(241016.WED) 테마종목 및 리포트요약

52주 신고가

특징 상한가 및 급등종목

제넥신 8,170원(+29.89%)
: 비만치료제 테마 상승 및 제2형 당뇨병 및 비만 치료제 'GX-G6' 中 임상 2상 재부각 속 상한가
한국파마 20,950원(+29.88%)
: 코로나19 관련주 상승 및 국내 연구진, 고지혈증 치료제 ‘페노피브레이트’ 통해 비만·당뇨 등 예방 연구결과 발표 속 페노피브레이트의 활성형인 페노피브릭산에 콜린염을 추가한 '페노코린'을 보유하고 있는 점이 시장에서 부각되며 상한가
셀비온 20,650원(+37.67%)
: 신규 상장 첫날 급등
펩트론 97,500원(+24.68%)
: 코로나19 관련주 및 비만치료제 테마 상승 속 美 일라이 릴리와 플랫폼 기술 평가 계약 체결 모멘텀 지속에 급등
랩지노믹스 3,515원(+17.17%)
: 일부 의료기기 및 엠폭스/코로나19 관련주 상승 속 美 IMD 최종 인수 완료 소식에 급등
대화제약 21,750원(+15.69%)
: 비만치료제 테마 상승 속 세계 최초 경구형 파클리탁셀 제제(마시는 항암제) 리포락셀액 中 판매 본격화 기대감 지속 등에 급등
셀리드 5,370원(+11.30%)
: WHO, 넥스트 팬데믹 경고 소식 등에 코로나19 관련주 상승 속 급등
명문제약 2,295원(+10.60%)
: 국내 연구진, 고지혈증 치료제 ‘페노피브레이트’ 통해 비만·당뇨 등 예방 연구결과 발표 속 미분화 페노피브레이트 성분의 노피드캡슐을 생산하고 있는 점이 시장에서 부각되며 급등
하이로닉 7,400원(+10.45%)
: 일부 의료기기/미용기기 테마 상승 및 韓 연구진 '집속초음파' 치매치료 가능성 확인 속 집속초음파 관련 제품 판매 부각 등에 급등
나라엠앤디 5,440원(+9.68%)
: LG에너지솔루션, 포드와 전기차 배터리 공급계약 체결 소식 속 일부 2차전지/전기차 테마 상승 속 급등
인스코비 2,360원(+8.76%)
: 자회사 아피메즈US, FDA 3상 한국 기업 중 최초 미국 상장 기대감 지속에 강세
아스타 4,905원(+8.76%)
: 피부미용 산업 성장 기대감 등에 일부 의료기기 테마 상승 속 강세
비올 9,670원(+8.29%)
: 피부미용 산업 성장 기대감 등에 일부 의료기기/미용기기 테마 상승 속 강세
삼현 26,950원(+8.02%)
: 국내 방산기업, 장사정포 요격체계 계약 임박 소식 등에 일부 방위산업/전쟁 및 테러 테마 상승 속 강세
현대모비스 241,500원(+7.81%)
: 일부 전기차 테마 상승 속 SDV 전환에 따른 전장 수혜 기대감 등에 강세
나이벡 25,250원(+7.68%)
: 비만치료제 테마 상승 속 비만치료제 개발 성과 글로벌 서밋 발표 기대감 지속에 강세
현대글로비스 123,900원(+7.46%)
: 3분기 실적 컨센서스 부합 전망 등에 강세
큐리옥스바이오시스템즈 24,400원(+7.02%)
: 글로벌 장비 제조사 Revvity 이노베이션 센터 개관식 초청 속 OEM 계약 공식화 기대감 지속에 강세

테마시황

국내 연구진, 고지혈증 치료제 ‘페노피브레이트’ 통해 비만·당뇨 등 예방 연구결과 발표 및 위고비 품귀 대란 지속 등에 비만치료제 테마 상승. 위고비 국내 상륙 기점으로 제약바이오, 헬스케어 전반의 수혜 기대감 및 금리인하 수혜 전망 등에 제약/바이오 관련주도 상승.
세계보건기구(WHO), 넥스트 팬데믹 경고 소식 등에 코로나19/ 엠폭스 테마 상승.
우호적인 영업환경 조성 기대감 등에 증권 테마 상승.
은행권 STO 사업 확장 및 STO 법제화 기대감 지속 등에 STO 테마 상승.
피부미용 산업 성장 기대감 등에 일부 미용기기/ 의료기기/ 보톡스 테마 상승.
국내 방산기업, 장사정포 요격체계 계약 임박 소식 등에 일부 방위산업/전쟁 및 테러 테마 상승.
LG에너지솔루션, 포드와 전기차 배터리 공급계약 체결 소식 속 일부 2차전지/전기차 테마 상승.
韓 연구진 '집속초음파' 치매치료 가능성 확인 속 치매 테마 상승.
日 10차 오염수 방류 예정 및 조류 인플루엔자 확산 우려 등에 일부 육계 테마 상승.
반면, ASML 실적 쇼크 유출 속 美 필라델피아 반도체 지수 급락 등에 반도체 장비, 재료/부품, 시스템반도체, HBM 등 반도체 관련주 하락. 아울러 전선/ 전력설비, 냉각시스템 등의 테마도 하락.
3분기 영업이익 기준 시장 기대치 하회 전망 등에 게임/ 모바일게임 테마 하락.
국제유가 급락 영향 등에 정유/ LPG 테마 하락.
자동차 업종 전반 밸류에이션 하향 조정 등에 일부 자동차 대표주/ 자동차부품 테마 하락.
트럼프 전 대통령, 수소차 관련 거부감 언급 속 수소차 테마 하락.
주택지표 둔화 및 3분기 실적 부진 전망 등에 건설 대표주/ 건설 중소형 테마 하락.
러시아, 우크라이나 곡물수출로 공격 재개 소식에 전일 상승했던 사료/ 비료/ 농업/ 음식료업종 테마는 금일 하락.

비만치료제

국내 연구진, 고지혈증 치료제 ‘페노피브레이트’ 통해 비만·당뇨 등 예방 연구결과 발표 및 위고비 품귀 대란 지속 등에 상승

금일 오창명 광주과학기술원(GIST) 의생명공학부 교수 연구진은 페노피브레이트가 비만·당뇨로 인한 심부전을 예방하고 심장을 보호할 수 있다는 점을 규명했다고 밝힘. 연구 결과는 국제 학술지 ‘심혈관 당뇨학(Cardiovascular Diabetology)’에 지난 9월 온라인 게재됐음. 연구진은 비만이나 당뇨로 인한 심부전 증상을 보이는 생쥐에게 페노피브레이트를 투여해 심장 섬유화가 대조군보다 50% 감소했음을 확인했으며 심장 기능을 나타내는 좌심실 구혈률(LVEF)은 대조군 대비 15% 향상됐다고 언급.
아울러 전일 덴마크 제약사 노보 노디스크의 비만치료제 위고비가 국내 출시된 가운데, 출시 첫 날부터 병·의원들의 초도물량 확보 경쟁 속 위고비 품귀 대란 조짐이 확대되는 모습.
한편, 일부 언론에 따르면 위고비의 국내 상륙을 기점으로 비만치료제를 비롯한 제약바이오, 헬스케어 관련주 전반의 수혜가 이어질 것이란 장밋빛 전망이 나오고 있는 것으로 전해짐. 지엘리서치는 “위고비가 국내 출시되자 주문 접수 첫날 물량 확보 경쟁이 시작됐고, 금리인하 수혜 섹터 전망 속 주요 종목 수급이 집중되며 바이오 강세가 지속될 것”이라고 전망.
이 같은 소식에 대화제약, 펩트론, 한독, 나이벡, 대원제약, 인벤티지랩 등 비만체료제 테마가 상승.

코로나19/ 엠폭스

세계보건기구(WHO), 넥스트 팬데믹 경고 소식 등에 상승

15일(현지시간) 세계보건기구(WHO)에 따르면, 국제적 보건 위기에 대응하기 위해 세계은행과 WHO가 조직한 글로벌 준비태세 감시위원회(GPMB)는 최근 보고서에서 올해에만 위험 수위가 높은 감염병 17가지가 발생하는 등 팬데믹 위험이 커지고 있다고 경고했음. 보고서에 따르면, 최근 르완다에서 확산한 치명률 최고 88%의 급성 열성 전염병인 마르부르크병과 지난 4월 미국에서 가축을 통한 인간 감염 사례가 확인된 고병원성 조류인플루엔자(H5N1) 등을 고위험 감염병 사례로 들었음. 또한, 최고 수준의 보건 경계태세인 국제적 공중보건 비상사태(PHEIC)가 1년 4개월 만에 다시 선언된 엠폭스(옛 명칭 원숭이두창) 역시 고위험 감염병으로 꼽혔음.
WHO는 보고서를 통해 코로나19 다음의 팬데믹은 우리가 완벽하게 시스템을 갖출 때까지 기다리지 않을 것이라며, 미래에 닥칠 도전을 견딜 수 있도록 국제사회가 1차 의료 시스템에 지금 투자해야 한다고 밝힘.
이 같은 소식 속 랩지노믹스, 셀리드, 피씨엘, 씨티씨바이오, 수젠텍, 휴마시스 등 코로나19 및 엠폭스 테마가 상승.

증권

우호적인 영업환경 조성 기대감 등에 상승

신한투자증권은 보고서를 통해 금투세 유예·폐지 결정, 미국 대선 종료 후 주식시장 불확실성 해소 등에 따른 우호적인 영업환경 조성이 기대된다고 언급. 내년 시장금리 하락 전망 또한 증권주에 대한 선호도를 높여주는 요인이며 자본이 더 크고 레버리지를 더 많이 일으킬 수 있는 증권사에 대한 접근이 유효하다고 밝힘.
아울러 늘어난 경상 이익 체력과 더욱 진화한 비즈니스 모델에도 불구 밸류에이션이 10여년 전 보다 50% 낮은 수준에서 거래되고 있으며 그 중 가장 저평가된 한국금융지주를 업종 Top Pick으로 제시한다고 언급. 또한, 이익 안정성이 높고 주주친화적인 주주환원 정책이 공표될 것으로 기대되는 삼성증권을 관심주로 제시한다고 밝힘.
에프앤가이드에 따르면, 증권사 3곳 이상이 추정한 주요 증권사(NH투자증권·미래에셋증권·한국금융지주·삼성증권·키움증권)의 3분기 순이익 총합은 1조168억원으로 전년동기대비 약 40% 늘어날 것으로 전망되고 있음.
이 같은 소식에 한국금융지주, 대신증권, DB금융투자, 키움증권 등 증권 테마가 상승.

STO

은행권 STO 사업 확장 및 STO 법제화 기대감 지속 등에 상승

언론에 따르면, NH농협은행, 우리은행 등 주요 은행이 STO 인프라 확장에 속도를 내고 있는 것으로 전해짐. NH농협은행 디지털전략사업부 블록체인팀은 최근 토큰증권 발행 플랫폼 구축을 마쳤으며, 우리은행은 증권사들과의 협업을 통해 STO 플랫폼 개발을 준비 중으로 지난해부터 삼성증권, SK증권 등과 STO 플랫폼 개발 관련 논의를 시작하고 올해 6월엔 INF컨설팅으로부터 토큰증권 시스템 구축 관련 컨설팅을 받은 것으로 알려짐. 업계에서는 우리은행, 삼성증권, SK증권, 교보증권 등 F3P 협의체는 블록체인 네트워크인 메인넷을 공동으로 구축하되 그 외 플랫폼은 각자 구축할 것으로 전망하고 있음.
케이뱅크, 토스뱅크 등 인터넷 전문은행들도 조각투자 관련 서비스를 제공하며 조각투자 광고 플랫폼으로서 역할을 수행하는 중으로 인터넷 전문은행들은 다양한 조각투자사들과 제휴를 맺고 추후에도 조각투자 관련 서비스들을 제공할 것으로 예상되고 있음. 대형 은행들이 STO 플랫폼을 구축하고, 인터넷 은행들은 STO 광고 플랫폼으로서 수익을 올리는 모양새로 은행권은 STO 법제화가 진행되면 곧바로 사업을 본격화할 전망임.
STO 법제화 재추진 기대감이 지속되고 있음. 최근 김재섭 국민의힘 의원과 민병덕 더불어민주당 의원 등이 STO 법제화에 대한 논의 중인 것으로 알려지면서 새로운 시장이 열리는 것에 대한 기대감이 확대되고 있음. 22대 국회 첫 국정감사가 이달부터 진행되고 있는 가운데, 국감에서 자본시장 업계의 새로운 먹거리로 주목받는 STO와 가상자산의 제도권 편입에 대한 논의가 이뤄질 것으로 전망되고 있음.
이 같은 소식 속 아톤, 우리기술투자, 갤럭시아머니트리 등 STO 테마가 상승. 특히, 핑거는 가비아와 '클라우드 기반 업무통합 플랫폼' 공동개발 소식도 전해짐.

미용기기/ 의료기기/ 보톡스

피부미용 산업 성장 기대감 등에 일부 관련주 상승

상상인증권은 보고서를 통해 최근 휴젤, 파마리서치 등 에스테틱 주가가 강하게 상승하고 있다며, 앞으로도 에스테틱 주가의 상승 추세는 이어질 것으로 전망. 이는 기술 발전과 함께 피부미용산업이 진화하고 있기 때문으로, 2000년 이전까지는 화장품이 미용산업을 대표해왔지만, 2000년 이후부터는 화장품에 이어 보툴리눔 톡신과 필러가 개발되면서 관련 산업이 꽃 피우게 됐다고 설명. 또한, 필러에 이어서 최근에는 스킨부스터/피부트러블 제품이 새롭게 성장제품으로 부각되고 있다며, 이런 품목은 한국제품이 수출을 늘리며 시장을 이끌고 있다는데 주목할 필요가 있다고 밝힘. 아울러 톡신/필러업체와 피부/성형외과간에 시너지가 발생하면서 톡신과 필러는 피부과/성형외과에 제공하는 소재로서 최근 20여년 동안 엄청난 성장을 이뤘다고 설명.
DB금융투자는 보고서를 통해 미용 의료기기(EBD) 3Q24 수출액은 247.4백만달러(-0.2%QoQ, +4.9%YoY)로, 특히 전통적 비수기인 3분기 국가별 수출 실적 중 미국 47.1백만달러(+36.7%QoQ, +48.1%YoY), 일본 30.9백만달러(+7.5%QoQ, +25.5%YoY)에서 유의미한 연간 성장세가 확인됐다고 언급. 또한, 주요 수출국에서 분기별 성장세 지속되고 있다는 점에 주목할 필요가 있다며, 2024년 수출이 본격화된 동남아 시장에서도 태국 12.3백만달러(-9.5%QoQ, +126.1%YoY), 대만 10.2백만달러(-25.7%QoQ, +28.8%YoY) 등 높은 연간 성장세가 확인되고 있다고 밝힘.
이에 금일 하이로닉, 비올, 엘앤케이바이오, 한국비엔씨, 휴온스 등 일부 미용·의료기기/보톡스 테마가 상승.

방위산업/전쟁 및 테러

국내 방산기업, 장사정포 요격체계 계약 임박 소식 등에 일부 관련주 상승

일부 언론에 따르면, 북한의 강철비를 방어할 '장사정포 요격체계(LAMD)' 개발이 본궤도에 오르면서 한화시스템과 한화에어로스페이스, LIG넥스원 등이 올해 말 총 4,800억원 규모의 계약을 체결할 예정인 것으로 알려짐.
방산업계 관계자는 "방위사업청이 올 연말 LAMD 체계개발을 위해 4,800억원 규모 사업을 발주할 예정"이라며 "한화시스템이 LAMD에 탑재할 레이다 체계개발 사업을 올해 말 계약할 것"이라고 밝힘. 이어 "AMD의 경우 탐색개발이 끝나고 있고, 내년부터 약 4년간 체계개발을 진행한 후 전력화 된다"고 덧붙였음. 아울러 방사청과 방산업계는 LAMD가 전력화되면 'K-방산'의 신화를 잇는효자 수출 상품이 될 것으로 기대되고 있음.
한편, LAMD는 북한의장거리포와 방사포로부터 국가 중요·보안 시설을 수호할 미사일 방어체계를 2022년부터 오는 2033년까지 2조8,900억원을 투입해 국내 개발,양산하는 사업임. '한국형 아이언돔'으로 불리지만 빠른 속도로 퍼붓는 수백 발의 장사정포를 무력화해야 한단 점에서 산발적이고 간헐적인 사격에 대응하는 아이언돔보다 높은 수준이 요구되고 있음.
이에 금일 한화에어로스페이스, 풍산, 한화시스템, LIG넥스원, 삼현 등 일부 방위산업/전쟁 및 테러 테마가 상승.

2차전지/전기차

LG에너지솔루션, 포드와 전기차 배터리 공급계약 체결 소식 속 일부 관련주 상승

LG에너지솔루션, 전일 Ford Motor Company와 공급계약(전기차 배터리) 체결(계약기간:2027-01-01~2032-12-31) 공시 또한, Ford Motor Company와 공급계약(전기차 배터리) 체결(계약기간:2026-10-01~2030-12-31) 공시. 상기 계약은 Ford Motor Company에 대하여 총 75GWh 및 34GWh 규모의 전기차 배터리를 공급하는 계약을 체결하는 건으로 예상 계약금액은 확정되지 않았으나, 수시공시 기준 금액 이상으로 추정된다고 밝힘.
LG에너지솔루션은 지난 8일 메르세데스벤츠와 수조원 규모의 중대형 원통형 배터리 공급 계약을 맺은데 이어 포드와 총 109기가와트시(GWh) 규모의 배터리 셀과 모듈을 공급하는 계약을 체결했음. LG에너지솔루션의 전기 상용차용 배터리 계약 가운데 가장 많은 물량으로 NCMA(니켈·코발트·망간·알루미늄) 파우치형 배터리를 폴란드 공장에서 생산해 포드에 공급할 계획임. 수주금액을 밝히지 않았지만, 업계에서는 13조원 이상의 매출을 올릴 것으로 전망하고 있음.
이 같은 소식 속 나라엠앤디, 한빛레이저, 케이엔에스, 우신시스템, 신성델타테크 등 일부 2차전지/전기차 테마가 상승.

반도체 관련주

ASML 실적 쇼크 유출 속 美 필라델피아 반도체 지수 급락 등에 하락

지난밤 뉴욕주식시장이 ASML 실적 쇼크 속 반도체주 약세 등에 하락한 가운데, 필라델피아 반도체지수는 급락 마감. 지수는 전 거래일 대비 287.00(-5.28%) 하락한 5,145.21를 기록. 엔비디아(-4.69%), AMD(-5.22%), TSMC(-2.64%), 마이크론테크놀로지(-3.71%) 등이 하락.
특히, ASML(-16.26%)은 3분기 실적이 예정일보다 하루 빠르게 홈페이지에 유출되는 해프닝이 벌어진 가운데, 실적 쇼크 등에 폭락세를 기록. ASML에 따르면, 3분기 매출은 74억7,000만 유로로 전년동기 62억4,000만 유로 대비 약 20% 증가했으며, 주당순이익은 5.28유로로 전년동기 4.01유로 대비 31% 증가. 다만, 3분기 순예약 매출(net bookings)은 26억 유로에 그쳐 LSEG가 집계한 시장 전망치 56억 유로를 크게 하회했음. 아울러 내년 순매출 전망치를 300억 유로에서 350억 유로로 제시하며, 앞서 발표한 내년 매출 가이던스 범위의 하위 절반 수준에 그쳤음.
한편, 외신에 따르면, 조 바이든 미국 행정부가 중동 국가들을 겨냥, 국가별로 엔비디아 등 미국 기업들의 인공지능(AI) 반도체 수출에 상한을 설정하는 방안을 고려 중인 것으로 전해짐.
이 같은 소식 속 SK하이닉스, 삼성전자, 리노공업, HPSP, 한미반도체, 테크윙, 가온칩스 등 반도체 관련주가 하락. 또한, 데이타솔루션, 셀바스AI, 폴라리스AI, 이스트소프트 등 AI 챗봇 및 로봇AI, 및 LS ELECTRIC, 산일전기, 세명전기, 가온전선, 제룡전기 등 전선/전력설비 테마가 하락.

게임/ 모바일게임

3분기 영업이익 기준 시장 기대치 하회 전망 등에 하락

메리츠증권은 보고서를 통해 게임 업종중 3분기 크래프톤을 제외하면 영업이익 기준 시장 기대를 하회할 것으로 전망. 8월까지 양호했던 게임 매출은 9월 전반적으로 부진한 모습을 보였다고 밝힘. 환율을 비롯하여 방학 시즌을 중심으로 여름 이벤트가 종료되며 계절적 영향도 평년 대비 9월 다소 크게 작용한 것으로 분석. 아울러 리니지를 제외하면 국내 모바일 게임은 하향세가 뚜렷했고 <퍼스트디센던트>, 은 서구권에서 투자자 예상을 상회하는 초기 성과를 기록했다고 밝힘.
이 같은 소식에 위메이드, 시프트업, 스코넥, 펄어비스 등 게임/모바일게임 테마가 하락.

정유/ LPG

국제유가 급락 영향 등에 하락

지난밤 미국 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 서부 텍사스산 원유(WTI) 11월 인도분 가격은 이스라엘, 이란 석유시설 타격 포기 소식 등에 전거래일보다 3.25달러(-4.40%) 급락한 70.58달러에 거래 마감. 외신에 따르면, 베냐민 네타냐후 이스라엘 총리가 지난 9일 조 바이든 미국 대통령과 통화하며 이란의 핵시설이나 석유시설이 아닌 군사 시설을 타격하겠다는 의사를 밝혔다고 전해짐. 시장에서는 그간 이스라엘이 이란의 석유시설을 타격할 수 있다는 우려로 유가가 가파르게 뛰었으나 이스라엘이 이란의 군사시설로 목표물을 변경하게 되면 그간 유가에 반영됐던 위험 프리미엄은 타당성을 잃게 될 것으로 분석하고 있음.
아울러 국제에너지기구(IEA)가 세계 석유 수요의 둔화를 예상한 점도 국제유가에 하방압력을 가함. 현지시간으로 15일 IEA에 따르면 세계 석유 수요는 올해 하루 평균 90만 배럴, 내년에는 하루 평균 100만 배럴 증가할 것으로 예상됐음. 이는 코로나19 팬데믹 이후 하루 평균 200만 배럴 증가했던 것과 비교해 상당히 둔화한 수치임.
이 같은 소식 속 SK이노베이션, S-Oil, 중앙에너비스, 흥구석유, E1 등 정유/LPG 테마가 하락.

자동차 대표주/ 자동차부품

자동차 업종 전반 밸류에이션 하향 조정 등에 일부 관련주 하락

한화투자증권은 보고서를 통해 지난 8월 GM, 포드 등 주요 완성차 업체들의 하반기 보수적인 가이던스 및 부정적 미국 고용지표에 따른 경기 침체 우려가 심화되면서 글로벌 완성차/부품 업체 전반의 큰 폭의 주가 하락 경험 이후 회복은 되었으나 여전히 멀티플은 업체별 10~15% 하향된 상황이라고 밝힘. 이에 따라 현대모비스, 한온시스템, HL만도에 대한 밸류에이션을 추정치 변동 반영한 12M EPS/BPS에 기존 멀티플에 10% 디스카운트 한 멀티플을 적용한다고 밝힘.
아울러 미국, 유럽 등 글로벌 전반의 수요 둔화 및 전통적인 비수기 영향으로 현대차/기아를 비롯한 주요 완성차업체 전반의 3Q 물량이 감소되면서 부품사의 매출 증가율도 둔화되는 추세라고 밝힘.
한편, 도널드 트럼프 전 대통령이 15일(현지시간) 시카고경제클럽에서 집권 시 멕시코와 유럽연합(EU)을 포함한 수입차에 대한 광범위한 관세를 부과하겠다고 밝힘. 이어 "대통령이 된다면 멕시코산 자동차에 100, 200, 2,000%의 관세를 부과할 것이며, 멕시코산 자동차는 미국에서 한 대도 팔리지 않을 것"이라고 언급.
이 같은 소식에 한온시스템, 기아, 현대위아, SG글로벌, 화천기계 등 일부 자동차 대표주/자동차부품 테마가 하락.

리포트요약

＃비상장

［신한투자 / 명지운 / 현재가 없음］

글로벌코넷-위성 통신 니치 마켓을 노리는 다크호스

ESA 안테나 메이커
주요 제품: 포터블, 차량/선박, IoT, 무인기/드론 라인업
기술력을 통해 이뤄낸 우수한 성능
2025년 양산 체제 구축, 2026년 외형 성장

＃하이트진로

［하나 / 심은주,고찬결 / ＝BUY / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 20,250원］

비용 효율화 지속

광고판촉비 절감 지속
3분기 연결 매출액 및 영업이익을 각각 6,930억원(YoY 5.9%), 230억원(YoY 33.4%)으로 추정한다
시장 총수요 부진으로 ‘켈리’ 점유율은 시장의 높은 기대에 미치지 못했다

＃두산

［DS투자 / 김수현 / ＝BUY / 목표가 ▲250,000원 / 현재가 189,500원］

전자 BG 가치 추가 상향 조정

전자 BG 가치 기존 1.5조원에서 2.5조원으로 상향 조정
3분기 계절적 비수기에도 실적 호조 지속 → QoQ 매출과 이익 모두 증가
지배구조 개편 이후 자사주 18% 점진적 소각 예상

＃기아

［SK / 윤혁진,박준형 / ＝매수 / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 99,700원］

높은 배당수익률과 주주환원 강화 기대

3Q24 실적 Preview: 글로벌 탑 수준의 이익률 유지 중
배당수익률 6%는 하방 지지. 기아도 총주주환원율 35% 기대

＃현대건설

［NH투자 / 이은상 / N Buy / 목표가 N 43,000원 / 현재가 29,900원］

건설하면 현대

정비사업 수주, 준자체사업의 착공으로 돋보일 기업의 체력
당장의 실적 개선 보다는 수주 경쟁력, 신사업 모색 능력에 집중

＃대상

［하나 / 심은주,고찬결 / ＝BUY / 목표가 ＝35,000원 / 현재가 20,400원］

전년 높은 베이스 부담

소재는 이익 개선 지속, 전년 높은 가공 베이스 부담
3분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 1조 1,578억원(YoY 3.0%), 552억원(YoY 6.8%)으로 추정한다
현 주가는 12개월 Fwd PER 7배에 불과해 매력적인 밸류에이션을 제공한다

＃삼양식품

［하나 / 심은주,고찬결 / ＝BUY / 목표가 ＝750,000원 / 현재가 569,000원］

실적은 당분간 편안

편안한 실적
3분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 4,249억원(YoY 26.7%), 888억원(YoY 104.6%)으로 추정한다
Capa 문제로 내년 상반기까지는 7천만 달러 내외 흐름이 이어질 것으로 전망한다. 단기 실적 모멘텀 둔화를 주가는 기반영 했다는 판단이다

＃대한항공

［한국투자 / 최고운 / ＝매수 / 목표가 ＝31,000원 / 현재가 22,100원］

3Q24 Preview: 1위의 차별화

3분기 영업이익은 13% 증가하며 컨센서스에 부합할 전망
막연한 피크아웃 우려로 소외받고 있어 재평가가 필요
투자심리의 변곡점은 아시아나항공 인수 확정이 될 것

＃현대제철

［유진투자 / 이유진 / ＝BUY / 목표가 ▼36,000원 / 현재가 27,550원］

중국보단 건설 업황 반등이 필요

3Q24 Preview: 연결 매출액 5.8조원, 영업이익 1,032억원 전망(OPM 1.8%)
철근 가격 인상 철회와 고강도 감산까지
투자의견 ‘BUY’ 유지, 목표가 36,000원으로 하향

＃농심

［하나 / 심은주,고찬결 / ＝BUY / 목표가 ＝540,000원 / 현재가 385,500원］

국내외 견조한 라면 성장

국내 라면 물량 성장 견조 +수출 호조
3분기 연결 매출액 및 영업이익을 각각 8,954억원(YoY 4.6%), 576억원(YoY 3.5%)으로 추정한다
농심은 10월 중으로 월마트에서 매대 이동이 예상된다

＃롯데칠성

［하나 / 심은주,고찬결 / ＝BUY / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 126,600원］

시장 기대 하회 예상

비우호적인 날씨 부담
3분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 1조 1,119억원(YoY 33.9%), 866억원(YoY 2.8%)으로 추정한다
3분기 실적은 시장 기대를 하회할 것으로 예상된다

＃현대차

［SK / 윤혁진,박준형 / ＝매수 / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 246,000원］

자사주 매입 전 수급 공백기 = 저가매수 시기

3Q24 실적 Preview: 양보다는 질
배당수익률 5%는 하방 지지. 자사주 매입 시작 전 공백기는 매수 적기

＃POSCO홀딩스

［메리츠 / 장재혁 / ＝Buy / 목표가 ＝470,000원 / 현재가 352,500원］

철강과 이차전지와의 불편한 동행

3Q24 Preview: 낮아진 기대치, 아쉬운 실적. 4Q24 회복 강도를 기대
실적 추정치보다는 부양책 기대감으로 인한 멀티플 확대 구간

＃POSCO홀딩스

［하나 / 박성봉 / ＝BUY / 목표가 ＝740,000원 / 현재가 352,500원］

조금씩 보이는 회복에 대한 희망

3분기 판매 증가로 철강 부문은 개선. 기타 국내 자회사 실적은 악화 전망
4분기 POSCO의 판매량과 스프레드 모두 소폭 개선 전망
투자의견 ‘BUY’ 및 목표주가 740,000원 유지

＃SPC삼립

［하나 / 심은주,고찬결 / ＝BUY / 목표가 ▼80,000원 / 현재가 50,600원］

베이커리 다시 순성장으로

낮아진 시장 기대 부합 예상
3분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 8,878억원(YoY 2.9%), 222억원(YoY 5.6%)으로 추정한다
주가는 최근 실적 부진 기인해 큰 폭 하락했다

＃NH투자증권

［신한투자 / 임희연,김민종 / ＝매수 / 목표가 ＝19,000원 / 현재가 13,660원］

나야, 주주환원

연말 배당수익률 7.3% 전망
경상 이익 체력 분석: 연결 기준 최소 6,000억원 추정
Valuation & Risk

＃GS건설

［NH투자 / 이은상 / N Buy / 목표가 N 22,000원 / 현재가 18,570원］

부각되는 주택 사업자

믹스 개선, 도급 증액으로 주택 사업 부문 원가율 개선 지속
2025년 정비사업 수주 실적, GS이니마 매각 이후의 계획에 주목

＃미래에셋증권

［신한투자 / 임희연,김민종 / ＝매수 / 목표가 ＝11,000원 / 현재가 8,990원］

나야, 대체투자

해외 대체투자 관련 손익 변동성 확대 구간
경상 이익 체력 분석: 연결 기준 최소 9,000억원 추정
Valuation & Risk

＃GS리테일

［IBK투자 / 남성현 / ＝매수 / 목표가 ＝27,000원 / 현재가 21,300원］

3분기 Preview: 낮은 성장률에 따른 부담

3분기 이익 성장 제한
편의점 기존점 성장률 부진. 소비경기 악화에 영향

＃삼성전기

［NH투자 / 이규하 / ＝Buy / 목표가 ▼180,000원 / 현재가 129,500원］

IT기기 수요 부진 영향 불가피

전방산업 수요 둔화 영향 고려해 목표주가 하향
당분간 부진한 실적 이어질 것, 중장기 AI 수혜는 유효

＃LS ELECTRIC

［하나 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ▼240,000원 / 현재가 168,300원］

올해도 상고하저

목표주가 240,000원으로 하향, 투자의견 매수 유지
3Q24 영업이익 599억원(YoY -14.6%) 컨센서스 하회 전망
전력인프라 수주잔고가 초고압 제품 중심으로 변화하는 과정

＃HMM

［하나 / 안도현 / ＝Neutral / 목표가 ▲17,000원 / 현재가 17,040원］

3Q24 Pre: 관건은 향후 실적 방어력

얼라이언스 관련 불확실성 해소에 따른 목표주가 상향
3분기 영업이익 1.2조원 이상 전망, 관건은 2025년~26년의 수익성
중장기 전략: 2030년까지 컨테이너선 155만 TEU, 벌크선대 110척으로 확장

＃현대모비스

［NH투자 / 조수홍 / ＝Buy / 목표가 ▲310,000원 / 현재가 224,000원］

신뢰 회복 과정

완성차 대비 벌어진 시가총액 격차가 기회요인
3분기 Preview: 양호한 A/S부문. 모듈부문 올해 첫 흑자예상

＃현대모비스

［한화투자 / 김성래,권지우 / ＝Buy / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 224,000원］

[3Q24 Preview] A/S와 전장부품 견조, 전동화는 저점 통과

매출액 14.5조원(+1.7% YoY), 영업이익 6,657억원(-3.6 YoY) 전망
전동화 물량 저점 구간 통과, SDV 전환에 따른 전장 수혜 강화
4Q 주가 상승 모멘텀 기대, 투자의견 Buy, TP 300,000원 유지

＃한화에어로스페이스

［메리츠 / 이지호 / ＝Buy / 목표가 ▲460,000원 / 현재가 374,000원］

빈 자리가 느껴지지 않아

3Q24 Preview: 폴란드 중심의 성장 재차 확인
유럽 포탄 Capa 증설의 중장기 수혜
투자의견 Buy, 적정주가 46만원으로 상향

＃한화에어로스페이스

［하나 / 위경재 / ＝BUY / 목표가 ▲440,000원 / 현재가 374,000원］

20조 클럽 가입 목전

3Q24 Pre : 수출 이상 무, 수익성 이상 무
믹스 개선이 아닌 파이의 확대
목표 시가총액 20조원

＃삼성증권

［신한투자 / 임희연,김민종 / ＝매수 / 목표가 ▲58,000원 / 현재가 46,650원］

나야, 리스크 관리

사업다각화로 Book-biz 외 부문에서도 안정적 이익 확보
경상 이익 체력 분석: 연결 기준 최소 6,000억원 추정
Valuation & Risk

＃SK텔레콤

［미래에셋 / 김수진 / ＝매수 / 목표가 ▲70,000원 / 현재가 56,000원］

통신도 AI도 순항 중

프리뷰: 실적 예상 부합
Perplexity 성과 인상적 - 확실한 생성AI 선두주자
투자의견 ‘매수’. 목표주가 70,000원으로 상향

＃삼성에스디에스

［신한투자 / 오강호,서지범 / ＝매수 / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 149,500원］

지금부터 시작이다

하반기 실적 개선 + 클라우드로 IT서비스 Top Pick
2024년 실적 개선 스토리를 더욱 입증할 수 있는 기회

＃브이티

［삼성 / 이가영 / 현재가 33,100원］

잘 되는 브랜드는 이유가 있다

히트상품이 지속적으로 출시될 수 있는 사업모델
하반기 국내외 모멘텀 풍부

＃한온시스템

［한화투자 / 김성래,권지우 / ＝Buy / 목표가 ▼5,600원 / 현재가 3,850원］

[3Q24 Preview] 전동화 부진 및 수요 둔화 영향

매출액 2.45조원(+5.3% YoY), 영업이익 719억원(+254.4%) 전망
안정적 고객 기반과 통합 4세대 열관리 모듈 등 잠재력은 유효
전동화 물량 증가세 둔화 영향 불가피, 목표주가 5,600원으로 하향

＃삼성E&A

［NH투자 / 이은상 / N Buy / 목표가 N 28,000원 / 현재가 21,700원］

다시금 변수가 된 유가

수주 회복 기대감 조성 중
이익 체력은 건설 업종 내 독보적

＃삼성E&A

［한국투자 / 강경태,남채민 / ＝매수 / 목표가 ▼33,000원 / 현재가 21,700원］

3Q24 Preview: 비화공 부진을 감내해야 하는 구간

영업이익은 컨센서스에 부합할 것, 경상 이익만 감안한 것
감익을 피할 수 없는 2025년, 비화공 부문 수주, 매출 공백 우려
목표주가 21% 하향, 비화공 부문 공백은 화공으로 메울 것

＃KT

［미래에셋 / 김수진 / ＝매수 / 목표가 ▲50,000원 / 현재가 41,000원］

MS 파트너십 새로운 기회 기대

프리뷰: 예상 부합
그룹사도 예상 부합
투자의견 ‘매수’, 목표주가 50,000원으로 상향

＃케이엠더블유

［하나 / 김홍식,고연수 / ＝BUY / 목표가 ▼20,000원 / 현재가 7,180원］

모든 악재 기반영, 단기 실적보단 장기 스토리에 집중

현 주가 바닥, 목표가 2만원으로 하향하지만 적극 매수로 대응할 것을 추천
25년 4분기에나 실적 호전 예상, 단 인력 감축/펀딩 리스크 감소는 긍정적
5G/6G 대응 능력 충분, 신규 주파수 투자 기대감 커지면서 주가 오를 것

＃LG유플러스

［미래에셋 / 김수진 / ＝Trading Buy / 목표가 ＝11,600원 / 현재가 9,750원］

차은우는 진짜 굿

프리뷰: 실적 컨센서스 부합 전망
통화 비서 ‘익시오’ 출시 - 신사업 성과 기대
목표주가 11,600원, 투자의견 ‘Trading Buy’ 유지

＃KT&G

［하나 / 심은주,고찬결 / ＝BUY / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 105,300원］

해외 매출 고성장 지속

시장 기대 부합 예상
3분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 1조 5,956억원(YoY -5.6%), 3,823억원(YoY -6.0%)으로 추정한다
정부의 밸류업 발표 이후 KT&G 주가는 강보합세 흐름을 유지 중이다. 3분기 실적 발표 이후 중장기 기업가치 제고 방안에 대한 전략을 발표할 것으로 예상된다. 적극적인 주주정책을 긍정적으로 평가한다. 조정시마다 매수 전략을 추천한다

＃KT&G

［교보 / 권우정 / ＝Buy / 목표가 ▲130,000원 / 현재가 105,300원］

3Q24 Pre: K-담배, 견조한 성장 중

3Q24 Pre: K-담배, 견조한 성장 중
투자의견 BUY, 목표주가 130,000원 상향

＃KG이니시스

［신한투자 / 박현우,은경완 / N 매수 / 목표가 N 13,000원 / 현재가 9,480원］

돋보이는 리스크 관리 능력

가격 매력도 부각
수익성/리스크 관리에 방점을 둔 전략 유효
Valuation & Risk

＃카카오

［SK / 남효지 / ＝매수 / 목표가 ▼50,000원 / 현재가 37,650원］

다이어트 중

3Q24 Preview: 콘텐츠 부진 지속
선택과 집중
연내 기업가치 제고 계획 발표할 것으로 예상되어 지속 관심 가질 필요

＃CJ ENM

［DB금융투자 / 신은정 / ＝Buy / 목표가 ▼90,000원 / 현재가 63,900원］

ENM의 킥은 결국 티빙

컨센서스 하회 전망
느리지만 이익 성장은 지속
TP 9만원으로 하향, 투자의견 BUY 유지

＃CJ ENM

［대신 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 63,900원］

티빙 먼저 터치다운

3Q24 매출 1.2조원(+9% yoy), OP 443억원(+498% yoy) 전망
티빙 실적 개선. 가입자 480만명, OP -23억원(+289억원 yoy) 전망
<베테랑2> 흥행으로 영화/드라마 부문도 실적 개선

＃콘텐트리중앙

［삼성 / 최민하,강영훈 / ＝BUY / 목표가 ▼14,000원 / 현재가 10,550원］

편성에 따른 실적 부침

3Q24 실적 Preview- 컨센서스 하회
시장 입지는 넓혀가는 중

＃엔씨소프트

［메리츠 / 이효진,강하라 / 현재가 192,900원］

3Q24 Preview

기존 게임 양호하나 <호연> 과도한 마케팅비 지출로 이익 하회

＃키움증권

［신한투자 / 임희연,김민종 / ＝매수 / 목표가 ▲170,000원 / 현재가 137,100원］

나야, 브로커리지

대표적인 Fee-biz 중심 증권사, 사업 다각화 중
경상 이익 체력 분석: 연결 기준 최소 5,000억원 추정
Valuation & Risk

＃에스엠

［키움 / 이남수,권용일 / ＝BUY / 목표가 ＝99,000원 / 현재가 67,100원］

확장성 충분, 비용이 변수

NCT 127 군백기, 유닛과 신인으로 커버
하반기 이익 안정성에 주력
2025년 레버리지 확대 및 수익성 회복

＃대우건설

［NH투자 / 이은상 / N Hold / 목표가 N 4,400원 / 현재가 3,770원］

꺼진 불씨 다시 보자

상존하는 지방 미분양 물량 리스크
정비사업 수주, 해외 수주 실적을 통해 만회할 수 있을지 주목

＃동원F&B

［하나 / 심은주,고찬결 / ＝BUY / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 32,400원］

시장 기대 부합 예상

식품 부문 원가 개선 주효
3분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 1조 2,489억원(YoY 3.4%), 680억원(YoY 7.9%)으로 추정한다
현 주가는 12개월 Fwd PER 5배에 거래 중으로 매력적인 밸류에이션을 제공한다

＃한전KPS

［대신 / 허민호 / ＝Buy / 목표가 ▲56,000원 / 현재가 44,250원］

완연한 실적 회복세 진입, 배당매력 등도 긍정적

3Q24 영업이익 421억원(YoY +15.7%)으로 컨센서스 부합 예상
노후 원전의 O&M 투자 확대, 제한적인 노무비 증가 등으로 실적 개선 지속
투자의견 ＇매수＇, 목표주가 56,000원으로 상향(상승여력 +26.6%)

＃LG생활건강

［삼성 / 이가영 / N HOLD / 목표가 N 372,000원 / 현재가 354,000원］

아직은 지켜봐야할 때

화장품 국내외 모두 정비 중
생활용품과 음료 사업은 하향 안정화
투자의견 HOLD, 목표주가 37.2만원 제시

＃세코닉스

［메리츠 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ▼9,000원 / 현재가 5,630원］

느리지만 천천히

3Q24 Preview: 불가피한 부진
2024년 연결 영업이익 142억원(-12.1% YoY) 전망
투자의견 Buy, 적정주가 9,000원 제시

＃NHN KCP

［신한투자 / 박현우,은경완 / N 매수 / 목표가 N 11,500원 / 현재가 7,550원］

이 또한 지나가리라

주가도, 거래액도 하방은 견고
일회성 대손 손실은 부담. 펀더멘탈은 이상 無
Valuation & Risk

＃케이프

［대신 / 박장욱 / 현재가 5,150원］

계속될 라이너부문 실적 개선세

글로벌 1위 (MS 30%) 실린더 라이너 제조업체.
친환경 엔진으로의 전환에 따른 ASP 및 OPM 상승 효과 기대
증권부문 우려 제한적인 가운데, 꾸준한 실적 개선세 이어질 것

＃현대백화점

［한국투자 / 김명주 / ＝매수 / 목표가 ＝65,000원 / 현재가 46,600원］

3Q24 Preview: 잠깐만 쉬어갈게요

3분기 영업이익이 시장 기대치를 7% 하회
본업 개선이 필요한 시점
아쉽지만, 잠깐 쉬어가는 중

＃한국금융지주

［신한투자 / 임희연,김민종 / ＝매수 / 목표가 ▲100,000원 / 현재가 76,600원］

나야, Book-biz

사업다각화로 Book-biz 외 부문에서도 안정적 이익 확보
경상 이익 체력 분석: 연결 기준 약 1.2조원 추정
Valuation & Risk

＃HD현대마린엔진

［대신 / 박장욱 / 현재가 20,500원］

조선업 사이클에 동행하여

선박엔진 및 엔진 부품사업 영위. 매출 77% 선박엔진에서 발생
수주잔고 기준 대형엔진 중 DF엔진 비중 80% 이상
신조선가 190 상회 속 판가 인상에 따른 실적 개선 지속 전망

＃STX엔진

［대신 / 박장욱 / 현재가 20,450원］

자주포 엔진 국산화에 더해질 친환경 선박엔진

선박용 및 군수용 엔진 제조 사업 영위. 4-Stroke 엔진 주로 제조
군수의 경우, K-9 자주포 엔진 국산화 매출이 대부분
24년 및 25년 실적은 K-9 자주포 매출이 실적 견인 예상

＃컴투스

［키움 / 김진구 / ＝Outperform / 목표가 ▲48,000원 / 현재가 41,250원］

신작 성공이 전제될 필요

동사 목표주가 4.8만원으로 상향
신작 추정치 분석 및 3Q 프리뷰
기업가치 제고 계획 관련 포인트

＃GS

［KB / 전우제 / ＝BUY / 목표가 ＝56,000원 / 현재가 42,100원］

편안한 연말을 보낼 수 있도록

투자의견 Buy, 목표주가 5.6만원 (유지)
3Q 영업이익 0.6조원 (-20% QoQ). 유가 하락에 부진. 컨센서스 -27% 하회
4Q OP 0.77조원 추정 (+20% QoQ). 유가 Flat, 정제마진 회복 가정

＃휠라홀딩스

［한화투자 / 이진협,최영주 / ＝Buy / 목표가 ＝54,000원 / 현재가 40,750원］

3Q24 Preview : 기대할 점이 너무도 많다

3Q24 Preview
주목할 포인트가 많다
투자의견 BUY, 목표주가 5.4만원 유지

＃한화엔진

［대신 / 박장욱 / 현재가 15,740원］

LNG와 함께하는 마진 개선

글로벌 2위(MS 20%) 저속엔진 제조 대표 회사
삼성/한화 및 중국 조선사향 DF엔진 수주로 호실적 기록
수주대비 매출액 24년 1.44, 25년 1.42으로 호황 구간 지속 전망

＃아모레퍼시픽

［삼성 / 이가영 / N BUY / 목표가 N 142,000원 / 현재가 124,000원］

그래도 코스알엑스와 라네즈 덕분에

코스알엑스의 노하우 덕에 라네즈도 서구권 성장 탄력
면세/중국 매출 부진이 경제 상황 탓만은 아닌 이유
투자의견 BUY, 목표주가 14.2만원으로 커버리지 개시

＃네오위즈

［메리츠 / 이효진,강하라 / 현재가 21,100원］

3Q24 Preview

네오위즈의 3분기 연결 매출 및 영업이익은 각각 918억원(-21.9% YoY)과 52억원(-74.3% YoY)으로 시장 기대치에 부합할 전망이다
P의거짓 누적 판매량 약 200만장. 이용자 수는 이를 크게 상회
<엘든링> 성과 감안 시 DLC 판매성과, 예상 상회할 수 있어

＃CJ제일제당

［하나 / 심은주,고찬결 / ＝BUY / 목표가 ＝480,000원 / 현재가 287,500원］

아쉽지만 4분기 기대 요인 많아

시장 기대 소폭 하회 예상
3분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 7조 4,018억원(YoY -0.6%), 4,370억원(YoY 10.4%)으로 전망한다
3분기 국내 가공 실적 분위기는 다소 아쉽다. 그러나 ‘쿠팡’과의 거래 재개 효과가 4분기부터 가시화될 것으로 전망된다

＃CJ제일제당

［교보 / 권우정 / ＝Buy / 목표가 ＝500,000원 / 현재가 287,500원］

3Q24 Pre: 국내가 너무 힘들다

3Q24 Pre: 국내가 너무 힘들다
투자의견 BUY, 목표주가 500,000원 유지

＃쎄트렉아이

［신한투자 / 명지운 / N 매수 / 목표가 N 48,000원 / 현재가 37,700원］

수출을 기다리며

적합한 성장 길을 걷는 중
2026년 수출을 통한 결실
Valuation&Risk

＃스맥

［아이브이리서치 / 리서치센터 / 현재가 3,400원］

M&A 를 통해 글로벌 공작기계 회사로 도약

삼성중공업 공작기계사업부를 모태로 1999 년 설립된 공작기계 전문 제조사
현대위아 공작기계 인수로 시너지효과 기대

＃풍산

［한국투자 / 최문선 / ＝매수 / 목표가 ＝87,000원 / 현재가 63,800원］

3Q24 Preview: 무난한 비수기, 다가오는 성수기

컨센서스는 하회하나 우리 전망과 유사한 3분기 실적 예상
동 가격이 다시 강세 국면에 진입할 것
섹터 top pick 유지, 겨울에 상승할 동 가격에 올라타자

＃일진전기

［SK / 나민식 / ＝매수 / 목표가 ＝40,000원 / 현재가 22,400원］

눈앞에 다가온 신공장 준공식

3Q24 매출액 3,440억원(YoY +20.6%), 영업이익 180억원(YoY +13.9%, OPM 5.2%)을 전망
전력기기 섹터 최선호주 유지

＃씨에스윈드

［DS투자 / 안주원 / ＝BUY / 목표가 ＝97,000원 / 현재가 67,200원］

우려는 해소되고 기대감이 커지는 실적

24.3Q Pre: 매출액 7,421억원과 영업이익 905억원으로 전망
해상풍력 분야에서의 수주 기대

＃와이지엔터테인먼트

［키움 / 이남수,권용일 / ＝BUY / 목표가 ＝56,000원 / 현재가 38,400원］

반격이 시작된다

3분기 바닥, 4분기 반격 시작
베이비몬스터가 만들 변동성
블랙핑크가 돌아오는 2025년

＃한미약품

［iM / 장민환 / ＝Buy / 목표가 ▼400,000원 / 현재가 321,500원］

3Q24Pre: 아쉬운 실적과 낮아진 눈높이

3Q24 Preview: 북경한미의 일회성 요인, 컨센 하회 전망
비만치료제 개발사의 벨류에이션
투자의견 Buy 유지, 목표주가 400,000원으로 하향

＃휴젤

［삼성 / 정동희 / ＝BUY / 목표가 ▲350,000원 / 현재가 286,000원］

해외 매출 상승과 판관비 정상화의 콜라보 시작

3Q24 preview: 매출액 1,017억원(+19.9% y-y, +6.6% q-q), 영업이익 487억원 (+40.9% y-y, +14.7% q-q)로 톡신 수출 증가와 비용 통제로 컨센서스 상회 전망
2년간 주가 상방을 제한해 온 소송 리스크 해소와 함께 대형 시장 매출 비중 상승하는 만큼 SOTP 기반 목표주가 상향

＃한국콜마

［삼성 / 이가영 / N BUY / 목표가 N 96,000원 / 현재가 70,600원］

선케어(sun care) 황제의 여름이 길어진다

K-선케어 수출로 매출 계절성은 극복, 수익성은 향상
증설 효과 본격화
자회사 체질 개선도 진행 중

＃에어레인

［유진투자 / 박종선 / 현재가 없음］

글로벌 Top 5 기체분리막 제조기업

글로벌 기체분리막 시장성장과 함께 본격적인 실적 성장 기대
중장기 성장을 위한 신규사업 추진

＃엠아이텍

［SK / 허선재 / ＝매수 / 목표가 ▲13,000원 / 현재가 8,330원］

3분기 호실적 및 수출 단가 인상 계약에 주목

3Q24 Preview: 영업이익 47 억원 (+119.5% YoY) 전망
유럽 재계약에 따른 Q·P 동반성장 + MS 확대 흐름 기대

＃종근당

［다올투자 / 이지수,임도영 / ＝BUY / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 114,200원］

천천히 실적 회복 중

3Q24 매출액 4,025억원(+1.6% YoY, +4.6% QoQ), 영업이익 228억원(-57.1% YoY, -19.7% QoQ; OPM 5.7%)으로 추정
펙수클루 매출 반영에도 불구하고 도입 신약의 낮은 이익 기여도와 자누비아의 추가 약가 인하, 글리아티린 소송 관련 충당금 반영 등으로 시장 기대치 하회 예상
케이캡 매출 감소분은 신규 품목 펙수클루(위/식도염; 대웅제약)와 고덱스(간질환; 셀트리온제약)의 도입으로 상쇄 가능할 전망. 신제품 효과로 2025년 실적 성장 기대. 2025년 CKD-510의 적응증 공개, 임상2상 IND 신청 및 진입이 예상되어 투자의견 BUY 및 적정주가 15만원 유지

＃종근당

［키움 / 허혜민 / ＝BUY / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 114,200원］

케이캡의 빈자리.. 이미 반영된 주가

3분기 실적은 케이캡 부재로 인한 원가율 상승과 전년동기대비 증가한 R&D 비용으로 시장 기대치를 하회할 것으로 전망
노바티스 적응증 공개와 ‘25년 실적 정상화

＃인텔리안테크

［신한투자 / 명지운 / ＝매수 / 목표가 ▼72,000원 / 현재가 54,400원］

원웹을 기다리며

전방 산업 확장 임박
위성 통신 시장 개화로 R&D 투자 결실
Valuation&Risk

＃코스맥스

［삼성 / 이가영 / N BUY / 목표가 N 165,000원 / 현재가 134,200원］

실적 순항 중

글로벌 1등 ODM, 인디뷰티 고객사들의 top pick
동남아 법인이 새로운 기대주
대손상각비 관련 우려는 과도하게 반영

＃코스맥스

［흥국 / 이지원 / ＝BUY / 목표가 ＝185,000원 / 현재가 134,200원］

그래도 이만한 회사 없습니다

3Q24E OP: 453억원(OPM: 8.5%) 컨센서스 부합 전망
투자의견 BUY/목표주가 185,000원 유지
화장품 섹터 내 최선호주 의견 유지

＃HL만도

［한화투자 / 김성래,권지우 / ＝Buy / 목표가 ▼58,000원 / 현재가 39,000원］

[3Q24 Preview] 지역/고객 포트폴리오 다양화 효과 지속

3Q 매출액 2,2조원(+4.0% YoY), 영업이익 944억원(+15.8% YoY) 전망
북미, 중국, 인도 등 주요 권역에서 전자화 샤시 공급 수혜 확대
글로벌 수요 불확실성 고려하여 TP 58,000원 하향, 투자의견 Buy 유지

＃FSN

［밸류파인더 / 이충헌 / 현재가 2,005원］

한국판 HOKA, 르무통의 등장. 글로벌 풋 웨어 660조원 시장 공략 박차

한국판 HOKA 르무통, 네이버 데이터 트래픽은 호카와 온러닝을 상회
글로벌 풋 웨어 시장규모 660조원, 르무통은 해외 시장 진출 위한 준비 중
코스닥 상장사 하이퍼코퍼레이션 지분 가치 472억원, 인수 후 사업 구조 재편 진행

＃넥슨게임즈

［메리츠 / 이효진,강하라 / 현재가 15,170원］

3Q24 Preview

넥슨게임즈의 3분기 매출 및 영업이익은 각각 1,215억원(115% YoY)과 614억원 (543% YoY)을 전망한다

＃에스트래픽

［NH투자 / 강경근 / 현재가 4,695원］

NH/Mid/Small Cap 탐방백과

2013년 1월 삼성SDS로부터 분사해 설립된 교통솔루션 전문 기업
국내에서 안정적인 실적을 유지하는 가운데 글로벌 사업 확대 본격화
2024년 실적은 매출액 1,550억원(+5.3% y-y), 영업이익 175억원(+0.7% y-y, 영업이익률 11.3%)으로 전망. 2024E PER은 9.4배

＃헥토파이낸셜

［신한투자 / 박현우,은경완 / N 매수 / 목표가 N 26,000원 / 현재가 16,900원］

눈 앞에 놓인 기회들

낮은 불확실성, 높은 가능성
1) 해외 정산, 2) 전자금융거래법 개정 → 신사업 모멘텀 부각
Valuation & Risk

＃두산밥캣

［삼성 / 한영수 / ＝HOLD / 목표가 ▼46,000원 / 현재가 40,000원］

업데이트가 필요한 상태

업데이트되지 않은 컨센서스
목표주가 산정 기준 변경

＃코스메카코리아

［삼성 / 이가영 / 현재가 77,700원］

모든 준비는 끝났다, 역전승을 노려볼만한 시기

호황기는 후발주자의 역전승 기회
증설없이, 영업레버리지만을 누릴 시기
경쟁사 중 유일하게 미국 법인이 효자 노릇 ? 현지 시스템을 존중한 덕분

＃넷마블

［한국투자 / 정호윤,김예림 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 59,000원］

3Q24 Preview: 힘이 약해지는 구간

아쉬운 3분기
다소 힘이 약해지는 구간
가능성은 보여주었으나 아직은 보수적인 시각을 유지

＃넷마블

［메리츠 / 이효진,강하라 / 현재가 59,000원］

3Q24 Preview

2분기 신작의 하향 효과
2024년 턴어라운드 전략은 성공적. 다만 빠른 하향안정화로 2025년 이후 신작 정보 필요
11월, 2025년 이후 라인업 공개 가능성 높아
재무 개선에 집중되어 주주환원정책은 당분간 적극적이기 어려워

＃펌텍코리아

［삼성 / 이가영 / 현재가 37,950원］

인디뷰티의 동반자, “화장품 용기 ODM”

국내외 인디뷰티 성장 수혜를 누릴 “용기 ODM”
표준형 금형(stock mold)의 선도적 지위, 진입장벽 공고
유일한 상장 K-뷰티 용기사

＃스튜디오드래곤

［삼성 / 최민하,강영훈 / ＝BUY / 목표가 ▼51,000원 / 현재가 38,400원］

＇25년에는 개선될 기미가 보인다

3Q24 실적 Preview- 눈높이를 낮추자
’25년 회복을 예고
BUY 유지

＃스튜디오드래곤

［DB금융투자 / 신은정 / ＝Hold / 목표가 ▼46,000원 / 현재가 38,400원］

마지막 목표주가 하향이길 ...

시장의 눈높이를 하회하는 실적 전망
24년이 확실한 바닥, 25년부터는 기대
TP 4.6만원으로 하향, 투자의견 Hold 유지

＃스튜디오드래곤

［대신 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ＝55,000원 / 현재가 38,400원］

25년에는 편성 확대

투자의견 매수(Buy), 목표주가 55,000원 유지
3Q24 Preview: 편강 감소에 상각비 부담 까지
25년은 편성 확대, 다수의 대작 편성, 글로벌 OTT와 재계약 등 예정

＃실리콘투

［삼성 / 이가영 / N BUY / 목표가 N 60,000원 / 현재가 41,750원］

실적으로 증명할 뿐

3분기 화장품 수출 성장세 여전히 견고
네트워크 효과로 실적 성장세 지속될 것
미국 서부 증설 및 해외 법인 확장으로 외형 성장 기대

＃크래프톤

［메리츠 / 이효진,강하라 / 현재가 340,500원］

3Q24 Preview

3분기 기대치 상회 예상
PC 펍지의 인기가 최근 <펍지M>로 전이, 선순환 효과

＃디케이앤디

［NH투자 / 강경근 / 현재가 3,400원］

NH Mid/Small Cap 탐방백과

2000년 5월 설립된 합성피혁 및 부직포 제조 기업
2024년 상반기 기준 제품별 매출 비중은 합성피혁 24.3%, 부직포 19.6%, 모자 32.2%, 상품 22.8%, 기타 1.1%.
친환경 비건 가죽을 신성장 동력으로 선정

＃펄어비스

［메리츠 / 이효진,강하라 / 현재가 38,000원］

3Q24 Preview

매출은 전분기 유사하나 게임스컴 마케팅 비용 집행으로 적자 커져

＃오리온

［하나 / 심은주,고찬결 / ＝BUY / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 99,900원］

중국이 아직 부진

중국 대규모 부양책 기대감 VS. 부진한 실적
3분기 연결 매출액 및 영업이익을 각각 7,760억원(YoY 1.3%), 1,404억원(YoY -0.2%)으로 추정한다
현 주가는 12개월 Fwd PER 9배 내외에 불과해 중장기 측면에서 저가 매수 전략은 유효해 보인다

＃한화시스템

［신한투자 / 이동헌,이지한 / ＝매수 / 목표가 ＝25,000원 / 현재가 18,300원］

우주에 가장 가까운 방산주

방산 중심의 국내 우주산업에서 핵심적 위치
방산과 우주, 현재와 미래를 모두 가진 업체
Valuation & Risk

＃한화시스템

［하나 / 위경재 / ＝BUY / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 18,300원］

분기 실적보다 중요한 것은 성장성

3Q24 Pre : 수익성에 집중하자
증익 본격화 시점
이익 증가 기울기는 마치 성장주

＃롯데웰푸드

［하나 / 심은주,고찬결 / ＝BUY / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 143,000원］

내수 제과 및 빙과 부진

비우호적인 날씨 부담
3분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 1조 1,112억원(YoY 2.3%), 867억원(YoY 7.6%)으로 추정한다
3분기 실적은 시장 기대를 소폭 하회할 것으로 예상된다

＃카카오게임즈

［메리츠 / 이효진,강하라 / 현재가 17,220원］

3Q24 Preview

상반기 이익 기여 컸던 세나테크놀로지 3분기부터 연결 제외
비게임 자회사 지분 정리 예정대로 진행중
해외 사업 준비 중. 다만 가치평가 위해서는 성과 증명 선행되어야

＃카카오게임즈

［SK / 남효지 / ＝중립 / 목표가 ▼18,000원 / 현재가 17,220원］

개선되는 중

3Q24 Preview: 밋밋한 본업
더욱 뚜렷하게 보일 본업 가치
게임 사업 집중해 기초 체력 끌어올릴 필요

＃HDC현대산업개발

［NH투자 / 이은상 / N Buy / 목표가 N 28,000원 / 현재가 21,300원］

되찾은 전성기

인고의 시간은 끝났다
외형 확대와 수익성 개선 동시에 진행될 것

＃에이치브이엠

［신한투자 / 허성규 / 현재가 17,720원］

미국 발사체 시장에 투자하는 법

우주방산, 반도체 및 디스플레이용 특수첨단금속 제조
1) 우주 산업의 성장과 동행, 2) FMM과 스퍼터링 타겟으로 하방 확보
Valuation & Risk

＃효성중공업

［LS / 성종화 / ＝Buy / 목표가 ▲560,000원 / 현재가 394,000원］

밸류에이션 디스카운트 과도. 목표주가 상향

3Q24 Preview & 하반기 실적전망 및 의미
밸류에이션 DC 과도. Multiple DC 축소 통한 목표주가 상향

＃효성중공업

［SK / 나민식 / ＝매수 / 목표가 ▲500,000원 / 현재가 394,000원］

상저하고 실적 예상

3Q24 Preview
어느덧 사이클 3 년차
목표주가 상향

＃HS효성첨단소재

［대신 / 위정원 / ＝Buy / 목표가 ▼390,000원 / 현재가 273,000원］

수익성 개선 확인 필요

3Q24 예상 영업이익 501억원으로 컨센서스(589억원) 하회 전망
1H24 기저효과에 따른 타이어코드 판매량 감소 및 탄소섬유 판가 약세 지속
신규 공장 가동에 따른 탄소섬유 수익성 개선 가능 여부가 밸류에이션 관건

＃오로스테크놀로지

［FS리서치 / 황세환 / 현재가 17,720원］

중장기로 성장 가능성이 높은 업체

노광공정에서 Metrology, Inspection 기술을 보유한 업체
중장기로 보면 성장할 수 밖에 없는 영업환경

＃씨앤씨인터내셔널

［삼성 / 이가영 / N BUY / 목표가 N 114,000원 / 현재가 81,800원］

생산 효율도 좋은데 단가도 높으니, 마진이 좋을 수밖에

생산효율이 높은 ‘색조 전문’ ODM
해외 직수출의 높은 단가가 높은 이익률로 그대로 전환
선제적 설비 증설로 담보된 높은 이익 성장

＃하이브

［키움 / 이남수,권용일 / ＝BUY / 목표가 ＝290,000원 / 현재가 184,500원］

2025년 다시 뛴다

하반기 안정성 최우선
2025년 다시 뛴다

＃하이딥

［KB / 권태우,성현동,전소희 / 현재가 912원］

시장은 열리고, 니즈는 충족, 변화의 시그널 포착

하이딥, 터치 솔루션 팹리스
스타일러스 시장 수요 (CAGR +9%)
슬림화 트렌드에 대응하는 솔루션
원가 절감의 키플레이어 가능성
유의미한 변화 포착과 리스크 요인

＃LG에너지솔루션

［현대차 / 강동진,김성훈 / ＝BUY / 목표가 ＝560,000원 / 현재가 403,500원］

폴란드 공장 가동률 회복 기대감 더욱 높아질 것

Ford와 총 109GWh 규모 상용차용 배터리 셀 및 모듈 수주
동사는 Ford와 두 건의 총 109GWh 규모 상용차향 배터리 셀/모듈 계약 공시
최근 미국 대선 관련 불확실성 및 GM / Tesla 이벤트 종료로 주가 조정 중

＃DL이앤씨

［NH투자 / 이은상 / N Buy / 목표가 N 38,000원 / 현재가 30,150원］

견고하게 다져 나가는 내실

더딘 실적 개선과 현금 활용 계획 부재는 아쉬운 지점
정비사업 수주를 통한 투자 센티먼트 회복 기대

＃디어유

［키움 / 이남수,권용일 / ＝BUY / 목표가 ▼39,000원 / 현재가 23,550원］

증명이 필요한 때

미국으로 진격, 빌보드가 주목
2024년 힘들었지만, 신사업 런칭 최대
미국, 일본, 신사업, 이제 증명이 필요

＃F&F

［한화투자 / 이진협,최영주 / ＝Buy / 목표가 ▼87,000원 / 현재가 63,500원］

3Q24 Preview : 관건은 브랜드력

3Q24 Preview
결국 브랜드력이 관건
투자의견 BUY 유지, 목표주가 8.7만원 하향

＃컨텍

［신한투자 / 허성규 / 현재가 10,110원］

우주 밸류체인 다변화의 표본

지상국 엔지니어링부터 GSaaS와 위성 영상 서비스까지
1) 해외 구축 사업 증가 전망, 2) AP위성 인수의 영향력
Valuation & Risk

＃이노스페이스

［신한투자 / 명지운 / 현재가 21,000원］

3월을 기다리며

3월 첫 발사가 전환점
소형 발사체가 니치 마켓을 장악하려면
Valuation&Risk

＃이노스페이스

［스터닝밸류리서치 / 남궁준,이호진 / 현재가 21,000원］

우주 시대 개막, 꿈의 크기 넘사벽

시장 현황: 명백한 공급자 우위의 시장
경쟁 기업 가치상승 논리를 이노스페이스에 가져온다면?

＃시프트업

［메리츠 / 이효진,강하라 / 현재가 61,800원］

3Q24 Preview

<니케> 성과 예상 하회하며 기대치 3분기 하회 전망

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