52주 신고가
특징 상한가 및 급등종목
- 에스씨엠생명과학
2,430원(+29.95%)
: 일부 화장품 테마 상승 속 아토피 피부염 줄기세포치료제 'SCM-AGH', JACI The Editors’ Choice 선정 소식에 상한가 - 삼현
10,200원(+29.94%)
: 연내 세계 최초 레이저 대공무기 실전 배치 소식 및 한화에어로스페이스, 3분기 어닝 서프라이즈 등에 일부 방위산업/전쟁 및 테러 테마 상승 속 상한가 - 원익홀딩스
2,895원(+29.82%)
: 자회사 원익로보틱스, 메타와 로봇 손 개발 진행 소식에 상한가 - 루미르
10,100원(+23.62%)
: 46억원 규모 방산혁신기업 전용 R&D 과제 선정 소식에 급등 - 유비케어
4,540원(+19.16%)
: 미소몰닷컴, 비만치료제 '위고비' 대량 확보 소식에 급등 - 우리바이오
4,005원(+14.76%)
: 해리스 부통령, 사전투표서 우세 소식 등에 일부 대마 테마 상승 속 급등 - 레뷰코퍼레이션
11,150원(+12.97%)
: 내년 호실적 기대감 지속에 급등 - 셀바이오휴먼텍
4,145원(+11.73%)
: 3분기 화장품 수출 호조세 및 아모레퍼시픽 호실적 등에 일부 화장품 테마 상승 속 급등 - DS단석
96,500원(+10.29%)
: 지속가능항공유(SAF) 시장 확대 기대감 등에 급등 - 아이스크림미디어
16,510원(+9.85%)
: 30억원 규모 자사주 취득 신탁계약 체결 결정 모멘텀 지속 및 대만 '디지털 교과서 사절단' 방문 소식 등에 급등 - 원익
4,140원(+9.23%)
: 손자회사 원익로보틱스, 메타와 로봇 손 개발 진행 소식에 급등 - 와이지엔터테인먼트
41,600원(+8.90%)
: 내년 하반기 블랙핑크 컴백 기대감 등에 강세
테마시황
- 국제유가 상승 영향 등에 정유/ LPG 테마 상승.
- 해리스 부통령, 사전투표서 우세 소식 등에 일부 대마/ 풍력에너지/ 태양광에너지/ 2차전지 테마 상승.
- 3분기 화장품 수출 호조세 및 아모레퍼시픽 호실적 등에 일부 화장품 테마 상승.
- 체코 당국, 美 웨스팅하우스와 프랑스전력공사(EDF) 이의 제기 기각 소식 속 일부 원자력발전 테마 상승.
- 연내 세계 최초 레이저 대공무기 실전 배치 소식 및 한화에어로스페이스, 3분기 어닝 서프라이즈 속 일부 방위산업/전쟁 및 테러 테마 상승.
- 中 차이신 제조업 PMI 확장 국면 진입 속 국내 상장 중국기업 테마 상승.
- 최근 조정 장세를 나타냈던 은행, 손해보험, 생명보험 등 금융 테마 상승.
- 반면, MS·메타發 실적 실망감 속 美 기술주 하락 여파 등에 반도체/ IT 대표주/ 인터넷 대표주/ AI 관련주 등 테마 하락.
- 에코프로 그룹, 3분기 실적 쇼크, 테슬라 등 美 전기차 업체 주가 하락 등에 2차전지 테마 하락. 전기차, 리튬, 자율주행차, 리비안 등의 테마도 하락.
- 中 리스크 및 트럼프 트레이드 약화 등에 조선/ 조선기자재 테마 하락.
- 비트코인 7만달러 붕괴 소식 등에 가상화폐/ 두나무 테마 하락.
- mRNA, 슈퍼박테리아, 치매, 비만치료제, 코로나19, 면역항암제, 제약업체, 줄기세포 등 제약/바이오 관련 테마 하락.
- 트럼프 미디어 & 테크놀로지 그룹(-11.72%) 주가 급락 여파 지속 및 해리스 부통령, 사전투표서 우세 소식 등에 트럼프 수혜주로 부각됐던 우크라이나 재건/ 남북경협 등 테마 하락.
정유/ LPG
국제유가 상승 영향 등에 상승
- 지난밤 미국 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 서부 텍사스산 원유(WTI) 12월 인도분 가격은 OPEC+ 증산 연기 기대감 지속 등에 전거래일보다 0.65달러(+0.95%) 상승한 69.26달러에 거래 마감. 외신에 따르면, 석유수출국기구(OPEC)와 주요 산유국 간 협의체인 OPEC+가 이르면 다음주에 산유량 증대 시점의 연기를 발표할 것이라는 소식이 전해짐. 당초 OPEC+는 12월부터 산유량을 하루 18만배럴 증산할 계획을 세운 바 있음.
- 또한, 외신에 따르면, 이란이 며칠 안에 이라크 영토에서 이스라엘을 공격할 준비를 하고 있다고 전언이 나왔음. 美 악시오스가 인용한 2명의 이스라엘 소식통에 따르면, 이란이 11월5일 미 대선 전에 이라크 영토에서 다수의 드론과 탄도 미사일을 이용해 이스라엘을 공격할 것으로 이스라엘 정보 당국은 예상하고 있음.
- 한편, 전일 SK가스는 11월 프로판 가격을 ㎏당 1,299.81원, 10월과 동일한 수준으로 정했음. 반면, 부탄 가격은 L당 941.24원으로 전월보다 14.04원 인상. E1도 11월 가정·상업용 프로판 가격을 전달과 같은 ㎏당 1,300.25원, 산업용 프로판을 ㎏당 1,306.85원으로 정했음. 부탄은 L당 전월보다 14.04원 인상된 941.83원으로 책정.
- 이 같은 소식 속 SK이노베이션, S-Oil, 흥구석유, 중앙에너비스 등 정유/LPG 테마 상승. SK이노베이션은 SK E&S와의 합병법인 공식 출범 소식도 전해짐.
마리화나(대마)/ 풍력에너지/ 태양광에너지/ 2차전지(생산)
해리스 부통령, 사전투표서 우세 소식 등에 일부 관련주 상승
- 미국 대통령 선거가 일주일도 채 남지 않은 가운데, 민주당 대선 후보인 카멀라 해리스 미국 부통령이 사전투표에서 상당한 격차로 앞서고 있는 것으로 나타났음. ABC뉴스/입소스가 지난달 18~22일 전국 성인 2,808명을 상대로 진행한 여론조사에 따르면, 해리스 부통령은 이미 투표를 진행한 응답자들 중 62%의 지지를 얻으며, 도널드 트럼프 전 대통령(33%)을 29%포인트(p) 앞섰음.
- 뉴욕타임스(NYT)/시에나컬리지가 지난달 20~23일 전국 유권자 2,516명을 대상으로 한 여론조사에서도 해리스 부통령은 이미 투표를 진행한 응답자들에게서 59%의 지지를 받았으며, 트럼프 전 대통령의 지지율은 40%에 그쳤음. CNN과 SSRS가 지난달 20~23일 전국 등록유권자 1,704명을 대상으로 진행한 여론조사에서도 이미 투표를 한 유권자의 61%가 해리스 부통령을, 36%가 트럼프 전 대통령을 지지한다고 답했음.
- 이 같은 소식 속 해리스 수혜주로 꼽히는 우리바이오, 엔에프씨, 씨티씨바이오 등 일부 대마 및 LG에너지솔루션, 삼성SDI 등 2차전지, 대명에너지, SK이터닉스, 효성중공업 등 일부 태양광/풍력 등 친환경에너지 테마가 상승.
- 반면, 트럼프 수혜주로 부각됐던 SG, 에스와이스틸텍, 프리엠스, 대모, 현대에버다임 등 우크라이나 재건/건설기계 및 일신석재, 인디에프, 현대엘리베이, 다스코 등 남북경협 테마는 하락. 한편, 지난밤 뉴욕증시서 트럼프 전 대통령이 설립한 트럼프 미디어 & 테크놀로지 그룹의 주가는 전거래일 22.29% 급락세를 기록한 데 이어 이날도 11.72% 급락세를 기록. 트럼프가 57%의 지분을 보유한 이 회사는 소셜미디어 플랫폼 '트루스 소셜(Truth Social)'을 운영하며, 주가는 그의 선거 가능성을 반영하는 지표로도 여겨지고 있음.
화장품
3분기 화장품 수출 호조세 및 아모레퍼시픽 호실적 등에 일부 관련주 상승
- 30일 중소벤처기업부의 '2024년도 3분기 중소기업 수출 동향' 자료에 따르면, 3분기 중소기업 수출이 역대 최고치를 기록한 가운데, 1위는 화장품이 차지. 3분기 중소기업 수출액은 전년동기대비 5.9% 증가한 284억7.000만 달러로, 3분기까지의 누계 수출액은 전기대비 4.7% 늘어난 845억6,000만 달러를 기록.
- 특히, 3분기 화장품은 전년동기(13억5,000만 달러) 대비 26.7% 늘어난 17억400만 달러가 수출되며 상반기에 이어 3분기에도 가장 많이 수출된 품목을 기록. 중기부 관계자는 "K-뷰티 최대수출국 미국으로의 수출이 역대 최대를 기록했고, 유럽 중동 등 수출국이 다변화되면서 총수출이 20개월 연속 상승했다"고 설명.
- 아모레퍼시픽/아모레G의 호실적 소식도 테마 전반에 긍정적으로 작용. 아모레퍼시픽은 전일 장 마감 후 24년3분기 실적 발표. 연결기준 매출액 9,772.08억원(전년동기대비 +9.94%), 영업이익 651.71억원(전년동기대비 +277.73%), 순이익 371.60억원(전년동기대비 +39.47%). 아울러 아모레G, 24년3분기 실적 발표. 연결기준 매출액 1.06조원(전년동기대비 +10.86%), 영업이익 749.90억원(전년동기대비 +160.47%), 순이익 516.46억원(전년동기대비 +23.84%).
- 신한투자증권은 아모레퍼시픽에 대해 예상 외 어닝서프라이즈를 기록했다며, 중국 구조조정에 따른 비용 이슈가 시장 예상보다 작았다고 분석. 아울러 11월 중으로 중국 경기 부양책 추가 발표 예상되어 중국 사업조정 효과와 맞물려 주가는 변동성을 키울 것으로 예상된다고 언급. 코스알엑스 성장 둔화는 이미 알려져 있던 점으로, 미주 라네즈와 이니스프리 성장에 관심을 둘 필요가 있다고 밝힘.
- 이에 금일 아모레퍼시픽, 아모레G를 비롯해 에스씨엠생명과학, 셀바이오휴먼텍, 삐아, 올리패스, 한국화장품제조 등 일부 화장품 테마가 상승.
원자력발전
체코 당국, 美 웨스팅하우스와 프랑스전력공사(EDF) 이의 제기 기각 소식 속 일부 관련주 상승
- 체코 반독점 당국이 자국 정부가 한국수력원자력(한수원)을 원자력발전소 신규 건설사업 우선협상대상자로 선정한 데 대한 프랑스와 미국 경쟁업체의 이의제기를 기각했음. 체코 반독점사무소(UOHS)는 31일 미국 웨스팅하우스와 프랑스전력공사(EDF)의 이의제기와 관련해 보도자료를 내고 "두 회사의 제안에 대한 절차는 대부분 종결됐고 나머지는 기각됐다"며 두 업체가 이 결정에 항소할 수 있다고 밝힘.
- UOHS는 체코 공공조달법상 이른바 '보안 예외'를 근거로 입찰 절차가 위법하다는 웨스팅하우스의 주장은 이의제기 기한이 지났다는 이유로 관련 절차를 종결했음. 이밖에 보조금 규정 위반 등 나머지 주장도 기각됐음. 루카시 블체크 체코 산업통상장관은 "국가는 프로젝트 소유자도, 절차 참여자도 아니기 때문에 입찰 절차에 대해 언급할 입장이 아니다"라면서도 "이번 프로젝트가 크고 중요한 만큼 이런 단계는 예상할 수 있는 일"이라고 밝힘.
- 이 같은 소식 속 비에이치아이, 우진엔텍, 오르비텍, 디티앤씨 등 일부 원자력발전 테마가 상승.
방위산업/전쟁 및 테러
연내 세계 최초 레이저 대공무기 실전 배치 소식 및 한화에어로스페이스, 3분기 어닝 서프라이즈 속 일부 관련주 상승
- 일부 언론에 따르면, 우리 군이 연내 세계 최초로 레이저 대공무기 블록-Ⅰ‘천광’을 실전 배치한다고 전해짐. 레이저 대공무기는 광섬유에서 생성된 레이저를 표적에 직접 조사해 무력화하는 무기체계로 드론의 재질이나 거리 등에 따라 무력화에 필요한 레이저 조사 시간이 달라지지만 대략 10초 안팎이면 어지간한 목표 드론은 완료하게 격추할 수 있다고 알려짐. 외국에서 레이저 무기 기술을 개발 중인 사례는 많지만, 군에 실전 배치하는 것은 한국이 처음임.
- 군 당국은 일단 수도 서울 상공을 방어하고 있는 ‘빌딩 GOP’부터 12월에 20㎾(킬로와트)급 지상 고정형 레이저 대공무기 블록-Ⅰ을 실전 배치할 예정. 지난 2022년 서울 상공을 침범했던 소형 무인기와 최근 잇따른 오물풍선 살포 등 심화되는 북한의 도발에 대응하기 위한 대공 방어 무기체계의 조기 배치임.
- 아울러 대표적 방산 기업 한화에어로스페이스가 호실적을 발표한 점도 긍정적으로 작용. 한화에어로스페이스는 전일 24년3분기 실적 발표, 연결기준 매출액 2.63조원(전년동기대비 +61.91%), 영업이익 4,772.00억원(전년동기대비 +457.47%), 순이익 3,304.00억원(전년동기대비 +4,831.34%). 이는 시장 예상치를 상회한 수치임. 키움증권은 한화에어로스페이스에 대해 내년에도 올해 대비 폴란드향 K9/천무 인도 물량이 점진적으로 증가하면서 실적 개선세가 지속될 것으로 전망. 또한, 루마니아 차세대 보병전투장갑차(IFV) 사업, 미국 육군 자주포 현대화 사업 등에 참여하고 있어 추가 수주가 기대된다고 밝힘.
- 한편, 외신에 따르면, 이란이 며칠 안에 이라크 영토에서 이스라엘을 공격할 준비를 하고 있다고 전언이 나왔음. 美 악시오스가 인용한 2명의 이스라엘 소식통에 따르면, 이란이 11월5일 미 대선 전에 이라크 영토에서 다수의 드론과 탄도 미사일을 이용해 이스라엘을 공격할 것으로 이스라엘 정보 당국은 예상하고 있음.
- 이 같은 소식 속 삼현, 한일단조, 삼영이엔씨, 한화에어로스페이스 등 일부 방위산업/전쟁 및 테러 테마가 상승.
반도체/ IT 대표주/ 인터넷 대표주/ AI 관련주 등
마이크로소프트(MS)·메타發 실적 실망감 속 美 기술주 하락 여파 등에 하락
- 지난밤 뉴욕증시가 주요 빅테크 기업들의 실적에 대한 실망감이 커지면서 3대 지수 모두 하락한 가운데, 마이크로소프트(-6.05%)와 메타(-4.09%)가 실적 실망감 속 큰 폭으로 하락했고, 애플(-1.82%), 아마존(-3.28%), 알파벳A(-1.92%) 등 여타 대형 기술주들도 동반 하락. 또한, 필라델피아 반도체지수도 급락 마감. 지수는 전 거래일 대비 206.75(-4.01%) 하락한 4,946.75를 기록. 엔비디아(-4.72%), 마이크론테크놀로지(-4.26%), TSMC(-2.03%), AMD(-3.05%), 브로드컴(-3.89%) 등이 하락.
- 지난 30일 장 마감 후 마이크로소프트(MS)와 메타 플랫폼이 양호한 분기 실적을 발표했지만, 세부 지표에 대한 실망감이 커졌음. 마이크로소프트(MS)는 조정 주당순이익(EPS)이 3.30달러를 기록해 시장 예상치 3.10달러를 상회해지만, 애저 클라우드 서비스 사업 부문의 성장률이 33%를 기록했음에도 불구하고 향후 클라우드 성장이 둔화할 것이라는 전망이 커지고 있음. 메타도 시장 예상치를 웃돈 실적을 발표했지만, 페이스북과 인스타그램 등의 일일활성사용자수(DAP)가 전년동기대비 5% 증가하는 데 그쳐 시장 예상치를 밑돌았음.
- 한편, 전일 삼성전자가 3분기 부진한 확정실적을 발표하고 HBM3E 퀄테스트 중요 단계를 완료했다고 밝힌 가운데, 한국투자증권·신한투자증권·대신증권·한화투자증권 등이 삼성전자 목표주가를 하향 조정했음. 한국투자증권은 "메모리에서 고대역폭메모리(HBM) 판매 확장이 경쟁사보다 지연되고 파운드리(위탁생산) 수요 회복 시점이 예상보다 늦어지면서 당분간 실적 기대감을 갖기 어려울 것"이라고 분석했으며, 신한투자증권은 "주요 고객사에 공급할 HBM3E 8단 테스트 통과 소식은 긍정적이나 12단 공급 시점은 경쟁사 대비 지연됐다며, 경쟁이 심화되는 디스플레이·TV·가전 시장까지 단기 실적 기대감이 축소됐다"고 언급.
- 이 같은 소식 속 SK하이닉스, 삼성전자, 리노공업, 하나마이크론, 파두, 디아이, 이오테크닉스 등 반도체 관련주가 하락. 또한, 한글과컴퓨터, 이스트소프트, 플리토, 폴라리스오피스 등 AI 챗봇, 지능형로봇/AI 및 카카오, LG디스플레이 등 인터넷/IT 대표주 등의 테마가 하락.
2차전지
에코프로 그룹, 3분기 실적 쇼크 등에 하락
- 에코프로는 전일 장 마감 후 24년3분기 실적 발표. 연결기준 매출액 5,942.79억원(전년동기대비 -68.78%), 영업손실 1,087.57억원(전년동기대비 적자전환), 순손실 1,194.22억원(전년동기대비 적자전환). 에코프로비엠은 연결기준 매출액 5,219.36억원(전년동기대비 -71.05%), 영업손실 412.29억원(전년동기대비 적자전환), 순손실 495.43억원(전년동기대비 적자전환). 에코프로머티는 별도기준 매출액 658.75억원(전년동기대비 -72.55%), 영업손실 385.37억원(전년동기대비 적자지속), 순손실 277.39억원(전년동기대비 적자지속). 에코프로에이치엔은 연결기준 매출액 561.17억원(전년동기대비 -14.14%), 영업이익 56.91억원(전년동기대비 -50.30%), 순이익 48.32억원(전년동기대비 -50.33%).
- 이와 관련, 에코프로 관계자는 “광물 가격 하락세가 지속되고 전방산업이 회복 조짐을 보이지 않아 부진한 실적을 기록하게 돼 주주 여러분께 송구하다”며 “하지만 기술 경쟁력 제고와 원가 혁신 등을 통해 삼원계 배터리의 본원적 경쟁력을 확대하기 위한 노력을 지속적으로 전개하고 있다”고 밝힘.
- 롯데에너지머티리얼즈도 부진한 실적을 발표. 24년3분기 연결기준 매출액 2,114.00억원(전년동기대비 -2.89%), 영업손실 317.00억원(전년동기대비 적자전환), 순이익 65.00억원(전년동기대비 -7.14%)
- 아울러 지난밤 테슬라(-2.99%) 등 美 전기차업체가 하락세를 기록한 점도 부담으로 작용. 테슬라 주가는 지난 23일 3분기 실적 발표 후 25일 269.19달러(종가기준)까지 올랐다가 28일 2.48% 하락한 데 이어 이날까지 나흘 연속 내림세를 보였음. 이 같은 하락세는 전기차 판매 부진 우려가 부각됐기 때문으로 분석되고 있음. 미국의 최대 자동차 시장인 캘리포니아에서 신차딜러협회가 발표한 3분기 신차 등록 대수 자료에 따르면 캘리포니아의 전체 전기차 등록 대수는 전년동기대비 2.3% 증가한 반면, 테슬라의 신차 등록 대수는 3.5% 감소했음.
- 이 같은 소식에 롯데에너지머티리얼즈, SKC, 삼아알미늄, 코스모신소재, 솔브레인, 필옵틱스 등 2차전지 테마가 하락. 한편, 에코프로(+1.39%), 에코프로비엠(-0.47%) 등 에코프로 그룹주들은 저점 인식 속 등락이 엇갈림.
조선/ 조선기자재
中 리스크 및 트럼프 트레이드 약화 등에 하락
- HD한국조선해양, 삼성중공업, 한화오션 등 국내 조선3사가 13년 만에 동반 흑자 달성을 목전에 두며, 2007년 조선업 슈퍼사이클(초호황기)이 재현되는 것 아니냐는 기대감이 커지고 있지만, 일부에서는 최근 중국 역시 프리미엄 선박 시장에 적극 진출하고 있어 조선업 호황이 일시적일 것이란 우려도 커지고 있음.
- 중국 조선사들은 수주 물량에서 국내 조선사를 크게 압도하고 있는 가운데, 최근 영국 조선해운시황조사업체 클락슨리서치에 따르면, 올해 1~9월 글로벌 선박 수주 누계 4,976만 CGT(표준선 환산톤수)에서 중국이 3,467만 CGT(70%), 한국이 872만 CGT(점유율 18%)를 차지했음. 올해 수주 선박 수를 비교하면 중국(1,222척)은 한국(201척)에 비해 6배를 넘는 수치임. 또한, 중국은 비교적 기술 문턱이 낮은 컨테이너선에서만 점유율을 높게 가져갔지만, 현재는 친환경 선박 등 고부가가치 선박 기술 개발에도 속도를 내고 있으며, 중국 1·2위 국영조선사인 중국선박공업그룹(CSSC)과 중국선박중공업그룹(CSIC) 간 합병이 완료되면 국내 기업의 LNG 운반선 수주 점유율을 빠르게 추격할 것으로 예상되고 있음.
- 아울러 트럼프 트레이드가 약화된 점도 부정적으로 작용. 언론에 따르면, 조선주는 트럼프 전 대통령이 미국 내 에너지 개발을 장려하고 LNG 수출설비 확충 등을 주장하는 만큼 당선 시 LNG선 발주가 늘어날 수 있다는 기대감에 주목받은 바 있음.
- 이 같은 소식 속 HD현대미포, HD현대중공업, 삼성중공업, HJ중공업, HD현대마린솔루션, 한화엔진 등 조선/조선기자재 테마가 하락.
가상화폐/ 두나무
비트코인 7만달러 붕괴 소식 등에 하락
- 사상 최고가를 향해 질주하던 가상화폐 대장주 비트코인이 하락하며 7만 달러선이 붕괴됐음. 코인마켓캡에 따르면, 이날 오후 4시 경 비트코인 가격은 6만9,100만달러 선에서 거래중이며, 국내 가상화폐 거래소 빗썸과 업비트에서는 9,600만원 대에서 거래중임. 비트코인은 지난 29일 7만3천달러선을 넘어서며 사상 최고가 경신을 눈앞에 뒀으나, 여러 악재가 원인으로 작용하며 큰 폭으로 하락.
- 지난밤 뉴욕 증시에서 기술주 중심의 나스닥 지수가 2.76% 하락 마감하는 등 주식 시장이 큰 약세를 보인 가운데, 美 대선에서 도널드 트럼프 전 대통령의 당선 가능성이 다소 낮아진 점도 부정적인 요소로 작용. 정치 베팅 사이트 폴리마켓에 따르면, 이날 트럼프 전 대통령의 당선 가능성은 기존 67%에서 61%로 하락했음.
- 이와 관련, 우리기술투자, 한화투자증권, 티사이언티픽, 위지트 등 가상화폐/ 두나무 테마가 하락.
리포트요약
#두산
[DS투자 / 김수현,강태호 / =BUY / 목표가 ▲300,000원 / 현재가 200,500원]
No Landing , Thanks to AI !
- 전자 BG와 자체 사업 실적 호조
- 24년 전자 BG 매출은 가이던스 초과 달성 예상, 25년 최소 1.1조원 이상
- 전자 BG 사업가치 상향 조정으로 목표가 30만원으로 상향
#두산
[NH투자 / 김동양,이승영 / =Buy / 목표가 ▲260,000원 / 현재가 200,500원]
본궤도 진입 중
- 사업구조 개편 계획 수정 후 진행
- 3분기 실적 Review: 전분기에 이은 전자부문 호실적
#두산
[대신 / 양지환,이지니 / =Buy / 목표가 ▲250,000원 / 현재가 200,500원]
연결로는 부진. 별도는 양호
- 24년 3분기 연결 실적은 두산밥캣 실적 부진 영향으로 기대치 하회
- 자체사업부문은 전자BG사업 외형 성장 및 수익성 개선으로 양호
- 4분기부터 N사의 AI가속기향 CCL 양산 매출 반영으로 성장 지속 전망
#현대건설
[삼성 / 허재준 / =BUY / 목표가 ▼40,000원 / 현재가 27,900원]
더딘 수익성 개선에도 여전히 뚜렷한 청사진
- 3분기 원가율 역대 최대 수준인 95.8%를 기록하며 최근 원자재가 상승세 완화에도 수익성 개선 더디게 진행
- 주택 믹스 개선 및 수익성 낮은 해외 프로젝트 준공이 마무리되며 2025년 하반기부 터는 수익성이 개선될 것으로 전망
- 국내외 중장기 흐름 여전히 견고하다 판단하여 BUY 투자의견 제시
#LX인터내셔널
[미래에셋 / 류제현 / =매수 / 목표가 ▲37,000원 / 현재가 30,500원]
증익 기조 유지
- 3Q24 Review: 물류 마진이 이끌었던 실적
- 당분간 지속될 증익 기조, 속도는 다소 둔화
#LX인터내셔널
[신한투자 / 박광래,한승훈 / =매수 / 목표가 =39,000원 / 현재가 30,500원]
속도가 느려지나 멈추진 않는다
- 실적 피크 우려를 지울 밸류에이션 매력
- 3Q24 Reivew: 영업이익 1,547억원(+143.2% YoY)으로 시장 기대치 상회
#LX인터내셔널
[삼성 / 백재승,임지영 / =BUY / 목표가 =40,000원 / 현재가 30,500원]
실적의 기초체력과 배당수익률에 주목
- 3분기 실적은 컨센서스 상회
- 배당주 매력이 부각될 시기
#LX인터내셔널
[NH투자 / 김동양,이승영 / =Buy / 목표가 =41,000원 / 현재가 30,500원]
물류 강세로 3분기 실적 호조
- 저평가 메리트 유효함
- 3분기 실적 Review: 물류 강세 영향
#LX인터내셔널
[하나 / 유재선,채운샘 / =BUY / 목표가 =40,000원 / 현재가 30,500원]
정점을 지나지만 빠른 하락은 아닌 모습
- 목표주가 40,000원, 투자의견 매수 유지
- 3Q24 영업이익 1,547억원(YoY +143.2%)으로 컨센서스 상회
- 피크아웃 우려에도 배당 매력 보유. 기준일은 2025년에 확정
#세아베스틸지주
[현대차 / 박현욱 / =BUY / 목표가 ▼30,000원 / 현재가 19,840원]
3분기 다소 아쉬운 실적. 그러나 Valuation 매력 여전
- 24년 3분기 영업이익은 249억원으로 당사 추정치 및 시장 컨센서스 하회
- 투자의견 BUY를 유지하며 주가 P/B는 0.35배에 불과하여 과거 10년 평균보다 낮아 valuation 매력이 있고, 중장기적으로 자회사들의 신성장 동력이 긍정적으로 기대되기 때문
#세아베스틸지주
[신한투자 / 박광래,한승훈 / =매수 / 목표가 ▼25,000원 / 현재가 19,840원]
중장기적 관점에서의 접근 필요
- 지금 기대할 수 있는 건 중국, 밸류업, 배당 매력
- 3Q24 Review: 영업이익 249억원(-60.9% QoQ)으로 시장 기대치 하회
#세아베스틸지주
[iM / 김윤상 / =Buy / 목표가 ▼25,000원 / 현재가 19,840원]
쉽지 않은 업황이지만...
- 당분간 실적 모멘텀은 부재
- 목표주가 2.5만원: 4분기 기업가치 제고 계획에 주목
#세아베스틸지주
[상상인 / 김진범 / =BUY / 목표가 =28,000원 / 현재가 19,840원]
정답은 생각보다 가까운 곳에
-
3Q24 Review: 계절성을 감안하더라도 깊은 침체 구간
- 회복은 더디지만, 그것이 전부는 아니다
#세아베스틸지주
[하나 / 박성봉 / =BUY / 목표가 =31,000원 / 현재가 19,840원]
아쉬움의 연속
- 3Q24 업황 부진과 일회성 비용으로 부진한 영업실적 기록
- 4분기는 판매량 재차 증가세로 전환 전망
- 투자의견 ‘BUY’와 목표주가 31,000원 유지
#아모레G
[상상인 / 김혜미 / =BUY / 목표가 ▼35,000원 / 현재가 22,350원]
3Q24 Review - 벌어지는 괴리율
- 3Q24 매출액 yoy +10.9%, 영업이익 yoy +160.5%
#롯데정밀화학
[DB금융투자 / 한승재 / =Buy / 목표가 =67,000원 / 현재가 46,250원]
4Q 염소계열 수익성 반등 시작
- 3Q24 영업이익 103억원, ECH/암모니아 부진
- 4Q24E 영업이익 226억원, 케미칼 반등 예상
- 그린소재 성장 지속, 극심한 부진을 겪었던 ECH 반등 시작
#롯데정밀화학
[현대차 / 강동진,김성훈 / =BUY / 목표가 =70,000원 / 현재가 46,250원]
Spread 개선 및 가성소다 강세 지속
- 3Q24 실적은 컨센서스 하회. 다만, Spread 개선 추세 감안 시 4Q24부터 개선
- 4Q24 실적은 ECH/가성소다 가격 상승분 반영 및 암모니아 물량 회복
- ECH-Propylene Spread 지속 개선. 가성소다 역시 강세 지속
- 안정적인 재무구조와 낮은 Valuation. 여전히 긍정적 관점 유지
#롯데정밀화학
[신한투자 / 이진명,김명주 / =매수 / 목표가 ▼60,000원 / 현재가 46,250원]
부진한 케미칼, 견조한 그린소재
- 25년 펀더멘탈 개선세 유효
- 3Q24 Review: 견조한 그린소재에도 ECH 적자 확대로 컨센서스 하회
#롯데정밀화학
[SK / 김도현 / =매수 / 목표가 ▼60,000원 / 현재가 46,250원]
케미칼 부진, 스페셜티 선방
- 3Q24 Review: 컨센서스 하회
- 스페셜티는 선방 중
- 25 년 더욱 기대되는 실적 개선
#롯데정밀화학
[iM / 전유진 / =Buy / 목표가 =70,000원 / 현재가 46,250원]
애증의 ECH 적자 폭 축소 구간 진입
- 목표주가 7만원, 투자의견 매수 유지
- 3Q24 Review: 영업이익 103억원, 컨센서스 195억원 대비 -47% 하회
- 4분기부터 ECH 적자 폭 점차 축소되며 전체적인 이익 모멘텀 상향 전망
#롯데정밀화학
[한국투자 / 최고운 / =매수 / 목표가 =67,000원 / 현재가 46,250원]
3Q24 Review: 최근 흐름이 더 긍정적
- 3분기 영업이익 컨센서스를 47% 하회
- 실적 회복이 4분기로 지연되었지만 ECH 가격 반등은 긍정적
- 어차피 화학업종 투자는 2025년을 기다리는 중
#롯데정밀화학
[대신 / 위정원 / =Buy / 목표가 =60,000원 / 현재가 46,250원]
ECH와 가성소다 간 줄다리기
- 3Q24 OP 103억원으로 시장기대치(195억원) -47.2% 하회
- 적자인 ECH 판매량 증가(QoQ +10%)하며 염소계열부문 적자확대 추정
- 전방산업(에폭시) 수요 부진으로 연내 ECH 흑자전환 가능성은 제한적
#롯데정밀화학
[하나 / 윤재성,김형준 / =BUY / 목표가 =60,000원 / 현재가 46,250원]
ECH/가성소다 반등에 주목
- 3Q24 영업이익 컨센 47% 하회
- 4Q24 영업이익 QoQ +102% 개선 전망
- 2025년 이익 회복 전망. ECH/가성소다 반등에 주목
#삼성전자
[DB금융투자 / 서승연 / =Buy / 목표가 =90,000원 / 현재가 59,200원]
부담 없는 진입 시점
- 3Q24 Review- DS 일회성 비용, B2C 메모리 수요 약세로 실적 부진
- 부담 없는 진입 시점
#삼성전자
[한화투자 / 김광진 / =Buy / 목표가 ▼90,000원 / 현재가 59,200원]
수요 디커플링 심화 속 HBM 격차 축소가 관건
- 3Q24 Review : 일회성 비용 반영 영향 역성장
- 내년 업황 둔화 구간에서 HBM 격차 축소가 관건
- 목표주가 9만원으로 하향
#삼성전자
[흥국 / 이의진 / =BUY / 목표가 =88,000원 / 현재가 59,200원]
고부가 확대 계획
- 3Q24 실적: 매출액 +7%, 영업이익 -12% QoQ
- 부진재고 판매와 HBM3E 확대 기대
- 투자의견 BUY, 목표주가 88,000원 유지
#삼성전자
[교보 / 최보영 / =Buy / 목표가 ▼90,000원 / 현재가 59,200원]
프리미엄 제품 확대가 절실
- 3Q24 Review 컨센하회, 중국발 경쟁격화
- 4Q24 Preview 제한적인 성장
- 투자의견 BUY, 목표주가 90,000원 하향
#삼성전자
[신영 / 박상욱 / =매수 / 목표가 =90,000원 / 현재가 59,200원]
악재는 충분히 반영된 가격
- 2024년 3분기 실적 Review: 일회성 비용 반영 및 파운드리 적자폭 확대
- HBM 사업 개선 여부가 관건
- 목표주가 90,000원, 투자의견 매수 유지
#삼성전자
[iM / 송명섭,손우성 / =Buy / 목표가 =76,000원 / 현재가 59,200원]
4Q24 영업이익 9.65조원 전망
- 3Q24 실적: 일회성 비용과 출하 부진으로 반도체 실적 악화
- 4Q24 영업이익을 9.65조원으로 추정
- 최대 GPU 업체향 HBM3E 8단 인증 최종 통과 여부는 여전히 중요
#삼성전자
[신한투자 / 김형태,여현석 / =매수 / 목표가 ▼90,000원 / 현재가 59,200원]
결국 실적이 주가 상승 동인(動因)
- 단기 실적 기대감은 낮아진 구간. 긴 호흡으로 접근할 필요
- 3Q24 Review: 업황 부진 영향, 일회성 비용 등 악재가 겹친 DS 부문
#삼성전자
[메리츠 / 김선우 / =Buy / 목표가 ▼87,000원 / 현재가 59,200원]
오매불망 vs 묵묵부답
- 3Q24P: 급작스런 실적 부진이 초래한 급격한 저평가
- 역사적 저평가 구간. Buy 투자의견, 적정주가 8.7만원
#삼성전자
[유안타 / 백길현 / =Buy / 목표가 =90,000원 / 현재가 59,200원]
3Q24 반도체 영업이익 3.9조원 기록
- 3Q24 Recap
- 투자의견 BUY, 목표주가 9만원 유지
#삼성전자
[유진투자 / 이승우 / =BUY / 목표가 =82,000원 / 현재가 59,200원]
앞으로 필요한 것은 계획서가 아닌 증명서
- 3Q24 부문별 영업이익은 반도체 3.9조원, SDC 1.5조원, MX/NW 2.8조원, 가전/하만 0.9조원
- 4분기 실적은 매출 76.5조원, 영업이익 9.3조원(반도체 5.1조, SDC 1.3조, MX/NW 2.1조, 가전 0.5조 )으로 예상
- 다음에는 계획서가 아닌 증명서를 보여주길 기대
#삼성전자
[키움 / 박유악 / =BUY / 목표가 =90,000원 / 현재가 59,200원]
NVIDIA향 HBM3e 공급 본격화 예상
- 3Q24 사업 부문별 세부 실적 발표
- 4Q24 영업이익 11조원 전망
- HBM3e 시장 진입, NVIDIA와 AMD향 공급 본격화 예상
#삼성전자
[NH투자 / 류영호,문소영 / =Buy / 목표가 =90,000원 / 현재가 59,200원]
메모리 양극화 시대에서 살아남기
- 아직 숙제는 남아있으나 시작이 중요
- 4분기는 일회성 비용이 없는 DS가 주도
#삼성전자
[대신 / 신석환,박강호 / =Buy / 목표가 ▼85,000원 / 현재가 59,200원]
충분한 조정 vs. 상승 모멘텀 약세
- 3Q24 매출액 79.1조원, 영업이익 9.18조원으로 시장 컨센서스 하회
- 메모리 영업이익 5.4조원, 파운드리/LSI -1.6조원 추정, 파운드리 적자폭 확대
- HBM3E 개선 제품 출하 증가 및 서버향 메모리 공급 확대가 중요
#삼성전자
[다올투자 / 고영민,김연미 / =BUY / 목표가 ▼93,000원 / 현재가 59,200원]
펀더멘털에 대한 추가 재료를 요할 구간
- 3Q24 Review
- 24년 HBM 퀄 지연 과정에서 투자자들의 기대와 의구심이 상존한다는 점을 감안할 때, 4분기 실적을 통해 확실히 증명되기 전까지 Multiple의 보수적 접근이 유효.
- 상승 여력의 상단은 낮춰 접근하며 업황 Bottom-Out 관점 저점 포착을 목표로 한 트레이딩 구간으로 판단. 적정주가 9.3만원으로 하향
#삼성전자
[한국투자 / 채민숙,황준태 / =매수 / 목표가 ▼83,000원 / 현재가 59,200원]
3Q24 Review: 가려진 시간 사이로
- 영업이익은 컨센서스를 하회
- 보수적 투자 기조 언급은 긍정적
- 이익 추정치 변경을 반영해 목표 주가 하향
#삼성전자
[하나 / 김록호,김영규 / =BUY / 목표가 =95,000원 / 현재가 59,200원]
수익성 중심의 전략 유지
- 3Q24 Review: 일회성 비용으로 반도체 부문 실적 부진
- 4Q24 Preview: 반도체 중심으로 실적 개선
- 최악은 지나가는 중
#삼성전자
[DS투자 / 이수림,김진형 / =BUY / 목표가 =93,000원 / 현재가 59,200원]
3Q24 Re: 하방 리스크 제한적이나 상승 동력 필요
- 3Q24 Review: DS부문 일회성 비용과 가동률 영향
- 시장 디커플링 지속되는 와중 수익성 개선을 위해 집중
- 하방 리스크는 제한적이나 달라진 모습이 필요하다
#삼성전자
[BNK투자 / 이민희 / =매수 / 목표가 ▼76,000원 / 현재가 59,200원]
3Q24 실적 분석과 향후 투자포인트
- 비용 증가와 프리미엄 제품 비중이 적었던 게 3Q24 실적 부진 요인
- 반도체 제조공정 기술 경쟁력을 높이는 게 급선무인 듯
- 주가 추가 하락은 제한적
#삼성전자
[IBK투자 / 김운호,강민구 / =매수 / 목표가 =95,000원 / 현재가 59,200원]
DS가 하반기 실적 핵심 변수
- 24년 3분기 부진, 반도체 일회성 비용이 주범
- 24년 4분기, HBM이 성장 주도
- 투자의견 매수, 목표주가 95,000원 유지
#녹십자
[미래에셋 / 서미화 / =매수 / 목표가 =200,000원 / 현재가 162,400원]
3Q24 Review: 시장 기대치 소폭 하회
- 3Q24 매출액 4,649억원(+5.8% YoY), 영업이익 396억원(+20.9% YoY)
- 4분기, 알리글로 선적은 문제없음
#GS건설
[삼성 / 허재준 / ▲BUY / 목표가 ▲27,000원 / 현재가 17,770원]
나아지고 있는 수익성, 개선될 재무건전성
- 2023년 2분기 107%까지 올랐던 동사의 매출원가율은 올해 3분기 92%까지 지속적으로 나아지고 있는 추세로, 수익성 개선은 2025년에도 지속될 것
- 부채비율 238.8%로 높은 수준이지만 GS이니마, GS엘리베이터를 비롯한 핵심 자회사 정리를 통해 재무건전성 빠르게 안정화될 것으로 전망
- 수익성 개선으로 2026년까지 연간 영업이익 성장할 것으로 전망되는 가운데 재무건전성 개선 효과 고려하여 BUY 투자의견으로 커버리지 재개
#GS건설
[메리츠 / 문경원 / ▲Buy / 목표가 ▲23,000원 / 현재가 17,770원]
현금흐름 개선과 긍정적 플러스 알파를 확인
- 영업 외로 인식됐지만 시행 이익에서 긍정적인 플러스 알파를 확인
- 현금흐름 개선과 미분양 물량 감소, 불안했던 마음을 달래기에 충분
- 건설 업종 반등 기간 동안 Outperform 예상
#GS건설
[유안타 / 장윤석 / =Buy / 목표가 =24,500원 / 현재가 17,770원]
이익 안정성 확인
- 3Q24 영업이익, 당사 추정 및 컨센서스 부합
- 재무 지표 개선세 감지
- 이익 회복, 근데 이제 안정성을 곁들인
#GS건설
[미래에셋 / 김기룡 / =매수 / 목표가 =28,000원 / 현재가 17,770원]
계속 좋아지고 있다
- 3Q24 Review: 시장 예상치 부합
- 실적 정상화: 주택 원가율 개선, 플랜트 매출 확대
- 투자의견 매수 및 목표주가 28,000원, 업종 최선호주 의견 유지
#GS건설
[현대차 / 신동현 / =BUY / 목표가 =25,000원 / 현재가 17,770원]
3Q24 Review: 무난한 영업실적에 서프라이즈를 더하다
- 3Q24 연결 매출액 3조 1,092억원(+0.1% yoy, -5.7% qoq), 영업이익 818억원(+35.9% yoy, -12.5% qoq, OPM 2.6%)으로 컨센서스 부합
- 건축/주택 GPM은 전분기대비 다소 하락했으나 주택개발사업 투자지분 매각차익이 크게 반영되어 세전이익은 +368.3% yoy 증가
#GS건설
[iM / 배세호 / =Buy / 목표가 =24,000원 / 현재가 17,770원]
3Q24 Re: 보다 선명해지고 있는 개선의 흐름
- 3Q24 영업이익 컨센서스 소폭 하회
- 2025년 개선의 방향은 선명하다
#GS건설
[LS / 김세련 / =Buy / 목표가 =25,000원 / 현재가 17,770원]
3Q24 Review: 다져나간다
- 영업이익 컨센서스에 부합, 영업외 일회성으로 순이익 서프라이즈
- 다져나가는 펀더멘탈, 건설 업종 내 차선호주 추천 유지
#GS건설
[다올투자 / 박영도,이상호 / =HOLD / 목표가 =20,000원 / 현재가 17,770원]
3Q24 Review: 안정적인 회복 흐름
- 매출액 당사추정치와 컨센서스 부합. 영업이익 당사추정치와 컨센서스 부합
- 주택사업 관련 투자지분 매각으로 영업외수익 큰 폭 증가. 매각대금 유입과 매출채권 회수로 현금흐름 크게 개선되면서 순차입금 약 6천억원 감소
#GS건설
[NH투자 / 이은상 / =Buy / 목표가 =22,000원 / 현재가 17,770원]
속도는 주춤했으나 달라지지 않은 방향
- 3Q24 Review: 다소 약화된 원가율 개선세
#GS건설
[하나 / 김승준,하민호 / =Neutral / 목표가 =19,000원 / 현재가 17,770원]
변동성이 큰 구간
- 3Q24 잠정실적: 컨센서스 부합
- 내년 하반기 마진 턴어라운드이나, 보수적 업황 전망
- 투자의견 Neutral, 목표주가 19,000원 유지
#GS건설
[한국투자 / 강경태,남채민 / =매수 / 목표가 =27,000원 / 현재가 17,770원]
회복의 전조
- 시장 기대에 부합한 영업이익, 건축 부문 정산이익과 플랜트 부문 외형 회복이 특징
- 본업 체력 회복, 재무건전성 향상 기회 모두 열려 있다.
#HD한국조선해양
[다올투자 / 최광식 / =BUY / 목표가 =310,000원 / 현재가 183,400원]
아~기다리고 기다리던 배당이 시작된다
- 3분기에 연결 매출 6조 2,58억원(YoY +25% QoQ -6%), 영업이익 3,984억원(+478%, +6%), 지배주주순이익 1,510억원(-55%, -48%)으로 영업이익은 컨센서스를 상회, 지배주주순이익은 환율 하락에 따른 외화매출에서의 환산 손실로 상대적으로 부진했지만, 당사 예상치는 부합
- 완연한 이익 창출 구조에서 동사는 12월에 밸류업 프로그램을 발표
- 당사는 DPS를 2024년에 5,000, 2025년 9,000원으로 상향하고 연말 선호주로 제안
#HD한국조선해양
[교보 / 안유동 / =Buy / 목표가 ▲270,000원 / 현재가 183,400원]
HD현대중공업그룹 조선 3사 3분기 호실적 발표
- 3Q24 Review: 시장예상치 큰 폭 상회
- 조선부문 자회사 모두 생각보다 빠르고 가파른 수익성 개선
- 투자의견 Buy 유지, 목표주가 270,000원으로 상향
#HD한국조선해양
[삼성 / 한영수 / =BUY / 목표가 ▲223,000원 / 현재가 183,400원]
본궤도에 오른 조선부문 수익성 개선
- 전반적으로 양호한 3분기 실적
- 여전히 유효한 투자논리
#HD한국조선해양
[DS투자 / 양형모,강태호 / =BUY / 목표가 ▲230,000원 / 현재가 183,400원]
현대삼호 장부가만 반영해도 업사이드 20% 이상
- 3분기 호실적 기록
- 현대삼호 조업일수 감소에도 불구 이익률 10% 상회
- 현대삼호 장부가만 반영해도 목표주가 23만원 가능
#HD한국조선해양
[한국투자 / 강경태,남채민 / =매수 / 목표가 =260,000원 / 현재가 183,400원]
많이 벌게 될 이익, 곧 환원합니다.
- 영업이익은 컨센서스를 11% 상회, 조선 3사 생산성 향상 및 HD현대마린엔진 실적 반영한 결과
- 곧 시작되는 주주환원, TSR 기준 30% 이상 기대
#OCI홀딩스
[미래에셋 / 이진호,김태형 / =매수 / 목표가 =98,000원 / 현재가 68,800원]
“제약/바이오보다는 태양광에 집중하겠다”
- 목표주가 9.8만원과 매수 의견 유지
- 3Q24 Review: 고객사 폴리실리콘 신규 구매 부진
- 사업전략 변화 ① 태양광 > 제약/바이오, ② 미국 시장 진출 계획
#OCI홀딩스
[현대차 / 강동진,김성훈 / =BUY / 목표가 =95,000원 / 현재가 68,800원]
부진한 실적. 회사 방향성과 주주환원은 긍정적
- 3Q24 실적은 당초 전망보다 부진. 동남아 주요 태양광 업체 가동률 하락 여파
- 재고 조정 이후 소요는 점진적으로 개선될 전망
- 회사는 태양광 사업에 집중. 향후 미국내 숏티지인 웨이퍼/셀 사업 확장 의지 밝힘
#HD현대미포
[다올투자 / 최광식 / =BUY / 목표가 =170,000원 / 현재가 109,800원]
M/S를 지킨다. 캐파를 늘린다
- 4분기에 연결 매출 1조 776억원(YoY +8%, QoQ -5%), 영업이익 352억원(흑전, +102%)의 서프라이즈 시현
- 생산 자신
- 4Q24 실적 기대
#HD현대미포
[DB금융투자 / 서재호 / =Buy / 목표가 =145,000원 / 현재가 109,800원]
빠른 속도로 수익성 상승 중
- 3Q24 Review- 영업이익 352억원, 컨센서스 상회
- 24년 9월말 기준 58억불 수주, 수주잔고/매출액은 약 3배
- 목표주가 145,000원, 투자의견 BUY 유지
#HD현대미포
[SK / 한승한 / =매수 / 목표가 =145,000원 / 현재가 109,800원]
쾌속항해는 계속된다
- 3Q24 Review: 선종 믹스 및 생산성 향상에 따른 실적 서프라이즈
- 선종 믹스 개선 및 캐파 증설을 통한 쾌속항해 계속된다
- 투자의견 매수 및 목표주가 145,000원 유지
#HD현대미포
[NH투자 / 정연승,곽재혁 / =Buy / 목표가 ▲152,000원 / 현재가 109,800원]
Speed-up
- 놀라운 24년 수주 규모에 생산성 개선까지 더하면
- 3분기: 조업 일수 감소에도 생산성 개선으로 어닝서프라이즈 기록
#HD현대미포
[DS투자 / 양형모,강태호 / =BUY / 목표가 ▲150,000원 / 현재가 109,800원]
부족한 조선소 건조 캐파, 다가올 발주 사이클
- 3분기 실적은 컨센서스 상회
- 부족한 중소형 조선소 건조 캐파, 다가올 중형선 발주 사이클
- 실적 턴어라운드 본격적으로 시작
#HD현대미포
[삼성 / 한영수 / =BUY / 목표가 ▲151,000원 / 현재가 109,800원]
생산성 향상 효과가 엿보이는 3분기 실적
- 3분기 영업이익은 전년 동기는 물론, 전분기 대비로도 성장
- 3분기 매출은 조업일수 감소, 연초 수주계약 해지 영향을 감안하면 매우 양호한 수준
- 신규 고용 인력들의 생산성 향상으로 미래 수익성 개선에 대한 가시성 확보
#HD현대미포
[iM / 변용진 / =Buy / 목표가 ▲156,000원 / 현재가 109,800원]
나 홀로 수주, 수주잔고 증가 중
- 3분기 매출 1조 776억원/영업이익 352억원
- 나홀로 수주 및 수주잔고 증가 중
- 투자의견 BUY유지, 목표주가 156,000원으로 상향, 조선업종 Top Picks
#HD현대미포
[한국투자 / 강경태,남채민 / =매수 / 목표가 =144,000원 / 현재가 109,800원]
가볍게 이 정도, 이제 시작이다.
- 영업이익은 컨센서스를 48% 상회, 건조 호선으로 들어오는 고선가 P/C
- 야드별 생산성은 더 좋아진다, 이익 사이클 초입에 반드시 매수해야 할 조선사
#한화에어로스페이스
[DB금융투자 / 서재호 / =Buy / 목표가 ▲480,000원 / 현재가 368,000원]
매번 놀라운 지상방산
- 3Q24 Review- 영업이익 4,772억원. 컨센서스 큰 폭 상회
- 4Q에도 기대되는 호실적, 추가 수출 기대감
- 목표주가 480,000원으로 상향, 투자의견 BUY 유지
#한화에어로스페이스
[교보 / 안유동 / =Buy / 목표가 ▲480,000원 / 현재가 368,000원]
K9, 천무, 레드백 그리고 탄
- 3Q24 Review: 시장예상치 상회
- 27년 탄 공장증설 효과에 따른 실적 기여 기대
#한화에어로스페이스
[키움 / 이한결 / =BUY / 목표가 ▲450,000원 / 현재가 368,000원]
글로벌 베스트셀러 K9 자주포의 힘
- 3분기 영업이익 4,772억원, 어닝 서프라이즈
- 성장 중인 지상방산 부문의 글로벌 경쟁력
- 투자의견 BUY, 목표주가 450,000원 상향
#한화에어로스페이스
[다올투자 / 최광식 / ▲BUY / 목표가 ▲440,000원 / 현재가 368,000원]
도대체? 대단하다!
- 3Q24 슈퍼 서프라이즈. 적정주가와 투자의견 상향
- 믿기 어려운 수출마진에 따라 계속 서프라이즈를 시현 중. 실적 상향하면서 적정주가 올림.
- 경쟁사들보다 빠른 실적 개선과 빵빵한 베스트/스테디 셀러 팜플렛 매력적이지만, 계열사 지원과 4.3조원에 달하는 순차입금, 수출 3조원만큼을 매년 수주해야하는 부담도 상존
#한화에어로스페이스
[미래에셋 / 정동호 / =매수 / 목표가 ▲480,000원 / 현재가 368,000원]
2024년을 장식하는 최고의 실적
- 3Q24 Review: 영업이익 컨센서스 40% 상회
- 상반기와 사뭇 다른 엄중한 하반기 실적
- 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 480,000원으로 33.3% 상향
#한화에어로스페이스
[유진투자 / 양승윤 / =BUY / 목표가 ▲440,000원 / 현재가 368,000원]
가보지 않은 20조를 향해
- 한화에어로스페이스의 3분기 실적은 매출액 2조 6,312억원(+62%yoy), 영업이익 4,772억원(+458%yoy, OPM 18.1%)을 기록
- 영업이익 기준 시장 컨센서스(3,478억원)를 크게 상회. 지난 분기에 이은 엄청난 서프라이즈
#한화에어로스페이스
[신한투자 / 이동헌,이지한 / =매수 / 목표가 ▲430,000원 / 현재가 368,000원]
3Q24 Re 황금알을 낳는 지상방산
- 앞으로의 이야기가 달라지는 이익률
- 3Q24 Review 지상방산 호조로 빅 서프라이즈
#한화에어로스페이스
[한국투자 / 장남현 / =매수 / 목표가 =450,000원 / 현재가 368,000원]
3Q24 Review: 여전히 과소평가된 기업
- 영업이익 컨센서스 40% 상회
- 영업이익 추정치 재검토 필요
- 2025년에도 가장 편안한 선택지
#한화에어로스페이스
[iM / 변용진 / =Buy / 목표가 ▲490,000원 / 현재가 368,000원]
대규모 공장 증설이 말하는 것
- 3분기 매출 2조 6,312억원/영업이익 4,772억원
- 투자의견 BUY 유지, 목표주가 490,000원으로 상향
#한화에어로스페이스
[메리츠 / 이지호 / =Buy / 목표가 =460,000원 / 현재가 368,000원]
이미 좋았는데 더 좋아졌네
- 3Q24 Review: 방산수출의 압도적인 수익성 재차 확인
- 기대되는 중장기 수출 품목의 확대
- 투자의견 Buy, 적정주가 46만원 유지
#한화에어로스페이스
[하나 / 위경재 / =BUY / 목표가 =440,000원 / 현재가 368,000원]
실적이 에어로스페이스
- 3Q24 Re : 상상을 뛰어넘은 호실적
- 4분기보다 2025~2026년 지속성에 대한 고찰 필요
- 시가총액 20조원은 전혀 과하지 않다
#한국전력
[메리츠 / 문경원 / =Buy / 목표가 ▲30,000원 / 현재가 23,100원]
10년 전과 같은 점과 다른 점
- 요금 인상 + 유가 하락 + 금리 하락, 판은 갖춰졌다
- 이익 개선이 주가에 반영되기까지, 배당이라는 연결 고리가 필요
- 배당이 있다면 급격한 Re-rating, 없다면 BPS 상승에 따른 점진적 우상향 전망
#한국전력
[하나 / 유재선,채운샘 / =BUY / 목표가 ▲30,000원 / 현재가 23,100원]
PER이 2배
- 목표주가 30,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지
- 2025년 영업이익 12.8조원(YoY +66.8%) 전망
- 요금인상 모멘텀 해소. 이제 실적이 얼마나 개선되는지에 관심을 가질 때
#SK텔레콤
[NH투자 / 안재민 / =Buy / 목표가 =77,000원 / 현재가 56,700원]
AI에 진심
- 여전히 매력적인 주주환원 정책
- AI 사업에서 의미 있는 매출 발생 기대
#롯데에너지머티리얼즈
[BNK투자 / 김현태 / =보유 / 목표가 =35,000원 / 현재가 38,100원]
3Q 저점으로 개선 예상되나 속도 완만할 전망
- 가동률 하락으로 3Q 큰 폭 적자 기록
- 재고조정으로 4Q에도 부진한 실적 예상
- 투자의견 ‘보유’, 목표주가 35,000원 유지
#기업은행
[메리츠 / 조아해 / =Buy / 목표가 =17,000원 / 현재가 14,100원]
3Q24 Review: 구체화될 자본정책
- 3Q24 지배주주순이익 8,014억원 (+10.0% YoY, +31.8% QoQ): 컨센서스 상회
- 총영업이익 +5.0% YoY: 이자이익 -1.4% vs. 비이자이익 +330.7% YoY
- 대손비용률 0.50% (-8bp YoY): 선제적 대손충당금 부재
- CET-1비율 11.7% (+13bp QoQ): 양호한 실적 기반 개선세 시현
- 투자의견 BUY, 적정주가 17,000원 유지
#기업은행
[삼성 / 김재우,박준규 / =HOLD / 목표가 =16,500원 / 현재가 14,100원]
3Q 실적: 양호한 실적. 다만, 향후 기업가치 제고계획이 관건
- 기업은행의 3Q 당기순이익은 8,014억원으로 31.8% q-q, 10.0% y-y 증가, 컨센서스 9.0% 상회. 총 세전 739억원의 일회성 요인 제외 기준 이익은 7,454억원으로 추산.
- NIM이 4bp q-q 하락하며 이자이익이 0.9% q-q 감소에 그쳤고, 충당금 전입액이 829억원, 17.0% q-q 감소한 것이 실적 개선에 긍정적으로 기여 판단.
- 동사는 현재 ’25E PBR 0.39배에 거래 중인 가운데, Valuation 회복 위한 관건은 시장 기대에 부합하는 기업가치 제고 계획의 발표 및 이행에 대한 가시성 제고로 판단.
#삼성E&A
[삼성 / 허재준 / =BUY / 목표가 ▼25,000원 / 현재가 17,860원]
우려를 감안해도 저렴한 밸류에이션
-
원 수주에 대한 우려에도 3분기 기준 누적 수주 11.5조원으로, 연말 추가 수주를 통해 2024년 수주 가이던스로 제시했던 12.6조원은 무난히 달성가능 할 것으로 전망
- 올해 연말 순현금이 2조원을 넘어설 것으로 예상됨에 따라 작년에 유보했던 주주환원 정책에 대한 기대감 유효
- 역사적 저점 밸류에이션과 역대 최고 수주잔고를 고려하면 신규 수주 및 주주환원 가시화와 함께 주가 우상향 곡선을 그릴 것으로 전망하여 BUY 투자의견 제시
#제일기획
[유진투자 / 이현지 / =BUY / 목표가 =24,000원 / 현재가 18,440원]
국내에서 외형 성장이 나오네?
- 3분기 매출총이익은 4,285억원(+6.9%yoy), 영업이익은 956억원(+2.3%yoy)으로 시장 컨센서스 부합
- 기존 광고주의 광고집행 재개와 더불어 상반기 중 신규 개발한 광고주들의 실적화 시작되며 견조한 성장 기록
- 비계열 중심으로 국내 광고경기의 점진적 회복세 가시화되고 있고, 예상 배당수익률 6.5%로 배당 매력도 높음
#제일기획
[흥국 / 황성진 / =BUY / 목표가 ▼26,000원 / 현재가 18,440원]
기대에 부합하는 실적
- 3분기 기대에 부합하는 실적
- 국내외 제반 환경의 점진적 개선 기대
- 우수한 주주환원, 투자의견 BUY, 목표주가 26,000원
#제일기획
[NH투자 / 이화정,이승준 / =Buy / 목표가 =27,000원 / 현재가 18,440원]
꾸준한 선방
- 실적과 주주환원 모두 긍정적
- 3Q24 Review: 돌아온 국내 비계열, 여전히 안정적인 해외
#제일기획
[메리츠 / 정지수 / =Buy / 목표가 =23,500원 / 현재가 18,440원]
이번에도 업황을 이겨낸 실적
- 3Q24 Review: 시장 컨센서스 부합
- 2024년 연결 영업이익 3,168억원(+3.0% YoY) 전망
- 투자의견 Buy, 적정주가 23,500원 유지
#제일기획
[키움 / 이남수 / =BUY / 목표가 =22,500원 / 현재가 18,440원]
힘든 시기에도 저력은 꾸준히
- 3분기 영업이익 956억원(yoy +2.3%) 컨센 부합
- 대외 불확실성 여전히, 방어가 최우선
#제일기획
[삼성 / 최민하,강영훈 / =BUY / 목표가 =23,500원 / 현재가 18,440원]
점진적인 개선의 신호
- 3Q24 실적 Review- 컨센서스 부합
- 개선되는 흐름
- BUY 유지
#제일기획
[대신 / 김회재 / =Buy / 목표가 =30,000원 / 현재가 18,440원]
광고경기 저점 확인
- 3Q24 GP 4.3천억원(+7% yoy), OP 956억원(+2% yoy), 추정치 부합
- 본사 GP 성장률이 14개 분기 만에 해외 GP 성장률 상회. 광고 저점 확인
- TV광고 개선, 낮은 밸류, 높은 배당수익률, 글로벌 광고 대행사 반등
#제일기획
[DB금융투자 / 신은정 / =Buy / 목표가 =26,000원 / 현재가 18,440원]
회복의 sign을 보내 ~ signal 보내 ~
- 컨센서스에 부합 하는 실적
- 비계열 회복세 보이기 시작
- TP 2.6만원 및 투자의견 BUY 유지, 기말배당도 킥이다
#KT
[NH투자 / 안재민 / =Buy / 목표가 ▲60,000원 / 현재가 44,350원]
‘24년도 좋았는데, ‘25년도 또?
- 의미 있는 비용 절감과 중장기적 수익성 개선
- 2025년 두 자릿수의 이익 성장률 기대
#LG유플러스
[NH투자 / 안재민 / =Hold / 목표가 =10,000원 / 현재가 10,010원]
영업이익 1조원에 다시 한번 도전
- 실적 성장을 위해서는 과감한 정리도 필요
- 2025년 영업이익 1조원 돌파 기대
#두산에너빌리티
[메리츠 / 문경원,윤동준 / =Buy / 목표가 ▲28,000원 / 현재가 20,050원]
SMR, 기대가 앞서가지만 기대보다 크다
- 자회사가 아쉬웠던 3Q24 실적. 4Q24에는 마진 회복과 수주 확대를 기대
- SMR, 기대보다 크게 성장할 시장
- 12월~3월까지 풍부한 주가 상승 트리거. 선제적인 매수 전략 필요
#두산에너빌리티
[대신 / 허민호 / =Buy / 목표가 =26,000원 / 현재가 20,050원]
더 중요한 것은 3Q24 실적보다 이슈 헤쳐나가기
- 3Q24 연결기준 영업이익 1,148억원, 에너빌리티 344억원으로 부진
- 현재주가기준 분할가치비중은 에너빌리티 86.5, 합병후 로보틱스 13.5
- 2H25 ~ 2027년 미국 SMR 건설 발주 본격화 예상
#JYP Ent.
[한국투자 / 안도영 / =매수 / 목표가 =77,000원 / 현재가 48,850원]
유기농 회사. 근데 이제 새로운 재료가 필요한
- 3분기 영업이익 436억원으로 컨센서스 상회 예상
- 내년에는 다시 이익 증가
- 저연차 라인업의 존재감 확대가 과제
#LG헬로비전
[NH투자 / 안재민 / =Hold / 목표가 =2,900원 / 현재가 2,615원]
구조적 한계 불가피
- 뮤지엄엘 개관에 따른 이미지 제고와 사회공헌 확대 기대
- 2025년에도 실적 성장세는 이어질 것
#에스엠
[한국투자 / 안도영 / =매수 / 목표가 ▼100,000원 / 현재가 70,900원]
중요한 건 기세. 본업 성장과 자회사 개선
- 3분기 영업이익 285억원으로 컨센서스 부합 전망
- 중요한 건 기세, 신인 걸그룹까지 이어질까
- 자회사 실적 정상화 중
#대우건설
[삼성 / 허재준 / N HOLD / 목표가 N 4,200원 / 현재가 3,535원]
넘어야 할 산이 많다
- 작년 4분기 1,100억원, 올해 2분기 520억원의 미분양 대손상각금을 반영. 안정적인 실적을 위해서는 미분양 해소가 선결과제
- 해외건설 수익성 확인 필요하나, 견고한 파이프라인 보유
- 미분양 리스크 해소 전까지 실적 변동성 커질 것으로 전망되며, 해외건설 수익성 개선도 불확실한 상황이라 판단하여 투자의견 HOLD로 커버리지 개시
#포스코인터내셔널
[메리츠 / 문경원 / =Buy / 목표가 =73,000원 / 현재가 52,300원]
이벤트가 아닌 펀더로 접근해야 할 종목
- 3Q24 실적, 이익에 대한 믿음을 또 한번 주다
- 대왕고래는 플러스 알파, 2026년까지의 실적 성장과 이에 따른 주주환원 기대감에 주목
- 글로벌 가스 밸류체인들의 멀티플 상승 중. 동사의 이익 체력을 감안하면 현 밸류에이션은 편안한 수준
#한전KPS
[하나 / 유재선,채운샘 / =BUY / 목표가 =52,000원 / 현재가 44,850원]
만약 매출 성장이 둔화된다면
- 목표주가 52,000원, 투자의견 매수 유지
- 2025년 영업이익 2,212억원(YoY +0.9%) 전망
- 원전 일시적 가동 정지, 노후석탄 폐지 확대는 우려 요인
#스카이라이프
[NH투자 / 안재민 / =Hold / 목표가 =5,000원 / 현재가 5,020원]
2025년 회복 기대
- 최악의 2024년
- 2025년 회복하는 모습 보여줄 것
#산일전기
[DS투자 / 안주원,김진형 / =BUY / 목표가 =57,000원 / 현재가 42,150원]
압도적인 실적
- 24.3Q Review: 영업이익률 34.9% 달성
- 4분기부터 증설분 반영되기 시작하며 실적 확대 폭 커질 전망
- 투자의견 매수, 목표주가 57,000원 유지
#SOOP
[유진투자 / 이현지 / =BUY / 목표가 ▼140,000원 / 현재가 96,000원]
예열 끝났다
- 3분기 매출액은 1,100억원(+25.2%yoy), 영업이익은 239억원(+9.0%yoy)으로 시장 컨센서스 하회
- 다만, 해피머니 관련 대손상각비가 약 65억원 반영된 것으로 일회성 비용 제거시 영업이익은 303억원으로 시장 기대치 부합
#SOOP
[NH투자 / 안재민 / =Buy / 목표가 ▼140,000원 / 현재가 96,000원]
의미 있는 국내 1위 스트리밍 플랫폼
- 탄탄한 트래픽과 매출 성장세
- 일회성을 제외하면 무난한 3분기 실적 기록
#SOOP
[유안타 / 이창영 / =Buy / 목표가 =140,000원 / 현재가 96,000원]
라방 생태계의 지속 확장
- 3Q24 Review
- 4분기 및 2025년 전망
- 투자의견 BUY, 목표주가 14만원 유지
#SOOP
[신한투자 / 강석오,고준혁 / =매수 / 목표가 =200,000원 / 현재가 96,000원]
일회성 비용 반영, 높은 성장성 유지
- 국내외 사업 모두 높은 성장성 변함 없음
- 3Q24 Review: 일회성 비용 반영, 매출 고성장 지속
#SOOP
[메리츠 / 이효진,강하라 / =Hold / 목표가 ▼110,000원 / 현재가 96,000원]
트위치 효과 반영된 2024. 다음은?
- 예상된 일회성 부진. 광고 기타 매출 상회는 광동 프릭스 효과
- 리레이팅은 새로운 이익의 key driver 필요
#SOOP
[한국투자 / 정호윤,김예림 / =매수 / 목표가 =135,000원 / 현재가 96,000원]
3Q24 Review: 지나간 악재, 다가올 호재
- 일회성 비용 발생으로 부진한 실적 기록
- 악재는 지나갔다
- 서서히 매수 관점으로 접근하자
#SOOP
[DB금융투자 / 신은정 / =Buy / 목표가 ▼131,000원 / 현재가 96,000원]
새로운 SOOP에 뿌리를 내리는 중
- 일회성 비용 제외 시 시장 예상치에 부합
- 안정적인 실적에 주목
- TP 13.1만원으로 하향, 투자의견 BUY 유지
#SOOP
[하나 / 이준호 / =BUY / 목표가 ▼150,000원 / 현재가 96,000원]
연내 글로벌 SOOP 정식 출시 예정
- 3Q24 Re: 일회성 비용으로 컨센서스 하회
- 글로벌 SOOP 정식 출시로 동시 송출 예상
- 투자의견 Buy 및 목표주가 150,000원으로 하향
#대웅제약
[SK / 이선경 / =매수 / 목표가 ▲210,000원 / 현재가 159,000원]
3Q24 Review: 연이은 호실적, 컨센 상회
- 3Q24 Review: 고마진 품목 포함 전 사업부의 견조한 성장
- 25 년 가시화될 중국 나보타/펙수클루 주목
- 투자의견 매수 유지, 목표주가 21 만원으로 상향
#대웅제약
[다올투자 / 박종현,이정우 / =BUY / 목표가 ▲210,000원 / 현재가 159,000원]
중국 나보타와 펙수클루까지 추가된다
- 3Q24P 매출액 당사 추정치 부합하는 실적 달성. 나보타 및 펙수클루 중심의 견조한 성장세 확인
- 1H25E내 중국 나보타 및 펙수클루 품목 허가 전망. 품목 허가에 따른 추정치 상향 기대
#대웅제약
[키움 / 허혜민 / =BUY / 목표가 ▲200,000원 / 현재가 159,000원]
다가오는 펙수클루와 나보타의 중국행 모멘텀
- 기대치 부합한 실적
- 2025년 중국행을 예고하는 쌍두마차
- 투자의견 BUY, 목표주가 20만원 상향
#대웅제약
[한국투자 / 위해주 / =매수 / 목표가 =220,000원 / 현재가 159,000원]
3Q24 Review: 톡신 성장, 비용 통제, 컨센 상회
- 잘 나올 것 같더라
- 중국 진출 모멘텀 시작될 것
- 미국 수출 제약사 중 밸류에이션 매력 가장 높음
#현대글로비스
[DB금융투자 / 남주신 / =Buy / 목표가 =150,000원 / 현재가 122,100원]
3Q24 Review: 믹스 개선과 주주환원정책 강화
- 3Q24 시장 컨센서스 상회
- 4분기도 견조할 것
- 투자의견 BUY, 목표주가 15만원 유지
#현대글로비스
[미래에셋 / 류제현 / =매수 / 목표가 ▲160,000원 / 현재가 122,100원]
모든 것이 좋았다
- 3Q24 Review: 영업이익 4,690억원, 다시 한번 시장 기대치 상회
- 손에 쥔 실적 개선: 규모의 경제와 계열 물량 개선, 비계열의 날개까지
#현대글로비스
[현대차 / 장문수,백주호 / =BUY / 목표가 ▲200,000원 / 현재가 122,100원]
아빠 또, 아빠 또! 채영이가 좋아하는 서프 실적!
- 3Q24 영업이익은 4,691억원(+22.1% yoy, OPM 6.8%) 기록, 컨센서스 9.8% 상회
- 이익이 추세적으로 개선되며 ROE 15% 목표 지지. 자본 증가 시 배당 확대로 ROE 목표 관리 의지를 피력하며 실적 개선 외 배당 기대도 고조
#현대글로비스
[다올투자 / 유지웅 / =HOLD / 목표가 =120,000원 / 현재가 122,100원]
호실적 달성
- 3Q24 실적 리뷰 및 주요 투자포인트 점검
- 3Q24 실적은 시장 기대치 상회. 연초이후 지속적으로 마진개선 흐름이 나타나기 시작. 자동차 운반선 사업에서 특히 운임단가 인상효과, 해외물류 비계열 확대 등이 마진 개선에 주효.
- 다만 회사는 중장기 마진율 개선에 대한 보수적 가이던스 유지를 지속하고 있고, 단기적으로는 미국 대선 전후 해운시황 변동성 확대 가능성이 있어 동사의 마진율 개선추이가 지속되는지에 대한 추가 확인 필요
#현대글로비스
[NH투자 / 정연승,곽재혁 / =Buy / 목표가 ▲167,000원 / 현재가 122,100원]
중장기 할인율 축소 국면 진입
- 이익 개선 요인도 충분, 명확해진 밸류업 방향
- 안전재고 증가와 운임 상승 효과를 누렸던 3분기 실적
#현대글로비스
[한국투자 / 최고운 / =매수 / 목표가 =160,000원 / 현재가 122,100원]
3Q24 Review: 성장은 내년까지 기다릴 필요가 없음
- 3분기 사상 최대 매출 달성, 영업이익은 컨센서스 10% 상회
- 2025년 실적 성장 자신감의 근거를 보여줌
- 운송업종에서 주주환원 의지와 능력이 가장 높은 종목
#현대글로비스
[대신 / 양지환,이지니 / =Buy / 목표가 =160,000원 / 현재가 122,100원]
사상 최대 분기 매출 시현
- 3Q24 실적 매출과 영업이익 컨센서스를 10% 이상 상회한 깜짝 실적
- 물류, 해운, 유통 전 사업부문에서 10% 이상의 외형 성장
- 4분기 CKD 매출 다소 감소하겠지만, PCC, 포워딩 등 성장 예상
#현대글로비스
[LS / 이재혁 / =Buy / 목표가 =170,000원 / 현재가 122,100원]
3Q24 Review: 전 과목 모범생
- 3Q24 Review: 전 과목 모범생
- P, Q, C 두루 개선 중인 해운사업
- 해운/육운 업종 내 최선호주 의견
#현대글로비스
[하나 / 송선재,강민아 / =BUY / 목표가 ▲150,000원 / 현재가 122,100원]
실적도 좋고, 주주환원도 좋다
- 실적도 좋은데, 주주환원까지 좋으니 목표주가를 상향
- 3Q24 Review: 영업이익률 6.3% 기록
- 컨퍼런스 콜의 내용: 선대 확대와 운임 상승으로 PCTC 호조가 지속될 것으로 기대
#맥쿼리인프라
[삼성 / 이경자,홍진현 / =BUY / 목표가 =15,300원 / 현재가 11,920원]
3Q Review: 비엔씨티 이자수익 감소, 4분기 자산 편입 효과 예상
- 3분기 순이익은 전년 대비 7% 감소, 비엔씨티 약정 변경에 따른 이자수익 하락
- 유료 도로 통행량 증가, 3개 도시가스 법인의 누적 EBITDA는 전년대비 소폭 상승
- 5천억원의 유상증자로 2개 자산 편입 완료, 이에 대한 실적 기여는 4분기부터 예상
#아모레퍼시픽
[DB금융투자 / 허제나 / =Buy / 목표가 ▼140,000원 / 현재가 116,600원]
비용 절감에 기인한 실적 서프, 코스알엑스는 아쉬움
- 국내/중국 고정비 절감으로 시장 기대치 상회
- 국내 사업 체질 개선 방향성 긍정적, 코스알엑스 성장성 둔화는 아쉬움
- 25년 코스알엑스 실적 추정치 하향 조정, 목표주가 14만원 제시
#아모레퍼시픽
[교보 / 권우정 / =Buy / 목표가 =190,000원 / 현재가 116,600원]
3Q24 Re: 내 본업 맑음
- 3Q24 Re: 내 본업 맑음
- 투자의견 BUY 및 목표주가 190,000원 유지
#아모레퍼시픽
[미래에셋 / 배송이 / =매수 / 목표가 ▼180,000원 / 현재가 116,600원]
탑라인이 아쉬운 시기, 다행히 효율화 성과 확인
- 3Q24 Review: 부진한 매출에도 이익 서프라이즈 시현
- 추정치 하향은 일단락. 모멘텀은 성장성 제고 시점에
#아모레퍼시픽
[현대차 / 하희지 / =BUY / 목표가 =180,000원 / 현재가 116,600원]
3Q24 Review: 바닥을 지나가는 중
- 3Q24 매출액은 9,772억원(+9.9%yoy), 영업이익은 652억원(+277.7%yoy, OPM 6.7%)로 중국 적자폭 시장 우려 대비 축소되며 시장 컨센서스를 상회하는 실적을 시현
- 아모레퍼시픽, 하반기 실적 저점을 확인할 수 있을 것으로 판단
#아모레퍼시픽
[신한투자 / 박현진,주지은 / =매수 / 목표가 =163,000원 / 현재가 116,600원]
압축과 혁신, 다음은 턴어라운드?
- 중국 사업 조정 막바지, 국내 비용 부담 축소
- 3Q24 Review: 국내 어닝서프라이즈, 중국 적자 축소
#아모레퍼시픽
[하나 / 박은정,김다혜 / =BUY / 목표가 =180,000원 / 현재가 116,600원]
3Q24 Review: 컨센서스 상회
- 3Q24 Review: 컨센서스 상회
- 2025년: 중국 축소 긍정적 VS COSRX 둔화는 아쉬워
#아모레퍼시픽
[키움 / 조소정 / =BUY / 목표가 =170,000원 / 현재가 116,600원]
이제는 서구권 채널에 집중할 때
- 3Q: 생각보다 양호했지만, 아쉬움도 있었다
- Fwd PER 19배, 이 정도면 밑져도 본전
#아모레퍼시픽
[다올투자 / 박종현,이정우 / =BUY / 목표가 =160,000원 / 현재가 116,600원]
적자폭 축소 대비 COSRX가 아쉽다
- 3Q24P 중국 적자 축소 및 국내 이익률 호조로 실적 서프라이즈. 다만 3Q24P COSRX 매출액 성장률 YoY +7%로 당사 추정치 하회
- 이익률 기대치 상회에 따라 단기 투심 개선 기대되나, COSRX와 라네즈를 이어 서구권 견인할 후속 브랜드 필요
#아모레퍼시픽
[NH투자 / 정지윤 / =Buy / 목표가 ▼155,000원 / 현재가 116,600원]
희비 교차
- 코스알엑스와 본업 실적 희비 교차
- 3Q24 Review: 애매모호한 어닝 서프라이즈
#아모레퍼시픽
[한국투자 / 김명주 / =매수 / 목표가 ▼170,000원 / 현재가 116,600원]
우려보다 양호한 중국, 기대보다 아쉬운 미국
- 3분기 영업이익이 시장 기대치를 51.8% 상회
- 우려가 현실로
- 서프라이즈 속에 숨겨진 아쉬움
#아모레퍼시픽
[삼성 / 이가영 / =BUY / 목표가 =142,000원 / 현재가 116,600원]
희비가 공존한 실적
- 중국 구조조정은 마무리 단계
- 생각보다 괜찮았던 본업
- 다만, 대기업 시스템에 편입된 코스알엑스
#아모레퍼시픽
[대신 / 정한솔 / =Buy / 목표가 =170,000원 / 현재가 116,600원]
체력이 좋아지고 있다
- 국내 수익성 개선과 중국법인 QoQ 적자축소로 서프라이즈 기록
- 라네즈/이니스프리 중심 서구권 매출 성장 지속
- 국내외 사업 부진의 끝이 보이기 시작
#아모레퍼시픽
[상상인 / 김혜미 / =BUY / 목표가 ▼185,000원 / 현재가 116,600원]
3Q24 Review - 신제품과 신시장의 힘
- 3Q24 매출액 yoy +9.9%, 영업이익 yoy 277.7%
#비에이치
[메리츠 / 양승수 / =Buy / 목표가 ▼27,000원 / 현재가 16,730원]
애플향 매출이 없던 시절의 밸류에이션
- 3Q24 Review: 마주치치 않은 손뼉, 엇갈린 기대와 현실
- 4Q24 Preview: 북미 고객사 ↓, 국내 고객사 ↑
- 투자의견 Buy, 목표주가 27,000원 제시
#풍산
[BNK투자 / 김현태 / =매수 / 목표가 =80,000원 / 현재가 69,400원]
4Q 실적도 방산이 하드캐리할 전망
- 3Q 실적 예상 부합. 높은 방산 수익성 재확인
- 4Q 방산 최대 매출과 연결OP 963억원 예상
- 투자의견 매수, 목표주가 8만원 유지
#풍산
[삼성 / 백재승,임지영 / =BUY / 목표가 =82,000원 / 현재가 69,400원]
지속되는 방산 고수익성
- 3Q24 연결기준 영업이익은 744억 원으로, 컨센서스 6.3% 상회
- 구리 판매량 부진과 가격 부침 등으로 신동사업 마진율 후퇴한 가운데, 방산 사업은 전분기 대비 매출 감소에도 고수익성 지속
- 4분기는 수주 감안 시 방산 수출액이 다시 증가될 전망. 미국 대선 결과가 센티멘트 영향 줄 수 있으나, 내년까지 이익 흐름 견고할 것
#풍산
[현대차 / 박현욱 / =BUY / 목표가 ▲88,200원 / 현재가 69,400원]
예상에 부합하는 3분기 실적 달성
- 24년 3분기 영업이익은 744억원으로 당사 추정치 부합 및 컨센서스 상회
- 투자의견 BUY를 유지하며 투자포인트는 향후 구리가격 반등 시 동사에 대한 투자심리가 개선될 것으로 예상되고 방산부문의 높은 수준의 실적은 25년에도 지속될 것으로 기대되기 때문
- 비철금속 업종 Top pick 유지. 목표주가 88,200원(기존 82,000원) 제시
#풍산
[신한투자 / 박광래,한승훈 / =매수 / 목표가 ▲89,000원 / 현재가 69,400원]
전 고점 돌파를 향하여
- 방산 부문의 성장은 4분기에도, 2025년에도 지속 전망
- 3Q24 Review: 영업이익 744억원(+133.1% YoY)으로 시장 기대치 상회
#풍산
[KB / 최용현 / =BUY / 목표가 =95,000원 / 현재가 69,400원]
3Q24 Review: 수익성은 모두 방산에서 창출
- 투자의견 Buy, 목표주가 95,000원 유지
- 3Q24: 방산 부문 호실적으로 컨센서스 상회
- 4Q24: 3분기와 유사한 흐름 예상
- 2025년 방산은 소폭 성장 예상하나 추가적 수주 모멘텀 기대
#풍산
[iM / 김윤상 / =Buy / 목표가 ▲83,000원 / 현재가 69,400원]
역대 최고의 방산 호황
- 24.3Q 실적 시장 기대치 상회, 3Q 둔화되나 양호한 실적 흐름
- 목표주가 8.3원: 민수 둔화에도 방산 Rally는 지속될 것
#풍산
[한국투자 / 최문선,김정찬 / =매수 / 목표가 =90,000원 / 현재가 69,400원]
3Q24 Review: 멈추지 않는 방산의 질주
- 방산의 힘으로 시장의 높은 예상을 가볍게 뛰어 넘은 실적
- 방산 마진 상향, 25년/26년 영업이익 전망 각각 11.4%/9.5% 상향
- 주당배당금 1,600원에서 2,000원으로 상향, 섹터 Top pick 유지
#풍산
[상상인 / 김진범 / =BUY / 목표가 =87,000원 / 현재가 69,400원]
여전히 견조한 방산
- 3Q24 REview: 역기저로 인한 착시현상, 여전히 견조한 방산부문
- 4분기 실적 = 구리 가격의 상승세 + 바산 부문의 성수기 도래
#풍산
[하나 / 박성봉 / =BUY / 목표가 =80,000원 / 현재가 69,400원]
방산이 견인하는 영업실적 호조!
- 3Q24 방산부문의 매출 호조와 높은 이익률로 양호한 영업실적 기록
- 4분기 동가격 소폭 상승, 방산부문 중심의 실적 호조 지속 전망
- 투자의견 ‘BUY’와 목표주가 80,000원 유지
#KB금융
[삼성 / 김재우,박준규 / =BUY / 목표가 =113,000원 / 현재가 90,300원]
3Q 실적: 차별화된 밸류업 공시, 추가 자사주 매입 - 진정성 확인
- 예상을 상회하는 3Q 당기순이익 1.6조원 - 이익 창출 여력 증명
- 밸류업 방안 발표 ? 예측 가능성 제고 및 주주 환원 규모 확대 기대
- 자사주 매입으로 진정성을 더하다
#와이지엔터테인먼트
[한국투자 / 안도영 / =매수 / 목표가 =48,000원 / 현재가 38,200원]
가라! 베이비몬스터
- 3분기 영업손실 94억원으로 컨센서스 하회 전망
- 2025년 북적해질 사옥
- 중요한 건 베이비몬스터의 성장
#한국자산신탁
[삼성 / 이경자,홍진현 / =BUY / 목표가 =3,600원 / 현재가 2,920원]
PF 침체에도 견고한 펀더멘털
- 3분기 실적이 저점이 될 전망
- 재건축 활성화를 비롯한 정책 효과
- PF 구조조정은 차입형 신탁에 기회
#한미약품
[iM / 장민환 / =Buy / 목표가 =400,000원 / 현재가 320,500원]
3Q24 Re: 정상화로 가는 길
- 3Q24 Review: 일회성 부진, 하향된 눈높이에 부합
- ‘25년에는 R&D 모멘텀 존재
- 경영권 분쟁: 한미사이언스 임시주총 11/28
#한미약품
[다올투자 / 이지수,임도영 / =BUY / 목표가 =430,000원 / 현재가 320,500원]
예상된 실적 부진. 비만 임상에 주목
- 3Q24 실적 Review. API 수출 감소와 중국 대홍수로 인한 유통 문제로 시장 기대치 하회
- 북경한미 실적 부진은 일시적으로 4Q부터 회복될 전망
- 3Q24 연결 매출액 3,621억원(-0.7% YoY, -4.3% QoQ), 영업이익 510억원(-11.4% YoY, -12.3% QoQ; OPM 14.1%) 기록
#한미약품
[대신 / 이희영 / =Buy / 목표가 =420,000원 / 현재가 320,500원]
실적은 컨센서스 부합, R&D 기대감 솔솔
- 3Q24 연결 매출 3,621억원(-0.7%yoy), 영업이익 510억원(-11.4%yoy)
- 일회성 요인으로 3분기 실적 다소 부진하나, 4분기는 회복 기대
- 11/2-6일 Obesity week, 차세대 비만치료제 전임상 결과 발표 예정
#한미약품
[메리츠 / 김준영 / =Buy / 목표가 =390,000원 / 현재가 320,500원]
3Q24 Review: 비만 임상은 순항 중
- 3Q24 Review
- 11월 Obesity Week에서 공개될 신규 파이프라인
- 투자의견 Buy, 적정주가 39만원 유지
#한미약품
[KB / 김혜민 / =BUY / 목표가 =430,000원 / 현재가 320,500원]
3Q24 Review: 예상된 일시적 둔화, 미래에 볼 게 더 많다
- 3Q24 실적: 국내 매출품목 견조, 북경한미는 일회성 부진
- R&D 컬러: 시간이 흐를수록 기대감
#PI첨단소재
[삼성 / 장정훈,서지현 / =BUY / 목표가 ▼29,000원 / 현재가 20,650원]
제품 믹스로 수익성 개선 기대
- 3분기 실적, 시장 예상치 하회
- 제품 믹스와 가동률 개선 통한 2025년 성장 기대감 유효
- 목표가 29,000원 하향, 투자의견 BUY 유지
#HK이노엔
[SK / 이선경 / =매수 / 목표가 ▲65,000원 / 현재가 49,600원]
3Q24 Review: 케이캡 성장에 주목
- 3Q24 Review: 컨센 하회, 케이캡 성장은 이상無
- 투자의견 매수 유지, 목표주가 65,000원으로 상향 조정
#HK이노엔
[한국투자 / 위해주 / =매수 / 목표가 =90,000원 / 현재가 49,600원]
3Q24 Review: 단기 우려가 기회로 바뀐 시점
- 예견된 일시적 부진
- 4분기 매출 정상화 가능
- 먹어본 사람은 속 쓰릴 때마다 케이캡을 떠올린다
#한솔제지
[흥국 / 박종렬,송지원 / =BUY / 목표가 ▼13,000원 / 현재가 9,370원]
일시적인 부진을 뛰어 넘어
- 3Q OP -43억원(적전 YoY)으로 당초 예상치 크게 하회
- 4Q OP 258억원 (1 65.7% YoY)으로 회복 가능할 것
#에스티팜
[미래에셋 / 서미화 / =매수 / 목표가 =120,000원 / 현재가 100,300원]
3Q24: 자회사 실적은 아쉽다
- 3Q24 Review: 시장 기대치 부합
- 시장의 니즈는 지속되고 있다
#동방메디컬
[유진투자 / 박종선 / 현재가 없음]
양·한방 글로벌 메디컬 선도 기업
- 2014년 ㈜동방메디컬 법인 전환. 1985년 동방침구제직소로 설립 이후 한방침, 한방부항기 등의 한방의료기기를 제작 및 판매, 일회용 한방침과 일회용 부항컵 품목에서 국내 시장점유율 1위를 달성
- 2005년 일회용 주사기 등 양방 의료소모품 시장 진출. 2016년 필러를 비롯한 미용 및 기타 의료기기 사업에 진출.
- 현재 히알루론산 기반 더말 필러(HA Dermal Filler)를 제조 판매함. 2024년 11월 21일 코스닥 시장 신규 상장 예정.
- 투자포인트: 글로벌 미용 시장의 성장과 함께 안정적 실적 성장 전망
#에코프로비엠
[삼성 / 장정훈,서지현 / =HOLD / 목표가 =160,000원 / 현재가 170,500원]
가동률 개선이 쉽지 않은 환경
- 3분기 실적, 시장 예상치 하회
- 2025년 출하 증가 예상되나 증설도 진행됨에 따라 가동률은 40% 하회 전망
- 목표가 160,000원, HOLD 유지. 현 주가는 2025년 P/E 440배, 2026년 98배 수준
#HD현대
[삼성 / 한영수 / =BUY / 목표가 =110,000원 / 현재가 79,800원]
기존의 투자 포인트는 여전히 유효
- 3분기 연결 영업이익이 컨센서스를 53% 하회. 조선과 전력기기가 선전했지만, 정유 부문이 유가 및 정제마진 약세로 적자를 기록했기 때문.
- 조선부문이 환 손실로 세전이익이 악화된 가운데, 정유부문이 부진하면서 지배주주 순이익은 적자전환. 올해 이익전망은 하향하나, 기업가치에 미치는 영향은 제한적.
- 지주사인 HD현대 가치는 실적보다, 보유자산 가치와 주주환원 정책 기대로 형성되기 때문. 최근 회사의 자금조달 활동 등으로, 주주환원 정책 관련 불확실성도 완화.
#디케이티
[KB / 권태우,성현동,전소희 / =BUY / 목표가 ▼12,000원 / 현재가 8,250원]
어려운 환경에도 중장기 방향성 유효
- 투자의견 Buy 유지, 목표주가 12,000원으로 하향
- 3Q24 Review: 수율 개선 효과 및 전장 물량 확대로 이익 추정치 상회
- 4Q24: 전장과 플래그십 물량 확대, 일회성 비용 발생 전망
#HDC현대산업개발
[삼성 / 허재준 / N BUY / 목표가 N 31,000원 / 현재가 19,820원]
기다리던 자체사업이 온다
- 최근 착공을 시작한 총 사업비 4.8조원 규모의 광운대 역세권 개발사업을 시작으로 자체사업 매출 본격화
- 자체사업 비중 컸던 시기 자체사업의 평균 매출이익률은 23.9%로 외주사업 16.2% 대비 높은 수준을 기록
- 주택 공급 감소에 따른 외주 주택 매출 감소에 대응함과 동시에 수익성 개선으로도 이어질 것으로 전망하여 Top-pick으로 제시
#에이치브이엠
[NH투자 / 손세훈 / 현재가 15,850원]
우주에서 부각되는 진공의 힘!
- 진입장벽이 높은 진공 금속 용해
- 항공우주 및 방위 사업이 동사 성장을 주도
#효성티앤씨
[SK / 김도현 / =매수 / 목표가 =430,000원 / 현재가 308,500원]
우려대비 견조한 펀더멘탈
- 3Q24 Review: 컨센서스 부합했지만 본업 부진
- 3Q24 부진은 단기적, 4Q24 부터 개선 예상
- 수요단의 회복 기대
#효성티앤씨
[신한투자 / 이진명,김명주 / =매수 / 목표가 =450,000원 / 현재가 308,500원]
중국까지 좋아진다면?
- 화학 업종 내 Top Pick
- 3Q24 Review: 스판덱스 둔화에도 무역/기타 개선으로 컨센서스 부합
#효성티앤씨
[NH투자 / 최영광 / =Buy / 목표가 =420,000원 / 현재가 308,500원]
가뭄에 내린 단비
- 점차 늘어나는 업황 개선 시그널
- 3분기에 이어 4분기에도 시장 기대치 부합할 전망
#효성티앤씨
[하나 / 윤재성,김형준 / =BUY / 목표가 =470,000원 / 현재가 308,500원]
어려운 업황에도 컨센을 소폭 상회한 실적
- 3Q24 영업이익 컨센 6% 상회
- 4Q24 영업이익 전분기와 유사할 전망
- 정상적인 마진율 범위로 복귀 중. 시황 회복 시 실적/주가 탄력 클 것
#효성중공업
[삼성 / 한영수 / =BUY / 목표가 ▲480,000원 / 현재가 401,000원]
업황 개선추세에 동행하는 실적
- 3분기 영업이익은 전분기 대비 78% 성장하면서, 시장 컨센서스를 17% 상회
- 중공업 부문 실적 개선은 수익성이 우수한 미주 비중이 상승하고, 내수 비중이 감소했기 때문
- 양호한 실적 및 수주 양과 구성 개선을 반영해서 이익전망을 상향
#효성중공업
[미래에셋 / 조연주 / =매수 / 목표가 ▲520,000원 / 현재가 401,000원]
기대치 상회하는 실적
- 3Q24 Review: 매출액 컨센서스 9% 하회, 영업이익 컨센서스 31% 상회
- 중공업 마진 개선세 뚜렷, 수주 내 해외 비중은 76% 기록
- 투자의견 매수 유지, 목표주가 520,000원으로 13% 상향
#효성중공업
[NH투자 / 이민재 / =Buy / 목표가 ▲500,000원 / 현재가 401,000원]
수익성 개선의 기회
- 북미와 유럽向매출 확대의 효과
- 중공업과 건설의 고른 실적
#효성중공업
[신한투자 / 이동헌,이지한 / =매수 / 목표가 ▲510,000원 / 현재가 401,000원]
3Q24 Re 의미 있는 이익률 상승
- 더 좋아질 일만 남았다
- 3Q24 Review 기다리던 전력 마진 상승으로 서프라이즈
#효성중공업
[SK / 나민식 / =매수 / 목표가 =500,000원 / 현재가 401,000원]
확연히 좋아진 중공업 수익성
- 3Q24 매출액 1 조 1,452 억원(YoY +10.1%), 영업이익 1,114 억원(YoY +17.8%)을 기록
- 25 년부터 증설 효과 기대
#효성중공업
[하나 / 유재선,채운샘 / =BUY / 목표가 =520,000원 / 현재가 401,000원]
높은 중공업 이익 기여도. 분기 최대 실적 달성
- 목표주가 520,000원, 투자의견 매수 유지
- 3Q24 영업이익 1,114억원(YoY +17.9%)으로 컨센서스 상회
- 해외 매출 비중 상승 긍정적. 마진 개선 흐름 지속될 것
#HS효성첨단소재
[SK / 김도현 / =매수 / 목표가 ▼330,000원 / 현재가 266,000원]
탄소섬유 부진 지속
- 3Q24 Review: 탄소섬유 부진
- 4Q24 뚜렷한 개선은 어려울 전망
- 25 년 상대적으로 양호한 업황 예상
#HS효성첨단소재
[대신 / 위정원 / =Buy / 목표가 ▼360,000원 / 현재가 266,000원]
시장 기대치 하회
- 3Q24 Review: 영업이익 442억원, 시장기대치(500억원) -11.6% 하회
- 4Q24 Preview: 쉬어가는 분기
#HS효성첨단소재
[신한투자 / 이진명,김명주 / =매수 / 목표가 ▼370,000원 / 현재가 266,000원]
견고한 본업과 성장 모멘텀 둔화
- 탄소섬유 부진을 본업이 받쳐준다
- 3Q24 Review: 본업 호실적에도 슈퍼섬유 부진으로 컨센서스 하회
#HS효성첨단소재
[NH투자 / 최영광 / =Buy / 목표가 ▼330,000원 / 현재가 266,000원]
중국에게 무너진 탄소섬유
- 탄소섬유 적자 전환 반영해 목표주가 하향
- 3Q24 Review: 컨센서스 소폭 하회
#HS효성첨단소재
[하나 / 윤재성,김형준 / =BUY / 목표가 ▼320,000원 / 현재가 266,000원]
든든한 타이어 보강재 vs. 부진한 탄소섬유
- 3Q24 영업이익 컨센 12% 하회. 탄소섬유 부진 영향
- 4Q24 영업이익 QoQ 소폭 증가 예상
- 든든한 타이어 보강재 vs. 부진한 탄소섬유
#HD현대에너지솔루션
[DS투자 / 안주원,김진형 / =BUY / 목표가 =33,000원 / 현재가 23,100원]
2분기 연속 흑자
- 24.3Q Review: 당사 추정치 상회
- 중국 태양광 기업들의 모듈 가격 인상
- 투자의견 매수, 목표주가 33,000원 유지
#오로스테크놀로지
[유진투자 / 임소정 / =BUY / 목표가 =23,000원 / 현재가 16,960원]
3Q24 Preview: 영역은 넓히고 매출은 늘어나고
- 3분기 실적은 매출 168억(YoY +32%, QoQ +39%), 영업이익 35억(YoY +28%, QoQ 흑자전환)을 기록할 것으로 전망
- 연간 실적은 매출 588억원(YoY +29%), 영업이익 38억원(OPM 6.5%)으로 이전 추정치 대비 상향
- CHIPS ACT R&D 투자 영역이나 글로벌 메이저 장비사들의 코멘트를 보아 오버레이 기술의 중요성은 앞으로 3D 패키징과 함께 그 성장 궤도를 넓혀나갈 전망
#HD현대중공업
[다올투자 / 최광식 / =BUY / 목표가 =260,000원 / 현재가 182,600원]
해양이 좋아진다! 필리핀과 페루에 호주를 더하나?
- 3분기 연결 매출액 3조 6,092억원(YoY +26%, QoQ -7%), 영업이익 2,061억원(+1,497%, +5%), 지배주주순이익 722억원(흑전, -53%)으로 컨센서스를 상회
- 해양도 함께 끄는 턴어라운드
- 연말에 미래 글로벌 전투함 시장의 표준 모델이 될 KDDX, 호위함 배치41~2번함 사업 입찰이 기다리고 있고, 호주 호위함 사업의 숏리스트 2사 선정도 기다리고 있어, 오랜만에 방산 관련 모멘텀도 기대할 수 있음
#HD현대중공업
[DB금융투자 / 서재호 / =Buy / 목표가 =237,000원 / 현재가 182,600원]
비수기임에도 선방한 실적
- 3Q24 Review: 영업이익 2,061억원, 컨센서스 상회
- 3Q24 상선 수주누계 약 51억불, 계속되는 실적/수주 모멘텀
- 목표주가 237,000원, 투자의견 BUY 유지
#HD현대중공업
[LS / 이재혁 / =Buy / 목표가 =222,000원 / 현재가 182,600원]
3Q24 Review: 비수기에도 튼튼
- 3Q24 Review: 비수기에도 튼튼
- 중장기 성장 동력은 프리미엄의 근거
- 투자의견 Buy, 목표주가 222,000 원 유지
#HD현대중공업
[NH투자 / 정연승,곽재혁 / =Buy / 목표가 =220,000원 / 현재가 182,600원]
한단계 높아진 수익성, 연내 특수선 성과 기대
- 실적 개선 지속. 하반기 특수선에서 추가 수주 여부가 중요
- 3분기: 해양 부문 일회성 이익, 조선 생산성 개선으로 추정치 상회
#HD현대중공업
[SK / 한승한 / =매수 / 목표가 =242,000원 / 현재가 182,600원]
역시 1등은 달라
- 3Q24 Review: 해양 부문 일회성 환입으로 서프라이즈
- 올해 계획 초과달성은 충분, 안정적인 상선과 기대되는 해양 및 특수선
- 투자의견 매수 및 목표주가 242,000원 유지
#HD현대중공업
[한국투자 / 강경태,남채민 / =매수 / 목표가 =242,000원 / 현재가 182,600원]
수주 전략, 야드 생산성 모두 좋았다.
- 영업이익은 컨센서스를 14% 상회, 일회성 이익에 따른 해양 회복에 상선 생산성 향상까지
- 핵심 선종 가용 슬롯을 비싼 값에 빠르게 소진한 전략이 점차 빛을 발하게 될 것
#HD현대중공업
[IBK투자 / 오지훈 / =매수 / 목표가 =245,000원 / 현재가 182,600원]
3Q24 Review: 목표 생산량 초과 달성 중
- 3분기 실적 컨센서스 상회
- 목표 생산량을 초과 달성할 정도로 생산성 개선됨
- 투자의견 매수, 목표주가 245,000원 유지
#HD현대중공업
[삼성 / 한영수 / =BUY / 목표가 =240,000원 / 현재가 182,600원]
해양 정상화만 기다리면 되는 상황
- 3분기 영업이익이 물론 전분기 대비로도 성장
- 조선부문은 전분기의 양호한 수익성이 이번 분기에도 유지
- 해양사업 부문의 매출 회복과, 손실 축소에 따른 장기 이익 모멘텀 예상
#넥스틴
[한국투자 / 조수헌 / 현재가 64,800원]
넥스틴에 겨울은 없다
- 국내 유일 광학 패턴 검사장비 업체
- 전공정에서 후공정까지, HBM 수혜주
- 앞으로 더 높아질 중국향 매출
#하이브
[한국투자 / 안도영 / =매수 / 목표가 =290,000원 / 현재가 185,500원]
메가 IP도 있고, 신규 IP도 있고, 플랫폼도 있고
- 4분기부터 영업이익 증가세로 전환, 내년 이익 증가를 바라보자
- 라인업이 많은데, 안 좋은 라인업이 없다
- 위버스 DM과 멤버십 기대
#대덕전자
[iM / 고의영,손우성 / =Buy / 목표가 =24,000원 / 현재가 17,230원]
AI가속기향 MLB에 대한 자신감 피력
- AI가속기용 MLB와 FC-BGA 회복 주목
- 예상한 범위 내의 부진함
- AI가속기향 MLB에 대한 자신감 피력
#대덕전자
[메리츠 / 양승수 / =Buy / 목표가 ▼24,000원 / 현재가 17,230원]
HDI의 전통 강자, MLB로 영역 확대 중
- 3Q24 Review: 일회성 비용 반영
- 4Q24 Preview: 불가피한 비수기, AI가속기향 MLB 기판 공급은 긍정적
- 투자의견 Buy, 적정주가 24,000원 제시
#대덕전자
[한국투자 / 박상현,이승연 / =중립 / 목표가 없음 / 현재가 17,230원]
아쉽지만 MLB 스토리는 매력적
- 매출액과 영업이익 모두 컨센서스를 하회
- 투자의견 중립 유지
#대덕전자
[하나 / 김록호,김영규 / =BUY / 목표가 ▼25,000원 / 현재가 17,230원]
AI 관련 신규 사업 가시권
- 3Q24 Review: 일회성 비용으로 추정치 하회
- 4Q24 Preview: 전분기 수준의 영업이익 전망
- 신규 사업에 의한 모멘텀 유효
#대덕전자
[대신 / 박강호 / =Buy / 목표가 ▼25,000원 / 현재가 17,230원]
4Q에 AI향 MLB 매출 시작
- 3Q24 영업이익은 92억원(-16% qoq/551% yoy), 추정/컨센서스 하회
- 4Q24 영업이익은 56억원(-39% qoq/-12.6% yoy)으로 감소 추정
- 25년 FC BGA 회복, AI향 MLB 매출 시작. 영업이익 102%(yoy) 증가
#SK아이이테크놀로지
[미래에셋 / 김철중,강민희 / =매수 / 목표가 ▼50,000원 / 현재가 34,400원]
북미 4680 시작. P/B 1.0배
- 목표주가 50,000원으로 하향 조정. 신규 고객사에 거는 기대
- 25년 확장되는 신규 고객. 특히 4680에 주목
- 연말까지 재고 소진에 집중하는 전략. 단기 실적 개선은 제한적
#DL이앤씨
[삼성 / 허재준 / N BUY / 목표가 N 44,000원 / 현재가 30,900원]
더 좋아지려면 방향성 제시 필요
- 추가적인 실적 개선을 위해서는 주택 믹스 개선을 통한 주택 원가율의 하락이 필요. 2025년 상반기부터 원가율 개선 가시화될 전망이며, 2025년 하반기 본격화될 것
- 건설업종 내 가장 안정적 재무구조 보유는 긍정적. 다만, 현금 활용 방안 필요
- 전 사업부의 수익성 개선 기대되며, 탄탄한 재무구조에 따른 안정적인 사업 역량을 고려하여 BUY 투자의견으로 커버리지 개시
#DL이앤씨
[한화투자 / 송유림,이다연 / =Buy / 목표가 =42,000원 / 현재가 30,900원]
[3Q24 Review] 감익에 마침표를 찍고
- 3Q24 Review: 영업이익, 시장 컨센서스 13% 상회
- 살아나는 실적 기대감
#DL이앤씨
[현대차 / 신동현 / =BUY / 목표가 =44,000원 / 현재가 30,900원]
3Q24 Review: 수익성 개선 조짐 확인
- 3Q24 연결 매출액 1조 9,189억원(+4.4% yoy, -7.3% qoq), 영업이익 833억원(+3.7% yoy, +155.9% qoq, OPM 4.3%)으로 컨센서스 상회
- 전 부문의 원가율이 전분기대비 하락했으며, 자회사 DL건설의 영업이익 역시 하향된 가이던스에 따른 우려와 달리 양호한 흑자를 기록해 연간 실적 추정치 상향
#DL이앤씨
[미래에셋 / 김기룡 / =매수 / 목표가 =46,000원 / 현재가 30,900원]
인적분할 이후, 첫 영업이익 YoY 개선
- 3Q24 Review: 영업이익은 시장 예상치 16% 상회
- 주택 원가율 개선과 플랜트 부문 성장
- 투자의견 매수, 목표주가 46,000원, 관심종목 의견 유지
#DL이앤씨
[유안타 / 장윤석 / =Buy / 목표가 =47,000원 / 현재가 30,900원]
처음부터 하반기에 모든 것을 걸 속셈이었나
- 3Q24 영업이익, 당사 추정 및 컨센서스 각각 +23%, +16% 상회
- 이익 회복의 가시성 증가
- 주가 반등의 조건은 마련
#DL이앤씨
[LS / 김세련 / =Buy / 목표가 =42,000원 / 현재가 30,900원]
3Q24 Review: 임박한 믹스 개선 효과
- 플랜트 마진 개선과 DL건설 턴어라운드로 이익 컨센서스 상회
- 실적 개선 속도 확인하며 점진적으로 리레이팅될 전망
#DL이앤씨
[신한투자 / 김선미 / =매수 / 목표가 =47,000원 / 현재가 30,900원]
주택수익성 개선의 시작
- 분기별로 개선될 실적과 주가
- 3Q24 Preview: 다시 기대가 커지는 주택수익성 개선
#DL이앤씨
[메리츠 / 문경원,윤동준 / =Buy / 목표가 ▼45,000원 / 현재가 30,900원]
3Q24 Review: 이제 바닥이 발에 닿는다
- 반가운 컨센서스 상회
- 손익에 대한 믿음이 생기는 시점
- 사업 확장 전략이 더해진다면 금상첨화일 것
#DL이앤씨
[NH투자 / 이은상 / =Buy / 목표가 =38,000원 / 현재가 30,900원]
안정적인 운영에 기반한 건재한 체력
- 3Q24 Review: 플랜트 부문, DL건설 원가율 개선
#DL이앤씨
[하나 / 김승준,하민호 / =BUY / 목표가 ▲39,000원 / 현재가 30,900원]
천천히 천천히 보일 개선
- 3Q24 잠정실적: 컨센서스 상회
- 내년 상반기부터 마진 개선이 나타날 것
- 투자의견 Buy를 유지, 목표주가 39,000원으로 상향
#SK스퀘어
[NH투자 / 안재민 / =Buy / 목표가 =120,000원 / 현재가 84,800원]
핵심 자회사의 우호적 업황 지속
- 하이닉스도 좋고, 자회사도 좋고
- 여전히 NAV 대비 할인율 60% 이상
#HPSP
[삼성 / 류형근,장민승 / =BUY / 목표가 ▲47,000원 / 현재가 30,750원]
나이스 샷!
- 1년의 기다림, 최적의 결과물
- 점유율 가정 상향
#HPSP
[신영 / 박상욱 / =매수 / 목표가 =52,000원 / 현재가 30,750원]
4 대 0
- 특허 무효심판 승소, 세 건의 권리범위확인심판 각하
- 권리범위확인심판 재청구될 가능성 존재
- 다만, 여파는 적을 전망
#엠오티
[유진투자 / 박종선 / 현재가 없음]
이차전지 조립 공정 자동화 장비업체
- 글로벌 전기차 시장 확대와 함께 실적 성장 지속 전망
- LFP 초대면적 배터리 조립 라인 개발 등으로 중장기 성장동력 확보
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