(241025.FRI) 테마 종목 및 리포트 요약

52주 신고가

비보존 제약 , 고려아연 , KB금융 , 네이처셀 , JB금융지주 , 남양유업 , 프레스티지바이오파마 , 한일단조 , 대명소노시즌 , 우리금융지주 , 한국금융지주 , 미래에셋증권

특징 상한가 및 급등종목

티웨이홀딩스 739원(+24.62%)
: 티웨이항공 경영권 분쟁 여파 지속 등에 급등
에이직랜드 37,150원(+20.42%)
: SK하이닉스, 테슬라에 최대 1조원 규모 eSSD 공급 추진 소식 속 일부 반도체 관련주 상승 속 급등
디아이 20,300원(+14.82%)
: SK하이닉스, 테슬라에 최대 1조원 규모 eSSD 공급 추진 소식 속 일부 반도체 관련주 상승 속 급등
예림당 2,170원(+13.38%)
: 티웨이항공 경영권 분쟁 여파 지속 등에 급등
피플바이오 4,185원(+11.90%)
: 보행분석 플랫폼 '모션코어' 상용화 기대감에 급등
와이제이링크 16,900원(+11.55%)
: 테슬라에 SMT 장비 직접공급계약 체결 사실 부각 및 추가 발주 협의중이라는 소식 등에 급등
아모그린텍 6,950원(+11.38%)
: 테슬라(+21.92%) 3분기 실적 호조에 따른 주가 급등 영향 등에 일부 전기차/ ESS 테마 상승 속 급등
케이씨에스 7,260원(+11.18%)
: 양자암호 원칩 기술 인증 획득 추진 소식에 급등
삼화전기 42,100원(+10.94%)
: 테슬라(+21.92%) 3분기 실적 호조에 따른 주가 급등 영향 등에 일부 전기차/ ESS 테마 상승 속 급등
에이치브이엠 16,630원(+10.79%)
: 일부 반도체 관련주 상승 속 우주 사업부문 수요 확장에 따른 실적 성장 기대감 등에 급등
고려아연 1,253,000원(+10.11%)
: 경영권 분쟁 여파 지속 등에 급등
미래산업 1,090원(+9.99%)
: 일부 반도체 관련주 및 일부 리튬 테마 상승 속 급등
송원산업 13,440원(+9.62%)
: 3분기 실적 호조에 급등
티엘비 12,580원(+9.30%)
: 일부 CXL 테마 상승 및 SK하이닉스, 테슬라에 최대 1조원 규모 eSSD 공급 추진 소식 속 SK하이닉스가 주요 고객사인 점이 부각되며 급등
신송홀딩스 7,020원(+8.84%)
: 곡물 주요 생산국 브릭스 '곡물거래소' 창설 지지 발표 속 곡물트레이딩 사업 영위사실 부각에 강세
라메디텍 11,130원(+8.59%)
: 레이저 채혈기 '핸디레이 시리즈' 美 시장 진출 본격화 소식에 강세
엘티씨 10,500원(+8.47%)
: SK하이닉스, 테슬라에 최대 1조원 규모 eSSD 공급 추진 소식 속 일부 반도체 관련주 상승 속 강세
KB금융 101,000원(+8.37%)
: 은행 테마 상승 속 3분기 실적 호조 및 주주환원 정책 발표 등에 강세

테마시황

KB금융, 3분기 실적 호조 및 주주환원 정책 발표 등에 은행 테마 상승. 생명보험, 손해보험, 일부 증권 등 여타 금융 테마도 상승. 손해보험 테마는 9월 車 보험 손해율 86% 상회, 보험료 인상 가능성 지속 등도 상승 요인으로 작용.
테슬라(+21.92%) 3분기 실적 호조에 따른 주가 급등 영향 등에 일부 2차전지/전기차/리튬 등 테마 상승. 자율주행차 및 ESS 테마도 상승.
SK하이닉스, 테슬라에 최대 1조원 규모 eSSD 공급 추진 소식 속 일부 반도체 대표주(생산), HBM, 반도체 재료/부품/장비, 시스템반도체 등 일부 반도체 관련 테마 상승.
CXL 시장 차세대 AI 솔루션 기대감 속 일부 CXL 테마 상승.
개인정보위, AI 활용 개인정보 불법유통 대응 강화방안 발표 등에 일부 보안주(정보) 테마 상승.
경영권 분쟁 속 티웨이홀딩스(+24.62%), 티웨이항공(+7.78%)이 상승한 가운데, 일부 항공/LCC 테마 상승.
CNBC 여론조사에서 트럼프, 해리스에 2%P 우세 등 트럼프 당선 가능성 속 우크라이나 재건/건설기계 테마 상승.
출생아 두 달 연속 2만명대 기록, 두 달 연속 증가세 등에 일부 출산장려정책 테마 상승.
반면, 애플 3분기 중국 아이폰 판매량 감소 소식 등에 아이폰 테마 하락. LG이노텍(-2.10%)은 3분기 어닝쇼크 여파도 지속.
CNBC 여론조사에서 트럼프, 해리스에 2%P 우세 등 트럼프 당선 가능성 속 대마, 낙태/피임, 태양광에너지, 풍력에너지 등 테마 하락.
건설 경기 침체, 철강 시황 둔화세 등으로 현대제철 3분기 매출액 및 영업이익 부진 등에 철강 주요종목/철강 중소형 테마 하락.
마이크로바이옴, 면역항암제, 치매, 유전자 치료제/분석, mRNA, 비만치료제, 제약업체, 바이오시밀러 등 제약/바이오 관련 테마 하락.

은행

KB금융, 3분기 실적 호조 및 주주환원 정책 발표 등에 상승

신한투자증권은 KB금융에 대해 3분기 지배주주순이익이 1.61조원으로 당사 추정치와 컨센서스를 각각 3.2%, 6.6% 상회했다고 밝힘. 대규모 일회성 이슈 부재로 경상이익 체력 시현한 분기 실적을 기록했다고 언급. 아울러 실적과 함께 기업가치 제고 계획을 공개했으며 자본비율 연계한 주주환원 정책을 추진한다고 밝힘. 연말 13% 초과 자본을 다음 연도 주주환원 재원으로 사용하는 동시에 연중 13.5% 초과 자본도 주주환원에 활용할 계획이라고 설명. 압도적인 펀더멘탈과 은행업종 내 최고의 주주환원 정책 시행으로 밸류에이션 프리미엄이 지속되며 목표주가를 상향하고 최선호주로 추천한다고 밝힘.
신한지주 24년3분기 실적발표, 연결기준 매출액 11.62조원(전년동기대비 -30.16%), 영업이익 1.79조원(전년동기대비 +5.06%), 순이익 1.26조원(전년동기대비 +3.95%). 또한, 보통주 1주당 540원(시가배당율1.0%) 현금배당(분기배당) 결정(배당기준일:2024-09-30) 공시. 신한지주는 신한투자증권에서 발생한 파생상품 거래 손실과 관련해 3분기에 반영한 손실규모는 1,357억원으로 이후 추가적인 손실은 없을 것이라고 밝힘.
이 같은 소식에 KB금융이 강세를 기록했고, 은행 업종 전반으로 호실적 전망 및 주주환원 정책 기대감이 커지면서 KB금융, 하나금융지주, JB금융지주, BNK금융지주, 신한지주, 우리금융지주 등 은행 테마가 상승.

2차전지/전기차 등

테슬라(+21.92%) 3분기 실적 호조에 따른 주가 급등 영향 등에 일부 관련주 상승

지난밤 뉴욕증시서 테슬라가 시장 예상치를 크게 상회하는 순이익을 발표하는 등 양호한 실적을 발표하며 21.92% 급등세를 기록. 지난 23일(현지시간) 장 마감 후 3분기 매출 251억8,200만달러, 주당순이익(EPS)은 0.72달러를 기록했다고 발표. 금융정보업체 LSEG가 집계한 월가의 평균 예상치(매출 253억7,000만달러, EPS 0.58달러)와 비교하면 매출은 예상치를 하회했지만, EPS는 예상치를 크게 웃돌았음.
또한, 지난 분기까지 4개 분기 연속으로 감소세를 이어가던 영업이익도 1년 전보다 54% 늘어난 27억1,700만달러를 기록했으며, 영업이익률은 10.8%로, 작년동기(7.6%)보다 3.2%포인트 높아졌음. 구체적으로 자동차 부문 매출은 전년동기 196억3,000만달러에서 2% 증가한 200억달러를 기록했으며, 테슬라의 미래 먹거리로 떠오르고 있는 ESS 매출은 52% 늘어난 23억8,000만달러까지 급증. 소프트웨어 등 서비스 및 기타수익은 29% 증가한 27억9,000만달러를 기록.
일론 머스크는 3분기 실적 발표 후 콘퍼런스콜에서 "약간의 위험을 감수하고서 내년의 대략적인 추정치를 제시하고 싶다"며, "내년에는 더 낮은 가격의 차량과 자율주행의 도래로 20∼30%의 차량 판매 성장이 있을 것"이라고 밝힘. 이어 자율주행 로보택시를 위한 차량 호출 앱을 개발해 현재 샌프란시스코 베이 지역에서 자사 직원들을 대상으로 시험 운행 중이며, 내년에는 캘리포니아와 텍사스에서 이런 택시 호출 서비스를 출시할 계획이라고 밝힘.
이에 월가에서는 테슬라의 이런 실적 발표 내용이 당분간 주가를 밀어 올릴 것이란 전망이 잇따르고 있음. 투자회사 딥워터는 실적 발표에서 무언가를 원했던 투자자들이 예상보다 나은 이익과 인도량 증가에 대한 전망치를 얻었다며, 장기 투자자들은 황금 당근을 얻은 것이라고 밝힘. 파이퍼 샌들러는 거의 모든 면에서 예상외로 좋은 분기였고, 특히, 내년 전망과 관련해 더 많은 정보를 공개했다며, 머스크의 전망이 낙관적이라 하더라도 기존의 예상치였던 8%보다는 더 상승 여지가 있다고 설명.
한편, 산업통상자원부에 따르면, 미국 재무부가 24일(현지시간) IRA 첨단제조생산 세액공제(45X) 최종 가이던스를 발표한 것으로 전해짐. 최종 가이던스는 잠점 가이던스에 비해 배터리에 대한 혜택이 늘어났으며, 산업부는 배터리 기업들의 모듈 세액공제(kWh 당 10달러) 요건 충족이 다소 쉬워져 세액공제 대상이 확대될 것으로 전망. 또한, 배터리 소재(전극 활물질)와 핵심광물도 혜택이 중복되지 않는 한 직·간접 재료비, 원자재 추출 비용 등이 생산 비용에 포함돼 국내 배터리 소재 기업의 혜택이 늘어날 것으로 전망되고 있음.
이 같은 소식 속 케이엔에스, 디아이티, 롯데이너지머티리얼즈, 파워로직스, 엘앤에프, 금양, 명신산업, 덕양산업 등 일부 2차전지/전기차/리튬 테마가 상승. 또한, 칩스앤미디어, 아이쓰리시스템, 엣지파운드리, 넥스트칩, 현대오토에버 등 자율주행차 및 삼화전기, 아모그린텍, 캐리 등 ESS 테마가 상승. 한편, 테슬라에 SMT 장비 직접공급계약 체결 사실 부각 및 추가 발주 협의중이라는 소식 등에 와이제이링크도 시장에서 부각.

반도체 관련주

SK하이닉스, 테슬라에 최대 1조원 규모 eSSD 공급 추진 소식 속 일부 관련주 상승

일부 언론에 따르면, SK하이닉스가 미국 전기차업체 테슬라와 최대 1조원 규모의 '기업용 솔리드스테이트드라이브(eSSD)' 공급을 논의 중인 것으로 알려짐. eSSD는 인공지능(AI) 서버에 들어가는 대용량 저장장치로, AI 서비스 고도화에 반드시 필요한 데이터 저장 부품이라며, 테슬라는 최근 SK하이닉스에 대규모 eSSD 장기 공급을 요청했다고 전해짐.
1~2년 전만 해도 서버용 저장장치로 하드디스크드라이브(HDD)가 주로 활용됐지만, 대규모 데이터를 빨리 처리해야 하는 AI 시대를 맞아 eSSD로 빠르게 대체되고 있다며, SK하이닉스는 자회사 솔리다임을 통해 업계 최대 용량인 60TB(테라바이트) eSSD를 개발해 여러 빅테크에 공급하고 있는데 테슬라도 물량을 달라고 요청한 것이라고 전해짐.
한편, SK하이닉스는 전일 24년3분기 호실적 발표. 연결기준 매출액 17.57조원(전년동기대비 +93.83%), 영업이익 7.02조원(전년동기대비 흑자전환), 순이익 5.75조원(전년동기대비 흑자전환). 매출과 영업이익, 순이익 모두 분기 기준 사상 최대치임. SK하이닉스 호실적 발표 속 국내외 증권사들이 낙관적 전망을 내놓고 있음. 모건스탠리는 "인공지능(AI) 수혜주로 주가가 뛰면서 SK하이닉스에 대한 우리의 평가가 단기적으로 틀렸다"며, SK하이닉스에 대한 목표주가를 12만원에서 13만원으로 상향 조정했음. 다만, "메모리 반도체 업황이 정점을 찍었다는 판단은 바뀌지 않았다"며 올렸으며, 투자의견 '비중 축소(under weight)'는 유지했음. 씨티그룹은 "SK하이닉스가 2025년 설비투자를 올해보다도 조금만 늘린 상태에서 HBM 관련 노드 전환에 집중할 것으로 예상한다"며 목표주가를 33만원까지 상향했음.
지난밤 뉴욕주식시장이 테슬라 폭등 속 혼조 마감한 가운데, 필라델피아 반도체지수는 상승 마감. 지수는 전 거래일 대비 26.25(+0.51%) 상승한 5,157.61를 기록. 엔비디아(+0.61%), AMD(+0.35%), 마이크론테크놀로지(+1.71%) 등이 상승. 특히, 반도체 장비 제조사 램리서치(+5.09%)는 기대치를 웃도는 3분기 실적과 향후 실적 전망을 밝히며 상승세를 기록.
이 같은 소식 속 SK하이닉스를 비롯해 에이직랜드, 디아이, 테크윙, 미래산업, 고영, 예스티, 에스에프에이 등 일부 반도체 관련주가 상승.

CXL

CXL 시장 차세대 AI 솔루션 기대감 속 일부 관련주 상승

업계에 따르면, 엔비디아를 중심으로 인공지능(AI) 산업이 가파르게 성장하면서 고대역폭메모리(HBM)은 반도체 시장의 대세로 자리 잡고 있는 가운데, 업계에선 HBM에 이어 CXL(컴퓨트 익스프레스 링크) 시장이 차세대 AI 솔루션이 될 가능성이 클 것으로 전망하고 있음. 전일 트렌드포스는 美 IT 매체 톰스하드웨어 등을 인용해 삼성전자와 SK하이닉스가 중국 메모리 반도체 생산량 증가에 대응하기 위애 고부가 제품인 HBM4와 CXL에 집중하고 있다는 분석이 제기.
삼성전자는 2021년 5월 업계 최초 CXL 기반 D램 제품 개발을 시작으로 업계 최고 용량 512GB CMM-D 개발, 업계 최초 CMM-D 2.0 개발에 성공했으며, 올해 2분기 CXL 2.0을 지원하는 256GB(기가바이트) CMM-D 제품을 출시하고, 주요 고객사들과 검증을 진행하고 있음. SK하이닉스도 HBM에 이어 CXL에서도 AI 반도체 기술 우위를 이어가겠다는 계획으로 올해 8월 CXL 2.0 메모리를 소개했으며, 현재 주요 고객사와 시스템 연동을 체크하는 이네이블링(인증)을 진행, 조만간 양산에 돌입할 것으로 전망되고 있음.
이 같은 소식 속 티엘비, 파두, 국순당, SK하이닉스 등 일부 CXL 테마가 상승.

보안주(정보)

개인정보위, AI 활용 개인정보 불법유통 대응 강화방안 발표 등에 일부 관련주 상승

개인정보보호위원회는 전일 '개인정보 노출·불법유통 대응 강화방안'을 발표. 불법유통된 개인정보 탐지에 인공지능(AI) 기술을 활용한다며, 텍스트(문자)뿐만 아니라 이미지 형태의 개인정보도 탐지 할 수 있도록 시스템을 고도화해 명의도용·스팸·스미싱 범죄는 물론 딥페이크 범죄 확산에 대응할 방침임. 이와 함께 SNS기업과 핫라인을 강화해 불법유통 게시물 삭제에 걸리는 기간을 평균 24.8일에서 18.9일까지 줄여나갈 계획임.
이 같은 소식 속 지란지교시큐리티, 엑스게이트, 소프트캠프 등 일부 보안주(정보) 테마가 상승.

아이폰

애플 3분기 중국 아이폰 판매량 감소 소식 등에 하락

로이터는 시장조사업체 IDC 자료를 인용해 3분기 애플의 중국 스마트폰 점유율이 지난해 같은 기간 대비 0.5%p 감소한 15.6%를 기록해 2위였다고 보도. 애플은 지난 9월 아이폰16 시리즈를 출시했지만 지난해 아이폰15 시리즈 출시 때의 판매량에 못 미치는 것으로 분석되고 있음. 반면, 화웨이의 스마트폰 판매량은 3분기 전년동기대비 42% 증가했으며, 로이터는 애플과 화웨이의 이같은 실적 대조는 지난해 화웨이가 메이트60 시리즈로 프리미엄 스마트폰 부문에 복귀한 데 따른 것이라고 밝힘.
아울러 미국이 대중 규제를 강화하며 미국에 대한 반발심에 따른 애국 소비가 화웨이의 프리미엄 스마트폰 구매를 늘렸다는 분석도 나왔으며, 중국의 정부 기관 가운데 일부가 아이폰 사용을 제한하는 조치를 취하면서 애플 판매량에 영향을 준 것으로 분석되고 있음.
이 같은 소식 속 하이비젼시스템, 덕산네오룩스, 영풍, 비에이치, 인터플렉스, LG이노텍 등 아이폰 테마가 하락. LG이노텍은 3분기 어닝쇼크 여파도 지속되는 모습.

리포트요약

＃SK하이닉스

［한화투자 / 김광진,최영주 / ＝Buy / 목표가 ▼260,000원 / 현재가 198,200원］

수요 둔화 구간에서 HBM 시장 주도권 지속 부각될 것

3Q24 Review : 수요 둔화 구간에서 돋보인 HBM 경쟁력
내년 전망 소폭 하향하나, HBM 주도권 지속 부각될 것
목표주가 26만원으로 소폭 하향하나 대형주 Top pick 유지

＃SK하이닉스

［DB금융투자 / 서승연 / ＝Buy / 목표가 ＝260,000원 / 현재가 198,200원］

독주

3Q24 Review: 수익성 위주 전략이 이끈 실적 호조
HBM 독주
투자의견 Buy, 목표주가 260,000원 유지

＃SK하이닉스

［현대차 / 노근창,윤동욱 / ＝BUY / 목표가 ＝265,000원 / 현재가 198,200원］

AI반도체에 겨울은 없다

3분기 매출액은 추정치에 부합하는 17.5조원을 기록하였고, 영업이익은 추정치를 3.9% 상회하는 7.03조원을 기록하였음.
DRAM과 NAND ASP는 QoQ로 각각 16.9%, 15.2% 상승
EUV 적용이 필요한데 미국제재로 장비 확보가 불가능

＃SK하이닉스

［교보 / 최보영 / ＝Buy / 목표가 ▲260,000원 / 현재가 198,200원］

3Q24 Review 컨센상회, 분기 최대 실적

3Q24 Review 컨센 상회, 분기 최대 실적
4Q24 Preview 프리미엄 비중 확대로 호실적 지속
투자의견 BUY, 목표주가 260,000원 상향

＃SK하이닉스

［iM / 송명섭,손우성 / ＝Hold / 목표가 ▼203,000원 / 현재가 198,200원］

레거시 메모리 둔화 Vs. HBM 경쟁력 강세

3Q24 실적: 부진한 출하량과 예상을 상회한 ASP
4Q24 영업이익을 7.8조원으로 전망
강력한 HBM 경쟁력에 따라 동사의 상대적 실적 안정성은 높은 듯
반면 레거시 메모리 업황은 예상보다 부진

＃SK하이닉스

［유안타 / 백길현 / ＝Buy / 목표가 ▲260,000원 / 현재가 198,200원］

메모리반도체 Leadership 지속 부각

3Q24 영업이익 7조원 기록
투자의견 BUY, 목표주가 26만원(2025년 BPS 14.7만원에 PBR 1.8배 적용)으로 상향 조정

＃SK하이닉스

［신한투자 / 김형태,여현석 / ＝매수 / 목표가 ＝290,000원 / 현재가 198,200원］

메모리의 킥은 역시 HBM

차별화된 실적을 다시 한 번 증명, 중장기 기대감 증폭
3Q24 Review: 단기 우려로 조정된 눈높이, HBM으로 가뿐히 상회
Valuation & Risk

＃SK하이닉스

［흥국 / 이의진 / ＝BUY / 목표가 ▲260,000원 / 현재가 198,200원］

메모리 산업 구조 변화의 수혜

3Q24 Review: 매출 비중 HBM 30%, eSSD 60% 이상
1H25 범용 재고 정상화
투자의견 BUY 유지, 목표주가 260,000원 상향

＃SK하이닉스

［신영 / 박상욱 / ＝매수 / 목표가 ▲240,000원 / 현재가 198,200원］

3Q24 Review: 실적도 내용도 너무 훌륭했다

3Q24 Review: 출하량보단 ASP에 집중했다
HBM 공급 과잉에 대한 우려를 잠재워줬다
투자의견 매수, 목표주가 240,000원으로 상향

＃SK하이닉스

［유진투자 / 이승우 / ＝BUY / 목표가 ▲280,000원 / 현재가 198,200원］

호리천리(毫釐千里): 작은 차이가 큰 격차를 만든다

3분기 실적은 매출 17.57조원(+94% YoY), 영업이익 7.03조원으로 컨센서스(6.8조원)를 상회
2024년 실적은 매출 65.7조원, 영업이익은 23.3조원으로 전년비 매출은 32.9조원 증가, 영업이익은 31조원 증가
변혁의 시기, 기업의 전략적 방향에서의 작은 차이가 결국 거대한 차이를 만든다는 것을 우리는 두 눈으로 목격 중

＃SK하이닉스

［삼성 / 이종욱,류형근,장민승 / ＝BUY / 목표가 ＝240,000원 / 현재가 198,200원］

AI 시대 생존의 조건

순부채 비율 17%로 하락. 25년 말까지 순현금 구조 목표로, 다가오는 변동성과 개발 경쟁에 대응
게임의 규칙은 짧은 개발 납기와 시간 통제로 변화. 동사는 새로운 게임에서 선순환 과정을 경험 중. BUY 의견과 목표가 유지

＃SK하이닉스

［다올투자 / 고영민,김연미 / ＝BUY / 목표가 ＝310,000원 / 현재가 198,200원］

4분기도 25년도 모두 잘 보인다

AI 수요는 펀더멘털은 좋으나 센티먼트가 안 좋았던 상황
금번 SK하이닉스 실적과 더불어 10/30~31 예정된 빅테크 실적 발표를 통해 센티먼트가 본격 반전될 것으로 예상
특히 더딘 범용 수요 개선과 무관한 실적 가시성이 입증됐다는 점을 주목

＃SK하이닉스

［대신 / 신석환 / ＝Buy / 목표가 ＝265,000원 / 현재가 198,200원］

나홀로 봄

3Q24 매출액 17.57조원, 영업이익 7.03조원, OPM 40%로 호실적 기록
고부가제품(HBM/DDR5/LPDDR5) 중심의 포트폴리오 구성으로 수익성 극대화
4Q24 12단 HBM3E 양산 개시, 25년 본격적인 12단 HBM3E 비중 확대

＃SK하이닉스

［키움 / 박유악 / 현재가 198,200원］

HBM3e 12hi 양산 본격화, 기술 리더십 지속

3Q24 영업이익 7조원 기록. HBM3e 12hi 제품 양산 시작
4Q24 영업이익 8.3조원(+18%QoQ) 전망
투자 코멘트

＃SK하이닉스

［DS투자 / 이수림,김진형 / ＝BUY / 목표가 ＝290,000원 / 현재가 198,200원］

3Q24 Re: 수요 불안 속 더욱 빛나는 HBM의 약진

3Q24 Review: AI 서버향 매출이 기존 응용처 수요 약세 영향 상쇄
차별적인 제품 수요와 이에 따른 수익성 전략 지속

＃SK하이닉스

［하나 / 김록호,김영규 / ＝BUY / 목표가 ▲240,000원 / 현재가 198,200원］

AI 수혜로 차별화 입증

3Q24 Review: 컨센서스 소폭 상회
4Q24 Preview: 영업이익 7.9조원으로 전망
달라진 체력으로 피크아웃 우려 극복

＃SK하이닉스

［한국투자 / 채민숙,황준태 / ＝매수 / 목표가 ＝250,000원 / 현재가 198,200원］

3Q24 Review: 꽉 찬 육각형 기업

영업이익 컨센서스 상회
전략은 명확하고 실행은 유연하고
섹터 내 Top pick 의견 유지

＃SK하이닉스

［IBK투자 / 김운호 / ＝매수 / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 198,200원］

3분기 차별화. 4분기 차별화 지속. 25년에도

24년 3분기 실적 예상 대비 양호
4분기에도 DRAM, NAND 모두 AI 주도 성장세 지속
투자의견 매수 유지, 목표주가 300,000원 유지

＃SK하이닉스

［BNK투자 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ▲250,000원 / 현재가 198,200원］

프리미엄 제품 비중 확대에 따른 실적 차별화

AI 수요 증가 덕분에 기대치 부합한 3Q24 실적
AI와 Non-AI 간의 수요 양극화 지속 전망
프리미엄 제품 확대로 실적 차별화, 목표주가 25만원으로 상향조정

＃현대건설

［BNK투자 / 이선일 / ＝매수 / 목표가 ＝48,000원 / 현재가 28,350원］

수익성 개선은 예정된 수순

3Q24 실적: 일회성 해외손실과 주택부문 원가부담으로 예상보다 부진
속도의 문제일 뿐 매출구성 변화에 따른 수익성 개선은 예정된 수순
투자의견 매수 및 목표주가 48,000원 유지

＃삼영

［한국IR / 이새롬,이나연 / 현재가 4,615원］

2025년 전기차 커패시터용 필름 양산 본격화

포장재 및 커패시터용 필름 제조업체
커패시터용 필름 쇼티지에 따른 수혜 & 적자 사업 철수로 수익성 개선 중
2025년 전기차 커패시터용(DC-Link 커패시터) 필름 신규 생산라인 가동 본격화

＃현대차

［상상인 / 유민기 / ＝BUY / 목표가 ＝350,000원 / 현재가 228,500원］

3Q24 Review: 아쉬운 일회성 비용

3Q24 매출액 42.8조원, 영업이익 3.6조원 기록
일회성 비용이 아쉬우나, 이를 제외한 3Q24 영업이익은 양호한 수준

＃현대차

［한화투자 / 김성래,권지우 / ＝Buy / 목표가 ＝365,000원 / 현재가 228,500원］

[3Q24 Review] 일회성 비용 제외 시 견조한 실적

3Q24 매출액은 시장 컨센서스 부합, 영업이익은 하회
일회성 비용 제외 시 3Q 실적 양호, HEV 중심 믹스효과 개선 지속
인도 IPO가 동사 주가 상승 트리거로 작용 예상. TP 365,000원 유지

＃현대차

［DB금융투자 / 남주신 / ＝Buy / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 228,500원］

3Q24 Review: 일회성 비용 제외시 컨센서스 부합

3Q24 시장 컨센서스 하회
24년, 25년 연간 가이던스 OPM 8~9% 유지 가능
투자의견 BUY, 목표주가 33만원 유지

＃현대차

［현대차 / 장문수,백주호 / ＝BUY / 목표가 ＝360,000원 / 현재가 228,500원］

시장은 환원의 익힘을 굉장히 중요시 여기거든요

3Q24 영업이익은 3.58조원 기록, 컨센서스 7.9% 하회
기대에 못미친 실적과 지난 10/22 상장한 인도법인으로 유입된 현금의 주주환원 활용에 대해 구체적인 언급이 없어 주가 조정

＃현대차

［신영 / 문용권 / ＝매수 / 목표가 ＝310,000원 / 현재가 228,500원］

예상보다 컸던 인센티브 상승 효과

연결 매출 43조(YoY+5%), 영업이익 3.6조원(-6%), 영업이익률 8.3%(-1%P)
3Q24 실적에서 눈에 띈 것은 급격히 악화된 믹스 효과(인센티브 포함)
인도 법인 상장 주주환원은 연내 소통 예정, 현재 최소 배당수익률은 4.5%

＃현대차

［미래에셋 / 김진석 / ＝매수 / 목표가 ▼360,000원 / 현재가 228,500원］

지나갔고, 이제 미국/주주환원/전기차를 보자

3Q24 Review: 일회성을 제외하면 컨센서스 부함. 24년 가이던스 유지
비용과 시점이 아쉽지만, 이제 미국/주주환원/전기차를 보자

＃현대차

［SK / 윤혁진,박준형 / ＝매수 / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 228,500원］

예상치 못한 비용으로 컨센 하회

3Q24 실적 Review: 예상치 못한 일회성 비용으로 컨센 하회
실적 우려를 잠재울 주주환원 정책 기대

＃현대차

［NH투자 / 조수홍 / ＝Buy / 목표가 ＝350,000원 / 현재가 228,500원］

브랜드위상 강화와 주주환원정책의 콜라보

수익성 둔화 불가피. 중장기 Valuation 상승효과 더 클 것
3분기 Review: 컨센서스 하회했지만

＃현대차

［iM / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ＝360,000원 / 현재가 228,500원］

3Q24 Review: 충당금 한 스푼, 성과급 한 스푼

3Q24 Review: 매출 42.9조원, 영업이익 3.5조원(OPM 8.3%)
녹록치 않은 영업 환경을 언급…
투자의견 Buy, 목표주가 360,000원 유지

＃현대차

［한국투자 / 김창호,최건 / ＝매수 / 목표가 ▼290,000원 / 현재가 228,500원］

3Q24 Review: 품질비용으로 기대치 하회

품질비용 3,192억원 반영되며 3분기 영업이익 기대치 하회
4분기 영업이익은 3조 3,360억원으로 감소세 지속 될 전망
부진한 실적 감안해 목표주가 29만원으로 하향 조정

＃현대차

［삼성 / 임은영 / ＝BUY / 목표가 ▼340,000원 / 현재가 228,500원］

3Q24 Review: 아쉬움과 기다림

3분기에 영업이익은 인건비 부담(4천억원)과 람다 엔진 충당금(3.2천억원)으로 컨센서스 하회
미국 대선을 앞두고 정치적 불확실성 증가
자사주에 대한 실망감을 감안해도, 배당수익률 5%인 점과 유럽 업체, 일본 업체 등 Peer Group의 예견된 실적 부진을 감안할 때, 과매도 구간

＃현대차

［LS / 이병근 / ＝Buy / 목표가 ▼360,000원 / 현재가 228,500원］

일회성을 제외하면 컨센서스 부합

3Q24P 매출액 42.9조원(+4.7% YoY, -4.6% QoQ), 영업이익 3.6조원(-6.3% YoY, OPM 8.3%)을 기록, 시장 컨센서스 영업이익 3.9조원을 하회
여전히 견조한 환율과 하이브리드

＃현대차

［유진투자 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 228,500원］

3Q24 Review: 리스크 피크 아웃

동사의 3분기 실적은 매출액 42.9조원(+4.7%yoy), 영업이익 3.58조원(-6.3%yoy, OPM 8.3%), 지배이익 3.05조원(-4.5%yoy)을 기록, 영업이익 기준 시장 컨센서스 하회
동사는 3분기 실적 부진 우려와 미 대선 관련 불확실성 등으로 최근 선제적으로 주가 조정을 받은 상황. 향후 리스크 점차 완화되며 주가도 반전의 실마리를 찾을 것으로 예상됨에 따라 주가 조정을 매수 기회로 활용할 것을 추천

＃현대차

［대신 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ▲400,000원 / 현재가 228,500원］

편안할 연말

업황/실적 우려로 2H24 주가 -20%, 1PER 4.5배/PBR 1.8배까지 하락
3Q24 매출 견조했으나, 엔진 품질비용/인건비 증가로 OP 컨센 하회
대선 후, 1) 배당, 2) 자사주 매입, 2) 팰리 모멘텀 보유. Hold & BUY 추천

＃현대차

［다올투자 / 유지웅 / ＝BUY / 목표가 ▼350,000원 / 현재가 228,500원］

3Q24 Review: 일회성 품질비용 없이는 우수한 실적

3Q24 영업이익은 시장 기대치 하회. 일회성 비용이 없는 상황을 감안시 시장 기대치에 도달하는 수준의 손익 발생
인도 IPO 구주매출을 통한 자사주매입 결정은 연내 결정될 것으로 언급되며, 단기적인 주가 부양 기대감은 다소 위축
2025년으로 밸류에이션 적용 연도를 전환하나, 실적에 대한 가시성이 소폭 둔화된 점을 감안하여 적용 P/E 멀티플은 5.0배로 하향

＃현대차

［DS투자 / 최태용 / ＝BUY / 목표가 ＝340,000원 / 현재가 228,500원］

경상적 이익에 주목

3Q24P Re: 일회성 비용으로 컨센서스 하회했으나 제외 시 부합
4Q24F 조지아 공장 가동 개시로 인센티브 부담 경감 시작
인도법인 상장 자금 확보에 따른 주주환원정책 확대는 연내 발표 예정

＃현대차

［키움 / 신윤철 / ＝BUY / 목표가 ▼340,000원 / 현재가 228,500원］

HMI IPO 흥행 축배의 한국 배송 지연

3Q24 Review: 람다2 엔진 보증기간 연장 비용 반영
인도법인 IPO 조달자금에 용처 브리핑 부재로 낙폭 확대
투자심리 단기 위축 가능성 반영, 목표주가 하향

＃현대차

［하나 / 송선재,강민아 / ＝BUY / 목표가 ＝310,000원 / 현재가 228,500원］

뜯어보면 기대치 부합. 주주환원이 주가를 지지

낮은 Valuation과 높은 배당수익률, 그리고 자기주식 매입을 기대
3Q24 Review: 영업이익률 8.3% 기록
컨퍼런스 콜의 내용: HMGMA는 10월 3일부터 가동을 시작

＃LS ELECTRIC

［LS / 성종화 / ＝Buy / 목표가 ▼240,000원 / 현재가 149,100원］

목표주가 괴리율 조정에도 상승여력은 최강

3Q24 영업 이익 컨센서스 전망치 하회하회, 당사 전망치 부합
전력 부문 YoY 소폭 숨고르기숨고르기. But, 핵심 사업지표인 수주 는 대 호조
자동화 부문 1H24 턴어라운드 시그널 보이다 3Q24 재차 숨고르기숨고르기.
전방산업 회복 지연으로 확실한 턴어라운드까지는 시간 소요 전망

＃LS ELECTRIC

［SK / 나민식 / ＝매수 / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 149,100원］

25년에 기대할 2가지

3Q24 Review: 북미 투자지연
25 년에 기대할 2 가지: 미국 대리점 계약, CAPA증설

＃삼성중공업

［신한투자 / 이동헌,이지한 / ＝매수 / 목표가 ＝13,000원 / 현재가 10,050원］

3Q24 Re 안정화된 실적, 편안한 성장

경기를 우려하기에는 너무 좋은 대내외 위치
3Q24 Review 흑자 기조 안착, 무난하고 편안

＃삼성중공업

［한국투자 / 강경태,남채민 / ＝매수 / 목표가 ＝17,500원 / 현재가 10,050원］

모자람 없는 실적, 대형 수주도 한 발 남았다.

영업이익은 컨센서스를 6% 상회, 일회성 손익 고려하지 않아도 호실적
시장이 원하는 삼박자를 모두 갖춘 조선사

＃삼성중공업

［LS / 이재혁 / ＝Buy / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 10,050원］

3Q24 Review: 연간 가이던스 초과 달성 확실시

3Q24 Review: 연간 가이던스 초과 달성 확실시
조선업종 내 최선호주 의견 및 목표주가 15,000 원 유지

＃삼성중공업

［신영 / 엄경아 / ＝매수 / 목표가 ▲16,000원 / 현재가 10,050원］

말한 것은 지켜내는 삼성중공업

3분기 실적도 모범생처럼… 이제는 좀 믿어보지요
2025년 영업이익 60% 이상 증가 전망, 건조단가 상승 효과
투자의견 매수 유지, 목표주가 16,000원으로 소폭 상향

＃삼성중공업

［iM / 변용진 / ＝Buy / 목표가 ＝16,000원 / 현재가 10,050원］

다음 분기가 더 기대되는 비수기의 호실적

3분기 매출 2조 3,229억원/영업이익 1,199억원
연내 가능성 높은 FLNG 포함 수주목표 97억 달러 달성 가능

＃삼성중공업

［IBK투자 / 오지훈 / ＝매수 / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 10,050원］

3Q24 Review: 믹스 개선으로 인한 실적 증가 지속

3Q24 Review: 컨센서스 상회
2024년 수주 목표, 가이던스 매출액, 영업이익 모두 무난히 달성할 전망
투자의견 매수 및 목표주가 15,000원 유지

＃삼성중공업

［유진투자 / 양승윤 / ＝BUY / 목표가 ＝16,000원 / 현재가 10,050원］

흔들리지 않는 편안함

2024년 3분기 실적은 매출액 2조 3,229억원(+15%yoy), 영업이익 1,199억원(+58%yoy, OPM 5%)을 기록. 영업이익 기준 당사 추정치 1,080억원 및 컨센서스 1,130억원 소폭 상회
3분기 말 기준, 신규 수주 누계는 54억불. 목표 97억불 대비 56% 진척. 연말 해양 25억불, 상선 18억불 수주로 수주 목표 달성 예정
향후 신조 시황 변동에도 해양 수주로 방어 기대

＃삼성중공업

［DS투자 / 양형모 / ＝BUY / 목표가 ＝12,000원 / 현재가 10,050원］

중국 조선소 캐파는 증가하지 않았다

3분기 실적은 컨센서스 부합
중국 조선소 캐파는 증가하지 않았다
투자의견 매수, 목표주가 12,000원 유지

＃삼성중공업

［NH투자 / 정연승,곽재혁 / ＝Buy / 목표가 ＝15,800원 / 현재가 10,050원］

꾸준히 개선되는 수익성

밸류에이션 측면에서 대형 조선사 중 가장 저평가
3분기: 조업일수 감소에도 일회성 이익 반영으로 양호한 실적 기록

＃삼성중공업

［SK / 한승한 / ＝매수 / 목표가 ＝14,200원 / 현재가 10,050원］

무난한 실적 이어가는 중

3Q24 Review: 일회성 환입 요인으로 시장 예상치 부합
수주&실적 가이던스 초과달성 전망, 안정적인 실적 개선세 이어갈 것
투자의견 매수 및 목표주가 14,200원 유지

＃삼성중공업

［키움 / 이한결 / ＝BUY / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 10,050원］

실적과 수주 모두 순항 중

3분기 영업이익 1,199억원, 컨센서스 부합
무난하게 올해 수주 목표 달성 전망
투자의견 BUY, 목표주가 15,000원 유지

＃삼성중공업

［삼성 / 한영수 / ＝BUY / 목표가 ＝13,200원 / 현재가 10,050원］

안정적인 페이스를 유지

3Q24, 양호한 실적으로 해석
단기에는 수주, 장기에는 이익 모멘텀

＃삼성중공업

［메리츠 / 배기연 / ＝Buy / 목표가 ＝20,000원 / 현재가 10,050원］

3Q24 Review: 쌓여가는 실적에 대한 믿음

영업이익 컨센서스를 12.0% 상회
견조한 상선부문 실적 개선 하에 해양부문의 성장이 강조
적정주가는 20,000원 유지

＃LG이노텍

［흥국 / 박희철 / ＝BUY / 목표가 ▼240,000원 / 현재가 176,000원］

전방 수요 개선을 기다리며

3Q24 Review: 매출액 56,851억원, 영업이익 1,304억원
절실히 필요한 SET 수요 개선
투자의견 Buy, 목표주가 240,000원 하향

＃롯데케미칼

［한국투자 / 최고운 / ＝매수 / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 91,100원］

3Q24 Preview: 여전히 사이클 바닥

3분기 영업손실은 전분기대비 확대되며 컨센서스를 하회할 전망
지금 주가 수준에서는 일단 2025년 업사이드가 더 부각
중국 수요 회복은 일시적 모멘텀, 진짜는 공급 구조조정

＃현대코퍼레이션

［대신 / 이태환 / ＝Buy / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 18,120원］

훌쩍 커버린 상용에너지

연결 영업이익 364억원(+35.8% yoy) 전망. 직전 추정치 및 컨센서스 상회
상용에너지 부문에서 매출, 이익 대폭 성장. 최고점이었던 전분기 수준의 이익
준수한 이익 관리 바탕으로 안정적인 성장 국면. 이와 대조되는 기업가치 평가

＃현대코퍼레이션

［하나 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ＝33,000원 / 현재가 18,120원］

ROE는 두 자리 수. PER은 두 배 수준

목표주가 33,000원, 투자의견 매수 유지
3Q24 영업이익 320억원(YoY +19.2%) 컨센서스 부합 전망
연간 순이익 천억원대 달성 국면. 투자여력 제고 긍정적

＃현대모비스

［삼성 / 임은영 / ＝BUY / 목표가 ▲330,000원 / 현재가 250,000원］

3Q24 Review: 지배구조 프레임을 넘어서기 시작

모듈 부문의 품질 충당금 환입(870억원)으로 흑자 전환. 4분기부터는 신모델 단가 상승으로 1%내외의 흑자 예상
A/S 부문은 현대차/기아의 믹스 향상이 A/S 단가 상승으로 이어지는 시기이며, 비용 안정화로 매출 성장(+10.4%YoY) 및 고수익성(OPM 26.7%) 기록
실적 Level-up시기 도래, CEO Investor Day를 통한 중장기 비전과 주주 환원 정책 발표 모멘텀 겸비. 재평가가 필요한 시점

＃에스원

［흥국 / 황성진 / ＝BUY / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 63,000원］

안정적 사업성과로 밸류업

3분기 영업이익 603억원(+12.6% YoY)로 기대치 상회
시큐리티/인프라 전 부문의 호실적 흐름 지속 전망
전향적인 주주환원으로 코리아 밸류업 지수에 포함

＃에스원

［삼성 / 최민하,강영훈 / ＝BUY / 목표가 ▲78,000원 / 현재가 63,000원］

안정적 성장을 이끄는 쌍두마차

3Q24 실적 Review- 컨센서스 상회
보안과 건물 관리 사업의 쌍끌이 지속

＃한국전력

［LS / 성종화 / ＝Buy / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 23,050원］

전기요금 인상. 향후 방향성 및 대응 방안은?

10/23(수) 전기요금 인상 발표. 당사 및 시장 기대치 부합 수준
한전 주가는 전기요금 인상 발표 당일 용두사미, 익일 상당수준 상승
전기요금 인상, 단발성 모멘텀? 향후 추가 요금 인상 방향성? 주가 방향성?

＃우신시스템

［하나 / 조정현 / 현재가 8,320원］

2차전지 장비업체로 밸류에이션 Re-rating 기대

올해 2차전지 향 매출 비중이 50% 이상 차지할 전망
3Q24 Preview: 창립 이래 분기 최대 실적 전망
2024년 매출액 5,394억원, 영업이익 331억원 전망

＃SK텔레콤

［NH투자 / 안재민 / 현재가 57,300원］

기업가치 제고 계획 발표

재무건전성 개선을 통해 ROE를 높이고, 주주환원도 적극적으로 진행할 것

＃애경산업

［하나 / 박은정,김다혜 / ＝BUY / 목표가 ▼20,000원 / 현재가 16,740원］

3Q24 Preview: 중국 부진 영향권

3Q24 Preview: 중국 부진 영향권
2024년: 글로벌 판로 확대에 주력

＃삼성E&A

［미래에셋 / 김기룡 / ＝매수 / 목표가 ＝38,000원 / 현재가 19,820원］

실적은 양호, 화공 수주와 주주환원을 기다린다

3Q24 Review: 영업이익은 시장 예상치 10% 상회
비화공 불확실성 상존, 화공 수주 실적이 중요해진 상황
투자의견 매수 및 목표주가 38,000원, 업종 차선호주 의견 유지

＃삼성E&A

［iM / 배세호 / ＝Buy / 목표가 ▼32,000원 / 현재가 19,820원］

3Q24 Review: 수주로 해결될 일시적 부침

투자의견 Buy 유지, 목표주가 32,000원으로 하향
3Q24 영업이익 컨센서스 상회
비화공 부문의 수주 가시성 필요

＃삼성E&A

［한화투자 / 송유림,이다연 / ＝Buy / 목표가 ▼28,000원 / 현재가 19,820원］

갑작스런 먹구름

3Q24 Review: 영업이익, 시장 기대치 9% 상회
화공도 비화공도 불확실성 대두

＃삼성E&A

［현대차 / 신동현 / ＝BUY / 목표가 ▼30,000원 / 현재가 19,820원］

3Q24 Review: 화공과 비화공의 엇나간 타이밍

3Q24 연결 매출액 2조 3,170억원(-6.5% yoy, -13.7% qoq), 영업이익 2,039억원(+32.8% yoy, -22.4% qoq, OPM 8.8%)으로 컨센서스 및 당사 추정치 상회
기대를 웃도는 호실적에도 불구하고 비화공부문 수주 감소 우려 및 주주환원의 부재 지속 등으로 인해 주가는 전일대비 -1.4% 하락 마감

＃삼성E&A

［신영 / 박세라 / ＝매수 / 목표가 ▼29,000원 / 현재가 19,820원］

실적 공백을 메울 kick이 필요

계속 잘하길 바라는 시장의 기대
2025년 ROE 하락,목표주가 29,000원으로 하향
다시 수익을 이끌어 낼 Catalyst가 필요

＃삼성E&A

［교보 / 백광제 / ＝Buy / 목표가 ▼31,000원 / 현재가 19,820원］

견조한 실적 유지

목표주가 31,000원으로 20.5% 하향. 견조한 실적 불구, 목표주가 괴리 반영
3Q24 영업이익 2,039억원(YoY +32.9%), 화공 원가 개선 효과

＃삼성E&A

［메리츠 / 문경원,윤동준 / ＝Buy / 목표가 ▼33,000원 / 현재가 19,820원］

3Q24 Review: 피해갈 수 없는 전방 시장 악화

화공 마진 개선이 또 한번 실적을 견인
전망이 어두워진 비화공. 2025년 전망치 하향으로 연결
성장이 지연된 지금, 더욱 중요해진 주주환원

＃삼성E&A

［NH투자 / 이은상 / ＝Buy / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 19,820원］

수주 훈풍을 기다리며

3Q24 Review: 화공 부문 일회성 이익 발생

＃삼성E&A

［신한투자 / 김선미 / ＝매수 / 목표가 ▼30,000원 / 현재가 19,820원］

수익성 레벨업, 이제 신규수주가 필요

주주환원 정책 규모가 중요
3Q24 Review: 실적은 서프라이즈, 수주는 기대 이하

＃삼성E&A

［유안타 / 장윤석 / ＝Buy / 목표가 ▼33,000원 / 현재가 19,820원］

더 이상 놀랍지 않은 서프라이즈

3Q24 영업이익, 당사 추정 부합 및 컨센서스 +10% 상회
실적 흐름은 양호, 문제는 앞으로의 방향
비화공 수주 둔화를 반영해 목표주가 33,000원으로 -13% 하향

＃삼성E&A

［다올투자 / 박영도,이상호 / ＝BUY / 목표가 ＝33,000원 / 현재가 19,820원］

3Q24 Review: 역발상 매수 가능

매출액 당사 추정치와 컨센서스 소폭 하회, 영업이익 당사 추정치 소폭 하회, 컨센서스 소폭 상회
준공정산 이익 반영에 기인. 적정주가 산정기준인 12개월 선행 영업이익 변동 미미
이익 하향에 대한 우려 확산으로 예상 이익 감소 수준보다 가파른 주가 하락. 모멘텀 부재하나 역발상 매수 가능 구간

＃삼성E&A

［LS / 김세련 / ＝Buy / 목표가 ▼30,000원 / 현재가 19,820원］

3Q24 Review: 해외 플랜트가 견인한 실적

화공플랜트 준공정산이익 반영으로 컨센서스 상회
매력적인 밸류에이션 구간, 모멘텀이 될 추가 수주와 주주환원

＃삼성E&A

［하나 / 김승준,하민호 / ＝BUY / 목표가 ▼27,000원 / 현재가 19,820원］

줄어드는 비화공을 만회한 화공

3Q24 잠정실적: 컨센서스 소폭 상회
화공의 수주 여부가 중요
투자의견 Buy, 목표주가는 27,000원으로 하향

＃삼성E&A

［한국투자 / 강경태,남채민 / ＝매수 / 목표가 ＝33,000원 / 현재가 19,820원］

좋은데, 안 좋았습니다.

영업이익은 컨센서스를 9% 상회, 4개 분기 연속으로 해외 화공 현장 정산이익 발생
복잡하게 얽힌 비화공 부문 실타래, 화공으로 풀어낼 시기

＃삼성카드

［SK / 설용진 / ＝매수 / 목표가 ＝47,000원 / 현재가 40,650원］

무난함 그 자체

3Q24 당기순이익 1,687억원(+21% YoY) 기록
밸류업 공시 기대는 제한적이나 현재 배당만으로도 충분히 매력적

＃JYP Ent.

［흥국 / 김지현 / N BUY / 목표가 N 70,000원 / 현재가 51,200원］

줏대있게 덕질을 해

고연차 IP의 가치 지속 갱신
신인 4팀으로 글로벌 JYP팬덤 강화
JYP Ent. 투자의견 BUY/TP 70,000원 제시

＃에스엠

［흥국 / 김지현 / N BUY / 목표가 N 100,000원 / 현재가 69,800원］

에스엠의 수요층은 확실하다

신인 걸그룹에 쏠린 이목
수요에 대한 한계를 글로벌과 장르로 넘어선다
에스엠 투자의견 BUY/TP 100,000원 제시

＃신한지주

［메리츠 / 조아해 / ＝Buy / 목표가 ＝71,000원 / 현재가 56,100원］

3Q24 Review: 유지될 속도감

3Q24 지배주주순이익 1.24조원: 컨센서스 하회
1Q25 추가적인 자사주 매입 기대 가능

＃신한지주

［삼성 / 김재우,박준규 / ＝BUY / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 56,100원］

3Q 실적 - 주주환원 긍정적. 실적의 질적 개선이 추후 관건

3Q 당기순이익 1.24조원, 예상 하회 - 일회성 요인 제외 시 1.37조원 추산
자사주 4,000억원 발표 - 단, 4Q 귀속 분은 2,500억원으로 예상 부합
향후 관건은 ’25년 주주환원율 제고 통한 시장 신뢰도 제고
신한지주 실적의 양적 및 질적 레벨업도 관건

＃SNT모티브

［현대차 / 장문수,백주호 / ＝BUY / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 46,150원］

실적의 정도가 타이트하지 않습니다

3Q24 영업이익은 220억원(-23.7% yoy, OPM 10.0%) 기록, 컨센서스 8.5% 하회
HEV 확대의 직접적 수혜 기대

＃SNT모티브

［NH투자 / 조수홍 / ＝Hold / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 46,150원］

신규수주 확보 필요

3분기 Review: 컨센서스 하회

＃LG전자

［교보 / 최보영 / ＝Buy / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 97,200원］

3Q24 Review 컨센하회, 긍정적인 기업가치 제고

3Q24 Review 컨센 하회, 비용증가&전기차 전방 부진
4Q24 Preview 비수기 시즌
투자의견 BUY, 목표주가 130,000원 유지

＃LG전자

［현대차 / 김종배 / ＝BUY / 목표가 ▼140,000원 / 현재가 97,200원］

3분기 일시적인 부진에도 불구하고 성장 방향성은 확고

3분기 매출액은 22조 1,764억원(YoY +10.7%), 영업이익은 7,519억원(YoY - 24.5%, OPM 3.4%)을 기록
4분기 매출액은 22조 3,760억원, 영업이익은 4,540억원을 기록할 전망
동사의 주가는 3분기 중 IT H/W 내에서 outperform하였고, 이는 신성장 동력과 더불어 주주환원 기대감, 환율 방어주의 역할을 해줬기 때문임

＃LG전자

［SK / 박형우,권민규 / ＝매수 / 목표가 ▲140,000원 / 현재가 97,200원］

연말에 강한 주식: 글로벌 1위 대형가전 기업

3분기 리뷰: 글로벌 1위 가전 기업
악재 노출: 마케팅비, 4분기 실적, 물류비
목표주가 140,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지

＃LG전자

［흥국 / 박희철 / ＝BUY / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 97,200원］

뚜렷한 기업가치 제고 계획까지

3Q24 Review: 매출액 221,764억원, 영업이익 7,519억원
업황 대비 긍정적인 성적표에 기업가치 제고 계획까지
투자의견 Buy, 목표주가 130,000원 유지

＃LG전자

［메리츠 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ▼130,000원 / 현재가 97,200원］

다시 한번 상고하저, 다가오는 11월

3Q24 Review: 신사업은 성장했으나 비용통제에 실패
4Q24 Preview: 전통의 비수기
계절적 트레이딩 유효 구간

＃LG전자

［iM / 고의영,손우성 / ＝Buy / 목표가 ＝125,000원 / 현재가 97,200원］

상대적 매력 부각

상대적 매력이 부각될 수 있는 환경
인상적인 H&A와 아쉬운 VS, BS
LG이노텍 제외 4Q24 실적은 기존 추정치에 부합

＃LG전자

［DS투자 / 조대형,김진형 / ＝BUY / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 97,200원］

실적으로 나타나는 구조 개선 효과

3Q Review: 어려운 환경에도 나타난 구조 개선 효과
양호하게 지나갈 전통적 비수기

＃LG전자

［신한투자 / 오강호,서지범 / ＝매수 / 목표가 ▼130,000원 / 현재가 97,200원］

지나간 3분기, 신성장 스토리 주목

아쉬운 수익성에도 매력적인 중장기 사업 모델 주목
3Q24 Review: 가전 사업 체질 개선 주목, 기타 사업은 수익성 부진

＃LG전자

［한국투자 / 박상현,이승연 / ＝매수 / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 97,200원］

3Q24 Review: 3분기 아쉽지만 투자 포인트는 이상 무

컨센서스를 26.0% 하회한 영업이익
H&A사업부가 효자는 효자
투자의견 매수, 목표주가 160,000원 유지

＃LG전자

［BNK투자 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 97,200원］

어려운 외부 환경에도 꾸준한 매출 성장과 수익성 확보

4Q24 연결영업이익 3,554억원(14%YoY) 전망
내년부터 신사업들의 의미있는 실적 기여에 주목
투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 13만원 유지

＃LG전자

［삼성 / 이종욱,장민승 / ＝BUY / 목표가 ＝135,000원 / 현재가 97,200원］

꾸준함이 이긴다.

3Q24 영업이익 7,519억원 기록. 4Q24에도 전년대비 손익 개선세 유지
2027년 ROE 10% 목표와 자사주 소각 검토 등 추가적인 주주가치 제고 계획 발표

＃LG전자

［키움 / 김소원 / ＝BUY / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 97,200원］

밸류에이션 매력 및 기업가치 제고 계획 고무적

3Q24 영업이익 7,519억원, 사업부별 세부 실적 발표
4Q24 영업이익 4,579억원, 연말 비용 확대 시기
기업가치 제고 계획 고무적, 비수기 활용한 비중확대 추천

＃LG전자

［NH투자 / 이규하 / ＝Buy / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 97,200원］

실적은 아쉽지만 지금은 사야할 때

아쉬운 실적, 수요 개선 가능성과 주주환원 정책 긍정적

＃LG전자

［하나 / 김록호,김영규 / ＝BUY / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 97,200원］

안정적인 투자처

3Q24 Review: VS와 BS가 실적 미스 원인
4Q24 Preview: 쉬어가는 분기
장기 비전 제시와 주주 환원 강화는 긍정적

＃LG전자

［DB금융투자 / 조현지 / ＝Buy / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 97,200원］

비용이 관건

4Q24E 영업이익 993억원 전망
목표주가 140,000원, 투자의견 BUY 유지

＃LG전자

［대신 / 박강호 / ＝Buy / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 97,200원］

3Q 부진하나 기업가치 제고에 초점

3Q24 영업이익(7,519억원 -20.9% yoy)은 추정과 컨센서스 하회
VS(전장), BS(B2B)에서 실적 부진, LG이노텍(연결)의 이익 감소
지속 성장으로 포트폴리오가 변화 및 추가로 기업가치 제고에 초점

＃LG전자

［IBK투자 / 김운호,강민구 / ＝매수 / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 97,200원］

비수기 진입

24년 3분기 비수기 진입
24년 4분기 계절적 정점
투자의견 매수, 목표주가 120,000원 유지

＃지역난방공사

［신영 / 권덕민 / ＝매수 / 목표가 ▲56,000원 / 현재가 48,250원］

매년 3분기는 비성수기

비성수기 임에도 불구하고 적자폭 축소
언제나 그랬듯 4분기에 모두 만회한다.
실적개선세 지속, 미수금 규모는 점진적으로 축소해 갈 전망

＃동국제약

［LS / 정홍식 / ＝Buy / 목표가 ＝23,000원 / 현재가 17,550원］

3Q24 Preview: 안정적인 이익 성장 지속

3Q24 Preview
화장품 사업 M&A 효과로 성장을 위한 준비

＃SK이노베이션

［상상인 / 백영찬 / ＝BUY / 목표가 ▼172,000원 / 현재가 115,300원］

3Q24 Preview 시장기대보다 좋을 듯

3Q24 Preview: 컨센서스보다 좋을 듯
2025년 작은 희망의 시작: 배터리 손익, 하반기부터 개선될 듯
투자의견 Buy 유지, 이제는 합병 이후 시너지에 주목할 시점

＃KB금융

［교보 / 김지영 / ＝Buy / 목표가 ▲111,000원 / 현재가 93,200원］

3Q24 Review: 속도감 있는 주주환원 기대로 목표주가 상향

2024년 3분기 연결순이익 1조6,140억원, QoQ 6.8%↓, YoY 17.9%↑
투자의견 Buy 유지, 목표주가 111,000원 상향

＃KB금융

［LS / 전배승 / ＝Buy / 목표가 ▲110,000원 / 현재가 93,200원］

명확해진 주주환원

보통주자본비율 수준 에 기반 한 주주환원 방향 설정
호실적 기조 지속
목표주가 10% 상향, 최선호주 의견 유지

＃KB금융

［한화투자 / 김도하,권지우 / ＝Buy / 목표가 ▲115,000원 / 현재가 93,200원］

주주환원정책이 대국적으로 좋다

3Q24 지배 순익 1조 6,139억원(+1 8% YoY), 컨센 상회
선진적인 자본 배분 로직을 제공

＃KB금융

［SK / 설용진 / ＝매수 / 목표가 ▲115,000원 / 현재가 93,200원］

50% 초과하는 총주주환원율도 충분히 기대 가능

목표주가 115,000원으로 상향
요점은 CET1 비율 13.5% 유지와 13% 초과자본에 대한 주주환원
3Q24 지배순이익 1 조 6,140억원(+17.9% YoY) 기록

＃KB금융

［NH투자 / 정준섭 / ＝Buy / 목표가 ▲125,000원 / 현재가 93,200원］

시장의 기대에 부응하는 밸류업

밸류업 공시, 주주환원 정책 반영해 목표주가 상향
CET1 13% 초과 자본은 차년도에 전부 주주환원
3Q24 지배순이익 1.6조원, 컨센서스 상회

＃KB금융

［BNK투자 / 김인 / ＝매수 / 목표가 ▲120,000원 / 현재가 93,200원］

믿고 사는 Leading Bank!!!

3Q24 Review: 지배주주순이익 +18%YoY로 시장예상치 소폭 상회
4Q24 Preview: 선제적 충당금적립 축소에 따라 +148%YoY 예상
투자의견 BUY 및 목표주가 120,000원으로 상향

＃KB금융

［신한투자 / 은경완,박현우 / ＝매수 / 목표가 ▲110,000원 / 현재가 93,200원］

은행업종 내 최고의 주주환원율 약속

타행들과 차별화된 밸류업 공시
3분기 지배주주순이익은 1.61조원으로 당사 추정치와 컨센서스를 각각 3.2%, 6.6% 상회. 원화대출은 가계와 기업 고르게 성장하며 2.9% 증가

＃KB금융

［키움 / 김은갑,손예빈 / ＝BUY / 목표가 ▲126,000원 / 현재가 93,200원］

더 잘해서 더 나누겠습니다

연결순이익 전망치 3.9% 상회, 주주환원 강화
기업가치제고계획 발표, 초과자본 주주환원
목표주가 126,000원으로 5% 상향조정

＃KB금융

［DS투자 / 나민욱 / ＝BUY / 목표가 ▲110,000원 / 현재가 93,200원］

남들과는 다른 길

3Q24 순이익 1,61조원(+17.9% YoY)로 어닝 서프라이즈
건전성 지표 안정화 추세
밸류업 계획 + 깜짝 자사주 1,000억원 / 향후 관건은 RWA 관리

＃KB금융

［대신 / 박혜진 / ＝Buy / 목표가 ＝112,000원 / 현재가 93,200원］

기대가 현실이 됨

드디어 발표된 밸류업 공시, CET1비율 13% 상회 분 모두 환원
‘25년 총 환원액 2.35조원, DPS 3,460원, 자사주 9,300억원 전망치 상향
3Q24 지배주주 순이익 1.61조원(QoQ -6.8% YoY +17.5%) 기록

＃KB금융

［한국투자 / 백두산,홍예란 / ＝매수 / 목표가 ▲121,000원 / 현재가 93,200원］

3Q24 Review: 시대를 앞서가는 주주환원정책

순이익은 추정치 14% 상회. 비이자이익과 대손율 양호
대출은 2.9% 증가하고 대손율은 전분기 수준 유지
고도화된 기업가치 제고 계획 발표

＃KB금융

［하나 / 최정욱,김현수 / ＝BUY / 목표가 ▲115,000원 / 현재가 93,200원］

실적과 주주환원, 밸류업 공시까지 모두 예상을 상회

3분기에도 컨센서스 상회하는 호실적 시현. 다만 NIM이 급락한 점은 다소 아쉬움
CET 1 비율 25bp 상승. 추가 자사주 매입소각 결의로 총주주환원율 40% 상회 전망

＃한세실업

［SK / 형권훈 / ＝매수 / 목표가 ＝23,000원 / 현재가 15,800원］

베트남 공장 탐방 후기

OEM 경쟁력 확인
업황의 더딘 회복은 아쉬우나, 더 나빠질 것도 없다
밸류에이션 매력도 높다

＃한세실업

［하나 / 서현정 / ＝BUY / 목표가 ▼23,000원 / 현재가 15,800원］

3Q24Pre: 업황 반전을 기다리며

3분기 영업이익 562억원(YoY -7%) 예상
불확실한 외부 변수

＃와이지엔터테인먼트

［흥국 / 김지현 / N BUY / 목표가 N 54,000원 / 현재가 41,650원］

우호적인 팬덤 조성 환경

(구)와이지패밀리의 컴백과 베이비몬스터 컴백
Blackpink In Your 2025
와이지엔터테인먼트 투자의견 BUY/TP 54,000원 제시

＃리가켐바이오

［미래에셋 / 서미화 / ＝매수 / 목표가 ▲170,000원 / 현재가 131,000원］

경쟁사의 악재, 리가켐에게 기회

목표주가 17만원으로 상향, 투자의견 매수 유지
리가켐바이오의 투자포인트

＃인텔리안테크

［메리츠 / 정지수 / ＝Buy / 목표가 ▼79,000원 / 현재가 49,950원］

느리게 회복 중

3Q24 Preview: 시장 컨센서스 하회 전망
2025년 실적에 대한 기대감은 여전히 유효

＃더블유게임즈

［신한투자 / 강석오,고준혁 / ＝매수 / 목표가 ▲68,000원 / 현재가 50,200원］

안정적 실적과 주주환원정책 확대 효과

주주환원과 안정적 실적으로 주가는 올랐으나
3Q24 Preview: 견고한 점유율로 컨센서스 부합 전망

＃클래시스

［다올투자 / 박종현,이정우 / ＝BUY / 목표가 ＝72,000원 / 현재가 51,000원］

끝이 아니라 이제 시작

최대주주인 베인캐피탈 지분 매각 이슈가 기사화되면서 주가 급락. 이루다 합병 신주 90만주 출회도 일부 영향
미용 의료기기 시술 시장에 대한 Conviction Long 아이디어 유지
볼뉴머 미국 공급 계약 체결하였으며, 국내 볼뉴머 판매 추이와 유사한 판매 기대. 2024.10월 중 현지 유저 미팅 개시 예정

＃LS에코에너지

［BNK투자 / 김장원 / ＝매수 / 목표가 ＝40,000원 / 현재가 28,500원］

우호적인 사업환경과 성장 잠재력

3분기 기준 역대 최고 실적을 기록
제품 수요 증가와 사업 확장을 통한 성장 잠재력
투자의견 매수 유지, 목표주가 40,000원 유지

＃차백신연구소

［한국IR / 임윤진,김현주 / 현재가 4,005원］

면역증강 플랫폼 기술의 강자

면역증강 플랫폼 기반 차세대 백신 및 면역치료제 개발 기업
L-pampo, Lipo-pam 기술 확장성
주력 파이프라인의 다양한 R&D 성과 기대

＃HD현대일렉트릭

［삼성 / 한영수 / ＝BUY / 목표가 ▲502,000원 / 현재가 342,000원］

아직도 더 좋아질 수 있다고 믿는 이유

3Q24 review, 이번에도 호실적
수주와 재무 상태도 양호
더 좋아질 수 있다고 믿는 이유

＃HD현대일렉트릭

［KB / 정혜정 / 현재가 342,000원］

[AI 실적속보]시장 컨센서스에 부합하는 실적 기록

2024년 3분기 실적: 시장 컨센서스 부합
사업부문별 실적 코멘트

＃HD현대일렉트릭

［신한투자 / 이동헌,이지한 / ＝매수 / 목표가 ▲440,000원 / 현재가 342,000원］

3Q24 Re 궤도에 오른 실적, 호황 장기화

우여곡절은 장기 호황을 확인해가는 과정일 뿐
3Q24 Review 비수기에도 단가 상승 영향으로 호실적
Valuation & Risk

＃오리온

［상상인 / 김혜미 / ＝BUY / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 98,700원］

관심을 가져볼 만한 구간

3Q24 주요 법인 단순 합산 매출액 yoy+1%, 영업이익 yoy-2% 기록
투자의견 BUY 및 목표주가 14만원 유지

＃HDC현대산업개발

［KB / 장문준,강민창 / 현재가 20,600원］

3Q24 Review: 핵심은 APT. APT.

3Q24 Review: 건축 부문 추가 비용에도 불구하고 낮아진 시장 기대치 부합
실적의 핵심은 주택. 주택이익률 4분기부터는 더 좋아진다.
3Q24 누적 분양물량 3,600세대 (목표 10,200세대), 별도 순차입금 1.2조원
주가 조정 충분했다. 업종보다 확연히 빠를 펀더멘탈 개선에 집중할 때. KB증권 최선호주

＃에이치브이엠

［유안타 / 손현정 / 현재가 15,010원］

우주로 도약, 방산도 함께

글로벌 최대 우주기업의 핵심 밸류체인
폭발적인 우주·방산 수요에 선제적 증설로 대응
2025년 영업이익 2.3배 증가

＃하이브

［흥국 / 김지현 / N BUY / 목표가 N 260,000원 / 현재가 193,900원］

BTS 컴백할 때까지 숨 참을게요

BTS 완전체 복귀로 설명 가능한 성장성
Weverse, 아티스트 가는 곳에 팬 간다
하이브 투자의견 BUY/TP 260,000원 제시

＃LG에너지솔루션

［현대차 / 강동진,김성훈 / ＝BUY / 목표가 ＝560,000원 / 현재가 406,500원］

GM 및 Tesla, 강한 4Q24와 ＇25년 전망

Tesla, 자동차 사업 마진 개선. 4Q24 출하량 두 자릿수(QoQ) 성장, ‘25년 20~30% Volume 성장 전망. 1H25 보급형 차량 출시 계획 확인
Tesla, ‘24년 자동차 판매 전년비 성장 전망. 4Q24 판매 적어도 전분기비 11% 성장한 510K 필요
전기차 수요 개선 기대감 높아지며 모멘텀 강화될 것

＃F&F

［하나 / 서현정 / ＝BUY / 목표가 ＝90,000원 / 현재가 60,500원］

3Q24Pre: 저평가 해소 구간

3분기 영업이익 1,215억원(YoY -18%) 추산
실적 모멘텀 약화 마무리

＃시프트업

［하나 / 이준호 / ＝BUY / 목표가 ＝95,000원 / 현재가 58,000원］

2주년 업데이트가 중요하다

3Q24 Pre: 아쉬웠던 에반게리온 콜라보
2주년 업데이트로 니케 성장성 증명 기대
투자의견 Buy, 목표주가 95,000원 유지

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