(240430.화) 테마 종목, 리포트 요약 정리

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52주 신고가

스카이문스테크놀로지 , 삼화전기 , 마이크로디지탈 , KBI메탈 , 토니모리 , 선익시스템 , LS에코에너지 , 아모레퍼시픽 , 클리오 , 삼영전자 , 한양디지텍 , 더존비즈온 , 티에스이 , 로체시스템즈 , 토마토시스템 , 금호타이어 , 링네트 , 실리콘투 , JTC , 대원전선 , 한국공항 , 세방전지 , LS ELECTRIC , 코미코 , 쎄트렉아이

 

 

테마시황

• 테슬라(+15.31%) 중국 완전자율주행(FSD) 소프트웨어 출시 기대감에 따른 주가 급등 등에 자율주행차/2차전지 등 테마 상승.
• OLED 발광재료 수요량, 2028년까지 연평균 7.9% 성장 전망 등에 일부 OLED 테마 상승.
• 日-中 황금연휴 기대감 지속 및 아모레퍼시픽, 1분기 호실적 등에 화장품/ 면세점/ 일부 카지노/ 일부 여행, 국내 상장 중국기업 등 중국 및 일본 소비 관련 테마 상승.
• 삼성전자 반도체 부문 5분기만에 흑자전환 소식 등에 일부 반도체 관련 테마 상승.
• 구리 가격 2년 래 최고 수준, 전력설비 업황 호조, 북미 전력설비 교체 수혜 기대감 지속 등에 일부 전선/ 전력설비 테마 상승.
• 제이엘케이 인도네시아 최대 병원 체인에 의료 AI 솔루션 공급 소식 및 토마토시스템 美 원격환자모니터링(RPM) 시장 진출 기대감, 의료 대란 현실화 우려 지속 등에 의료AI, 원격진료/비대면진료 테마 상승.
• 삼성전기 호실적 발표 및 올해 전장용 MLCC 설비 투자 확대 예정 소식 등에 MLCC 테마 상승.
• 애플(+2.48%)이 실적 발표를 앞둔 가운데, 아이폰 등에 챗GPT 탑재 기대감 부각, 번스타인의 애플 투자의견 '매수'로 상향 조정 소식 등에 아이폰 테마 상승.
• 금호타이어 호실적 발표 모멘텀 지속 및 한국타이어앤테크놀로지 1분기 호실적 발표 등에 타이어 테마 상승.
• 이 외에 핵융합에너지, 페라이트, 모더나, 3D 프린터, 야놀자, 맥신, 건설 대표주, 통신장비, 면역항암제, 갤럭시 부품주, 니켈, 초전도체, 출산장려정책, 건설 중소형, 5G, 웹툰, 바이오시밀러, 비철금속 등의 테마가 상승률 상위를 기록.
• 반면, 가자지구 휴전 가능성 등에 따른 국제유가 약세 속 정유/ LPG 테마 하락. 한화에어로스페이스(-8.84%)가 1분기 부진한 실적을 발표한 가운데, 방위산업/ 전쟁 및 테러 테마도 하락.
• 5월2일(목) 밸류업 가이드라인 공개를 앞두고, 은행, 손해보험, 생명보험, 자동차 대표주, 지주사 등 저PBR 관련 테마 하락.
• 이 외에 항공기부품, 유리 기판, HBM, 조선기자재, 해운, 조선, 온디바이스 AI, 뉴로모픽 반도체, 줄기세포, 재난/안전, 탈모 치료, 렌터카, 영화, 보톡스 등의 테마가 하락률 상위를 기록.

자율주행차/2차전지 등

테슬라 중국 완전자율주행(FSD) 소프트웨어 출시 기대감에 따른 주가 급등 등에 상승

• 지난밤 뉴욕증시에서 테슬라(+15.31%)가 중국 완전자율주행(FSD) 소프트웨어 출시 기대감 속 15% 넘게 급등세를 보였음. 중국 당국이 테슬라를 대상으로 한 데이터 안전 검사에서 외자기업 최초로 '적합' 판정을 내렸음. 중국자동차공업협회와 국가컴퓨터네트워크응급기술처리협조센터가 발표한 '자동차 데이터 처리 4항 안전 요구 검사 상황 통지(제1차)'에서 테슬라 상하이 기가팩토리에서 생산된차종(모델3·모델Y)이 모두 검사를 통과했음. 이번 통지에서 검사 통과 판정을 받은 업체는 BYD(비야디)와 리오토, 로터스, 호존(Hozon), 니오 등임. 이에 따라 테슬라의 중국 내 완전자율주행(FSD) 소프트웨어 도입 가능성이 커지고 있음.
• 또한, 테슬라는 중국 포털업체 바이두와 지도 제작(mapping) 및 내비게이션 부문에서 협력하기로 합의했음. 바이두 측이 자사의 중국 공공도로 지도 제작 관련 라이선스에 테슬라가 접근할 수 있도록 했다는 것임. 이어 배터리 업체 CATL 회장과도 만났으며, 양사 CEO가 만난 목적은 확인되지 않았지만, 내년 초 생산될 예정인 테슬라 저가 전기차인 ‘모델2’에 탑재할 배터리에 관한 협력 등을 논의했을 것으로 추정되고 있음.
• 이 같은 소식 속 라이콤, 라닉스, 모바일어플라이언스, 인포뱅크, 퓨런티어, 스마트레이더시스템, 아이엠, 엠씨넥스, 옵트론텍 등 자율주행차, 카메라모듈/부품 테마가 상승. 또한, 파워넷, 윈텍, 조일알미늄, 덕산테코피아, LG에너지솔루션, 삼성SDI, 더블유씨피 등 일부 2차전지 테마도 상승.

OLED

OLED 발광재료 수요량, 2028년까지 연평균 7.9% 성장 전망 등에 일부 관련주 상승

• 언론에 따르면, OLED 발광재료 수요량이 2028년까지 연평균 7.9% 증가할 전망이 제기. 시장조사업체 유비리서치는 30일 발간한 '2024년 OLED 발광재료 보고서'를 통해 OLED 발광재료 수요량이 올해 131t에서 2028년 177t까지 증가할 것이라고 전망. 보고서에 따르면 삼성전자가 갤럭시A 보급형 제품에 리지드(rigid) OLED를 적용하면서 기존에 감소할 것으로 예상됐던 삼성디스플레이의 리지드 OLED 출하량이 증가한 것으로 분석됐으며, 애플 아이패드를 비롯한 IT 기기에 OLED가 탑재된 점도 수요량 증가 요인으로 분석.
• 이에 따라 OLED 발광재료 전체 시장은 2024년 24억달러에서 2028년 27억달러까지 성장할 것으로 예상했으며, 한국 패널업체는 2024년 14억달러에서 2028년 15억달러까지, 중국 패널업체는 같은 기간 9억8천만달러에서 12억1천만달러까지 구매액을 늘릴 것으로 전망.
• 한편, 금일 차이나비딩에 따르면, 아바코가 선익시스템과 함께 中 B사(BOE) IT 제품용 8.6세대 OLED 진공 증착 물류장비를 수주한 것으로 전해짐. 선익시스템이 증착기를 만들고, 아바코는 여기에 필요한 진공증착 물류장비를 공급할 것으로 알려지고 있음.
• 이 같은 소식에 금일 선익시스템, 와이투솔루션, HB솔루션, 티에스이, 윈텍, 제이엠티, 동아엘텍, 야스, 아바코 등 일부 OLED 테마가 상승.

중국 소비 관련주

日-中 황금연휴 기대감 지속 및 아모레퍼시픽, 1분기 호실적 등에 상승

• 일본의 골든위크와 중국의 노동절 등 황금연휴에 대한 기대감이 지속되고 있음. 최장 10일 동안 쉴 수 있는 일본의 대표 황금연휴인 '골든위크'(4월27일~5월6일)가 시작된 가운데, 최근 일본 최대 여행사 JTB에 따르면, 올해 황금연휴 일본 여행객은 해외 여행지로 한국(20.8%)을 가장 많이 꼽았음. 일본 오사카 간사이 공항의 경우 황금연휴 기간 국제선예상 이용객 68만2,600명 중 한국행이 9만7,400명(14.3%)으로 역시 1위를 차지했음. 아울러 다음달 1일부터 5일까지 중국 노동절 연휴를 앞두고 한국을 찾는 중국인 관광객도 늘고 있음. BI와 시장조사기관 어테스트가 8∼12일 중국인 1,134명을 대상으로 실시한설문조사 결과 해외여행을 예약한 응답자 가운데 한국행을 준비 중인 경우는 31%를 기록, 1월 조사 때의 21%보다 증가했음.
• 아모레퍼시픽, LG생활건강 등 국내 대표 화장품 기업들의 실적 턴어라운드가 가시화되고 있는 점도 긍정적으로 작용. 최근 LG생활건강이 지난 25일 시장예상치를 상회하는 1분기 실적을 발표한 가운데, 아모레퍼시픽도 1분기 호실적을 발표했음. 아모레퍼시픽, 전일 장 마감 후 1분기 실적 발표, 연결기준 매출액 9,114.53억원(전년동기대비 -0.24%), 영업이익 726.76억원(전년동기대비 +12.93%), 순이익 801.14억원(전년동기대비 -10.68%).
• 한국투자증권은 아모레퍼시픽에 대해 해외법인의 영업이익이 기대치를 크게 상회한 316억원을 기록했다며, 미국에서 라네즈 신제품을 출시해 도매 매출이 크게 증가했고 인도네시아와 말레이시아 등지에서 한국 화장품 인기가 높아지고 있는 점도 새로운 기회요인이 될 것으로 전망. 이어 중국법인 영업적자도약 92억원을 기록, 적자폭이 예상보다 적은 이유는 중국 소비자의 화장품 수요 회복으로 중국 내 아모레퍼시픽의 프로모션비 지출이 감소했기 때문이라고 설명.
• 이 같은 소식 속 삐아, 뷰티스킨, 제이투케이바이오, 마녀공장, 토니모리, 아모레퍼시픽, LG생활건강, 코리아나 등 화장품 테마가 상승. 또한, 제이시스메디칼, 레이저옵텍, 파마리서치, 에이피알, 클래시스 등 미용기기/의료기기 테마, 참좋은여행, 모두투어, 노랑풍선 등 여행, 코텍 등 일부 카지노, JTC, 호텔신라, 글로벌텍스프리 등 면세점 테마도 상승.

반도체 관련주

삼성전자 반도체 부문 5분기만 흑자전환 소식 등에 일부 관련주 상승

• 삼성전자, 이날 1분기 실적 발표, 연결기준 매출액 71.91조원(전년동기대비 +12.81%), 영업이익 6.60조원(전년동기대비 +931.86%), 순이익 6.75조원(전년동기대비 +328.97%). 이는 시장 전망치를 상회한 수치로 특히, 반도체 사업을 담당하는 디바이스솔루션(DS)부문의 1분기 영업이익은 1조9,100억원으로 2022년 4분기 이후 5개 분기만에 흑자로 전환했음. 삼성전자는 1분기 시설투자 금액이 전년동기대비 6,000억원 증가한 11조3,000억원(DS부문 9조7,000억원, 디스플레이 1조1,000억원 수준)을 기록, R&D 비용은 7조8,200억원으로 지난해 4분기에 이어 역대 최대 규모를 경신했다고 밝힘.
• 통계청이 이날 발표한 '2024년 3월 산업활동동향'에 따르면, 1분기 전체로 반도체 생산은 전년동기대비 44.8% 증가해 2010년 1분기 이후 14년 만에 최대 증가폭을 기록. 이와 관련, 공미숙 통계청 경제동향통계심의관은 "반도체 상황은 전년에 비해 전반적으로 좋은 상황"이라며 "반도체가 작년 하반기부터 업황이 좋아 기여도가 커진 상황"이라고 설명.
• 지난밤 뉴욕주식시장이 테슬라 급등, 기업 실적 기대감 지속 등에 상승한 가운데, 필라델피아 반도체지수는 상승 마감. 지수는 전 거래일 대비 30.51(+0.64%) 상승한 4,765.79를 기록. 퀄컴(+2.14%), AMD(+1.78%), 엔비디아(+0.03%) 등이 상승세를 기록.
• 이 같은 소식 속 삼성전자, 테크윙, 기가레인, 티에스이, 주성엔지니어링, 에스에이엠티 등 일부 반도체 관련주가 상승.

정유/ LPG

가자지구 휴전 가능성 등에 따른 국제유가 약세 속 하락

• 지난밤 미국 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 국제유가는 가자지구 휴전 가능성 등에 약세를 기록. 서부 텍사스산 원유(WTI) 6월 인도분 가격은 전거래일보다 1.22달러(-1.45%) 하락한 82.63달러에 거래를 마감.
• 중동 순방 일정을 시작한 토니 블링컨 미국 국무장관은 사우디아라비아 리야드에서 열리는 세계경제포럼(WEF) 회의를 계기로 모인 독일·영국·프랑스 등 서방 국가와 이집트·카타르 등 아랍 국가의 외무장관들과 함께 가자지구 휴전 협상을 성사시키기 위한 논의를 진행할 예정. 한편, 블링컨 장관은 WEF 회의에서 “사우디아라비아와 미국이 합의 측면에서 함께 진행해 온 작업이 잠재적으로 합의에 매우 가까워졌다”고 언급.
• 이 같은 소식에 금일 흥구석유, SK이노베이션, 중앙에너비스, S-Oil, E1 등 정유/LPG 테마가 하락. 가자지구 휴전 가능성 및 한화에어로스페이스 1분기 실적 부진 등에 한화에어로스페이스, LIG넥스원, 스페코, 휴니드 등 방위산업/전쟁 및 테러 테마도 하락.

 

 

특징 상한가 및 급등종목

• 스카이문스테크놀로지 2,000원(+29.79%)
  : 700억원 규모 CB 발행 결정 및 75.02억원 규모 유상증자 결정 등에 상한가
• 삐아 18,330원(+30.00%)
  : 日-中 황금연휴 기대감 지속 및 아모레퍼시픽, 1분기 호실적 등에 화장품 테마 상승 속 상한가
• 제일엠앤에스 27,000원(+22.73%)
  : 일부 2차전지 테마 상승 속 신규 상장 첫날 급등
• 카이노스메드 3,785원(+19.40%)
  : 에이즈치료제 중국 내 1분기 매출 전년동기대비 177% 성장 소식 등에 급등
• 삼화전기 65,600원(+19.27%)
  : AI 데이터 센터 시장 확대 및 전장용 하이브리드-cap 성장 수혜 기대감 등에 급등
• 슈어소프트테크 6,230원(+18.89%)
  : 테슬라 중국 완전자율주행(FSD) 소프트웨어 출시 기대감에 따른 주가 급등 속 현대차와 협업 부각에 급등
• 마녀공장 23,350원(+18.71%)
  : 日-中 황금연휴 기대감 지속 및 아모레퍼시픽, 1분기 호실적 등에 화장품 테마 상승 속 급등
• 고려제강 25,800원(+17.27%)
  : 美 60조원 규모 대규모 인프라 투자 계획에 따른 수혜 부각에 급등
• 제이엘케이 11,990원(+16.98%)
  : 일부 의료기기 테마 상승 속 인도네시아 최대 병원에 의료 AI 솔루션 공급 소식에 급등
• 한싹 12,000원(+15.50%)
  : 무상증자 권리락 효과 발생 모멘텀 지속에 급등
• KBI메탈 2,580원(+14.41%)
  : 전력설비 업황 호조 및 구리 가격 상승세 지속 등에 일부 전선 테마 상승 속 급등
• 아이엠 7,820원(+14.16%)
  : 테슬라 중국 완전자율주행(FSD) 소프트웨어 출시 기대감에 따른 주가 급등 등에 일부 카메라모듈/부품 테마 상승 속 급등
• 토니모리 8,600원(+12.86%)
  : 日-中 황금연휴 기대감 지속 및 아모레퍼시픽, 1분기 호실적 등에 화장품/면세점 테마 상승 속 급등
• 네오이뮨텍 1,830원(+12.68%)
  : 美 ASCO에서 후보물질 'NT-I7' 병용 임상 및 비임상 포스터 3건 주제 공개 기대감 지속 등에 급등
• 선익시스템 61,400원(+12.45%)
  : 일부 OLED(유기 발광 다이오드) 테마 상승 속 中 BOE 8.6세대 OLED 증착기 최종 공급사로 낙찰 소식에 급등
• 제이투케이바이오 18,070원(+12.38%)
  : 日-中 황금연휴 기대감 지속 및 아모레퍼시픽, 1분기 호실적 등에 화장품 테마 상승 속 급등
• 라이콤 2,790원(+11.82%)
  : 테슬라 중국 완전자율주행(FSD) 소프트웨어 출시 기대감에 따른 주가 급등 등에 자율주행차 테마 상승 속 급등
• LS에코에너지 30,300원(+11.60%)
  : 일부 전력설비/전선 테마 상승 속 전력 수요 급증 수혜 및 희토류 성장성 지속 부각 등에 급등
• 코아시아 7,530원(+10.90%)
  : 일부 반도체 관련주 상승 속 美 생성형 AI 반도체 플랫폼 개발 전문기업과 HPC향 AI 반도체 설계 개발 계약 체결 소식 등에 급등
• 뷰티스킨 19,990원(+10.32%)
  : 日-中 황금연휴 기대감 지속 및 아모레퍼시픽, 1분기 호실적 등에 화장품 테마 상승 속 급등
• 브릿지바이오테라퓨틱스 2,330원(+10.17%)
  : 리가켐바이오사이언스, 주주배정 유상증자 전량 청약 검토 소식 등에 급등
• 씨티케이 5,450원(+9.88%)
  : 화장품 테마 상승 속 국제표준화기구 'ISO' 인증서 2건 획득 소식 등에 급등
• 압타바이오 6,360원(+9.66%)
  : 빅파마와 면역항암제 공동 개발 기대감에 급등
• 한국화장품 7,400원(+9.63%)
  : 日-中 황금연휴 기대감 지속 및 아모레퍼시픽, 1분기 호실적 등에 화장품 테마 상승 속 급등

 

 

리포트요약

＃넥센타이어

［유진투자 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ＝10,000원 / 현재가 9,210원］

1Q23Review: 턴어라운드의 큰 흐름은 유지

• 동사는 1분기 매출액 6,730억원(+5.2%yoy), 영업이익 630억원(+287%yoy, OPM 9.3%), 지배이익 450억원(+297%yoy)을 기록해 시장 컨센서스를 소폭 하회할 전망
• 주요 지역의 유통 재고 소진됨에 따라 하반기 RE 타이어 수요 증가가 기대됨
• 캐파 증설에 따른 외형 성장과 점진적 가격 상승, 운임비 정상화 등 턴어라운드를 지지하는 요인은 변함없는 상황

＃아모레G

［하나증권 / 박은정,김다혜 / ＝BUY / 목표가 ▲45,000원 / 현재가 32,350원］

1Q24 Review: 자회사의 호실적

• 1Q24 Review: 자회사의 호실적
• 2024년 전망: 아모레퍼시픽 동조화 + 뷰티 자회사 손익 개선 기대

＃HLB글로벌

［한국투자 / 이도희,강시온 / 현재가 6,880원］

업종 변화와 턴어라운드 기대

• 소비재 업종으로의 변화
• 미디어커머스가 이끌어갈 외형확장
• 이익 개선이 기대

＃롯데정밀화학

［SK증권 / 김도현 / ＝매수 / 목표가 ＝65,000원 / 현재가 45,050원］

상저하고의 실적방향성은 유효

• 1Q24 Review: 컨센서스 상회
• 2Q24 실적은 완만한 회복세 예상
• 24 년 상저하고 실적 방향성은 유효

＃롯데정밀화학

［한국투자 / 최고운 / ＝매수 / 목표가 ＝67,000원 / 현재가 45,050원］

하반기 생각보다 멀지 않음

• 1분기 영업이익은 바닥을 확인. 케미칼과 그린소재 모두 아직은 부진
• 하반기 턴어라운드 예상. 시간을 두고 정밀화학 경쟁력은 재평가받을 것

＃롯데정밀화학

［신한투자 / 이진명 / ＝매수 / 목표가 ＝63,000원 / 현재가 45,050원］

하반기 회복 기대감 유효

• 1Q24 영업이익 108억원(+27% QoQ)으로 컨센서스 상회
• 상반기까지 부진, 다만 하반기 회복 기대감 유효
• 목표주가 63,000원, 투자의견 ＇매수＇ 유지

＃코스모신소재

［미래에셋증권 / 김철중,강민희 / ＝매수 / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 152,600원］

하반기 양극재 매출 증가 본격화

• 목표주가 20만원 유지
• 1Q24 Review: 양극재 매출액 +69% QoQ 증가
• 하반기 P,Q 개선 본격화. 신규 고객사 확보 가능성 유효
• 신규 제품 수주 기대감도 유효

＃삼성전자

［DS투자 / 이수림 / ＝BUY / 목표가 ＝109,000원 / 현재가 76,700원］

반도체는 그냥 좋아

• 1Q24 상세실적 Review
• 2Q24 영업이익 8조원 육박할 것
• 투자의견 매수, 목표주가 109,000원 유지

＃삼성전자

［삼성증권 / 황민성,류형근 / ＝BUY / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 76,700원］

하반기 마진 개선

• 반도체 실적은 예상과 같이 흑자 전환, 그리고 하반기 가이던스는 긍정적
• HBM 확대 최우선 정책으로 하반기 범용 생산은 상반기 대비 6~7% 감산 효과

＃삼성전자

［SK증권 / 한동희 / 현재가 76,700원］

1Q24 컨퍼런스 콜

• 1Q24 (B/G) DRAM -15%, NAND -3%, (ASP) DRAM +17%, NAND +32% QoQ 추정. NAND 흑자전환
• HBM3e 8hi 초기 양산 시작. 업계 최초 12hi 샘플 공급 중. 하반기 12hi 수요 증가 적기 대응할 것
• 업계 전반 HBM으로의 캐파 집중과 NAND의 제한적 투자, 선단 전환으로 생산 제약 예상. 시장 수급 타이트해 질 것

＃삼성SDI

［삼성증권 / 장정훈,서지현 / ＝BUY / 목표가 ＝610,000원 / 현재가 421,000원］

준비된 자의 시간

• 1분기 AMPC 효과 포함, 시장 예상치 상회
• 고부가 제품 확판 및 AMPC 효과 가시화에 따라 연간 실적 전망치 상향 조정
• 목표가 610,000원, 투자의견 BUY 유지와 함께 한국 2차전지 셀 업체 중 탑픽 유지

＃삼성SDI

［메리츠증권 / 김선우 / 현재가 421,000원］

1Q24 실적 Review, 설명회 Q&A 정리

• 1Q24 영업이익 시장 기대치 상회. 2Q24는 점진적 실적 개선 예상

＃삼성전기

［DB금융투자 / 조현지 / ＝Buy / 목표가 ＝190,000원 / 현재가 151,300원］

MLCC 봄은 온다

• 1Q24P Review: 컨센서스 부합
• MLCC 회복 사이클 진입
• 투자의견 BUY, 업종 내 Top pick 유지

＃삼성전기

［교보증권 / 최보영 / ＝Buy / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 151,300원］

1Q24 Review 고부가 믹스 효과로 컨센서스 상회

• 1Q24 Review 컨센서스 상회, 고부가 믹스효과
• 2Q24 안정적인 성수기 맞이
• 투자의견 BUY, 목표주가 200,000원 유지

＃삼성전기

［미래에셋증권 / 박준서 / ＝매수 / 목표가 ＝190,000원 / 현재가 151,300원］

AI와 전장으로 실적 서프라이즈

• 1Q24 Review: 컨센서스 상회하는 호실적 기록
• 2Q24 Preview: ASP 상승 기대와 수요 회복의 조짐
• MLCC 가동률 상승. 하반기로 갈수록 기판 수요 회복 기대

＃삼성전기

［SK증권 / 박형우,권민규 / ＝매수 / 목표가 ▲195,000원 / 현재가 151,300원］

AI & 자율주행 : 25년 OP 1.2조원의 배경

• 1분기 호실적 & 2분기도 견조
• AI, 서버, 자율주행 전장 기업
• 목표주가 195,000원으로 상향, 매수 의견 유지

＃삼성전기

［신영증권 / 최준원 / ＝매수 / 목표가 ＝180,000원 / 현재가 151,300원］

시작이 좋다

• 1분기 실적 컨센서스 상회
• 투자의견 매수, 목표주가 180,000원 유지

＃삼성전기

［삼성증권 / 이종욱 / ＝BUY / 목표가 ▲190,000원 / 현재가 151,300원］

새벽이 길어도 밤과는 다르다.

• MLCC의 수익성이 상승 국면으로 전환. 수요가 다소 약하지만, 수요의 성장 방향은 오히려 확실해짐
• 1Q 호실적에 이어 2Q 이익의 추가 회복 전망. 목표주가 19만원으로 상향

＃삼성전기

［이베스트투자 / 김광수 / ＝Buy / 목표가 ▲200,000원 / 현재가 151,300원］

광학 반등, MLCC 순항으로 실적 개선

• 1Q24P 실적 컨센서스 상회
• 전장 및 AI 산업(서버→디바이스) 확장에 따른 수혜 전망
• 저점 찍고 점진적인 실적 개선세 지속될 것

＃삼성전기

［하이투자 / 고의영 / ＝Buy / 목표가 ＝185,000원 / 현재가 151,300원］

AI, 전장을 중심으로 한 사업 구조 고도화 재확인

• AI, 전장을 중심의 사업 개선
• 생성형 AI는 더 비싼 컴포넌트를 필요로 한다

＃삼성전기

［DS투자 / 조대형 / ＝BUY / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 151,300원］

빠르게 회복 중

• 업황 회복을 빠르게 실적으로 반영 중
• 믹스 개선에 따른 전반적인 수익성 개선 국면 진입

＃삼성전기

［NH투자 / 이규하 / ＝Buy / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 151,300원］

MLCC 업황 회복 본격화

• MLCC 업황 회복에 힘입어 실적 증가세 이어질 것

＃삼성전기

［메리츠증권 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ▲190,000원 / 현재가 151,300원］

흠이 없는 구간

• 1Q24 Review: 기대대로 시장 컨센서스 상회
• 2Q24E Preview: 1분기에 이어 전년, 전분기 대비 이익 개선 지속
• 흠이 없는 구간, 적정주가 19만원으로 상향

＃삼성전기

［신한투자 / 오강호 / ＝매수 / 목표가 ▲210,000원 / 현재가 151,300원］

좋아할 수 밖에 없는 성장 스토리

• 1Q24 영업이익 +29% YoY, +63% QoQ 기록, 반가운 성장
• 2024년 확실한 투자포인트 AI, 2025년 디바이스 수요 개선까지
• 목표주가 210,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지

＃삼성전기

［키움증권 / 김소원 / ＝BUY / 목표가 ＝190,000원 / 현재가 151,300원］

MLCC 수익성 개선 주목

• 1Q24 영업이익 1,803억원, 높아진 시장 컨센서스 상회
• 2Q24 영업이익 2,083억원, MLCC가 견인할 호실적
• MLCC 수익성 개선 주목, 업종 Top Pick 유지

＃삼성전기

［KB증권 / 이창민 / ＝BUY / 목표가 ＝210,000원 / 현재가 151,300원］

OK 계획대로 되고 있어

• 1분기 실적 컨센서스 부합, 카메라 매출 확대/MLCC Mix 개선
• IT 부품 업종 Top pick 관점 유지, 우상향 실적과 AI 확산 수혜 기대

＃삼성전기

［대신증권 / 박강호 / ＝Buy / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 151,300원］

1Q 호조, 2Q도 호조

• 1Q24 영업이익(1,803원)은 63%(qoq) 증가, 컨센서스 상회(5.3%) 상회
• 2Q24 MLCC, Q(수량) 증가/P(가격) 상승,영업이익 19% 증가(qoq) 추정
• 2024년 AI 및 전장향 매출 증가로 밸류에이션 확대

＃삼성전기

［IBK투자 / 김운호 / ＝매수 / 목표가 ▲190,000원 / 현재가 151,300원］

예상보다 빠른 반등

• 24년 1분기. 광학통신 기대 이상
• 24년 2분기. MLCC가 주도
• 투자의견 매수, 목표주가 190,000원으로 상향

＃삼성전기

［하나증권 / 김록호,김영규 / ＝BUY / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 151,300원］

매분기 실적 상향 가능성 상존

• 1Q24 Review: 비수기에도 견조한 실적 달성
• 2Q24 Preview: 뚜렷한 회복 확인
• 전기전자 내 최선호주 유지. 믹스 개선이 핵심

＃삼성전기

［BNK투자 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ▲180,000원 / 현재가 151,300원］

산업 및 전장 기여가 커지며 기대 이상의 실적 기록

• 예상보다 더 좋았던 1Q24 실적: 매출 9%, 영업이익 7% 상회
• MLCC, 패키지가 견인하며 2Q24 영업이익 2,091억원(16%QoQ) 전망
• 올해 영업이익 21% 상향 수정, 목표주가 18만원으로 상향 조정

＃삼화전기

［현대차증권 / 곽민정,윤서영 / N BUY / 목표가 N 100,000원 / 현재가 55,000원］

데이터센터 전력효율화 해결책

• 최근 AI 데이터센터 폭증으로 인해 전력 효율성이 AI 서버의 핵심 우선 순위가 되면서 QLC eSSD에 대한 수요도 증가하고 있음
• 최근 기존 데이터 센터에서 전력 효율화를 위해 HDD 대신 QLC eSSD로 전환하고 있으며, 테슬라 역시 엔비디아와 마찬가지로 AI 구현을 위해 SSD를 구입, 결과적으로 데이터가 급증할수록 eSSD에 대한 수요 증가로 이어짐

＃LS ELECTRIC

［신한투자 / 이동헌 / ＝매수 / 목표가 ▲200,000원 / 현재가 173,300원］

일시적 서프, 업황은 장기 호황 기대

• 1Q24 Review 서프라이즈, 국내 전력기기 하드캐리
• 미국 전력 투자는 초호황, 배전시장 확대는 시간의 문제
• 목표주가 20만원으로 상향, 장기 업황 성장이 반영되는 구간

＃LS ELECTRIC

［상상인증권 / 김광식 / ＝BUY / 목표가 ▲220,000원 / 현재가 173,300원］

1Q24 Review: 2024년 실적 성장 가능!

• 1분기 실적, 서프라이즈
• 점점 더 뚜렷해질 미국 시장

＃LS ELECTRIC

［한국투자 / 최문선 / ＝매수 / 목표가 ▲196,000원 / 현재가 173,300원］

1Q24 Review: 비수기가 무색한 호황

• 1분기 사상 최대 영업이익 창출
• 다시 증가한 전력기기 수주잔고
• 아직 남은 호황의 시간, 목표주가 196,000원으로 상향

＃LS ELECTRIC

［현대차증권 / 강동진 / ＝BUY / 목표가 ▲210,000원 / 현재가 173,300원］

수주 잔고 지속 증가 중

• 1Q24 실적은 컨센서스를 크게 상회하는 어닝서프라이즈 기록
• 데이터센터향 배전반 매출 반영 및 북미 진출 기업들의 투자 지속
• 한정적인 고객 포트폴리오 감안 시 경쟁사 대비 디스카운트 요인이 있지만, 동사가 강점이 있는 산업이 고성장 추세에 있어 충분히 기회는 있을 것

＃LS ELECTRIC

［이베스트투자 / 성종화 / ＝Buy / 목표가 ▲222,000원 / 현재가 173,300원］

PER 할증 합당함에도 할인 적용 중. TP 단계적 설정 과정

• 1Q24 영업이익 Surprise. 당사 및 컨센서스 전망치 대폭 초과
• 전력 부문 모든 아이템 골고루 성장. 주력인 배전사업 호조 지속. 초고압 변압기도 가파른 성장 중
• 경기침체 영향 중인 본사 자동화와 자회사도 회복 중

＃LS ELECTRIC

［NH투자 / 이민재 / ＝Buy / 목표가 ▲210,000원 / 현재가 173,300원］

좁혀지는 경쟁사와의 간극

• 15년 이상 준비한 결과를 보여줄 예정
• 1분기 컨센서스 상회

＃LS ELECTRIC

［하나증권 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ▲200,000원 / 현재가 173,300원］

국내 전력기기 부문이 이끈 실적

• 목표주가 200,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지
• 1Q24 영업이익 937억원(YoY +14.6%)으로 컨센서스 상회
• 국내 전력기기 실적 호조. 북미 매출 확대 여부 관심 필요

＃S-Oil

［유안타증권 / 황규원,박현주 / ＝Buy / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 73,200원］

2024년 2분기, 잠시 조정국면 진행된다!

• 2024년 1분기 잠정 영업이익 4,541억원
• 2분기 일시적인 정유부문 후퇴
• 2분기 주가 조정은 하반기 매수 기회로 활용해야

＃SK텔레콤

［하나증권 / 김홍식,고연수 / ＝BUY / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 51,200원］

5월 전략 - 단기 호재가 많아질 시점입니다

• 매수 유지, 목표가 7만원으로 유지, 12개월/5월 통신서비스 업종 최선호주로 제시
• 1분기 실적보단 자사주 매입/소각이 부상할 것, 실제 수급에 큰 보탬이 될 전망
• 기대배당수익률 감안한 롱/숏 플레이 추천, 50,000원~65,000원 주가 등락 예상

＃SK가스

［NH투자 / 이민재 / ＝Buy / 목표가 ▲220,000원 / 현재가 166,600원］

오랜 기다림 끝에

• 올해 가동하는 울산GPS
• 1분기 컨센서스 부합

＃SK가스

［신한투자 / 박광래,한승훈 / ＝매수 / 목표가 ▲220,000원 / 현재가 166,600원］

오래 기다렸던 하반기가 눈 앞에!

• 1분기 영업이익 746억원(-64.1% YoY)으로 시장 기대치 상회
• 연간 영업이익은 감소. 하반기에는 YoY 증익 가능
• 투자의견 매수 유지, 목표주가 220,000원으로 상향

＃SK가스

［하나증권 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 166,600원］

실적 변동성은 4분기부터 안정화 기대

• 목표주가 200,000원, 투자의견 매수 유지
• 1Q24 영업이익 746억원(YoY -64.1%)으로 컨센서스 상회
• 발전 사업 관련 우호적 원가 환경 지속되는 중

＃기업은행

［DB금융투자 / 정광명 / ＝Buy / 목표가 ＝16,000원 / 현재가 13,950원］

추가 충당금 부담 완화로 대손비용률 개선

• 컨센서스 상회
• 추가 충당금 부담 완화로 대손비용률 큰 폭 개선
• 투자의견 Buy, 목표주가 16,000원 유지

＃기업은행

［한화투자 / 김도하 / ＝Buy / 목표가 ▲16,500원 / 현재가 13,950원］

비용 선반영의 대가로 호실적 기록

• 1Q24 지배 순익 7,808억원(+8% YoY), 기대에 부합
• 비용 선반영의 대가로 호실적 기록

＃기업은행

［SK증권 / 설용진 / ＝매수 / 목표가 ＝16,000원 / 현재가 13,950원］

기-승-전-대손비용

• 실적의 궁극적인 핵심은 대손비용
• 더욱 더 높아질 배당 매력
• 1Q24 지배순이익 7,808 억원(+8.4% YoY) 기록

＃기업은행

［이베스트투자 / 전배승 / ＝Hold / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 13,950원］

탑라인 둔화에도 대손비용 감소로 실적개선

• 대손비용 감소로 실적개선
• NIM 하락압력과 대손부담 고조
• 기존 목표주가와 투자의견 유지

＃기업은행

［NH투자 / 정준섭,임문현 / ＝Buy / 목표가 ＝17,000원 / 현재가 13,950원］

하반기 진전된 배당정책 발표 기대

• 1Q24 Review: 대손비용률 개선으로 컨센서스 상회

＃기업은행

［키움증권 / 김은갑,손예빈 / ＝BUY / 목표가 ▼19,000원 / 현재가 13,950원］

배당 기대감 증가, 결산배당까지 시차가 문제

• 1분기 연결순이익, 컨센서스 8.6% 상회
• 실적개선으로 배당 기대감 증가, 결산배당까지 시차가 문제

＃기업은행

［신한투자 / 은경완,박현우 / ＝매수 / 목표가 ＝17,000원 / 현재가 13,950원］

고배당주, 배당소득세 개선 기대

• 1Q24 Earnings Review
• 연간 대손비용률 60bp 이내에서 관리 가능
• 은행주 내에서도 고배당주, 배당소득세 개선시 가장 큰 수혜

＃기업은행

［IBK투자 / 우도형 / ＝매수 / 목표가 ＝18,500원 / 현재가 13,950원］

1Q24 Review: 최상위 배당수익률 전망

• 1분기 실적은 컨센서스 상회
• 최상위 배당수익률 및 배당성향
• 투자의견 매수, 목표주가 18,500원 유지

＃기업은행

［DS투자 / 나민욱 / ＝BUY / 목표가 ＝16,000원 / 현재가 13,950원］

안정적인 이익 체력을 증명

• 1Q24 순이익 781억원(+8.4% YoY)으로 기대치 상회
• 중기 특성상 표면 건전성 악화 추세는 지속

＃기업은행

［한국투자 / 백두산,홍예란 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 13,950원］

건전성 모니터링

• 순이익 7,808억원으로 컨센서스 8% 상회
• 건전성 불확실성을 감안해 중립의견 유지

＃기업은행

［하나증권 / 최정욱,김현수 / ＝BUY / 목표가 ＝18,000원 / 현재가 13,950원］

충당금 감소에 국한된 호실적

• 실적은 컨센서스 상회했지만 충당금 감소에 국한. NIM과 자산건전성 기대치 하회
• NIM 추가 하락, 대손비용도 다소 증가 전망. 그럼에도 연간 순익 2.8~2.9조원 가능
• 밸류업 모멘텀에서 소외 중. 자본비율 높이고 DPS 의미있게 확대해야 관심 제고될 듯

＃삼성물산

［BNK투자 / 이선일 / ＝매수 / 목표가 ▲190,000원 / 현재가 150,000원］

다변화된 사업구조의 힘

• 1Q24 실적: 사업포트폴리오 효과로 예상보다 양호한 실적 기록
• 어떤 상황에도 흔들리지 않는 탄탄한 수익구조 구축
• 투자의견 매수 유지. 목표주가는 190,000원 제시

＃KT

［하나증권 / 김홍식,고연수 / ＝Neutral / 목표가 ＝39,000원 / 현재가 34,600원］

5월 전략 - 오버행 이슈 해결이 과제

• 투자의견 중립/TP 3.9만원 유지, 5월에도 박스권 매매 지속 추천
• 1분기 실적 양호할 듯, 하지만 실적보단 수급 이슈에 시장 관심 높아지는 상황
• 현대차 지분 향방 및 외국인 한도 문제가 단기 주가 결정할 듯

＃LG유플러스

［하나증권 / 김홍식,고연수 / ＝Neutral / 목표가 ＝13,000원 / 현재가 9,900원］

5월 전략 - 차라리 길게 보고 배당 투자하세요

• 투자의견 중립/목표가 13,000원 유지, 매도보단 보유가 유리할 듯
• 2024년 실적 부진 주가에 기반영, 장기 주주이익환원규모가 주가 결정할 듯
• 2024년 2분기 자사주 매입 가능성 존재, 일시적 주가 상승 가능성 열어놔야

＃NAVER

［리딩투자 / 유성만 / N BUY / 목표가 N 260,000원 / 현재가 184,700원］

너무 염려하지 말자

• 중국 커머스 플랫폼 습격
• 네이버웹툰 IPO 이슈 및 라인야후 지분축소 우려

＃콘텐트리중앙

［신한투자 / 지인해 / ＝매수 / 목표가 ＝16,000원 / 현재가 13,660원］

복잡하지만 턴어라운드 기조 유지

• 올해 동사의 극장 실적은 105억원으로 흑자전환이 기대된다
• 대표적으로, 올해 초부터 모든 작품을 동시방영하는 방향으로 전략을 전면 수정했다
• 그러나, 실적 부진의 주범은 여전히 미국 제작사인 Wiip이다
• 의외의 효자 사업부는 플레이타임이다

＃HD현대인프라코어

［키움증권 / 이한결 / ＝BUY / 목표가 ＝12,000원 / 현재가 8,090원］

부진한 건기, 견조한 엔진

• 1분기 영업이익 928억원, 시장 기대치 하회
• 안정적인 엔진 부문 성장세, 하반기에는 건기 반등 기대

＃대우건설

［신한투자 / 김선미,이지우 / ＝매수 / 목표가 ▼5,000원 / 현재가 3,785원］

아쉬운 실적, 낮아진 선호도

• 주택원가율 추가 하락이 1Q24 실적 부진 초래
• 주택공급 속도 및 규모 변화 주시 필요
• 주가 하방경직성은 높으나, 업종 내 선호도는 낮아

＃대우건설

［KB증권 / 장문준,강민창 / ＝BUY / 목표가 ＝5,000원 / 현재가 3,785원］

주택/건축 원가율 부담에 따른 시장 기대치 하회

• 투자의견 Buy, 목표주가 5,000원
• 1Q24 Review: 주택/건축 원가율 부진에 따른 실적 부진
• 1분기 주택공급 2,600세대. 해외는 신규수주 없었으나 연간으로는 우수한 흐름 기대
• 주택/건축 부문의 원가율 개선과 전반적인 현금흐름 개선이 중요

＃인탑스

［한국IR협의회 / 김경민,이나연 / 현재가 26,800원］

실적이 바닥을 지났다

• 2015년부터 사업 다각화를 본격적으로 전개
• 2021년과 2022년에 각각 1조 원 이상의 매출 달성
• 2023년을 기점으로 실적은 바닥 확인

＃동원F&B

［하나증권 / 심은주 / ＝BUY / 목표가 ＝48,000원 / 현재가 37,150원］

1Q24 Pre: 견조한 이익 개선 전망

• 1Q24 Pre: 어가 부담 완화 가시화
• 최근 어가 약세 기조 긍정적
• 견조한 실적 대비 너무 싼 주가

＃LG화학

［KB증권 / 전우제 / ＝BUY / 목표가 ▼575,000원 / 현재가 395,500원］

LG ES과 괴리율에 대한 생각. 실적은 2Q부터 본격 개선

• 투자의견 Buy (유지), TP 57.5만원 (하향)
• 2024년 2Q 이후, LG화학?LG ES 주가 괴리율 축소 가능성
• 1Q OP 컨센서스 +63% 상회, 2Q부터 실적 빠르게 회복될 전망

＃LG화학

［삼성증권 / 조현렬 / ＝BUY / 목표가 ▼570,000원 / 현재가 395,500원］

1Q24 review - 첨단소재 호실적

• 1Q24 review, 컨센서스 상회
• 2Q24 preview, 호실적 지속
• View, 펀더멘털 회복세가 긍정적

＃SOOP

［미래에셋증권 / 임희석 / ＝매수 / 목표가 ▲170,000원 / 현재가 118,300원］

호실적에 더해지는 글로벌 스토리

• 1Q24 Review: 기부경제 매출 호조로 컨센서스 상회
• 견조한 실적에 더해지는 글로벌 스토리
• 목표주가 170,000원으로 4% 상향

＃SOOP

［신한투자 / 강석오,고준혁 / ＝매수 / 목표가 ▲190,000원 / 현재가 118,300원］

높아진 이익 수준, 성장은 이제 시작

• 1Q24 Review: OPM 30% 기록하며 서프라이즈
• 높아진 이익 수준, 성장은 이제 시작
• 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 190,000원으로 상향

＃SOOP

［삼성증권 / 오동환,유승민 / ＝BUY / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 118,300원］

이익으로 보여준 성장성

• 별풍선 성장으로 호실적
• MUV 증가 폭은 크지 않았으나, 지표 전반 개선
• 글로벌 확장으로 성장 지속

＃SOOP

［유진투자 / 이현지 / ＝BUY / 목표가 ▲160,000원 / 현재가 118,300원］

꽁꽁 얼어붙지 않은 트위치 효과

• 1분기 매출액은 950억원(+30.7%yoy), 영업이익은 287억원(+56.0%yoy)으로 시장 컨센서스 큰 폭 상회
• 플랫폼서비스 매출액은 787억원(+30.2%yoy)으로 사상 최대 매출을 기록했는데, 결제 유저가 +21%qoq 증가했을 뿐 아니라 모든 활동성 지표에서 고무적인 성장 기록
• 5월에는 글로벌 플랫폼 SOOP이 태국을 시작으로 런칭될 예정

＃SOOP

［KB증권 / 최용현 / ＝BUY / 목표가 ▲147,000원 / 현재가 118,300원］

1Q24 Review: 경쟁 완화에 따른 수혜는 계속

• 투자의견 Buy, 목표주가 147,000원으로 상향
• 1Q24 Review: 컨센서스 상회 플랫폼: PU +21% QoQ 광고: CTTD 인수 영향으로 성장세 계속
• 2024년: 리브랜딩/글로벌 진출 글로벌 트래픽에 주목해보자

＃SOOP

［메리츠증권 / 이효진,강하라 / ▼Hold / 목표가 ▲132,000원 / 현재가 118,300원］

1분기 호실적 vs. 아쉬운 전망

• 1분기 호실적 발표
• 결국, 국내 추가 MUV 확보 혹은 동남아 실적 유의미하게 포착되어야

＃SOOP

［상상인증권 / 최승호 / ＝BUY / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 118,300원］

납득되는 리브랜딩 전략, 앞으로도 고성장 전망

• 1Q24 REview: 별풍선/광고 모두 30% 이상 성장
• 숲 리브랜딩, 급격한 변화보다는 안정적인 변화 추구, 납득된다

＃SOOP

［한국투자 / 정호윤,김예림 / ＝매수 / 목표가 ▲155,000원 / 현재가 118,300원］

1Q24 Review: 기대 이상으로 잘나온 실적

• 실적도 내용도 좋았다
• 그럼에도 시장이 원하는 것은 조금 달랐다
• 견고해지는 플랫폼, 남은 퍼즐은 영역 확대

＃SOOP

［하나증권 / 이준호 / ＝BUY / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 118,300원］

1Q24 Re: 트위치 효과 확인, 다가온 글로벌 진출

• 분기 영업이익 최고치 갱신
• 다가온 글로벌 SOOP
• 투자의견 Buy 및 목표주가 150,000원 유지

＃SOOP

［DB금융투자 / 신은정 / ＝Buy / 목표가 ▲167,000원 / 현재가 118,300원］

SOOP 시대 개막, 좋은 출발

• 탑라인과 이익 모두 시장 기대치를 상회
• SOOP 시대 개막
• 실적 추정치 상향에 따라 TP 16.7만원으로 상향

＃대웅제약

［교보증권 / 김정현 / ＝Trading Buy / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 113,200원］

1Q24 Re. 이익 성장에 필요한 시간 (Q&A 포함)

• 1Q24 실적 리뷰
• 2024년 실적 전망
• 투자의견 Buy, 목표주가 15만원 유지

＃대웅제약

［BNK투자 / 이달미 / N 매수 / 목표가 N 150,000원 / 현재가 113,200원］

2024년 실적개선세는 나보타와 펙스클루가 견인할 전망

• 2024년 1분기 실적 Review
• 2024년 연간 실적 전망
• 투자의견 매수 및 목표주가 150,000원을 제시하며 커버리지 개시

＃대웅제약

［한국투자 / 위해주,이승우 / ＝매수 / 목표가 ＝190,000원 / 현재가 113,200원］

1분기는 선방, 2분기는 대외 상황 반영

• 영업이익 컨센서스에 부합
• 소송 비용과 대외 상황 반영될 전망이지만 더 우려할 필요는 없을 것

＃대웅제약

［키움증권 / 허혜민 / ＝BUY / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 113,200원］

경쟁사 대비 절반의 기업가치, 가혹하다

• 기대치 대체로 부합한 실적. 제품 비중 증가세
• 경쟁사 대비 기업가치 절반 수준

＃금호타이어

［다올투자 / 유지웅,강민정 / ＝BUY / 목표가 ▲11,000원 / 현재가 6,740원］

1Q24 Review: 파티는 시작됐다

• 1Q24 실적 Review 및 투자포인트 점검
• 1Q24 영업실적에 있어 큰 폭의 서프라이즈 기록. 투자의견 BUY, 적정주가 11,000원으로 상향.
• 2024년 영업이익은 기존대비 21% 상향조정 했으며, 적정주가 산정을 위한 P/E 멀티플은 기존 13배 적용 유지.
• 타이어 3사중 어닝 턴어라운드 궤적이 가장 가파른 것으로 판단되며, 주가반등 흐름 지속 기대. 타이어 업종 Top Pick 유지

＃금호타이어

［하이투자 / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ▲8,500원 / 현재가 6,740원］

1Q24 Review: 타이어 팔아서 13.9%!

• 1Q24 Review: 매출액 1조원, 영업이익 1,456억원(OPM 13.9%)
• 2분기도 무난한 호실적, 관건은 하반기
• 목표주가 8,500원 상향, 투자의견 Buy 유지

＃금호타이어

［현대차증권 / 장문수,백주호 / ＝BUY / 목표가 ▲9,000원 / 현재가 6,740원］

Your EV Partner

• 1Q24 영업이익은 1,456억원(+167% yoy, OPM 13.9%)으로 컨센서스 18.3% 상회
• 2024년에도 중국 정상화, 베트남 증설 효과 이어지며 매출액 성장(4.56조원, +13% 목표) 목표는 달성 가능할 전망

＃금호타이어

［신한투자 / 정용진,최민기 / ▲매수 / 목표가 ▲9,000원 / 현재가 6,740원］

10년만의 환골탈태

• 1Q24 OP 1,456억원(+167% YoY, -15% QoQ)으로 기대치 상회
• 24년 실적은 베트남이 견인 중, 유럽 투자로 이어질 선순환
• 목표주가 9,000원, 투자의견 매수로 상향

＃금호타이어

［KB증권 / 김현겸 / 현재가 6,740원］

1Q24 Review: 훌륭한 실적! 짝짝짝!

• 1Q24 잠정 실적은 매출액 (연결기준) 1조 445억원 (+4.6% YoY), 영업이익 1,456억원 (+167% YoY, OPM 13.9%), 지배주주순이익 873억원 (+457.2% YoY)을 기록
• 한국: 매출액 2,050억원 (-1.4% YoY)으로 비중 19.6%, 18인치 이상 타이어 비중 48.9%
• 베트남 공장 증설 후 생산 안정화 및 효율성 증대에 초점

＃금호타이어

［하나증권 / 송선재,강민아 / 현재가 6,740원］

수익성은 높아졌고, 이제 성장률이 중요

• 1Q24 Review: 영업이익률 13.9% 기록
• 컨퍼런스 콜의 내용: 2024년 매출 목표 4.56조원 대비 순항 중이라고 자체 평가
• P/E 6배대로 주가는 저평가. 외형 성장의 가속화가 중요

＃GS

［KB증권 / 전우제 / ＝BUY / 목표가 ＝58,000원 / 현재가 44,750원］

2024년에도 매분기 견조한 실적. Value Up 가능할까?

• 투자의견 Buy, 목표주가 5.8만원 (유지)
• 1Q24 영업이익 1.0조원. 컨센 부합 전망
• 2Q~4Q 영업이익 0.97~0.86조원 추정
• 만년 저평가된 지주사. 하지만, 섹터 내 Value Up 가능한 종목

＃CJ CGV

［신한투자 / 지인해 / ＝매수 / 목표가 ＝9,000원 / 현재가 5,820원］

1Q24 서프라이즈 + 2024년 최대 실적 이상 無

• CJ CGV의 1Q24 연결 매출액은 4,016억, 영업이익은 92억원으로 이익 기준 시장 기대치를 두 배 이상 상회할 것으로 추정된다
• 이익은 대부분 프리미엄 전략을 고수하고 있는 해외 사이트에서 벌었다
• 올해는 ① 더 가속화된 리오프닝 회복률, ② 구작 재고 소진에 따른 신작 영화 개봉 외에도 ③ 기존의 CGV 비용 통제 및 프리미엄 전략, 고마진 광고비중 확대, 그리고 ④ 새롭게 반영되는 올리브네트웍스 효과(반개 분기 가정)로 최대 실적(24F 연결 매출액은 18,372억, 영업이익은 1,313억원(OPM 7.1%))을 기록할 것이라는 기존 예상에는 변함이 없다

＃LIG넥스원

［메리츠증권 / 이지호 / ＝Buy / 목표가 ▲200,000원 / 현재가 171,000원］

1Q24 Review: 수출만 기대할 것은 아니었다

• 긍정적인 국내사업의 수익성 개선
• 기대감의 두 축: 1) 추가 수출국(루마니아&미국), 2) 고스트로보틱스
• 투자의견 Buy, 적정주가 20만원으로 상향

＃이리츠코크렙

［이베스트투자 / 김세련 / ＝Buy / 목표가 ＝8,000원 / 현재가 4,670원］

자산편입 지연으로 둔화된 모멘텀

• 보유 현금으로 지켜내는 배당, 안정성 재부각될 시점
• 변화가 더뎌지며 주가 모멘텀도 다소 약해진 상황

＃아모레퍼시픽

［DB금융투자 / 허제나 / ＝Buy / 목표가 ▲200,000원 / 현재가 155,900원］

해외가 이끈 호실적

• 컨센서스 상회한 실적
• 코스알엑스 가이던스 상향, 목표주가 20만원 제시

＃아모레퍼시픽

［미래에셋증권 / 배송이 / ＝매수 / 목표가 ▲220,000원 / 현재가 155,900원］

파티 시작!

• 1Q24 Review: 국내, 해외 모두 수익성 개선
• 파티 준비 완료, 이제 시작!

＃아모레퍼시픽

［한화투자 / 한유정,이다연 / ＝Buy / 목표가 ▲220,000원 / 현재가 155,900원］

모든 것이 완벽해지는 중

• 기대치를 상회한 1분기
• 투자의견 BUY, 목표주가 220,000원으로 상향 조정(+38%)

＃아모레퍼시픽

［메리츠증권 / 하누리 / ＝Buy / 목표가 ▲195,000원 / 현재가 155,900원］

1Q24 Review: 왕의 귀환

• 1Q24 서프라이즈

＃아모레퍼시픽

［키움증권 / 조소정 / ＝BUY / 목표가 ▲200,000원 / 현재가 155,900원］

이제는 북미향 브랜드사로 거듭날 때

• 1Q: 중국 적자 리스크, 드디어 벗어나나
• 24E: 서구권향 성장이 좋은 브랜드사를 찾는다면

＃아모레퍼시픽

［NH투자 / 정지윤 / ＝Buy / 목표가 ▲210,000원 / 현재가 155,900원］

질적 성장의 해

• 핵심 성장 동인들 견고
• 1Q24 Review: 반가운 어닝 서프라이즈

＃아모레퍼시픽

［하나증권 / 박은정,김다혜 / ＝BUY / 목표가 ▲200,000원 / 현재가 155,900원］

1Q24 Review: 컨센서스 상회

• 1Q24 Review: 컨센서스 상회
• 2024년: COSRX 가이던스 상향 + 북미/유럽 고성장 + 중국 손익 안정화 기대

＃아모레퍼시픽

［신한투자 / 박현진,주지은 / ＝매수 / 목표가 ▲220,000원 / 현재가 155,900원］

그늘 사라지고, 해 뜬다

• 호재 지속, 악재 축소됐던 1Q24
• 채널 효율화 성과와 M&A 효과에 대해 톤-업
• 업종 내 대형사 최선호주 유지

＃아모레퍼시픽

［한국투자 / 김명주,전예원 / ＝매수 / 목표가 ▲220,000원 / 현재가 155,900원］

1Q24 Review: 미국 양호, 중국 회복

• 영업이익이 시장 기대치를 42.8% 상회
• 중국, 더 나빠지기도 어려워
• 미국은 중장기적 밸류에이션 상승 요인

＃아모레퍼시픽

［KB증권 / 박신애 / ＝BUY / 목표가 ▲190,000원 / 현재가 155,900원］

1Q24 Review: 본업과 코스알엑스 모두 기대치 상회

• 목표주가를 19만원으로 12% 상향
• 2024년 영업이익 추정치를 12% 상향함. 코스알엑스 및 중국 이익 추정치 상향에 기인
• 1Q24 Review: 해외 법인의 손익 개선에 힘입어 영업이익이 컨센서스를 43% 상회

＃아모레퍼시픽

［이베스트투자 / 오지우 / ＝Buy / 목표가 ▲200,000원 / 현재가 155,900원］

1Q24 Review: 아직 코스알엑스 반영 안 됨

• 면세 호조 & 중국 적자축소 효과

＃아모레퍼시픽

［상상인증권 / 김혜미 / ＝BUY / 목표가 ▲200,000원 / 현재가 155,900원］

1Q24 Review: 노력의 결실

• 1Q24 매출액 yoy -0.2%, 영업이익 yoy +12.9%

＃SK이노베이션

［DB금융투자 / 한승재 / ＝Buy / 목표가 ▼130,000원 / 현재가 112,700원］

구관이 명관

• 1Q24 영업이익 6,247억원, 시장 컨센서스 상회
• 2Q24 영업이익 3,818억원, 정유 감익, 배터리 적자 폭 축소
• 배터리 빼고 다 호조, 정유/화학 이익 체력에 집중할 때

＃SK이노베이션

［BNK투자 / 김현태 / ＝매수 / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 112,700원］

현 주가는 정유 가치만 반영된 락바텀 수준

• 배터리 부진했으나 나머지 사업부 호조로 1Q 컨센 상회
• 2Q 정유OP 둔화 예상되나, 전사OP 5천억 대로 높게 유지될 전망
• 투자의견 매수, 목표주가 20만원 유지

＃SK이노베이션

［한화투자 / 윤용식 / ＝Buy / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 112,700원］

견조한 정유/화학/석유개발, 이제 시선은 배터리로...

• 1Q24 영업이익 6,247억원(컨센 +57% 상회)
• 상반기까진 배터리 부담 지속
• 전통 에너지 사업 선방 하 하반기 배터리 적자폭 축소를 기대

＃SK이노베이션

［SK증권 / 김도현 / ＝매수 / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 112,700원］

정유 좋았지만 배터리 회복은 아직

• 1Q24 Review: 좋았던 에너지 vs 배터리 부진
• 배터리 부진은 길어지는 중

＃SK이노베이션

［유진투자 / 황성현 / ＝BUY / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 112,700원］

탄소가 미래다

• 투자의견 BUY, 목표주가 200,000원 유지.
• 1Q24 매출액 19조원(-3%qoq, -2%yoy), 영업이익 6,247억원 (+760%qoq, +67%yoy), 당기순손실 976억원(적지qoq, 적지yoy) 발표
• 2Q24 전사 매출액 21조원(+11%qoq, +12%yoy), 영업이익 4,518억원(-28%qoq, 흑전yoy), SK On 매출액 1.9조 원(+15%qoq, -48%yoy), 영업손실 3,203억원(적지qoq, 적지yoy) 전망

＃SK이노베이션

［현대차증권 / 강동진 / ＝MARKETPERFORM / 목표가 ▼128,000원 / 현재가 112,700원］

하반기 배터리 사업 개선이 중요

• 1Q24 실적은 컨센서스를 상회. 정유/화학/E&P는 예상을 상회했으나, 배터리는 부진
• 정유업은 예상보다 부진하나, E&P 및 윤활기유 강세가 전반적인 이익 체력을 높이고 있음
• 배터리 사업은 하반기 조지아 2공장 현대차 물량으로 전환. 적어도 4Q24부터는 회복 기대

＃SK이노베이션

［삼성증권 / 조현렬 / ＝BUY / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 112,700원］

1Q24 review - 화석연료 사업이 이끈 이익 호조세

• 1Q24 review, 컨센서스 상회
• 2Q24 preview, 컨센서스 추가 상회 전망
• View, 배터리 사업의 회복 여부가 보다 중요

＃SK이노베이션

［신한투자 / 이진명 / ＝매수 / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 112,700원］

에너지 업체로서의 장점이 부각된 실적

• 1Q24 영업이익 6,247억원(+760%)으로 컨센서스 상회
• 상반기는 본업이 받쳐주고 하반기 배터리 회복을 기대
• 목표주가 170,000원, 투자의견 ＇매수＇ 유지

＃SK이노베이션

［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ＝165,000원 / 현재가 112,700원］

배터리 수주잔고, 매년 67% 성장 지속

• 올해 1분기 영업이익, 시장 기대치 크게 상회
• 작년 배터리 수주잔고, 400조원 이상 보유

＃SK이노베이션

［NH투자 / 최영광 / ＝Buy / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 112,700원］

전통 에너지 강세, 배터리 약세

• 상반기는 쉬어가는 배터리
• 1Q24 Review: 전통 에너지와 친환경의 상반된 실적

＃SK이노베이션

［다올투자 / 전혜영,차윤지 / ＝BUY / 목표가 ▼140,000원 / 현재가 112,700원］

배터리 부문의 길어지는 부진

• 1Q24 Review. SK ON 및 SKIET를 제외한 정유/화학/윤활유/E&P 부문 에서의 호실적으로 영업이익 6,247억원 기록하며 어닝 서프라이즈 시현
• SK ON 판매량 감소 및 신규 공장 가동에 따른 비용 부담 확대로 적자 지속되며 전사 실적 추정치 하향(24E OP -15.4%)

＃SK이노베이션

［대신증권 / 위정원 / ＝Buy / 목표가 ＝180,000원 / 현재가 112,700원］

전통 에너지가 이끈 호실적

• 정유부문 이익 호조로 1Q24 OP 6,247억원, 시장기대치 +57% 상회
• SKBA 가동률 하락에 따른 AMPC 축소(QoQ -84%)로 SK온 적자확대
• 정유부문 실적 단기 조정은 불가피하나, SK온 적자규모 점진적 축소 전망

＃SK이노베이션

［하나증권 / 윤재성,신홍주 / ＝BUY / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 112,700원］

1Q24 영업이익 배터리 사업 제외 시 1.1조원

• 1Q24 영업이익 컨센 57% 상회
• 2Q24 영업이익 QoQ -26% 감익 전망
• 2024년 하반기에는 정유/화학 호조 vs. 배터리 부진 구도를 깰 수 있을 것인가

＃쎄트렉아이

［KB증권 / 한유건,성현동,김선봉 / 현재가 50,900원］

창사이래 최대 규모 수주, 실적 확연한 우상향

• 창사이래 역대 최대 규모 수주
• 2024년 매출 인식 비중 확대 예상
• 1Q24. 1회성 비용 반영으로 적자 기록

＃풍산

［BNK투자 / 김현태 / ＝매수 / 목표가 ▲80,000원 / 현재가 66,900원］

방산 + 구리의 완벽한 조합

• 1Q 연결OP 542억원으로 컨센서스 10% 상회
• 2Q 연결OP 1,256억원으로 역대 최대 실적 예상
• 투자의견 매수 유지, 목표주가 8만원 (PBR 1.0X)으로 상향

＃동인기연

［이베스트투자 / 조은애 / ＝Buy / 목표가 ＝36,000원 / 현재가 21,500원］

안정적인 생산 환경과 높아진 가동률 확인

• 안정적인 생산 환경과 높아진 가동률 확인
• 가동률 상승에 따른 수익성 개선 기대

＃와이지엔터테인먼트

［신한투자 / 지인해 / ＝매수 / 목표가 ▼55,000원 / 현재가 42,500원］

＇One IP 리스크 해소＇를 최우선 과제로

• 주가와 실적의 불일치
• 24년은 Capex 구간, 25년은 IP 선순환 기대

＃BNK금융지주

［KB증권 / 강승건,이광준,정다원 / ＝HOLD / 목표가 ▲9,400원 / 현재가 8,470원］

1Q24 Review: 전략 변화의 의지가 확인된 실적

• 투자의견 Hold 유지 목표주가 9,400원으로 14.6% 상향
• 1Q24년 연결기준 지배주주 순이익은 2,495억원으로 컨센서스를 14.1% 상회

＃BNK금융지주

［메리츠증권 / 조아해 / ＝Buy / 목표가 ▲10,000원 / 현재가 8,470원］

1Q24 Review: 체질 개선

• 1Q24 지배주주순이익 2,495억원: 컨센서스 상회
• 기대감 상승

＃BNK금융지주

［삼성증권 / 김재우,박준규 / ＝BUY / 목표가 ＝10,400원 / 현재가 8,470원］

1Q 리뷰: 수익성 중심 경영 성과 확인 긍정적

• BNK금융의 1Q 당기순이익은 2,495억원으로 전년 동기 2,568억원과 유사한 가운데, 컨센서스 14.1% 상회. 특히, 수익성 개선 및 CET-1 비율 12% 조기 달성 긍정적.
• 선제적 충당금 적립 등 일회성 비용 요인 총 442억원에도 불구, NIM 상승을 통한 이자이익 증가 (+1.2% y-y)와 안정적 비용 관리가 실적 방어 견인.
• 24E PBR 0.27배의 절대 저평가 구간인 가운데, 수익성 중심 경영 기조 지속 및 이에 기반한 주주 환원 강화 가능성을 감안, 긍정적 시각 유지.

＃노브랜드

［유진투자 / 박종선 / 현재가 없음］

글로벌 패션 디자인 플랫폼 하우스

• 1994 ㈜노브랜드 설립. 동사는 40여개의 글로벌 패션 브랜드들로부터 Knit, Woven 소재 중심의 의류제품을 직접 디자인을 기획하고 제작하여 수출하는 디자인플랫폼 하우스임
• 매출 비중(2023년 기준)은 니트(Knit) 65.5%, 우븐(Woven) 33.2%, 기타 매출 1.2%.
• 투자포인트: 글로벌 고객의 카테고리 확대 및 신규 브랜드 확보 등으로 안정적 성장 전망

＃한국타이어앤테크놀로지

［KB증권 / 강성진,손민영 / ＝HOLD / 목표가 ▲63,000원 / 현재가 58,300원］

예상보다 확대된 타이어 마진

• 목표주가 63,000원 (기존 대비 28.6% 상향), 투자의견 Hold 유지
• 1Q24 영업이익 3,987억원 (+108.8% YoY), 시장 컨센서스 16.9% 상회
• 타이어 업황은 점진적으로 피크를 형성하게 될 것
• 2024년 영업이익 1.5조원 (+12.1% YoY) 전망. 환율 가정 변경 등 반영

＃한국콜마

［현대차증권 / 하희지 / ＝BUY / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 49,300원］

여름에서 기다릴게(feat. Sun)

• 한국콜마 1Q24 연결기준 매출액은 5,718억원(+17%yoy), 영업이익은 346억원(+187%yoy, OPM 6.1%)으로 시장 컨센서스를 소폭 하회하는 실적 기록할 것으로 전망
• 영업이익 소폭 하회는 자회사 실적 예상치 대비 하회함에 기인
• 투자의견 BUY, 목표주가 70,000원 유지

＃종근당

［DS투자 / 김민정 / ＝BUY / 목표가 ▲145,000원 / 현재가 105,800원］

저렴한 밸류에이션 국면 도래

• 1Q24 Review: 펙수클루 등 신규 품목을 통해 케이캡 공백 최소화 전망
• CKD-510, 심혈관 포트폴리오 구축의 핵심

＃코스맥스

［현대차증권 / 하희지 / ＝BUY / 목표가 ＝180,000원 / 현재가 135,000원］

뷰티 근본, 코스맥스

• 코스맥스는 2024년 중국 매출액 6,770억(+25%yoy)을 목표하고 있으며(상해+20%yoy, 광저우 +41%yoy), 잇센 JV 공장을 통해 추가되는 매출 약 500억원 규모일 것으로 예상.
• 1Q24 코스맥스 연결 기준 매출액 5,043억(+25%yoy), 영업이익 387억(+180.1%yoy, OPM 7.7%) 기록할 것으로 전망
• 투자의견 BUY, 목표주가 180,000원 유지, ODM 업종 내 Top Pick 제시

＃해성디에스

［삼성증권 / 임은영 / ＝BUY / 목표가 ▲70,000원 / 현재가 51,500원］

중국의 이구환신과 AI Capex 붐

• 전방산업의 재고 조정 마무리 단계
• 중국 이구환신 정책
• OPM 13~20%의 높은 수익성

＃해성디에스

［이베스트투자 / 차용호 / ＝Buy / 목표가 ▼70,000원 / 현재가 51,500원］

반등의 기울기는 3Q24에 확인될 전망

• 실적 예상치 소폭 상회
• 반등의 기울기는 3Q24에 확인될 전망
• 투자의견 Buy 유지, 목표주가 70,000원 하향 조정

＃클래시스

［DB금융투자 / 김지은 / N Buy / 목표가 N 48,000원 / 현재가 37,850원］

미용의료 장비계 올라운더

• 이익 성장의 Key가 여러개
• 연간 20% 이상의 외형 성장세 기대
• 투자의견 BUY, 목표주가 48,000원 커버리지 개시

＃아이쓰리시스템

［NH투자 / 백준기 / 현재가 42,300원］

증설 이후의 레벨 업 기대

• 상반기 내 비냉각형 센서 CAPA 확대 예상
• 올해 주요 관전 포인트는 실적보다는 증설

＃타이거일렉

［키움증권 / 오현진 / 현재가 37,950원］

Probe Card는 타이거일렉으로 통한다

• HBM이 촉발한 Probe Card 수요 증가 수혜주
• 비메모리 시장 성장과 함께할 STO 부문
• 업황 대비 빠른 턴어라운드 예상

＃지노믹트리

［한국투자 / 강시온,이도희 / 현재가 22,250원］

매출 기반 구축의 한 해

• 바이오마커 기반 암 조기진단 기업
• 쏟아지는 모멘텀: 1) 얼리텍-C
• 매출처 확보로 성장기반 구축 중

＃클리오

［그로쓰리서치 / 이재모,김주형 / 현재가 32,250원］

인디브랜드 최강자! 올해도 최대실적 기대

• 주요 브랜드 포트폴리오 안정화되면서 매출액의 고른 성장 지속
• 북미, 동남아 지역을 중심으로 해외 매출 성장 지속, 일본은 턴어라운드 목표
• 2024년 매출액 3,960억원, 영업이익 396억원 최대실적 예상

＃두산밥캣

［신한투자 / 이동헌 / ＝매수 / 목표가 ▲64,000원 / 현재가 52,900원］

서프라이즈, 피크아웃에 대한 방어력

• 1Q24 Review 북미는 웬만하면 서프라이즈
• 견조한 북미 컴팩 수요, 금리인하 지연으로 피크아웃 평탄화
• 목표주가 6.4만원으로 상향, 미국의 성장과 밥캣의 가치

＃두산밥캣

［한화투자 / 배성조 / ＝Buy / 목표가 ＝66,000원 / 현재가 52,900원］

[1Q24 Review] PSD 증가를 잘 버텨낸 실적

• 1Q24 Review: 영업이익 시장 기대치 상회
• PSD 증가를 잘 버텨낸 실적
• 컴팩트 장비 판매 여전히 견조

＃두산밥캣

［키움증권 / 이한결 / ＝BUY / 목표가 ▲69,000원 / 현재가 52,900원］

든든한 북미 시장의 존재

• 1분기 영업이익 3,260억원, 시장 기대치 상회
• 실적은 상고하저, 하반기는 금리 인하가 변수
• 투자의견 BUY, 목표주가 69,000원으로 상향

＃두산밥캣

［삼성증권 / 한영수,이가영 / ＝BUY / 목표가 ＝69,000원 / 현재가 52,900원］

보수적인 예상을 이겨내는 패턴의 호실적이 반복

• 1분기 매출은 전년 동기 수준에서 유지되며 선방. 영업이익은 전년 동기 대비 감소
• 하지만, 1분기 영업이익은 컨센서스 대비로는 15% 우수
• 다시 한번 증명한 밸류에이션 매력
• 인수합병 관련 우려도 제한적일 것

＃두산밥캣

［하나증권 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ＝73,000원 / 현재가 52,900원］

크게 걱정할 만한 부분은 안보인다

• 목표주가 73,000원, 투자의견 매수 유지
• 1Q24 매출액 2.4조원(YoY -0.4%), 영업이익 0.3조원(YoY -11.8%) 기록
• 아직 이익 성장에 대한 기대감은 낮지만

＃코스메카코리아

［현대차증권 / 하희지 / 현재가 34,700원］

양질의 이익 개선 이어진다!

• 향후, 미국향 OTC 생산 증가 및 고객사 믹스 개선으로 이익 개선 기대
• 코스메카코리아 1Q24 연결 기준 매출액은 1,234억원(+6.4%yoy), 영업이익은 140억 (+51.4%yoy, OPM 11.3%) 기록할 것으로 전망
• 2024년 국내외 인디브랜드향 수주 지속 + 하반기 미국 법인 OTC 물량 확대(현재 토토와 공장 생산 물량의 40%가 OTC) + 2분기 중국 OTC 매출 발생에 따른 견조한 성장 지속될 것

＃HD현대

［삼성증권 / 한영수,이가영 / ＝BUY / 목표가 ＝88,000원 / 현재가 68,500원］

조선 및 기계 섹터 주가 상승세의 수헤

• HD현대의 1분기 연결 실적은 시장 예상을 상회
• 조선/기계 주가 상승과, 자회사 상장 모멘텀

＃이녹스첨단소재

［NH투자 / 이규하 / ＝Buy / 목표가 ＝42,000원 / 현재가 31,700원］

전방산업 수요 개선에 힘입은 실적 증가세

• 전방산업 수요 개선으로 양호한 실적 시현

＃이녹스첨단소재

［키움증권 / 김소원 / ＝BUY / 목표가 ＝45,000원 / 현재가 31,700원］

OLED TV가 끌고, 중국 스마트폰이 밀고

• 1Q24 영업이익 158억원, 놀라운 수익성 회복
• 2Q24 영업이익 204억원, OLED TV가 견인할 서프라이즈
• OLED TV 시장 확대의 최대 수혜 업체

＃신한알파리츠

［이베스트투자 / 김세련 / ＝Buy / 목표가 ＝9,000원 / 현재가 6,250원］

절대적인 우량함

• 글로벌 대비 슈퍼 아웃퍼폼 중인 국내 오피스 리츠
• 모멘텀 소강으로 낙폭과대

＃HDC현대산업개발

［신영증권 / 박세라 / ＝매수 / 목표가 ＝22,000원 / 현재가 17,840원］

자체사업의 힘 확인

• 자체사업의 높은 수익성 재확인
• 다가오는 개발 역량 검증의 시간시간, 더욱더 기대되는 2025년

＃HDC현대산업개발

［하이투자 / 배세호 / ＝Buy / 목표가 ＝23,000원 / 현재가 17,840원］

1Q24 Review: 하반기 본격적인 이익 증가

• 투자의견 Buy, 목표주가 23,000원 유지
• 1Q24 영업이익 416억원 기록
• 안정적인 재무 구조와 H1 프로젝트 기대감

＃HDC현대산업개발

［다올투자 / 박영도,이상호 / ＝HOLD / 목표가 ＝18,500원 / 현재가 17,840원］

On Track

• 매출액 당사 추정치와 컨센서스 부합. 영업이익은 당사 추정치 부합했으나 컨센서스 하회
• 자체 주택 사업장 매출 인식이 적어 주택 매출은 아직 낮은 상태이나 일반 건축 매출이 급증하면서 매출 방어
• 이익률은 낮아진 수준에서 안정적으로 유지

＃HDC현대산업개발

［유안타증권 / 장윤석 / ＝Buy / 목표가 ＝25,000원 / 현재가 17,840원］

업황탈출 넘버원

• 1Q24 영업이익, 컨센서스 -16% 하회
• 단기 영업이익 부진을 지워버리는 실적의 방향
• 업황탈출 넘버원

＃HDC현대산업개발

［대신증권 / 이태환 / ＝Buy / 목표가 ＝25,000원 / 현재가 17,840원］

속이 꽉 찬 성장 시작

• 1Q24 Review 돌관공사 비용 반영으로 기대치 하회
• 속이 꽉 찬 성장 시작

＃효성첨단소재

［대신증권 / 위정원 / ＝Buy / 목표가 ＝480,000원 / 현재가 372,000원］

본업 회복에 따른 견조한 이익 체력 확인

• 1Q24 Review: OP 637억원(QoQ +207.3%), 시장기대치 상회
• 2Q24 Preview: 타이어보강재 이익체력 유지, 탄소섬유 수익성 개선

＃효성첨단소재

［한국투자 / 최고운 / ＝매수 / 목표가 ＝530,000원 / 현재가 372,000원］

턴어라운드의 시작

• 타이어보강재 수익성 개선에 힘입어 영업이익은 컨센서스를 28% 상회
• 화학업종 내 본업 턴어라운드와 고부가 신소재 모멘텀이 가장 매력적

＃우리금융지주

［IBK투자 / 우도형 / ＝매수 / 목표가 ＝18,000원 / 현재가 14,190원］

1Q24 Review: 총주주환원율 상승 기대

• 1분기 실적은 컨센서스 부합
• 1분기 말 CET-1 비율은 12.0% 기록
• 투자의견 매수, 목표주가 18,000원 유지

＃롯데리츠

［이베스트투자 / 김세련 / ＝Buy / 목표가 ＝4,500원 / 현재가 3,140원］

금리 하락에 가장 부각될 리츠

• 국내 대표 리테일/앵커 리츠
• 리파이낸싱 으로 낮아질 리스크, 외부 자산 편입으로 변화될 미래

＃비올

［DB금융투자 / 김지은 / N Buy / 목표가 N 13,000원 / 현재가 10,200원］

높아지는 승률, 탄탄해지는 펀더멘털

• 미국, 중국 대형 시장 내 플레이어
• 시장을 이길 수 있는 여러가지 방법
• 투자의견 BUY, 목표주가 13,000원 커버리지 개시

＃원텍

［DB금융투자 / 김지은 / N Buy / 목표가 N 14,000원 / 현재가 10,430원］

성공 방정식의 해, 올리지오 X

• 올리지오 X, 수출을 통한 성장 기대
• 소모품 증가에 따른 이익 증가 공식 유효
• 투자의견 BUY, 목표주가 14,000원 커버리지 개시

＃씨앤씨인터내셔널

［현대차증권 / 하희지 / 현재가 83,300원］

내 퍼스널 컬러? 씨앤씨인터내셔널

• 현재 우호적인 업황 속 국내외 인디브랜드 성장과 궤를 함께 하고 있는 업체로, 이미 수주는 충분히 확보한 상황, 향후 생산능력 증대 및 신규 고객사 물량 증가하며 성장 가속화될 것으로 판단
• 씨앤씨인터내셔널 1Q24 연결 기준 매출액은 705억(+53%yoy), 영업이익은 104억원 (+75%yoy, OPM 14.7%)로 시장 컨센서스 부합할 수 있을 것으로 전망
• 씨앤씨인터내셔널, 국내 고객사 우호적인 업황(미국/일본/동남아 수출 증가, 국내 입국 관광객 증가에 따른 H&B 채널 고성장) 및 미국 인디브랜드사들과의 레퍼런스 꾸준히 쌓아가며 강한 수주 흐름 지속

＃하이브

［대신증권 / 임수진 / ＝Buy / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 205,000원］

핵심은 뉴진스의 향후 활동 여부

• 핵심은 뉴진스의 향후 활동 여부
• 아이러니하게도 2분기 실적은 상향 조정
• 뉴진스의 활동은 최소 2025년까지는 이어질 전망

＃SK아이이테크놀로지

［한화투자 / 이용욱 / ▼Hold / 목표가 ▼66,000원 / 현재가 63,600원］

Captive향 수요 회복과 고객 다변화가 절실

• 1분기: Captive 부진에 따른 실적 쇼크
• 북미 신규 고객사와 Captive 회복을 기대
• 투자의견 HOLD, 목표주가 66,000원으로 하향

＃SK아이이테크놀로지

［교보증권 / 최보영 / ＝Buy / 목표가 ＝85,000원 / 현재가 63,600원］

1Q24 Review 전방산업 부진으로 컨센서스 하회

• 1Q24 Review 실적쇼크, 전방산업 부진 타격
• 2Q24 출하량 증가로 적자폭 감소
• 투자의견 BUY, 목표주가 85,000원 유지

＃SK아이이테크놀로지

［SK증권 / 박형우,권민규 / ＝매수 / 목표가 ▼75,000원 / 현재가 63,600원］

주력 고객사의 부진? 고객사 다변화로 돌파

• 1분기 리뷰: 대규모 쇼크
• 2024년 전망: 2분기까지는 크게 부진, 하반기에 반등 기대
• 목표주가 75,000원으로 하향, 매수 의견 유지

＃SK아이이테크놀로지

［미래에셋증권 / 김철중,강민희 / ＝매수 / 목표가 ▼83,000원 / 현재가 63,600원］

뒤 늦은 재고조정. 하반기 실적 개선 전망

• 목표주가 83,000원으로 하향 조정
• 1Q24 Review: 충격적인 실적
• 2Q24 Preview 및 향후 전망

＃SK아이이테크놀로지

［신영증권 / 박진수 / ＝매수 / 목표가 ▼87,000원 / 현재가 63,600원］

1분기 기대치 큰 폭 하회

• 1분기 판매 물량 QoQ -71% 감소로 시장 기대치 큰 폭 하회
• 2분기에도 고객사 재고조정 지속 예상

＃SK아이이테크놀로지

［다올투자 / 전혜영,차윤지 / ▼HOLD / 목표가 ▼71,000원 / 현재가 63,600원］

판매량 급감으로 어닝 쇼크

• 1Q24 Review
• 캡티브 고객사향 판매량 급감으로 시장 기대치 크게 하회

＃SK아이이테크놀로지

［NH투자 / 주민우,양정현 / ＝Buy / 목표가 ▼85,000원 / 현재가 63,600원］

다시 겨울로

• 다시 겨울로
• 1Q24 review: 컨센서스 대폭 하회

＃SK아이이테크놀로지

［신한투자 / 정용진,최민기 / ＝매수 / 목표가 ▼65,000원 / 현재가 63,600원］

예상보다 거친 파도

• 1Q24 매출 급감(-68% YoY)으로 대규모 적자 시현
• 가장 큰 조정은 지났으나 회복 속도에 대한 가시성은 불투명
• 목표주가 65,000원과 투자의견 Trading BUY로 하향

＃SK아이이테크놀로지

［유진투자 / 황성현 / ＝HOLD / 목표가 ▼60,000원 / 현재가 63,600원］

부진한 실적과 부진할 주가

• ‘24~’25년 실적 하향 반영해 목표주가 60,000원(-20%)으로 하향, 투자의견 HOLD 유지
• 1Q24 매출액 461억원(-68%yoy), 영업손실 674억원(적전yoy), 당기순손실 603억원(적전yoy)으로 당사 영업이익 추정과 컨센서스를 크게 하회하는 어닝 쇼크 기록
• 2Q24 매출액 504억원(-67%yoy), 영업손실 393억원(적전yoy)으로 전망하며, 연간으로도 적자 추정

＃SK아이이테크놀로지

［삼성증권 / 조현렬 / ▼HOLD / 목표가 ▼73,000원 / 현재가 63,600원］

1Q24 review - 캡티브 출하 부진 극대화

• 1Q24 review, 컨센서스 크게 하회
• 캡티브 매출 타격을 타개하기 위한 2가지 전략
• View, 2024년 눈높이 하향이 필요

＃지투파워

［한국IR협의회 / 이원재,이희경 / 현재가 9,310원］

스마트그리드, 분산전원시대 IT 솔루션 수혜 기업

• CMD(상태감시진단) 기술에 특화된 스마트그리드 IT 솔루션 기업
• 기존 사업의 안정성에 더해지는 미래 확장성에 주목
• 2024년 전사업부문 외형 증가로 영업이익 턴어라운드 예상

＃기가비스

［삼성증권 / 이종욱 / 현재가 64,900원］

유리기판 검사장비 등 신제품 기대감 증가

• 기판 고사양화 수혜
• 2024년 업황 바닥 확인
• 신제품 기대감 증가

＃티이엠씨

［신영증권 / 박상욱 / 현재가 19,350원］

실적 개선세에 주목

• 기업 소개: 반도체 가스 제조 업체
• 2024년 주요 고객사 가동률 상승하며 실적 반등할 전망
• 리사이클에 성공하면 점유율 확대 가능성이 늘어난다
• 2025년 실적은 더 가파르게 성장할 전망

＃큐리옥스바이오시스템즈

［대신증권 / 한송협 / 현재가 64,900원］

세포분석 자동화 표준화를 통한 성장 잠재력

• 세포분석 자동화 시장을 선도하는 플랫폼 기술 기업
• 글로벌 CGT 시장 내 세포분석 공정의 상용화와 표준화를 주도
• 신제품 출시와 글로벌 기업 OEM/Licensing 계약 기대

＃잉글우드랩

［FS리서치 / 황세환 / 현재가 13,550원］

OTC 선케어 시장을 선점할 기회

• 글로벌 화장품 OEM 및 ODM 업체
• 글로벌 선케어 시장 개화에 따른 실적과 밸류에이션 확대 기대
• 2024년 기대되는 실적 성장 가시화

＃SK On

［SK증권 / 박형우,권민규 / 현재가 없음］

SK On(비상장): 험난한 다운사이클

• 1분기 리뷰: 재고조정 본격화 > 출하량 32% 감소
• 2024년: 2분기 실적 쇼크 전망. 하반기 반등 기대
• 2024년을 잘 넘기면 2025년에는 다시 성장 사이클

＃마키나락스

［NH투자 / 오세범 / 현재가 없음］

마키나락스(MakinaRocks)

• DevOps to MLOps
• 머신 러닝/인공지능 적용의 금쪽이, 제조업
• 마키나락스
• Machine Intelligence Rocks