(240807.WED) 테마 및 리포트 요약

52주 신고가

파마리서치 , 휴젤 , 오리엔탈정공 , 녹십자 , 삼성바이오로직스

특징 상한가 및 급등종목

엑셀세라퓨틱스 6,350원(+29.99%)
: 코로나19 등 감염병 재확산 여파 지속 속 코로나19 검체 이동에 필요한 배지를 양산중인 점이 부각되며 상한가
진매트릭스 3,710원(+29.95%)
: 코로나19 관련주 상승 속 엘리텍그룹과 분자진단제품 글로벌 판매 공급계약 체결 소식에 상한가
오상자이엘 4,970원(+29.93%)
: 코로나19 등 감염병 재확산 여파 지속 등에 코로나19 관련주 상승 속 상한가
압타머사이언스 3,820원(+29.93%)
: 국내 연구진, 압타머 기반의 다양한 코로나 변종 감지 ‘멀티 바이오센서 시스템’ 개발 소식 속 압타머 기술 기반 신약 및 진단제품 개발 업체인 점이 부각되며 상한가
엑세스바이오 9,210원(+29.90%)
: 코로나19 등 감염병 재확산 여파 지속 등에 마이코플라스마 폐렴/코로나19 관련주 상승 속 상한가
에스아이리소스 309원(+29.83%)
: 정부, 대왕고래 프로젝트 탐사 시추 관련 물리검층 단계 돌입 소식 등에 동해 석유·가스전 관련주 상승 속 상한가
유틸렉스 3,600원(+27.66%)
: 금리인하 전망 속 신약개발 성과, 실적 성장 기대감 등에 제약/바이오 관련주 상승 속 급등
KCTC 6,460원(+21.89%)
: 쿠팡, 분기 매출 첫 10조원 돌파 소식 등에 쿠팡/종합 물류 테마 상승 속 급등
알리코제약 5,340원(+20.95%)
: 금리인하 전망 속 신약개발 성과, 실적 성장 기대감 등에 제약/바이오 관련주 상승 속 급등
멕아이씨에스 2,920원(+20.91%)
: 코로나19 등 감염병 재확산 여파 지속 등에 마이코플라스마 폐렴 테마 상승 속 급등
피플바이오 3,810원(+20.57%)
: 제약/바이오 관련주 상승 속 알츠하이머병 혈액검사 수출용 제품 英 보건당국 제품 등록 소식에 급등
아이진 3,705원(+20.49%)
: 코로나19 등 감염병 재확산 여파 지속 등에 코로나19 관련주 상승 속 급등
랩지노믹스 3,710원(+20.45%)
: 코로나19 등 감염병 재확산 여파 지속 등에 코로나19 관련주 상승 속 급등
나노엔텍 3,495원(+17.88%)
: 코로나19 등 감염병 재확산 여파 지속 등에 코로나19 관련주 상승 속 급등
미코바이오메드 1,558원(+17.14%)
: 코로나19 등 감염병 재확산 여파 지속 등에 코로나19 관련주 상승 속 급등
나노팀 10,050원(+17.13%)
: EV 열폭주차단패드 국산화 선도 기대감 재부각에 급등
워트 12,400원(+16.98%)
: 삼성전자, HBM3E(8단) 엔비디아 퀄테스트 통과 보도 및 美 필라델피아 반도체지수 반등 등에 반도체 관련주 상승 속 급등
화성밸브 11,560원(+16.18%)
: 정부, 대왕고래 프로젝트 탐사 시추 관련 물리검층 단계 돌입 소식 등에 동해 석유·가스전 관련주 상승 속 급등
파마리서치 166,900원(+14.94%)
: 2분기 호실적에 급등
에스와이스틸텍 3,975원(+14.22%)
: EU, 75조원 규모 우크라이나 재건 금융지원 개시 소식 등에 우크라이나 재건 테마 상승 속 급등
씨앤씨인터내셔널 114,000원(+14.11%)
: 화장품 테마 상승 속 하반기 성장 기대감 지속 등에 급등
브랜드엑스코퍼레이션 8,180원(+13.93%)
: 2분기 호실적 전망 및 저평가 구간 분석 모멘텀 지속 등에 급등
지놈앤컴퍼니 5,160원(+13.91%)
: 서울아산병원 박숙련 교수·광주과학기술원(GIST) 박한수 교수팀, 4기 고형암 면역항암제 이식 치료 효과 확인 소식 속 박한수 GIST 교수가 동사의 대표이사인 점이 부각되며 급등
바이넥스 21,000원(+13.45%)
: 금리인하 전망 속 신약개발 성과, 실적 성장 기대감 등에 제약/바이오 관련주 상승 속 급등
에스디바이오센서 10,970원(+13.44%)
: 코로나19 등 감염병 재확산 여파 지속 등에 코로나19 관련주 상승 속 급등
피씨엘 1,466원(+13.29%)
: 코로나19 등 감염병 재확산 여파 지속 등에 코로나19 관련주 상승 속 급등
휴젤 255,000원(+12.83%)
: 2분기 호실적에 급등
녹십자엠에스 4,350원(+12.26%)
: 코로나19 등 감염병 재확산 여파 지속 등에 코로나19 관련주 상승 속 급등
에이비엘바이오 30,400원(+12.18%)
: 금리인하 전망 속 신약개발 성과, 실적 성장 기대감 등에 제약/바이오 관련주 상승 속 급등
셀루메드 1,669원(+12.01%)
: 제약/바이오 관련주 상승 속 mRNA-LNP 백신 개발 공동연구 추진 모멘텀 지속에 급등
클라우드에어 940원(+11.77%)
: 337.09억원 규모 칸서스시그니처쉬핑일반사모특별자산투자회사 주식 처분 결정 속 급등
테고사이언스 17,830원(+11.72%)
: 금리인하 전망 속 신약개발 성과, 실적 성장 기대감 등에 제약/바이오 관련주 상승 속 급등
한올바이오파마 35,600원(+11.60%)
: 제약/바이오 관련주 상승 속 美 파트너사 이뮤노반트, HL161 중증근무력증 3상 환자 등록 완료 소식 등에 급등
넥슨게임즈 29,350원(+11.39%)
: 신작 '퍼스트 디센던트' 흥행 및 실적 성장 기대감 지속 등에 급등
앱클론 13,300원(+11.11%)
: 제약/바이오 관련주 상승 속 CAR-T 지퍼스위치 기술 中 특허 취득 모멘텀 지속에 급등

테마시황

코로나19 등 감염병 재확산 여파 지속 등에 코로나19/ 마이코플라스마 폐렴 테마 상승.
금리인하 전망 속 신약개발 성과, 실적 성장 기대감 등에 면역항암제, 유전자 치료제/분석, 줄기세포, 탈모치료제, mRNA, 제대혈, 제약업체, 치매, 비만치료제 등 제약/바이오 관련 테마 상승.
삼성전자, HBM3E(8단) 엔비디아 퀄테스트 통과 보도 및 美 필라델피아 반도체지수 반등, 반도체 수출 호조 지속 등에 반도체 관련 테마 상승.
쿠팡, 분기 매출 첫 10조원 돌파 소식 등에 쿠팡/ 종합 물류 테마 상승.
정부, 대왕고래 프로젝트 탐사 시추 관련 물리검층 단계 돌입 소식 등에 피팅/밸브, 가스관, 철강, 셰일가스, 조선기자재 등 동해 석유·가스전 관련 테마 상승.
EU, 75조원 규모 우크라이나 재건 금융지원 개시 소식 등에 우크라이나 재건/ 건설기계/ 모듈러주택 테마 상승.
현대차그룹, 올해 '웨어러블 로봇' 대량생산 소식 등에 로봇/ 지능형로봇/AI 테마 상승.
美 에너지부, 현지 전력망에 22억달러 규모 투자 계획 발표 소식에 전력설비/ 전선 테마 상승.
카카오뱅크(+8.74%) 2분기 역대 최대 실적 기록 속 카카오뱅크 테마 상승.
美 주요 대형 기술주가 반발 매수세 유입 등에 대부분 반등한 가운데, IT 대표주, 인터넷 대표주 등 기술/성장 테마 상승.
조선업 경기 확장 국면 장기화 전망 등에 조선 테마 상승.
하이브(+5.89%), 에스엠(+8.58%) 2분기 매출 선방 속 엔터테인먼트, 음원/음반 테마 상승.
이 외 증시 강세 속 증권 테마가 상승했고, 미용기기, 의료AI, 의료기기, 냉각시스템, 원격지료/비대면진료, 고령화 사회, SI, 블록체인, SNS, 화폐/금융자동화기기, 통신, 공작기계, 백신여권, 무선충전기술, 손해보험, 마스크, 자전거, 마켓컬리, CCTV & DVR, 창투사, 콜드체인, 전자결제, 일자리 등의 테마가 상승률 상위를 기록하는 등 대부분 테마가 상승.
반면, 전기차 배터리 화재 논란 지속 속 2차전지/ 리튬 테마가 하락했고, 폐기물처리, 애플페이, 건설 대표주 등 일부 테마만 하락.

코로나19/ 마이코플라스마 폐렴

코로나19 등 감염병 재확산 여파 지속 등에 상승

코로나19가 전세계적으로 재확산하고 있는 가운데, 코로나19 자가진단키트 판매량이 폭증하고 있으며, 이에 따라 가격도 급등세를 보이고 있음. 최근 질병관리청에 따르면, 전국 200병상이상 병원급 표본감시기관 220곳을 대상으로 조사한 코로나19 신규 입원환자는 최근 4주간(7월 넷째주 기준) 5.1배로 증가했음. 케어인사이트에 따르면, 7월28일부터 8월3일까지 코로나19 자가진단키트 판매량은 전주 대비 62.0% 증가한 5,850개를 기록. 보름 전인 7월14일부터 20일 한주 간 1,249개가 판매됐던 것에 비해 368% 급증. 에누리에 따르면, 래피젠 코로나 진단키트 2개입 1박스 가격은 3개월 전만 해도 1,300원대였지만 현재는 7,400원대로 상승.
또한, 세계보건기구(WHO)는 6일 브리핑에서 2024 파리올림픽 선수 최소 40명이 코로나19 바이러스 양성 판정을 받았다고 밝힘. 마리아 반 케르크호베 WHO 전염병·팬데믹 대비 및 예방 책임자는 84개국 데이터 분석 결과 코로나19 바이러스(SARS-CoV-2) 양성 판정 비율이 몇 주 새 증가하고 있다며, 보고되는 것보다 2~20배 더 많이 유행하고 있을 것이라고 설명. 이어 "현재 올림픽에서도 최소 40명의 선수가 양성 판정을 받았다"고 언급.
아울러 백일해와 마이코플라스마 폐렴 등 감염병들도 동시에 확산되고 있음. 호흡기 감염병인 백일해의 경우 소아·청소년을 중심으로 확산중이며, 마이코플라스마 폐렴균 감염증도 지난 6월 말 유행주의보 발령 이후 증가추세가 지속되는 모습.
이 같은 소식 속 엑세스바이오, 미코바이오메드, 유틸렉스, 에스디바이오센서, 랩지노믹스, 피씨엘, 멕아이씨에스, 국전약품 등 코로나19 관련주 및 마이코플라스마 폐렴 테마가 상승.

제약/바이오

금리인하 전망 속 신약개발 성과, 실적 성장 기대감 등에 상승

하나증권은 보고서를 통해 제약/바이오 개별 종목은 뚜렷한 호재, 악재가 부재함에도 주가 급등락을 반복하고 있다며, 이는 현재 현금 창출 능력이 부재하나 미래에 수익의 가능성이 있고 이를 현가화해 가치 평가가 이뤄지는 신약개발 산업의 특성 때문이라고 밝힘.
다만, 단기 변동성에 휘둘리기 보다는 중장기 방향성에 집중할 필요가 있다며, 하반기 제약/바이오 업종에 대한 긍정적인 투자 의견을 제시한다고 밝힘. 높은 금리는 제약/바이오 기업들의 자금 조달 비용을 높이는 요인이지만 9월과 10월 미국, 한국의 기준금리 인하가 시작될 것으로 전망되고 있으며, 금번 8월 내로 FDA 승인 여부가 결정되는 유한양행/오스코텍의 렉라자는 국내 기업들의 신약개발 기대감을 높이는 요인이라고 설명. 또한, 섹터 내 영업이익의 대부분을 차지하는 삼성바이오로직스, 셀트리온의 실적 또한 하반기부터 다시 성장의 각도가 높아질 것으로 전망.
한편, 셀트리온은 이날 2분기 최대 분기 매출을 달성했다고 발표. 연결기준 매출액 8,747.41억원(전년동기대비 +66.94%), 영업이익 724.88억원(전년동기대비 -60.38%), 순이익 784.52억원(전년동기대비 -48.00%). 별도기준 매출액 9,731.97억원(전년동기대비 +130.08%), 영업이익 3,130.57억원(전년동기대비 +92.11%), 순이익 2,446.15억원(전년동기대비 +74.85%). 창사 이래 처음으로 분기 매출 8,000억원을 돌파했으며, 기존 바이오시밀러 제품의 선전과 후속 제품들의 고른 매출 증가로 실적이 상승했다고 평가. 다만, 영업이익은 예상됐던 대로 재고 합산에 따른 일시적 원가율 상승 및 무형자산 상각 등의 영향으로 감소했다고 언급.
이 같은 소식에 셀트리온, 셀트리온제약, 대웅제약, 보령, 삼성바이오로직스, 유한양행, 에이비엘바이오, 한올바이오파마 등 제약/바이오 관련주가 상승. 한올바이오파마는 美 파트너사 이뮤노반트, HL161 중증근무력증 3상 환자 등록 완료 소식 등도 호재로 작용.

반도체 관련주

삼성전자, HBM3E(8단) 엔비디아 퀄테스트 통과 보도 및 美 필라델피아 반도체지수 반등 등에 상승

로이터 통신에 따르면, 삼성전자가 인공지능(AI) 반도체업체 엔비디아에 5세대 고대역폭 메모리(HBM)인 HBM3E(8단)를 납품하기 위한 퀄테스트(품질 검증)를 통과했다고 전해짐. 삼성전자와 엔비디아가 조만간 공급 계약을 체결할 전망이며, 4분기부터 공급이 이뤄질 것으로 예상된다고 알려짐. 다만, 5세대 HBM 가운데 HBM3E(12단)에 대한 테스트는 아직 진행 중이라고 전해짐.
엔비디아와 삼성전자 측은 로이터의 논평 요청에 답변을 내놓지 않은 상태로 이와 관련, 삼성전자 관계자는 "고객사 관련 내용은 확인할 수 없다"고 밝힘. 또다른 관계자는 “사실과 다른 것으로 안다”며 “HBM3E 8단도 퀄테스트 통과를 위해 계속 노력 중” 밝힘.
지난밤 뉴욕주식시장이 경기 침체 우려 과도 분석 속 반발 매수세 유입 등에 반등한 가운데, 필라델피아 반도체지수는 상승 마감. 지수는 전 거래일 대비 48.12(+1.06%) 상승한 4,567.57를 기록. 엔비디아(+3.78%), TSMC(+5.03%), 브로드컴(+1.30%), ASML(+2.76%) 등이 상승. 특히, TSMC는 모건스탠리가 '탑픽(Top Pick)'으로 선정하고 주식에 대한 비중확대 의견을 유지한 가운데 큰 폭으로 상승.
한편, 이날 한국은행이 발표한 ‘6월 국제수지(잠정)’에 따르면, 6월 경상수지가 122억6,000만달러 흑자를 기록해 7년여만에 최대 흑자를 기록한 가운데, 반도체 수출액이 136억2,000만달러로 통계집계 이래 역대 최대 실적을 기록.
이 같은 소식 속 삼성전자, SK하이닉스, 워트, 와이씨, 에프에스티, 제우스, 유진테크, 오로스테크놀로지, 케이씨텍 등 반도체 관련주가 상승.

쿠팡/ 종합 물류

쿠팡, 분기 매출 첫 10조원 돌파 소식 등에 상승

쿠팡의 모기업 쿠팡Inc가 한국시간으로 7일 美 증권거래위원회(SEC)에 제출한 2분기 실적 보고서에 따르면, 2분기 매출은 10조357억원(73억2,300만달러)으로 전년동기대비 30% 증가, 설립 이후 처음으로 분기 매출 10조원을 돌파했음. 다만, 한국 공정거래위원회 조사로 부과될 과징금 추정치 1억2,100만달러(1,630억원) 및 명품 플랫폼 파페치의 손실로 2분기 영업손실은 342억원(2.500만달러)을 기록해 8분기 만에 적자전환했음.
시장에서는 최근 논란이 된 큐텐 계열 티몬/위메프의 대규모 정산, 환불 지연 사태와 연관돼 쿠팡의 마켓플레이스 성장세가 가파르다는 데 주목하는 모습. 쿠팡의 모회사 쿠팡Inc의 김범석 의장은 실적 컨퍼런스콜에서 "로켓그로스(FLC)를 포함한 마켓플레이스(3P) 비즈니스가 전체 사업의 성장을 크게 앞지르고 있다"고 밝힘.
이 같은 소식에 KCTC, STX그린로지스, 동방, 유성티엔에스 등 쿠팡/종합 물류 테마가 상승.

동해 석유·가스전 관련주

정부, 대왕고래 프로젝트 탐사 시추 관련 물리검층 단계 돌입 소식 등에 상승

일부 언론에 따르면, 정부가 동해 심해 가스전 개발사업 '대왕고래 프로젝트' 탐사 시추를 위한 물리검층 단계에 돌입했다고 전해짐. 한국석유공사는 지난달 동해 8·6-1 광구 북부지역 대왕고래-1 탐사시추를 위한 물리검층 용역 계약을 체결했음. 물리검층은 본격적인 탐사시추 전 석유부존 여부와 자원량을 확인하기 위해 진행되는 작업으로 정부는 경쟁입찰을 통해 외국계 기업과 물리검층 계약을 체결한 것으로 알려짐.
산업통상자원부에 따르면, 이번 대왕고래 프로젝트의 최소 탐사자원량은 35억 배럴로 이는 실제 회수될 것으로 기대되는 양이 35억 배럴 이상일 확률이 90% 이상이라는 뜻임. 또한, 최대 탐사자원량인 140억 배럴 이상일 확률은 10% 이상이며, 50% 확률에 해당하는 최적 탐사자원량은 74억 배럴로 파악됐음. 정부는 연말부터 시추 작업에 돌입할 예정으로 석유공사 측은 "시추작업 중 물리검층이 차지하는 비중은 전체 시추비용을 고려하면 크지 않을 수 있다"면서도 "석유 부존여부를 확인하고 석유가 존재할 경우 그 매장량을 알아내기 위한 것이기 때문에 중요성은 매우 크다"고 밝힘.
이 같은 소식 속 화성밸브, 디케이락, 하이스틸, 대동스틸, SK오션플랜트, 한선엔지니어링 등 남-북-러 가스관사업, 피팅/밸브/조선기자재, 에스아이리소스, 한국가스공사, GS글로벌 등 자원개발/셰일가스(Shale Gas), 넥스틸, DSR제강, 대호특수강 등 철강 중소형 테마가 상승.

우크라이나 재건/ 건설기계/ 모듈러주택

EU, 75조원 규모 우크라이나 재건 금융지원 개시 소식 등에 상승

언론에 따르면, EU은 6일 우크라이나의 경제안정화와 재건을 돕기 위한 금융지원을 본격 개시하기로 했음. EU 27개국을 대표하는 이사회는 보도자료에서 전체 500억 유로(약 75조원) 가운데 42억 유로(약 6조원) 지급을 승인했다고 밝힘. '우크라이나 기금'으로 불리는 이번 금융지원 패키지는 2027년까지 3년간 대출과 보조금 형태로 500억 유로를 지원하는 사업으로, 우크라이나의 재건·현대화를 돕고 연금·급여 지급, 공공서비스 제공 등에 필요한 자금을 지원해 우크라이나가 전쟁에 계속 집중할 수 있도록 하는 것이 목표임.
이 같은 소식 속 에스와이스틸텍, 현대에버다임, 다스코, 동일고무벨트, 대모, 희림, 코오롱글로벌 등 우크라이나 재건/건설기계/모듈러주택 테마가 상승.

로봇/ 지능형로봇/AI

현대차그룹, 올해 '웨어러블 로봇' 대량생산 소식 등에 상승

전일 언론에 따르면, 현대차그룹은 오는 12월 국내 공장에서 산업용 웨어러블 로봇인 ‘엑스블 숄더’를 수천 대 생산할 계획인 것으로 전해짐. 현대차그룹이 로봇 사업에 뛰어들기 위해 2019년 전담 조직을 설립한 후 테스트용이 아닌 본격 생산에 돌입한 것은 이번이 처음이며, 엑스블 숄더는 작업자의 부족한 근력을 보완하거나 부상 위험을 낮추는 로봇으로 생산성을 높이면서도 작업 피로도를 경감시키는 기능을 하는 것으로 알려짐.
한편, 지금까지 상당한 연구개발(R&D)비를 투입해 로봇을 고도화하는 데 집중했다면, 올해 말부터는 본격 판매를 통한 매출 확대를 꾀하겠다는 것이며, 내년 신규 로봇 생산 계획도 이미 잡힌 것으로 알려짐. 현대차그룹은 배달·안내·촬영 등 다양하게 활용할 수 있는 '카트형 로봇' 모베드를 내년 4분기에 양산하기로 했으며, 아직 가격은 미정으로, 여러 기업 간 거래(B2B) 고객사와 접촉해 공급계약을 추진하는 것으로 전해짐.
이 같은 소식 속 케이엔알시스템, 해성에어로보틱스, 에스피시스템스, 로보로보, 로보스타 등 로봇/ 지능형로봇/AI 테마가 상승.

전력설비/ 전선

美 에너지부, 현지 전력망에 22억달러 규모 투자 계획 발표 소식에 상승

현지시간으로 6일 외신에 따르면, 미국 에너지부(DOE)가 현지 전력망에 22억달러(약 3조265억원) 규모의 투자 계획을 발표했다는 소식이 전해짐. DOE는 "기상이변으로부터 전력망을 보호하고 지역사회의 비용을 절감해 전력 부하 증가에 대응할 수 있는 추가 용량을 창출하기 위한 자금을 투입한다"고 밝혔으며 해당 자금은 미국 전역 18개 주에 걸쳐 8개 프로젝트에 투입될 것으로 알려짐.
이 같은 소식에 제룡산업, HD현대일렉트릭, 산일전기, 서전기전 등 전력설비/전선 테마가 상승.

리포트요약

＃CJ

［DS / 김수현 / ＝BUY / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 115,400원］

과매도 구간

극단적인 보수적 투자자들이 판단해도 매력적인 가격대
한국 관광의 Identity가 된 올리브영
올리브영 자사주 활용 방안 기대 및 푸드빌에 대한 가치도 미반영된 주가

＃삼성전자

［KB / 김동원 / ＝BUY / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 72,500원］

매력적인 진입 시점

4분기 HBM3E 매출비중 64%, +4배 증가
하반기 영업이익, 21년 이후 3년 만에 최대
25년 영업이익 2년 만에 +10배, 바겐세일 주가

＃GS건설

［BNK / 이선일 / ＝매수 / 목표가 ▲25,000원 / 현재가 17,300원］

반전의 계기 마련

2Q24 실적: 해외손실 반영에도 주택부문 수익성 개선으로 예상치 상회
주택부문 반등을 예고하는 지표들: 원가율 개선과 주택가격 상승 전환
투자의견 매수 유지, 목표주가는 25,000원 제시

＃삼성전기

［현대차 / 노근창,윤동욱 / ＝BUY / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 138,900원］

MLCC의 초과 성장 이유에 주목

동사의 2분기 매출액은 패키지와 Camera Module 판매 호조에 힘입어 추정치를 7.4% 상회하는 2.58조원을, 영업이익은 추정치를 2.6% 하회하는 2,080억원을 기록하였음
최근 엔화 강세가 동사의 단기 실적에 미치는 영향은 미미하지만 중장기적인 경쟁력 제고에는 긍정적으로 작용할 것으로 보임
MLCC와 반도체 기판의 시장 점유율이 지속적으로 상승할 것으로 예상

＃한화에어로스페이스

［NH / 이재광,이승영 / ＝Buy / 목표가 ▲330,000원 / 현재가 264,000원］

분할 후에도 기존 주주 합산가치 상승 전망

방산 주도 실적 성장 지속, 목표주가 상향 조정
HBM 수요 증가 수혜 기대되는 분할신설회사
2Q24 Review: 천무 수출 증가로 사상 최대 영업이익 기록

＃SK텔레콤

［미래에셋 / 김수진 / ＝매수 / 목표가 ＝67,000원 / 현재가 51,800원］

화끈한 비용 효율화

이익 서프라이즈: 영업이익률 12.2%
성장 기대주 엔터프라이즈 사업, 생성 AI와 함께 성과 본격화

＃SK텔레콤

［신한 / 김아람 / ＝매수 / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 51,800원］

이익 컨센서스까지 높아지는 방어주

변동성을 줄이고 싶다면 부담 없이 매수
2Q24 Review: 통신 업종인데 이익 성장률 +16%

＃SK텔레콤

［BNK / 김장원 / ＝매수 / 목표가 ＝65,000원 / 현재가 51,800원］

사업 안정성과 비용 효율성의 조합

수익 기반 개선에 일회성 이익까지 더해진 2분기 실적
양질의 성장과 수익 기반 확보
투자의견 매수 유지, 목표주가 65,000원 유지

＃SK텔레콤

［현대차 / 김현용 / ＝BUY / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 51,800원］

에이닷의 글로벌 PAA 공략기는 지금부터

2분기 영업이익 YoY +16% 고성장하며 전망치 4% 상회
에이닷 8월말 대규모 서비스 업그레이드 및 유료 구독 모델 검토중: 글로벌 PAA 시장 선점 목표
B2B AI 사업 가속화: Telco AI JV 설립 본계약 체결, SGH 대규모 투자로 AI DC 사업 역량 확보
투자포인트 1)경기에 흔들리지 않는 편안한 실적, 2)잘 할 수 있는 AI에 선택과 집중

＃SK텔레콤

［흥국 / 황성진,송지원 / ＝BUY / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 51,800원］

양호한 실적과 AI 성장 기대감

2분기 실적은 예상에 부합하는 양호한 모습
AI Company 전략의 구체화 진행중
언제나 주주환원에 항상 적극적인 회사

＃SK텔레콤

［SK / 최관순 / ＝매수 / 목표가 ＝69,000원 / 현재가 51,800원］

호실적 위에 자라는 AI

2Q24: 영업이익 컨센서스 상회
AI Company 로의 입지 확대
투자의견 매수, 목표주가 69,000원(유지)

＃SK텔레콤

［유안타 / 이승웅 / ＝Buy / 목표가 ＝65,000원 / 현재가 51,800원］

높아지는 이익, 기대되는 AI

2Q24 Review: 끝나지 않는 비용 효율화
본격적으로 전개되는 AI 사업
투자의견 BUY, 목표주가 65,000원 유지

＃SK텔레콤

［NH / 안재민 / ＝Buy / 목표가 ＝65,000원 / 현재가 51,800원］

매출이 나오는 AI 기업

AI 사업 성과 기대
기대치를 상회하는 2분기 실적 기록

＃SK텔레콤

［대신 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ＝77,000원 / 현재가 51,800원］

AI 투자와 주주환원 모두 충족

2Q24 매출 4.4조원(+3% yoy), OP 5.4천억원(+16% yoy)
매출 성장은 낮아도, 마케팅비/감가비 부담 감소로 연평균 10%대 OP 성장
활발한 AI 투자는 감소하는 CAPEX 범위 내에서 효율적 집행

＃SK텔레콤

［DB금융 / 신은정 / ＝Buy / 목표가 ＝68,000원 / 현재가 51,800원］

든든한 우산이 되어줄게

기대치에 부합하는 실적 시현
하반기에도 비용 효율화 통한 이익 성장 전망
투자의견 BUY 및 목표주가 6.8만원 유지

＃한섬

［한화 / 이진협,최영주 / ＝Buy / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 16,520원］

2Q24 Review : 하반기 턴어라운드 전망

2Q24 Review
3Q24 증익 전환 전망
투자의견 BUY, 목표주가 2.8만원 유지

＃한섬

［대신 / 유정현 / ＝Buy / 목표가 ▼24,000원 / 현재가 16,520원］

고물가, 소비 경기 침체 영향 지속

매출 전년비 감소하며 이익 감소 지속
지난 해 부진했던 영향으로 3분기부터 감소폭 크게 개선 예상
주가는 4분기 이익 증가세 확인하며 회복할 것으로 전망

＃롯데에너지머티리얼즈

［BNK / 김현태 / ＝보유 / 목표가 ▼35,000원 / 현재가 34,550원］

선방하고 있으나, 하반기에도 큰 개선은 어려울 듯

2Q 흑자 지속하며 예상 수준에 부합
하반기에도 낮은 수익성 지속될 전망
목표주가 35,000원으로 하향, 투자의견 ‘보유’ 유지

＃롯데에너지머티리얼즈

［삼성 / 장정훈,서지현 / ＝BUY / 목표가 ▼46,000원 / 현재가 34,550원］

고객사 업황 변화에 따른 눈높이 조절

2분기 실적 시장 예상치 하회
고객사 업황 영향, 연간 판매물량은 예상보다 낮을 전망
고객사의 북미 JV 조기 가동과 일본 하이브리드용 동박 수요 성장은 긍정적

＃롯데에너지머티리얼즈

［유진 / 한병화 / ＝BUY / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 34,550원］

업황 둔화 불구, 중장기 사업 가치는 탄탄

2분기 매출, 영업이익 2,627억원, 30억원으로 컨센서스(매출 2,522억원, 영업이익 38억원)와 유사한 수준
미국향 동박 매출 증가 2분기에도 지속
말레이시아 5,6공장 완공. 고객사와 샘플 테스트 중 4분기 매출 시작되고 내년 1분기부터 가동률 본격 상승

＃LG유플러스

［하나 / 김홍식,고연수 / ＝Neutral / 목표가 ＝13,000원 / 현재가 9,760원］

2024년 2분기 컨퍼런스콜 요약

영업상황 및 경영목표

＃LG유플러스

［NH / 안재민 / 현재가 9,760원］

24.2Q 실적발표 컨퍼런스콜 내용정리

LG유플러스 측 Comment - 2Q24 사업현황 및 재무실적

＃엔씨소프트

［iM / 윤예지 / ＝Hold / 목표가 ▼190,000원 / 현재가 171,700원］

체질 개선에는 시간이 걸린다

2분기 영업이익 88억 원(YoY -90%, QoQ -66%, OPM 2.4%)
올해 신작보다는 내년 신작에 관심이 간다
글로벌에 대한 기대감은 하락

＃주성엔지니어링

［NH / 류영호,문소영 / ＝Buy / 목표가 ＝45,000원 / 현재가 25,100원］

반도체가 이끈 실적

시장 예상을 뛰어넘는 수익성
하반기 시작되는 국내 매출

＃주성엔지니어링

［대신 / 신석환 / ＝Buy / 목표가 ＝55,000원 / 현재가 25,100원］

놀라운 2Q 실적, 기대되는 하반기

투자의견 매수(BUY), 목표주가 55,000원 유지
2H24 반도체 장비 수주 확대
높아진 실적, 낮아진 밸류에이션

＃주성엔지니어링

［유진 / 임소정 / ＝BUY / 목표가 ▼37,000원 / 현재가 25,100원］

2Q24 Review: 불확실성 헤쳐나가기

2분기 실적은 매출 973억원(YoY +207%, QoQ +72%), 영업이익 360억원(YoY 흑전, QoQ +413%, OPM 37%) 을 기록
매출액은 컨센서스인 1,000억원을 소폭 하회했으나 영업이익은 31% 상회
1분기에 인식이 지연되었던 고마진의 중국향 반도체 장비 매출이 실적 개선을 견인

＃주성엔지니어링

［다올 / 고영민 / ＝BUY / 목표가 ＝51,000원 / 현재가 25,100원］

기술력은 거짓말 하지 않는다(OPM 37%)

2Q24 실적 Review
회사 분할에 따른 거래정지(10월 말) 이벤트를 앞두고 변동성을 우려할 수 있으나, 이를 감안해도 최근 업종 전반의 주가 급락에 따른 가격 매력도가 높아진 상황.
2분기 업종 내 보기 드문 호실적과 3분기 실적 및 해외 수주 모멘텀이 9월 이후부터 전개될 것이라는 점을 주목. 적정주가 5.1만원 및 소부장 최선호주 의견 유지

＃주성엔지니어링

［하나 / 김민경,김록호 / ＝BUY / 목표가 ＝46,000원 / 현재가 25,100원］

차원이 다른 수익성

2Q24 Review: 영업이익 서프라이즈
2H24 Preview: 국내 매출 비중 증가 전망
이익률로 증명하는 본업의 경쟁력

＃하나투어

［현대차 / 김현용 / ＝BUY / 목표가 ▼65,000원 / 현재가 47,100원］

티메프 대손 전액 반영으로 3Q는 홀가분

티메프 대손 전액 63억원을 비용 처리함에 따라 영업이익 37억원 기록
2분기 패키지 ASP 109만원 & 6월 앱 MAU 55만명으로 사상 최고치 근접
장거리 및 중국 여행 수요가 다소 주춤하며 전체 패키지 수요 회복이 더딘 점은 걸림돌
2분기 실적 하회 및 3분기 기대보다 낮은 모객 현황을 반영함에 따라 목표가 하향

＃하나투어

［대신 / 임수진 / ＝Buy / 목표가 ＝75,000원 / 현재가 47,100원］

액땜 끝, 성수기 시작

2분기 일회성 비용 63억원 모두 반영. 하반기 추가 비용은 제한적일 전망
티메프 일회성 비용 제외 시 OP 99억원으로 당사 추정치 부합
3분기 성수기 기대. 7월 유럽 제외 모두 증가세, 9월 추석 연휴 효과 기대

＃하나투어

［하나 / 이기훈,황지원 / ＝BUY / 목표가 ▼71,000원 / 현재가 47,100원］

티몬 및 위메프 관련 비용 모두 반영

목표주가 하향
2Q Review: OP 37억원(-10%)
3Q 예상 OP는 197억원(+49%)

＃토비스

［DS / 조대형 / ＝BUY / 목표가 ＝29,000원 / 현재가 20,100원］

서프라이즈의 연속

2Q24 Review: 전장 사업부의 호실적은 일회성이 아니다
실적에 대한 의구심은 접어둬도 되는 구간
실적 추정치 상향에 따른 밸류에이션 매력 확대 가능성도 상존

＃토비스

［SK / 권민규,박형우 / ＝매수 / 목표가 ＝32,000원 / 현재가 20,100원］

토비스 Still hungry

2Q24 Review: 든든한 국밥 같은 실적
하반기(성수기 돌입), 내년(추가 외형성장)에도 실적 우상향 기대
투자의견 ＇매수＇, 목표주가 32,000원 유지

＃토비스

［NH / 심의섭,황지현 / 현재가 20,100원］

본격적인 성장은 지금부터

2Q24 Review: 계속되는 호실적
여전히 열려있는 성장판. Re-rating 여지 또한 충분

＃토비스

［신한 / 최승환,이병화 / ＝매수 / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 20,100원］

2Q24 Review: 기대 이상의 수익성

기대 이상의 수익성을 보여준 2분기
2Q24 Review

＃토비스

［하나 / 김성호 / 현재가 20,100원］

호실적으로 우려 해소

2Q24 Review: 전장사업부의 증명
모멘텀이 지속되는 전장 + 카지노 본업과 자회사 효과
2024년 매출액 6,384억원, 영업이익 528억원 전망

＃한전KPS

［메리츠 / 문경원,윤동준 / ＝Buy / 목표가 ＝52,000원 / 현재가 36,900원］

2Q24 Review: 방향성보다는 안정성이 매력적

원전 매출 2분기 집중으로 서프라이즈
매출, 비용 모두 하반기에는 소폭 악화
사업 구조에서 오는 이익 안정성이 매력적인 시점

＃한전KPS

［신영 / 권덕민 / ＝매수 / 목표가 ＝47,000원 / 현재가 36,900원］

2분기 영업이익 대폭 증가

2분기 매출액과 영업이익은 전년 동기대비 각각 5%, 52% 증가
연간 화력발전소 계획예방정비공사는 감소하지만 원전의 계획예방정비공사는 증가할 전망
향후 원자력 발전소 O/H 공사 물량 증가에 따른 이익개선세 나타날 수 있을 것

＃한전KPS

［KB / 정혜정 / ＝BUY / 목표가 ＝45,000원 / 현재가 36,900원］

원전 정비 매출 증가로 시장 기대 상회

투자의견 Buy, 목표주가 45,000원 유지
2Q24 잠정 영업이익 744억원 (+52.3% YoY): 원전 정비 매출 증가로 시장 컨센서스 크게 상회
국내외 원전 설비의 확대에 따른 안정적 매출 증가 긍정적

＃한전KPS

［유진 / 황성현 / ＝BUY / 목표가 ＝58,000원 / 현재가 36,900원］

실적 증가 + 체코 원전 기대감

2Q24 매출액 4,286억원(+25%qoq, +5%yoy), 영업이익 744억원(+42%qoq, +52%yoy), 당기순이익 595억원(+37%qoq, +46%yoy)으로 당사 추정과 시장 컨센서스를 상회하는 어닝 서프라이즈 기록
최근 공기업, 공공기관을 중심으로 강도 높은 재무구조 개선이 추진되어 비용 통제가 이어지고 있고, 체코 원전 우선사업협상자 선정 및 향후 신규 원전 발주 계획, 배당성향(과거 최대 60%)을 고려하면 투자 매력 크다고 판단

＃한전KPS

［하나 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ＝52,000원 / 현재가 36,900원］

예상하지 못했던 서프라이즈

목표주가 52,000원, 투자의견 매수 유지
2Q24 영업이익 744억원(YoY +52.3%)으로 컨센서스 상회
원자력 매출 추정의 어려움 확인. 상고하저 실적 전망 유지

＃스카이라이프

［메리츠 / 정지수 / ＝Hold / 목표가 ▼5,700원 / 현재가 4,790원］

어려운 업황을 따라간 실적

2Q24 Review: 영업적자 기록하며 시장 컨센서스 하회
2024년 연결 영업이익 45억원(-67.7% YoY) 전망
투자의견 Hold 유지, 적정주가 5,700원으로 하향

＃현대홈쇼핑

［한화 / 이진협,최영주 / ＝Buy / 목표가 ＝72,000원 / 현재가 45,700원］

2Q24 Review : 가치주로서의 매력

2Q24 Review
홈쇼핑 실적 턴어라운드 및 자회사 연결 편입효과 지속
투자의견 BUY, 목표주가 7.2만원 유지

＃NHN KCP

［LS / 조은애 / ＝Buy / 목표가 ▼12,000원 / 현재가 7,620원］

알리, 티몬 우려보다 PER 7배에 대한 관심

2Q24P 매출액 2,759억원(+18% yoy), 영업이익 117억원(+6% yoy)
2024F 매출액 +16% yoy, 영업이익 12% yoy, 12M FWD PER 7배

＃LS마린솔루션

［한국IR / 김선호,이희경 / 현재가 17,200원］

해저케이블 시공 및 유지보수 기업

LS전선 계열의 해저케이블 시공 및 유지보수 업체
대주주가 KT에서 LS전선으로 변경되며 해저 전력케이블 매출 비중 상승
현주가는 2024년 추정실적대비 PER 59.2배

＃LG전자

［iM / 고의영,손우성 / ＝Buy / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 89,900원］

NDR 후기: 질문의 결이 달라짐

지난 1년 동안 관심사의 변화
투자자들의 주된 관심사와 이에 대한 생각

＃LG전자

［NH / 이규하 / ＝Buy / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 89,900원］

업황 우려 과도, 밸류에이션 및 배당 매력적

업황 우려 과도
밸류에이션 코로나 저점 수준까지 하락, 배당수익률도 매력적

＃엘앤에프

［교보 / 최보영 / ＝Buy / 목표가 ▼140,000원 / 현재가 101,500원］

2Q24 Review 컨센하회, 계획대비 출하부진

2Q24 Review 컨센하회, 계획대비 출하량 부진
3Q24 Preview 부진한 실적 지속

＃엘앤에프

［한화 / 이용욱 / ＝Buy / 목표가 ▼220,000원 / 현재가 101,500원］

주가도 업황도 저점 통과 중

2분기: 환입에도 불구하고 대규모 적자 지속
생각보다 더 부진한 하반기
목표주가 22만 원으로 하향, 투자의견 BUY 유지

＃엘앤에프

［신영 / 박진수 / ＝매수 / 목표가 ▼160,000원 / 현재가 101,500원］

흑자전환 시점 지연 예상

2분기 매출, 영업이익 모두 시장 기대치 하회
하반기 적자 지속 예상. 투자의견 매수, 목표주가 16만원으로 27% 하향

＃엘앤에프

［현대차 / 강동진,김성훈 / ＝MARKETPERFORM / 목표가 ▼110,000원 / 현재가 101,500원］

Tesla 신모델과 SK온 미국 공장 가동률 회복 중요

2Q24 실적은 컨센서스와 당사 전망을 하회. 당초 전망 대비 출하량 부진
2Q24 실적은 매출액 5,548억원 (-12.7% qoq, -59.4% yoy), 영업이익 -842억원(적지 qoq, 적전 yoy) 기록하여 당사 전망 및 컨센서스를 하회하는 부진한 실적 기록
Tesla 신차 효과 및 현대차의 북미시장 EV 판매 호조세 등을 감안하면 ‘25~’26년 중 턴어라운드 가시성은 높다는 판단

＃엘앤에프

［IBK / 이현욱 / ＝매수 / 목표가 ▼170,000원 / 현재가 101,500원］

연내 적자 지속 전망

24년 2분기, 컨센서스 하회
24년 3분기, 지속되는 부진
투자의견 매수 유지, 목표주가 170,000원 하향

＃엘앤에프

［iM / 정원석,손우성 / ＝Buy / 목표가 ▼135,000원 / 현재가 101,500원］

피할 수 없었던 고객사 판매 부진 영향

2Q24 전방 고객사 판매 둔화에 의한 실적 부진 불가피
하반기에도 실적 부진 이어질 전망이나 2025년부터 점진적인 개선세 전망

＃엘앤에프

［다올 / 전혜영,차윤지 / ＝BUY / 목표가 ▼140,000원 / 현재가 101,500원］

길어지는 적자, 이번이 마지막 고비이길

엘앤에프 2Q24 Review. 약 500억원 규모의 재고자산평가충당금 환입되며 전분기 대비 적자폭 축소된 영업이익 -824억원(OPM -15.2%) 기록
기존 고객사향 판매량 회복이 늦어지고 있어 신규 제품(미드니켈, LFP 등)이 고객사 테스트 통과 후 빠른 시일 내 수주로 이어지길 기대
증설 스케쥴 지연 및 부진한 수요를 반영하여 향후 영업이익 예상치를 대폭 낮추며, 적정주가 산정 시점인 2027년 영업이익도 -28% 하향, 적정주가도 14만원으로 하향

＃엘앤에프

［삼성 / 조현렬 / ＝BUY / 목표가 ▼130,000원 / 현재가 101,500원］

2Q24 review - 투자심리 회복은 4Q에 가능

2Q24 영업이익은 -842억원으로 컨센서스(-660억원) 하회.
전방 수요 둔화 장기화 가능성을 감안하여 이익 전망치 및 목표주가를 크게 하향.
다만 최근 주가 급락에 따른 하락여력은 축소되어 투자의견은 유지.

＃엘앤에프

［키움 / 권준수 / ＝BUY / 목표가 ▼170,000원 / 현재가 101,500원］

실적 정상화 시점 지연 전망

2Q24 영업이익 -842억원, 시장 컨센서스 하회
3Q24 영업이익 -528억원(적자전환 YoY) 전망
24년도 큰 폭의 영업적자 예상, 기대치 낮출 필요

＃엘앤에프

［신한 / 정용진,최민기 / ＝매수 / 목표가 ▼125,000원 / 현재가 101,500원］

인내의 구간

하반기 회복의 승부수는 신제품
2Q24 Review: 올해는 대규모 적자가 불가피
Valuation & Risk

＃엘앤에프

［KB / 이창민 / ＝BUY / 목표가 ▼140,000원 / 현재가 101,500원］

승부처는 신제품이 출시되는 연말연초

전방 시장 성장세 둔화 반영해 목표주가 140,000원으로 하향
2Q 실적 컨센서스 하회, 낮은 가동률로 인해 고정비 부담 증가
니켈 95% 신제품 출시로 4분기부터 실적 턴어라운드 전망

＃아이티엠반도체

［DS / 조대형 / 현재가 17,240원］

긴 터널의 끝

보호회로 및 전자담배로 이어갈 실적 성장
본격적인 가동률 회복, 턴어라운드의 원년
중장기 성장동력 확보로 이어갈 고성장

＃제주항공

［미래에셋 / 류제현 / ＝중립 / 목표가 ▼9,400원 / 현재가 8,880원］

비용 증가와 단가 하락의 이중고

2Q24 Review: 영업적자 95억원, 비용 증가와 운임 하락 모두 나타나
눈높이를 낮추어야 할 2024년

＃제주항공

［삼성 / 김영호 / ＝HOLD / 목표가 ▼10,000원 / 현재가 8,880원］

2Q review-전통 사이클로 회귀

Q와 P의 시소 게임 속 비용 부담으로 수익성 악화
전통적이 업황 사이클로 회귀
목표주가 10,000원으로 하향하고 HOLD 투자의견 유지

＃제주항공

［유진 / 양승윤 / ＝BUY / 목표가 ▼13,000원 / 현재가 8,880원］

3분기를 바라보자

제주항공의 2분기 실적은 별도 기준 매출액 4,279억원(+16%yoy), 영업손익 -95억원(적자전환yoy)을 기록
국내선 ASK가 638백만인km, 국제선 ASK는 5,156백만인km로 전년동기대비 각각 1%, 21% 증가했고, L/F도 국내선 94%, 국제선 89%로 나쁘지 않았음
피크아웃 우려 속, 자세히 뜯어보면 업황은 결코 나쁘지 않음. 오히려 좋음

＃제주항공

［신영 / 엄경아 / ＝중립 / 목표가 ▼9,000원 / 현재가 8,880원］

비수기 영향으로 영업적자전환

2분기 항공사 실적 첫 발표, 비수기 영향 및 비용증가 요인으로 영업적자전환
3분기는 성수기 효과 누릴 듯, 다만 현시점 항공주 투자 적기 아니야

＃제주항공

［한국 / 최고운 / ＝매수 / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 8,880원］

2Q24 Review: 비수기 따로 성수기 따로

2분기 실적은 적자전환하며 컨센서스를 크게 하회
예상보다 비수기 계절성이 커졌지만 해외여행 수요는 변함없이 견고
근거리 국제선 경쟁할 상대가 없다는 점에서 공급 우려도 제한적

＃제주항공

［상상인 / 이서연 / ＝BUY / 목표가 ▼11,000원 / 현재가 8,880원］

2Q24 Review 모멘텀이 필요해

2Q24 별도 매출액 4,279억원, 영업적자 95억원 기록

＃제주항공

［하나 / 안도현 / ＝BUY / 목표가 ▼11,000원 / 현재가 8,880원］

2Q24 Re: 경쟁강도는 점차 완화될 것

3분기 관전 포인트는 여전히 국제선 운임과 비용 증가
12MF P/E 5배 대, 지금 사 놓으면 좋아요

＃롯데렌탈

［미래에셋 / 이창민 / ＝매수 / 목표가 ＝37,000원 / 현재가 28,200원］

기대되는 하반기

2Q24 Review: 컨센서스 부합하는 실적
성장과 주주가치 두 마리 토끼 잡는다
매수의견 및 목표주가 37,000원 유지: 실적 개선 본격화

＃롯데렌탈

［SK / 윤혁진,박준형 / ＝매수 / 목표가 ＝40,000원 / 현재가 28,200원］

렌탈 본업의 펀더멘탈이 좋아진다

2Q24 Review: 1 분기 저점으로 실적개선 진행 중
렌탈 본업 강화 전략 지속으로 이익 개선 지속

＃롯데렌탈

［현대차 / 장문수,백주호 / ＝BUY / 목표가 ＝36,000원 / 현재가 28,200원］

하반기는 회복으로

2Q24 영업이익은 758억원(-11.1% yoy, OPM 10.9%) 기록, 컨센서스 0.8% 상회
2Q24 Review: 중고차 렌탈 전환에 따른 매각 이익 감소, 일회성 비용으로 부진한 실적
중고차의 렌탈 활용은 장기적으로 차량 생애주기를 폭넓게 포용하며 해당기간 수익성을 극대화한다는 측면에서 기존 대비 이익 수준은 향상 기대

＃롯데렌탈

［NH / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ＝40,000원 / 현재가 28,200원］

하반기, 기대할 부분이 많다

모멘텀이 높아지는 구간
2Q24 Review: 시장 눈높이 충족

＃롯데렌탈

［다올 / 유지웅,강민정 / ＝BUY / 목표가 ＝42,000원 / 현재가 28,200원］

약속된 어닝이 확인되고 있다

2Q24 실적리뷰 및 투자포인트 점검
투자의견 BUY 및 적정주가 42,000원 유지. 적정주가는 2025년 EPS에 10.3배 적용 수치. 2Q24 실적 호조세 확인과 더불어 중장기 어닝 상향흐름 기대.
실적기여가 시작된 중고차 렌탈과 더불어 하반기 들어서는 온라인 B2C 중고차 매매 플랫폼 가동 등 다양한 모멘텀 기대

＃아모레퍼시픽

［유안타 / 이승은 / ＝Buy / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 165,800원］

코스알엑스 살아나라!

2Q24 Review: 잘못 본 것이라고 생각했던 영업이익
3Q24 Preview: 더 걱정되는 3분기

＃아모레퍼시픽

［LS / 오지우 / ＝Buy / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 165,800원］

2Q24 Review: One-Off BOOM

서구권 성장 vs. 중화권 역성장
투자의견 BUY, 목표주가 200,000원 유지

＃아모레퍼시픽

［현대차 / 하희지 / ＝BUY / 목표가 ▼210,000원 / 현재가 165,800원］

2Q24 Review: 어닝 쇼크

2Q24 아모레퍼시픽의 연결 기준 매출액은 9,048억원(-4.3%yoy), 영업이익 42억원(- 29.5%yoy, OPM 0.5%) 시현
국내: 매출 5,119(-7.8%yoy), 영업이익 152억원(-59%yoy, OPM 3.0%) 기록
글로벌(COSRX 포함): 매출 3,815억원(+2.5%yoy), 영업이익 51억원(흑전, OPM 1.3%) 시현
24~25F 실적 추정치 하향 조정에 따라 목표주가 210,000원으로 하향 조정

＃아모레퍼시픽

［NH / 정지윤 / ＝Buy / 목표가 ▼200,000원 / 현재가 165,800원］

너무 앞서간 기대

단기 성장통 불가피, 큰 그림으로 접근할 시기
2Q24 Review: 어닝 쇼크

＃아모레퍼시픽

［미래에셋 / 배송이 / ＝매수 / 목표가 ▼200,000원 / 현재가 165,800원］

코스알엑스로도 못 막은 중국 악화

2Q24 Review: 예상보다 컸던 중국 적자 + 예상보다 약했던 코스알엑스
중국 불확실성 당분간 지속

＃아모레퍼시픽

［키움 / 조소정 / ▼Marketperform / 목표가 ▼170,000원 / 현재가 165,800원］

비용에서도 탈-중국이 필요

2Q: 생각보다 너무 컸던 중국발 비용 리스크
중국 의존도는 줄었지만, 비용이 문제

＃아모레퍼시픽

［한국 / 김명주 / ＝매수 / 목표가 ▼200,000원 / 현재가 165,800원］

2Q24 Review: 안좋은 타이밍에 혼란스러운 실적

영업이익이 시장 기대치를 94% 하회
코스알엑스가 여전히 효자인 건 분명
매크로 불확실성이 해소될 때 밸류에이션 매력도 부각될 전망

＃아모레퍼시픽

［신한 / 박현진,주지은 / ＝매수 / 목표가 ▼192,000원 / 현재가 165,800원］

킬링포인트는 중국, 잠시 멈춤

미국 호재보다 중국 악재 부각
2Q24 Review

＃아모레퍼시픽

［하나 / 박은정,김다혜 / ＝BUY / 목표가 ▼190,000원 / 현재가 165,800원］

2Q24 Review: 중국발 역풍

2Q24 Review: 중국발 역풍
2024년: 글로벌 리밸런싱 긍정적 VS 중국 구조조정 영향권

＃아모레퍼시픽

［상상인 / 김혜미 / ＝BUY / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 165,800원］

2Q24 Review - 한 걸음 다가가면 두 걸음 멀어진다

2Q24 매출액 yoy -4.3%, 영업이익 yoy -29.5%

＃바이오플러스

［DS / 안주원 / N BUY / 목표가 N 7,600원 / 현재가 5,820원］

실적과 모멘텀 모두 폭발할 하반기

올해 실적은 3분기부터 고성장
2024년보다는 2025년 실적 성장 폭 클 것

＃바이오플러스

［한양 / 이준석 / 현재가 5,820원］

호재가 너무 많아 열거하기 힘들 정도...

필러 + 화장품 + 비만 치료제 = 바이오플러스
눈을 의심할 정도로 폭발적인 CAPA 증설
전일 보도자료, 증설에 대한 답이 나왔다

＃에코앤드림

［상상인 / 유민기 / 현재가 34,150원］

연내 흑자전환, 증설 효과는 내년부터

NCM 전용 전구체 및 친환경촉매소재 생산업체
2024년 기준 전구체 연간 생산가능량 5천톤, 2025년도 증설 완료시 3.5만톤
3.5만톤 이후 추가 투자는 내년 공개예정, 신규 거래선 확보 가능성 有

＃LX세미콘

［iM / 정원석,손우성 / ＝Buy / 목표가 ▼100,000원 / 현재가 68,100원］

뚜렷한 상고하저 실적 전망

2Q24에도 이어진 어닝 서프라이즈
예년과는 달리 뚜렷한 상고하저 실적 예상

＃위메이드

［미래에셋 / 임희석 / ＝매수 / 목표가 ▼45,000원 / 현재가 32,850원］

출시 일정 구체화가 필요

2Q24 Review: 컨센서스 하회
하반기 기대되는 부분은?

＃위메이드

［NH / 안재민 / 현재가 32,850원］

24.2Q 실적발표 컨퍼런스콜 내용정리

위메이드 측 Comment - 2Q24 사업현황 및 재무실적

＃코오롱인더

［유안타 / 황규원,박현주 / ＝Buy / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 33,450원］

2024년 하반기, 펀더멘탈 개선된다!

글로벌 무역전쟁에 방어적인 장점
2024년 3분기 아라미드 증설 효과 기대
2024년 하반기, PET필름 조인트벤처 임박

＃파크시스템스

［BNK / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 169,400원］

순항 중

출하 호조로 2Q24 깜짝 실적 기록
양호한 수주 흐름, 올해 수주 16%YoY, 매출액 20%YoY 성장 전망
투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 22만원 유지

＃파크시스템스

［NH / 류영호,문소영 / ＝Buy / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 169,400원］

실적으로 보여준 견고함

결국 실적과 중장기 성장성
시장의 기대를 뛰어 넘는 실적

＃리가켐바이오

［DS / 김민정 / N BUY / 목표가 N 140,000원 / 현재가 83,400원］

빅파마의 니즈에 가장 걸맞는 기업

Oncology 변화의 주역, ADC
1L 진출 가능성 보유; LCB71과 LCB14, LCB84
Top pick. 투자의견 매수, 목표주가 140,000원 제시

＃NHN

［교보 / 김동우 / ＝Buy / 목표가 ▼29,000원 / 현재가 19,170원］

수익성 개선세가 지속

2Q24 Review: 매출 컨센서스 부합 & 영업이익 상회
투자의견 Buy & 목표주가 29,000원으로 하향

＃NHN

［흥국 / 김지현 / ＝BUY / 목표가 ＝29,000원 / 현재가 19,170원］

효율 경영 성과 지속

2Q24 Review: 커머스와 콘텐츠 이익 개선
하반기는 클라우드 성장, 내년은 게임 기대작

＃NHN

［NH / 안재민 / ▲Buy / 목표가 ＝26,000원 / 현재가 19,170원］

개선되고 있는 수익성

PBR 0.4배는 과도한 저평가
양호한 2분기 실적 기록

＃NHN

［현대차 / 김현용 / ＝BUY / 목표가 ▼25,000원 / 현재가 19,170원］

GOOD RESULTS, BAD DELAY

성장률 다소 아쉬웠지만 비용 컨트롤 빛나며 영업이익 36% 증가한 호실적 기록
개발작 다키스트데이즈 & 퍼블리싱작 스텔라판타지 모두 2025년 1분기로 출시 일정 지연
2분기 온라인 PG 해외 거래액이 YoY +50% 초고성장하며 결제 부문 15% 성장 견인
대형 신작 출시 지연의 실적 반영에 따라 목표주가 25,000원으로 하향

＃NHN

［삼성 / 오동환,유승민 / ＝HOLD / 목표가 ▼20,000원 / 현재가 19,170원］

결제사업 큐텐 리스크 부각

영업이익은 정상화, 당기순이익은 아직
지연 반복되는 신작 출시
결제사업 큐텐 리스크 부각
시장은 보다 적극적인 구조조정 요구

＃NHN

［메리츠 / 이효진,강하라 / ＝Hold / 목표가 ＝24,000원 / 현재가 19,170원］

트레이딩 유효한 구간

적자 사업부 손실 마무리 단계 진입
턴어라운드 및 적극적 주주환원에 기반 트레이딩 유효한 시기

＃NHN

［한국 / 정호윤,김예림 / ＝매수 / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 19,170원］

2Q24 Review: 또 한 번 검증된 이익 체력

또 한 번 보여준 안정적인 이익 창출력
하반기에는 매출 성장이 기대됨
좋은 펀더멘털과 부담없는 가격

＃데브시스터즈

［교보 / 김동우 / ＝Buy / 목표가 ▼70,000원 / 현재가 45,850원］

본격 성장기에 진입

2Q24 Review: 영업이익 컨센서스 상회
투자의견 Buy & 목표주가 70,000원으로 하향

＃이노션

［NH / 이화정,이승준 / ＝Buy / 목표가 ▼29,000원 / 현재가 18,830원］

구조적 비용 증가

긴 호흡의 접근이 필요한 시점
2Q24 Review: 안정적인 외형 성장세는 긍정적

＃이노션

［흥국 / 황성진,송지원 / ＝BUY / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 18,830원］

2분기 선방, 하반기 성장 기대

2분기 높은 기저부담으로 낮아진 눈높이에 부합하는 실적
하반기 계열 EV 및 CX 수요 증가로 성장 가속화 기대

＃이노션

［유진 / 이현지 / ＝BUY / 목표가 ▼27,000원 / 현재가 18,830원］

더 나은 내일을 위한 준비

2분기 매출총이익은 2,347억원(+10.0%yoy), 영업이익은 367억원(-12.1%yoy)으로 시장 컨센서스 부합
본사 매출총이익은 540억원(+3.5%yoy)으로 연결 자회사의 실적 온기반영 및 계열 신차 캠페인 증가하며 성장
실적 추정치를 하향함에 따라 목표주가를 27,000원으로 6.9% 하향 조정함

＃이노션

［메리츠 / 정지수 / ＝Buy / 목표가 ＝29,700원 / 현재가 18,830원］

어려운 광고 업황을 딛고 일어선 실적

2Q24 Review: 시장 컨센서스 부합
2024년 연결 영업이익 1,568억원(+4.9% YoY) 전망

＃이노션

［삼성 / 강영훈,최민하 / ＝BUY / 목표가 ▼27,500원 / 현재가 18,830원］

꾸준한 외형 성장 흐름

2Q24 실적 Review-낮아진 눈높이 부합
계열과 비계열의 콜라보로 연간 이익 성장

＃이노션

［DS / 장지혜 / ＝BUY / 목표가 ＝32,000원 / 현재가 18,830원］

국내와 해외, 계열과 비계열 모두 좋다!

2Q24Re: 안정적 계열 물량과 국내외 비계열 확대로 외형 성장
24년 하반기에도 외형 성장 및 수익 성장 전망
투자의견 매수, 목표주가 3.2만원 유지

＃이노션

［KB / 최용현 / ＝BUY / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 18,830원］

2Q24 Review: 상반기 비계열 신규 광고주 40개

투자의견 Buy, 목표주가 28,000원 유지
2Q24 Review: 늘어난 비계열 비중은 긍정적이나 인건비 증가에 따른 수익성 둔화는 아쉬워
2024년 매출총이익 +8.7% 성장 예상

＃이노션

［대신 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ＝30,500원 / 현재가 18,830원］

마케팅의 흐름을 주도

2Q24 GP 2.3천억원(+10% yoy), OP 367억원(-12% yoy)
업황 부진에도 EV 마케팅 강화 및 국내외 비계열 광고주 영입으로 선방
인력 증가에 따른 이익 정체 후 하반기 다시 외형 성장과 이익 개선

＃이노션

［DB금융 / 신은정 / ＝Buy / 목표가 ＝31,500원 / 현재가 18,830원］

하반기에도 EV

낮아진 컨센서스에 부합하는 실적
든든한 계열 물량이 이어질 하반기
투자의견 BUY 및 TP 31,500원 유지

＃심텍

［DB금융 / 조현지 / ＝Buy / 목표가 ▼33,000원 / 현재가 24,600원］

고대하던 영업흑자, 하반기 계단식 증익 기대

2Q24P Review: 영업이익 컨센서스 하회
하반기 QoQ 증익 기대
투자의견 BUY 유지, 목표주가 33,000원으로 하향

＃심텍

［현대차 / 박준영 / ＝BUY / 목표가 ▼30,000원 / 현재가 24,600원］

전방 수요 회복 필요

동사 24년 2분기 매출액은 3,117억원(QoQ +6%, YoY +23%), 영업이익은 36억원(QoQ 흑자전환, YoY 흑자전환)으로 흑자전환에는 성공했지만 시장 기대치를 하회하는 이익 수준 시현
동사의 실적 반등 기조는 연중 계속될 것으로 보이나 금년 3대 수요처(PC, Server, Mobile)를 중심으로 한 반도체 수요 회복의 강도가 우호적이지 못한 상황을 고려할 때 2021년, 2022년 수준의 연간 실적을 기대하기는 어려울 것으로 예상

＃심텍

［대신 / 박강호 / ＝Buy / 목표가 ▼39,000원 / 현재가 24,600원］

2Q 흑자전환, 점진적인 개선

2Q24 영업이익은 36억원으로 흑자전환(yoy/qoq)
고부가 제품인 FC CSP/SIP 매출 확대로 수익성 개선 전망
영업이익은 2024년 흑자전환(yoy), 2025년 272% 증가(yoy) 추정

＃심텍

［하나 / 김록호,김영규 / ＝BUY / 목표가 ▼33,000원 / 현재가 24,600원］

회복 기조는 유지

2Q24 Review: 컨센서스 부합
3Q24 Preview: 기존 추정치 하향 조정
2024년은 회복 확인. 2025년 실적 본격화 기대

＃녹십자웰빙

［DS / 안주원 / ＝BUY / 목표가 ＝11,000원 / 현재가 7,860원］

실적은 탄탄대로

2Q Review: 영업이익 40억원으로 YoY +43% 증가
2024년 연간 매출액과 영업이익 각각 YoY +15%, 55% 예상

＃화승엔터프라이즈

［DS / 김수현 / ＝BUY / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 7,390원］

악재 털고 턴어라운드

기존 CB 리파이낸싱에 따른 주가 조정 마무리로 매수 기회
Adidas와의 상호 작용으로 24F, 25F 큰 폭의 실적 개선 예상

＃샘씨엔에스

［하나 / 김성호 / 현재가 6,800원］

바뀌고 있는 체질, 실적에 반영될 것

반도체 프로브카드 핵심부품 세라믹STF 전문 업체
고객사 다변화 성공, 하반기와 2025년이 기대되는 이유
2024년 매출액 523억원, 영업이익 91억원 전망

＃한화시스템

［NH / 이재광,이승영 / ＝Buy / 목표가 ＝26,500원 / 현재가 18,340원］

내년 필리조선소 실적 연결 기대

방산 주도 실적 성장 지속 전망
필리조선소 내년부터 실적 연결 전망
2Q24 Review: 사상 최대 실적 기록

＃카카오게임즈

［메리츠 / 이효진,강하라 / 현재가 18,130원］

2Q24 실적 발표

매출 YoY -13.1%, QoQ -4.3% / 컨센서스 대비 -5.9%
영업이익 YoY -89.4%, QoQ -77.2% / 컨센서스 대비 -76.5%

＃카카오게임즈

［미래에셋 / 임희석 / ＝매수 / 목표가 ▼23,000원 / 현재가 18,130원］

25년을 기대해 볼 시기

2Q24 Review: 컨센서스 하회
다채로운 24년, 25년 신작 출시 예고

＃카카오게임즈

［NH / 안재민 / 현재가 18,130원］

24.2Q 실적발표 컨퍼런스콜 내용정리

카카오게임즈 측 Comment - 2Q24 사업현황 및 재무실적

＃카카오게임즈

［메리츠 / 이효진,강하라 / ＝Hold / 목표가 ▼18,000원 / 현재가 18,130원］

반전을 기다리며

신작에도 어려운 사업 환경
적정주가 1만8천원으로 하향

＃카카오뱅크

［메리츠 / 조아해 / ＝Buy / 목표가 ＝29,000원 / 현재가 19,680원］

2Q24 Review: 확인되고 있는 변화

2Q24 당기순이익 1,202억원: 컨센서스 상회
체질 개선 진행 중

＃카카오뱅크

［삼성 / 김재우,박준규 / ＝HOLD / 목표가 ＝25,000원 / 현재가 19,680원］

2Q 실적은 우려대비 양호. 다만, 관건은 신성장 동력

2Q24 당기순이익 1,202억원 - 컨센서스 상회 및 수익성 개선 긍정적
이자이익 23.8% y-y 증가 긍정적 - 증가 속도는 둔화
플랫폼 Valuation 정당화 위한 펀더멘털 및 플랫폼 역량 개선이 관건

＃카카오뱅크

［대신 / 박혜진 / ＝Buy / 목표가 ＝36,000원 / 현재가 19,680원］

성장 제한에도 역대 최고 실적

2분기 순이익 컨센서스, 당사 추정 크게 상회, 이자이익 견조
레벨업된 자산운용수익, 연계대출 수요 증가로 플랫폼 수익 증가
앞으로 소호대출 성장이 중요, ‘25년 소호담보대출 출시 예정

＃카카오뱅크

［KB / 강승건,이광준,정다원 / ＝BUY / 목표가 ＝27,500원 / 현재가 19,680원］

2Q24 Review: 상당부분 반영된 낮은 대출 성장 우려

투자의견 Buy, 목표주가 27,500원 유지
2Q24 별도기준 지배주주 순이익 1,202억원, 컨센서스 상회

＃지아이이노베이션

［DS / 김민정 / 현재가 9,460원］

IL-2, CAR-T와 병용 시너지를 노리다

2L+ DLBCL에서 CAR-T의 재발율 해결에 대한 수요 매우 높음
CAR-T 병용 시너지를 노리는 GI-101A/102
차세대 비만 치료제 후보물질 GI-213 개발 본격화

＃카카오페이

［삼성 / 김재우,박준규 / ＝HOLD / 목표가 ▼32,000원 / 현재가 24,100원］

2Q 실적 - 중장기적 결제 및 플랫폼 산업 변화에 초점

연결 매출 1,855억원 (5.2% q-q, 24.6% y-y 증가)
금융서비스 비중 확대 긍정적
영업적자 지속. 다만, 적자 폭 축소
플랫폼 수익 창출 및 점유율 확대 통한 성과 확인이 관건

＃카카오페이

［DB금융 / 정광명 / ＝Hold / 목표가 ▼26,000원 / 현재가 24,100원］

어려운 환경에도 금융서비스는 고성장

기대치 상회
금융서비스 매출액 고성장 진행 중
투자의견 Hold, 목표주가 26,000원 하향

＃카카오페이

［신한 / 임희연,김민종 / ＝매수 / 목표가 ▲31,000원 / 현재가 24,100원］

수익성 위주의 포트폴리오 갖춰가는 단계

컨센서스를 16% 상회하는 어닝 서프라이즈
2Q24P Review: 매출액 1,855억원,(+5.2% QoQ), 영업손실 73억원

＃카카오페이

［한국 / 정호윤,김예림 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 24,100원］

2Q24 Review: 긍정적인 조짐이 보인다

또 한 번 보여준 안정적인 이익 창출력
긍정적인 변화가 감지되고 있음

＃SK리츠

［NH / 이은상 / ＝Buy / 목표가 ▲6,300원 / 현재가 4,975원］

9부 능선 넘었다

7월 리파이낸싱 이후 숨 고르는 단계
실적 개선 통한 배당 확대는 ’25년 하반기 이후 가능

＃밀리의서재

［DS / 안주원 / 현재가 15,060원］

꾸준함이 강점

2Q Preview: 매출액 177억원과 영업이익 30억원 전망
구독자 수 증가에 따른 실적 성장, 밀리로드 통한 추가 수익 확대
큰 모멘텀은 없어도 꾸준함이 매력

＃아이스크림미디어

［유진 / 박종선 / 현재가 없음］

초등 공교육 시장 내 에듀테크 선도 기업

2002년 ㈜코리아비주얼스 법인 설립. 2007년 ㈜시공미디어 사명 변경, 2019년 ㈜아이스크림미디어 사명 변경
동사는 독보적인 자체 콘텐츠 제작 역량으로 650만건 이상의 양질의 교육용 콘텐츠를 보유하고 있는 에듀테크 전문 기업.
사업별 매출 비중(2023년)은 교육츌판사업 55.6%, 커머스 영업 34.9%, 연수사업 6.9%, 콘텐츠&플랫폼 2.6%.

＃엠83

［대신 / 박세라 / 현재가 없음］

시각효과, 눈에 보이는게 다가 아니다

국내 영상 VFX(시각특수효과) 업체
슈퍼바이저, VFX 산업의 키맨으로 단기간에 성장

＃JTC

［SK / 나승두 / N 매수 / 목표가 N 9,500원 / 현재가 5,050원］

한 번이라도 일본 여행을 고민한 적 있다면

투자의견 매수, 목표주가 9,500원 커버리지 개시
올해 일본 관광객 사상 최고치 경신 가능성 높아
관리종목 탈피와 높아지는 투자자들의 관심

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