(240802.FRI) 테마 종목 및 리포트 요약

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• 특징테마
• 리포트요약

 

 

특징 상한가 및 급등종목

• 대명소노시즌 720원(+29.96%)
  : 708.59억원 규모 티웨이항공 지분 신규 양수 결정에 상한가
• 뉴보텍 2,845원(+29.91%)
  : 무상감자 후 거래재개 첫날 상한가
• 대성하이텍 5,390원(+29.88%)
  : 중동 지정학적 리스크 고조 속 일부 방위산업/전쟁 및 테러 테마 상승 속 상한가
• 수젠텍 7,810원(+25.76%)
  : 일부 코로나19/마이코플라스마 폐렴/의료기기 테마 상승 속 여성호르몬 관리 솔루션 북미 진출 모멘텀 지속에 급등
• 셀리드 5,640원(+19.24%)
  : 일부 코로나19 테마 상승 속 코로나19 백신 임상3상 시험 현황 및 향후 사업 비전 공개 소식에 급등
• 진매트릭스 2,875원(+16.40%)
  : 코로나19 환자 최근 4주간 5.1배 증가 소식 등에 일부 코로나19 테마 상승 속 급등
• 휴니드 7,750원(+16.02%)
  : 중동 지정학적 리스크 고조 속 일부 방위산업/전쟁 및 테러 테마 상승 속 급등
• 랩지노믹스 3,080원(+15.36%)
  : 코로나19 환자 최근 4주간 5.1배 증가 소식 등에 일부 코로나19/의료기기 테마 상승 속 급등
• 피씨엘 1,333원(+15.01%)
  : 코로나19 환자 최근 4주간 5.1배 증가 소식 등에 일부 코로나19/의료기기 테마 상승 속 급등
• 한국석유 23,000원(+13.86%)
  : 중동 지정학적 리스크 고조 속 에너지 관련주로 지속 부각되며 급등
• 멕아이씨에스 2,860원(+10.42%)
  : 코로나19 환자 최근 4주간 5.1배 증가 소식 등에 일부 마이코플라스마 폐렴/의료기기 테마 상승 속 급등
• 에이치브이엠 12,250원(+7.83%)
  : 중동 지정학적 리스크 고조 속 방산 업체에 첨단 금속합금 공급 사실 부각에 강세
• 씨젠 22,800원(+7.04%)
  : 코로나19 환자 최근 4주간 5.1배 증가 소식 등에 일부 코로나19 테마 상승 속 강세
• 미코바이오메드 1,416원(+6.71%)
  : 코로나19 환자 최근 4주간 5.1배 증가 소식 등에 일부 코로나19/의료기기 테마 상승 속 강세
• 유투바이오 4,165원(+6.66%)
  : 코로나19 환자 최근 4주간 5.1배 증가 소식 등에 일부 코로나19 테마 상승 속 강세
• 엑세스바이오 7,220원(+6.33%)
  : 코로나19 환자 최근 4주간 5.1배 증가 소식 등에 일부 코로나19/마이코플라스마 폐렴 테마 상승 속 강세

 

 

테마시황

• 코로나19 환자 최근 4주간 5.1배 증가 소식 등에 일부 관련주 코로나19 관련주 상승. 마이코플라스마 폐렴균 감염증 입원환자 증가 소식 등에 일부 마이코플라스마 폐렴/ 의료기기 테마 상승.
• 중동 지정학적 리스크 고조 속 일부 LPG/ 해운/ 방위산업/전쟁 및 테러 테마 상승. 일부 사료/ 음식료업종 테마도 상승.
• 하반기 실적 개선 기대감 등에 일부 편의점 테마 상승.
• 이 외 대표적인 경기방어주인 통신 테마만이 상승.
• 반면, 美 경기 침체 우려에 따른 美 기술주 급락 등에 반도체 대표주(생산)/ 반도체 장비/ 시스템반도체/ HBM 등 반도체 관련주와 AI 챗봇/ 지능형로봇/AI 등 AI 관련주, 전선/ 전력설비 등 테마 하락.
• 현대차그룹 7월 판매 부진에 자동차 대표주/ 자동차부품 테마 하락.
• 美 경기 침체 우려 부각, 국내 증시 급락 속 증권 테마 하락.
• 전기차 캐즘 및 국내 배터리 3사 2분기 실적 부진 여파 지속 등에 2차전지/ 전기차 테마 하락.
• 이 외 LED장비, 해저터널, 전자결제, 우크라이나 재건, 로봇, 자율주행차, 원자력발전, 아이폰, 핵융합에너지, 초전도체, 폴더블폰, 희귀금속, 모듈러주택, 태양광에너지, MLCC, 갤럭시 부품주, 페인트, 네옴시티 등의 테마가 하락률 상위를 기록하는 등 증시 급락 속 대부분의 테마가 하락.

코로나19 관련주/ 마이코플라스마 폐렴

코로나19 환자 최근 4주간 5.1배 증가 소식 등에 일부 관련주 상승

• 전일 질병관리청은 코로나19 신규 입원환자가 7월 1주 91명, 7월 2주 148명, 7월 3주 225명, 7월 4주 465명 발생해 최근 4주간 5.1배로 증가했다고 밝힘. 바이러스 검출률은 6월 4주 7.4%에서 7월 3주 24.6%로 증가해 4주간 17.2%p 높아졌으며 최근 국내 코로나19 유행을 이끄는 오미크론 변이 바이러스 KP.3 검출률은 6월 12.1%에서 7월 39.8%로 크게 늘어났음.
• 마이코플라스마 폐렴균 감염증도 지난 6월 말 유행주의보 발령 이후 증가 추세가 지속되는 모습. 최근 4주간(7월 첫 주 573명→넷째 주 838명).병원급 입원환자가 1.4배 증가한 것으로 전해짐.
• 홍정익 질병청 감염병정책국장은 전일 브리핑을 통해 "현재 코로나19, 백일해, 수족구, 마이코플라스마 폐렴균 감염증 등 다양한 감염병이 유행하고 있다"고 밝힘. 정부는 10월 중 코로나19 신규 백신을 도입해 같은 달 65세 이상 고령층을 대상으로 접종을 시작할 예정. 홍정익 감염병정책국장은 "이번에 (신규) 도입할 예정인 백신은 현재 유행하고 있는 KP.3의 조상 격이자 상반기에 상당히 유행한 오미크론 계열 변이 바이러스인 JN.1을 예방할 수 있는 백신"이라며 "JN.1 예방백신은 현재 유행 중인 KP.3 또는 KP.2에 대해 예방효과가 있는 것으로 알려져 있다"고 언급했음.
• 이 같은 소식에 수젠텍, 셀리드, 랩지노믹스, 씨젠, 피씨엘, 진매트릭스, 멕아이씨에스 등 코로나19, 마이코플라스마 폐렴 테마가 상승.

LPG/ 해운/ 방위산업/전쟁 및 테러 등

중동 지정학적 리스크 고조 속 일부 관련주 상승

• 외신에 따르면, 하마스 지도자 이스마일 하니예 사망과 관련해 이스라엘에 대한 보복을 선언한 이란의 고위 관리들이 레바논, 이라크, 예멘 대표와 만나 잠재적 보복 방안을 논의할 예정. 팔레스타인의 하마스, 이슬람지하드, 예멘의 후티 반군, 레바논의 헤즈볼라, 이라크 저항단체 대표들이 테헤란에서 열리는 회의에 참석할 예정으로 이란과 저항 세력은 테헤란 회의 이후 철저한 평가를 실시해 시오니스트 정권(이스라엘)에 보복할 가장 효과적이고 최선의 방법을 찾을 것이라고 전해짐.
• 이란 최고지도자 아야톨라 알리 하메네이는 최근 긴급 소집된 최고 국가안보회의에서 이스라엘을 직접 공격하라는 명령을 내렸음. 또한, 공격과 함께 전쟁이 확대되면서 이스라엘이나 미국이 이란을 공격할 경우에 대비한 방어 계획도 세울 것을 지시했음. 이란이 이스라엘에 대한 직접적인 보복 공격을 공식화하면서 이스라엘과 하마스간 전쟁이 이란으로 확대되는 등 확전될 수 있다는 우려가 커지고 있음. 이에 이스라엘 측은 자국에 대한 공격에 맞대응하겠다는 입장을 재확인해 중동 정세를 둘러싼 긴장이 한층 고조되고 있음.
• 이 같은 소식 속 흥구석유, 중앙에너비스, S-Oil 등 일부 LPG, 흥아해운, 대성하이텍, 휴니드 등 일부 해운/방위산업/전쟁 및 테러 테마가 상승. 또한, 미래생명자원, 한일사료, 한탑 등 일부 사료/ 음식료업종 테마도 상승했으며, 한국석유는 에너지 관련주로 시장에서 부각.

편의점

하반기 실적 개선 기대감 등에 일부 관련주 상승

• 일부 언론에 따르면, 주요 유통 상장사들의 실적 개선 전망이 이어지면서 최근 경기 침체에 고전했던 유통주들이 상승세를 보이고 있다고 전해짐. 특히, 하반기 들어서는 오프라인 유통업체를 중심으로 경기가 지금보다는 회복될 것이란 기대감이 제기되고 있음.
• 최근 대한상공회의소가 500개 소매유통업체를 대상으로 조사한 '3분기 소매유통업 경기전망지수'(RBSI)에 따르면, 전망치는 82로 집계됐음. 대형마트(103)와 백화점(103)이 기준치를 웃돌았으며, 편의점(79→88)과 슈퍼마켓(77→85)도 경기 개선에 대한 가능성이 높아진 것으로 나타났음. 편의점의 경우 3분기 아이스크림·음료·주류 등이 잘 팔리는 성수기인 데다 파리올림픽 특수도 반영됐음.
• 한국투자증권은 최근 보고서를 통해 티몬과 위메프 등 두 플랫폼이 파산한다고 해도 전통 유통사의 직접적인 실적 개선으로 이어지기는 어려우나, 섹터의 투자심리 개선 요인으로는 작용할 것으로 전망.
• BGF리테일, 전일 24년2분기 실적 발표, 연결기준 매출액 2.20조원(전년동기대비 +4.98%), 영업이익 762.00억원(전년동기대비 -2.43%), 순이익 585.00억원(전년동기대비 -1.68%). 상상인증권은 BGF리테일에 대해 하반기부터 점당 매출의 역기저 부담이 해소됨에 따라 턴어라운드 가능성이 높아지고 있다며, 최성수기로 접어드는 3분기에는 마진율이 높은 음료, 주류, 빙과 등의 품목을 중심으로 매출 성장이 이뤄짐에 따라 수익성도 개선될 것으로 전망.
• 이 같은 소식 속 BGF리테일, GS리테일 등 일부 편의점 테마가 상승.

반도체/AI/전선/전력설비 등

美 경기 침체 우려에 따른 美 기술주 급락 등에 하락

• 지난밤 뉴욕증시는 美 경제지표 부진 속 경기침체 우려가 부각되며 3대 지수 모두 하락, 필라델피아 반도체지수는 전일대비 7% 넘게 폭락. 엔비디아(-6.67%), 브로드컴(-8.50%), 퀄컴(-9.37%) 등 반도체株를 비롯해 애플(-1.68%), 아마존(-1.56%), 테슬라(-6.55%), 알파벳A(-0.45%) 등 빅테크 기업들의 주가가 약세를 보였음.
• 美 7월 ISM 제조업 PMI는 46.8을 기록해 업황 위축과 확장을 가늠하는 선인 50선을 밑돌았으며, 전월치(48.5) 및 시장예상치(48.8)를 모두 하회. 특히, ISM 제조업 PMI의 하위지수인 고용지수는 43.4로 전월대비 5.9p 급락. 이는 코로나19 팬데믹 사태 직후인 2020년6월 이후 최저치임. 美 노동부가 발표한 지난주 신규 실업수당 청구건수도 계절 조정 기준 24만9,000명으로 직전주대비 1만4,000명 증가해 지난해 8월 이후 거의 1년여만에 가장 높은 수치를 기록. 시장 예상보다 고용이 더 빠르게 악화되고 있으며, 이에 경기 침체 우려 등으로 시장의 공포심이 확대되는 모습.
• 인텔은 뉴욕증시 장 마감 후 2분기(4~6월) 시장 예상을 밑도는 부진한 실적을 발표. 인텔은 2분기 매출은 128억 달러로 전년동기대비 1% 감소. 이는 월가 전망치 129억4,000만 달러 수준을 하회한 것임. 데이터 센터와 인공지능(DCAI) 부문 매출은 30억 달러로, 전년 32억 달러 대비 감소했고 시장 전망치(31억4,000만 달러)를 밑돌았음. 3분기(7~9월) 매출 가이던스는 125억~135억달러로 제시, 이는 시장 예상치를 하회하는 수준. 이러한 실적 부진으로 올해 연말까지 직원 수를 15% 이상 줄일 것으로 전망했고, 오는 4분기(10~12월)부터는 배당금 지급 중단을 결정했음. 이에 인텔은 뉴욕증시 시간외거래서 18.90% 급락세를 보였음.
• 이 같은 소식 속 SK하이닉스, 삼성전자, 한미반도체, 리노공업, 테크윙, DB하이텍 등 반도체 관련주, 이수페타시스, 폴라리스AI, 에스피소프트, 브리지텍 등 AI 챗봇, 지능형로봇/AI, 일진전기, LS, 가온전선, LS에코에너지, HD현대일렉트릭, 효성중공업 등 전선/전력설비 테마가 하락. 또한, NAVER, LG디스플레이, LG전자 등 인터넷/IT 대표주 등 기술주도 하락.

자동차 대표주/ 자동차부품

현대차그룹 7월 판매 부진에 하락

• KB증권은 보고서를 통해 현대차그룹의 7월 중국 포함 글로벌 도매 판매는 전년동월대비 0.7% 감소한 59.3만대를 기록했다고 밝힘. 이는 KB증권의 기존 전망을 1.9% 하회한 것임. 아울러 현대차의 중국 포함 글로벌 도매 판매대수는 33.2만대 (-1.4% YoY)로 KB증권의 기존 예상을 2.9% 하회했고, 기아의 글로벌 도매 판매도 26.1만대 (+0.2% YoY)로 기존 예상을 0.6% 하회했다고 밝힘.
• 예상을 하회한 7월 판매 실적은 양사(현대차/기아) 영업이익에 부정적 요인으로 작용할 수 있다고 설명. 각 사의 대당 공헌이익 (ASP - 대당 변동비)에 대한 기존 가정치(3Q24 현대차 862만원, 기아 946만원)를 단순 적용할 경우 현대차와 기아 판매대수의 예상대비 차이(각각 -9,927대, -1,556대)는 각각 -855억원과 -147억원의 영업이익 추정치 변경요인에 해당한다고 밝힘.
• 이 같은 소식에 현대차, 기아, HL만도, 한온시스템, 한중엔시에스, 삼성공조, 삼현, 코리아에프티 등 자동차 대표주/자동차 부품 테마가 하락.

증권

美 경기 침체 우려 부각, 국내 증시 급락 속 하락

• 지난밤 美 증시가 경제지표 악화 속 경기침체 우려가 부각된 가운데, 주요 반도체주가 급락한 영향 등으로 3대 지수 모두 하락. 다우지수와 S&P500지수가 각각 1.21%, 1.37% 하락했으며, 기술주 중심의 나스닥지수는 2.30% 급락 마감했음.
• 美제조업 지표가 위축 국면으로 들어갔고, 뜨거웠던 고용시장도 점차 둔화세를 보이는 것으로 나타나며 경기침체 우려가 부각되는 모습. 美 7월 ISM 제조업 PMI는 46.8을 기록해 업황 위축과 확장을 가늠하는 50선을 밑돌았으며, 전월치(48.5) 및 시장예상치(48.8)를 모두 하회. 특히, ISM 제조업 PMI의 하위지수인 고용지수는 43.4로 전월대비 5.9p 급락했음. 이는 코로나19 팬데믹 사태 직후인 2020년6월 이후 최저치임. 美 노동부가 발표한 지난주 신규 실업수당 청구건수도 계절 조정 기준 24만9,000명으로 직전주대비 1만4,000명 증가해 지난해 8월 이후 거의 1년여만에 가장 높은 수치를 기록.
• 중동의 지적학적 리스크가 고조되고 있는 점도 증시에 부담으로 작용. 외신 보도에 따르면, 이란 내에서 팔레스타인 무장정파 하마스의 최고지도자 이스마일 하니예가 암살된 것과 관련, 이란 최고지도자 아야톨라 알리 하메네이가 이스라엘을 직접 공격하라는 명령을 내린 것으로 전해짐. 군 통수권자기도 한 하메네이는 공격과 함께 전쟁이 확대되면서 이스라엘이나 미국이 이란을 공격할 경우에 대비한 방어 계획도 세울 것을 지시한 것으로 전해졌음.
• 위험자산 회피 심리가 강화되면서 외국인/기관이 동반 순매도를 보이면서 코스피지수는 -3.65%, 코스닥지수도 -4.20% 급락세를 기록.
• 이에 금일 키움증권, 유진투자증권, 삼성증권, NH투자증권 등 증권 테마가 하락.

 

 

리포트요약

＃DL

［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ＝82,000원 / 현재가 59,700원］

올해 상반기, 별도 기준 2천억원 차입금 상환

• 올해 2분기 영업이익, 높아진 시장 기대치 상회
• 리파이낸싱 추진으로 연결 이자비용 감축 전망

＃DL

［대신 / 위정원 / ＝Buy / 목표가 ＝77,000원 / 현재가 59,700원］

돋보이는 호실적

• 2Q24 Review: DL케미칼 견조한 실적 지속, 다소 아쉬운 Kraton
• 3Q24 Preview: 예상 OP 1,420억원(QoQ -0.6%, YoY +1,082.1%)

＃LX인터내셔널

［삼성 / 백재승,임지영 / ＝BUY / 목표가 ＝40,000원 / 현재가 31,200원］

현재 시황에서의 실적 체력은 양호한 수준

• 2Q24 연결 기준 영업이익은 1,296억 원으로, 컨센서스 9% 상회
• 운임 지수 상승으로 물류사업 실적 증가 경험
• 최근 SCFI 지수 하락 있지만, 3분기 평균 SCFI 지수는 여전히 2분기를 상회하는 수준. P/E 5배의 valuation과 5.6% 배당수익률 감안하여 BUY 투자의견 유지

＃세아베스틸지주

［BNK투자 / 김현태 / ＝매수 / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 19,900원］

실적으로 가치를 증명하다

• 업종 내에서 보기 드문 실적 서프라이즈
• 하반기에도 업황 대비 양호한 실적 전망
• 실적, 신사업, 주주환원 3박자 모두 갖춘 기업

＃세아베스틸지주

［하이투자 / 김윤상 / ＝Buy / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 19,900원］

쉽지 않은 업황이지만...

• 24.2Q 실적 시장 기대치 상회, 3Q 실적은 둔화 불가피
• 투자의견 buy: 타 철강사 대비 상황은 조금 낫다

＃세아베스틸지주

［현대차 / 박현욱 / ＝BUY / 목표가 ＝32,000원 / 현재가 19,900원］

2분기, 예상 상회하는 호실적 기록

• 24년 2분기 영업이익은 646억원으로 당사 추정치 및 시장 컨센서스 상회
• 동사 주가는 1만원 대 후반으로 조정을 시현하여 부진한 업황과 실적에 대한 우려는 기반영 되었다고 판단

＃세아베스틸지주

［SK / 이규익 / ＝매수 / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 19,900원］

기대할 게 많다

• 이번엔 스프레드 개선으로 컨센서스 상회
• 어쩔 수 없는 비수기
• 유의미한 실적 개선은 아직. 그래도 기대할 요소는 많아진다

＃세아베스틸지주

［유안타 / 이현수 / ＝Buy / 목표가 ＝29,000원 / 현재가 19,900원］

업황 부진 속 개선된 실적

• 2Q24(P): 매출액 9,700억원, 영업이익 650억원
• 특수강 부문 실적, 저점은 통과한 것으로 판단
• 업황 부진 감안해도 낮은 Valuation

＃세아베스틸지주

［대신 / 이태환 / ＝Buy / 목표가 ＝32,000원 / 현재가 19,900원］

저평가는 금물

• 연결 영업이익 646억원(-21.5% yoy) 기록. 컨센서스 크게 상회
• 베스틸 비용 절감 및 판매믹스 개선 효과. 창원특수강 스프레드 개선
• 3분기는 단기 실적 둔화 구간이나, 시장 회복 및 구조적 성장을 기대

＃세아베스틸지주

［하나 / 박성봉,이상훈 / ＝BUY / 목표가 ＝31,000원 / 현재가 19,900원］

2분기 기대 이상의 영업실적 달성!

• 2Q24 판가 상승과 제품 믹스 개선으로 시장컨센서스 크게 상회
• 3분기는 다시 비수기 돌입
• 투자의견 ＇BUY＇와 목표주가 31,000원 유지

＃오리온홀딩스

［IBK투자 / 남성현 / ＝매수 / 목표가 ＝21,000원 / 현재가 15,010원］

2분기에도 펀더멘탈 견조

• 2분기 영업실적 개선 이어질 전망
• 펀더멘탈 증가 → 배당수익 확대
• 투자의견 매수, 목표주가 21,000원 유지

＃삼성전기

［BNK투자 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ▲190,000원 / 현재가 159,500원］

전사 실적보다는 MLCC 성장세 유지를 주시

• 예상 수준의 2Q24 실적
• 전사 수익성 개선이 느리지만, MLCC 핵심사업의 성장세 지속 주목
• 목표주가 19만원으로 상향, 투자의견 ‘매수’ 유지

＃S-Oil

［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ＝100,000원 / 현재가 68,000원］

동사의 지난 30년 동안 Capex를 복기해 보자

• 화재로 생산이 중단되었던 일부 설비 가동 개시
• 샤힌 프로젝트, Cost Curve 곡선 상 우위 지속 전망

＃금호석유

［KB / 전우제 / ＝HOLD / 목표가 ＝137,000원 / 현재가 142,400원］

2Q 컨센서스 +40% 상회! 미래 투자도 차근차근

• 투자의견 Hold, 목표주가 13.7만원 (유지)
• 2Q24 영업이익 1,191억원. 컨센서스 +40% 상회
• 3Q/4Q 영업이익 1,029억/516억원 추정
• 2H24 주요 제품들의 증설 (Latex, Epoxy, EPDM, MDI)과 2025년부터 2차전지 소재, CCU 설비 가동 기대

＃금호석유

［미래에셋 / 이진호,김태형 / ＝Trading Buy / 목표가 ▼164,000원 / 현재가 142,400원］

수익성 방어에 유리한 포트폴리오 보유

• 목표주가 16.4만원으로 하향. Trading Buy 의견 유지
• 2Q24 Review: 합성고무, 타이어 및 글로브 전방 수요 호조
• 3Q24 Preview: 소폭 감익하지만 여전히 호실적

＃SKC

［미래에셋 / 이진호,김태형 / ＝Trading Buy / 목표가 ▲157,000원 / 현재가 139,600원］

아쉬운 단기 실적, 부푸는 유리기판 기대감

• 투자의견 Trading Buy로 하향. 목표주가 15.7만원으로 상향
• 2Q24 Review: 전부문의 수익성 개선(feat. 아쉬운 동박)
• 3Q24 Preview: 천천히 한 발자국씩

＃대한약품

［대신 / 박장욱 / ＝Buy / 목표가 ▼32,000원 / 현재가 28,150원］

의료비 부담 확대따른 영향 예상

• 2Q24 매출액 490억원(YoY -1.3%), 영업이익 78억원(YoY -14%) 전망
• 예정된 의료비 부담 확대. 판가 상승에 어려움 예상

＃팬오션

［하이투자 / 배세호 / ＝Buy / 목표가 ▼5,800원 / 현재가 3,960원］

2Q24 Review: 영업가치에 대한 인정 필요

• 투자의견 Buy 유지, 목표주가 5,800원으로 하향
• 2Q24 영업이익 시장 컨센서스 상회
• 중국발 수요에 대한 우려 지속, 하지만 팬오션의 영업가치 인정할 필요

＃팬오션

［상상인 / 이서연 / ＝BUY / 목표가 ＝6,700원 / 현재가 3,960원］

2Q24 Review: 과도한 저평가

• 2Q24 매출액 1조 2,334억원, 영업이익 1,352억원 기록
• 우려를 충분히 반영하고도 남는 주가 수준

＃팬오션

［NH투자 / 정연승,곽재혁 / ＝Buy / 목표가 ＝6,000원 / 현재가 3,960원］

이익 레벨은 좋지만, 낮아진 모멘텀

• 하반기 벌크선 업황 추가 개선에는 한계, 이익 증가 모멘텀 약화
• 전 사업부의 양호한 실적으로 2분기 시장컨센서스 14% 상회

＃팬오션

［신한투자 / 명지운 / ＝매수 / 목표가 ＝7,000원 / 현재가 3,960원］

2Q24 Review - BDI와 다시 친해지기

• 저렴한 밸류에이션에 성수기 시황 상승이 붙는다면
• 2Q24 Review: BDI와 다시 친해지기

＃팬오션

［LS / 이재혁 / ＝Buy / 목표가 ＝6,500원 / 현재가 3,960원］

2Q24 Review: 고잉메리호

• 모든 선종이 기대되는 상황
• 어느 때보다 ‘싸고 좋은 배’ 확보가 열쇠
• 투자의견 Buy, 목표주가 6,500 원 유지

＃팬오션

［삼성 / 김영호 / ＝BUY / 목표가 ＝5,600원 / 현재가 3,960원］

2Q review- 감익 사이클 종료

• 주요 선종 고른 업황 호조에 실적 개선
• 2Q 평균 BDI가 전년대비 41% 높은 1,848포인트를 기록했음에도 매출액은 유사한 수준이었는데, 선대 및 물동량 감소 때문

＃팬오션

［대신 / 양지환,이지니 / ＝Buy / 목표가 ＝6,100원 / 현재가 3,960원］

부진한 시황을 극복한 실적

• 24년 2분기 실적 전 사업부문에서 양호한 실적 시현하며 시장 기대치 상회
• 탱커 부문의 영업이익률 41.8%로 역대급 수익 시현, 컨테이너 흑자전환
• 9월부터 건화물 시황 반등, 24년 4분기~25년 시황 개선 감안 매수 추천

＃팬오션

［하나 / 안도현 / ＝BUY / 목표가 ＝6,000원 / 현재가 3,960원］

2Q24 Re: 안전하게 갑시다

• 벌크선 업황은 견조, 선대 확대는 천천히
• 변동성이 확대되는 구간, 선사의 영업전략이 중요한 시점

＃LG디스플레이

［KB / 김동원 / ＝BUY / 목표가 ＝16,000원 / 현재가 11,670원］

4분기 어닝 서프라이즈 전망

• 2024년 OLED 출하의 1/3 이상 4분기 집중
• 4분기 영업이익, 14개 분기 만에 최대 실적
• 모멘텀 ① 실적 개선 ② 광저우 LCD 매각

＃한화오션

［교보 / 안유동 / ＝Buy / 목표가 ▲41,000원 / 현재가 32,600원］

NDR 후기: 더딘 만큼 할인되어있으니 매수하기 적절함

• 2Q24 Review: 2분기 영업이익 다시 적자전환, 하반기 기대감 유효
• 타사 대비 더딘 개선 속도, 다만 이를 반영한 주가 레벨. 매수하기 부담스럽지 않다

＃동원F&B

［교보 / 권우정 / 현재가 38,750원］

2Q24 Re: 본업은 좋았는데, 자회사가 아쉬워

• 2Q24 Re: 본업은 좋았는데, 자회사가 아쉬워
• 일반식품은 좋은데

＃동원F&B

［현대차 / 하희지 / ＝BUY / 목표가 ▼52,000원 / 현재가 38,750원］

2Q24 Review: 컨센서스 하회, 어려운 업황

• 동원F&B 2Q24 연결 기준 매출액은 1조 615억원(+0.9%yoy), 영업이익은 289억원(+5.4%yoy, OPM 5.4%)로 시장 컨센서스를 -14% 하회하는 실적을 기록
• 전반적인 소비 부진 및 외식 경기 침체 영향 가시화

＃엠로

［미래에셋 / 김수진 / 현재가 51,200원］

가이던스 상향조정, 해외 진출 기대감 강화

• 가이던스로 연간 매출 성장률 25% 이상, 영업이익률 8% 이상 제시
• 하반기 글로벌 영업 성과 기대
• 삼성SDS 지분율 33.4%에서 37%로 증가: 기대감은 강해진다

＃바이오니아

［신한투자 / 백지우,이병화 / 현재가 34,000원］

2Q24 Review: 의심을 ＇지우＇다

• 모멘텀은 여전, 예정된 재고자산 충당 비용
• 2Q24 Review: 어닝 쇼크보다 중요한 하반기 모멘텀

＃SOOP

［신한투자 / 강석오,고준혁 / ＝매수 / 목표가 ▲200,000원 / 현재가 98,700원］

호실적 + 노이즈 = 매수 기회

• 호실적에도 단기 노이즈로 인한 주가하락은 매수 기회
• 2Q24 Review: 별풍선 가파른 성장 지속

＃전진건설로봇

［흥국 / 최종경,김지은 / 현재가 없음］

글로벌 콘크리트 펌프카 전문기업

• 콘크리트 펌프카 국내 M/S 1위 기업
• 스마트 건설기계장비 기업으로 도약

＃비에이치

［미래에셋 / 박준서 / ＝매수 / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 21,550원］

역대 최대 2분기 실적 달성

• 2Q24 Review: 역대 최대 2분기 실적 달성
• 3Q24 Preview: 역대 최대 매출 기조 지속

＃비에이치

［메리츠 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ▲31,000원 / 현재가 21,550원］

우려를 불식시키는 실적 흐름 기대

• 2Q24 Review: 가동률 상승으로 서프라이즈
• 3Q24 Preview: 다시 한번 보여줄 호실적

＃비에이치

［LS / 김광수 / ＝Buy / 목표가 ▲31,000원 / 현재가 21,550원］

견고한 FPCB 1st 벤더 위상

• 2Q24P FPCB 출하량 증가로 비수기에도 호실적
• 2H24E 성수기 진입 효과
• 우려 보다는 기대감이 앞서는 구간

＃비에이치

［대신 / 박강호 / ＝Buy / 목표가 ＝32,000원 / 현재가 21,550원］

2Q 깜작, 3Q 최고 실적

• 2Q24 영업이익(313억원), 컨센서스(224억원) 상회
• 3Q24 영업이익(645억원)은 분기 기준의 최고 실적 예상
• 2024년, 2025년 최고 실적 경신 전망, 밸류에이션 매력 확대

＃비에이치

［KB / 이창민 / ＝BUY / 목표가 ＝33,000원 / 현재가 21,550원］

성수기를 방불케 한 비수기 실적

• 2Q 실적 컨센서스 상회, 전작 추가 주문+신작 조기 생산
• 3분기 역대 최대 실적 전망, 스마트폰+태블릿+전장 모두 호조

＃비에이치

［하나 / 김록호,김영규 / ＝BUY / 목표가 ▲35,000원 / 현재가 21,550원］

연간 영업이익 1,404억원으로 최고 실적 경신!

• 2Q24 Review: 서프라이즈 시현
• 3Q24 Preview: 분기 최대 실적 달성 전망
• 최대 실적 경신과 체질 개선에도 극심한 저평가

＃ISC

［대신 / 신석환 / ＝Buy / 목표가 ▼90,000원 / 현재가 51,400원］

본업의 성장 속도에 주목할 때

• 투자의견 매수, 목표주가 90,000으로 하향(-25%)
• 3Q24: IT 성수기 효과, AI GPU/NPU 공급 확대 지속 전망

＃ISC

［SK / 이동주 / ＝매수 / 목표가 ▼85,000원 / 현재가 51,400원］

과매도 구간

• 2Q24 실적: AI 관련 제품 비중 확대에 따른 믹스 개선
• 드디어 일회성이 걷힌 실적, 테스트 소켓 순항 확인
• 반등을 충분히 노려볼 수 있는 구간

＃ISC

［유진투자 / 임소정 / ＝BUY / 목표가 ▼74,000원 / 현재가 51,400원］

2Q24 Review: 하반기를 기대하며

• 2분기 실적은 매출 498억원(YoY +38%, QoQ +42%), 영업이익 149억원(YoY +130%, QoQ +74%, OPM 30%)을 기록
• AI 반도체 테스트를 위한 소켓 매출액은 지난해부터 안정적으로 증가하는 추세
• 장기적으로 안정적인 매출 구조와 마진율을 영위할 것으로 전망하나, 단기적으로는 실적 성장의 기울기가 둔화될 가능성 존재

＃ISC

［LS / 차용호 / ＝Buy / 목표가 ▼68,000원 / 현재가 51,400원］

2Q24 Review: 추정치 및 컨센서스 부합

• 2Q24 Review: 추정치 및 컨센서스 부합
• SK엔펄스 실적 추정치에서 제외
• 투자의견 Buy 유지, 목표주가 68,000원 하향

＃ISC

［NH투자 / 문소영,류영호 / ＝Buy / 목표가 ＝90,000원 / 현재가 51,400원］

우려가 해소되는 지점

• 동사에 대한 우려는 이미 주가에 반영, 성장성에 주목할 때
• 2Q24 Review : AI 모멘텀이 실적으로 증명되는 시간

＃ISC

［메리츠 / 김동관 / ＝Buy / 목표가 ▲77,000원 / 현재가 51,400원］

반가운 실적 반등

• 5개 분기 만의 매출액 성장 시현
• 순조로운 AI 제품 출하 증가 확인
• 하반기 데이터센터 주도 성장과 주주환원책 발표 예정

＃ISC

［신한투자 / 오강호 / ＝매수 / 목표가 ▼75,000원 / 현재가 51,400원］

반가운 실적

• 분기 실적 회복 → 2024년 성장 스토리에 관심
• 2Q24 Review: 비메모리向 매출 확대에 주목

＃SK이노베이션

［한화투자 / 윤용식 / ＝Buy / 목표가 ▼130,000원 / 현재가 107,200원］

2Q24 Review: 부진한 실적 vs. 합병 기대감

• 전 사업부 QoQ 감익 시현
• 3Q24 턴어라운드 전망하나, 불안요소 공존
• 투자의견 Buy 유지, 목표주가 13만원으로 하향

＃SK이노베이션

［미래에셋 / 이진호,김철중,김태형 / ＝매수 / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 107,200원］

아쉬운 2분기를 뒤로하며

• 2Q24 Review: 정유 및 배터리 사업부문 손익 악화
• 3Q24 Preview: 배터리 적자폭 대폭 개선, 정유 수익성 소폭 감소 전망

＃SK이노베이션

［하이투자 / 전유진 / ＝Buy / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 107,200원］

SK-on 하반기 BEP 달성 가능성에 대한 의문

• 목표주가 16만원, 투자의견 매수 유지
• 2Q24 Review: 영업적자 -458억원(컨센서스 970억원 대비 적자전환)
• 하반기 BEP 달성 가이던스 유지에도 불구, 영업적자 지속 예상

＃SK이노베이션

［현대차 / 강동진,김성훈 / ＝BUY / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 107,200원］

북미 공장 가동률 회복 및 SK E&S 합병 후 기대

• 2Q24 실적은 컨센서스를 하회. 윤활유와 배터리 사업에서 당사 전망을 하회
• 2Q24 실적은 매출액 18.8조원(-0.3% qoq, +0.4% yoy), 영업이익 -458억원(적전 qoq, 적지 yoy) 기록하여 컨센서스를 하회하는 실적 기록
• 주가 저점은 확인한 것으로 판단

＃SK이노베이션

［SK / 김도현 / ＝매수 / 목표가 ▼140,000원 / 현재가 107,200원］

이익은 점진적 개선, 배터리 부진은 장기화

• 2Q24 Review: SK온 적자 확대, 정유/화학 감익
• SK 온 실적 부진의 장기화

＃SK이노베이션

［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ▼145,000원 / 현재가 107,200원］

소도 언덕이 있어야 비빈다

• 올해 2분기 영업이익, 시장 기대치 하회
• 중국 과잉 생산능력 전략 및 표준화 통제에 대응할 필요가 있다

＃SK이노베이션

［유진투자 / 황성현 / ＝BUY / 목표가 ▼160,000원 / 현재가 107,200원］

배터리 적자 확대

• 실적 수정 반영해 목표주가 160,000원(PBR 0.8배)으로 20% 하향, 투자의견 BUY 유지
• 2Q24 전사 매출액 19조원(-0%qoq, +0%yoy), 영업손실 458억원(적전qoq, 적지yoy), 당기순손실 6,397억원(적지qoq, 적지yoy)으로 부진한 실적
• 3Q24 전사 매출액 19조원(+2%qoq, -3%yoy), 영업이익 2,984억원(흑전qoq, -80%yoy), SK On 매출액 1.9조원(+21%qoq, -41%yoy), 영업손실 2,851억원(적지qoq, 적전yoy) 전망

＃SK이노베이션

［메리츠 / 노우호 / ＝Hold / 목표가 ▼120,000원 / 현재가 107,200원］

2Q24 Review: SK On 외형 성장 축소 중

• 2Q24 Review: SK On 분기기준 최대 영업적자 기록(-4,601억원)
• SKI-SK E&S 사업 성과 가시성이 도출된다면 투자심리 또한 바뀔 것
• SK On은 기타 계열사간 합병으로 다소 안도할 수 있으나, 여전히 긍정적 변화를 확신하기 어려워. 투자의견 Hold와 적정주가 12만원 하향 제시

＃SK이노베이션

［신한투자 / 이진명 / ＝매수 / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 107,200원］

아직 어렵지만 최악은 지났다

• 합병 이후 방향성은 긍정적이나 SK온 회복이 중요한 시점
• 2Q Review: Carbon 사업 부진과 배터리 적자폭 확대로 컨센서스 하회

＃SK이노베이션

［다올투자 / 전혜영,차윤지 / ＝BUY / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 107,200원］

이보다 더 바닥은 없다

• 석유부문 정제 마진 약세에 따른 감익 및 SK ON 부진 길어지며 전분기 대비 적자폭 확대 등의 원인으로 전사 연결 영업이익 -458억원 기록하며 어닝 쇼크 기록
• SK E&S와의 합병으로 동사의 재무리스크는 다소 해소될 전망이나, SK ON의 실적 개선 없이는 주가 반등을 기대하기 어려움요
• 2차전지 업종 내 기업들과 마찬가지로 결국 전기차 판매량 및 2차전지 출하량 반등세 확인 필요

＃SK이노베이션

［하나 / 윤재성,신홍주 / ＝BUY / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 107,200원］

2Q24가 실적의 저점

• 2Q24 영업이익 컨센 대폭 하회
• 3Q24 영업이익 QoQ 흑자전환 예상
• SKI와 SK E&S 합병은 긍정적이나, SK온의 실적 개선이 주가의 핵심

＃고영

［유진투자 / 박종선 / ＝BUY / 목표가 ＝17,000원 / 현재가 11,610원］

2Q24 Review: 하반기 실적 회복 기대

• 2Q24 Review: 실적 부진 지속에서도 반도체 검사장비, 다목적 검사장비 등의 기타 매출 성장은 지속
• 3Q24 Preview: 하반기로 갈수록 자동차 전장, 서버, 스마트폰 향 수요가 회복세를 보이고 있어 긍정적임

＃NEW

［DS투자 / 장지혜 / 현재가 2,785원］

K-콘텐츠의 굿파트너

• 영화, 드라마, 음악 등 K-콘텐츠 제작/유통 시너지 확대
• [실적전망] 24년 상반기 실적은 부진할 전망이나 하반기 반등 기대
• [밸류에이션] 주요 자회사 지분가치와 콘텐츠 경쟁력 대비 저평가

＃HK이노엔

［신영 / 정유경 / ＝매수 / 목표가 ＝51,000원 / 현재가 40,100원］

슬기로운 운영, 성장하는 실적

• 2Q24 Review: 케이캡과 컨디션의 쌍끌이, 의료계 파업 영향 최소화
• 하반기 관전 포인트: 케이캡 미국 임상 데이터 & 유럽 판권계약
• 투자의견 매수, 목표주가 51,000원 유지

＃파마리서치

［신한투자 / 정희령,엄민용 / N 매수 / 목표가 N 200,000원 / 현재가 148,000원］

트렌드가 숫자로 반영될 구간

• 글로벌 스킨부스터 시장의 형성, 수출 본격 성장 구간
• 2Q24 Preview; 매출액 817억원, 영업이익 296억원 추정
• Valuation & Risk

＃넥슨게임즈

［삼성 / 오동환,유승민 / ＝BUY / 목표가 ▲37,000원 / 현재가 28,800원］

퍼스트디센던트 매출 장기화 증명

• 신규 계승자 업데이트로 스팀 1위 탈환
• 정교한 BM으로 라이프 사이클 장기화
• 넥슨의 주력 개발사로 입지 강화

＃슈프리마

［유안타 / 권명준 / 현재가 26,400원］

하반기도 성장 지속 전망

• 2분기 실적
• 하반기도 국내외 성장 기대
• 기다리고 있는 M&A

＃지니언스

［유진투자 / 박종선 / 현재가 9,980원］

2Q24 Review: 시장 기대치 큰 폭 상회, NAC, EDR 시장에서의 강자 부각

• 2Q24 Review: NAC, EDR 등 정보보호 제품 수요 증가에 따른 실적 성장으로, 시장 기대치 큰 폭 상회
• 3Q24 Preview: NAC, EDR 등의 공공 부문에서 민간 부문 확대로 수혜 지속 전망. ZTNA 확대 정책도 긍정적
• 현재 주가는 2024년 실적 기준 PER 11.2배로, 국내외 동종업체 평균 PER 21.1배 대비 큰 폭으로 할인 거래 중

＃BGF리테일

［한화투자 / 이진협,최영주 / ＝Buy / 목표가 ▼135,000원 / 현재가 108,300원］

2Q24 Review : 산업 성장률 둔화에도 상위권 사업자는 선방 중

• 2Q24 Review
• 상위권 사업자 선방 중이나
• 투자의견 BUY 유지, 목표주가 13.5만원 하향

＃BGF리테일

［미래에셋 / 배송이 / ＝매수 / 목표가 ▼150,000원 / 현재가 108,300원］

기존점은 아직, 출점은 이상 무

• 2Q24 Review: 기존점 마이너스 전환
• 출점 우려는 완화. 가격 매력 부각

＃BGF리테일

［신한투자 / 조상훈,김태훈 / ＝매수 / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 108,300원］

약속의 성수기에 진입하며

• 3분기부터 주가 회복 전망
• 2Q24 Review: 내수 소비 침체 여파 속 객수 감소
• Valuation & Risk

＃BGF리테일

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 108,300원］

아쉽지만 예상 수준

• 하반기, 이익 턴어라운드 기대
• 2분기, 부진했으나 예상 수준

＃BGF리테일

［한국투자 / 김명주 / ＝매수 / 목표가 ＝165,000원 / 현재가 108,300원］

무난함도 장점

• 영업이익이 시장 기대치에 부합
• 하반기에는 드디어 영업이익 증익

＃BGF리테일

［대신 / 유정현 / ＝Buy / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 108,300원］

하반기부터 완만한 회복 전망

• 편의점 2분기 기존점 성장률 -0.1%로 1분기 +0.6% 대비 부진
• 기존점 성장률은 올해 1%에서 내년에 2%대로 회복 전망
• 점포간 매출 간섭으로 브랜드간 차별화를 위한 투자 부담 점증 예상

＃BGF리테일

［상상인 / 김혜미 / ＝BUY / 목표가 ▼150,000원 / 현재가 108,300원］

2Q24 Review: 보릿고개를 뒤로하고

• 2Q24 매출액 yoy+5.0%, 영업이익 yoy-2.4%
• 투자의견 BUY 유지, 목표주가 18만원→15만원 하향

＃BGF리테일

［DB금융투자 / 허제나 / ＝Buy / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 108,300원］

바닥 딛다

• 컨센서스 부합
• 3분기 증익 기대
• 주가도 실적도 바닥 딛을 것

＃BGF리테일

［IBK투자 / 남성현 / ＝매수 / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 108,300원］

2분기 Review: 기대치 부합

• 2분기 실적 무난
• 판관비 증가율 둔화
• 투자의견 매수, 목표주가 16만원 제시

＃디케이티

［신한투자 / 최승환,이병화 / ＝매수 / 목표가 ＝19,000원 / 현재가 11,270원］

어닝서프라이즈 후에도 기대할 게 많다

• 2분기 호실적 발표. 반영되지 않은 호재 다수
• 2Q24 Review
• Valuation & Risk

＃디케이티

［하나 / 최재호 / ＝BUY / 목표가 ＝22,000원 / 현재가 11,270원］

2Q24 Review: 창립 사상 최대 2분기 실적 달성

• 2H24부터 가시화되는 신규 부문에 주목할 시기
• 2Q24 Review: 역대 최대 2분기 실적 달성
• 2024년 매출액 4,209억원, 영업이익 271억원 전망

＃하이브

［다올투자 / 김혜영 / ＝BUY / 목표가 ＝260,000원 / 현재가 175,300원］

하이브 2.0 전략 발표

• 하이브 2.0 전략에 대한 내용이 담겨있으며 주요 사업영역을 재편.
• 기존 사업영역이었던 1) 레이블, 2) 솔루션, 3) 플랫폼에서 1) 음악, 2) 플랫폼, 3) 테크기반 미래성장으로 변경

＃하이브

［대신 / 임수진 / ＝Buy / 목표가 ＝310,000원 / 현재가 175,300원］

하이브 2.0 코멘트

• 뮤직 그룹 APAC 설립 등 하이브 2.0으로 체질 개선 본격화될 전망
• 현지화 그룹 및 게임/AI 사업은 긴 호흡에서 성과 확인 가능할 것
• 새로 발표한 위버스 멤버십 서비스는 기대 이상. 팬덤 수요 클 것

＃대덕전자

［BNK투자 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ▼30,000원 / 현재가 22,300원］

점진적 실적 개선 중, 모든 호재는 연말에 집중

• 기대치 상회한 2Q24 실적: 서버향 패키지 기판 수요 증가 덕분
• 하반기 실적은 느리지만 점진적 개선, 연말 다수 호재 기대
• 목표주가 3만원으로 하향, 투자의견 ‘매수’ 유지

＃대덕전자

［메리츠 / 양승수 / ▲Buy / 목표가 ▲29,000원 / 현재가 22,300원］

MLB마저 통달한 올라운드 플레이어로 등극

• 투자의견 Hold에서 Buy로 상향, 적정주가 29,000원 제시
• MLB 기판 AI 모멘텀 발생의 의의

＃대덕전자

［대신 / 박강호 / ＝Buy / 목표가 ▼30,000원 / 현재가 22,300원］

길게 보면 좋다~

• 2Q24 영업이익은 109억원(흑자전환 qoq/ 94%yoy), 컨센서스 상회
• 3Q24 영업이익은 116억원(6.1% qoq/ 717% yoy)으로 증가 추정
• 4Q24 FC BGA 매 확대 전망 / 2025년 AI향 MLB 매출 반영 예상

＃대덕전자

［하나 / 김록호,김영규 / ＝BUY / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 22,300원］

실적 회복 확인. MLB 기대감도 발생

• 2Q24 Review: 흑자 전환 성공
• 하반기는 FCBGA 적자 축소로 계단식 이익 개선 예상
• 실적 개선과 모멘텀 발생. 비중확대 시점 도래

＃DL이앤씨

［미래에셋 / 김기룡 / ＝매수 / 목표가 ＝46,000원 / 현재가 34,650원］

원가 개선 시그널 부재, 부담은 도리어 확대

• 2Q24 Review: 영업이익은 시장 예상치 56% 하회
• 재차 지연된 주택 원가 개선 시그널

＃DL이앤씨

［현대차 / 신동현 / ＝BUY / 목표가 ＝44,000원 / 현재가 34,650원］

2Q24 Review: 보수적 비용 반영 지속

• 2Q24 연결 매출액 2조 702억원(+5.1% YoY, +9.5% QoQ), 영업이익 326억원(-54.7% YoY, -46.6% QoQ, OPM 1.6%) 기록
• 자회사 DL건설의 원가 반영 및 충당금 설정액이 증가하였으며, 도급증액 지연으로 인한 별도원가율 개선 역시 늦어지고 있음. 연간 실적 추정치 하향 조정

＃DL이앤씨

［신한투자 / 김선미 / ＝매수 / 목표가 ▼47,000원 / 현재가 34,650원］

결국 중요한 것은 기초체력

• 보수적 관리로 오히려 낮아진 예측성
• 2Q24 Review - 늦어진 턴어라운드보다 약한 기초체력이 아쉬워

＃DL이앤씨

［유안타 / 장윤석 / ＝Buy / 목표가 ＝47,000원 / 현재가 34,650원］

요원한 수익성 개선

• 2Q24 영업이익, 당사 추정(738억원) 및 컨센서스(735억원) -56% 하회
• 수익성의 바닥 확인이 필요
• 안정성을 강점으로 발휘할 때

＃DL이앤씨

［LS / 김세련 / ＝Buy / 목표가 ▼42,000원 / 현재가 34,650원］

2Q24 Review: 둔화된 이익 체력

• 자회사 DL건설 건축사업 부진에 따른 적자전환으로 어닝쇼크
• 정산이익 확인 전까지는 요원한 턴어라운드

＃DL이앤씨

［다올투자 / 박영도,이상호 / ＝HOLD / 목표가 ＝38,000원 / 현재가 34,650원］

계속되는 방향성 부재

• 매출액 당사추정치와 컨센서스 부합. 영업이익 당사추정치와 컨센서스 대폭 하회
• 원가율 추가 악화, 매출액 증가 둔화로 인한 판관비율 상승, 부실 사업장 처리에 따른 대손 등이 원인

＃DL이앤씨

［대신 / 이태환 / ＝Buy / 목표가 ▼44,000원 / 현재가 34,650원］

사야할 이유가 필요하다

• 2Q24 Review 자회사 DL건설 적자전환
• 사야할 이유가 필요하다

＃DL이앤씨

［하나 / 김승준,하민호 / ＝Neutral / 목표가 ＝35,000원 / 현재가 34,650원］

Need more time

• 2Q24 잠정실적: 컨센서스 하회
• 주택에 대한 전망: 1년은 필요
• 투자의견 Neutral, 목표주가 35,000원 유지

＃케이카

［현대차 / 장문수,백주호 / ＝BUY / 목표가 ▲17,500원 / 현재가 12,930원］

틀에 갇힌 배당, 깨고 갈래요

• 2Q24 영업이익은 181억원(+17.0% yoy, OPM 3.1%)으로 컨센서스 3.1% 상회
• 2Q24 Review: GPU 회복세 긍정적
• 상장 초기 부여된 Valuation 할증 요인은 동사의 중고차 이커머스 플랫폼으로의 사업모델 전환과 이에 따른 외형 확장에 편승 가능성임을 재차 강조, 수익성 확대

＃폰드그룹

［유안타 / 권명준 / 현재가 5,520원］

S.B.S.(Super Dry, BBC Earth, Spyder)를 주목하자!

• 2분기 호실적
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