(241120.WED) 테마종목 및 리포트 요약

52주 신고가

오리엔탈정공 , SG글로벌 , JB금융지주 , LG유플러스 , HD현대미포 , 엣지파운드리 , 대현 , 현대로템 , 성광벤드

외국인/기관 순매수 Top20

특징 상한가 및 급등종목

CJ 바이오사이언스 14,780원(+29.99%)
: 모회사 CJ제일제당, 바이오 사업부 매각 기대감 지속에 상한가
파커스 1,462원(+29.96%)
: 690억원 규모 유형자산 양도 결정 모멘텀 지속에 상한가
얼라인드 3,685원(+29.98%)
: 고령층 노화 염증성질환 분석용 핵심 제품화 소재, 부품 기술개발 관련 국책과제 선정에 상한가
라파스 17,700원(+29.96%)
: 마이크로니들 패치 '차세대 세계일류상품' 선정 소식 및 붙이는 비만약 기대감 등에 상한가
셀리드 6,990원(+29.93%)
: 면역치료백신 'BVAC-E6E7' 임상 IND 승인에 상한가
팜스코 2,675원(+29.85%)
: 사료 테마 상승 및 이재명 대표 사법리스크 지속 속 시장에서 김동연 관련주로 부각되며 상한가
위츠 14,690원(+129.53%)
: 신규상장 첫날 급등
한일단조 3,220원(+24.32%)
: 푸틴 러시아 대통령, 핵교리 개정안 승인 소식 등에 방위산업/전쟁 및 테러 테마 상승 속 급등
쓰리빌리언 3,850원(+19.20%)
: 소마젠과 미국 희귀질환 진단 시장 진출 MOU 체결 소식에 급등
인벤티지랩 17,450원(+15.56%)
: 빅파마와의 비만치료제 공동개발 논의 소식 지속 부각에 급등
뉴파워프라즈마 5,120원(+13.90%)
: 3분기 호실적 부각에 급등
바이오플러스 5,550원(+13.61%)
: 4분기 실적 호조 전망 등에 급등
케어젠 20,950원(+12.63%)
: 오는 21일 기업 밸류업 펀드 투자개시 및 내달 코리아 밸류업 지수 특별 편입 추진 기대감 등에 코리아 밸류업 지수 테마 상승 속 급등
메디포스트 8,360원(+12.21%)
: 카티스템 글로벌 임상 기대감 지속에 급등
메디콕스 399원(+12.08%)
: LNG선 추가 발주 기대감 등에 조선기자재 테마 상승 속 급등
알에프시스템즈 6,540원(+11.60%)
: 푸틴 러시아 대통령, 핵교리 개정안 승인 소식 등에 방위산업/전쟁 및 테러 테마 상승 속 급등
셀바스헬스케어 4,835원(+11.41%)
: 일론 머스크 AI 의료 진단 추진 기대감 지속 등에 일부 의료AI 테마 상승 속 급등
에이럭스 8,200원(+10.96%)
: 트럼프 행정부, 中 드론 규제 시행 전망 등에 일부 드론 테마 상승 속 급등
넥스트바이오메디컬 34,800원(+10.83%)
: JP모건, 동사 지분 보유 사실 보고 모멘텀 지속에 급등
위지윅스튜디오 1,603원(+9.72%)
: 중국 콘텐츠 시장 확대 본격화 기대감 지속에 급등
오리엔탈정공 4,845원(+9.00%)
: LNG선 추가 발주 기대감 등에 조선기자재 테마 상승 속 급등
고려산업 3,000원(+8.70%)
: 푸틴 러시아 대통령, 핵교리 개정안 승인 소식 등에 사료 테마 상승 속 강세
나노브릭 1,399원(+8.03%)
: 광채·투과도 동시 조절 스마트윈도우용 신소재 개발 성공 소식에 강세

테마시황

오는 21일 기업 밸류업 펀드 투자개시 및 내달 코리아 밸류업 지수 특별 편입 추진 기대감 등에 밸류업/ 코리아 밸류업 지수(Korea Value-up Index) 등 테마 상승. 은행, 생명보험, 손해보험, 통신, 자동차 대표주, 일부 지주사 등의 밸류업 관련 테마도 상승.
LNG선 추가 발주 기대감 등에 조선/ 조선기자재/ LNG 테마 상승.
푸틴 러시아 대통령, 핵교리 개정안 승인 소식 등에 방위산업/전쟁 및 테러, 사료 테마 상승.
트럼프 행정부, 中 드론 규제 시행 전망 등에 일부 드론 테마 상승.
백일해 환자 폭증, 마이코플라스마 폐렴균 감염증 환자 재차 증가 소식 등에 일부 마이코플라스마 폐렴, 일부 마스크, 일부 코로나19 등 호흡기 감염병 관련 테마 상승.
중국 정부 한국인 관광객 무비자 입국 허용, 중국 여행 예약률 급증 모멘텀 지속 등에 여행 테마 상승.
산업부, 동해 가스전 '대왕고래' 첫 시추 계획 27일 최종 승인 소식 등에 피팅/밸브, 일부 철강 중소형 등 테마 상승.
내년 엔터 업황 개선 기대감 지속 등에 일부 음원/음반, 일부 엔터테인먼트 테마 상승.
반면, 스페이스X 스타십 6차 시험발사 실시 속 우주항공산업 테마 하락.
푸틴 러시아 대통령, 핵교리 개정안 승인 소식 등에 우크라이나 재건/ 건설기계, 모듈러주택 테마 하락.
비트코인 가격 한때 9만4,000달러 상회, 6일만에 사상 최고치 경신 소식에도 불구하고, 가상화폐/ 두나무 테마 하락.
엔비디아 실적발표를 앞두고 반도체 대표주, HBM, 반도체 재료/부품/장비, 시스템반도체, 뉴로모픽 반도체 등 반도체 관련 테마 하락.

밸류업/ 코리아 밸류업 지수 등

오는 21일 기업 밸류업 펀드 투자개시 및 내달 코리아 밸류업 지수 특별 편입 추진 기대감 등에 상승

한국거래소는 기업 밸류업 펀드의 하위펀드 설정을 완료하고 오는 21일부터 본격적인 기업 밸류업 투자를 개시한다고 밝힘. 한국거래소, 한국증권금융, 한국예탁결제원, 한국금융투자협회 및 코스콤 등 증권 유관기관 5개사는 기업 밸류업 프로그램 지원을 위해 지난 4일 총 2,000억원 규모의 민간연기금 투자풀을 활용한 재간접펀드인 기업 밸류업 펀드를 조성했음. 주요 투자대상은 밸류업 상장지수펀드(ETF) 및 지수 구성종목, 지수 미편입 밸류업 공시 종목 등으로 증권 유관기관은 해당 펀드를 3,000억원 추가 조성하기로 했으며, 밸류업 투자문화의 조기 정착을 위해 연내 조성을 목표로 신속히 추진할 예정.
또한, 거래소가 내달 ‘특별 편입’으로 코리아 밸류업 지수의 리밸런싱을 진행할 예정. 거래소는 밸류업 공시를 잘 이행한 기업을 대상으로 편출 없이 특별 편입만 진행할 계획으로, 업계에서는 LG전자와 KB·하나·BNK·JB금융지주 등 금융주, SK텔레콤·KT 등 통신주 등이 편입될 것으로 전망.
롯데웰푸드, KT, SK네트웍스, LG전자, SK텔레콤, 현대차 등 밸류업, 코리아 밸류업 지수 테마 상승. 또한, JB금융지주, KB금융, 신한지주, BNK금융지주, 하나금융지주, 한화생명, 한국금융지주 등 금융주도 상승.

조선/ 조선기자재/ LNG

LNG선 추가 발주 기대감 등에 상승

하나증권은 보고서를 통해 조선 업황의 다운사이드 리스크보다 업사이드 포텐셜에 주목해야 한다며, 현재의 수주들이 2028년 인도를 바라보고 있으나, 여전히 글로벌 수주잔고는 과거의 44% 수준에 불과하다고 밝힘. 현재의 위상만으로도 정상은 멀었으나, 싸이클 형상 변화 과정에서 정상은 더욱 멀어질 것으로 판단. 특히, 근본적으로 천연가스의 역할이 부각되는 과정에서 LNG 운반선을 중심으로 한 가스선 발주는 더욱 증가할 것으로 전망.
이와 관련, 현재 건설이 계획되어 있는 LNG 액화 플랜트의 CAPA는 현재 가동 중인 CAPA의 2배에 달한다며, 건설이 완료되면 전체 CAPA는 현재의 3배가 될 예정이라고 밝힘. 자연히 현재 약 800척인 LNG 운반선도 늘어나야 한다며, 장기적으로 약 1,500척의 추가 발주가 필요하다고 판단. 한편, 벌크선과 대형 유조선의 수주잔고 레벨은 과거의 30% 수준인 바, 신규 수주 증가 가능성을 염두에 두어야 할 필요가 있다고 언급.
이에 국내 조선업이 상승 싸이클을 지속할 것으로 전망하는 가운데, LNG 밸류 체인에 포함되어 있는 기업들의 실적 성장 기울기 더욱 가파를 것으로 분석.
HD현대미포, HD현대중공업, 오리엔탈정공, 동성화인텍, HD현대마린엔진, 세진중공업, 한국카본 등 조선/조선기자재/LNG 테마 상승.

방위산업/전쟁 및 테러& 사료

푸틴 러시아 대통령, 핵교리 개정안 승인 소식 등에 상승

조 바이든 미국 대통령이 우크라이나가 미국이 지원한 장거리 전술 탄도미사일 에이태큼스를 러시아 본토 타격에 사용할 수 있도록 허용한 가운데, 우크라이나군이 미국에서 지원받은 장거리 미사일 에이태큼스로 19일 새벽 러시아 영토에 대한 공격을 단행했음. 이는 최근 미국 정부가 자국이 지원한 장거리 미사일로 러시아 본토를 타격하는 것을 허용한 이후 우크라이나가 감행한 첫 러시아 본토 공격임.
블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 핵무기 운용 전략을 규정한 핵 독트린(핵교리) 개정안을 승인했음. 푸틴 대통령은 이날 승인한 핵교리 개정안에서 미국 등 핵 강국이 지원하는 모든 나라가 러시아에 대해 재래식 공격을 할 경우 이를 러시아에 대한 공동 공격으로 간주할 것이라고 선언했음. 이는 핵 억지력을 행사할 대상이 되는 국가와 군사 동맹 범주를 크게 확대한 것임.
다만, 러시아와 미국이 확전은 피하려는 입장을 표명했음. 美 백악관은 러시아의 핵 교리 개정에 대해 "당장 핵 준비 태세를 바꿀 계획은 없다"고 밝힘. 러시아의 세르게이 라브로프 외무장관도 독일이 우크라이나에 장거리 미사일을 제공하지 않기로 결정했다는 소식에 지지를 표하며 핵 전쟁 발발을 피하기 위해 가능한 한 모든 조치를 할 것이라고 언급.
한일단조, 스페코, 웨이브일렉트로, STX엔진, 퍼스텍, 빅텍, 휴니드, LIG넥스원 등 방위산업/전쟁 및 테러, 팜스코, CJ제일제당, 선진, 팜스토리, 미래생명자원 등 사료 테마 상승.
반면, 삼부토건, 희림, 유신, 다산네트웍스, 현대에버다임, 에스와이, 동일고무벨트, 에스와이스틸텍, 대모 등 우크라이나 재건/건설기계 테마는 하락.

드론

트럼프 행정부, 中 드론 규제 시행 전망 등에 일부 관련주 상승

금일 언론에 따르면, 트럼프 2기 행정부가 중국 드론에 대한 강한 규제를 시행하고, 미국내 드론 산업 및 인프라를 성장시킬 것이라는 소식이 전해짐. 앞서 트럼프는 2017년 첫 대통령 임기 당시 드론을 미국 경제의 자산으로 인식한다는 것을 강조했으며 트럼프 행정부는 교통부를 통해 드론 통합 파일럿 프로그램(DIPP)을 수립한 바 있음. DIPP는 민간 기업과 공공 기관이 통제된 환경에서 새로운 드론 기술을 테스트할 수 있도록 했으며 그 목표는 드론을 국가 항공 체계에 통합해 운영상의 문제를 해결하고 산업 성장을 촉진하는 것으로 알려짐.
에이럭스, 한빛소프트, 에스코넥, 퍼스텍, 휴니드 등 일부 드론 테마 상승.

우주항공산업

스페이스X 스타십 6차 시험발사 실시 속 하락

도널드 트럼프 미국 대통령 당선인이 직접 참관한 가운데, 스페이스X는 19일 오후 4시 미국 텍사스주 스타베이스 발사장에서 자신들이 개발한 스타십 6차 시험발사를 실시했음. 1시간5분에 걸친 이륙과 지구 궤도 비행, 착수는 예정대로 진행됐지만, 지난달 5차 시험발사 때 처음 선보인 ‘젓가락 팔’을 이용한 스타십 1단 동체 회수는 기술적인 이유로 실행되지 못했음.
6차 시험발사의 가장 큰 목적은 지난달 13일 실시된 5차 시험발사 때처럼 발사대에 장착된 ‘젓가락 팔’을 구동하는 것이었지만, 임무를 마친 슈퍼헤비가 발사대를 향하던 도중 젓가락 팔에 정확히 안착하기 어려운 기술적인 조건이 확인되어 이 방식을 시도하지 않기로 결정했다고 전해짐. 이에 스페이스X는 슈퍼헤비를 발사장 인근 멕시코만 바다에 착수시키는 것으로 계획을 바꿨고, 착수는 발사 약 7분 만에 이뤄졌음.
에이치브이엠, 이노스페이스, 쎄트렉아이, 컨텍, 켄코아에어로스페이스, AP위성 등 우주항공산업 테마 하락.

리포트요약

＃SK하이닉스

［다올투자 / 고영민,김연미 / ＝BUY / 목표가 ＝310,000원 / 현재가 170,600원］

25년에도 Tech Leader

25년 전망 및 투자전략 점검
HBM4에서도 후발주자들과 기술 격차 유지
25년 매출액 97.1조원(+45%, 이하 YoY), 영업이익 45.5조원 (+89%)을 전망

＃GS글로벌

［DS투자 / 안주원,김진형 / N BUY / 목표가 N 4,500원 / 현재가 3,195원］

수익성 확보로 달라지는 이익구조

24.3Q Review: 해상풍력에서의 약진 이어져
해상풍력 하부구조물 국내외 추가 수주 기대
투자의견 매수, 목표주가 4,500원 제시

＃세아베스틸지주

［SK / 이규익 / ＝매수 / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 23,850원］

실적 및 추이 전망

동사의 4분기 연결 실적은 매출액 9,125억원(+2.8% YoY, +2,960% QoQ), 영업이익 355 억원(+5.5% YoY, +42.7% QoQ) 전망
동사의 25 년 연결 실적은 매출액 3.9 조원(+6% YoY), 영업이익 1,793 억원 (+22.6% YoY) 예상
투자의견 매수와 목표주가 28,000원 유지

＃SK네트웍스

［흥국 / 박종렬,송지원 / ＝BUY / 목표가 ▼7,000원 / 현재가 4,335원］

새 술은 새 부대에

3Q OP 286억원(+74.4% YoY), 양호한 실적 기록
핵심사업의 선택과 집중, 내년에도 실적 턴어라운드 지속
투자의견 BUY, 목표주가 7,000원 하향

＃삼화콘덴서

［KB / 이창민 / ＝BUY / 목표가 ▼42,000원 / 현재가 27,800원］

더뎌지는 업황 개선

목표주가 42,000원으로 하향하나 투자의견 Buy 유지
3분기 실적 컨센서스 하회, 전장/반도체향 MLCC 판매 부진
전력 인프라 투자 확대에 따른 전력용 MLCC 수요 성장 기대

＃포스코퓨처엠

［신영 / 박진수 / ＝매수 / 목표가 ▼240,000원 / 현재가 171,500원］

25년 북미 위주 성장

25년 양극재 부문 회복 국면
음극재는 ‘25년 부진 지속 예상
투자의견 매수, 목표주가 24만원으로 하향

＃포스코퓨처엠

［교보 / 최보영 / ＝Buy / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 171,500원］

제품 수율 개선, 신차효과 기대

2025년 전망
4Q24 Preview NCA제품 가동으로 비수기 만회
투자의견 Buy 유지, 목표주가 300,000원 유지

＃코리안리

［한화투자 / 김도하,권지우 / ▼Hold / 목표가 ▼8,000원 / 현재가 7,990원］

공동재보험 수요가 확대되는 국면

3Q24 별도 순이익 670억원(+179% YoY)
추정치 조정 및 무상증자를 감안해 목표주가 8,000원 제시
공동재보험 수요가 확대되는 국면

＃현대제철

［SK / 이규익 / ＝매수 / 목표가 ＝40,000원 / 현재가 21,500원］

실적 및 추이 전망

동사의 4분기 연결 실적은 매출액 5.7 조원(-7.4% YoY, +0.5% QoQ), 영업이익 768 억원(흑자전환 YoY, +49.1% QoQ), 판매량 426 만 톤(-3.4% YoY, +3.3% QoQ)을 전망
25 년 연결 실적은 매출액 23.5 조원(+0.7% YoY), 영업이익 8,192 억원 (+190.4% YoY) 전망
투자의견 매수 및 목표주가 4만원 유지

＃코스모신소재

［IBK투자 / 이현욱 / ＝매수 / 목표가 ▼100,000원 / 현재가 65,600원］

내년을 기대하며

24년 3분기, 양극재 출하 부진 영향
24년 4분기, 이어지는 부진
투자의견 매수, 목표주가 100,000원으로 하향

＃POSCO홀딩스

［SK / 이규익 / ＝매수 / 목표가 ＝510,000원 / 현재가 291,000원］

실적 및 추이 전망

동사의 4분기 연결 실적은 매출액 18.8 조원(+0.7% YoY, +2.6% QoQ), 영
업이익 8,440억원(+177.4% YoY, +13.6% QoQ), 판매량 845.3만 톤(+1.5% YoY, +2.5% QoQ) 전망.

＃삼성전자

［다올투자 / 고영민,김연미 / ＝BUY / 목표가 ＝93,000원 / 현재가 56,300원］

나에게로 떠나는 여행(1988년 4Mb)

25년 전망 및 투자전략 점검
자사주 취득 결정으로 단기 주가 반등 및 하방 경직성이 강화될 수 있으나, 펀더멘털 회복에 대한 유의미한 단서가 확인되기 전 까지 상방이 제한적인 트레이딩 구간 예상
25년 매출액 330.4조원(+9%, 이하 YoY), 영업이익 49.0조원 (+36%) 전망

＃LS

［NH투자 / 김동양 / 현재가 88,200원］

과도한 주가 조정

NDR 후기: 과도한 우려, 과도한 주가 조정

＃녹십자

［현대차 / 여노래,김현석 / N BUY / 목표가 N 210,000원 / 현재가 130,100원］

정제 공정 하나가 만드는 차이, 차이가 만드는 성장

2025 년 전망: 10 조 면역결핍증 시장에서 2025 년 혈액제제신약 알리글로의 성장력에 주목
주요이슈 및 실적전망
연결기준 3 분기 매출액 4,649 억원, 영업이익 396 억원, 알리글로가 만들어낸 흑자전환

＃삼성SDI

［신영 / 박진수 / ＝매수 / 목표가 ＝480,000원 / 현재가 259,000원］

잠시 약화된 모멘텀

각형 배터리 위주의 성장 예상
엇갈리는 소형전지 판매 흐름
부담 없는 밸류에이션. 투자의견 매수, 목표주가 48만원 유지

＃삼성SDI

［교보 / 최보영 / ＝Buy / 목표가 ＝480,000원 / 현재가 259,000원］

유럽 가동률 회복 기대

2025년 전망
4Q24 Preview 중대형만 선방
투자의견 Buy 유지, 목표주가 480,000원 유지

＃HD한국조선해양

［하나 / 위경재 / N BUY / 목표가 N 300,000원 / 현재가 199,200원］

뱃머리

커버리지 개시 : 투자의견 BUY, 목표주가 300,000원
2024년 연간 매출 +18.2%, 영업이익 +404.1% 전망
LNG 시대를 기다린다

＃삼성중공업

［하나 / 위경재 / ＝BUY / 목표가 ▲17,000원 / 현재가 11,750원］

편안한 선택지

목표주가 상향 : 투자의견 BUY, 목표주가 17,000원
2024년 연간 매출 YoY +22.9%, 영업이익 YoY +104.7% 전망
수주잔고의 65%는 가스

＃HD현대미포

［하나 / 위경재 / N BUY / 목표가 N 153,000원 / 현재가 118,200원］

작은 고추가 맵다

커버리지 개시 : 투자의견 BUY, 목표주가 153,000원
2024년 연간 매출 YoY +11.1%, 영업이익 YoY 흑자전환 전망
후발 시장을 장악. 몸집까지 키운다

＃아이에스동서

［신영 / 박세라 / ＝중립 / 목표가 ▼20,000원 / 현재가 19,030원］

2025년 상반기 때 주목

안 좋은 상황이지만, 2025년 상반기가 되면 달라질 수 있습니다
투자의견 중립 유지, 그러나 2025년 상반기 관심종목으로 지켜볼 것

＃현대모비스

［BNK투자 / 이상현 / ＝매수 / 목표가 ＝350,000원 / 현재가 250,500원］

지분법 포함한 지배순이익 기준 TSR 30% 이상 제시

‘27년까지 연평균 매출성장률 8%+, 영업이익률 5~6%로 개선 제시
지분법 포함한 지배순이익 기준 총주주환원율 TSR 30% 이상 제시
투자의견 매수, 목표주가 350,000원

＃현대모비스

［한화투자 / 김성래,권지우 / ＝Buy / 목표가 ▲315,000원 / 현재가 250,500원］

2024 CEO Investor Day Review - 뜯어보면 공격적인 주주환원

중장기 전략: 고부가가치 중심 성장, Non-Captive 비중 확대
재무전략: 매출성장 8%+, 영업이익 5~6% (’25~’27)
TSR 30%는 뜯어놓고 보면 공격적인 주주환원, TP 315,000원 상향

＃현대모비스

［신영 / 문용권 / ＝매수 / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 250,500원］

결국은 그룹사 외 고객 확보 속도와 규모가 관건

CEO 인베스터 데이를 통해 확인한 점은 결국 그룹사 외 고객 매출 확대가 동사 실적과 주주환원 확대를 위해서는 필수적이라는 것
2027 년 연결 영업이익률 가이던스 5%~6% 제시하며 26 년 컨센서스 영업이익률 5.6% 에 부합

＃현대모비스

［현대차 / 장문수,백주호 / ＝BUY / 목표가 ＝400,000원 / 현재가 250,500원］

CEO Investor Day 2024 후기

현대모비스, 투자자 대상 CEO Investor Day 진행(＇24.11.19)
수익성 기반 질적 성장
Value-up Driver

＃현대모비스

［iM / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ＝310,000원 / 현재가 250,500원］

2024 CEO Investor Day: 성장과 주주환원!

11/19 CEO Investor Day: 성장과 주주환원, 둘 다 하겠습니다
1) 2027년 영업이익률 목표 5~6%: 모듈 및 부품 제조 부문 2% + AS 부문 22% 목표
2) 투자회수 사이클 진입: 2026년 EREV, 2028년 EMB, SbW 양산 + 2027년 Non-Captive 비중 20% 목표
3) 2025~2027년 주주환원율 30% 이상 + 기 보유 자기주식 소각

＃현대모비스

［한국투자 / 김창호,최건 / ＝매수 / 목표가 ＝310,000원 / 현재가 250,500원］

인베스터데이 Key Takeaways: 2배 증가한 주주환원

주주 환원율(TSR) 2배 증가하며 예상 상회
수익성 목표도 긍정적
투자의견 매수 유지 및 업종 탑픽 제시

＃현대모비스

［신한투자 / 박광래,한승훈 / ＝매수 / 목표가 ▲320,000원 / 현재가 250,500원］

연극이 끝나고 난 뒤

주주가치 제고 노력이 주가 상승으로 이어져야 할 때
중장기 재무전략과 TSR(총주주수익률)을 활용한 주주환원 정책 공개
Valuation & Risk: 신규 주주환원 정책 효과 반영해 목표주가 상향

＃현대모비스

［삼성 / 임은영 / ＝BUY / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 250,500원］

CEO Investor Day: 기업과 주식 매수 경쟁한다

투자회수기 진입에 대한 자신감 표명
2025년~2027년 주주환원 정책, 순이익의 30%
순환 출자고리 해소방안 모색 예상

＃현대모비스

［유진투자 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ＝325,000원 / 현재가 250,500원］

2024 CEO Investor Day: 주가와 수익성 반전의 모멘텀

동사는 전일 2024년 CEO 인베스터데이 행사를 개최. 1)강화된 주주환원정책, 2)선도기술 중심의 미래 성장 전략, 3)수익성 강화 전략의 3가지 핵심 플랜을 발표하였음
재무 목표: 2027년 CAGR 8%+, 영업이익 5~6%, ROE +10%, TSR 30%+를 제시
2025년 감익이 예상되는 완성차 대비 실적 전망 긍정적으로 판단

＃현대모비스

［LS / 이병근 / ＝Buy / 목표가 ＝310,000원 / 현재가 250,500원］

CEO Investor Day 후기

TSR 20% → 30%로 확대
2027년 영업이익률 5~6% 제시
중장기적 수익성 개선에 대한 확신이 필요

＃현대모비스

［NH투자 / 조수홍 / 현재가 250,500원］

현대모비스 CEO Investor day 후기

Hyundai Mobis에서 Mobis로

＃현대모비스

［대신 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 250,500원］

현대모비스 CID, 그 이후 주가 대응전략은?

현대모비스 10/8일 설명회 개최 공시 이후, 41일만에 사상 첫 CID 개최
‘25~27년 매출 CAGR +8%, OPM 5~6%, ROE 10%, TSR 30% 제시
하방 부담 제한적인 상황에서 실적 개선 가시성 확대 => 리레이팅 예상

＃현대모비스

［하나 / 송선재,강민아 / ＝BUY / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 250,500원］

2024년 CEO Investor Day 내용 요약

연평균 8% 이상 성장, 이익률 5~6%, 그리고 TSR 30%를 제시
2025년 TSR 30% = 배당 8,171억원+자기주식 소각 4,083억원 등 1.22조원 기대

＃현대모비스

［KB / 강성진,손민영 / 현재가 250,500원］

수익성 제고와 성장, 주주환원 - 이것은 그냥 해보는 말이 아니다

현대모비스 CEO Investor Day - 곧 검증가능한 내용으로 대부분 채워져 있다
2027년까지 매출액 CAGR 8.0%, 영업이익률 5~6%, TSR 30% 제시
숨겨진 핵심 포인트: 지분법이익을 주주환원에 포함하고 자사주 매입을 유연하게 적용

＃성광벤드

［하나 / 위경재 / 현재가 16,910원］

LNG를 느끼며

LNG 밸류 체인에 주목
트럼프가 불러올 나비 효과
실적보다 강했던 수주

＃유니드

［하나 / 윤재성,김형준 / ＝BUY / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 61,000원］

트럼프2.0 시대의 다크호스

트럼프2.0 에너지 전략에서 탄소포집의 성장성은 더욱 부각될 것
벨라루스/러시아의 염화칼륨 생산량 10% 감축 가능성. 가격 반등 예상
4Q24 증익 가능. 2025년 개선 지속. PBR 0.4배, ROE 10%로 절대 저평가

＃한국전력

［대신 / 허민호 / ＝Buy / 목표가 ＝33,000원 / 현재가 23,950원］

2025년 실적 및 재무구조 개선 본격화, 절대 저평가에서 벗어날 때

투자의견 ＇매수＇, 목표주가 33,000원 유지
10/23 발표된 산업용 전기요금 9.7% 인상(10월 24일부터 적용)의 평균 전기요금 인상 효과이며, 2025년 연간 전기판매 매출액 및 영업이익 개선 효과는 4.7조원(산업용 판매량 비중 52%)로 추정됨
4Q24 영업이익은 2.73조원(+60% YoY), 2025년 16.83조원(+115%)을 전망함

＃태광

［하나 / 위경재 / 현재가 14,280원］

이제는 LNG 기업

LNG가 주된 먹거리가 될 것
조선업 상승 싸이클 수혜도 여전
지상방산 위에 얹어질 항공우주

＃롯데쇼핑

［흥국 / 박종렬 / ＝BUY / 목표가 ▼80,000원 / 현재가 57,900원］

구조적인 턴어라운드 지속

3Q OP 1,550억원(+8.9% YoY), 양호한 실적 기록
영업이익의 구조적인 개선 추세는 내년에도 지속 가능
투자의견 BUY, 목표주가 80,000원 하향

＃대한약품

［상상인 / 하태기 / 현재가 25,850원］

연말에 단기 투자 매력 발생하는 종목

수액제 중심 안정적 성장 지속
의료 파업에도 수액제와 앰플 및 바이알의 안정적 성장 지속
매출원가와 판관비 관리로 영업이익률 18% 내외 유지

＃KT

［하나 / 김홍식,고연수 / ＝BUY / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 41,750원］

펀더멘털 상으론 주가 크게 올라야 맞습니다

투자의견 매수/12개월 목표가 6만원 유지, 주가 너무 오르지 못했다
연결 영업이익 1분기 1조원 넘을 것, 2025년 연간으로는 2.5조원 상회할 전망
2025년 주주이익환원금액 9천억원, 주주환원수익률 8.6%로 과도한 저평가

＃삼성생명

［신한투자 / 임희연,김민종 / ＝매수 / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 104,800원］

삼성전자 자사주 소각 시 특별배당 기대

3조원 가정 시 DPS +9.2%, 10조원 가정 시 +32.5%
삼성전자 자사주 매입·소각으로 DPS 증가 기대
Valuation & Risk: 2025F PBR 0.75x, ROE 8.3%

＃동성화인텍

［하나 / 위경재 / N BUY / 목표가 N 20,000원 / 현재가 12,740원］

Bargain Sale

커버리지 개시 : 투자의견 BUY, 목표주가 20,000원
2024년 연간 매출 YoY +7.8%, 영업이익 YoY +31.8%
공급자 우위

＃두산에너빌리티

［대신 / 허민호 / ＝Buy / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 22,400원］

2025년 K-원전, 가스복합에 글로벌 SMR을 더하다

투자의견 ＇매수’ 유지, 목표주가는 30,000원으로 유지
4Q24 ~ 2025년 국내 원전의 계속운전을 위한 성능개선, 교체 기자재 수요 확대, 체코 원전 2기 등으로 원전 주기기, 가스발전 주기기 등 고수익성의 기자재 및 서비스 관련 수주 확대가 본격화될 전망
2023 ~ 2028년 대형 K-원전 11기향 주기기, 웨스팅하우스 원전 5기향 원자로/증기발생기, 2030년까지 SMR 모듈 총 60기 수주 등이 예상됨

＃NAVER

［유진투자 / 정의훈 / ＝BUY / 목표가 ＝240,000원 / 현재가 193,000원］

인터넷 산업 Top Pick

2025년 매출액 11.5조원(+8.9%yoy), 영업이익 2.3조원(+17.9%yoy, OPM +20.0%) 전망함
광고, 피드형 컨텐츠 및 클립 도입 등의 홈피드 개편을 통해 홈 하단 피드의 유저 트래픽이 증가했을 뿐만 아니라 광고 지면까지 확보할 수 있었음
향후 네이버는 축적한 AI기술을 바탕으로 검색, 광고, 플레이스, 쇼핑 등 주요 서비스에 AI를 접목하여 사용자에게 개인화된 콘텐츠를 제공할 예정

＃주성엔지니어링

［다올투자 / 고영민,김연미 / ＝BUY / 목표가 ＝51,000원 / 현재가 27,650원］

믿을 수 있는 Valuation

25년 전망 및 투자전략 점검
SK하이닉스 내 미세화 핵심 Value-Chain으로서 25년까지 소부장 내 차별적인 펀더멘털 주목
25년 매출액 5,547억원(+33%, 이하 YoY), 영업이익 1,672억원(+31%) 전망

＃에스티아이

［다올투자 / 고영민,김연미 / ＝BUY / 목표가 ▼35,000원 / 현재가 16,010원］

극단적 저평가, 바닥 잡기 신호탄

25년 전망 및 투자전략 점검
4분기 전방 투자 재개에 따른 가파른 실적 반등세와 함께 25년 향 국내외 인프라 및 신규 리플로우 수주가 연내 확인될 가능성이 높다는 점을 주목
25년 매출액 6,301억원(+97%, 이하 YoY), 영업이익 936억원 (+330%) 전망

＃디오

［미래에셋 / 김충현,박선영 / ＝매수 / 목표가 ▲25,000원 / 현재가 16,920원］

부활의 신호탄을 쏘다

3Q24 Review: 매출 시장기대치 상회, 영업이익 시장기대치 하회
목표주가 25,000원으로 상향하며 매수의견 유지

＃한화오션

［하나 / 위경재 / N BUY / 목표가 N 49,000원 / 현재가 37,050원］

이제는 싸이클에 올라탈 시기

커버리지 개시 : 투자의견 BUY, 목표주가 49,000원
2024년 연간 매출 YoY +38.4%, 영업이익 YoY 흑자전환 전망
그룹의 색깔을 입다

＃산일전기

［DS투자 / 안주원,김진형 / ＝BUY / 목표가 ▲79,000원 / 현재가 58,200원］

전력기기 쇼티지는 계속된다

투자의견 매수, 목표주가 79.000원으로 상향
2025년 증설 효과로 수주 모멘텀 커질 듯
인력 의존도 높은 산업, 미국 변압기 쇼티지 이어질 것

＃엘앤에프

［신영 / 박진수 / ＝매수 / 목표가 ▼130,000원 / 현재가 100,900원］

핵심 고객향 판매 회복 예상

신제품 정상 출하 전망
‘25년 이익 회복 강도는 낮으나 흑자전환 예상
투자의견 매수 유지, 목표주가 13만원으로 19% 하향

＃엘앤에프

［교보 / 최보영 / ＝Buy / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 100,900원］

북미 고객사의 판매량 성장 수혜

2025년 전망
4Q24 Preview 적자폭 확대
투자의견 Buy 유지, 목표주가 140,000원 유지

＃셀트리온

［현대차 / 여노래,김현석 / ＝BUY / 목표가 ＝270,000원 / 현재가 172,600원］

3Q24 Review: 야심차게 준비한 토핑의 킥은 없었지만 맛은 지켜내다

3 분기 매출 8,819 억원, 누적 매출 2 조 4,936 억원, 2023 년 전체 매출은 이미 넘었다
높았던 미국시장의 장벽을 넘지 못한 짐펜트라, 더디지만 계속되는 성장을 기대
짐펜트라의 어깨에 올라서 더 넓은 시장으로 바라볼 ADC 신약, CT-P70/CT-P71

＃세진중공업

［하나 / 위경재 / N BUY / 목표가 N 10,500원 / 현재가 7,150원］

가스선 수요 증가의 직접 수혜자

커버리지 개시 : 투자의견 BUY, 목표주가 10,500원
2024년 연간 매출 YoY +9.0%, 영업이익 YoY +39.9% 전망
CAPA 확장, 높아질 Q

＃휠라홀딩스

［대신 / 유정현 / ＝Buy / 목표가 ＝52,000원 / 현재가 39,050원］

미국 구조조정 효과로 손익 개선 전망

투자의견 매수, 목표주가 52,000원 유지
지난 2-3년간 부진했던 직접 브랜드 사업 지역 중 국내 부문은 2025년 흑자 전환 가능성 높은 것으로 판단
풍부한 현금 유입으로 배당 및 자사주 매입 등 주주 환원에 적극적. 2025년은 국내 부문 영업이익 흑자 전환으로 기업 가치 상승 요인 추가

＃한화엔진

［하나 / 위경재 / N BUY / 목표가 N 25,000원 / 현재가 15,660원］

엔진 없는 선박은 없다

커버리지 개시 : 투자의견 BUY, 목표주가 25,000원
2024년 연간 매출 YoY +38.8%, 영업이익 YoY +768.5% 전망
이익 안정성까지 더해질 것

＃대한제강

［현대차 / 박현욱 / ＝BUY / 목표가 ＝18,100원 / 현재가 14,650원］

실적 부진에도 Valuation mutiple은 낮은 수준

24년 3분기 영업이익 21억원으로 당사 추정치 및 컨센서스 하회
국내 철근 수요 부진으로 올해 감익이 예상되어 실적 모멘텀은 제한적이나 P/B 0.4배 수준에 불과하여 투자의견 BUY 유지

＃브이엠

［다올투자 / 고영민,김연미 / 현재가 6,620원］

Pure SK하이닉스 Value-Chain

25년 전망 및 투자전략 점검
SK하이닉스 내 유일한 국산 식각 장비사로 25년 고객사의 신규 투자 확대와 함께 가시성 높은 실적 성장
더불어 신규 공정 진입 및 고객사 확대 25년 중 확인 유력.
1H25부터 실적과 신규 공정 동향이 확인될 시기임을 주목. 25년 관심종목으로 제시

＃씨젠

［미래에셋 / 김충현,박선영 / ＝매수 / 목표가 ＝38,000원 / 현재가 22,150원］

어떻게 봐도 저평가된 게 맞다

3Q24 Review: 매출액 및 영업이익 모두 시장기대치 상회
목표주가 38,000원 및 매수의견 유지

＃CJ제일제당

［한국투자 / 강은지 / ＝매수 / 목표가 ＝440,000원 / 현재가 270,500원］

바이오 사업부 매각 관련 코멘트

바이오 사업부 매각 가능성 보도
6조원이 생긴다면...

＃CJ제일제당

［신한투자 / 조상훈,김태훈 / ＝매수 / 목표가 ＝370,000원 / 현재가 270,500원］

바이오 사업 매각, 절벽에서 맞이한 결단

바이오 사업 매각은 기업 가치에 긍정적
바이오 사업부 6조원 매각 관련 뉴스 보도
Valuation & Risk: 해외 식품 매출이 밸류에이션 레벨 결정

＃바이오플러스

［한양 / 이준석 / 현재가 4,885원］

4분기 실적을 확인하고 사기엔 늦을 수도

3Q24 Review, Bottom Out
4Q24 Preview, 재도약
고진감래(苦盡甘來)

＃풍산

［SK / 이규익 / ＝매수 / 목표가 ＝84,000원 / 현재가 56,700원］

실적 및 추이 전망

동사의 4분기 연결 매출액 1.4 조원(+25.3% YoY, +23.5% QoQ), 영업이익 1,086 억원(+82.9% YoY, +46% QoQ)전망
25년 연결 매출액 5.1조원(+8.4% YoY), 영업이익 4,635억원(+16.3% YoY) 전망
투자의견 매수 및 목표주가 84,000원 유지

＃로보티즈

［메리츠 / 이지호 / 현재가 20,250원］

MIT와 공동개발 뉴스 Comment

MIT와 물리적 AI 공동개발 과제 공개: 전일 종가 +17.7% 상승 마감
동사의 신제품 협동로봇과 시너지 기대

＃동인기연

［흥국 / 최종경 / ＝BUY / 목표가 ▼21,000원 / 현재가 15,340원］

산을 오르듯 천천히, 그리고 꾸준히

전세계의 브랜드와 협업하는 뼈대 있는 아웃도어 국가대표
3Q24 Review: 매출액 +30%, 영업이익 18% YoY
산을 오르듯 천천히 다시 , 그리고 꾸준히

＃영원무역

［대신 / 유정현 / ＝Buy / 목표가 ＝56,000원 / 현재가 39,400원］

OEM 사업부 회복 시작, Scott 사업부 부진도 2024년내로 마무리 될 전망

투자의견 매수, 목표주가 56,000원 유지
지난 해 상반기까지 글로벌 의류 OEM 산업이 부진한 상황에서도 나 홀로 호실적 기록하며 성장
이는 기능성 액티브웨어 시장의 구조적 성장과 동사의 경쟁력이 맞물려 나타난 현상

＃아나패스

［DS투자 / 조대형,김진형 / 현재가 20,600원］

OLED 침투 확대에 따른 확실한 수혜

IT OLED용 제품 증가로 분기 최대 실적 기록
온디바이스 AI 확대에 따른 OLED 채택 가속화
25F 실적 기준 PER 6.5배 수준으로 저평가

＃하이비젼시스템

［유진투자 / 박종선 / 현재가 16,000원］

3Q24 Review: 2025년 성장세 전환 기대

3Q24 Review: 전반적인 전방 시장 부진 및 역기저효과로 전년동기 대비 큰 폭으로 실적 감소
4Q24 Preview: 전방 시장 부진 지속에 따른 전년동기 대비 감소 예상. 2025년 성장세 전환을 예상함
현재 주가는 2024년 실적 기준 PER 6.4배로, 국내 동종업체 평균 PER 27.3배 대비 큰 폭으로 할인되어 거래 중

＃한미약품

［현대차 / 여노래,김현석 / ＝BUY / 목표가 ＝440,000원 / 현재가 283,500원］

한.어.글, 한미는 어떻게 글로벌 기업으로 진화하고 있는가?

3Q24 실적 중국 자연재해와 국내 의료파업으로 일시적 부진
11 월 11 일 Innovation Day 를 통해 보여준 중장기 전략
2025년 데이터 발표 기대, ‘펩타이드 시대’의 최고 기업으로 순항 중

＃리가켐바이오

［현대차 / 여노래,김현석 / ＝BUY / 목표가 ▲150,000원 / 현재가 106,300원］

ADC 편집샵에서 브랜드샵으로, 브랜드샵에서 명품 맞춤 부티크로

얀센과 오노공업 기술계약으로 ConjuALL 플랫폼의 경쟁력 입증 완료
최근 기술이전된 LCB97(L1CAM-ADC)의 첫 번째 단기마일스톤을 11월 18일 수령하면서 4분기 매출로 인식, 4분기 매출 증가 기대
2025년 핵심 모멘텀은 얀센으로 기술이전 된 LCB84의 임상결과 발표가 될 것

＃알테오젠

［신한투자 / 엄민용,정희령 / ＝매수 / 목표가 ＝730,000원 / 현재가 376,000원］

키트루다SC 3상 성공 발표, 전세계 허가신청

우리나라 최초의 글로벌 바이오텍 탄생
전세계가 알테오젠 기술을 처방하는 시대 도래
Valuation & Risk

＃파마리서치

［미래에셋 / 김충현,박선영 / ＝매수 / 목표가 ▲290,000원 / 현재가 195,900원］

글로벌 1위 스킨부스터로 성장 중

3Q24 Review: 매출 시장기대치 부합, 영업이익 시장기대치 상회
목표주가 290,000원으로 상향하며, 매수의견 유지

＃레이

［미래에셋 / 김충현,박선영 / ＝Trading Buy / 목표가 ▼7,400원 / 현재가 6,690원］

젖먹던 힘까지 버티는 중

3Q24 Review: 매출 및 영업이익 모두 시장기대치 크게 하회
목표주가 7,400원으로 하향하며 Trading Buy 의견 유지

＃화승엔터프라이즈

［대신 / 유정현 / ＝Buy / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 8,740원］

힘든 구간 통과했다

투자의견 매수, 목표주가 14,000원 유지
고객사인 아디다스의 부진으로 지난 3년간 실적 부침이 매우 컸음
그러나 아디다스가 올해 완벽하게 실적 턴어라운드에 성공하며 올해 영업이익 가이던스를 3차례나 상향

＃에코프로비엠

［신영 / 박진수 / ＝매수 / 목표가 ▼160,000원 / 현재가 128,000원］

핵심 고객 판매 회복이 관건

부진한 주요 고객
중장기 투자 계획 변경
투자의견 매수 유지, 목표주가 16만원으로 27% 하향

＃에코프로비엠

［교보 / 최보영 / ＝Buy / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 128,000원］

어려운 상황에서 원가경쟁력에 집중

2025년 전망
4Q24 Preview 고객사의 유럽지역 재고조정, 낮은 가동률 지속
투자의견 Buy 유지, 목표주가 200,000원 유지

＃솔루엠

［유안타 / 권명준 / 현재가 18,690원］

시작된 실적 턴어라운드

실적부진? 실적 턴어라운드 주목 필요
전방산업 부진? 판단하기에 시기상조
경쟁력 약화? 오히려 회복 중

＃넷마블

［현대차 / 김현용 / ＝BUY / 목표가 ＝90,000원 / 현재가 49,450원］

내년 세 번 몰아치는 대작 러시

4분기 신작 킹아서 & 레이븐2 중화권 확장으로 실적 방어
2025년 신작 BIG 3는 왕좌의 게임 더레드 일곱 개의 대죄
2025년 비용은 인건비, 마케팅비 컨트롤 기조 속 지급수수료율 하락 예상
연결 순차입금 9천억대로 재무구조 개선세 확인되고, 배당 재개 가능성 상존

＃크래프톤

［유진투자 / 정의훈 / ＝BUY / 목표가 ＝450,000원 / 현재가 305,500원］

게임 산업 Top Pick

배틀그라운드의 저력
기대 신작 라인업

＃펄어비스

［키움 / 김진구 / ＝BUY / 목표가 ＝57,000원 / 현재가 37,500원］

시연을 통해 얻은 성과

동사 목표주가 5.7만원 유지
지스타 시연에서 확인한 사안
붉은사막에 대한 추가 포인트

＃AP시스템

［NH투자 / 이규하 / 현재가 16,430원］

OLED와 첨단 반도체 패키징 수혜를 동시에

OLED 침투율 확대, 반도체 장비 다변화로 구조적 성장
견조한 실적 성장 및 안정적 재무구조에도 역사적 저평가

＃오리온

［교보 / 권우정 / ＝Buy / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 97,800원］

10월 Re: 명절 효과가 다가오는 중

투자의견 BUY 및 TP 13만원 유지
한국/중국/베트남 매출 성장률 회복 긍정적. 명절 효과 감안하면 연말에도 성장 흐름 지속 전망

＃오리온

［iM / 이경신 / ＝Buy / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 97,800원］

#성장률 확대구간 #기대된다

24년 10월 주요법인 영업실적 Review
투자의견 BUY, 목표주가 16만원 유지

＃오리온

［한국투자 / 강은지 / ＝매수 / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 97,800원］

10월 잠정 실적 Review

조심스러운 회복 신호 감지
한국: 신제품 효과 확인
중국: 경소상 전환 기저 해소

＃오리온

［DS투자 / 장지혜,김대성 / ＝BUY / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 97,800원］

기다렸던 반등 시작

24년 10월: 중국 반등과 함께 전 법인 견조한 매출 성장
4분기 기다렸던 실적 반등 시작
투자의견 매수, 목표주가 15만원 유지

＃오리온

［신한투자 / 조상훈,김태훈 / ＝매수 / 목표가 ＝128,000원 / 현재가 97,800원］

약속의 4분기에 들어서며

소외된 K-푸드 대장, 4분기부터 반등 가능
10월 실적, 오랜 부진에서 벗어나 회복되는 매출

＃오리온

［한화투자 / 한유정,이다연 / ＝Buy / 목표가 ▲140,000원 / 현재가 97,800원］

오랜만의 매수 추천

성장하지 못한 3분기
재도약을 꿈꾸는 2025년
투자의견 BUY 유지, 목표주가 140,000원으로 상향 조정(+8%)

＃씨에스베어링

［DS투자 / 안주원,김진형 / ＝BUY / 목표가 ▼5,600원 / 현재가 4,125원］

돌아오기만 하면 되는 투심

24.3Q Review: 매출액 285억원과 영업이익 16억원 달성
발전사업자들에게 제공되는 세액공제혜택 유지 여부가 가장 중요
상장해인 2019년보다도 낮아져 있는 주가, 단기 반등 가능

＃세아제강

［SK / 이규익 / ＝매수 / 목표가 ＝180,000원 / 현재가 115,800원］

실적 및 추이 전망

동사의 4분기 실적은 매출액 4,342억원(-0.7% YoY, +18.1% QoQ), 영업이익 242 억원(-45.6% YoY, +116.7% QoQ), 판매량 23.7 만 톤(-3% YoY, +11.5% QoQ)을 전망
25 년 동사의 실적은 매출액 1.8 조원(+5.8% YoY), 영업이익 1,418 억원 (+37.7% YoY)을 전망. 북미 유정관 재고 조정 어느정도 마무리되며 24 년 10월 초부터 유정관 가격 반등

＃피에스케이

［신한투자 / 남궁현,송혜수 / ＝매수 / 목표가 ▼27,000원 / 현재가 17,380원］

전공정 비수기에도 실적 증가

중화권 고객사 확대, Migration, 신규 장비 기대감 유효
3Q24 Review: 중화권 매출 및 판관비 감소로 수익성 개선
Valuation & Risk: 일반적인 반도체 전공정 밸류에이션 10배

＃SK바이오팜

［현대차 / 여노래,김현석 / N BUY / 목표가 N 150,000원 / 현재가 97,500원］

엑스코프리로 넘어선 BEP, 다음은 신약까지 장전

2025 년 전망: BEP 를 넘어서 수익구간으로, 엑스코프리를 넘어 다음 신약으로
왜 신약을 해야하는가? 라는 질문의 정답지인 엑스코프리 (XCOPRI®)
3 분기 매출액 1,366 억원, 영업이익 193 억원, 엑스코프리의 지속적인 성장으로 흑전 유지

＃HD현대중공업

［하나 / 위경재 / ＝BUY / 목표가 ▲320,000원 / 현재가 224,500원］

삼위일체(LNG+방산+엔진)

목표주가 상향 : 투자의견 BUY, 목표주가 320,000원
2024년 연간 매출 YoY +20.2%, 영업이익 YoY +272.2% 전망
동아시아도 안전하지 않다

＃LG에너지솔루션

［신영 / 박진수 / ＝매수 / 목표가 ＝510,000원 / 현재가 393,500원］

상대적으로 차별화된 영업 환경

25년 양호한 미국 배터리 판매 예상
유럽 수요는 25년 상반기 이후 본격 회복 예상
투자 의견 및 목표주가 51만원 유지

＃LG에너지솔루션

［교보 / 최보영 / ＝Buy / 목표가 ＝480,000원 / 현재가 393,500원］

불확실한 상황에도 늘어나는 수주

2025년 전망
4Q24 Preview 비수기와 신제품 이연
투자의견 Buy 유지, 목표주가 480,000원 유지

＃쏘카

［DS투자 / 조대형,김진형 / ＝BUY / 목표가 ＝29,000원 / 현재가 17,530원］

흑자 그 이상의 의미

3Q24 Review: 반가운 분기 흑자전환과 그 이상의 내용
쏘카2.0 안착에 따른 수익성 개선
중고차 매각도 재개될 25년 큰 폭의 턴어라운드 기대

＃동국제강

［SK / 이규익 / ＝매수 / 목표가 ＝16,000원 / 현재가 8,410원］

실적 및 추이 전망

동사의 4분기 실적은 매출액 8,537 억원(-16.2% YoY, -3.9% QoQ), 영업이익 222억원(-76.6% YoY, -39.2% QoQ), 판매량 90.7만 톤(-15.8% YoY, +5.5% QoQ) 전망
동사의 25년 실적은 3.6조원(+0% YoY), 영업이익 1,502 억원(+9.9% YoY)을 전망한다

＃동국제강

［상상인 / 김진범 / N BUY / 목표가 N 13,000원 / 현재가 8,410원］

속도보다는 방향성 전환에 무게를 두자

투자의견 BUY, 목표주가 13,000원 커버리지 개시
개선 속도에 대한 기대는 여전히 보수적, 그러나 배당 매력도는 부각
3Q23 Review: 국내 건설경기 침체로 인한 봉형강 침체 지속

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