(240409.TUE) 테마종목 및 리포트 요약 정리

• 52주 신고가
• 특징테마
• 급등종목
• 리포트요약

 

 

52주 신고가

일정실업 , 대양제지 , 더존비즈온 , 자람테크놀로지 , 바이오스마트 , 가온전선 , 현대로템 , 풍산 , 지엔씨에너지 , 백산 , 티앤엘 , HD현대일렉트릭 , 한국철강 , 한국쉘석유 , 스틱인베스트먼트 , 대원전선

 

 

테마시황

• 방한 외국인 관광객 증가 및 中 여행 수요 회복 등에 일부 화장품/ 미용기기/ 의료기기/ 여행/ 면세점/ 항공/저가 항공사(LCC) 테마 등 상승.
• AI 트래픽 급성장 수혜 및 美 광통신망 전환투자 본격화 기대감 등에 5G/ 통신장비 테마 상승.
• 글로벌 인프라 및 AI 투자 확대 수혜 기대감 지속에 따른 구리 가격 연일 최고치 기록 등에 전선/ 전력설비/ 비철금속 테마 상승.
• 업황 호황 국면 지속 속 올해 실적 가시화 전망 등에 조선/ 조선기자재 테마 상승.
• 비트코인, 7만 달러 재돌파 소식 등에 가상화폐/ 두나무 테마 상승.
• 테슬라 주가 상승 영향 등에 일부 2차전지/ 전기차 등 테마 상승.
• 정부, AI 반도체 2027년까지 9.4조 투자 계획 및 내주 삼성전자 美 보조금 계획 발표 소식 속 뉴로모픽 반도체, 시스템반도체 등 일부 반도체 테마 상승.
• 옐런 美 재무부 장관, 中 태양광 패널 관세 검토 소식에 일부 태양광에너지 테마 상승.
• 이 외 제대혈, 골판지 제조, 건설 중소형, 자전거, CCTV & DVR, 건설기계, 웹툰, 그래핀, 제4이동통신, 토스, 전자파, 남북경협, 타이어, 마스크, 철강 주요종목, 우크라이나 재건, 손해보험, 강관업체 등의 테마가 상승률 상위를 기록.
• 반면, 이스라엘, 가자지구 병력 철수 소식에 따른 국제유가 하락 등에 정유/ LPG 테마 하락. 윤활유 테마 등도 하락.
• 최근 반도체 유리 기판 상용화 기대감 등에 강세를 나타냈던 유리 기판 테마 차익 매물 속 급락.
• 은행, 생명보험, 지주사 등 일부 저PBR 관련 테마 하락.
• 美 금리 인하 기대감 후퇴 속 국채금리 연일 상승 여파 등에 IT 대표주, 인터넷 대표주, 엔터테인먼트 등 기술/성장 테마 하락. 화이자, 엠폭스, mRNA, 바이오시밀러 등 일부 제약/바이오 테마도 하락.
• 이 외 CXL, 플렉서블 디스플레이, 맥신, HBM, 폴더블폰, PCB, 폐배터리, 2차전지, LED장비, 의료AI, 갤럭시 부품주, MLCC, 핵융합에너지, 밥솥, 휴대폰부품,, 렌터카, 리츠 등의 테마가 하락률 상위를 기록.

화장품/ 미용기기/ 의료기기 등

방한 외국인 관광객 증가 및 中 여행 수요 회복 등에 상승

• 전일 기획재정부에 따르면, 올해 1~2월 방한 외국인 관광객 수는 191만명으로 전년동기대비 2.1배 증가했음. 코로나19 사태 전인 2019년 동기 대비 83% 수준까지 회복한 것으로 관광수입은 21% 증가했음. 이에 정부는 외국인 관광객 증가세가 내수 활력에 기여하고, 상승 흐름을 이어갈 수 있도록 올해 상반기 중 외국인 방한 관광 활성화 방안을 마련할 방침이라고 밝힘.
• 中 여행 수요도 회복세를 보이는 모습. 전일 중국 문화여유부에 따르면, 지난 4일부터 사흘간 이어진 청명절 연휴 기간 중국 국내 관광객은 1억1,900만명으로 2019년 같은 기간에 비해 11.5% 증가했음. 또한, 중국 국가이민국의 경우 이번 연휴 기간에 중국 국경을 넘어 입출국한 인원이 518만9,000명으로 집계됐다고 발표. 이는 하루 평균 173만명 수준으로 전년대비 69.6% 증가한 규모임.
• 한편, 신한투자증권은 보고서를 통해 미용기기 업체의 업사이드는 해외향 장비 성장세가 결정할 것으로 전망. 지난 3월 비올의 ‘실펌X’ 장비가 중국 NMPA 허가 승인을 획득한 가운데, 비올의 중국 진입으로 인해 섹터 투심이 돌아오는 상황이라며, 미용 섹터의 턴어라운드가 시작되었다고 판단한다고 설명.
• 이 같은 소식 속 파마리서치, 실리콘투, 클래시스, 본느, 한국비엔씨, 제이시스메디칼, 비올 등 화장품/미용기기/의료기기 테마 및 하나투어, 노랑풍선, 한진칼, 글로벌텍스프리 등 일부 여행/항공/LCC/면세점 테마 등 중국 소비 관련주가 상승.

5G/ 통신장비

AI 트래픽 급성장 수혜 및 美 광통신망 전환투자 본격화 기대감 등에 상승

• 신한투자증권은 보고서를 통해 결론적으로 당장 24년에 한정해서는 무선 투자가 크게 늘기는 어렵지만, AI, AR/VR 등 트래픽 급성장을 기대해 볼만한 요소도 있다고 밝힘. 이와 관련, 24년 내 Vision Pro가 미국외 국가에서 발매되며 애플과 삼성은 근시일내 단말기에 GenAI를 탑재하는 것을 검토중이라고 언급.
• 다만, 이러한 기대요인만으로 당장 24년 업황 회복 강도를 마냥 긍정적으로만 볼수도 없지만, 대신 국내 무선 네트워크 장비/부품 제조사들은 공통적으로 빠르면 2H24 업황 회복이 전망된다고 분석. 이는 5G 초기 투자(‘19~) 이후 통신사들의 투자가 전무하다시피 했으므로 4~5년이 지난 지금부터는 추가/보완투자가 있을 확률이 높기 때문이라고 밝힘.
• 아울러 24년 통신장비 산업의 투자 기회는 무선보다는 유선쪽에 있다고 판단된다며, 2H24~26년 미국에서의 유선망 투자가 활발해질 것으로 전망된다고 밝힘. 이는 북미 내 FWA(Fixed Wireless Access, 고정 무선 접속) 성과가 매우 우수했고, 최근에는 이러한 관심이 FWA → 광통신으로 확장되고 있기 때문이라고 분석. 우리나라 사례를 비추어보면, 시간이 오래 걸릴 수는 있어도 북미에서도 결국 광네트워크 전환이 이뤄질 것이라고 밝힘.
• 또한, 정책적인 모멘텀도 존재한다며, 바이든 정부는 인프라 법안의 일부로 BEAD 프로그램을 발표, 미국내 광대역 인프라 구축을 지원하고 있다고 설명.
• 이에 금일 대한광통신, 자람테크놀로지, 에이스테크, RFHIC, 쏠리드, 케이엠더블유 등 5G/통신장비 테마가 상승.

전선/ 전력설비/ 비철금속

글로벌 인프라 및 AI 투자 확대 수혜 기대감 지속에 따른 구리 가격 연일 최고치 기록 등에 상승

• 지난밤 뉴욕 상품거래소에서 구리는 2만5,000파운드 기준 전거래일 대비 0.94% 오른 4.2760달러에 거래를 마감했음. 연초부터 상승세를 보였던 구리는 연일 최고치를 기록하고 있으며, 올해 들어 구리 가격은 9% 가량 상승했음. AI(인공지능)와 전기차, 데이터센터 등 업황이 회복되며 전력 수요가 급증하고 있는 가운데, 늘어난 전력 수요에 비해 전선 공급 부족이 이어지고 있는 점이 구리 가격의 상승요인으로 지목되고 있음.
• 아울러 구리 공급 문제도 구리 가격의 상승세를 이끌고 있음. 칠레 등 주요 구리 생산국의 감산 가능성이 부각되고 있는 가운데, 세계 최대 구리생산 업체인 칠레 국영 코델코는 25년 만에 최저 생산량을 기록했음. 콩고민주공화국의 카모아·카쿨라 광산의 생산량도 감소했으며, 아프리카 잠비아의 가뭄도 공급 우려를 낳고 있는 상황임.
• 한국투자증권은 풍산에 대해 동 가격이 역사상 두 번째 슈퍼 사이클(Super Cycle)을 보일 것으로 판단한다며, 단기적인 부침은 있겠지만, 중장기적으로 동 가격 강세가 지속될 것으로 전망.
• 한편, 업계에서는 북미, 중동 지역을 중심으로 인프라 확대·교체 수요가 늘어나고 있는 데다 전세계적인 인공지능(AI) 기술 확산으로 전력기기 수요가 꾸준히 확대되고 있는 가운데, 지난해부터 시작된 전세계적인 전력기기 수요 증가세가 올해에도 이어질 것으로 전망하고 있음.
• 이 같은 소식 속 가온전선, LS에코에너지, 효성중공업, HD현대일렉트릭, 제룡전기 등 전선/전력설비 테마가 상승. 또한, 풍산, 코센, 대창, 풍산홀딩스 등 비철금속 테마도 상승.

조선/ 조선기자재

업황 호황 국면 지속 속 올해 실적 가시화 전망 등에 상승

• DB금융투자는 보고서를 통해 조선업의 오랜 인고의 시간이 지났다며, 상승 국면이 뚜렷한 시클리컬 산업에 호황의 시그널이 찾아온지 어느덧 2년이라고 언급. 21년부터 상승한 신조선가는 역사적 고점까지 8pt밖에 남지 않았으며, 조선업체들은 컨테이너선/LNG선 대량 발주와 항로 다변화 등으로 수주가 급증해 약 3년의 일감을 보유하고 있다고 밝힘.
• 반면, 국내 조선업체들의 현주가는 이를 온전히 반영하지 못하고 있는 모습이라며, 이는 불확실한 매크로 전망에 따른 수주 불확실성과 오랜 기간 불황기를 겪어온 탓에, 현시점에도 내부 안정화 비용으로 선가 상승을 온전히 실적에 반영하지 못하고 있어 투자 심리가 위축됐기 때문이라고 분석.
• 이에 Cycle 반등에 확신을 가지기 위해서는 결국 실적이 뒷받침되어야 한다며, 양질의 신규수주, 실적이 동반 상승을 하는 모습을 보여야 투자 심리가 살아날 것이라고 분석. 23년에 외국인 인력 채용, 외주비 대폭 인상 등으로 대부분의 생산 안정화 비용을 소화했으며, 후판 가격 역시 하향 안정화되고 있기에, 올해 상저하고의 흐름으로 고가 선박 수주를 온전히 실적으로 담아낼 것이이라고 밝힘.
• 이 같은 분석 속 금일 삼성중공업, 한화오션, 현대미포조선, 케이에스피, 화인베스틸, 동방선기 등 조선/조선기자재 테마가 상승.

가상화폐/ 두나무

비트코인, 7만 달러 재돌파 소식 등에 상승

• 사상 최고가를 기록한 뒤 6만 달러대로 떨어졌던 비트코인이 7만 달러선을 다시 회복했음. 코인마켓캡에 따르면, 오후 4시 경 비트코인 가격은 7만760달러선에서 거래중임. 빗썸과 업비트에서는 1억원선에서 거래중임.
• 비트코인은 장중 한때 7만2,000달러선을 회복하기도 했으며, 이는 지난달 13일 이후 26일 만임. 시장에서는 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)로의 자금 유입과 이달 중순 예정된 반감기 영향에 따른 것으로 분석하고 있음.
• 이 같은 소식 속 우리기술투자, 다날, 위지트, 위메이드 등 가상화폐/두나무 테마가 상승.

2차전지/ 전기차 등

테슬라 주가 상승 영향 등에 일부 관련주 상승

• 지난밤 뉴욕증시에서 테슬라가 전거래일 대비 4.90% 상승 마감. 리비안(+3.37%), 루시드 그룹(+1.15%) 등 여타 전기차 업체들의 주가도 동반 상승. 시장에서는 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)가 오는 8월 초에 로보택시 디자인을 공개할 것이라고 발표한 영향 때문으로 분석되고 있음. 머스크는 현지시간 5일 자신의 엑스(X, 옛 트위터) 계정에 "테슬라 로보택시가 8월8일 공개된다"는 글을 게시한 바 있음. 다만, 로보택시에 관한 다른 구체적인 내용은 밝히지 않았음.
• 이 같은 소식에 에코앤드림, 상아프론테크, 후성, 에코프로머티, 성우하이텍, 삼화콘덴서 등 일부 2차전지/전기차 테마가 상승. 아울러 스마트레이더시스템, 앤씨앤, 퓨런티어 등 일부 자율주행차 테마도 상승.

반도체 관련주

정부, AI 반도체 2027년까지 9.4조 투자 계획 및 내주 삼성전자 美 보조금 계획 발표 소식 속 일부 관련주 상승

• 윤석열 대통령은 이날 서울 용산 대통령실에서 주재한 반도체 현안 점검회의에서 AI 반도체 시장 석권을 위한 'AI-반도체 이니셔티브'의 전략 방향을 제시하고 AI 기술에서 G3로 도약하겠다고 밝힘. 이를 위해 "AI와 AI 반도체에 2027년까지 9조4,000억원을 투자할 것"이라고 밝혔으며, "AI 반도체 혁신 기업들 성장을 돕는 1조4,000억원 규모의 펀드를 조성할 것"이라고 언급. 이어 "반도체 메가클러스터가 본격가동되는 2030년에는 시스템 반도체 점유율 10% 이상을 달성할 수 있도록 할 것"이라고 강조했으며, ‘국가AI위원회’를 신설해 AI 국가전략을 직접 챙기겠다는 의지도 밝힘.
• 외신에 따르면, 미국 텍사스주 테일러시에 신규 파운드리(반도체 수탁생산) 공장을 세우고 있는 삼성전자가 다음주 미국 정부로부터 최대 70억달러(약 9조5,000억원)의 보조금을 받을 것으로 전망되고 있음. 60억~70억달러 규모로 예측되고 있으며, 이 보조금은 텍사스주 테일러에서 진행 중인 반도체 공장 증설에 쓰이게 될 예정. 한편, 전일 미국 정부는 TSMC에 66억달러의 보조금을 지급하기로 했으며, 50억달러 규모의 저리 대출도 제공한다고 밝힘.
• 반도체 업황 개선 기대감이 지속되고 있는 점도 긍정적으로 작용. 전일 아세안(ASEAN·동남아시아국가연합)+3(한·중·일) 거시경제 조사기구(AMRO)가 보고서를 통해 반도체 경기 회복에 따른 수출 증가세가 반영됨에 따라 올해 한국 경제성장률을 2.3%로 전망했음. 일부 언론에 따르면, 마이크론이 올해 2분기 D램과 솔리드스테이트드라이브(SSD) 가격을 25% 이상 인상할 것이란 전망이 나온 것으로 전해짐. 미국 경제속보 1인 미디어 월터블룸버그는 8일(현지시각) X(트위터)를 통해 “업계 관계자에 따르면 마이크론은 올해 2분기 D램 모듈과 SSD 가격을 순차적으로 25% 이상 인상하겠다는 이야기를 고객에게 전달했다”며, “가격 협상은 여전히 진행 중”이라고 밝힘.
• 이 같은 소식 속 SK하이닉스, 에스앤에스텍, 자람테크놀로지, 사피엔반도체, 에프에스티, 덕산테코피아 등 일부 반도체 관련주가 상승.

태양광에너지

옐런 美 재무부 장관, 中 태양광 패널 관세 검토 소식에 일부 관련주 상승

• 중국 방문 일정을 마친 재닛 옐런 미국 재무부 장관은 8일(현지시간) CNBC 인터뷰에서 태양광 패널 등 중국의 '녹색 에너지 수출' 분야의 저가 생산 문제를 언급하며, 잠재적인 관세를 포함해 그 어떠한 조치도 배제하지 않을 것이라고 밝힘. 이어 "우리는 미국의 회사와 근로자들이 우리 미래에 중요한 산업이 될 분야에서 기회를 가질 수 있기를 바란다"며 정부 보조금 지원 등으로 저가를 앞세운 중국의 과잉 생산 문제를 지적했음.
• 한편, 옐런 장관은 지난 4일부터 닷새간 일정으로 중국을 방문해 리창 중국 총리, 허리펑 부총리, 란포안 재정부장, 판궁성 인민은행 총재 등과 회담했음. 옐런 장관은 방중 기간 저가를 앞세운 중국의 과잉 생산 문제를 재차 지적하며, 중국산 저가 수입품으로 미국의 신산업이 파괴되는 것을 허용하지 않겠다는 뜻을 강조했다고 전해짐.
• 이 같은 소식 속 SDN, 대명에너지, HD현대에너지솔루션, 코미코, 에스에너지 등 일부 태양광에너지 테마가 상승.

정유/ LPG

이스라엘, 가자지구 병력 철수 소식에 따른 국제유가 하락 등에 하락

• 지난밤 미국 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 서부 텍사스산 원유(WTI) 5월 인도분 가격은 이스라엘, 가자지구 병력 철수 소식 등에 전거래일보다 0.48달러(-0.55%) 하락한 86.43달러에 거래를 마감하며, 7거래일만에 하락세를 보였음.
• 하마스와 6개월째 전쟁 중인 이스라엘군이 가자지구 남부에서 지상군 병력 상당수를 철수했다고 지난 7일(현지시간) 밝힘. 이스라엘군 대변인은 "간밤에 1개 여단을 제외한 지상군 병력 대부분을 가자지구 남부에서 철수했다"고 언급. 이에 시장에서는 이스라엘-하마스간 긴장이 지속되고 있지만, 군사적 갈등이 다소 완화되는 단계로 가는 것으로 해석하고 있음.
• 한편, 언론에 따르면, 윌리엄 번스 미국 중앙정보국(CIA) 국장이 이날 이집트 카이로에서 진행된 협상에서 이스라엘과 팔레스타인 무장정파 하마스에 새 중재안을 전달한 것으로 전해짐. 중재안에는 하마스가 억류한 이스라엘 인질을 풀어주는 대신 이스라엘이 석방할 팔레스타인 수감자의 규모를 900명으로 200명 가량 늘리는 내용이 담겼으며, 이스라엘과 하마스의 교전 때문에 남부로 피란한 주민을 원래 살던 북부로 제한 없이 복귀시키는 방안도 포함된 것으로 알려짐.
• 이 같은 소식 속 GS, SK이노베이션, S-Oil, 흥구석유, 중앙에너비스 등 정유/LPG 테마가 하락.

 

 

특징 상한가 및 급등종목

• 대양제지 8,760원(+29.97%)
  : 자진 상장폐지 결정에 상한가
• 솔루스첨단소재 19,900원(+29.98%)
  : 일부 2차전지/ 전기차 테마 상승 속 북미 GPU 기업으로부터 AI 가속기용 동박 추가 공급 승인 소식에 상한가
• SDN 1,620원(+24.23%)
  : 옐런 美 재무부 장관, 中 태양광 패널 관세 검토 소식에 일부 태양광에너지 테마 상승 속 급등
• 제이엔비 14,210원(+21.66%)
  : 일부 반도체 관련주 상승 및 삼성전자, 美 텍사스주에 36.5조원 반도체 추가투자 발표 예정 소식 속 美 텍사스 오스틴시 삼성전자 공장 적용 스태커 시스템 설계 및 제조 사실 지속 부각에 급등
• 에코앤드림 60,400원(+20.56%)
  : 테슬라 주가 상승 영향 등에 일부 2차전지 테마 상승 속 급등
• 레몬 1,930원(+18.55%)
  : 테슬라 주가 상승 영향 등에 일부 2차전지 테마 상승 속 급등
• 더존비즈온 57,800원(+17.84%)
  : 신한은행과 제4인터넷은행 설립 추진에 따른 기업가치 상승 기대감 등에 급등
• 강스템바이오텍 2,490원(+16.36%)
  : 일부 화장품 테마 상승 속 골관절염 임상1상 저용량군 영상평가 긍정적 결과 확인 소식에 급등
• 에프에스티 27,900원(+16.01%)
  : 정부, AI 반도체 2027년까지 9.4조 투자 계획 및 내주 삼성전자 美 보조금 계획 발표 소식 등에 일부 반도체 관련주 상승 속 급등
• 자람테크놀로지 112,500원(+15.98%)
  : 5G(5세대 이동통신)/ 통신장비 테마 상승 속 통신장비 관련 회사 중 가장 실적 가시성이 뚜렷한 회사 분석 등에 급등
• 대명에너지 16,310원(+15.02%)
  : 옐런 美 재무부 장관, 中 태양광 패널 관세 검토 소식에 일부 태양광에너지 테마 상승 속 급등
• 투비소프트 356원(+14.47%)
  : 주주총회소집허가 신청 소송 각하 판결 속 급등
• 일성건설 1,380원(+13.77%)
  : 총선을 하루 앞두고 정치/인맥(이재명) 관련주로 시장에서 부각되며 급등
• 동신건설 25,900원(+13.60%)
  : 총선을 하루 앞두고 정치/인맥(이재명) 테마 상승 속 급등
• 대한광통신 1,205원(+12.20%)
  : AI 트래픽 급성장 수혜 및 美 광통신망 전환투자 본격화 기대감 등에 5G(5세대 이동통신) 테마 상승 속 급등
• HD현대에너지솔루션 26,650원(+11.97%)
  : 옐런 美 재무부 장관, 中 태양광 패널 관세 검토 소식에 일부 태양광에너지 테마 상승 속 급등
• 디와이디 815원(+11.64%)
  : 일부 화장품 테마 상승 및 적정의견 감사보고서 제출 속 급등
• 디아이티 20,200원(+11.60%)
  : 일부 2차전지 및 일부 반도체 관련주 상승 속 수주 모멘텀 확대 전망 등에 급등
• 가온전선 37,750원(+10.38%)
  : 글로벌 인프라 및 AI 투자 확대 수혜 기대감 지속에 따른 구리 가격 연일 최고치 기록 등에 전선/ 전력설비 테마 상승 속 급등
• 에스앤에스텍 45,750원(+10.24%)
  : 일부 반도체 관련주 상승 속 올해 퀀텀 성장 전망 등에 급등
• 에이텍 16,530원(+10.20%)
  : 정치/인맥(이재명) 테마 상승 속 40억원 규모 자사주 취득 신탁계약 체결 결정에 급등
• 코센 2,980원(+9.76%)
  : 글로벌 인프라 및 AI 투자 확대 수혜 기대감 지속에 따른 구리 가격 연일 최고치 기록 등에 비철금속 테마 상승 속 급등
• 제이시스메디칼 9,700원(+9.60%)
  : 미용기기/ 의료기기 테마 상승 속 태국 시장 공략 본격화 기대감 등에 급등
• 오리엔트정공 1,682원(+9.29%)
  : 총선을 하루 앞두고 정치/인맥(이재명) 테마 상승 속 급등
• 비엘팜텍 476원(+9.17%)
  : 방한 외국인 관광객 증가 및 中 여행 수요 회복 등에 일부 화장품 테마 상승 속 급등
• 현대로템 41,150원(+8.86%)
  : 1분기 어닝 서프라이즈 전망 및 'KTX-청룡' 납품 기대감 등에 강세
• 이수스페셜티케미컬 316,500원(+8.39%)
  : 테슬라 주가 상승 영향 등에 일부 2차전지 테마 상승 속 강세

 

 

리포트요약

＃하이트진로

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 20,350원］

연간 영업이익 2,000억원 회복 전망

• 영업이익 턴어라운드의 시작
• 1Q24 Preview: 어려운 시장환경 속에서도 선방

＃CJ대한통운

［미래에셋증권 / 류제현 / ＝매수 / 목표가 ＝175,000원 / 현재가 117,800원］

핵심 사업 성장 지속

• 1Q24 Preview: 영업이익 1,178억원(19% YoY) 전망
• 2Q24 국내외 이커머스 물량 확대 기대
• 목표주가 175,000원 및 매수 의견 유지

＃현대건설

［미래에셋증권 / 김기룡 / ＝매수 / 목표가 ＝46,000원 / 현재가 32,700원］

뚜렷한 매출 성장, 아쉬운 수익성

• 1Q24 Preview: 영업이익은 현시장 예상치 부합 전망
• 해외 수주 호조 지속, 주택 우려 해소 기대

＃현대건설

［IBK투자 / 조정현 / ＝매수 / 목표가 ＝47,000원 / 현재가 32,700원］

1Q24 Preview: 탑라인에 주목

• 1Q24 Preview: 매출액, 영업이익 성장
• 올해 가이던스 달성 기대
• 투자의견 매수, 목표주가 47,000원 유지

＃CJ

［BNK투자 / 김장원 / ＝매수 / 목표가 ▲160,000원 / 현재가 125,500원］

비상장자회사의 가치 개선과 주주친화적인 의사결정

• 몸값이 커진 비상장자회사
• 변화의 서막을 올린 CJ올리브영 지배구조
• 투자의견 매수/유지, 목표주가 160,000원 상향

＃세아베스틸지주

［하이투자 / 김윤상 / ＝Buy / 목표가 ▼28,000원 / 현재가 21,400원］

점차 회복되고 있는 판매량

• 동사의 24.1Q의 연결 영업이익은 [170억원, +3,074% QoQ]으로 시장 기대치 [4/9 기준 1개월 컨센서스 184억원]에 대체로 부합할 전망
• 24.2Q 연결 영업이익은 의미 있는 개선 예상됨
• 동사에 대한 투자의견 Buy를 유지하나 최근 업황 부진에 따른 수익 예상 하향 조정을 반영, 목표주가는 2.8만원 [기존 2.9만원]으로 하향

＃포스코퓨처엠

［이베스트투자 / 안회수 / ＝Buy / 목표가 ＝350,000원 / 현재가 281,500원］

1Q24 Preview: 충당금 환입으로 흑자 전환

• 1Q24 Preview: 충당금 환입으로 흑자 전환
• 조금씩 나아지고 있습니다
• 투자의견 Buy, 목표주가 350,000원 유지

＃현대제철

［하이투자 / 김윤상 / ＝Buy / 목표가 ＝42,000원 / 현재가 31,850원］

부담없이 접근해도 될 주가

• 24.1Q 실적 [연결 영업이익 830억원 (흑전 q-q)]은 시장 예상치 [4/9 기준 1개월 컨센서스 888억원]에 부합할 것
• 24.2Q 실적은 고로 부문의 원가 하락에 따른 마진 확대로 개선될 것
• 24년 실적은 명확한 상저하고의 흐름
• 투자의견 Buy와 목표주가 4.2만원 유지

＃현대제철

［한국투자 / 최문선,이성원 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 31,850원］

지금 필요한 건 주주 친화정책

• 1분기 흑자 전환 예상
• 문제는 답답한 현실의 굴레
• 재무구조 개선은 좋은데, 주주 환원 정책이 더해져야 저평가 매력 부각

＃신세계

［한화투자 / 이진협,최영주 / ＝Buy / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 165,500원］

1Q24 Preview : 백화점 실적 호조

• 1Q24 Preview
• 백화점, 면세점에 대해 긍정적 시각 유지
• 투자의견 BUY, 목표주가 30만원 유지

＃POSCO홀딩스

［하이투자 / 김윤상 / ＝Buy / 목표가 ▼560,000원 / 현재가 403,000원］

단기 강한 모멘텀은 부재하지만..

• 24.1Q 실적 [연결 영업이익 5,510억원, +81.1% QoQ]은 시장 기대치 [4/9 기준 1개월 컨센서스 4,942억원]을 소폭 상회할 전망
• 24.2Q 실적은 1Q와 유사할 전망
• 투자의견 Buy를 유지하나 목표주가는 철강 부문에 대한 실적 조정 등을 반영, 56만원으로 하향 [기존 목표주가 57만원]

＃POSCO홀딩스

［한국투자 / 최문선,이성원 / ＝매수 / 목표가 ＝900,000원 / 현재가 403,000원］

마지막 세일 기간

• 1분기 영업이익 컨센서스 하회 예상
• 철강, 단기 바닥은 이미 통과, 주가에는 미반영
• 2분기, 2차전지 소재 사업 1단계 완성으로 리레이팅 재점화

＃GS건설

［미래에셋증권 / 김기룡 / ＝BUY / 목표가 ＝21,000원 / 현재가 14,940원］

점진적인 실적 개선 흐름 기대

• 1Q24 Preview: 영업이익은 현 시장 예상치 부합 전망
• 모처럼 기록한 해외 대형 플랜트 수주

＃삼성SDI

［이베스트투자 / 이주영 / ＝Buy / 목표가 ＝590,000원 / 현재가 420,000원］

상대적 양호

• 1Q24 Preview: 영업이익 2,434억원으로 컨센서스 부합 예상
• 탄탄한 로드맵 차질없이 순항 중
• 투자의견 Buy, 목표주가 590,000원 유지

＃삼성SDI

［다올투자 / 전혜영,차윤지 / ＝BUY / 목표가 ＝550,000원 / 현재가 420,000원］

업종 내 상대적으로 양호한 실적과 출하

• 출하량과 수익성이 상대적으로 견조하게 유지
• 차세대 배터리인전고체 배터리 양산 시점이 2027년으로 가장 빠름

＃GS리테일

［신한투자 / 조상훈,김태훈 / ＝매수 / 목표가 ▼27,000원 / 현재가 20,150원］

1Q24F 영업이익 638억원(+37% YoY), 컨센서스 하회 전망

• 1Q24F 매출과 영업이익은 2.82조원(+4.4% YoY), 638억원(+37% YoY)을 기록하며, 컨센서스를 12% 하회할 것으로 예상한다
• 기존점 성장률 부진과 본부임차형 매장 확대에 따른 비용 증가를 반영해 2024, 2025 영업이익 추정치를 4%, 7% 하향 조정한다

＃호텔신라

［한화투자 / 이진협,최영주 / ＝Buy / 목표가 ＝100,000원 / 현재가 59,700원］

1Q24 Preview : 업황 회복 + 점유율 확대, 적극적 비중확대로 대응할 때

• 1Q24 Preview
• 면세점 반등 전망과 산업 내 M/S 확대
• 투자의견 BUY, 목표주가 10만원 유지

＃호텔신라

［신한투자 / 조상훈,김태훈 / ＝매수 / 목표가 ＝75,000원 / 현재가 59,700원］

이제 정말 바닥 맞을까

• 1Q24F 영업이익 320억원(-7.2% YoY), 컨센서스 부합 전망
• 중국 인바운드 효과는 2Q24부터 본격적으로 가시화될 것
• 공급자 중심의 시장 재편 과정의 초입,

＃삼성전기

［상상인증권 / 정민규 / ＝BUY / 목표가 ＝182,000원 / 현재가 157,200원］

1Q24 Preview: Ai 노출도 증가

• 1분기 실적은 컨센서스에 부합할 전망
• AI 노출도 증가와 전장향 비중 확대 전망

＃HD한국조선해양

［DB금융투자 / 서재호 / N Buy / 목표가 N 165,000원 / 현재가 118,500원］

아들 하나는 정말 잘뒀지

• 실적으로 증명한 현대삼호중공업과 저PBR이 만났다
• 1Q24E 매출액 5.7조원(+17.8%YoY) 영업이익 1,430억원(OPM 2.5%) 전망
• 목표주가 165,000원, 투자의견 BUY 제시

＃고려아연

［메리츠증권 / 장재혁 / ＝Buy / 목표가 ＝640,000원 / 현재가 461,000원］

올라가는 귀금속 vs 내려가는 TC

• 1Q24 Preview: 판매량 정상화로 견고해진 실적
• 예상했던 TC 하락 vs 예상치 못했던 귀금속 가격 상승

＃고려아연

［하이투자 / 김윤상 / ＝Buy / 목표가 ▼570,000원 / 현재가 461,000원］

업종 내 최선호주

• 24.1Q 동사 별도 영업이익 [1,843억원, -16.7% q-q]은 시장 기대치 [4/9 기준 1개월 컨센서스 1,983억원]을 소폭 하회할 것
• 동사의 24.2Q 연결 영업이익은 전분기 대비 소폭 개선 전망
• 동사에 대한 업종 최선호주를 유지하나 자회사 실적 하향 조정을 반영, 목표 주가를 57만원으로 하향

＃고려아연

［현대차증권 / 박현욱 / ＝BUY / 목표가 ＝670,000원 / 현재가 461,000원］

1Q24 양호한 실적 예상

• 24년 1분기 영업이익은 1,920억원으로 예상되며 당사 추정치는 컨센서스 수준
• 올해 계약 T/C는 작년 대비 인하되어 타결이 되었으나 시장 예상 수준이었고 중기적으로 주가와 동행하는 LME 아연 가격이 우상향할 것으로 기대

＃고려아연

［한국투자 / 최문선,이성원 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 461,000원］

아직은 버거운 밸류에이션

• 시장 예상에 부합하는 1분기 실적 예상
• 최악의 구간은 지났다
• 그래도 부담되는 밸류에이션

＃삼성중공업

［DB금융투자 / 서재호 / N Buy / 목표가 N 11,500원 / 현재가 8,480원］

내 항로에 폭풍우는 없다

• 고가형 LNG선 건조 비중 증가 + 비용 안정화에 FLNG가 더해진다면
• 1Q24E 매출액 2.3조원(+44.6%YoY), 영업이익 882억원(OPM +3.8%) 전망
• 목표주가 11,500원, 투자의견 BUY 제시

＃현대미포조선

［DB금융투자 / 서재호 / N Buy / 목표가 N 83,000원 / 현재가 61,700원］

성장통을 이겨내는 과정

• 중형PC/컨테이너선 수요 증가 기대감과 하반기 기대되는 흑자전환
• 1Q24E 매출액 9,790억원(+7.7%YoY), 영업손실 14억원(OPM -1.4%) 전망
• 목표주가 83,000원, 투자의견 BUY 제시

＃S-Oil

［키움증권 / 정경희,신대현 / ＝Marketperform / 목표가 ▲77,000원 / 현재가 83,000원］

투자의 시기

• 순수 정유사로 정제마진 개선 수혜
• 당분간 배당 성장 정체 가능
• MARKETPERFORM 유지

＃롯데케미칼

［대신증권 / 위정원 / ＝Buy / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 117,500원］

실적은 저점을 통과

• 1Q24 Preview: 예상 OP -1,425억원, 시장기대치 하회 전망
• 2H24 영업이익 기준 흑자전환 기대

＃금호석유

［한화투자 / 윤용식 / ＝Buy / 목표가 ▲190,000원 / 현재가 126,100원］

1Q24 Preview: 고무는 선방했으나, 아쉬운 나머지

• 1Q24 OP 649억원(컨센 부합) 전망
• 천연고무 공급 부족과 합성고무 수혜
• 투자의견 BUY 유지, 목표주가 17만원 → 19만원으로 상향

＃한화에어로스페이스

［다올투자 / 최광식,오지훈 / ＝BUY / 목표가 ▲260,000원 / 현재가 212,000원］

1Q24 PREVIEW: 이제 순수한 불꽃이다

• 지상방상/항공우주/시스템방산/해양반산의 순수 종합 디펜스 사업을 영위하는 존속법인과 정밀기계/비전으로 인적분할 결정
• 인도 기준 매출 인식으로 분기 실적은 삐쭉할 수 있지만 루마니아 자주포, K-9 등 폴란드 2차 사업의 수주 모멘텀 대기

＃SK텔레콤

［유안타증권 / 이승웅 / ＝Buy / 목표가 ＝65,000원 / 현재가 51,900원］

걱정 없는 모범생

• 1Q24 Preview: 시장 컨센서스 부합 전망
• 투자의견 BUY, 목표주가 65,000원 유지

＃브이티

［상상인증권 / 김혜미 / 현재가 19,700원］

아직도 여지가 많다

• 1Q24 실적 호조의 주인공은 한국이 될 것
• 새로운 채널과 지역, 라인업

＃한섬

［메리츠증권 / 하누리 / ＝Buy / 목표가 ＝27,000원 / 현재가 18,890원］

1Q24E Preview: 기저 부담

• 1Q24E 기저 부담
• 투자의견 Buy 및 적정주가 27,000원 제시

＃롯데쇼핑

［한화투자 / 이진협,최영주 / ＝Buy / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 71,100원］

1Q24 Preview : 유의미한 펀더멘털 개선

• 1Q24 Preview
• 개선되는 펀더멘털
• 투자의견 BUY, 목표주가 12만원 유지

＃기업은행

［DB금융투자 / 정광명 / ＝Buy / 목표가 ▲16,000원 / 현재가 13,460원］

높은 현금배당 매력 지속

• 1Q24 Preview
• 높은 현금배당 매력 지속

＃삼성카드

［한국투자 / 백두산,홍예란 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 36,450원］

1Q24 Preview: 건전성을 바라보는 시선

• 순이익 1,624억원으로 컨센서스 14% 상회
• 대손율 3.1%로 여전히 높은 상황
• 자산건전성을 감안해 중립의견 유지

＃신세계인터내셔날

［메리츠증권 / 하누리 / ＝Buy / 목표가 ＝23,000원 / 현재가 17,340원］

1Q24E Preview: 기저 효과

• 1Q24E 기저 효과
• 투자의견 Buy 및 적정주가 23,000원 제시

＃케이엠더블유

［신한투자 / 김아람 / 현재가 15,460원］

업황만 돌아서면 돼

• 국내 대표 무선 네트워크 장비 회사, RU 시스템 및 부품 제조
• 2H24부터 조심스러운 업황 회복 전망
• 고성능 장비 라인업 갖춰 업황 회복 시 실적 개선 빠를 수 있음

＃KT&G

［IBK투자 / 김태현 / ＝매수 / 목표가 ＝115,000원 / 현재가 91,200원］

1분기 부진할 듯

• 1Q23 실적이 시장 기대치 하회할 전망
• 특히 건기식과 부동산 부문의 감익폭 클 듯
• 연간 영업이익 개선 기대감은 변함없어

＃백산

［키움증권 / 오현진 / 현재가 12,790원］

1분기 실적도 호조 전망

• 1Q24 영업이익 180억원, 역대급 분기 실적 전망
• 높아지는 시장 내 입지와 차량용 내장재 성장 주목
• 높아진 투자 매력도, 기업가치 제고는 이제 시작

＃NAVER

［흥국증권 / 김지현 / ＝BUY / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 189,900원］

잘 끼울 첫 단추

• 1Q24 Preview: 체류시간의 증가가 관건
• 범람하는 C-커머스 광과와 기대

＃NAVER

［다올투자 / 김하정,차윤지 / ＝BUY / 목표가 ▼260,000원 / 현재가 189,900원］

실적보다 중요한 장기 전략

• 단기 실적은 우려를 덜었지만 장기 성장 전략이 더욱 구체화되지 않는다면 상승 탄력은 약할 수 있다고 전망
• 1Q24E 매출액 2.5조원(YoY +10%, QoQ -1%), 영업이익 3,997억원(YoY +21%, QoQ -1%)으로 컨센서스를 소폭 상회할 전망

＃NAVER

［NH투자 / 안재민 / ＝Buy / 목표가 ▼285,000원 / 현재가 189,900원］

반등의 실마리

• 회복만 남았다
• 양호한 1분기 실적 기대

＃NAVER

［메리츠증권 / 이효진,강하라 / ＝Buy / 목표가 ＝290,000원 / 현재가 189,900원］

빈집 채울 시기

• 1분기 연결 영업이익은 4천억원대 수성
• 브랜드 스토어 중심 성장의 축 이동: C커머스 침공에 상대적 방어 예상

＃카카오

［다올투자 / 김하정,차윤지 / ＝BUY / 목표가 ▼73,000원 / 현재가 49,150원］

회계 기준 변경, 제대로 발라내 봅시다

• 회계 기준 변경을 이유로 장기 이익 전망치를 하향 조정한다면 어불성설.
• 1Q24E 매출액 1.96조원(YoY +13%, QoQ +21%), 영업이익 1,289억원(YoY +81%, QoQ -5%)으로 최근 낮아진 컨센서스(1,238억원)에 부합할 전망
• 2024년 이익 전망은 2024년 1월부터 사용되는 안산 데이터센터의 상각비가 당사 예상 대비 크게 반영된 이유로 하향

＃카카오

［메리츠증권 / 이효진,강하라 / ＝Buy / 목표가 ▼73,000원 / 현재가 49,150원］

5월을 기다리며

• 감사 결과 반영한 1분기 연결 영업이익은 1,333억원 전망
• 신규 전략 발표까지 바닥 다지기 모드

＃엔씨소프트

［현대차증권 / 김현용,윤서영 / ＝BUY / 목표가 ＝250,000원 / 현재가 185,100원］

저점이라 단언할 수 없는 이유

• 1 분기 매출 11% 감소, 이익 85% 감소로 컨센서스 27% 하회 전망
• 2분기 신작 2종, 하반기 TL 해외 론칭 있지만 흥행 기대감 낮아
• 2023 년말 임직원수는 1 년간 4.9% 증가하여 5,000 명 상회

＃엔씨소프트

［메리츠증권 / 이효진,강하라 / ＝Buy / 목표가 ＝350,000원 / 현재가 185,100원］

밖에서 제시될 새로운 기준

• 신작 없는 1분기, 감익 기조 유지
• 구슬이 서 말이라도 꿰어야 보배

＃하나투어

［현대차증권 / 김현용,윤서영 / ＝BUY / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 56,200원］

이제 패키지도 “내맘대로” 가는 시대

• 1 분기 영업이익 167 억원으로 재차 사상 최고치 경신할 것으로 전망
• 여전히 계단식 수요 회복 구간 통과중인데, 이익 체력은 이미 코로나 이전의 2 배
• 1 분기 패키지 ASP 100 만원 이상 유지되었고, 3 월 앱 MAU 도 48 만명으로 견조

＃한화오션

［DB금융투자 / 서재호 / N Buy / 목표가 N 35,000원 / 현재가 26,800원］

가자 신세계로!

• 특수선 부문의 내수/수출 수주와 그룹사 간 시너지 발휘 기대
• 1Q24E 매출액 2.2조원(+55.1%YoY), 영업이익 220억원(OPM +1.0%) 전망
• 목표주가 35,000원, 투자의견 BUY 제시

＃한미반도체

［현대차증권 / 곽민정,윤서영 / ＝BUY / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 132,500원］

AI HBM 연합군의 최대 수혜

• TSMC와의 새로운 동맹 움직임이 미국내에서 확장되고 있으며, ‘’Made In USA’ AI 칩을 확보하겠다는 미국 행정부의 의지에 따라 ‘On-Shoring’ 전략은 지속될 것으로 동사 HBM 관련 장비들의 수주 모멘텀은 매우 클 것임
• 동사가 우선적으로 개발할 경우 글로벌 메모리향 하이브리드 본더로서의 위치를 확고히 할 것으로 전망함
• 글로벌 장비 Player로서의 공고한 포지셔닝

＃대우건설

［IBK투자 / 조정현 / ＝매수 / 목표가 ＝5,200원 / 현재가 3,720원］

1Q24 Preview: 수주 기대감을 가져야할 때

• 1Q24 Preview: 영업이익, 컨센서스 소폭 하회 추정
• 전 사업부 순항 중
• 투자의견 매수, 목표주가 5,200원 유지

＃대우건설

［미래에셋증권 / 김기룡 / ＝매수 / 목표가 ＝5,400원 / 현재가 3,720원］

매출 둔화, 해외 수주 공백이 아쉽다

• 1Q24 Preview: 시장 예상치 부합 추정
• 주택/건축 매출 감소 불가피, 비주택 수주/매출화가 관건
• 투자의견 매수, 목표주가 5,400원 유지

＃동원F&B

［키움증권 / 박상준,신대현 / ＝BUY / 목표가 ▲52,000원 / 현재가 33,750원］

엘니뇨와 불황에 강한 기업

• 1분기 영업이익 557억원으로 당사 기대치 상회 전망
• 올해 수익성 개선세 지속 전망
• 투자의견 BUY 유지, 목표주가 52,000원으로 상향

＃LG화학

［유안타증권 / 황규원,박현주 / ＝Buy / 목표가 ＝800,000원 / 현재가 394,000원］

2024년 양극재, 석화 순서로 턴어라운드 진행

• 2024년 1분기 예상 영업이익 2,488억원
• 1분기 양극재, 2분기 석화, 3분기 생명과학 모멘텀
• 2024년 자산 매각 계획은 진행 중

＃신한지주

［DB금융투자 / 정광명 / ＝Buy / 목표가 ▲58,000원 / 현재가 44,400원］

흔들림 없는 주주환원

• 1Q24 Preview
• 연간 CET1 비율 목표치 상회 예상
• 투자의견 Buy, 목표주가 58,000원 상향

＃리노공업

［현대차증권 / 곽민정,윤서영 / ＝BUY / 목표가 ▲350,000원 / 현재가 248,500원］

탱크처럼 강하다

• 2023년 동사의 실적은 매출액 2,556억원(-20.7% yoy), 영업이익 1,144억원(-16.3%)을 기록함
• 특히 엔비디아의 B100, B200, GB200 등 AI 반도체 신제품 출시 계획에 따라 HBM3E가 전체 HBM에서 차지하는 비중은 2024년, 2025년 각각 42%, 58%에 달하면서, 동사의 테스트 핀과 소켓에 대한 수요가 증가할 것으로 전망됨
• 동사에 대해 목표주가를 2024년 EPS 8,075원에 Target P/E 43x를 적용하여 35만원으로 상향함

＃셀트리온

［키움증권 / 허혜민 / ＝Outperform / 목표가 ▲220,000원 / 현재가 188,500원］

짐펜트라 너만 보인단 말이야~

• 1분기 시장 기대치 대체로 부합 전망
• 하반기 짐펜트라와 휴미라BS 실적, 신제품 유럽 승인 기대
• 투자의견 유지, 목표주가 22만원 상향

＃현대백화점

［한화투자 / 이진협,최영주 / ＝Buy / 목표가 ＝83,000원 / 현재가 51,200원］

1Q24 Preview : 아쉬운 지누스

• 1Q24 Preview
• 주요 사업 실적 개선세 지속 전망
• 투자의견 BUY, 목표주가 8.3만원 유지

＃현대백화점

［IBK투자 / 남성현 / ＝매수 / 목표가 ＝75,000원 / 현재가 51,200원］

백화점은 좋은데...

• 1분기 백화점 실적 호조
• 지누스 부담은 당분간 이어질 전망
• 투자의견 매수, 목표주가 7.5만원 유지

＃GS

［키움증권 / 정경희,신대현 / N BUY / 목표가 N 64,000원 / 현재가 50,800원］

천천히 그러나 꾸준히

• 주 수익처는 GS에너지 배당
• 성장은 Utilitiy와 화학에서
• 배당주로 평가

＃비에이치아이

［리딩투자 / 유성만 / 현재가 8,430원］

복합화력 발전과 원전확장의 수혜

• 전기수요 확대에 따른 복합화력발전 수요 증가
• 국내외 원전 관련 주변기기 수주기대감
• 올해도 꾸준한 실적성장

＃대한제강

［하이투자 / 김윤상 / ＝Buy / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 12,980원］

업황은 부진하지만...

• 24.1Q 본사 영업이익 [46억원, -28.9% q-q]은 철근 업황 부진에 따른 Roll-Margin 축소 및 판매량 부진으로 전분기 대비 둔화될 전망
• 24.2Q 실적은 전분기 대비 개선될 것. 성수기 진입에 따른 판매량 증가 및 최근 스크랩 가격 하락에 따른 Roll-Margin 확대가 예상되기 때문
• 투자의견 Buy와 목표주가는 1.5만원 유지

＃하나금융지주

［DB금융투자 / 정광명 / ＝Buy / 목표가 ▲73,000원 / 현재가 59,200원］

총주주환원율 상향 기대

• 1Q24 Preview
• 일시적으로 CET1 비율 하락 예상
• 투자의견 Buy, 목표주가 73,000원 상향

＃하나금융지주

［한화투자 / 김도하 / ＝Buy / 목표가 ▲80,000원 / 현재가 59,200원］

노력이 병행된다면, 매력도는 높다

• 1Q24 지배 순익 7,998억원(-27% YoY), 컨센서스 하회
• 노력이 병행된다면, 매력도는 높다

＃SK이노베이션

［키움증권 / 정경희,신대현 / ＝Marketperform / 목표가 ＝116,000원 / 현재가 118,800원］

정체 구간

• ‘24년 배터리 성장 정체구간
• 1분기 영업이익 시장 기대치 하회 예상
• Marketperform 의견 지속

＃에스앤에스텍

［현대차증권 / 곽민정,윤서영 / ＝BUY / 목표가 ＝93,000원 / 현재가 41,500원］

준비된 자에게 기회가 온다

• 반도체 블랭크 마스크는 일본 업체들이 과점하고 있으나, 여기에 패턴을 떠서 포토마스크화하는 작업은 반도체 업체가 직접 담당하거나 위탁 생산함
• TSMC가 2023년 SPIE 학회에서 발표한 바에 따르면, 높은 쓰루풋과 비용 절감을 위해서는 높은 펠리클 투과율과 내구성이 확보되어야 함
• 디스플레이 및 반도체 레거시향 블랭크 마스크 쇼티지, 반도체 업황 반등 기대로 인한 본업에서의 성장세가 2024년 실적에 기여할 것으로 판단되며, 2024년이 퀀텀 성장을 앞둔 중요한 시점이라고 판단

＃풍산

［하이투자 / 김윤상 / ＝Buy / 목표가 ▲61,000원 / 현재가 52,300원］

방산 부문의 지속 성장성 여부가 중요

• 동사의 24.1Q 별도 영업이익 [310억원, -45.1% q-q]은 방산 부문 비수기 진입에 따른 매출액 감소 및 마진율 하락으로 전분기 대비 부진
• 24.2Q 실적은 방산 부문 매출액 증가 및 상여금 인식 종료에 따른 마진율 상승 효과로 전분기 대비 개선될 전망
• 동사에 대한 투자의견 Buy, 목표주가는 6.0만원

＃풍산

［한국투자 / 최문선,이성원 / ＝매수 / 목표가 ▲66,000원 / 현재가 52,300원］

동 가격 강세의 대표 수혜주

• 1분기 실적은 시장 기대를 하회
• 중장기 황금기에 진입
• 방산의 성장 + 동 가격 강세 + 저평가 = 주가 상승, 목표주가 66,000원으로 상향

＃KB금융

［DB금융투자 / 정광명 / ＝Buy / 목표가 ▲91,000원 / 현재가 69,300원］

일시적 부진일 뿐, 높은 자본비율 강점 지속 예상

• 1Q24 Preivew
• 높은 자본비율 유지 예상
• 투자의견 Buy, 목표주가 91,000원 상향

＃KB금융

［한화투자 / 김도하 / ＝Buy / 목표가 ▲93,000원 / 현재가 69,300원］

대규모 손실을 가정해도 단단한 체력

• 1Q24 지배 순익 8,464억원(-43% YoY), 어닝 쇼크
• 대규모 손실을 가정해도 단단한 체력

＃디아이티

［현대차증권 / 곽민정,윤서영 / 현재가 18,100원］

너무 우려할 필요 없다

• 동사는 DRAM/NAND 웨이퍼 수율을 향상시키는 레이저 어닐링 장비를 2019년부터 SK하이닉스와 공동으로 개발, 2023년부터 본격적으로 공급계약을 체결하였음
• 최근 웨이퍼 박막화 및 3D 메모리 및 HBM 성능 향상을 위한 레이저 어닐링 기술 채택 확대에 따라 동사의 장비 적용처 역시 증가하고 있는 추세임
• 고객사로의 확장 가능성을 바탕으로 동사의 실적 개선폭은 클 것으로 전망됨.

＃씨에스윈드

［이베스트투자 / 이주영 / ＝Buy / 목표가 ＝81,000원 / 현재가 55,900원］

여전한 Top pick

• 1Q24 Preview: 컨센서스 부합 예상
• 타워 신규 수주 이미 30% 달성, 흐름이 좋다
• 투자의견 Buy, 목표주가 81,000원 유지

＃와이지엔터테인먼트

［NH투자 / 이화정,이승준 / ＝Buy / 목표가 ＝65,000원 / 현재가 43,450원］

세대교체의 시작

• 2024년: IP 보강 → 2025년: 라인업 총출동
• 불확실성 완화 구간으로 진입

＃오이솔루션

［신한투자 / 김아람 / 현재가 12,520원］

데이터센터 시장으로 진출?

• 기업개요: 국내 1위 광트랜시버 제조회사
• 국내 유일하게 데이터센터향 수혜를 기대해볼 수 있는 통신장비사
• 24년 흑전 가능성은 제한적이나 중장기 성장가능성 확인

＃BNK금융지주

［DB금융투자 / 정광명 / ＝Buy / 목표가 ＝9,600원 / 현재가 7,800원］

자본비율 개선 기대

• 1Q24 Preview
• CET1 비율 개선 기대

＃DGB금융지주

［DB금융투자 / 정광명 / ＝Buy / 목표가 ＝11,000원 / 현재가 8,420원］

고성장 지속

• 1Q24 Preview
• 대출 고성장 지속. 자본비율 개선이 관건

＃이마트

［한화투자 / 이진협,최영주 / ＝Hold / 목표가 ＝77,000원 / 현재가 63,500원］

1Q24 Preview : 퇴색된 본업 턴어라운드

• 1Q24 Preview
• 자회사 실적 안정화 절실
• 투자의견 HOLD, 목표주가 7.7만원 유지

＃파크시스템스

［이베스트투자 / 차용호 / ＝Buy / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 168,200원］

1Q24 Preview: 다시 나타난 계절성

• 1Q24 연결 실적은 매출액 266억원(-42.2%QoQ, -3%YoY), 영업이익 194억원 (-81%QoQ, -11%YoY, OPM 7.3%)으로 컨센서스 매출액 318억원, 영업이익 470억원을 하회할 것으로 예상
• EUV Mask Repair 장비 수주 재개

＃레고켐바이오

［교보증권 / 김정현 / 현재가 62,300원］

국가대표 Bio-Tech

• 국가대표 Bio-Tech 레고켐바이오
• LCB14/LCB84/LCB71 임상 진행 Update
• 곳간이 찼다. First-In-Class ADC를 기대하자.

＃JB금융지주

［DB금융투자 / 정광명 / ＝Hold / 목표가 ▲14,000원 / 현재가 12,500원］

높은 수익성과 높은 총주주환원율

• 1Q24 Preview
• 총주주환원율 상향 기대

＃코미코

［이베스트투자 / 차용호 / ＝Buy / 목표가 ▲90,000원 / 현재가 71,000원］

1Q24 Preview: 넝쿨째 들어온 미코세라믹스

• 1Q24 연결 실적은 매출액 1,063억원(+18%QoQ, +68%YoY), 영업이익 211억원 (+157% QoQ, +212%YoY, OPM 19.9%)으로 추정
• 넝쿨째 들어온 미코세라믹스

＃에이디테크놀로지

［신영증권 / 박상욱 / 현재가 38,500원］

도약을 위해 준비중

• 삼성전자 파운드리 디자인 파트너
• TSMC 가동률 상승에 따른 낙수효과 기대
• 실적 관련 데이터들도 상승세를 보여주고 있음

＃유바이오로직스

［DS투자 / 김민정 / ＝BUY / 목표가 ▼14,000원 / 현재가 11,980원］

1Q24 Pre. 쉬어가는 구간

• 1Q24 Preview. 1분기는 쉬어가는 구간
• 2공장 가동은 약 1개월 지연 전망

＃클래시스

［신한투자 / 정희령,이병화 / ＝매수 / 목표가 ▲44,000원 / 현재가 35,900원］

수확의 시간

• 고성장의 지속세를 보여주는 글로벌 미용의료기기 기업
• 높은 2023년 기저에도 해외향 장비 및 국내향 소모품 판매 성장 예정
• 성장성과 수익성을 동시에 증명하는 섹터 내의 대장주

＃RFHIC

［신한투자 / 김아람 / 현재가 15,630원］

늘어가는 GaN 트랜지스터 적용처

• 기업 개요: GaN 트랜지스터, 전력증폭기 제조
• 통신: 23년 기점으로 업황 저점 통과
• 통신오: 24년 반도체 CVD 장비향 매출 100억원 전망

＃켐트로스

［그로쓰리서치 / 이재모,김주형 / 현재가 7,300원］

이차전지 전해액 첨가제와 더불어 반도체 공정 신소재가 주력 제품이 된다

• 2006년 설립. 2017년 코스닥 상장
• 주요 사업은 이차전지 전해액, 반도체 공정 소재 등 화학제품 제조업
• 진천 3공장 증설로 매출액 및 영업이익 상승 기대

＃헥토파이낸셜

［KB증권 / 김현겸 / 현재가 17,610원］

땅 속에 거대한 씨앗 (해외 사업)이 지표면을 뚫기 직전

• 1Q24 실적 전망: 매출액 375.5억원 (+3.4% YoY), 영업이익 42.5억원 (+48.6% YoY) 추정
• AI, 멀티모달, AGI로의 진화는 크로스보더 플랫폼 기업의 사업영역 확대를 의미
• 체크포인트: 1) 아마존 결제 파트너 핑퐁 페이먼트와 ‘선정산 서비스’ 업무협약 (MOU) 맺음 2) 글로벌 핀테크 기업으로의 도약 기대 3) 이번 업무 협약의 의미
• 리스크 요인: 국내 시장 성장성 한계

＃메카로

［한국IR협의회(리서치센터) / 김경민,이나연 / 현재가 8,840원］

중국 반도체향 수출 확대와 특수밸브 국산화 기대

• 주력 제품은 웨이퍼에 열에너지를 균일하게 공급하는 역할을 하는 메탈히터블럭
• 제품 포트폴리오 다변화를 추진하는 가운데 중국향 수출이 증가해 긍정적
• 반도체 업황 개선에 힘입어 본업의 실적이 바닥을 통과해 2024년 ROE 개선

＃크래프톤

［한화투자 / 김소혜,이다연 / ＝Buy / 목표가 ＝280,000원 / 현재가 243,500원］

다크앤다커 CBT 피드백에 단기 시선 집중

• 1Q24 영업이익 컨센서스 부합 추정
• 모바일 매출은 전 지역에서 높은 리텐션 유지
• 투자의견 BUY와 목표주가 28만 원 유지

＃크래프톤

［메리츠증권 / 이효진,강하라 / ＝Buy / 목표가 ▲300,000원 / 현재가 243,500원］

단기 실적보다는 신작 성과가 중요한 때

• 1분기 연결 영업이익 기대치 소폭 하회
• 단기 실적보다는 신작 반응에 집중되는 시기

＃HD현대

［키움증권 / 정경희,신대현 / N BUY / 목표가 N 95,000원 / 현재가 71,200원］

배당에 진심입니다

• 정유에서 조선과 기계로 성장축 이동
• ‘24~’26년 배당이 증가 전망 근거
• 목표주가 95,000원, Buy 제시

＃롯데웰푸드

［한국투자 / 강은지 / ＝매수 / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 122,500원］

1Q24 Preview: 성장을 이끌어갈 인도

• 1분기 실적은 컨센서스에 부합할 전망
• 본격적으로 가동될 초코파이 3번째 라인
• 투자의견 매수, 목표주가 17만원 유지

＃BGF리테일

［신한투자 / 조상훈,김태훈 / ＝매수 / 목표가 ▼170,000원 / 현재가 118,700원］

1Q24F 영업이익 347억원(-6.4% YoY), 컨센서스 하회 전망

• 1Q24F 매출과 영업이익은 1.98조원(+6.9% YoY), 347억원(-6.4% YoY)을 기록 하며, 컨센서스를 12% 하회할 것으로 예상한다
• 기존점 성장률 부진과 본부임차형 매장 확대에 따른 비용 증가를 반영해 2024, 2025 영업이익 추정치를 8%, 10% 하향 조정한다4

＃우리금융지주

［DB금융투자 / 정광명 / ＝Buy / 목표가 ＝17,000원 / 현재가 14,030원］

고성장 지속, 자본 비율 관리가 관건

• 1Q24 Preview
• 대출 고성장 지속. 자본비율 관리가 핵심

＃HD현대중공업

［DB금융투자 / 서재호 / N Buy / 목표가 N 160,000원 / 현재가 118,500원］

대장은 언제나 강하다

• 국내 조선업체 대장주, 건조선종 MIX 개선과 수직계열화 기반의 수주 경쟁력
• 1Q24E 매출액 3.2조원(+19.8%YoY), 영업이익 660억원(OPM +2.1%) 전망
• 목표주가 160,000원, 투자의견 BUY 제시

＃비올

［신한투자 / 정희령,이병화 / ＝매수 / 목표가 ▲13,000원 / 현재가 9,830원］

주가는 맑음

• 2024년 매출액 610억원 (+43.5% YoY), OPM 52%로 추정
• 글로벌 미용 시장 규모 2,3위의 중국, 브라질향 매출 Add-up될 2024년
• ITC 소송 합의로 오리지널리티 인정받으며 실펌X의 글로벌 영업력 확대

＃비올

［이베스트투자 / 조은애 / ＝Buy / 목표가 ▲12,000원 / 현재가 9,830원］

미국에 브라질, 중국을 더하는 원년

• 1Q24 Preview: 비수기에도 안정적인 매출 성장 예상
• 2024년에도 계단식 성장 지속
• 중국, 브라질 등 신규 국가 수출 확인하면서 주가는 우상향 가능할 전망

＃원텍

［신한투자 / 정희령,이병화 / N 매수 / 목표가 N 15,000원 / 현재가 9,670원］

원픽은 원텍

• 국내 중저가형 비침습 RF 에너지 기반 장비 선두 업체
• 내수 소모품 회복 후 우상향 예정 + 올리지오 장비 해외 성장 본격화
• 투자의견 ‘매수’, 목표주가 15,000원으로 커버리지 개시

＃코람코라이프인프라리츠

［삼성증권 / 이경자,홍진현 / ＝BUY / 목표가 ▼6,100원 / 현재가 5,020원］

Corporate day: 액티브한 운용으로 리파이낸싱 완벽 대비

• 2024년 11개 자산 매각 완료 계획. 이 중 2개는 매각 계약 완료
• 2025년 리파이낸싱에 완벽한 대비, 이를 위해 최근 저리(쿠폰 3.5%)에 CB 발행
• 10개 자산의 밸류애드로 cap rate 90bp 인상 효과

＃성일하이텍

［상상인증권 / 백영찬,김진범 / ▼HOLD / 목표가 ▼90,000원 / 현재가 79,200원］

1Q24 Preview: 인내가 필요한 시점

• 1Q24 Preview: 자회사 영업손실 지속, 회복 시점 지연
• 메탈 가격의 회복 효과는 제한적일 전망

＃DL이앤씨

［IBK투자 / 조정현 / ＝매수 / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 34,850원］

1Q24 Preview: 숨 고르기

• 1Q24 Preview: 영업이익, 컨센서스 하회 추정
• 주택/플랜트 부문 숨 고르기
• 투자의견 매수, 목표주가 50,000원 유지

＃디앤디플랫폼리츠

［삼성증권 / 이경자,홍진현 / 현재가 3,580원］

Corporate day takeaways: 할인율 해소를 위한 전제 조건들

• 6월 브릿지론과 용인 물류의 담보대출 리파이낸싱, 회사채와 자산매각으로 대응
• 오다와라 물류의 조기 매각과 명동N오피스의 적정가 편입이 이뤄져야 할인 해소

＃F&F

［NH투자 / 정지윤 / ＝Buy / 목표가 ＝100,000원 / 현재가 70,100원］

국내 라이선스 사업 경쟁력 제고 필요

• 그래도 내수보다 나은 중국
• 1Q24 Preview: 컨센서스 하회 추정

＃자람테크놀로지

［신한투자 / 김아람 / 현재가 97,000원］

통신반도체 아주 잘함

• RISC-V 기반 반도체 IP 설계 기업
• 통신장비 관련 회사 중 가장 실적 가시성이 뚜렷한 회사
• 25년부터 유럽 대형 통신장비사 ONU 10G 칩 독점 공급 유력

＃더블유씨피

［이베스트투자 / 안회수 / ＝Buy / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 35,550원］

비용 부담 지속, 하반기에 거는 기대

• 1Q24 Preview: 비용 부담 지속
• 하반기에 거는 기대
• 투자의견 Buy, 목표주가 50,000원 유지

＃오픈엣지테크놀로지

［현대차증권 / 곽민정,윤서영 / ＝BUY / 목표가 ＝42,000원 / 현재가 26,200원］

AI 반도체 시대에 필요한 국가대표 IP 기업

• 동사는 AI/ML, HPC, 모바일, 자동차 등 다양한 어플리케이션에 적합한 고속 DDR PHY IP를 기반으로, 전력 및 면적에 최적화된 LPDDR5x/5/4x/4, GDDR6, HPM3 등 다양한 메모리 표준을 구현하기 위한 IP를 확보, 제공하고 있음
• 동사는 세미파이브와의 SoC 생태계 구축을 위한 전략적 파트너십을 체결, AI 반도체 관련 로드맵을 확대할 계획
• 2024년 동사의 해외 매출 비중은 전년대비 50%이상 증가할 것으로 기대되어, 2024년 성장세가 매우 클 것으로 전망됨

＃가온칩스

［현대차증권 / 곽민정,윤서영 / ＝BUY / 목표가 ▲170,000원 / 현재가 99,800원］

선단 공정에 최적화된 디자인하우스

• 동사는 2022년 매출액 433억원 대비 2023년 매출액 636억원(+46.8% yoy), 영업이익 44억원(+11.6% yoy)을 기록하면서 지속적으로 성장하는 면모를 보여줌
• 동사는 지난 2월 해외 첫 고객사로부터 AI 반도체에 대한 수주를 받았으며, 삼성 파운드리의 DSP중 일본 현지에 법인을 설립한 유일한 기업으로써, 일본 시장에서 수혜 가능성이 높음
• 목표주가를 2025년 EPS에 Target P/E 112x를 적용하여 170,000원으로 상향함

＃HPSP

［이베스트투자 / 차용호 / ＝Buy / 목표가 ＝56,000원 / 현재가 45,650원］

메모리 고객사 확장이라는 방향성은 유지

• 1Q24 연결 실적은 매출액 392억원(+29%QoQ, -33%YoY), 영업이익 199억원(+61% QoQ, -42%YoY, OPM 50.8%)으로 추정
• 메모리 고객사 확장이라는 방향성은 유지

＃HPSP

［현대차증권 / 곽민정,윤서영 / ＝BUY / 목표가 ▼60,000원 / 현재가 45,650원］

클래스가 다르다

• 동사의 2023년 실적은 매출액 1,791억원(+12.4%yoy), 영업이익 952억원(+11.8% yoy)을 기록하며 2023년 반도체 업황 부진에도 불구하고 호실적을 보임
• 동사가 글로벌 유일하게 공급중인 HPO 장비는 반도체 소자의 계면 결함을 제거해 트랜지스터의 성능 및 신뢰성을 향상하는 장비임. 반도체 기술 발전에 따른 고집적화, 고전류화, 고속화 요구에 따라 GATE에서 낮은 누설 전류가 요구되고 있음
• 2025년부터 캐파 확대 모멘텀 및 신규 장비 출시 등을 통해 본격적인 매출 성장궤도에 진입할 것으로 전망됨

＃신한서부티엔디리츠

［삼성증권 / 이경자,홍진현 / 현재가 4,000원］

Corporate day: 외부 자산 편입의 성과 발현

• 광화문G타워 편입 완료, CB와 우선주 발행으로 유상증자 없이 자산 편입 성공
• 차입의 72%가 변동금리, CD금리 하락은 긍정적. CD금리 10bp 하락 시 DPS 6% 상승
• 스폰서인 서부티엔디의 적극적 성장 의지와 신한리츠운용의 파이낸싱 역량의 시너지

＃기가비스

［메리츠증권 / 양승수 / 현재가 77,000원］

탐방노트: Top-Tier 검사장비 업체, 시장 확대 시동

• FC-BGA 내 독점적인 지위 → 유리기판으로 확대 예상
• 반도체 RDL 패턴 ? Power Inductor Coil 검사기 등 신사업 다각화
• FC-BGA 업황 정상화에 더해지는 AI향 투자 확대

＃에스피소프트

［CTT리서치 / 리서치센터 / 현재가 14,710원］

탐방노트

• Microsoft SPLA 국내 1위 유통
• 클라우드와 솔루션은 현상유지
• 신규사업 DaaS, 하지만 높은 밸류에이션을 설명하기에는 역부족

＃동국제강

［BNK투자 / 김현태 / ＝매수 / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 11,060원］

하반기에는 업황 개선과 배당 merit 부각될 듯

• 철근 시황 부진으로 1Q 실적은 컨센서스 하회할 전망
• 철근 업황은 하반기부터 개선 기대