(241112.TUE) 테마종목 및 리포트 요약

52주 신고가

일승 , 남광토건 , 비에이치아이 , 윙스풋 , 펩트론 , 한신공영 , 경동나비엔 , DI동일 , 한화시스템 , LK삼양 , 서희건설 , 효성중공업 , JB금융지주 , KT&G

특징 상한가 및 급등종목

범양건영 1,708원(+29.98%)
: 트럼프 대통령 당선 수혜 기대감 지속 등에 건설 중소형/모듈러주택 테마 상승 속 상한가
일성건설 1,752원(+29.97%)
: 트럼프 대통령 당선 수혜 기대감 지속 등에 건설 중소형 테마 상승 속 상한가
한국첨단소재 1,891원(+29.97%)
: 유상증자 권리락 효과 발생에 상한가
일승 4,490원(+29.96%)
: 트럼프 대통령 당선 수혜 기대감 지속 등에 일부 조선기자재 테마 상승 속 상한가
지엔씨에너지 6,730원(+29.92%)
: 남북경협 테마 상승 속 3분기 호실적에 상한가
남광토건 9,690원(+29.89%)
: 트럼프 대통령 당선 수혜 기대감 지속 등에 건설 중소형/남북경협/일부 철도 테마 상승 속 상한가
TYM 4,280원(+29.89%)
: 우크라이나 재건 테마 상승 속 방한 우크라이나 국회의원단과 재건 사업 협력 논의 소식에 상한가
컴투스홀딩스 28,250원(+29.89%)
: 비트코인 연일 급등 속 8만9천달러 돌파 소식 등에 가상화폐 테마 상승 속 상한가
이화공영 3,260원(+29.88%)
: 트럼프 대통령 당선 수혜 기대감 지속 등에 건설 중소형/남북경협 테마 상승 속 상한가
희림 6,180원(+25.48%)
: 트럼프 대통령 당선 수혜 기대감 지속 등에 우크라이나 재건 테마 상승 속 급등
강스템바이오텍 2,340원(+23.16%)
: 골관절염 치료제 '오스카' 고용량군에서 '통증감소 효과 확인' 모멘텀 지속에 급등
코오롱글로벌 10,850원(+17.81%)
: 건설 중소형/모듈러주택 테마 상승 및 우크라이나 전쟁 조기 종식 기대감 속 재건 사업 참여 기대감 등에 급등
휴니드 9,670원(+17.50%)
: 러시아-우크라이나, 개전 이래 최대 규모 드론 공방 소식에 일부 드론 테마 상승 속 급등
비에이치아이 15,040원(+16.14%)
: 두산에너빌리티와 1,220.88억원 규모 LNG 복합화력 발전설비 공급계약 체결에 급등
윙스풋 1,967원(+15.77%)
: 100억원 규모 CB 발행 결정 모멘텀 지속에 급등
코콤 4,845원(+14.95%)
: 러시아-우크라이나, 개전 이래 최대 규모 드론 공방 소식에 일부 드론 테마 상승 속 급등
남화토건 4,520원(+14.00%)
: 트럼프 대통령 당선 수혜 기대감 지속 등에 건설 중소형/남북경협 테마 상승 속 급등
필에너지 20,700원(+13.11%)
: 3분기 흑자전환 모멘텀 지속에 급등
특수건설 6,790원(+12.42%)
: 트럼프 대통령 당선 수혜 기대감 지속 등에 일부 철도 테마 상승 속 급등
신원종합개발 3,010원(+11.48%)
: 트럼프 대통령 당선 수혜 기대감 지속 등에 건설 중소형 테마 상승 속 급등
동일제강 1,557원(+11.13%)
: 트럼프 대통령 당선 수혜 기대감 지속 등에 일부 철도 테마 상승 속 급등
삼성출판사 15,060원(+10.01%)
: 투자사 더핑크퐁컴퍼니, '핑크퐁 공룡유치원' 전세계 9개국 넷플릭스 키즈 1위 소식에 급등
씨피시스템 2,420원(+10.00%)
: 현대위아 슬로바키아 공장에 '케이블 보호제품' 공급 소식에 급등

테마시황

트럼프 대통령 당선 수혜 기대감 지속 등에 우크라이나 재건/ 모듈러주택/ 남북경협/ 건설 중소형 등 테마 상승.
비트코인 연일 급등 속 8만9천달러 돌파 소식 등에 일부 가상화폐/ 두나무 테마 상승.
러시아-우크라이나, 개전 이래 최대 규모 드론 공방 소식에 일부 드론 테마 상승.
반면, 美 칩스법 폐지 우려 지속, 필라델피아 반도체 지수 급락 등에 반도체 관련 테마 하락. 전선, 전력설비 테마 등도 하락.
트럼프, 관세 우려 부각 및 中 경기 부양책 실망감 지속 등에 화장품, 면세점, 카지노, 여행, 항공, 엔터, 게임 등 중국 소비 관련주 하락. 국내 상장 중국기업 테마도 하락. 철강, 화학 등 시크리컬 업종도 하락.
내년 은행 수익성 둔화 전망 등에 은행 테마 하락.
국제유가 급락 영향 등에 정유/ LPG/ 도시가스 테마 하락.
트럼프 대통령 당선 속 美 IRA 폐기 우려 지속 등에 2차전지, 전기차, 리튬, 풍력에너지, 태양광에너지, 수소차 등 친환경 에너지 테마 하락. 자동차 대표주, 자동차 부품 테마도 하락.
건설업 경기 부진 지속 등에 건설 대표주 하락.
최근 트럼프 수혜 기대감 지속 등에 강세를 이어오던 우주항공산업, 조선, 조선기자재, 방위산업/전쟁 및 테러, 자율주행차 등의 테마 차익 매물 속 하락.
면역항암제, 화이자, mRNA, 모더나, 코로나19, 줄기세포, 유전자 치료제/분석, 마이크로바이옴, 보톡스, 바이오시밀러, 비만치료제, 치매 등 제약/바이오 테마 하락.

우크라이나 재건/ 모듈러주택/ 남북경협 등

트럼프 대통령 당선 수혜 기대감 지속 등에 상승

미국 공화당 대선후보인 도널드 트럼프 전 대통령이 5일 진행된 제47대 대통령 선거에서 압승을 거둔 가운데, 공화당은 4년 만에 상원을 탈환했고, 하원마저 싹쓸이할 것으로 예상되고 있음. 외신에 따르면, 공화당은 미 하원 435석 중 214석을 차지해 과반 218석 확보까지 단 4석을 남겨두고 있음. 아직 개표 중인 지역 16석 곳 중에서 공화당이 8곳에서 우위를 보이고 있는 만큼 공화당의 하원 '다수당' 지위는 무난히 이뤄질 것으로 전망.
특히, 트럼프 대통령 당선인이 지난 7일 블라디미르 푸틴 러시아 대통령과 당선 후 처음 통화했다는 소식이 전해진 가운데, 트럼프 당선인은 선거 기간 동안 “우크라이나전을 24시간 내 끝내겠다”고 공언함에 따라 우크라이나 재건, 건설기계 등의 업종에 대한 관심이 커지고 있음.
이 같은 소식 속 TYM, 삼부토건, 희림, 유신, 범양건영, 남광토건, 이화공영, 코오롱글로벌 등 우크라이나 재건/ 남북경협 등의 테마가 상승. 특히, TYM은 방한 우크라이나 국회의원단과 재건 사업 협력 논의 소식도 전해짐.

가상화폐/ 두나무

비트코인 연일 급등 속 8만9천달러 돌파 소식 등에 일부 관련주 상승

도널드 트럼프 대통령 당선인이 대선 과정에서 재선에 성공하면 가상화폐 규제를 완화하겠다고 약속한 바 있는 가운데, 재집권 효과가 부각되며 비트코인 가격이 연일 급등세를 이어가고 있음. 코인마켓캡에 따르면, 이날 오후 4시 경 비트코인 가격은 8만9,400달러 선 부근에서 거래중이며, 국내 가상화폐 거래소 빗썸과 업비트에서는 1억2,700만원 대에서 거래중임. 한편, 비트코인은 전일 사상 처음으로 8만달러를 돌파한 데 이어 하루만에 9만달러 돌파를 앞두고 있음.
이 같은 소식에 컴투스홀딩스, 우리기술투자, 티사이언티픽, 제이씨현시스템, 엠게임 등 일부 가상화폐/ 두나무 테마가 상승.

드론

러시아-우크라이나, 개전 이래 최대 규모 드론 공방 소식에 일부 관련주 상승

지난 10일 AFP통신과 영국 BBC방송에 따르면, 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령은 SNS를 통해 "지난밤 러시아는 (이란제) 샤헤드와 다른 공격용 드론 등 145대의 드론을 우크라이나로 출격시켰고 이는 기록적 수치"라고 밝힘. 아울러 러시아 국방부는 6개 지역에서 84대의 우크라이나 드론을 격추했으며, 이 중 34대는 수도 모스크바를 겨냥한 것으로, 개전 이래 최대 규모의 공격 시도라고 밝힘.
한편, 글로벌 시장조사 기관인 프레시던스 리서치에 따르면, 드론을 이용한 테러 및 불법행위는 매년 증가하고 있는 것으로 전해짐. 2021년 약 1조9,400억원(14억달러) 수준인 드론 대응 관련 시장은 오는 2030년 17조4,700억원(126억달러)까지 성장할 것으로 전망.
이 같은 소식에 코콤, 휴니드, 제이씨현시스템, 한화시스템, 켄코아에어로스페이스 등 일부 드론 테마가 상승. 아울러 안티드론 등 첨단산업 내 주요 시스템의 전력증폭기능(Power Amplifier)에 대체 불가능한 핵심 부품인 질화갈륨(GaN) 무선주파수(RF) 반도체 칩-패키지트랜지스터-모듈을 생산 중인 웨이비스도 시장에서 부각.

반도체 관련주

美 칩스법 폐지 우려 지속, 필라델피아 반도체 지수 급락 등에 하락

도널드 트럼프 전 대통령이 제47대 미국 대통령 선거에서 압승을 거둔 가운데, 시장에서는 美 반도체과학법(칩스법) 폐기 우려가 지속되고 있음. 트럼프 당선인의 ‘미국 우선주의’로 인해 대표 반도체주의 대미(對美) 수출에 타격이 불가피한 것과 더불어 美 현지 공장 건설에 따른 보조금 지급 여부까지 불투명해질 수 있다는 우려가 커지는 모습.
아울러 미국 정부가 TSMC에 인공지능(AI) 애플리케이션 등에 사용되는 첨단 반도체에 대한 중국 수출 제한 지시를 내렸다는 소식이 전해짐. 美 상무부는 TSMC에 서한을 보내 AI 가속기나 그래픽처리장치(GPU) 구동에 사용되는 7나노미터 이하의 첨단 반도체에 대한 중국 고객 인도를 중단하라는 명령을 내렸음. TSMC는 이번 조치로 영향을 받는 고객들에게 반도체 출하를 중단한다고 통보한 것으로 알려짐. 이에 시장에서는 삼성전자 역시 미국의 대중 7나노 이하 공정 기술 제공 금지 조치 대상에 포함될 수 있다는 우려가 커지고 있음.
지난밤 뉴욕주식시장이 트럼프 랠리 지속 등에 상승, 사상 최고치를 경신한 반면, 필라델피아 반도체지수는 급락 마감. 지수는 전 거래일 대비 134.13(-2.54%) 하락한 5,156.39를 기록. 엔비디아(-1.61%), AMD(-0.41%), TSMC(-3.55%), 마이크론테크놀로지(-2.90%) 등이 하락.
한편, 최근 언론에 따르면, 중국 메모리 업체 창신메모리테크놀로지(CXMT)가 레거시(범용) 제품에 이어 선단 제품인 DDR5 양산까지 성공한 것으로 파악된 가운데, 중국 반도체 기업이 글로벌 메모리 D램 시장의 상당 부분을 차지할 것이란 우려가 나오고 있음. 시장조상업체 트렌드포스에 따르면, 내년 D램 생산량(비트 환산 기준)이 올해보다 25% 증가할 것으로 예상하며, 그 배경으로 중국 CXMT(창신메모리)의 빠른 공급 확대를 꼽았음. 모건스탠리은 CXMT의 D램 생산량이 올해 전 세계 생산량의 10%를 상회할 것으로 전망한 바 있음. 일각에서는 2026년 마이크론을 제치고 업계 3위로 도약할 수 있다는 관측도 나오고 있음.
이 같은 소식 속 삼성전자, SK하이닉스, DB하이텍, 리노공업, 한미반도체, 테크윙 등 반도체 관련주가 하락. 또한, 비트나인, 에스피소프트, 솔트룩스, 폴라리스오피스 등 AI 챗봇 및 제룡전기, 가온전선, 제룡산업, LS에코에너지, LS 등 전력설비/전선 테마도 하락. 특히, 삼성전자는 5만3,000원까지 하락하며 연일 52주 신저가를 기록.

중국 소비 관련주

트럼프, 관세 우려 부각 및 中 경기 부양책 실망감 지속 등에 하락

트럼프 미국 대통령 당선인이 관세 인상이 핵심 타깃인 중국뿐 아니라 대미 무역 흑자를 내고 있는 한국, 대만 등 여러 아시아 국가에도 큰 영향을 미칠 것이란 우려가 커지고 있음. 현지시간으로 11일 미국 대형 투자은행 골드만삭스 보고서에 따르면, 트럼프 1기 행정부 출범 이후 미국의 대중 무역 적자는 다소 줄었지만, 다른 아시아 국가들과의 적자가 많이 증가했다면서 2기 트럼프 정부의 관심을 불러올 것이라고 전망했음.
특히, 화장품은 현재 국내에서 미국으로 제품을 수출할 시 한미 자유무역협정(FTA)에 따라 무관세 혜택을 받을 수 있지만, 트럼프 대통령의 공약대로 수입품에 10% 보편관세가 부과된다면 가격경쟁력에서 밀릴 수 있다는 우려가 제기되고 있음.
아울러 中 경기 부양책 실망감 등도 지속되고 있음. 중국이 지방정부 부채 문제 해결을 위해 향후 5년간 10조위안(약 1,935조원) 규모의 재정을 투입할 예정인 가운데, 지난 8일 제14기 전국인민대표대회(전인대) 상무위원회 제12차 회의에서 '국무원의 지방정부 채무 한도치환 잠재 채무 심의제청 안건'을 승인했음. 다만, 이번 전인대 상무위에서 수조위안 규모의 특별국채 발행을 발표할 것이란 예상이 있었고 중국 정부가 앞으로도 재정 정책을 펼칠 여지가 있다고 밝혔지만, 구체적 조치는 없어 경기 부양책에 대한 실망감이 커지는 모습.
이 같은 소식에 잉글우드랩, 씨앤씨인터내셔널, 에이피알, 코스메카코리아, 실리콘투 등 화장품 테마를 비롯해 헝셩그룹, 이스트아시아홀딩스, 윙윕푸드 등 국내 상장 중국기업 등이 하락. 디어유, 에스엠, 판타지오, 토니모리, 코텍, GKL 등 엔터테인먼트/ 음원/음반/ 면세점/ 카지노 등 중국 소비 관련주도 하락.

은행

내년 은행 수익성 둔화 전망 등에 하락

언론에 따르면, 실물경제 둔화 가능성에 따른 대손비용 증가로 은행업의 내년 수익성이 소폭 둔화할 수 있다는 전망이 제기되고 있음. 김영도 한국금융연구원 은행연구실장은 금융연구원이 개최한 '2025년 경제 및 금융 전망 세미나'에서 "은행업은 경제성장률이 둔화하는 가운데 업권 내외 경쟁이 심화하는 환경에 직면할 것"이라고 전망. 아울러, 내년 국내 은행의 당기순이익이 22조5천억원으로 올해 23조5천억원 대비 소폭 줄어들 것으로 전망.
특히, 실물경제 성장세가 다소 둔화하면서 대손비용이 올해보다 늘어나 수익성에 부담으로 작용할 것으로 예상했으며, 내년 은행업의 경영 환경이 전반적으로 좋지 않을 것이라고 분석했음. 금리 하락 시기 은행의 수익성이 하락하는 경향이 있고, 조달 원천인 예금의 안정성도 낮아질 수 있기 때문이며, 가계대출 규제와 기업대출 경쟁 격화 등 우호적이지 않은 경영환경이 내년에도 지속할 수 있다고 예상.
이 같은 소식 속 카카오뱅크, 제주은행, 신한지주, 기업은행 등 은행 테마가 하락.

정유/ LPG/ 도시가스

국제유가 급락 영향 등에 하락

지난밤 美 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 국제유가는 달러 강세 및 中 수요 우려 지속 등에 급락했음. 서부 텍사스산 원유(WTI) 12월 인도분 가격은 전거래일보다 2.34달러(-3.32%) 하락한 68.04달러에 거래 마감.
전일 주요 6개 통화에 대한 달러화 가치를 반영하는 달러인덱스는 장중 한때 105.7을 넘어서면서 4개월여만에 최고치를 기록했음. 아울러 지난 주말 발표된 중국의 10월 소비자물가지수(CPI)가 전년동월대비 0.3% 오르는 데 그쳤으며 생산자물가지수(PPI)는 전년동월대비 2.9% 하락하면서 25개월 연속 '마이너스'(-) 행진을 이어간 가운데, 중국 정부의 지속적인 부양책 발표에도 내수가 쉽게 살아나지 않고 있는 것으로 분석되고 있음.
이 같은 소식에 S-Oil, GS, E1, 중앙에너비스, 대성에너지 등 정유/LPG/도시가스 테마가 하락.

리포트요약

＃기아

［현대차 / 장문수,백주호 / ＝BUY / 목표가 ＝165,000원 / 현재가 94,600원］

이익 창출 능력, 이것도 너프해 보시지?

믹스 개선, 볼륨 증가, 원가 하락세는 2025년까지도 지속하며 매출액(가격/볼륨) 방향성과 무관하게 수익성(원가율) 개선을 지지 전망
1) 경쟁 우위 기업간 협력 강화 수혜
2) 수익성 방어 역량 지속
투자의견 BUY, 목표주가 165,000원 유지

＃한화손해보험

［한화투자 / 김도하,권지우 / ＝Buy / 목표가 ＝6,400원 / 현재가 4,780원］

제고된 판매력을 뒷받침할 자본 구조 개선도 필요

3Q24 별도 순이익 910억원(+77% YoY), 기대치 부합
제고된 판매력을 뒷받침할 자본 구조 개선도 필요

＃한화손해보험

［교보 / 김지영 / ＝Buy / 목표가 ＝7,000원 / 현재가 4,780원］

3Q24 Review: 장기 보장성 중심의 실적 개선 지속 중

2024년 3분기 당기순이익 910억원, YoY 77.4%↑, QoQ 29.9%↓
투자의견 Buy, 목표주가 7,000원 유지

＃한화손해보험

［SK / 설용진 / ＝매수 / 목표가 ＝5,700원 / 현재가 4,780원］

이익은 좋지만 배당은 현재 상황에서 쉽지 않음

3Q24 순이익 910 억원(+77.4% YoY) 기록
실적은 좋지만 자본 측면의 부담 지속. 배당 여부도 불투명

＃한화손해보험

［신한투자 / 임희연,김민종 / ＝Trading BUY / 목표가 ＝5,000원 / 현재가 4,780원］

본업은 역대급으로 잘나가는 중인데…

밸류에이션 리레이팅의 전제 조건은 배당가능이익 확보
3Q24P Review: 당기순이익 910억원(+77.4% YoY), 컨센서스 부합
Valuation & Risk: 2025F PBR 0.22x, ROE 10.1%

＃한화손해보험

［키움 / 안영준 / ＝Outperform / 목표가 ＝5,500원 / 현재가 4,780원］

모사재인 성사재천(謨事在人成事在天)

양호한 투자이익에 힘입어 기대치 부합
안정적인 실적 흐름을 이어가는 중
투자의견 Outperform, 목표주가 5,500원 유지

＃DB하이텍

［흥국 / 이의진 / ＝BUY / 목표가 ▼47,000원 / 현재가 34,000원］

예상보다 지연되는 개선세

3Q24 Review: 매출액 -3%, 영업이익 -27% QoQ
내년이 기대된다
투자의견 Buy 유지, 목표주가 52,000원 하향

＃CJ

［iM / 이상헌 / ＝Buy / 목표가 ▼130,000원 / 현재가 96,700원］

올리브영 독주체제 강화 및 방한 관광객 증가로 성장세 지속

CJ올리브영 국내에서의 독주체제 강화 및 플래그십 매장에서의 방한 관광객 유입 증가로 올해의 경우도 매출 성장세 지속될 듯
배당확대 및 자사주 소각 등 주주환원 확대 기대됨

＃삼양식품

［하나 / 심은주,고찬결 / ＝BUY / 목표가 ＝750,000원 / 현재가 562,000원］

다시 한 번 가보자

너무 싸졌다
내년에도 두 자리 수 탑라인 성장 전망
해외 비중 80% 육박, 방향성 유효

＃현대제철

［현대차 / 박현욱 / ＝BUY / 목표가 ＝38,000원 / 현재가 23,350원］

Valuation 매력 유효

25년 매출액 23조 8,860억원, 영업이익 4,750억원으로 영업이익 YoY +66% 예상
국내 철근 수요는 24년과 25년에 역사적으로 낮은 수준을 기록할 것으로 예상되지만 주택 분양과의 시차를 고려하면 25년 하반기부터 철근 수요가 회복되기 시작할 것으로 예상
중국 부동산향 철강 수요 회복 여부는 확신하기 어려우나 부동산 지표 및 가격 개선이 확인되면 이후 주가의 상승 모멘텀은 강화될 것이고 현재 P/B는 0.2배 수준에 불과한 점도 우호적인 투자포인트임

＃농심

［하나 / 심은주,고찬결 / ＝BUY / 목표가 ＝540,000원 / 현재가 353,000원］

북미와 남미의 앙상블

2025년 해외법인 Level-up의 해
수출도 고성장
방향성은 유효, 저가 매수 유효

＃현대차

［현대차 / 장문수,백주호 / ＝BUY / 목표가 ＝360,000원 / 현재가 211,000원］

주주환원, 이것도 너프해 보시지?

지난 10/22 상장한 Hyundai Motor India Limited로 유입된 현금의 주주환원 활용이 지연되며 주가 하락 지속 자극 시킬 전망
1) 경쟁 우위 기업간 협력 강화 수혜
2) 수익성 방어 역량 지속
투자의견 BUY, 목표주가 360,000원 유지

＃현대지에프홀딩스

［IBK투자 / 남성현 / ＝매수 / 목표가 ＝7,000원 / 현재가 4,830원］

퇴직연금 대신 현대지에프홀딩스를..

3분기 당사 기대치 소폭 상회
기업가치 제고 계획 발표. 핵심은 주주환원!!

＃POSCO홀딩스

［현대차 / 박현욱 / ＝BUY / 목표가 ▼460,000원 / 현재가 311,500원］

올해보다는 나아질 내년 실적

25년 매출액 78조 2,170억원, 영업이익 3조 3,620억원으로 영업이익 YoY +18% 예상
글로벌 철강 수요는 3년 연속 감소하여 왔으나 서구 선진국들의 금리 인하 및 건설과 제조업 경기가 개선되고 인도의 철강 수요가 고성장하면서 내년에는 소폭 증가할 것으로 예상
25년 리튬 가격 및 철강 가격이 완만한 반등할 것으로 예상되어 향후 투자심리는 점진적으로 개선. 투자의견 BUY 및 목표주가 460,000원 제시

＃HD한국조선해양

［키움 / 이한결 / ＝BUY / 목표가 ▲290,000원 / 현재가 193,900원］

3Q Review

HD한국조선해양의 3Q24 매출액은 6조 2,458억원(yoy +24.6%), 영업이익 3,984억원 (yoy +477.4%, OPM 6.4%)를 달성하며 시장 기대치를 상회하였다
HD현대삼호의 3분기 매출 비중은 21년도 물량이 4%, 22년도 물량이 63%, 23년도 물량이 32%를 차지하며 고가 선박의 매출 비중 확대가 지속되고 있다
2024년 매출액 25조 5,160억원(yoy+19.8%), 영업이익 1조 4,257억원(yoy +405.1%, OPM 5.6%)를 전망한다

＃HD현대미포

［키움 / 이한결 / ＝BUY / 목표가 ▲160,000원 / 현재가 111,900원］

3Q Review

HD현대미포의 3Q24 매출액은 1조 776억원(yoy +8.4%), 영업이익 352억원(흑자전환, OPM 3.3%)를 달성하며 어닝 서프라이즈를 시현하였다
HD현대미포의 3분기 매출 비중은 21년도 물량이 6%, 22년도 물량이 62%, 23년도 물량이 32%를 차지하고 있다
2024년 매출액 4조 3,930억원(yoy+8.8%), 영업이익 911억원(흑자전환, OPM 2.1%)를 전망한다

＃현대코퍼레이션

［흥국 / 박종렬,송지원 / ＝BUY / 목표가 ▼27,000원 / 현재가 20,400원］

주주환원 확대가 답이다

3Q 영업이익 372억원(+38.3% YoY), 호조세 지속
올해에 이어 내년에도 실적 전망은 긍정적
투자의견 BUY, 목표주가 27,000원 하향

＃현대모비스

［현대차 / 장문수,백주호 / ＝BUY / 목표가 ＝400,000원 / 현재가 254,500원］

더 물러날 곳이 없다

2024년 11월 CEO Investor Day를 앞두고 제조부문 손익 회복이 가시화 되며 기대감 고조
1) 제조 개선 가시화: 美전동화 공장 램프업과 AMPC 수혜, 전장 성장, ‘26년 글로벌 OEM 매출 확대가 수익성 개선 지속 전망
2) 신규 수주 기대: 유럽 전동화 공장 투자로 주요 생산 거점 확보해 글로벌/로컬 OEM의 전동화 수주 확대, 전장/BSA에서 PE시스템으로 확산 기대
투자의견 BUY, 목표주가 400,000원 유지

＃한화에어로스페이스

［유안타 / 이승웅 / ＝Buy / 목표가 ▲500,000원 / 현재가 416,000원］

놀라움에 놀라움

3Q24 Review: 시장 컨센서스를 큰 폭으로 상회
앞으로 더 기대된다
투자의견 BUY, 목표주가 500,000원으로 커버리지 재개

＃유니드

［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ＝105,000원 / 현재가 62,900원］

벨라루스/러시아, 염화칼륨 생산 감축 검토

염화칼륨 가격 반등 가능성 존재
탄산칼륨, 세계 1위 업체 지위 공고히 할 전망
가성칼륨, 폴리실리콘과는 다른 접근

＃LG유플러스

［BNK투자 / 김장원 / ＝매수 / 목표가 ＝12,000원 / 현재가 10,110원］

수익성으로 나타날 신사업 효과

3분기 별도 서비스 수익 YoY +3.5%, QoQ +1.7%
안정적인 사업 기반에 성장동력 추가
투자의견 매수 유지, 목표주가 12,000원 유지

＃NAVER

［NH투자 / 안재민 / 현재가 176,000원］

Dan24 컨퍼런스에서 공개된 네이버의 전략

AI를 활용한 서비스 본격 확대와 커머스 경쟁력 강화

＃NAVER

［SK / 남효지 / ＝매수 / 목표가 ＝240,000원 / 현재가 176,000원］

이젠 위를 볼 시간

3Q24 Review: 탄탄해진 체력 기반, 개선되는 수익성
선명해진 내년 그림
비전을 이해했다면 현 주가에서 머물 이유는 없다

＃NAVER

［키움 / 김진구 / ＝BUY / 목표가 ＝240,000원 / 현재가 176,000원］

예측 기반 부가가치 요구

동사 목표주가 24만원을 유지
예측 기반 부가가치 강화 요구
단기적인 기업가치 증가 기대

＃NAVER

［한국투자 / 정호윤,김예림 / ＝매수 / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 176,000원］

구체적으로 제시한 AI 활용 방안

DAN 24 컨퍼런스 개최
검색과 광고: 이용자의 맥락 파악 및 광고 효율성 증대
콘텐츠와 광고: 콘텐츠 생태계 확장 및 광고 인벤토리 증가 효과

＃한국가스공사

［메리츠 / 문경원,윤동준 / ＝Hold / 목표가 ＝43,000원 / 현재가 40,000원］

3Q24 Review: 호실적 뒤에 남는 아쉬움

이번 서프라이즈는 구조적 개선에서 비롯한 것은 아님
아직은 미수금 소폭 증가세 유지 중
배당으로 투자하기에는 아직은 우선 순위가 뒤쪽

＃한전KPS

［미래에셋 / 류제현 / ＝매수 / 목표가 ▲55,000원 / 현재가 44,900원］

원전이 이끄는 실적 개선

3Q24 Review: 원전 날개 달고 고성장
강력한 원전 모멘텀, 해외까지 확대 기대
목표주가 55,000원으로 상향하며 매수 의견 유지

＃한전KPS

［유진투자 / 황성현 / ＝BUY / 목표가 ＝58,000원 / 현재가 44,900원］

무난한 실적

3Q24 매출액 3,544억원(-17%qoq, +7%yoy), 영업이익 420억원(-44%qoq, +15%yoy), 당기순이익 339억원(-43%qoq, +13%yoy)으로 당사 추정에 부합하는 무난한 실적 기록
4Q24 매출액 4,275억원(+21%qoq, -3%yoy), 영업이익 556억원(+32%qoq, -6%yoy) 전망
경영평가성과 비용 반영 불확실성이 있으나 연간 합산 실적은 사상 최대 수준을 경신할 전망

＃한전KPS

［LS / 성종화 / ＝Buy / 목표가 ▲59,000원 / 현재가 44,900원］

기본적 저평가 매력 + 국내외 원전 모멘텀 훈풍

3Q24 영업실적 YoY 호조. 당사 전망치 다소 초과
기본적 저평가 매력 + 국내외 원전 모멘텀 훈풍

＃한전KPS

［하나 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ＝52,000원 / 현재가 44,900원］

비용 안정화 기조 지속 중

목표주가 52,000원, 투자의견 매수 유지
3Q24 영업이익 420억원(YoY +15.3%)으로 컨센서스 부합
높은 원자력 부문 매출 성장세. 향후 지속 가능 여부 확인 필요

＃현대홈쇼핑

［IBK투자 / 남성현 / ＝매수 / 목표가 ＝76,000원 / 현재가 45,250원］

중장기적으로 주주환원율 상승 기대

3분기 연결종속회사 편입을 제외하면 부진한 영업실적 달성
4분기 한섬 효과와 주주환원 기대

＃셀트리온

［대신 / 이희영 / ＝Buy / 목표가 ＝240,000원 / 현재가 174,100원］

더 큰 도약을 위한 숨 고르기

3Q24 연결 매출 8,819억원(+0.8qoq), 영업이익 2,077억원(+186.5%qoq)
짐펜트라 시장기대치 대폭 하회했으나, 후속제품 고성장으로 컨센서스 부합
2025년 짐펜트라 처방 확대, 이익 개선, 신제품 매출 성장에 주목

＃셀트리온

［현대차 / 여노래,김현석 / ＝BUY / 목표가 ＝270,000원 / 현재가 174,100원］

3Q24 Review: 야심차게 준비한 토핑의 킥은 없었지만 맛은 지켜내다

3분기 매출 8,819억원, 누적 매출 2조 4,936억원, 2023년 전체 매출은 이미 넘었다
높았던 미국시장의 장벽을 넘지 못한 짐펜트라, 더디지만 계속되는 성장을 기대
짐펜트라의 어깨에 올라서 더 넓은 시장으로 바라볼 ADC 신약, CT-P70/CT-P71

＃지역난방공사

［유진투자 / 황성현 / ＝STRONG BUY / 목표가 ＝78,000원 / 현재가 48,600원］

전력 흑자 전환

유틸리티 섹터 최선호주로 지속 추천
3Q24 매출액 5,851억원(+10%qoq, -4%yoy), 영업이익 289억원(흑전qoq, 흑전yoy)으로 비수기에 흑자 달성
4Q24 매출액 1.1조원(+99%qoq, +12%yoy), 영업이익 1,127억원(+290%qoq, -77%yoy) 전망

＃지역난방공사

［하나 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 48,600원］

미수금 감안해도 나아지는 모습

목표주가 60,000원, 투자의견 매수 유지
3Q24 영업이익 289억원(흑자전환)으로 컨센서스 상회
미수금에 연동되는 영업실적. 미수금 추세 변화 시점에 관심

＃LIG넥스원

［KB / 정동익,서준모 / ＝BUY / 목표가 ＝310,000원 / 현재가 266,000원］

점진적인 실적개선 기대

3분기 시장예상치 하회
전 사업부문 매출액 전년동기대비 큰 폭 증가
3분기 신규수주 부진

＃LIG넥스원

［유안타 / 이승웅 / ＝Buy / 목표가 ▲340,000원 / 현재가 266,000원］

필요한건 시간뿐

3Q24 Review: 시장 컨센서스 하회
다가오는 수익성 개선의 시점
투자의견 BUY, 목표주가 340,000원으로 커버리지 재개

＃비츠로셀

［스터닝밸류리서치 / 남궁준,이호진 / 현재가 18,820원］

우주항공산업의 진정한 수혜주

리튬일차전지 국내1위 업체
스마트 그리드 산업의 핵심..
올해와 내년 창립 최대 실적 예상

＃현대글로비스

［현대차 / 장문수,백주호 / ＝BUY / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 116,100원］

흐름이 온다

최근 BYD와의 물류 협업이 완성차 해상 운송을 비롯한 공급망 물류 전반을 목적으로 대응하고 있는 점을 고려할 때 비계열 비중 확대와 수익성 측면에서 긍정적
1) 이익: 중장기 자동차운반선 업황 호조와 우회 운항과 Captive 우선 물량 대응으로 부족했던 선복 확장의 효과가 하반기로 점진 확대(7월 1척, 8월 2척, 10월 3척, 12월 1척 등 장기 7척 선복 확대, 단기 3척 추가)되며 6월 말대비 10척 늘어난 99척의 선박으로 12월 말 이후 운영 계획
2) 주주 환원: ROE 15% 목표 달성을 위해 수익성 개선 뿐 아니라 배당 확대 등 선제적인 자본 관리를 통해 주주환원을 보다 적극적으로 대응할 계획
이익이 추세적으로 개선되며 ROE 15% 목표 지지. 자본 증가 시 배당 확대로 ROE 목표 관리 의지를 피력하며 실적 개선 외 배당 기대도 고조. 투자의견 BUY, 목표주가 200,000원 유지

＃메디톡스

［신한투자 / 정희령,엄민용 / ＝매수 / 목표가 ▼190,000원 / 현재가 138,200원］

아쉽지만 본게임은 내년부터

3공장 가동 본격화될 2H25를 기대
3Q24 Review: 톡신 사업부 둔화로 인한 실적 쇼크
Valuation & Risk: 도매상 수요 감소에 따른 25F 순이익 하향

＃메디톡스

［한국투자 / 위해주 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 138,200원］

톡신의 일시적 부진

톡신 매출 감소에 가려진 법무비 감소 효과
4분기 매출 정상화 가능성 높지만 영업가치 상향은 아직

＃메디톡스

［대신 / 한송협 / ＝Buy / 목표가 ▼260,000원 / 현재가 138,200원］

성장 엔진이 고장난 건 아니다

3분기 실적 부진: 공장 셧다운과 간접 수출 감소가 발목
영업이익 24년 353억원, 25년 751억원: 수출 증대와 규모의 경제 효과

＃나스미디어

［유진투자 / 박종선 / ＝BUY / 목표가 ▼21,000원 / 현재가 14,320원］

3Q24 Review: 수익성 유지 긍정적

3Q24 Review: 전년 동기 수준 매출액 달성, 경영 효율화를 통한 수익성 개선 성공. 시장 기대치 부합
4Q24 Preview: 넷플릭스 취급고 확대는 물론 NAP 론칭에 따른 실적 성장세 전환을 기대함
목표주가 21,000원으로 하향조정하지만, 투자의견은 BUY를 유지함

＃나스미디어

［KB / 최용현 / ＝BUY / 목표가 ▼19,000원 / 현재가 14,320원］

2025년을 기대해보자

3Q24 Review: 또 다시 대손
12월 광고요금제 이용자 증가 여부 주목
플랫폼 부문 매출액은 2025년 반등 기대

＃네오위즈

［미래에셋 / 임희석 / ＝매수 / 목표가 ▲27,000원 / 현재가 20,450원］

기대 이상의 실적

3Q24 Review: 컨센서스 상회
신작 출시 준비+글로벌 퍼블리싱 확대
투자의견 ＇매수＇ 유지, 목표주가 27,000원으로 상향

＃웅진씽크빅

［흥국 / 박종렬,송지원 / ＝BUY / 목표가 ▼2,200원 / 현재가 1,689원］

긍정적 변화는 지속

3Q OP 27억원(-27.2% YoY)으로 당초 전망치 하회
4분기 실적 모멘텀 강화될 것
수익예상 하향과 목표주가 하향 조정

＃웅진씽크빅

［유진투자 / 박종선 / ＝BUY / 목표가 ▼2,400원 / 현재가 1,689원］

3Q24 Review: 스마트올 성장세 유지

3Q24 Review: 시장 기대치 하회하였지만, 연결법인 매출 회복 및 스마트올 관련 매출은 성장세 유지
4Q24 Preview: 국내 스마트올 사업 영역 확대로 성장세 유지, 해외 ARpedia 판매 지역 확대
목표주가 2,400원으로 하향조정하나, 투자의견 BUY를 유지

＃풍산

［현대차 / 박현욱 / ＝BUY / 목표가 ＝88,200원 / 현재가 62,700원］

구리가격 반등 기대

25년 매출액 4조 7,770억원, 영업이익 4,010억원으로 영업이익은 전년대비 소폭 증가 예상
25년 글로벌 구리 수요는 전년대비 2% 증가하면서 공급부족이 지속될 것으로 예상
동사의 주가는 역사적으로 구리 가격과 동행하였음

＃GKL

［한화투자 / 박수영 / ＝Buy / 목표가 ▼13,000원 / 현재가 10,860원］

진짜 쉽지 않네

3Q24 Review: 비용 이슈 감안하면 기대에 부합한 실적
4분기의 시작인 10월도 쉽지는 않네
목표주가 13,000원으로 하향

＃GKL

［유진투자 / 이현지 / ＝BUY / 목표가 ▼14,000원 / 현재가 10,860원］

중국, 간절해

3분기 매출액은 938억원(-2.9%yoy), 영업이익은 58억원(-57.8%yoy)으로 시장 컨센서스 하회
중국 VIP의 더딘 성장세와 부진한 홀드율 지속되는 점 고려해 실적 추정치를 하향함에 따라 목표주가를 14,000원으로 6.7% 하향 조정함

＃와이지엔터테인먼트

［대신 / 임수진 / ＝Buy / 목표가 ▲60,000원 / 현재가 43,300원］

25년 YG 어셈블!

YG 대부분 아티스트 완전체 컴백으로 다시 성장궤도 진입할 2025년
3Q24 Review: 드디어 공백기 마무리

＃아나패스

［하나 / 김성호,서지혁 / ＝BUY / 목표가 ＝49,000원 / 현재가 22,450원］

AI PC 시장 개화에 따른 수혜 전망

투자의견 ‘BUY’, 목표주가 49,000원 유지
높아지는 IT OLED 침투율
2025년 매출액 2,923억원, 영업이익 578억원 예상

＃피엔티

［미래에셋 / 박준서 / ＝매수 / 목표가 ▼66,000원 / 현재가 47,300원］

아쉬운 신규 수주. 신사업 매출 시작

3Q24 리뷰: 마진 개선
신사업 지속

＃지씨셀

［한국IR협의회(리서치센터) / 임윤진,김현주 / 현재가 30,650원］

국내 세포유전자치료제의 선두주자

세포유전자치료제 밸류체인 바이오 기업
NK세포 치료제 기반 신약개발 확대
2024년을 저점으로 2025년부터 회복 기대

＃하이젠알앤엠

［한국투자 / 윤철환 / 현재가 8,820원］

Post IPO: 어려운 대내외 여건 속 고군분투

로봇 액추에이터 솔루션 전문 기업
여러 산업에서 사용되는 다양한 제품 보유

＃한국콜마

［다올투자 / 박종현,이정우 / ＝BUY / 목표가 ▼90,000원 / 현재가 58,500원］

3Q24 Review: 한국 법인 차력쇼 시작

3Q24P 매출액 6,265억원(YoY +21%, QoQ -6.2%), 영업이익 545억원(YoY +76%, QoQ -24%)으로 당사 추정치 영업이익 하회
4Q24E과 2025E 관전 포인트는 견조한 한국 법인 실적 대비 미국과 캐나다 적자폭 축소
2025E 매출액 2.8조원(YoY +12%), 영업이익 2,766억원(YoY +26%)을 전망

＃에어레인

［한국투자 / 윤철환 / 현재가 16,150원］

국가대표 기체분리막 전문 기업

국내 유일, 글로벌 Top 5 플레이어
다양한 사용처에 주목

＃코미코

［한화투자 / 김광진 / ＝Buy / 목표가 ▲69,000원 / 현재가 45,350원］

과매도 구간. TSMC 타겟 해외 확장 주목 필요

목표주가 6.9만원으로 커버리지 재개시. 과매도 구간
내년 이익 성장은 자회사 뿐 아니라 본업에서도 지속
TSMC 타겟 해외 확장 주목할 필요

＃더블유게임즈

［IBK투자 / 이승훈 / ＝매수 / 목표가 ＝62,000원 / 현재가 50,100원］

3Q24 Review: 원화 강세로 부진

3분기 실적 컨센서스 하회
주주환원 정책 강화와 신사업 강화 모멘텀

＃코스맥스

［교보 / 권우정 / ＝Buy / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 139,800원］

3Q24 Re: 달라진 방향이 없는데, 주가만 달라졌네

3Q24 Re: 달라진 방향이 없는데, 주가만 달라졌네
투자의견 BUY 및 목표주가 200,000원 유지

＃코스맥스

［다올투자 / 박종현,이정우 / ＝BUY / 목표가 ▲180,000원 / 현재가 139,800원］

3Q24 Review: 이대로 그대로

3Q24P 매출액 5,298억원(YoY +16%, QoQ -4%), 영업이익 434억원(YoY +30%, QoQ -7%)으로 컨센서스 소폭 상회.
4Q24E 매출액 5,029억원(YoY +15%, QoQ -5%), 영업이익 398억원(YoY +77%, QoQ -8%)을 전망
2026E EPS에 적정 PER 16배를 적용한 적정주가 18만원으로 상향. 투자의견 BUY 유지

＃코스맥스

［유안타 / 이승은 / ＝Buy / 목표가 ＝185,000원 / 현재가 139,800원］

안정적인 회복 전망

3Q24 Review: 영업이익 시장기대치 부합
4Q24 Preview: 법인별 온도차가 다른 실적

＃코스맥스

［신한투자 / 박현진,주지은 / ＝매수 / 목표가 ＝190,000원 / 현재가 139,800원］

지금 사도 무난한 이유

알려져 있는 악재보다 회복 가능성에 집중
3Q24 Review: 한국, 동남아 고성장 vs. 중국, 미국 부진
Valuation & Risk: 이미 알려진 악재, 현 주가 바닥

＃코스맥스

［하나 / 박은정,김다혜 / ＝BUY / 목표가 ＝190,000원 / 현재가 139,800원］

3Q24 Review: 컨센서스 부합

3Q24 Review: 컨센서스 부합
2025년: 국내 고성장 + 동남아 이익 확대 + 중국 회복 + 미국 흑자전환

＃코스맥스

［삼성 / 이가영 / ＝BUY / 목표가 ＝165,000원 / 현재가 139,800원］

약속을 지킨 3분기

K-인디뷰티 호황으로 역대 3분기 중 최고 실적 달성
중/미 법인은 여전히 부진했으나, 동남아 법인은 환율마저 우호적
약속대로 특수관계자 매출채권 관리 본격화

＃코스맥스

［한국투자 / 김명주 / ＝매수 / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 139,800원］

오랜만에 무난한 실적

3분기 영업이익이 시장 기대치에 부합
최고가 아니었지만, 충분히 양호

＃휴메딕스

［한국투자 / 위해주 / ＝매수 / 목표가 ＝51,000원 / 현재가 27,950원］

조직 개편으로 일시적 부진

일시적 역성장
개편 끝난 4분기에는 필러 매출 반등 기대

＃휴메딕스

［상상인 / 하태기 / ＝BUY / 목표가 ▼50,000원 / 현재가 27,950원］

실적은 3분기 저조, 4분기 회복 전망

2024년 3분기 실적은 예상 수준 소폭 하회
2024년 3분기 영업실적 감소했지만 4분기 회복 전망

＃헥토이노베이션

［유안타 / 권명준 / 현재가 12,800원］

남은 카드가 아직도 많다!

3분기 매출액은 802.2억, 영업이익 139.2억원으로 전년대비 각각 8.7%, 34.8% 성장하며 사상최대 실적을 기록
4분기에도 매출성장세가 이어질 가능성이 크다고 판단
추가적인 성장 모멘텀

＃아이쓰리시스템

［현대차 / 곽민정 / N BUY / 목표가 N 61,000원 / 현재가 40,600원］

보이는 것보다 볼 게 많은 너

주요이슈 및 실적전망: 방산 + 우주+ 자율주행 등 다방면으로 확장 가능
3Q24 실적은 매출액 291억원(-2.7% qoq, -9.2% yoy), 영업이익 29억원 (-29.9% qoq, -31.0% yoy) 시현

＃메가스터디교육

［LS / 정홍식 / ＝Buy / 목표가 ▼60,000원 / 현재가 43,200원］

3Q24 Review: 기대치 부합

3Q24 잠정 실적은 매출액 2,560억원(-1.9% yoy), 영업이익 543억원(-7.9% yoy, OPM 21.2%), 순이익(지배주주) 407억원(-4.3% yoy, NPM 15.9%)을 기록

＃클리오

［키움 / 조소정 / ＝BUY / 목표가 ▼35,000원 / 현재가 18,070원］

해외 성장 모멘텀은 견조

3Q: 잠깐 쉬어가는 중
성장 모멘텀은 견조

＃코스메카코리아

［다올투자 / 박종현,이정우 / ＝BUY / 목표가 ▼120,000원 / 현재가 67,500원］

3Q24 Review: 토토와를 지켜보자

3Q24P 매출액 1,266억원(YoY +9%, QoQ -12%), 영업이익 152억원(YoY +11%, QoQ -16%)으로 컨센서스 및 당사 추정치 하회
4Q24E 매출액 1,414억원(YoY +15%, QoQ +12%)과 영업이익 188억원(YoY +25%, QoQ +24%) 전망
실적 하회로 인해 주가는 11/11일 ?16% 하락한 상황

＃넷마블

［흥국 / 김지현 / ＝BUY / 목표가 ▼63,000원 / 현재가 50,600원］

2025년의 대작은 하반기에

3Q Review: 나혼렙의 하향 안정화
2025년 출시 예정작 9종+퍼블리싱 1종 추가

＃엠플러스

［그로쓰리서치 / 이재모 / 현재가 8,320원］

2025년 대규모 수주 기대

전고체 배터리 파일럿 라인 장비 수주 이후 빠르면 12월부터 공급 가능
복합&고속 조립장비 다수의 셀 메이커사와 공동으로 개발 진행 중
부품 및 소재 사업까지 확장을 통해 종합 2차전지 소부장으로 성장 기대

＃크래프톤

［흥국 / 김지현 / ＝BUY / 목표가 ▼430,000원 / 현재가 317,500원］

공모가 회복 고지전

3Q24 Review: 람보르기니 콜라보 대단해
시간이 필요할 공모가 고지전
투자의견 BUY, 목표주가 430,000원

＃펄어비스

［미래에셋 / 임희석 / ＝중립 / 목표가 ▼40,000원 / 현재가 38,250원］

기존작 하향세 지속

3Q24 Review: 기존작 하향세 지속
붉은사막 출시 일정은?

＃펄어비스

［NH투자 / 안재민 / 현재가 38,250원］

24.3Q 실적발표 컨퍼런스콜 내용정리

검은사막: ‘아침의 나라: 서울’을 선보이며 판타지 세계 완성. 서양 기반의 검은사막 게임에 동양 콘텐츠 추가. 신규 클래스 도사를 출시
매출액 795억원(+2.8% q-q), 영업이익 -92억원(적자전
영업비용: 887억원(+1.2% q-q)

＃에이피알

［흥국 / 최종경 / ＝BUY / 목표가 ▼65,000원 / 현재가 47,100원］

화장품과 해외 부문도 성장 가세

최고+ 최강의 뷰티 테크놀로지 전문 기업
3Q24 Review: 매출액 +43%, 영업이익 +25% YoY
디바이스와 화장품의 주거니 받거니 성장세

＃롯데웰푸드

［하나 / 심은주,고찬결 / ＝BUY / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 114,400원］

내년 해외 보폭 확대 전망

내년 연결 영업이익 17% 증가 추정
인도 시장 지배력 확대 전망
방향성은 유효, 저가 매수 유효

＃HD현대중공업

［키움 / 이한결 / ＝BUY / 목표가 ▲260,000원 / 현재가 212,000원］

3Q Review

HD현대중공업의 3Q24 매출액은 3조 6,092억원(yoy +26.5%), 영업이익 2,061억원(yoy +1,497.7%, OPM 5.7%)를 달성하며 시장 기대치를 소폭 상회하였다
HD현대중공업의 3분기 매출 비중은 21년도 물량이 15%, 22년도 물량이 80%, 23년도 물량이 3%를 차지하고 있다.
2024년 매출액 14조 4,953억원(yoy+21.2%), 영업이익 6,788억원(yoy +280.0%, OPM 4.7%)를 전망한다

＃비올

［DB금융투자 / 김지은 / ＝Buy / 목표가 ＝13,000원 / 현재가 8,500원］

중국향 실펌X 신제품 출시 효과 지속

3Q24P 영업이익 89억원, 합의금 없이 영업이익률 63.4% 달성
4Q24E 영업이익 91억원, 연간 실적을 결정지을 중국
투자의견 BUY, 목표주가 13,000원 유지

＃비올

［신한투자 / 정희령,엄민용 / ＝매수 / 목표가 ＝13,000원 / 현재가 8,500원］

약해지는 빗줄기

미국 회복 시그널의 확인이 곧 필승 타이밍
3Q24 Re: 아시아권 시장 성장이 실적을 견인
Valuation & Risk: 고성장 다시 시동 중

＃비올

［NH투자 / 심의섭,황지현 / 현재가 8,500원］

여전한 성장성과 낮아진 Valuation

3Q24 Review: 장비 매출로 보여준 여전한 성장 잠재력
4분기에도 이어질 성수기 효과, 2025년에는 신제품 성과 또한 기대

＃비올

［키움 / 신민수 / ＝BUY / 목표가 ▲14,000원 / 현재가 8,500원］

1년 만에 다시 돌아온 TOP PICK

기술이전 수입 없어도 아시아 하드 캐리, OPM 63.3%
1년 전 그때 그 느낌, 목표주가 1.4만 원으로 상향

＃비올

［KB / 한유건,성현동,전소희 / 현재가 8,500원］

3Q24 Review: 예상을 뛰어넘은 아시아 지역 성장 속도

3Q24, 시장 컨센서스를 상회하는 호실적 기록
아시아 지역 매출 가파르게 증가
소모품 매출 증가 → 고마진 확보에 파란불
4분기에도 YoY, QoQ 성장 이어질 전망

＃교촌에프앤비

［유진투자 / 박종선 / ＝BUY / 목표가 ＝12,000원 / 현재가 8,680원］

3Q24 Review: 매출총이익률 최고 달성

3Q24 Review: 가맹지역본부 직영체제 전환 완료. 매출 성장과 함께 매출총이익률 최고치 달성
4Q24 Preview: 가맹지역본부 직영 전환 완료로 중장기 성장 모멘텀 확보, 수익성 개선 지속 전망
목표주가 12,000원, 투자의견 BUY 유지. 가맹지역본부 직영 전환 완료로 주가는 상승할 것으로 판단함

＃교촌에프앤비

［KB / 성현동,김선봉 / 현재가 8,680원］

3Q24 Review: GPM 개선 추이에 주목

2024년 3분기 흑자전환, 비용이슈 일단락 2025년 사상 최대 실적 전망
체크포인트: 1) 유통단계 축소, 물류효율화로 매출총이익률 개선 전망 2) 해외 사업 확대 3) 소스류 신사업 추진
리스크 요인: 경기 변동에 민감 & 높은 경쟁 강도

＃교촌에프앤비

［IBK투자 / 남성현 / ＝매수 / 목표가 ＝12,500원 / 현재가 8,680원］

실적 개선 구간 진입

3분기 가맹지역본부 전환에도 턴 어라운드 성공
2025년 구조적 효과, 2026년 효율화 기대

＃씨앤씨인터내셔널

［DB금융투자 / 허제나 / ＝Buy / 목표가 ▼70,000원 / 현재가 53,700원］

일부 고객사향 매출 급락하며 기대치 하회

갑작스러운 어닝쇼크
매출 의존도 높았던 고객사향 실적 변동성 확대, 낮아진 실적 가시성 우려
실적 추정치 및 타겟 멀티플 하향 불가피

＃씨앤씨인터내셔널

［하나 / 박은정,김다혜 / ＝BUY / 목표가 ▼77,000원 / 현재가 53,700원］

3Q24 Review: 되돌림

3Q24 Review: 되돌림
2025년 상저하고 기대

＃씨앤씨인터내셔널

［삼성 / 이가영 / ＝BUY / 목표가 ▼85,000원 / 현재가 53,700원］

실망스러운 3분기, 이유는 있다

실망스러운 3분기 실적이지만
일회성 요인 감안 시 낙폭 과도
하반기는 쉬어가더라도, 내년 성장 모멘텀은 우수

＃씨앤씨인터내셔널

［키움 / 조소정 / ＝BUY / 목표가 ▼113,000원 / 현재가 53,700원］

잠깐 쉬어가는 시기

3Q: 잠깐 쉬어가는 시기
길지 않은 시일 내 성장 모멘텀 되찾을 전망

＃대덕전자

［대신 / 박강호 / ＝Buy / 목표가 ＝25,000원 / 현재가 17,110원］

AI향 MLB 매출 확대로 밸류에이션 상향 전망

AI향 MLB 매출 신규 예상, 2025년 MLB 매출은 47.2%(yoy) 증가 기대
2025년 상반기 MLB / 하반기에 FC BGA(반도체 PCB)가 성장 주도
2025년 밸류에이션 상향 기대, MLB(AI향, 우주사업)과 전장향 매출 확대

＃싸이버원

［한국IR협의회(리서치센터) / 백종석,박서연 / 현재가 2,835원］

연결 자회사 인수로 성장

보안관제 및 보안컨설팅 전문기업
보안관제, 보안컨설팅 산업은 각종 보안 위협 등으로 인해 성장 기대
2024년 실적, 영업이익 중심으로 큰 성장을 기대

＃LG에너지솔루션

［KB / 전우제 / ＝BUY / 목표가 ▲480,000원 / 현재가 416,000원］

유럽 규제에 거는 기대

2025년 산업 성장은 유럽 CO2 규제, 저가 전기차, ESS
3Q OP 4,483억원 (AMPC 4,660억원)
4Q OP -891억원 (AMPC 3,527억원) 미국 판매량 감소 영향

＃에이직랜드

［삼성 / 이종욱,장민승 / 현재가 34,950원］

메모리 고객사와의 파트너십 강화

SK하이닉스향 설계 수주 공시
AI 반도체 고객사 수요는 여전히 높은 편
대만 R&D센터 설립 이후 추가 성장 동력 기대
2026년 이후의 매출 성장 가시화에 주목

＃엔젤로보틱스

［리딩투자 / 유성만 / 현재가 23,400원］

해외로 뻗어 나갈 웨어러블 로봇

다양한 곳에 적용되는 웨어러블 로봇
해외시장 공략에 주력
올해도 투자확대로 적자지속 흑자전환은 2026 년부터 가능할 전망

＃클로봇

［한국투자 / 윤철환 / 현재가 9,170원］

Post IPO: 순찰/물류 부문 성장세 확인 필요

지능형 로봇 서비스 전문 기업
순찰 및 물류 서비스 부문의 성장세 확인 필요

＃씨메스

［한국투자 / 윤철환 / 현재가 16,200원］

Post IPO: 물류 솔루션 성장이 핵심

로봇 자동화 솔루션 전문 기업
연내 물류 솔루션 매출 인식이 중요

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