(241106.WED) 테마 종목 및 리포트 요약

52주 신고가

휴젤 , LIG넥스원 , 휴온스글로벌 , 효성중공업 , 코엔텍 , 한국항공우주 , 보로노이 , 코리안리 , 오스테오닉

특징 상한가 및 급등종목

삼부토건 702원(+30.00%)
: 트럼프 전 대통령, 美 대선 개표서 우위 소식에 남북경협/우크라이나 재건 테마 상승 속 상한가
셀루메드 3,120원(+30.00%)
: 제약/바이오 관련주 상승 속 RNA 생산효소 성능평가 성공적 완료 소식에 상한가
에스와이스틸텍 6,140원(+29.81%)
: 트럼프 전 대통령, 美 대선 개표서 우위 소식에 우크라이나 재건 테마 상승 속 상한가
더본코리아 51,400원(+51.18%)
: 신규 상장 첫날 급등
비트나인 3,065원(+29.32%)
: AI 업체 팔란티어(+23.47%) 주가 급등 및 AI 스타트업 퍼플렉시티 5억 달러 투자 유치 소식 등에 AI 챗봇 테마 상승 속 급등
SG 3,140원(+29.22%)
: 트럼프 전 대통령, 美 대선 개표서 우위 소식에 우크라이나 재건 테마 상승 속 급등
일신석재 1,728원(+25.58%)
: 트럼프 전 대통령, 美 대선 개표서 우위 소식에 남북경협 테마 상승 속 급등
현대에버다임 9,900원(+23.60%)
: 트럼프 전 대통령, 美 대선 개표서 우위 소식에 건설기계/우크라이나 재건 테마 상승 속 급등
갤럭시아머니트리 9,800원(+23.27%)
: 트럼프 전 대통령, 美 대선 개표서 우위 소식에 가상화폐 테마 상승 속 급등
라이콤 3,495원(+22.42%)
: 美 대선, 트럼프 전 대통령 우위 소식 속 자율주행 관련 규제 완화 부각 등에 자율주행차 테마 상승 속 급등
솔트룩스 20,250원(+21.77%)
: 지능형로봇/AI 챗봇 테마 상승 속 자회사를 통해 AI 검색 '구버' 프리뷰 버전 공개 소식에 급등
에이치브이엠 20,200원(+20.53%)
: 우주항공산업 및 일부 반도체 관련주 상승 속 무인 화성발사 우주선 수요 증가 수혜 전망 등에 급등
셀리드 4,945원(+18.73%)
: '오미크론 대응 코로나19 백신' 임상 1/2상 최종 결과 보고서 수령에 급등
대모 10,870원(+18.41%)
: 트럼프 전 대통령, 美 대선 개표서 우위 소식에 건설기계/우크라이나 재건 테마 상승 속 급등
HD현대건설기계 59,400원(+17.39%)
: 트럼프 전 대통령, 美 대선 개표서 우위 소식에 건설기계/우크라이나 재건 테마 상승 속 급등
전진건설로봇 25,750원(+17.31%)
: 트럼프 전 대통령, 美 대선 개표서 우위 소식에 건설기계 테마 상승 속 급등
지투파워 8,530원(+17.01%)
: 원자력발전/전력설비 테마 상승 속 미국 진출 기대감 등에 급등
산일전기 54,300원(+16.77%)
: 전력설비 테마 상승 속 111.20억원 규모 공급계약 체결 속 급등
티사이언티픽 1,190원(+16.21%)
: 트럼프 전 대통령, 美 대선 개표서 우위 소식에 가상화폐 테마 상승 속 급등
코난테크놀로지 18,570원(+16.06%)
: 지능형로봇/AI 챗봇 테마 상승 속 AI파일럿 개발 및 무인기 탑재 실증 과제 수행자 선정 소식에 급등
큐라클 7,190원(+15.78%)
: 금리인하 수혜 및 신약 성과 등에 따른 실적 개선 기대감 등에 제약/바이오 관련주 상승 속 급등
퓨런티어 17,940원(+14.56%)
: 美 대선, 트럼프 전 대통령 우위 소식 속 자율주행 관련 규제 완화 부각 등에 자율주행차 테마 상승 속 급등
에스와이 4,420원(+14.06%)
: 트럼프 전 대통령, 美 대선 개표서 우위 소식에 우크라이나 재건 테마 상승 속 급등
하이드로리튬 2,690원(+13.26%)
: 대표이사 대상 39.99억원 규모 제3자배정 유증 결정 및 배터리급 수산화리튬 출하 모멘텀 지속 등에 급등
남광토건 7,050원(+12.62%)
: 트럼프 전 대통령, 美 대선 개표서 우위 소식에 철도/남북경협 테마 상승 속 급등
아난티 5,600원(+12.56%)
: 99.50억원 규모 자사주 취득 결정에 급등
마이크로디지탈 13,720원(+12.46%)
: 인도 대형 기업 두 곳과 일회용 바이오리액터 셀빅 공급 협상 진행 소식에 급등
인디에프 784원(+12.32%)
: 트럼프 전 대통령, 美 대선 개표서 우위 소식에 남북경협 테마 상승 속 급등
다산네트웍스 3,660원(+12.10%)
: 트럼프 전 대통령, 美 대선 개표서 우위 소식에 우크라이나 재건 테마 상승 속 급등
다스코 3,580원(+11.88%)
: 트럼프 전 대통령, 美 대선 개표서 우위 소식에 남북경협/우크라이나 재건 테마 상승 속 급등
마음AI 12,150원(+11.26%)
: AI 업체 팔란티어(+23.47%) 주가 급등 및 AI 스타트업 퍼플렉시티 5억 달러 투자 유치 소식 등에 지능형로봇/AI 챗봇 테마 상승 속 급등
폴라리스AI 2,575원(+10.99%)
: 철도/우크라이나 재건 및 AI 챗봇 테마 상승 속 계열사 폴라리스오피스, 제약바이오 논문·특허 분석용 기업 AI 서비스 공개 소식에 급등
쎄트렉아이 46,200원(+10.53%)
: 트럼프 전 대통령, 美 대선 개표서 우위 소식에 우주항공산업/방위산업/전쟁 및 테러 테마 상승 속 급등
이노스페이스 22,600원(+10.51%)
: 美 대선, 트럼프 전 대통령 우위 소식 속 우주산업 관련 정책 기대감 부각 등에 우주항공산업 테마 상승 속 급등
더존비즈온 63,300원(+10.47%)
: 별도 기준 3분기 호실적 분석 및 생성 AI로 성장 지속 전망 등에 급등
HD현대인프라코어 7,420원(+10.25%)
: 트럼프 전 대통령, 美 대선 개표서 우위 소식에 건설기계/우크라이나 재건 테마 상승 속 급등
휴젤 321,000원(+9.93%)
: 3분기 실적 호조에 급등
코아스템켐온 14,400원(+9.51%)
: 금리인하 수혜 및 신약 성과 등에 따른 실적 개선 기대감 등에 제약/바이오 관련주 상승 속 급등
부산산업 61,300원(+9.46%)
: 트럼프 전 대통령, 美 대선 개표서 우위 소식에 철도 테마 상승 속 급등
메디포스트 8,160원(+9.38%)
: 금리인하 수혜 및 신약 성과 등에 따른 실적 개선 기대감 등에 제약/바이오 관련주 상승 속 급등
우리기술투자 10,000원(+9.05%)
: 트럼프 전 대통령, 美 대선 개표서 우위 소식에 가상화폐 테마 상승 속 급등

테마시황

美 대선 개표 진행 속 트럼프 전 대통령 우위 소식 등에 방위산업/전쟁 및 테러, 우크라이나 재건, 건설기계, 모듈러주택, 남북경협, 철도, DMZ 평화공원, 가상화폐 테마가 상승. 차기 트럼프 정부 자율주행 관련 규제 완화 기대감 및 우주산업 정책 관련 기대감 부각 등으로 자율주행차, 우주항공산업 테마 상승.
트럼프 전 대통령, 셰일가스와 석유 생산 지지 소식 등에 셰일가스, 피팅/밸브 테마 상승.
지난밤 美 증시서 트럼프 수혜주로 거론되는 골드만삭스(+3.03%), 씨티그룹(+2.12%), 뱅크오브아메리카(+1.33%) 등 은행주가 상승한 가운데, 은행 테마 상승.
AI 업체 팔란티어(+23.47%) 주가 급등 및 AI 스타트업 퍼플렉시티 5억 달러 투자 유치 소식 등에 AI 챗봇/ 지능형로봇/AI 테마 상승.
원전 계속 운전 허가 20년으로 확대 검토 소식 및 韓·美 원전 수출 협력 강화 합의 모멘텀 지속 등에 원자력발전 테마 상승.
금리인하 수혜 및 신약 성과 등에 따른 실적 개선 기대감 등에 바이오시밀러, 면역항암제, mRNA 등 제약/바이오 관련 테마 상승.
반면, AI디지털교과서 1차 검정심사에 대한 관련 업체 이의신청 불승인 소식에 교육/온라인 교육 테마 하락.
美 대선 개표 진행 속 트럼프 전 대통령 우위 소식 등에 2차전지, 전기차, 리튬, 풍력/태양광, 대마, 낙태/피임 등 해리스 수혜 관련 테마가 하락.
지난밤 엔비디아 시가총액 1위 탈환 및 필라델피아 반도체지수 강세 소식에도 SK하이닉스(+1.35%)만이 소폭 상승했을뿐 대부분의 반도체 관련 테마는 하락. 트럼프 전 대통령 당선 유력 속 칩스법 폐지 우려 부각 등이 악재로 작용. 유리 기판, MLCC, 뉴로모픽 반도체, CXL, HBM, 온디바이스 AI, 시스템반도체, 반도체 재료/부품/장비 등이 하락.

트럼프 수혜주

美 대선 개표 진행 속 트럼프 전 대통령 우위 소식에 상승

美 47대 대통령 선거 개표가 진행되고 있는 가운데, 트럼프 전 대통령이 경합주 노스캐롤라이나에 이어 조지아주까지 승리했으며, 최대 승부처인 펜실베이니아주도 승리했다는 소식이 전해짐. 국내증시 장 마감 무렵 뉴욕타임스는 트럼프 승리 가능성이 95%이며, 개표 중인 경합주 6곳 모두 우위를 보이고 있다고 보도.
한편, 장 마감 후 폭스뉴스는 트럼프 대통령이 대통령 선거에서 승리했으며, 47대 대통령으로 선출됐다고 보도. 현지시간으로 6일 오전 2시30분 경 플로리다 팜비치 컨벤션센터에서 제47대 대통령에 당선되는 영광을 누리게 해준 미국민에 감사하고 싶다며 대선 승리 선언을 했음.
이 같은 소식에 트럼프 수혜주로 거론되는 쎄트렉아이, 한화에어로스페이스, LIG넥스원, 삼부토건, 에스와이스틸텍, 현대에버다임, 대모, HD현대건설기계 등 방위산업/전쟁 및 테러/우크라이나 재건/건설기계, 일신석재, 남광토건, 인디에프, 다스코, 희림, 부산산업, 대아티아이, 대호에이엘 등 남북경협/철도, 지투파워, SNT에너지, 성광벤드 등 원자력발전 테마가 상승. 또한, 비트코인 가격이 급등세를 기록하며 갤럭시아머니트리, 티사이언티픽, 우리기술투자 등 가상화폐 테마도 상승.
반면, 해리스 수혜주로 부각됐던 LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK이노베이션, 씨아이에스, 피엔티, 에코프로비엠, 포스코퓨처엠 등 2차전지/전기차, HD현대에너지솔루션, 한화솔루션, SK이터닉스, 에스에너지, 씨에스베어링, 씨에스윈드, 유니슨 등 태양광/풍력에너지, 오성첨단소재, 우리바이오, 애머릿지, 화일약품 등 마리화나, 현대약품 등 낙태/피임 테마가 하락.

AI 챗봇/ 지능형로봇/AI

AI 업체 팔란티어(+23.47%) 주가 급등 및 AI 스타트업 퍼플렉시티 5억 달러 투자 유치 소식 등에 상승

지난밤 美 증시에서 팔란티어 테크놀로지(+23.47%)가 강력한 분기 실적과 매출 전망에 급등세를 기록. 팔란티어는 4일 뉴욕증시 장 마감 후 올해 3분기 매출이 30% 증가한 7억2,550만 달러를 기록했다고 밝혔으며, 순이익은 1억4,400만 달러로 사상 최고치를 기록했음. 또한, 2024년 매출 전망치도 시장예상치(평균 27억6,000만 달러)를 상회한 28억1,000만 달러로 상향 조정했음.
알렉스 카프 팔란티어 CEO는 주주들에게 보낸 서한에서 "우리 사업 성장이 가속화되고 있으며, 미국 정부 및 상업 부문 수요에 힘입어 재무 성과가 기대치를 뛰어넘고 있다"며, "세계는 산업과 경제를 재편하고 있는 미국 주도의 AI 혁명 한가운데에 있으며, 우리 팔란티어가 그 중심에 있다"고 언급했음. 한편, 팔란티어는 AI 소프트웨어 수요가 늘고 최근 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500지수 구성 종목에 편입된 것이 호재로 작용한 가운데, 올해 1,400% 이상 주가가 급등세를 보인 바 있음.
아울러 미국의 AI 검색 엔진 스타트업 퍼플렉시티(Perplexity AI)가 90억 달러(약 12조원)의 기업가치를 인정받아 5억 달러(약 6,900억원) 규모 투자 마무리 단계에 들어선 것으로 전해짐. 퍼플렉시티의 기업가치는 올해 초 약 5억 달러 수준으로 평가됐지만, 이후 회사의 생성형AI가 주목받자 투자자의 관심을 이끌었으며 올해만 4차례 투자 모금에 성공한 바 있음. 한편, 퍼플렉시티는 생성형AI 검색엔진 기업으로, 세계 최대 검색엔진 기업 구글과 챗GPT 공개로 AI 시대의 포문을 열었던 오픈AI와 경쟁할 것으로 전망되고 있음.
이 같은 소식에 금일 코난테크놀로지, 솔트룩스, 비트나인, 마음AI, 폴라리스AI 등 AI 관련주가 상승. 특히, 코난테크놀로지는 AI파일럿 개발 및 무인기 탑재 실증 과제 수행자 선정 소식 등도 호재로 작용.

원자력발전

원전 계속 운전 허가 20년으로 확대 검토 소식 및 韓·美 원전 수출 협력 강화 합의 모멘텀 지속 등에 상승

전일 대통령실이 원자력발전소의 계속 운전 허가 단위를 현행 10년에서 20년으로 늘리는 방안을 검토하겠다고 밝힘. 성태윤 대통령실 정책실장은 이날 용산 대통령실 브리핑에서 “원전 산업 생태계의 완전한 정상화를 위해 앞으로 11조원 이상의 원전 일감을 공급하고, 소형모듈원자로(SMR)를 비롯한 신규 원전 건설을 추진하고, 원전 계속 운전 허가 기간도 최대 20년까지 확대하겠다”고 언급. 아울러 대통령실은 원전 계속 운영 심사의 단위 기간을 20년으로 늘리는 것과 관련해 법 개정 없이도 가능한지 등을 검토하고 있는 것으로 알려짐. 이어 체코 원전 건설과 관련해 "체코 당국이 미국과 프랑스의 (한수원의 우선협상자 선정에 대한)이의 신청을 1차 기각한 상태고 항소를 하게되면 추가로 검토해 최종 결과는 내년 1월 나올 것 같다"며 "본 계약이 3월이기 때문에 전혀 문제가 없다"고 밝힘.
전일 언론에 따르면, 한미는 지난 1일 원자력 수출 및 협력 원칙에 관한 업무협약(MOU)에 가서명했다고 미국 에너지부가 4일 발표한 것으로 전해짐. 미 에너지부는 "양국은 1일 한미간 깊고 오랜 관계에 발맞춰 '원자력 수출 및 협력 원칙에 관한 MOU'에 가서명함으로써 민수용 원자력 에너지 협력을 진전시키는 중요한 성과에 도달했다"고 설명. 한·미 양국 정부가 원전 수출에 손을 잡으면서, 체코 원전 등을 둘러싼 미국 웨스팅하우스와 한국수력원자력 간 분쟁의 해결에도 ‘청신호’가 켜졌다는 관측이 나오고 있음.
한편, 대신증권은 비에이치아이 리포트를 통해 전기화를 통한 탈탄소 및 AI 시대 선도를 위해 원자력 재건에 대한 지원은 앞으로 집권 정당과 상관없이 지속될 것으로 예상된다며, K-원전에 대해 대선과 상관없이 수혜가 예상된다고 전망.
이 같은 소식 속 지투파워, 성광벤드, SNT에너지, 비에이치아이, 우리기술, 우진엔텍, 한전기술, 대우건설 등 원자력발전 테마가 상승.

제약/바이오

금리인하 수혜 및 신약 성과 등에 따른 실적 개선 기대감 등에 상승

상상인증권은 보고서를 통해 제약/바이오산업의 투자의견을 Overweight(비중확대)로 제시. 이는 추가 금리인하 가능성, 성과가 확인된 기업에 주가 상승이 관찰되는 점, 그리고 ‘15년 R&D 활성화가 약 10년 차를 맞이하여 그 성과를 확인할 시기에 도달했기 때문이라고 밝힘.
특히, ‘24년은 제약/바이오 섹터 내에 호재가 다수 이어지는 한 해였다며, 삼성바이오로직스가 최초로 3Q24 분기 매출 1조원을 달성했고, 미국 시장에서 SK바이오팜의 뇌전증 신약 “엑스코프리”과 녹십자의 “알리글로”의 매출 호조 소식이 이어졌으며, 유한양행의 “라즈크루즈”가 국산 항암 신약 최초로 FDA 승인을 획득했다고 언급. 또한, 알테오젠, 리가켐바이오, 아리바이오 등이 기술이전에 성공하며 상반기에만 4조 원 이상의 규모로 계약이 성사됐다고 설명. 이에 따라 이번 제약/바이오 업종의 수익률 상승은 단지 금리 때문만이 아니라 글로벌 시장에서 상업화가 가능한 신약을 개발할 수 있음을 확인했다는 점에서 긍정적이라고 밝힘.
한편, 美 대선 결과에 따라 누가 당선되더라도 민주당의 현행 정책은 계속 추진되거나 한동안은 변동이 없을 것이라고 밝힘. 이는 중국 및 약가인하에 대한 기조는 동일할 것으로 전망되고, 이에 따라 국내 삼성바이오로직스와 같은 CDMO사가 그 수혜를 입을 것임은 분명해 보인다고 설명. 또한, 바이오시밀러 산업도 지속 활성화 될 것이라고 밝힘.
이에 금일 대웅제약, 진양제약, 한올바이오파마, 한미약품, 경남제약, 삼성바이오로직스, SK바이오팜, 바이넥스, 알테오젠 등 제약/바이오 관련주가 상승.

교육/온라인 교육

AI디지털교과서 1차 검정심사에 대한 관련 업체 이의신청 불승인 소식에 하락

전일 일부 언론에 따르면, 내년 학교 현장 도입을 앞두고 진행 중인 AI 디지털교과서 1차 검정심사에 대한 관련 업체들의 이의신청이 단 한건도 받아들여지지 않은 것으로 확인됐음. 교육부는 AI디지털교과서 1차 검정심사 결과에 대해 교과서 업체들의 이의신청을 받았지만, 승인해주지는 않았다며, 이에 따라 초등수학 3~4학년 부문에는 11개사 중 2개사가, 정보 과목은 중학교에 13개사, 고등학교에 10개사가 출원했으나 중·고등 각각 2개사만 최종 합격 여부를 기다리게 됐다고 전해짐. 특히, 스마트러닝의 강자이자 초등학교 검정교과서 상위업체인 I사, 교과서 발행부수 1위인 M사까지 최종 불합격됐다고 알려짐.
정근식 서울시교육감도 최근 서울시의회에 출석해 "선생님들이 실습, 연수를 할 수 있는 기간도 충분히 확보되지 않은 게 사실"이라며 "AI디지털교과서 도입을 신중하게 검토하지 않을 수 없다"고 밝힌 바 있음.
이 같은 소식 속 아이스크림미디어, 로보로보, 대교, 아이비김영, YBM넷, 비상교육, 골드앤에스 등 교육/온라인 교육 테마가 하락.

리포트요약

＃유한양행

［메리츠 / 김준영 / ＝Buy / 목표가 ▲190,000원 / 현재가 136,000원］

기대, 설렘, 걱정이 공존하는 렉라자

블록버스터 유망주, 렉라자

＃유한양행

［상상인 / 김선아 / N BUY / 목표가 N 170,000원 / 현재가 136,000원］

로열티와 점유율 확대를 지켜보자

레이저티닙의 미국 FDA 출시로 신약 보유 기업으로 이미지 쇄신
의료 파업 및 약가 인하 등의 악재 속에서도 매출 성장세 유지
＇25년 추가 임상 결과를 기다리며 BUY

＃기아

［IBK투자 / 이현욱 / ＝매수 / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 97,000원］

근거 있는 믿음

24년 3분기, 품질 비용 제외시 컨센 상회
24년 4분기, 연간 가이던스 상향
투자의견 매수, 목표주가 140,000원 유지

＃SK하이닉스

［한화투자 / 김광진,최영주 / ＝Buy / 목표가 ＝260,000원 / 현재가 193,200원］

HBM 주도권이 주가 방어 논리로 작용할 것

내년 영업이익 31.7조원 전망
HBM 시장 주도권이 어느 때보다 중요해질 것

＃SK하이닉스

［IBK투자 / 김운호,이현욱 / ＝매수 / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 193,200원］

모든 걸 고려해도 저평가 국면

DRAM 업황은 AI 중심으로 성장
AI 고점에 대한 우려는 시기상조
투자의견 매수, 목표주가 300,000원 유지

＃한화

［현대차 / 김한이 / ＝BUY / 목표가 ＝40,000원 / 현재가 26,900원］

내년 상반기 호재들 구체화되면 탄력적 반등 기대

한화에어로 중심 상장지분가치 증가 지속되었으나 한화 시총 횡보하여 할인 확대. 과도하기보다는 주주환원 등 호재에 대한 기대와 발생 속도 차이의 영역으로 판단. NAV 증가에도 TP 유지하는 이유
별도실적 중 건설부문 매출 감소세, 전분기 영업적자 588억원 발생 후에도 4분기 원가 선반영 가능성 있음은 부담이나 내년 주가를 기대하게 하는 요인들 상존

＃한화

［NH투자 / 김동양,이승영 / ＝Buy / 목표가 ＝39,000원 / 현재가 26,900원］

현금흐름 강화

3분기 별도 영업이익 1분기만에 흑자전환

＃한화

［SK / 최관순 / ＝매수 / 목표가 ＝39,000원 / 현재가 26,900원］

성공적인 자회사 분할

3Q24 별도 영업이익 전기 대비 흑자전환
성공적인 자회사 분할

＃한화

［대신 / 양지환,이지니 / ＝Buy / 목표가 ＝43,000원 / 현재가 26,900원］

별도부문 실적은 부진하나 한화인더스트리얼솔루션즈 지분가치 증가

24년 3분기 별도 실적은 매출액 1조 2,570억원, 영업이익 589억원 기록
2024년 로열티 1,867억원, 배당 1,077억원 수취(일회성 제외) 예상

＃SK네트웍스

［하나 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ＝7,000원 / 현재가 5,150원］

이제는 SK매직이 실적의 중심

목표주가 7,000원, 투자의견 매수 유지
3Q24 영업이익 221억원(YoY +38.6%) 컨센서스 하회 전망
SK매직 AI 기반 신제품 출시 시점까지 관심 필요

＃대한항공

［KB / 강성진,손민영 / ＝BUY / 목표가 ＝32,000원 / 현재가 24,500원］

3Q24리뷰 - 항공의 로망 실현. 유가하락과 판가상승의 조합

별도 영업이익 6,186억원 (+18.9% YoY), KB증권 기존 전망치를 8.4% 상회
투자포인트: 1) 예전에 없던 화물 (CBE)의 급부상, 2) 한국인 중국 여행 재개의 기대, 3) 아시아나항공 인수 마무리

＃대한항공

［KB / 강성진 / 현재가 24,500원］

3Q24 컨퍼런스 콜 요약

대한항공 3Q24 별도기준 영업이익 6,186억원으로 컨센서스 6.4% 상회
3Q24 컨퍼런스 콜 주요 내용
주요 Q&A

＃포스코퓨처엠

［한화투자 / 이용욱 / ＝Buy / 목표가 ＝270,000원 / 현재가 236,000원］

아웃퍼폼 지속되나, 양극재 디레이팅 우려

GM에서 STLA/현대기아로 이어가는 성장 모멘텀
투자의견 BUY, 목표주가 27만 원 유지

＃롯데칠성

［교보 / 권우정 / ＝Buy / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 119,200원］

3Q24 Re: 국내는 아쉽지만, 해외는 성장 중 (QnA 포함)

3Q24 Re: 시장기대치 하회
투자의견 BUY 및 목표주가 200,000원으로 유지

＃롯데칠성

［현대차 / 하희지 / ＝BUY / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 119,200원］

3Q24 Review: 컨센서스 하회

롯데칠성 3Q24 연결기준 매출액은 1조 650억원(+28.3%yoy), 영업이익은 787억원(-6.6%yoy, OPM 7.1%)으로 시장 컨센서스를 하회하는 실적을 기록
중장기적인 관점에서의 기업 가치 제고 방향성 및 글로벌 법인/해외 수출 실적 기여도 점진적으로 확대에 대한 기대감은 유효

＃롯데칠성

［IBK투자 / 김태현,강민구 / ＝매수 / 목표가 ▼170,000원 / 현재가 119,200원］

내수 소비 둔화세 지속

3Q24 영업이익이 시장 기대치 약 7% 하회
음료와 주류 모두 수익성 하락
소비 위축 여파 당분간 지속될 전망

＃롯데칠성

［대신 / 정한솔 / ＝Buy / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 119,200원］

더 나빠질 것도 없다

국내 경기 위축과 비용 부담 증가로 컨센서스 하회
4분기부터 해외 사업 확대, 원가 부담 점진적 완화로 실적 개선 기대
현재 주가는 24년 실적 부진을 기반영하고 있다는 판단

＃롯데칠성

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ＝180,000원 / 현재가 119,200원］

아쉬운 국내, 고무적인 해외

긍정적 방향성으로 나아가는 중
3분기, 해외 법인 실적 개선

＃롯데칠성

［iM / 이경신 / ＝Buy / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 119,200원］

희석된 성수기효과, 단 역기저 부담은 마무리

3Q24 Review: 성수기 효과 희석, 시장기대치 하회
투자의견 BUY, 목표주가 200,000원 유지

＃롯데칠성

［신한투자 / 조상훈,김태훈 / ＝매수 / 목표가 ▼160,000원 / 현재가 119,200원］

내수에 울고 해외에 웃고

단기 실적 아쉽지만 장기 방향은 해외에 달렸다
3Q24 Review: 내수에 울고 해외에 웃고

＃롯데칠성

［한국투자 / 강은지 / ＝매수 / 목표가 ＝180,000원 / 현재가 119,200원］

3Q24 Review: 변함 없는 방향성

영업이익 컨센서스 8.0% 하회
해외 사업 성장 의지 충분

＃롯데칠성

［DS투자 / 장지혜,김대성 / ＝BUY / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 119,200원］

바닥은 지났고 반등만 남았다

3Q24Re: 부진한 국내 실적을 해외가 방어
기업가치 제고 1)수익성 개선을 바탕으로 2)재무건전성, 주주환원 강화

＃현대차

［IBK투자 / 이현욱 / ＝매수 / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 215,000원］

메타플랜트 긍정 효과 기대

24년 3분기, 품질 비용 제외시 컨센 부합
24년 4분기, 메타플랜트의 긍정적 영향 시작
투자의견 매수, 목표주가 330,000원 유지

＃삼성전자

［한화투자 / 김광진,최영주 / ＝Buy / 목표가 ＝90,000원 / 현재가 57,600원］

수요 디커플링 심화 속 HBM 격차 축소가 관건

내년 업황 둔화 구간에서 HBM 격차 축소가 관건
목표주가 9만원 유지. 주가 하방은 제한적이나, 반등 위한 기다림 필요

＃삼성전자

［IBK투자 / 김운호,이현욱 / ＝매수 / 목표가 ＝95,000원 / 현재가 57,600원］

바닥 찾기

2025년 사업부별 전반적 개선 기대
반도체 Bottom out이 핵심
투자의견 매수, 목표주가 95,000원 유지

＃삼성전자

［현대차 / 노근창,윤동욱 / ＝BUY / 목표가 ＝86,000원 / 현재가 57,600원］

선택과 집중을 통한 ROE 개선 필요

동사의 4분기 매출액은 스마트폰 출하량 감소와 범용 메모리 가격 하락 등으로 인해 QoQ로 3.3% 감소한 76.5조원을 기록할 것 예상되지만 영업이익은 일회성 비용이 줄어들면서 QoQ로 2.4% 증가한 9.4조원을 기록할 것으로 예상됨
주가는 가격 조정 마무리 국면 / 체질 개선이 확인될 때까지 Box권 흐름 예상

＃녹십자

［상상인 / 김선아 / N BUY / 목표가 N 204,000원 / 현재가 163,100원］

이제 미국 땅에서 돈 벌어와요

알리글로의 미국 진출 성공으로 바뀐 체질
돈은 잘 버는데 연결기업으로 수익성은 여전히 문제
물건은 잘 만들고 잘 팔지만, 재무구조의 안정화가 필요

＃삼성SDI

［한화투자 / 이용욱 / ＝Buy / 목표가 ＝500,000원 / 현재가 317,500원］

빈 곳간을 다시 채워나가자

빈 곳간을 다시 채워나가자
목표주가 50만 원 유지, 투자의견 BUY 유지

＃삼성SDI

［IBK투자 / 이현욱 / ＝매수 / 목표가 ＝600,000원 / 현재가 317,500원］

부진과 설렘 그 사이

24년 3분기, 컨센서스 하회, 원통형 EV 부진 영향
24년 3분기, EV향 배터리 부진 지속, ESS는 성장
투자의견 매수, 목표주가 600,000원 유지

＃이수페타시스

［메리츠 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ＝54,000원 / 현재가 31,850원］

긍정정인 AI 업황은 지속

3Q24 OP 298억원(+4.8% QoQ, +31.9% YoY) 전망
긍정적인AI 업황 지속 -2025년OP 1,762억원 (+53.4% YoY) 전망
투자의견Buy, 적정주가 54,000원 유지

＃삼성전기

［메리츠 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ＝165,000원 / 현재가 119,100원］

세트 수요 회복 국면에서 상방 리스크 높음

4Q24 OP 1,534억원(-31.8% QoQ, +38.9% YoY, OPM: 6.4%) 예상
2025년OP 9,478억원(+23.6% YoY) 전망
투자의견Buy, 적정주가 165,000원 유지

＃HD한국조선해양

［KB / 정동익,서준모 / ＝BUY / 목표가 ＝240,000원 / 현재가 181,700원］

2025년에도 리레이팅 지속될 전망

목표주가 240,000원, 투자의견 Buy 유지
다른 조선사들과의 밸류에이션 격차 축소될 것으로 기대
실적개선도 지속될 전망

＃LG이노텍

［메리츠 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ▼230,000원 / 현재가 176,000원］

고객사와의 디커플링 지속 예상

4Q24 영업이익 3,472억원(+166.2% QoQ, -28.2% YoY) 전망
고객사와의 디커플링은 2025년에도 지속될 것
투자의견Buy, 적정주가 230,000원 제시

＃SKC

［현대차 / 강동진,김성훈 / ＝MARKETPERFORM / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 139,000원］

반도체 소재 호조 지속되나, 2차전지 소재 및 화학 부진

3Q24 실적은 컨센서스를 하회하는 부진한 실적
동박사업 턴어라운드가 지연되고 있고, 화학사업 역시 부진 지속
반도체 소재 사업 실적 호조 및 향후 유리기판 사업 확대 기대. 다만, 화학/동박 사업의 지속되는 영업 적자는 재무구조에 부담. 당분간 보수적 관점 유지

＃SKC

［신영 / 박진수 / ＝중립 / 목표가 ＝133,000원 / 현재가 139,000원］

25년 확인의 시간

3분기 이차전지 소재 및 전사 적자 지속. 영업이익 시장 기대치 하회
글라스기판 프리미엄 유효하나, 신사업 외 본업 실적 개선 필요. 투자 의견 중립, 목표주가 133,000원 유지

＃SKC

［유안타 / 황규원,박현주 / ＝Hold / 목표가 ▲118,000원 / 현재가 139,000원］

본업 부진 vs 글라스기판 기대감 혼조

2024년 3분기 영업손실 △620억원, 적자 지속
2025년에도 PO화학과 동박 글로벌 공급과잉
글라스 기판 성장가치 반영해, 적정주가 11.8만원 상향

＃SKC

［메리츠 / 노우호 / 현재가 139,000원］

3Q24 Review: Back to the Basic

3Q24 영업실적 매출액 4,623억원과 영업적자 602억원을 발표함
화학/이차전지부문/신규사업는 영업적자를 기록, 반도체부문은 자회사 ISC 이익 기여로 영업이익 141억원의 흑자를 기록
2025년 모멘텀: 유리기판

＃더존비즈온

［미래에셋 / 김수진 / ＝매수 / 목표가 ▲82,000원 / 현재가 57,300원］

생성AI로 영업마진 서프라이즈

별도 기준 영업이익률 28.4%로 +10%pt YoT: 생성AI 역할 반영
OneAI 1,000개사 계약 성공적
25년은 생성AI 솔루션 시장의 원년이 될 것

＃더존비즈온

［유진투자 / 박종선 / ＝BUY / 목표가 ＝73,000원 / 현재가 57,300원］

3Q24 Review: 시장 기대치 부합, 수익성 개선 지속

3Q24 Review: 최근 연속 3분기 연속 매출 성장률이 전년동기 대비 두 자리 수를 유지, 긍정적임
4Q24 Preview: 4분기 연속 두 자리 수 실적 성장과 함께 신제품 출시 효과 등으로 수익성 개선 지속 전망

＃더존비즈온

［삼성 / 오동환,유승민 / ＝HOLD / 목표가 ▲54,000원 / 현재가 57,300원］

AI가 성장 동력

개선된 수익성 유지
AI 솔루션과 아마란스10, 성장 동력
핀테크 신사업 가시화는 ’26년부터

＃더존비즈온

［한화투자 / 김소혜,이다연 / ＝Buy / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 57,300원］

AI가 가져올 또 한번의 빅사이클

3Q24 실적은 영업이익 컨센서스 하회
별도 영업이익률 28.4%까지 개선, 여기에 매출 붙으면?
투자의견 BUY와 목표주가 8만 원 유지

＃더존비즈온

［하나 / 김성호 / 현재가 57,300원］

수익성 확보 구조로 변모 중

3Q24 매출액 970억원, 영업이익 201억원 시현
생각보다 빠른 ONE AI, 실적 반영도 시작될 것

＃우신시스템

［키움 / 김학준,조재원 / ＝BUY / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 8,330원］

본격적으로 시작된 실적 개선 흐름

3Q실적 Preview: 기대 이상의 2차전지사업 이익률
자동화라인의 수주가 지속될 전망

＃SK텔레콤

［KB / 김준섭,차성원 / ＝BUY / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 56,500원］

AI로 인한 사업 체질 개선

3Q24 실적: AI로 인한 사업 체질 개선으로 컨센서스 부합
즉시 전력이 될 AI DC에 대한 확신
4Q24 실적 Outlook: 컨센서스를 상회한 3,660억원의 영업이익 기대

＃SK텔레콤

［하나 / 김홍식,고연수 / ＝BUY / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 56,500원］

2024년 3분기 컨퍼런스콜 요약

3분기 영업외비용 증가에 따른 기말 배당 영향
밸류업 관련 지수 편입이 되지 않았는데 이에 대한 대응 방안
AI를 통해 다양한 사업 진행 중. 실제 AI 수익 기여도 및 향후 AI BM 설명

＃SK텔레콤

［메리츠 / 정지수 / ＝Buy / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 56,500원］

AI를 위한 새단장

3Q24 Review: 시장 컨센서스 소폭 상회
2024년 연결 영업이익 1조 9,239억원(+9.7% YoY) 전망

＃SK텔레콤

［KB / 김준섭 / 현재가 56,500원］

[AI 실적속보] AIDC, AI B2B, AI B2C 수익화 가속

2024년 3분기 실적
사업부문별 실적 코멘트
주요 Q&A 내용

＃SK텔레콤

［메리츠 / 정지수 / ＝Buy / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 56,500원］

AI에 AIHn

3Q24 Preview: 시장 컨센서스 부합 전망
2025년 연결영업이익 1.99조원(+4.7% YoY) 전망
AI에 대한 확고한 믿음

＃SK텔레콤

［유안타 / 이승웅 / ＝Buy / 목표가 ▲71,000원 / 현재가 56,500원］

가시화되는 AI 사업 수익화

4Q23 Preview: 전 사업부문 호실적 기대
구체화되는 AI 사업의 수익화
주주환원 증가 가능성도 존재

＃풀무원

［KB / 성현동,김선봉 / 현재가 10,420원］

해외부문 고성장으로 수익성 개선 기대

식품 제조 및 유통 업체 풀무원
체크 포인트: 1) 해외사업 수익성 개선 2) 미래 먹거리 위한 연구 지속
리스크 요인: 재무건전성 악화

＃팜스토리

［한국IR / 채윤석,정수현 / 현재가 1,306원］

이지홀딩스 그룹의 배합사료 및 육가공 전문 기업

배합사료 및 육가공 전문 기업
안정적인 실적을 유지하는 사료사업
양돈사업 실적 회복 기대

＃제일기획

［메리츠 / 정지수 / ＝Buy / 목표가 ＝23,500원 / 현재가 18,210원］

주변 상황을 탓하지 않는 실적 우등생

3Q24 Review: 시장 컨센서스 부합
2025년 연결 영업이익 3,254억원(+2.7%YoY) 전망

＃KT

［메리츠 / 정지수,박건영 / 현재가 43,050원］

기업가치 제고 계획 세미나

KT, 기업가치 제고 계획에 대한 구체적 방향 제시

＃KT

［메리츠 / 정지수 / ＝Buy / 목표가 ▲52,000원 / 현재가 43,050원］

안정적인 승차감

3Q24 Preview: 시장 컨센서스 상회 전망
2025년 연결영업이익 1조 9,169억원(+6.0% YoY) 전망
Top Pick에 어울리는 기업가치 제고 계획 발표

＃KT

［신한투자 / 김아람 / ＝매수 / 목표가 ▲58,000원 / 현재가 43,050원］

밸류업 공시도 서프라이즈

기존 주주환원 + 25~28년 ‘1조원’ 추가 자사주 매입
기업가치제고 공시 주요 내용
Implication & 목표가 23% 상향 조정

＃KT

［NH투자 / 안재민 / 현재가 43,050원］

냉정한 자기 반성과 적절한 대안 제시

기업가치 제고 계획 발표

＃KT

［대신 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ＝53,000원 / 현재가 43,050원］

저밸류에 종말을 고한다

밸류업 전략 발표
모든 성과는 주주와 공유

＃한글과컴퓨터

［NH투자 / 심의섭,황지현 / 현재가 19,140원］

공공_AI_사업의_중심. hwpx

AI 신제품 출시 임박! 사업 성과 또한 이어질 전망
호실적과 더불어 주주환원 정책 지속 기대

＃LG유플러스

［메리츠 / 정지수 / ＝Hold / 목표가 ＝11,000원 / 현재가 10,110원］

실적보다 아쉬운 무관심

3Q24 Preview: 시장 컨센서스 부합 전망
2025년 연결 영업이익 9,454억원(+0.2% YoY) 전망

＃KT&G

［메리츠 / 김정욱 / ＝Buy / 목표가 ▲140,000원 / 현재가 109,200원］

담배는 지난 10년간 가격이 동결된 유일한 소비재

담배는 지난 10년간 가격이 동결된 유일한 소비재
투자의견 Buy, 적정주가 140,000원 으로 6.9%상향

＃CJ ENM

［메리츠 / 정지수 / ＝Buy / 목표가 ＝105,000원 / 현재가 65,400원］

이익 개선 기조는 유지

3Q24 Preview: 영업이익 426억원으로 시장 컨센서스 하회 전망
완연한 회복이 기대되는 2025년

＃JYP Ent.

［현대차 / 김현용 / ＝BUY / 목표가 ▲80,000원 / 현재가 56,700원］

여전히 성장 중인 두 거인들

서구권 스타디움 입성한 S.Kids & 최고의 활동량으로 건재함 과시하는 Twice
4 분기 S.Kids 와 미사모 대규모 월드투어가 실적에 반영되는 1Q25 부터 실적 개선 가능
미국에서 연간 100 만장 판매한 최초 K-POP 아티스트 S.Kids: 서구권 영업지표 격상 예고

＃콘텐트리중앙

［메리츠 / 정지수 / ＝Buy / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 9,290원］

올해보다는 내년 회복을 기대

3Q24 Preview: 시장 컨센서스 하회 전망
2025년 연결 영업이익 366억원(흑전YoY) 전망

＃엔씨소프트

［유안타 / 이창영 / ＝Buy / 목표가 ＝260,000원 / 현재가 223,000원］

TL 해외 성공과 구조조정은 변화의 시작

3Q24 Review
4분기 및 2025년 전망
투자의견 BUY, 목표주가 26만원 유지

＃하나투어

［현대차 / 김현용 / ＝BUY / 목표가 ＝65,000원 / 현재가 49,800원］

3Q 추정치 부합! 중국과 함께 비상 꿈꾼다

3Q 영업이익 120억원으로 추정치 부합
10월 패지키 송출객수 30% 성장했고, 월별 온라인 트래픽 123만명으로 최고치 경신
25년 영업력은 1)하나팩 3.0을 통한 패키지 수요 창출, 2)FIT 수요 대응에 집중할 계획
레져 섹터에서 상대 매력도 가장 높다! Target P/E 18배까지 상승 여력 존재

＃하나투어

［대신 / 임수진 / ＝Buy / 목표가 ＝75,000원 / 현재가 49,800원］

아쉬웠던 3분기 실적, 그래도 4분기 다시 성장세

티메프 사태 및 일본 자연재해 영향 및 전세기 미판매분 증가로 컨센 하회
다만, 10월부터 빠르게 회복하여 4분기 양호한 실적 기대되어 긍정적
중국 비자면제 효과 및 비용 기저효과로 25년 높은 실적 성장세 전망

＃하나투어

［하나 / 이기훈,김현수 / ＝BUY / 목표가 ▲72,000원 / 현재가 49,800원］

2025년에는 40% 내외 증익 전망

3Q Review: OP 120억원(-9%)
2025년 예상 영업이익은 716억원(+41%)으로 상향

＃에스티아이

［신한투자 / 남궁현,송혜수 / ＝매수 / 목표가 ▼34,000원 / 현재가 21,450원］

반등 전 숨고르기

고객사 다변화 및 고마진 제품 매출 확대 기대
2024년 실적은 다소 아쉬우나 Reflow 매출은 기존 계획대로

＃에스엠

［현대차 / 김현용 / ＝BUY / 목표가 ＝90,000원 / 현재가 77,300원］

RIIZE TO THE MOON

RIIZE 무럭무럭 자라고 있고, NCT 유니버스 & 에스파도 순항 중
3 분기 음반 판매량 반감 & 자회사 실적 부진 더해지며 어닝 쇼크 기록
디어 앨리스 & 신인 걸그룹 3 개월 이내 데뷔 계획할 것으로 전망

＃에스엠

［다올투자 / 김혜영 / ＝BUY / 목표가 ＝100,000원 / 현재가 77,300원］

3Q24 Review: 본업은 안정적

3Q24P 연결 매출액은 2,422억원(-9.0% YoY, -4.6% QoQ)으로 시장 컨센서스 부합, 영업이익은 133억원(-73.7% YoY, -46.0% QoQ)으로 시장 컨센서스 하회
별도 영업이익은 271억원, OPM은 15.9%로 양호한 실적 기록. 그러나 자회사 적자로 인한 영업이익 훼손이 4개 분기 연속으로 시현되며 연결 영업이익은 감소.
자회사 매각 실현 전까지 이익률 개선은 쉽지 않을 전망. 추가적으로 이번 분기에는 디어앨리스 데뷔 방송 제작비 영향이 일회성으로 반영

＃에스엠

［유진투자 / 이현지 / ＝BUY / 목표가 ▼97,000원 / 현재가 77,300원］

이 희망고문의 끝은 언제일까?

3분기 매출액은 2,422억원(-9.0%yoy), 영업이익은 133억원(-73.6%yoy)으로 시장 컨센서스 하회
공연과 MD 매출이 외형을 견인했으나, 연결 자회사 실적 부진에 더해 신인 데뷔 비용 반영되며 연결 수익성 훼손
실적 추정치를 하향하며 목표주가를 97,000원으로 3.0% 하향 조정

＃에스엠

［한국투자 / 안도영 / ＝매수 / 목표가 ＝100,000원 / 현재가 77,300원］

자회사 적자가 또… 하지만 본업 성장 중

3분기 영업이익 133억원으로 컨센서스 하회
자회사 정상화의 과정
본업 성장만으로도 매력적. 목표주가 10만원 유지

＃에스엠

［미래에셋 / 김규연 / ＝매수 / 목표가 ＝94,000원 / 현재가 77,300원］

IP 모멘텀으로 버틴다

3Q24 Review: 별도는 좋았다
놓치기 아쉬운 IP 모멘텀
목표주가 94,000원, 매수 의견 유지

＃에스엠

［유안타 / 이환욱 / ＝Buy / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 77,300원］

3Q24 시장 컨센서스 하회

3Q24 Review: 시장 컨센서스 하회
투자의견 매수, 목표주가 11만원 유지

＃에스엠

［삼성 / 최민하,강영훈 / ＝BUY / 목표가 ＝96,000원 / 현재가 77,300원］

자회사에 발목 잡힌 실적

3Q24 실적 review- 컨센서스 하회
베테랑과 저연차의 콜라보
강력해진 아티스트 라인업

＃에스엠

［NH투자 / 이화정,이승준 / ＝Buy / 목표가 ▲105,000원 / 현재가 77,300원］

결실을 기다리며

신인 투자의 성과를 누릴 2025년
3Q24 Review: 디어 앨리스 프로모션 부담

＃에스엠

［키움 / 이남수 / ＝BUY / 목표가 ＝99,000원 / 현재가 77,300원］

자회사 부진만 끊자

3분기 영업이익 133억원, 컨센 하회
아티스트는 건재, 비즈니스 구조는 레벨업 필요
저연차 아티스트 성장이 희망

＃에스엠

［하나 / 이기훈,김현수 / ＝BUY / 목표가 ＝100,000원 / 현재가 77,300원］

또다시 쇼크

과도한 저평가는 해소된 주가
3Q OP 133억원(-74%)
2025년 예상 영업이익은 1,184억원(+34%)

＃대우건설

［BNK투자 / 이선일 / ＝매수 / 목표가 ▼4,600원 / 현재가 3,595원］

해외수주 모멘텀으로 실적 부진 만회

3Q24 실적: 주택 원가부담과 일회성 비용 발생으로 컨센서스 하회
4분기 대규모 해외수주 모멘텀 예상 → 수의계약 위주로 수익성도 양호

＃이스트소프트

［NH투자 / 강경근,황지현 / 현재가 13,060원］

AI 서비스 기업으로 변화 중

AI 서비스 기업으로 변화
MS와의 AI동맹 강화, 내년부터 AI서비스 매출 발생 본격화

＃스카이라이프

［메리츠 / 정지수 / ＝Hold / 목표가 ＝5,700원 / 현재가 5,020원］

실적만큼 낮은 기대감

3Q24 Preview: 시장 컨센서스 부합 전망
2025년 연결 영업이익211억원(+253.4% YoY) 전망

＃KH바텍

［메리츠 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 9,250원］

2025년 폴더블 라인업 확대 + ASP 상승 + M/S 회복 기대

3Q24 OP 79억원(-7.2% QoQ, -66.5% YoY) 예상
2025년 폴더블 라인업 확대+ ASP 상승+ M/S 회복의 콜라보
투자의견Buy, 적정주가 15,000원 유지

＃LG전자

［메리츠 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 91,900원］

모두가 아는 4분기, 기대가 되는 1H25

4Q24 별도 영업이익 754억원(흑전YoY)전망
2025년 별도 영업이익 3조 2,692억원(+12.9% YoY) 전망
투자의견Buy, 적정주가 130,000원 유지

＃엘앤에프

［한화투자 / 이용욱 / ＝Buy / 목표가 ▼160,000원 / 현재가 115,500원］

Back on Track

2025년 Back on Track
목표주가 16만 원으로 하향, 투자의견 BUY 유지

＃엘앤에프

［유안타 / 이안나 / ＝Buy / 목표가 ＝260,000원 / 현재가 115,500원］

4680향 등 새로운 케미칼 적용 시작

Ni 95+단결정 등 다양한 폼팩터 적용 확장
다만, 2025년까지 실적은 저조할 것
투자의견 Buy 및 목표주가 유지

＃셀트리온

［상상인 / 김선아 / N BUY / 목표가 N 260,000원 / 현재가 184,400원］

바이오시밀러를 넘어 혁신으로

짐펜트라 가능성은 충분하다, 믿고 가보자
주가를 누르던 합병 문제 해결, 파이프라인은 줄줄이 출시 대기 중
재무구조 개선과 바이오베터의 선전 기대

＃셀트리온

［NH투자 / 한승연 / ＝Buy / 목표가 ＝280,000원 / 현재가 184,400원］

3Q24 Pre: 반등의 서막을 기대

3분기 꾸준한 매출 성장과 이익률 개선세, 실적발표 내용에 주목
셀트리온의 큰 그림에 주목할 시기(숨겨진 모멘텀 세 가지)

＃대웅제약

［상상인 / 김선아 / N BUY / 목표가 N 196,000원 / 현재가 150,700원］

신약과 톡신이 함께 매출 올린다

Evolus의 주보(Jeuveau)판매 의지와 함께 올라가는 매출 기대감
P-CAB계열 경력직 종근당과 손잡고 본격적인 점유율 전쟁 시작
펙수클루의 글로벌 진출과 톡신 매출을 기대하며

＃한국금융지주

［KB / 강승건,이광준,정다원 / 현재가 77,900원］

3Q24 Review: Trading 손익 호조로 어닝 서프라이즈

충당금 부담에도 불구하고 우수한 실적 시현
3Q24 연결기준 지배주주 순이익 3,127억원으로 전년동기대비 47.4% 증가

＃한국금융지주

［메리츠 / 조아해 / ＝Buy / 목표가 ▲97,000원 / 현재가 77,900원］

3Q24 Review: 전 부문 양호

3Q24 지배주주순이익 3,127억원: 컨센서스 상회
뚜렷한 실적 개선세

＃한국금융지주

［삼성 / 정민기,박세웅 / ＝BUY / 목표가 ＝95,000원 / 현재가 77,900원］

3Q24 review - 이익 체력 정상화 Cycle 돌입

3Q24 연결 지배주주 순이익 3,127억원(q-q +12%)으로 어닝 서프라이즈 시현
증권 자회사 이익 2천억원 중반 수준으로 회복하는 등 이익 체력 정상화 Cycle 돌입
업황 개선 국면에서 수익성 차별화 부각될 수 있을 것. 업종 Top pick으로 제시

＃금호타이어

［BNK투자 / 이상현 / N 매수 / 목표가 N 7,000원 / 현재가 4,615원］

유통망 및 고인치 판매 확대로 수익성 개선

3분기 컨센서스 10% 상회
해외공장 추진, 광주공장 이전 긍정적 변화

＃CJ CGV

［메리츠 / 정지수 / ＝Buy / 목표가 ＝9,000원 / 현재가 5,620원］

안정감을 더해준 연결 편입 효과

3Q24 Preview: CJ올리브네트웍스 연결 편입 효과
2024년 연결 영업이익 1,106억원(+125.4YoY) 전망
2025년 연결 영업이익 1,620억원(+46.5% YoY) 전망

＃휠라홀딩스

［한화투자 / 이진협,최영주 / ＝Buy / 목표가 ＝54,000원 / 현재가 38,400원］

FILA USA 구조조정 발표

FILA U.S.A 영업정지 이사회 결의
휠라 부문 수익성에는 긍정적

＃휠라홀딩스

［신한투자 / 박현진,주지은 / ＝매수 / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 38,400원］

미국 영업정지 공시 코멘트

휠라USA 구조조정 통해 빅배스 노리나
미국 구조조정은 새로운 뉴스 아닌 현재 진행형, 다만 강도 Up

＃휠라홀딩스

［SK / 형권훈 / 현재가 38,400원］

휠라USA 사업 구조조정 공시 관련 코멘트

휠라홀딩스는 휠라USA 사업의 일부를 구조조정 할 계획임을 11월 5일 공시했으며, 구체적인 구조조정 내용은 미정
잔존 재고는 향후 정상적으로 소화 가능한 수준인 것으로 추정하며, 구조조정 과정에서 발생할 일회성 비용은 불확실
이를 제외할 경우, 휠라USA의 실적에 대한 시장 눈높이 낮았기에 당초 시장 예상치 대비 실적이 크게 벗어나지는 않을 것

＃비에이치아이

［대신 / 박장욱 / 현재가 11,120원］

대선과 상관없이 수혜가 예상되는 K - 원전

초당적 지지를 받고 있는 미국내 원자력 재건
25년부터 원자력 부문의 실적 반영으로 실적 개선 기대
3분기 지역난방공사 및 도시바향 EPC 및 HRSG 대규모 수주

＃유진테크

［한화투자 / 김광진,최영주 / ＝Buy / 목표가 ＝69,000원 / 현재가 36,450원］

내년 사상 최대 실적 달성 전망

디램 업계 1b capa 확대 최대 수혜주. 내년 사상 최대 실적 전망
신규 장비 Epi 공정 장비 계획대로 정상 진행 중

＃제주항공

［미래에셋 / 류제현 / ＝중립 / 목표가 ▲10,500원 / 현재가 9,570원］

중국 무비자 기대 속 장기적인 고민은 지속

3Q24 Review: 비용 부담과 단가 하락으로 감익 시현
장기적인 시장 지위 유지 여부에 주목할 필요

＃제주항공

［LS / 이재혁 / ＝Buy / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 9,570원］

3Q24 Review: 중국여행이 정말로 대세가 된다면

성수기 수혜로 견조한 실적흐름
중국여행이 정말로 대세가 된다면
투자의견 Buy, 목표주가 15,000 원 유지

＃제주항공

［한국투자 / 최고운 / ＝매수 / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 9,570원］

3Q24 Review: M&A 대신 주주환원

3분기 영업이익은 비우호적인 환경에서도 기대 이상으로 선방
국제선 공급은 늘어날 만큼 늘어났지만 여전히 부족
4분기 중국 무비자, 밸류업 공시 등 호재들이 갑자기 넘쳐나는 중

＃제주항공

［하나 / 안도현 / ＝BUY / 목표가 ▲12,000원 / 현재가 9,570원］

3Q24 Re: 운임 반등 확인+유가+주주환원+중국

3분기 국제선 운임 반등 확인
내년부터 배당 재개할 가능성이 있다
중국의 한국인 무비자 정책은 주가/실적에 모두 모멘텀으로 작용

＃롯데렌탈

［신한투자 / 최승환,이병화 / ＝매수 / 목표가 ＝43,000원 / 현재가 28,000원］

3Q24 Review - 과도기 끝, 성장의 발판 마련

이제는 증익과 주주환원이 기다린다
3Q24 Review-턴어라운드의 큰 그림은 유효

＃롯데렌탈

［다올투자 / 유지웅 / ＝BUY / 목표가 ＝42,000원 / 현재가 28,000원］

3Q24 Review: 뚜렷한 방향성 확인

. 장기/단기 오토렌탈 본업분야에서 사상최대 영업이익을 기록했으며, 장기의 경우 중고차 렌탈 신규투입으로 보유대수 순증 가속화되기 시작
4Q24에 영업이익 모멘텀, B2C 온라인 사업 등 다수의 호재가 존재해 저가 매수전략 유효 구간

＃롯데렌탈

［현대차 / 장문수,백주호 / ＝BUY / 목표가 ＝36,000원 / 현재가 28,000원］

내일은 이롭게

3Q24 영업이익은 805억원(-1.2% yoy, OPM 11.2%) 기록, 컨센서스 4.6% 하회. 높은 리텐션이 중고렌탈을 비롯한 본업 매출 성장세를 지속 견인. 상품화 비용 증가로 예상치 하회
중고차 매각 이익 감소세가 마무리되고 본업 중심의 이익 증가세는 2025년에 금리 인하에 편승하며 더욱 가시화 될 전망

＃롯데렌탈

［SK / 윤혁진,박준형 / ＝매수 / 목표가 ＝40,000원 / 현재가 28,000원］

4분기부터 무조건 이익 증가 사이클 돌입

3Q24 Review: 개선 중. 3 분기는 잠시 쉬어가는 분기
렌탈 본업 강화 전략 지속과 중고차 B2C판매로 이익 개선 지속

＃롯데렌탈

［대신 / 박장욱 / ＝Buy / 목표가 ＝36,000원 / 현재가 28,000원］

중고차 매각 축소, 렌탈 실적 확대

3Q24 매출액: 7,184억 원(YoY +4.5%), 영업이익 804억 원(YoY -1.2%)
오토 장기, 오토단기, Biz Rental의 주요 사업부문 실적 개선

＃롯데렌탈

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ＝40,000원 / 현재가 28,000원］

실적 회복이 시작된다

개선되는 실적 흐름
3Q24 Review: 당사 추정치 부합

＃롯데렌탈

［삼성 / 이창희,이혜인 / ＝BUY / 목표가 ＝38,000원 / 현재가 28,000원］

사업모델 전환에 따른 단기 손익 감소 마무리 단계

3분기 실적 시장 컨센서스 하회
중고차 B2C 매매 사업 개시 예정

＃롯데렌탈

［하나 / 안도현 / ＝BUY / 목표가 ＝40,000원 / 현재가 28,000원］

3Q24 Re: 턴어라운드의 초입

본업 호조, 카쉐어링 적자는 아쉬움
중고차 B2C 매각 사업은 경과 지켜봐야
턴어라운드+배당 매력 겸비

＃칩스앤미디어

［NH투자 / 강경근,황지현 / 현재가 14,130원］

중국의 AI 투자 확대에 따른 수혜 기대

비디오 IP 글로벌 리딩 기업
중국 AI 투자 확대에 따른 수혜 및 라이선스 계약 누적이 기대 포인트

＃ISC

［유진투자 / 임소정 / ＝BUY / 목표가 ＝74,000원 / 현재가 57,600원］

3Q24 Review: 매출 성장 지속 중

3분기 실적은 매출 504억원(YoY +53%, QoQ +1.2%), 영업이익 138억원(YoY 흑자전환, QoQ -7%, OPM 27.3%)을 기록
주로 AI 데이터센터향 매출과 북미 스마트폰 고객사 신제품 출시가 실적을 견인
4분기는 비수기임과 동시에 메모리향 매출이 일시적으로 감소할 것으로 전망

＃ISC

［대신 / 신석환 / ＝Buy / 목표가 ▼80,000원 / 현재가 57,600원］

25년 성장 모멘텀은 유효하나 성장 속도가 관건

3Q24 매출액 504억원(YoY +53%), 영업이익 138억원(YoY 흑전)으로 컨센서스 하회
AI GPU/온디바이스 AI 매출은 견조했으나, 저마진 중심 메모리 수주로 이익단 부진
25년에도 비메모리 중심의 성장 모멘텀은 유효하나 성장 기울기가 다소 둔화됨

＃ISC

［SK / 이동주 / ＝매수 / 목표가 ▼75,000원 / 현재가 57,600원］

AI 효과 극대화를 기다릴 시점

3Q24 실적 Review
AI 효과 극대화를 기다릴 시점
투자의견 매수 유지, 목표주가 7.5 만원 하향

＃ISC

［NH투자 / 문소영,류영호 / ＝Buy / 목표가 ＝68,000원 / 현재가 57,600원］

AI 수요는 걱정이 없다

걱정 없는 AI 수요, 동사 실적도 장기 성장 전망
3Q24 Review : 견조한 서버 수요, 아쉬웠던 메모리 제품 믹스

＃ISC

［LS / 차용호 / ＝Buy / 목표가 ＝68,000원 / 현재가 57,600원］

3Q24P Review: AI는 좋지만 AI만 좋다

3Q24P Review
AI는 좋지만 AI만 좋다
투자의견 Buy, 목표주가 68,000원 유지

＃ISC

［메리츠 / 김동관 / ＝Buy / 목표가 ＝77,000원 / 현재가 57,600원］

잠시 주춤, 내년 성장 동력은 유효

3Q24 Review: 견조한 AI과 저수익성 메모리
AI 반도체 매출 비중은 순조롭게 성장
낮아진 2024년 눈높이, 2025년 성장 동력 유효

＃바이오플러스

［스터닝밸류리서치 / 전영대,이호진 / 현재가 5,520원］

4Q24부터 어닝서프라이즈 이어질 듯..

‘HA 필러’ 전문 기업
‘클라라’ 전속 모델 계약으로 중화권시장 공략 본격화
4분기부터 실적 어닝서프라이 지속 전망

＃셀바스AI

［NH투자 / 손세훈 / 현재가 11,050원］

차별화된 AI 기업

확대되는 셀비노트
본격화되는 셀비메디보이스

＃위메이드

［미래에셋 / 임희석 / ＝매수 / 목표가 ▲50,000원 / 현재가 40,100원］

비용 정상화 구간의 초입

3Q24 Review: 비용 구조 개선, 신규 계약 추가
방대했던 비용 구조의 정상화

＃나노신소재

［유안타 / 이안나 / ＝Buy / 목표가 ＝260,000원 / 현재가 90,000원］

실적+기술력+모멘텀 모두 갖추었다

3Q24 Preview: 영업이익 기준 컨센서스 하회하는 실적 예상
2025년 CNT 중심 외형성장 본격화
투자의견 Buy 및 목표주가 유지

＃와이지엔터테인먼트

［현대차 / 김현용 / ▲BUY / 목표가 ▲50,000원 / 현재가 43,100원］

결국 블랙핑크의 귀환이 모든 것을 해결할 지어다

결국 블랙핑크의 귀환이 모든 것을 해결할 지어다
4 분기 베이비몬스터, 2NE1 실적 반영으로 소폭의 개선세 기대
2025 년 상반기 베몬/트레져 월드투어 & 하반기 블랙핑크 완전체로 이익 정상화 박차

＃한미약품

［상상인 / 김선아 / N BUY / 목표가 N 430,000원 / 현재가 336,500원］

성장과 개발, 해야할 일은 잘하고 있다

거버넌스 논란 뒤에 우수한 파이프라인과 호실적이 있었다
MASH, 비만 등 대사질환 신약개발 관련 가장 높은 경험치를 보유한 제약회사
견조한 제약 영업과 임상3상 종료 앞둔 신약 보유, 거버넌스 이슈로 저평가

＃오이솔루션

［SK / 나승두 / 현재가 10,110원］

광네트워크 확충 필수품

국내 대표 광트랜시버 전문 업체
성장 모멘텀 맞이한 글로벌 광트랜시버 시장
와신상담, 올해보다 나은 내년 확실시

＃리가켐바이오

［메리츠 / 김준영 / ＝Buy / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 129,700원］

2025년 공개될 LCB84 결과

경쟁사들의 TROP2 ADC 개발전략으로 살펴보는 LCB84 예상 적응증

＃세경하이테크

［메리츠 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ＝12,000원 / 현재가 7,410원］

2025년 맑음

3Q24 OP 70억원(-45.5% QoQ, -48.8% YoY) 전망
2025년OP 440억원(+24.2% YoY) 으로 재도약 기대
투자의견Buy, 적정주가 12,000원으로 유지

＃한국타이어앤테크놀로지

［DB금융투자 / 남주신 / ＝Buy / 목표가 ＝56,000원 / 현재가 39,400원］

3Q24 Review: 강력한 P 효과 시현

3Q24 시장 컨센서스 상회
4분기 관세 인하에 따른 충당금 환입 약 800억원 기대
투자의견 BUY 및 목표주가 56,000원 유지

＃에어레인

［IR큐더스 / 유창근 / 현재가 없음］

국내 유일, 글로벌 TOP 5 기체분리막 전문기업

국내 유일, 글로벌 TOP 5 기체분리막 전문 기업
수요가 공급을 초과하는 시장 환경 조성 → CAPA 확대
CCUS가 꼭 필요한 SI 확보

＃선익시스템

［메리츠 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ▲60,000원 / 현재가 46,550원］

8.6세대 투자 Cycle에서 명확한 추가 업사이드

8.6세대OLED 증착기 = 높은 가격 + 넘치는 수요 + 부족한 공급
2025년OP 537억원(+263.7% YoY), 2026년OP 694억원(+29.2% YoY) 전망
투자의견Buy, 적정주가 60,000원 상향 제시

＃에프엔씨엔터

［현대차 / 김현용 / 현재가 3,610원］

하모니의 하드캐리 가능성에 주목

데뷔 만 4 년의 P1 하모니: 초동 34 만장, 연간 모객 11 만명, 빌보드 200 16 위 달성
FNC 스토리 2025 년 드라마 제작 통해 매출 급증 예고
2025 년 공연 모객수 19%, 음반 판매량 32% 증가 전망

＃PI첨단소재

［메리츠 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ▼29,000원 / 현재가 18,660원］

스마트폰 트렌드 변화의 선봉장

3Q24 OP 121억원(-31.6% QoQ, +185.8% YoY)으로 컨센서스(146억원) -17.1% 하회
4분기 실적 부진 예상되나 2025년 스마트폰 트렌드 변화의 수혜 기대
투자의견Buy, 적정주가 29,000원 제시

＃큐브엔터

［현대차 / 김현용 / 현재가 14,610원］

제2의 아이들이 더욱 목마른 시점

여자)아이들 메가 히트에도 재계약 불확실성 및 후발 그룹 부재로 주춤한 국면
신인 보이그룹 NOWADAYS 에 거는 기대 남다르다
2025 년 음반 판매량 450 만장, 공연 모객수 50 만명 이상 목표

＃더블유게임즈

［키움 / 김학준,조재원 / ＝BUY / 목표가 ＝78,000원 / 현재가 51,600원］

이익 레벨은 지켜진다

분기 600억원 대 영업이익 규모 이어질 것
다가오는 연말에 기대되는 주주환원 정책

＃삼성바이오로직스

［메리츠 / 김준영 / ＝Buy / 목표가 ＝1,300,000원 / 현재가 1,008,000원］

5공장의 실체가 구체화될 2025년

코앞으로 다가온 Biosecure Act

＃삼성바이오로직스

［유안타 / 하현수 / ＝Buy / 목표가 ＝1,300,000원 / 현재가 1,008,000원］

신약 개발 쉬워지면 CDMO에겐 좋아

AI, 항체 신약 개발까지 확대
CDO 플랫폼 확대, 고객사 확대 기회가 될 것
투자의견 Buy 및 목표주가 유지

＃삼성바이오로직스

［상상인 / 김선아 / N BUY / 목표가 N 1,260,000원 / 현재가 1,008,000원］

글로벌 헬스케어 대장주, 자리 굳히기

글로벌 CDMO 기업, 생물보안법 최대 수혜주
에피스도 바이오시밀러 시장 점유율 확대 중
상승 근거가 충분함에도 여전히 역사적 최저 밸류

＃헥토이노베이션

［키움 / 오현진 / 현재가 12,450원］

견조한 본업 + 헬스케어 기대감 = 저평가 해소

본업 성장: B2C 확장 + 글로벌 진출
헬스케어: 프리미엄 유산균 중국 진출 통한 성장 본격화 주목
저평가 요인 해소로 기업 가치 재평가 필요

＃이노션

［KB / 최용현 / ＝BUY / 목표가 ▼27,000원 / 현재가 20,250원］

3Q24 Review: 해외 비계열 고성장했으나 향후 비용 부담

3Q24 Review: 해외 비계열 고성장 지속
4Q24: 매출총이익 역성장 예상
비계열 성장은 결국 M&A가 필요

＃이노션

［메리츠 / 정지수 / ＝Buy / 목표가 ＝29,700원 / 현재가 20,250원］

잘나가는 Captive 덕에 줄어든 고민

3Q24 Preview: 인력 충원에 따른 판관비 부담
2025년 연결 영업이익 1,632억원(+5.2% YoY) 전망

＃에코프로비엠

［한화투자 / 이용욱 / ＝Hold / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 178,500원］

불확실성 높은 정상화의 길

유럽 탄소 배출 규제 기대되나, 핵심 고객사향 불확실성 상존
투자의견 HOLD, 목표주가 16만 원 유지

＃펌텍코리아

［대신 / 박장욱 / ＝Buy / 목표가 ▲48,000원 / 현재가 37,550원］

K-뷰티 시대의 리바이스 진

3Q24 계절적 비수기 및 적은 영업일수에도 최대 실적 기록 기대
24년 미국내 한국 화장품의 점유율 20.1%로 1위 기록
목표주가 기존 32,000원에서 48,000원으로 50% 상향. 업사이드 28%

＃스튜디오드래곤

［메리츠 / 정지수 / ＝Buy / 목표가 ＝54,000원 / 현재가 43,800원］

2025년 제작편수 정상화 기대

3Q24 Preview: 방영 회차 감소에 따라 시장 컨센서스 하회 전망
2025년 연결 영업이익 611억원(+176.1% YoY) 전망

＃크래프톤

［유안타 / 이창영 / ＝Buy / 목표가 ＝450,000원 / 현재가 332,500원］

제2의 PUBG는 AI로

2024년 상반기 YoY +48% 매출 성장한 ‘배틀그라운드’는 AI가 플레이어의 위치와 행동에 따라 전략적으로 이동하고 반응, 무기를 수집하고, 건물을 탐색하며, 플레이어를 발견하면 공격하는 적군의 역할을 수행
동사는 24년말 ‘다크앤다커M’,25년 ‘inZOI’, ‘딩컴모바일’, ‘서브노티카’ 등 26년까지 약 30여 신작게임 출시를 준비 중
동사 Scale-Up 과정에서 AI기술은 비용과 시간을 절감시키고 단축 시켜줄 뿐만 아니라, 게임의 다양성을 키워 Scale-Up 크기를 키워줄 수 있을 것으로 예상함

＃BGF리테일

［메리츠 / 김정욱 / ＝Buy / 목표가 ▼160,000원 / 현재가 118,600원］

객단가 실종 환경, 트래픽 개선으로 대응

편의점은 낮아지는 객단가 환경에서 트래픽 개선이 가능한 채널
투자의견 Buy 유지. 적정주가는 추정치 변경을 반영 160 ,000원으로 5.9% 하향

＃SK케미칼

［DB금융투자 / 한승재 / ＝Buy / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 48,500원］

제품 경쟁력은 결국 수익성으로 입증

3Q 연결 영업적자 125억원, 바이오사이언스 부진 vs. Copoly/유화 기대치 부합
4Q 바이오사이언스 제외 영업이익 3Q와 유사할 것으로 예상
어려운 시황 속 차별화된 수익성 입증. 25년은 발전도 가세

＃SK케미칼

［SK / 김도현 / ＝매수 / 목표가 ＝66,000원 / 현재가 48,500원］

본업 이상 무

3Q24 Review: SKBS 적자 영향
4Q24 견조한 본업 지속
25 년 이익체력 성장 전망

＃카카오게임즈

［NH투자 / 안재민 / 현재가 18,630원］

24.3Q 실적발표 컨퍼런스콜 내용정리

PC 게임: 배틀그라운드 대형 콜라보 업데이트 효과로 전년동기대비 196% 성장
모바일 게임: 오딘의 견조한 성과에도 상반기 출시한 외부 퍼블리싱 타이틀의 매출 안정화 영향으로 감소
기타매출: 스크린골프 매출 신제품 출시 영향으로 매출 성장하였으나, 골프장 관리 사업은 여름 비수기로 하락

＃에이치브이엠

［키움 / 김학준 / 현재가 16,760원］

우주의 블루칩, 발사체 전문 소재

글로벌 블루칩 우주 발사체 시장
화성 발사, 동사에 직접적인 수혜, 다양한 산업으로 확장
내년 발사 성공에 따른 급격한 성장 기대

＃에이비엘바이오

［메리츠 / 김준영 / ＝Buy / 목표가 ▲53,000원 / 현재가 37,000원］

Grabody-B 플랫폼 가치 주목

2025년 상반기 공개될 ABL 301 임상 1상 결과

＃딥노이드

［NH투자 / 백준기 / 현재가 6,430원］

2025년 의료 AI 매출 본격 성장 예상

의료 AI 매출의 본격적인 성장이 기대되는 시점
2024년은 산업용 AI, 2025년은 의료용 AI 성장 예상

＃제이엘케이

［NH투자 / 황지현,손세훈 / 현재가 8,640원］

Journey of Life with Knowledge

뇌졸중 전 주기 AI 솔루션 기업
해외 진출 초석 다지는 중

＃카카오뱅크

［KB / 강승건,이광준,정다원 / 현재가 22,450원］

3Q24 Review: 아쉬운 성장성, 수익성 지표는 양호

아쉬운 성장성, 수익성 지표는 양호
3Q24 Review: 성장을 제외하면 매우 우수한 실적

＃카카오뱅크

［메리츠 / 조아해 / ＝Buy / 목표가 ＝29,000원 / 현재가 22,450원］

3Q24 Review: 포트폴리오 다변화 진행 중

3Q24 당기순이익 1,242억원: 컨센서스 상회
구체화될 성장 전략

＃카카오뱅크

［삼성 / 김재우,박준규 / ＝HOLD / 목표가 ＝26,000원 / 현재가 22,450원］

3Q 실적: 성장 둔화 돌파 위한 노력의 성과 창출이 관건

3Q24 당기순이익 1,242억원-이익 성장 지속은 긍정적이나
이자이익 13.4% y-y 증가 긍정적-증가 속도는 둔화
대출 성장률 0.8% q-q - 가계대출 성장 정체를 개인사업자 대출로 돌파 추진

＃카카오뱅크

［한화투자 / 김도하,권지우 / ＝Hold / 목표가 ＝23,000원 / 현재가 22,450원］

건전성 관리가 핵심이 될 것

3Q24 당기순이익 1,242억원(+30% YoY), 기대치 상회
Pros: 수수료와 비용 관리, Cons: 건전성과 성장성

＃SK바이오팜

［메리츠 / 김준영 / ＝Buy / 목표가 ▲150,000원 / 현재가 119,000원］

멈출 줄 모르는 엑스코프리

엑스코프리 성장세는 지속 중

＃SK바이오팜

［상상인 / 김선아 / N HOLD / 목표가 N 135,000원 / 현재가 119,000원］

무모한 도전, 그만큼 크고 달콤한 열매

드디어 흑자전환, 본투비 신약회사로 시작해 신약으로 돈버는 회사로
신약 개발 및 상업화 자신감으로 후속 파이프라인 키우는 중
엑스코프리가 보여주는 매출과 후속 파이프라인의 모멘텀에 대한 기대

＃루닛

［NH투자 / 한승연 / 현재가 40,800원］

사업은 순항 중, 성과를 지켜보자

글로벌 사업화 측면 가장 완성도 높은 의료 AI기업
스코프, 중장기 기업가치 성장 축

＃뷰노

［NH투자 / 한승연 / 현재가 29,500원］

2025년 성과를 위한 마지막 기다림

2025년 뷰노를 주목해야 하는 이유
미국 시장 성과에 대한 가시성이 주가의 Key가 될 것

＃넥스틴

［한화투자 / 김광진,최영주 / N Buy / 목표가 N 96,000원 / 현재가 66,300원］

새로운 성장 국면 진입

목표주가 9.6만원으로 커버리지 재개시
크로키와 중국JV로 내년 새로운 성장 국면 진입 전망

＃하이브

［현대차 / 김현용 / ＝BUY / 목표가 ▲310,000원 / 현재가 202,500원］

기쁘다 방탄 오셨네

BTS 완전체 컴백 → 하이브 매출 3 조원 & OP 4 천억원 육박하는 실적 격상으로 직결
4 분기 세븐틴 월드투어 및 주력 아티스트 컴백으로 영업이익 YoY 상승 전환 가능
위버스 고도화로 리레이팅 정당화: 커뮤니티, DM, 멤버십 & 해외 아티스트 입점 가속화

＃하이브

［다올투자 / 김혜영 / ＝BUY / 목표가 ▲250,000원 / 현재가 202,500원］

3Q24 Review: 다시 날아오를 준비

3Q24 연결 매출액은 5,278억원(-1.9% YoY, -17.6% QoQ), 영업이익은 542억원(-25.4% YoY, +6.5% QoQ) 시현.
매출액과 영업이익 모두 시장 컨센서스에 부합. 지배주주순이익은 64억원(-93.8% YoY, -56.1% QoQ) 기록.
영업외비용에서 에스엠 보유지분평가손실 283억원 반영

＃하이브

［유진투자 / 이현지 / ＝BUY / 목표가 ＝270,000원 / 현재가 202,500원］

이제 고민할 필요 있나?

3분기 매출액은 5,278억원(-1.9%yoy), 영업이익은 542억원(-25.4%yoy)으로 시장 컨센서스 하회
올림픽 영향으로 아티스트 활동이 많지 않았음에도 저연차 아티스트 중심으로 견조한 성장 이뤄내며 외형은 방어
에 성공했으나, 신인 아티스트 데뷔 등 프로젝트 비용 일부 추가되며 부진한 이익 기록
4분기에는 BTS 진, 세븐틴, TXT, 엔하이픈, 아일릿, 투어스 등 소속 아티스트 대부분이 컴백할 예정

＃하이브

［한국투자 / 안도영 / ＝매수 / 목표가 ＝290,000원 / 현재가 202,500원］

예상된 3분기 부진. 달라진 건 없다

3분기 영업이익 542억원으로 컨센서스 부합
멀티플 프리미엄 부여 요인인 플랫폼 사업, 내년 이익 본격화
4분기부터 이익 증가세로 전환. 목표주가 29만원 유지

＃하이브

［유안타 / 이환욱 / ＝Buy / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 202,500원］

3Q24 시장 컨센서스 대체로 부합

3Q24 review: 컨센서스 대체로 부합
밸류 리레이팅 요소에 집중할 시점
투자의견 매수, 목표주가 30만원 유지

＃하이브

［NH투자 / 이화정,이승준 / ＝Buy / 목표가 ▲300,000원 / 현재가 202,500원］

이제 기지개를 켰다

고생한 만큼 누릴 것도 많다
3Q24 Review: 예상했던 실적

＃하이브

［대신 / 임수진 / ＝Buy / 목표가 ＝270,000원 / 현재가 202,500원］

기대되는 2025년

업종 내 최선호주 제시
3Q24 Review: 비수기에도 MD, 콘텐츠는 강하다

＃하이브

［하나 / 이기훈,김현수 / ＝BUY / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 202,500원］

바닥이 맞습니다. 2025년까지 최선호주

2025년은 BTS 완전체와 위버스 유료화
3Q Review: OP 542억원(-25% YoY)
2025년은 신인 남자 2팀 이상 데뷔 및 BTS 완전체

＃대덕전자

［메리츠 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ＝24,000원 / 현재가 17,950원］

짙어지는 AI

4Q24 매출액 2,159억원(-7.9% YoY), 영업이익 70억원(+8.2% YoY, OPM: 3.2%) 예상
2025년 매력적인 큰 그림 : AI 가속기향MLB 기판 공급 확대+ 2H25 FC-BGA 업황 반등
투자의견Buy, 적정주가 24,000원 유지

＃큐로셀

［삼성 / 서근희 / 현재가 29,350원］

안발셀, 품목 허가를 위한 준비 차질없이 진행 중

안발셀 2025년 식약처 허가 예상
안발셀의 승인 및 판매 전략
성장 전략 및 재무

＃LG에너지솔루션

［한화투자 / 이용욱 / ＝Buy / 목표가 ＝500,000원 / 현재가 420,000원］

재도약의 기반을 다질 2025년

주요 고객사의 회복과 신규 배터리의 가시화
투자의견 BUY, 목표주가 50만 원 유지

＃LG에너지솔루션

［유안타 / 이안나 / ＝Buy / 목표가 ＝531,000원 / 현재가 420,000원］

4680배터리 관련 대표 기업

4680 배터리 대표주자+AI 적용 계획
투자의견 Buy 및 목표주가 유지

＃LG에너지솔루션

［IBK투자 / 이현욱 / ＝매수 / 목표가 ▲500,000원 / 현재가 420,000원］

그래도 올해 잘 막았다

24년 3분기, 좋지 않은 본업 지속
24년 4분기, 일회성 비용 발생 예정
투자의견 매수, 목표주가 500,000원 상향

＃디어유

［키움 / 이남수 / ＝BUY / 목표가 ▲55,000원 / 현재가 39,200원］

엔터 멀티플을 리딩한다

TME-DEARU 협력 시사점, 후행에서 선행으로
초기 안착, 지속 가능성 및 확장성 그리고 포텐셜
투자의견 BUY, 목표주가 55,000원으로 상향

＃디어유

［SK / 허선재 / 현재가 39,200원］

중국에 기대를 걸어보기 좋은 시점

중국 노출도가 가장 큰 글로벌 팬 커뮤니케이션 플랫폼 업체
모두가 WIN-WIN하는 TME x 디어유 파트너십
24 년 영업이익 282 억원 전망, 내년부터 본격적인 성장 구간 진입

＃맥스트

［밸류파인더 / 이충헌 / 현재가 2,140원］

글로벌 디지털 트윈 시장규모 195조원 비전프로/메타퀘스트 출시로 본격 개화 임박

올해 2월 60억원(지분 70.7%) 인수한 니즈게임즈, 신작 출시 시 모멘텀 가능
올해 1월 168억원(지분 100%) 인수한 아이엘포유, 美 현지법인 통한 점진적 성장 기대
올해 9~10월 대규모 구조조정 통해 비용 75% 감축하며 자구책 강행

＃카카오페이

［교보 / 김동우 / ＝Trading Buy / 목표가 ＝31,000원 / 현재가 24,450원］

확연해진 보험 사업의 존재감

3Q24 Review: 매출 & 영업이익 컨센서스 부합
투자의견 Trading Buy & 목표주가 31,000원 유지

＃카카오페이

［신한투자 / 임희연,김민종 / ＝매수 / 목표가 ＝31,000원 / 현재가 24,450원］

내년 주가 맑음

올해 기저효과 고려 시 2025년에 대한 기대감 유효
3Q24P Review: 티메프 관련 일회성 요인 반영

＃카카오페이

［한국투자 / 정호윤,김예림 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 24,450원］

3Q24 Review: 남아 있는 여러가지 숙제들

아직 쉽지 않은 수익성 개선
결제사업부의 성장률 둔화가 아쉽다
보수적인 시각을 유지

＃마음AI

［NH투자 / 백준기,황지현 / 현재가 10,920원］

치열한 경쟁 중

LLM 사업은 경쟁 심화, AICC에서의 꾸준히 성장 중
치열한 경쟁으로 올해 실적은 부진할 전망

＃파로스아이바이오

［NH투자 / 황지현,손세훈 / 현재가 9,130원］

AI 신약개발의 등대

AI 기반 신약개발 기업
다음 기술이전 사례가 필요한 때

＃넥스트바이오메디컬

［키움 / 오현진 / 현재가 31,900원］

의료 현장에 혁신을!

혁신형 치료재 개발 업체
Nexpowder: 예방 시장 개척 통한 고성장 주목
성과 확인 시, 기업가치 제고 전망

＃넥스트바이오메디컬

［상상인 / 하태기 / 현재가 31,900원］

지혈재(의료기기) 수출 고성장 기대

위/장 내시경 수술 지혈재 개발 판매, 수출 중심 매출
위/대장 내시경 지혈재, 출혈 예방재로 수출 시장을 확대한다

＃코난테크놀로지

［NH투자 / 손세훈 / 현재가 16,000원］

믿는 구석이 있다!

공공기관을 통한 안정적 성장
LLM과 Konan Watcher가 신규 성장 동력

＃큐알티

［NH투자 / 강경근,황지현 / 현재가 16,010원］

HBM과 AI가 이끄는 성장

반도체 신뢰성 검사 기업
HBM 및 AI 시장 확대에 따른 사업 수혜 기대

＃제이오

［유안타 / 이안나 / ＝Buy / 목표가 ＝42,000원 / 현재가 20,150원］

단기 실적 보단 장기 성장성에 주목

3Q24 Preview: 컨센 하회하는 실적 예상
2025년 고객사 다변화 본격화 + 수주 모멘텀
동사에 대한 투자의견 및 목표주가 유지

＃블루엠텍

［한국IR / 박선영,정수현 / 현재가 18,100원］

의사들의 쿠팡, 국내 의약품 온라인 유통 No.1

국내 1위 의약품 온라인 유통 플랫폼
2024년 매출 성장 드라이브
대규모 시설투자 마무리 국면으로 2025년 흑자 전환 기대

＃HD현대마린솔루션

［KB / 정동익,서준모 / ＝BUY / 목표가 ▲175,000원 / 현재가 138,600원］

경기를 안 타는 안정적 성장

목표주가 175,000원으로 상향조정, 투자의견 Buy 유지
친환경 연료의 사용증가로 매출단가 상승 필연적
선복량 증가와 현대중공업 엔진 채택률 상승으로 지속적인 시장확대 기대

＃SK이터닉스

［키움 / 김학준,조재원 / 현재가 16,030원］

빈틈없는 실적 성장기

성장성과 안정성을 겸비한 신재생에너지 디벨로퍼
밑그림은 그려졌다. 실적 성장 가시성에 주목
신안우이 착공 모멘텀을 기다리는 주가

＃SK이터닉스

［키움 / 김학준,조재원 / 현재가 16,030원］

빈틈없는 실적 성장기

성장성과 안정성을 겸비한 신재생에너지 디벨로퍼
밑그림은 그려졌다. 실적 성장 가시성에 주목
신안우이 착공 모멘텀을 기다리는 주가

＃토모큐브

［NH투자 / 한승연 / 현재가 없음］

오랜만의 글로벌 원천 기술 의료기기社

비전: 신약 디스커버리 단계의 새로운 현미경 표준 기술
경쟁: HT 글로벌 선두, 새로운 전방 산업 확대 시도
IPO: 11월 7일 코스닥 상장 예정

＃토모큐브

［유안타 / 하현수 / 현재가 없음］

살아있는 세포 분석이 가능

살아있는 세포 분석 가능
오가노이드 실험은 늘어날 수 밖에

＃JTC

［SK / 나승두 / ＝매수 / 목표가 ＝9,500원 / 현재가 4,020원］

과도한 공포심, 실적은 다르다고 말한다

폭발적인 성장률 기록 중인 실적
글로벌 관광객들 매료시키는 엔저
2025년 기대감 유효, 주가 부담 없는 수준

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