(240809.FRI) 증시 테마 및 리포트 요약

52주 신고가

셀리드 , 그린생명과학 , 마이크로디지탈 , 사조산업 , 서울제약 , 브랜드엑스코퍼레이션 , 디케이앤디 , KT&G , 우리바이오 , 삼영엠텍 , 동아타이어 , DN오토모티브 , 진매트릭스 , 녹십자엠에스 , HDC , 파마리서치

특징 상한가 및 급등종목

셀리드 7,890원(+29.98%)
: 코로나19 관련주 상승 속 코로나19 백신에 적용된 독자적 아데노바이러스 벡터 플랫폼 기술 관련 中·日 특허 등록 결정 소식에 상한가
신원종합개발 3,405원(+29.96%)
: 서울 및 인접지역 그린벨트 해제 등 주택 공급 확대 방안 수혜 기대감 등에 건설 중소형 테마 상승 속 상한가
상지건설 3,015원(+29.96%)
: 서울 및 인접지역 그린벨트 해제 등 주택 공급 확대 방안 수혜 기대감 등에 건설 중소형 테마 상승 속 상한가
국영지앤엠 1,384원(+29.95%)
: 정부, 12년만에 서울 그린벨트 해제 등 주택 공급 확대 방안 발표 속 건축제품 매출 증대 등 수혜 전망에 상한가
미래반도체 13,580원(+29.95%)
: 엔비디아 등 美 반도체 관련주 급등에 따른 AI 기대감 재부각 등에 반도체 관련주 상승 속 상한가
에스엘에스바이오 4,475원(+29.90%)
: 위고비 국내 출시 예정 소식 속 위고비 품질관리업체로 부각되며 상한가
아이엠비디엑스 20,150원(+29.83%)
: 100조원 규모 글로벌 액체생검 기반 암 조기진단 시장 침투 기대감 지속 등에 상한가
그린생명과학 3,160원(+28.98%)
: 코로나19 재확산 및 팍스로비드 품귀 여파 지속 등에 화이자(PFIZER) 테마 상승 속 급등
마이크로디지탈 13,150원(+27.42%)
: 세계 최대 백신 생산기업에 일회용 바이오리액터 및 일회용백 공급 기대감 등에 급등
사조산업 59,200원(+22.19%)
: 정부, 12년만에 서울 그린벨트 해제 등 주택 공급 확대 방안 발표 속 하남시 감이동 소재 토지 보유 부각에 급등
블루엠텍 18,670원(+20.45%)
: 비만치료제 테마 상승 및 노보노디스크 '위고비' 국내 출시 예정 소식 속 노보노디스크 ‘삭센다’ 유통 부각에 급등
인스웨이브시스템즈 4,935원(+18.63%)
: 엔비디아 등 美 반도체 관련주 급등에 따른 AI 기대감 재부각 등에 AI 챗봇 테마 상승 속 급등
KBI메탈 2,765원(+16.18%)
: 엔비디아 등 美 반도체 관련주 급등에 따른 AI 기대감 재부각 등에 전선 테마 상승 속 급등
바이브컴퍼니 5,040원(+15.73%)
: 엔비디아 등 美 반도체 관련주 급등에 따른 AI 기대감 재부각 등에 AI 챗봇/지능형로봇 테마 상승 속 급등
사조씨푸드 7,750원(+15.67%)
: 정부, 12년만에 서울 그린벨트 해제 등 주택 공급 확대 방안 발표 속 최대주주 사조산업, 하남시 감이동 소재 토지 보유 부각에 급등
에스앤디 40,900원(+15.54%)
: 올해 최대 실적 달성 전망 및 '불닭 소스' 증설 투자 등 외형 확장 추진 긍정적 전망 속 급등
서울제약 5,730원(+14.71%)
: 코로나19 재확산 및 팍스로비드 품귀 여파 지속 등에 화이자(PFIZER) 테마 상승 속 급등
GS글로벌 3,590원(+13.61%)
: 2분기 호실적 모멘텀 지속 및 동해 석유·가스전 관련주로 지속 부각되며 급등
노을 2,480원(+13.50%)
: AI 기반 자궁경부암 진단제품 美 암 솔루션 카탈로그 소개 소식에 급등
LS에코에너지 28,000원(+13.13%)
: 전력설비 테마 상승 속 베트남 생산법인 LS-VINA, 베트남 전력공사에 대규모 가공선 공급 소식에 급등
우원개발 2,975원(+12.90%)
: 서울 및 인접지역 그린벨트 해제 등 주택 공급 확대 방안 수혜 기대감 등에 건설 중소형 테마 상승 속 급등
지엔씨에너지 6,060원(+12.85%)
: 2분기 영업이익/순이익 호조에 급등
민테크 7,400원(+12.80%)
: 美 주요 전기차 업체 주가 상승 영향 등에 2차전지 테마 상승 속 급등
지니틱스 1,670원(+12.53%)
: 엔비디아 등 美 반도체 관련주 급등에 따른 AI 기대감 재부각 등에 반도체 관련주 상승 속 급등
나노브릭 1,853원(+12.17%)
: 국내 코로나19 입원환자 폭증 소식 등에 코로나19 관련주 상승 속 급등
에코프로머티 83,300원(+12.11%)
: 2차전지 테마 상승 및 이동채 전 에코프로 회장 8·15 광복절 사면 대상 포함 소식에 에코프로 그룹주 상승 속 급등
LS마린솔루션 18,830원(+12.08%)
: 재난/안전(지진 등) 테마 상승 속 계열사 LS에코에너지, 베트남 생산법인 LS-VINA, 베트남 전력공사에 대규모 가공선 공급 소식에 급등
지놈앤컴퍼니 5,460원(+12.00%)
: 서울아산병원 박숙련 교수·광주과학기술원(GIST) 박한수 교수팀, 4기 고형암 면역항암제 이식 치료 효과 확인 소식 속 박한수 GIST 교수가 동사의 대표이사인 점이 지속 부각되며 급등
신성델타테크 47,550원(+11.62%)
: 美 주요 전기차 업체 주가 상승 영향 등에 2차전지 테마 상승 속 급등
멕아이씨에스 3,515원(+11.41%)
: 국내 코로나19 입원환자 폭증 소식 등에 마이코플라스마 폐렴 테마 상승 속 급등
티에프이 21,000원(+11.35%)
: 엔비디아 등 美 반도체 관련주 급등에 따른 AI 기대감 재부각 등에 반도체 관련주 상승 속 급등
셀바스AI 14,800원(+11.19%)
: AI 챗봇/지능형로봇 테마 상승 속 디지털 교과서 플랫폼 '셀펍', 에듀테크 소프트랩 실증 선정 소식에 급등
한화손해보험 5,830원(+11.05%)
: 2분기 실적 호조 속 상반기 순익 반기 사상 최대 기록 등에 급등
디케이락 8,750원(+11.04%)
: 에너지 인프라 투자 확대 수혜 기대감 지속 및 동해 석유·가스전 관련주로 지속 부각되며 급등
이화공영 3,275원(+11.02%)
: 서울 및 인접지역 그린벨트 해제 등 주택 공급 확대 방안 수혜 기대감 등에 건설 중소형 테마 상승 속 급등
대주전자재료 112,700원(+10.93%)
: 2차전지 및 태양광에너지 테마 상승 속 급등
셀바스헬스케어 5,600원(+10.89%)
: 최대주주 셀바스 AI, 디지털 교과서 플랫폼 '셀펍', 에듀테크 소프트랩 실증 선정 소식에 급등
한국콜마 66,300원(+10.87%)
: 2분기 실적 호조에 급등
프로이천 2,420원(+10.76%)
: 엔비디아 등 美 반도체 관련주 급등에 따른 AI 기대감 재부각 등에 반도체 관련주 상승 속 급등
크라우드웍스 14,500원(+10.43%)
: 엔비디아 등 美 반도체 관련주 급등에 따른 AI 기대감 재부각 등에 지능형로봇 테마 상승 속 급등
한화솔루션 25,050원(+10.35%)
: 태양광에너지 테마 상승 속 美, 한화큐셀 조지아주 태양광 공장에 2조원 규모 금융지원 소식에 급등
백산 13,700원(+10.04%)
: 260,000주(35.38억원) 규모 자사주 소각 결정 모멘텀 지속에 급등
유진테크 43,450원(+10.00%)
: 엔비디아 등 美 반도체 관련주 급등에 따른 AI 기대감 재부각 등에 반도체 관련주 상승 속 급등

테마시황

엔비디아 등 美 반도체 관련주 급등에 따른 AI 기대감 재부각 등에 반도체 생산/ 장비/ 재료/부품, 시스템반도체, HBM, 온디바이스 AI 등 반도체 테마 상승. 아울러 AI 챗봇, 전선, 전력설비 등의 테마도 상승.
서울 및 인접지역 그린벨트 해제 등 주택 공급 확대 방안 수혜 기대감 등에 건설 중소형/ 건설 대표주 테마 상승.
국내 코로나19 입원환자 폭증 소식 등에 코로나19/ 마이코플라스마 폐렴 등 테마 상승.
릴리 비만치료제(마운자로) 매출 호조 및 위고비 국내 출시 기대감 등에 비만치료제 테마 상승.
규슈 미야자키현 앞바다서 규모 7.1 지진 발생 속 대지진 발생 우려 등에 재난/안전 테마 상승.
美 주요 전기차 업체 주가 상승 영향 등에 2차전지/전기차/리비안 테마 상승. 리튬, 폐배터리 등의 테마도 상승.
美, 한화큐셀 조지아주 태양광 공장에 2조원 규모 금융지원 소식에 태양광에너지 테마 상승.
우주산업 성장 기대감 등에 우주항공산업 테마 상승.
비트코인 가격 급등 소식에 가상화폐/ 두나무 테마 상승.
해리스 부통령, 트럼프 전 대통령에 오차범위 밖 우세 및 트럼프 대마 합법화 지지 소식 등에 마리화나 테마 상승.
국제유가 강세 등에 LPG, 정유 테마 상승.
현대차·기아 자율주행 배송로봇, 도심 횡단보도 실증 주행 성공 소식 속 지능형로봇, 로봇 등 로봇 테마 상승.
조선업 슈퍼사이클 기대감 지속 속 조선기자재 테마 상승.
이 외 증시 강세 속 증권 테마가 상승했고, 해저터널, 수산, 4대강 복원, 종합상사, CNT, PCB(FPCB 등), 의료AI, 건설기계, 철도, SOFC, 초전도체, CCTV & DVR, 日 수출 규제, 희귀금속, 온실가스, 우크라이나 재건, 일자리, LED장비, 풍력에너지, DMZ 평화공원, GTX, 모듈러주택, 야놀자, ESS, 창투사 등의 테마가 상승률 상위를 기록하는 등 대부분 테마가 상승.
반면, 카카오(-3.77%)가 향후 실적 둔화 우려 등에 하락하는 등 일부 인터넷 대표주 하락.
KT(-2.93%) 실적 부진 속 일부 통신 테마 하락.
조선업 슈퍼사이클 기대감 지속에도 차익실현 매물 속 일부 조선 테마 하락.
이 외 일부 음원/음반, 일부 백화점/ 홈쇼핑/ 편의점 등 일부 테마만 하락.

반도체/AI/전선/전력설비

엔비디아 등 美 반도체 관련주 급등에 따른 AI 기대감 재부각 등에 상승

지난밤 뉴욕주식시장이 실업지표 안도감 속 고용 둔화 우려 완화 등에 급등한 가운데, 필라델피아 반도체지수는 폭등 마감. 지수는 전일 대비 303.74(+6.86%) 상승한 4.730.01을 기록. 최근 낙폭이 과대했던 엔비디아(+6.13%), 브로드컴(+6.95%), TSMC(+6.13%), AMD(+5.95%), 퀄컴(+5.66%) 등이 강세를 보였음. 한편, 이날 언론에 따르면, 세계 최대 파운드리 기업 TSMC의 7월 매출이 인공지능(AI) 칩 수요 강세에 힘입어 전년동월대비 45% 가까이 급증한 것으로 전해짐.
DS증권은 반도체 업종에 대해 피크아웃 우려에 따른 통상적인 조정 시기임을 감안하더라도 최근 단기 낙폭이 과하다는 판단으로 이번 사이클은 2Q25까지 DRAM 가격 상승과 메모리 업체 증익이 지속된다는 점을 감안할 때 향후 추세 하락보다는 반등 가능성이 더 클 것으로 전망. 또한, 최근 엔비디아를 둘러 싼 이슈들을 점검해 본 결과, 제품 전략의 변화 가능성은 있으나 밸류체인 영향은 제한적일 것이라고 밝힘. B100 양산 취소와 GB200 지연 출시 가능성에 대한 루머 관련해 아키텍처 설계 단의 문제는 아니라고 보이며, CSP 업체들이 Blackwell 출시가 지연되더라도 Hopper 등 다른 GPU를 조달할 가능성이 높다고 설명.
또한, 애플의 구글 TPU 사용, Tenstorrent의 AI 가속기 출시로 NVIDIA의 AI GPU 시장 내 경쟁력이 약화되는 것이 아니냐는 우려 역시 등장했지만, 아직까지 LLM 훈련에는 NVIDIA의 고대역폭 AI GPU가 필수적이며 대체될 수 없다고 판단된다고 밝힘. 이에 시장은 AI가 정말 돈을 벌어줄 수 있는지 의구심을 던지지만, 빅테크 업체들에게 있어 AI는 “향후 10~15년 간 가장 중시될 기술 경쟁의 무대에 설 기회”가 달린 일이라며, 수익성 하락을 감안하고서라도 AI 투자는 25년~26년 지속될 것으로 전망.
이 같은 소식 속 삼성전자, SK하이닉스, 한미반도체, 미래반도체, 하나머티리얼즈, 원익머트리얼즈 등 반도체 관련주가 상승. 아울러 인스웨이브시스템즈, 폴라리스AI, 이스트소프트, 바이브컴퍼니, 마음AI 등 AI 챗봇, 지능형로봇, KBI메탈, 제룡산업, 비츠로시스, 효성중공업 등 전선/전력설비 테마가 상승.

건설 중소형/ 건설 대표주

서울 및 인접지역 그린벨트 해제 등 주택 공급 확대 방안 수혜 기대감 등에 상승

정부는 전일 부동산 관계장관회의를 열고 '국민 주거안정을 위한 주택공급 확대방안'을 발표. 정부는 서울과 인접지역 개발제한구역(그린벨트)을 해제해 8만 호를 공급하기로 했음. 대규모 주택 공급을 위해 서울 그린벨트를 전면 해제하는 것은 이명박(MB) 정부 때인 2012년 이후 12년 만으로 정부는 수도권 신규택지 공급 물량을 올해 5만호, 내년 3만호 등 총 8만호 규모로 확대할 계획이며, 세부 후보지는 오는 11월부터 발표할 예정.
한편, 기존에 발표한 3기 신도시와 수도권 택지 주택 규모는 2만가구 이상 확대하고, 내년까지 민간 건설사가 수도권 공공택지에서 아파트를 착공하면 준공 후 미분양이 발생하더라도 한국토지주택공사(LH)가 3만6,000가구(22조원 규모)까지 매입하기로 했음. 관심은 서울 어느 지역의 그린벨트가 풀릴지로 강남권 그린벨트가 해제될 것으로 전망되고 있음.
이 같은 소식 속 신원종합개발, 상지건설, 우원개발, 이화공영 등 건설 중소형, GS건설, 삼성물산, 대우건설 등 건설 대표주 테마가 상승.

코로나19

국내 코로나19 입원환자 폭증 소식 등에 상승

최근 코로나19 재확산세가 이어지고 있는 가운데, 입원 환자는 6배 가까이 폭증한 것으로 전해짐. 질병청이 병원급 의료기관 220곳을 표본 감시한 결과, 올해 코로나19 입원환자 수는 2월 첫째 주(875명) 이후 지속해서 줄다가 지난 6월 말부터 다시 증가하고 있음. 특히, 최근 4주간 코로나19 입원환자 수는 지난달 둘째 주 148명, 셋째 주 226명, 넷째 주 475명이었다가 이달 첫째 주까지 5.8배 규모로 급증했음.
최근 코로나19 유행은 오미크론 세부계통인 KP.3 변이바이러스가 주도하고 있는 것으로 전해지고 있으며, 국내 인플루엔자 및 호흡기 바이러스 병원체 표본감시에서 코로나19 바이러스 검출률은 지난달 둘째 주 13.6%에서 이달 첫째 주 39.2%로 4주 연속 상승. 질병청은 지난 2년간의 유행 추세를 고려해 이달 말까지는 코로나19 환자가 증가할 것으로 예측.
이 같은 소식에 나노브릭, 진원생명과학, 케어젠, 압타바이오, 큐라티스, 앱클론, 에스디바이오센서 등 코로나19 테마가 상승.

비만치료제

릴리 비만치료제(마운자로) 매출 호조 및 위고비 국내 출시 기대감 등에 상승

지난밤 美 증시에서 바이오제약 업체인 일라이 릴리(+9.48%)가 시장 기대치를 크게 웃도는 실적을 발표하며 급등. 릴리의 2분기 매출액은 113억3,000만 달러(약 15조5,810억원)로 전년동기대비 36% 증가. 이는 시장예상치인 99억7,700만 달러(약 13조7,343억원)를 크게 상회한 수준.
특히, 당뇨병 치료제 마운자로 매출은 전년동기대비 3배가 넘는 31억 달러(약 4조2,674억원)를 달성했고, 비만치료제 젭바운드 매출은 예상치 8억달러를 크게 상회하는 12억 달러(약 1조6,500억원)를 기록. 릴리는 마운자로와 젭바운드의 생산량 증가로 미국 내 재고 수준이 개선돼 분기 매출 성장에 기여했다고 설명.
아울러 일부 언론에 따르면, 글로벌 제약·바이오사 노보노디스크가 블록버스터 비만치료제 ‘위고비 프리필드펜’의 국내 출시를 공식화한 것으로 전해짐. 업계에 따르면, 노보노디스크는 국내 주요 협력사에 위고비 출시를 10월로 공지했으며, 관련 일정에 따라 준비해달라고 당부한 것으로 전해졌음. 이에 한국은 세계 아홉번째 위고비 출시국이 될 것으로 전망되고 있음.
이 같은 소식에 금일 블루엠텍, 애니젠, 나이벡, 큐라티스, 한국비엔씨, 한독, 일동제약 등 비만치료제 테마가 상승. 특히, 노보노디스크의 ‘삭센다’를 유통하고 있는 블루엠텍과 위고비의 품질관리업체로 알려진 에스엘에스바이오 주가는 급등세를 기록.

재난/안전

규슈 미야자키현 앞바다서 규모 7.1 지진 발생 속 대지진 발생 우려 등에 상승

지난 8일 일본 규슈 남동부 미야자키현 앞바다에서 규모 7.1 강진이 발생한 가운데, 태평양 연안에서 거대 지진이 일어날 가능성이 평소보다 커졌다는 분석이 제기되고 있음.
공영방송 NHK와 아사히신문 등 현지 언론에 따르면, 전일 일본 기상청이 미야자키현 지진 이후 전문가 회의를 거쳐 '난카이 해곡 지진 임시 정보(거대 지진 주의)'를 처음으로 발표하자 일본 정부와 기업 등은 즉각 대책 마련에 돌입한 것으로 전해짐. 특히, 일본 정부는 난카이 해곡 대지진이 30년 이내에 발생할 확률을 70~80%로 보고 있으며, 규모 8~9에 달하는 지진이 일어나면 23만여 명에 달하는 사망자와 실종자가 발생하고, 건물 209만 채가 피해를 볼 것이라는 분석이 나오고 있음.
이에 금일 동아지질, 삼영엠텍, 동양파일, 파라텍 등 재난/안전 테마가 상승.

2차전지/전기차 등

美 주요 전기차 업체 주가 상승 영향 등에 상승

지난밤 뉴욕증시가 주간 실업수당 청구건수가 감소세를 보이면서 고용 둔화 우려가 완화된 영향으로 3대 지수 모두 급등한 가운데, 테슬라(+3.69%), 리비안(+6.78%), 루시드그룹(+8.25%) 등 美 주요 전기차 업체 주가가 강세를 보였음.
미국 노동시장이 여전히 견조한 것으로 드러남에 따라 경기 침체 우려가 크게 완화된 점이 긍정적으로 작용. 지난밤 美 노동부에 따르면, 지난주 신규 실업수당 청구건수는 계절 조정 기준 23만3,000건으로 집계됐음. 이는 직전주보다 1만7,000건 감소한 수치로, 시장 예상치보다도 양호했음.
아울러 미국 민주당 대선후보인 카멀라 해리스 부통령이 공화당 대선후보인 도널드 트럼프 전 대통령을 5%포인트 앞서고 있다는 여론조사 결과가 발표된 점도 긍정적으로 작용. 입소스가 2일부터 7일까지 미국 성인 2,045명을 대상으로 한 전국여론조사에 따르면, 해리스 부통령은 42%의 지지를 얻어 트럼프 전 대통령(37%)를 앞섰음. 해리스 부통령이 트럼프 전 대통령을 오차범위(±3% 포인트) 밖에서 우세한 것은 이번이 처음임. 특히, 이번 여론조사에서는 애리조나·조지아·미시간·네바다·노스캐롤라이나·펜실베이니아·위스콘신 등 7개 경합주에서 해리스 부통령이 트럼프 전 대통령을 42% 대 40%로 앞섰음.
한편, 인천에서 발생한 전기차 화재로 ‘전기차 공포증’이 확산되자 산업통상자원부, 행정안전부, 국토교통부를 비롯한 범정부는 오는 12일 전기차 화재 안전 종합 대책을 마련하기 위한 회의를 개최할 예정. 구체적인 종합 대책 발표 시기는 알려지지 않았지만 부처별로 전기차 충전 시설 안전, 배터리 안전 기준, 공동주택 소방 시설, 배터리 기술 연구개발(R&D) 등의 내용을 공개할 것으로 전망되고 있음.
이 같은 소식 속 에코프로머티, 롯데에너지머티리얼즈, 에코프로비엠, 에코앤드림, 엘앤에프, 대주전자재료, 엔켐 등 2차전지/전기차/리튬 등 테마 상승. 특히, 에코프로 그룹주들은 이동채 전 에코프로 회장 8·15 광복절 사면 대상 포함 소식이 전해지며 큰 폭 상승.

태양광에너지

美, 한화큐셀 조지아주 태양광 공장에 2조원 규모 금융지원 소식에 상승

8일 미국 에너지부 산하 대출 프로그램 사무국(LPO)은 보도자료를 통해 한화큐셀에 최대 14억5,000만달러(약 2조원)의 대출 보증을 제공하기로 조건부 결정했다고 밝힘. 지급 보증은 한화큐셀이 조지아주 카터스빌에 투자하는 태양광 공급망 시설을 지원하는 데 사용될 예정이며, 한화큐셀은 카터스빌 공장에서 잉곳, 웨이퍼, 셀, 완성된 태양광 패널을 생산할 계획.
한편, 카터스빌 공장은 미국에 건설된 최대 규모의 잉곳·웨이퍼 생산시설로, 태양광 공급망 핵심 부분을 미국에 재구축하고 청정에너지 분야 세계 리더로서 미국의 지위를 강화하는 역할을 하게 된다고 美 에너지부는 설명했음.
이 같은 소식에 한화큐셀 최대주주인 한화솔루션을 비롯해 대주전자재료, KC코트렐, SDN, SK이터닉스, 나노신소재 등 태양광에너지 테마가 상승.

우주항공산업

우주산업 성장 기대감 등에 상승

SK증권은 보고서를 통해 새로운 대항해 시대를 맞이한 우주산업과 관련, 주요국을 중심으로 우주시장을 선점하기 위한 움직임이 활발히 나타나고 있다고 밝힘. 이는 우주 공간에 대한 '접근성'이 크게 개선되었기 때문으로, 1960년대 1kg의 탑재체(Payload)를 쏘아올리기 위해 필요했던 비용은 약 18만달러 수준이었지만, 2020년대 1,500달러 수준까지 감소했다고 설명.
아울러 제프베이조스의 블루오리진(Blue Origin), 일론머스크의 스페이스X(Space X), 리처드브랜슨의 버진갤럭틱(Virgin Galactic) 등 민간기업들의 적극적인 시장참여로 우주라는 공간이 새로운 산업 및 사업의 영역으로 급부상하고 있다며, 국가단위 및 국방의 영역으로만 알고 있었던 우주가 이제는 민간기업의 사업영역으로 확대되는 중이라고 밝힘.
또한, 생성형 인공지능의 등장과 함께 다양한 데이터들이 소비되고 새로운 정보들이 양산되고 있는 오늘날, 우주 영역에서 획득한 데이터는 그동안 쉽게 얻지 못했던 새로운 데이터들을 제공한다는 측면에서 남다른 부가가치 창출이 가능할 것으로 전망.
이 같은 분석 속 금일 컨텍, 제노코, 이노스페이스, AP위성, 한화에어로스페이스 등 우주항공산업 테마가 상승.

가상화폐/ 두나무

비트코인 가격 급등 소식에 상승

밤사이 뉴욕증시가 실업지표 안도감 속 고용 둔화 우려가 완화되며 급등한 가운데, 가상화폐 대장주 비트코인도 급등세를 기록. 전일 미국 노동부에 따르면, 이달 3일로 끝난 한 주간 신규 실업보험 청구자수는 계절 조정 기준 23만3,000명으로 집계됐음. 이는 직전주보다 1만7,000명 감소한 수치이며, 연합인포맥스의 시장 예상치 24만1,000명 또한 밑돌았음. 아울러 러시아가 가상자산 채굴을 합법화한 데다, 미국 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)가 다시 '순유입'으로 돌아서는 등 호재가 이어진 점도 긍정적으로 작용.
금일 오후 4시경 코인마켓캡에서 비트코인 가격은 전일 같은 시간 대비 6% 넘게 상승한 6만900달러 선에서 거래되고 있으며, 빗썸에서는 전일 같은 시간보다 3% 가까이 상승한 8,530만원 선 부근에서 움직이고 있음.
이 같은 소식에 갤럭시아머니트리, 우리기술투자, 위지트, 제이씨현시스템, 한화투자증권 등 가상화폐/두나무 테마가 상승.

마리화나

해리스 부통령, 트럼프 전 대통령에 오차범위 밖 우세 및 트럼프 대마 합법화 지지 소식 등에 상승

미국 민주당 대선후보인 카멀라 해리스 부통령이 공화당 대선후보인 도널드 트럼프 전 대통령을 5%포인트 앞서고 있다는 여론조사 결과가 8일 발표됐음. 입소스가 2일부터 7일까지 미국 성인 2,045명을 대상으로 한 전국여론조사에 따르면, 해리스 부통령은 42%의 지지를 얻어 트럼프 전 대통령(37%)를 앞섰음. 해리스 부통령이 트럼프 전 대통령을 오차범위(±3% 포인트) 밖에서 우세한 것은 이번이 처음임. 특히, 이번 여론조사에서는 애리조나·조지아·미시간·네바다·노스캐롤라이나·펜실베이니아·위스콘신 등 7개 경합주에서 해리스 부통령이 트럼프 전 대통령을 42% 대 40%로 앞섰음.
외신에 따르면, 마리화나 합법화에 반대하는 입장이었던 트럼프 전 대통령이 8일 마리화나 비범죄화를 지지한다고 밝히면서 대마초가 "전국에서 합법화되고 있다"고 밝힌 것으로 전해짐. 트럼프 전 대통령은 "플로리다에서 마리화나를 합법화하는 투표안에 대한 입장을 빠른 시일내에 발표할 것"이라고 언급.
이 같은 소식 속 아이큐어, 우리바이오, 엔에프씨, 메디콕스 등 마리화나 테마가 상승.

리포트요약

＃CJ대한통운

［상상인증권 / 이서연 / ＝BUY / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 99,200원］

2Q24 Review: 더욱 기대되는 하반기

2Q24 매출액 3조 592억원, 영업이익 1,254억원 기록
투자의견 BUY, 목표주가 150,000원 유지

＃CJ대한통운

［KB증권 / 강성진,손민영 / ＝BUY / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 99,200원］

먹구름 걷힌 쾌청한 실적

목표주가 150,000원, 투자의견 Buy 유지
2Q24 영업이익 1,254억원 (+11.5% YoY). 전부문에 걸친 고른 이익 개선
투자포인트: 1) 운송내 방어주 성격, 2) 독보적 경쟁력, 3) 우려를 해소한 2Q24 영업손익
2024년 영업이익 5,206억원 (+8.4% YoY) 예상. 시장 컨센서스 부합할 것

＃한화

［한화투자 / 엄수진 / ＝Buy / 목표가 ＝37,000원 / 현재가 30,050원］

2Q24 NDR 후기: 호시우행(虎視牛行)

한화는 지난 8월 2일(금) 별도 실적을 발표한 후 6일(화)~7일(수) 양일 간 기업설명회(IR)를 진행하였다.
한화의 자체 사업은 건설, 글로벌, 모멘텀 3개 부문이었으나 모멘텀은 7월 1일을 기일로 물적분할 되었기에 이번 2분기까지만 별도 실적에 포함된다
한화의 2024년 2분기 별도 매출액은 1조 5,565억원으로 전년 동기 1조 8,053억원 대비 13.8% 감소하였다

＃대한항공

［NH투자 / 정연승,곽재혁 / ＝Buy / 목표가 ＝31,000원 / 현재가 20,650원］

성수기 효과보다 장기 전망이 더 중요

연내 인수 절차 마무리 예상. 중장기 변화를 기다린다
2분기: 예상보다 컸던 영업비용 부담. 3분기 성수기 효과 확인 가능

＃LG

［현대차증권 / 김한이 / ＝BUY / 목표가 ＝100,000원 / 현재가 80,300원］

고요함 속의 outperform

연내 자기주식 소각 가능성 포함한 밸류업 방안 기대
간접투자를 포함하나 조금씩 증가하는 투자금액 긍정적. 안정적 방어주 역할 이어갈 전망
최근 자회사들 주가조정에도 LG 주가 양호했던 흐름 이어갈 듯

＃LG

［NH투자 / 김동양,이승영 / ＝Buy / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 80,300원］

밸류업 계획과 자사주 소각 기대

밸류업 계획과 자사주 소각 기대
2분기 실적 Review: 시장 컨센서스 하회

＃LG

［SK증권 / 최관순 / ＝매수 / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 80,300원］

CNS 호실적과 주주환원에 대한 기대감

2Q24: 지분법 손익 감소로 연결실적 부진
LG CNS, 2 분기 사상 최고 실적

＃LG

［대신증권 / 양지환,이지니 / ＝Buy / 목표가 ▼95,000원 / 현재가 80,300원］

하반기 자사주 소각 발표 기대

보유지분 가치 하락 반영하여 목표주가를 95,000원으로 5.9% 하향
2024년 2분기 실적 매출액은 추정에 부합하였으나, 영업이익은 크게 하회
자사주 5천억원 취득 완료. 소각 발표 시 NAV대비 할인율 축소 기대

＃삼영

［NH투자 / 강경근,황지현 / 현재가 3,490원］

신규 라인 3분기 정상화

사업 구조조정 효과 반영에 따른 2분기 수익성 개선
커패시터 필름 신규 라인 가동 정상화 전망

＃미래에셋증권

［LS증권 / 전배승 / ＝Buy / 목표가 ＝9,800원 / 현재가 7,500원］

투자자산 손실우려 경감 예상

수익성 개선추세 지속
투자자산 손실우려 경감 예상

＃미래에셋증권

［다올투자 / 김지원 / ▲BUY / 목표가 ▲9,000원 / 현재가 7,500원］

투자자산 손실 완화 가시화

2Q24P 연결기준 영업이익 2,732억원(YoY +13.7%, QoQ -7.7%), 지배순이익 1,987억원(YoY +50.0%, QoQ +20.6%)으로 컨센서스 상회
수수료손익은 감소. Brokerage 수수료수익 감소(QoQ -7.7%)
반면 비수수료손익은 증가. 이자손익 증가(QoQ +11.5%)

＃미래에셋증권

［NH투자 / 윤유동 / ＝Buy / 목표가 ＝10,000원 / 현재가 7,500원］

서서히 증명하는 회복세

좋은 타이밍에 자사주 매입 발표까지

＃미래에셋증권

［신한투자 / 임희연,김민종 / ＝매수 / 목표가 ▲11,000원 / 현재가 7,500원］

펀더멘털 정상화 궤도 진입, 자사주 매입으로 수급 27% 개선!

2Q24P 실적 기대치 부합, 앞으로 더 좋아질 여지 큰 상황
2Q24P Review: 지배순이익 1,987억원(+20.6% QoQ), 기대치 부합

＃미래에셋증권

［한국투자 / 백두산,홍예란 / ＝매수 / 목표가 ＝11,000원 / 현재가 7,500원］

호실적과 주주환원

순이익 1,987억원으로 컨센서스 13% 상회. 경상 이익 회복세로 견조한 실적
실적 개선에 따른 주주환원 확대 예상

＃삼화전기

［현대차증권 / 곽민정 / ＝BUY / 목표가 ＝100,000원 / 현재가 43,650원］

2Q24 Review: 흔들림 없이

동사의 2Q24 실적은 매출액 613억원(+5.0% qoq, +9.4% yoy), 영업이익 90억원(+13.8% qoq, +164.3% yoy)을 기록
최근 하이브리드캡 관련 경쟁업체인 일본 Nichicon의 실적 발표를 보면, EV의 성장 기대감은 다소 둔화 되고 있으나, 자동차의 전동화 움직임은 꾸준히 진행
최근 모멘텀 부재와 1H24 주가 급등으로 인해 쉬어가는 모습을 보였으나 궁극적으로 AI 인프라에서 eSSD가 전력 효율화를 담당하면서 S-Cap이 요구되어지며, 폭발적으로 증가하고 있는 전장용 Hybrid- Cap 수요에 대응할 수 있는 국내 유일한 업체로서 주가 프리미엄을 보여줄 수 있을 수 있을 것으로 전망

＃고려아연

［유진투자 / 이유진 / ＝BUY / 목표가 ＝640,000원 / 현재가 515,000원］

˝연, 금, 은˝ 고려아연

2Q24 Review: 연결 매출액 3조 581억원, 영업이익 2,687억원 기록(OPM 8.8%)
3분기 “연, 금, 은” 판매량 증가 기대해봅니다

＃고려아연

［현대차증권 / 박현욱 / ＝BUY / 목표가 ＝720,000원 / 현재가 515,000원］

양호한 실적 지속, 주주환원도 인상적

24년 2분기 영업이익은 2,687억원으로 당사 추정치 및 컨센서스에 부합
2분기 매출액 3조 582억원, 영업이익 2,687억원, 세전이익 2,507억원으로 영업이익은 전년동기대비 +73%, 전분기대비 +46%. 별도 영업이익은 2,574억원으로 전년동기대비 +56%, 전분기대비 +35%
실적 개선과 비철금속 가격 상승으로 주가도 우상향할 것으로 예상

＃고려아연

［미래에셋증권 / 최유진 / ＝매수 / 목표가 ▲700,000원 / 현재가 515,000원］

견고한 실적 및 주주 환원 강화 지속 예상

2Q24 Review 및 하반기 전망: 시장 컨센서스 상회 지속 전망
긍정적인 주주환원 정책 및 기대되는 신사업(ft. Troika 드라이브)

＃고려아연

［메리츠증권 / 장재혁 / ＝Buy / 목표가 ＝640,000원 / 현재가 515,000원］

실적과 주주환원에 대한 신뢰

2Q24 Review: Q가 아쉬웠던 실적, 그럼에도 컨센서스 상회
지속 가능한 주주환원의 바탕이 되는 대규모 자사주 매입

＃고려아연

［iM증권 / 김윤상 / ＝Buy / 목표가 ＝600,000원 / 현재가 515,000원］

여전히 업종 최선호주

2분기 실적 시장 기대치 부합, 3분기도 양호한 흐름 지속
Macro 환경은 불확실하나 여전히 업종 내 최선호주

＃고려아연

［신한투자 / 박광래,한승훈 / ＝매수 / 목표가 ▲670,000원 / 현재가 515,000원］

수익성 회복 확인

하반기에도 외형 및 이익 성장세는 이어진다
2Q24 Review: 영업이익 2,687억원(+45.6% QoQ)으로 컨센서스 상회

＃고려아연

［SK증권 / 이규익 / ＝매수 / 목표가 ＝640,000원 / 현재가 515,000원］

구조적 변화의 서막, 주주환원도 서프라이즈

아쉬운 판매량, 무난한 실적
3 분기도 견조한 실적 기대
최근 주가 상승에도 추가 상승 여력은 충분

＃고려아연

［하나증권 / 박성봉,이상훈 / ＝BUY / 목표가 ＝670,000원 / 현재가 515,000원］

영업실적 호조와 적극적인 주주환원정책 긍정적!

2Q24 판매량 감소 불구, 금속가격 상승으로 큰 폭의 영업실적 개선
3분기 산업용금속 가격 조정, but 판매량 증가와 귀금속 가격 강세 전망
투자의견 ‘BUY’와 목표주가 670,000원 유지

＃LG이노텍

［현대차증권 / 노근창,윤동욱 / ＝BUY / 목표가 ＝318,000원 / 현재가 243,000원］

Decoupling하는 이유는 뭘까?

LG이노텍에 대해 6개월 목표주가 318,000원 (2024년 예상 지배주주 BPS에 P/B 1.4배 적용)에 투자의견 BUY를 유지함
Sony의 3분기 CIS Wafer Input은 148K로 가동률은 99.3%까지 상승할 것으로 보임
iPhone 16 Pro Series Camera Upgrade에 초점을 맞춘 Buy & Hold 전략 유효

＃롯데케미칼

［한화투자 / 윤용식 / ＝Buy / 목표가 ▼100,000원 / 현재가 89,400원］

일회성 손실을 감안하더라도 아쉬운 실적

일회성 손실 감안하더라도 아쉬운 실적
다시 불확실성 커진 대외환경, 눈높이 낮출 필요
투자의견 Hold, 목표주가 10만원으로 하향

＃롯데케미칼

［LS증권 / 이주영 / ＝Buy / 목표가 ▼120,000원 / 현재가 89,400원］

어렵다 어려워

2Q24 Review: 언제까지 안 좋을까
어려운 시기가 계속되는 중
투자의견 Buy 유지하지만 목표주가 120,000원으로 하향

＃롯데케미칼

［유진투자 / 황성현 / ＝BUY / 목표가 ▼120,000원 / 현재가 89,400원］

부진한 실적

‘24~’25년 실적 전망 수정하며 목표주가를 120,000원으로 50% 하향, 투자의견 BUY 유지
3Q24 매출액 5.0조원(-4%qoq, +5%yoy), 영업손실 77억원(적지qoq, 적전yoy)으로 적자 축소 전망

＃롯데케미칼

［NH투자 / 최영광 / ＝Hold / 목표가 ▼95,000원 / 현재가 89,400원］

공급 조절에도 불구하고 더딘 회복

공급 조절만으로는 어렵다
2Q24 Review: 컨센서스 크게 하회

＃롯데케미칼

［미래에셋증권 / 이진호,김태형 / ＝Trading Buy / 목표가 ▼100,000원 / 현재가 89,400원］

어려운 업황 지속

목표주가 10만원으로 하향. Trading Buy 유지
2Q24 Review: 기초화학 -1,392억원 vs. 첨단소재 757억원
3Q24 Preview: 적자 폭 축소 지속. 아직은 어려운 업황

＃롯데케미칼

［SK증권 / 김도현 / ＝매수 / 목표가 ▼120,000원 / 현재가 89,400원］

개선 방향은 긍정적이나 부진한 펀더멘탈

2Q24 Review: 컨센서스 하회
다소 부진한 펀더멘탈 개선세

＃롯데케미칼

［신한투자 / 이진명 / ＝매수 / 목표가 ▼130,000원 / 현재가 89,400원］

아직 터널 안

하반기 완만한 회복에도 눈높이 조정 불가피
2Q Review: 스프레드 회복에도 시황 약세와 일회성으로 컨센서스 하회

＃롯데케미칼

［삼성증권 / 조현렬 / ＝BUY / 목표가 ▼125,000원 / 현재가 89,400원］

2Q24 review - 경쟁사 대비 부진한 이익 회복세

2Q24 review, 컨센서스 하회
3Q24 preview, 기대치 하회 예상

＃롯데케미칼

［대신증권 / 위정원 / ＝Buy / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 89,400원］

험난한 시황 지속

2Q24 Review: OP -1,112억원(QoQ +241억원)으로 컨센서스 하회
3Q24 Preview: 예상 OP -829억원, 적자지속 전망

＃롯데케미칼

［하나증권 / 윤재성,신홍주 / ＝Neutral / 목표가 ▼100,000원 / 현재가 89,400원］

하반기도 어려운 업황 지속

2Q24 영업적자 지속
3Q24에도 영업적자 예상
어려운 업황을 이겨내기 위한 회사의 재무 건전성 제고 노력

＃한국전력

［메리츠증권 / 문경원,윤동준 / ＝Buy / 목표가 ＝27,000원 / 현재가 19,190원］

2Q24 Review: 눈에 띄는 별도 이익 악화

기타 비용 하락과 함께 예상보다 견조했던 2Q24
별도 악화와 함께 사라진 배당 기대감. 반대편에서는 발전사의 실적 개선
단기 모멘텀 부족하지만 연말로 갈수록 요금 인상 기대감 유효할 전망

＃한국전력

［미래에셋증권 / 류제현 / ＝매수 / 목표가 ＝27,000원 / 현재가 19,190원］

하반기에도 기대되는 흑자 행진

2Q24 Review: 원가 감소 이어지며 이익 개선세 지속
전기요금 인상 요원하나 원가 하락 효과는 지속

＃한국전력

［유진투자 / 황성현 / ＝BUY / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 19,190원］

요금 인상 명분 확보

투자의견 BUY, 목표주가 28,000원 유지
3Q24 매출액 25조원(+20%qoq, +1%yoy), 영업이익 1.9조원(+49%qoq, -7%yoy) 전망

＃한국전력

［신영증권 / 권덕민 / ＝매수 / 목표가 ▼29,000원 / 현재가 19,190원］

갈 길이 멀다.

2분기 매출액은 전년 동기대비 4% 증가, 영업이익은 흑자전환
2024년 연간 영업이익도 흑자전환 전망하나 갈 길이 너무나도 멀다

＃한국전력

［한화투자 / 송유림,이다연 / ＝Buy / 목표가 ＝27,000원 / 현재가 19,190원］

[2Q24 Review] 점차 흐려질 이익개선 요인

2Q24 Review: 영업이익, 시장 컨섽서스 14% 상회
뚜렷한 이익 개선 요인 필요

＃한국전력

［NH투자 / 이민재 / ＝Buy / 목표가 ▼26,000원 / 현재가 19,190원］

단 하나의 답

전기요금 인상이 절실하게 느껴진 실적
연결은 좋았지만, 부진한 별도

＃한국전력

［신한투자 / 박광래,한승훈 / ＝매수 / 목표가 ＝26,000원 / 현재가 19,190원］

우려보다 양호했던 2분기 실적

2024년 배당 지급 여부에 따라 주가 향방 결정될 전망
2Q24 Review: 영업이익 1.25조원(흑자전환 YoY)으로 컨센서스 상회
Valuation & Risk

＃한국전력

［KB증권 / 정혜정 / ＝BUY / 목표가 ▼25,000원 / 현재가 19,190원］

예상을 상회한 실적으로 흑자전환세 지속

2Q24 영업이익 1.3조원 (흑전 YoY): 시장 컨센서스 상회
흑자전환 기조는 유지되겠지만, 속도는 제한적

＃한국전력

［대신증권 / 허민호 / ＝Buy / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 19,190원］

2Q24 컨센서스 소폭 상회. 여전히 목마른 전기요금 인상

2분기 영업이익 1.25조원(흑전, +3.52조원 YoY)으로 컨센서스 소폭 상회
하반기 연결기준 영업이익 5.55조원(+49.9% YoY)으로 실적 개선 지속 전망
4Q24 전기요금 인상 기대

＃한국전력

［하나증권 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ＝24,000원 / 현재가 19,190원］

좋다고 보기에는 아쉬운 실적

목표주가 24,000원, 투자의견 매수 유지
2Q24 영업이익 1.3조원(흑자전환)으로 컨센서스 상회
영업이익 흑자 기조가 반갑기보다는 아쉬운 이유

＃삼성증권

［메리츠증권 / 조아해 / ＝Buy / 목표가 ＝53,000원 / 현재가 42,600원］

2Q24 Review: 전 부문 양호

2Q 지배주주순이익 2,579억원(+70.2% YoY, +1.9% QoQ): 컨센서스 상회
순수탁수수료 +11.0% YoY (별도): 해외주식 수수료 +49.1% YoY
상품운용손익 및 금융수지 +111.1% YoY: 채권 Trading 손익 개선
인수 및 자문수수료 +61.6% YoY: 빅딜 수임 기반 구조화금융 +69.3% YoY

＃삼성증권

［다올투자 / 김지원 / ＝BUY / 목표가 ＝55,000원 / 현재가 42,600원］

안정적인 이익 시현

2Q24 Review
투자의견 BUY, 적정주가 55,000원 유지
실적 반영 결과 3개년 평균 Forward ROE 11.9%, 적정 PBR 0.7배 추정
2Q24P 연결기준 영업이익 3,392억원(YoY +69.2%, QoQ +2.3%), 지배순이익 2,579억원(YoY +70.2%, QoQ +1.9%)으로 컨센서스 상회

＃삼성증권

［NH투자 / 윤유동 / ＝Buy / 목표가 ＝58,000원 / 현재가 42,600원］

IB와 운용 호조로 또 다시 서프라이즈 기록

확실히 상향된 실적 레벨

＃삼성증권

［신한투자 / 임희연,김민종 / ＝매수 / 목표가 ＝52,000원 / 현재가 42,600원］

높아진 기대치를 뛰어넘는 어닝 서프라이즈

증권 업종 내 가장 편안한 선택지
2Q24P Review: 지배주주순이익 2,579억원(+1.9% QoQ)
Valuation & Risk

＃삼성증권

［한국투자 / 백두산,홍예란 / ＝매수 / 목표가 ＝53,000원 / 현재가 42,600원］

기대 이상의 결과

순이익 2,579억원으로 컨센서스 21% 상회
목표주가 53,000원 유지

＃한온시스템

［한화투자 / 김성래,권지우 / ＝Buy / 목표가 ＝7,500원 / 현재가 4,065원］

[2Q24 Review] 전동화 부진 장기화에 대한 고려

매출액 컨센서스 부합, 영업이익 컨센서스 하회
전동화 부진 장기화 → 레거시 안정성 vs. 전동화 Biz. 성장성
확실한 수익성 턴어라운드 모멘텀 필요

＃한온시스템

［신영증권 / 문용권 / ＝중립 / 목표가 ▼4,400원 / 현재가 4,065원］

2025년 가이던스 달성 가능성도 낮아지는 중

매출 2.56조원(YoY+5%), 영업이익 72십억원(-50%), 영업이익률 2.8%
1Q에 이어 2Q에도 Benz와 VW향 매출 부진 지속, 유럽 신차 수요 회복 필요
2024년에 이어 2025년 가이던스 달성 가능성도 낮아지는 중

＃한온시스템

［다올투자 / 유지웅,강민정 / ＝HOLD / 목표가 ▼4,200원 / 현재가 4,065원］

선방했으나, 아직 갈길이 멀다

2Q24 리뷰 및 투자의견 점검
투자의견 HOLD를 유지하며, 적정주가는 4,200원으로 하향조정.
적정주가는 12개월 Forward EPS에 적정 P/E 12배 적용.
적정 P/E는 보다 현실적인 업황 반영을 위해 기존 20배에서 대폭 할인.
하반기 EV 캐즘 지속되는 가운데, 실적 개선을 통한 멀티플 확장 도전이 요구되는 시점

＃한온시스템

［현대차증권 / 장문수,백주호 / ＝BUY / 목표가 ＝6,500원 / 현재가 4,065원］

만조(滿潮)를 기다리며

2Q24 영업이익은 716억원(-50.1% yoy, OPM 2.8%) 기록, 최근 낮아진 컨센서스 부합
2Q24 Review: 점진적 수익성 회복세
Key Takeaways: 시장 환경 변화와 대주주 변경 후 손익 개선이 관건
대주주 변경으로 인한 시너지를 설득하는 것이 관건

＃한온시스템

［미래에셋증권 / 김진석 / ＝중립 / 목표가 ▼4,400원 / 현재가 4,065원］

2Q24 Review: 아쉬운 수익성

2Q24 Review: 영업이익 컨센서스 -13% 하회
가시적인 수익성 개선이 필요한 시점, 방향은 긍정적

＃한온시스템

［삼성증권 / 임은영 / ＝HOLD / 목표가 ▼5,000원 / 현재가 4,065원］

2Q24 Review: 업황도 M&A도 안개 속

영업이익률 부진이 지속되는 상황에서 이자비용 증가(590억원)와 환 손실(420억원) 로 다시 적자 전환.
한국타이어의 인수가 주주 간 협상이 지연되면서 불확실성이 커진 상황.
구조조정 및 고객사와의 비용 협상 효과가 하반기부터 나타나겠지만, 5%대 영업이익률 회복 시기는 전기차 수요가 회복되는 2025년으로 예상.

＃한온시스템

［iM증권 / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ＝6,000원 / 현재가 4,065원］

2Q24 Review: 어두운 터널을 지나는 중

2Q24 Review: 매출액 2.6조원, 영업이익 716억원 (OPM 2.8%)
예상치 못한 비용 부담 증가에 다시 낮아지는 눈높이
투자의견 Buy, 목표주가 6,000원 유지

＃한온시스템

［신한투자 / 정용진,최민기 / ＝매수 / 목표가 ▼5,000원 / 현재가 4,065원］

수요 부진기의 눈높이 하향

전동화 시대는 한템포 늦게
수요 부진기의 눈높이 하향
Valuation & Risk

＃한온시스템

［LS증권 / 이병근 / ＝Buy / 목표가 ＝6,000원 / 현재가 4,065원］

점점 낮아지는 눈높이

2Q24 Review
물량 증가가 절실한 시점
투자의견 Buy, 목표주가 6,000원 유지

＃한온시스템

［대신증권 / 김귀연 / ＝Marketperform / 목표가 ＝4,900원 / 현재가 4,065원］

고난의 행군

2Q24 매출 2.6조(YoY +5%), OP 716억(2Q23 일회성 제외 시 -37%), OPM 2.8%
간절한 수익성 정상화

＃한온시스템

［하나증권 / 송선재,강민아 / ＝Neutral / 목표가 ▼5,000원 / 현재가 4,065원］

상승하지 못한 이익률

대주주 변경은 여전히 진행 중. 효과는 장기적 관점에서 기대
2Q24 Review: 영업이익률 2.8% 기록
컨퍼런스 콜의 내용: 상반기 대비 나은 하반기 실적을 기대 중

＃KT

［KB증권 / 김준섭,차성원 / ＝BUY / 목표가 ▲47,000원 / 현재가 39,250원］

2Q24 실적, 행간의 의미를 보고 사야할 때

2Q24 실적 Review: 일회성 비용으로 기대에 못 미치는 실적
전략 신사업의 견조한 성장 확인

＃KT

［메리츠증권 / 정지수 / ＝Buy / 목표가 ▲49,000원 / 현재가 39,250원］

내실 다지기

2Q24 Review: 임단협 조기 타결에 따른 인건비 증가
2024년 연결 영업이익 1조 7,528억원(+5.6% YoY) 전망

＃KT

［미래에셋증권 / 김수진 / ＝매수 / 목표가 ＝47,000원 / 현재가 39,250원］

하반기를 더 기대하게 하는 실적

임금단체협상 조기 타결로 2Q 일회성 비용 발생, 실질적으론 효율화 중
견조한 탑라인, 좀 아쉬운 회사

＃KT

［NH투자 / 안재민 / 현재가 39,250원］

24.2Q 실적발표 컨퍼런스콜 내용정리

KT 측 Comment - 2Q24 사업현황 및 재무실적
Q&A 정리

＃한글과컴퓨터

［NH투자 / 심의섭,황지현 / 현재가 16,600원］

호실적 → AI 사업 성과 → 주주환원까지

2Q24 Review: 클라우드 전환 확대로 본격적인 성장 기조 진입
하반기 AI 사업 성과와 더불어 주주환원 정책 강화 기대

＃LG유플러스

［BNK투자 / 김장원 / ＝매수 / 목표가 ＝12,000원 / 현재가 9,680원］

신성장동력을 선택한 수익구조

커진 비용 부담을 확인한 2분기
방향을 바꾸기 당분간 어려운 비용구조
투자의견 매수 유지, 목표주가 12,000원 유지

＃KT&G

［교보증권 / 권우정 / ＝Buy / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 94,800원］

2Q24 Re: 해외궐련 맛집이네 (QnA 포함)

2Q24 Re: 해외궐련 맛집이네
투자의견 BUY, 목표주가 120,000원 유지

＃KT&G

［현대차증권 / 하희지 / ＝BUY / 목표가 ▲120,000원 / 현재가 94,800원］

담배 성장 견조, 서프라이즈!

투자포인트 및 결론
주요이슈 및 실적전망
주가전망 및 Valuation

＃KT&G

［LS증권 / 오지우 / ＝Buy / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 94,800원］

2Q24 Review: 역시 본업을 잘해야...

담배사업 영업이익률 32%

＃KT&G

［iM증권 / 이경신,이윤경 / ＝Buy / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 94,800원］

실적호조, 주주환원 정책↔연간 눈높이 조정

2Q24 Review: 시장기대치 상회, 단 담배사업 이외 연간 눈높이는 조정
투자의견 BUY, 목표주가 110,000원 유지

＃KT&G

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ▲120,000원 / 현재가 94,800원］

좋은 실적, 더 좋은 주주환원

목표주가 12만원으로 상향
2분기, 시장 기대치 소폭 상회 전망

＃KT&G

［IBK투자 / 김태현 / ＝매수 / 목표가 ▲120,000원 / 현재가 94,800원］

해외 사업 확대 기조

영업이익이 시장 기대치 약 18% 상회
해외 궐련과 건기식이 이익 성장 견인
하반기도 담배 부문 성장 기대감 유효

＃KT&G

［신한투자 / 조상훈,김태훈 / ＝매수 / 목표가 ▲115,000원 / 현재가 94,800원］

불안할 때는 역시 담배

코리아 디스카운트 해소의 선봉장
2Q24 Review: 본업 선방이 이끈 어닝 서프라이즈

＃KT&G

［키움증권 / 박상준,신대현 / ＝BUY / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 94,800원］

계속되는 밸류업

2분기 영업이익 3,215억원 시장 컨센서스 상회
주주홖원정책 지속 강화 계획

＃KT&G

［한국투자 / 강은지 / ＝매수 / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 94,800원］

2Q24 Review: 본업이 만든 서프라이즈

영업이익 컨센서스 18.4% 상회
본업 성장 지속될 것
주주환원도 잘 하고 있음

＃KT&G

［상상인증권 / 김혜미 / ＝BUY / 목표가 ▲120,000원 / 현재가 94,800원］

2Q24 Review: 노아의 방주

2Q24 매출액 yoy +6.65, 영업이익 yoy +30.6%

＃NAVER

［메리츠증권 / 이효진,강하라 / 현재가 162,700원］

2Q24 실적 발표

매출 YoY +8.4%, QoQ +3.3% / 컨센서스 대비 -1.2%
영업이익 YoY +26.8%, QoQ +7.6% / 컨센서스 대비 +9.4%
당기순이익 YoY +15.8%, QoQ -40.3%

＃NAVER

［미래에셋증권 / 임희석 / ＝매수 / 목표가 ▲260,000원 / 현재가 162,700원］

다시 관심 가져볼 시기

2Q24 Review: 이익 서프라이즈 시현
비용 효율화 및 DA 회복에 따른 수익성 개선
투자의견 매수 유지, 목표주가 260,000원으로 상향

＃NAVER

［NH투자 / 안재민 / 현재가 162,700원］

24.2Q 실적발표 컨퍼런스콜 내용정리

AI, 데이터, 검색 등 핵심 역량을 접목하여 생태계 내 파트너 사에 차별화된 경험을 제공하며 플랫폼 역량 강화
검색은 플레이스 광고 내 경쟁 입찰 도입 확대, 타겟팅 개선 등 매출 성장
네이버 앱 내 초개인화 기술을 기반으로 체류시간 확대와 새로운 수익 창출에 집중

＃카카오

［신영증권 / 서정연 / ＝매수 / 목표가 ▼60,000원 / 현재가 38,450원］

2분기 실적 점검

2분기 매출액 역대 최대치 달성
본업에서의 수익성 견조
전반 턴어라운드에는 다소 시간 걸려, 목표주가 6만원으로 하향

＃카카오

［유진투자 / 정의훈 / ＝BUY / 목표가 ▼51,000원 / 현재가 38,450원］

매출 성장 보다는 비용 감축에 기대야

2분기 매출액 2조 49억원(+4.2%yoy), 영업이익 1,340억원(+18.5%yoy), 컨센서스(1,332억원) 부합
콘텐츠 부문은 실적 부진과 에스엠 인수 기저 사라지며 역성장(-0.4%yoy)
그간 실적을 견인했던 콘텐츠 부문의 부진이 하반기에도 발목을 잡을 전망

＃카카오

［교보증권 / 김동우 / ＝Buy / 목표가 ▼51,000원 / 현재가 38,450원］

톡비즈 성장 재가속 필요

2Q24 Review: 매출 & 영익 컨센서스 부합
투자의견 Buy 유지 & 목표주가 51,000원으로 하향

＃카카오

［현대차증권 / 김현용 / ＝BUY / 목표가 ▼65,000원 / 현재가 38,450원］

톡비즈 3rd 수익원 & AI 서비스가 온다

2분기 실적 안도: 외형 성장 4% 그쳤으나, 영업이익 19% 고성장하며 추정치 부합
플랫폼: 광고 9% 성장 고무적이었고, 신사업도 역기저 딛고 18% 고성장
콘텐츠: 게임, 스토리 부진하며 0.4% 매출 역신장... 게임 감익 컸고 엔터/픽코마는 증익
AI 서비스 연내 별도 앱의 형태로 출시하고 수익화 나설 예정

＃카카오

［흥국증권 / 김지현 / ＝BUY / 목표가 ▼59,000원 / 현재가 38,450원］

AI와 톡을 핵심사업으로 정의

2Q24 R eview: 비즈보드 광고마저 성장성 감소
시너지인 줄 알았던 AI 가 핵심으로 부상

＃카카오

［메리츠증권 / 이효진,강하라 / ＝Buy / 목표가 ＝51,000원 / 현재가 38,450원］

쉬어갈 하반기

콘텐츠 부진을 플랫폼이 방어하며 무난했던 2분기
쉬어갈 2H24

＃카카오

［삼성증권 / 오동환,유승민 / ▼HOLD / 목표가 ▼42,000원 / 현재가 38,450원］

혁신보다 개선을 선택

전 사업부 성장 둔화
혁신보단 개선을 선택
장기화되는 사법 리스크, 둔화된 성장에 밸류에이션 부담

＃카카오

［iM증권 / 윤예지 / ＝Buy / 목표가 ＝53,000원 / 현재가 38,450원］

무난한 실적, 무난할 하반기

컨센서스 부합
카카오의 AI 서비스 상상해보기
하반기 자산 효율화는 소규모 딜 위주일 것

＃카카오

［유안타증권 / 이창영 / ＝Buy / 목표가 ▼53,000원 / 현재가 38,450원］

다이어트 중

매출액 2조 49억원(YoY +4.2%), 영업이익 1,340억원(YoY +18.5%), 지배순이익 1,013억원(YoY +77.6%). 영업이익 기준 시장기대치 부합
계절적 영향에 따른 광고 매출 둔화, 일본 픽코마 등 스토리 매출 성장 둔화, 게임 신작 부재 등 매출 감소 예상되는 반면 인건비 동결에도 AI 관련 인프라, 감가상각비 증가로 영업이익(률) 감소 전망

＃카카오

［NH투자 / 안재민 / ＝Buy / 목표가 ▼51,000원 / 현재가 38,450원］

변화 시도

하반기 중 새로운 서비스 구체화될 것
낮아진 시장 기대치를 충족한 2분기 실적

＃카카오

［다올투자 / 김하정,차윤지 / ＝BUY / 목표가 ＝51,000원 / 현재가 38,450원］

난세, 자회사를 교통정리할 영웅이 등장할까

2Q24 Review 및 투자포인트 점검
일회성 요인 제외 시 부진한 실적 기록했으나 주가는 사법 리스크와 저조한 성장을 반영해 지속적인 하락 추세이므로 호재에 반응할 수도 있다고 판단.
비상경영체제를 활용하여 비핵심 자회사가 정리되고 자회사와 모회사의 협업 체계가 구축된다면 자회사 할인률 축소되어 기업가치 반등할 전망

＃카카오

［DS투자 / 나민욱 / ＝BUY / 목표가 ▼58,000원 / 현재가 38,450원］

확인이 필요한 시간

매출액 2.0조원(+4.2% YoY), 영업이익 1,340억원(+18.5% YoY)
OPM 6.7%(+0.8%p YoY) 기록 / 하반기 AI 관련 비용 증가
중장기 전략: 1) 톡비즈 고도화를 통한 수익원 다각화, 2) AI 서비스 출시

＃카카오

［대신증권 / 이지은 / ＝Buy / 목표가 ▼48,000원 / 현재가 38,450원］

본업, 자회사 모두 성장률 둔화

2분기 플랫폼, 컨텐츠 모두 둔화된 성장률 확인. 하반기에도 지속 전망
비핵심자산 효율화 부각. 본업(광고, 커머스)의 기대 이상의 실적 확인 필요

＃카카오

［상상인증권 / 최승호 / ＝BUY / 목표가 ▼50,000원 / 현재가 38,450원］

중장기 성장전략 추후 구체화 기대

2Q24 Review: 컨센서스 부합
AI와 카카오톡 개편, 지금으로선 판단하기 어렵다

＃카카오

［한국투자 / 정호윤,김예림 / ＝매수 / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 38,450원］

2Q24 Review: 저성장 극복이 주가 반등의 열쇠

플랫폼과 컨텐츠 모두 저성장
선택과 집중, 그러나 아직 성과를 낙관하기는 어려움
비용 통제는 잘 이루어지고 있음, 남은 것은 매출 회복

＃카카오

［하나증권 / 이준호 / ＝BUY / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 38,450원］

하반기 변화 예고

2Q24 Re: 비즈니스 메시지가 이끈 본업
하반기 톡비즈 개편 예정

＃CJ ENM

［현대차증권 / 김현용 / ＝BUY / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 78,600원］

보인다 티빙 흑전, 느껴진다 izna 흥행

2분기 OP 353억원으로 계단식 실적 회복의 첫 단추는 끼워졌다
티빙 매출 1,079억원, 영업손실 117억원까지 축소: 이르면 3분기 흑전 기대
두 팀의 걸그룹 데뷔 & 아이랜드 2 제작으로 마진 일시적 악화
피프스시즌 & 스튜디오드래곤 모두 기대치 하회하며 영화드라마 손익 개선은 미미

＃CJ ENM

［흥국증권 / 황성진 / ＝BUY / 목표가 ＝100,000원 / 현재가 78,600원］

티빙과 커머스 호조세로 수익성 개선

2분기도 양호한 실적, 영업이익 353억원(흑전 YoY)
라이브시티 이슈는 주가에는 이미 반영된 듯

＃CJ ENM

［NH투자 / 이화정,이승준 / ＝Buy / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 78,600원］

좋아질 하반기만 남았다

갈수록 편안해지고 있다
2Q24 Review: 아쉬운 실적보다 눈에 띄는 신사업 성장세

＃CJ ENM

［한국투자 / 안도영 / ＝매수 / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 78,600원］

티빙의 캐리

2Q24 Review: 티빙 덕분에 미디어플랫폼 이익 100억원대 회복
예상대로 가고 있어
재무건전성 개선도 드러나는 중. 목표주가 110,000원 유지

＃CJ ENM

［삼성증권 / 최민하,강영훈 / ＝BUY / 목표가 ＝103,000원 / 현재가 78,600원］

확실한 존재감을 발휘

2분기 영업이익은 컨센서스에 미치지는 못했지만, 353억원(흑전, 2Q23 -304억원)으로 흑자 기조를 이어갔고 순이익도 오랜만에 흑자를 시현
금년 3개의 신인 아티스트(ME:I, IS:SUE, IZNA)가 데뷔해 음악 사업의 성장 본격화가 예상되고, 구독자 순증이 지속되는 ‘티빙’의 이익 턴어라운드가 가까워진 점에 주목
티빙과 피프스시즌의 손익 개선, 25년 성과 확대에 속도를 낼 음악 사업, 수익성 향상이 돋보이는 커머스 부문 등 전사적인 이익 체력 강화 전망. BUY 의견 유지

＃CJ ENM

［메리츠증권 / 정지수 / ＝Buy / 목표가 ＝105,000원 / 현재가 78,600원］

노이즈를 잠재우는 실적

2Q24 Review: 완연한 흑자 기조 유지
2024년 연결 영업이익 1,647억원(흑전 YoY) 전망

＃CJ ENM

［하나증권 / 이기훈,황지원 / ＝BUY / 목표가 ＝100,000원 / 현재가 78,600원］

티빙이 곧 흑자를 달성합니다

미디어 내 탑픽 유지
2Q OP 353억원(흑전)
티빙의 예상보다 더 빠른 성장과 여전한 재무구조 개선 기대

＃CJ ENM

［대신증권 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 78,600원］

차곡차곡 쌓여가는 신뢰

2Q24 매출 1.2조원(+11% yoy), OP 353억원(흑전 / + 657억원 yoy)
상반기 실적 개선의 주역은 커머스와 티빙. 하반기는 F/S과 음악이 주도
라이브시티 관련 손실은 2천억원 수준, 넷마블 지분 유동화로 자금 확보

＃CJ ENM

［DB금융투자 / 신은정 / ＝Buy / 목표가 ＝107,000원 / 현재가 78,600원］

고맙다 선재야

컨센서스 하회했지만 건강한 이익 시현
하반기에도 이익 성장 기대
투자의견 BUY 및 TP 10.7만원 유지

＃콘텐트리중앙

［흥국증권 / 황성진 / ＝BUY / 목표가 ▼15,000원 / 현재가 9,070원］

실적 개선 속도가 아쉽다

2분기 영업 손실 65억원으로 1분기 대비 적자 축소
SLL 별도는 양호 연결은 부진 메가박스 플레이타임 정체
구조적인 실적 개선의 시그널이 표출되어야

＃콘텐트리중앙

［메리츠증권 / 정지수 / ＝Buy / 목표가 ＝17,000원 / 현재가 9,070원］

느리지만 긍정적 변화

2Q24 Review: 시장 컨센서스 부합
회복되고 있는 업황

＃콘텐트리중앙

［대신증권 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ＝17,000원 / 현재가 9,070원］

힘들지만 다시 한 보 전진

2Q24 매출 2.3천억원(-19% yoy), OP -65억원(적전 yoy). 추정 상회
SLL. 편성 양호. 하반기 <옥씨부인전>, <지옥2> 등 대작 편성
메가박스. 하반기 <범죄도시4> 정산 및 신작 효과 등 5년 만의 흑자 전망

＃콘텐트리중앙

［하나증권 / 이기훈,황지원 / ＝BUY / 목표가 ＝16,500원 / 현재가 9,070원］

악플보다 무서운 무플

Wiip만 없었어도 이 정도는 아니었을 텐데
2Q Review: OP -65억원(적전)
2024년은 적자이나 2025년은 확실히 개선될 듯

＃엔씨소프트

［신한투자 / 강석오,고준혁 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 180,200원］

신작 흥행 실패와 기존작 하락세 지속

실적 성장 및 기대 신작 부재에 투자 매력 낮음
2Q24 Review
Valuation & Risk

＃LG헬로비전

［BNK투자 / 김장원 / ＝보유 / 목표가 ▼3,000원 / 현재가 2,570원］

사업과 비용의 운용 효율화가 필요

비용부담이 커진 수익구조
부업의 중요성이 커지는 사업구조
투자의견 보유 유지, 목표주가 3,000원 하향

＃인바디

［미래에셋증권 / 김충현,박선영 / ＝매수 / 목표가 ＝37,000원 / 현재가 23,900원］

미국 중심의 고성장 지속

2Q24 Review: 매출 시장기대치 부합, 영업이익 시장기대치 하회
목표주가 37,000원 및 매수의견 유지

＃바텍

［미래에셋증권 / 김충현,박선영 / ＝매수 / 목표가 ＝44,000원 / 현재가 25,850원］

무난한 실적과 역사적 최저점 수준의 밸류에이션

2Q24 Review: 매출액 시장기대치 부합, 영업이익 시장기대치 하회
목표주가 44,000원 및 매수의견 유지

＃바텍

［교보증권 / 김정현 / ＝Buy / 목표가 ▼35,000원 / 현재가 25,850원］

2Q24 Re. 수요 회복을 기다리는 시점

2Q24 매출 1,020억(QoQ +8.2%, YoY +0.0%), OP 168억(QoQ +17.1%, YoY -14.9%, OPM 16.5%) 기록. 컨센서스(1,055억/179억)를 소폭 하회
24년 매출 3,980억(YoY +3.4%), OP 650억(YoY +1.5%, OPM 16.3%) 기록 전망. 컨센서스 4,152억/691억를 하회할 것으로 추정

＃한전기술

［LS증권 / 성종화 / ＝Buy / 목표가 ▲89,000원 / 현재가 68,200원］

2Q24 영업실적 호조 + SMR 정부과제 기타수익

2Q24 영업실적 종전 전망치 부합 하는 호실적
혁신형 SMR 설계 관련 정부과제 기술료 정산수익 주목
국내외 원전 확대 관련 안정적 고성장주

＃티씨케이

［유안타증권 / 백길현 / N Buy / 목표가 N 140,000원 / 현재가 100,900원］

2025년, Etching 기술 고도화 트렌드 재차 부각

2024/2025년 예상 영업이익 870억원, 1,210억원
투자의견 BUY, 목표주가 14만원 제시, 신규 커버리지 개시

＃조이시티

［신한투자 / 강석오,고준혁 / 현재가 1,910원］

<스타시드> 흥행 실패와 기대감 부재

멀티플 부담은 낮으나 확실한 한 방이 부족
영업수익 370억원(YoY +8.9%, QoQ -4.1%), 영업이익 32억원 (YoY -33.3%, QoQ -30.4%, 영업이익률 8.6%)을 기록하며 컨센서스 영업이익 35억원에 부합
<스타시드>는 콘텐츠 개선 후 4Q24 글로벌 출시를 예상

＃웹젠

［현대차증권 / 김현용 / ＝BUY / 목표가 ＝22,000원 / 현재가 17,200원］

P/E 10배를 뚫으려면 신규 IP 필수

2분기 매출과 이익 모두 기대치 대비 두 자리수 하회한 아쉬운 실적 기록
뮤 모나크 2 사전 예약 개시 & 서브컬쳐 신작 테르비스 개발도 정상 궤도
주주 환원 고민 지속: 시가총액 40%에 달하는 순현금 및 자사주 15.7% 보유 중
25F Target P/E 10배까지 여전히 20%대 상승 여력 보유

＃웹젠

［NH투자 / 안재민 / ＝Buy / 목표가 ＝22,500원 / 현재가 17,200원］

신작 모멘텀과 밸류업을 함께

뮤모나크2 성과 기대
부진한 2분기 실적

＃현대백화점

［DB금융투자 / 허제나 / ＝Buy / 목표가 ＝68,000원 / 현재가 45,850원］

패션이 지켜낸 백화점 증익

시장 기대치 부합
메가 점포 중심으로 패션 고신장 긍정적
안정적인 백화점, 하반기 지누스 손익 개선도 기대

＃현대백화점

［한화투자 / 이진협,최영주 / ＝Buy / 목표가 ▼80,000원 / 현재가 45,850원］

2Q24 Review : 백화점에 주목할 시점. 우선 순위는 현대백화점

2Q24 Review
엔저 흐름의 제동은 백화점에 긍정적
투자의견 BUY 유지, 목표주가 8만원 햐항. 최선호주 의견 제시

＃현대백화점

［한국투자 / 김명주 / ＝매수 / 목표가 ▼65,000원 / 현재가 45,850원］

2Q24 Review: 패션은 더현대

영업이익이 시장 기대치에 부합
아픈 손가락이 된 지누스
백화점이 하드 캐리

＃현대백화점

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ＝68,000원 / 현재가 45,850원］

예상치 부합

영업 외 손실 이슈가 아쉽다
2분기, 예상 수준의 영업 성과

＃현대백화점

［신한투자 / 조상훈,김태훈 / ＝매수 / 목표가 ▼60,000원 / 현재가 45,850원］

본업이 다했다

3Q24 지누스 턴어라운드 확인까지 시간 필요
2Q24 Review: 백화점 선방 vs 자회사 부진

＃현대백화점

［상상인증권 / 김혜미 / ＝BUY / 목표가 ▼68,000원 / 현재가 45,850원］

2Q24 Review: 대체로 양호한 실적

2Q24 매출액 yoy +5.5%, 영업이익 yoy -23.0%

＃현대백화점

［대신증권 / 유정현 / ＝Buy / 목표가 ▼60,000원 / 현재가 45,850원］

백화점 무난, 지누스 부진 지속

백화점 부문 소비 부진 상황에서 상대적 양호
지누스 재고 소진 위한 프로모션 비용 증가 등으로 적자 지속
주가는 지누스 역효과 소멸되는 4분기부터 회복 전망

＃현대백화점

［IBK투자 / 남성현 / ＝매수 / 목표가 ＝75,000원 / 현재가 45,850원］

따져보면 좋은 실적!

2분기 당사 추정치 상회
지누스 실적 개선 기대
투자의견 매수, 목표주가 7.5만원 유지

＃지역난방공사

［유진투자 / 황성현 / ＝STRONG BUY / 목표가 ＝78,000원 / 현재가 44,850원］

제도 정상화로 적자 축소

투자의견 STRONG BUY, 목표주가 78,000원 유지
3Q24 매출액 5,805억원(+9%qoq, -4%yoy), 영업손실 292억원(적지qoq, 적지yoy) 전망

＃지역난방공사

［신영증권 / 권덕민 / ＝매수 / 목표가 ＝54,000원 / 현재가 44,850원］

2분기, 예견된 영업적자 지속

2분기 매출액은 전년 동기대비 18% 감소, 영업적자 지속
3분기에도 영업적자 기록 전망
여전히 배당가능성은 높으나 대왕고래 영향 한참 뒤일 것

＃지역난방공사

［하나증권 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 44,850원］

비수기 적자는 당연

목표주가 60,000원, 투자의견 매수 유지
2Q24 영업이익 -234억원(적자지속)으로 컨센서스 하회
이번 분기도 미수금 발생. 3분기 이후 추이에 관심

＃CJ CGV

［대신증권 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ＝10,000원 / 현재가 5,830원］

올림픽 끝. 극장 고! 실적 고!

2Q24 매출 4.3천억원(+7% yoy), OP 223억원(+41% yoy), 5개 분기 흑자
하반기 신작과 시리즈물 위주 개봉. CJON 편입 효과도 발생
24E OP 1.4천억원, 19년의 111%로 역대 최고. 25년 순이익도 흑자 전망

＃현대리바트

［미래에셋증권 / 김기룡 / ＝매수 / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 9,260원］

상반기 호실적, 하반기 B2B 둔화 방어가 관건

2Q24 Review: 매출, 영업이익 증가 흐름 지속
하반기 실적: B2B 매출 둔화 가능성, B2C 실적 성장이 관건

＃제주항공

［NH투자 / 정연승,곽재혁 / ＝Hold / 목표가 ▼9,200원 / 현재가 8,710원］

예상보다 더 하락한 국제선 운임

실적 추정치 하향 및 Target PER 조정으로 목표주가 하향 조정
2분기, 국제선 운임(Yield) 전년대비 6% 하락

＃롯데렌탈

［흥국증권 / 최종경 / ＝BUY / 목표가 ＝41,000원 / 현재가 29,400원］

계획되어 있던 턴어라운드

2Q24 Review: 영업수익 +1%, 영업이익 11% YoY
2024년 하반기 3가지 신규사업 추가

＃웅진씽크빅

［유진투자 / 박종선 / ＝BUY / 목표가 ＝3,100원 / 현재가 1,744원］

2Q24 Review: 수익성 개선에 성공

2Q24 Review: 기장 기대치 부합하였으며, 판매관리비 집행 효율화를 통해 수익성 개선에 성공한 것도 긍정적
3Q24 Preview: 전년동기 대비 실적 성장 전망. 국내 스마트올 사업 영역 확대, 해외 ARpedia 판매 지역 확대

＃원익머트리얼즈

［하나증권 / 김민경 / 현재가 28,000원］

영업이익 서프라이즈 시현

2Q24 Preview: 완만한 회복세 전망
하반기까지 수익성 지속 전망
더딘 가동률 회복에도 수익성 개선 시현

＃씨에스윈드

［상상인증권 / 김광식 / ＝BUY / 목표가 ＝83,000원 / 현재가 62,500원］

2Q24 Review: 믿음을 주는 중

일회성 제외해도, 서프라이즈
하부구조물: 쇼티지 맞습니다

＃씨에스윈드

［유진투자 / 한병화 / ＝BUY / 목표가 ＝90,000원 / 현재가 62,500원］

이익 정상화로 밸류에이션 매력 상승

2분기 매출액, 영업이익 각 8,578억원, 1,303억원으로 전년비 106%, 212% 급증하며 서프라이즈 시현
Bladt(씨에스오프쇼어) 판가 인상과 미국 영업이익률 개선으로 인한 실적 호전
투자의견 BUY, 목표주가 9만원 유지

＃씨에스윈드

［LS증권 / 이주영 / ＝Buy / 목표가 ▲75,000원 / 현재가 62,500원］

일회성 수익이 크게 작용한 서프라이즈

2Q24 Review: 감이 안 잡히는 실적 변동성
하반기에도 실적을 좌우하는 건 결국 하부구조물
투자의견 Buy 유지하나 목표주가 75,000원 으로 상향

＃씨에스윈드

［NH투자 / 정연승,곽재혁 / ＝Buy / 목표가 ▲80,000원 / 현재가 62,500원］

계약 단가 인상으로 보여준 높아진 입지

계약 단가 인상을 통해 수익성 개선 및 밸류체인 내 입지 확인
2분기: 해상 변전소 계약 단가 인상으로 큰 폭의 이익 증가 성공

＃씨에스윈드

［SK증권 / 나민식 / ＝매수 / 목표가 ▲75,000원 / 현재가 62,500원］

해상변전소 계약금액 증액으로 컨센상회

2Q24 Review: 컨센서스 대폭 상회
글로벌 풍력발전 산업 동향

＃씨에스윈드

［미래에셋증권 / 이진호,김태형 / ＝매수 / 목표가 ▲78,000원 / 현재가 62,500원］

오프쇼어의 불확실성 제거. 턴어라운드의 시작

목표주가 7.8만원으로 상향하며 매수 의견 유지. 섹터 내 Top Pick 제시
2Q24 Review: 어닝 서프라이즈! 판가 협상, 성공적
3Q24 Preview: 오프쇼어 불확실성 제거. 추가 협상 가능성도 존재

＃씨에스윈드

［다올투자 / 전혜영,차윤지 / ＝BUY / 목표가 ▲92,000원 / 현재가 62,500원］

오래 기다렸던 턴어라운드, 드디어 현실로!

하부구조물 부문에서 고객사 협상을 통한 계약금 증액에 따른 환입이 발생하며 영업이익 1,303억원 기록
어닝 서프라이즈 시현

＃씨에스윈드

［신한투자 / 명지운 / ＝매수 / 목표가 ＝96,000원 / 현재가 62,500원］

2Q24 Review: 안개를 가르고 훈풍

훈풍과 안개의 공존
2Q24 Review: 하부구조물 발 서프라이즈

＃씨에스윈드

［삼성증권 / 허재준 / ＝BUY / 목표가 ▲85,000원 / 현재가 62,500원］

2Q24 review: 걱정이 기대감으로 바뀌는 순간

2분기 실적 컨센서스 상회
가이던스 달성을 위해서는 하부구조물 단가 협상이 필요

＃씨에스윈드

［DS투자 / 안주원 / ＝BUY / 목표가 ▲97,000원 / 현재가 62,500원］

드디어 실적 ＇턴＇

2분기 블라트 이익 대폭 증가, 하반기도 안정적 이익 흐름 가능
미국 법인 수익성도 좋아지고 있는 중

＃씨에스윈드

［하나증권 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ▲80,000원 / 현재가 62,500원］

일회성 이슈 감안해도 양호한 실적

목표주가 80,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지
2Q24 영업이익 1,303억원(YoY +211.5%)으로 컨센서스 상회
실적은 당분간 걱정 없음. 미국 정치 지형 변화 여부에 관심

＃한미약품

［LS증권 / 신지훈 / ＝Buy / 목표가 ＝430,000원 / 현재가 285,000원］

2Q24 Review: 실적과 R&D 모두 순항 중

2Q24 연결 실적은 매출액 3,781억원 (+11.8% YoY), 영업이익 581억원 (+75.3% YoY, OPM 15.4%)으로 컨센서스 매출액 3,882억원, 영업이익 559억원 대비 각각 -2.6% 하회, +4.0% 상회하는 실적을 기록
실적 순항에 이은 비만/대사 질환 임상 성과 기대

＃덴티움

［DB금융투자 / 김지은 / ＝Buy / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 87,400원］

재고자산 평가손실 선제적 반영에 따른 어닝쇼크

2Q24 영업이익 277억원, 재고자산 평가손실 선제적 반영
3Q24E 영업이익 401억원, 러시아향 매출 이연분 3분기 인식 예정
투자의견 BUY, 목표주가 140,000원 유지

＃덴티움

［미래에셋증권 / 김충현,박선영 / ＝매수 / 목표가 ▼135,000원 / 현재가 87,400원］

지역적 다각화가 필요하다

2Q24 Review: 매출액 시장기대치 부합, 영업이익 시장기대치 하회
목표주가 135,000원으로 하향하나 매수의견 유지

＃덴티움

［교보증권 / 김정현 / ＝Buy / 목표가 ▼120,000원 / 현재가 87,400원］

2Q24 Re. 하반기부터는 다시 볼까?

2Q24 매출 1,117억(QoQ +35.0%, YoY +5.0%), OP 277억(QoQ +44.1%, YoY -14.5%, OPM 24.8%) 기록
24년 매출 4,450억(YoY +13.2%), OP 1,349억(YoY -2.4%, OPM 30.3%) 기록 전망

＃덴티움

［삼성증권 / 정동희 / ＝BUY / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 87,400원］

장비 재고자산 평가손실 발생하며 컨센서스 하회

2Q24 review: 원만한 임플란트 매출 성장에도 불구하고 디지털 장비 재고자산 평가 손실 발생으로 영업이익 컨센서스 대비 하회. 해당 금액 제외 시 부합.
투자의견 BUY, 목표주가 15만원 유지: 2개 분기 연속 컨센서스 하회하는 실적은 아쉬우나, 외형 확대 지속 중인 상황에서 밸류에이션 매력 여전하여 투자의견 유지.

＃덴티움

［키움증권 / 신민수 / ＝BUY / 목표가 ▼110,000원 / 현재가 87,400원］

중국 덴탈 장비 업황 부진이 불러온 일회성 비용

중국 물량 부진, 러시아 납품 지연에 따른 하향 조정
중국 사업 기대감의 지속적인 하락, 목표 PER 하향 조정

＃덴티움

［대신증권 / 한송협 / ＝Buy / 목표가 ▼160,000원 / 현재가 87,400원］

왜 이렇게 많이 빠질까?

진짜 게임은 2분기였는데.. 다소 실망스러웠다
중국 경기 올라온다면 의료기기 내에서는 최고 수혜

＃한국타이어앤테크놀로지

［한화투자 / 김성래,권지우 / ＝Buy / 목표가 ＝65,000원 / 현재가 40,750원］

[2Q24 Review] 유럽 OE/RE, 국내 RE 수요 대응 주효

2Q 매출액 컨센서스 부합, 영업이익/순이익 컨센서스 상회
하반기 견조한 실적 지속 기대
매크로 불확실성 및 북미 매출 둔화 우려 등은 상존

＃한국타이어앤테크놀로지

［신영증권 / 문용권 / ＝매수 / 목표가 ▼63,000원 / 현재가 40,750원］

유럽 RE가 견인하는 호실적

매출 2.3조원(YoY+2%), 영업이익 420십억원(+69%), 영업이익률 18.1%
매출 YoY+54십억원: 판가(+52)+환율(+18)+기타(+2)+중량(-18)

＃한국타이어앤테크놀로지

［삼성증권 / 임은영 / ＝BUY / 목표가 ＝54,000원 / 현재가 40,750원］

2Q24 Review: 글로벌 최상의 수익성, 최하의 Valuation

실적 서프라이즈 기록
하반기 이후 물류 비용 증가, 상쇄 요인이 더 크다

＃한국타이어앤테크놀로지

［현대차증권 / 장문수,백주호 / ＝BUY / 목표가 ＝68,000원 / 현재가 40,750원］

누가 피크아웃 소리를 내었는가?

2Q24 영업이익은 4,200억원(+69.2% yoy, OPM 18.1%)으로 컨센서스 5.3% 상회.
2Q24 Review: 악조건도 극복하는 경영 실적
현재 주가는 Trading 관점 매수 대응 필요 추천

＃한국타이어앤테크놀로지

［iM증권 / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ＝65,000원 / 현재가 40,750원］

2Q24 Review: 견조한 유럽, 불안한 미국

2Q24 Review: 매출액 2.3조원, 영업이익 4,200억원(OPM 18.1%)
2H24: 재료비, 운임비 상승 vs 견조한 유럽
목표주가 65,000원 유지, 투자의견 Buy 유지

＃한국타이어앤테크놀로지

［신한투자 / 정용진,최민기 / ＝매수 / 목표가 ＝55,000원 / 현재가 40,750원］

본업은 양호, M&A는 체크 필요

본업은 피크아웃 우려 감소 중
2Q24 영업이익 4,200억원(+69% YoY, +5% QoQ)으로 양호
Valuation & Risk

＃한국타이어앤테크놀로지

［다올투자 / 유지웅,강민정 / ＝BUY / 목표가 ＝65,000원 / 현재가 40,750원］

과도한 할인 거래중 시현된 호실적

2Q24 실적 리뷰 및 투자전략 점검검
투자의견 BUY 및 적정주가 65,000원 유지. 2Q24 실적 호조 확인과 더불어 한온시스템 인수에 대한 불확실성 기반영 된 상태로, 주가는 대폭 할인된 상태에서 거래 중.
현재주가 기준 P/E 4배, P/B 0.5배에서 거래되고 있고, 타이어 3사 중 현재 기준 투자매력도가 가장 높은 것으로 판단

＃한국타이어앤테크놀로지

［KB증권 / 강성진,손민영 / ▲BUY / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 40,750원］

우려를 충분히 반영한 주가

목표주가 50,000원 유지. 투자의견 Buy로 상향
영업이익 4,200억원 (+69.2% YoY), 시장 컨센서스 5.3% 상회. 변동비 축소와 우호적 환율, 타이어 공급 부족의 결과
현재 주가 (12개월 fwd. P/E 3.9배)는 역사적 저점. 악재 충분히 반영
2024년 영업이익 1조 6,495억원 (+24.2% YoY) 예상. 비용 증가를 판가에 전가하기 용이

＃한국타이어앤테크놀로지

［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ＝59,000원 / 현재가 40,750원］

실적만 볼 수 없어 아쉬울뿐

2Q24 매출 2.3조(YoY +2%, 이하 YoY), OP 4,200억(+69%), OPM 18%
실적은 더할 나위 없으나, 한온시스템 인수 노이즈 부담

＃한국타이어앤테크놀로지

［하나증권 / 송선재,강민아 / ＝Neutral / 목표가 ▼50,000원 / 현재가 40,750원］

이렇게나 좋은데, 기회를 못 살리네요

좋은 실적을 충분히 반영하지 못하는 주가
2Q24 Review: 영업이익률 18.1% 기록
컨퍼런스 콜의 내용: 하반기도 호실적 기대 중

＃동아에스티

［LS증권 / 신지훈 / ＝Buy / 목표가 ＝83,000원 / 현재가 69,000원］

2Q24 Review: 다가올 연구 성과들

하반기, 연구 성과 기대

＃바디텍메드

［유안타증권 / 손현정 / 현재가 18,740원］

차별화된 실적과 모멘텀의 진단키트 강자

내년 반려동물 진단 시장 진출
하반기 중국 당뇨 진단키트 공급 시작
2Q24 영업이익 컨센서스 상회 전망

＃클래시스

［DB금융투자 / 김지은 / ＝Buy / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 49,300원］

차이나는 클래스, 클래시스

2Q24 영업이익 312억원, 분기 최대 실적 경신
3Q24E 영업이익 272억원, 이연 비용 인식으로 단기적 하락 예상
이루다 흡수합병은 클래시스에게 긍정적
투자의견 BUY, 목표주가 60,000원 유지

＃클래시스

［유진투자 / 박종선 / ＝BUY / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 49,300원］

2Q24 Review: 역대 분기 최대 실적 달성

2Q24 Review: 시장 기대치 부합하며 역대 최대 실적 달성 성공
3Q24 Preview: 볼뉴머 및 슈링크의 해외 수출 확대 등으로 분기 최대 실적 달성 지속 전망
목표주가 60,000원, 투자의견 BUY를 유지

＃클래시스

［신한투자 / 정희령,엄민용 / ＝매수 / 목표가 ▲60,000원 / 현재가 49,300원］

영업이익률 53%의 위엄

견조한 성장과 수익성을 또 한 번 증명
2Q24 Review
Valuation & Risk

＃클래시스

［다올투자 / 박종현,이정우 / ＝BUY / 목표가 ▲72,000원 / 현재가 49,300원］

나 혼자만 레벨업!

Level 1) 볼뉴머 판매 확대(2H24).
Level 2) 미국 볼뉴머 계약(3Q24). 계약 후, 보다 구체적인 미국 판매 규모 및 전략 확인 전망.
Level 3) 이루다 합병(4Q24).
Level 4) 유럽과 일본 판매 본격화(2025).

＃클래시스

［키움증권 / 신민수 / ＝Outperform / 목표가 ▲58,000원 / 현재가 49,300원］

매출액(원가율) 어디까지 올라가는(내려가는) 거예요

2Q24 호실적 달성, 모범생의 질주
다가오는 미국 진출 모멘텀

＃헥토이노베이션

［유진투자 / 박종선 / ＝BUY / 목표가 ＝19,000원 / 현재가 12,900원］

2Q24 Review: 분기 최대 매출 달성, Valuation 매력 보유

2Q24 Review: 시장 기대치 부합하며, 분기 최대 매출액을 달성
3Q24 Preview: IT정보서비스 및 헬스케어 매출 성장에 따라 분기 최대 실적 달성 및 수익성 개선 전망
목표주가 19,000원 유지. 현재 주가는 PER 5.8배로 동종업계 평균 PER 14.3배 대비 Valuation 매력 보유

＃넥슨게임즈

［메리츠증권 / 이효진,강하라 / 현재가 28,950원］

K-게임의 ‘웨스턴 드림’ 대장주

2분기 중요하지는 않지만 확인하자면
K-게임 웨스턴 드림의 선봉장, 넥슨게임즈의 <퍼디> 성과 미리보기

＃헥토파이낸셜

［유진투자 / 박종선 / ＝BUY / 목표가 ▼23,000원 / 현재가 16,900원］

2Q24 Review: 수익성 개선에 성공

2Q24 Review: 시장 기대치 부합. 매출액은 전년 동기 수준이었으나, 수익성은 크게 개선에 성공
3Q24 Preview: 분기 최대 실적을 달성하며, 수익성 개선 지속 전망
목표주가는 23,000원으로 하향조정하지만, 투자의견 BUY를 유지함

＃클리오

［현대차증권 / 하희지 / ＝BUY / 목표가 ＝47,000원 / 현재가 32,350원］

2Q24 Review: 견조한 해외 성장 지속

클리오 2Q24 연결 기준 매출액 926억(+14%yoy), 영업이익 96억원(+47%yoy, OPM 10.3%)로 시장 컨센서스에 부합하는 실적 기록
1) 국내: H&B (+10%yoy), 온라인(+17%yoy), 홈쇼핑(+17%yoy) 채널 약진하며 국내 실적 상승을 견인
2) 글로벌: 2Q24 글로벌(온/오프라인 합산) 전지역 성장하며 매출 +38%yoy 시현(북미+45%yoy, 일본 +55%yoy, 중국 +15%yoy, 동남아 +33%yoy)

＃클리오

［DB금융투자 / 허제나 / ＝Buy / 목표가 ＝46,000원 / 현재가 32,350원］

타이트한 비용 관리에도 이뤄낸 해외 성장

기대치 부합한 실적
분기 매출 1천억 원 목전
투자의견 Buy, 목표주가 4.6만원 유지

＃클리오

［신한투자 / 박현진,주지은 / ＝매수 / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 32,350원］

모범생

실적 순항 중, 완전 모범생!
실적 순항 중, 완전 모범생!

＃클리오

［키움증권 / 조소정 / ＝BUY / 목표가 ＝45,000원 / 현재가 32,350원］

흔들림 없는 성장

2Q: 국내외 대부분 채널 성장 기록
안정적인 성장 흐름, 역시 모범적이다

＃클리오

［하나증권 / 박은정,김다혜 / ＝BUY / 목표가 ＝47,000원 / 현재가 32,350원］

2Q24 Review: 해외로 피봇팅

2Q24 Review: 해외로 피봇팅
2024년 전망: 해외 확장 본격화 → 매출 4천억원 돌파

＃원익IPS

［유진투자 / 임소정 / ＝BUY / 목표가 ＝48,000원 / 현재가 34,350원］

2Q24 Review: 도약의 시작

2 분기 실적은 매출 1,549억원(YoY +15%, QoQ +36%), 영업적자 31억원(YoY -6%, QoQ +89%)으로 컨센서스를 모두 상회
2024년 연간 매출은 7,484억원, 영업이익은 129억원으로 전망
HBM의 TSV 공정 관련 장비가 매출 체질을 개선해줄 것이라는 점에서, 전공정 장비사 가운데 선단 기술 관련 체인에 속할 수 있다는 점은 긍정적

＃원익IPS

［NH투자 / 류영호,문소영 / ＝Buy / 목표가 ＝46,000원 / 현재가 34,350원］

혼란의 시기, 믿을 건 실적

기다렸던 하반기가 온다
기대 이상의 수익성, 디스플레이 매출은 하반기로

＃원익IPS

［하나증권 / 김민경 / ＝BUY / 목표가 ＝58,000원 / 현재가 34,350원］

하반기 실적 개선 본격화

2Q24 Review: 오랜만의 컨센서스 상회
하반기 흑자 전환 전망
우상향 방향성 유지

＃원익IPS

［BNK투자 / 이민희 / ▲매수 / 목표가 ▲44,000원 / 현재가 34,350원］

하반기 턴어라운드

매출 인식이 앞당겨짐에 따라 2Q24 실적 기대치 상회
하반기 흑자전환, 연말 DRAM 수주 확대 예상
투자의견 ‘매수’로 상향, 목표주가 44,000원으로 상향 조정

＃넷마블

［유진투자 / 정의훈 / ＝HOLD / 목표가 ＝66,000원 / 현재가 69,400원］

나혼렙을 이을 자 누구인가

2분기 매출액 7,821억원(+29.6%yoy), 영업이익 1,112억원(+흑전yoy) 기록. 컨센서스(726억원) 크게 상회
신작 흥행을 통한 매출 성과 뿐만 아니라 비용 통제도 돋보였음
분명 2분기 신작들의 흥행은 유의미한 성과이나 매출 하향은 불가피함

＃넷마블

［교보증권 / 김동우 / ＝Buy / 목표가 ▲82,000원 / 현재가 69,400원］

근면한 성장 지속 전망

2Q24 Review: 매출 & 영업이익 컨센서스 상회
투자의견 Buy 유지 & 목표주가 82,000원으로 상향

＃넷마블

［현대차증권 / 김현용 / ＝BUY / 목표가 ▲90,000원 / 현재가 69,400원］

찐써프! Origin까지 이 분위기로 쭉

2분기 나혼렙 대흥행 & PC 매출로 인한 수수료 급감으로 어닝 서프라이즈 기록
8월부터 12월까지 매월 예정된 나혼렙 업데이트: 하반기에도 강한 이익 기조 유지 예상
내년 상반기 일곱 개의 대죄: Origin 출시하며, 콘솔 마케팅은 소니와 내년초 개시 전망
2Q 실적 및 구조적 지급수수료율 감소를 실적에 반영함에 따라 목표가 9만원으로 상향

＃넷마블

［미래에셋증권 / 임희석 / ＝Trading Buy / 목표가 ▲80,000원 / 현재가 69,400원］

역대급 서프라이즈 시현

2Q24 Review: 컨센서스 상회
자체 런처 비중 확대에 따른 수익성 개선

＃넷마블

［신한투자 / 강석오,고준혁 / ＝매수 / 목표가 ▲96,000원 / 현재가 69,400원］

성장 DNA 회복, 확인된 구조적 변화

확인된 구조적 변화, 적극 매수 추천

＃넷마블

［SK증권 / 남효지 / ＝매수 / 목표가 ▲82,000원 / 현재가 69,400원］

진짜 레벨업 해버렸다

2Q24 Review: 신작+비용 절감 효과가 시너지를 낸 분기
하반기도 자신있어
목표주가 8.2 만원으로 상향

＃넷마블

［iM증권 / 윤예지 / ＝Buy / 목표가 ▲90,000원 / 현재가 69,400원］

한 분기 서프가 아니라 구조적인 개선

컨센서스를 큰 폭으로 상회하는 역대 최대 영업이익
<나 혼자만 레벨업: ARISE>에 무엇을 더 기대할 수 있을까?
<일곱 개의 대죄 키우기>는 <세븐나이츠 키우기> 성과를 상회할 것
목표주가 90,000원 상향, 게임주 Top Pick으로 유지

＃넷마블

［삼성증권 / 오동환,유승민 / ＝BUY / 목표가 ▲81,000원 / 현재가 69,400원］

신작 흥행으로 이익 서프라이즈

신작 흥행으로 천 억 원대 영업이익 복귀
되살아난 흥행률, 게임 수명 장기화는 과제
비용 절감 노력 성과

＃넷마블

［메리츠증권 / 이효진,강하라 / ＝Hold / 목표가 ＝58,000원 / 현재가 69,400원］

좋은 실적 vs. 빗겨간 컨셉

2Q24 Review: 아스달/광고 서프+ 예상을 뛰어넘는 비용 타이트닝
모바일/국내 성과 위주로 섹터 내 상대적 매력은 높지 않아

＃넷마블

［대신증권 / 이지은 / ＝Marketperform / 목표가 ＝63,000원 / 현재가 69,400원］

8월 주가는 안전

신작 2개 흥행 + 비용 효율화로 이익 서프
호실적에 이어 3분기 ‘7대죄 키우기’ 출시까지는 기대감 구간

＃스튜디오드래곤

［흥국증권 / 황성진 / ＝BUY / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 36,450원］

하반기 이후 완만한 회복 기대

2분기 영업이익 105 억원 (-35.7% YoY)
하반기 미디어 환경은 여전히 어려우나 완만한 회복 기대
투자의견 BUY, 목표주가 60,000 원

＃스튜디오드래곤

［삼성증권 / 최민하,강영훈 / ＝BUY / 목표가 ＝55,000원 / 현재가 36,450원］

최선의 방어

2분기 연결 영업이익은 105억원(-35.7% YoY)에 그쳐 부진
방영 회차가 전년 동기 및 전 분기 대비 적어 예견된 감익. 신작 ASP 상승과 구작 판매로 이익 방어
공개된 콘텐츠 편성 라인업을 고려할 때 3분기도 방영 회차 감소 예상.
상반기 글로벌 OTT 독점 방영작의 상각비 부담이 있어 일시적인 수익성 하락 예상
콘텐츠 경쟁력과 그동안 쌓아온 레퍼런스를 기반으로 신작 ASP 상승과 구작 판매 확대를 통해 최선의 방어 중. 시장 상황 개선 시 성장의 기회를 누릴 것

＃스튜디오드래곤

［한국투자 / 안도영 / ＝매수 / 목표가 ＝51,000원 / 현재가 36,450원］

예상했던 부진. 새로운 내용이 필요하다

2Q24 Review: OP 100억원으로 컨센서스 하회
대표이사 신규 선임과 새로운 방향성 제시
주가 하방 압력은 매우 제한적. 추후 세부 전략 발표에 주목

＃스튜디오드래곤

［메리츠증권 / 정지수 / ＝Buy / 목표가 ▼61,000원 / 현재가 36,450원］

양적 성장에 앞선 질적 개선

2Q24 Review: 작품수 부족에도 선방한 실적
2024년 연결 영업이익 578억원(+3.5% YoY) 전망
투자의견 Buy 유지, 적정주가 61,000원으로 하향

＃스튜디오드래곤

［대신증권 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ▼55,000원 / 현재가 36,450원］

방향은 맞지만, 속도가 느리다

2Q24 매출 1.4천억원(-16% yoy), OP 105억원(-36% yoy)
쉬어가는 편성에 따른 방영회차 감소, 적은 편성 대비로는 양호한 실적
25년 ENM의 편성 정상화 이후 드래곤의 실적 개선 본격화 전망

＃펄어비스

［SK증권 / 남효지 / ＝매수 / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 43,250원］

8월부터 본 게임

2Q24 Review: OP -59억원으로 컨센서스 하회. 마케팅비 증가 영향
기대 포인트 두가지: 1) <붉은사막 >게임스컴 출품, 2) <검은사막 > 중국 출시
7 년 묵은 장독대, 드디어 오픈

＃펄어비스

［NH투자 / 안재민 / ＝Buy / 목표가 ▲55,000원 / 현재가 43,250원］

기대감 고조

드디어 공개되는 붉은사막
영업적자를 이어가는 2분기 실적 기록

＃펄어비스

［삼성증권 / 오동환,유승민 / ＝HOLD / 목표가 ▲33,000원 / 현재가 43,250원］

붉은사막, 높아진 눈높이 넘어설까?

기존 게임 매출 감소와 마케팅비 증가로 2분기 58억원의 영업 적자 기록
연내 중국 PC 검은사막 출시 일정 가시화 긍정적. 그러나 차기 대작 붉은사막의 출시일은 아직 공개되지 않아 불확실성 존재
붉은사막 흥행에 대한 시장 눈높이가 올라가 있는 만큼, 게임즈컴에서 공개될 게임의 퀄리티에 따라 향후 주가가 결정될 전망

＃펄어비스

［대신증권 / 이지은 / ＝Buy / 목표가 ▲53,000원 / 현재가 43,250원］

부진한 실적보다 붉은사막에 집중

검은사막으로는 쉽지 않은 턴어라운드
신작 붉은사막 모멘텀 발생 전망, 단기 트레이딩 구간

＃펄어비스

［상상인증권 / 최승호 / ＝BUY / 목표가 ▼55,000원 / 현재가 43,250원］

한껏 키운 베팅판

2Q24 Review: 컨센서스 부합
직접 퍼블리싱 선택, HIGH RISK HIGH RETURN?

＃HD현대

［삼성증권 / 한영수,이가영 / ＝BUY / 목표가 ▲110,000원 / 현재가 80,200원］

상장 자회사 주가와 수익성 개선의 수혜

다변화되는 배당재원
그룹사 주가 상승의 의미
여전히 안정적인 대안

＃진에어

［NH투자 / 정연승,곽재혁 / ＝Buy / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 9,840원］

통합이라는 기회는 있다

통합을 통한 부산발 노선 확보가 핵심
2분기 비수기 영향으로 비용 부담 확대

＃진에어

［유진투자 / 양승윤 / ＝BUY / 목표가 ▼17,000원 / 현재가 9,840원］

과도한 우려

진에어의 2분기 실적은 매출액 3,082억원(+19%yoy), 영업이익 9억원(-95%yoy)을 기록
2분기 실적으로 모든 것을 판단해서는 안됨
12MF P/E는 3.8배 수준

＃진에어

［신영증권 / 엄경아 / N 중립 / 목표가 N 10,000원 / 현재가 9,840원］

이익감소폭 컸지만 적자는 면한 2분기

2분기 매출액 전년동기대비 19% 늘어나고, 손익은 적자만은 피했음
3분기 역대 가장 많은 기재 운항 중, 성수기 효과 바탕으로 안정적인 실적 전망
투자의견 중립 유지, 적정주가 1만원으로 하향

＃진에어

［상상인증권 / 이서연 / ＝BUY / 목표가 ▼16,000원 / 현재가 9,840원］

2Q24 Review: 수요는 견조, 비용이 관건

2Q24 매출액 3,082억원, 영업이익 9억원 기록
투자의견 BUY 유지, 목표주가 16,000원 하향

＃에이피알

［흥국증권 / 최종경,김지은 / ＝BUY / 목표가 ▼370,000원 / 현재가 218,000원］

선택과 집중이 필요한 시점

2Q24 Review: 매출액 +2 2 %, 영업이익 13 % YoY
D2C 와 B2B 로 해외 지역 빠르게 확장
투자의견 BUY, 목표주가 370,000 원

＃롯데이노베이트

［신한투자 / 오강호 / ＝매수 / 목표가 ▼35,000원 / 현재가 23,600원］

아쉬운 실적에도 모멘텀은 충분

상저하고 실적 전망, 신사업 실적 개선이 중요한 시기
2Q24 Review : 상반기 외형 성장 성공에도 수익성 부진 지속
Valuation & Risk

＃SK바이오팜

［교보증권 / 김정현 / ＝Buy / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 89,800원］

2Q24 Re. 용역 매출로 어닝 서프라이즈 (Q&A 포함)

2Q24 매출 1,340억(QoQ +17.5%, YoY +74.0%), OP 261억(QoQ 153.4%, YoY 흑전, OPM 19.5%) 기록
2024년 매출 5,140억(YoY +44.8%), OP 804억(YoY 흑전, OPM 15.6%) 기록 전망

＃SK바이오팜

［신영증권 / 정유경 / ＝매수 / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 89,800원］

본격 이익성장을 위한 변곡점을 넘다

2Q24 Review: 고정비를 상쇄하는 수준의 엑스코프리 매출 달성
미래성장동력 확보를 위한 파이프라인의 효율화가 긍정적

＃SK바이오팜

［미래에셋증권 / 김승민 / ＝매수 / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 89,800원］

가야할 방향으로 가장 먼저 가고 있다

투자의견 매수, 목표주가 13만원 유지
2Q24P Review
실적 전망

＃SK바이오팜

［다올투자 / 이지수,임도영 / ＝BUY / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 89,800원］

본격적인 이익 성장 구간 돌입

2Q24 연결 매출액 1,340억원(+74.0% YoY, +17.6% QoQ), 영업이익 260억원(흑전 YoY, 153.0% QoQ; OPM 19.4%) 기록
프로테오반트 인수 관련 비용 증가에도 불구하고 미국 XCopri 매출 성장과 비마약성 진통제 SKL22544 L/O에 따른 계약금 반영으로 시장 기대치 상회
하반기에도 미국 XCopri의 처방 확대와 임상 진행에 따른 마일스톤 발생 지속 예상.
연내 Second product 도입과 TPD 파이프라인 개발 일정, 도입한 RPT FL-091의 임상 일정 등 세부 사업 계획 공개할 계획
Second product는 바로 판매가 가능한 CNS 치료제로 뇌전증 신약 XCopri와 시너지 효과 기대.

＃SK바이오팜

［삼성증권 / 서근희 / ＝BUY / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 89,800원］

Xcopri 판매 확대로 이익 성장 모멘텀 강화

2Q24 review
2024년 outlook
투자의견 BUY, 목표주가 12만원 유지

＃SK바이오팜

［한국투자 / 위해주 / ＝매수 / 목표가 ＝125,000원 / 현재가 89,800원］

2Q24 Review: 압도적 서프라이즈

컨센서스를 146% 상회한 실적
컨센서스 상단에 부합할 미국 엑스코프리 실적
하반기로 갈수록 주목할 기업

＃SK바이오팜

［메리츠증권 / 김준영 / ＝Buy / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 89,800원］

2Q24 Review: 레버리지 효과 이제 시작

2Q24 연결 기준 매출액 1,340억원(YoY +74.0%, QoQ +17.5%), 영업이익 260억원 (YoY 흑자전환, QoQ +152.9%)으로 컨센서스 상회
구체화될 RPT(방사성의약품) 개발 계획
엑스코프리와 시너지를 낼 수 있는 제품 24년도 연말 혹은 25년 도입 예상

＃SK바이오팜

［키움증권 / 허혜민 / ＝BUY / 목표가 ▲130,000원 / 현재가 89,800원］

진격의 직접 진출, 티핑 포인트를 넘다

일회성 요소와 제품믹스 개선으로 기대치 큰 폭 상회
오랜 기다림 끝에 이익 레버리지 구간 진입, Top picks!

＃SK바이오팜

［DS투자 / 김민정 / ＝BUY / 목표가 ＝125,000원 / 현재가 89,800원］

2Q24 Re: 영업 레버리지 효과 본격화 시점

2Q24 Review: 영업 레버리지 효과 본격화 시점
가시화된 2nd product 도입

＃SK바이오팜

［하나증권 / 박재경,유창근 / ＝BUY / 목표가 ＝100,000원 / 현재가 89,800원］

2Q24 Re: 완연한 흑자 기조

2Q24 Re: 엑스코프리의 순항, 용역 매출로 컨센서스 상회
24년의 키워드: 신규 품목 도입, novel modality 파이프라인 본격화
24년 이후의 현금 흐름을 반영해 목표주가 100,000원 유지

＃SK바이오팜

［상상인증권 / 하태기 / ＝BUY / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 89,800원］

하반기 실적전망 더 긍정적이다

2분기 영업실적도 기대 이상 성장
영업 영업이익이 빠르게 성장, 장단기 성장 전략도 있다

＃롯데리츠

［NH투자 / 이은상 / ▲Buy / 목표가 ▲4,700원 / 현재가 3,740원］

터널의 끝자락에서

순항 중인 리파이낸싱
밸류에이션 매력과 반등하는 실적

＃브랜드엑스코퍼레이션

［유진투자 / 이해니 / ＝BUY / 목표가 ▲14,000원 / 현재가 10,630원］

2Q24 Review: 국내만 이 정도 서프

2Q24 매출액 764억원(+28.6%, 이하 yoy), 영업이익 124억원(+89.5%), OPM 16.2%(+5.2%p) 기록
2분기 중국 매출은 22억원 기록. 7월부터 오픈한 중국 매장 재고의 일부 인식. 하반기로 갈수록 점포 확대되며 매출 증가 기대
2024E 매출액 2,840억원(+22.7%, 이하 yoy), 영업이익 267억원(+46.0%) 전망

＃브랜드엑스코퍼레이션

［신한투자 / 박현진,주지은 / 현재가 10,630원］

고진감래, 숫자로 보답하다

내수와 해외 모멘텀을 한번에!
내수 실적 초강세, 중국은 이제 시작!
Valuation & Risk

＃브랜드엑스코퍼레이션

［키움증권 / 오현진 / 현재가 10,630원］

2분기 영업이익 대폭 증가, 본격적인 성장은 이제 시작

2Q24, 매출액 764억원, 영업이익 124억원
하반기 가속화되는 성장 모멘텀, 24년 영업이익 339억원 전망

＃제이알글로벌리츠

［NH투자 / 이은상 / ▼Hold / 목표가 ▼4,200원 / 현재가 3,810원］

이중고

다가온 리파이낸싱과 요원한 해외 부동산 시장의 회복
단기 고배당, 멀티플 플레이 전략은 더 이상 유효하지 않음

＃DL이앤씨

［교보증권 / 백광제 / ＝Buy / 목표가 ▼39,000원 / 현재가 30,850원］

아쉬운 2Q24 실적

목표주가 39,000원으로 9.3% 하향. 실적 부진 반영
2Q24 영업이익 326억원(YoY -32.5%), 주택 원가율 개선 지연

＃세아메카닉스

［한국IR협의회 / 이원재,이희경 / 현재가 2,675원］

LG전자/LGES와 동반성장하는 가전/전장 부품업체

2024년 전자 및 자동차 부문 동반 실적 호조 전망
전자 부문은 OLED TV시장 성장 수혜 전망
EV/배터리부품이 향후 동사의 핵심 성장동력

＃삼성FN리츠

［한국투자 / 남채민,강경태 / 현재가 4,705원］

성장의 첫 걸음마를 뗐습니다

상장 이후 첫 유상증자를 통한 신규 자산 편입
안정적인 배당수익률의 원동력 I. 꾸준한 자본준비금 전입
안정적인 배당수익률의 원동력 II. Top-line의 성장

＃시프트업

［현대차증권 / 김현용 / 현재가 73,900원］

상저하고의 니케 & 중국/스팀 기대감 유효

니케 2Q 매출은 1Q와 유사한 수준, 하반기 4번의 업데이트로 강한 매출 반등 기대
스텔라 블레이드 2Q 110만장 포함 연말까지 180만장 예상: 스팀 출시로 퀀텀점프 기대
프로젝트 위치스 내년 Visual Prototype 공개 & 인력은 내년말 450명까지 충원
2분기 매출액 680억원, 영업이익 470억원 전망

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