(240404.THU) 일일 테마종목 및 리포트 요약

52주 신고가

테마시황

반도체 업황 회복 기대감 지속 및 대만 지진 반사이익 기대감 등에 반도체(생산/ 장비), 시스템반도체, HBM 테마 등 반도체 관련주 상승. 반도체 유리 기판 상용화 기대감 지속 등에 유리 기판 테마도 상승.
美 AI 수요 급증에 따른 전력 수요 증가 기대감 지속, 美 전력설비 관련주 상승 등에 전력설비/ 전선 테마 상승. 전력 수요 증대 수혜 기대감 지속 등에 원자력발전 테마도 상승.
캐시우드 추가 매수 소식에 따른 테슬라 주가 반등 등에 2차전지/전기차 테마 상승.
구리 가격 강세 영향 등에 비철금속 테마 상승.
일회성 요인 제외 핵심 지표 양호 및 주주환원율 추가 개선 전망 등에 은행 테마 상승.
1분기 외국인 카지노 컨센서스 상회 전망 등에 카지노 테마 상승.
애플, 가정용 로봇 개발 추진 소식에 일부 로봇/ 지능형로봇/AI/ 아이폰 테마 상승.
1분기 양호한 실적 전망 등에 일부 음식료업종 테마 상승.
한은, '디지털화폐' 결제 플랫폼 개발 소식 속 일부 화폐/금융자동화기기 테마 상승.
이 외 무선충전기술, LED장비, 폴더블폰, 스마트그리드, 플렉서블 디스플레이, IT 대표주, 갤럭시 부품주, ESS, OLED, 핵융합에너지, 페라이트, 카메라모듈/부품, 초전도체, MLCC, 태양광에너지, 타이어 등의 테마가 상승률 상위를 기록.
반면, 尹대통령-전공의 대표 면담 소식 속 원격진료 테마 하락.
부동산 시장 침체 장기화 등 건설경기 둔화 지속 속 건설 대표주/ 건설 중소형 테마 하락.
고환율·고유가 기조 속 실적 우려 등에 항공/LCC 테마 하락.
이 외 골판지 제조, 마리화나, 제대혈, 비만치료제, 백화점, NI, 인터넷 대표주, 소매유통, 국내 상장 중국기업, 의료AI, 코로나19 관련주, 해운, 조선, 치매, 유전자 치료제/분석 등의 테마가 하락률 상위를 기록.

반도체 관련주

반도체 업황 회복 기대감 지속 및 대만 지진 반사이익 기대감 등에 상승

에프앤가이드에 따르면, 추정기관이 3개 이상인 코스피 상장사 183곳의 1분기 영업이익 추정치는 전년동기대비 56% 늘어난 47조5,299억원으로 집계됐음. 특히, 반도체 기업의 영업이익이 급증할 것으로 전망. 삼성전자의 1분기 영업이익은 5조1,701억원으로 전년동기대비 8배 가량 급증할 것으로 전망되고 있음. SK하이닉스도 지난해 4분기 흑자 전환에 이어 올해 1분기 1조원이 넘는 영업이익을 기록할 전망이며, TC본더를 SK하이닉스에 공급하는 한미반도체 영업이익도 전년동기대비 13배에 달할 전망.
전일 대만에서 발생한 규모 7.2의 지진으로 인한 반사이익에 대한 기대감도 부각. TSMC는 파운드리 분야에서 세계 점유율 60%를 차지하고 있고, 생산능력의 90% 이상이 대만에 집중돼 있다는 점에서 세계 반도체 공급망에 문제가 생길 우려가 여전히 존재하는 모습. KB증권은 보고서를 통해 "지난 3일 발생한 대만 지진에 따른 마이크론, TSMC 생산 차질은 삼성전자의 2분기 D램 및 파운드리 가격 협상에 유리하게 작용할 전망"이라고 밝힘. 다만, TSMC는 전날 지진 발생 10시간 만에 공장 설비의 70% 이상을 복구했다며, 모든 극자외선(EUV) 리소그래피 장비들을 포함해 주요 장비에는 피해가 없다고 밝힘.
SK하이닉스가 38억7,000만달러(약 5.2조원)을 투자해 미국 인디애나주에 차세대 고대역폭 메모리(HBM) 생산 기지를 건설할 예정. 미국에 AI용 어드밴스드 패키징 생산 기지를 짓는 것은 반도체 업계 최초로 2028년 하반기 양산을 목표로 하고 있음. 또한, SK하이닉스가 인공지능(AI) 반도체 핵심인 HBM의 생산 공장을 해외에 짓는 것은 이번이 처음임.
지난밤 뉴욕주식시장이 파월 의장 발언 소화 속 엇갈린 경제지표 등에 혼조 마감한 가운데, 필라델피아 반도체지수는 소폭 상승 마감. 대만 강진 발생 속 메모리 반도체 분기가격 책정을 앞두고 반도체 업체들이 가격인상을 추진할 명분이 생겼다는 분석 등으로 반도체 관련주들이 강세를 기록. 필라델피아 반도체지수는 전 거래일 대비 16.56(+0.34%) 상승한 4,903.50를 기록했고, 마이크론테크놀로지(+4.29%), AMD(+1.16%), TSMC(+1.27%) 등이 상승.
이 같은 소식 속 삼성전자, SK하이닉스, 램테크놀러지, 하나마이크론, 엘티씨, 3S, 네패스 등 반도체 관련주가 상승. 특히, 삼성전자는 52주 신고가를 경신하며 고공행진을 이어가는 모습.

전력설비/ 전선

美 AI 수요 급증에 따른 전력 수요 증가 기대감 지속, 美 전력설비 관련주 상승 등에 상승

최근 미국에서 AI 수요가 급격히 늘어나면서 전력 수요가 폭증할 것으로 전망되고 있는 가운데, 이는 전력 변압기에 대한 수요 증가로 연결될 것이고 국내 전력설비 관련주에 호재로 작용할 것으로 분석되고 있음. 지난밤 뉴욕증시에서는 콘스텔레이션에너지(+1.13%), 비스트라에너지(+3.67%), 이튼(+1.97%) 등 美 전력설비 관련주가 상승 마감.
이 같은 소식에 제룡전기, 대원전선, 효성중공업, HD현대일렉트릭, 가온전선, 일진전기 등 전력설비/ 전선 테마가 상승. 아울러 전력 수요 증대 수혜 기대감 지속 등에 우리기술, 일진파워, 한국전력 등 원자력발전 테마도 상승.

2차전지/전기차

캐시우드 추가 매수 소식에 따른 테슬라 주가 반등 등에 상승

지난밤 뉴욕증시에서 전거래일 급락세를 보였던 테슬라(+1.05%)가 캐시우드의 저점 매수 소식에 반등세를 보였음. 전거래일 테슬라는 1분기 차량 인도량이 시장의 예상에 크게 미치지 못하자 5% 가까이 급락한 바 있음. 테슬라는 1분기 차량 인도량이 38만6,810대라고 발표했으며, 이는 실적 업체 팩트셋이 집계한 시장의 평균 예상치 45만7,000대에 크게 미달하는 것임.
대표적인 테슬라 낙관론자 가운데 한 명인 아크인베스트의 캐시우드는 지난 2일(현지시간) 테슬라 1분기 차량 인도 실적 발표 이전 테슬라 주식을 매입한 것으로 알려짐. 아크 이노베이션 ETF는 테슬라 주식 18만2,052주를 매집했으며, 아크 넥스트 제너레이션 인터넷 ETF도 테슬라 주식 4만2,744주를 추가로 사들였고, 아크 오토너머스 테크&로보틱스 ETF도 1만주 이상의 테슬라 주식을 매수했음. 캐시우드는 향후 5년 안에 테슬라 목표 주가가 2,000달러(약 269만원)로 오를 수 있다고 전망하고 있으며, 최근 주가 급락으로 오히려 테슬라 주식을 매수하기 좋은 레벨이 됐다고 주장했음.
이 같은 소식 속 에코앤드림, 엔켐, 삼성SDI, 세방전지, 알루코, 삼화콘덴서 등 2차전지/전기차 테마가 상승.

비철금속

구리 가격 강세 영향 등에 상승

전일 언론에 따르면, 중국 제련소들의 감산 합의 등 공급 감소로 구리 가격이 t당 9,000달러를 넘긴 가운데, 향후 중국 제조업 경기가 개선되면서 상승세가 더 커질 수 있다는 분석이 제기됐음. 런던금속거래소(LME)에 따르면, 지난달 28일 기준 3개월물 구리 가격(6월 인도분)은 t당 8,867달러에 거래를 마쳤음. 지난해 8,000달러대 초·중반 선에서 횡보한 구리 가격은 지난달 16일에 t당 9,089달러로 지난해 4월 이후 최고치를 경신하는 등 상승세를 이어가고 있음.
이와 관련, 지난해부터 파나마, 페루 등 남미 주요 생산국의 대규모 광산 폐쇄와 주요 광산의 생산성 하락으로 공급차질이 빚어지고 있는 가운데, 최근 중국의 구리 제련업체들이 사상 최저치로 급락한 제련 수수료에 대응, 생산을 축소하기로 합의한 점이 구리 가격에 영향을 끼친 것으로 분석되고 있음.
이에 금일 이구산업, 대창, 알루코, 풍산 등 비철금속 테마가 상승.

은행

일회성 요인 제외 핵심 지표 양호 및 주주환원율 추가 개선 전망 등에 상승

한국투자증권은 보고서를 통해 비록 ELS 배상 이슈 등으로 1분기 실적은 다소 부진하나, 주주환원 확대라는 구조적 변화는 이제 시작이기에 은행 업종에 대한 비중확대 의견을 유지한다고 밝힘. 1분기 은행 업종 합산 순이익은 5.0조원으로 컨센서스를 12% 하회할 전망. 은행 업계 전체로 1.6조원의 ELS 관련 고객 배상이 예상됨에 따라 비이자이익이 부진할 것이기 때문이라고 설명. 다만, 일회성 요인을 제외한 NIM이나 대출 성장률, 대손율 등 핵심지표는 모두 양호하다고 밝힘.
올해 은행 업종 평균 주주환원율은 36.1%로 전년대비 2.0%p 추가 개선될 것으로 전망. 또한, 올해 하반기 예상되는 자산건전성 지표 개선도 중요한 터닝 포인트라고 밝힘.
이 같은 소식에 하나금융지주, KB금융, 신한지주, 우리금융지주 등 은행 테마가 상승.

카지노

1분기 외국인 카지노 컨센서스 상회 전망 등에 상승

하나증권은 보고서를 통해 강원랜드/파라다이스/GKL/롯데관광개발의 1분기 예상 영업이익은 각각 627억원(-10% YoY)/500억원(+163% YoY)/101억원(-63% YoY)/51억원(흑전)으로 외국인 카지노는 모두 유의미하게 상회하며, 강원랜드는 부합할 것이라고 언급. 파라다이스는 드랍액/홀드율 등 모든 지표가 상당히 긍정적이었고, GKL도 1월의 우려 대비로는 상당히 정상화되었다고 설명. 롯데관광개발은 분기 홀드율 18.2%(+11.1%p YoY)으로 매월 써프라이즈를 기록하며 2번째 흑자전환 및 사상 최대 이익을 기록할 것이라고 설명.
아울러 VIP가 회복하지 않으면서 마카오 주가는 큰 흐름에서 박스권을 유지하고 있지만, Mass가 꾸준히 성장하면서 저점이 높아지고 있다고 언급. 현재 예상 P/E 15~16배 내외에서 거래 중으로 작년 저점과 비교하면 유의미하게 반등한 상황이라고 언급. 3월 마카오 GGR은 195억MOP(약 3.3조원, +53% YoY, +5.5% MoM)으로 컨센서스를 상회했다고 설명.
이 같은 소식에 롯데관광개발, 토비스, 코텍, 파라다이스 등 카지노 테마가 상승.

로봇/ 지능형로봇/인공지능(AI)/ 아이폰

애플, 가정용 로봇 개발 추진 소식에 일부 관련주 상승

외신에 따르면, 자율주행 전기차 개발 프로젝트를 접은 애플이 가정용 로봇 개발을 추진하고 있다고 전해짐. 애플 엔지니어들이 집에서 이용자를 따라다니는 모바일 로봇과 함께 로봇 공학을 이용한 탁상용 스마트 디스플레이 개발을 연구하고 있다며, 이 프로젝트는 현재 비밀리에 추진되고 있으며, 다만 아직 연구 초기 단계이기 때문에 실제 어떤 식으로 구현될지는 명확하지 않다고 알려짐.
로봇 개발 연구는 애플의 하드웨어 부문과 인공지능 및 기계학습 그룹 내에서 진행하고 있으며, 애플이 로봇 공학을 이용해 소비자 가정에서 또다른 사업의 발판을 마련할 수 있고, 인공지능(AI)도 이용할 수 있다고 전해짐.
이 같은 소식 속 두산, 이랜시스, 유일로보틱스, 에스피지, 러셀 등 일부 로봇 및 지능형로봇/AI 테마가 상승. 애플에 카메라 부품을 공급하는 덕우전자를 비롯해 와이엠티, 앤디포스, 인터플렉스 등 아이폰 테마도 상승. 신제품 디자인에서부터 프로토타입 제품 제작, 정밀 가공, 금형, 사출 및 위탁생산(CM) 등 종합 제작 솔루션을 제공하고, 삼성전자, 애플, 구글, 마이크로소프트(MS) 등과 협력 관계를 구축하고 있는 모델솔루션도 시장에서 부각.

음식료업종

1분기 양호한 실적 전망 등에 일부 관련주 상승

하이투자증권은 보고서를 통해 음식료∙담배 커버리지 13개 기업의 합산 매출액과 영업이익 성장률은 각각 +5.0% YoY, +13.9% YoY를 기록할 것으로 전망. 전년동기의 코로나19 관련 물량성장에 대한 역기저 형성 및 추가성장 부담과 연쇄적으로 진행한 가격인상 및 관련 피로감이 일부 소비절벽으로 이어짐에 따라 낮은 베이스가 형성됐고, 명절 시점 조정에 따라 관련 수요가 1Q24에 반영되면서 물량 성장분이 추가됐다고 언급. 또한, 일부 소프트 커머디티를 제외한 곡물 선물가격 및 환율 변동폭 축소로 시차를 고려한 투입가격 부담은 완만한 하락을 기대할 수 있는 시기라고 분석.
한편, 음식료 섹터에 비우호적인 환경, 경기침체 관련 일부 영업실적 변동 우려 등이 반영됨에 따라, 현재 음식료 12M Fwd P/E은 8.6X로, 시장 (10.9X) 대비 21.0% 할인된 수준의 밸류에이션을 형성하고 있다고 분석. 다만, 코로나19 이후 꾸준한 이익개선으로 비용 관리가 유효한 구조에 안착하는 등 추가적인 하향조정은 어렵다고 밝힘. 오히려 건재한 펀더멘털대비 최근 시장의 관심에서 벗어나 있었던 주가 레벨을 매수 기회로 활용할 필요가 있다고 언급.
신한투자증권은 CJ제일제당에 대해 1Q24F 매출과 영업이익은 7.28조원(+2.9% YoY), 3,519억원(+39.2% YoY)을 기록하며, 컨센서스를 6% 상회할 것으로 전망. CJ대한통운을 제외한 매출과 영업이익은 4.49조원(+1.8% YoY), 2,281억원(+51.6% YoY)으로 추정. 특히, 식품 부문은 내식 수요 증가와 채널 다변화로 매출은 5% 늘고 원가 부담 완화와 비용 효율화 노력으로 영업이익 39% 증가가 예상된다고 설명.
이에 금일 풀무원, 우양, 뉴트리, CJ제일제당, 푸드나무 등 일부 음식료업종 테마가 상승.

특징 상한가 및 급등종목

안트로젠 18,270원(+29.94%)
: 대상포진치료제 美 특허 취득에 상한가
와이씨켐 29,400원(+29.80%)
: 반도체 관련주 및 유리 기판 테마 상승 속 반도체 유리 기판 소재 3종 양산 테스트 진행 모멘텀 지속 등에 상한가
램테크놀러지 5,910원(+29.89%)
: 반도체 업황 회복 기대감 지속 및 대만 지진 반사이익 기대감 등에 반도체 관련주 상승 속 상한가
켐트로닉스 28,050원(+24.67%)
: 반도체 유리 기판 상용화 기대감 지속 등에 유리 기판 테마 상승 속 급등
SK이터닉스 26,450원(+21.61%)
: 인적분할 후 재상장 5거래일째 주가 급등세가 이어지며 급등
하나마이크론 33,300원(+21.09%)
: 반도체 업황 회복 기대감 지속 및 대만 지진 반사이익 기대감 등에 반도체 관련주 상승 속 급등
더존비즈온 53,300원(+21.00%)
: 제4인터넷은행 설립 추진 소식에 급등
일진전기 23,200원(+20.96%)
: 전선/전력설비 테마 상승 속 전선/전력기기 사업 시너지 기대감 지속 등에 급등
이오테크닉스 259,000원(+20.19%)
: 반도체 업황 회복 기대감 지속 및 대만 지진 반사이익 기대감 등에 반도체 관련주 상승 속 급등
디아이 16,140원(+17.81%)
: 반도체 관련주 상승 속 HBM용 번인 테스터 개발 진행사실 지속 부각 등에 급등
엠젠솔루션 2,245원(+17.79%)
: 자회사 자체 개발 트랜스 몰딩 기술 확보에 따른 글로벌 톱티어 가전제품 기업과 공급 협의 소식 등에 급등
이구산업 5,430원(+17.41%)
: 구리 가격 강세 영향 등에 비철금속 테마 상승 속 급등
기가비스 79,000원(+16.69%)
: 반도체 관련주 상승 속 유리 기판 솔루션, 앱솔릭스 샘플 테스트 통과 소식 등에 급등
삼화전기 36,900원(+16.59%)
: 캐시우드 추가 매수 소식에 따른 테슬라 주가 반등 등에 전기차 테마 상승 속 급등
SKC 130,600원(+16.09%)
: 2차전지/전기차 테마 상승 및 반도체 유리 기판 상용화 기대감 지속 등에 유리 기판 테마 상승 속 급등
엘티씨 14,840원(+15.04%)
: 반도체 업황 회복 기대감 지속 및 대만 지진 반사이익 기대감 등에 반도체 관련주 상승 속 급등
LS ELECTRIC 106,000원(+13.98%)
: 전기차 테마 상승, 美 AI 수요 급증에 따른 전력 수요 증가 기대감 지속, 美 전력설비 관련주 상승 등에 원자력발전/전력설비 테마 상승 속 급등
티에스이 67,400원(+13.85%)
: 반도체 업황 회복 기대감 지속 및 대만 지진 반사이익 기대감 등에 반도체 관련주 상승 속 급등
3S 3,230원(+12.94%)
: 반도체 업황 회복 기대감 지속 및 대만 지진 반사이익 기대감 등에 반도체 관련주 상승 속 급등
덕우전자 8,600원(+12.71%)
: 애플, 가정용 로봇 개발 추진 소식 속 애플 부품 공급사로 부각되며 급등
퓨릿 13,850원(+12.60%)
: 반도체 관련주 상승 속 삼성·SK·인텔 등 EUV 가동률 증가 및 미세화에 따른 수혜 전망 등에 급등
가온전선 29,650원(+11.89%)
: 美 AI 수요 급증에 따른 전력 수요 증가 기대감 지속, 美 전력설비 관련주 상승 등에 전선/전력설비 테마 상승 속 급등
HB테크놀러지 3,220원(+11.81%)
: 2차전지 테마 상승 및 반도체 유리 기판 상용화 기대감 지속 등에 유리 기판 테마 상승 속 급등
SNT에너지 33,350원(+11.73%)
: 원자력발전 테마 상승 속 중동향 에어쿨러 매출 비중 확대에 따른 실적 성장 기대감 지속 등에 급등
유진테크 46,500원(+10.98%)
: 반도체 업황 회복 기대감 지속 및 대만 지진 반사이익 기대감 등에 반도체 관련주 상승 속 급등
인터플렉스 15,140원(+10.75%)
: 일부 아이폰 테마 상승, 반도체 업황 회복 기대감 지속 및 대만 지진 반사이익 기대감 등에 PCB(FPCB 등) 테마 상승 속 급등
한양디지텍 21,700원(+10.55%)
: 반도체 업황 회복 기대감 지속 및 대만 지진 반사이익 기대감 등에 반도체 관련주 상승 속 급등
제룡전기 53,000원(+10.53%)
: 전력설비 테마 상승 속 증가하는 변압기 수요 수혜 기대감 지속 등에 급등
대원전선 1,613원(+9.73%)
: 美 AI 수요 급증에 따른 전력 수요 증가 기대감 지속, 美 전력설비 관련주 상승 등에 전선/전력설비 테마 상승 속 급등
에프엔에스테크 13,470원(+9.69%)
: 반도체 관련주 및 유리 기판 테마 상승 속 SKC 유리 기판 공급망 합류 기대감 지속 등에 급등
코스텍시스 9,200원(+9.65%)
: 캐시우드 추가 매수 소식에 따른 테슬라 주가 반등 등에 전기차 테마 상승 속 급등
메카로 9,500원(+9.57%)
: 반도체 업황 회복 기대감 지속 및 대만 지진 반사이익 기대감 등에 반도체 관련주 상승 속 급등
시그네틱스 1,999원(+9.41%)
: 반도체 업황 회복 기대감 지속 및 대만 지진 반사이익 기대감 등에 반도체 관련주 상승 속 급등
필옵틱스 29,850원(+9.14%)
: 2차전지 및 PCB(FPCB 등), 유리 기판 테마 상승 속 업계 첫 반도체 패키징용 TGV 양산 장비 출하 모멘텀 지속 등에 급등

리포트요약

＃하이트진로

［하이투자 / 이경신,이윤경 / ＝Buy / 목표가 ＝31,000원 / 현재가 20,900원］

1Q24 Preview

하이트진로의 1Q24 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 6,266억원 (+3.8% YoY), 465억원 (+20.1% YoY) 으로 추정한다.
주류시장 침체에도 불구하고 23년 11월 출고가격조정관련 인상분이 24년부터 의미있는 수준으로 영업실적에 반영될 전망이다.
전년동기대비 축소된 마케팅관련 비용 또한 이익 개선폭을 높일 것으로 예상한다

＃두산

［대신증권 / 양지환,이지니 / ＝Buy / 목표가 ▲190,000원 / 현재가 138,000원］

전자BG사업부문 개선 기대

투자의견 매수, 목표주가 190,000원으로 +46.2% 상향
전자BG사업부문 CCL 매출 2024~25년 큰 폭으로 개선 전망
1Q24 실적 매출액 4.5조원, 영업이익 3,036억원으로 전망

＃DL

［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ▲75,000원 / 현재가 55,000원］

스페셜티 위주의 포트폴리오 전환 효과

올해 1분기 영업이익, 전 분기 대비 30.9% 증가 전망
Kraton, 긍정적인 래깅 효과 발생 전망

＃기아

［키움증권 / 신윤철 / ＝Outperform / 목표가 ▲120,000원 / 현재가 101,800원］

인도에 BEV 생산능력 확보 예정

1Q24 Preview
수입 BEV 관세 인하 수혜 대상 불분명
투자의견 Outperform 유지, 목표주가 12만원으로 상향

＃SK하이닉스

［KB증권 / 김동원,유우형 / ＝BUY / 목표가 ▲240,000원 / 현재가 179,200원］

탄력적 실적개선 시작

목표주가 240,000원으로 +14% 상향
1분기 추정 영업이익 2.2조원, 컨센 상회
탄력적 실적개선, 2분기 두 자릿수 가격상승

＃SK하이닉스

［유안타증권 / 백길현 / ＝Buy / 목표가 ▲210,000원 / 현재가 179,200원］

Customized HBM 시장 내에서도 경쟁력 부각

1분기 예상 영업이익은 1.89조원으로 시장 컨센서스 상회할 것
투자의견 BUY, 목표주가 21만원으로 상향 조정

＃SK하이닉스

［하이투자 / 송명섭 / ＝Hold / 목표가 ▲200,000원 / 현재가 179,200원］

It’s all about HBM

1Q23 동사 매출은 QoQ 7% 증가하는 12.1조원을 기록하고 영업이익은 1.9조원으로 대폭 증가할 전망.
DRAM, NAND 부문 출하량 증가율이 -14%, +5%로 예상되나 ASP 상승률은 +15%, +18%로 NAND 부문 상승률이 당초 예상보다 다소 높을 것으로 판단됨.
DRAM 부문 1Q23 영업이익은 2.4조원으로 QoQ 45% 상승하고 NAND 부문 영업적자는 0.5조원으로 QoQ 58% 축소될 것으로 전망됨

＃현대건설

［하나증권 / 김승준,하민호 / ＝BUY / 목표가 ＝45,000원 / 현재가 32,650원］

1분기 무난하게 출발

1Q24 추정치: 매출액 7.8조원, 영업이익 1,832억원(OPM 5.6%)
2024년 주요 포인트: 해외 수주와 국내 개발사업
투자의견 Buy, 목표주가 45,000원 유지

＃한화

［삼성증권 / 양일우 / ＝BUY / 목표가 ＝36,000원 / 현재가 28,650원］

플랜트 등의 사업 양도와 모멘텀 부문 물적 분할

일부 사업 부문 양도 및 모멘텀 부문 물적 분할
중장기적 주주 환원 증대 전망
BUY 투자의견과 목표주가 36,000원 유지

＃한화

［메리츠증권 / 노우호,배기연 / 현재가 28,650원］

2년만에 재개된 사업구조 개편

㈜한화는 별도/상장 자회사들의 기업가치 제고를 위한 사업구조 개편을 결정
한화모멘텀 물적분할 결정: 100% 비상장 자회사, 최소 5년간 상장 계획 없어

＃한화

［SK증권 / 최관순 / ＝매수 / 목표가 ＝34,000원 / 현재가 28,650원］

사업양도로 4,400 억원 현금 확보

지배구조 개편 발표
사업부문 양도로 4,395 억원의 현금 확보
투자의견 매수, 목표주가 34,000원(유지)

＃한화

［대신증권 / 양지환,이지니 / ＝Buy / 목표가 ▲40,000원 / 현재가 28,650원］

사업구조 개편 추진

목표주가 4만원으로 상향하나 지분가치 증가를 반영한 것임
2024년 배당 및 로열티 증가로 배당 확대 가능성 높은 점은 긍정적
일반주주입장에서 사업구조조정의 긍정적 효과 단기간 기대하기 어려워

＃대상

［하이투자 / 이경신,이윤경 / ＝Buy / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 20,300원］

1Q24 Preview

대상의 1Q24 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 1조 113억원 (+2.2% YoY), 462억원 (+85.6% YoY)으로 추정한다.
식품부문의 명절효과와 소재의 시황 부담에도 불구한 비용 절감 및 원가부담 완화 흐름이 국내외 사업환경에 반영됨에 따라 전년동기대비 이익 개선은 유효할 전망으로, 시장기대치의 우상향 흐름이 예상된다.

＃아세아제지

［한국IR협의회(기술분석보고서) / / 현재가 45,000원］

기술분석보고서

골판지 원지 및 골판지 상자 등 골판지 제조 기업
전방산업 확대에 따른 안정적인 성장세 전망
생산 공장 신설 및 기능 개선된 제품 개발을 통한 경쟁력 확보

＃아모레G

［상상인증권 / 김혜미 / ＝BUY / 목표가 ＝41,000원 / 현재가 30,250원］

잠깐 쉬어가는 이니스프리

1Q24E 매출액 yoy +1.3%, 영업이익 yoy -9.0% 성장
2Q24부터 자회사 회복에 따른 주가 상승세 지속 전망

＃롯데정밀화학

［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ▼65,000원 / 현재가 46,050원］

상저하고

올해 1분기 영업이익, 전 분기 대비 12.8% 감소 전망
역내 가성소다 가격 반등세 기록 중
수소/수소에너지 사업 강화 움직임

＃현대제철

［현대차증권 / 박현욱 / ＝BUY / 목표가 ＝45,400원 / 현재가 31,650원］

1Q 부진한 실적 예상. 주가에 기반영

24년 1분기 연결 영업이익은 890억원으로 추정되며 당사 예상치는 컨센서스보다 낮은 수준
실적 모멘텀은 제한적이나 투자의견 BUY를 유지

＃농심

［하이투자 / 이경신,이윤경 / ＝Buy / 목표가 ＝600,000원 / 현재가 382,000원］

1Q24 Preview

농심의 1Q24 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 9,024억원 (+4.9% YoY), 655 억원 (+2.7% YoY)으로 추정한다.
국내 메인 카테고리 내 주요 브랜드 및 신제품, 수출 모두 견조한 물량 흐름에 따른 레버리지효과가 예상되며, 해외의 경우 북미 등의 높은 베이스에도 환율 (+)효과와 동남아, 일본 등 여타지역의 견조한 흐름 반영이 기대된다.

＃SGC에너지

［메리츠증권 / 문경원,윤동준 / ＝Buy / 목표가 ▼37,000원 / 현재가 21,850원］

1Q24 Preview: 소나기를 막을 우산

1분기, 2분기 긍정적 서프라이즈 요인에 주목
소나기를 막기에 충분한 우산
영업가치가 주목받기 위해서는 건설 부문의 정상화가 필요

＃빙그레

［하이투자 / 이경신,이윤경 / ＝Buy / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 58,500원］

1Q24 Preview

빙그레의 1Q24 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 3,187억원 (+8.6% YoY), 133억원 (+4.4% YoY)을 시현할 전망이다.
비수기임에 따라 고성장 및 레버리지 효과를 기대하기는 어려우나 23년부터 지속된 수익개선 흐름이 이어지면서 이익 성장 기조를 유지할 것으로 예상한다.
전년동기 높은 베이스 부담에도 추가 성장 시현이 가능하다.

＃롯데칠성

［하이투자 / 이경신,이윤경 / ＝Buy / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 133,100원］

1Q24 Preview

롯데칠성의 1Q24 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 9,737억원 (+43.2% YoY), 573억원 (-3.3% YoY)으로 예상한다.
음료 비수기에 일부 원부재료 가격 상승에 따른 영업실적 부담과 PCPPI 정상화 영향이 예상되며, 주류는 시장 악화가 고려된 기대치 일부 조정 가능성이 존재한다.
다만 2~3Q23 성수기 흐름 및 PCPPI 정상화 속도 개선에 따른 24년 연간 영업실적 상향조정 가능성은 열어둔다.

＃현대차

［키움증권 / 신윤철 / ＝BUY / 목표가 ＝290,000원 / 현재가 216,000원］

일본 연합의 인도 HEV 침투에 맞설 것인가

1Q24 Preview
일본 HEV 견제 가능한 유일한 호적수
투자의견 BUY, 목표주가 29만원 유지

＃현대차

［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 216,000원］

편안한 펀더, 불편한 주가

투자의견 매수, 목표주가 300,000원 유지
1Q24 매출 41.6조(YoY +2%, 이하 YoY), OP 3.6조(-1%), OPM 9.3% 전망
2024년 매출 163조(-0.3%), OP 13.8조(-9%), OPM 8.5 % 전망

＃현대지에프홀딩스

［IBK투자 / 남성현 / 현재가 4,725원］

현대홈쇼핑 지배력 강화: 용기 있는 주주가치 제고

현대지에프홀딩스, 현대홈쇼핑 지분 공개매수
주주환원을 위한 적극적 행동
종속회사 주주환원도 기대

＃POSCO홀딩스

［하나증권 / 박성봉 / ＝BUY / 목표가 ＝740,000원 / 현재가 398,500원］

1분기에도 드리운 부진한 영업실적의 그림자

1분기에도 철강 판매 부진과 낮은 이익률 전망
최근 철강 원재료 스팟 가격 급락은 2분기 수익성에 긍정적 전망
투자의견 ‘BUY’ 및 목표주가 740,000원 유지

＃SPC삼립

［하이투자 / 이경신,이윤경 / ＝Buy / 목표가 ＝95,000원 / 현재가 59,800원］

1Q24 Preview

SPC삼립의 1Q24 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 8,480억원 (+1.9% YoY), 183억원 (+10.3% YoY)으로 추정한다.
베이커리부문의 신제품관련 높은 베이스 부담이 1Q24까지 이어지고 경기둔화 영향이 영업실적에 반영되나, 맥분 수익개선 등에 따라 시장 기대치대비 조정 폭은 제한적인 영업실적이 예상된다.

＃SPC삼립

［IBK투자 / 김태현 / ＝매수 / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 59,800원］

과매도 국면

1Q24 영업이익이 시장 기대치 6% 하회할 듯
베이커리와 유통 부문 영업 마진율 개선 기대
하반기부터 모멘텀 부각될 듯. 이젠 슬슬 관심 가져야

＃삼영전자

［이베스트투자 / 정홍식 / ＝Buy / 목표가 ▲13,000원 / 현재가 9,460원］

24년 반도체, 25년 자동차 콘덴서 성장

중장기적 성장모멘텀: 하이브리드 콘덴서
2024년 반도체 전해콘덴서 공급 증가
투자의견 매수, 목표주가 13,000원으로 상향

＃삼성전자

［유안타증권 / 백길현 / ＝Buy / 목표가 ▲100,000원 / 현재가 84,100원］

메모리 부문 실적 컨센서스 상회 전망

1분기 예상 영업이익 5.76조원으로 시장 컨센서스 상회할 것
투자의견 BUY, 목표주가 10만원으로 상향 조정

＃삼성전자

［하이투자 / 송명섭 / ＝Buy / 목표가 ▲99,000원 / 현재가 84,100원］

HBM 경쟁력 회복 가능성이 높아지고 있음

동사 1Q24 매출과 영업이익을 74.2조원과 5.4조원으로 전망. 부문별 예상 영업이익은 DS +0.8조원, SDC +0.40조원, MX/네트워크 +3.9조원, 가전 (하만 포함) +0.3조원
DRAM, NAND 부문에서 출하량의 10%대 중반, 한자리수대 중반 감소에도 불구하고 ASP가 15%, 25% 상승함에 따라 DRAM 부문은 +1.8조원, NAND 부문은 -0.2조원의 영업이익 발생 예상

＃GS건설

［하나증권 / 김승준,하민호 / ＝Neutral / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 15,630원］

규모보다는 수익성, 그리고 자산유동화

1Q24 추정치: 매출액 3.3조원, 영업이익 681억원(OPM 2.1%)
2024년 회사 전략 전망: 규모보다 수익성, 자산유동화

＃삼성SDI

［삼성증권 / 장정훈,서지현 / ＝BUY / 목표가 ＝610,000원 / 현재가 428,000원］

상승 후 조정은 좋은 매수 기회

3월까지 주가는 Peer 대비 가장 아웃퍼폼한 상황
1분기 판매 역시 Peer 대비 호실적 예상으로 실적은 기존 예상치 부합 기대
목표가 610,000원, 투자의견 BUY와 한국 2차전지 셀 업체 중 탑픽 유지

＃삼성SDI

［KB증권 / 이창민 / ＝BUY / 목표가 ＝650,000원 / 현재가 428,000원］

상대적으로 견조한 업황

투자의견 Buy, 목표주가 650,000원 유지
1분기 실적 컨센서스 하회 전망, EV향 판매량은 양호하나 이외 사업부 부진할 것으로 예상
하반기 실적 개선+전고체 전지 기대감 유효

＃대한유화

［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ▼190,000원 / 현재가 142,900원］

전 분기에 이어 적자지속 전망

올해 1분기 영업이익, 적자지속 전망
부타디엔 가격 개선 수혜주
올해 에틸렌/HDPE 수급 개선 전망

＃오뚜기

［하이투자 / 이경신,이윤경 / ＝Buy / 목표가 ＝600,000원 / 현재가 408,000원］

1Q24 Preview

오뚜기의 1Q24 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 8,963억원 (+4.6% YoY), 668억원 (+2.1% YoY)으로 추정한다.
전분기에 보였던 외형정체가 단기에 마무리 되고, 주요 제품의 물량을 중심으로 한 성장세가 견조하다.
조흥 등 연결사 개선 및 해외 영업실적 확대 효과 또한 유의미할 전망이다

＃이수페타시스

［BNK투자 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ▲53,000원 / 현재가 40,100원］

CAPA 증가에 앞서 수주흐름을 따라 주가는 먼저 상승 중

1Q24 실적은 컨센서스를 소폭 상회할 전망
AI가속기 위주로 수주 흐름 호조 지속
목표주가 53,000원으로 상향, 투자의견 ‘매수’ 유지

＃삼성전기

［DB금융투자 / 조현지 / ＝Buy / 목표가 ＝190,000원 / 현재가 148,000원］

분기 실적도 AI 모멘텀도 하반기에는 더 좋다

1Q24E 매출액은 2조 4,640억원(+21.9%YoY, +6.8%QoQ), 영업이익은 1,735억원(+23.8%YoY, +52.6%QoQ)으로 컨센서스(1,678억원)에 부합할 것으로 전망
하반기가 더 좋다

＃한화솔루션

［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ▼42,000원 / 현재가 27,500원］

태양광부문, 비수기 효과 발생 전망

올해 1분기 영업이익, 전 분기 대비 적자전환 전망
미국 태양광 증설로 경제성 강화 전망

＃고려아연

［BNK투자 / 김현태 / ＝매수 / 목표가 ＝750,000원 / 현재가 444,000원］

실적은 무난, 하반기 신사업 성과 기대

메탈 가격 및 환율 변동성 축소로 1Q 예상 수준 실적 전망
올 하반기 신사업 성과가 중요할 전망
투자의견 매수, 목표주가 75만원 유지

＃고려아연

［삼성증권 / 백재승,임지영 / ＝BUY / 목표가 ▼580,000원 / 현재가 444,000원］

올해 아연 벤치마크 TC 결정으로, 불확실성 완화

1Q24 연결 기준 영업이익은 컨센서스 부합한 1,966억 원 예상
기초금속 평균 가격 소폭 하락 영향이나, 4Q23 회복 이후 견고한 흐름 지속된 수준
사업 관련 불확실성인 아연 벤치마크 TC 결정됨에 따라 단기 trading 기회 주목

＃고려아연

［하나증권 / 박성봉 / ＝BUY / 목표가 ＝670,000원 / 현재가 444,000원］

1분기에도 견조한 영업실적 지속 전망

1Q24 금속가격 상승과 자회사들 수익성 개선으로 영업이익 시장기대치 상회 예상
2Q24도 1Q24과 유사한 영업환경 예상되나 아연정광 BM T/C 하락은 부정적일 것
투자의견 ‘BUY’와 목표주가 670,000원 유지

＃S-Oil

［삼성증권 / 조현렬 / ＝BUY / 목표가 ▲104,000원 / 현재가 80,200원］

1Q24 preview - 펀더멘털 개선 수혜

1Q24 preview, 컨센서스 소폭 상회
View, 주요 제품 수급 타이트 국면 진입

＃S-Oil

［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ▲115,000원 / 현재가 80,200원］

올해 1분기, 전 분기 대비 흑자전환 전망

올해 1분기 영업이익, 전 분기 대비 흑자전환 전망
올해 2분기 정제마진, 추가적인 반등 전망

＃LG이노텍

［신영증권 / 최준원 / ＝매수 / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 198,300원］

가격으로 수익성 방어

1분기 매출액 및 영업이익 컨센서스 부합
투자 의견 매수, 목표주가 330,000원 유지

＃LG이노텍

［DB금융투자 / 조현지 / ＝Buy / 목표가 ＝290,000원 / 현재가 198,300원］

부담 없는 비수기, 밸류에이션은 저평가

1Q24E 매출액은 4조 6,978억원(+7.4%YoY, -37.8%QoQ), 영업이익은 1,507억원(+3.7%YoY, -68.8%QoQ)으로 전망
새로운 모멘텀이 필요한 시기

＃롯데케미칼

［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 122,100원］

전 분기 대비 적자 축소 전망

올해 1분기, 전 분기에 이어 적자지속 전망
롯데건설, PF 우발채무 리스크 감소
LC Titan 매각 이슈는?

＃금호석유

［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ＝180,000원 / 현재가 131,600원］

합성고무 판가 개선세

올해 1분기 영업이익, 전 분기 대비 74.4% 증가 전망
올해 CNT 증설 완료 전망
적극적 기업 가치 개선 추진

＃현대모비스

［키움증권 / 신윤철 / ＝BUY / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 240,500원］

선진 시장 수주에 집중하는 단계

1Q24 Preview
인도 핵심부품공장 가동률 70%대
투자의견 BUY, 목표주가 33만원 유지

＃기업은행

［한국투자 / 백두산,홍예란 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 13,220원］

건전성은 안정화 추세. 주주환원은 점진적 개선

순이익 7,660억원으로 컨센서스 9% 상회
대출은 전분기대비 1.2% 증가
NIM은 전분기대비 1bp 상승. 2분기부터 하락 전환 예상
중립의견 유지

＃제일기획

［KB증권 / 최용현 / ＝BUY / 목표가 ＝24,000원 / 현재가 19,190원］

1Q24E Preview: 국내 업황 대비 선방

투자의견 Buy, 목표주가 24,000원 유지
1Q24E: OP 545억원 Vs. 컨센 OP: 566억원
24E DPS: 1,300원 예상 (+190원 YoY) 배당수익률: 6.8%
Value-up 영향은 아직까지 제한적

＃신세계푸드

［하이투자 / 이경신,이윤경 / ＝Buy / 목표가 ＝63,000원 / 현재가 37,900원］

1Q24 Preview

신세계푸드의 1Q24 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 3,618억원 (+3.6% YoY), 56억원 (+23.2% YoY)으로 추정한다.
외식경기 둔화 및 원가관련 부담은 잔존하나, 급식 중심의 개선된 대외변수에 따른 식수증가 및 단가인상 효과가 영업실적에 반영될 것으로 판단한다.

＃롯데관광개발

［하나증권 / 이기훈,황지원 / 현재가 9,900원］

1Q 예상 OP 51억원(흑전)

롯데관광개발의 1분기 예상 매출액/영업이익은 각각 1,035억원(+120% YoY)/51억원(흑전)으로 2번째 흑자 전환이 예상된다.
호텔 부문은 OCC 약 50%, ADR 25만원 내외로 전년 동기 수준으로 예상된다.
카지노 부문의 드랍액은 3,847억원(+68%)으로 4분기보다 10% 감소했지만 홀드율이 18.2%(+11.1%p YoY)를 기록하며 상당히 긍정적이었다

＃KT&G

［하이투자 / 이경신,이윤경 / ＝Buy / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 90,100원］

1Q24 Preview

KT&G 1Q24 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 1조 3,358억원 (-4.3% YoY), 2,725억원 (-13.9% YoY)으로 추정한다.
NGP 국내외 스틱 물량확대 흐름은 견조 하나 일반궐련 조정, 부동산사업 2H24 집중 및 국내 건기식 소비감소로 영업실적에 대한 시장 기대치가 하향조정될 것으로 예상한다

＃파라다이스

［하나증권 / 이기훈,황지원 / ＝BUY / 목표가 ▲18,000원 / 현재가 14,800원］

1Q 예상 OP 500억원(+163% YoY)

1분기 예상 매출액/영업이익은 각각 2,737억원(+43% YoY)/500억원(+163%)로 컨센서스 (371억원)을 크게 상회할 것이다.
드랍액은 1.73조원(+37%), 홀드율은 11.4%(+1.5%p)으로 3월 홀드율이 8.6%로 상당히 부진했음에도 불구하고 상당히 좋은 실적이 예상된다.
중국 VIP 드랍액은 작년 4분기와 똑같지만, 최근에는 오래된 고객들이 돌아오는 등 좋은 변화가 감지되고 있는 것으로 추정된다.
전반적으로 지표가 좋지만 Mass 드랍액이 꾸준히 상승하고 있는 것이 긍정적이다.

＃강원랜드

［하나증권 / 이기훈,황지원 / ＝BUY / 목표가 ＝22,000원 / 현재가 15,400원］

1Q 예상 OP 627억원(-10% YoY)

1분기 예상 매출액/영업이익은 각각 3,569억원(-0% YoY)/627억원(-10%)으로 컨센서스 (662억원)에 부합할
것이다. 예상 방문객 수는 61만명(-2%), 드랍액은 약 1.44조원(-2%) 이나, 홀드율이 23%대로 상승하면서 전년 수준의 매출이 예상된다.
비용 관련 특이사항은 없는 것으로 추정되며, 영업외적으로는 전년 주식 시장의 호황에 따른 금융 수익의 역기저효과 정도가 있다

＃NAVER

［유안타증권 / 이창영 / ＝Buy / 목표가 ＝290,000원 / 현재가 193,400원］

한국형 AI, 살아있는 데이터, B2B 확장성

한국형 AI
살아있는 데이터
국내 B2B AI 확장 기대

＃KG이니시스

［DS투자 / 나민욱 / N BUY / 목표가 N 15,000원 / 현재가 11,420원］

결제주 관점에서 바라볼 필요

성장 드라이브는 1) 리오프닝 업종과, 2) 렌탈페이
국내 가맹점의 일본 진출 시 PSP 역할 기대

＃카카오

［한화투자 / 김소혜,이다연 / ＝Buy / 목표가 ▼72,000원 / 현재가 51,000원］

1분기 실적 후 지켜볼 관건은

1Q24 실적은 시장 기대치 하회 추정
확보된 DAU에 광고 매출 붙고 손실 축소는 지속되고

＃카카오

［유진투자 / 정의훈 / ＝BUY / 목표가 ＝73,000원 / 현재가 51,000원］

선방하는 플랫폼

1분기 매출액 1조 9,761억원(+21.7%yoy), 영업이익 1,301억원(+101.7%yoy) 전망, 컨센서스(1,463억원) 하회
어려운 환경 속에서도 플랫폼 부문은 선방할 것으로 기대
다만 콘텐츠 부문은 에스엠 연결 반영으로 인한 기저 효과와 국내 게임 업황 부진의 영향으로 성장률 둔화 불가피

＃한화오션

［한화투자 / 이봉진,권지우 / ＝Buy / 목표가 ＝34,000원 / 현재가 27,750원］

해상풍력 날개를 달다. 주가 급락은 매수 기회

한화로부터 해상풍력/플랜트 사업 양수. 예상할 수 있던 일
해상풍력/플랜트 부문의 2024년 예상매출은 1조원
주가 급락은 매수기회

＃한화오션

［삼성증권 / 한영수,이가영 / ＝BUY / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 27,750원］

다시 조심스러워져야 하는 상황

사업 양수 결정
인수를 위한 자금 여력은 충분하지만
검증이 필요한 요인들

＃한화오션

［NH투자 / 정연승 / 현재가 27,750원］

㈜한화의 풍력, 플랜트 사업부 양수 관련 Comment

㈜한화로부터 풍력, 플랜트 사업 양수 결정. 총 양수금액은 4,025억원
단기 실적 기여도는 낮으나, 중장기 기회 요인은 충분. 해상풍력 사업 확장에 주목

＃한국항공우주

［NH투자 / 이재광,이승영 / ＝Buy / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 50,300원］

올해도 수주잔고 사상최대 경신 전망

글로벌 안보위협 상승으로 사상최대 수주잔고 기록
올해 실적은 전년 수준 예상되나...
2.6배 증가 기대되는 완제기 수출 수주가 주가 드라이버 될 것

＃동원F&B

［하이투자 / 이경신,이윤경 / ＝Buy / 목표가 ＝46,000원 / 현재가 35,200원］

1Q24 Preview

동원F&B의 1Q24 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 1조 1,508억원 (+6.5% YoY), 498억원 (+14.7% YoY)을 시현할 것으로 예상한다.
명절효과가 포함된 주요 제품의 견조한 성장세에 참치 등 원가부담 완화 효과, 사료부문 마진확대 등이 전사 이익성장에 기여할 전망으로, 영업이익에 대한 시장눈높이의 상향조정 또한 가능할 것으로 판단한다.

＃CJ프레시웨이

［하이투자 / 이경신,이윤경 / ＝Buy / 목표가 ＝37,000원 / 현재가 24,700원］

1Q24 Preview

CJ프레시웨이의 1Q24 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 7,643억원 (+9.6% YoY), 127억원 (+0.1% YoY)으로 예상한다.
외식시장 침체영향과 투자성 비용 일부 증가 영향에도 급식부문 수주잔고 증가로 관련 영업실적이 견고하다.
1분기가 계절적 비수기임을 고려시 이익 성장폭은 제한적이나, 전년대비 연간 수익개선 시현은 가능할 전망이다.

＃LG화학

［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ▼580,000원 / 현재가 403,000원］

배터리/첨단소재, 물량 증가 효과

올해 1분기 영업이익, 시장 기대치 부합 전망
지속적인 양극재부문 증설 추진

＃바이넥스

［한국IR협의회(기술분석보고서) / / 현재가 13,740원］

기술분석보고서

지속적인 성장성을 보이는 저분자 화합물 의약품 사업
바이오의약품 CDMO 사업 기반 다수 과제 수행 및 GMP 기술력 구축
긍정적인 바이오 의약품 CDMO 시장현황

＃지에스이

［한국IR협의회(기술분석보고서) / / 현재가 3,535원］

기술분석보고서

경남권 도시가스 공급업체
폭넓게 적용될 도시가스산업
항공우주산업을 기반으로 하는 동반성장

＃신한지주

［한국투자 / 백두산,홍예란 / ＝매수 / 목표가 ＝55,000원 / 현재가 43,500원］

탑픽으로 새롭게 제시

순이익 1.2조원으로 컨센서스 12% 하회
대출은 빠르게 증가. NIM은 방어
은행 업종 탑픽으로 새롭게 제시

＃현대홈쇼핑

［NH투자 / 주영훈 / 현재가 60,900원］

현대지에프홀딩스, 현대홈쇼핑 주식 공개매수 추진

현대지에프홀딩스, 현대홈쇼핑 주식 25% 공개 매수 추진
공개매수 추진 배경 및 영향 분석

＃NHN KCP

［DS투자 / 나민욱 / N BUY / 목표가 N 16,000원 / 현재가 11,760원］

한국판 ‘Adyen’

다수의 매력적인 대형 & 해외 가맹점 확보
현재는 In-bound 중심이나 향후 Out-bound가 붙어준다면

＃현대로템

［한국투자 / 장남현 / ＝매수 / 목표가 ▲50,000원 / 현재가 38,000원］

1Q24 Preview: 괜찮은 대안

영업이익 컨센서스 61% 상회할 것
연내 폴란드와 추가 계약 체결할 것
폴란드 잔여물량만 봐도 괜찮은 선택지

＃우수AMS

［키움증권 / 신윤철,김동휘 / 현재가 2,940원］

인도에서도 우수할 것

인도는 이미 준비되었다
마이크로 모빌리티 시장을 공략

＃TKG휴켐스

［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ＝29,500원 / 현재가 19,800원］

암모니아 가격 하락에 따른 수익성 개선

올해 1분기 영업이익, 흑자전환 전망
초안, 호주 리튬 프로젝트 확대 등으로 인한 수혜 발생
올해부터 본격적인 Capex 회수기 돌입 전망

＃대웅제약

［다올투자 / 박종현 / ＝BUY / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 119,100원］

부합 전망, 항노화도 있다

1Q24E Preview
컨센서스 부합 예정이며, 나보타/ETC를 기반으로 OPM 10%대 유지 중인 동사는 오픈 이노베이션 적극적으로 진행 기대
1Q24E 별도 매출액 2,855억원(YoY -2%, QoQ -11%), 영업이익 307억원(YoY -1%, QoQ -4%)으로 컨센서스 부합 전망

＃모두투어

［한국IR협의회(기술분석보고서) / / 현재가 15,890원］

기술분석보고서

폭넓은 패키지 여행상품 기획, 국내외 여행사를 통해 판매
엔데믹 전환에 따라 보복 여행심리 작용으로 여행수요 회복 전망
여행 이커머스 환경 변화에 따른 상품개발 및 IT 역량 강화 진행

＃동국제약

［다올투자 / 이지수,임도영 / 현재가 16,760원］

마데카솔에서 홈뷰티 디바이스까지

ETC와 OTC, 화장품, 홈뷰티 디바이스까지 제공하는 토탈 헬스케어 기업
OTC에서 마데카솔과 인사돌을 주력으로 판매
마데카솔 속 테카 성분을 활용해 마데카 크림 출시, 화장품 사업까지 확장

＃하나금융지주

［한국투자 / 백두산,홍예란 / ＝매수 / 목표가 ▲68,000원 / 현재가 55,600원］

목표주가 상향

순이익 8,742억원으로 컨센서스 12% 하회
기업대출 위주로 은행 원화대출금은 1.3% 증가. NIM도 2bp 개선
목표주가 68,000원으로 24% 상향 조정

＃아모레퍼시픽

［상상인증권 / 김혜미 / ＝BUY / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 135,700원］

달라진 DNA

1Q24E 매출액 yoy +1.5%, 영업이익 yoy -10.9% 전망
지역/브랜드 다변화로 유연해진 시장 대응 능력

＃SK이노베이션

［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ▼165,000원 / 현재가 117,400원］

배터리부문 단기적인 수익성 둔화 구간

올해 1분기 영업이익, 시장 기대치 하회 전망
배터리 고객사 포트폴리오 다변화 중
플라스틱 재활용 클러스터 건설 중

＃CJ제일제당

［하이투자 / 이경신,이윤경 / ＝Buy / 목표가 ＝430,000원 / 현재가 317,000원］

1Q24 Preview

CJ대한통운을 제외한 CJ제일제당의 1Q24 매출액과 영업이익은 각각 4조 4,812 억원 (+1.7% YoY), 2,375억원 (+57.9% YoY)으로 추정한다.
24년 내 매각 예정인 Selecta 및 F&C의 시황 둔화관련 외형 및 마진 조정이 지속됨에도 불구하고 주요 사업부인 식품 중심의 본업은 견조하며, 바이오 또한 고수익 주력제품 영업 흐름이 긍정적이다.
분기 시장 눈높이 상향 조정이 부담스럽지 않다

＃CJ제일제당

［신한투자 / 조상훈,김태훈 / ＝매수 / 목표가 ＝430,000원 / 현재가 317,000원］

집밥 수요 증가의 수혜

1Q24F 영업이익 3,519억원(+39.2% YoY), 컨센서스 상회 전망
집밥 수요 증가로 국내 가공식품 판매량 회복 추세 지속
증익 사이클의 초입, 업종 내 Top pick 의견 유지

＃씨큐브

［한국IR협의회(기술분석보고서) / / 현재가 4,700원］

기술분석보고서

다품종 소량 생산이 가능한 진주광택안료 등 무기안료 제조 전문기업
판상 알루미나 합성기술을 기반으로 한 고기능성 제품 다각화
M&A를 통한 시너지 효과 발휘 및 세계시장 입지 확장

＃KB금융

［한국투자 / 백두산,홍예란 / ＝매수 / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 67,300원］

일회성 손실보다는 주주환원 선도 흐름에 주목

순이익 9,832억원으로 컨센서스 27% 하회. ELS 배상 이슈 때문
NIM은 전분기 수준 유지하는 가운데 대출은 0.7% 증가
목표주가 80,000원 유지

＃씨에스윈드

［키움증권 / 이종형 / ＝BUY / 목표가 ▼80,000원 / 현재가 53,300원］

타워 수익성 정상화

1분기 실적은 타워 매출 정상화로 컨센서스 상회 전망
올해부터 숫자로 확인될 중장기 성장성
하반기 미국 금리인하시 주가 상승탄력 확대 전망

＃GKL

［하나증권 / 이기훈,황지원 / ＝BUY / 목표가 ▲17,000원 / 현재가 13,860원］

1Q 예상 OP 101억원(-63% YoY)

GKL의 1분기 예상 매출액/영업이익은 각각 949억원(-13% YoY)/101억원(-63% YoY)으로 컨센서스(36억원)를 상회할 것이다.
드랍액은 9,160억원(+22%), 홀드율 10.2%(-4.0%p)으로 1월 매출액(196억원)을 확인했을 때 보다는 대부분의 지표들이 정상회 되었으며, 3월에는 오히려 동기 대비 성장했다

＃코오롱인더

［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ＝56,000원 / 현재가 36,750원］

올해 1분기 시장 기대치 부합 전망

올해 1분기 영업이익, 시장 기대치 부합 전망
화학부문, 판가 상승 중
높은 밸류에이션 메리트를 고려할 필요가 있다

＃코리아에프티

［키움증권 / 신윤철,김동휘 / 현재가 5,770원］

인도, HEV 더블 수혜

HEV 캐니스터 기반 구조적 실적 개선

＃BNK금융지주

［BNK투자 / 김인 / ＝매수 / 목표가 ＝10,000원 / 현재가 7,680원］

모멘텀(자본비율 12% 상회, 총주주환원율 제고)도 좋고, 주가도 싸고(PBR 0.2배)

1Q24 Preview: 1분기 보다 2Q 및 3Q가 보다 좋을 전망
투자의견 BUY 및 목표주가 10,000원 유지

＃BNK금융지주

［한국투자 / 백두산,홍예란 / ＝매수 / 목표가 ＝9,000원 / 현재가 7,680원］

반등을 모색

순이익 1,945억원으로 컨센서스 12% 하회 전망
양행 합산 대출은 전분기대비 1.0% 증가. 그룹 NIM도 수신 안정되며 6bp 상승
목표주가 9,000원 유지

＃DGB금융지주

［한국투자 / 백두산,홍예란 / ＝매수 / 목표가 ＝11,500원 / 현재가 8,480원］

자본적정성이 핵심

순이익 1,274억원으로 컨센서스 5% 하회
대출 2.8% 증가, NIM은 4bp 하락 전망
목표주가 11,5000원 유지

＃파크시스템스

［KB증권 / 박주영 / ＝BUY / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 165,000원］

전공정 전교 1등이 후공정 진출

투자의견 Buy, 목표주가 200,000원 유지
1Q24 Preview: 장비 설치 지연에 따른 컨센서스 하회 전망
전공정에서 후공정으로 확장
고객사 다변화로 중국 리스크 완화 전망

＃하나머티리얼즈

［유안타증권 / 백길현 / ＝Buy / 목표가 ▲75,000원 / 현재가 55,400원］

NAND 시장 내 점진적인 업황 회복 수혜 집중

1Q24 예상 영업이익 80억원
투자의견 BUY, 목표주가 75,000원으로 상향 조정

＃에이엘티

［유진투자 / 박종선 / 현재가 20,450원］

IR 後記:고객 다변화 및 Capa 확대 수혜 기대

IR 後記: 고객 다변화 및 사업 다양화 추진으로 실적 성장세 전환 전망
1Q24 & 2024 Preview: 신규 사업인 M/C 사업 생산 본격화, CIS 고객 추가 확보 등으로 성장세 전환 예상
현재 주가는 2024년 실적 기준 PER 18.6배. 국내 유사업체 평균 PER 34.6배 대비 할인되어 거래 중임

＃JB금융지주

［한국투자 / 백두산,홍예란 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 12,390원］

실적은 양호. 건전성은 주시

순이익 1,679억원으로 컨센서스에 대체로 부합
대출 1.0% 증가, NIM은 3bp 하락. 대손율은 전년동기 수준 유지
자산건전성 지표를 감안해 중립의견 유지

＃코미코

［유안타증권 / 백길현 / ＝Buy / 목표가 ＝100,000원 / 현재가 74,100원］

분기 실적 컨센서스 상회 전망

1Q24 예상 영업이익 220억원
Intel과 ESC 모멘텀에 주목

＃콜마비앤에이치

［KB증권 / 이수경,성현동,전소희 / 현재가 15,360원］

다시 커지는 해외 존재감

콜마비앤에이치, 건기식 및 화장품 소재 기업
4Q23 Review: 매출액 +6.7% YoY, 영업이익 -54.2% YoY
다시 커지는 해외 존재감
리스크 요인: 실적 회복세 지연 시 주가 변동성 확대 가능성

＃HL만도

［키움증권 / 신윤철 / ＝BUY / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 32,800원］

인도에서 펼쳐질 반등의 트리거

1Q24 Preview
인도공장 증설로 성장 모멘텀 재조명
투자의견 BUY, 목표주가 5만원 유지

＃삼성바이오로직스

［하나증권 / 박재경,김정윤 / ＝BUY / 목표가 ＝950,000원 / 현재가 812,000원］

1Q24 Pre: 분기마다 좋아질 모습

1Q24 Pre: 컨센서스에 부합하는 실적 전망, 1분기가 바닥
Biosecure Act와 Lonza의 33만리터 공장 인수: 기대와 우려가 공존
투자의견 Buy, 목표주가 950,000원 유지

＃클래시스

［다올투자 / 박종현 / ＝BUY / 목표가 ＝46,000원 / 현재가 37,300원］

좋을 1분기, 더 좋을 2분기

1Q24E Preview
해외 품목 허가 타임라인 앞당겨지는 와중 1Q24E 호실적 기대. 투자의견 BUY, 적정주가 46,000원 유지
1Q24E 매출액 477억원(YoY +22%, QoQ +2%), 영업이익 240억원(YoY +21%, QoQ +9%) 전망하며 컨센서스 부합 기대

＃파마리서치

［다올투자 / 박종현 / ＝BUY / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 108,400원］

개화하는 스킨부스터 시장의 강자

1Q24E Preview
1Q24E 컨센서스 상회 기대. 견조한 의료기기 내수 판매를 바탕으로 QoQ 성장세 시현 전망. 투자의견 BUY, 적정주가 16만원 유지
1Q24E 매출액 705억원(YoY +27%, QoQ +1%), 영업이익 275억원(YoY +33%, QoQ +35%)으로 컨센서스 및 당사 추정치 상회 전망

＃헥토파이낸셜

［DS투자 / 나민욱 / 현재가 17,660원］

Fin’Tech’를 실현하는 개척가

과거 이름은 ‘세틀뱅크’, 그 만큼 정산(Settle)에 특화
다음 주자는 ‘셀러 선정산’ 서비스, 일종의 매출채권 팩토링
간접계약 형태 → 글로벌 PSP의 가맹점이 잠재 고객군

＃클리오

［메리츠증권 / 하누리 / ＝Buy / 목표가 ▼40,000원 / 현재가 30,400원］

1Q24E Preview: 우량주

1Q24E 신기록 경신
투자의견 Buy 및 적정주가 40,000원 제시

＃스튜디오드래곤

［KB증권 / 최용현 / ＝BUY / 목표가 ▼52,000원 / 현재가 45,150원］

1Q24E Preview: 컨센서스 부합 예상

투자의견 Buy, 목표주가 59,000원 → 52,000원 하향
Valuation: DCF→EV/EBITDA 변경 장기적으로 현금 창출 향상 기대
1Q24E OP: 172억원 Vs. 컨센: 176억원

＃오리온

［하이투자 / 이경신,이윤경 / ＝Buy / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 95,300원］

1Q24 Preview

오리온의 1Q24 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 7,613억원 (+14.7% YoY), 1,295억원 (+30.6% YoY)으로 예상한다.
지역별 시장지배력 상승에 명절효과가 더해짐에 따른 가동률 확대 관련 레버리지효과 및 견고함을 보이는 수익성 측면이 두드러진 영업실적이 기대된다

＃스코넥

［KB증권 / 한제윤 / 현재가 7,500원］

메타와 함께 준비한 신작, 드디어 출격 준비 완료

기업개요: XR 교육, VR 콘텐츠 (게임) 전문 기업
투자 포인트 1) 2024년을 기점으로 지속적인 신규 VR 게임 출시 모멘텀 발생 2) 국제 표준 제정으로 XR 교육 사업의 해외 진출 가능성 증대
리스크 요인: 신작 출시 지연, XR 사업 해외 진출 시기

＃에이피알

［다올투자 / 박종현 / N BUY / 목표가 N 380,000원 / 현재가 251,000원］

K뷰티 제3탄

신규 커버리지 개시
화장품과 미용 의료기기 업종에 이어 K뷰티를 선도할 분야로 홈뷰티 주목
동사는 국내 홈뷰티 디바이스 MS 1위 업체로 2024E 매출액 YoY +34% 전망
오버행에 따른 주가 낙폭 과도. 투자의견 BUY, 적정주가 38만원 커버리지 개시

＃제이시스메디칼

［다올투자 / 박종현 / ＝BUY / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 8,900원］

4월의 분수령

1Q24E Preview
1Q24E 컨센서스 소폭 상회 예정, 대표이사 변경 및 차입금 발행 통한 외연 확장 전략 주목. 투자의견/적정주가 유지
1Q24E 매출액 355억원(YoY +22%, QoQ -10%), 영업이익 95억원(YoY +25%, QoQ +8%)으로 컨센서스 소폭 상회기대

＃효성화학

［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ▼90,000원 / 현재가 64,300원］

높은 LPG 투입가 유지

올해 1분기 영업이익, 적자지속 전망
NF3 영업가치를 고려할 필요
특수가스 사업, 일부 지분 양도 계획으로 차입금 감소 전망

＃효성티앤씨

［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ＝460,000원 / 현재가 327,000원］

일회성 비용 제거로 올해 1분기 증익 전망

올해 1분기 영업이익, 전 분기 대비 65.7% 증가 전망
올해 스판덱스 수급 개선 전망
동사 중국 스판덱스 플랜트 가동률 개선 전망

＃효성첨단소재

［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ＝490,000원 / 현재가 335,000원］

타이어코드 업황 반등에 따른 실적 개선 전망

올해 1분기 영업이익, 전 분기 대비 114.1% 증가 전망
올해 타이어코드 계약 물량 증가 전망
탄소섬유, 올해 6/7호기 증설분 가동 계획

＃우리금융지주

［한국투자 / 백두산,홍예란 / ＝매수 / 목표가 ＝18,000원 / 현재가 13,760원］

무난한 실적 예상

순이익 7,617억원으로 컨센서스 7% 하회 전망
전분기대비 은행 대출은 1.0% 증가, NIM은 2bp 개선
목표주가 18,000원 유지. IT 역량 강화 긍정적

＃SK바이오팜

［한국투자 / 위해주,이승우 / ＝매수 / 목표가 ▲125,000원 / 현재가 88,200원］

1Q24 Preview: 이제는 이익 성장을 논할 때

영업이익 기준 컨센서스 13% 상회 전망
목표주가 125,000원으로 25% 상향
실처방 데이터가 곧 자산

＃하이브

［현대차증권 / 김현용,윤서영 / ＝BUY / 목표가 ▼280,000원 / 현재가 224,000원］

걸그룹 트리플 히트와의 첫 만남

1분기는 아티스트 컴백 적었고, 두 팀의 신인 데뷔로 큰 폭의 감익 불가피
성장 여력 크지 않은 2024년: 세 팀의 신인 연착륙 및 내년 퀀텀 점프를 준비하는 해
위버스에 미국 Z세대 아티스트들 입점 시작됐고, 연내 플러스 멤버십 도입으로 가속화
실적 전망치 하향에 따라 목표주가는 28만원으로 15% 하향 조정

＃DL이앤씨

［메리츠증권 / 문경원,윤동준 / ＝Buy / 목표가 ＝55,000원 / 현재가 36,300원］

1Q24 Preview: Slow and Steady

1Q24: 플랜트 부문의 예상보다 느린 성장, 주택 원가율 개선 부재
하반기로 갈수록 탑라인 성장과 마진 개선 모두 기대 가능
노이즈 없이 실적 개선에 따라 차근히 올라갈 주가

＃제일엠앤에스

［IR큐더스 / 유창근 / 현재가 없음］

공모분석보고서

이차전지 믹싱 장비사 중 가장 넓은 고객사 스펙트럼 확보
믹싱분야 내 가장 다양한 레퍼런스 보유
국내 유일 방산에 적용가능한 믹싱장비 및 기술 보유

＃제일엠앤에스

［하나증권 / 김규상 / 현재가 없음］

기술력으로 승부

40년 이상의 업력을 보유한 믹싱 장비 전문 기업
23년 말 수주잔고 3,033억원으로 24년 매출 성장성 확보
연속식 믹서 및 건식 믹서 기술 선제 확보를 통한 경쟁우위 확보

＃와이랩

［한국IR협의회 / 채윤석,권용수 / 현재가 13,300원］

국내 유일 All in One 웹툰 제작사

수직적 통합 및 수평적 사업 확장에 성공한 웹툰 제작사
플랫폼으로부터 인정받은 IP 경쟁력
2024년 매출액 229억원, 영업손실 36억원 전망

＃마녀공장

［한국IR협의회 / 박선영,김현주 / 현재가 19,910원］

국민 클렌징을 넘어 국가 대표 클렌징으로

제품 기획력, 제품력, 소비자가 선호하는 성공 레퍼런스 구축
글로벌 해외 매출 확대 진행중
2024년 실적 개선 기대

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