(25.02.05 수) 테마 종목 및 리포트 요약

52주 신고가

외국인/기관 순매수 Top20

특징 상한가 및 급등종목

애드바이오텍 2,450원(+29.97%)
: 음식물처리기 미생물제 대형 고객사 확보 소식
클로봇 14,580원(+29.95%)
: 샘 올트먼 오픈AI CEO, 한국 기업과 로봇 사업 협력 기대감 지속 등에 로봇/로봇AI 테마 상승
SOOP 115,600원(+27.31%)
: 생성형 AI 활용 기대감 부각
해성에어로보틱스 7,400원(+22.72%)
: 샘 올트먼 오픈AI CEO, 한국 기업과 로봇 사업 협력 기대감으로 로봇 테마 상승
삼천당제약 202,000원(+21.69%)
: 아일리아 시밀러 SCD411 및 경구용 비만·당뇨 치료제 진행 현황 공개
삼현 13,060원(+19.71%)
: 샘 올트먼 오픈AI CEO, 한국 기업과 로봇 사업 협력 기대감으로 로봇 테마 상승
아이윈플러스 1,930원(+19.14%)
: 삼성전자, 갤럭시 S25 시리즈에 양자 내성 암호(PQC) 기능 탑재 소식 속 일부 양자암호/양자컴퓨팅 테마 상승
테스 20,150원(+18.88%)
: 美 필라델피아 반도체(+1.05%) 지수 상승 및 이재용·최태원 회장 올트먼 오픈AI CEO 회동 소식
솔트룩스 33,150원(+17.14%)
: AI 챗봇(챗GPT 등)/로봇AI 테마 상승 속 Gen AI Hands-On 행사서 루시아2.5 공개 소식
듀켐바이오 10,030원(+16.63%)
: 치매 진단 증가에 따른 핵의학 영상 수요 급증 수혜 기대감 지속
어보브반도체 10,000원(+16.01%)
: 반도체 관련주 상승 및 삼성·오픈AI·소뱅 협업 소식 속 온디바이스 AI MCU칩 삼성전자 가전제품 납품 추진 사실 부각
케이엔알시스템 11,610원(+14.72%)
: 샘 올트먼 오픈AI CEO, 한국 기업과 로봇 사업 협력 기대감으로 로봇 테마 상승
한국무브넥스 7,040원(+13.92%)
: 보스턴다이내믹스 로봇 부품 공급 모멘텀 지속
옵투스제약 7,070원(+13.67%)
: 최대주주 삼천당제약, 아일리아 시밀러 SCD411 및 경구용 비만·당뇨 치료제 진행 현황 공개
피앤에스미캐닉스 15,750원(+13.31%)
: 로봇AI 테마 상승 속 보행재활로봇 '워크봇(Walkbot)' 상용화 및 판매 진행 사실 부각
싸이맥스 11,940원(+13.07%)
: 로봇 및 반도체 관련주 상승 속 지난해 호실적 모멘텀 지속
APS 5,000원(+12.74%)
: 50억원 규모 자사주 취득 신탁계약 체결 결정
바이브컴퍼니 6,770원(+12.46%)
: 네이버 AI 서비스 본격화 및 카카오-오픈AI 협업 기대감 지속 등에 AI 테마 상승
에브리봇 20,000원(+12.36%)
: 로봇/로봇AI 테마 상승 속 AI 로봇 전문업체 하이코어 성과 기시화 기대감 부각
아남전자 1,693원(+12.34%)
: AI 스피커 시장 내 챗GPT 적용 가능성 부각 등에 수혜주로 지속 부각
HS효성첨단소재 196,000원(+12.19%)
: 지난해 4분기 실적 호조 등
에스피시스템스 8,820원(+12.07%)
: 로봇 테마 상승 및 현대차그룹, 휴머노이드 로봇 '아틀라스' 생산 현장 투입 추진 소식 속 로봇 자동화 시스템 '갠트리 로봇' 납품 지속 부각
오브젠 11,070원(+11.71%)
: 로봇AI 테마 상승 속 CRM 솔루션에 '딥시크' 적용 추진 기대감 지속 등
포메탈 4,220원(+11.64%)
: 샘 올트먼 오픈AI CEO, 한국 기업과 로봇 사업 협력 기대감으로 로봇 테마 상승
진양화학 5,520원(+11.63%)
: 오세훈, 대선 출마 기대감 지속에 일부 정치/인맥(오세훈) 테마 상승
올릭스 18,850원(+11.34%)
: 비만치료제 'OLX702A' 글로벌 빅파마와 기술이전 논의 모멘텀 지속
SK가스 234,500원(+10.87%)
: 지난해 4분기 영업이익 흑자전환 등
오스코텍 30,250원(+10.60%)
: 올해 연구개발 성과 본격화 기대감 부각 등
에스에이티이엔지 3,015원(+10.44%)
: 최대주주 변경 수반 주식양수도 계약 체결 모멘텀 지속
필옵틱스 30,650원(+10.05%)
: 2차전지 테마 상승 및 임백균 전 삼성SDI 부사장 영입 소식 속 반도체 유리기판 장비 사업 강화 기대감 등
이노룰스 6,400원(+9.97%)
: 지난해 실적 호조 등
제이엘케이 9,180원(+9.55%)
: 의료AI 테마 상승 속 하반기 美 시장 매출 발생 기대감 등
웨이비스 7,720원(+9.50%)
: GaN RF 반도체, 방산, 안티 드론 등 전방 산업 적용 확대 기대감 등
토마토시스템 5,720원(+9.37%)
: 네이버 AI 서비스 본격화 및 카카오-오픈AI 협업 기대감 지속 등에 의료AI 테마 상승
카카오페이 31,950원(+9.23%)
: 지난해 4분기 호실적 및 오픈AI와의 협업 기대감 등에 카카오 그룹주 상승
에이엘티 8,460원(+9.16%)
: 양자암호/양자컴퓨팅 및 반도체 관련주 상승
코어라인소프트 8,600원(+9.14%)
: 의료AI 테마 상승 속 AI 기술 기반 글로벌 원격진단 시장 공략 가속화 소식
레인보우로보틱스 371,000원(+9.12%)
: 로봇 테마 상승 속 삼성전자와 글로벌 탑티어 수준 휴머노이드 로봇 개발 가속화 기대감 지속
ISC 66,100원(+9.08%)
: 美 필라델피아 반도체(+1.05%) 지수 상승 및 이재용·최태원 회장 올트먼 오픈AI CEO 회동 소식

테마시황

샘 올트먼 오픈AI CEO, 한국 기업과 로봇 사업 협력 기대감 지속 등에 로봇 테마 상승.
네이버 AI 서비스 본격화 및 카카오-오픈AI 협업 기대감 지속 등에 AI 챗봇, 지능형로봇AI, 의료AI, 인터넷 대표주 등 AI 관련 테마가 상승.
美 필라델피아 반도체(+1.05%) 지수 상승 및 이재용·최태원 회장 올트먼 오픈AI CEO 회동 소식 등에 반도체 관련 테마 상승.
한국판 IRA 논의 및 테슬라(+2.22%) 등 美 전기차 업체 주가 상승 영향 등에 2차전지/전기차/리튬 등 테마 상승.
삼성전자, 갤럭시 S25 시리즈에 양자 내성 암호(PQC) 기능 탑재 소식 속 일부 양자암호/양자컴퓨팅 테마 상승.
카카오뱅크(+7.28%) 지난해 순이익 4,400.65억원(전년동기대비 +23.99%) 역대 최대 실적 기록 등에 카카오뱅크 테마 상승.
갤럭시 S25 시리즈 사전예약판매 역대 최대 기록 모멘텀 지속 등에 갤럭시 부품주 테마 상승.
최상목 대통령 권한대행 "배터리·바이오 등 첨단산업 기금 34조 규모 신설" 소식 등에 화이자, 제대혈, 모더나, 유전자 치료제/분석, 바이오시밀러, 제약업체, mRNA(메신저 리보핵산) 등 제약/바이오 관련 테마 상승.
반면, 1월 글로벌 신조선 발주 감소 여파에 조선/ 조선기자재 테마 하락.
전선, 전력설비 등 전력 인프라 및 원자력발전 테마 하락.
HD현대인프라코어(-4.38%) 4분기 어닝 쇼크 속 건설기계 테마 하락.

로봇

샘 올트먼 오픈AI CEO, 한국 기업과 로봇 사업 협력 기대감 지속 등에 상승

샘 올트먼 오픈AI CEO가 전일 서울 중구 플라자호텔에서 열린 비공개 개발자 워크숍 ‘빌더 랩(Builder Lab)’에서 “한국 기업과 로봇 사업에 대해 이야기하길 원한다”며, “이것이 한국에 온 이유”라고 밝힘. 이어 "우리는 로봇 공학에 큰 관심을 가지고 있으며, 한국에 온 이유도 현지 기업들이 이 분야에 대한 관심이 있는지 알아보기 위해서다"라고 밝힌 바 있음.
금일 두산로보틱스는 태국 소재 로보틱스 솔루션 개발 전문 기업인 VRNJ Co., Ltd.와 자동차 제조용 협동 로봇 판매를 위한 양해각서(MOU) 체결 공시. 두산로보틱스는 이번 MOU 체결에 따라 A·H·M·P 시리즈 등 자사 협동로봇 모델 4종류 300대를 2년간 VRNJ에 공급할 예정. 또한, 양사는 생산 현장에 적용할 다양한 설루션을 개발하고 태국, 인도네시아, 필리핀, 베트남 등 수요처 발굴을 위해 서로 협력했음. 이와 관련, 류정훈 두산로보틱스 대표는 "동남아는 중국에 이은 제2생산거점으로 신규 공장이 늘어나는 추세라 협동로봇을 적용하고자 하는 니즈가 큰 편"이라며, "현지 SI 업체와의 협업과 마케팅 활동을 강화해 대규모 수주를 위한 기반을 마련해 나가겠다"고 언급.
클로봇, 에스피시스템스, 삼현, 에스피지, 케이엔알시스템, 인탑스, 이랜시스, 레인보우로보틱스 등 로봇 테마가 상승.

AI 관련주

네이버 AI 서비스 본격화 및 카카오-오픈AI 협업 기대감 지속 등에 상승

금일 언론에 따르면 이해진 네이버 창업자가 다시 네이버 의장으로 복귀할 것이라는 소식이 전해짐. 네이버 이사회가 이해진 창업자의 사내 이사 복귀 안건을 오는 3월 열리는 주주총회에 올릴 것을 계획하고 있으며 현재 글로벌투자책임자(GIO)인 이해진 창업자는 주주총회에서 사내 이사로 선임되면 다시 이사회 의장 자리를 꿰찰 것으로 예상되고 있음. 이해진 창업자가 이사회에서 나온지 7년 만에 다시 복귀를 결심한 이유로는 '네이버의 AI' 서비스의 본격 개발 및 글로벌 진출 활용 때문으로 오는 3월 연임이 확실시되는 최수연 대표와 함께 네이버의 AI 미래 사업을 과감하게 추진할 것으로 전망되고 있음.
아울러 전일 언론에 따르면, 카카오가 오픈AI와 전략적 제휴를 맺고 올 상반기 출시 예정인 '카나나'를 비롯한 다양한 AI 서비스에 오픈AI 기술을 적용할 것이라는 소식도 전해짐. 전일 간담회에서 정신아 카카오 대표가 카카오의 AI 미래 비전을 설명했고, 샘 올트먼 오픈AI CEO가 직접 참석해 양사의 협력 방향성을 공유한 것으로 알려짐. 또한, 이재용 삼성전자 회장도 전일 샘 올트먼 오픈AI CEO, 손정의 소프트뱅크그룹 회장과 회동을 갖고 AI 협력 방안을 모색한 것으로 전해짐.
한편, 샘 올트먼이 의료용 챗GPT 개발을 검토하고 있다는 소식도 전해짐. 올트먼 CEO는 서울 중구 더플라자 호텔에서 열린 개발자 워크숍 '빌더 랩'(Builder Lab)에 참석해 "우리는 의료 그룹이 모든 오픈AI 제품을 사용할 수 있도록 하고 싶기 때문에 기업용 제품에 대해 HIPAA(미국 건강 보험 관련법) 규정을 준수하는 과정에 있다"며 "의학 분야에서 과학적 혁신의 속도를 높이고 많은 생명을 구하고 좋은 일을 할 수 있다는 점에서 가장 기대되는 분야 중 하나"라고 밝힘.
솔트룩스, 바이브컴퍼니, 이스트소프트, 코난테크놀로지, 카카오, 클로봇, 피앤에스미캐닉스, 제이엘케이, 뷰노 등 AI 관련주가 상승.

반도체 관련주

美 필라델피아 반도체(+1.05%) 지수 상승 및 이재용·최태원 회장 올트먼 오픈AI CEO 회동 소식 등에 상승

지난밤 뉴욕주식시장이 美/中 무역전쟁 우려에도 트럼프·시진핑 협상 기대감 등에 상승한 가운데, 필라델피아 반도체지수는 강세 마감. 지수는 전 거래일 대비 51.78(+1.05%) 상승한 4,976.59를 기록. 엔비디아(+1.71%), AMD(+4.58%), TSMC(+2.13%), 마이크론 테크놀로지(+0.82%) 등이 상승. 뱅크오브아메리카(BofA)는 엔비디아에 대해 딥시크의 부상 등에 따른 경쟁 심화와 글로벌 무역 전쟁에도 불구하고 주가가 사상 최고치를 향해 순항할 것으로 전망.
삼성증권은 보고서를 통해 삼성전자와 SK하이닉스 모두 주가 회복을 예상한다며, 이번 Tech 투자는 AI 키워드에서 벗어나지 않는 것이 중요한데 DeepSeek이 HBM 수요에 미칠 영향은 제한적이고 여전히 메모리 대역폭 부족은 해결되지 않았다고 밝힘. ASIC의 HBM 탑재량 증가도 기대되며, 삼성전자의 경우 주가 5만원 바닥의 믿음은 더욱 공고해지고 있어, 낮은 시장 기대감이 오히려 투자에 유리한 환경을 조성할 것으로 전망. 또한, SK하이닉스의 높은 주가 변동성은 낙폭이 심한 지금 저점 매수의 기회를 준다며, SK하이닉스의 올해 호실적에 대한 의심은 없다고 설명.
전일 오픈AI 창업자 샘 올트먼 CEO(최고경영자)가 삼성전자 이재용 회장과 SK그룹 최태원 회장을 만나 반도체와 AI(인공지능) 협력을 논의했음. 이재용 회장은 샘 올트먼 CEO, 손정의 소프트뱅크그룹 회장과 3자 회동을 가졌으며, 인프라 프로젝트인 '스타게이트' 합작 등 삼성전자와도 포괄적인 협력 방안을 모색할 것이라고 알려지고 있음. 최태원 회장과 올트먼 CEO는 SK하이닉스의 HBM(고대역폭 메모리)를 포함한 반도체 분야와 AI 비서 서비스 협력 등에 대한 논의를 진행한 것으로 관측되고 있음.
한편, 미국의 시장조사업체 '가트너'는 2024년 전 세계 반도체 매출은 2023년 대비 18.1% 증가해 총 6,260억달러를 기록했다는 예비조사 결과를 이날 발표했음. 2025년 반도체 매출은 총 7,050억달러에 이를 것으로 전망. 이번 조사에서 삼성전자는 2024년 총 665억달러의 매출과 세계 반도체 시장 점유율 10.6%를 기록하며 1위를 차지하면서 2023년 1위였던 인텔을 제치고 2년 만에 1위 자리를 탈환.
SK하이닉스, DB하이텍, 삼성전자, 한미반도체, 피에스케이홀딩스, HPSP, ISC 등 반도체 관련주가 상승.

2차전지/전기차 등

한국판 IRA 논의 및 테슬라(+2.22%) 등 美 전기차 업체 주가 상승 영향 등에 상승

전기차 캐즘 장기화로 어려움을 겪는 국내 배터리 업계를 위해 '한국판 IRA'로 불리는 세액공제 직접환급제 도입 등 적극적인 정책 지원이 필요하다는 주장이 제기. 배터리 업계를 살리기 위해 공제액을 현금으로 지급하자는 내용으로 현행 연구·개발 비용이나 시설 설치에 들인 투자금을 법인세 감면 형태로 보존해주는 것에 비해 즉각적인 지원이 가능하다고 전해짐.
국회 이차전지 포럼 대표인 신영대 더불어민주당 의원은 전일 국회에서 '이차전지 배터리 직접 환급제 도입 토론회'를 주최한 가운데, 이상수 LG에너지솔루션 담당은 "배터리 산업은 중장기적으로 '황금알을 낳는 거위'가 될 수 있다"며 "보다 적극적인 지원이 필요한 상황"이라고 밝힘. 김승태 한국배터리협회 정책지원실장은 "앞으로 몇 년 동안의 설비 투자가 향후 배터리 판도를 결정할 것으로 보인다"며 "전략적으로 배터리 산업을 육성하기 위해서 전향적 차원에서 직접 환급제가 필요하다"고 언급.
지난밤 뉴욕증시에서 美-中 무역갈등 완화 낙관론 속 테슬라(+2.22%), 리비안(+3.87%), 루시드(+4.64%) 등 美 주요 전기차 업체가 동반 상승. 미국의 대(對)중국 관세가 예정대로 발효됐지만, 트럼프 대통령이 관세 발효 전 추후 시진핑 중국 국가주석과 통화하겠다고 밝히면서 협상 기대감이 부각. 피터 나바로 백악관 무역·제조업 담당 고문은 트럼프 대통령이 시진핑 중국 국가주석과 전화 통화할 것이라고 밝힌 가운데, 이후 트럼프 대통령은 서두르지 않고 적절한 때에 시 주석과 대화하겠다고 언급.
이에 저가 매수세도 유입되며 삼성SDI, LG에너지솔루션, 금양, 포스코퓨처엠, SK이노베이션, 에코앤드림, 에코프로머티, 엘앤에프 등 2차전지 테마가 상승.

양자암호/양자컴퓨팅

삼성전자, 갤럭시 S25 시리즈에 양자 내성 암호(PQC) 기능 탑재 소식 속 일부 관련주 상승

삼성전자가 차세대 모바일 보안 기술인 ‘양자 내성 암호(PQC)’ 기능을 갤럭시 S25 시리즈에 최초로 탑재한다고 밝힘. 삼성전자는 “PQC는 현존하는 암호화 방식을 양자 컴퓨터가 위협할 가능성에 대비해 사용자 데이터를 한층 더 안전하게 보호하기 위한 기술”이라고 밝힘. 또한, 연결된 기기 생태계에서 업계를 선도하는 보안 솔루션인 녹스 매트릭스에 ‘PQ EDP’를 도입하며, 갤럭시 S25 시리즈를 시작으로 업계 최초로 PQC 기반의 클라우드 데이터 보호를 지원해 다가올 양자 컴퓨팅 시대에 대비한 양자 내성 디지털 환경을 구축한다는 방침임.
한편, 마이크로소프트(MS) 공동 창업자 빌 게이츠의 이르면 3년 내 양자컴퓨터 상용화 전망 발언 모멘텀도 지속. 빌 게이츠는 3일 양자컴퓨터 상용화에 대해 "젠슨황이 틀렸을 가능성이 있다"면서 "앞으로 3~5년 안에 이러한 기술 가운데 하나가 매우 어려운 문제를 해결할 만큼 충분한 큐비트를 얻을 수 있다"고 밝힘. 이어 "마이크로소프트가 그 분야의 경쟁자"라고 강조했으며, "마이크로소프트가 세계에서 가장 강력한 양자 기계를 공동 설계 및 구축하고 있으며, 올해 말 출시될 예정"이라고 언급.
아이윈플러스, 아이씨티케이, 엑스게이트 등 일부 양자암호/양자컴퓨팅 테마가 상승.

조선/ 조선기자재

1월 글로벌 신조선 발주 감소 여파에 하락

KB증권은 보고서를 통해 1월 글로벌 신조선 발주는 총 51척으로 전년동월 287척 대비 82.2% 감소했다며, CGT 기준으로는 전년동월대비 73.9% 감소한 146만 CGT를 기록했다고 밝힘. 선종별로는 Bulker 97.2%, Tanker 89.0%, LNG선 48.8%, Container선 8.6% 감소했으며, LPG선은 발주가 없었다고 언급. 국가별로는 (CGT 기준) 한국 -31.9%, 중국 -92.0%를 기록했으며, 일본은 수주가 없었다고 밝힘.
한편, 한국 조선사들의 시장점유율은 지난해 1월 23.8%에서 올해 1월 62.1%로 상승(CGT기준)했다며, 이는 한국이 올해 1월 발주된 18,000TEU급 Container선 12척을 모두 수주했기 때문(클락슨 기준)이라고 밝힘. 다만, 한달치 수주로 M/S를 분석하는 것은 큰 의미가 없다고 설명.
HJ중공업, HD현대중공업, 한화오션, 삼영이엔씨, 태광, 성광벤드, 동성화인텍 등 조선/조선기자재 테마가 하락.

리포트요약

＃비상장

［NH투자증권 / 오세범,목진원 / 투자의견 없음 / 목표가 없음 / 현재가 없음］

베스텔라랩-실내 공간의 지배자

자율주행 V2I(Vehicle-to-Infra) 솔루션을 제공하는, 베스텔라랩
디지털 지도 - 내비게이션 - 무인 자율주행 주차 솔루션
사업 영역 확장 및 솔루션 적용 범위 확대

＃SK하이닉스

［신한투자증권 / 김형태,여현석 / ＝매수 / 목표가 ＝290,000원 / 현재가 191,100원］

실적 차별화로 재차 증명될 경쟁 우위

HBM 경쟁 우위 지속. 안정적인 실적 성장 가시성 부각
변함 없는 메모리 업종 주도 테마 ‘HBM’, 차별화된 수익성에 주목
Valuation & Risk

＃SK하이닉스

［LS증권 / 차용호 / N Buy / 목표가 N 250,000원 / 현재가 191,100원］

어두울수록 빛은 밝게 빛나는 법

1Q25 실적 컨센서스 부합 전망
어두울수록 빛은 밝게 빛나는 법
투자의견 Buy, 목표주가 250,000원 커버리지 개시

＃대상

［교보증권 / 권우정 / ＝Buy / 목표가 ＝34,000원 / 현재가 18,750원］

4Q24 Re: #중국산라이신 #반덤핑 #수혜 기대주

4Q24 Re: 식품(별도) 손익이 예상치 상회
유럽의 중국산 라이신 반덤핑 관세 부과에 따른 수혜 기대

＃삼양식품

［한국투자증권 / 강은지 / ＝매수 / 목표가 ＝920,000원 / 현재가 699,000원］

4Q24 Review: 일회성 광고비 지출

영업이익 컨센서스 부합
여전히 가장 좋은 선택지

＃삼양식품

［KB증권 / 류은애 / ＝BUY / 목표가 ＝880,000원 / 현재가 699,000원］

4Q24 Review: 북미 비중 확대 효과 확인

투자의견 Buy, 목표주가 88만원 유지
4Q24 Review: 북미 비중 상승으로 매출액 컨센서스 9.0% 상회
2025년 밀양2공장 가동 효과 기대

＃삼양식품

［유진투자증권 / 김진우 / N BUY / 목표가 N 931,000원 / 현재가 699,000원］

라고 할 때 살 걸

투자의견 BUY, 목표주가 931,000원으로 커버리지 개시
2025년 매출액 2조원(+18%yoy), 영업이익 4,153억원(+20%yoy) 전망
Buldak 브랜드는 해외에서 단기 유행에 그치지 않고 꾸준한 소비를 이끌 것이라 판단

＃포스코퓨처엠

［상상인증권 / 유민기 / ▼HOLD / 목표가 ▼143,000원 / 현재가 125,000원］

목표치 달성까지 더 긴 시간이 필요

4Q24 매출액 7,232억원, 영업손실 -413억원 기록
NCA 및 N87 판매 성장하나, GM향 매출 및 기타 Application 수요는 아직

＃롯데정밀화학

［대신증권 / 위정원 / ＝Buy / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 38,800원］

안정적인 선택지

투자의견 매수, 목표주가 60,000원 유지
4Q24 Review: 케미칼 부문 흑자 전환 달성
25년 화학 업종 내 가장 안정적인 선택지

＃롯데정밀화학

［삼성증권 / 조현렬 / ＝BUY / 목표가 ▼56,000원 / 현재가 38,800원］

4Q24 review - 일회성 영향이지만, 1Q 눈높이도 하향 필요

4Q24 review, 컨센서스 하회
1Q25 preview, 컨센서스 하회 전망
View, 단기 이익 눈높이 하향 필요

＃농심

［유진투자증권 / 김진우 / N BUY / 목표가 N 497,000원 / 현재가 351,500원］

세계를 울리는 신라면

투자의견 BUY, 목표주가 497,000원으로 커버리지 개시
압도적인 내수 시장 점유율을 바탕으로 충성 고객층을 확보
2025년 매출액 3.6조원(+5%yoy), 영업이익 2,481억원(+39%yoy) 전망

＃효성

［대신증권 / 양지환,이지니 / ＝Buy / 목표가 ＝75,000원 / 현재가 46,550원］

일회성 이익 반영에 따라 깜짝 실적 시현

2024년 4분기 지분법손익 개선과 일회성 이익 반영으로 깜짝 실적 시현
효성화학 영구채 평가방식 변경에 따른 일회성 이익 약 700억 반영
대주주의 상속세 재원 마련과 주주가치제고를 위해 배당 유지 전망

＃SGC에너지

［SK증권 / 나민식 / ＝매수 / 목표가 ＝34,000원 / 현재가 23,050원］

화공 플랜트 회복 + SMP/유연탄이 변수

4Q24 매출액 6,480억원(YoY -4.1%), 영업이익 280억원(YoY +115.2%, OPM 4.4%)를 기록
25 년은 화공 플랜트 회복 + SMP/유연탄 가격이 변수

＃SGC에너지

［DS투자증권 / 안주원,김진형 / ＝BUY / 목표가 ＝34,000원 / 현재가 23,050원］

양호한 실적 성장 유지

24.4Q Review: 매출액 6,480억원과 영업이익 285억원 달성
2025년 매출액 가이던스 2.6조원 제시

＃SGC에너지

［하나증권 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ＝38,000원 / 현재가 23,050원］

발전 부문의 일시적 수익 둔화

4Q24 영업이익 285억원(YoY +115.0%)으로 컨센서스 하회
엇갈리는 정책 방향성. 당분간 실적 회복 추이에 관심

＃현대차

［DB금융투자 / 남주신 / ＝Buy / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 201,000원］

NDR 후기: 질적 개선과 미래차 준비도 탄탄히

하이브리드차와 팰리세이드 기대
미래차 계획이 드러나는 해가 될 것

＃현대차

［현대차증권 / 장문수 / ＝BUY / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 201,000원］

NDR 피드백: 어렵고 힘들 때면 씽씽이를 불러주세요

2/3~2/4 양일간 당사는 국내 10개 기관 대상 현대차 2024년 연간 실적 NDR을 진행
당사는 2025년 보수적 판매 목표(글로벌 도매 +0.8%)과 환율 가정(1,320원/달러) 하의 재무 가이던스가 1) 미국, 유럽 등 경쟁 환경의 불확실성을 고려한 부정 요인을 상쇄해 달성 가능성을 높이고, 2) 추가 감익 가능성에 대한 우려에 대한 마지노선을 제시한 점에서 긍정적으로 평가

＃삼성전자

［LS증권 / 차용호 / N Buy / 목표가 N 70,000원 / 현재가 52,700원］

와룡(臥龍)

1Q25 컨센서스 하회 전망
와룡(臥龍)
투자의견 Buy, 목표주가 70,000원 커버리지 개시

＃삼성전자

［KB증권 / 김동원 / 투자의견 없음 / 목표가 없음 / 현재가 52,700원］

스타게이트 최적 파트너

삼성전자, 소프트뱅크, 오픈AI: 스타게이트 프로젝트 협력 논의
오픈AI, 인공지능 전용 기기와 AI 자체 반도체 설계 및 개발 추진
턴키 공급 가능한 AI 반도체 생산능력 확보가 최대 강점

＃GS건설

［KB증권 / 장문준,강민창 / ＝BUY / 목표가 ＝25,500원 / 현재가 17,500원］

각종 비용 반영으로 부진했던 4분기. 나아질 주택 원가율

투자의견 Buy, 목표주가 25,500원 유지
4Q24 Review: 각종 일회성 비용 반영에 따른 실적 부진
2025년 매출액 12.8조원, 영업이익 4,379억원 전망
4분기 다시 증가한 순차입금. 비약적인 재무구조 개선 여부는 결국 GS이니마 매각에 달려

＃GS건설

［IBK투자증권 / 조정현 / ＝매수 / 목표가 ＝24,000원 / 현재가 17,500원］

4Q24 Review: 자회사에 가려진 주택/건축 마진

일부 현장 비용 반영
전사 이익 개선 전망
투자의견 매수, 목표주가 24,000원 유지

＃GS건설

［메리츠증권 / 문경원 / ＝Buy / 목표가 ＝23,000원 / 현재가 17,500원］

4Q24 Review: Trust the process

감내 가능했던 수준의 일회성 비용
2025년, 탑라인 성장보다 마진 개선에 주목
하반기 주택 시장 회복과 GS이니마 매각을 상승 트리거로 주목

＃GS건설

［한화투자증권 / 송유림,이다연 / ＝Buy / 목표가 ＝27,000원 / 현재가 17,500원］

[4Q24 Review] 추스름의 시간

4Q24 Review: 영업이익, 시장 컨센서스 33% 하회
추스름의 시간

＃GS건설

［KB증권 / 장문준,강민창 / 투자의견 없음 / 목표가 없음 / 현재가 17,500원］

[AI 실적속보] 4Q24 실적 요약

2024년 4분기 매출액 3.4조원 (2.0% YoY, 8.9% QoQ), 영업이익 405억원 (흑자전환 YoY, -50.5% QoQ)을 기록
매출액과 영업이익은 컨센서스인 3.2조원과 528억원을 각각 5.3% 상회, -23.4% 하회

＃HD한국조선해양

［DS투자증권 / 양형모,강태호 / ＝BUY / 목표가 ▲280,000원 / 현재가 232,000원］

NAV 30조원 상회 가능

현대삼호 기업가치만 10조원 가능
NAV 30조원 상회 가능
목표주가 28만원으로 상향

＃OCI홀딩스

［현대차증권 / 강동진,김성훈 / ＝BUY / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 80,700원］

대중국 추가 관세, 비중국 폴리실리콘 선호도 더욱 높아질 것

트럼프 대통령, 중국산 제품에 대해 10% 추가 관세 부과
이미 미국은 중국산 폴리실리콘, 웨이퍼에 50% 관세 부과. 총 60% 관세 부과
중국 폴리실리콘 가격 최근 반등. 향후 $10/kg 이상시 말레이시아산 폴리실리콘 사용이 경제성 가질 것. 관세 등 불확실성 감안시 동사 폴리실리콘 수요 증대 전망
동사가 미국에 추진중인 웨이퍼/셀 공장 경쟁력 높아질 것. Top pick 유지

＃삼성중공업

［KB증권 / 정동익,서준모 / 투자의견 없음 / 목표가 없음 / 현재가 13,350원］

영업이익 선방했으나 대규모 파생손으로 세전이익 적자전환

영업이익 선방했으나 대규모 파생손으로 세전이익 적자전환
대규모 파생상품 거래손실 발생이 영업외수지 악화의 배경
2024년 신규수주는 73억 달러로 다소 부진, 2025년 가이던스는 98억 달러로 제시
2025년 매출액 가이던스는 10.5조원, 영업이익은 6,300억원으로 제시

＃삼성중공업

［DS투자증권 / 양형모,강태호 / ＝BUY / 목표가 ▲18,000원 / 현재가 13,350원］

LNG선, FLNG 비즈니스 가치만 해도 수십조원

미국 LNG프로젝트를 위한 LNG선 2030년까지 234척 필요 → 동사 수혜
LNG선, FLNG 비즈니스 가치만 해도 수십조원
목표주가 18,000원으로 상향

＃금호석유

［DB금융투자 / 한승재 / ＝Buy / 목표가 ＝148,000원 / 현재가 106,400원］

고무 견고, 페놀 부진, MDI 서프라이즈

4Q24 영업이익 100억원, 추정치 하회했지만 세전은 지분법 호조로 충족
1Q25E 영업이익 711억원, 고무 개선 지속
안정적인 재무구조, 수지/페놀 부진을 만회하는 MDI, 그리고 개선세가 이어질 고무

＃금호석유

［현대차증권 / 강동진,김성훈 / ＝BUY / 목표가 ▼150,000원 / 현재가 106,400원］

견조한 합성고무 사업. 아쉬운 페놀유도체 및 합성수지

4Q24 실적은 1회성 요인을 감안하더라도 컨센서스를 하회
합성고무 사업 견조한 실적에도 페놀유도체 및 합성수지 부진
고무 가격은 당분간 추가 상승보다는 일부 조정 후 2H25중 반등 전망
목표주가는 150,000원으로 하향. 순수 화학 상장사 중 가장 견조한 실적 전망

＃금호석유

［삼성증권 / 조현렬 / ＝BUY / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 106,400원］

4Q24 review - 일회성 요인으로 부진 vs 1Q 실적 이상무

4Q24 review, 컨센서스 하회
1Q25 preview, 컨센서스 부합 전망
View, 2025년 증설 효과로 ROE 개선 전망

＃금호석유

［iM증권 / 전유진,장호 / ＝Buy / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 106,400원］

고래 싸움에 새우가 득 볼 기회

목표주가 17만원, 매수의견 유지
4Q24 Review: 영업이익 100억원(-84.6%QoQ), 컨센서스 대비 -80%
고래 싸움에 새우가 반사수혜를 볼 기회

＃금호석유

［신한투자증권 / 이진명,김명주 / ＝매수 / 목표가 ▼170,000원 / 현재가 106,400원］

중요한 건 합성고무 증익

1분기부터 유의미한 회복 시작
4Q24 Review: 연말 비수기 및 일회성 비용 영향으로 컨센서스 하회
Valuation & Risk: 업종 내 차별화된 주가 흐름 지속

＃금호석유

［SK증권 / 김도현 / ＝매수 / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 106,400원］

우호적 수급, 본업 회복 지속

4Q24 Review: 합성고무 증익
1Q25 합성고무 큰 폭의 증익
우호적 수급, 안정적 실적 개선

＃금호석유

［NH투자증권 / 최영광 / ＝Buy / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 106,400원］

지나간 부진한 실적보다는 앞을 보아야 할 때

합성고무 업황 강세 지속 중
4Q24 Review: 합성고무 개선, 나머지는 대규모 정기보수 영향

＃금호석유

［한국투자증권 / 최고운 / ＝매수 / 목표가 ▼150,000원 / 현재가 106,400원］

4Q24 Review: 고무만 바라볼 때

BEP 수준에 그쳤지만 합성고무 수익성 반등은 긍정적
올해 이익 눈높이 낮춰야 하지만 그럴수록 고무 차별화는 더 부각

＃금호석유

［하나증권 / 윤재성,김형준 / ＝BUY / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 106,400원］

3년 간의 감익 종료. 1Q25부터 뚜렷한 개선

4Q24 영업이익 컨센 80% 하회
1Q25 영업이익 QoQ +653% 증익 예상
3년 간의 감익 종료. 1Q25부터 뚜렷한 개선

＃더존비즈온

［신한투자증권 / 이병화,백지우 / ＝매수 / 목표가 ＝100,000원 / 현재가 70,800원］

AI 확대 수혜를 실적으로 확인

글로벌 AI S/W와 동등한 토종 기업
4Q24 Preview: AI 확산이 수익성 개선으로 지속 확인
Valuation & Risk: 높은 밸류에이션 부담, 수익 성장으로 상쇄

＃SK텔레콤

［하나증권 / 김홍식,이상훈 / ＝BUY / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 55,700원］

2월 전략 - 너무 쌉니다. 2월 중순 노려야

매수 의견/12개월 목표가 7만원 유지, 4분기 실적 발표 직전/후가 매수 적기
4분기 실적/배당 우려 과도한 상황, 연간 배당 확정되며 주가 오를 것
배당 수익률 7%에 육박, 시가총액 2위 지속된다면 매수가 정답

＃SK가스

［하나증권 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ＝270,000원 / 현재가 211,500원］

안정적 오퍼레이션과 울산GPS 상업운전

4Q24 영업이익 1,229억원(흑자전환)으로 컨센서스 상회
울산GPS의 높은 수익성 확인. 북미 ESS 사업도 상업운전 개시

＃제일기획

［한화투자증권 / 김소혜 / ＝Buy / 목표가 ＝26,000원 / 현재가 17,340원］

업황 개선을 기다리고 있는 매력적인 밸류에이션

4Q24 실적은 컨센서스 부합
더 나빠질 것이 없는 변수들이지만 모멘텀은 부족
투자의견 BUY와 목표주가 2만 6천 원 유지

＃제일기획

［흥국증권 / 황성진 / ＝BUY / 목표가 ＝24,000원 / 현재가 17,340원］

디지털/리테일 강화 기조 지속

4분기 실적은 예상치에 부합
25년 디지털/리테일 커버리지 확대, 비계열 개발 주력
DPS 1,230원으로 결정, 새로운 주주환원 정책도 기대

＃제일기획

［현대차증권 / 김현용 / ＝BUY / 목표가 ＝23,000원 / 현재가 17,340원］

예상치 부합, 2025년 GP +5% 목표

4분기 영업이익 824억원으로 추정치 부합
2025년 가이던스: 매출총이익 5% 성장시키고, 영업이익률은 전년비 개선 목표
2024 사업연도에 대한 주당 배당금 1,230원으로 결정
P/E 9배는 매력적이지만, 모멘텀 부재로 가파른 반등은 어려울 전망

＃제일기획

［유진투자증권 / 이현지 / ＝BUY / 목표가 ＝24,000원 / 현재가 17,340원］

수익성을 찾아서

4분기 매출총이익은 4,548억원(+6.0%yoy), 영업이익은 824억원(+8.4%yoy)으로 시장 컨센서스 부합
올해 가이던스로 매출총이익 5% 성장, 전년대비 수익성 개선 목표를 제시했는데, 지난 3년간 영업이익률이 꾸준히 하락한 상황에서 수익성 개선을 위한 노력 이어지는 점 긍정적

＃제일기획

［NH투자증권 / 이화정 / ＝Buy / 목표가 ▼24,000원 / 현재가 17,340원］

제일가는 편안함

2025년에도 이어질 꾸준함
4Q24 Review: 항상 그래왔듯 안정적인 실적 기록

＃제일기획

［신한투자증권 / 지인해,김지영 / ＝매수 / 목표가 ＝26,000원 / 현재가 17,340원］

25년은 수익성 방어 ⇒ ‘개선’으로

믿고 보는 가이던스
4Q24 Review: 컨센서스/가이던스 부합
25F 가이던스: 매출총이익 +5% + 수익성 개선

＃제일기획

［메리츠증권 / 정지수,박건영 / ＝Buy / 목표가 ＝23,500원 / 현재가 17,340원］

부진한 업황에도 견고한 실적

4Q24 Review: 시장 컨센서스 부합
2025년 연결 영업이익 3,444억원(+7.4% YoY) 전망
투자의견 Buy, 적정주가 23,500원 유지

＃제일기획

［키움증권 / 이남수 / ＝BUY / 목표가 ＝22,500원 / 현재가 17,340원］

이번에도 강했다

4분기 영업이익 824억원(yoy +8.4%) 컨센 부합
2025년 불확실성 영향 최소화 목표

＃제일기획

［대신증권 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ▼27,000원 / 현재가 17,340원］

이제부터는 수익성 개선이다.

4Q24 GP 4.6천억원(+6% yoy), OP 825억원(+8% yoy), 추정에 부합
25년 견조한 디지털 및 캡티브 물량의 증가와 IRIS 실적 개선 기대
? 25E GP +6%, OP +8% yoy. 가이던스는 GP 5% 이상 및 수익성 개선

＃KT

［하나증권 / 김홍식,이상훈 / ＝BUY / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 46,700원］

2월 전략 - 대장주로서 통신 3사 주가 상승 이끌 것

투자의견 매수/목표가 6만원 유지, 통신서비스 업종 12개월/2월 Top Pick 제시
4분기 실적 우려 이미 주가에 기반영, 1분기로 시각 넘어갈 것에 대비해야
중요한 것은 장기 배당금 전망, 올해 최소 20% 이상 추가 상승 여력 존재

＃한글과컴퓨터

［신한투자증권 / 이병화,백지우 / ＝매수 / 목표가 ＝35,000원 / 현재가 23,900원］

해자(垓子)의 견고함이 돋보일 때

실적은 성장주, 밸류에이션은 가치주
4Q24 Preview: AI S/W 실적 성장 이상無
Valuation & Risk: 별도 S/W 실적 감안시 밸류에이션 매력 충분

＃피에스케이홀딩스

［신한투자증권 / 남궁현,송혜수 / ＝매수 / 목표가 ＝74,000원 / 현재가 46,400원］

사상 최대 실적 행진

AISC 수요 증가 → 메모리/비메모리 Capa Upside
2024년에 이어 2025년에도 후공정 중심의 Capa 증설 수혜
Valuation & Risk: 고객사의 Capa 증설 강도 → 밸류에이션 할증 기대

＃LG유플러스

［하나증권 / 김홍식,이상훈 / ＝BUY / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 9,950원］

2월 전략 - 매도 자제, 본격 반등 시작될 것

투자의견 매수/목표가 14,000원 유지, 장/단기 모두 매수가 맞다
2024년 4분기 어닝 쇼크 기록, 하지만 1분기는 다를 것으로 판단
실적 우려가 기대감으로 바뀌면서 주가 오를 것, 2월엔 상승 반전 예상

＃SBS

［흥국증권 / 황성진,마건우 / ＝BUY / 목표가 ▲29,000원 / 현재가 22,000원］

을사년 새해, 새로운 모습으로

지나간 실적보다는 25년 개선에 무게
컨텐츠 공급자로의 변신과 구조적인 기초체력 개선

＃카카오

［키움증권 / 김진구 / ＝BUY / 목표가 ▲52,000원 / 현재가 40,900원］

매니지먼트의 전략적 우위

인터넷/게임 최선호주로 격상
양사 제휴가 가지는 함의 분석
동사 밸류 추가 업사이드 여지

＃카카오

［하나증권 / 이준호 / ＝BUY / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 40,900원］

오픈AI 협업 발표. AI 네이티브 컴퍼니를 향해

오픈AI 협업 발표
AI 모델 비용 감소 추세, 비용 우려 제한적
외부 AI 모델 활용 시나리오

＃한국가스공사

［LS증권 / 성종화 / ＝Buy / 목표가 ▼50,000원 / 현재가 34,550원］

배당 재개 위한 미수금 회수, 그 전제는 요금 인상

4Q24 연결 OP, 취약계층 요금할인 환입 시 컨센서스 부합 전망
배당은 별도순이익 흑자와 미수금 회수 속도 조건 모두 충족되어야
민수용 미수금 회수 국면 진입 위해선 추가 요금 인상 필요한데...

＃키움증권

［삼성증권 / 정민기,박세웅 / ＝BUY / 목표가 ＝165,000원 / 현재가 125,100원］

4Q24 review - 경상이익 양호. 해외주식 M/S 방어가 관건

키움증권의 4Q24 연결 순이익은 상여금 등 비경상적 비용 영향으로 컨센서스 하회
25년 실적 및 주가 관건은 동사의 해외주식 브로커리지 시장 점유율 방어 양상
25년 예상 배당수익률 7%로 밸류에이션 메리트 존재. BUY 투자의견 유지.

＃키움증권

［KB증권 / 강승건,이광준,정다원 / ＝BUY / 목표가 ＝183,000원 / 현재가 125,100원］

4Q24 Review: 컨센서스 하회, 경상 수익지표는 양호

투자의견 Buy, 목표주가 183,000원 유지
4Q24 연결순이익은 1,461억원, 컨센서스를 18.9% 하회

＃키움증권

［메리츠증권 / 조아해 / ＝Buy / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 125,100원］

4Q24 Review: 본업은 양호

4Q24 지배주주순이익 1,461억원: 컨센서스 하회
경쟁력 강화 중

＃카페24

［신한투자증권 / 김아람 / 투자의견 없음 / 목표가 없음 / 현재가 54,200원］

유튜브쇼핑 거래액은 얼마나 빨리 올라올까

거래액 성장률이 꺾이지만 않는다면!
유튜브쇼핑, 결국 잘될 것 같지 않나요?
4Q24 Preview: 기존 추정치 유지, 컨센서스 부합 전망

＃한화오션

［DS투자증권 / 양형모,강태호 / ＝BUY / 목표가 ▲75,000원 / 현재가 60,900원］

LNG선 비즈니스 가치만 해도 수십조원

1도크서 LNG운반선 4척 동시건조 가능하며 플로팅도크를 LNG선 전용으로 변환 가능한 세계 최대급 LNG선 캐파 보유
LNG선 비즈니스 가치만 30조원 이상 가능
2025년 실적 서프라이즈도 가능하고 다양한 성장 스토리 보유

＃HD현대인프라코어

［한화투자증권 / 배성조 / ＝Buy / 목표가 ＝9,000원 / 현재가 7,530원］

[4Q24 Review] 공격적으로 보이는 가이던스, 불가능은 아니다

4Q24 Review: 영업이익 시장 기대치 하회
공격적으로 보이는 가이던스, 불가능은 아니다

＃HD현대인프라코어

［교보증권 / 안유동 / ＝Buy / 목표가 ▲9,400원 / 현재가 7,530원］

25년에는 미국 제조업 CAPEX 증가 등에 따른 회복 기대

4Q24 Review: 시장예상치 하회
부진했던 24년. 25년에는 미국 제조업 CAPEX 증가 등에 따른 회복 기대

＃HD현대인프라코어

［다올투자증권 / 최광식 / ＝BUY / 목표가 ▲9,100원 / 현재가 7,530원］

시장 역성장을 크게 웃돌겠다는 가이던스

4Q24 적자 쇼크 배경. 2025년 공격적 가이던스 해석
딜러 재고 감축 과정에서 프로모션, 홀세일 판매 감소에 따른 고정비 부담으로 적자 전환. 그러나 동사는 2025년에 매출 +17% 성장 가이던스 제시. 딜러 재고 정상화에 따른 홀세일 판매 증가 등으로 절반은 맞을 것

＃HD현대인프라코어

［삼성증권 / 한영수 / ＝HOLD / 목표가 ＝8,000원 / 현재가 7,530원］

북미 시장 회복에는 아직도 시간이 필요

또 다시 부진한 실적
리레이팅에는 시간이 더 필요
이익전망 하향

＃HD현대인프라코어

［신한투자증권 / 이동헌,이지한 / ＝매수 / 목표가 ＝8,800원 / 현재가 7,530원］

4Q24 Re 실적은 쇼크, ’25년은 회복기

실적 쇼크, 바닥이 가까워진다
4Q24 Review: 업황 둔화에 영업적자 전환
Valuation & Risk: 업황 변동성 확대, 튼튼한 체력

＃HD현대인프라코어

［키움증권 / 이한결 / ＝BUY / 목표가 ＝10,000원 / 현재가 7,530원］

건기의 반등 시점이 중요

4분기 영업적자 109억원, 어닝 쇼크
다소 도전적인 건기 사업 부문 매출 가이던스 제시

＃HD현대인프라코어

［하나증권 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ＝9,000원 / 현재가 7,530원］

스트라이크 존에 조금씩 가까워지는 중

4Q24 매출액 9,389억원(YoY -4.4%), 영업이익 -109억원(YoY 적자전환) 기록
상반기보다는 나을 하반기

＃태웅

［NH투자증권 / 곽재혁,정연승 / ＝Buy / 목표가 ▲17,000원 / 현재가 11,850원］

유럽 해상풍력에 올라타자

명확한 이익 개선세 감안해 목표주가 상향
4분기부터 수익성 개선세가 진행될 전망

＃포스코인터내셔널

［키움증권 / 이종형,손예빈 / ＝BUY / 목표가 N 52,000원 / 현재가 40,050원］

2025년, 새 도약의 원년

4분기 실적 시장 기대치 하회
기업가치 제고 계획에 따라 주당 배당금 55% 상향
신사업과 Senex 증산 효과는 2025년 하반기부터 시작

＃LG생활건강

［교보증권 / 권우정 / ＝Buy / 목표가 ＝370,000원 / 현재가 296,000원］

4Q24 Re: 일회성 비용으로 시장기대치 하회

4Q24 Re: 일회성 비용으로 시장기대치 하회
올해 본업은 북미 중심으로 해외사업 확대 노력. 특히, 아마존 사업방식 B2B → B2C로 전환 예정

＃LG생활건강

［유진투자증권 / 이해니 / ＝BUY / 목표가 ▼420,000원 / 현재가 296,000원］

4Q24 Review: 인력 조정과 자산손상처리

4Q24P 매출액 1.61조원(+2.7%, 이하 yoy), 영업이익 434억원(-20.7%), OPM 2.7% 기록
2025년 계획: 1) 중국 외 미국과 EMEA 같은 지역을 전략 브랜드 위주로 자원 투입하여 시장 확대, 2) 데이터 기반 트렌드/고객 분석을 반영한 신제품 개발, 3) MZ고객과 북미 시장 확대 가능한 M&A 고려, 철저한 수익성 위주 경영
북미 아마존 B2B에서 B2C로 사업 구조 전환 운영. 가격 및 마케팅 결정력 강화로 적극적인 커스터마이즈 프로모션 진행 노력

＃LG생활건강

［현대차증권 / 하희지 / ▼MARKETPERFORM / 목표가 ▼340,000원 / 현재가 296,000원］

4Q24 Review: 긴 호흡으로 접근

4Q24 LG생활건강 연결 기준 매출액은 1조 6,099억원(+2.7%yoy), 영업이익은 434억원(-20.7%yoy, OPM 2.7%)으로 영업이익 시장 컨센서스 대비 하회
해외 사업 수익성 개선되었으나, 음료 부문 일회성 비용 200억원 반영되며 영업이익 컨센서스 하회
투자의견 M.Perform, 목표주가 340,000원으로 하향 조정

＃LG생활건강

［DB금융투자 / 허제나 / ＝Hold / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 296,000원］

일회성 비용 제외 시 기대치 부합

일회성 비용 제외 시 낮아진 기대치 부합
국내외 모두 수익성 개선에 집중
25년 목표는 북미 성장과 비효율 사업 구조 효율화

＃LG생활건강

［상상인증권 / 김혜미 / ＝BUY / 목표가 ▼450,000원 / 현재가 296,000원］

4Q24 Review: 과제로 남은 불확실성

4Q24 매출액 yoy +2.7%, 영업이익 yoy -20.7%
투자의견 BUY 유지, 목표주가 50만원 45만원 하향

＃LG생활건강

［삼성증권 / 이가영 / ＝HOLD / 목표가 ▼320,000원 / 현재가 296,000원］

해외 전략 선회는 긍정적이나, 실적 반전에는 시간 필요

모든 사업부가 대체로 부진했던 4분기
영업 부진에 따른 비경상 비용도 발생
희망을 보여준 북미 화장품 매출, 드디어 전략적 우선순위로

＃LG생활건강

［키움증권 / 조소정 / ＝BUY / 목표가 ＝400,000원 / 현재가 296,000원］

가려진 성장, 하반기로 갈수록 가시화 기대

4Q24: 이래저래 비용이 많이 반영된 분기
미국향 성장 모멘텀은 점진적으로 가시화될 것

＃LG생활건강

［신한투자증권 / 박현진,주지은 / ＝Trading BUY / 목표가 ▼320,000원 / 현재가 296,000원］

기대되는 비포에프터

생각보다 선방했지만, 좀더 기다림 필요
4Q24 Review: 사업 효율화 비용, 자회사 손실
Valuation & Risk: 재귀를 기다리며 트레이딩

＃LG생활건강

［NH투자증권 / 정지윤 / ＝Hold / 목표가 ▼340,000원 / 현재가 296,000원］

올해도 체질 개선 작업 진행

2025년 상저하고의 실적 흐름 전망
4Q24 Review: 음료 부문의 일회성 비용 반영

＃LG생활건강

［하나증권 / 박은정,김다혜 / ▲BUY / 목표가 ▲400,000원 / 현재가 296,000원］

투자의견 상향, 더 나빠지기 어려워

4Q24 Review: 우려 대비 양호
투자의견 상향, 더 나빠지기 어려워

＃LG생활건강

［메리츠증권 / 박종대 / 투자의견 없음 / 목표가 없음 / 현재가 296,000원］

4Q24 실적: ＇25년 실적 턴어라운드 가능성을 높이다

연결기준 매출 1조 6.099억원(YoY +2.7%), OP 434억원(YoY -20.7%, OPM 2.7%)
2025년 및 1분기 전망

＃LG생활건강

［대신증권 / 정한솔 / ＝Marketperform / 목표가 ▼320,000원 / 현재가 296,000원］

아직은 시간이 필요

4Q24 영업이익 434억원 기록하며 컨센서스 하회
광군제와 더후 리브랜딩 효과로 중국 매출 회복
중장기 성장 동력을 위한 투자 지속되며 실적 개선까지 시간 필요

＃LG생활건강

［한국투자증권 / 김명주 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 296,000원］

4Q24 Review: 보수적인 관점을 유지

영업이익이 시장 기대치를 28.7% 하회
다소 공격적인 2025년 매출 가이던스
변화를 위한 노력은 긍정적이지만, 좀 더 지켜볼 필요

＃제이브이엠

［키움증권 / 김학준 / 투자의견 없음 / 목표가 없음 / 현재가 20,500원］

다시 회복하는 성장률

24년은 신규 장비 안착과 국내 부진이 컸지만 이제 반등할 것으로 기대
바이알 신규장비 런칭을 통한 북미 시장 확장 기대
국내 실적 회복과 해외 시장 성장을 기반으로 다시 성장 기조로

＃LG전자

［밸류파인더 / 이충헌 / 투자의견 없음 / 목표가 없음 / 현재가 78,400원］

AI 가전에서의 기회, 가전제품은 역시

선방한 가전, 아쉬웠던 이노텍
가전 구독 순항 중
AI 가전에서의 기회와 글로벌 보호 무역 주의 리스크 상존

＃엘앤에프

［KB증권 / 이창민 / 투자의견 없음 / 목표가 없음 / 현재가 79,900원］

[AI 실적속보] 4Q24 컨퍼런스콜 요약

4Q24 잠정 매출액은 3,654억원 (-44.4% YoY, +3.9% QoQ), 영업손실은 1,498억원 (적자지속 YoY, 적자지속 QoQ), 지배주주 순손실은 1,033억원 (적자지속 YoY, 적자지속 QoQ)을 기록함
매출액은 시장 컨센서스를 5억원 상회했고, 영업이익은 48억원 하회

＃제우스

［키움증권 / 오현진 / 투자의견 없음 / 목표가 없음 / 현재가 12,640원］

로봇도 잘한다

HBM이 이끈 견조한 성장
로봇에 진심인 기업, 25년 성과 주목
모멘텀 상존하는 25년, 기업가치 제고 전망

＃비에이치아이

［키움증권 / 김학준,조재원 / 투자의견 없음 / 목표가 없음 / 현재가 21,850원］

수주 지속 가능성에 주목

수 년간 이어질 HRSG 수주 랠리
곳곳에서 확인되는 수요에 대한 자신감
실적 전망 및 기대 요인

＃비에이치아이

［KB증권 / 한제윤 / 투자의견 없음 / 목표가 없음 / 현재가 21,850원］

2025년에도 강력한 수주 모멘텀 지속

기업개요: 발전용 기자재 관련 사업, 원전 보조 기기 사업 영위
투자 포인트 1) 중동을 중심으로 2025년에도 수주 모멘텀은 지속 2) 에너지 정책 변화에 따라 미국에서 발생할 수주 모멘텀에도 주목

＃비에이치아이

［키움증권 / 김학준,조재원 / 투자의견 없음 / 목표가 없음 / 현재가 21,850원］

수주 지속 가능성에 주목

수 년간 이어질 HRSG 수주 랠리
곳곳에서 확인되는 수요에 대한 자신감
실적 전망 및 기대 요인

＃동국제약

［LS증권 / 정홍식 / ＝Buy / 목표가 ＝23,000원 / 현재가 15,040원］

낙폭과대, 2025년 성장 기대감

2025년 최대 실적 전망
낙폭과대, Valuation 상대적 저평가
전립선비대증 개량신약 허가

＃동국제약

［상상인증권 / 하태기 / ＝BUY / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 15,040원］

안정적인 실적 성장 지속된다

2025년 실적도 10%대 성장 가능할 전망
헬스케어 사업이 전사 영업실적 성장을 견인한다

＃하나금융지주

［한화투자증권 / 김도하,권지우 / ＝Buy / 목표가 ＝90,000원 / 현재가 61,500원］

Value up 선발대

4Q24 지배 순익 5,135억원(+16% YoY), 컨센서스 부합
Value up 선발대

＃하나금융지주

［DB금융투자 / 나민욱 / ＝Buy / 목표가 ＝77,000원 / 현재가 61,500원］

편안한 스타트, 디스카운트 요인 해소

4Q24 Review, 기대치 하회
예상을 상회한 CET1비율, 깜짝 자사주 발표
투자의견 BUY, 목표주가 77,000원 유지

＃하나금융지주

［미래에셋증권 / 정태준 / ＝매수 / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 61,500원］

몸소 증명해낸 위험가중자산 관리 능력

투자의견 매수, 목표주가 80,000원 유지

＃하나금융지주

［LS증권 / 전배승 / ▲Buy / 목표가 ▲75,000원 / 현재가 61,500원］

자본관리 역량 제고와 주주환원 지속 강화

향상된 자본관리 역량 + 주주환원 지속 강화. 투자의견 상향
4Q 순이익은 예상수준. 경상 수익성 제고 과제 상존
4.5% 더블 배당 기회 활용. 꾸준한 DPS 상승

＃하나금융지주

［SK증권 / 설용진 / ＝매수 / 목표가 ▲81,000원 / 현재가 61,500원］

환율 영향에도 밸류업 이상 무

목표주가 81,000원으로 상향
환율 상승에도 RWA 관리 바탕으로 안정적으로 CET1 비율 방어
4Q24 지배순이익 5,135 억원(+4.9% YoY) 기록

＃하나금융지주

［키움증권 / 김은갑,손예빈 / ＝BUY / 목표가 ＝86,000원 / 현재가 61,500원］

사상최대 순이익과 주주환원율

사상최대 실적, 비은행 개선 기대
양호한 자본비율, 주주환원율 상승 중

＃하나금융지주

［삼성증권 / 김재우,박준규 / ＝BUY / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 61,500원］

4Q Review: 자본 비율 및 수익성의 안정적 관리에 초점

4Q 당기순이익 5,135억원, 예상 부합
환율 급등 불구, CET-1 비율 13.1%로 방어 - 주주 환원 여력 제고
자사주 4천억원, 25년 연간 배당 1조원 발표 - 25년 연중 주주 환원율 42% 달성 기대

＃하나금융지주

［유안타증권 / 우도형 / ＝Buy / 목표가 ▲81,000원 / 현재가 61,500원］

환율 우려 완화로 할인률 개선 기대

4Q24 순이익 컨센서스 5.4% 하회
상반기 4,000억원 자사주 매입 발표, DPS는 1,800원

＃하나금융지주

［NH투자증권 / 정준섭,이승준 / ＝Buy / 목표가 ＝86,000원 / 현재가 61,500원］

자본비율, 주주환원 서프라이즈

자본비율 관리와 주주환원 확대가 크게 돋보인 실적발표
4분기 지배순이익 5,135억원, EPS 1,820원(+18.1% y-y)

＃하나금융지주

［신한투자증권 / 은경완,박현우 / ＝매수 / 목표가 ＝81,000원 / 현재가 61,500원］

고환율 부담 극복

탑 다운에서 다시 바텀 업으로
4Q24 Review: 고환율에도 자본비율 관리 역량 입증
Valuation & Risk: 경쟁은행들 대비 높아진 가격 매력도

＃하나금융지주

［한국투자증권 / 백두산,안현빈 / ＝매수 / 목표가 ＝93,000원 / 현재가 61,500원］

설마 했던 4,000억원

순이익은 5,135억원으로 컨센서스 5% 하회
목표주가 93,000원 유지. 주주환원은 계속된다

＃하나금융지주

［하나증권 / 최정욱,김현수 / ＝BUY / 목표가 ＝82,000원 / 현재가 61,500원］

고무적인 NIM 개선 폭과 우려를 날려버린 주주환원 확대

4분기 실적 컨센서스에 부합. NIM 큰폭 상승했고, 베트남 BIDV 이익도 계속 향유
4분기에 은행 중 유일하게 NIM 상승 예상. 2025년에도 타행대비 NIM 선방할 듯
환율 하락시 CET 1 상승 폭 더 커질 듯. 하반기 2,500억원 이상의 추가 자사주 기대

＃테크윙

［현대차증권 / 박준영,윤동욱 / ＝BUY / 목표가 ＝100,000원 / 현재가 41,000원］

글로벌 최고의 기술력 증명

동사 2024년 4분기 잠정 실적은 연결 기준 매출액 477억원(YoY +16%, QoQ +2%), 영업 이익 41억원(YoY +38%, QoQ -32%)으로 당사 추정치를 하회
Cube Prober의 퀄리피케이션 통과로 동사는 HBM과 같은 메모리뿐만 아니라 향후 AI GPU와 같은 비메모리 칩을 위한 Cube Prober(가칭 DLP 장비)를 납품할 가능성까지 열렸다고 판단

＃테크윙

［한국투자증권 / 조수헌 / 투자의견 없음 / 목표가 없음 / 현재가 41,000원］

4Q24 Review: 본업 회복 확인

4분기 실적 발표, 30% 이상 변동 공시
Cube Prober, 계획대로 진행 중
실적 성장은 지금부터. 긍정적인 의견 유지

＃비에이치

［키움증권 / 오현진 / ＝BUY / 목표가 ▼26,000원 / 현재가 14,830원］

긍정적 요인 살펴보기

4Q24 실적, 매출액 4,967억원, 영업이익 145억원 전망
25년, 기대 가능 요인들
성장 지속에 저평가 국면 탈피 기대

＃ISC

［LS증권 / 차용호 / ＝Buy / 목표가 ▲95,000원 / 현재가 60,600원］

ASIC+HBM+유리기판

4Q24 컨센서스 부합 전망
ASIC+HBM+유리기판
투자의견 Buy, 목표주가 95,000원 상향

＃CJ제일제당

［유진투자증권 / 김진우 / N BUY / 목표가 N 320,000원 / 현재가 242,000원］

수익성 점진 개선 전망

투자의견 BUY, 목표주가 320,000원으로 커버리지 개시.
원료의 대규모 조달과 다양한 사업부 간 연계를 통해 비용을 절감하고, 시너지를 극대화하는 것이 핵심 강점
2025년 매출액 30.6조원(+4%yoy), 영업이익 1.7조원(+9%yoy) 전망

＃쎄트렉아이

［신한투자증권 / 허성규 / ＝매수 / 목표가 ▲54,000원 / 현재가 47,900원］

점증하는 수주로부터 오는 자신감

국내 관측용 광학 위성의 근본
① 해상도 0.3m의 본격적인 시작, ② 26년부터 영업레버리지 시작
Valuation & Risk: 목표주가 54,000원으로 변경

＃KB금융

［메리츠증권 / 조아해 / ＝Buy / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 91,300원］

4Q24 Review: 주주환원정책 이행 중

4Q24 지배주주순이익 6,829억원: 컨센서스 하회
변함없는 방향성

＃로보티즈

［키움증권 / 김학준,조재원 / 투자의견 없음 / 목표가 없음 / 현재가 39,850원］

쌓아온 기술력이 빛날 올해

휴머노이드에 필수 제품인 액츄에이터로 미래시장 확보
의미 있는 자율주행 로봇의 매출이 발생되는 해
2025년은 실적 도약을 통한 흑자 전환 여부가 결정될 것

＃한미약품

［상상인증권 / 김선아 / ＝BUY / 목표가 ▼390,000원 / 현재가 238,000원］

`24년은 털고, R&D 성과를 기대하자

4Q24 Review: 주요 품목은 견조, 나머지 품목의 매출 하락 영향
주요 품목은 견조하니, `25년은 R&D 이벤트에 주목할 것

＃한미약품

［미래에셋증권 / 김승민 / ＝매수 / 목표가 ▼350,000원 / 현재가 238,000원］

분기 실적 회복 여부와 6월 ADA 주목

4Q24P Review 및 2025 실적 전망
투자의견 매수, 목표주가 35만원으로 하향(기존 44만원)

＃한미약품

［신영증권 / 정유경 / ＝매수 / 목표가 ▼340,000원 / 현재가 238,000원］

경영권 분쟁 영향이 없음을 증명할 시간

4Q24 Review: 마일스톤 역기저, 북경한미 및 정밀화학 부진에 컨센서스 하회
다시 뛰는 2025년, 기대되는 파이프라인 모멘텀
투자의견 매수, 목표주가 340,000원으로 하향

＃한미약품

［DB금융투자 / 이명선 / ＝Buy / 목표가 ＝365,000원 / 현재가 238,000원］

2025년 실적도 연구성과도 새롭게 기대

4Q24 실적, 낮아진 시장기대치에 부합
올해는 GLP-1 관련 연구개발 성과 기대감 유효
25년 실적과 연구성과 기대감

＃한미약품

［BNK투자증권 / 이달미 / ＝매수 / 목표가 ▼350,000원 / 현재가 238,000원］

2025년 신약가치에 대한 기대감 존재

2024년 4분기 실적 Review
2025년 실적전망
투자의견 매수 유지, 목표주가 350,000원으로 하향 조정

＃한미약품

［대신증권 / 이희영 / ＝Buy / 목표가 ＝380,000원 / 현재가 238,000원］

25년 재도약을 꿈꾸다

4Q24 연결 매출 3,516억원(-16.8%yoy), 영업이익 305억원(-56.5%yoy)
24년 실적 부진했으나, 주력 제품(로수젯, 아모잘탄) 분기 최고 실적 기록
25년 경영권 분쟁 종식 및 다수의 R&D 모멘텀 기대

＃한미약품

［유진투자증권 / 권해순 / ＝BUY / 목표가 ▼380,000원 / 현재가 238,000원］

잃어버린 1년, 북경한미 정상화가 중요

2024년 실적 Review: 매출액 1조 4,955억원(+0.3%yoy), 영업이익 2,162억원(-2%yoy)으로 3분기부터 북경한미의 실적 부진으로 당사 기대치를 하회하는 실적 발표, 이를 반영하여 2025년 순이익을 종전 대비 13% 하향 조정
R&D update: MK-6024(‘에피노페그듀타이드’, 2020년 MSD에 기술이전한 MASH치료제) 글로벌 임상2상 결과는 2025년 말 가시화될 전망

＃한미약품

［다올투자증권 / 이지수,임도영 / ＝BUY / 목표가 ▼380,000원 / 현재가 238,000원］

아쉬운 실적. 모멘텀은 하반기부터

4Q24 실적 Review. 독감 유행 시기 지연 및 마일스톤 기저로 기대치 하회
주요 품목 판매 확대와 자회사 실적 회복으로 2025년 탑라인 성장 기대
4Q24 연결 매출액 3,516억원(-16.7% YoY, -2.9% QoQ), 영업이익 305억원(-56.6% YoY, -40.3% QoQ; OPM 8.7%) 기록

＃한미약품

［iM증권 / 장민환 / ＝Buy / 목표가 ＝350,000원 / 현재가 238,000원］

반등을 위한 조건

4Q24 Review: 예상된 실적 부진과 낮아진 눈높이
2025 Outlook: 작년의 가이던스 이연

＃한미약품

［NH투자증권 / 한승연 / ＝Buy / 목표가 ▼360,000원 / 현재가 238,000원］

훌훌털고 다시 일어설 준비 중

4Q24 Re: 당사 추정치 부합, ’25년은 실적 정상화 예상
JPM 2025 미팅 후기: 비만(2개)과 희귀질환(1개) BD 활동

＃한미약품

［메리츠증권 / 김준영 / ＝Buy / 목표가 ▼350,000원 / 현재가 238,000원］

4Q24 Review: ADA 2025 가 터닝포인트

4Q24 연결 기준 매출액 3,516억원(YoY -16.8%, QoQ -2.9%), 영업이익 305억원 (YoY -56.5%, QoQ -40.2%)으로 컨센서스 하회
세무 조사로 인한 비용 증가로 인해 당기순이익 적자 기록
ADA 2025에서 발표 예상되는 LA-TRIA 글로벌 비만 임상 1상 결과 주목할 필요

＃한미약품

［유안타증권 / 하현수 / ＝Buy / 목표가 ＝360,000원 / 현재가 238,000원］

4Q24Re: 한미답지 않았던 4분기

4Q24Re: 한미답지 않았던 실적
Efinopegdutide, 연내 데이터 확인 기대

＃한미약품

［KB증권 / 김혜민 / ＝BUY / 목표가 ▼330,000원 / 현재가 238,000원］

4Q24 Review: 생각보다 추운 겨울, R&D 봄날을 기대

4Q24 리뷰: 예상보다 부진
R&D 매력도의 부각이 필요한 시기

＃파크시스템스

［LS증권 / 차용호 / ＝Buy / 목표가 ▲300,000원 / 현재가 226,000원］

하이브리드 본딩 도입에 따른 AFM 장비 수혜

4Q24P 컨센서스 부합
하이브리드 본딩 도입에 따른 AFM 장비 수혜
투자의견 Buy, 목표주가 300,000원 상향

＃파크시스템스

［NH투자증권 / 류영호 / ＝Buy / 목표가 ＝280,000원 / 현재가 226,000원］

미세 공정에 필요한 AFM

반도체 미세 공정에서 AFM 수요는 증가할 것
창사 이래 최대 매출 기록

＃파크시스템스

［메리츠증권 / 김동관 / ＝Buy / 목표가 ＝280,000원 / 현재가 226,000원］

독자적 성장 스토리 지속

4Q24 Review: 컨센서스 부합
계속되는 독자적 성장 스토리

＃엘앤케이바이오

［한국투자증권 / 강시온,박정인 / 투자의견 없음 / 목표가 없음 / 현재가 7,120원］

더해지는 성장 엔진들

변화에 발맞춘 제품 혁신, 척추 임플란트 시장 내 경쟁력 확보
높이확장형 제품 판매 호조로 2024년 매출액 +21% 성장 예상
지역 확장과 신제품 출시를 통한 성장 가속화 기대

＃한국타이어앤테크놀로지

［BNK투자증권 / 이상현 / ＝매수 / 목표가 ▼54,000원 / 현재가 40,050원］

빅배스 마무리 단계

4Q24 영업이익 컨센서스 7% 상회, 세전이익은 손상차손 반영으로 부진
‘25년은 내실을 다지는 한해

＃한국타이어앤테크놀로지

［신영증권 / 문용권 / ＝매수 / 목표가 ＝63,000원 / 현재가 40,050원］

일회성 요인 제외한 수익성은 조금 아쉬운 수준

4Q24 매출액 2.5조원(YoY+13%), 영업이익 4,733억원(-4%) 기록
4Q24 매출(YoY+95십억원)= 중량(+237)+판가(+69)+환율(65)+기타(-69)
‘25년 가이던스는 “매출 증가와 두 자릿수 영업이익률”

＃한국타이어앤테크놀로지

［현대차증권 / 장문수 / ＝BUY / 목표가 ＝58,000원 / 현재가 40,050원］

흉터는 남았으나 상처는 회복중

4Q24 영업이익은 4,733억원(-3.9% yoy, OPM 18.7%)으로 컨센서스 5.9% 상회
시장이 우려했던 한온시스템 인수 후 추가 손상 반영이 인수 전 2024년 마감 실적에서 상당부분 해소된 것으로 소통함에 따라 주가 할인 요소는 완화될 가능성

＃한국타이어앤테크놀로지

［삼성증권 / 임은영 / ＝BUY / 목표가 ＝54,000원 / 현재가 40,050원］

4Q24 Review: 전기차 시대에 레벨업 준비

견조한 실적 기록
영업외 손실, 한온시스템 지분 손상 차손 반영
2025년 실적 전망

＃한국타이어앤테크놀로지

［iM증권 / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 40,050원］

한온시스템 vs 견조한 본업

4Q24 Review: 매출액 2.5조원, 영업이익 4,734억원(OPM 18.7%)
2025: 한온시스템 편입 vs 견조한 본업, 미국/헝가리 공장 증설

＃한국타이어앤테크놀로지

［신한투자증권 / 박광래,한승훈 / ＝매수 / 목표가 ▼56,000원 / 현재가 40,050원］

한국타이어앤테크놀로지; 돌다리 두들겨 보기

시장의 우려를 정면 돌파하는 중
4Q24 Review: 영업이익 4,733억원(-3.9% YoY)으로 컨센서스 상회
Valuation & Risk: 높은 수익성에 걸맞지 않은 밸류에이션

＃한국타이어앤테크놀로지

［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ＝59,000원 / 현재가 40,050원］

2025년부터는 한온시스템 실적까지 연결

4Q24 매출 2.5조(YoY +13%, 이하 YoY), OP 4,733억(-4%), OPM 19% 시현
본업 펀더멘털 우려 제한적이나, 한온시스템 연결인식에 따른 불확실성 지속

＃PI첨단소재

［삼성증권 / 장정훈,서지현 / ＝BUY / 목표가 ▼24,000원 / 현재가 16,670원］

과매도된 성장주

4분기 실적, 시장 예상치 하회
2025년 온디바이스 AI 및 OLED 채용 확대에 따라 PI 필름 수요 성장 지속

＃애드바이오텍

［밸류파인더 / 이충헌 / 투자의견 없음 / 목표가 없음 / 현재가 1,885원］

국내 대형 가전업체 음식물 처리기 출시 예정. 미생물제 납품 고객사 확보로 신성장동력 마련

음식물 처리기용 미생물제 대형 가전업체 고객사 확보로 신성장동력 마련
중국의 대규모 경기 부양책으로 본업 회복 기대
2025년 실적 턴 어라운드 가능성

＃종근당

［신영증권 / 정유경 / ＝매수 / 목표가 ▼120,000원 / 현재가 82,000원］

채우지 못한 빈 자리

4Q24 Review: CKD-510 계약금 역기저 & 케이캡 공백 영향으로 실적 악화
2025년: 공격적인 품목 도입이 필요한 시점
투자의견 매수, 목표주가 120,000원으로 하향

＃해성디에스

［삼성증권 / 임은영 / ▲BUY / 목표가 ▼33,000원 / 현재가 23,400원］

4Q24 Review: 최악은 지나갔다

목표주가 33,000원으로 17.5% 하향하지만, 투자의견은 상향
4분기 실적, 부진
2025년 실적 가이던스

＃해성디에스

［BNK투자증권 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ▼36,000원 / 현재가 23,400원］

양호한 전장 실적, IT 실적만 개선된다면…

기대치 크게 하회한 4Q24 실적, 메모리 PKG 매출 감소가 주 요인
전장은 양호하나, IT 수요 개선이 가시화되는 2Q25부터 실적 개선
목표주가 36,000원으로 하향조정, 투자의견 ‘매수’ 유지

＃동방메디컬

［삼성증권 / 정동희 / 투자의견 없음 / 목표가 없음 / 현재가 없음］

동서양을 모두 사로잡을 의료기기 업체

한/양방 모두 능한 전천후 의료기기 업체
지역별 특화 파트너십을 통한 의료미용 사업부 수출 성장
전통의 한방의료기기 강자, 천천히 그러나 확실하게 글로벌 시장 공략 중

＃오리온

［유진투자증권 / 김진우 / N BUY / 목표가 N 147,000원 / 현재가 99,800원］

올라올 오리온

투자의견 BUY, 목표주가 147,000원으로 커버리지 개시 및 섹터 최선호주로 추천
저가 SKU 확판과 베스트셀링 제품군의 Flavor extension을 통해 소비양극화 트렌드에 모두 대응이 가능할 전망
주요 시장인 중국의 내수 소비가 저조함에도 불구, ‘밍밍헌망’ 등 고성장 간식점 채널 입점을 통한 탑라인 성장 중

＃롯데웰푸드

［유진투자증권 / 김진우 / N BUY / 목표가 N 136,000원 / 현재가 101,300원］

Zero부터 시작하는 ‘Well-Food’ 생활

투자의견 BUY, 목표주가 136,000원으로 커버리지 개시. 목표주가는 2025년 추정 EPS에 Target PER 11.0배 적용
‘ZERO’, ‘식사이론’과 같은 Health & Wellness 지위 강화에 주력 중으로, 현 국내 0kcal 빙과 시장에서 독보적 위치
2025년 매출액 4.2조원(+3%yoy), 영업이익 2,006억원(+1%yoy) 전망

＃웨이비스

［하나증권 / 김성호 / 투자의견 없음 / 목표가 없음 / 현재가 7,050원］

국산화를 토대로 방산, 안티 드론 진출

이미 적용되고 있는 GaN RF 반도체
인도 중심의 방산, 안티 드론 매출 확대 모멘텀 지속

＃HDC현대산업개발

［대신증권 / 이태환 / ＝Buy / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 16,640원］

선명해진 이익 성장 궤도 진입

연결 영업이익 417억원(-46.1% yoy) 기록. 시장 컨센서스를 하회
자체주택 매출 상승에도 불구하고, 일반건축 준공정산손실이 수익성 저하
서울원아이파크 분양률 90% 돌파. 더욱 선명해진 이익 성장 궤도 진입

＃에이치브이엠

［신한투자증권 / 허성규,최승환 / 투자의견 없음 / 목표가 없음 / 현재가 22,150원］

우주 전선 이상 없다

장기 관점에서 우주 산업 성장에 따른 실적 증가 기대
2024년 Preview: 약간의 진동 속에 고공 행진 중인 본업
Valuation & Risk: 고객사 및 유통 문제로 계약 지연 가능성 존재

＃효성티앤씨

［하나증권 / 윤재성,김형준 / ＝BUY / 목표가 ＝320,000원 / 현재가 227,000원］

일회성 제외 시 컨센 부합

4Q24 영업이익 컨센 30% 하회. 일회성 제외 시 컨센 부합
1Q25 영업이익 QoQ +69% 개선 전망
나일론/폴리의 턴어라운드와 효성화학 특수가스 사업부 실적 반영 기대

＃HS효성첨단소재

［NH투자증권 / 최영광 / ＝Buy / 목표가 ＝240,000원 / 현재가 174,700원］

완만히 바닥에서 벗어나는 중

믹스 개선 통해 탄소섬유의 수익성 완만히 개선될 것
4Q24 Review: 윈터타이어 판매 통해 비수기 효과 상쇄

＃HS효성첨단소재

［SK증권 / 김도현 / ＝매수 / 목표가 ＝250,000원 / 현재가 174,700원］

견조한 본업과 안정적 이익개선

4Q24 Review: 비수기에도 선방
25 년 수익성 개선 지속
탄소섬유 흑자전환과 견조한 본업

＃HS효성첨단소재

［신한투자증권 / 이진명,김명주 / ＝매수 / 목표가 ▼270,000원 / 현재가 174,700원］

우려 대비 선방한 실적

불황에도 잘 버틴다
4Q24 Review: 탄소섬유 부진에도 견고한 본업으로 컨센서스 상회
Valuation & Risk: 우려보다는 기대를

＃HS효성첨단소재

［대신증권 / 위정원 / ＝Buy / 목표가 ＝290,000원 / 현재가 174,700원］

든든한 캐시카우, 업황은 저점을 통과

4Q24 Review: 컨센서스 상회하는 실적기록
타이어보강재 이익 체력 회복, 밸류에이션 하단 지지요소로 작용

＃HS효성첨단소재

［IBK투자증권 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ▼285,000원 / 현재가 174,700원］

주력 사업의 견고한 실적 흐름 지속

작년 4분기 영업이익, 시장 기대치 상회
올해 슈퍼섬유 실적 개선 전망
스틸코드사업에 대한 다양한 전략적 방안 검토

＃HS효성첨단소재

［하나증권 / 윤재성,김형준 / ＝BUY / 목표가 ＝240,000원 / 현재가 174,700원］

탄소섬유/아라미드 업황 바닥권 통과 중

4Q24 영업이익 컨센 10% 상회
1Q25 영업이익 QoQ +14% 개선 전망
견조한 타이어보강재. 아라미드/탄소섬유 업황은 바닥권 통과 중

＃오로스테크놀로지

［키움증권 / 오현진 / 투자의견 없음 / 목표가 없음 / 현재가 21,100원］

매출처 다변화 및 신규 장비 통한 성장 주목

실적: 차별화된 성장 지속
25년 풍부한 모멘텀, 이유 있는 상승세

＃제이엘케이

［한양증권 / 이준석 / 투자의견 없음 / 목표가 없음 / 현재가 8,380원］

대장이 될 상인가?

의료 AI, 드디어 주가 랠리가 시작된 것일까?
미국 FDA clear, 일본 PMDA clear
2025년 전망

＃카카오뱅크

［KB증권 / 강승건,이광준,정다원 / ＝BUY / 목표가 ▲27,500원 / 현재가 21,300원］

4Q24 Review: 수신 중심의 성장 전략과 AI네이티브 뱅크

투자의견 Buy, 목표주가 27,500원으로 7.8% 상향
4Q24 별도기준 지배주주 순이익 845억원, 컨센서스 상회

＃카카오뱅크

［메리츠증권 / 조아해 / ＝Buy / 목표가 ＝29,000원 / 현재가 21,300원］

4Q24 Review: 플랫폼 수익 확대 기대감

4Q24 당기순이익 845억원: 컨센서스 상회
신규 서비스 출시 기대감

＃카카오뱅크

［삼성증권 / 김재우,박준규 / ＝HOLD / 목표가 ＝26,000원 / 현재가 21,300원］

4Q review: 안정적 실적 개선 긍정적. 수익원 다변화는 과제

4Q24 당기순이익 845억원-컨센서스 상회 및 수익성 개선 긍정적
4Q 이자이익 4.9% y-y 증가-증가 속도는 둔화
결산 DPS 360원 발표-주주 환원율 39.0% 달성

＃카카오페이

［교보증권 / 김동우 / ＝Trading Buy / 목표가 ▲33,000원 / 현재가 29,250원］

또 한 번의 볼륨업과 2H25 흑자 전환 전망

4Q24 Review: 매출 컨센서스 상회 & 일회성 비용 제거시 이익 컨센 상회
투자의견 Trading Buy 유지 & 목표주가 33,000원으로 상향

＃카카오페이

［NH투자증권 / 윤유동 / N Buy / 목표가 N 38,000원 / 현재가 29,250원］

금융서비스의 반격 시작

견고한 플랫폼이 보장하는 흑자전환
돋보이는 해외주식시장 성장세

＃카카오페이

［신한투자증권 / 임희연 / ＝매수 / 목표가 ＝34,000원 / 현재가 29,250원］

페이증권 첫 흑자 전환! 올해부터 연결 영업이익 흑전 기대

견고한 본업을 중심으로 증권 흑전 성공
4Q24 경상 영업적자 18억원(적지) vs. 컨센서스 영업적자 108억원
Valuation & Risk: 적정 NAV 4.4조원

＃카카오페이

［한국투자증권 / 정호윤 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 29,250원］

4Q24 Review: 싹틔우는 턴어라운드의 씨앗

호실적 속 아쉬웠던 일회성 비용
꽃을 피우는 증권 및 보험서비스

＃HD현대마린솔루션

［신한투자증권 / 이동헌,이지한 / 투자의견 없음 / 목표가 없음 / 현재가 174,000원］

4Q24 일시적 기대치 하회, ＇25년에도 가시성 높은 20% 성장

4Q24 Review 잠시 쉬어간 연말, 연간으로는 고성장
＇25년에도 변수가 드문 편안한 성장

＃HD현대마린솔루션

［다올투자증권 / 최광식 / ＝BUY / 목표가 ▲210,000원 / 현재가 174,000원］

분기 변동성 있더라도, 성장은 계속된다

2Q~3Q에 육상 발전엔진, 힘센엔진 벌크 AM 물량 등 MIX 호조에 따른 기저로 영업이익이 QoQ 감익이지만, 분기 변동성일 뿐
①AM솔루션의 꾸준한/반영구적 성장, ②D/F와 ③LTSA의 확대라는 수익성과 안정성의 투자포인트는 불변
4Q24 DPS 1,500원(반기 배당수익률 0.9%) 이후 2025년부터 분기 배당 실시. 연간 배당 4,900원(배당수익률 2.8%) 예상

＃엠앤씨솔루션

［키움증권 / 김학준 / 투자의견 없음 / 목표가 없음 / 현재가 60,000원］

안정성과 해외 성장성을 겸비

글로벌 주요 수출 품목의 핵심 부품 생산 업체
안정적인 수주잔고를 기반, 해외 벤더 확대로 성장성 돋보일 것

＃엘케이켐

［유진투자증권 / 박종선 / 투자의견 없음 / 목표가 없음 / 현재가 없음］

반도체 프리커서 소재 양산화 전문기업

글로벌 고객 공급 확대로 인한 큰 폭의 실적 성장 전망.
중장기 성장을 위한 정밀화학 소재 분야도 진출

[출처:fnguide, infostock, 네이버증권 등]

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