[25-03-19.수] 테마 종목 및 리포트 요약 정리

52주 신고가

코오롱 , 대호에이엘 , 오리온 , 영원무역 , 캐리소프트 , KT , 한화시스템 , 현대모비스 , 아이디피 , 현대로템

외국인/기관 순매수 Top20

특징 상한가 및 급등종목

엑시온그룹 1,394원(+29.92%)
: 전환사채발행 계획 등 조회공시요구에 대한 답변 속 상한가
아이엠 1,690원(+30.00%)
: 유상증자 대상자 변경 가능성
이노메트리 12,140원(+29.98%)
: 삼성전기, 유리기판 시생산 임박 소식 속 삼성전기와 유리기판 기술 협력 논의 사실 재부각
엔비티 3,955원(+29.89%)
: 137.51억원 규모 최대주주 변경 수반 주식양수도 계약 체결
클리노믹스 652원(+29.88%)
: 55억원 규모 국내사모 전환사채 대금 납입
티앤알바이오팹 3,985원(+21.68%)
: 美 기능성 화장품 시장 공략 본격화 기대감
대진첨단소재 15,020원(+17.90%)
: 中 BYD, 초고속 충전 플랫폼 출시 영향 속 BYD의 고객사와 합작법인 본계약 체결 이력 부각
모티브링크 13,310원(+13.08%)
: 현대차 글로벌 전기차 생산망 확대 수혜 기대감 지속 부각
브이엠 10,860원(+12.77%)
: 반도체 관련주 상승 속 SK하이닉스와 146.20억원 규모 반도체 제조장비 공급계약 체결
바이오로그디바이스 663원(+11.43%)
: 정부, AI·반도체·첨단바이오·양자기술 개발 등에 3조4,000억원 투자 소식
아이엠티 11,550원(+10.84%)
: 반도체 관련주 상승 및 美 마이크론, 엔비디아 HBM3E 및 SOCAMM 제품 출하 소식 속 HBM 웨이퍼 클리너 공동개발 사실 부각
한국첨단소재 7,080원(+10.63%)
: 정부, AI·반도체·첨단바이오·양자기술 개발 등에 3조4,000억원 투자 소식
코오롱 29,900원(+9.93%)
: 골관절염 세포 유전자 치료제 'TG-C' 2028년 美 품목허가 기대감 지속
노을 2,950원(+9.87%)
: GTC 2025서 AI 기반 자궁경부암 진단 솔루션(miLabTM CER) 기술 소개 초록 발표 소식
와이씨 12,950원(+9.38%)
: 엔비디아, AI 칩 로드맵 공개 소식 및 모건스탠리, 삼성전자·SK하이닉스 목표주가 상향
레몬 3,795원(+9.37%)
: 삼성SDI, 울산에 전고체 배터리 생산라인 구축 추진 소식에 2차전지 전고체 테마 상승 속 급등
한양디지텍 12,200원(+9.12%)
: 엔비디아, AI 칩 로드맵 공개 소식 및 모건스탠리, 삼성전자·SK하이닉스 목표주가 상향

테마시황

엔비디아, AI 칩 로드맵 공개 소식 및 모건스탠리, 삼성전자·SK하이닉스 목표주가 상향 등에 반도체 관련 테마가 상승. SK하이닉스가 GTC서 새로운 AI 서버 특화 메모리 '소캠(SOCAMM)' 공개 소식 등에 PCB 테마도 상승.
K푸드 열풍 지속 등에 음식료업종 테마 상승.
정부, AI·반도체·첨단바이오·양자기술 개발 등에 3조4,000억원 투자 소식에 일부 양자암호/양자컴퓨팅 테마 상승.
하반기 주가 상승 여력 보유 분석 및 한한령 해제 기대감 지속 등에 음원/음반/ 엔터테인먼트 테마 상승.
삼성SDI, 울산에 전고체 배터리 생산라인 구축 추진 소식에 2차전지 전고체 테마 상승.
독일, '인프라·국방' 헌법개정안 의회 통과 소식 속 일부 방위산업/전쟁 및 테러 테마 상승.
LG화학(+4.54%)이 1분기 영업이익 흑자 전환 기대감 등에 상승한 가운데, 석유화학 테마 상승.
은행, 생명보험, 손해보험, 일부 증권 등 금융 테마 상승.
폴더블 아이폰 이르면 내년 4분기 양산 기대감 지속 등에 아이폰 테마 상승.
반면, 트럼프-푸틴, 우크라戰 부분휴전 합의 소식 속 우크라이나 재건/ 건설기계 등 테마 하락.
조선, 조선기자재, 강관업체, 피팅/밸브, 가스관사업, 철강 중소형 등 조선 및 알래스카 가스관 사업 관련 테마 하락.

반도체 관련주

엔비디아, AI 칩 로드맵 공개 소식 및 모건스탠리, 삼성전자·SK하이닉스 목표주가 상향 등에 상승

젠슨 황 엔비디아 CEO는 18일 미 캘리포니아주 새너제이 SAP 센터에서 열린 연례 개발자 회의 GTC 2025에서 2028년까지 AI 칩 로드맵을 공개. 황 CEO는 올해 하반기부터 2027년까지 블랙웰 업그레이드 버전(블랙웰 울트라)과 루빈, 루빈 업그레이드 버전(루빈 울트라)을 선보이고 2028년에는 새로운 AI 칩(파인먼)을 출시한다고 밝힘. 이어 "AI 공장(데이터센터) 기준 성능으로 (이전 칩인) H100 '호퍼' 대비 블랙웰은 68배, 루빈은 900배가 될 것"이라며 "같은 기능 대비 비용은 블랙웰이 호퍼의 13%, 루빈은 3%에 불과하다"고 밝힘.
그러면서 지난해 말 출시한 첨단 AI 칩 '블랙웰' 생산이 "완전히 가동되고 있다"며 일각에서 제기되고 있는 설계 결함에 따른 생산 차질 우려를 일축했음. 또한, 아마존과 MS, 구글, 오라클 등 4대 클라우드 기업이 이전 세대인 호퍼 칩을 지난해 130만개 구매했고, 올해에는 블랙웰을 360만개를 구매해 큰 인기를 끌고 있다고 설명.
18일 모건스탠리는 보고서를 통해 반도체 업황이 장기적으로 개선될 가능성이 있다며 삼성전자 목표주가를 65,000원에서 70,000원으로, SK하이닉스 목표주가를 15만원에서 23만원으로 상향 조정. 모건스탠리는 낸드플래시 가격이 감산 효과로 반등하고 있는 점, D램 현물 가격 역시 중국의 AI 설비 투자와 관세 전 구매 수요 등으로 오르고 있는 점을 긍정적으로 평가. 모건스탠리는 지난해 9월 ‘메모리-겨울은 항상 마지막에 웃는다(Memory-Winter Always Laughs Last)’ 보고서와 ‘겨울이 곧 닥친다(Winter looms)’ 보고서를 내놨으나 이번 보고서로 반도체 업황 평가에 변화가 생긴 것으로 풀이되고 있음.
삼성전자, SK하이닉스, 와이씨, 티에스이, 피에스케이, 하나마이크론, AP시스템 등 반도체 관련주가 상승. 또한, SK하이닉스가 GTC서 새로운 AI 서버 특화 메모리 '소캠(SOCAMM)'을 공개했다는 소식도 전해지며, 심텍, 아모그린텍, 시노펙스, 코리아써키트 등 PCB 테마도 상승.

음식료업종

K푸드 열풍 지속 등에 상승

언론에 따르면, 삼양식품의 연결기준 지난해 해외매출이 전년대비 65% 증가한 1조3,359억원을 기록하면서 사상 처음으로 해외매출 1조원 대를 돌파한 것으로 전해짐. 불닭브랜드의 글로벌 인기로 삼양식품의 해외부문은 매년 최대 실적을 갈아치우며 가파른 성장세를 보이고 있으며, 특히 미국과 중국법인의 성장세가 두드러졌음. 아울러 오는 6월 밀양2공장 완공을 앞두고 올해 해외사업 부문 성장 기대감이 지속되고 있음. 삼양식품 관계자는 “현지법인과 밀양공장을 앞세워 해외 시장 공략에 박차를 가할 것”이라며, “올해도 외형 확장뿐만 아니라 내실 있는 성장을 이어갈 수 있도록 하겠다”고 언급.
수출 증가세와 가격 인상 등을 기반으로 국내 음식료 업종의 투자심리가 전반적으로 개선되면서 관련 종목들의 주가도 양호한 흐름을 보이고 있음. 이는 삼양식품이 대표제품 '불닭볶음면' 흥행에 연일 신고가를 경신하면서 다음 타자를 찾는 흐름이란 분석도 나오고 있음. 또한, 오리온도 전날 양호한 2월 실적을 내놓으면서 투자심리 개선 흐름에 일조하는 모습. 키움증권은 "오리온의 실적에서 해외 법인들의 성장세 회복이 확인되면서, 음식료 업종 전반의 수급도 개선된 것으로 풀이된다"며, "매크로(거시경제) 변수가 불안한 상황에서 숫자가 눈으로 확인되는 업종, 종목으로 매수세가 몰리는 상황"이라고 언급. DS투자증권은 "최근 높은 수익률을 보이고 있는 음식료 종목들의 공통점은 수출 개선과 전년 기저 효과로 안정적인 수익이 기대된다는 점"이라며 "삼양식품 등이 압도적인 성장률로 올해도 업종을 견인하는 가운데 '넥스트(Next) 삼양식품'을 찾는 투자자들 수요가 크다. 향후로도 K푸드 모멘텀을 가진 종목들이 순환하며 상승세를 이어갈 것"이라고 전망.
이에 오리온, CJ프레시웨이, 농심, CJ제일제당, 우양, SPC삼립 등 음식료업종 테마가 상승.

양자암호/양자컴퓨팅

정부, AI·반도체·첨단바이오·양자기술 개발 등에 3조4,000억원 투자 소식에 일부 관련주 상승

언론에 따르면, 정부가 이른바 3대 게임 체인저 분야인 AI·반도체, 첨단 바이오, 양자 기술 개발에 3조4,000억원을 투자할 예정. 해당 분야를 포함해 항공우주, 유니콘 벤처기업 육성 등 신산업에도 정책금융 75조4,000억원을 집중 공급할 것으로 알려짐.
이와 관련, 정부는 최상목 대통령 권한대행 부총리 겸 기획재정부 장관 주재로 열린 국정현안관계장관회의 겸 경제관계장관회의 겸 산업경쟁력관계장관회의에서 올해 신성장 4.0 추진 계획을 논의하고 신성장 4.0 인프라 구축 현황을 점검했음. 특히, 양자 분야에서는 대형 플래그십 프로젝트에 착수하고 산·학·연 공동 양자 연구 거점을 구축할 예정이며, 이와 함께 양자전략위원회를 출범하고 5개년 종합계획도 마련할 예정. 또한, 2032년까지 박사 540명을 양성하는 등 핵심 인력 양성도 추진할 예정임.
한국첨단소재, 바이오로그디바이스, 라닉스, 쏠리드, 한울소재과학 등 일부 양자암호/양자컴퓨팅 테마가 상승.

음원/음반/ 엔터테인먼트

하반기 주가 상승 여력 보유 분석 및 한한령 해제 기대감 지속 등에 상승

하나증권은 보고서를 통해 하반기 BTS 컴백 후 대규모 투어가 발표된다는 가정하에서는 하이브의 2026년 연간 영업이익 5,000억원 내외에 대한 기대감이 빠르게 반영될 것이라며, 2026년(내년) 예상 P/E 40배에 근접한 수준까지 재차 상승할 것으로 전망. 이는 현 주가 기준으로는 약 40~50% 내외의 상승이라며, 언제나 그래왔듯이 타 기획사들의 밸류에이션 확장으로도 이어질 것으로 분석. 단기 기간 조정을 거치고 있으나 하반기 재차 강한 상승 흐름을 전망하며, 최선호주로는 하이브에 더해 2분기부터 디어유 연결 효과가 반영되는 SM을 신규로 제시한다고 언급.
아울러 모든 아티스트가 대규모 북미 투어를 진행할 수는 없기에 아시아 내 지역적 확대가 중요한데, 최근 한한령 완화에 대한 기대감이 재차 확대되고 있다고 분석. 이번에도 다를지는 알 수 없지만, 한국 가수에게 한 번도 허락되지 않았던 돔 투어가 가능하고, 2015년 대비 정상화된 MD 비율을 전제한다면 한한령 완화 시 최소 약 15~40% 내외의 증익이 가능하다고 설명.
이 같은 분석 속 금일 에스엠, 아센디오, 디어유, 하이브, 와이지엔터테인먼트 등 음원/음반/엔터테인먼트 테마가 상승.

2차전지 전고체

삼성SDI, 울산에 전고체 배터리 생산라인 구축 추진 소식에 상승

일부 언론에 따르면, 삼성SDI가 울산 공장에 전고체 배터리 생산라인을 구축할 계획인 것으로 알려짐. 구체적으로 회사는 현재 수원 연구소 내에 전고체 배터리를 시험 생산할 수 있는 '파일럿라인'을 두고 있는데, 울산에는 이보다 규모가 큰 '마더라인'을 갖출 예정. 삼성SDI는 상반기 중 투자에 나설 것으로 보이며, 지난 14일 2조원 규모 유상증자를 추진하겠다고 밝혔는데, 이 중 약 4,500억원이 전고체 배터리 설비 투자에 활용될 예정. 초기에는 파우치형 전고체 배터리를 생산하기 위한 설비를 구축하고 추후 각형 전고체 배터리 생산 설비를 순차적으로 갖출 것으로 알려짐.
레몬, 엠오티, 유일에너테크, 테이팩스, 대주전자재료, SK아이이테크놀로지 등 2차전지 전고체 테마가 상승.

방위산업/전쟁 및 테러

독일, '인프라·국방' 헌법개정안 의회 통과 소식 속 일부 관련주 상승

언론에 따르면, 독일 차기 정부가 추진하는 천문학적 규모의 인프라·국방 투자 계획이 18일 의회를 통화했다고 전해짐. 독일 연방의회는 인프라 투자와 기후변화 대응을 위해 5천억유로(약 792조원)의 특별기금을 조성하고 GDP의 1％를 초과하는 국방비는 부채한도 규정에 예외를 적용한다는 내용의 기본법 개정안을 의결했음. 기본법 개정은 상원(참사원)에 참여하는 16개 연방주 대표 가운데 3분의 2 이상 동의하고 프랑크발터 슈타인마이어 대통령이 승인하면 확정될 예정임.
유럽 재무장 수혜 기대감도 지속되고 있음. 최근 LS증권은 유럽 재무장과 관련해 단기간 내에는 EU 자체적으로는 힘들 것이라며, 단기적으로 우리나라 방위산업체가 가장 큰 수혜를 볼 것으로 전망한 바 있음.
풍산, 에이스테크, RF머트리얼즈, 국영지앤엠, 덕산하이메탈, 한국항공우주, 대성하이텍, 한화시스템, 현대로템 등 일부 방위산업/전쟁 및 테러 테마가 상승.

우크라이나 재건/ 건설기계 등

트럼프-푸틴, 우크라戰 부분휴전 합의 소식 속 하락

18일 美 백악관은 도널드 트럼프 미국 대통령과 블라디미르 푸틴 러시아 대통령이 우크라이나 전쟁과 관련해 인프라와 에너지 분야에 국한한 부분적 휴전을 포함하는 단계적 휴전 방안을 추진하는 데 합의했다고 밝힘. 두 정상은 전면적 휴전에 대해서는 추가 논의를 이어가기로 했음.
다만, 이번 합의는 앞서 미국과 우크라이나가 사우디아라비아 고위급 회담에서 합의한 ‘30일간의 무조건 전면 휴전’에는 못 미치는 내용이며, 완전한 휴전까지는 아직 갈 길이 멀다는 전망이 나오고 있음.
대동기어, 현대에버다임, 전진건설로봇, 디와이디, 대양전기공업, 대모, 범양건영, 에스와이 등 우크라이나 재건/ 건설기계/ 모듈러주택 테마가 하락.

리포트요약

＃기아

［DS투자 / 최태용 / ＝BUY / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 96,400원］

EV 2 EU

1Q25F Pre: 양호한 실적 예상
유럽 전기차 경쟁 환경 완화 및 EV2 신차 출시로 2026년 본격적인 시너지 기대
약속된 주주환원정책의 이행으로 주가 하방을 지지했으나 상방은 지정학적 불확실성 해소가 필요

＃세아제강지주

［메리츠 / 장재혁 / 현재가 260,500원］

한 손에는 OCTG, 다른 손에는 모노파일

석유/가스 시추 수혜 품목인 OCTG부터 해상풍력 모노파일까지, 고탄소~저탄소 포트폴리오 보유
SSUSA: 북미 에너지 강관 시장 회복의 직접 수혜 사업부
세아윈드: 유럽 해상풍력 시장의 핵심 성장 엔진
미국은 고탄소를, 유럽은 저탄소를.

＃휴스틸

［메리츠 / 장재혁 / 현재가 6,740원］

국내에는 대구경 Capa 증설, 미국에는 유정관 Capa 증설

국내외 설비 증설로 중장기 성장 기대
주요 수출 시장 및 수익 구조
Alaska LNG 프로젝트 Main Pipeline 요구 조건 충족
중장기 실적 개선 전망

＃에스엘

［대신 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ＝54,000원 / 현재가 35,400원］

쇼크는 과거고, 에스엘은 미래다

4Q24 매출 1.2조(YoY +4%, 이하 YoY), OP 408억(-38%), OPM 3.3% 시현
2025년 매출 5.3조(+6%), OP 4,141억(+5%), OPM 7.9%
1Q25 매출 1.3조(+7%), OP 1,265억(-9%), OPM 9.5%

＃GS건설

［LS / 김세련 / ＝Buy / 목표가 ＝25,000원 / 현재가 17,820원］

머지않은 밸류에이션 키맞추기

어쩐지 밸류에이션이 눌려있는 주택주
분명한 성장의 그림, 실적 확인하며 점진적 리레이팅 예상

＃삼성SDI

［미래에셋 / 김철중,강민희 / ＝매수 / 목표가 ▼280,000원 / 현재가 190,800원］

분노보다는 앞으로의 행보와 밸류에이션에 주목

삼성SDI 목표주가 28만원으로 하향 조정
유상증자 세부 내용: 1) GM 각형, 2) 헝가리(LFP/4680), 3) 전고체
1Q25 Preview: 큰 폭의 영업적자 불가피. 하반기 점진적 회복 전망

＃삼성SDI

［DS투자 / 최태용 / ＝BUY / 목표가 ▼250,000원 / 현재가 190,800원］

기대하긴 아직 이른 시점

1Q25F Pre: 신저점 갱신 예상
유럽의 중저가 차량 중심 수요 반등이 주요 프리미엄 고객사까지 확산될 때 수혜 기대
6월 유상증자 시행 전까지 주가 상방은 제한적

＃명신산업

［대신 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ▼13,000원 / 현재가 9,000원］

예상되는 저점을 통과한다면

4Q24 매출 3,898억(YoY -12%, 이하 YoY), OP 228억(-46%), OPM 5.8% 시현
1Q25 매출 3,838억(-5%), OP 292억(-34%), OPM 5.8%
2025년 매출 1.6조(-1%), OP 1,263억(-15%), OPM 8.1%

＃LS ELECTRIC

［흥국 / 박희철 / ＝BUY / 목표가 ▲270,000원 / 현재가 209,000원］

호실적 기대감 고조

1Q25 Pre: 매출액 1조 968억원, 영업이익 812억원
호실적 가능성이 섹터 내 투자 매력을 결정

＃LS ELECTRIC

［LS / 성종화 / ＝Buy / 목표가 ＝320,000원 / 현재가 209,000원］

빅테크향 배전반 수주, 배전 호황 전환의 서막!

2025.03.18 미국 빅테크 업체향 대형 배전반 수주 공시
금번 수주건 동일 PJT 관련 추가 수주분 더 있으며, 모두 올해 내 납품
금번 발주 업체 수주 확장성 + 그 외 대형 업체들과도 납품 협의 중

＃LS ELECTRIC

［신한투자 / 이동헌,이지한 / ＝매수 / 목표가 ＝290,000원 / 현재가 209,000원］

미국 빅테크 데이터센터향 수주 공시; 50년 역사의 변곡점

북미 전력기기 시장의 다크호스, 새로운 이정표
아기다리고기다리던 미국 직수주, 후속 수주 기대
미국 데이터센터, 전력인프라 시장 성장의 수혜

＃LS ELECTRIC

［DS투자 / 안주원,김진형 / ＝BUY / 목표가 ＝270,000원 / 현재가 209,000원］

미국 데이터센터 수주, 이제 시작

미국 빅테크 데이터센터향 배전시스템 공급계약 체결
GE Vernova와 협력 중인 HVDC(초고압직류송전)변압기 성과도 기대
2025년 매출액 5.1조원과 영업이익 4,674억원으로 전망

＃삼성중공업

［메리츠 / 배기연 / ＝Buy / 목표가 ＝22,000원 / 현재가 15,440원］

미국이 해양에서 LNG 증설을 한다면 수혜는 당연

CERAWeek에서 보여준 미국의 LNG 의지, 해양 쪽은 삼성중공업에게 맡기자
일반 상선의 인도량이 줄어드는 불안함은 이겨내자. 다 이유가 있다
2027년 적정주가 22,000원 유지

＃HD현대미포

［메리츠 / 배기연 / ＝Buy / 목표가 ＝190,000원 / 현재가 108,500원］

몰랐던 LNG벙커링 시장에서, 숨겨진 기회를 발견하다

2025년 HD현대미포의 LNG벙커링선 수주는 15척 이상 기대
하반기 수익성 개선을 기대
2027년 적정주가 190,000원 유지

＃S-Oil

［대신 / 위정원 / ＝Buy / 목표가 ▼82,000원 / 현재가 58,300원］

이익 추정치 하향 조정

1Q25 Preview: 예상 OP 1,962억원(QoQ -24.8%), 컨센서스 하회 전망
25년 연간 정제마진 U자형 흐름 전망

＃현대위아

［대신 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ＝61,000원 / 현재가 47,000원］

기계사업부, 3,400억원에 매각 결정

현대위아, 공자기계사업부 분할 => 3,400억원에 매각 결정
사업 효율화 통한 경쟁력 강화 및 신사업 투자 계획
1H25 실적 변동성 확대 예상되나, 중장기 성장 가시성에 초점 맞출 필요

＃한화에어로스페이스

［DS투자 / 양형모 / ＝BUY / 목표가 ▲920,000원 / 현재가 764,000원］

그룹의 맏형으로 변화의 중심에서 수혜

오스탈 지분 공개 매수
그룹의 맏형으로 변화의 중심에서 수혜

＃성광벤드

［메리츠 / 배기연 / ＝Buy / 목표가 ＝39,000원 / 현재가 28,800원］

쌓아온 레퍼런스는, 신규 북미 LNG 프로젝트마다 부각

그동안 쌓아온 믿음직한 북미향 레퍼런스
2025년 실적 전망
2026년 적정주가 39,000원 유지

＃E1

［하나 / 유재선,채운샘 / N BUY / 목표가 N 86,000원 / 현재가 61,000원］

사업 다각화와 배당 정책 기대감

2025년 연간 매출액 13.7조원, 영업이익 2,455억원 전망
배당 정책 변화 가능성과 그에 따른 멀티플 재평가 기대

＃태광

［메리츠 / 배기연 / ＝Buy / 목표가 ＝37,000원 / 현재가 24,950원］

북미 지역 내 쌍두마차 지위를 입증할 2025년

북미 LNG 증설 사이클의 낙수 효과로 생성될 피팅 수주 pool은 충분한 파이
2025년 실적 전망
2026년 적정주가 37,000원 유지

＃제일기획

［대신 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ＝27,000원 / 현재가 17,850원］

변화는 천천히, 효과는 강렬히

1Q25 GP 4.1천억원(+5% yoy), OP 578억원(+6% yoy) 전망
광고시장은 항상 우려보다 견조, 주요 광고주향 실적도 우려보다 견조
광고시장 전망과 주요 광고주향 실적 전망 모두 긍정적으로 전환

＃SK

［SK / 최관순 / ＝매수 / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 137,400원］

리밸런싱 효과 기대

4Q24: 비상장 및 자체사업 실적개선
재무안정성과 주주환원 강화

＃SK

［KB / 박건영 / ＝BUY / 목표가 ＝196,000원 / 현재가 137,400원］

리밸런싱 이어지는 가운데 비상장 자회사 실적 개선

FY24 보통주 주당 배당금 7,000원
리밸런싱 현황
SK실트론, 머티리얼즈 CIC, 실적 개선

＃NAVER

［유진투자 / 정의훈 / ＝BUY / 목표가 ＝280,000원 / 현재가 209,000원］

25년 키워드: 커머스 & 온서비스AI

1분기 매출액 2.82조원(+12%yoy), 영업이익 5,222억원(+19%yoy)으로 컨센서스(5,232억원) 부합 전망
서치플랫폼(+12%yoy)은 확장검색 기능과 외부매체 광고 효과, 플레이스 광고 입찰 개선 효과가 1분기까지 이어질 것
2025년 네이버의 전략은 ‘온서비스 AI’로 요약됨, 네이버가 전개하는 모든 서비스(광고, 커머스, 콘텐츠 등)에 AI를 적용해 서비스 차별화에 나서겠다는 것

＃NAVER

［대신 / 이지은 / ＝Buy / 목표가 ＝280,000원 / 현재가 209,000원］

초개인화 커머스가 시작됐다

3/12 초개인화 커머스 앱 ‘네이버플러스 스토어’ 출시
2025년 커머스 광고, 중개 수수료 매출 모두 성장 가능 전망
이익 성장이 전망되면서 낮아진 밸류 부담. 인터넷 업종 탑픽 추천

＃카카오

［유진투자 / 정의훈 / ＝BUY / 목표가 ＝48,000원 / 현재가 44,000원］

AI 서비스로 쏠리는 시선

1분기 매출액 1.95조원(-2%yoy), 영업이익 1,070억원(-11%yoy)으로 컨센서스(1,100억원) 부합 전망
플랫폼 부문(+8%yoy)은 톡비즈 매출이 전분기와 유사한 성장률을 이어갈 것으로 예상되는 가운데, 플랫폼기타에 서 모빌리티와 카카오페이가 yoy 두자릿수 이상의 성장률을 이어갈 전망
올해 카카오는 오픈AI와의 협업을 통한 유의미한 AI서비스(상반기 카나나, AI 메이트 등) 출시를 예고함

＃카카오

［대신 / 이지은 / ＝Buy / 목표가 ▲50,000원 / 현재가 44,000원］

초개인화 플랫폼의 경쟁력 증명 시 플랫폼 가치 재평가 가능

향후 생성형 AI를 도입한 4가지의 신규 서비스 런칭 예정
카카오톡 내 유저 지표 개선을 통한 1인당 매출 증가 기대 가능
이후 초개인화 플랫폼의 경쟁력 증명 시 플랫폼 가치 재평가 가능

＃한국가스공사

［메리츠 / 문경원 / ＝Buy / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 36,500원］

해외 LNG 투자의 선봉은 항상 가스공사였다

약 10개국에 걸쳐 해외 가스전, LNG 설비 투자 진행. 가스공사보다 해외 LNG 투자 경험 많은 곳이 없다
오래 기다렸다. 드디어 줄어들기 시작하는 미수금
일본 상사와의 협력 하에 Alaska 수주 가능할까?

＃정상제이엘에스

［LS / 정홍식 / ＝Buy / 목표가 ＝9,000원 / 현재가 5,610원］

배당 메리트 높은 교육기업

2025년 안정적인 실적 기대감
초/중등 사교육비 증가
배당 메리트

＃한화오션

［DS투자 / 양형모 / ＝BUY / 목표가 ▲100,000원 / 현재가 81,400원］

미국 법안 개정으로 모멘텀이 현실화 될 2025년

한국 조선소를 활용한 SHIPS 이니셔티브 & 최근 법안
4분기 실적 정상화, LNG선 수주 증가, 미국 방산 진출 모멘텀

＃포스코인터내셔널

［메리츠 / 문경원 / ＝Buy / 목표가 ▲69,000원 / 현재가 55,900원］

LNG를 가지고 할 수 있는 게 아주 많다

1Q25와 2025년은 평탄한 실적. 2026년부터 본격적인 증익 사이클 돌입
북미 LNG 도입 시 발전 스프레드 개선, LNG 트레이딩 기회 확대. 철강재 유통 등 기대할 게 많다
다가오는 자원 개발의 시대. 어디서든 터질 수 있는 잭팟

＃쏠리드

［유진투자 / 이찬영 / 현재가 7,230원］

탐방노트

이동통신 중계기 제조사. 주력 제품 DAS(Distributed Antenna System, 광중계기)는 기지국 신호를 여러 안테나로 분산시켜 음영지역에 균일한 무선통신을 제공하는 시스템
통신장비 수출 비중이 약 76%로 하락 사이클에 접어든 국내 통신사 네트워크 CAPEX 종속 영향이 비교적 낮음
국내에서 오픈랜 장비를 개발 및 공급 레퍼런스를 보유한 몇 안되는 기업. 국내 통신장비 벤더사를 통해 미국 MNO로 오픈랜 장비 공급 이력 보유

＃쏠리드

［하나 / 김홍식,이상훈 / ＝BUY / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 7,230원］

또 어닝 서프라이즈인데 재료도 많고 주가도 싸네요

쏠리드 매수 투자 의견/12개월 목표가 15,000원 유지, 주가 상승 압력 큰 편
4분기 또 어닝 서프라이즈, 기저 낮아져 2025년에는 유의미한 이익 성장 예상
재료 넘쳐나는데 주가는 정체 국면, 사놓고 기다리는 전략이 유효할 듯

＃LG화학

［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ＝320,000원 / 현재가 231,500원］

올해 1분기 실적, 시장 기대치 크게 상회 전망

올해 1분기 영업이익, 전 분기 대비 흑자전환 전망
올해 당기순이익, 작년 대비 120.9% 증가 예상
올해 하반기, 부진했던 PVC 개선 전망

＃현대백화점

［흥국 / 박종렬,송지원 / ＝BUY / 목표가 ▲75,000원 / 현재가 57,700원］

밸류에이션 매력 여전

1Q OP 917억원(+33.3% YoY), 양호한 실적 전망
연간 실적 호조; 백화점 이끌고, 지누스와 면세점 가세

＃컴투스

［유화 / 유승준 / 현재가 45,500원］

프로야구RISING 일본 출시 임박

모바일게임 개발 기업
올해 실적 회복 전망
프로야구RISING 일본 출시 임박

＃한화엔진

［DS투자 / 양형모 / ＝BUY / 목표가 ▲34,000원 / 현재가 26,950원］

장기적으로 Bull case : OP 4,000억원 이상

2023.12.14 보고서로 2025년 OP 1,000억원 전망
장기적으로 Bull Case : OP 4,000억원 이상
미국의 중국 제재, LNG선 발주 증가 역시 동사의 수혜

＃팅크웨어

［하나 / 김성호 / 현재가 10,540원］

변하지 않은 모멘텀들

2024년 연간 실적 Review: 아쉬웠으나 해결 가능한 이슈들
모멘텀이 실적에 반영될 2025년

＃아이티엠반도체

［DB금융투자 / 조현지 / ＝Buy / 목표가 ▼17,000원 / 현재가 12,260원］

체질 개선 이상 무

4Q24 Review - 분기 수익성 BEP, 연간 흑자전환
보호회로도 전자담배도 2H25E 기대감 본격화

＃넥스틸

［메리츠 / 장재혁 / 현재가 18,040원］

미국 유정관 Capa 보유, 국내 대구경 Capa 증설

미국 강관 생산법인 Nexteel Saha LLC 50.88% 보유
국내 대구경 Capa 증설로 알래스카 LNG 프로젝트 대응 가능 예상

＃원익머트리얼즈

［IBK투자 / 이건재 / ＝매수 / 목표가 ＝42,000원 / 현재가 20,850원］

파고가 높아도 우상향으로 간다

반도체 제작에 필수적인 특수가스
레거시 반도체 가격 상승과 원가율 하락

＃한세실업

［SK / 형권훈 / ＝매수 / 목표가 ▼15,000원 / 현재가 12,120원］

하반기에 반전을 모색

Upside Risk: 미국 C커머스 견제의 수혜
하반기에 매출과 이익 턴어라운드 예상

＃영원무역

［SK / 형권훈 / ＝매수 / 목표가 ▲62,000원 / 현재가 49,850원］

상반기에 가장 편안한 선택지

매력적인 산업 내 포지셔닝
’25 실적 바텀 아웃: OEM은 증익, SCOTT 은 적자폭 축소

＃아이텍

［밸류파인더 / 이충헌 / 현재가 6,100원］

국내 유일 AI 반도체 칩 테스트 하우스, 현금 1,100억원 보유는 안정성을 더하는 요소

향후 고성장 전망되는 시스템반도체 & 차량용반도체 산업에서 테스트 장비 수혜 전망
현재 동사 보유 현금은 약 1,100억원, 전일 시가총액 대비 약 84% 수준에 달해
잔여 전환사채(4회차, 5회차) 있으나, 오버행 이슈는 크지 않을 것으로 판단

＃쿠쿠홀딩스

［NH투자 / 이승영 / ＝Buy / 목표가 ＝31,500원 / 현재가 22,250원］

체질 개선 진행 중

주주환원 확대 지속 전망
4Q24 Review: 중국 매출 회복 전환

＃화승엔터프라이즈

［SK / 형권훈 / ＝매수 / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 8,750원］

한 번쯤은 걸어볼 만한 자리

OEM 산업 업황, 관세 이슈와 무관하게 바텀 업 실적 모멘텀 가장 강한 종목
올해 매출액과 영업이익 모두 두 자릿 수 성장하는 호실적 이어갈 것으로 전망
최근 주식시장 수급에 의한 주가 하락으로 실적과 주가 사이에 큰 괴리 발생
펀더멘탈에 이상이 없기에 이번 주가 하락은 매수 기회라고 판단
다만 CB 전환가능 시점이 9월 말인 점은 유념할 필요 有

＃에코프로비엠

［DS투자 / 최태용 / ▲BUY / 목표가 ▲140,000원 / 현재가 111,300원］

유럽 반등의 수혜주

1Q25F Pre: 영업이익 흑자 전환 예상
유럽의 판매 상위 BEV 모델에 공급 중인 점에 주목

＃솔루엠

［KB / 이창민 / ＝BUY / 목표가 ＝25,000원 / 현재가 17,700원］

상저하고 실적 흐름 전망

1분기 실적 컨센서스 하회 전망, ESL 실적 반등 폭 제한적인 가운데 인건비 부담 증가
2025년 영업이익 +75% YoY 추정, 상저하고 실적 흐름 기대되며 홍해 사태 정상화 시 추가적인 개선 가능

＃크래프톤

［삼성 / 오동환,유승민 / ＝BUY / 목표가 ▲470,000원 / 현재가 351,000원］

PUBG는 여전히 성장 중

최대 트래픽 경신한 스팀 PUBG, 업데이트 로드맵 공개
InZOI, 착한 가격으로 이용자 확대 전략
1분기에도 성장 지속

＃크래프톤

［유진투자 / 정의훈 / ＝BUY / 목표가 ▲470,000원 / 현재가 351,000원］

트래픽이 어느정도 높이까지 올라가는 거예요?

1분기 매출액 7,799억원(+17%yoy), 영업이익 3,774억원(+22%yoy)으로 컨센서스(3,620억원) 소폭 상회 전망
PC펍지의 트래픽 상승세는 말 그대로 파죽지세다. 4분기에도 높은 트래픽(77~80만명)을 기록했지만, 1월 79만명, 2월 83만명에 이어 3월 현재 90만명을 돌파하며 역대급 분기 트래픽을 달성 중
올해 출시 예정인 신작인 인조이(3/28 얼리액세스), 프로젝트 아크(하반기), 서브노티카2(하반기) 또한 기대감을 갖기 충분하다고 판단, 목표주가를 기존 43만원에서 47만원으로 상향하고 투자의견 BUY, 업종 내 Top-pick 유지

＃크래프톤

［하나 / 이준호 / ＝BUY / 목표가 ＝500,000원 / 현재가 351,000원］

PUBG, 잘해왔고 계속 잘할 것

2025년 PUBG 알찬 로드맵 공개
PUBG 2.0은 UGC, 언리얼 5와 함께 온다
크래프톤 크리에이터(KCN) 네트워크 론칭

＃오리온

［한화투자 / 한유정 / ＝Buy / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 112,800원］

이렇게 좋아도 되나?

기대치에 부합할 1분기

＃오리온

［교보 / 권우정 / ＝Buy / 목표가 ▲145,000원 / 현재가 112,800원］

2월 Re: 불어오는 훈풍

2월 법인별 단순 합산 매출액 및 영업이익은 각각 2,249억원(YoY 16%), 327억원(YoY 36%) 시현
국내는 전 채널 가격인상 효과가 본격화되는 가운데, 해외 매출 성장률 반등 시그널 포착
중국/베트남은 3월부터 신제품 본격화할 전망이며, 러시아는 증설을 통해 초과수요를 대응해 나갈 전망

＃오리온

［유진투자 / 김진우 / ＝BUY / 목표가 ＝147,000원 / 현재가 112,800원］

2월 잠정 실적 Comment

2025년 2월 법인별 단순 합산 매출액 및 영업이익은 각각 2,249억원(+16% YoY), 327억원(+36% YoY)을 기록
원재료 가격 부담은 이어지겠으나, 핵심 국가인 중국(전사 매출비중 40%)에서 고성장 중인 간식점 채널이 새로운 성장 동력이 될 것이라 전망
러시아(전사 매출비중 8%)의 경우, 파이 라인 증설을 통해 3분기 말~4분기부터 유의미한 물량 성장이 가능할 전망

＃오리온

［iM / 이경신 / ＝Buy / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 112,800원］

의심할 여지가 없는 성장구간

25년 2월 Review: 중국 성장률 +42.2% YoY!

＃오리온

［신한투자 / 조상훈,김태훈 / ＝매수 / 목표가 ▲140,000원 / 현재가 112,800원］

춘절 끝, 이제는 앞만 보고 달린다

약속의 2025년 진입, 기다렸던 반등 시작
낮아진 비수기 변동성, 전 지역에서 양호한 2월 실적
Valuation & Risk: 목표주가 상향, 양호한 매출 성장 기대

＃오리온

［대신 / 정한솔 / ＝Buy / 목표가 ▲140,000원 / 현재가 112,800원］

명절 효과 부재에도 양호한 실적

1Q25 매출액 7,920억원, 영업이익 1,288억원(OPM 16.3%) 전망
고성장 채널 집중과 적극적인 신제품 출시 등으로 매출 확대 노력 지속
국내 2분기 가격인상 효과 본격화 + 해외 가격인상 가능성 존재

＃오리온

［키움 / 박상준 / ＝BUY / 목표가 ▲150,000원 / 현재가 112,800원］

중국 매출 성장률 반등 긍정적

2월 4개국 합산 영업이익 327억원 시현
중국/러시아 법인 호조와 마진 스프레드 반등 기대

＃오리온

［한국투자 / 강은지 / ＝매수 / 목표가 ▲150,000원 / 현재가 112,800원］

2월 잠정 실적 Review

한국: 3월부터 본격화될 가격 인상 효과
중국: 간식점향 출고량 빠르게 증가 중

＃오리온

［IBK투자 / 김태현 / ＝매수 / 목표가 ＝145,000원 / 현재가 112,800원］

2월 판매 실적

예상 수준의 양호한 실적 흐름
중국 법인 수익성 개선 두드러져

＃롯데웰푸드

［신한투자 / 조상훈,김태훈 / ＝매수 / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 118,400원］

신한 Premier Corporate Day 후기

단기 실적 아쉽지만 해외 모멘텀 확장 국면의 초입
올해 성장의 Driver - 가격 인상, 인도 사업 확장, 국내 효율성 제고
Valuation & Risk: 결국은 해외 외형 성장에 달린 밸류에이션

＃세아제강

［메리츠 / 장재혁 / 현재가 209,000원］

#알래스카 #관세 #OCTG

4Q24 실적 주요 사항
미국 수출 확대 및 마진 개선 가능성
알래스카 LNG 프로젝트 참여 기대
기회와 리스크

＃LG에너지솔루션

［DS투자 / 최태용 / ＝NEUTRAL / 목표가 ＝400,000원 / 현재가 325,000원］

EU는 내년이 기대되는 이유

1Q25F Pre: 아직 재고조정 영향권
유럽 반등 가시화 시 수혜는 있겠으나 강도는 과거 대비 제한적
유럽 Action Plan 가시화 및 르노 LFP 공급 시점 고려 시 2026년부터 본격화 기대

＃에코아이

［SK / 나승두 / 현재가 20,750원］

전략적 비중 확대 시점

당장의 실적은 지나가는 것일 뿐
Non US 의 대동단결
묶여있던 실타래 하나씩 풀리는 중
실적 성장 잠재력, 예상 뛰어 넘을 것

＃아스테라시스

［상상인 / 하태기 / 현재가 8,990원］

하반기 매출증가 폭이 클 전망

2025년 HIFU는 안정적 성장, RF 쿨페이즈는 고성장 할 것이다
2025년 매출액이 하반기에 대폭 증가하는 구조, 다만 1분기는 비수기

[출처:fnguide, infostock, 네이버증권 등]

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