[25-03-25.화] 테마종목 및 리포트 요약 정리

52주 신고가

네이처셀 , 알엔투테크놀로지 , SNT홀딩스 , 와이지엔터테인먼트 , 이니텍 , 디엔에이링크 , SAMG엔터 , 케이피에스 , 인카금융서비스 , 이크레더블 , 현대모비스

외국인/기관 순매수 Top20

특징 상한가 및 급등종목

네이처셀 28,850원(+29.95%)
: 줄기세포치료제 '조인트스템', 美 FDA 혁신 치료제 지정 모멘텀 지속
엑시온그룹 1,094원(+29.93%)
: 20억원 규모 사모 영구 전환사채권 발행 결정 등
현대공업 7,600원(+26.04%)
: 자동차부품/전기차 테마 상승 속 135억원 규모 美 공장 부지 매입 모멘텀 지속
온코닉테라퓨틱스 19,180원(+22.24%)
: 파트너사인 Livzon Pharmaceutical Group Inc. 대상 Zastaprazan(자큐보정)의 생산기술이전 완료 마일스톤 달성에 따른 기술료 청구 모멘텀 지속
에스씨엠생명과학 1,421원(+21.14%)
: 최대주주 변경
디알텍 2,340원(+20.12%)
: 의료기기 테마 상승 속 솔리드 스테이트 X-선 이미저, 美 FDA 시판전허가(510(k)) 승인 소식
지아이텍 2,620원(+18.02%)
: LG에너지솔루션, 건식 공정 기술 확보 소식 속 LG에너지솔루션을 주고객사로 보유 사실 부각
엠에스오토텍 2,945원(+17.80%)
: 현대차그룹, 2028년까지 총 31조원 규모 美 투자 집행 발표 소식 등에 자동차부품/전기차 테마 상승
알엔투테크놀로지 9,280원(+17.47%)
: 세라믹 기판 군수무기 시스템에 적용, 최종 양산 테스트 진행 소식
아이엠비디엑스 11,410원(+16.91%)
: 미세잔존암 검사 제품 '캔서디텍트', 혁신의료기술 선정 소식
유라클 11,650원(+15.69%)
: LG '엑사원'과 AI 사업 협력을 위한 MOU 체결 소식
아이톡시 882원(+12.07%)
: 우크라이나 재건 컨소시엄 참여 소식
휴온스글로벌 44,200원(+9.54%)
: 글로벌 의료미용 시장 고성장 전망 등에 미용기기/보톡스 테마 상승
제이스코홀딩스 2,015원(+9.51%)
: 中 바오리에너지와 필리핀 니켈광산 실사 착수 소식

테마시황

현대차그룹, 2028년까지 총 31조원 규모 美 투자 집행 발표 소식 등에 자동차 대표주/부품/전기차 테마 상승.
글로벌 의료미용 시장 고성장 전망 등에 미용기기/ 의료기기/ 보톡스 테마 상승.
중국향 성과 기대감 속 실적 성장 지속 전망 등에 일부 엔터테인먼트/ 음원/음반 테마 상승.
노보 노디스크, 中 제약사와 비만 치료제 제휴 및 노보 노디스크·일라이릴리 가격 경쟁 소식 속 일부 비만치료제 테마 상승.
이해진 네이버 창업자, "의료 AI 투자에 진심" 발언 모멘텀 지속 등에 의료AI 테마 상승.
네이처셀, 줄기세포치료제 '조인트스템', 美 FDA 혁신 치료제 지정 모멘텀 지속 등에 이틀째 상한가를 기록한 가운데, 줄기세포 테마 상승.
반면, 차이충신 中 알리바바그룹 회장, AI 데이터 센터 구축 관련 "거품이 보이기 시작했다" 발언 및 최근 주가 강세에 따른 차익실현 매물 출회 등에 반도체 관련주 하락. 유리 기판, PCB 등 테마도 하락.
방사청, KDDX 사업방식 연기 소식 및 차익실현 매물 출회 등에 조선/조선기자재, 방위산업/전쟁 및 테러 테마 하락. 알래스카 LNG 관련주도 하락.
이재명 더불어민주당 대표, 선거법 2심 판결을 하루 앞두고 이재명 테마 하락.

자동차 대표주/부품/전기차

현대차그룹, 2028년까지 총 31조원 규모 美 투자 집행 발표 소식 등에 상승

현대차그룹은 24일 2028년까지 미국에 총액 210억 달러(약 31조원) 규모의 투자를 집행한다고 발표. 정의선 현대차그룹 회장은 백악관 루즈벨트룸에서 트럼프 미국 대통령이 주재한 발표 행사에 참석해 “향후 4년간 미국 내 210억 달러 추가 투자를 기쁜 마음으로 발표한다”고 밝힘. 이어 “이번 투자의 핵심은 미국의 철강과 자동차 부품 공급망을 강화할 60억 달러의 투자”로 루이지애나에 신설될 제철소를 비중 있게 소개했으며, 자동차 생산 부문에서는 금주에 준공할 미국 내 ‘3호 공장’인 조지아주 서배너 소재 ‘현대차그룹 메타 플랜트 아메리카’(HMGMA)의 생산 역량을 20만 대 추가 증설해 미국에서 연간 120만 대 이상의 생산 능력을 확보할 예정이라고 설명. 현대차그룹에 따르면, 앞으로 4년간 집행할 210억 달러 규모 대미 투자의 세부 내역에 대해 자동차 생산 분야 86억 달러, 부품·물류·철강 분야 61억 달러, 미래 산업 및 에너지 분야 63억 달러 등임.
트럼프 대통령은 현대차를 훌륭한 기업이라 표현하고, 인허가 문제가 발생할 경우엔 직접 해결해주겠다고 약속했음. 또한, "현대는 미국에서 철강을 생산하고 미국에서 자동차를 생산하게 되며, 그 결과 관세를 지불할 필요가 없다"고 밝힘. 이어 “현대차가 곧 매년 100만 대 이상의 미국산 자동차를 생산할 예정”이라며 “이 투자는 관세가 매우 강력하게 역할을 하고 있다는 것을 분명히 보여준다”고 언급.
이 같은 소식 속 현대차, 기아, HL만도, 엠에스오토텍, 성우하이텍, 우신시스템, 현대공업, 아진산업 등 자동차 대표주/부품, 전기차 테마가 상승.

미용/의료 기기 / 보톡스

글로벌 의료미용 시장 고성장 전망 등에 상승

대신증권은 보고서를 통해 글로벌 의료미용 시장은 2023년 159억 달러(23조원)에서 연평균성장률(CAGR) 12%로 성장하며 2032년 425억 달러(62조원)에 이를 것으로 전망. 이와 관련, 톡신·필러(3~6개월 재시술)와 EBD(소모품 교체) 등 반복 시술·소모품 판매 모델을 통해 고마진∙안정적 매출 확보 가능하고, 경기 둔화에도 수요가 급감하지 않으며, 고령화∙다이어트 트렌드로 탄력 관리 수요 증가하며 시장 확대되고 있다고 밝힘.
2024년까지 국내 기업들의 생산 능력(CAPA) 증설이 마무리됨에 따라 해외 물량 공급 체계가 갖춰졌으며, 미국·유럽·중국 등 주요 시장 인허가 획득이 가시화되면서 글로벌 시장 진출이 가속화될 것으로 전망. 또한, ITC 분쟁 등 대외 불확실성 해소됨에 따라 2025년에도 매출, 이익 모두 과거 고성장세가 이어질 것으로 판단된다고 밝힘.
휴온스글로벌, 휴젤, 유한양행, 클래시스, 하이로닉 등 미용/의료기기/보톡스 테마가 상승.

엔터테인먼트/ 음원/음반

중국향 성과 기대감 속 실적 성장 지속 전망 등에 일부 관련주 상승

키움증권은 엔터 업종에 대해 기존 아티스트 퍼포먼스 강화와 신인 그룹의 빨라진 수익화 타이밍만으로도 2025~2026년 성장이 가능하다며, 앨범과 콘서트의 동시 성장이 예측되는 가운데 MD의 성공적 내재화로 실적 다변화가 강화될 것으로 분석.
특히, 중국향 성과는 단기적으로 앨범이 중요하지만, 중장기적으로는 콘서트/MD + 출연/광고 확장성에 초점을 맞추고 관찰해야한다고 밝힘. 직접 투자 및 진행이 어려운 중국 상황 고려 시 콘서트/MD, 출연/광고는 순매출로 이익 확장에 기여할 가능성이 높은 것으로 분석. 출연/광고는 중국 내 보이그룹, 중국 국적 K-POP 아티스트, 탑 티어 아티스트가 가장 유리하며, 콘서트/MD는 월드투어 일정 등 감안 시 초기 단발성 및 이벤트 공연에서 이후 중국 내 투어로 발전할 것으로 전망. 또한, 4~5월 내 디어유-텐센트 버블 서비스 중국 개시로 K-POP의 활발한 중국 노출도 증가가 예상된다고 밝힘.
노머스, 와이지엔터테인먼트, 하이브, CJ ENM, YG PLUS 등 일부 엔터테인먼트/음원/음반 테마가 상승

비만치료제

노보 노디스크, 中 제약사와 비만 치료제 제휴 및 노보 노디스크·일라이릴리 가격 경쟁 소식 속 일부 관련주 상승

언론에 따르면, 노보 노디스크는 유나이티드 래버러토리스의 자회사 유나이티드 바이오테크놀로지와 비만, 제2형 당뇨병 및 기타 질환 치료를 위한 초기 임상 개발 단계에 있는 UBT251에 대한 독점 라이선스 계약을 체결한 것으로 전해짐. 계약 조건에 따라 노보노디스크는 UBT251의 중국, 홍콩, 마카오, 대만을 제외한 전 세계 독점 권리를 확보하며, 계약금 2억달러(약 2,700억원)와 최대 18억달러(약 2조4,000억원)의 개발 및 상업화 마일스톤 지급에 합의한 것으로 알려짐.
언론에 따르면, 최근 노보 노디스크는 미국 시장에서 자체 유통 채널을 활용한 위고비 가격 인하 프로그램을 전격 시행한 것으로 전해짐. 회사 측은 자체 약국 소매망인 '노보케어(NovoCare)'를 통해 기존 한 달분 약가(650달러·약 95만원)를 499달러(약 73만원)로 낮춘 것으로 알려짐. 일라이 릴리가 한 달 전 자사 유통 채널을 통해 젭바운드 가격을 2.5mg 기준 월 349달러, 5mg 이상 용량은 월 499달러로 조정한 가운데, 이에 맞서 노보 노디스크가 가격 인하 정책을 일반 소매 약국으로 확대하면서 점유율 확보 경쟁이 더욱 가열되고 있음.
큐라티스, 제넥신, 인벤티지랩, 유한양행, 아이큐어, 올릭스 등 일부 비만치료제 테마가 상승.

리포트요약

＃종근당홀딩스

［미래에셋 / 서미화 / ＝Trading Buy / 목표가 ▼50,000원 / 현재가 43,150원］

종근당건강의 모멘텀이 필요하다

4Q24 Review: 매출액 2,271억원, 영업이익 69억원
2025년: 경보제약의 맥시제식주, 종근당건강의 신제품 매출 증가 기대

＃삼양식품

［NH투자 / 주영훈 / N Buy / 목표가 N 1,130,000원 / 현재가 888,000원］

없어서 못 팝니다

2025년 영업이익 4,683억원 전망

＃롯데정밀화학

［대신 / 위정원 / ＝Buy / 목표가 ▼55,000원 / 현재가 40,850원］

꾸준한 실적 개선, 시장기대치 부합 전망

1Q25 예상 OP 157억원으로 시장기대치(153억원) 부합 전망
정기보수에도 불구, ECH 마진 추가 상승으로 케미칼부문 이익개선 지속
단, 2Q25 이후 일시적인 실적조정 가능성이 높은 점은 아쉬운 상황

＃농심

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ▲510,000원 / 현재가 421,000원］

신라면 툼바 글로벌 런칭 본격화

1분기, 마지막 고비가 될 것

＃빙그레

［NH투자 / 백준기,목진원 / 현재가 97,500원］

빙과류 국가대표

2024년 해외 매출 1,300억원 이상 달성
올해 더운 여름 예상되며 국내 매출 반등 기대

＃SPC삼립

［LS / 박성호 / ＝Buy / 목표가 ＝71,000원 / 현재가 57,500원］

전일 주가 급등 관련 Comment

지난 3/20 출시한 ‘크보빵’ 판매 호조에 주가 급등
과거 포켓몬빵의 사례는?
양산빵 판가 인상 효과도 주목

＃SPC삼립

［IBK투자 / 김태현 / ＝매수 / 목표가 ＝74,000원 / 현재가 57,500원］

크보빵, 제2의 포켓몬빵 되나

크보빵 출시, 야구팬 심장 저격
판매량 100만봉 돌파 시점, 22년 포켓몬빵보다 빨라
끝난 줄로만 알았던 캐릭터빵의 재유행

＃파미셀

［DS투자 / 김수현 / ＝BUY / 목표가 ▲16,500원 / 현재가 11,570원］

기존 매출의 2배 수준 증설 결정

전일 캐파 증설 발표-유상증자 등 자본조달 없이 보유 현금으로 진행
두산 전자 BG 사실상 루빈 단독 공급 전망 / 두산 측 이원화 움직임 없어
26년 예상 매출과 영업이익 각각 18.2%, 22% 상향 조정

＃녹십자

［삼성 / 서근희,신수한 / ＝BUY / 목표가 ▼190,000원 / 현재가 132,000원］

의약품 관세에 대한 대비 완료

상반기까지 자회사 영업 부진으로 실적 회복 우려되나, 하반기부터 Alyglo 통해 실적 성장세 가시화 기대
트럼프 행정부의 의약품 관세 불확실성에 대비하기 위해 Alyglo 안전 재고 확보
Alyglo 처방은 분기를 거듭할수록 성장 기대

＃삼성전기

［메리츠 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ▲180,000원 / 현재가 137,600원］

중국 자율주행향 순풍 기대

1Q25 Preview: 체질 개선으로 기대치 부합
기대 이상의 전장 MLCC

＃삼성중공업

［LS / 이재혁 / ＝Buy / 목표가 ▲19,000원 / 현재가 14,670원］

Global FLNG Leader

가파른 이익 성장세 지속
Global FLNG Leader
업종 내 최선호주 의견 유지

＃한화에어로스페이스

［NH투자 / 이재광,이승영 / ＝Buy / 목표가 ▲870,000원 / 현재가 675,000원］

적기 투자를 위한 자본조달

적기 투자를 통해 중동/동유럽/미국 시장확대 목표
올해 지상방산 실적 가이던스 20% 성장 제시

＃한화에어로스페이스

［현대차 / 곽민정 / ＝BUY / 목표가 ▲779,000원 / 현재가 675,000원］

1Q25 Preview: EU de La Defense

동사의 1Q25 실적은 매출액 2조 2,968억원(+24.3% yoy), 영업이익률 10.5% 기록할 것으로 전망
최근 지정학적 긴장 등으로 인해 K9 자주포, 천무 다연장 로켓, 레드백 장갑차 등에 대한 수요가 증가하고 있어, 현지화 요구가 강한 유럽 및 중동 시장에서 선제적 투자를 통해 장기적 경쟁 우위 확보에 대한 기대감 있음

＃지누스

［NH투자 / 백준기,목진원 / 현재가 19,000원］

하반기로 가면서 진면모를 드러낼 것

고객사 재고 과잉 해소되면서 본업 정상화
2025년 큰 폭의 턴어라운드 예상

＃한국전력

［KB / 정혜정 / ＝BUY / 목표가 ▲30,000원 / 현재가 22,300원］

올해부터 눈에 띌 실적 개선세

1Q25 매출액 25.0조원 (+7.2% YoY), 영업이익 4.6조원 (+255.7% YoY) 전망
본격적인 실적 개선세가 눈에 띄기 시작할 2025년

＃환인제약

［LS / 정홍식 / ＝Buy / 목표가 ▼16,000원 / 현재가 11,530원］

매년 외형이 확대되는 정신계 의약품

정신계 의약품의 안정적인 성장성
2025년 성장 가능할 듯
향남 신공장 가동이 본격화 되는 하반기 이후 기대감

＃풀무원

［NH투자 / 주영훈 / 현재가 16,250원］

해외로 뻗어 나가는 ＇두부＇

미국 법인 흑자전환과 함께 주가 상승
미국을 중심으로 해외 국가 다변화 전망

＃아시아나항공

［하나 / 안도현 / 현재가 10,560원］

이제는 걱정 안해도 됩니다

이자비용 축소 효과 본격화
하반기에는 화물사업 없는 아시아나항공
결국 관건은 여객 운임의 상향

＃삼성E&A

［LS / 김세련 / ＝Buy / 목표가 ▲30,000원 / 현재가 20,100원］

업황의 파도, 오르는 파고

악재는 선반영, 밸류에이션 메리트 높아진 주가
분명한 수주 원천인 사우디 가스 투자, 아직은 가능성 단계인 미국 LNG

＃롯데관광개발

［키움 / 이남수,권용일 / ＝BUY / 목표가 ▼14,000원 / 현재가 8,040원］

실적 증명의 마지막 고비

기대했던 춘절 스타트 부합, 하반기 기대
중국 무사증 시행으로 3분기 성수기 레벨업 된 중국인 관광객 맞이 준비

＃파라다이스

［키움 / 이남수,권용일 / ＝BUY / 목표가 ▼14,000원 / 현재가 10,710원］

카지노 안정성만큼은 최고

실적 안정성은 탄탄, 하반기 일본과 중국 VIP 효과 관찰
28년 개장 예정 신규 호텔, 차입구조 안정화 및 속도감 있는 램프업 필요

＃강원랜드

［키움 / 이남수,권용일 / ＝BUY / 목표가 ▲23,000원 / 현재가 16,800원］

실적도 배당도 우상향

주주가치제고 약속 지켰다
카지노 실적 안정화, 제2카지노 영업장 조성 스타트

＃NAVER

［교보 / 김동우 / ＝Buy / 목표가 ＝285,000원 / 현재가 207,000원］

AI의 수익화를 보여줄 2025년

ADVoost와 네이버플러스 스토어가 이끌 본업 성장

＃카카오

［교보 / 김동우 / ＝Buy / 목표가 ＝51,000원 / 현재가 41,900원］

카카오톡 내 AI 에이전트 도입 본격화

카카오톡 내 AI에이전트 도입 본격화 + ‘발견’탭으로 체류시간 증대 목표

＃정상제이엘에스

［LS / 정홍식 / ＝Buy / 목표가 ＝9,000원 / 현재가 5,630원］

좋은 학원, 좋은 배당

2025년 영업이익 회복 기대감
2025년 ACE(중등영어) 견조할 듯 & 정상수학 확대
배당메리트: 배당수익률 9.4%

＃에스엠

［키움 / 이남수,권용일 / ＝BUY / 목표가 ▲130,000원 / 현재가 102,700원］

이제 불안감은 없다

탄탄한 별도 실적에 자회사 업그레이드
슈퍼 IP 없지만, 허리 라인업 성장성과 에스엠 타운으로 극복 가능

＃한화오션

［LS / 이재혁 / ＝Hold / 목표가 ▲75,000원 / 현재가 73,100원］

실적도 주가도 쾌속운항

실적도 주가도 쾌속운항
날로 넓어지는 사업 영토

＃한국항공우주

［NH투자 / 이재광,이승영 / ＝Buy / 목표가 ▲122,000원 / 현재가 83,900원］

올해부터 수출 이익 성장 보여줄 것

올해부터 수출 이익 성장 보여줄 것, 신규 수출 수주도 기대
폴란드/말레이시아 FA-50 인도 일정 영향 낮아 보이는 이익 증가

＃대원미디어

［리딩투자 / 유성만 / 현재가 11,000원］

‘닌텐도 스위치 2’를 봅시다~

‘닌텐도 스위치 2’ 출시로 동사의 닌텐도 판매매출 증가 기대
‘아머드사우르스’ 감가상각도 올해 상반기에 종료, 26 년부터 해외진출 모색
작년(24 년)은 아쉬운 실적, 올해(25 년)은 반등이 가능한 시점

＃현대로템

［NH투자 / 이재광,이승영 / ＝Buy / 목표가 ▲150,000원 / 현재가 115,700원］

K2 전차 동유럽 및 중동 수출 수주 기대

올해 사상 최대 실적 예상, K2 전차 추가 수출도 기대
폴란드 K2 전차 수출에 따른 이익 급증이 견인한 주가 상승

＃티씨케이

［IBK투자 / 이건재 / ＝매수 / 목표가 ▼120,000원 / 현재가 89,100원］

NAND 가격이 가장 중요한 지표

가동률 상승 확인
소재 스페셜 리스트 다음 아이템도 준비 완료

＃SNT모티브

［삼성 / 임은영,김현지 / N BUY / 목표가 N 35,000원 / 현재가 26,750원］

Physical AI 시대의 모터업체로 성장

현대차그룹향 하이브리드 시동 모터 독점 납품 상태에서 자동차 부품과 방산 부문의 수주가 실적에 반영되면서, 매출 성장(2024년 0.97조원 → 2027년 1.3조원) 재개.
현대차그룹의 로봇 사업이 본격화되며 한국에 Value Chain 생태계 구축 시작. SNT모티브는 모터 납품 업체로 성장 가능성
실적 회복 시기에 모터 부문의 성장 동력이 추가되면서, 관심이 유효한 시기

＃HD현대마린엔진

［SK / 한승한 / N 매수 / 목표가 N 43,000원 / 현재가 27,850원］

HD현대의 두번째 심장

HD현대마린엔진에 대한 투자의견 ＇매수＇ 및 목표주가 43,000원으로 커버리지 개시
HD현대그룹 편입 이후 HD현대미포 향 엔진 생산을 전담하게 될 계획으로, 최근 중국 조선소향 엔진 수주와 더불어 캡티브 물량 확보로 엔진 사업 부문의 안정적인 탑라인 및 이익 성장 가능

＃컴투스

［한화투자 / 김소혜 / ＝Buy / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 42,200원］

KBO도 개막, 일본 야구도 출시 임박

1Q25 실적은 컨센서스 부합 전망
실제 선수와 게임 플레이 선수와의 연계성이 관건

＃LIG넥스원

［NH투자 / 이재광,이승영 / ＝Buy / 목표가 ▲360,000원 / 현재가 268,000원］

급증한 수주잔고가 이익에 반영될 시간

미국에 의존하던 중동지역 영공방어 무기체계 수요 증가 전망
천궁2 시스템 수출 수주 급증이 이끈 주가 상승

＃한화엔진

［SK / 한승한 / ＝매수 / 목표가 ▲32,000원 / 현재가 23,600원］

공격적인 수주와 캐파 확장

공격적인 수주세와 생산 캐파 확대, 더욱 증가할 수주잔고

＃롯데렌탈

［SK / 윤혁진,박준형 / ＝매수 / 목표가 ＝49,000원 / 현재가 29,350원］

1Q25부터 YoY 10%대 이익 성장 시작

1Q25 preview: 오토렌탈 단기 정상화 등 렌탈 본업의 체력 강화
하반기: 중고차 매각사업도 전년대비 10% 이상 성장 시작

＃롯데렌탈

［다올투자 / 유지웅 / ＝BUY / 목표가 ＝48,000원 / 현재가 29,350원］

대주주 변경, 불확실성 해소 임박

대주주 불확실성 해소 가능성에 초점 필요
지난 12일 롯데그룹은 어피니티로 매각하는 SPA 체결
설립이후 금호-KT-롯데로 이어진 대기업집단에서 벗어나 최초로 독자적 생태계 형성이 가속화되는 계기 형성
신규 대주주는 3자배정 유상증자를 통해 본업 투자지원 의지도 확인되고 있어 대주주 교체에 따른 밸류에이션 저평가 해소 기대

＃아모레퍼시픽

［NH투자 / 정지윤 / ＝Buy / 목표가 ＝155,000원 / 현재가 108,700원］

나무 말고 숲을 보자

글로벌 리밸런싱 가속화
1Q25 Preview: 컨센서스 부합 전망

＃아모레퍼시픽

［신한투자 / 박현진,주지은 / ＝매수 / 목표가 ＝163,000원 / 현재가 108,700원］

턴어라운드라는 목적지로 순항 중

중국 회복하고, 미국과 유럽이 성장 이끌고
1Q25 Preview: 본업 실적 성장은 예상치에 수렴하는 중
Valuation & Risk: 길게 보면 계속 바닥

＃크레버스

［LS / 정우성 / 현재가 15,280원］

주주환원 + 신규 커리큘럼 도입

초등학생 타겟 영재 교육 전문 기업
순이익보다 높은 배당 + 비과세

＃SNT에너지

［LS / 김세련 / 현재가 31,150원］

중동으로 붙이는 실적, 미국으로 여는 기회

사우디 업스트림 투자 확대, 역사적으로 높은 수주가 만드는 호실적
미국 Bechtel로부터 LNG 수주 성공, 미국 시장 개화에 따른 기대감

＃풍산

［NH투자 / 이재광,이승영 / ＝Buy / 목표가 ▲92,000원 / 현재가 66,500원］

지나친 저평가 지속 중

방산 이익이 74%임에도 상대적으로 지나치게 저평가
방산이 이끈 실적 성장과 주가 상승

＃씨에스윈드

［NH투자 / 정연승,곽재혁 / ＝Buy / 목표가 ▼59,000원 / 현재가 36,900원］

리스크는 선반영, 기회 요인은 남았다

미국 해상 풍력 리스크 반영 완료. 독일발 수요 확대 기회는 미반영
1분기: 이연된 타워 매출이 반영되면서 예상 수준의 실적 전망

＃GKL

［키움 / 이남수,권용일 / ＝BUY / 목표가 ＝14,500원 / 현재가 10,680원］

입지 강점으로 상저하고 실적 정상화

반등한 홀드율로 25년 실적 순항
다시 돌아온 분기 1천억원 매출 레벨, 레버리지가 시작될 분기점

＃와이지엔터테인먼트

［키움 / 이남수,권용일 / ＝BUY / 목표가 ▲80,000원 / 현재가 64,000원］

바닥 잡고, 콘서트 명가로 부활

천지개벽, 하반기 BLACKPINK 콘서트로 완벽 부활
BLACKPINK에 집중하지 않을 수 없다

＃와이솔

［DS투자 / 김수현 / N BUY / 목표가 N 8,500원 / 현재가 6,420원］

비과세 배당으로 하방 지지

감가 상각 비용 감소 구간 진입 + 이구환신 효과에 따른 볼륨 증가 기대
시가 배당 수익률 8%의 비과세 배당 향후 5년 이상 지속 전망
기저효과로 인해 EPS 증가율 높고 자사주 매입 소각도 검토 중

＃휴젤

［대신 / 한송협 / N Buy / 목표가 N 470,000원 / 현재가 330,000원］

미국 시장 성공이 리레이팅의 열쇠

미국 톡신 진출 27E 기준 M/S 5%→1,300억원+, 7%→2,000억원+
25년 매출 YoY+24%, 영업이익 YoY+38%. 해외 톡신이 성장 견인
풍부한 현금과 M&A?파이프라인 확장으로 토털 미용 솔루션 기업 도약

＃인텔리안테크

［한국IR / 이나연 / 현재가 37,250원］

해상 안테나 강자에서 글로벌 LEO 인프라 핵심 공급자로

해상용 안테나 강자에서 지상용으로 확장
저궤도 위성통신 시장에서 글로벌 기회 확대 전망
2025년 실적 회복 및 기업가치 리레이팅 기대

＃더블유게임즈

［신한투자 / 강석오,고준혁 / ＝매수 / 목표가 ▲74,000원 / 현재가 50,700원］

[Corp. Day] 실적 성장에 주주환원 동반

실적 성장에 주주환원이 더해져 주가 우상향 지속 전망
신사업 매출 비중 확대에 따른 밸류에이션 확장 기대
적극적인 현금 활용과 주주환원정책 확대
Valuation & Risk: 외형 성장, 비용구조 개선, 주주환원 모든 것이 완벽

＃글로벌텍스프리

［DS투자 / 김수현 / ＝BUY / 목표가 ＝6,500원 / 현재가 4,900원］

봄 성수기 진입과 하반기 중국 모멘텀

봄 성수기 진입 등 1분기부터 높은 성장 전망
연중 계단식 상승 전망 → 3분기부터 중국 단체 관광객 비자 면제
25F 연결 매출 1,630억원 (+30.7% YoY), 영업이익 303억원 전망

＃클래시스

［대신 / 한송협 / N Buy / 목표가 N 74,000원 / 현재가 57,300원］

5년 뒤에 얼마나 커질지 기대된다

미국, 유럽 진출 + 합병(EBD 라인업 완성)으로 25년 고성장 지속
포인트는 1) 볼뉴머 미국 실적 2)이루다 합병 시너지 3) 유럽 인증
고성장(신규 시장) + 고수익(소모품) 비즈니스 모델이 높은 멀티플 정당화

＃파마리서치

［대신 / 한송협 / N Marketperform / 목표가 N 340,000원 / 현재가 327,000원］

중장기 고성장 잠재력 vs. 단기 밸류 부담

스킨부스터·화장품의 시너지를 통한 글로벌 확장 및 중장기 고성장 유효
풍부한 현금흐름과 CVC 투자 유치를 기반으로 해외 유통망?R&D M&A 확대
단기적으로는 주가가 이미 높은 기대치를 반영해 밸류 부담 판단

＃메가스터디교육

［LS / 정홍식 / ＝Buy / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 40,650원］

2025년 영업이익 성장할 듯

2025년 영업이익 성장 기대감

＃레이

［DS투자 / 안주원 / 현재가 8,240원］

반가운 턴어라운드

2025년 영업이익 93억원으로 흑자전환 예상
레이퀀텀 등 신제품 출시 통해 디지털 라인업 강화
실적부진으로 오랜 기간 내리막 걸었던 주가, 반등의 불씨 살아날 것

＃넷마블

［신한투자 / 강석오,고준혁 / ＝매수 / 목표가 ▼83,000원 / 현재가 40,050원］

[Corp. Day] 다작과 비용구조 변화

대형 게임사 중 Next Step을 가장 잘 준비한 회사
다작 개발/출시 가능한 유일한 개발사
자체 IP 비중 확대와 결제 구조 개선 통한 변동비 축소
Valuation & Risk: 수급 이슈 마무리, 저점 매수 고려해야할 시점

＃한화시스템

［NH투자 / 이재광,이승영 / ＝Buy / 목표가 ▲48,000원 / 현재가 36,850원］

천궁2와 L-SAM, 그리고 필리조선소

천궁2 및 L-SAM 수주 및 필리조선 통한 미국 방산시장 진출 기대
수주잔고 증가 및 미국 필리조선소에 대한 기대감으로 주가 상승

＃에이피알

［NH투자 / 정지윤 / ＝Buy / 목표가 ▲83,000원 / 현재가 68,900원］

기대되는 글로벌 성적표

진격의 메디큐브
1Q25 Preview: 컨센서스 상회 전망

＃에이피알

［대신 / 한송협 / N Buy / 목표가 N 82,000원 / 현재가 68,900원］

뷰티테크 선도, 해외 진출 본격 확대

디바이스+화장품 시너지와 B2C+B2B로 24년 해외 매출비중 +16%p
25년 매출 9,208억원(OPM 18%) 전망.미국(+57%)·B2B(+91%) 견인
향후 해외 시장(유럽 등) 확대와 OPM 개선 시 밸류 추가 상향 여지 존재

＃롯데웰푸드

［NH투자 / 주영훈 / N Buy / 목표가 N 160,000원 / 현재가 123,400원］

＇One India＇ 전략의 본격화

＇25년 매출액 4.2조원, 영업이익 1,900억원 전망

＃코윈테크

［유진투자 / 박종선 / ＝BUY / 목표가 ▲22,000원 / 현재가 14,130원］

전고체 등 차세대 배터리 장비 시장 선점

4Q24 Review: 이차전지 전방시장의 투자 위축과 지연으로 실적 부진과 함께 일시적인 비용이 크게 증가함
2025 Preview: 높은 수주 잔고 및 예상되는 신규 수주 등으로 전년대비 매출 성장과 함께 수익성 개선 기대

＃HD현대중공업

［LS / 이재혁 / ＝Buy / 목표가 ▲350,000원 / 현재가 298,500원］

항상 엔진을 켜둘게

항상 엔진을 켜둘게
여전히 우호적인 발주 시황

＃원텍

［NH투자 / 심의섭,목진원 / 현재가 6,290원］

회복과 성장

다양한 장비 라인업을 보유한 미용 의료기기 기업
국내 시술 시장 호황 및 해외 매출 확대로 실적 턴어라운드 본격화

＃아이비김영

［LS / 정홍식 / 현재가 1,965원］

편입교육의 강자: 성장하는 교육기업

온라인 편입 부문의 고성장
성장하는 교육 기업

＃넥스틴

［DS투자 / 김진형,이수림 / N BUY / 목표가 N 81,000원 / 현재가 63,000원］

넥스트 스텝을 위한 성실한 준비

Dark Field 영역의 반도체 검사 솔루션 기업
HBM향 밸류체인으로의 합류 가시화

＃제노코

［DS투자 / 조대형 / N BUY / 목표가 N 24,000원 / 현재가 17,610원］

25년 턴어라운드를 시작으로 고성장 구간 진입

실적 레벨업의 초입에 진입
후속 프로젝트 및 KAI와의 시너지 확대로 증가할 수주잔고
해외 확대도 앞두고 있어 투자의견과 목표주가 유지

＃디어유

［키움 / 이남수,권용일 / ＝BUY / 목표가 ▲60,000원 / 현재가 39,900원］

장막이 열린다

1분기 실적 바닥, 2분기부터 큰 폭의 분기 레벨업 전망
장막이 열린다. 디어유-텐센트 버블

＃유일로보틱스

［SK / 박찬솔 / 현재가 64,600원］

휴머노이드를 선언한 기업

국내 유일 산업용 다관절, 직교, 협동 로봇을 모두하는 기업
인천 청라 부지를 활용해서 생산케파를 2,300억원 규모로 확대하겠다고 발표하면서 고성장에 대한 기대 높아져
유일로보틱스는 자동차 전방 고객사향 실적 증가로 올해 매출액이 약 30% 성장 전망. 다만 중장기적인 투자 포인트는 휴머노이드 성과

＃파인엠텍

［그로쓰리서치 / 이재모 / 현재가 5,100원］

고진감래! 2026년 애플의 폴더블 시장 진출 수혜

2026년 애플의 폴더블 제품 출시에 따른 수혜
2025년 매출액 4,200억원, 영업이익 210억원

＃HD현대마린솔루션

［SK / 한승한 / N 매수 / 목표가 N 192,000원 / 현재가 140,700원］

삼신기

3 가지 핵심 사업부문 모두 기대해도 좋다

＃레뷰코퍼레이션

［하나 / 한유건,손호성 / 현재가 11,780원］

[Issue Comment] 하반기로 갈수록 Pricing은 높아질 것

키움 PE와 한투파 PE 지분 매각의 건
LG유플러스에 인수 가능성 충분히 있어
궁극적으로 인수 가격이 쟁점이 될 것

＃에이직랜드

［한국투자 / 조수헌 / 현재가 32,050원］

NDR 후기: 명확한 가이던스 제시

양산은 감소했지만 개발은 증가
보수적인 가이던스 뒤에 숨겨진 자신감
AI도 좋지만 메모리 레퍼런스를 통한 성장

＃시프트업

［신한투자 / 강석오,고준혁 / 현재가 56,400원］

신한 속보; Premier Corp. Day 후기

전문 개발사로 글로벌 퍼블리셔 통해 게임 서비스
2024년 영업수익 2,241억원, 영업이익 1,527억원

＃노머스

［DS투자 / 조대형,김진형 / N BUY / 목표가 N 36,000원 / 현재가 22,700원］

의심할 필요 없다

[NDR 후기]: 매 분기 옅어질 실적에 대한 의구심
중국 노출도도 높아질 전망

＃SK이터닉스

［DS투자 / 안주원 / ＝BUY / 목표가 ＝24,000원 / 현재가 14,160원］

태양광 PPA 확대 + 신안우이 해상풍력 기대감

2025년 매출액 3,513억원과 영업이익 479억원 전망
국내 재생에너지 시장 변화에 수혜 받을 수 있는 기업

[출처:fnguide, infostock, 네이버증권 등]

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