(241104.MON) 테마종목 및 리포트 요약

52주 신고가

쇼박스 , 빅텐츠 , 대한제강 , 보로노이 , 이연제약 , HDC , 유바이오로직스 , 에이플러스에셋 , 파크시스템스 , 지누스 , 대한항공 , 레드캡투어 , 코텍

특징 상한가 및 급등종목

참좋은여행 6,070원(+29.98%)
: 中 무비자 정책에 한국 포함 소식 등에 여행 테마 상승 속 상한가
래몽래인 18,990원(+29.98%)
: 엔터테인먼트 테마 상승 및 오징어게임 시즌2 흥행 기대감에 영상콘텐츠 테마 상승 속 상한가
코윈테크 17,690원(+29.98%)
: 2차전지 테마 상승 속 차세대 전고체 배터리 장비 공급 소식에 상한가
노랑풍선 5,780원(+29.89%)
: 中 무비자 정책에 한국 포함 소식 등에 여행 테마 상승 속 상한가
네이처셀 21,550원(+29.82%)
: 제약/바이오 관련주 및 화장품 테마 상승 속 美 FDA로부터 '조인트스템' 첨단재생의료치료제 지정 모멘텀 지속에 상한가
미코바이오메드 1,940원(+22.01%)
: 내달 국가바이오위원회 출범 및 美 생물보안법 수혜 기대감 지속 등에 제약/바이오 관련주 상승 속 급등
삼현 12,300원(+20.59%)
: 연내 세계 최초 레이저 대공무기 실전 배치 소식 속 표적획득지시 장비 양산 이력 지속 부각에 급등
디와이디 706원(+18.46%)
: 中 무비자 정책에 한국 포함 소식 등에 화장품 테마 상승 속 급등
하이드로리튬 1,827원(+18.18%)
: 2025년 업황 반등 전망 및 노무라증권, 에코프로비엠 투자의견 상향 소식 등에 리튬 테마 상승 속 급등
화성밸브 10,930원(+17.91%)
: 대왕고래 프로젝트 첫 시추 위치 확정 소식 등에 대왕고래 관련주 상승 속 급등
모두투어 11,400원(+16.80%)
: 中 무비자 정책에 한국 포함 소식 등에 여행 테마 상승 속 급등
쇼박스 4,975원(+16.65%)
: 오징어게임 시즌2 흥행 기대감에 영상콘텐츠 테마 상승 속 급등
빅텐츠 26,700원(+16.09%)
: 영상콘텐츠 테마 상승, 최대주주 변경 및 경영권 인수 마무리 소식 속 급등
태성 34,150원(+15.96%)
: 내년 유리기판·복합동박 본격적 매출 발생 기대감 등에 급등
위지윅스튜디오 1,400원(+15.42%)
: 오징어게임 시즌2 흥행 기대감에 영상콘텐츠 테마 상승 속 급등
비상교육 6,810원(+14.84%)
: 서울시교육청, 내년 AI 디지털교과서 예산 편성 소식 등에 교육/온라인 교육 테마 상승 속 급등
에스씨엠생명과학 2,770원(+13.99%)
: 제약/바이오 관련주 및 화장품 테마 상승 속 아토피 피부염 줄기세포치료제 'SCM-AGH', JACI The Editors’ Choice 선정 모멘텀 지속에 급등
이렘 1,706원(+13.73%)
: 음성 공장에서 엑스알비 현판식 개최 및 바나듐 레독스전지 ESS 생산 시동 소식 등에 급등
휴마시스 2,080원(+13.72%)
: 제약/바이오 관련주 상승 속 짐바브웨 광산서 리튬광물 함유 페그마타이트 광상 발견 모멘텀 지속에 급등
메디포스트 7,390원(+13.69%)
: 내달 국가바이오위원회 출범 및 美 생물보안법 수혜 기대감 지속 등에 제약/바이오 관련주 상승 속 급등
삼양식품 589,000원(+13.27%)
: 불닭볶음면 등 라면 수출 호조 소식에 급등
아이스크림미디어 18,540원(+12.30%)
: 서울시교육청, 내년 AI 디지털교과서 예산 편성 소식 등에 교육/온라인 교육 테마 상승 속 급등
제닉 23,400원(+11.69%)
: 中 무비자 정책에 한국 포함 소식 등에 화장품 테마 상승 속 급등
대한제강 15,000원(+11.44%)
: 200.00억원 규모 자사주 취득 신탁계약 체결 결정에 급등
비엘팜텍 247원(+11.26%)
: 대왕고래 관련주 및 화장품 테마 상승 및 해리스 부통령, 대선 막판 경합주서 우세 소식 등에 대마 테마 상승 속 급등
한국화장품제조 84,000원(+10.67%)
: 中 무비자 정책에 한국 포함 소식 등에 화장품 테마 상승 속 급등
실리콘투 40,650원(+10.61%)
: 中 무비자 정책에 한국 포함 소식 등에 화장품 테마 상승 속 급등
JYP Ent. 53,900원(+10.56%)
: 영상콘텐츠 테마 상승 및 中 무비자 정책에 한국 포함 소식 등에 음원/음반/엔터테인먼트 테마 상승 속 급등
아나패스 21,200원(+10.47%)
: SK하이닉스, 세계 최초 HBM3E 16단 제품 공식화 및 젠슨 황, "SK하이닉스 HBM4 공급 일정 6개월 앞당기자" 발언 등에 반도체 관련주 상승 속 급등
한선엔지니어링 9,180원(+10.47%)
: 대왕고래 프로젝트 첫 시추 위치 확정 소식 등에 대왕고래 관련주 상승 속 급등
원익홀딩스 3,195원(+10.36%)
: 반도체 관련주 상승 속 자회사 원익로보틱스, 메타와 로봇 손 개발 기대감 지속에 급등
제룡전기 56,700원(+10.31%)
: 피크아웃 우려 과도 분석 등에 전력설비 테마 상승 속 급등
유틸렉스 2,460원(+9.82%)
: 내달 국가바이오위원회 출범 및 美 생물보안법 수혜 기대감 지속 등에 제약/바이오 관련주 상승 속 급등
이엔셀 18,710원(+9.74%)
: 제약/바이오 관련주 상승 속 줄기세포치료제 생산 향상 AI 기술 개발 소식에 급등
에코프로머티 123,000원(+9.72%)
: 2차전지 테마 상승 및 노무라증권, 에코프로비엠 투자의견 상향 소식 등에 에코프로 그룹주 상승 속 급등
신테카바이오 5,360원(+9.61%)
: 정부, AI·바이오 등에 29.7조원 투자 소식 속 수혜 기대감 부각 및 정종선 대표, 환매조건부 주식 매매계약 해지에 따른 리스크 해소 등에 급등
모아라이프플러스 1,551원(+9.53%)
: 내달 국가바이오위원회 출범 및 美 생물보안법 수혜 기대감 지속 등에 제약/바이오 관련주 상승 속 급등
탑머티리얼 38,000원(+9.51%)
: 2025년 업황 반등 전망 및 노무라증권, 에코프로비엠 투자의견 상향 소식 등에 2차전지 테마 상승 속 급등
브릿지바이오테라퓨틱스 4,500원(+9.36%)
: 내달 국가바이오위원회 출범 및 美 생물보안법 수혜 기대감 지속 등에 제약/바이오 관련주 상승 속 급등
한미약품 335,000원(+9.30%)
: 제약/바이오 관련주 상승 및 한미그룹 계열사 대표단 "한미약품 독립경영 반대" 발언 속 경영권 분쟁 모멘텀 지속 등에 급등
알테오젠 389,500원(+9.26%)
: 제약/바이오 관련주 상승 속 알테오젠 헬스케어, 파마리서치와 테르가제 공동 프로모션 계약 소식에 급등
유일에너테크 2,380원(+9.17%)
: 2025년 업황 반등 전망 및 노무라증권, 에코프로비엠 투자의견 상향 소식 등에 2차전지/전기차/리튬 테마 상승 속 급등

테마시황

中 무비자 정책에 한국 포함 소식 등에 여행, 항공/LCC, 화장품, 국내 상장 중국기업, 면세점, 카지노 등 중국 소비 관련주 상승.
2025년 업황 반등 전망 및 노무라증권, 에코프로비엠 투자의견 상향 소식 등에 2차전지/전기차, 리튬 등 테마 상승. 코윈테크(+29.98%)가 차세대 전고체 배터리 장비 공급 소식 등에 상한가를 기록했고, 2차전지 전고체 테마 상승.
SK하이닉스, 세계 최초 HBM3E 16단 제품 공식화 및 젠슨 황, "SK하이닉스 HBM4 공급 일정 6개월 앞당기자" 발언 등에 반도체 재료/부품/장비, HBM, CXL 등 반도체 관련 테마 상승.
내달 국가바이오위원회 출범 및 美 생물보안법 수혜 기대감 지속 등에 제대혈, 줄기세포, 모더나, 바이오시밀러, 비만치료제, 제약업체, 면역항암제, mRNA 등 제약/바이오 관련 테마 상승.
대왕고래 프로젝트 첫 시추 위치 확정 소식 등에 피팅/밸브, 자원개발, 철강 중소형, 남-북-러 가스관사업, 강관업체, 셰일가스 등 대왕고래 관련 테마 상승.
피크아웃 우려 과도 분석 등에 전선/ 전력설비 테마 상승.
해리스 부통령, 대선 막판 경합주서 우세 소식 등에 대마, 낙태/피임, 태양광/풍력에너지 등 테마 상승.
오징어게임 시즌2 흥행 기대감에 영상콘텐츠 테마 상승.
서울시교육청, 내년 AI 디지털교과서 예산 편성 소식 등에 교육/온라인 교육 테마 상승.
반면, 해리스 부통령, 대선 막판 경합주서 우세 소식 등에 일부 우크라이나 재건, 건설기계, 일부 남북경협 등 테마 하락.

중국 소비 관련주

中 무비자 정책에 한국 포함 소식 등에 상승

중국 정부가 오는 8일부터 내년 말까지 한국을 포함한 9개국을 대상으로 무비자 정책을 실시하겠다고 밝힘. 중국 외교부는 지난 1일 홈페이지를 통해 한국·슬로바키아·노르웨이·핀란드·덴마크·아이슬란드·안도라·모나코·리히텐슈타인 등 9개국의 일반 여권 소지자를 대상으로 내년 12월31일까지 '일방적 무비자 정책'을 시행한다고 발표.
중국이 한국을 무비자 대상에 포함한 것은 이번이 처음으로 한국 등 9개국 일반 여권 소지자는 비즈니스, 여행·관광, 친지·친구 방문, 환승 목적으로 15일 이내 기간 중국을 방문할 경우 비자를 발급받지 않아도 된다고 전해짐. 업계에선 이번 조치로 중국 여행에 무관심하던 20~40대의 중국 여행이 많이 늘어날 것으로 전망하고 있음. 중국은 일본, 동남아와 함께 한국 해외여행객 비중이 가장 큰 지역임에도 불구하고 중국 비자는 일회용(단수) 단체 비자라 해도 6만원의 발급 비용이 들고, 발급 기간도 일주일가량 소요된 바 있음.
이 같은 소식 속 참좋은여행, 노랑풍선, 모두투어, 하나투어 등 여행, 제주항공, 티웨이항공, 진에어, 대한항공 등 항공/LCC, 토니모리, 신세계, GKL 등 면세점/카지노 테마가 상승. 또한, 제닉, 한국화장품제조, 아이패밀리에스씨, 실리콘투, 삐아 등 화장품, JYP Ent., 키이스트, 에스엠, 하이브 등 엔터, 음원/음반 및 크리스탈신소재, 오가닉티코스메틱 등 국내 상장 중국기업 테마가 상승.

2차전지 등

2025년 업황 반등 전망 및 노무라증권, 에코프로비엠 투자의견 상향 소식 등에 상승

한화투자증권은 보고서를 통해 2025년 유럽 탄소규제 강화, 신차 효과, 리튬 가격의 안정화 등 긍정적 시그널이 포진되어있다고 분석. 아울러 유럽/미국의 탈중국 정책 기조도 k-배터리 M/S 확대에 우호적이라며, 25년은 신규 폼팩터/Chemistry 배터리의 기반을 다지는 한해가 될 것이라고 밝힘. 한편, 여전히 높은 기대치와 트럼프 리스크 등 美 대선 불확실성은 해소될 필요가 있다며, 불확실성 해소 이후 25년초부터 Q 반등이 전망된다고 밝힘.
아울러 노무라증권은 지난 1일 보고서를 통해 에코프로비엠 투자의견을 ‘중립(Neutral)’에서 ‘매수(Buy)’로 상향 조정했음. 노무라증권은 에코프로그룹의 통합 밸류체인(Value Chain·가치사슬) 전략과 개선된 재무제표에 힘입어 에코프로비엠이 이차전지와 양극재 업황이 회복될 때 다른 경쟁업체보다 생산능력 확대 등으로 대응할 여지가 많을 것이라고 분석.
이 같은 소식에 에코프로비엠, 유일에너테크, 세방전지, 에코프로머티, 에코프로, 포스코퓨처엠, 나노신소재, 에코앤드림, 하이드로리튬, 리튬포어스 등 2차전지/전기차/리튬 테마가 상승.

반도체 관련주

SK하이닉스, 세계 최초 HBM3E 16단 제품 공식화 및 젠슨 황, "SK하이닉스 HBM4 공급 일정 6개월 앞당기자" 발언 등에 상승

곽노정 SK하이닉스 대표이사 사장은 금일 오전 서울 코엑스에서 열린 'SK AI 서밋 2024'에서 기조연설을 통해 "HBM4부터 16단 시장이 본격적으로 열릴 것으로 보인다"며, "이에 대비해 기술안정성 확보 차원에서 48GB HBM3E 16단 제품을 개발 중이며, 내년 초 고객에게 샘플을 제공할 예정"이라고 밝힘. 이어 "16단 제품을 시뮬레이션한 결과 HBM3E 12단보다 학습 성능은 18%, 추론 성능은 32% 향상됐다"며 "이미 12단에서 양산성이 검증된 어드밴드스 MR-MUF 방식을 계속 적용하고, 백업으로 하이브리드 본딩도 개발 중"이라고 밝힘.
아울러 젠슨 황 엔비디아 최고경영자는 'SK AI 서밋 2024'에서 영상을 통해 "SK하이닉스와의 협력을 통해 적은 메모리를 통해 정확하고 구조화된 연산을 해 무어의 법칙을 넘어선 진보를 이룰 수 있었다"며, "아직까지도 우리는 SK하이닉스의 고대역폭메모리(HBM)가 더 필요하다"고 언급했음. 최태원 SK그룹 회장은 "엔비디아는 새로운 그래픽처리장치(GPU)가 나올 때마다 SK하이닉스에 더 많은 HBM을 요구하고, 합의된 일정도 항상 앞당겨 달라고 요청한다"며, "지난번 젠슨 황과 만났을 때 HBM4 공급을 6개월 당겨달라고 했다"고 언급했음.
한편, 지난 1일 뉴욕주식시장이 고용 쇼크에도 아마존 실적 개선 등에 상승한 가운데, 필라델피아 반도체지수는 상승 마감. 지수는 전 거래일 대비 54.67(+1.11%) 상승한 5,001.42를 기록. 특히, 인텔(+7.81%)은 지난 분기 실적은 시장의 예상을 하회했으나, 이번 분기 전망을 대폭 상향하며 큰 폭으로 상승했음.
이 같은 소식에 SK하이닉스, 이엔에프테크놀로지, 와이씨켐, 아나패스, 큐알티, 파두, 이오테크닉스, 엑시콘, 오픈엣지테크놀로지 등 반도체 관련주가 상승.

제약/바이오

내달 국가바이오위원회 출범 및 美 생물보안법 수혜 기대감 지속 등에 상승

국내 바이오 정책을 총괄·조정하는 국가바이오위원회가 다음달 출범할 예정. 박상욱 대통령실 과학기술수석비서관은 3일 브리핑을 통해 "올해 4월 첨단 바이오이니셔티브를 발표하고 관련 거버넌스를 신속히 정비해 국가바이오위원회 출범에 이르게 됐다"고 밝힘. 이어 "그동안 바이오 분야는 과학기술정보통신부, 보건복지부, 산업통상자원부 등이 각각 정책과 연구개발(R&D)을 다뤄서 분절적이라는 지적을 받아왔다"며, "국가바이오위원회를 통해 기초연구부터 임상, 상용화에 이르는 가치사슬 전반을 유기적으로 연결할 수 있을 것"이라고 언급했음.
금일 한덕수 국무총리는 윤석열 대통령을 대신해 국회 본회의장에서 '2025년도 예산안 및 기금운용계획안'에 대한 시정 연설을 진행했음. 특히, 미래 준비를 위한 경제 체질 개선 예산에 대해 “연구개발(R&D) 투자를 선도형으로 전면 개편하고, 인공지능(AI), 바이오, 양자 등 3대 게임체인저와 12대 전략기술을 중심으로 역대 최대인 29조7000억원을 투입하겠다”고 밝혔음.
아울러 美 대선을 앞두고 막판까지 양당 후보가 초박빙 대결 구도를 이어가는 상황인 가운데, 누가 당선되더라도 중국 바이오를 견제하기 위한 ‘생물보안법’의 영향력이 강해지면서 국내 의약업계가 수혜를 볼 수 있다는 기대감도 지속되고 있음.
한편, 이날 더불어민주당은 내년부터 도입 예정이었던 금융투자소득세를 폐지하는 것으로 결론내렸음. 이재명 대표는 "원칙과 가치에 따르면 고통이 수반되더라도 (금투세를) 강행하는 것이 맞겠지만 현재 주식 시장이 너무 어렵다"며 결정 배경을 설명. 이에 금투세 시행을 둘러싼 불확실성도 해소되는 모습.
이에 금일 알테오젠, 리가켐바이오, 이연제약, 녹십자, 한올바이오파마, 삼천당제약, 바이넥스 등 제약/바이오 관련주가 상승.

대왕고래 관련주

대왕고래 프로젝트 첫 시추 위치 확정 소식 등에 상승

'대왕고래'로 알려진 동해 심해 가스전 개발을 위한 첫 탐사시추 해역의 위치가 사실상 확정됐음. 개발 주체인 한국석유공사가 정부 당국과 조율을 거쳐 첫 시추 해역 선정을 사실상 확정했고, 시추선 웨스트 카펠라호도 이달 중 한국으로 출발할 예정. 시추선은 오는 12월 중순 대왕고래 유망구조 해역에서 작업을 시작할 예정이며, 내년 상반기까지 나올 첫 탐사시추 결과는 대왕고래 프로젝트의 사업성을 우선 가늠할 첫 분수령이 될 전망임.
이날 업계에 따르면, 동해 심해 가스전 개발 사업 주체인 석유공사는 최근 정부와 긴밀한 협의를 거쳐 첫 탐사시추 해역의 세부 좌표를 포함한 종합 시추 계획안을 마련하고 산업통상자원부 장관 대상 최종 보고를 앞두고 있다고 전해짐. 첫 탐사시추 해역 위치는 앞선 전망대로 가스·석유가 대량 매장된 곳으로 기대되는 7곳의 유망구조 중 대왕고래 유망구조 안에 있는 특정 해역으로 정해졌다고 알려짐. 향후 석유공사는 첫 탐사시추 위치로 선정된 곳에서 해수면 아래 1㎞ 이상 깊이 대륙붕 해저까지 파 내려가 암석 시료를 확보한 뒤 이를 분석해 석유·가스 부존 여부를 판단할 계획임.
이 같은 소식 속 화성밸브, 한선엔지니어링, 케이에스피, 디케이락, 동양철관, 넥스틸 등 피팅/밸브, 가스관, 철강 및 한국가스공사, GS글로벌, 포스코인터내셔널, 우림피티에스 등 자원개발/셰일가스와 같은 대왕고래 관련주가 상승.

전선/ 전력설비

피크아웃 우려 과도 분석 등에 상승

삼성증권은 보고서를 통해 전력기기는 피크아웃 우려가 제기되고 있는 대표적인 산업이라며, 이는 이들의 매출과 이익이 크게 개선되면서 기저가 높아 졌고, 주가도 크게 올랐기 때문이라고 밝힘. 아울러 산업 지표가 많지 않다는 점도 피크아웃 우려를 부추기는 요인이라며, 이는 시장이 소수의 데이터에 과도하게 의존할 수밖에 없고, 이로 인해 시장의 시각도 왜곡될 수 있음을 시사한다고 밝힘.
다만, 전력기기 업체들에 대한 피크아웃 우려는 이르다고 판단된다며, 우선 한국의 변압기 수출 가격이 여전히 상승 추세를 보이고 있다고 밝힘. 올해 한국이 수출한 변압기의 양(Kg)은 이미 지난해 연간 수출량을 초과했고, 또한 올해 1~10월 평균 수출 단가(달러/kg)는 2023년 평균 단가 대비 6.7% 상승했다고 언급. 초고압 변압기만을 대상으로 하면 가격 상승 폭은 15%라고 밝힘.
한국 전체의 수출 가격 상승과 개별 업체들의 매출 증가는 결국 판가가 아직도 상승 중이라는 점을 시사한다며, 국내 업체들이 누리고 있는 가격 효과는 상당기간 지속될 수 있다고 분석. 미주 외 수출 지역에서의 판가 상승도 기대해볼 수 있을 것이라며, 업계의 제한된 공급 능력을 감안하면 미주의 수요급증이 타 지역으로의 연쇄효과(spill-over effect)도 기대된다고 설명. 밸류에이션 측면에서도 해외 경쟁사들의 밸류에이션 회복으로 인해 아직은 피크아웃을 이야기하기에는 시기상조라고 판단된다고 밝힘.
이 같은 분석 속 금일 제룡전기, 대원전선, 일진전기, HD현대일렉트릭, 제룡산업, LS 등 전선/전력설비 테마가 상승.

마리화나(대마)& 낙태/피임& 태양광/풍력에너지 등

해리스 부통령, 대선 막판 경합주서 우세 소식 등에 상승

현지시간으로 3일 카멀라 해리스 부통령이 7개 경합주 가운데, 4곳에서 근소하게 우위라는 여론조사 결과가 나왔음. 뉴욕타임스(NYT)와 시에나대학이 지난달 24일부터 2일(현지시간)까지 7대 경합주의 투표의향 유권자를 조사해 발표한 결과에 따르면 해리스 부통령은 네바다, 노스캐롤라이나, 위스콘신, 조지아 등 4곳에서 공화당 대통령 후보 도널드 트럼프 전 대통령보다 살짝 앞섰음.
해리스 부통령은 네바다에서 49%의 지지율을 받아 3%포인트 차로 트럼프 전 대통령에 우위를 점했으며, 노스캐롤라이나(48%)와 위스콘신(49%)에서는 2%포인트 차로, 조지아(48%)에서는 1%포인트 차로 각각 트럼프 전 대통령보다 우세였음. 펜실베이니아(48% 대 48%)와 미시간(47% 대 47%)은 동률이었고, 트럼프 전 대통령은 애리조나(49% 대 45%) 1곳에서만 우위를 차지한 것으로 나타났음.
또한, 해리스 부통령이 전국 조사에서도 트럼프에 3%P 앞선다는 결과가 나왔음. 3일 미국 ABC뉴스, 입소스 공동 여론조사에서 해리스 부통령은 49%의 지지율로 트럼프 전 대통령(46%)을 3%포인트(P) 차이로 앞섰음.
이 같은 소식 속 해리스 수혜주로 꼽히는 오성첨단소재, 비엘팜텍, 화일약품, 애머릿지, 한국비엔씨 등 대마, 명문제약, 현대약품 등 낙태/피임 및 씨에스윈드, DGP, 씨에스베어링, 태웅, SK오션플랜트, 한화솔루션, HD현대에너지솔루션 등 풍력/태양광 등 친환경에너지 관련주가 상승.
반면, 트럼프 수혜주로 거론되는 SG, 현대에버다임, 에스와이, 에스와이스틸텍, 대모, 일신석재, 인디에프 등 우크라이나 재건/건설기계 및 남북경협 테마, 는 하락. 한편, 지난 주말 뉴욕증시서 트럼프 당선의 척도로 꼽히는 트럼프 미디어 & 테크놀로지 그룹 주가가 13.53% 급락세를 보이며, 3일 연속 급락세를 이어갔음.

영상콘텐츠

오징어게임 시즌2 흥행 기대감에 상승

언론에 따르면, 넷플릭스(Netflix) 시리즈 '오징어 게임' 시즌2가 오는 12월26일 공개를 앞둔 가운데, 티저 포스터와 티저 예고편 그리고 스틸을 공개한 것으로 전해짐. '오징어 게임' 시즌2의 주역들은 지난달 31일(현지시간) 이탈리아 루카에서 개최된 루카 코믹스 & 게임 페스티벌에 참석해, 티저 예고편을 공개한 것은 물론, 전 세계 팬들과 만나며 의미 있는 시간을 가진 것으로 알려짐.
이 같은 소식에 래몽래인, 쇼박스, 빅텐츠, 위지윅스튜디오, M83, 덱스터, 자이언트스텝 등 영상콘텐츠 테마가 상승.

교육/온라인 교육

서울시교육청, 내년 인공지능(AI) 디지털교과서 예산 편성 소식 등에 상승

서울시교육청은 지난 1일 10조8,102억원 규모의 2025년도 예산 편성안을 공개한 가운데, 항목별로 보면 학생용 스마트 기기인 ‘디벗’(디지털+벗) 예산으로 1,650억원을 편성했음. 올해 디벗 예산 1784억원에서 134억원 줄었으나, 대신 AI 교과서 예산이 256억원 새로 신설됐음.
서울시교육청 관계자는 “내년 AI 교과서 적용대상 공립·사립 초·중·고교에 내려갈 예산을 모두 편성했다고 보면 된다”며 “아직 AI 구독료가 확정되지 않아 향후 일부 조정은 가능하다”고 밝힘. 이에 내년 AI 교과서는 초 3~4, 중1, 고1 수학·영어·정보·특수(국어) 과목에 도입될 예정. 한편, AI 교과서 도입에 신중해야 한다는 것이 정근식 서울시교육감 입장이었으나, 사실상 교육부의 AI 교과서 일괄 도입 기조에 발을 맞춘 것임.
경기도교육청도 인공지능(AI)에 기반한 디지털 교과서 도입 준비와 학교급식 인건비 지원 등 역점사업비를 포함한 총 23조540억원의 내년도 예산안을 편성했음. 이번 예산안은 올해 본예산 22조574억원보다 9,966억원 늘었다며, 도교육청은 AI 디지털교과서 도입에 따른 디지털 기반 교수학습을 지원하기 위해 학교 유무선 네트워크 개선에 2,722억원을 투입할 예정.
이 같은 소식 속 아이스크림미디어, 비상교육, 캐리소프트, 메가스터디교육, NE능률 등 교육/온라인 교육 테마가 상승.

리포트요약

＃비상장

［삼성 / 조현렬 / 현재가 없음］

SK온-3Q24 review - 사상 첫 분기 흑자 기록

3Q24 영업이익은 240억원(+4,841억원QoQ, OPM +1.7%)으로 시장 기대치(-1,400억원, OPM -7.8%) 상회.
일회성 요인을 제외한 수익성 개선을 위해선 고객사 수요 회복 징후가 필요. 이는 내년 이후 포착 가능하기에, 단기 실적에 대한 보수적인 접근은 여전히 유효

＃비상장

［삼성 / 이창희,이혜인 / 현재가 없음］

국내 유일 초고온 경량 탄소 복합재 기업

다양한 산업에 적용 가능한 탄소 복합재
신공정기술 개발 통해 시간과 비용 절감
국내 최초 자동차용 탄소-세라믹 브레이크 디스크
SiC- SiC 복합재 기반 전략소재 기술 개발
글로벌 항공기 제조사향 사업 확대가 관건.

＃두산

［BNK투자 / 김장원 / ＝매수 / 목표가 ＝250,000원 / 현재가 191,300원］

기대가 현실이 되는 성장 모멘텀

자체사업은 부응했으나 계열사는 미흡
주력 사업의 개선과 성장 전망
투자의견 매수 유지, 목표주가 250,000원 유지

＃DL

［대신 / 위정원 / ＝Buy / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 40,150원］

POE 판매량 회복이 관건

3Q24 Review: POE 판매량 조절에 따라 DL케미칼 감익
4Q24 Preveiw: 일회성 비용 및 연말 비수기 영향으로 감익 불가피

＃기아

［한화투자 / 김성래,권지우 / ＝Buy / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 94,300원］

PT Full Line-up 통한 물량 확대 본격화

’24년, 매출액, 영업이익 모두 사업계획 대비 초과 달성
’25년, PT별 Full Line-up을 통해 미흡했던 물량 확대 본격화, 상향된 주주환원 실행에 따른 주가 상승 모멘텀 재점화

＃기아

［메리츠 / 김준성 / ＝Buy / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 94,300원］

단기 주주환원 랠리 기대

2025년 연간 지배주주순이익 -8.0% YoY 전망
2025년 기업가치 핵심 결정변수, 실적(단기성과)이 아닌 밸류에이션(중장기 성장 기대감)

＃기아

［유안타 / 이현수 / ＝Buy / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 94,300원］

내 가치는 내가 만들어 간다

＇25년 판매, 인도 및 국내 시장 회복 기대
＇25년 영업이익, 높은 기저가 다소 부담
투자의견 BUY, 목표주가 150,000원 유지. 업종 내 최선호주

＃동아쏘시오홀딩스

［다올투자 / 이지수,임도영 / ＝BUY / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 120,200원］

자회사 성과 확인되는 중

3Q24 Review: 에스티젠바이오와 용마로지스가 매출 성장 견인
영업이익은 고마진 오쏘몰 매출 감소와 신공장 가동에 따른 원가율 상승으로 기대치 하회

＃SK하이닉스

［한화투자 / 김광진,최영주 / ＝Buy / 목표가 ＝260,000원 / 현재가 182,200원］

HBM 주도권이 주가 방어 논리로 작용할 것

내년 영업이익 31.7조원 전망
HBM 시장 주도권이 어느 때보다 중요해질 것

＃CJ

［한화투자 / 엄수진,김예인 / ＝Buy / 목표가 ＝156,000원 / 현재가 101,500원］

푸드빌에도 주목해 보자

2Q24 매출액 10조 6,829억원(YoY +3.8), 영업이익 6,664억원(YoY +33.6)
팬데믹 시기를 견딘 후, 고성장하는 동시에 수익성 개선 중인 CJ푸드빌

＃CJ

［BNK투자 / 김장원 / ＝매수 / 목표가 ▼160,000원 / 현재가 101,500원］

확장성을 가진 비상장자회사

K-뷰티 인지도 확대와 채널 다각화로 CJ올리브영 실적 호조가 지속될 전망. 온라인 비중이 30% 미만이고, 직영점 중심의 점포 체제를 유지하는 가운데 점포를 효율적으로 운영
미국 중심 글로벌 베이커리 성장 지속
상장 계열사 지분가치 변동을 감안해 목표주가를 160,000원으로 조정

＃삼양식품

［한화투자 / 한유정,이다연 / ＝Buy / 목표가 ＝800,000원 / 현재가 520,000원］

차근차근 준비 중

당장의 성장률보다 체계화를 통한 펀더멘탈 개선에 더 큰 의의를

＃영진약품

［한국IR / 임윤진,김현주 / 현재가 2,330원］

실적 성장으로 확인된 방향성

70여년 업력의 전통 제약기업
KL1333, 미토콘드리아 이상 질환 신약 파이프라인
2024년 본격적인 실적 성장세 확인

＃SNT다이내믹스

［iM / 이상헌 / 현재가 24,550원］

국산 변속기 한국, 폴란드, 루마니아 등 세계로

동사 변속기 K2 전차 4차 양산 적용됨에 따라 향후 폴란드, 루마니아 등의 수출물량에도 적용될 것으로 예상되면서 실적 개선 가속화 될 듯(ft. 중동수출 탄력 받을 듯)
폴란드향, 이집트향 K9 자주포 관련된 물량 뿐만 아니라 K2 전차 4차 양산 물량도 가세됨에 따라 매출 증가로 실적 개선 본격화 ⇒ 향후 방산 관련 수주의 지속성을 기반으로 실적개선 지속성 높아질 듯

＃현대차

［메리츠 / 김준성 / ＝Buy / 목표가 ＝340,000원 / 현재가 213,500원］

스마트카 준비 역량 공개될 2025년

2025년 연간 지배주주 순이익 -7.3% YoY 전망
2025년 기업가치 핵심 결정변수, 스마트카 개발 역량 확보에 대한 시장의 공감

＃현대차

［유안타 / 이현수 / ＝Buy / 목표가 ＝380,000원 / 현재가 213,500원］

멀지 않은 곳에 답이 있을 수 있다

＇25년 판매, 기저+신공장+신차 효과로 전년대비 증가 예상
＇25년 영업이익, 전년대비 소폭 감소 전망
투자의견 BUY, 목표주가 380,000원 유지

＃현대지에프홀딩스

［IBK투자 / 남성현 / N 매수 / 목표가 N 7,000원 / 현재가 4,420원］

Value Up!

진정한 밸류업을 시현하는 그룹
현대백화점그룹은 글로벌 그룹으로 확장 중
주주환원 비율 확대 기대

＃DB손해보험

［한화투자 / 김도하,권지우 / ＝Buy / 목표가 ＝136,000원 / 현재가 110,000원］

변수가 적은 보험사

2025년 경상 영업이익 +5% YoY 증가, 여전히 낮은 valuation
산업에 변수가 많으면 회사의 변수라도 적어야

＃삼성전자

［한화투자 / 김광진,최영주 / ＝Buy / 목표가 ＝90,000원 / 현재가 58,300원］

수요 디커플링 심화 속 HBM 격차 축소가 관건

내년 업황 둔화 구간에서 HBM 격차 축소가 관건
주가 하방은 제한적이나, 반등 위한 기다림 필요

＃LS

［BNK투자 / 김장원 / ＝매수 / 목표가 ▼170,000원 / 현재가 102,400원］

성장성이 돋보이는 주력 사업

비상장자회사 LS전선이 상장 계열사의 지배력을 강화한 것은 LS전선의 자산가치 개선으로 지주 가치에 긍정적
전력 수요 증가에 따른 전력 생산시설 확충으로 초고압전력선과 전력장비 수요 지속
순자산가치 변동을 반영해 목표주가를 170,000원으로 하향

＃녹십자

［BNK투자 / 이달미 / ＝매수 / 목표가 ＝210,000원 / 현재가 152,200원］

2024년 4분기에 더욱 늘어날 알리글로 매출액

2024년 3분기 실적 Review
2024년 4분기 알리글로 미국 수출 증가세 전망
투자의견 매수 및 목표주가 210,000원 유지

＃녹십자

［신영 / 정유경 / ＝매수 / 목표가 ▲210,000원 / 현재가 152,200원］

커지는 알리글로 성장 기대감

3Q24 Review: 고마진 효자품목의 덕
회사의 성장은 알리글로의 순항에 달렸다

＃녹십자

［다올투자 / 이지수,임도영 / ＝BUY / 목표가 ＝210,000원 / 현재가 152,200원］

알리글로 실적 이상 무

3Q24 연결 매출액 4,649억원(+5.8% YoY, +11.4% QoQ), 영업이익 396억원(+20.9% YoY, +124.4% QoQ; OPM 8.5%) 기록
알리글로 판매 개시와 헌터라제 매출 회복에도 불구하고 독감백신 매출 이연과 자회사 실적 부진으로 시장 기대치 하회
알리글로(IVIG-SN)는 공급 일정에 맞춰 안정적으로 출하되는 중. 연내 3번의 출하 예정. 혈액제제 알리글로는 미국 사보험사 시장 80% 이상 확보 완료.

＃녹십자

［유진투자 / 권해순 / ＝BUY / 목표가 ▲200,000원 / 현재가 152,200원］

3Q24P Review: 해외부문 고성장

목표주가 상향은 해외 사업(알리글로TM 미국 매출, 헌터라제 수출 증가)의 성장세를 반영하여 2025년 및 2026년 영업이익을 각각 16%, 14% 상향 조정한 것에 기인함
3분기 실적: 매출액 4,649억원, 영업이익 396억원으로 매출액은 당사 추정치를 하회, 영업이익은 유사
2024년 가이던스 소폭 하향: 알리글로TM 미국 판매는 녹십자 목표대로 순항 중

＃녹십자

［SK / 이선경 / ＝매수 / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 152,200원］

3Q24 Re: 알리글로 선적은 계획대로 진행중

3Q24 Re: 매출액 +5.8%YoY, 영업이익 20.7% YoY
매출 성장을 동반한 수익성 개선, 24 년 영업이익 +62.4% 전망

＃GS건설

［한화투자 / 송유림,이다연 / ＝Buy / 목표가 ＝27,000원 / 현재가 17,820원］

나아지는 것들에 집중

전 부문별 마진 개선 예상
나아지는 것들에 집중

＃삼성SDI

［한화투자 / 이용욱 / ＝Buy / 목표가 ▼500,000원 / 현재가 331,500원］

빈 곳간을 다시 채워나가자

빈 곳간을 다시 채워나가자
목표주가 50만 원으로 하향, 투자의견 BUY 유지

＃호텔신라

［신영 / 서정연 / ▼중립 / 목표가 ▼43,000원 / 현재가 43,600원］

예상보다 더딘 회복

3분기 실적 부진 이어져
면세 부문 실적 부진은 더딘 수요 회복과 재고관리 실패 때문
따이공 후유증 예상보다 길어져, 투자의견 중립으로 하향

＃호텔신라

［한화투자 / 이진협,최영주 / ＝Buy / 목표가 ▼54,000원 / 현재가 43,600원］

3Q24 Review : 결국은 중국의 수요 문제

3Q24 Review
결국은 중국의 수요 문제. 부양책에 쏠린 눈
투자의견 BUY 유지, 목표주가 5.4만원 하향

＃호텔신라

［DB금융투자 / 허제나 / ＝Hold / 목표가 ▼45,000원 / 현재가 43,600원］

지속되는 삼중고

재발한 면세 어닝쇼크
중국 소비 부진에 광군제 이벤트 효과의 소멸까지
면세 산업에 대한 우려는 여전, 보수적 투자 관점 유지

＃호텔신라

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ▼51,000원 / 현재가 43,600원］

면세점 수익성 우려 지속

목표주가 51,000원으로 하향
3분기, 비용 증가로 면세점 부진

＃호텔신라

［한국투자 / 김명주 / ＝매수 / 목표가 ▼55,000원 / 현재가 43,600원］

아쉬움의 연속

3분기 영업 적자를 기록, 시장 기대치를 크게 하회
더 이상은 놀라지 않을 줄 알았는데
아쉬움이 지속되는 중

＃호텔신라

［대신 / 유정현 / ＝Buy / 목표가 ▼58,000원 / 현재가 43,600원］

수요 저조에 따른 할인율 상승과 공항 임차료 상승으로 부진

TR 부문 할인율 상승과 국내외 공항 적자로 손익 부진 지속
호텔&레저 부문 안정적 실적 기록
글로벌 관광객 면세 구매액 회복에 다소 시간 걸릴 듯

＃호텔신라

［삼성 / 백재승,임지영 / ▼HOLD / 목표가 ▼47,000원 / 현재가 43,600원］

결국 수요 정상화가 필요한 상황

결국 매출 회복이 필요한 상황
업황 회복에 대한 기다림 이상의 경쟁력 제고가 필요한 상황

＃호텔신라

［신한투자 / 조상훈,김태훈 / ▼Trading BUY / 목표가 ▼44,000원 / 현재가 43,600원］

결국 실적으로 증명해야

악재의 장기화, 투자의견 하향
3Q24 Review: 낮은 기저에도 불구하고 더디게 개선되는 업황

＃호텔신라

［하나 / 서현정 / ▼Neutral / 목표가 ▼49,000원 / 현재가 43,600원］

3Q24Re: 어닝 쇼크, 어려운 전방 업황

3분기 영업적자 170억원(YoY -247억원, 적자전환)
수요 부진
투자의견 Neutral, 목표주가 4.9만원 하향 조정

＃HD한국조선해양

［메리츠 / 배기연 / ＝Buy / 목표가 ＝250,000원 / 현재가 180,000원］

Kingdom of Shipyard, 주주환원의 재원을 확보하는 중

2024년 실적 추정과 2025~26년 전망
3분기 실적 설명회에서 언급한, 12월에 발표할 밸류업 계획에 대한 기대감

＃HD한국조선해양

［상상인 / 이서연 / N BUY / 목표가 N 255,000원 / 현재가 180,000원］

성공하나 자식 농사

든든한 조선 자회사들의 실적 기여 기대
2025E 매출액 27조 4,655억원, 영업이익 2조 4,613억원 전망
투자의견 BUY, 목표주가 255,000원으로 커버리지 개시

＃한화솔루션

［한화투자 / 윤용식 / ▲Buy / 목표가 ▼25,000원 / 현재가 21,500원］

예상보다 클 증설 효과

3Q24 Review: 더디지만 태양광 적자폭 축소
예상보다 클 증설 효과

＃LS ELECTRIC

［키움 / 이한결 / ＝BUY / 목표가 ＝250,000원 / 현재가 142,700원］

잠깐의 흔들림, 펀더멘털은 점점 좋아지는 중

3분기 영업이익 665억원 달성하며 부진
전력 부문의 양호한 신규 수주와 생산 능력 확대 긍정적
투자의견 BUY, 목표주가 250,000원 유지

＃삼성중공업

［메리츠 / 배기연 / ＝Buy / 목표가 ＝20,000원 / 현재가 9,470원］

Even한 외형 성장률, 남다른 점은 FLNG

2024년 실적 추정과 2025~26년 전망
사실상 수주잔액은 줄어든 적 없다

＃삼성중공업

［상상인 / 이서연 / N BUY / 목표가 N 15,000원 / 현재가 9,470원］

기회와 경쟁력을 손에 쥐고

안정적 수익성에 LNG 밸류체인 경쟁력 더하기
2025E 매출액 11조 553억원, 영업이익 7,755억원 전망
투자의견 BUY, 목표주가 15,000원으로 커버리지 개시

＃HD현대미포

［메리츠 / 배기연 / ＝Buy / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 104,500원］

Acceleration, 실적 개선의 가속 기어를 올리는 중

2024년 실적 추정과 2025~26년 전망
Ro-Pax 취소의 안 좋은 기억은 잊고, 수익성 개선 속도에 환호 + 자연 발생 중인 생산량 증대 효과

＃HD현대미포

［상상인 / 이서연 / N BUY / 목표가 N 160,000원 / 현재가 104,500원］

가벼울 수록 빠른 법

빠른 실적 개선과 양호한 수주 전망의 콜라보
2025E 매출액 4조 7,036억원, 영업이익 2,535억원 전망
투자의견 BUY, 목표주가 160,000원으로 커버리지 개시

＃S-Oil

［삼성 / 조현렬 / ＝BUY / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 58,100원］

3Q24 review - 최근 정제마진 반등세는 긍정적

3Q 영업이익은 -4,149억원(-5,756억원QoQ)으로 컨센서스(-2,410억원) 및 당사 추정치(-3,097억원) 하회. 당사 추정 대비 가장 큰 차이는 화학 부문에서 발생.
3Q 실적 하회에도 불구하고, 최근 정제마진 빠르게 반등하여 향후 2개 분기 실적 회복세 지속 예상. 이를 감안하여 목표주가 및 BUY 투자의견 유지.

＃현대코퍼레이션

［현대차 / 신동현 / ＝BUY / 목표가 ＝29,000원 / 현재가 20,100원］

3Q24 Review: 올해는 계속 좋으려나보다

3Q24 연결 매출액 1조 8,070억원(+7.1% yoy, +4.5% qoq), 영업이익 372억원(+38.6% yoy, +1.8% qoq, OPM 2.1%)으로 영업이익 컨센서스 상회
철강부문 호조 지속과 승용부품부문의 매출액 회복, 상용에너지부문 외형 성장 지속을 바탕으로 전년대비 증가한 실적 호조세가 이어진 것으로 추정

＃현대모비스

［유안타 / 이현수 / ＝Buy / 목표가 ＝290,000원 / 현재가 248,500원］

점차 찾아가고 있는 안정성

안정성과 성장성을 동시에 갖춘 A/S
품질비용 발생에 따른 변동성 축소 필요
투자의견 BUY, 목표주가 290,000원 유지

＃한화에어로스페이스

［한화투자 / 배성조 / ＝Buy / 목표가 ▲470,000원 / 현재가 378,500원］

[3Q24 Review] 지상방산의 놀라운 이익 성장

3Q24 Review: 영업이익 시장 기대치 상회
지상방산의 놀라운 이익 성장
다양한 지상방산의 추가 성장동력
투자의견 Buy 유지, 목표주가 470,000원으로 상향

＃SK가스

［하나 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ▲240,000원 / 현재가 199,200원］

지분법 손실에도 양호한 세전이익 흐름

목표주가 240,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지
3Q24 영업이익 430억원(YoY -25.4%)으로 컨센서스 하회
울산GPS 연내 상업운전 예정. ESS와 연료전지는 후속 성장 동력

＃한온시스템

［키움 / 신윤철 / ＝BUY / 목표가 ＝5,500원 / 현재가 4,005원］

최대주주 변경, 경영 정상화의 신호탄

3Q24 Preview: 내수, 유럽 수익성 회복 기대
지분율 23% 매각: 한앤코 → 한국타이어앤테크놀로지

＃롯데에너지머티리얼즈

［흥국 / 정진수,마건우 / ＝BUY / 목표가 ＝51,500원 / 현재가 36,300원］

반전은 어디에서 오는가

3Q24 Review: 재고평가손실로 컨센서스 하회
하이엔드 동박을 통해 실적 반전의 기회 모색
투자의견 Buy, 목표주가 51,500원 유지

＃롯데에너지머티리얼즈

［유진투자 / 한병화 / ＝BUY / 목표가 ▼50,000원 / 현재가 36,300원］

3분기 어닝스 쇼크 기록, 46파이 건식공정용 동박 테스트 중

3분기 매출, 영업이익 2,114억원, -317억원으로 컨센서스(매출 2,201억원, 영업이익 -39억원) 대비 대폭 하회
말레이시아 링깃화 강세에 따른 달러기준 재고자산평가손 190억원과 가동률 하락으로 인한 고정비율 상승 때문
4분기까지도 유럽향 고객사의 재고조정 여파로 가동률의 의미 있는 상승 어려워

＃롯데에너지머티리얼즈

［삼성 / 장정훈,서지현 / ＝BUY / 목표가 ▼42,000원 / 현재가 36,300원］

단기 힘든 구간

3분기 실적, 시장 예상치 하회
4분기 적자 지속
2025년 북미 중심 성장 기대하나, 판매 증가폭은 예상보다 약할 전망

＃롯데에너지머티리얼즈

［메리츠 / 노우호 / 현재가 36,300원］

3Q24 Review: 반전의 계기 필요

3Q24 Review: 예상치 대비 확대된 영업적자
2025년 동박 제품 Mix 변화, 신규 사업 매출인식 달성 시점
배터리 셀 대비 소재기업들의 출하량 반등이 선제적으로 이뤄져

＃롯데쇼핑

［한화투자 / 이진협,최영주 / ＝Buy / 목표가 ＝85,000원 / 현재가 65,100원］

장기 비전을 가진 백화점

매크로 변화, 백화점에 기대를
중장기적 비전을 지닌 회사

＃기업은행

［미래에셋 / 정태준 / ＝중립 / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 14,360원］

배당의 점진적인 확대 예상

투자의견 중립, 목표주가 14,000원 유지

＃기업은행

［한화투자 / 김도하,권지우 / ＝Buy / 목표가 ▲17,000원 / 현재가 14,360원］

기말 배당의 매력이 높아진 시기

3Q24 지배 순익 8,014억원(+10% YoY), 기대치 상회
기말 배당의 매력이 높아진 시기

＃기업은행

［교보 / 김지영 / ＝Buy / 목표가 ▲18,000원 / 현재가 14,360원］

3Q24 Review: 견조한 실적과 밸류업 기대로 목표주가 상향

2024년 3분기 연결당기순이익 8,014억원, QoQ 31.8%↑, YoY 10.0%↑
투자의견 매수 유지, 목표주가 18,000원으로 상향

＃기업은행

［키움 / 김은갑,손예빈 / ＝BUY / 목표가 ＝18,000원 / 현재가 14,360원］

사상 최대실적에 한걸음 더

기대 이상의 실적
양호한 은행 실적, 비은행은 개선 중
투자의견 매수, 목표주가 18,000 원 유지

＃기업은행

［한국투자 / 백두산,홍예란 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 14,360원］

건전성과 밸류업이 변수

순이익 8,014억원으로 컨센서스 8% 상회
건전성 감안해 중립의견 유지. 연내 나올 밸류업에 주목

＃기업은행

［SK / 설용진 / ▼중립 / 목표가 ＝16,000원 / 현재가 14,360원］

大밸류업 시대에서는 불가피한 디스카운트

3Q24 지배순이익 8,014 억원(+10% YoY) 기록
밸류업 연내 발표 목표. 다만 국책은행 특성상 기대감은 제한적

＃기업은행

［LS / 전배승 / ＝Hold / 목표가 ＝15,500원 / 현재가 14,360원］

표면이익 호조

사상최대 표면이익 기록
NIM은 최대한 방어중이나 대손부담 경감이 더디게 진행

＃기업은행

［신한투자 / 은경완,박현우 / ＝매수 / 목표가 ＝17,000원 / 현재가 14,360원］

비이자이익 개선으로 호실적 달성

계절적 강세 구간 진입
3Q24 Review

＃기업은행

［DS투자 / 나민욱 / ＝BUY / 목표가 ＝17,000원 / 현재가 14,360원］

무난한 실적, 조만간 발표할 밸류업 계획

3Q24 순이익 8,014억원(+10.0% YoY)으로 기대치 상회
4분기 대손 충당금 전입 규모 확대 예상

＃팬오션

［신영 / 엄경아 / ＝매수 / 목표가 ＝5,000원 / 현재가 3,560원］

약한 시황에 최선의 대응 중

비벌크 약진이 돋보였던 3분기
2025년까지 장기운송계약 확대 국면, 시황 약세 불구 동사는 안정적일 것
투자의견 매수와 목표주가 5,000원 유지

＃팬오션

［LS / 이재혁 / ＝Buy / 목표가 ＝5,200원 / 현재가 3,560원］

3Q24 Review: 굳건한 이익 체력

3Q24 Review: 굳건한 이익 체력
아쉬운 시황을 이미 반영한 주가
투자의견 Buy, 목표주가 5,200원 유지

＃팬오션

［KB / 강성진,손민영 / ＝BUY / 목표가 ＝4,900원 / 현재가 3,560원］

3Q24 리뷰-꾹꾹 눌린 주가는 향후 상승 탄력을 위한 것

3Q24 영업이익 1,281억원 (+61.2% YoY), 미국 동부 항만 파업 우려 영향으로 호조
크게 늘어난 이익 규모에도 주가는 부진. 전방산업 전망 개선되면 반등 폭 클 것

＃팬오션

［iM / 배세호 / ＝Buy / 목표가 ＝5,800원 / 현재가 3,560원］

3Q24 Re: 전방 산업 불확실성 해소가 필요

투자의견 Buy, 목표주가 5,800원 유지
3Q24 영업이익 시장 컨센서스 부합
단기적인 벌크 업황 불확실성은 확대 구간, 신규 LNG선 도입은 긍정적

＃팬오션

［삼성 / 김영호 / ＝BUY / 목표가 ＝4,900원 / 현재가 3,560원］

3Q review- 무난한 실적에 깊어지는 밸류에이션 고민

컨센서스에 부합하는 실적
목표주가 4,900원, BUY 투자의견 유지

＃팬오션

［NH투자 / 정연승,곽재혁 / ＝Buy / 목표가 ＝5,300원 / 현재가 3,560원］

이미 충분히 낮아진 기대감

비관보다는 기회 요인을 찾자
컨테이너 호조 및 벌크 수익 방어로 3분기 실적은 컨센서스 부합

＃팬오션

［한국투자 / 최고운 / ＝매수 / 목표가 ▼5,600원 / 현재가 3,560원］

3Q24 Review: 천천히 나아갈 때

3분기 영업이익은 전분기대비 소폭 감소
4분기 BDI와 중국 반등 기대감은 아직 부족
2025년 1분기면 BDI/중국/배당 기대감이 충분히 응축될 것

＃팬오션

［하나 / 안도현 / ＝BUY / 목표가 ＝6,000원 / 현재가 3,560원］

3Q24 Re: 업황을 감안해도 너무 낮은 주가 수준

컨센서스 부합, 전 부문 양호한 성적
2025년은 업황 저조 불구 안정적 수익성 이어가는 한 해 될 것

＃두산에너빌리티

［iM / 이상헌 / 현재가 19,980원］

글로벌 원전 크레센도의 최대 수혜

데이터센터발 전력 수요 급증⇒ 무탄소 에너지원 및 안정적 전력 공급원 측면에서 원전 확대
향후 5년간 유럽, 중동 등에서 대형 원전 10기 이상 수주 가시화 될 듯
향후 5년간 모듈 62기 수주 등으로 글로벌 SMR 파운드리로 거듭날 듯

＃LG디스플레이

［신한투자 / 남궁현,송혜수 / ＝매수 / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 10,350원］

보릿고개 지나 꽃길 진입

체질 개선 성과 및 고객사 내 점유율 확대. 주가 상승 전환
IT 시장의 불확실성 속 확실한 성장을 보여줄 배경 5가지

＃SK

［한화투자 / 엄수진,김예인 / ＝Buy / 목표가 ＝195,000원 / 현재가 149,000원］

‘체중 감량’과 ‘체질 개선’: 두 마리 토끼를 좇는 중

리밸런싱 통한 계열회사 슬림화, 재무구조 개선 기대
재무구조가 개선될 것으로 기대

＃SK

［BNK투자 / 김장원 / ＝매수 / 목표가 ▲200,000원 / 현재가 149,000원］

턴어라운드 & 기업가치 제고 의지

배터리 중심의 그린사업, 반도체 중심의 첨단소재사업, 통신과 AI 중심의 디지털사업, 바이오사업 4대 사업 중심으로 선택과 집중
주력 계열사의 실적 개선과 턴어라운드로 ROE 개선. 사업 운영과 자산의 효율화로 수익구조 개선
목표주가 200,000원으로 상향

＃NAVER

［한화투자 / 김소혜,이다연 / ＝Buy / 목표가 ＝240,000원 / 현재가 169,700원］

실적도 멀티플도 바닥 확인

이익 안정성은 주가를 지지, 밸류에이션도 바닥 확인
투자의견 BUY와 목표주가 24만 원 유지

＃NAVER

［메리츠 / 이효진 / ＝Buy / 목표가 ▼260,000원 / 현재가 169,700원］

2025년, 보다 적극적 어필이 필요한 때

Naver’sAI in 2024
낮아진 성장, Total Return 제고 위해서는 보다 적극적 주주 환원 정책 필요

＃카카오

［메리츠 / 이효진 / ＝Buy / 목표가 ＝51,000원 / 현재가 36,150원］

이제는 카카오가 풀어낸 AI를 보여줘야 할 때

AI 참전: 2023년 5월 그 후
어려운 숙제 두 가지를 안고 있는 카카오

＃JYP Ent.

［한화투자 / 박수영 / ＝Buy / 목표가 ＝65,000원 / 현재가 48,750원］

걱정이 서 말

트와이스와 스트레이키즈가 있어도 걱정은 서 말
긁지 않은 복권은 없는 걸까

＃엔씨소프트

［NH투자 / 안재민 / 현재가 217,000원］

24.3Q 실적발표 컨퍼런스콜 내용정리

엔씨소프트 측 Comment - 3Q24 사업현황 및 재무실적
Q&A 정리

＃엔씨소프트

［메리츠 / 이효진,강하라 / 현재가 217,000원］

3Q24 실적 발표

매출 YoY -5.0%, QoQ +9.0% / 컨센서스 대비 +2.6%
영업이익 YoY 적전, QoQ 적전
당기순이익 YoY 적전, QoQ 적전

＃엔씨소프트

［메리츠 / 이효진 / ＝Buy / 목표가 ＝350,000원 / 현재가 217,000원］

새 시장에 맞는 새 몸으로 체질 개선 중

살기 위해 본격적으로 빼기 시작한 2024
신작 성과에서 얻은, 앞으로 가야할 방향성: 글로벌 런칭 서비스는 저명한 퍼블리셔 이용이 신작 성공 가능성 높일 수 있어

＃에스엠

［한화투자 / 박수영 / ＝Buy / 목표가 ＝100,000원 / 현재가 69,800원］

느려도 결국 이겨

경영진 교체 이후 약 2년, 예상보다 느리지만 예상보다 빠르다
2025년은 저연차 아티스트 성장을 실적으로 감탄하는 해가 될 것

＃한화오션

［메리츠 / 배기연 / ＝Buy / 목표가 ＝38,000원 / 현재가 26,800원］

Resilience를 보여줄 차례

2024년 실적 추정과 2025~26년 전망
선별 수주 전략의 효과를 입증하길 기대하는 2025년

＃한화오션

［상상인 / 이서연 / N BUY / 목표가 N 34,000원 / 현재가 26,800원］

명확한 방향성

조선업 실적 개선 흐름에 동승, 특수선이라는 강점도 보유
2025E 매출액 11조 375억원, 영업이익 5,085억원 전망
투자의견 BUY, 목표주가 34,000원으로 커버리지 개시

＃제이브이엠

［신한투자 / 최승환,이병화 / ＝매수 / 목표가 ▼31,000원 / 현재가 19,720원］

3Q24 Review - 내년이 긍정적인 이유들

올해의 실적 기저는 내년 성장을 위한 발판
3Q24 Review - 올해는 저성장 지속. 내년에 기대해볼 만한 요인들

＃신한지주

［미래에셋 / 정태준 / ＝매수 / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 54,000원］

밸류업은 순항 중

지난 2분기에 발표한 기업가치제고계획에 따라 점진적인 주주환원율 상승을 실천해나가고 있음
2025년 지배주주순이익은 전년대비 2.9% 성장할 것으로 예상
3분기 지배주주순이익은 1조 2,386억원으로 당사 추정치 1조 2,702억원에 부합

＃엘앤에프

［BNK투자 / 김현태 / ＝매수 / 목표가 ▼180,000원 / 현재가 115,900원］

원통형 양극재 출하로 25년 빠른 개선 기대

고객사 재고 조정과 ESS용 판매 부진으로 3Q 실적 악화
내년부터 하이니켈 원통형 양극재 수요 증가 기대
투자의견 매수 유지, 목표주가는 18만원으로 하향

＃엘앤에프

［현대차 / 강동진,김성훈 / ＝MARKETPERFORM / 목표가 ▲120,000원 / 현재가 115,900원］

긍정적인 시나리오를 상당 수준 반영한 주가

3Q24 실적은 예상보다 부진한 출하량으로 당사 전망 및 시장 기대치를 하회
4Q24 실적은 출하량 개선이 전망되나 재고평가 손실 반영될 경우 적자폭이 더욱 확대될 가능성 있음
동사는 원통형 배터리용 High Nickel 양극재에 있어 가장 높은 수준의 기술 보유

＃엘앤에프

［신영 / 박진수 / ＝매수 / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 115,900원］

4분기 바닥 예상

3분기 매출, 영업이익 모두 시장 기대치 하회
4분기 실적 바닥 예상. 투자의견 매수, 목표주가 유지

＃엘앤에프

［삼성 / 조현렬 / ＝BUY / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 115,900원］

3Q24 review - 신규 제품 모멘텀 유효

3Q 영업이익은 -724억원으로 컨센서스(-700억원) 부합.
4Q 실적 부진하지만, 당사 밸류에이션상 적용 중인 2025년 이익 변화는 크지 않아 목표주가 유지.
1H25 배터리 산업 내 주요 이벤트인 Model Y Juniper 출시 및 46시리즈 배터리 양산에 모두 공급하는 유일한 양극재 업체인 만큼 모멘텀 관점에서 BUY 투자의견 유지.

＃엘앤에프

［키움 / 권준수 / ＝BUY / 목표가 ▼160,000원 / 현재가 115,900원］

Tesla 기대감 유효하나 단기 실적 부진은 지속

3Q24 영업이익 -724억원, 시장 컨센서스 부합
4Q24 영업이익 -823억원(적자지속 YoY) 전망
기대감은 확대되나, 실적 부진 지속은 불가피

＃엘앤에프

［DS투자 / 최태용 / ＝BUY / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 115,900원］

NCMA95 생산 개시

3Q24 Re: 고객사 재고조정과 유럽 수요회복 지연으로 영업적자 지속
4Q24까지 재고조정 영향권으로 예상됨에 따라 흑전은 내년이 될 전망
신제품을 통한 핵심 고객사 내 점유율 제고 기대

＃엘앤에프

［KB / 이창민 / ＝BUY / 목표가 ▼150,000원 / 현재가 115,900원］

위기 뒤에 기회 온다

3분기 실적 컨센서스 하회, P/Q 모두 전분기 대비 역성장
테슬라발 긍정적 모멘텀 바탕으로 2025년 실적 반등 전망

＃롯데하이마트

［흥국 / 박종렬,송지원 / ＝BUY / 목표가 ▼11,000원 / 현재가 7,990원］

올해의 부진, 내년에는 만회

3Q OP 312억원(-13.8% YoY), 부진한 실적 지속
실적 턴어라운드의 원년, 2025년에는 보다 강화될 것
투자의견 BUY, 목표주가 11,000원 하향

＃CJ CGV

［삼성 / 최민하,강영훈 / ＝HOLD / 목표가 ＝6,300원 / 현재가 5,600원］

아직 쉽지 않다

자본 확충은 긍정적이나, 본업이 여전히 아쉬운 상황
급한 불은 끈 CGI홀딩스

＃휠라홀딩스

［한화투자 / 이진협,최영주 / ＝Buy / 목표가 ＝54,000원 / 현재가 38,850원］

브랜드력 반등과 K패션 수혜

휠라 브랜드력 반등 지속 중
K패션에 대한 관심이 확대될 25년, 수혜주로 부상 전망

＃유진테크

［DB금융투자 / 서승연 / ＝Buy / 목표가 ＝59,000원 / 현재가 37,350원］

DRAM 공정 전환 속 신규 장비 공급 기대

3Q24 Preview. 시장 예상을 하회할 실적
고객사들의 DRAM 공정 전환 속 25년 신규 장비 공급 기대
투자의견 Buy, 목표주가 59,000원 유지

＃현대글로비스

［신영 / 엄경아 / ＝매수 / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 121,900원］

올해도 내년도 믿을 구석

완성차 해상운송운임 개선 효과로 이익성장세 유지
2025년까지 운송업체 중 믿을 구석
투자의견 매수와 목표주가 16만원 유지

＃동국제약

［상상인 / 하태기 / ＝BUY / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 18,220원］

피부미용사업 강화에 크게 주목한다

M&A 신규 제품 출시로 피부미용사업 강화 모습이 뚜렷하다
에스테틱사업 강화, 화장품기업 인수로 사업영역 확대, 수익구조 개선 기대

＃하나금융지주

［미래에셋 / 정태준 / ＝매수 / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 61,100원］

기대에 부합하는 밸류업 정책

투자의견 매수, 목표주가 80,000원 유지

＃아모레퍼시픽

［흥국 / 이지원 / ＝BUY / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 120,300원］

3분기 수익성 개선 확인

3Q24 Review: 비용 절감에 의한 OP 컨센서스 상회
아직 기대해 볼 만한 북미 성장과 중국 구조조정
투자의견 BUY/목표주가 150,000원 유지

＃비에이치

［iM / 고의영,손우성 / ＝Buy / 목표가 ▼26,000원 / 현재가 16,440원］

12MF PER 4.5배에 불과

공포감은 크지만, 여전히 고객사 내 압도적인 점유율

＃비에이치

［DB금융투자 / 조현지 / ＝Buy / 목표가 ＝26,000원 / 현재가 16,440원］

잘 버티는 중인데 과도한 저평가

3Q24P Review : 컨센서스 하회
4Q24E Preview
투자의견 BUY, 목표주가 26,000원 유지

＃비에이치

［BNK투자 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ▼25,000원 / 현재가 16,440원］

모바일 수요 불확실성 탓에 지나친 저평가

모바일 수요 감소 영향, 기대치 하회한 3Q24 실적
4Q24 영업이익 340억원(121%YoY), OPM 6.6%로 양호한 실적 기대
주가 저평가 상태이나, 스마트폰 수요 불확실성 지속

＃비에이치

［대신 / 박강호 / ＝Buy / 목표가 ▼26,000원 / 현재가 16,440원］

3Q 부진하나 포트폴리오 다각화는 긍정적~

3Q 영업이익(526억원)은 (67.8%qoq/3.5% yoy) 증가, 컨센서스 하회
4Q 영업이익(315억원)은 (-40%qoq/105% yoy) 감소 추정
2025년 저평가 및 차량용, 비스마트폰 분야로 포트폴리오 다변화

＃비에이치

［하나 / 김록호,김영규 / ＝BUY / 목표가 ▼33,000원 / 현재가 16,440원］

최대 실적에도 극심한 저평가

3Q24 Review: 컨센서스 하회
4Q24 Preview: 연말 비용 발생 예상
최대 이익 경신 vs 연초 이후 주가 하락률 22%

＃네오팜

［하나 / 박은정,김다혜 / 현재가 13,200원］

3Q24 Review: 컨센서스 대체로 부합

3Q24 Review: 컨센서스 대체로 부합
2025년 성장 모멘텀 확대 + 주주환원 정책 본격화

＃엠씨넥스

［메리츠 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ▼25,000원 / 현재가 17,100원］

미워도 다시 한번

3Q24 Review: 매출은 양호, 수익성은 부진
4Q24E Preview: 미워도 다시 한번
적정주가 25,000원으로 하향 조정하나 투자의견 Buy 유지

＃엠씨넥스

［대신 / 박강호 / ＝Buy / 목표가 ▼31,000원 / 현재가 17,100원］

4Q 성장/25년 턴어라운드

3Q 매출(2,415억원)은 컨센서스 상회, 영업이익(31억원)은 하회
4Q 호실적에 주목, 매출 14.8%(qoq)/영업이익 256%(qoq) 증가 추정
2025년 삼성전자의 스마트폰 확대 전략에 수혜 예상

＃고영

［미래에셋 / 김충현,박선영 / ＝매수 / 목표가 ▼14,000원 / 현재가 11,000원］

위기대응 전략 가동

3Q24 Review: 매출 및 영업이익 모두 시장기대치 하회
목표주가 14,000원 및 매수의견 유지

＃고영

［유진투자 / 박종선 / ＝BUY / 목표가 ＝17,000원 / 현재가 11,000원］

3Q24 Review: 중국, 북미 실적 회복 중

3Q24 Review: 7분기 연속 전년동기 대비 실적 부진 지속에서도 중국, 북미 지역은 성장세 전환에 성공함
4Q24 Preview: 전년동기 수준으로 매출은 유지 전망. 향후 신제품 등을 통한 고객 확대 및 실적 성장 기대
전방 시장 투자 확대 및 신사업 기대감으로 주가 상승세 전환 기대

＃아이센스

［미래에셋 / 김충현,박선영 / ＝매수 / 목표가 ▼28,000원 / 현재가 18,580원］

기대감이 컸던 만큼 아쉬운 실적

3Q24 Review: 매출 및 영업이익 모두 시장기대치 하회
목표주가 28,000원으로 하향하나, 매수의견 유지

＃쎄트렉아이

［한화투자 / 배성조 / ＝Buy / 목표가 ＝65,000원 / 현재가 39,450원］

[3Q24 Review] 기다리던 연결 흑자 전환 성공

3Q24 잠정실적 Review: 영업이익 당사 추정치 상회
자회사 적자를 만회하고도 남은 위성 사업부
내년 자체 관측위성 발사와 해외 수주를 기대

＃KB금융

［한화투자 / 김도하,권지우 / ＝Buy / 목표가 ＝115,000원 / 현재가 91,800원］

곳간에서 인심 난다

2025년 지배 순이익 +5% YoY, EPS +9% YoY 예상
곳간에서 인심 난다

＃KB금융

［미래에셋 / 정태준 / ＝매수 / 목표가 ▲120,000원 / 현재가 91,800원］

선진적인 주주환원 정책 제시

투자의견 BUY 유지, 목표주가 120,000원으로 상향

＃와이지엔터테인먼트

［한화투자 / 박수영 / ＝Buy / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 41,600원］

안 해서 그렇지 하면 잘 해

여기도 다소 어두웠던 2024년. 그래도 나아질 2025년
하면 잘 하는 언니랑 기대 만발 동생이랑 사이 좋게

＃한미약품

［유진투자 / 권해순 / ＝BUY / 목표가 ＝440,000원 / 현재가 306,500원］

3Q24P Review: 경영권 분쟁 장기화가 우려됨

경영권 분쟁 중인 것을 감안하여 목표주가 산정에 적용하는 Target P/E를 종전 30배에서 10% 할인함
3분기 연결 매출액 3,621억원(-0.7%yoy, -4.2%qoq), 영업이익 510억원(-11.4%yoy, -12.3%qoq)으로 하향된 시장 컨센서스와 유사, 영업이익 기준 당사 추정치 하회
상반기에 R&D 투자가 줄어든 것에 비해 3분기는 R&D 투자가 증가하였음

＃한미약품

［LS / 신지훈 / ＝Buy / 목표가 ＝430,000원 / 현재가 306,500원］

3Q24 Review: 예상된 부진 (Feat. 근손실)

3Q24 Review
점차 드러나는 H.O.P 프로젝트, 이제는 근손실

＃BNK금융지주

［미래에셋 / 정태준 / ＝Trading Buy / 목표가 ＝11,000원 / 현재가 9,670원］

강하고 분명한 환원 의지 확인

투자의견 Trading Buy, 목표주가 11,000원 유지

＃DGB금융지주

［미래에셋 / 정태준 / ▲Trading Buy / 목표가 ▲9,500원 / 현재가 8,220원］

부활의 시간

투자의견 Trading Buy로 상향, 목표주가 9,500원으로 상향

＃이마트

［한화투자 / 이진협,최영주 / ＝Buy / 목표가 ＝88,000원 / 현재가 63,900원］

25년 가장 확실한 선택지

25년 유통마진 턴어라운드 기대
RMN 시장 개화에 대한 주목도 필요

＃한국타이어앤테크놀로지

［KB / 강성진,손민영 / ＝BUY / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 35,200원］

3Q24 리뷰 - 악재를 충분히 반영한 시점

영업이익 4,702억원 (+18.6% YoY), 시장 컨센서스 15.4% 상회
한온시스템 인수 관련 불확실성 일단락. 비용 증가에 상응하는 판가 인상 계속
예상보다 강했던 3Q24 타이어 ASP. 타이어 시황 피크아웃 지연될 것

＃한국타이어앤테크놀로지

［메리츠 / 김준성 / ＝Buy / 목표가 ＝75,000원 / 현재가 35,200원］

훌륭한 실적 · 매력적 밸류에이션

달라진 실적 체력, 원재료 비용 상승에도 역대 최저 수준 원가율 기록
극단적 할인 거래 (2025E PER 3.5배)의 정상화 전망

＃한국콜마

［한화투자 / 한유정,이다연 / ＝Buy / 목표가 ▲100,000원 / 현재가 67,800원］

글로벌 선케어 명가

희미해지는 계절성
투자의견 BUY 유지, 목표주가 100,000원으로 상향 조정(+32%)

＃동아에스티

［부국 / 유대웅 / ＝Buy / 목표가 ▲94,000원 / 현재가 75,400원］

3Q24 Review: 주요 제품 성장과 R&D 순항

3Q24 Review, 주요 제품 성장과 R&D 비용 축소로 컨센서스 상회
주요 R&D 현황 업데이트

＃동아에스티

［LS / 신지훈 / ＝Buy / 목표가 ▲87,000원 / 현재가 75,400원］

3Q24 Review: 컨센서스 상회

3Q24 Review
스텔라라 바이오시밀러 미국, 유럽 모두 출시 준비 완료
투자의견 매수 유지, 목표주가 87,000원 상향

＃동아에스티

［키움 / 허혜민 / ＝BUY / 목표가 ▲92,000원 / 현재가 75,400원］

경직된 하방 압력과 대기 중인 모멘텀

주요 제품 성장과 R&D 비용 감소로 기대치 상회
올해말 탑라인 발표와 2025년 로열티 수익 유입

＃JB금융지주

［미래에셋 / 정태준 / ＝Trading Buy / 목표가 ▲20,000원 / 현재가 17,920원］

비은행 중심의 성장 유효

투자의견 Trading Buy 유지, 목표주가 20,000원으로 상향

＃PI첨단소재

［BNK투자 / 이민희 / ＝보유 / 목표가 ▼22,000원 / 현재가 19,710원］

모바일 수요 감소 영향, 실적 부진 지속

모바일 수요 감소로 기대치 하회한 3Q24 실적
4Q24 매출액 -10%QoQ, 영업이익 -40%QoQ 감소율 보일 전망
목표주가 22,000원으로 하향조정, 투자의견 ‘보유’ 유지

＃HL만도

［한화투자 / 김성래,권지우 / ＝Buy / 목표가 ＝58,000원 / 현재가 36,900원］

정적 지역 믹스와 HW표준화 통해 세분화 시장 대응

’24년, 안정적 지역 믹스 통해 매출/영업이익 성장
’25년, SDV HW표준화를 통한 물량 확대 및 고부가가치화를 통해 외형/내실 성장

＃한솔제지

［유진투자 / 박종선 / ＝BUY / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 9,170원］

3Q24 Review: 4분기 성수기 회복 기대

3Q24 Review: 전년동기 대비 매출액은 안정적인 성장세 지속, 다만, 일시적 비용으로 영업손실 발생
4Q24 Preview: 성수기를 맞이하여 매출액 성장은 물론, 큰 폭의 수익성 개선을 기대
목표주가 14,000원, 투자의견 BUY 유지

＃골프존

［유진투자 / 박종선 / ＝BUY / 목표가 ＝100,000원 / 현재가 65,700원］

3Q24 Review: 수익성 개선 성공

3Q24 Review: 전년동기 대비 매출액은 감소했으나, 영업이익률 등 수익성 개선에 성공함
4Q24 Preview: 성수기 및 신제품인 ‘투비젼NX’ 출시 효과로 실적 성장세 전환 전망
목표주가 100,000원, 투자의견 BUY를 유지함

＃에스티팜

［다올투자 / 이지수,임도영 / ＝BUY / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 95,700원］

올리고뿐만 아니라 저분자까지 확대 예상

3Q24 연결 매출액 612억원(+9.4% YoY, +37.3% QoQ), 영업이익 41억원(-38.5% YoY, 흑전 QoQ; OPM 6.7%) 기록
API 매출 성장했지만 CRO 매출 감소 및 일회성 손실 인식, 저마진 제네릭 API 매출 증가로 당사 추정치 및 시장 기대치 하회. CRO 일회성 손실은 4Q까지 일부 발생되어 연내 모두 해결될 전망. 올리고 매출은 4Q에 집중적으로 반영될 예정
추가적인 라이텔로 수주 계약 체결, 렉비오 생산 확대, 다수의 신규 수주 계약 체결 예상. 올리고 뿐만 아니라 저분자약물 원료 생산 확대로 2025년 가파른 실적 성장 기대.
연말 희귀 고중성지방혈증 치료제 올레자르센의 FDA 허가 획득으로 상업화 품목 확대될 전망. 미국 생물보안법 통과 시 수혜 기대. 투자의견 BUY 및 적정주가 12만원 유지

＃에스티팜

［LS / 신지훈 / ＝Buy / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 95,700원］

3Q24 Review: 상업화 품목 비중 증가

3Q24 Review
상업화 품목 확대로 안정적인 성장 기대

＃에스티팜

［유진투자 / 권해순 / ＝BUY / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 95,700원］

3Q24P Review: 올리고 사업 굳건, 연결 자회사 적자

3Q24P 실적 리뷰: 매출액 612억원, 영업이익 41억원, 영업이익 기준 당사 및 시장 컨센서스 하회
글로벌 RNA 치료제 시장이 성장하고 있다는 것이 투자 포인트

＃에스티팜

［키움 / 허혜민 / ＝Outperform / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 95,700원］

2026년 본격 레벨 업을 향해

CRO 자회사 부진으로 기대치 하회
2026년 본격 레벨 업을 향해

＃두산밥캣

［한화투자 / 배성조 / ＝Buy / 목표가 ▼48,000원 / 현재가 37,900원］

다시 봄은 온다

3Q24 Review: 영업이익 시장 기대치 큰 폭으로 하회
다시 봄은 온다

＃에코프로비엠

［교보 / 최보영 / ＝Buy / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 169,700원］

3Q24 Review 컨센하회, 업황부진 지속

3Q24 Review 컨센하회, 지속되는 업황부진
4Q24 Preview 고객사의 유럽지역 재고조정, 낮은 가동률 지속
투자의견 BUY, 목표주가 200,000원 유지

＃에코프로비엠

［BNK투자 / 김현태 / ＝보유 / 목표가 ▼180,000원 / 현재가 169,700원］

본사 매출의 회복 속도가 관건

전방산업 수요 둔화로 3Q 부진한 실적 기록
비엠 자체 실적의 의미 있는 개선 필요
목표주가 18만원으로 하향, 투자의견 ‘보유’ 유지

＃에코프로비엠

［유진투자 / 한병화 / ＝HOLD / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 169,700원］

4분기까지 실적 부진하나 2025년부터는 턴어라운드 시작 예상

4분기까지 실적은 부진 예상
2025년 턴어라운드 시작 예상
투자의견 HOLD, 목표주가 20 만원 유지

＃에코프로비엠

［키움 / 권준수 / ＝Outperform / 목표가 ▼200,000원 / 현재가 169,700원］

유럽 재고조정 영향 지속

3Q24 영업이익 -412억원, 시장 컨센서스 하회
4Q24 영업이익 -222억원(적자지속 YoY) 전망
목표주가 200,000원, 투자의견 ‘Outperform’ 유지

＃에코프로비엠

［DS투자 / 최태용 / ▲BUY / 목표가 ＝190,000원 / 현재가 169,700원］

재고조정 영향 확인, 이제 시선은 11월 8일로

3Q24P Re: 재고평가손실 포함 영업적자 412억원으로 컨센서스 하회
고객사 재고조정으로 4Q24까지 지연되는 반등
11/8 ECO Friendly 행사에서의 CAPA 플랜에 관심

＃에코프로비엠

［메리츠 / 노우호 / ＝Hold / 목표가 ▼200,000원 / 현재가 169,700원］

3Q24 Review: 개선 가능한 변수를 주목

3Q24 Review: 재고평가 손실 -188억원 반영과 출하량 부진 영향
주가의 선행성 감안시, 2025년 하반기 기점으로 회복에 근거한 매수 구간
미래 방향성에 핵심사업은 원가 경쟁력 확보를 위한 인니 니켈 광산 사업

＃에코프로비엠

［KB / 이창민 / ＝BUY / 목표가 ▼200,000원 / 현재가 169,700원］

내일은 내일의 태양이 뜬다

3Q 실적 컨센서스 하회, EV/PT향 수요 감소로 판매량 -35% 감소
2025년 EU CO₂ 배출 규제 강화와 BOSK 공장 가동, AI향 ESS 수요 강세 긍정적

＃에코프로비엠

［하나 / 김현수,홍지원 / ＝Neutral / 목표가 ＝153,000원 / 현재가 169,700원］

주가 선행성 고려, 하방 압력 제한적

3Q24 Review : 출하 감소 지속
4분기 적자 지속되나 적자폭 축소
주가 하방 압력 제한적

＃솔루엠

［상상인 / 권오휘 / N BUY / 목표가 N 27,000원 / 현재가 18,460원］

성장을 위한 내실 다지기

3분기 실적 컨센서스 부합 예상
회복의 원년이 될 2025년

＃크래프톤

［메리츠 / 이효진 / ＝Buy / 목표가 ▲430,000원 / 현재가 333,500원］

2025년, Stage 2가 열린다

기존 게임 좋고: 펍지 IP의 선순환
신작도 붙는다: <인조이> , <다크앤다커M>

＃롯데웰푸드

［현대차 / 하희지 / ＝BUY / 목표가 ＝180,000원 / 현재가 126,300원］

3Q24 Review: 원가 부담 상승이 아쉽다

롯데웰푸드 3Q24 연결기준 매출액은 1조 785억원(-0.7%yoy), 영업이익은 760억원(-5.7%yoy, OPM 7.1%)으로 시장 수요 둔화 및 원가 부담 상승하며 시장 컨센서스를 하회하는 실적을 기록

＃롯데웰푸드

［교보 / 권우정 / ＝Buy / 목표가 ▼190,000원 / 현재가 126,300원］

3Q24 Re: 코코아 가격의 쓴 맛 (QnA 포함)

3Q24 Re: 코코아 원가 부담으로 시장기대치 하회
투자의견 BUY 유지 및 목표주가 190,000원으로 하향

＃롯데웰푸드

［IBK투자 / 김태현,강민구 / ＝매수 / 목표가 ▼180,000원 / 현재가 126,300원］

비용 상승 흐름 지속 전망

3Q24 영업이익이 시장 기대치 약 15% 하회
초코 제품 비중 높은 글로벌 사업의 마진율 감소폭 커
당분간 비용 상승 우려, 목표주가 18만원으로 하향

＃롯데웰푸드

［키움 / 박상준,신대현 / ＝BUY / 목표가 ▼180,000원 / 현재가 126,300원］

가격 인상과 신제품 출시로 원가 상승 방어 계획

3분기 영업이익 760억원으로 시장 컨센서스 하회
가격 인상과 신제품 출시로 원가 상승 방어 계획
투자의견 BUY 유지, 목표주가 180,000원으로 하향

＃롯데웰푸드

［한국투자 / 강은지 / ＝매수 / 목표가 ＝230,000원 / 현재가 126,300원］

3Q24 Review: 카카오가 만든 실적 쇼크

영업이익 컨센서스 15.1% 하회
3분기보다는 나을 4분기

＃롯데웰푸드

［신한투자 / 조상훈,김태훈 / ＝매수 / 목표가 ▼180,000원 / 현재가 126,300원］

날씨와 카카오에 발목

단기 실적 아쉽지만 인도 모멘텀 확장 국면의 초입
3Q24 Review: 날씨와 카카오에 발목

＃롯데웰푸드

［DS투자 / 장지혜,김대성 / ＝BUY / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 126,300원］

실적은 아쉽지만 계획대로 가고 있다

3Q24Re: 국내외 아쉬운 외형 성장과 카카오 원가 부담으로 수익 감소
기업가치 제고 계획 1)수익성 강화, 2)주주 환원 방향성대로 가는 중

＃롯데웰푸드

［하나 / 심은주,고찬결 / ＝BUY / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 126,300원］

3Q24 Re: 시장 기대 하회

3Q24 Re: 일시적 원가 부담 가중
사측, 연간 가이던스 하향 조정
사측의 해외 확대 의지 긍정적

＃디케이티

［신한투자 / 최승환,이병화 / ＝매수 / 목표가 ▼13,000원 / 현재가 7,980원］

3Q24 Review - 이제는 좋은 것이 반영될 때

더 내려갈 곳 없는 수준까지 내려간 주가
3Q24 Review - 성장이 빨라지는 비IT 실적

＃디케이티

［하나 / 최재호,서지혁 / ＝BUY / 목표가 ▼15,000원 / 현재가 7,980원］

3Q24 Review: PCM과 전장 부문의 약진

3Q24 Review: 불가피한 부진 속, PCM과 전장은 견조
2024년 매출액 3,872억원, 영업이익 244억원 전망

＃HDC현대산업개발

［한화투자 / 송유림,이다연 / ＝Buy / 목표가 ＝35,000원 / 현재가 19,780원］

어서 오라 2025년

2025년 자체가 이끄는 본격적인 실적 개선
달라질 것 없는 성장의 그림

＃효성중공업

［상상인 / 김광식 / ＝BUY / 목표가 ▲530,000원 / 현재가 417,500원］

3Q24 Review: 고민이 깊어지는 시점

3Q24: 뚜렷한 중공업부문 수익성 상승
25년: 정상궤도 진입 완료, 고민이 깊어지는 시점

＃효성중공업

［LS / 성종화 / ＝Buy / 목표가 ▲600,000원 / 현재가 417,500원］

중공업 호조 지속. 건설 일회성 영향 정상화

3Q24 영업실적 YoY 호조, 당사 전망치 부합
중공업 부문 대호조 지속. 수주, 영업실적 가이디언스 초과 전망
건설 부문 무난. 2Q 일회성 영향 제외 시 영업실적 가이디언스 부합 수준

＃우리금융지주

［미래에셋 / 정태준 / ＝Trading Buy / 목표가 ▲18,000원 / 현재가 15,750원］

9%대 주주환원수익률 예상

투자의견 Trading Buy 유지, 목표주가 18,000원으로 상향

＃피에스케이

［교보 / 최보영 / ＝Buy / 목표가 ▼29,000원 / 현재가 20,750원］

3Q24 Preview: 컨센서스 상회 전망

3Q24 Preview : 컨센서스 상회 전망
4Q24 매출성장 지속& 연구개발 비용 증가
투자의견 BUY, 목표주가 29,000원 하향

＃HD현대중공업

［메리츠 / 배기연 / ＝Buy / 목표가 ＝260,000원 / 현재가 174,200원］

First mover

2024년 실적 추정과 2025~26년 전망
LNGC, VLGC, VLAC 수주 강점 지속, 대형화된 LCO2선의 등장을 기대

＃HD현대중공업

［상상인 / 이서연 / N BUY / 목표가 N 247,000원 / 현재가 174,200원］

왕관을 쓸 자격이 있다

주요 사업부에서의 강력한 실적 턴어라운드 기대
2025E 매출액 15조 4,013억원, 영업이익 1조 3,002억원 전망
투자의견 BUY, 목표주가 247,000원으로 커버리지 개시

＃하이브

［한화투자 / 박수영 / ＝Buy / 목표가 ＝270,000원 / 현재가 186,700원］

고생 많았다, 이제 다 왔다

하이브의 2024는 유달리 험난
2025년은 꽃 길이 될 것

＃대덕전자

［BNK투자 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ▼25,000원 / 현재가 16,600원］

연속된 실적 부진

수요 부진과 일회성 비용으로 기대치 하회한 3Q24 실적
4Q24 매출은 2,214억원(-5%QoQ), 영업이익 91억원(-2%QoQ) 전망
목표주가 25,000원으로 하향조정, 투자의견 ‘매수’ 유지

＃LG에너지솔루션

［한화투자 / 이용욱 / ＝Buy / 목표가 ＝500,000원 / 현재가 412,500원］

재도약의 기반을 다질 2025년

주요 고객사의 회복과 신규 배터리의 가시화

＃DL이앤씨

［교보 / 백광제 / ＝Buy / 목표가 ＝39,000원 / 현재가 31,200원］

의미있는 분기 이익 개선

투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 39,000원 유지.
3Q24 영업이익 833억원(YoY +3.7%), 플랜트 이익 개선

＃DL이앤씨

［다올투자 / 박영도,이상호 / ＝HOLD / 목표가 ▼35,000원 / 현재가 31,200원］

3Q24 Review: 이익 하향세 진정

3Q24 Review
매출액 당사추정치와 컨센서스 부합. 영업이익 당사추정치 부합, 컨센서스 상회. 주택매출 감소를 플랜트매출 증가가 상쇄하는 흐름 지속.
자회사 DL건설과 플랜트 원가율 개선으로 전사 원가율 개선. 수주와 착공 흐름이 다소 더뎌 2025년 매출 전망을 하향하여 12개월 선행 영업이익 기준 적정주가를 35,000원으로 하향하고 투자의견 Hold 유지.

＃디어유

［한화투자 / 박수영 / ＝Buy / 목표가 ＝40,000원 / 현재가 35,250원］

역시, 시장이 반찬

중국, 오래 기다린 만큼 달다, 달아
단기 주가 급등에도 여전히 업사이드 有

＃시프트업

［메리츠 / 이효진 / ＝Buy / 목표가 ＝90,000원 / 현재가 66,600원］

1H25까지 편안하다

<스텔라 블레이드> 런칭으로 2024년 멀티 IP 확보 성공. 2025년 예상되는 변화는?
차별점

＃신한글로벌액티브리츠

［신영 / 박세라 / 현재가 2,190원］

Recovery

낯선 Income형 자산, 낯선 해외 부동산 투자
고독한 시장 개척의 길, 신뢰를 보여줘야하는 무게
더디지만 반드시 오는 NAV 회복을 기다리며

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