(240116.TUE) 테마정리&리포트요약

52주 신고가

한미사이언스 , 빛샘전자 , 테크윙 , 제주반도체 , 대양제지 , 엔켐 , 메리츠금융지주 , 제우스

테마시황

삼성전자 봇핏 기대감 부각 및 LG전자 로봇기업 M&A 검토 모멘텀 지속 등에 로봇 및 일부 지능형로봇/AI 테마 상승.
삼성전자發 6G 기대감 지속 등에 일부 통신장비/ 5G 테마 상승.
북한, 조평통·금강산국제관광국 폐지 소식 및 중동 지정학적 리스크 지속 등에 일부 방위산업/전쟁 및 테러 테마 상승.
삼성전자-LG전자, '투명 OLED' 디스플레이 경쟁 본격화 소식 등에 일부 LED/ 마이크로 LED 테마 상승.
중저가/인디 브랜드사, ODM사 중심 실적 호조 지속 전망 등에 일부 화장품 테마 상승.
美, 역대 최대 규모 풍력발전단지 개발 사업 ‘선지아 프로젝트’ 개시 소식 등에 일부 풍력에너지 테마 상승.
삼성전자 갤럭시 언팩 행사를 앞두고 일부 스마트폰/휴대폰부품/갤럭시 부품주 테마 상승.
尹 대통령, 원전 확대 발언 모멘텀 지속 속 일부 원자력발전 테마 상승.
엘앤에프(+8.01%), 4분기 어닝 쇼크 속에도 부정적 재고효과 소멸 분석 등에 주가가 강세를 보인 가운데, 일부 2차전지/전기차 테마 상승.
이외 자전거, 코로나19(혈장치료/혈장치료제), 수산, 조림사업, 키오스크, 화폐/금융자동화기기, mRNA, 스마트팩토리, 마이크로바이옴, 마이코플라스마 폐렴, AR, 밥솥 테마 등 일부 테마가 상승.
반면, 지난해 4분기 어닝쇼크 우려 등에 엔터테인먼트/ 음원/음반 테마 하락.
국내외 지정학적 리스크 등에 따른 증시 약세 영향 등에 증권 테마 하락.
중동 지정학적 리스크 지속에도 차익 실현 매물 출회 등에 해운/종합 물류 테마 하락.
CXL(컴퓨트익스프레스링크), HBM, 온디바이스 AI, 반도체 관련주 및 IT/인터넷 대표주 등 주요 기술주 관련 테마가 하락.
이외 대부분의 테마가 하락세를 보인 가운데, 조선, 일자리, 전자결제, 음성인식, 치아 치료(임플란트 등), 쿠팡, 자동차 대표주, LED장비, 토스, 사료, 야놀자, 백신여권, 가상화폐, AI 챗봇, 미디어(방송/신문), 조선기자재 등 테마가 하락률 상위를 기록.

로봇/ 지능형로봇/AI

삼성전자 봇핏 기대감 부각 등에 상승

한종희 삼성전자 부회장이 지난해 CES 2023에서 발표한 보조기구 로봇 '봇핏'이 이미 판매되고 있다고 밝힌 가운데, 일부 언론에 따르면, 삼성전자와의 로봇 협업설과 관련해 기대감이 컸던 인탑스 가 실제로 '봇핏'의 시제품을 제작·납품한 것으로 확인됐다는 소식이 전해짐. 이에 삼성전자가 '봇핏'을 기업 간 거래(B2B)에서 소비자 간 거래(B2C)까지 확대할 것을 약속한 만큼 향후 수혜 기대감이 더욱 커지고 있음.
LG전자의 로봇기업 M&A 검토 모멘텀도 지속되고 있음. 조주완 LG전자 대표이사 사장은 CES 2024가 열린 美 라스베이거스에서 지난 10일(현지시간) "미래 경쟁력 강화에 연간 10조원을 투입한다"며, 특히, 인수합병(M&A)과 투자에 2조원 이상을 투입해 새 먹거리 발굴에 나설 예정으로 로봇 부문도 주된 투자 대상 중 하나라고 밝힌 바 있음. 한종희 삼성전자 부회장도 지난 9일(현지시간) CES 2024가 열리는 美 라스베이거스에서 기자간담회를 갖고 "생성형 인공지능(AI)의 등장으로 로봇에 대한 가능성이 커졌다며, 로봇이 급물살을 탈 것이다"라고 밝힌 바 있음.
이 같은 소식 속 인탑스, 에브리봇, 대동기어, 티로보틱스, 에스비비테크, 우림피티에스, 스맥 등 로봇 및 일부 지능형로봇/AI 테마가 상승.

통신장비/ 5G

삼성전자發 6G 기대감 지속 등에 일부 관련주 상승

삼성전자發 훈풍이 지속되고 있는 모습. 최근 이재용 삼성전자 회장이 새해 첫 현장 행보로 6세대 이동통신(6G)을 삼은 만큼, 기술 선점에 본격적인 드라이브를 걸 것이라는 전망이 나오고 있음. '뉴삼성'을 책임질 신사업의 기반을 마련하기 위해 6G 관련 분야에서 대규모 인수합병(M&A) 가능성도 제기되고 있음.
증권가에선 일반적으로 주가 상승 시점은 새로운 통신 기술 도입기를 1~2년가량 선행한다며, 2026년 말부터 6G 투자가 개시된다면 올해 말부터는 통신장비주가 대세 상승기로 진입할 것으로 전망하고 있음.
이 같은 소식 속 케이엠더블유, 에이스테크, 오이솔루션, 머큐리, 피피아이 등 일부 통신장비/5G 테마가 상승.

방위산업/전쟁 및 테러

북한, 조평통·금강산국제관광국 폐지 소식 및 중동 지정학적 리스크 지속 등에 일부 관련주 상승

언론에 따르면, 북한이 대남기구인 조국평화통일위원회와 민족경제협력국, 금강산국제관광국을 폐지한 것으로 전해짐. 조선중앙통신은 "남북대화와 협상, 협력을 위해 존재하던 이들 기구를 폐지하기로 했다"며 "내각과 해당 기관들은 이 결정을 집행하기 위한 실무적 대책을 세울 것"이라고 밝힘. 이어 "근 80년이라는 장구한 세월 하나의 민족, 하나의 국가, 두 개 제도에 기초한 우리의 조국통일 노선과 극명하게 상반되는 '흡수통일', '체제통일'을 국책으로 정한 대한민국과는 언제 가도 통일을 이룰 수 없다"고 언급했음.
윤석열 대통령은 금일 서울 용산 청사에서 열린 국무회의를 주재하며 "북한 당국은 남북관계를 동족 관계가 아닌 적대적 두 국가 관계로 규정했다"며 "이는 북한 정권 스스로가 반민족적이고 반역사적인 집단이라는 사실을 자인한 것"이라고 밝힘. 이어 "북한이 도발해온다면 우리는 이를 몇배로 응징할 것"이라며 "전쟁이냐 평화냐 협박하는 위장 평화 전술은 더 이상 통하지 않는다"고 언급했음.
한편, 외신에 따르면, 예멘 후티 반군이 미군의 보복 공습을 받고도 또다시 미국 회사 소유의 선박을 공격한 것으로 전해짐. 마셜제도 선적 美 회사 소유 선박 'M/V 지브롤터 이글호'는 현지시간 15일 오후 4시 경 후티 반군이 예멘에서 아덴만으로 발사한 지대함 탄도 미사일에 좌현이 피격된 것으로 알려짐. 이번 미사일 공격으로 인명 피해나 배에 심각한 파손은 없었으며, 선박은 계속 항해를 하고 있는 것으로 전해짐.
이 같은 소식에 빅텍, 에이스테크, 스페코, 휴니드, 한일단조 등 일부 방위산업/전쟁 및 테러 테마가 상승.

LED/ 마이크로 LED

삼성전자-LG전자, '투명 OLED' 디스플레이 경쟁 본격화 소식 등에 일부 관련주 상승

삼성전자와 LG전자가 디스플레이 시장에서 미래형 기술인 '투명 디스플레이' 시장 선점을 위해 경쟁을 본격화할 것으로 예상되고 있음. 삼성전자와 LG전자는 나란히 투명 디스플레이 TV 제품을 공개해 주목을 받고 있는 가운데, 양사는 투명 디스플레이 시장에 대한 관심을 크게 두고, '투명 OLED'에 집중하며 대비되는 사업 전략을 보여 주고 있음.
삼성전자는 CES 2024에서 투명 마이크로 LED(발광다이오드) 디스플레이를 세계 최초로 전시했으며, LG전자는 투명 OLED TV 'LG 시그니처 올레드 T'를 선보였고 올해 하반기 상용화에 나설 전망임. 이와 관련, 업계 관계자는 "디스플레이 시장에 대해서는 아직 수요·공급 등 다양한 난관이 예상되지만, 본격적인 기술 경쟁이 시작되면 투명 디스플레이 시대가 열릴 것" 이라고 밝힘.
이 같은 소식 속 빛샘전자, 광전자, 삼진엘앤디, 우리이앤엘 등 일부 LED/마이크로 LED 테마가 상승.

화장품

중저가/인디 브랜드사, ODM사 중심 실적 호조 지속 전망 등에 일부 관련주 상승

신한투자증권은 보고서를 통해 지난해 4분기 실적 발표를 앞두고 중저가 인디뷰티 브랜드사, ODM사들의 실적 눈높이는 또 한번 상향 조정이 예상된다고 밝힘. 중저가 브랜드사들의 경우 2Q23 대비 3Q23, 3Q23 대비 4Q23에 내국인, 외래 관광객 수요가 더해지면서 국내 H&B채널 중심으로 실적 강세가 이어지는 중이라고 설명. 또한, CJ올리브영에 입점된 중저가/인디 브랜드사들의 매출이 급성장 추세이며, 이에 영업레버리지 효과도 극대화되는 모습이라고 분석.
중저가/인디 브랜드들의 해외 수출 매출 성장도 꾸준하다며, 특히, 미국과 일본 내 전체 화장품 수출에서 한국산 화장품 수출 비중이 차지는 비율은 지속 증가세라고 밝힘. 이어 중저가/인디 브랜드 제품을 OEM/ODM하는 생산업체들의 국내법인 실적도 이전 분기와 마찬가지로 고성장세를 유지 중으로 올해 1분기에도 중소 화장품사 실적 강세가 지속될 것으로 전망.
이 같은 소식 속 코스맥스, 본느, 에이블씨엔씨, 애경산업 등 일부 화장품 테마가 상승.

엔터테인먼트/ 음원/음반

지난해 4분기 어닝쇼크 우려 등에 하락

본격적인 어닝 시즌을 앞두고 K팝 관련 엔터/음원/음반 관련주가 부진한 흐름을 보이고 있음. 업계에서는 중국 시장 침체 등으로 지난해 4분기 실적이 시장 전망을 하회할 것으로 예상되는 가운데, 외국인 수급이 빠르게 빠져나간 영향이 큰 것으로 분석되고 있음. 증권가에서는 엔터테인먼트 관련주의 주가를 ‘상저하고’로 전망하면서 성공적인 신인 데뷔 여부가 모멘텀으로 작용할 것으로 보고 있음.
한편, 한터차트에 따르면 JYP엔터테인먼트의 대표 걸그룹인 ITZY의 미니 8집 'BORN TO BE'는 발매 첫 주 31만8,693장의 판매량을 기록했으며, 이는 전작 판매량인 82만장에 크게 못 미치는 수준임.
이 같은 소식 속 JYP Ent., 에스엠, 와이지엔터테인먼트, 하이브 등 엔터테인먼트/ 음원/음반 테마가 하락.

특징 상한가 및 급등종목

SUN&L 3,170원(+29.92%)
: 자산재평가 실시 결정 속 상한가
한미사이언스 56,200원(+29.79%)
: OCI홀딩스와 최대주주 변경 수반 주식매매 등 계약 체결 속 경영권 분쟁 조짐 모멘텀 지속에 상한가
인탑스 38,050원(+29.86%)
: 삼성전자 봇핏 기대감 부각 등에 로봇(산업용/협동로봇 등) 테마 상승 속 상한가
동원산업 39,550원(+25.76%)
: 약 3,290억원 규모 자사주 전량 소각 결정에 급등
DXVX 6,900원(+17.35%)
: 글로벌 기업들과 다양한 협력 관계 구축 협의 소식에 급등
케이엠더블유 18,210원(+16.88%)
: 삼성전자發 6G 기대감 지속 등에 일부 통신장비/5G 테마 상승 속 급등
티라유텍 5,920원(+16.31%)
: 삼성전자 봇핏 기대감 부각 등에 로봇(산업용/협동로봇 등) 테마 상승 속 급등
티로보틱스 24,150원(+13.65%)
: 삼성전자 봇핏 기대감 부각 등에 로봇(산업용/협동로봇 등)/ 지능형로봇/인공지능(AI) 테마 상승 속 급등
디모아 458원(+13.09%)
: 애플 비전프로, 유니티와 협력 소식 속 유니티의 국내 총판사로 지속 부각되며 급등
빅텍 5,660원(+12.30%)
: 북한, 조평통·금강산국제관광국 폐지 소식 및 중동 지정학적 리스크 지속 등에 일부 방위산업/전쟁 및 테러 테마 상승 속 급등
에브리봇 15,640원(+11.95%)
: 삼성전자 봇핏 기대감 부각 등에 로봇(산업용/협동로봇 등)/ 지능형로봇/인공지능(AI) 테마 상승 속 급등
에이스테크 2,910원(+11.28%)
: 일부 방위산업/전쟁 및 테러 및 일부 통신장비/5G 테마 상승 속 급등
한국석유 14,670원(+9.40%)
: 중동 지정학적 리스크 지속 속 에너지 관련주로 부각되며 급등
다이나믹디자인 5,710원(+9.39%)
: 인도네시아 니켈 광산 투자 부각에 급등
그린케미칼 8,100원(+8.72%)
: 온실가스 배출권 거래법 개정 수혜 기대감 부각에 강세
푸른기술 9,250원(+8.44%)
: 삼성전자 봇핏 기대감 부각 등에 로봇(산업용/협동로봇 등) 테마 상승 속 강세
알에스오토메이션 17,250원(+8.15%)
: 삼성전자 봇핏 기대감 부각 등에 로봇(산업용/협동로봇 등) 테마 상승 속 강세
엘앤에프 205,000원(+8.01%)
: 지난해 4분기 대규모 비용 반영 속 올해 수익성 부담 일부 경감 분석 등에 강세

코스피 외국인 순매수/순매도 Top20

코스닥 외국인 순매수/순매도 Top20

코스피 기관 순매수/순매도 Top20

코스닥 기관 순매수/순매도 Top20

리포트요약

＃CJ대한통운

［흥국증권 / 이병근 / ＝BUY / 목표가 ▲165,000원 / 현재가 126,000원］

재평가 받을 2024년

4Q23 Preview: 매출액 -1.1%, 영업이익 +16.0% YoY
드디어 주목받는 이커머스

＃기아

［교보증권 / 남주신 / ＝Buy / 목표가 ▼110,000원 / 현재가 90,900원］

4Q23 Preview: 여전히 매력적이다

4Q23 실적 Preview
2024년 실적 전망
투자의견 Buy 및 목표주가 110,000원 하향

＃기아

［한화투자증권 / 김성래,권지우 / ＝Buy / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 90,900원］

[4Q23 Preview] 강건한 수익구조 통해 ’24년 불확실성 극복

4Q23 매출액 24.6조원(+6% YoY), 영업이익 3.0조원(+15% YoY)
강건한 수익구조 통한 2024년 불확실성 극복 여부에 주목
목표주가 120,000원, BUY 유지

＃기아

［현대차증권 / 장문수 / ＝BUY / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 90,900원］

Beyond the vehicle

기아는 ‘Platform Beyond Vehicle’을 주제로 SDx 전환에 대한 현대차그룹의 비전의 연장선으로 목적기반차량(PBV, Purpose Built Vehicle)을 통한 모빌리티 서비스 솔루션 사업 모델을 구체화해 공유
4Q23 영업이익은 2.70조원(OPM 11.1%, +2.6% yoy)를 기록해 시장 컨센서스 2.91조원(OPM 11.5%)을 7.4% 하회할 전망
금리 인하가 가시화되며 peak-out에 대한 우려가 소멸되며 시장대비 할인 지속되어 온 Valuation이 회복할 것으로 전망

＃SK하이닉스

［IBK투자증권 / 김운호 / ＝매수 / 목표가 ▲170,000원 / 현재가 134,100원］

4분기 DRAM효과로 분기 영업흑자 기대

SK하이닉스의 2023년 4분기 매출액은 2023년 3분기 대비 17.2% 증가한 10.6조원으로 예상
DRAM은 전 분기 대비 18.4% 증가할 전망

＃SK하이닉스

［DB금융투자 / 서승연 / ＝Buy / 목표가 ＝156,000원 / 현재가 134,100원］

1년 만의 흑자 전환

4Q23 Preview ? 1년 만의 흑자 전환
2024년 분기 증익 전망
투자의견 Buy, 목표주가 156,000원 유지

＃SK하이닉스

［한화투자증권 / 김광진,최영주 / ＝Buy / 목표가 ＝168,000원 / 현재가 134,100원］

AI 시장에서의 제품 경쟁력은 이미 증명. 다만 단기 가격 방향성이 관건

4Q23 Preview : 5개 분기만의 흑자전환 전망
AI 시장 경쟁력은 이미 증명. 다만 단기 가격 방향성이 관건
목표주가 168,000원 유지하나 단기 밸류에이션 부담 존재

＃SK하이닉스

［한국투자증권 / 채민숙,조수헌 / ＝매수 / 목표가 ▲150,000원 / 현재가 134,100원］

4Q23 Preview: 본사 기준 흑자전환 예상

매출과 영업이익 모두 컨센서스 부합 전망
실적 발표 관전 포인트: 24년과 이후 투자의 방향성이 중요
메모리 반도체에 투자할 때

＃현대건설

［KB증권 / 장문준 / ＝BUY / 목표가 ▼46,000원 / 현재가 34,050원］

지리한 횡보를 끝내기 위해서 필요한 것

투자의견 Buy, 목표주가 46,000원
4Q23 Preview: 주택 매출 호조에도 원가율 부담에 따라 이익 컨센서스 소폭 하회 전망
2023년 우수한 해외수주. 부진한 주택공급
업종에 대한 우려가 수그러들 때 본격적 상승이 가능할 것으로 전망

＃세아베스틸지주

［하이투자증권 / 김윤상 / ＝Buy / 목표가 ▼29,000원 / 현재가 21,650원］

지금이 단기 바닥

동사의 23.4Q의 연결 영업이익은 [-30억원, 적전 q-q]으로 시장 기대치 [1/15 현재 1개월 컨센서스 243억원]을 하회할 전망
24.1Q 연결 영업이익 [260억원, 흑전 q-q]은 판매량 증가 및 1회성 손실 축소 등으로 전분기 대비 소폭 개선.

＃세아베스틸지주

［유진투자증권 / 이유진 / ＝BUY / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 21,650원］

어려운 업황 지속 중

어려운 업황
단계적일 신사업 성장세
4분기 실적

＃대한항공

［NH투자증권 / 정연승,곽재혁 / ＝Buy / 목표가 ＝31,000원 / 현재가 22,950원］

아쉬운 비용, 인수 불확실성 축소는 기회

중장기 비용 우려는 여전, 다만 아시아나항공 인수는 외형 성장 요인
4Q23: 견조한 수요, 예상보다 커진 인건비 증가

＃보령

［IBK투자증권 / 이선경 / ＝매수 / 목표가 ▲15,000원 / 현재가 11,460원］

4Q23 Preview: 24년 성장에 주목

23년 4분기, 카나브 패밀리 역대 분기 실적 기대
24년, 케이캡 판매 및 고마진 품목 성장으로 외형 확대
투자의견 매수 유지, 목표주가 15,000원 상향

＃현대제철

［하이투자증권 / 김윤상 / ＝Buy / 목표가 ＝42,000원 / 현재가 32,850원］

추가 하락 가능성은 제한적

23.4Q 실적 [연결 영업적자 620억원, 적전 q-q]은 시장 기대치 [1/15 현재 1개월 컨센서스 영업적자 206억원]를 하회할 전망
24.1Q 실적은 『1) 1회성 비용 인식 종료, 2) 미주向등 열연 수출 가격 강세 및 차강판 가격 인상 등에 따른 고로 부문 수익성 개선』등으로 개선될 전망.

＃현대제철

［유진투자증권 / 이유진 / ＝BUY / 목표가 ＝52,000원 / 현재가 32,850원］

악재는 털어버리고..

시황에 대한 단기적 기대감
철강재 Cost Push 기대
4분기 실적

＃현대차

［교보증권 / 남주신 / ＝Buy / 목표가 ＝260,000원 / 현재가 187,500원］

4Q23 Preview: 자동차 업종 Top-pick

4Q23 실적 Preview
2024년 실적 전망
투자의견 Buy 및 목표주가 260,000원 유지

＃현대차

［한화투자증권 / 김성래,권지우 / ＝Buy / 목표가 ▼280,000원 / 현재가 187,500원］

[4Q23 Preview] 2024년 매크로 영향 최소화가 관건

4Q23 매출액 41.5조원(+7.7% YoY), 영업이익 3.8조원(+13.5% YoY)
‘24년은 긍정적이지 않은 업황의 영향 최소화가 관건
목표주가 280,000원으로 하향, BUY 유지

＃현대차

［현대차증권 / 장문수 / ＝BUY / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 187,500원］

Re-defining the vehicle

현대차는 ‘Ease every way’를 통해 에너지 생태계 방향성과 재정의된 자동차의 개념을 제시
수소 사회로의 전환을 가속화 하기 위해 수소 생산에서 저장, 운송, 활용 등 생태계 전반에 이르는 end-to-end 수소 솔루션을 계열사 역량 통해 완성 계획
SDx(Software-defined everything) 전략을 통해 소프트웨어 정의 기반의 접근 방식으로 재정의한 차량을 통해 모빌리티 전반에 걸친 생태계 구축, 2025년 전차종 SDV 전환 목표

＃POSCO홀딩스

［유진투자증권 / 이유진 / ＝BUY / 목표가 ＝630,000원 / 현재가 442,000원］

진가를 증명 해야 할 2024년

본격적인 리튬 생산
철강재 Cost Push 기대
4분기 실적

＃POSCO홀딩스

［하이투자증권 / 김윤상 / ＝Buy / 목표가 ▼590,000원 / 현재가 442,000원］

단기 불확실성 확대 국면

23.4Q 실적 [연결 영업이익 7,430억원, -37.9% q-q]은 시장 기대치 [1/15 현재 1개월 컨센서스 영업이익 8,537억원]를 하회할 전망
24.1Q 실적은 본사 철강 부문의 1회성 비용 인식 효과가 소멸되면서 전분기 대비 개선될 전망이나, 개선 폭은 크지 않을 것

＃에스엘

［교보증권 / 남주신 / ＝Buy / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 33,200원］

4Q23 Preview: 자동차부품주 Top-pick

4Q23 실적 Preview
2024년 실적 전망
투자의견 Buy 및 목표주가 50,000원 유지

＃대한해운

［흥국증권 / 이병근 / ＝BUY / 목표가 ▲3,400원 / 현재가 2,560원］

2024년 실적도 이상 무

4Q23 Preview: 매출액 -0.4%, 영업이익 70.1% YoY
비수기 이후 반등을 기다리며

＃삼성전자

［IBK투자증권 / 김운호 / ＝매수 / 목표가 ＝90,000원 / 현재가 73,900원］

4분기 반도체 부진, 나머진 예상 수준

삼성전자의 2023년 4분기 잠정 매출액은 2023년 3분기 대비 소폭 감소한 67조
삼성전자의 2023년 4분기 사업부별 업황은 사업부별로 온도 차가 발생했던 것으로 판단

＃삼성전자

［DB금융투자 / 서승연 / ＝Buy / 목표가 ＝94,000원 / 현재가 73,900원］

24년 점진적 분기 증익 전망

4Q23P Review ? 시장 예상을 하회한 실적
2024년 반도체 기반 분기 증익 전망
투자의견 Buy, 목표주가 94,000원 유지

＃삼성전자

［한화투자증권 / 김광진,최영주 / ＝Buy / 목표가 ＝94,000원 / 현재가 73,900원］

AI는 분명한 기회요인. 다만 2Q24 메모리 가격 방향성이 관건

4Q23 잠정실적 Review 및 1Q24 전망
AI는 분명한 기회요인. 다만 2Q24 메모리 가격 방향성이 관건
목표주가 94,000원 유지

＃삼성전자

［현대차증권 / 노근창 / ＝BUY / 목표가 ＝89,000원 / 현재가 73,900원］

메모리 반도체 수요 증가에 힘입어 2024년부터 Turn Around 예상 / Foundry 경쟁력 확인 필요

메모리 반도체 가격은 23년 4분기부터 고객사들의 재고 감소 속에 QoQ로 15% 이상 상승하고 있으며 1분기에도 Mobile DRAM을 중심으로 QoQ로 20% 이상 상승이 예상됨. 동사도 가격 상승과 함께 2분기부터 점진적으로 감산 규모를 줄일 것으로 보이며, 매분기 메모리 반도체 실적은 개선될 것으로 보임
HBM3의 경우 올해 1분기부터 NVIDIA에 공급하면서 시장 점유율이 빠르게 상승할 것으로 예상
HBM의 경우 Capa를 2.5배 이상 증설하면서 NVIDIA, AMD 및 북미 CSP를 중심으로 공급 물량이 확대될 것으로 예상

＃NH투자증권

［IBK투자증권 / 우도형 / ＝매수 / 목표가 ＝12,700원 / 현재가 9,910원］

4Q23 Preview: 커버리지 중 가장 양호한 실적

4분기 실적 컨센서스 하회 전망
양호한 실적 시현 전망
투자의견 매수 및 목표주가 12,700원 유지

＃LS

［유진투자증권 / 이유진 / ＝BUY / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 80,100원］

우리의 속도는 “계속”

2026년이 변곡점
구리 가격 상승, 그러나 TC는 하락 중
4분기 실적

＃LS

［메리츠증권 / 장재혁 / ＝Buy / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 80,100원］

LSMnM & LS전선, 2024년 성장 기대

4Q23을 저점으로 1Q24 실적 개선 전망
2024년 기대 요인, 구리 + 해저케이블

＃GS건설

［대신증권 / 이태환 / ＝Marketperform / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 14,690원］

견뎌내야 하는 시기

연결 영업이익 349억원(-68.8% yoy) 전망. 컨센서스 대비 크게 하회
매출 진행 속도 지연, 품질원가 반영 지속, 높은 원가율 현장 비중 높음
PF 위험은 관리 가능한 수준이며, 2월 영업정지 처분 결과가 관건

＃GS리테일

［미래에셋증권 / 배송이 / ＝매수 / 목표가 ＝33,000원 / 현재가 22,550원］

실적은 아쉽지만, 본업 경쟁력 제고 중

4Q23 Preview: 프레시몰과 개발 부문 일회성 비용 + 호텔 부문 실적 둔화
슈퍼에 이어 편의점도 개선되는 중

＃호텔신라

［하나증권 / 서현정 / ＝BUY / 목표가 ▼90,000원 / 현재가 60,500원］

4Q23Pre: 예견된 부진, 과도한 주가 하락

4분기 영업이익 30억원(YoY +95억원, 흑자전환) 추산
2024년 높은 실적 모멘텀 예상

＃삼성전기

［IBK투자증권 / 김운호 / ＝매수 / 목표가 ▲180,000원 / 현재가 147,500원］

4분기, 이전 전망 수준 대비 부진할 것

삼성전기의 2023년 4분기 매출액은 3분기 대비 8.4% 감소한 2조 1,426억원으로 예상
삼성전기 2023년 4분기 영업이익은 3분기 대비 41.4% 감소한 1,121억원으로 전망

＃삼성전기

［신영증권 / 최준원 / ＝매수 / 목표가 ＝180,000원 / 현재가 147,500원］

스마트폰은 회복 중, PC는 수요 회복 기대

4분기 매출액 2.1조원 영업이익 1,100억원 전망
글로벌 스마트폰 수요 회복에 따른 IT 부품 출하 확대 기대
AI전환을 통한 PC 수요 회복 기대

＃한화솔루션

［이베스트투자증권 / 이주영 / ＝Buy / 목표가 ▲47,000원 / 현재가 37,200원］

미국 내 우호적 환경 지속

4Q23 Preview: 영업이익 1,414억원으로 컨센서스 하회 전망
미국 내 우호적 환경 지속

＃고려아연

［하이투자증권 / 김윤상 / ＝Buy / 목표가 ＝600,000원 / 현재가 470,000원］

업종 최선호주. 지금부터는 신사업 정상화도 절실

23.4Q 연결 영업이익 [2,090억원, +30.6% q-q]는 시장 기대치 [1/15 현재 1개월 컨센서스 영업이익 1,984억원]에 부합할 전망
24.1Q 실적은 금 가격 강세에도 불구, 타 비철금속 가격 정체 및 비수기 판매량 둔화에 따른 매출액 감소로 전분기 대비 부진

＃고려아연

［유진투자증권 / 이유진 / ＝BUY / 목표가 ＝640,000원 / 현재가 470,000원］

귀금속 가격 상승과 TC 하락의 사이에

켐코 지분율 확대
그러나 2024년은 쉽지 않은 업황

＃고려아연

［메리츠증권 / 장재혁 / ＝Buy / 목표가 ＝640,000원 / 현재가 470,000원］

2024년 본업 개선과 신사업 가시화 기대

4Q23 Preview: 메탈가 상승으로 실적 개선, 컨센서스 부합 전망
2024년 전망, 본업 개선과 신사업 가시화
적정주가 640,000원, 투자의견 BUY 유지

＃삼성중공업

［SK증권 / 한승한 / ＝매수 / 목표가 ＝11,000원 / 현재가 7,350원］

실적과 수주 모두 올해가 더 좋아

4Q23 Preview: 영업이익 컨센서스 부합하며 가이던스 초과달성 전망
실적과 수주 모두 올해가 더 좋아

＃쌍용정보통신

［그로쓰리서치 / 이재모,고혁진 / 현재가 904원］

갑진년! 푸른 용의 해. 쌍용정보통신의 기운도 매우 좋다

정부 주도 공공 클라우드 확대에 따른 수혜 기대
민간向 매출 비중 확대를 통한 수익성 향상도 기대
2020년 아이티센 그룹으로 편입되면서 시너지 효과도 주목

＃화신

［교보증권 / 남주신 / ＝Buy / 목표가 ▼15,000원 / 현재가 12,360원］

4Q23 Preview: 미국 UAW 파업 영향 반영

4Q23 실적 Preview
2024년 실적 전망
투자의견 Buy 유지, 목표주가 15,000원 하향

＃LG이노텍

［IBK투자증권 / 김운호 / ＝매수 / 목표가 ＝350,000원 / 현재가 220,000원］

4분기는 예상 수준 하회. 연중 최대 규모

LG이노텍의 2023년 4분기 매출액은 23년 3분기 대비 56.6% 증가한 7조 4,612억 원으로 예상
2023년 4분기 영업이익은 23년 3분기 대비 3배 가까이 증가한 4,818억원으로 예상

＃LG이노텍

［하이투자증권 / 고의영 / ＝Buy / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 220,000원］

오더컷 우려가 과대했거나, ASP 추정이 과소했거나

오더컷 우려가 과대했거나, ASP 추정이 과소했거나
P/B 1.0배. 기회 요인을 찾아야 하는 주가 수준

＃LG이노텍

［KB증권 / 김동원,이경아 / ＝BUY / 목표가 ▼280,000원 / 현재가 220,000원］

상저하고 실적 전망

목표주가 280,000원 제시, Buy 유지
4분기 영업이익 4,837억원, 기대치 부합
24E 영업이익 8,341억원, 상저하고 예상

＃현대위아

［교보증권 / 남주신 / ＝Buy / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 59,000원］

4Q23 Preview: 2024년 개선세 지속

4Q23 실적 Preview
2024년 실적 전망
투자의견 Buy 및 목표주가 70,000원 유지

＃SKC

［BNK투자증권 / 김현태 / ＝매수 / 목표가 ▼110,000원 / 현재가 81,600원］

예상보다 길어지는 동박 실적 부진

화학, 동박 동반 부진으로 4Q 연결OP -572억원 예상
말레이 가동률 상승하면서 동박 경쟁력 점차 회복될 전망
투자의견 매수 유지, 목표주가는 11만원으로 하향

＃현대모비스

［교보증권 / 남주신 / ＝Buy / 목표가 ＝270,000원 / 현재가 216,500원］

4Q23 Preview: 회복 지속

4Q23 실적 Preview
2024년 실적 전망
투자의견 Buy 및 목표주가 270,000원 유지

＃현대모비스

［현대차증권 / 장문수 / ＝BUY / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 216,500원］

Software Defined Vehicle 전환을 위한 플랫폼 제공업체로 진화

현대모비스는 ‘뉴 모비스(New Mobis)’의 모빌리티 플랫폼 프로바이더로 전환을 선언한 이후 OEM의 SDx, 전동화 전환을 가능하게 할 실증적 기술을 통해 고객 Pool을 극대화하는 전략
4Q23 영업이익은 6,605억원(OPM 4.5%, +0.0% yoy)를 기록해 시장 컨센서스 6,989억원(OPM 4.5%)을 5.5% 하회할 전망
금리 인하가 가시화되며 peak-out에 대한 우려가 소멸되며 시장대비 할인되어 온 Valuation 회복 전망

＃현대모비스

［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ＝310,000원 / 현재가 216,500원］

4분기 Bath, 2024년 회복

4Q23 품질 충당금, 인건비 일회성으로 컨센/당사 추정대비 -20% 하회 예상
1H24 1) BEV 수요 불확실성, 2) 서배너 공장 투자로 본업 실적 개선 지연
1) Capex 피크아웃, 2) 주주환원, 3) 부담 없는 밸류 => 중장기 매수 접근

＃한국전력

［NH투자증권 / 이민재 / ＝Buy / 목표가 ▲27,000원 / 현재가 18,690원］

컨센서스를 계속해서 상회할 실적

실적부터 요금까지 매 분기 계속될 긍정적인 이벤트
시장 기대를 넘는 4분기 실적이 예상되는 상황

＃SK텔레콤

［BNK투자증권 / 김장원 / ＝매수 / 목표가 ＝63,000원 / 현재가 49,350원］

신사업 모멘텀을 위한 역량 충분

통신 근간은 튼튼하다고 하지만
신사업의 방향성은 항상 옳았다
주가는 신사업이 결정

＃SK텔레콤

［미래에셋증권 / 김수진 / ＝매수 / 목표가 ＝76,000원 / 현재가 49,350원］

5G 가입자 1,500만 돌파 후 안정적 성장세

매출 4.48조원(+2% YoY), 영업이익 2,940억원(+15.8% YoY), 영업이익률 6.6% 전망
목표주가 76,000원, 투자의견 매수로 섹터 내 최선호주 유지

＃한온시스템

［교보증권 / 남주신 / ＝Buy / 목표가 ▼8,000원 / 현재가 6,790원］

4Q23 Preview: Q 부진과 비용 부담을 견디는 중

4Q23 실적 Preview
2024년 실적 전망
투자의견 Buy 및 목표주가 8,000원 하향

＃한온시스템

［유진투자증권 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ＝8,900원 / 현재가 6,790원］

4Q23Preview: 액션 플랜 성과와 전동화 사업 불확실성 해소 필요

동사의 4분기 영업이익은 579억원(-44%yoy)를 기록해 시장 컨센서스를 하회할 전망
4분기 실적 부진은 지난 3분기 CEO 컨퍼런스콜을 통해 주지된 상황이긴 하나 동종업체 중 가장 부진한 흐름
주가 상승 반전을 위해서는 액션 플랜 성과 가시화와 전동화 부품 사업의 사업 가시성 확보가 필요할 것

＃한섬

［대신증권 / 유정현,정한솔 / ＝Buy / 목표가 ▼27,000원 / 현재가 19,400원］

유의미한 실적 회복은 하반기부터

4분기 매출, 이익 감소폭은 3분기 대비 다소 진정된 것으로 추정
국내 의류 소비는 상반기까지 부정적 흐름 지속될 전망
2024년 하반기부터 실적 개선 흐름 부각되며 완만한 주가 상승 전망

＃팬오션

［신한투자증권 / 명지운 / ＝매수 / 목표가 ▼5,000원 / 현재가 3,610원］

불확실성만 해소된다면

4Q Preview
벌크 수급 개선 그리고 환경 규제
불확실성이 해소된다면

＃제일기획

［메리츠증권 / 정지수,김민영 / ＝Buy / 목표가 ▼25,000원 / 현재가 18,410원］

조용히 지나간 성수기

4Q23 Preview: 성수기 대비 매체 대행 부진
2024년 연결 영업이익 3,341억원(+7.7% YoY) 전망

＃KT

［BNK투자증권 / 김장원 / ＝매수 / 목표가 ＝42,000원 / 현재가 33,550원］

자산가치 증식을 통한 기업가치 제고

실속을 우선하는 의사결정
성장동력만 추가하면 경쟁력이 배가될 지배구도
자산 활용이 저평가를 해소하는 비결

＃KT

［현대차증권 / 김현용,윤서영 / ＝BUY / 목표가 ＝43,000원 / 현재가 33,550원］

눈높이 낮추고 수익성 방어에 초점

컨센서스 9% 하회가 예상되는 4분기 실적
5G 보급률 73%로 통신업 이익 성장 둔화세 역력
호텔과 클라우드 견조했지만, 금융과 콘텐츠는 보수적인 실적 예상
2023년 DPS 전년도 이상 유지하고, 2024년 1분기부터 분기배당 도입

＃KT

［미래에셋증권 / 김수진 / ＝매수 / 목표가 ＝47,000원 / 현재가 33,550원］

안정적인 실적 기대

연결 기준 영업수익 6.63조원, 별도 매출 4.64조원으로 전망치 부합 수준
22년 4Q 일회성 인건비로 기저 발생, 연결 영업이익 3,050억원으로 전년대비 100% 증가

＃한글과컴퓨터

［키움증권 / 김학준,조재원 / ＝BUY / 목표가 ▲34,000원 / 현재가 25,300원］

SDK로 AI시장을 요리

준비된 SDK 사업, 올해 AI 및 클라우드 비중 확대 전망
준비된 SDK 사업, GPT스토어의 핵심은 문서
투자의견 BUY, 목표주가 34,000원 상향

＃신세계인터내셔날

［SK증권 / 형권훈 / ＝매수 / 목표가 ＝22,000원 / 현재가 16,690원］

4Q23 Preview: 낮아지는 기저 부담

4Q23 영업이익 204 억 원(+5.9% YoY, OPM 5.2%) 예상
1Q24 까지 실적 기저 부담 완화 흐름 지속될 것

＃LG유플러스

［BNK투자증권 / 김장원 / ＝매수 / 목표가 ＝12,000원 / 현재가 10,010원］

가용 자원의 분산과 최적화 딜레마

MNO 가입자 점유율 2위
신성장동력 내재화의 명암
효율을 기반한 최적화를 추구

＃LG유플러스

［미래에셋증권 / 김수진 / ＝매수 / 목표가 ▼15,000원 / 현재가 10,010원］

새로운 고민 필요한 때

연결 기준 4Q 영업수익은 3.7조원(+2.6% YoY)로 기존 전망치에서 1.3% 하향조정

＃삼성생명

［대신증권 / 박혜진 / ＝Buy / 목표가 ＝100,000원 / 현재가 63,500원］

핵심지표 견조, 최근의 조정은 매수 기회

신계약 CSM 8,510억원 소폭 감소하나 믹스 개선으로 배수는 상승
기말 CSM 12조원으로 3분기 대비 2,000억원 이상 증가 예상
최근 블록딜로 주가 약세, 핵심지표는 여전히 견조하여 최선호주 유지

＃LG디스플레이

［IBK투자증권 / 김운호 / ＝중립 / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 13,150원］

4분기 영업흑자 전환 기대

LG디스플레이의 2023년 4분기 매출액은 2023년 3분기 대비 48.8% 증가한 7조 1,170억원으로 예상
2023년 4분기 영업이익은 2023년 3분기 대비 흑자 전환한 1,380억원으로 예상

＃백산

［하나증권 / 김두현,박희철 / N BUY / 목표가 N 20,000원 / 현재가 10,440원］

Nike 내 점유율 확대로, 25년 800억원 영업이익 예상

투자의견 BUY, 목표주가 20,000원 제시
Nike 내부 점유율 확대와 차량용 내장재 잠재력을 기반으로 구조적인 성장 기대
2024년 예상 매출액 5,007억원, 영업이익 603억원 전망

＃강원랜드

［키움증권 / 이남수 / ＝BUY / 목표가 ＝20,000원 / 현재가 15,110원］

계절성으로 접어든 수요

4분기 영업이익 355억원, 컨센서스 부합 전망
2024년 VIP 탑라인 회복이 성장의 열쇠

＃NAVER

［상상인증권 / 최승호 / ＝BUY / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 229,500원］

성장하는 본업, 언젠간 빛 볼 AI

4Q23 Preview: 광고 개선은 느리지만 커머스는 수익화 성공적
국내 유일한 생성형 AI 플랫폼 사업자, 국내 생성형 AI 수요를 간과하지 말 것

＃NAVER

［KB증권 / 이선화,류은애 / ＝BUY / 목표가 ＝295,000원 / 현재가 229,500원］

한국형 AI산업의 수장

투자의견 Buy, 목표주가 295,000원 유지
4Q23 Preview: 영업이익 3,996억원 (+18.8% YoY)으로 컨센서스 부합 전망
4Q23E 부문별 매출액: 서치플랫폼 +1.8% YoY, 커머스 +39.1% YoY, 핀테크 +5.5% YoY, 콘텐츠 +9.2% YoY, 클라우드 +8.4% YoY 영업이익률 15.7% 전망
2024년 본격적인 AI 수혜 기대

＃카카오

［SK증권 / 남효지 / ＝매수 / 목표가 ▲75,000원 / 현재가 61,100원］

가벼워진 몸으로 올해 새 출발

4Q23 Preview: 매출액 2.19조원(+1.5% QoQ), 영업이익 1,357억원(-3.3% QoQ)으로 영업이익은 컨센서스 소폭 하회 전망
성수기 효과로 별도는 성장, 자회사 이익 기여도 하락 영향
광고 회복세 진입, 미디어 사업 PPA 반영 & 엔터프라이즈 구조조정 완료, 헬스케어 서비스 출시로 주요 자회사 사업 정상화 구간 진입

＃엔씨소프트

［한국투자증권 / 정호윤,김예림 / ▼중립 / 목표가 없음 / 현재가 216,000원］

4Q23 preview: 변화는 힘들다

신작 부재 속 기존 게임의 매출 감소 지속
프로젝트TL의 실적 추정치 하향
다시 불거지는 개발력에 대한 우려

＃한화오션

［SK증권 / 한승한 / ＝매수 / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 23,050원］

선별 수주 전략 이어간다

4Q23 Preview: 영업이익 컨센서스 화회
2024 년은 수주 규모 기대감 보다 수익성에 주목하자

＃HD현대인프라코어

［교보증권 / 안유동 / ＝Buy / 목표가 ▼10,400원 / 현재가 7,470원］

4분기 실적 예상치 하회 전망

4Q23 Preview: 실적 예상치 하회 전망
2024년 글로벌 시장 위축이 우려되나 침투율 상승에 따른 견고한 실적 기대

＃HD현대인프라코어

［키움증권 / 이한결 / ＝BUY / 목표가 ＝12,000원 / 현재가 7,470원］

인내가 필요한 구간

4분기 영업이익 524억원, 시장 기대치 하회 전망
건설기계 점유율 확대 및 엔진 매출 성장 기대

＃한국항공우주

［DB금융투자 / 서재호 / ＝Buy / 목표가 ＝65,000원 / 현재가 54,300원］

기대되는 호실적과 다양한 수주품

4Q23Pre: 폴란드 인도 순항
24년 다양한 수출 수주풀, 관련 기대감에 주목
목표주가 65,000원 유지, 투자의견 BUY

＃인터플렉스

［IBK투자증권 / 김운호 / ＝매수 / 목표가 ▲14,000원 / 현재가 10,650원］

4분기 기대 이상. 2024년도 기대해 볼 만

인터플렉스 2023년 4분기 매출액은 2023년 3분기 대비 11.5% 감소한 1,035억원으로 예상
2023년 4분기 영업이익은 2023년 3분기 대비 27.0% 증가한 102억원으로 예상
투자의견 매수 유지

＃인터플렉스

［대신증권 / 박강호 / ＝Buy / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 10,650원］

갤럭시S24 선효과, 4Q 깜작실적 예상

4Q 영업이익은 114억원으로 40.8%(qoq) 증가 / 컨센서스 상회 추정
2024년 영업이익은 388억원으로 68%(yoy) 증가 추정
갤럭시S24(폴드/울트라) 판매 증가 전망, XR기기 시장 확대 수혜

＃LG화학

［한국투자증권 / 최고운 / ＝매수 / 목표가 ▼660,000원 / 현재가 438,500원］

4Q23 Preview: 아쉬움을 뒤로

영업이익은 주요 사업부 모두 부진해 컨센서스를 하회할 전망
배터리와 양극재 부문의 이익 부진을 감안해 목표주가 하향
장기 성장전략에 어려움이 많지만 그래도 업종 내 가장 빠른 성공

＃LG화학

［유안타증권 / 황규원,박현주 / ＝Buy / 목표가 ＝800,000원 / 현재가 438,500원］

2024년 양극재 회복을 기대해 본다

2024년 영업이익 17% 회복 기대
2024년 양극재 30% 성장
2024년 초, Bottom Fishing 시기 도달

＃LG화학

［NH투자증권 / 최영광 / ＝Buy / 목표가 ▼580,000원 / 현재가 438,500원］

영업환경 어렵지만 낮아진 밸류에이션에 주목

목표주가 하향하나, 현재 주가는 저평가 영역으로 판단
4Q23 Preview: 사업 전반으로 부진

＃아모텍

［IBK투자증권 / 김운호 / ＝매수 / 목표가 ＝12,000원 / 현재가 8,410원］

4분기,MLCC 개선. 2024년에는 의미 있는 수준

2023년 4분기 매출액은 2023년 3분기 대비 17.7% 증가한 563억원으로 예상
2023년 4분기도 영업적자 상황 지속될 전망
투자의견 매수 유지

＃세코닉스

［IBK투자증권 / 김운호 / ＝매수 / 목표가 ＝11,000원 / 현재가 7,540원］

23년 4분기 계절적 비수기

세코닉스의 2023년 4분기 매출액은 2023년 3분기 대비 14.0% 감소한 1,146억원으로 예상
2023년 4분기 영업이익은 3분기 대비 감소할 전망
세코닉스에 대한 투자의견은 매수를 유지

＃KH바텍

［IBK투자증권 / 김운호 / ＝매수 / 목표가 ＝25,000원 / 현재가 13,870원］

4분기 비수기. 신제품 효과 일부 반영될 전망

23년 3분기 매출액은 3분기 대비 47.3% 감소한 1,050 억원으로 예상
KH바텍 23년 4분기 영업이익은 3분기 대비 크게 감소한 94억원 수준으로 예상
KH바텍에 대한 투자의견은 매수를 유지

＃SNT모티브

［교보증권 / 남주신 / ＝Buy / 목표가 ▼55,000원 / 현재가 42,950원］

4Q23 Preview: 안정적인 사업 구조 따른 수익성 기대

4Q23 실적 Preview
2024년 실적 전망
투자의견 Buy 및 목표주가 55,000원 하향

＃LG전자

［IBK투자증권 / 김운호 / ＝매수 / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 95,100원］

4분기, 비용 구조 악화 심화

LG전자의 2023년 4분기 매출액 (LG이노텍 제외)은 2022년 4 분기 대비 2.8% 증가한 15조 9,032억원으로 예상
LG전자의 2023년 4분기 영업이익 (LG이노텍 제외)은 2022년 4분기 대비 영업 적자가 지속되었고 규모는 1,582억원으로 추정.

＃LG전자

［DB금융투자 / 조현지 / ＝Buy / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 95,100원］

Reinvent your seasonality

4Q23P 잠정실적 Review
CES 2024, 투명 OLED TV보다 돋보인 것은 계절성 완화 노력
투자의견 BUY, 목표주가 140,000원 유지

＃LG전자

［현대차증권 / 노근창 / ＝BUY / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 95,100원］

신제품 효과에 힘입어 24년 매출액은 YoY로 5.4% 증가 예상 / Platform과 B2B 중심의 장기 방향성 긍정적

2023년 4분기 실적은 시장 예상치를 하회하였지만 연말 재고조정에 따른 마케팅 비용 증가와 성과급 지급 등이 원인. 1분기부터 계절적 성수기 효과에 힘입어 실적 QoQ로 크게 개선될 전망
금번 CES에서 공개한 무선 투명 4K OLED TV의 경우 새로운 Premium TV로서 새로운 영역을 개척할 것으로 예상
동사의 투명 TV와 투명디스플레이 제품의 경우 사회 Infra와 Signage, DID 등 다양한 B2B 영역을 중심으로 성장할 것으로 예상

＃엘앤에프

［삼성증권 / 조현렬,김영욱 / ＝BUY / 목표가 ▼230,000원 / 현재가 189,800원］

4Q23 잠정 실적 - Big Bath

1월 15일 동사는 2023년 잠정 실적을 공시. 4Q 영업이익은 -2,804억원(-2,922억원 QoQ)으로 대폭 적자 기록했는데, 이는 재고평가손실 인식(2,503억원)에 기인.
2024년 실적 전망 하향으로 목표주가도 하향. 다만 원소재 가격 약세를 대부분 4Q23에 반영한 만큼 BUY 투자의견은 유지.

＃현대백화점

［미래에셋증권 / 배송이 / ＝매수 / 목표가 ▼70,000원 / 현재가 48,650원］

면세 실적 불확실성 확대

4Q23 Preview: 백화점 오랜만에 양호한 성장. 면세점 예상밖의 대규모 적자
면세 실적 불확실성 확대

＃현대백화점

［대신증권 / 유정현,정한솔 / ＝Buy / 목표가 ▼78,000원 / 현재가 48,650원］

백화점 선전, 아쉬운 면세점

대전점 영업 재개로 4분기 백화점 부문 영업이익 개선 전망
면세점 체화 재고 영향 등으로 다시 적자 전환 예상
백화점 사업부의 양호한 실적이 면세점과 지누스 부진으로 희석

＃한국금융지주

［IBK투자증권 / 우도형 / ＝매수 / 목표가 ＝66,000원 / 현재가 56,000원］

4Q23 Preview: 보수적 비용 가정을 반영

4분기 실적 컨센서스 하회 전망
경상이익은 양호
투자의견 매수, 목표주가 66,000원 유지

＃컴투스

［삼성증권 / 오동환,유승민 / ＝BUY / 목표가 ▼52,000원 / 현재가 45,150원］

위지윅스튜디오, 개선책 필요

4분기 영업 적자 확대
발목 잡는 미디어 사업부
스타시드 성공에 달린 24년

＃옵트론텍

［키움증권 / 오현진 / 현재가 3,965원］

환골탈태(換骨奪胎)

광학 부품 전문 업체로의 높은 경쟁력 보유
폴디드 줌 적용 확대 수혜 & 전장 사업 확대 주목
저평가 요인 해소, 기업 가치 제고 본격화 전망

＃대한제강

［하이투자증권 / 김윤상 / ＝Buy / 목표가 ▼15,000원 / 현재가 12,630원］

버텨야 할 24년

23.4Q 본사 영업이익 [105억원, -41.8% q-q]은 철근 업황 부진에 따른 Roll-Margin 축소 및 판매량 부진으로 전분기 대비 둔화
24.1Q 실적은 부진한 철근 업황 등으로 전분기 대비 둔화

＃대한제강

［현대차증권 / 박현욱 / ＝BUY / 목표가 ＝18,100원 / 현재가 12,630원］

부진한 실적 예상

23년 4분기 연결 영업이익 200억원으로 예상. 당사 추정치는 컨센서스보다 낮은 수준
올해 국내 철근 업황이 부진하고 실적모멘텀도 제한적으로 예상되지만 실적대비 저평가 매력이 있어 투자의견 BUY 및 목표주가 18,100원 유지

＃현대글로비스

［교보증권 / 남주신 / ＝Buy / 목표가 ＝230,000원 / 현재가 178,300원］

4Q23 Preview: 해운부문 부담 심화

4Q23 실적 Preview
2024년 실적 전망
투자의견 Buy 및 목표주가 230,000원 유지

＃비에이치

［대신증권 / 박강호 / ＝Buy / 목표가 ▼27,000원 / 현재가 19,110원］

하반기가 좋다

4Q23 영업이익(288억원)은 종전 추정을 하회 전망
2024년 애플 아이패드 및 전장향 매출 확대 예상
2024년 밸류에이션 매력 높음, 중장기적 관점에서 비중확대

＃티웨이항공

［하이투자증권 / 배세호 / ＝Buy / 목표가 ＝3,400원 / 현재가 2,890원］

피크아웃을 무난히 이길 유럽 노선 취항

대한항공, 아시아나항공 합병 최대 수혜주
4Q23 영업이익 201억원(흑전 YoY) 예상

＃AJ네트웍스

［이베스트투자증권 / 이재혁 / ＝Buy / 목표가 ＝7,000원 / 현재가 4,800원］

NDR후기: 로봇은 파렛트를 타고

해외직구 물동량 확대로 파렛트 수요 확대 전망
로봇렌탈 사업 본격화 및 금리 인하 수혜 기대

＃풍산

［하이투자증권 / 김윤상 / ＝Buy / 목표가 ＝43,000원 / 현재가 36,650원］

방산 호조 vs 신동 부진

동사의 23.4Q 별도 영업이익 [570억원, +112.6% q-q]은 4분기 방산 부문 마진율 개선 [통상적 매출 증가 및 선적 지연 물량의 매출 반영]으로 개선될 전망
24.1Q 실적은 방산 부문 비수기 진입에 따른 매출액 감소로 전분기 대비 부진

＃풍산

［유진투자증권 / 이유진 / ＝BUY / 목표가 ＝57,000원 / 현재가 36,650원］

2024년에도 기대

미뤄진 방산 수출 인식 기대
좋아질 일만 남았다
4분기 실적

＃영원무역

［SK증권 / 형권훈 / ＝매수 / 목표가 ▼60,000원 / 현재가 43,000원］

4Q23 Preview: 기저부담과 SCOTT 부진

4Q23 영업이익 1,123 억 원(-41.8% YoY) 예상
‘24 년 OEM은 상저하고 예상, SCOTT 회복에는 시간이 걸릴 듯

＃씨에스윈드

［교보증권 / 박건영 / ＝Buy / 목표가 ▲81,000원 / 현재가 65,700원］

4Q23 Preview: AMPC 배분, Bladt 관련 실적 반영

4Q23 Preview: Vestas와 AMPC 배분 반영, Bladt 연결실적 반영
프로젝트 지연에 따라 매출인식은 빠르진 않지만, 수주 증가는 지속
목표주가 81,000원으로 상향

＃GKL

［키움증권 / 이남수 / ＝BUY / 목표가 ▼20,000원 / 현재가 12,800원］

2024년 원 궤도 복귀

4분기 영업이익 56억원, 컨센서스 하회 전망
방문객 개선 희망을 엿본 12월

＃한미약품

［대신증권 / 이희영 / ＝Buy / 목표가 ▲420,000원 / 현재가 338,000원］

이슈 모니터링: 한미사이언스 최대주주 변경 이슈 코멘트

1월 12일 한미사이언스 OCI홀딩스에 지분 매각 공시
OCI홀딩스-한미사이언스 통합 지주회사로 도약 발표
한미사이언스 상속세 이슈 해소는 긍정적, 향후 한미사이언스 내분 표면화 주목

＃레고켐바이오

［삼성증권 / 서근희 / 현재가 54,800원］

오리온, 레고켐바이오 인수

오리온, 레고켐바이오의 최대 주주가 되다
5천억원 자금 확보로 향후 5년간 10개의 임상 파이프라인 확보 기능해졌다
국내 바이오기업 대주주 지분 매도의 모범적 사례

＃레고켐바이오

［한국투자증권 / 위해주,박정인 / 현재가 54,800원］

레고켐바이오 최대주주 변경 코멘트

오리온그룹, 레고켐바이오 지분 25.73% 확보로 최대주주 등극
안정적인 현금 확보로 임상개발에 전념한다

＃덴티움

［삼성증권 / 정동희 / ＝BUY / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 130,100원］

여전히 튼튼한 이익 체력

4Q23 preview: 중국 신규 개원 추세 둔화 지속되며 컨센서스 소폭 하회 전망
VBP 정책 홍보 활동과 함께 물량 효과 본격화 되는 시기 진입하며, 신흥 시장 성장과 함께 2024년 매출 20%대 성장 기대

＃NHN

［삼성증권 / 오동환,유승민 / ＝BUY / 목표가 ▼28,000원 / 현재가 21,100원］

비게임 부문 수익성 개선 지연

비게임부문 손실 확대로 영업이익 감소
24년 웹보드게임 규제 완화 기대
비게임 사업부 흑자 전환 지연

＃나무가

［메리츠증권 / 양승수 / 현재가 14,700원］

본업 회복 + 3D 센싱 신사업 기대감

2024년 예상되는 본업에서의 실적 회복
3D 센싱 모듈 공급 확대 시점 임박

＃HL만도

［교보증권 / 남주신 / ＝Buy / 목표가 ▼50,000원 / 현재가 38,300원］

4Q23 Preview: 방향성은 유효하나 기다림 지속

4Q23 실적 Preview
2024년 실적 전망
투자의견 Buy 및 목표주가 50,000원 하향

＃이노션

［메리츠증권 / 정지수,김민영 / ＝Buy / 목표가 ▼27,300원 / 현재가 20,350원］

불황을 이겨낸 Captive 효과

4Q23 Preview: 월드컵 효과를 이겨낸 BTL 물량 증가
2024년 연결 영업이익 1,554억원(+4.5% YoY) 전망
주주친화적 기업

＃골프존

［NH투자증권 / 백준기 / ＝Buy / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 83,100원］

5개 분기만의 영업이익 y-y 턴어라운드 기대

2024년 일본 스크린골프 시장 진출과 다수의 성장 포인트 기대
국내는 꾸준한 라운드 성장, 글로벌은 일본 사업 성장 기대

＃두산밥캣

［교보증권 / 안유동 / ＝Buy / 목표가 ▼61,000원 / 현재가 45,950원］

4분기 실적 예상치 하회 전망

4Q23 Preview: 실적 예상치 하회 전망
23년 높은 기저로 인해 24년에는 감익이 예상되나 골은 깊지도 길지도 않을 것

＃에코프로비엠

［NH투자증권 / 주민우 / ＝Buy / 목표가 ＝350,000원 / 현재가 292,500원］

리튬 가격에 울고 웃고

주가의 변곡점은 판가에서 나타날 전망
4Q23 Preview: 판가 -9% q-q, 판매량 -25% q-q

＃넷마블

［다올투자증권 / 김하정,차윤지 / ▼HOLD / 목표가 ▲58,000원 / 현재가 58,000원］

우려를 안고 달려나간 주가

4Q23 흑자 전환할 전망이며 흥행 가능성 입증한 ＇나혼렙＇의 성과로 2024년 연간 흑자도 가능하다고 판단
다만 성장의 속도와 방향성에 대한 우려는 지속되는 와중 최근의 주가 상승으로 밸류에이션 매력 감소
신작 기대감을 반영하여 실적 전망치와 적정주가를 상향하지만 투자의견은 HOLD로 하향

＃스튜디오드래곤

［대신증권 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ▼78,000원 / 현재가 47,800원］

방영과 상각의 미스매치

4Q23 매출 2.1천억원(+12% yoy), OP 59억원(+400% yoy) 전망
TV 광고 회복 속도 지연에 따라 tvN향 포함한 총 제작편수 추정 하향
글로벌 OTT향 계약 갱신 결과가 반영되면서 24년부터 마진은 개선될 전망

＃HD현대건설기계

［교보증권 / 안유동 / ＝Buy / 목표가 ▼63,000원 / 현재가 48,300원］

4분기 실적 예상치 하회 전망

4Q23 Preview: 실적 예상치 하회 전망
2024년 글로벌 시장 위축이 우려되나 침투율 상승에 따른 견고한 실적 기대

＃HD현대건설기계

［키움증권 / 이한결 / ＝BUY / 목표가 ＝74,000원 / 현재가 48,300원］

4분기 실적 부진, 24년 성장세 지속 기대

4분기 영업이익 308억원, 컨센서스 하회 전망
성장폭 둔화는 불가피하지만 성장세는 지속될 것

＃오리온

［키움증권 / 박상준 / 현재가 117,100원］

레고켐바이오 지분 인수 관련 Comment

전일 자회사 PAN ORION(홍콩법인)의 레고켐바이오 지분 25.7% 인수를 공시
이번 지분 인수는 두 가지 측면에서 주가 밸류에이션의 변동성을 야기할 것으로 추산
실적 전망 측면에서는 연결 회계 처리 여부가 관건일 듯

＃이녹스첨단소재

［IBK투자증권 / 김운호 / ▲매수 / 목표가 ▲40,000원 / 현재가 29,950원］

힘든 2023년 마무리. 2024년 성장 기대

이녹스첨단소재 2023년 4분기 매출액은 2023년 3분기 대비 14.7% 감소한 869억원으로 예상
2023년 4분기 영업이익은 이전 전망 대비 크게 감소한 43억원으로 예상
투자의견은 매수로 상향 조정

＃진에어

［대신증권 / 양지환,이지니 / ＝Buy / 목표가 ▲17,500원 / 현재가 12,640원］

양호한 4Q23실적 예상, 기대되는 2024~25년

4Q23실적 당사의 직전 추정 상회 전망으로 24년 실적 및 목표주가 상향
23년 4분기 국제선 수송량 및 Yield 성수기인 3분기보다 높을 것으로 추정
대한항공의 아시아나항공 인수 시 통합 LCC 출범으로 No.1으로 등극

＃BGF리테일

［미래에셋증권 / 배송이 / ＝매수 / 목표가 ▲180,000원 / 현재가 143,500원］

실적은 아쉽지만, 그래도 편의점

4Q23 Preview: 기존점 효율 둔화 아쉬움
부담 요인 완화 예상. 기존점 효율 개선 시 추가적인 레버리지 가능

＃BGF리테일

［IBK투자증권 / 남성현 / ＝매수 / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 143,500원］

4분기 실적 뭣이 중헌디!

4분기 실적 성장 제한적
2024년은 기저와 전략적 성과 기대되는 구간

＃쿠콘

［유진투자증권 / 박종선 / 현재가 22,100원］

4Q23 Preview: 안정적 실적 전망 vs 주가 지속 하락

4Q23 & 2023 Preview: 올해 4분기 내내 전년동기 및 전분기 대비 매출 성장세 지속 전망
2024 Preview: 다양한 신규 서비스 런칭으로 인한 연간 최대 매출액 달성 전망
현재 주가는 2024년 실적 기준 PER 16.4배로, 국내 동종업체 평균 PER 53.8배 대비 크게 할인되어 거래 중임

＃플리토

［리딩투자증권 / 유성만 / 현재가 33,700원］

AI 시대에는 나를 주목하세요!!!

AI 시대에 언어번역의 필수 데이터 제공
‘말뭉치’는 AI 시대 동시통역에도 필수적인 Data
본격적으로 실적이 증가하는 시기

＃세아제강

［유진투자증권 / 이유진 / ＝BUY / 목표가 ＝180,000원 / 현재가 124,900원］

4Q 생각보다 견조, 1Q 스프레드 확대 기대

미국 내 Pipe 재고 조정 완료
LNG는 여전한 먹거리
4분기 실적

＃하이브

［한화투자증권 / 박수영 / ＝Buy / 목표가 ＝310,000원 / 현재가 233,500원］

4분기 실적보다도 중요한, ˝왜 하이브인가˝

왜 하이브인가
4Q23 Preview: 영업이익 기준 시장 기대치 부합 추정

＃스튜디오삼익

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