[250819.화] 주식요약정리 (#한한령해제, #자동차수출호조, #러-우 정상회담 추진, #게임스컴, #리튬, #마스가, #원전불공정 등)

테마시황

中, 해외 드라마 쿼터 완화 논의 소식 속 한한령 해제 기대감.
7월 자동차 수출 호조.
러시아-우크라이나 정상회담 추진 소식.
글로벌 게임쇼 '게임스컴' 기대감.
리튬 가격 연중 최고치 경신 소식.
반면, 中, 한-미 '마스가(MASGA)' 프로젝트 견제, 기획재정부 '한미 조선산업 협력 증진기금 신설' 제동 소식.
尹 정부, 체코 원전 수주 때 美 웨스팅하우스와 '불공정 계약' 논란.
러시아-우크라이나 정상회담 추진, 러-우 전쟁 종전 가능성 부각.
美 상무부, 철강·알루미늄 파생 제품 범위에 변압기·건설기계 등 407종 추가에 따른 우려 지속.

영상콘텐츠/엔터테인먼트 등

中, 해외 드라마 쿼터 완화 논의 소식 속 한한령 해제 기대감 등에 상승

외신에 따르면, 중국의 방송·인터넷 감독 기관인 국가광파전시총국(광전총국)이 지난 15일 드라마 콘텐츠 제작·혁신 증진을 위한 조치를 논의하는 회의를 열었다고 전해짐. 가이드라인에 해외 드라마 쿼터를 비롯해 드라마 편수, 사극 방영시간 등에 대한 제한 완화 등의 내용이 담겼다고 알려짐.
아직 당국의 공식적인 발표는 나오지는 않은 상태지만, 광전총국은 중국 내 주요 동영상 플랫폼과 제작사에 공문을 보내 신규 지침을 통지한 것으로 알려짐. 드라마 리메이크의 경우 국가 제한을 없애 한국이나 일본의 작품도 대상에 포함시켰으며, 그간 한국·일본 드라마에 적용됐던 해외 드라마 수입 제한도 없앤 것으로 전해짐. 또한, 오히려 수입 드라마를 장려하고 드라마 수입 심사권을 일부 지방으로 넘겨주며, 심사 기간을 단축하는 내용도 담고 있는 것으로 파악됐음. 이에 일각에서는 해외 드라마 쿼터 완화에 따라 2016년 이후 지속돼온 한한령(한류 금지령) 해제 가능성도 언급되고 있음.
삼화네트웍스, 팬엔터테인먼트, 스튜디오드래곤, 에이스토리, CJ ENM 등 영상콘텐츠/ 영화 테마가 상승. 또한, 아센디오, 노머스, NEW, 초록뱀미디어, 하이브 등 엔터테인먼트, 음원/음반 테마도 상승.

자동차 대표주 등

7월 자동차 수출 호조 등에 상승

산업통상자원부가 금일 발표한 '2025년 7월 자동차산업 동향'에 따르면, 지난달 자동차 수출액은 1년 전보다 8.8% 증가한 58억3,000만 달러를 기록하면서 2개월 연속 증가세를 보였음. EU과 기타 유럽 지역에서 친환경차와 중고차 수출이 각각 전년 대비 32.7%, 78.7%의 높은 증가율을 보인 것이 주효했음. 최대 수출 시장인 미국으로의 수출액은 23억2,900만 달러로 전년 대비 4.6% 줄며 5개월 연속 마이너스를 기록했지만, 대미 자동차 수출액 감소폭은 전월(-16.0%)과 비교해 크게 둔화됐음.
특히, 7월 친환경차 수출 대수는 6만8,129대로 1년 전보다 17.0% 증가한 것으로 나타났음. 이 중 전기차 수출은 2만대로 12.3% 늘어나며 6월에 이어 두 달 연속 증가세를 기록. 7월 자동차 내수 판매(13만8,503대)도 전년대비 4.5% 늘었고, 특히 전기차, 하이드리브차 등 친환경차의 약진이 두드러지면서 해당 차의 월간 내수 판매량은 7만7,000대로 역대 최대치를 찍었음.
한온시스템, 현대모비스, 기아, HL만도, 현대차 등 자동차 대표주가 상승. 아울러 코리아에프티, 티에이치엔, 아진산업, 엘앤에프, 명신산업 등 일부 자동차부품/ 전기차 테마도 상승.

우크라이나 재건/ 건설기계/ 모듈러주택

러시아-우크라이나 정상회담 추진 소식에 상승

러시아-우크라이나 전쟁의 당사국인 러시아와 우크라이나가 도널드 트럼프 美 대통령 중재 하에 2022년 개전 이후 첫 정상회담을 개최하는 방안이 추진되고 있음. 외신에 따르면, 트럼프 대통령은 18일 백악관에서 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령 및 유럽 정상들과 연쇄 회담을 가졌으며, 회담을 도중에 일시 중단하고 블라디미르 푸틴 러시아 대통령과 통화한 것으로 전해짐. 이와 관련, 트럼프 대통령이 우크라이나 및 유럽 정상들과 논의한 우크라이나 안전보장 방안 등에 대한 푸틴 대통령의 의견을 청취했을 가능성이 있다는 해석이 나오고 있음.
이어 트럼프 대통령은 연쇄 회담을 마친 후 트루스소셜 계정을 통해 "나는 블라디미르 푸틴 러시아 대통령에게 전화를 걸어 푸틴 대통령과 젤렌스키 대통령 간의 회담을 조율하기 시작했다"며 "회담 장소는 앞으로 결정될 것"이라고 밝힘. 아울러 트럼프 대통령은 "그 회담이 열린 후 우리는 두 대통령에 나를 더한 3자 회담을 할 것"이라고 언급.
한편, 러시아도 트럼프 대통령과 푸틴 대통령 간 통화 사실을 확인. 18일 러시아 국영 타스통신에 따르면, 유리 우샤코프 러시아 대통령 보좌관은 브리핑을 통해 트럼프 대통령과 푸틴 대통령이 약 40분간 통화했다고 밝힌 것으로 전해짐. 우샤코프 보좌관은 해당 통화에 대해 "솔직하고 매우 건설적이었다"며 "직접 협상에 참여하는 우크라이나와 러시아 측 대표들의 급을 높일 가능성을 연구하면 가치 있을 것이라는 아이디어가 논의됐다"고 언급.
오늘이엔엠, TYM, 에스와이스틸텍, 수산세보틱스, 다스코, 희림, SG, HD현대건설기계, 진성티이씨, 덕신이피씨, 코오롱글로벌 등 우크라이나 재건 테마가 상승. 반면, 엠앤씨솔루션, HJ중공업, 삼양컴텍, 우리기술, 한화에어로스페이스, 한화시스템, LIG넥스원 등 방위산업/전쟁 테마는 하락.

게임

글로벌 게임쇼 '게임스컴' 기대감 등에 상승

글로벌 게임쇼 '게임스컴(gamescom) 2025'가 현지시간으로 오는 20일부터 24일까지 독일 쾰른에서 개최될 예정. 게임스컴은 약 34만명이 방문하고 1,400여개의 소프트웨어·하드웨어·게임 콘텐츠 제작사가 참여하는 세계 최대 규모 게임전시회로, 크래프톤, 펄어비스, 네오위즈, 위메이드맥스, 엔씨소프트, 조이시티, 넷마블, 카카오게임즈 등 국내 주요 게임사들이 행사에 참가할 예정.
특히, 펄어비스는 내년 1분기 출시 예정인 오픈월드 액션 어드벤처 게임 '붉은사막'을 작년 행사에 이어 올해까지 2년 연속으로 일반 관람객에 선보일 예정으로, '붉은사막'은 '게임스컴 어워드' 후보 목록에서 4개 부분에 이름을 올린 것으로 전해짐. 크래프톤은 차기작 'PUBG: 블라인드스팟'을 비롯해 올해 3월 얼리 액세스로 선보인 '인조이(inZOI)'의 첫 DLC, '배틀그라운드' 시연 공간을 마련했으며, 넷마블은 직접 부스를 내고 참가하지는 않았지만, 게임스컴 개막 전날 열리는 전야제 행사 오프닝 나이트 라이브(ONL)에 '일곱 개의 대죄: 오리진' 트레일러를 출품할 계획임.
크래프톤, 넷마블, 펄어비스, 컴투스, 플레이위드, 시프트업 등 게임 테마가 상승.

리튬

리튬 가격 연중 최고치 경신 소식 등에 상승

중국 배터리 기업 CATL이 중국 장시성 지안샤오우 리튬 광산 채굴을 중단하면서 리튬 가격이 급등세를 이어가고 있음. 일부 언론에 따르면, 리튬 가격 상승이 이어지면서 올해 최고가를 연이어 돌파하고 있다며, 중국 선물시장에서는 지난 18일 탄산리튬 가격이 톤당 8만2,708위안을 기록하면서 연중 최고치를 경신.
KB증권은 최근 보고서를 통해 CATL의 광산 채굴 중단이 중국 정부의 과잉 생산과 출혈 경쟁 단속에 대한 의지를 보여준 것이라면 추가 조치가 나올 가능성도 있다며, 수급 전망에 대한 심리적 요인의 영향을 크게 받는 리튬 가격은 당분간 상승 흐름을 보일 것으로 전망.
하이드로리튬, 새빗켐, 리튬포어스, 미래산업 등 리튬 테마가 상승. 한편, 하이드로리튬은 반기보고서 미제출 사유 해소로 관리종목 해제 사실도 부각.

조선/ 조선기자재

中, 한-미 '마스가(MASGA)' 프로젝트 견제 등에 하락

中 관영매체 글로벌타임스는 18일 논평을 통해 미 상원의원들이 조선업 협력안 구체화를 위해 한국을 방문한 것과 관련해 "미국이 조선업 재활성화에 집중하면서 점점 한국과 일본을 자국 방위산업에 통합시키고 싶어 하는 것 같다"며, "이는 우선적으로 미국의 전략적·군사적 이익 증진을 위한 것"이라고 밝힘. 이어 "미국이 한일의 기술적 전문지식과 금융투자를 자국의 전략적 군사 목표에 쓰이도록 할 수 있을 뿐만 아니라 잠재적 위험을 초래할 수 있다"며, "한국이나 일본 (기업의) 로고가 붙은 선박들이 제3국에 대한 미군 작전에 쓰일 경우 한일이 곤란해질 수 있다"고 주장했음.
또한, 매체는 한일이 이러한 시나리오를 조심해야 한다고 주장하면서 "미국이 시급히 자국 조선업 능력을 키울 필요가 있는 반면, 한일의 경우 미국에 대한 투자를 늘리고 인재·기술·자본을 미국 조선업 성장으로 돌리는 것이 반드시 이득이 되지는 않을 수 있다"며, "한일 입장에선 투자·생산 이전으로 국내 생산능력 성장을 없애 경쟁력이 약해질 수 있다"고 언급했음.
한편, 일부 언론에 따르면, 지난달 민주당 이언주 의원이 발의한 '한미 간 조선산업 협력 증진 및 지원에 관한 법률안(MASGA 지원법)'에 대해 기재부는 기금을 신설할 수 있는 별도 재원이 없다는 이유로 반대 입장을 보이고 있는 것으로 알려짐. 기재부 관계자는 "해당 법안에 따른 조선산업 협력 증진 기금은 일반회계 재원을 그대로 가져다 기금을 만들자는 내용"이라며 "현재도 조선업 관련 지원이 필요하다면 지원이 가능하고 별도 재원도 없어 필요성이 없다고 보고 있다"고 밝힌 것으로 알려지고 있음.
HJ중공업, HD현대미포, HD현대중공업, 케이프, 태웅, 에스앤더블류, 세진중공업, 현대힘스 등 조선/조선기자재 테마가 하락.

원자력발전

尹 정부, 체코 원전 수주 때 美 웨스팅하우스와 '불공정 계약' 논란 등에 하락

전일 일부 언론에 따르면, 윤석열 정부가 체코 원자력발전소 수주를 성사시키기 위해 미국 원전 기업인 웨스팅하우스(WEC)와 불평등 계약을 맺은 것으로 확인됐다고 전해짐. 우리 기업이 소형모듈원전(SMR) 등 독자 기술 노형을 개발해도 WEC 측의 사전 검증을 받지 않으면 수출이 불가능하도록 하는 독소 조항이 삽입됐으며, 원전 1기를 수출할 때마다 최소 1조 원 이상의 현금이 WEC 측에 넘어가도록 설계된 것으로 드러났다고 알려짐. 특히, 여기에 불평등 계약 기간도 50년에 달해 사실상 원전 주권을 침해당했다는 지적이 나오고 있다고 전해짐.
이와 관련, 일부 언론이 확보한 ‘한국수력원자력·한국전력공사 및 WEC 간 타협 협정서’에 따르면, 한수원이 한국형 원전을 수출할 때 원전 1기당 6억 5,000만 달러(약 9,000억 원)어치의 물품 및 용역 구매 계약을 WEC 측에 제공하고 1억 7,500만 달러(약 2,400억 원)의 기술 사용료도 납부해야함. 한국 측이 SMR을 포함한 모든 차세대 원전을 독자 수출하려면 WEC의 기술 자립 검증도 통과해야 하며, WEC 측 판단에 따라 원전 수출에 제동이 걸릴 수도 있다는 의미임.
정용훈 KAIST 원자력양자공학과 교수는 "원전 1기당 건설 비용은 약 10조 원으로 볼 수 있는데 이 중 약 9,000억 원을 외국 업체에 주기로 했다면 이는 아쉬운 대목"이라고 설명. 이어 다른 원전 업계 전문가는 "원전 건설 비용의 상당수는 단순 건설 및 인건비이고 핵심 설비에 드는 돈은 3분의 1 남짓에 불과하다"며, "국내 기업이 수주한 계약임에도 불구하고 이 3분의 1을 다시 WEC와 나눠 먹어야 하는 셈이라 핵심 설비 경쟁력 확보 측면에서도 한국 측에 매우 불리하다"고 평가했음.
한전KPS, 한전기술, 우리기술, 오르비텍, 우진엔텍, 태웅, 에너토크, 우진, 한신기계, 지투파워, 두산에너빌리티, 서전기전 등 원자력발전 테마가 하락.

특징 상한가 및 급등종목

삼화네트웍스 1,599원(+30.00%)
: 中, 해외 드라마 쿼터 완화 논의 소식 속 한한령 해제 기대감
아센디오 3,980원(+29.85%)
: 中, 해외 드라마 쿼터 완화 논의 소식 속 한한령 해제 기대감
에스엔시스 45,000원(+50.00%)
: 신규 상장 첫날 급등
팬엔터테인먼트 2,670원(+25.94%)
: 中, 해외 드라마 쿼터 완화 논의 소식 속 한한령 해제 기대감
토모큐브 33,550원(+14.51%)
: 2분기 적자폭 축소 모멘텀 지속
오늘이엔엠 1,641원(+13.25%)
: 우크라이나 재건 테마 상승 속 290억원 규모 부과 처분 집행정지 승소 소식
라온텍 5,190원(+13.07%)
: 150억원 규모의 사모 전환사채권 발행 결정
SM C&C 1,516원(+12.21%)
: 中, 해외 드라마 쿼터 완화 논의 소식 속 한한령 해제 기대감
웅진 4,560원(+10.68%)
: 상조업체 프리드라이프 인수 효과에 따른 2분기 호실적 모멘텀 지속
TYM 6,200원(+9.73%)
: 우크라이나 재건 테마 상승 속 필리핀 정부에 트랙터 650대 추가 공급 소식
스튜디오드래곤 49,350원(+8.94%)
: 中, 해외 드라마 쿼터 완화 논의 소식 속 한한령 해제 기대감
티에이치엔 3,780원(+8.62%)
: 일부 자동차부품 테마 상승 속 2분기 호실적 모멘텀 지속
노머스 36,500원(+8.47%)
: 中, 해외 드라마 쿼터 완화 논의 소식 속 한한령 해제 기대감
오스테오닉 7,270원(+8.02%)
: 해외 수출 확대 전망 등
펄어비스 31,800원(+7.80%)
: 붉은사막, '게임스컴 어워드' 4개부문 노미네이트 소식
온코닉테라퓨틱스 27,800원(+7.75%)
: 자큐보정 中 파트너사에 약 69.3억원 규모 마일스톤 기술료 청구 소식
코리아에프티 5,640원(+7.63%)
: 7월 자동차 수출 호조 등
제놀루션 2,430원(+7.28%)
: 자궁경부암 고위험군 예측 'DNA 메틸화 바이오마커' 국내 특허출원 소식

52주 신고가

웅진 , TYM , 티에이치엔 , 메쎄이상 , 나노 , SGA , 새빗켐 , 셀바이오휴먼텍 , 금호건설 , 테스 , 헬릭스미스 , 아진산업 , 삼성E&A , 동성화인텍 , LG유플러스 , 에스엠 , 이상네트웍스

외국인/기관 순매수 Top20

리포트요약

＃SK하이닉스

［DS투자 / 이수림,김진형 / ＝BUY / 목표가 ＝310,000원 / 현재가 267,500원］

여전히 핵심을 가장 잘 지키는 업체

꾸준히 증익하는 업체임을 증명해낼 것
DRAM 업사이클 지속에 따른 동사 수혜 지속

＃넥센타이어

［키움 / 신윤철 / ＝BUY / 목표가 ＝7,500원 / 현재가 5,670원］

NDR 후기: 하반기 기회 요인, 투자의견 상향

유럽 2공장 가동률 100% 달성 및 국내 RE 확대 기대
9월 중순부터 15%로 인하될 경우 충격은 300억 원 이내

＃KCC

［LS / 정경희 / ＝Buy / 목표가 ＝524,000원 / 현재가 373,500원］

노루홀딩스 지분 매입, 단순 투자인 듯

지난 6월부터 노루홀딩스 주식 7% 매입
M&A 가능성은 현재 높지 않은 듯

＃TCC스틸

［흥국 / 정진수,유준석 / ＝BUY / 목표가 ＝25,000원 / 현재가 19,070원］

유의미한 물량 증가는 2026년부터

롤마진 축소로 적자 전환
2026년으로 늦춰진 물량 증가 기대감

＃금호건설

［LS / 김세련 / 현재가 3,850원］

[NDR 후기] 큰 폭의 이익 신장

현장 믹스 개선에 따른 경상적 이익 개선, 구조적 턴어라운드 확인
상대적으로 낮아진 경쟁강도에 더해지는 연말 배당 재개 기대감

＃디아이

［현대차 / 박준영,윤동욱 / ＝BUY / 목표가 ▼20,000원 / 현재가 13,430원］

완벽한 실적, 남은건 지속성

디아이의 2Q25 실적은 매출 1,192억원(YoY 158.5%, QoQ +8.4%) 영업이익 122억원(YoY +1,198.3%, QoQ +23.4%)으로 1분기에 이어 2분기에도 괄목할만한 실적 성장을 보여주며 당사 추정치 및 컨센서스를 상회하는 실적을 시현
동사의 지속적인 성장을 위해서는 HBM4용 번인테스터 납품 과정에서도 안정적인 벤더로서 자리매김하는 과정이 중요

＃롯데정밀화학

［KB / 전우제,송윤주 / N BUY / 목표가 N 56,000원 / 현재가 40,750원］

ECH 강세의 3가지 이유

2025년 OP 854억원 (+69% YoY), 2026년 OP 1,461억원 (+71% YoY)
ECH 강세의 3가지 이유: 유럽 ECH 부족, 경쟁 글리세린 공급 감소, 화장품 및 저당식음료 성장률 높기 때문

＃삼성전자

［DS투자 / 이수림,김진형 / ＝BUY / 목표가 ＝81,000원 / 현재가 70,000원］

기대가 많아지는 하반기

동사를 둘러싼 환경은 좋아지는 중
DRAM에서의 경쟁력 회복도 입증해야 할 때

＃GS건설

［BNK투자 / 이선일 / ＝매수 / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 18,640원］

턴어라운드 기조 공고화(鞏固化)

여러가지 일회성 요인으로 인해 제대로 평가받지 못한 2분기 실적
명암이 교차하고 있는 듯 하지만 자세히 보면 긍정적 요인이 훨씬 우세
주요 리스크 요인 제거 + GS이니마 매각 탄력→ 턴어라운드 기조 강화

＃이수페타시스

［BNK투자 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ＝71,000원 / 현재가 59,700원］

수주 흐름 호조 지속, 실적 방향성 우상향 불변

2Q25 실적은 기대치 하회했으나, 수주 흐름은 계속 좋음
향후 실적 방향은 우상향, 제품 믹스 개선과 CAPA 증가 덕분

＃국도화학

［KB / 전우제,송윤주 / N BUY / 목표가 N 54,000원 / 현재가 37,350원］

석유화학의 희망

과거 실적 추이 및 상반기 회복에 대한 설명
2025년 OP 622억원 (+146% YoY), 2026년 OP 832억원 (+34% YoY)

＃한솔케미칼

［iM / 정원석 / ＝Buy / 목표가 ▲230,000원 / 현재가 169,200원］

뚜렷한 실적 성장세 대비 저평가

2Q25 전반적인 물량 회복세로 어닝 서프라이즈 기록
하반기에도 견조한 실적 흐름 나타낼 전망

＃한솔케미칼

［삼성 / 이종욱,김경빈 / ＝BUY / 목표가 ▲220,000원 / 현재가 169,200원］

고객사 확대로 이익 레버리지

2Q25 예상에 부합하는 이익. 과산화 매출의 정상화, 전구체와 바인더 성장 지속
삼성전자 파운드리 가동률 회복과 고객사 확대 레버리지 효과

＃한국카본

［다올투자 / 최광식 / ＝BUY / 목표가 ▲41,000원 / 현재가 31,050원］

실적 좋고, LNG선 발주 막 시작되었고

2Q25 서프라이즈 리뷰. 적정주가 상향. 조선사 LNG선 수주 개시에 추천
2개 분기 연속 (높은) 수익성 정상화가 확인되어 실적 상향 조정. 수주-납품 모델 업데이트로 2025~2028년 실적 상향 및 적정주가 상향.
삼성중공업의 LNG선 6척 수주를 개시로 연말까지 LNG선 사이클에 올라타는 전략 추천

＃아시아나항공

［하나 / 안도현 / 현재가 9,530원］

별도 영업이익 흑자전환 성공

아시아나항공 별도 영업이익 340억원
화물사업부 부진에도 불구하고 영업이익 흑자의 의미
여객 경쟁력이라는 보다 큰 그림을 보자

＃한국단자

［SK / 윤혁진,박준형 / ＝매수 / 목표가 ＝90,000원 / 현재가 61,900원］

미국은 생각보다 많이 약하고, 유럽은 생각보다 양호

미국은 생각보다 많이 약하고, 유럽은 생각보다 많이 좋음
하반기 미국법인 회복 및 유럽법인 호실적 지속 전망

＃한글과컴퓨터

［신영 / 정원석 / 현재가 25,650원］

공공기관 AI 전환의 핵심

국내 대표 오피스 소프트웨어 전문 기업
정치적 이벤트에 따른 매출 이연
공공 AI 전환의 수혜자

＃서울보증보험

［LS / 전배승 / 현재가 42,450원］

완만한 회복기조

보험손익과 투자손익 동반 개선
완만한 회복기조 지속
차별적 킥스비율을 바탕으로 주주환원 강화 예상

＃SBS

［흥국 / 황성진 / ＝BUY / 목표가 ＝29,000원 / 현재가 22,400원］

광고부진에도 불구 실적 선방

2분기 광고부진 지속에도 불구하고, 상대적으로 실적 선방
컨텐츠 공급 구조 개선, 광고 회복만 추가된다면

＃오상헬스케어

［유안타 / 권명준,서석준 / 현재가 17,460원］

기대되는 겨울철 성수기

2Q25 실적은 매출액 420.3억원, 영업이익 64.1억원으로 전분기대비 +30.8%, +57.5% 성장
기대되는 4Q25 & 2026년

＃이오테크닉스

［흥국 / 손인준 / ＝BUY / 목표가 ▲270,000원 / 현재가 223,000원］

실적 증명의 영역으로

2Q25 영업이익 서프라이즈: 반도체 장비 비중 확대
하반기 외형 성장 지속, 반도체 장비 비중은 축소
이오테크닉스 TP 270,000원 상향 조정

＃에스티아이

［신한투자 / 남궁현 / ＝매수 / 목표가 ▼27,000원 / 현재가 18,230원］

2H25부터 대규모 프로젝트

하반기 견조할 실적 배경 + 포트폴리오 다각화 기대감
2분기는 아쉬우나 하반기는 견조할 것으로 예상
현재 주가는 26F P/E 5.5배 수준

＃라온시큐어

［유진투자 / 박종선 / 현재가 10,500원］

사이버 위협 확대 수혜

Review: 정부 및 공공기관 관련 프로젝트의 지연 및 보류 등으로 실적 부진 지속, 시장 컨센서스 하회함
3Q25 Preview: 예산 집행 재개, 스테이블코인 등 가상자산 확대, 양자내성암호 시장 확대 등 수혜 기대

＃라온시큐어

［유안타 / 권명준,서석준 / 현재가 10,500원］

성장하기 딱 좋은 시기네!

2Q25 실적은 매출액 139.0억원, 영업이익 -8억원으로 전년대비 +9%, 적자지속
2H25 성장하기 좋은 시기

＃대원미디어

［아리스 / 이재모,한태준 / 현재가 9,860원］

닌텐도 스위치2 바람 타고, 사상 최대 실적을 향해

닌텐도 스위치2 출시에 따른 국내 최대 유통사로 수혜 기대
동사 고유 IP 미국 진출, 카드 사업 확대 등 다수 파이프라인 확보
2025년 매출액 3,400억원, 영업이익 170억원 추정

＃LG생활건강

［메리츠 / 박종대 / N Hold / 목표가 N 336,000원 / 현재가 296,500원］

사업 구조조정 시작, 바닥 탈출 중

2분기 면세점 구조조정 어닝쇼크
화장품 면세점 매출 YoY 37% 감소
사업 구조조정 가시성 확보 관건
3분기 음료 사업 실적 개선 기대

＃아모텍

［iM / 고의영 / ＝Buy / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 11,300원］

올해는 전장, 내년은 AI서버

적자의 늪에서 탈출
AI 서버 시장에서의 기회

＃바이넥스

［IBK투자 / 정이수 / ＝매수 / 목표가 ▼28,000원 / 현재가 16,030원］

2Q25 Preview: 실적 개선 초입 구간

2분기 흑자기조 안착
바이오의약품 CDMO 매출 성장은 지속

＃신한지주

［상상인 / 김현수 / ＝BUY / 목표가 ▲90,000원 / 현재가 67,500원］

주주환원율 50% 조기 달성 가시화

총주주환원율 46% 전망
비이자이익 확대되며 RWA 효율성도 개선되는 중
2026년 주주환원율 50% 조기 달성 예상

＃에이터치

［라이트우드파트너스 / 김한진 / 현재가 없음］

1H25 는 피벗의 결과일 뿐, 이제 Full Potential 의 시작

對 L사 EV 내 트랜스 공급거래처 등록 임박
1H25 실적은 미래 위한 공략영역 피벗의 결과이며, 매출 전년 대비 -2.1% 임을 감안시 작일 매도세(1D -12.6% 하락) 는 DST 실망감에 의한 과민반응 친환경 규제로 자회사 DST (조선 중속엔진 실린더제조사) 의 수혜는 점진적 구체화

＃디지털대성

［흥국 / 최종경 / ＝BUY / 목표가 ▲10,000원 / 현재가 8,120원］

사상 최대 실적을 향해 순항

＇25/1H Review: 매출액 +26%, 영업이익 +74% YoY
2025년 사상 최대 실적을 향해 순항

＃원익QnC

［신한투자 / 오강호,서지범 / ＝매수 / 목표가 ＝27,000원 / 현재가 17,950원］

하반기 반등 기대 확대

자회사 아쉬운 실적에도 본업 성장에 주목
쿼츠 성장 지속은 긍정적, 자회사 부진은 부정적
쿼츠, 세정 등 본업 성장은 밸류에이션 할증 요인

＃CJ CGV

［삼성 / 최민하,강영훈 / ＝HOLD / 목표가 ▼5,200원 / 현재가 4,740원］

산 넘어 산

상반기 실적 review-국내 극장가 보릿고개
CGI홀딩스의 향방은

＃하나금융지주

［상상인 / 김현수 / ＝BUY / 목표가 ▲118,000원 / 현재가 82,800원］

올해 주주환원율 44% 전망

추정 BPS 및 Target PBR 상향 조정
주주환원율 컨센서스 하회했지만, 추가환원 고려시 사실상 예상치 부합
총주주환원 수익률 7.55, 상대적 투자매력 가장 높은 시중은행

＃아모레퍼시픽

［키움 / 조소정 / ＝BUY / 목표가 ＝180,000원 / 현재가 121,800원］

성장 카드는 더 있다

2H: AP사업 성장 + 코스알엑스 부진
도약 기반 마련 중

＃ISC

［신한투자 / 오강호,서지범 / ＝매수 / 목표가 ＝81,000원 / 현재가 61,100원］

실적으로 보여준 방향성

2분기 비메모리 성장 증명 → 하반기 성장 가속화 전망
비메모리 반등, 2025년 성장View 유지
비메모리 매출 확대 → 밸류에이션 재평가 요소

＃테스

［하나 / 김록호,김영규 / ＝BUY / 목표가 ▲45,000원 / 현재가 27,850원］

선단 공정 장비 확대로 실적 상향

서프라이즈 시현
25년 하반기 실적은 기존 추정치와 유사
수익성 업그레이드 증명. 중소형주 내 최선호주 유지

＃KB금융

［상상인 / 김현수 / ＝BUY / 목표가 ▲148,000원 / 현재가 107,200원］

아직 상승여력은 남아있다

올해 총주주환원율 53% 전망
주주환원 성장세, 내년에도 지속 전망
주주환원율보다 중요한 건 주주환원수익률

＃우리넷

［하나 / 김홍식,이상훈 / ＝BUY / 목표가 ＝10,000원 / 현재가 6,570원］

기초 튼튼하니까 매수하고 기다리면 주가 오를거에요

예상된 2분기 흑자전환, 일회성 요인 제외한 장기 실적은 계속 우상향 중
펀더멘탈이 튼튼하니까 이벤트만 나오면 오버슈팅하지 않겠어요?

＃나노신소재

［유안타 / 이안나 / ＝Buy / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 56,500원］

영업이익 기준 컨센 상회 실적

영업이익 기준 컨센서스 대비 상회하는 실적 기록
3Q25 Preview: 추가 가동률 상승 + 건식도전재 수주 기대감

＃티에스이

［신한투자 / 오강호,서지범 / ＝매수 / 목표가 ＝57,000원 / 현재가 38,750원］

새로움이 필요할 때

실적 반등 성공, 하반기 신규 수주 확보가 기울기 결정
프로브카드가 이끈 호실적, 하반기 성장 동력 점검
본업 성장과 동시에 돋보이는 밸류에이션 매력

＃두산테스나

［BNK투자 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ▲41,000원 / 현재가 35,000원］

더딘 실적 개선에도, 시선은 내년 이후로

2Q25 실적은 기대치 하회했으나, 바닥은 확인
하반기 흑자전환, 내년 이후 수요 확대 기대

＃두산테스나

［한국투자 / 조수헌 / 현재가 35,000원］

반등 시작

가동률 상승에 따른 적자 폭 축소
삼성 이슈 제외 시에도 하반기 실적 반등 전망
직접 수혜주 전환 전 선제적 접근 필요

＃BNK금융지주

［상상인 / 김현수 / ＝BUY / 목표가 ＝18,000원 / 현재가 14,610원］

단계적 주주환원 확대, 안정적

건전성 지표, 우려 대비 개선된 흐름
주주환원율 50% 목표 유지, 주주환원 리레이팅 여지 상존

＃iM금융지주

［상상인 / 김현수 / ＝BUY / 목표가 ＝20,000원 / 현재가 14,230원］

상대적 투자매력도 여전히 높음

업계 최저 PBR, 여전히 저평가
실적 정상화와 함께 주가 반등세 지속
주주환원 규모 2배 확대, 추가 기업가치 제고 기대감 상승

＃JB금융지주

［상상인 / 김현수 / ＝BUY / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 21,900원］

총주주환원수익률은 여전히 매력적

총주주환원율 44.5% 전망
외국인 특화 대출, 아직은 실적 기여 미미
총주주환원수익률 관점에선 여전히 매력적

＃큐브엔터

［NH투자 / 강경근,목진원 / 현재가 17,450원］

중국과 버추얼 아이돌, 그리고 주주환원정책

중국 시장 내 지속적인 팬덤 성장과 영향력 확대
글로벌 버추얼 아이돌 프로젝트 추진

＃코미코

［SK / 이동주 / 현재가 75,300원］

코미코, 미코세라믹스 지분 취득

미코세라믹스 지분 취득으로 지분율 62.6%로 확대
기업가치 제고 계획의 연장선
실적 순항 중, 미국 시장에서의 성장 잠재력 상당

＃나노

［키움 / 오현진 / 현재가 1,999원］

친환경 선박 엔진이 끌고, 데이터센터가 민다

SCR 촉매: 선박 엔진 성장과 데이터센터 투자의 수혜 품목
성장 모멘텀: 신공장 증설 + 글로벌 고객사 확대

＃코스맥스

［메리츠 / 박종대 / ＝Buy / 목표가 ＝340,000원 / 현재가 194,400원］

글로벌 확장에 탄력이 붙는 중

2분기 국내 영업이익률 11.9% 역사적 최고치
하반기 미국/중국 회복 높은 가시성
상해 법인 매출 YoY 40% 이상, 미국 법인 매출 YoY 20% 이상 증가 전망
하반기 리레이팅 가능성 주목
현재 주가 12MF PER 15배로 현저한 저평가 상태, 비중 확대 유효

＃제이앤티씨

［유진투자 / 박종선 / ＝BUY / 목표가 ＝26,000원 / 현재가 18,180원］

하반기 신사업 기대

주요 고객의 판매 부진 등으로 인하여 강화유리 매출 부진, 시장 컨센서스 크게 하회함
3Q25 Preview: 주요 고객의 강화유리 매출 회복 및 하반기 신사업 매출 가시화 등으로 실적 성장세 전환 기대

＃제테마

［리딩투자 / 유성만 / 현재가 6,240원］

세계로 뻗어나가는 필러와 톡신

글로벌 필러 사업 확장과 중국·신흥국 시장 진출 본격화
보툴리눔 톡신(더톡신)의 국내 허가 및 해외 수출 성장성
올해는 실적이 회복되는 시기, 본격적인 성장은 내년을 기대하자

＃오스테오닉

［SK / 허선재 / N 매수 / 목표가 N 10,300원 / 현재가 6,730원］

수출 기반의 안정적 성장 궤도 진입

전 제품군별 고른 실적 성장 흐름 지속될 전망
25 년 영업이익 전년대비 +49% 성장한 103 억원 전망

＃메드팩토

［아이브이리서치 / 리서치센터 / 현재가 4,010원］

발 빠른 백토서팁 전략과 차세대 파이프라인

MP010: 차세대 TME-DP
MP2021: Healthy Aging 의 핵심 TM4SF19 Inhibitor

＃일동제약

［유안타 / 하현수 / 현재가 21,650원］

저분자 비만 치료제, 필요 조건은 구비

ID110521156, 우수한 PK 결과
초기 유효성 및 안전성은 양호

＃실리콘투

［메리츠 / 박종대 / ＝Buy / 목표가 ＝61,000원 / 현재가 45,350원］

흐트러짐 없는 성장세 지속

2분기 유럽 확대, 미국 회복세 긍정적
유럽 기대치 넘어서는 양호한 매출
3분기 견조한 QoQ 실적 개선 전망
미국 관세는 오히려 시장 점유율 상승 기회
12MF PER 12배 현저한 저평가 상태

＃엠플러스

［삼성 / 장정훈,서지현 / 현재가 10,450원］

작지만 강한 장비주

2분기 실적, 1분기 대비 호실적
각형 라인 확대 환경하에 하반기 수주 모멘텀 가능
작지만 실적 개선이 두드러질 중소형 장비주

＃크래프톤

［메리츠 / 이효진 / ＝Buy / 목표가 ＝510,000원 / 현재가 313,000원］

PUBG, 3Q24 실적 이미 넘었다

환율 이슈 없다면 3분기 매출 9천억원대 첫 터치 예상
글로벌 신작 고려하지 않더라도 펍지만으로도 가격 매력 높아진 구간

＃에이피알

［키움 / 조소정 / ＝BUY / 목표가 ＝270,000원 / 현재가 214,500원］

신흥 브랜드에서 글로벌 메가 브랜드로

2H: 외형 성장은 확실, 수익성은 유연하게
글로벌 무대로 나아가는 중

＃에이피알

［미래에셋 / 배송이 / ＝매수 / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 214,500원］

화장품 - 에이피알

2Q25 실적은 매출액 3,277억원(+111% YoY), 영업이익 846억원(YoY +202%, OPM 25.8%)로 시장 기대치를 큰 폭으로 상회하는 어닝 서프라이즈 시현
특히 비수기인 2분기에 프로모션 등 비용 투입은 적었으나 매출이 강하게 성장하며 수익성 큰 폭 개선

＃에이피알

［LS / 조은애 / ＝Buy / 목표가 ▲260,000원 / 현재가 214,500원］

온라인이 끌고, 오프라인이 밀어주며 계단식 성장

글로벌 브랜드 인지도 확대로 수출국가 확장 및 영업레버리지 진행 중
온라인에서 오프라인으로 채널 확장 본격화

＃쿠콘

［그로쓰리서치 / 한용희,김주형 / 현재가 40,750원］

영업이익률 20%대의 매력... 쿠콘이 그리는 스테이블코인 금융 지도

스테이블코인 확산 속 API/ 컴플라이언스 경쟁력 부각
고수익 체질 전환 + 글로벌 경제 확장, 실적 레벨업 본격화

＃우리금융지주

［상상인 / 김현수 / ＝BUY / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 24,700원］

궤도에 오르기 직전

우리금융의 주주환원, 내년부터 본격 확대 전망
동양/ABL생명 편입에 따른 CET1 비율 영향은 제한적
CET1 비율 12.5% 상회, 내년 주주환원율 44% 전망

＃비비씨

［대신 / 김아영 / 현재가 8,440원］

K-칫솔, A사 모멘텀으로 리레이팅 기대

글로벌 미세모 1위 기업으로 글로벌 10%, 국내 70% 점유율 차지
글로벌 A사향 전동칫솔 확장과 사업 구조조정 효과로 전사 마진 개선
25년 매출액 508억원(-16% YoY), 영업이익 94억원(+64% YoY) 예상

＃디앤디파마텍

［유안타 / 하현수 / 현재가 139,800원］

ORALINK 확장 가능성

ORALINK 효과 연내 확인 가능할 것
경구 DDS 기술 수요 커질 것

＃넥스틴

［한국투자 / 조수헌 / 현재가 45,700원］

본업 회복 지연에도 성장 모멘텀 강화

HBM 검사장비 본격 인식 시작
밸류에이션 디스타운트 요인 해소 중
4분기 이지스 교체수요에 주목

＃성일하이텍

［유진투자 / 박종선 / ＝BUY / 목표가 ＝44,000원 / 현재가 38,800원］

바닥을 벗어나는 매출

전년동기 대비 매출액이 큰 폭으로 증가하고, 적자 폭이 개선되고 있어 긍정적임
3Q25 Preview: 글로벌 스크랩 확보 전략 강화 및 후처리 가동률 상승 등으로 실적 회복을 기대

＃HPSP

［BNK투자 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ＝35,000원 / 현재가 26,750원］

파운드리 수주 환경 개선 중

양호한 2Q25 실적 기록
하반기 파운드리 수주 증가 기대

＃트루엔

［유진투자 / 박종선 / 현재가 8,960원］

IoT솔루션 해외 진출 추진

정부의 소극적인 예산 집행으로 인하여 전년동기 대비 소폭 역성장, 시장 컨센서스 하회함
3Q25 Preview: 정국 안정화에 따른 안정적인 매출 회복 기대. 하반기 IoT솔루션 해외 진출 추진은 긍정적

＃아스테라시스

［한국투자 / 강시온,박정인 / ＝매수 / 목표가 ▼12,500원 / 현재가 9,440원］

RF 해외 성과에 주목

RF 장비 수출 호조 및 소모품 비중 확대로 양호한 실적 기록
올해 실적의 핵심 요소인 ‘쿨페이즈’ 순항 중

＃달바글로벌

［키움 / 조소정 / ＝BUY / 목표가 ▼270,000원 / 현재가 172,800원］

트러플로 빚은 도약

2H: 해외 성장 지속, 다만 투자도 확대
단기 조정 불가피, 중장기 성장은 유효

[출처:KRX한국거래소/fnguide/infostock/네이버증권 등]

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