(241118.MON) 테마 종목 및 리포트 요약

52주 신고가

윈하이텍 , SG글로벌 , 스타플렉스 , 삼성생명 , 썸에이지 , SNT에너지 , 비에이치아이 , HD현대중공업 , 네이처셀 , 에스와이스틸텍 , 디지털대성 , 대현

외국인/기관 순매수 Top20

특징 상한가 및 급등종목

비트나인 2,925원(+30.00%)
: AI 챗봇 테마 상승 속 디렉터스컴퍼니 등과 경영권 변경 등에 관한 계약 체결에 상한가
HLB제약 22,750원(+30.00%)
: HLB, 간암신약 '리보세라닙', 美 FDA BIMO 실사 통과 소식에 상한가
HLB생명과학 10,800원(+29.96%)
: HLB, 간암신약 '리보세라닙', 美 FDA BIMO 실사 통과 소식에 상한가
에스오에스랩 7,520원(+29.88%)
: 자율주행차 테마 상승 속 차세대 라이다 신제품 '美 CES 2025 혁신상' 수상 소식에 상한가
루닛 61,300원(+27.18%)
: 아스트라제네카와 'AI 병리 솔루션' 공동 개발 소식에 급등
HLB 78,100원(+25.36%)
: 간암신약 '리보세라닙', 美 FDA BIMO 실사 통과 소식에 급등
퓨런티어 25,800원(+24.64%)
: 트럼프 인수팀, 교통부 최우선순위로 완전자율주행 연방법 제정 소식 등에 자율주행차 테마 상승 속 급등
휴마시스 2,035원(+21.13%)
: 짐바브웨 리튬 함유 페크마타이트 광상 스케치 작업 착수 소식에 급등
한선엔지니어링 9,350원(+21.11%)
: 美 블룸에너지(+59.19%), 아메리칸 일렉트릭 파워와 AI 데이터센터 관련 SOFC 공급 소식 등에 고체산화물 연료전지 테마 상승 속 급등
HLB글로벌 4,430원(+21.04%)
: HLB, 간암신약 '리보세라닙', 美 FDA BIMO 실사 통과 소식에 급등
HLB테라퓨틱스 11,220원(+17.98%)
: HLB, 간암신약 '리보세라닙', 美 FDA BIMO 실사 통과 소식에 급등
신성델타테크 49,200원(+17.56%)
: LG에너지솔루션, 美 베어로보틱스에 원통형 배터리 단독 공급 소식 및 美 IRA 폐기 반대론 부각 등에 2차전지 테마 상승 속 급등
휴먼테크놀로지 5,380원(+16.70%)
: 나스닥 이전 상장 소식에 AI 수혜주 팔란티어(+11.10%) 급등 등에 지능형로봇/AI 테마 상승 속 급등
SG글로벌 3,570원(+16.67%)
: 김동연 및 자동차부품 테마 상승 속 급등
글로본 386원(+16.62%)
: 내년 해외 시장 모멘텀 지속 전망 등에 화장품 테마 상승 속 급등
모비데이즈 1,750원(+15.44%)
: 틱톡 모회사 바이트댄스 기업가치 418조원 평가 소식 속 틱톡 공식 파트너사인 점이 부각되며 급등
HLB파나진 3,015원(+15.08%)
: HLB, 간암신약 '리보세라닙', 美 FDA BIMO 실사 통과 소식에 급등
솔트룩스 21,750원(+15.08%)
: 나스닥 이전 상장 소식에 AI 수혜주 팔란티어(+11.10%) 급등 등에 AI 챗봇/지능형로봇/AI 테마 상승 속 급등
코난테크놀로지 21,350원(+15.03%)
: AI 챗봇/지능형로봇/AI 테마 상승 속 산업부 주관 온디바이스 AI 관련 과제 주관사 선정 소식 등에 급등
HLB바이오스텝 2,345원(+14.39%)
: HLB, 간암신약 '리보세라닙', 美 FDA BIMO 실사 통과 소식에 급등
HL만도 42,050원(+13.80%)
: 자동차 대표주/자동차부품 및 전기차, 자율주행차 테마 상승 속 급등
스마트레이더시스템 11,830원(+13.75%)
: 트럼프 인수팀, 교통부 최우선순위로 완전자율주행 연방법 제정 소식 등에 자율주행차 테마 상승 속 급등
라이콤 3,750원(+13.64%)
: 트럼프 인수팀, 교통부 최우선순위로 완전자율주행 연방법 제정 소식 등에 자율주행차 테마 상승 속 급등
와이제이링크 14,000원(+12.90%)
: 트럼프 인수팀, 교통부 최우선순위로 완전자율주행 연방법 제정 소식 속 테슬라와 SMT 장비 공급 계약 체결 사실 부각 등에 급등
셀바스AI 11,370원(+11.69%)
: 나스닥 이전 상장 소식에 AI 수혜주 팔란티어(+11.10%) 급등 등에 AI 챗봇/지능형로봇/AI 테마 상승 속 급등
금강철강 4,520원(+11.60%)
: 20억원 규모 자사주 취득 신탁계약 체결 결정에 급등
삼성생명 108,800원(+11.48%)
: 삼성전자, 10조원 규모 자사주 매입 계획 발표 등에 삼성 그룹주 상승 속 동사 수혜 기대감 등에 급등
인포뱅크 6,050원(+11.21%)
: AI 챗봇 및 자율주행차 테마 상승 속 급등
썸에이지 439원(+11.14%)
: 로제 아파트 글로벌 흥행 지속 속 새한벤처펀드14호를 통해 로제 소속사 더블랙레이블 투자 이력 지속 부각에 급등
전진바이오팜 2,395원(+10.88%)
: 3분기 흑자전환 모멘텀 지속에 급등
모바일어플라이언스 2,300원(+10.84%)
: 트럼프 인수팀, 교통부 최우선순위로 완전자율주행 연방법 제정 소식 등에 자율주행차 테마 상승 속 급등
SK이터닉스 14,210원(+10.84%)
: 고체산화물 연료전지 테마 상승 속 직접전력거래계약 체결 및 유형자산 양도 결정 등에 급등
라닉스 3,600원(+10.77%)
: 트럼프 인수팀, 교통부 최우선순위로 완전자율주행 연방법 제정 소식 등에 자율주행차 테마 상승 속 급등
알멕 27,000원(+10.66%)
: 2차전지/전기차 및 자동차부품, 비철금속 테마 상승 속 급등
슈어소프트테크 5,260원(+10.50%)
: 트럼프 인수팀, 교통부 최우선순위로 완전자율주행 연방법 제정 소식 등에 자율주행차 테마 상승 속 급등
삼성화재 369,000원(+10.48%)
: 삼성전자, 10조원 규모 자사주 매입 계획 발표 등에 삼성 그룹주 상승 속 시장지배력 확대 기대감 등에 급등
현대오토에버 141,100원(+10.41%)
: 자율주행차 테마 상승 속 SAP코리아와 현대모비스 클라우드 ERP 구축 소식에 급등
에이피알 47,400원(+10.36%)
: 화장품 테마 상승 속 뷰티 디바이스 '부스터 프로 미니' 출시 소식 등에 급등
제노포커스 4,470원(+10.23%)
: HLB그룹의 지분 인수 부각 및 비타민(Vitamin) K2 열풍 확산 속 자회사 GF퍼멘텍, 비타민 K2 생산 업체로 부각되며 급등
에스에프에이 19,660원(+10.14%)
: 2차전지 및 우주항공산업(누리호/인공위성 등) 테마 상승 속 4분기 실적 개선 전망 등에 급등
SNT에너지 15,710원(+10.01%)
: 트럼프 대통령, 美 에너지부 장관으로 석유기업 CEO 크리스 라이트 지명 소식 등에 셰일가스 테마 상승 속 급등
자이글 4,345원(+10.00%)
: LG에너지솔루션, 美 베어로보틱스에 원통형 배터리 단독 공급 소식 및 美 IRA 폐기 반대론 부각 등에 2차전지 테마 상승 속 급등

테마시황

현대차 중심 글로벌 협업 연결고리 확대 전망 등에 자동차 대표주/ 자동차부품 테마 상승.
美 블룸에너지(+59.19%), 아메리칸 일렉트릭 파워와 AI 데이터센터 관련 SOFC 공급 소식 등에 고체산화물 연료전지(SOFC) 테마 상승.
LG에너지솔루션, 美 베어로보틱스에 원통형 배터리 단독 공급 소식 및 美 IRA 폐기 반대론 부각 등에 2차전지, 전기차, 리튬 등 테마 상승.
나스닥 이전 상장 소식에 AI 수혜주 팔란티어(+11.10%) 급등 등에 AI 챗봇/ 지능형로봇/AI 테마 상승.
트럼프 인수팀, 교통부 최우선순위로 완전자율주행 연방법 제정 소식 등에 자율주행차 테마 상승.
트럼프 대통령, 美 에너지부 장관으로 석유기업 CEO 크리스 라이트 지명 소식 등에 정유, LPG, LNG, 도시가스, 셰일가스 등 에너지 관련주 및 자원개발 테마가 상승.
내년 해외 시장 모멘텀 지속 전망 등에 음식료업종/ 화장품/ 소매유통/ 편의점 테마 상승.
스페이스X, 주식 공개매수서 기업가치 약 350조원 평가 소식에 우주항공산업 테마 상승.
중국 정부, 알루미늄 관련 세금 환급 폐지 소식 등에 비철금속 테마 상승.
HD한국조선해양, 한화오션 초대형 LPG 운반선 각각 2척 수주 소식 및 트럼프 당선 수혜 기대감 지속 등에 조선, 조선기자재 테마 상승.
변종 엠폭스, 미국에서도 첫 감염 사례 확인 소식 등에 엠폭스 테마 상승.
반면, 백신 음모론자 로버트 케네디 주니어, 보건복지부 장관 지명에 따른 美 제약/바이오 관련주 약세 영향 등에 일부 제약업체, 바이오시밀러, 모더나, mRNA, 면역항암제 등 일부 제약/바이오 관련 테마 하락.
엔비디아 블랙웰 결함 발생 소식, 美 필라델피아 반도체 지수 급락 영향 속 HBM, 3D 낸드, 반도체 장비, 뉴로모픽 반도체, CXL, 시스템반도체, 일부 반도체 재료/부품 등 반도체 관련 테마 하락.
우크라이나 재건, 건설기계, 남북경협 등 트럼프 당선 수혜 관련 테마 하락.

자동차 대표주/ 자동차부품

현대차 중심 글로벌 협업 연결고리 확대 전망 등에 상승

NH투자증권은 향후 지속성장 가능한 글로벌 메이커(Tier 1)는 5개사(현대차그룹, GM, Toyota, Tesla, BYD)로 압축될 것이라며, 현대차 중심의 글로벌 협업 확대 과정에서 브랜드 위상 강화 및 Valuation 확장이 기대된다고 전망. 특히, 현대차는 GM과 포괄적 업무협약을 맺었고 토요타와도 협업을 모색중이며, Tesla와 BYD로 대변되는 파괴적 외부 경쟁자에 대응해 ‘소수’의 Legacy간 R&D 협력을 모색하는 것이라고 분석. 글로벌 경쟁구도 재편 과정에서 브랜드간 격차 확대될 것이며, 현대차 브랜드위상 강화 및 Valuation 확장으로 이어질 것으로 전망.
한편, 전일 언론에 따르면 현대자동차와 기아의 외형이 커지고 수익성이 좋아지자 그 효과가 국내 자동차 부품 회사 실적에 고스란히 반영된 것으로 전해짐. 특히, 중견·중소 부품 업체의 매출 및 영업이익 증가율이 대형 부품 업체를 앞서는 등 ‘낙수 효과’가 몇몇 대형 업체에 그치지 않고 자동차업계 전반에 영향을 미친 것으로 나타났으며, 수익성이 좋아진 부품 업체가 전기자동차, 자율주행 시스템 등 미래차에 들어갈 부품 연구개발(R&D) 투자를 늘리는 등 선순환 구조가 정착되는 분위기도 감지되고 있는 것으로 알려짐.
이와 관련, HL만도, 현대위아, 한온시스템, 현대차, 기아, 명신산업, 삼현, 화신, 에스엘 등 자동차 대표주/부품 테마가 상승.

고체산화물 연료전지(SOFC)

美 블룸에너지(+59.19%), 아메리칸 일렉트릭 파워와 AI 데이터센터 관련 SOFC 공급 소식 등에 상승

외신에 따르면, 미국 수소연료전지 기업 블룸에너지가 아메리칸 일렉트릭 파워(AEP)와 인공지능 데이터센터에 전력을 제공하기 위해 최대 1기가와트의 SOFC를 공급하는 계약을 체결했다고 발표. 이와 관련, 파이퍼 샌들러는 블룸에너지에 대해 아메리칸 일렉트릭 파워와의 공급 계약에 힘입어 큰 상승이 예상된다며, 투자의견을 중립에서 비중 확대로 상향 조정하고, 목표 주가를 10달러에서 20달러로 상향 조정했음.
또한, 파이퍼 샌들러는 AEP가 100메가와트의 연료 전지를 주문했으며, 내년에는 추가 주문이 있을 것으로 예상된다고 밝힘. 이어 이 계약의 규모가 매우 크다고 평가하며, 장비만으로도 30억 달러(약 3조9,000억원)의 가치가 있을 것으로 추정하고 있다고 설명. 이에 지난 주말 뉴욕증시서 블룸에너지는 59.19% 급등세를 기록.
이 같은 소식 속 한선엔지니어링, SK이터닉스, 두산퓨얼셀, 범한퓨얼셀, 아모센스 등 고체산화물 연료전지(SOFC) 테마가 상승.

2차전지 등

LG에너지솔루션, 美 베어로보틱스에 원통형 배터리 단독 공급 소식 및 美 IRA 폐기 반대론 부각 등에 상승

LG에너지솔루션은 언론을 통해 미국 실리콘밸리에 본사를 둔 베어로보틱스와 '배터리 셀 공급 계약 및 기술협력을 위한 업무협약(MOU)'을 체결했다고 밝힘. 이에 따라 내년부터 '서비 플러스', '물류용 자율주행로봇(AMR) 카티' 등 베어로보틱스가 생산하는 서비스 및 산업용 로봇에 원통형 배터리(2170)를 단독 공급하고, 향후 기술 협력 등 구체적인 협업 방안을 논의할 예정. 이번 공급 계약 및 협업으로 신규 애플리케이션 영역으로의 사업적 포트폴리오 확장은 더욱 가속화될 전망임.
최근 트럼프 미국 대통령 당선인 인수팀이 조 바이든 행정부의 인플레이션감축법(IRA)에 따른 최대 7,500달러(약 1,000만원) 규모의 전기차 보조금을 폐지할 계획이라는 소식이 전해진 가운데, 미국에서도 반대 목소리가 나오고 있음. 미국 전기차·배터리 업계를 대변하는 제로배출교통협회(ZETA)는 15일 성명에서 “미국이 일자리를 유치하고 중국과의 경쟁에서 승리하려면 ‘청정 차량 세금 공제’ 같은 수요 신호가 있어야 한다”며 IRA 보조금 유지를 요청했음.
이 같은 소식 속 LG에너지솔루션을 비롯해 엘앤에프, 에코프로, 에코프로비엠, 삼성SDI, 천보, 코스모화학 등 2차전지/전기차/리튬 테마가 상승.

AI 챗봇/ 로봇AI

나스닥 이전 상장 소식에 AI 수혜주 팔란티어(+11.10%) 급등 등에 상승

언론에 따르면, AI 데이터 분석업체인 팔란티어 테크놀로지스가 14일 장 마감 후 나스닥시장으로의 이전 상장 계획을 발표한 것으로 전해짐. 팔란티어는 지난 9월 S&P500지수에 편입되면서 S&P500지수를 추종하는 펀드들의 신규 자금이 대거 유입됐으며, 나스닥시장으로 이전할 경우 나스닥100지수에 편입돼 새로운 자금이 대거 들어올 것으로 기대되고 있음. 이에 월가의 대표적 인공지능(AI) 수혜주 팔란티어의 주가는 11.10% 급등 마감. 한편, 팔란티어는 26일부터 나스닥에서 거래를 시작할 예정임.
이와 관련, 비트나인, 인포뱅크, 솔트룩스, 셀바스AI, 휴먼테크놀로지, 코난테크놀로지, 마음AI 등 AI 챗봇/ 로봇AI 테마가 상승.

자율주행차

트럼프 인수팀, 교통부 최우선순위로 완전자율주행 연방법 제정 소식 등에 상승

외신에 따르면, 트럼프 대통령 당선인이 이끄는 새 정부의 교통부는 완전 자율주행 관련해 연방 정부 차원의 규제 틀을 마련하는 것을 최우선순위로 삼을 계획이라고 전해짐. 이미 의회에서 자율주행차에 대한 연방 규칙 제정을 위해 양당 합의안이 논의 중인 가운데, 트럼프 당선인의 대통령직 인수위원회 위원들은 최근 자문단에게 완전자율주행(FSD) 차량에 대한 연방 차원의 프레임워크 개발을 교통부의 정책 우선순위로 추진할 인물을 찾을 계획임. 차기 교통부 장관 후보 중에는 우버테크놀로지 임원 출신인 에밀 마이클, 미주리주의 샘 그레이브스 하원의원, 루이지애나주의 가렛 그레이브스 의원 등이 거론되고 있음.
업계에선 현행 연방 규정은 운전대나 페달이 없는 차량을 대량으로 공급하려는 기업에 상당한 걸림돌이 되고 있다며, 새로 제정될 규칙이 인간의 통제 없이 자동차를 운행할 수 있게 한다면 머스크에겐 직접적인 이익이 될 것으로 전망.
이 같은 소식 속 에스오에스랩, 퓨런티어, HL만도, 포니링크, 슈어소프트테크, 현대오토에버, 모트렉스 등 자율주행차 테마가 상승.

에너지 관련주 등

트럼프 대통령, 美 에너지부 장관으로 석유기업 CEO 크리스 라이트 지명 소식 등에 상승

트럼프 미국 대통령 당선인이 지난 16일 에너지부 장관에 크리스 라이트 리버티에너지 설립자 겸 CEO를 지명했음. 라이트 지명자는 평소 기후 위기를 부정하는 견해를 지닌 ‘화석연료 전도사’로 알려져 있으며, MIT(매사추세츠공대)에서 기계공학을 전공했고 셰일가스 관련 업계에서 근무한 바 있음. 또한, 셰일가스 추출을 위한 수압 파쇄법인 ‘프래킹’(fracking)을 전문으로 하는 기업인 리버티에너지를 설립해 지금까지 경영해오고 있음. 이에 트럼프 2기 행정부의 화석연료 확대 구상도 탄력을 받을 것으로 전망되고 있음.
트럼프 당선인은 라이트를 에너지부 장관으로 지명하면서 “미국 셰일 혁명을 추동한 개척자 중 한 명으로 라이트 지명자가 에너지부 장관으로서 관료주의를 혁파하고 혁신을 이끄는 핵심 리더가 될 것”이라고 밝힘.
이 같은 소식 속 S-Oil, SK이노베이션, 흥구석유, SH에너지화학, SNT에너지, 대성에너지 등 에너지 관련주가 상승. 또한, 포스코인터내셔널, LX인터내셔널, GS글로벌 등 자원개발 테마도 상승.

음식료업종/ 화장품/ 소매유통/ 편의점

내년 해외 시장 모멘텀 지속 전망 등에 상승

상상인증권은 보고서를 통해 본격적 금리 인하기에 접어들었음에도 불구하고, 높은 가계 부채와 수출 불확실성 등의 영향으로 내수 회복 가시화 시점에 대한 눈높이는 낮춰야 할 것으로 예상되는 가운데, 내년에도 해외 시장에서 약진하는 종목들이 주목받을 것으로 전망되고 한국 소비재 기업의 활약을 기대해볼 만한 시장으로 미국, 인도, 중국을 제시한다고 밝힘. 미국은 가격 및 제품 경쟁력을 바탕으로 한국 음식료, 화장품 업체들의 시장 진출이 이어질 전망이며, 인도는 높은 경제성장률과 빠른 중산층 확대에 힘입은 소비재 시장의 성장 잠재력이 기대 요인이라고 밝힘. 중국은 아직 경기 부진의 여파가 지속되고 있으나, 중국 정부가 각종 경기 부양책 발표로 강력한 내수 부양 의지를 보이고 있는 점에 주목할 필요가 있다고 설명.
아울러 내년도 음식료 업종은 완만한 내수 소비 경기 개선과 낮은 기저에 힘입어 국내 실적의 성장 전환이 기대되며, K-푸드 모멘텀이 지속됨에 따라 해외 매출 역시 견조한 성장세를 이어갈 것이라고 밝힘. 화장품 업종은 비중국향 실적에 대한 시장의 과도한 기대치가 부담스러운 구간이나, 인디브랜드 중심 수출 호조 업황에서 안정적인 수혜를 기대할 수 있는 제조업체들의 실적 성장이 예상되고 유통 업종은 느리지만 점진적인 업황 개선이 이루어지는 가운데, 효율화 노력에 따른 이익 개선이 기대된다고 언급.
이 같은 소식에 교촌에프앤비, 제주맥주, 빙그레, 롯데웰푸드 등 음식료 테마와 에이피알, 국제약품, 글로본, 한국콜마, CJ ENM, 호텔신라, 이마트 등 일부 화장품/소매유통/편의점 테마가 상승.

우주항공산업

스페이스X, 주식 공개매수서 기업가치 약 350조원 평가 소식에 상승

외신에 따르면, 스페이스X가 오는 12월 기존 주식을 1주당 135달러(약 18만9,000원)에 매각하는 공개매수(tender offer)를 진행할 예정. 이는 스페이스X의 전체 기업가치가 2,500억달러(약 349조5,500억원) 이상으로 평가받은 것이라고 전해짐.
스페이스X는 지난 6월에 진행한 비슷한 방식의 주식 공개매수에서 기업가치를 2,100억달러 수준으로 평가받은 바 있으며, 이후 6개월 만에 400억달러(약 55조9,000억원)가 상승했음. 스페이스X의 이처럼 급격한 기업가치 상승은 머스크가 그동안 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인을 도와 대선을 승리로 이끌면서 그의 영향력이 훨씬 더 막강해진 상황을 반영한 것으로 분석되고 있음.
또한, 지난 주말 트럼프 트레이드 지속 속 로켓랩(+9.45%), 인튜이티브 머신스(+21.41%) 등 美 우주항공 업체 주가가 급등세를 기록.
한편, 우주항공청은 ‘우주항공 5대 강국 실현’을 비전으로 업무를 추진해 나가고 있는 가운데, 세계시장 10%(420조원) 달성(2045년)을 목표로 현재 연구개발 위주로 이뤄진 정책을 산업육성으로 변화시키고, 정부·출연연 중심으로 진행됐던 R&D 등을 민간주도로 바꾸겠다는 계획임.
이 같은 소식 속 파이버프로, 비츠로테크, 루미르, 서남, 한양이엔지, 에이치브이엠, 한글과컴퓨터, 쎄트렉아이, 상아프론테크, 에스에프에이 등 우주항공산업 테마가 상승.

비철금속

중국 정부, 알루미늄 관련 세금 환급 폐지 소식 등에 상승

최근 하락세를 보이던 국제 알루미늄 가격이 반등. 런던금속거래소(LME)에서 지난 15일 거래된 알루미늄 현물 가격은 톤당 2,641달러로, 전거래일 대비 5.47% 상승했음.
세계 최대 알루미늄 생산국인 중국이 수십년간 알루미늄 산업 보호를 위해 유지했던 세금 환급 혜택을 폐지하겠다고 밝힘. 중국 재무부는 알루미늄과 구리 등에 대한 최대 13%의 세금 환급을 폐지하기로 했으며, 정제유, 태양광, 배터리 및 비금속 광물 제품에 대한 세금 환급도 축소됐음. 업계에선 글로벌 알루미늄 1위 기업 치날코(중국알루미늄공사) 등 중국 기업들의 제품 가격이 인상될 것이란 예상이 나오고 있음.
이에 지난 주말 뉴욕증시에서 중국 정부의 세제 혜택 폐지와 미국의 잠재적 관세 인상으로 중국의 알루미늄 수출이 위축되고 미국 기업들이 반사이익을 얻을 것으로 예상되면서 알코아(+6.82%), 센추리 알루미늄(+7.10%) 등 美 알루미늄 기업 주가가 상승세를 기록.
이 같은 소식 속 조일알미늄, 알멕, 삼아알미늄, 대창, 포스코엠텍, 이렘 등 비철금속 테마가 상승.

제약/바이오 관련주

백신 음모론자 로버트 케네디 주니어, 보건복지부 장관 지명에 따른 美 제약/바이오 관련주 약세 영향 등에 하락

최근 미국내 백신 음모론자로 잘 알려진 로버트 케네디 주니어가 트럼프 2기 행정부의 보건복지부(HHS) 장관으로 지명됐음. 코로나19 팬데믹 이전부터 백신이 자폐증 등을 유발한다는 주장을 펴며 백신 반대 로비 활동을 하기도 했으며, ‘총기 난사는 우울증약 처방 때문에 발생한다’는 근거 없는 주장을 다수 퍼뜨리기도 했음.
이에 지난 주말 뉴욕증시서 일라이 릴리(-4.93%), 모더나(-7.34%), 화이자(-4.69%), 암젠(-4.16%) 등 美 제약/바이오 관련주가 약세를 보임.
이 같은 소식 속 알테오젠, 녹십자, 바이넥스, 대웅제약, 에스티팜, 올릭스, 압타머사이언스, 디앤디파마텍 등 제약/바이오 관련주가 하락. 반면, HLB 그룹주는 간암 신약, 美 FDA 현장실사 통과 소식 속 급등.

반도체 관련주

엔비디아 블랙웰 결함 발생 소식, 美 필라델피아 반도체 지수 급락 영향 속 일부 관련주 하락

오는 20일 엔비디아 3분기 실적 발표를 앞두고 엔비디아의 차세대 AI 가속기 '블랙웰' 시리즈에서 또다시 결함이 발생했다는 소식이 전해짐. 블랙웰이 최대 72개의 칩이 탑재되도록 설계된 서버 랙에 연결될 경우 과열 문제가 발생했다며, 이로 인해 엔비디아는 서버 랙 공급 업체에 설계 변경을 요청한 것으로 알려짐. 이에 구글, 메타, MS 등 고객사 납품이 지연되는 게 아니냐는 우려가 나오고 있음.
블랙웰은 앞서 발생한 설계 결함 문제로 이미 한 차례 출시가 연기된 바 있음. 당초 엔비디아는 올해 하반기 블랙웰 시리즈 출시를 계획했지만, 설계 결함 문제를 해소하는 과정에서 양산 일정이 지연돼 업계에서는 내년 초에 본격적인 출하가 시작될 것으로 보고 있음.
지난 주말 뉴욕주식시장이 Fed 금리 인하 기대감 후퇴, 트럼프 내각 우려 등에 하락한 가운데, 필라델피아 반도체지수는 급락 마감. 지수는 전 거래일 대비 171.00(-3.42%)하락한 4,833.59를 기록. 엔비디아(-3.26%), AMD(-2.84%), TSMC(-1.32%), 마이크론테크놀로지(-2.86%) 등이 하락.
이 같은 소식 속 SK하이닉스, 한미반도체, 테크윙, 에이직랜드, 리노공업, 이오테크닉스, HPSP 등 일부 반도체 관련주가 하락. 반면, 삼성전자는 향후 10조원 규모 자사주 매입 결정 등에 6% 가까이 상승.

리포트요약

＃하이트진로

［상상인 / 김혜미 / ＝BUY / 목표가 ▼26,000원 / 현재가 20,650원］

술 한잔 어려운 시기에도 증가하는 이익

3Q24 매출액 yoy +4.8%, 영업이익 yoy +61.5%
술 한잔도 어려운 내수 경기, 그러나 증익 추세는 이어질 전망
투자의견 BUY 유지, 목표주가 27,000원 26,000원 하향

＃기아

［대신 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 91,600원］

탄탄한 체력을 보여줄 것

투자의견 매수, 목표주가 160,000원 유지
2025년 기아의 투자포인트로 1) 이익체력 대비 부담없는 밸류, 2) EV3로 지켜질 BEV 경쟁력, 3) 실적과 동행하는 주주환원 정책, 4) 2025년말 텔루라이드 모멘텀 제시

＃기아

［유진투자 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ▼120,000원 / 현재가 91,600원］

준비된 EV 플레이어

저가형 EV 모델
멕시코 공장은 부담 요인

＃한화손해보험

［미래에셋 / 정태준 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 4,445원］

장밋빛 전망은 경계

동사는 2024년부터 배당을 지급하지 못할 것으로 판단하며, 이에 따라 특별한 할인율 개선을 기대하기는 어려울 전망
경영진은 향후 배당이 가능해지기는 시기에 누적적으로 지급하겠다고 밝힌 바 있으나, 현실적으로는 장기간 배당이 어려울 것으로 판단

＃SK하이닉스

［iM / 송명섭 / ＝Hold / 목표가 ▼180,000원 / 현재가 178,200원］

Market-Weight 전략 유지 권고

업계 최고 수준으로 올라선 동사의 경쟁력을 반영해 이번 싸이클에서 동사 고점 배수는 기존의 1.8배 수준에서 2.65배까지 상승
향후 경기, 업황 둔화 Risk를 감안 시 당분간은 Market-Weight 전략 유지를 권고
4Q25 영업이익은 QoQ 12% 증가하는 7.9조원으로 전망

＃삼성화재

［미래에셋 / 정태준 / ＝매수 / 목표가 ＝460,000원 / 현재가 334,000원］

마지막 승자

투자의견 매수, 목표주가 460,000원 유지

＃CJ

［SK / 최관순 / ＝매수 / 목표가 ▼125,000원 / 현재가 90,000원］

비상장자회사 호조로 밸류에이션 정당화

3Q24: 양호한 자회사 실적
비상장자회사의 호조로 밸류에이션 정당화

＃CJ

［하나 / 최정욱,김현수 / ＝BUY / 목표가 ▼140,000원 / 현재가 90,000원］

실적은 컨센서스 하회. 다만 투자심리 위축 현상 과도

주요 상장자회사들의 영업이익 부진으로 3분기 실적은 컨센서스 하회
순익 적자전환은 라이브시티 일회성 비용 때문. 올리브영 성장 둔화도 계절성 있음
유의미한 밸류업 공시는 기대하기 어려울 듯. 최근 주가 하락은 매수 기회로 판단

＃현대해상

［미래에셋 / 정태준 / ＝중립 / 목표가 ▼29,000원 / 현재가 27,350원］

어렵지만 옳은 길

투자의견 중립 유지, 목표주가 29,000원으로 하향

＃넥센타이어

［한국투자 / 김창호,최건 / N 중립 / 목표가 없음 / 현재가 6,290원］

유럽 공장 가동률 개선과 비용 통제력 확인 필요

검증의 시간 필요
실적 전망
밸류에이션

＃아모레G

［미래에셋 / 배송이 / ＝매수 / 목표가 ▼30,000원 / 현재가 22,200원］

아모레가 관건

2025년 매출액 46,659억원(YoY +10%), 영업이익 4,497억원(YoY +64%) 전망
아모레퍼시픽 이익 비중 90% 이상

＃대원제약

［키움 / 신민수 / ＝BUY / 목표가 ▼18,000원 / 현재가 14,180원］

PER 10배, PER BAND 하단 터치

3Q24는 2Q24 변수 제거하며 정상적인 사업 영위
우리 만성질환도 잘해요

＃삼양식품

［키움 / 박상준 / ＝BUY / 목표가 ＝800,000원 / 현재가 537,000원］

볼륨 성장 강화

Capa 증설로 미주/유럽 수요 대응
내년 Capa 증설로 실적 레벨업 전망

＃LG

［SK / 최관순 / ＝매수 / 목표가 ▼90,000원 / 현재가 71,400원］

남아있는 반등카드

3Q24: 지분법이익 부진
CNS 상장과 기업가치제고계획에 대한 기대감 유효
투자의견 매수, 목표주가 90,000원(하향)

＃LG

［하나 / 최정욱,김현수 / ＝BUY / 목표가 ＝105,000원 / 현재가 71,400원］

CNS 상장 및 연말 밸류업 공시 기대

3분기 실적은 컨센서스 거의 부합. 화학 계열 실적 악화에도 CNS 실적 호조 영향
CNS 상장 가시화. 상장 직후 LG 매물 출회 부담 가능성 있지만 영향 제한적일 듯
연내 밸류업 공시 발표 예정. 배당 여력 충분하고, 추가 자사주 매입 규모에 관심

＃신세계

［한화투자 / 이진협 / ＝Buy / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 130,000원］

단기 실적보다는 방향성에 주목

매크로 변화, 백화점에 기대를
면세점, 중국 부양책 효과가 나타나길 기대
투자의견 BUY, 목표주가 22만원 유지

＃신세계

［상상인 / 김혜미 / ＝BUY / 목표가 ▼170,000원 / 현재가 130,000원］

소비 침체 장기화와 증가하는 비용

3Q24 매출액 yoy +2.8%, 영업이익 yoy -29.5%
백화점의 완만한 회복에도 면세점 적자 확대가 걱정
투자의견 BUY 유지, 목표주가 220,000원 170,000원 하향

＃농심

［DS투자 / 장지혜,김대성 / ＝BUY / 목표가 ＝540,000원 / 현재가 326,000원］

동 트기 전 새벽이 가장 어둡다

3Q24Re: 외형 감소 및 비용 증가에 따른 실적 부진
4분기 미국을 시작으로 실적 반등 전망

＃롯데칠성

［상상인 / 김혜미 / ＝BUY / 목표가 ＝185,000원 / 현재가 111,000원］

주가마저 너무 싼 연말 소비 시즌

3Q24 매출액 yoy +28.3%, 영업이익 yoy -6.6%
내수 실적 회복과 함께 빛을 발할 해외 성장
투자의견 BUY 및 목표주가 185,000원 유지

＃현대차

［대신 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ＝340,000원 / 현재가 206,000원］

신차와 모멘텀 모두 채워질 2025년

투자의견 매수, 목표주가 340,000원 유지
2025년 현대차의 투자포인트로 1) 신차모멘텀: 싼타페/ 투싼 온기반영 + 팰리세이드 투입, 2) GM, Toyota와 협력 가시화, 3) 보스턴다이나믹스(BD)를 중심으로 로봇 관련 밸류 모멘텀 강화 제시

＃현대차

［유진투자 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ▼280,000원 / 현재가 206,000원］

구조적 변화의 가속화

조지아 메타플랜트 가동
인도 IPO와 푸네 공장 가동
미래차 전략 강화

＃현대차

［NH투자 / 조수홍 / ＝Buy / 목표가 ＝350,000원 / 현재가 206,000원］

배당 확보하고 멀티플 상승 기대

브랜드위상 강화와 주주환원정책 컬래버레이션
글로벌 경쟁구도 재편과정에서 유리한 위치 선점

＃DB손해보험

［미래에셋 / 정태준 / ＝매수 / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 101,600원］

7%대 배당수익률 예상

투자의견 매수, 목표주가 130,000원 유지

＃에스엘

［대신 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ＝54,000원 / 현재가 29,950원］

하반기가 가면, 상반기가 옵니다

투자의견 매수, 목표주가 54,000원 유지
2025년 에스엘의 투자포인트는 1) 2H24 ~ 1H25 실적 우상향, 2) 수주에 기반한 차별화된 실적 가시성, 3) 램프에 더해질 SDV 모멘텀

＃에스엘

［유진투자 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ▼36,000원 / 현재가 29,950원］

상고하저 패턴 지속

3분기 실적 기대치 하회
하반기 부진 감안해도 저평가

＃삼성전자

［iM / 송명섭 / ＝Buy / 목표가 ▼72,000원 / 현재가 53,500원］

아직 본격 매수 시기는 아닌 듯

업황 하락 싸이클이 이제 막 시작되었으며 동사의 본원 경쟁력 회복을 확인하기까지 시간이 필요
본원 경쟁력 회복은 1C 나노 DRAM의 성공 여부에 크게 좌우될 것임

＃삼성전자

［신영 / 박상욱 / ＝매수 / 목표가 ＝90,000원 / 현재가 53,500원］

가뭄에 단비 같은 자사주 매입

자사주 매입을 통한 주주가치 제고
과거 사례를 참고 시 주가 상승 모멘텀으로 작용할 가능성 존재
다만 과거와 현재 상황은 다르다는 점을 인지해야 함

＃삼성전자

［메리츠 / 김선우 / 현재가 53,500원］

자사주 계획 발표. 과거에는 어땠을까?

삼성전자 자사주 매입 계획 발표 - 향후 1년간 10조원 매입 후 소각
과거와 무엇이 다른가? 자사주 매입 계획의 배경: 외부 요인 vs 주가 급락

＃삼성전자

［SK / 한동희,박제민 / ＝매수 / 목표가 ＝86,000원 / 현재가 53,500원］

악재에 둔감해지는 국면 예상

4Q24 영업이익 9.0조원 (-2% QoQ) 예상
현 주가는 12M Fwd. P/B 0.89X 수준. 악재에 둔감해지는 국면 예상

＃삼성전자

［NH투자 / 류영호 / 현재가 53,500원］

삼상전자 자사주 매입/소각 결정

주주가치 제고를 위해 총 10조원 규모의 자사주 매입 결정
자사주 매입/소각 결정은 주가 안정에는 긍정적

＃삼성전자

［삼성 / 이종욱,장민승 / ＝BUY / 목표가 ＝83,000원 / 현재가 53,500원］

비관의 끝자락에서

10조원 자사주 매입 공시
주가의 하방 지지선을 제시
성장에 대한 믿음 회복이 중요

＃삼성전자

［KB / 김동원 / ＝BUY / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 53,500원］

10조원 자사주, 단기 반등 계기

PBR 1배 미만 5회 중 자사주 매입 3회
내년 상반기까지 반도체 수요 양극화 예상
2025년 추정 영업이익 43조원, +21% YoY

＃LS

［SK / 최관순 / ＝매수 / 목표가 ▼150,000원 / 현재가 88,800원］

그래도 낙폭은 과도

3Q24: 자회사 전반적인 실적 부진
과도한 주가하락, 실적개선은 추세는 유효
투자의견 매수, 목표주가 150,000원(하향)

＃GS리테일

［키움 / 박상준 / ＝BUY / 목표가 ＝29,000원 / 현재가 20,800원］

근거리 상권 과점화

편의점/SSM 산업 과점화 기대
밸류업 가능성도 열려 있어

＃GS리테일

［한화투자 / 이진협 / ＝Buy / 목표가 ▼29,000원 / 현재가 20,800원］

편의점 수익성 개선 필요

10년 전 일본에서 얻은 힌트
편의점 수익성 개선 필요
투자의견 BUY, 목표주가 2.9만원 하향

＃이수페타시스

［흥국 / 박희철 / ▼HOLD / 목표가 ▼25,000원 / 현재가 22,400원］

더 이상의 프리미엄은 없다

3Q24 Review: 매출액 2,064억원, 영업이익 259억원
사업 성장 잠재력 희석 요인 발생

＃호텔신라

［한화투자 / 이진협 / ＝Buy / 목표가 ＝54,000원 / 현재가 37,900원］

결국은 수요의 문제

수요 부진으로 실적 부진 지속
외부 환경은 개선 중
투자의견 BUY, 목표주가 5.4만원 유지

＃삼성전기

［iM / 고의영,손우성 / ＝Buy / 목표가 ＝180,000원 / 현재가 110,100원］

용기가 필요한 시점입니다

현 주가는 P/B 0.98배에 해당되어, 사업 구조조정과 갤럭시노트7 사태가 있었던 15~16년을 제외하면 최하단 수준까지 내려왔다
전 사업부문의 제품 믹스 개선에 주목

＃삼성전기

［대신 / 박강호 / ＝Buy / 목표가 ＝180,000원 / 현재가 110,100원］

2025년 최고 매출 예상

2025년 상반기에 최선호주 유지
2025년 매출(10.8조원)과 영업이익(9,500억원)은 각각 6%(yoy), 21.2%(yoy) 증가 등 매출 기준으로 최고 추정

＃HD한국조선해양

［다올투자 / 최광식 / ＝BUY / 목표가 ＝310,000원 / 현재가 189,600원］

주주환원을 시작하고, 매년 크게 늠

투자포인트 #1: HD현대삼호는 벌써 두 자릿수 OPM을 시현 중이며, 현재의 대박 고가물량 32%가 100%로 바뀌는 2025년 하반기에 엄청난 실적을 볼 것으로 기대
투자포인트 #2: 동사는 2024년부터 주주환원을 개시할 것으로 안내

＃삼성중공업

［다올투자 / 최광식 / ＝BUY / 목표가 ▲19,000원 / 현재가 11,890원］

트럼프 수혜에 디펜스 없어도 FLNG가 있음

Valuation: 백로그너머를 2026~2027년으로 반년 옮기고, 적정PER을 유지하면서 적정주가를 19,000원으로 상향
2025년 수주: 2024년 누적 68억달러 수주(LNG선 22척)에서 연말 100억달러로 마무리 가정
2025년에 118억 달러 수주 예상.

＃HD현대미포

［다올투자 / 최광식 / ＝BUY / 목표가 ▲190,000원 / 현재가 109,700원］

반복건조, M/S 수성, 캐파 증설, LNGBV와 LCO2 확대

Valuation: 백로그너머를 2026~2027년으로 반년 옮기고, 적정 PER 15배를 유지하면서 적정주가 19만원으로 상향
2025년 수주: 2024년 누적 61달러 수주(PC선 62척 등 97척)로 초강세. 연말 78억달러로 마무리 가정
2025년에도 65억달러로 매출을 크게 웃도는 수주 예상

＃아이에스동서

［삼성 / 이경자,홍진현 / ＝BUY / 목표가 ▼27,000원 / 현재가 18,050원］

3Q review: 三重苦

건설, 폐기물, 2차전지 모두 매출과 수익성 악화. 도급 감액과 2차전지 충당금 반영
그간 환경 사업으로 포트폴리오 재편 노력을 해 왔으나, 여전히 높은 건설업 연관성
주요 자체 사업인 대구 경산 자체 사업의 분양 결정 시점이 실적 개선의 신호가 될 것

＃LG이노텍

［iM / 고의영,손우성 / ＝Buy / 목표가 ▼205,000원 / 현재가 162,100원］

시간이 조금 더 필요해요

주가 하락 속도가 상당히 가팔랐고, 지난 10년 간 공고한 하단 역할을 해왔던 P/B 0.9배마저 크게 하회
업사이드는 iphine 판매 호조 가능성

＃롯데케미칼

［KB / 전우제 / 현재가 73,400원］

유동성 위기는 아닐 것

“유동성 위기” 소문에 주가 하락
롯데케미칼 유동성 위기는 아닐 것 (1): 2023~2024년이 투자의 Peak
롯데케미칼 유동성 위기는 아닐 것 (2): Cash-Flow 우려보다 양호해

＃현대위아

［유진투자 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ＝57,500원 / 현재가 39,900원］

이익 체력을 높혀가는 구간

기계 부문 흑자 전환
자동차 부품

＃현대모비스

［유진투자 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ＝325,000원 / 현재가 251,500원］

유리한 국면

북미 전동화 공장 가동
원가 인상분 정산
A/S 부문의 고수익성

＃현대모비스

［한국투자 / 김창호,최건 / ＝매수 / 목표가 ＝310,000원 / 현재가 251,500원］

자동차 업종 신규 탑픽으로 제시

구조적 수익성 개선 시기 진입
실적전망
밸류에이션

＃현대모비스

［NH투자 / 조수홍 / ＝Buy / 목표가 ＝360,000원 / 현재가 251,500원］

이제부터 시작

이익 가시성 회복과 주주환원정책 강화
모듈부문 이익 가시성 회복으로 2025년 사상 최대실적 예상

＃한화에어로스페이스

［DB금융투자 / 서재호 / ＝Buy / 목표가 ＝480,000원 / 현재가 407,000원］

완벽한 성장 스토리를 증명한다

증익구간에 올라탄 에어로
베스트셀러 K9에 더해 이제는 레드백 수주도

＃더존비즈온

［상상인 / 권오휘 / N BUY / 목표가 N 80,000원 / 현재가 66,500원］

AI 신규 성장 동력 확보

3Q24 Review: 이익 개선 지속
기존 제품과 AI를 활용한 신사업

＃동원개발

［BNK투자 / 이선일 / ＝보유 / 목표가 ▼2,700원 / 현재가 2,380원］

자체사업 재개 시점이 관건

자체사업 종료에 따른 매출 공백과 원가부담 지속으로 부진한 실적
자체사업 재개 시점이 터닝포인트, 단기적으로는 계열사 발주에 기대

＃한국전력

［상상인 / 김광식 / ＝BUY / 목표가 ▲31,000원 / 현재가 22,600원］

3Q24 Review - 강해진 실적 & 우호적 외부 환경

3Q24 실적: 시장 기대치 충족
요금인상: 최소한의 정상화 기대감 충족
Valuation: 영업실적만으로 매력적인 상황

＃SK텔레콤

［대신 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ＝77,000원 / 현재가 55,900원］

AI로 돈을 버는 시대 개막

투자의견 매수(Buy), 목표주가 77,000원 유지
25E OP 2.1조원(+9%yoy). 12년 만에 2조원대 복귀

＃풀무원

［DS투자 / 장지혜,김대성 / ＝BUY / 목표가 ＝17,000원 / 현재가 11,410원］

불황에 더욱 돋보인 포트폴리오

3Q24Re: 국내 식품 제조와 서비스 유통 활약으로 실적 서프라이즈
미국을 중심으로 해외 사업 성장 지속 중

＃삼성에스디에스

［DS투자 / 김수현,강태호 / N BUY / 목표가 N 220,000원 / 현재가 139,600원］

클라우드를 앞세운 고성장 지속

클라우드 매출 비중 확대로 마진 개선
물류 부문도 안정적인 성장
밸류업 공시 기대

＃한온시스템

［유진투자 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ＝4,700원 / 현재가 3,840원］

EU 환경규제 강화 수혜 전망

EU 환경규제 강화
재무구조 개선과 대주주 변경

＃한온시스템

［한국투자 / 김창호,최건 / N 중립 / 목표가 없음 / 현재가 3,840원］

EV 회복 전제가 필요

EV 둔화 직격탄
실적전망
밸류에이션

＃한섬

［한화투자 / 이진협 / ＝Buy / 목표가 ▼23,000원 / 현재가 14,580원］

부단히 노력 중인 브랜드사

부진한 실적 속 드러나는 성과들
소비 환경만 개선된다면, 성과들이 부각될 것
투자의견 BUY, 목표주가 2.3만원 하향

＃코웨이

［한화투자 / 이진협 / ＝Buy / 목표가 ＝98,000원 / 현재가 62,300원］

성장성 확대 전망

국내 M/S 확대 기조 지속 전망
말레이시아 법인도 턴어라운드
투자의견 BUY, 목표주가 9.8만원 유지

＃롯데쇼핑

［한화투자 / 이진협 / ＝Buy / 목표가 ＝85,000원 / 현재가 62,100원］

장기 비전을 가진 백화점

매크로 변화, 백화점에 기대를
중장기적 비전을 지닌 회사
투자의견 BUY, 목표주가 8.5만원 유지

＃삼성E&A

［LS / 김세련 / ＝Buy / 목표가 ▼28,000원 / 현재가 16,850원］

The Path Forward: ADIPEC 2024, 삼성E&A 사이트 투어

Aramco의 탈탄소, 가스개발 의지와 삼성E&A의 대응 전략
수주로 살아날 모멘텀

＃KT

［대신 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ＝53,000원 / 현재가 41,500원］

주주 여러분께 아낌없이 드리겠습니다

투자의견 매수(Buy), 목표주가 53,000원 유지
25E OP 2.8조원(+295% yoy). 부동산 일회성 약 5천억원 및 4.5천명의 인력 재배치에 따른 비용 절감 효과

＃신세계인터내셔날

［한화투자 / 이진협 / ＝Buy / 목표가 ＝17,000원 / 현재가 10,600원］

어뮤즈 기여 본격화

24년 소비 부진에 더해 브랜드 이탈 영향 지속
어뮤즈 연결 편입으로 제조화장품 부분 비중 확대 전망
투자의견 BUY, 목표주가 1.7만원 유지

＃롯데관광개발

［대신 / 임수진 / ＝Buy / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 8,800원］

내년부터 레버리지 효과 본격화

3Q24 Review: OP 222억원(YoY +6,406%)으로 어닝서프라이즈
2025년 Preview: 레버리지 효과 본격화될 2025년

＃LG유플러스

［대신 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ＝13,000원 / 현재가 10,030원］

2년 만에 영업이익 1조원 복귀

투자의견 매수(Buy), 목표주가 13,000원 유지
25E OP 1.05조원(+9%yoy)

＃삼성생명

［미래에셋 / 정태준 / ＝Trading Buy / 목표가 ▲110,000원 / 현재가 97,600원］

주주환원수익률에 대한 과도한 기대는 지양

투자의견 Trading Buy 유지, 목표주가 110,000원으로 상향

＃삼성생명

［다올투자 / 김지원 / ＝BUY / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 97,600원］

3Q24 Review: 변동성에도 유지되는 배당매력

3Q24P 연결기준 영업이익 7,962억원(YoY +33.5%, QoQ -12.1%), 지배순이익 6,736억원(YoY +41.6%, QoQ -9.8%)으로 컨센서스 대브 +11.1% 상회

＃삼성생명

［SK / 설용진 / ＝매수 / 목표가 ＝114,000원 / 현재가 97,600원］

생보업종 내 가장 높은 자본력과 배당 가시성

3Q24 연결 지배순이익 6,736 억원(+41.6% YoY) 기록
삼성전자 주가로 인한 자본 부담 불가피. 다만 주주환원에는 이상 없음

＃삼성생명

［교보 / 김지영 / ＝Buy / 목표가 ▲120,000원 / 현재가 97,600원］

3Q24 Review: 건강 상품 비중 증가, 안정적 CSM 흐름 기대

2024년 3분기 순이익(연결) 6,736억원, YoY 41.6%↑, QoQ 9.8%↓
투자의견 Buy 유지, 가정치 조정으로 목표주가 120,000원으로 상향

＃삼성생명

［LS / 전배승 / ＝Hold / 목표가 ＝98,000원 / 현재가 97,600원］

견조한 실적에도 업황둔화 영향은 불가피

견조한 실적 VS 자본감소 폭 확대
수익성 개선여력 축소
기존의견 유지

＃삼성생명

［한화투자 / 김도하,권지우 / ▼Hold / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 97,600원］

ALM 관리가 필요할 것

3Q24 지배 순이익 6,736억원(+42% YoY), 기대치 상회
ALM 관리가 필요할 것

＃삼성생명

［키움 / 안영준 / ＝BUY / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 97,600원］

실적 호조. 삼성전자 지분가치도 재조명될 것으로 기대

견조한 이익 체력 및 일회성 요인으로 기대치 상회
흠 잡을 데 없었던 3분기 실적

＃삼성생명

［NH투자 / 정준섭,이승준 / ＝Buy / 목표가 ▲131,000원 / 현재가 97,600원］

전자 자사주 소각, 생명의 밸류업 기대감 UP

밸류업 기대감 상승, 목표주가 상향
삼성생명의 삼성전자 초과지분 매각 예상 금액은 2,284~7,612억원

＃삼성생명

［대신 / 박혜진 / ＝Buy / 목표가 ＝125,000원 / 현재가 97,600원］

더할 나위 없는 실적, K-ICS비율 관리가 관건

3개 분기 연속 컨센서스 상회, 보험손익 약진에 기인
건강보험 신계약 매출 사상 최고, 신계약 CSM 내 비중 62%까지 상승
더할 나위 없는 이익 흐름, 연말 K-ICS비율 관리가 관건

＃자화전자

［대신 / 박강호 / ＝Buy / 목표가 ▼25,000원 / 현재가 12,300원］

3Q 부진하나 4Q 회복

3Q24 영업이익(65억원)은 흑자전환(yoy), 종전 추정대비 하회
일회성 비용과 경쟁심화로 영업이익률은 하락
4Q24 영업이익은 85%(qoq) 증가 추정 및 밸류에이션 매력 구간 진입

＃KT&G

［키움 / 박상준 / ＝BUY / 목표가 ▲150,000원 / 현재가 118,100원］

밸류업의 정석

기업가치제고계획 긍정적
글로벌 성장 기회 확대

＃KT&G

［상상인 / 김혜미 / ▼HOLD / 목표가 ▲130,000원 / 현재가 118,100원］

K-밸류업의 교과서

3Q24 매출액 yoy -3.1%, 영업이익 yoy +2.2%
본업강화와 함께 2025년 더 업그레이드 되는 주주환원
투자의견 HOLD 하향, 목표주가 120,000원 130,000원 상향

＃SK

［한화투자 / 엄수진 / ＝Buy / 목표가 ＝195,000원 / 현재가 135,200원］

SK스페셜티의 Specialty

SK스페셜티 매각 임박
12분기 만에 흑자 전환, SK온
美 정부, SiC 웨이퍼 업체 SK실트론에 7,600억원 지원 확정

＃SK

［하나 / 최정욱,김현수 / ＝BUY / 목표가 ▼200,000원 / 현재가 135,200원］

핵심사업 수익성 개선이 중요. 보조금 폐지 우려는 걸림돌

SK이노베이션 어닝쇼크 등으로 인해 3분기 실적은 기대치 하회
밸류업 공시는 현행 수준에서 크게 벗어나지 않는 방향. 관련 기대감도 제한적일 듯
핵심사업 수익성 개선이 핵심 포인트. 다만 보조금 폐지시 리스크 커질 여지가 있음

＃KG이니시스

［미래에셋 / 박주연 / N 매수 / 목표가 N 12,000원 / 현재가 8,870원］

중장기 성장 전략 필요

투자의견 매수, 목표주가 12,000원 제시
결제부문 추정 보수적, 신성장 동력을 통한 수익성 개선과 외형 확장 기대
실적 전망

＃KG이니시스

［NH투자 / 윤유동 / ＝Buy / 목표가 ＝12,000원 / 현재가 8,870원］

예상치 못한 계열사 손실

여전히 진행중인 티메프 사태
그래도 본업은 선방했다

＃CJ ENM

［미래에셋 / 김규연 / N 매수 / 목표가 N 80,000원 / 현재가 57,300원］

주가의 Key factor 25년 흑자 전환

25년에는 흑자다
프로젝트 그룹의 일본 공략 가속화

＃콘텐트리중앙

［미래에셋 / 김규연 / 현재가 8,250원］

준비는 됐고 기회를 기다린다

본업을 잘하면 기회는 온다: 25년 P*Q증가
C 효율화로 준비는 마쳤다
트랙 레코드로 증명된 가능성

＃한국가스공사

［iM / 이상헌 / 현재가 40,450원］

배당 재개로 밸류에이션 리레이팅 될 듯

요금인상 및 유가 하락 등으로 인하여 내년부터 민수용 미수금 점진적으로 감소할 듯⇒ 배당 재개 가능해지면서 밸류에이션 리레이팅 될 듯
천연가스 밸류체인 성장성 가시화 되면서 밸류에이션 리레이팅 될 듯

＃엔씨소프트

［부국 / 이준규 / ▲Buy / 목표가 ▲250,000원 / 현재가 202,000원］

개혁은 순조롭게 진행 중

3분기 실적 Review: 예견된 컨센서스 하회
구조개혁은 순조롭게 진행 중. 신작 흥행이 관건

＃나이스정보통신

［NH투자 / 윤유동 / ＝Hold / 목표가 ▼21,000원 / 현재가 18,250원］

앞으로의 행보가 중요

남은 과제는 수익성 개선
예상대로 탑라인은 견조

＃라온시큐어

［유진투자 / 박종선 / 현재가 1,737원］

3Q24 Review: 모바일 주민등록증 발급 수혜

3Q24 Review: 전년동기 대비 매출액이 크게 증가하고, 영업손실 폭 크게 감소하며, 시장 컨센서스 부합
4Q24 Preview: 국내 모바일 주민등록증 발급(2024/12/27) 예정, 성수기 진입으로 최대 실적 달성 전망
현재 주가는 2025년 예상실적 기준 PER 7.9배로, 국내 동종업체 평균 PER 19.6배 대비 할인되어 거래 중임

＃한화오션

［다올투자 / 최광식 / ＝HOLD / 목표가 ▲35,000원 / 현재가 39,100원］

초격차 Valuation이 계속 되려면

적정주가 상향: 백로그너머를 2026~2027년으로 반년 옮기고, 적정PER 15배를 유지하면서 적정주가를 35,000원으로 상향하지만, 상승여력에 따라 HOLD 의견 유지
2025년 수주: 2024년 누적 78.7억달러 수주(LNG선 19척)에서 연말 100억달러로 마무리 가정
2025년에 122억달러 수주 예상

＃태웅

［NH투자 / 곽재혁,정연승 / N Buy / 목표가 N 15,000원 / 현재가 10,220원］

내년도 방향성에 주목해야 할 때

플랜지 수주, 증설 지연은 아쉽지만, 중장기 방향성은 명확
3분기: 해상풍력용 플랜지 수주 부진에 따른 매출액 감소

＃한국항공우주

［DB금융투자 / 서재호 / ＝Buy / 목표가 ▲87,000원 / 현재가 65,900원］

드디어 날개를 핀 보라매랄까

실적 성장과 수주, 동시 성장 구간 돌입
업종 내 Top-Pick

＃토비스

［하나 / 김성호 / 현재가 16,890원］

2024년, 2025년 EPS 성장이 돋보일 것

분기별 실적 성장 지속 중
꾸준한 성장을 보여주는 카지노, 해외 매출이 본격화되는 2025년

＃LG생활건강

［미래에셋 / 배송이 / ＝중립 / 목표가 ＝350,000원 / 현재가 338,000원］

실적 정체

2025년 매출액 71,152억원(YoY +3%), 영업이익 4,863억원(YoY +3%) 전망
하락은 멈췄지만 재료도 부족

＃에스에프에이

［BNK투자 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ▼27,000원 / 현재가 17,850원］

4Q24 실적은 다시 정상회복, 향후 수주 성장 불확실성은 남아

노스볼트 관련 충당금 반영, 3Q24 연결영업적자 -1,496억원 기록
4Q24는 다시 실적 개선, 그러나 향후 신규수주 불확실성은 남아
목표주가 27,000원으로 하향조정, 투자의견 ‘매수’ 유지

＃현대홈쇼핑

［한화투자 / 이진협 / ＝Buy / 목표가 ＝72,000원 / 현재가 45,450원］

체질개선 작업 개시 전망

체질개선 작업 개시 전망
순현금 이하의 시가총액, 현금을 성장으로 전환시킬 때 재평가 전망
투자의견 BUY, 목표주가 7.2만원 유지

＃리노공업

［SK / 이동주 / ＝매수 / 목표가 ▼240,000원 / 현재가 155,400원］

과도한 주가 하락

3 분기 영업이익은 306 억원으로 시장 컨센서스 380 억원을 하회하였다. 북미 팹리스 고객사 양산용 소켓 출하가 예상보다 부진
모바일 시장 눈높이 하향, 그러나 영향은 제한적
최근 5개년 저점 valuation에 근접

＃NHN KCP

［미래에셋 / 박주연 / N 매수 / 목표가 N 10,000원 / 현재가 7,070원］

탑라인 성장 지속

투자의견 매수, 목표주가 10,000원 제시
생각보다 제한적인 티메프 영향, 탑라인은 지속 성장 중
실적 전망

＃현대로템

［DB금융투자 / 서재호 / N Buy / 목표가 N 82,000원 / 현재가 64,800원］

디펜스 수출이 곧 상승여력

26년 이후의 수주 공백, 다수의 언론 보도. 신규수주가 곧 상승여력
K2 수출 기대감은 지속, 타 사업부의 실적회복은 덤

＃LG전자

［iM / 고의영,손우성 / ＝Buy / 목표가 ＝125,000원 / 현재가 88,500원］

비즈니스 모델 확장, 그리고 추가 기업가치제고를 기대합니다

H/W 경쟁력을 바탕으로 비즈니스 모델을 확장하고 있다
기업가치제고 공시를 통해 ’27년 ROE 10% 달성 계획을 밝혔고 추후 기보유 자사주 소각 및 추가 자사주 매입, 분기 배당 등을 검토하고 있음을 밝혔다
한편, 트럼프 2기 집권과 관련하여 보편 관세 우려가 있다

＃TKG휴켐스

［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ＝28,500원 / 현재가 18,320원］

26년까지 누적 투자 0.9조원, EBITDA 2.6조원 전망

2002~2024년 연평균 EBITDA 마진율, 약 16% 전망
3차에 걸친 Capex로 연평균 이익 규모 증가
저평가 해소를 위한 주주환원 정책 수립 필요

＃현대백화점

［한화투자 / 이진협 / ＝Buy / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 42,200원］

기업가치 제고 의지 확인

매크로 변화, 백화점에 기대를
밸류업 정책으로 기업가치 제고 의지 재확인
투자의견 BUY, 목표주가 8만원 유지

＃현대백화점

［상상인 / 김혜미 / ＝BUY / 목표가 ＝68,000원 / 현재가 42,200원］

미운오리새끼에서 백조가 된 자회사

3Q24 매출액 yoy +3.2%, 영업이익 yoy -12.7%
당분간 외형 확대보다 효율화에 집중할 전망
투자의견 BUY 및 목표주가 68,000원 유지

＃지역난방공사

［iM / 이상헌 / 현재가 49,850원］

배당의 화신으로 변신하면서 밸류에이션 리레이팅

올해 3분기 미수금 회계 처리로 인하여 어닝 서프라이즈
올해 예상 순이익 등을 고려할 때 현재 주가 기준 배당수익률 10% 이상 될 듯 ⇒ 기업 밸류업 프로그램 등으로 배당성향 유지되면서 동사 밸류에이션 리레이팅 될 듯

＃금호타이어

［한국투자 / 김창호,최건 / N 매수 / 목표가 N 6,500원 / 현재가 4,295원］

고진감래(苦盡甘來)

업황을 이겨내는 수익성
실적 전망
밸류에이션

＃원익QnC

［하나 / 김민경 / ＝BUY / 목표가 ▼31,500원 / 현재가 20,300원］

과도한 하락 구간 진입

3Q24 Review: 컨센서스 하회하는 실적
4Q24 Preview: 계절적 요인으로 이익률 감소

＃메디포스트

［상상인 / 하태기 / 현재가 7,020원］

최근 카티스템 임상 진행 상황 등

제대혈, 줄기세포 중심 성장, 아직은 R&D비용으로 영업적자
제대혈은행 Cash Cow 담당, 카티스템 매출 성장 추진
2025년 카티스템 일본 3상 중, 미국 임상 3상 IND신청 추진 중

＃LIG넥스원

［DB금융투자 / 서재호 / ＝Buy / 목표가 ＝315,000원 / 현재가 240,000원］

완벽한 밸런스, 걱정없는 미래

꾸준하게, 탄탄하게. 30년까지 걱정없는 성장성
수출 기대감 지속, 비궁만으로도 증가할 25년 잔고

＃휠라홀딩스

［한화투자 / 이진협 / ＝Buy / 목표가 ＝63,000원 / 현재가 39,750원］

브랜드력 반등과 K패션 수혜

휠라 브랜드력 반등 지속 중
K패션에 대한 관심이 확대될 25년, 수혜주로 부상 전망
투자의견 BUY, 목표주가 6.3만원 유지

＃옵트론텍

［대신 / 박강호 / ＝Buy / 목표가 ▼2,500원 / 현재가 1,715원］

3Q 부진, 더딘 회복 중

3Q24 매출(458억원)/영업이익(2.9억원)은 추정을 하회. 전년대비 부진
휴대폰 및 전장향 매출 부진, 고정비 부담 지속
2025년 삼성전자의 폴더블폰 라인업 확대에 매출, 이익 성장 기대

＃동양생명

［미래에셋 / 정태준 / ▼중립 / 목표가 ＝6,000원 / 현재가 5,800원］

실적은 양호, 환원은 난망

투자의견 중립으로 하향, 목표주가 6,000원 유지

＃비츠로셀

［신한투자 / 이병화,허성규 / ＝매수 / 목표가 ▲32,000원 / 현재가 20,450원］

방산부문의 괄목한 성장세

방산이 더해진 성수기의 부활
3Q24 Review: 방산부문 호실적 지속, 고온전지 체력 완벽 회복

＃아이티엠반도체

［흥국 / 박희철 / ＝BUY / 목표가 ▼20,000원 / 현재가 14,730원］

속도는 느리나, 방향은 맞다

3Q24 Review: 매출액 1,873억원, 영업이익 62억원
전방 산업 부진에도 턴어라운드 가능
투자의견 Buy, 목표주가 20,000원 하향

＃상아프론테크

［유진투자 / 한병화 / ＝BUY / 목표가 ▼35,000원 / 현재가 17,470원］

트럼프 당선으로 특수소재 사업 수혜

트럼프 정부, 우주 항공 규제 대폭 완화 전망. 인공 위성 관련 사업 활성화 기대감 높아
동사의 위성 통신 사업용 특수 소재 수요 증가 폭 커질 것으로 예상
올해 실적 부진은 정리 중인 디스플레이 장비 사업 적자, 배터리 부품 시황 부진, 저유전체 소재 상용화 비용 때문

＃아모레퍼시픽

［미래에셋 / 배송이 / ＝매수 / 목표가 ▼140,000원 / 현재가 108,100원］

성장은 코스알엑스, 손익은 중국이 관건

2025년 매출액 42,997억원(YoY +11%), 영업이익 4,174억원(YoY +74%) 전망
애매한 가격. 우려 요인 해소를 확인할 필요

＃비에이치

［iM / 고의영,손우성 / ＝Buy / 목표가 ＝26,000원 / 현재가 14,950원］

LTPO, IT OLED, 그리고 EVS까지

SDC의 점유율 하락과 관련된 우려는 올해 끝일 것이고, ’25년에는 iPhone 전 모델에 LTPO 채용과 함께 ASP 상승이 전망
LGD의 북미향 OLED 출하량은 ’23년 5,100만대 → ’24년 6,800만대로 확대된 반면, SDC의 출하량은 그 만큼 축소
’25년 북미 신모델에는 4종 모두 LTPO가 탑재될 것으로 전망

＃엠씨넥스

［SK / 이동주 / ＝매수 / 목표가 ▼24,000원 / 현재가 17,900원］

조금 더딜 뿐

3 분기 매출액은 견조했으나 구동계 일시적인 수율 하락에 따른 일회성 비용으로 영업 이익은 예상치를 하회
모바일 회복에 기대기보다 전장의 성장 기울기를 주목
모바일의 부진을 전장이 상쇄시킬 수 있는 시기가 변곡점

＃CJ제일제당

［상상인 / 김혜미 / ＝BUY / 목표가 ▼420,000원 / 현재가 246,500원］

식품 전방 수요 회복이 관건

3Q24 매출액 yoy -1.1%, 영업이익 yoy +0.4% (대한통운 제외 연결기준)
식품과 비식품의 균형있는 실적 요구
투자의견 BUY 유지, 목표주가 470,000원 420,000원 하향

＃한세실업

［한화투자 / 이진협 / ＝Buy / 목표가 ▼20,000원 / 현재가 13,940원］

가이던스도 조심스러워

가이던스에서도 확인할 수 있는 업황
탈중국 속도는 빨라질 것
투자의견 BUY, 목표주가 2만원 하향

＃영원무역

［한화투자 / 이진협 / ＝Buy / 목표가 ▼55,000원 / 현재가 40,050원］

Scott이 부담

OEM 턴어라운드
Scott의 회복은 요원한 상황
투자의견 BUY, 목표주가 5.5만원 하향

＃코리아에프티

［LS / 이병근 / ＝Buy / 목표가 ▼7,400원 / 현재가 5,120원］

추가수주 기대

3Q24 매출액 1,748억원(+12.5% YoY, -8.3% QoQ), 영업이익 67억원(+10.3% YoY, -47.6% QoQ, OPM 3.8%)을 기록, 시장 컨센서스 영업이익 88억원을 하회
확실한 방향성

＃두산테스나

［신한투자 / 남궁현,송혜수 / ＝매수 / 목표가 ▼32,000원 / 현재가 25,250원］

기술력은 있으나 업황이 다소 부정적

2025년 신규 매출 확대 및 고객사 다변화 가시화
3Q24 Review: 외주 물량 및 비용 측면에서 다소 아쉬운 실적
Valuation & Risk: 실적추정치 하향 주된 배경은 모바일

＃두산테스나

［BNK투자 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ▼41,000원 / 현재가 25,250원］

고객사 구조조정 영향으로 동사 실적 성장도 둔화 전망

기대치 하회한 3Q24 실적
Auto를 제외한 CIS, AP,컨트롤러 수요 감소로 4Q24 실적 부진 전망

＃메리츠금융지주

［미래에셋 / 정태준 / ＝매수 / 목표가 ▲130,000원 / 현재가 101,800원］

다가오는 P/E 10배

투자의견 매수 유지, 목표주가 130,000원으로 상향

＃이마트

［한화투자 / 이진협 / ＝Buy / 목표가 ＝88,000원 / 현재가 61,600원］

25년 가장 확실한 선택지

25년 유통마진 턴어라운드 기대
RMN 시장 개화에 대한 주목도 필요
투자의견 BUY, 목표주가 8.8만원 유지

＃이마트

［상상인 / 김혜미 / ＝BUY / 목표가 ＝90,000원 / 현재가 61,600원］

다이어트 효과 지속

3Q24 매출액 yoy -2.6%, 영업이익 yoy +43.3%
SSG 닷컴 FI 지분 이슈 해소로 급한 불 진화
투자의견 BUY 및 목표주가 90,000원 유지

＃한국타이어앤테크놀로지

［한국투자 / 김창호,최건 / N 매수 / 목표가 N 62,000원 / 현재가 35,900원］

한온시스템 인수 불확실성 감안해도 현재 주가는 싸다

믹스 개선 지속
실적전망
밸류에이션

＃한국콜마

［미래에셋 / 배송이 / ＝매수 / 목표가 ▼74,000원 / 현재가 54,300원］

해외 손익 관리만 잘 된다면

2025년 매출액 28,122억원(YoY +13%), 영업이익 2,500억원(YoY +21%) 전망
우려 요인 반영된 가격

＃한국콜마

［상상인 / 김혜미 / ＝BUY / 목표가 ▼80,000원 / 현재가 54,300원］

높은 기대만 빼면 순조로운 성장세

3Q24 매출액 yoy +21.3%, 영업이익 yoy +75.7%
2025E에도 완만한 성장을 기대하나, 법인별 편차 해소는 과제로 남아
투자의견 BUY 유지, 목표주가 85,000원 80,000원 하향

＃하나머티리얼즈

［삼성 / 류형근,장민승 / ＝BUY / 목표가 ▼37,000원 / 현재가 25,150원］

회복의 열쇠는 남아있다

이익 전망 현실화
회복의 열쇠 찾기

＃하나머티리얼즈

［BNK투자 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ▼43,000원 / 현재가 25,150원］

어려운 업황에도 선방한 3Q24 실적

원가절감으로 양호한 3Q24 수익성 달성
어려운 업황 속에 4Q24에도 추가 실적 개선 전망
목표주가 43,000원으로 하향조정, 투자의견 ‘매수’ 유지

＃선익시스템

［유진투자 / 박종선 / ＝BUY / 목표가 ＝71,000원 / 현재가 45,500원］

3Q24 Review: 4분기 최대 실적 전망

3Q24 Review: 비수기로 전년동기 대비 큰 폭을 실적 감소. 당사 추정치 부합
4Q24 Preview: 성수기 진입, 4분기는 Micro-OLED 관련 장비 공급과 함께 최대 실적 성장 달성 전망

＃더블유게임즈

［하나 / 이준호 / ＝BUY / 목표가 ＝64,000원 / 현재가 47,000원］

여전히 편안한 투자처

3Q24 Re: 컨센서스 하회했으나 준수한 실적
2025년에도 안정적 이익 창출. 미국 수수료 인하 움직임에 주목

＃코스맥스

［미래에셋 / 배송이 / ＝매수 / 목표가 ▼170,000원 / 현재가 135,400원］

신뢰 회복 중

2025년 매출액 23,904억원(YoY +13%), 영업이익 2,100억원(YoY +23%) 전망
비용 관리 의지 확인

＃코스맥스

［상상인 / 김혜미 / ＝BUY / 목표가 ▼200,000원 / 현재가 135,400원］

중국과 미국으로 이동할 시선

3Q24 매출액 yoy +15.6%, 영업이익 yoy +30.4%
중국과 미국이 쥐고있는 주가 상승의 열쇠
투자의견 BUY 유지, 목표주가 220,000원 200,000원 하향

＃코스맥스

［유안타 / 이승은 / ＝Buy / 목표가 ＝185,000원 / 현재가 135,400원］

NDR 후기: 과도한 주가 하락은 기회

긍정적인 업황! 2025년 국내 법인 매출 성장 23% 추정
4Q24 & 2025년 전망: 시장의 우려 속에 숨겨진 투자 기회

＃서연이화

［유진투자 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ▼19,500원 / 현재가 11,860원］

성장성 대비 초저평가

메타플랜트 가동 수혜
인도 신공장 증설 수혜

＃HL만도

［대신 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ＝54,000원 / 현재가 36,950원］

지역, 고객, 수주가 고루 받쳐줄 것

투자의견 매수, 목표주가 54,000원 유지
2025년 HL만도의 투자포인트로 1) 2025년초 중국 판매 모멘텀, 2) 견조한 수주에 기반한 실적 가시성, 3) 북미T사 밸류체인 수혜 가능성 제시

＃HL만도

［유진투자 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ▼48,000원 / 현재가 36,950원］

글로벌 수주 확대로 차별화

글로벌 신규 수주 확대
높은 중국 비중은 리스크

＃HL만도

［한국투자 / 김창호,최건 / N 매수 / 목표가 N 44,000원 / 현재가 36,950원］

약속된 미래가 보장된 성장 부품사

패러다임 변화를 관통
실적전망
밸류에이션

＃인카금융서비스

［한국투자 / 백두산,홍예란 / 현재가 6,400원］

IPO 기업 업데이트: 우려 불식

순이익 208억원으로 전분기대비 41% 증가
장기 보장성 손해보험 위주로 성장
실적 증가는 이어진다

＃원익IPS

［SK / 이동주 / ＝매수 / 목표가 ▼38,000원 / 현재가 22,800원］

낮은 기저로 삼는 위안

3 분기 영업이익은 145 억원으로 시장 컨센서스 75 억원을 상회
고객사의 보수적인 투자 기조 지속
바닥 다지기

＃코스메카코리아

［미래에셋 / 배송이 / ＝매수 / 목표가 ▼90,000원 / 현재가 60,100원］

머지 않아 돌아올 모멘텀

2025년 매출액 6,153억원(YoY +14%), 영업이익 796억원(YoY +23%) 전망
한국 공장 성장 지속되는 중. 잉글우드랩 리스크 완화 시점에 펀더멘털 부각 기대

＃솔루엠

［iM / 고의영,손우성 / ＝Buy / 목표가 ＝32,000원 / 현재가 17,280원］

정상화의 해

2024년은 아쉬운 해였다. 운임 급등으로 수익성이 훼손
이제는 내년을 바라볼 시점
아울러, 트럼프 2기에서 미-중 갈등 격화 시 Vusion Group의 대주주가 BOE임이 동사에 반사이익이 될 수 있음을 기대

＃스튜디오드래곤

［미래에셋 / 김규연 / N 매수 / 목표가 N 61,000원 / 현재가 43,250원］

주가의 Key factor 편성 편수의 증가

주가의 Key factor 편성 편수의 증가
선재업고튀어로 증명한 드라마IP의 확장성과 C 효율화 가능성

＃실리콘투

［유안타 / 이승은 / ＝Buy / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 28,050원］

성장 둔화인가 새로운 도약인가

미국 시장 성장률 둔화의 이면
유럽, 아시아 시장 확대 및 브랜드 다변화

＃지니언스

［유진투자 / 박종선 / 현재가 9,410원］

3Q24 Review: 4분기 최대 실적 전망

3Q24 Review: NAC, EDR 등 정보보호 제품 수요 증가에 따른 실적 성장 지속, 기대치 큰 폭 상회
4Q24 Preview: 성수기 진입과 함께 분기 최대실적 달성 전망. M&A를 통한 ZTNA 확대 정책도 긍정적

＃나인테크

［유진투자 / 박종선 / 현재가 1,990원］

3Q24 Review: 이차전지 장비 회복 중

3Q24 Review: 이차전지 장비 관련 매출이 회복되면서 성장을 견인, 큰 폭의 실적 성장에 성공함
4Q24 Preview: 주요 고객향 해외 투자 지속에 따른 동사의 매출 성장세 지속 전망. 신사업 추진도 지속
현재주가는 2025년 실적 기준 PER 7.8배로, 동종업계 평균 PER 9.3배 대비 소폭 할인되어 거래 중임

＃오리온

［키움 / 박상준 / ＝BUY / 목표가 ＝142,000원 / 현재가 97,100원］

선진 시장 진출

밸류업의 원년
선진 시장 진출 기대

＃에이피알

［미래에셋 / 배송이 / ＝매수 / 목표가 ▼60,000원 / 현재가 42,950원］

상승세

2025년 매출액 8,291억원(YoY +21%), 영업이익 1,570억원(YoY +26%) 전망
모멘텀 대비 저평가

＃BGF리테일

［키움 / 박상준 / ＝BUY / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 104,100원］

밸류업 기대주

편의점 산업 과점화 기대
밸류업 기대주

＃BGF리테일

［한화투자 / 이진협 / ＝Buy / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 104,100원］

25년 영업레버리지 본격화 전망

10년 전 일본에서 얻은 힌트
25년 영업레버지리 본격화 전망
투자의견 BUY, 목표주가 16만원 유지

＃BGF리테일

［상상인 / 김혜미 / ＝BUY / 목표가 ▲160,000원 / 현재가 104,100원］

턴어라운드 시작

3Q24 매출액 yoy +5.4%, 영업이익 yoy +4.8%
트래픽 회복을 통한 영업 레버리지 확대 전략 예고
투자의견 BUY 유지, 목표주가 150,000원 160,000원 상향

＃마이크로디지탈

［흥국 / 최종경 / ＝BUY / 목표가 ▲16,000원 / 현재가 12,880원］

중동-미국-인도, 수출, 수출, 수출

3Q24 Review: 매출액 -28%, 영업이익 -74% YoY
투자의견 BUY, 목표주가 16,000원

＃비투엔

［상상인 / 권오휘 / 현재가 1,211원］

비용 효율화로 체질 개선 기대

디모아 인수 후 이익 개선 전망
공공 위주의 신규 수주 지속

＃현대오토에버

［유진투자 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ＝215,000원 / 현재가 127,800원］

해답은 차량용 소프트웨어

해답은 차량용 소프트웨어
SDV 성과 가시화 전망

＃HD현대중공업

［다올투자 / 최광식 / ＝BUY / 목표가 ▲290,000원 / 현재가 213,500원］

엔진, 디펜스, 가스선

Valuation: 백로그너머를 2026~2027년으로 반년 옮기고, 적정PER 15배를 유지하면서 적정주가를 29만원으로 상향
2025년 수주: 2024년 누적 71달러 수주(LNG 3척, 가스선 21척)에서 연말 78억달러로 마무리 가정
2025년에 119억달러 수주 크게 증가 예상. 선종은 해양 14억달러, LNG선 20척, 가스선 24척, 컨테이너선과 탱커 7척으로 구성

＃롯데리츠

［삼성 / 이경자,홍진현 / ＝BUY / 목표가 ＝4,600원 / 현재가 3,190원］

기업가치 제고 계획 발표, 배당수익률 약 100bp 상승 예상

업계 두번째 기업가치제고 계획
2030년 AUM 4.5조원, 주주 충격을 줄이는 외적 성장
이제 롯데쇼핑 스폰서리츠가 아닌 롯데그룹 리츠

＃원텍

［한국투자 / 강시온,박정인 / ＝매수 / 목표가 ▼6,500원 / 현재가 4,845원］

암중모색

3Q24 Review: 올해 이어진 ASP 하락이 3분기에도 추가적으로 발생
‘24년, ‘25년 실적의 추가적인 하향 조정

＃대덕전자

［iM / 고의영,손우성 / ＝Buy / 목표가 ＝24,000원 / 현재가 15,340원］

SOTP로 구분해보는 FC-BGA와 MLB의 사업가치

1Q25부터 북미 고객사향으로 AI 가속기용 MLB 매출이 시작될 전망
MLB의 매출 기준 Capa.는 2,000억원 수준인데, 2H25까지 4,000억원으로 늘릴 계획
MLB 사업의 가치는 ’24년 1,587억원, ’25년 3,037억원, ’26년 4,896억원으로 추산

＃대덕전자

［대신 / 박강호 / ＝Buy / 목표가 ＝25,000원 / 현재가 15,340원］

2025년 FC BGA 매출 정상화, AI향 MLB 신규 매출 = 수익성의 턴어라운드

2025년 매출(9,143억원)과 영업이익(462억원)은 각각 2%(yoy), 102%(yoy) 증가 추정
비메모리향 FC BGA 회복, 메모리향 기판 출하량 증가로 전년대비 개선 전망

＃티엘비

［메리츠 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ▼22,000원 / 현재가 12,640원］

메모리 업황을 이겨내는 기술력

3Q24 Review: 컨센서스 상회
업황을 이겨내는 기술력, 믹스개선 지속될 것

＃솔브레인

［SK / 이동주 / ＝매수 / 목표가 ▼290,000원 / 현재가 191,300원］

아쉬운 업황에도 반도체 5% 성장

3분기 매출액은 2,199억원으로 시장 컨센서스에 부합했던 반면, 영업이익은 397억원으로 시장 컨센서스 471 억원을 하회
2H25 반전 기회 모색
바닥에 대한 공감대 형성이 가능한 Valuation

＃카카오페이

［미래에셋 / 박주연 / N 매수 / 목표가 N 30,000원 / 현재가 21,900원］

금융서비스 성장은 확인

투자의견 매수, 목표주가 30,000원 제시
티메프발 일회성 비용 반영, 금융서비스 수익은 지속 확대
실적 전망

＃F&F

［한화투자 / 이진협 / ＝Buy / 목표가 ▼80,000원 / 현재가 51,400원］

브랜드력 반등 필요

MLB 브랜드력 반등 필요
25년 중국법인 가이던스가 중요한 시점
투자의견 BUY, 목표주가 8만원 하향

＃LX홀딩스

［BNK투자 / 김장원 / ＝매수 / 목표가 ＝8,300원 / 현재가 6,700원］

주주가치 제고 기반 강화

24.3Q 연결 실적 개선
사업 전망 안정적
투자의견 매수 유지, 목표주가 8,300원 유지

＃SK스퀘어

［흥국 / 황성진 / ＝BUY / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 77,600원］

포트폴리오 밸류업

포트폴리오 성과 본격화로 3분기 호실적 시현
주주가치 극대화를 위한 노력 지속
투자의견 BUY, 목표주가 12만원 유지

＃SK스퀘어

［대신 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ＝96,000원 / 현재가 77,600원］

투자의 귀재, 환원의 천재

3Q24 Review: NAV 대비 할인율 66%, 24.11월 현재 할인율 68%
25년까지 추가 2.9~4.5천억원의 주주환원 전망

＃쏘카

［흥국 / 최종경 / ＝BUY / 목표가 ▼23,000원 / 현재가 17,490원］

좋아지는 중입니다

3Q24 Review: 영업수익 +4%, 영업이익 흑전 YoY
좋아지는 중입니다만

＃HPSP

［LS / 차용호 / ＝Buy / 목표가 ＝47,000원 / 현재가 34,450원］

3Q24 Review: 컨센서스 부합

3Q24 Review: 컨센서스 부합
견조한 선단 공정과 고객사 확대

＃HPSP

［삼성 / 류형근,장민승 / ＝BUY / 목표가 ＝47,000원 / 현재가 34,450원］

4분기에는 더 올라갑니다

3분기 실적은 컨센서스에 부합. 4분기 분기 최대 실적을 기록할 것으로 예상
전체적인 Capex 환경이 좋은 것은 아니지만, HPSP는 2025년 차별화된 성장을 이룩할 수 있을 것

＃나노팀

［한국투자 / 박정인,강시온 / 현재가 7,300원］

IPO 기업 업데이트: 중장기적 성장 기대감은 여전하다

전동화용 열관리 소재 전문 기업
3Q24 Review: 영업손실 14억원으로 직전분기 대비 적자확대
신제품 열폭주 차단패드를 통한 중장기적 성장 가능성은 여전히 유효

＃SK이터닉스

［상상인 / 김광식 / N BUY / 목표가 N 19,000원 / 현재가 12,820원］

3Q24 Review: 성장기 돌입 확인!

3Q24 Review: 수익성 전망치 조정 필요
신재생 믹스 확대는 디벨로퍼의 수혜

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