[25-03-18.화] 테마 종목 및 리포트 요약 정리

52주 신고가

알리코제약 , 코오롱티슈진 , 오리엔트정공 , 디엔에이링크 , 캐리소프트 , 코오롱 , 한화시스템 , 동방선기 , 동운아나텍 , 현대로템 , 한화에어로스페이스 , 알테오젠 , 영원무역 , 원익홀딩스

외국인/기관 순매수 Top20

특징 상한가 및 급등종목

제일약품 13,520원(+30.00%)
: 제약/바이오 관련주 상승 속 자회사 온코닉테라퓨틱스, 항암신약 후보물질 '네수파립', 美 FDA 희귀의약품 지정 승인 소식
동양철관 1,119원(+29.97%)
: 가스관사업/강관업체/철강 중소형 테마 상승 및 전산장애로 3시간 만에 거래재개
온코닉테라퓨틱스 18,040원(+29.97%)
: 항암신약 후보물질 '네수파립', 美 FDA 희귀의약품 지정 승인 소식
메타케어 369원(+29.93%)
: 국내 바이오제약 산업 성장 국면 재진입 분석 등
에어레인 19,000원(+24.67%)
: 국내 최초 연료전지 CO2 포집 기술 성공 소식
알리코제약 5,800원(+22.88%)
: 제약/바이오 관련주 상승 속 투자사 스템온, ‘세포 텔로미어 증진 기술 美 특허 획득 소식 부각
온코크로스 12,270원(+18.67%)
: 의료AI 테마 상승 및 GTC 2025 개최 속 AI 신약 개발 플랫폼 가치 부각 전망 등
소룩스 4,910원(+16.90%)
: 아리바이오 합병 2차 계약금 관련 해명 모멘텀 지속 등
지어소프트 9,430원(+16.28%)
: 100억원 규모 자사주 취득 결정
제일파마홀딩스 8,400원(+14.60%)
: 제약/바이오 관련주 상승 속 손자회사 온코닉테라퓨틱스, 항암신약 후보물질 '네수파립', 美 FDA 희귀의약품 지정 승인 소식
코오롱티슈진 56,600원(+14.46%)
: 제약/바이오 관련주 상승 속 골관절염 세포 유전자 치료제 'TG-C' 2028년 美 품목허가 기대감 지속 등
DXVX 2,050원(+14.33%)
: 제약/바이오 관련주 상승 속 mRNA 항암백신 글로벌 기술수출 협상 본격화 소식
한화엔진 26,950원(+13.71%)
: 조선기자재/LNG 테마 상승 및 호주 조선·방산업체 오스탈社 지분 인수
오리엔탈정공 6,190원(+12.75%)
: 산업부 장관, 방한 알래스카 주지사와 면담 소식 및 LNG·특수선 시장 확대 수혜 기대감
오리엔트바이오 1,831원(+12.12%)
: 이르면 오늘 尹 탄핵심판 선고일 발표 가능성
에스씨엠생명과학 1,145원(+11.60%)
: 국내 바이오제약 산업 성장 국면 재진입 분석 등
올리패스 2,380원(+11.48%)
: 국내 바이오제약 산업 성장 국면 재진입 분석 등
알피바이오 6,140원(+11.43%)
: 국내 바이오제약 산업 성장 국면 재진입 분석 등
이랜시스 5,520원(+11.40%)
: 로봇 감속기 국산화 성공 및 삼성전자 웨어러블 로봇 ‘봇핏’ 감속기 공급사로 부각
넥써쓰 3,000원(+11.11%)
: 장현국 대표, ‘크로쓰’ 퍼블릭 판매 돌입 소식
인크레더블버즈 3,290원(+10.96%)
: 자본잉여금으로 결손금 해소 기대감 지속
헬릭스미스 2,530원(+10.96%)
: 국내 바이오제약 산업 성장 국면 재진입 분석 등
신테카바이오 7,540원(+9.91%)
: 의료AI 및 제약/바이오 관련주 상승 속 AI 신약 버추얼스크리닝 서비스 글로벌 론칭 모멘텀 지속
툴젠 36,700원(+9.55%)
: 국내 바이오제약 산업 성장 국면 재진입 분석 등
딥노이드 7,350원(+9.38%)
: 생성형 AI 탑재로 플랫폼 경쟁력 강화 분석 등
루닛 59,600원(+9.16%)
: 글로벌 의료 AI시장 진출 확대 기대감 및 UAE 아부다비 '국가 유방암 검진' 사업자 선정 소식 등

테마시황

산업부 장관, 방한 알래스카 주지사와 면담 소식 및 LNG·특수선 시장 확대 수혜 기대감. 삼성중공업은 이날 4,661억원(최근 매출액대비 5.8%) 규모 에탄운반선 2척 수주 공시.
국내 바이오제약 산업 성장 국면 재진입 분석 등에 제약/바이오 관련 테마 상승.
의료AI 필요성 확대 기대감 등에 의료AI 테마 상승.
한국은행 내달부터 CBDC 실거래 실험 예정 등에 화폐/금융자동화기기 테마 상승.
2월 車 수출·내수판매 두 자릿수 증가 및 관세 영향 제한 속 경쟁사 대비 우호적 환경 분석 등에 일부 자동차 대표주/ 자동차부품 테마 상승.
주가 과열 우려 일축 및 수출 파이프라인 확대 지속 전망 등에 일부 방위산업/전쟁 및 테러 테마 상승.
트럼프 美 대통령, 푸틴 러시아 대통령과 우크라이나 종전 협의 기대감 속 일부 우크라이나 재건 등 테마 상승.
반면, 전일 엔비디아 GTC 기대감 등으로 시장에서 부각됐던 반도체 관련 테마 하락.
올해 들어 상하이컨테이너운임지수(SCFI) 하락세 지속 등에 해운 테마 하락.
고환율 장기화 여파 지속 등에 페인트 테마 하락.

조선/ 조선기자재/ 가스관/ 강관업체 등

산업부 장관, 방한 알래스카 주지사와 면담 소식 및 LNG·특수선 시장 확대 수혜 기대감 등에 상승

언론에 따르면, 안덕근 산업통상자원부 장관이 다음 주 마이크 던리비 미국 알래스카 주지사와 면담을 갖고 알래스카 액화천연가스 프로젝트에 대한 의견을 공유할 예정. 방한을 앞두고 있는 던리비 주지사는 안덕근 장관 등과의 면담 일정을 조율 중이며 알래스카 LNG 개발 사업에 대한 한국 측 투자를 요청할 것으로 전망.
17일 로이터 통신은 알래스카 측 대표단이 이달 중 일본을 방문해 가스관 사업 투자 의향을 타진할 계획이라고 밝힘. 주 정부 산하의 알래스카 가스라인 개발공사(AGDC)와 민간 투자자인 글렌파른 그룹 관계자들이 일본을 찾을 계획. 이와 관련, AGDC는 "이달 후반께 아시아의 동맹국들을 방문해 업계를 주도하는 이들에게 알래스카 천연가스의 경제적·전략적 장점을 알리고 참여 기회를 논의할 예정"이라고 언급.
NH투자증권은 보고서를 통해 지난해 4분기부터 국내 조선사 주가가 큰 폭으로 상승해 일부 투자자들은 차익 실현 가능성을 언급하고 있지만, 향후 LNG, 특수선 시장 확대가 기대된다고 밝힘. 이어 시장 확대 과정에서 유일하게 한국 조선사의 수혜가 예상된다는 점에서 추가적인 밸류에이션 상승 여력은 충분하다고 분석. 특히, 글로벌 LNG 시장이 예상보다 더 큰 규모로 확장되고 있어, 하반기부터 LNG선 발주가 기대되고, 국내외 특수선 수주 기회가 충분하며, 연간 40조원 규모로 추정되는 미국 군함 시장이 유지보수(MRO)뿐만 아니라 신조 영역으로도 확대 중이라고 언급. 또한, 환율 하락이나 정치적 변수 등 잠재 리스크 요인도 존재하나, 현재 국가 간의 역학구도를 고려하면 현실화 가능성은 제한적이라고 언급.
한편, 삼성중공업은 4,661억원(최근 매출액대비 5.8%) 규모 에탄운반선 2척 수주 공시.
이 같은 소식 속 동양철관, 대동스틸, 휴스틸, 화성밸브, 한화엔진, 한화오션, 삼성중공업, 한국카본, 케이프, 동성화인텍 등 가스관/ 강관업체/ 조선/ 기자재/ 셰일가스/ 철강/ LNG 등의 테마가 상승.

제약/바이오

국내 바이오제약 산업 성장 국면 재진입 분석 등에 상승

유진투자증권은 보고서를 통해 2025년 국내 바이오제약 산업이 제3성장 국면 시즌2를 맞이했다고 밝힘. 이와 관련, 유한양행의 레이저티닙 글로벌 판매 본격화, SK바이오팜의 실적 안정화 및 수익성 개선, 녹십자 알리글로 미국 시장 진출 2년차 매출 성장 예상, HK이노엔 K-CAB FDA 신약 승인 신청 예상, 셀트리온의 미국 진출 2년차로 브랜드 인지도 상승에 따른 점유율 상승 예상 등 글로벌 신약 출시 및 해외 매출 본격화가 이뤄지고 있다고 밝힘.
아울러 국내 Top tier 바이오텍들의 기술 이전 활성화 및 수익 창출 국면에 진입했다며, 알테오젠의 SC 제형 기술 이전, 리가켐바이오의 ADC 플랫폼/신약 기술 이전, ABL바이오의 이중항체 기술 기반 신약 후보물질 기술 이전 마일스톤 유입 본격화, 에스티팜의 RNA 치료제 시장 확대에 따른 수혜 및 생산 능력 확대로 실적 고성장이 예상된다고 언급. 또한, Second tier 바이오텍들의 연구개발 성과도 가시화되고 있다며, 올릭스(MASH 치료제, RNAi 기전), 브릿지바이오(IPF 치료제, 저분자 화합물), GI이노베이션(면역항암제, 단백질 의약품)의 연구 성과가 글로벌 빅파마들에게 기술 이전으로 연결된다면 업종 전반적으로 Re-rating 국면 재진입이 예상된다고 밝힘.
이에 금일 제일약품, 에스씨엠생명과학, 헬릭스미스, 압타바이오, 지아이이노베이션, 이수앱지스, 에이비엘바이오, 코오롱생명과학, 삼성바이오로직스 등 제약/바이오 관련주가 상승.

의료AI

의료AI 필요성 확대 기대감 등에 상승

하나증권은 보고서를 통해 의료AI는 의료 데이터를 분석하고 의사결정을 지원하며 진단, 치료, 환자 관리의 효율성을 극대화하는 기술로 현대 의료 시스템에서 점점 더 중요한 역할을 차지하고 있다고 밝힘. 아울러 AI 기술의 의료 산업 전반에 확산되면서 실질적으로 다양한 이점들이 입증됨에 따라 신약개발 산업에 게임 체인저로 부각될 것으로 전망.
또한, 각국은 AI를 국가 전략 산업으로 지정하고, 의료 분야의 혁신을 위해 정책을 강화하고 있다는 점은 매우 중요한 발전 방향으로 판단된다고 밝힘. 미국, 유럽, 영국은 국민의 건강관리와 의료 생산성 향상을 위해 규제 완화 및 기업 간 협력에 적극적으로 지원하고 있는 가운데, 한국도 의료 AI 산업 성장과 경제적 기여를 확보하기 위해 지원이 확대되고 있으며, 고유의 기술력을 바탕으로 해외시장 진출에 성공하는 기업이 확대될 것으로 전망.
이 같은 소식에 온코크로스, 신테카바이오, 딥노이드, 루닛, 디엔에이링크, 쓰리빌리언, 소니드 등 의료AI 테마가 상승.

화폐/금융자동화기기

한국은행 내달부터 CBDC 실거래 실험 예정 등에 상승

언론에 따르면, 한국은행이 내달부터 약 10만명을 대상으로 CBDC 실거래 실험에 나설 예정인 것으로 전해짐. 한국은행은 KB·신한·하나·우리·NH·IBK·BNK 등 7개 은행과 4월 초부터 6월 말까지 CBDC 실거래 실험 '디지털 테스트 프로젝트 한강'을 진행할 예정. 참가자들은 자신의 은행 예금을 디지털 화폐인 '예금 토큰'으로 변환한 뒤, 편의점과 카페, 서점, 마트, 온라인 쇼핑 등에서 결제할 수 있을 전망. 은행들은 현재 중앙은행에 개설한 계좌의 예금(지급준비금)을 활용해 자금을 거래하고 결제하는데, 한국은행과 은행권은 이번 테스트에서 분산원장 기술 바탕의 CBDC로 이 과정을 대체할 수 있는지 살펴볼 예정.
이 같은 소식에 케이씨에스, 케이씨티, 한국전자금융, 한네트 등 화폐/금융자동화기기 테마가 상승.

자동차 대표주/ 자동차부품

2월 車 수출·내수판매 두 자릿수 증가 및 관세 영향 제한 속 경쟁사 대비 우호적 환경 분석 등에 일부 관련주 상승

산업부가 발표한 '2025년 2월 자동차 산업 동향'에 따르면, 2월 자동차 수출액은 60억6,700만 달러로 지난해 2월에 비해 17.8% 증가. 역대 2월 자동차 수출 실적 중 60억 달러를 넘긴 것은 이번이 처음으로, 명절 기저효과와 관세 예고에 따른 선수입 효과가 복합적으로 작용한 결과라는 분석이 제기. 2월 내수판매는 전년동월대비 14.8% 증가한 13.3만대를 기록.
유진투자증권은 보고서를 통해 트럼프 대통령이 3월4일 먼저 캐나다/멕시코산 자동차 수입에 대해 한 달간 관세 부과 조치를 유예했으며 이후 모든 관세를 일괄 유예했다고 밝힘. 당시 GM/Ford/스텔란티스 등 미국 업체들에게 관세 부과 유예 조건으로 미국 내 생산 확대를 요구한 바 있다며, 현대차는 3월 말 조지아 메타플랜트(HMGMA) 준공식을 개최할 예정으로 트럼프 대통령을 비롯한 주요 장관급 인사들과 상/하원 의원들을 초청해 미국 투자 결정에 트럼프 대통령의 역할이 컸음을 강조할 것으로 보인다고 분석. 이는 대미 관세 리스크 완화의 전환점이 될 수 있을 것으로 기대된다고 밝힘.
아울러 현대차 그룹은 경쟁사 대비 미국 생산설비 확대에 따른 부담이 크지 않다며, 경쟁 메이커의 경우 미국 내 신규 투자는 다른 지역에서의 생산 감축으로 이어질 수 밖에 없지만, 현대/기아차는 미국 시장 점유율이 상승하고 있고, EV/하이브리드/Full Size/SUV/프리미엄 카 등 다양한 신차종을 앞으로 계속해서 투입해야 하기 때문에 신규 투자가 필수적이었다고 설명. 또한, 협력사 동반 진출로 미국 일관 생산체제를 구축한 점도 긍정적으로 작용할 것으로 분석.
이 같은 분석 속 금일 현대위아, HL만도, 현대모비스, 인화정공, 에스엘 등 일부 자동차 대표주/자동차부품 테마가 상승.

방위산업/전쟁 및 테러

주가 과열 우려 일축 및 수출 파이프라인 확대 지속 전망 등에 일부 관련주 상승

신한투자증권은 보고서를 통해 지정학적 위험이 부각되며 방산주가 급등세를 보이고 있지만, 주가가 과열이라고 보기에는 힘들다고 분석. 이와 관련, 우크라이나와 유럽은 안전에 대한 위협과 나토 축소에 대한 저항감이 커지고 있는 가운데, EU은 대미 협상력을 높이기 위해 재무장 강화를 천명했다고 언급. 아울러 트럼프가 15일 예멘 후티 반군에 대한 공격 착수했고, 17일 후티 반군의 공격 지속 시 이란에 책임을 물을 것이라고 경고했으며, 한화에어로스페이스 및 한화시스템은 호주 계열사 유상증자를 통해 미국 군함 Capa 확대의 방향성을 제시했다고 밝힘. 이에 최근 방산주 급등은 우량한 방산업체들의 Capa에 대한 가치가 재고되며 반영 중인 것으로 판단된다고 언급
아울러 유럽이 현지 무기 우선 구매를 원하지만 물리적인 Capa가 부족한 상태라며, 한국은 납기, 가격, 기술협력, 실전적 무기체계 등으로 유럽 뿐 아니라 전세계 방산업의 최고 파트너가 될 수 있다고 설명. 이어 전세계 1년 국방비는 약 3천조원(2.24조달러)으로 국내 방산업체 수주잔고는 100조원에 불과하다며, 지정학적 위험 가중 속 방산업체의 수출 파이프라인 확대가 지속될 것으로 전망.
이 같은 분석 속 금일 한화시스템, 한화오션, 한화 등 한화 그룹주를 비롯해 에이스테크, STX엔진, 현대위아, HD한국조선해양, 쎄트렉아이 등 방위산업/전쟁 및 테러 테마가 상승. 특히, 한화 그룹은 한화시스템과 한화에어로스페이스가 각각 60%와 40%의 지분을 보유한 호주 현지법인을 통해 호주 조선방산업체 오스탈 지분을 인수한 점도 긍정적으로 작용.

우크라이나 재건 등

트럼프 美 대통령, 푸틴 러시아 대통령과 우크라이나 종전 협의 기대감 속 일부 관련주 상승

트럼프 대통령이 18일 블라디미르 푸틴 러시아 대통령과 공식적으로 우크라이나 전쟁 종전을 위한 대화를 시작할 예정. 이번 회담에서는 우크라이나의 영토 양보와 자포리자 원자력 발전소 통제권 문제가 핵심 의제로 논의될 예정. 트럼프 대통령은 최근 플로리다에서 워싱턴으로 이동하는 에어포스원 안에서 기자들에게 "영토 문제와 발전소 문제를 논의할 것"이라며 "이미 특정 자산을 분할하는 이야기를 진행 중"이라고 밝힌 바 있음. 언급된 발전소는 러시아가 점령 중인 유럽 최대 원자력 발전소인 우크라이나 자포리자 원전을 지칭한 것으로 풀이되고 있음.
이 같은 소식 속 서암기계공업, SG, 대동기어, 동일고무벨트, 현대코퍼레이션, HD현대건설기계, 전진건설로봇, 범양건영 등 일부 우크라이나 재건/건설기계/모듈러주택 테마가 상승.

리포트요약

＃기아

［유진투자 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 98,800원］

강한 펀더멘탈, 관세 리스크만 넘자

양호한 신차 효과
2025년 CEO Investor Day 개최 예정
강한 펀더멘탈, 관세 리스크만 넘자

＃현대건설

［KB / 장문준,강민창 / ＝BUY / 목표가 ＝45,500원 / 현재가 32,950원］

감히, 또 하나의 SMR 대장주가 될 자격이 있다

SMR에서의 가능성을 이해하는 단추: Holtec International
Holtec의 강점: 1) 기술, 2) 자체 제작역량, 3) SMR 설치 예정인 자체 부지 확보
Holtec SMR 공급망의 핵심 플레이어: 현대건설, 향후 북미에서 10GW 확장 계획

＃대한전선

［하나 / 유재선,채운샘 / N BUY / 목표가 N 16,000원 / 현재가 12,750원］

하반기부터 본격화될 마진 개선

2025년 연간 매출액 3.6조원, 영업이익 1,348억원 전망
해저케이블 생산능력 확대로 높은 시장 마진 흐름에 동행할 전망

＃KCC

［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ＝370,000원 / 현재가 281,500원］

실록산 스프레드 확대 추세

올해 실리콘부문 영업이익, 작년 대비 89.1% 증가 전망
도료부문, 견고한 수익성 지속 예상

＃현대차

［유진투자 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ＝280,000원 / 현재가 199,000원］

HMGMA 준공식에 초점

3월 말 HMGMA 준공식 예정
위기는 곧 기회
반전의 실마리

＃삼진제약

［흥국 / 최종경 / ＝BUY / 목표가 ＝24,000원 / 현재가 17,800원］

명품 중소제약사의 위상 회복

2024 년 내실 다지기, 2025 년 10% 수익성 굳히기
베스트셀러의 중소제약사에서 명품 중소제약사로

＃녹십자

［현대차 / 여노래,김현석 / ＝BUY / 목표가 ＝210,000원 / 현재가 130,900원］

NDR후기: 알리글로는 기어 올리는 중, 1분기는 뒤늦은 독감의 수혜가 기대

수출입 데이터로 떨리던 시간은 그만. 걱정 없이 알리글로는 순항 중
독감 치료제와 백신사업부 모두 기대 이상, 헌터라제 판매 국가도 확장된다

＃삼성중공업

［신영 / 엄경아 / ＝매수 / 목표가 ＝22,000원 / 현재가 14,790원］

오랜만에 시원한 싹쓸이 수주

전일 1.9조원 규모의 셔틀탱커 싹쓸이 수주
셔틀탱커는 삼성重의 주력제품, 해양과 연계하여 올해 수주 큰 일 낼 듯
완성조선업체 차선호주로 추천

＃삼성중공업

［NH투자 / 정연승,곽재혁 / ＝Buy / 목표가 ▲20,000원 / 현재가 14,790원］

더 큰 기회가 될 글로벌 LNG 시장

하반기 LNG선 수주 재개 및 실적 개선 사이클 장기화 전망
1분기: 영업일수 감소 영향 불가피, 하반기 수익성 한 단계 레벨 업

＃HD현대미포

［NH투자 / 정연승,곽재혁 / ＝Buy / 목표가 ▼152,000원 / 현재가 108,000원］

방향은 같지만, 조금씩 아쉽다

대형 조선사 대비 수주 모멘텀은 약하다
더딘 수익성 개선 속도, 4분기 본격 반등 예상

＃현대위아

［유진투자 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ＝57,500원 / 현재가 45,250원］

러시아 & 방산 수혜

현대차 러시아 재진출 가능성
방산 수혜
하이브리드/전동화 신규 사업

＃현대모비스

［유진투자 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ＝325,000원 / 현재가 259,500원］

실적 & 수주 모멘텀 모두 최상

미국 투자 확대가 글로벌 수주 확대로
AS 매출/수익성 강화 지속
실적 & 수주 모멘텀 모두 최상

＃한온시스템

［유진투자 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ▲5,250원 / 현재가 4,025원］

EU 전기차 시장을 장기 관점에서 본다면

EU 환경규제 강화
EU 전기차 전환 의지 재확인
구조 조정 이후를 볼 필요

＃동성화인텍

［NH투자 / 곽재혁,정연승 / N Buy / 목표가 N 35,000원 / 현재가 24,000원］

아직 보여줄게 더 많다

여전히 많은 추가 성장 기회에 주목

＃SBS

［신한투자 / 지인해,김지영 / ＝매수 / 목표가 ＝33,000원 / 현재가 20,850원］

아직은 멀티플만, 실적은 반영 전

TV광고 추가 감소 vs. 넷플릭스, 중국 추가
판도 변화의 수혜로 제작편수↑, 멀티플↑
시놉시스 확보), ④ 멀티플 확장

＃NAVER

［SK / 남효지 / ＝매수 / 목표가 ▲300,000원 / 현재가 211,000원］

커머스 느좋

올해부터 본격적으로 선보이는 B2C AI 서비스
생각보다 큰 수수료 개편 효과

＃카카오

［SK / 남효지 / ＝매수 / 목표가 ＝53,000원 / 현재가 43,500원］

하반기 느좋

연중 다양한 AI 서비스 내놓을 것
글로벌 유사 사례로 점쳐보는 카카오의 AI agent
웰메이드 AI 서비스 구현이 올해 가장 큰 과제

＃CJ ENM

［신한투자 / 지인해,김지영 / ＝매수 / 목표가 ▼76,000원 / 현재가 55,100원］

기반영된 악재 vs. 멀티플 상향 요소

비중은 적지만, 음악 사업부가 주가에 핵심이 될지도!
티빙 경쟁력 약화와 해외진출, 그리고 중국 동시방영
Valuation & Risk: 실적 하향, 멀티플 상향 요소 공존

＃JYP Ent.

［KB / 이선화 / ＝BUY / 목표가 ▼90,000원 / 현재가 69,700원］

매출원 구성 변경에 따른 마진 압박 심화

4Q24 Review: 영업이익 369억원 (-2.6% YoY)으로 컨센서스 소폭 하회
제작 원가 상승은 구조적 요인

＃JYP Ent.

［신한투자 / 지인해,김지영 / ＝매수 / 목표가 ＝96,000원 / 현재가 69,700원］

확실한 (+)와 모호한 (-)의 공존

본업을 위협하는 요소들이 생각보다 많은 듯
2025년 캘린더 풀부킹 vs. 신사업 투자와 역기저
Valuation & Risk: 길게 보면 PER 20배는 매력적

＃JYP Ent.

［한화투자 / 박수영 / ＝Buy / 목표가 ▼80,000원 / 현재가 69,700원］

JYP스러움이 필요한 때

4Q24 Review: 콘서트/MD 매출 호조가 불러온 마진율 저하
JYP스러움이 필요한 때

＃JYP Ent.

［IBK투자 / 김유혁 / ＝매수 / 목표가 ＝100,000원 / 현재가 69,700원］

4Q24 Review: 아쉬운 실적

4Q24 Review: 영업이익 369억원으로 시장기대치 소폭 하회
1분기가 바닥, 2025년 연간 영업이익 21.7% 성장 전망

＃JYP Ent.

［미래에셋 / 김규연 / ＝매수 / 목표가 ＝90,000원 / 현재가 69,700원］

매출 일시 반영과 일회성 비용의 콜라보

4Q24 리뷰: 매출 일시 반영과 일회석 비용의 콜라보

＃JYP Ent.

［흥국 / 김지현 / ＝BUY / 목표가 ▼85,000원 / 현재가 69,700원］

투자 확대기 진입

4Q Review: 마진 축소, 스트레이키즈 연내 앨범 2회
신인 런칭으로 인한 아티스트 MIX 다변화

＃JYP Ent.

［유진투자 / 이현지 / ＝BUY / 목표가 ＝77,000원 / 현재가 69,700원］

아휴~ 돈 들 일이 많네

4분기 매출액은 1,999억원(+26.8%yoy), 영업이익은 369억원(-2.6%yoy)으로 시장 컨센서스 하회
공연과 MD 매출이 외형을 견인했는데, 공연은 3분기와 4분기에 진행된 일본 투어가 모두 4분기 실적에 인식되면서 역대 최대 공연매출을 기록했고, MD는 공연 및 팝업스토어 확대에 따라 두자릿수 성장 이어감
다만, 1) 음판 감소에 따라 고정비 부담 높아지며 음반 원가 상승, 2) 블루개러지 매출비중 확대에 따라 제조원가 증가하며 기타원가 상승, 3) ‘더 딴따라’ 제작비(약 47억원) 반영 및 인건비 증가 등의 영향으로 영업이익률 축소

＃JYP Ent.

［유안타 / 이환욱 / ＝Buy / 목표가 ＝85,000원 / 현재가 69,700원］

장기 성장성 확보를 위한 집중 투자 구간

4Q24 실적 리뷰: 매출액 +26.8% yoy, 영업이익 -2.6% yoy
장기 성장성 확보를 위한 집중 투자 기간

＃JYP Ent.

［NH투자 / 이화정,문소영 / ＝Buy / 목표가 ▲95,000원 / 현재가 69,700원］

정상 궤도로 복귀 중

튼튼한 실적 모멘텀 + 높아질 실적 가시성
4Q24 Review: 자회사 관련 일회성 비용 제거 시 선방

＃JYP Ent.

［한국투자 / 안도영 / ＝매수 / 목표가 ＝86,000원 / 현재가 69,700원］

미래를 위한 투자

매출액 서프라이즈의 이유와 높아진 일본 공연 매출 예측 가능성
중장기 성장을 위한 투자, 수익성 개선보다는 외형 확대 전망

＃JYP Ent.

［삼성 / 최민하,강영훈 / ＝BUY / 목표가 ▼87,000원 / 현재가 69,700원］

미래 성장을 준비하는 시기

4Q24 실적 Review-컨센서스 하회
아티스트 팬덤 확대와 매출 다변화 지속 전망

＃JYP Ent.

［대신 / 임수진 / ＝Buy / 목표가 ▲85,000원 / 현재가 69,700원］

MD 전략 변화가 필요한 시점

대규모 공연을 통한 고성장 사이클로 멀티플 상향 조정하며 TP +13% 상향
경쟁사 대비 저조한 MD 성장세는 아쉬운 모습. 공격적인 전략 필요한 시점
4분기 OPM 하락은 일회성 비용과 음반, MD부문의 원가율 상승에 기인

＃JYP Ent.

［하나 / 이기훈,김현수 / ＝BUY / 목표가 ▼90,000원 / 현재가 69,700원］

아쉬운 4분기지만 북미 모멘텀은 확인할 필요

4Q OP 369억원(-3% YoY)
스트레이키즈의 역대급 투어 모멘텀은 확인해야 한다

＃콘텐트리중앙

［신한투자 / 지인해,김지영 / ＝매수 / 목표가 ▼12,000원 / 현재가 8,470원］

영끌

2Q25부터는 반드시 좋아질 것!
기다렸던 방송/콘텐츠 턴어라운드를 향해
Valuation & Risk: 10% 할인율 부여해도 충분한 업사이드

＃엔씨소프트

［현대차 / 김현용 / ＝BUY / 목표가 ＝235,000원 / 현재가 164,400원］

멀리 있는 신작과 고전하는 리니지M

1분기 흑전 가능해 보이지만, 리지니 M 최근 약세로 눈높이는 하향 불가피
하반기 5종 신작 출시 : 자체 개발 3정& 퍼블리싱 2종
분기 인건비 250~300억 줄었고, 마케팅도 유저 접점 넓히는 CBT 비중 ↑

＃에스엠

［신한투자 / 지인해,김지영 / ＝매수 / 목표가 ▲130,000원 / 현재가 93,400원］

아시아 포지셔닝 확대

테마 부합, 실적 성장에 비해 가장 저평가된 엔터주
30주년을 맞이한 최대 영업이익 전망
Valuation & Risk: 실적 상향과 할인율 축소

＃한화오션

［NH투자 / 정연승,곽재혁 / ＝Buy / 목표가 ▲90,000원 / 현재가 76,300원］

계속 더 커지는 기회

특수선 수주로 ’27년 이후에도 실적 개선 가능
1분기 수익성 예상보다 높을 전망

＃한화오션

［한국투자 / 강경태,남채민 / ＝중립 / 현재가 76,300원］

한화 그룹의 호주 Austal 소수 지분 취득에 관한 코멘트

Austal 지분 인수를 위한 제3자배정 유상증자 진행
더 산다. 그리고 최대주주가 된다

＃신한지주

［한화투자 / 김도하,권지우 / ＝Buy / 목표가 ＝72,000원 / 현재가 46,550원］

대형 은행지주 중 최선호주로 제시

대형 은행지주 중 최선호주로 제시

＃SNT모티브

［삼성 / 임은영,김현지 / 현재가 25,550원］

xEV 모터와 방산의 양 날개

매출 성장 재개
모터 부문 성장 잠재력

＃이글루

［한국IR / 이새롬,권지승 / 현재가 5,320원］

국내 1위 보안관제. AI·OT 보안으로 사업영역 확장

보안관제 국내 1위 기업
차세대 AI 보안 플랫폼 SPiDER ExD, 올해 하반기부터 공급 시작
선박용 OT 보안 솔루션 시장으로 사업 영역 확대

＃나스미디어

［신한투자 / 김지영,지인해 / N 매수 / 목표가 N 21,000원 / 현재가 14,450원］

광고 판도 변화에서의 최적 FIT 종목

2025년 성장 엔진 본격 가동
Key Driver: OTT 선점, 구글 파트너십, 포트폴리오 효율화
Valuation: 외형 성장과 수익성 향상 동시 시현

＃브이엠

［SK / 이동주 / 현재가 9,830원］

국산 식각 장비의 자존심

식각 장비 시장의 샛별
고객사 투자 증가와 점유율 확대 콜라보
본업 성장 사이클 + 해외 모멘텀은 덤

＃와이즈넛

［IR큐더스 / 강바다 / 현재가 11,610원］

13년째 돈 버는 AI 에이전트 퍼스트무버

국내 No.1 따라올 수 없는 AI 기술력
독보적 고객 레퍼런스로 제품 판매율 1위
업계 내 유일한 흑자 기업 와이즈넛, 13년 연속 흑자 달성

＃한텍

［DS투자 / 조대형,김진형 / 현재가 없음］

美 정권 교체로 재개될 LNG 프로젝트와 동반 성장

정권 교체에 따른 LNG 프로젝트 재개로 수혜 기대
25F PER 8배 수준으로 부담없는 밸류에이션

＃셀바스AI

［하나 / 최재호,손호성 / 현재가 13,180원］

의료AI 기업으로 도약을 위한 발걸음

스마트 병원 상업화 동반자, Selvy MediVoice
환자 감시 장치 H/W + 중앙 집중 감시 S/W 고도화 진행 중
매년 로열티 수취하는 구조로 외형 성장 시 영업레버리지 극대화

＃영원무역

［대신 / 유정현 / ＝Buy / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 49,600원］

그룹 배당 정책의 의미

그룹의 배당 정책으로 동사 및 그룹사 전체 배당 증가 예상
본업 경쟁력 강화, 자회사 실적 개선도 의미 있어...
실적 개선, 저평가 매력 모두 갖춤

＃와이지엔터테인먼트

［신한투자 / 지인해,김지영 / ＝매수 / 목표가 ▲74,000원 / 현재가 62,600원］

적지만 강한 IP 파이프라인

업종 투자포인트를 계속해서 견인해줄 듯
4Q24 흑자전환! 25~26F 증익 궤도
Valuation & Risk: 할인율 소폭 축소

＃아이티센

［한국IR / 김경민,권지승 / 현재가 6,600원］

과천 사옥 이전 계기로 계열사 간 시너지 강화

20년 만에 CI와 계열사 사명 변경
아이티센 그룹의 통일성과 브랜드 가치를 강화하는 전략을 구현
수익성 위주의 IT 사업부문 성장과 웹3.0 금거래 플랫폼 사업부문의 호조

＃BNK금융지주

［한화투자 / 김도하,권지우 / N Buy / 목표가 N 13,500원 / 현재가 11,000원］

가장 가파른 TSR 기울기

가장 가파른 TSR 기울기

＃DGB금융지주

［한화투자 / 김도하,권지우 / N Buy / 목표가 N 12,000원 / 현재가 9,140원］

정상화 과정에서 gap 축소를 기대

정상화 과정에서 gap 축소를 기대

＃하나머티리얼즈

［BNK투자 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ▲48,000원 / 현재가 36,650원］

단기 실적 보다는 수요 흐름 개선에 주목

기대 보다 양호했던 4Q24 실적
1Q25 실적은 부진하지만, 수요흐름은 이미 개선되기 시작

＃선익시스템

［메리츠 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ▲68,000원 / 현재가 48,300원］

베일을 벗은 진실, 높아지는 가치

4Q24말 수주잔고 5,280억원(+644.3% YoY)의 의미
이번 수주잔고 급증은 끝이 아닌 시작

＃JB금융지주

［한화투자 / 김도하,권지우 / N Buy / 목표가 N 22,000원 / 현재가 17,080원］

Keep going

Keep going

＃알테오젠

［신한투자 / 엄민용 / ＝매수 / 목표가 ＝730,000원 / 현재가 439,500원］

아스트라제네카로 새로운 국면

할로자임 특허 분쟁 리스크 해소. 이제 오픈북 테스트
AZ가 개발할 3개 SC는 이중항체 포함? 유효성 개선?

＃HL만도

［유진투자 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ▲51,000원 / 현재가 40,300원］

포트폴리오 다변화가 실적 효과로

중국 메이커 성장 수혜
고객사 다변화를 통한 초과 성장 지속
포트폴리오 다변화가 실적으로

＃클리오

［하나 / 박은정,김다혜 / ＝BUY / 목표가 ＝26,000원 / 현재가 21,350원］

순차적으로 회복 중

1Q25 Preview: 순차적으로 회복 중
국내 +2%, 해외 -10%
상반기는 국내 → 하반기는 해외 회복 기대

＃스튜디오드래곤

［신한투자 / 지인해,김지영 / ＝매수 / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 46,300원］

중국 베타가 가장 큰 업체

중국만 개방된다면, 실적 탄력성은 가장 높을 듯
판도 변화 <<<< 강력한 한방은 ‘중국’
2025년 전망: Q↑, C↓ 개선세 유지

＃크래프톤

［현대차 / 김현용 / ＝BUY / 목표가 ＝440,000원 / 현재가 357,500원］

든든한 큰 형 PUBG 믿고 마음껏 인조이!

1분기도 중국을 중심으로 PUBG 실적은 맑음
다가온 인조이 & 하반기 서브노티카 2까지 콘솔 라인업 강화는 이제 시작
5년 CAGR 21%로 매출 7조 타겟 : PUBG IP 60%, 신규 IP 40% 비중 목표

＃오리온

［KB / 류은애 / 현재가 113,700원］

2월 잠정 실적 코멘트

법인별 합산 매출액 2,249억원 (+16.2% YoY), 영업이익 327억원 (+35.7% YoY, OPM 14.5%)
한국 법인 매출액 890억원 (+3.5% YoY), 영업이익 140억원 (+9.4% YoY, OPM 15.7%)
중국 법인 매출액 799억원 (+42.2% YoY), 영업이익 113억원 (+189.7% YoY, OPM 14.1%)

＃카카오게임즈

［IBK투자 / 이승훈,박은명 / ＝매수 / 목표가 ▼22,000원 / 현재가 15,550원］

깔끔하게 털고, 이제 게임 ON

비핵심 사업 효율화 및 경영 구조 개선 마무리
2분기부터 대형 신작 출시 모멘텀 강화

＃슈어소프트테크

［LS / 정우성 / 현재가 5,030원］

자동차 & 방위 산업 고도화에 투자하려면

슈어소프트테크는 자동차(별도 매출 비중 70%), 방산/우주항공, 원자력 분야에서 사용되는 소프트웨어를 소스 코드 단계에서 검증하는 V&V(Validation & Verification) 솔루션을 공급하는 미션 크리티컬 솔루션 기업이다
주력 제품은 코드 검증 V&V으로, 외에도 시스템 검증, 모델 검증, 미래기술 (자율주행) 검증 등 솔루션이 있다

＃딥노이드

［하나 / 한유건,서지혁 / 현재가 6,720원］

생성형 AI 탑재로 플랫폼 경쟁력 강화

AI 솔루션 개발 전문 기업
첫 생성형 AI 적용 솔루션 ‘M4CXR’ 출시 예정
PACS(의료영상 저장/전송 시스템) +원격의료를 포괄하는 플랫폼화

＃우리금융지주

［한화투자 / 김도하,권지우 / ＝Buy / 목표가 ▲22,500원 / 현재가 16,470원］

높은 배당 매력과 개선의 여지가 주가 상승요인이 될 전망

높은 배당 매력과 개선의 여지가 주가 상승요인이 될 전망

＃제이엘케이

［하나 / 권태우,서지혁 / 현재가 7,810원］

2025년 글로벌 시장 정조준, 시장 확장 본격화 기대

AI 의료 솔루션 선도기업
AI 의료 시장, 고령화·정밀의료 기술 혁신과 함께 성장
FDA/PMDA 인증 확보, 미국·일본 공략 가속화

＃루닛

［하나 / 한유건,서지혁 / 현재가 54,600원］

글로벌 시장 진입 확대

글로벌 1세대 의료 AI 기업
Volpara 헬스케어 인수 효과는 루닛 제품 고도화로 이어져
글로벌 B2G 사업으로 확장

＃뷰노

［하나 / 김성호 / 현재가 23,150원］

해외 진출의 원년

해결 가능한 이슈들
아메리칸 드림의 시작

＃하이브

［신한투자 / 지인해,김지영 / ＝매수 / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 238,500원］

2026년까지 BIG CYCLE

중국은 덤일 뿐, 조정 시 적극 매수 기회
2026년까지 BIG CYCLE
Valuation & Risk: 조정 시 기회

＃제노코

［리딩투자 / 유성만 / 현재가 19,480원］

KAI 와 함께 새로운 도약!!!

KAI(한국항공우주)가 제노코의 새로운 대주주가 되다
위성시장의 성장 및 민수용으로 확장 그리고 해외진출
작년(24 년)은 부진한 실적이지만 올해(25 년)은 흑자전환 전망

＃디어유

［신한투자 / 지인해,김지영 / ＝매수 / 목표가 ▲47,000원 / 현재가 39,400원］

감히 예상이 어렵다는 것이 포인트

장기적으로 실적과 멀티플 동반 상승 구간
4Q24 Review: 마지막 보릿고개
2025년 기대요소 세 가지

＃제닉스

［그로쓰리서치 / 이재모 / 현재가 10,250원］

스마트팩토리 최적의 솔루션 제공. 2030년 매출액 3,000억원 목표

주요 제품을 반도체, 자동차 등 다양한 산업으로 공급하면서 매출 성장
2025년 스마트 AGV 시장 진출 기대
2030년 매출액 3,000억원 달성 목표

＃온코크로스

［하나 / 권태우,서지혁 / 현재가 10,340원］

AI 기반 적응증 확장 플랫폼, 신약 개발의 패러다임 전환

AI 신약 개발 생태계를 구축하는 기업
AI 신약 개발 시장, 2028년까지 48.9억달러 규모로 성장 전망
RNA 전사체 분석 기반의 차별화된 신약 개발 전략

＃쓰리빌리언

［하나 / 최재호,손호성 / 현재가 5,770원］

AI 기반 희귀질환 유전자 진단 미국 진출 준비 순항 중

AI 기반 희귀질환 유전자 진단 전문 기업
미국 시장 진출 본격화를 위한 준비 순항 중
추가적인 성장 동력은 AI 신약 개발이 될 전망

＃한국피아이엠

［유진투자 / 박종선 / 현재가 18,920원］

국내 1위 초정밀 MIM 기술 보유업체

2001년 법인 설립. 2023년 8월 코넥스 시장에 상장. 2025년 4월 4일 코스닥 시장으로 이전상장 예정임
투자포인트-1: 초정밀 MIM 기술을 기반으로 안정적 실적 성장 기대
투자포인트-2: 적용 영역 확대 및 티타늄 기반 신사업 진출로 중장기 성장 동력 확보

＃씨어스테크놀로지

［하나 / 김성호 / 현재가 14,250원］

의료AI 성공 공식에 가까워지는 중

분기 흑자 시현으로 실적 기대감 보유
전방 수요에 따른 납품 확대 지속될 전망
2025년 매출액 194억원, 영업이익 13억원 예상

＃더본코리아

［IR큐더스 / 박준형 / 현재가 27,900원］

더본코리아, 백종원 브랜드 시너지를 넘어 글로벌 확장으로

백종원 대표이사 인지도 기반 브랜드 마케팅
B2C, B2B 유통채널 다변화를 통해 고성장 시현
글로벌 시장 확장 전략

＃엠앤씨솔루션

［한화투자 / 배성조 / 현재가 86,100원］

글로벌 방산 성장 스토리의 동반자

글로벌 방산 성장 스토리의 동반자
2025년 수주잔고 1조원 이상 전망
유럽의 재무장 본격화, 부품 공급 부족 공략

[출처:fnguide, infostock, 네이버증권 등]

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