(240110.WED) 테마종목 정리 및 리포트요약

52주 신고가

태림포장 (011280) , 세종텔레콤 (036630) , 이월드 (084680) , 롯데정보통신 (286940) , 한글과컴퓨터 (030520) , 시노펙스 (025320) , 아가방컴퍼니 (013990) , 네오팜 (092730) , 3S (060310) , 유니테크노 (241690) , 클리오 (237880) , DL이앤씨 (375500) , 롯데웰푸드 (280360) , 코스메카코리아 (241710) , CJ대한통운 (000120) , 삼일제약 (000520) , 유티아이 (179900) , 디앤씨미디어 (263720) , 아주IB투자 (027360) , 동국제약 (086450) , 가비아 (079940) , 엔켐 (348370)

테마시황

증권사, 토스 기업가치 15~20조원 평가 소식에 토스 테마 상승.
온실가스 배출권 거래 법률 개정안 의결 소식 등에 온실가스(탄소배출권) 테마 상승.
정부 노후주택 재건축 규제완화 기대감 등에 건설 대표주/중소형 등 테마 상승.
삼성전자 상용로봇 사업 본격화 기대감 등에 로봇/ 지능형로봇/AI 테마 상승.
중국 직구, 유튜브 쇼핑채널 오픈 등 온라인 쇼핑산업 내 트렌드 변화 수혜 분석 등에 전자결제(전자화폐) 테마 상승.
중동 불안 지속 및 남북 관계 악화 등에 일부 방위산업/전쟁 및 테러 테마 상승.
태림포장(+29.96%)이 친환경 골판지 보냉상자 개발 소식 등에 상한가를 기록한 가운데, 골판지 제조 테마 상승.
정부 저출산 대책 기대감 지속 등에 출산장려정책/엔젤산업 테마 상승.
현대차가 CES 2024서 수소 에너지와 소프트웨어로의 대전환을 통한 인간 중심 미래 비전 제시 속 수소차(연료전지/부품/충전소 등) 테마 상승.
현대차그룹 미래형 항공 모빌리티(AAM) 독립법인 슈퍼널, CES 2024에서 5인승 AAM 'S-A2' 공개 소식 등에 UAM(도심항공모빌리티) 테마 상승.
세종텔레콤(+29.44%)이 5G 28㎓ 주파수 할당 적격 판정을 받은 가운데, 제4이동통신 테마 상승.
이 외에 애플페이, 마이데이터, 재택근무/스마트워크, 블록체인, 인터넷은행, 여행, 마켓컬리, 보안주, 인터넷 대표주, SI, 모듈러주택, 클라우드 컴퓨팅, 보톡스 등의 테마가 상승률 상위를 기록.
반면, LG에너지솔루션 실적 실망감 속 주요 2차전지 업체 실적 부진 우려, 전기차 업황 부진 우려 지속 등에 2차전지/ 전기차 테마 하락.
우주항공청 설립법 국회 본회의 통과 재료 소멸, NASA 아르테미스 계획 연기 소식 등에 일부 우주항공산업(누리호/인공위성 등) 테마 하락.
이석배 퀀텀에너지연구소 대표, LK-99 관련 발언 속 초전도체 테마 하락.
비트코인 ETF 승인 관련 가짜뉴스 소동 속 가상화폐 테마 하락.
CXL(컴퓨트익스프레스링크), 반도체 재료/부품/장비, 시스템반도체, 반도체 대표주, HBM, 온디바이스 AI 등 반도체 관련 테마 하락.
이 외에 SNS, 국내 상장 중국기업, 마이코플라스마 폐렴, 백화점, 유전자 치료제/분석, 플렉서블 디스플레이, 바이오인식, 의료AI, 해운, 자원개발, 전선, IT 대표주 등의 테마가 하락률 상위를 기록.

토스

증권사, 토스 기업가치 15~20조원 평가 소식에 상승

언론에 따르면, 한국투자증권과 미래에셋증권, 삼성증권, KB증권, NH투자증권 등 주요 증권사가 토스 IPO 입찰제안서(RFP) 제출을 완료한 것으로 전해짐. 공모 시 할인 적용 전 기업가치 기준으로 대부분 15조~20조원대를 써낸 것으로 알려졌으며, 토스는 적격후보자(쇼트리스트)를 구성한 뒤 증권사 별 경쟁 프레젠테이션(PT) 거쳐 주관사를 선정할 예정.
한편, 증권사는 대체로 기업가치의 20~30% 할인을 적용해 공모가를 적용하며 이를 적용하면 공모 후 시가총액은 12조~16조원으로 예상한 것으로 전해짐. 토스가 원하는 기업가치는 최소 10조원대이며, 상장 전 시리즈G 투자자가 약 9조1,000억원의 기업가치로 투자한 바 있음.
이 같은 소식 속 이월드, 한국전자인증, 한화투자증권 등 토스 테마가 상승.

온실가스(탄소배출권)

온실가스 배출권 거래 법률 개정안 의결 소식 등에 상승

전일 국회 본회의에서는 온실가스 배출권 시장에서도 증권시장에서처럼 자기거래와 위탁거래가 가능하도록 근거를 담은 '온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률' 개정안이 의결됐음. 이 개정안은 배출권 시장 참여자를 '배출권 할당대상업체'와 '시장조성자', '배출권 거래중개회사'로 규정했으며, 배출권거래중개회사 등록·등록취소 요건과 의무 등도 규정했음. 이는 '온실가스 배출권 거래 중개업'을 신설한 것임.
한편, 산업통상자원부는 '석유 및 석유대체연료 사업법' 개정안이 전일 국회 본회의를 통과했다고 밝힘. 석유사업법 개정안은 글로벌 환경규제가 강화되는 가운데 탄소중립 달성의 핵심 수단으로서 친환경 석유대체 연료의 생산과 사용을 확대하기 위해 발의됐음.
이 같은 소식 속 에코바이오, 그린케미칼, KC코트렐, 한솔홈데코 온실가스(탄소배출권) 테마가 상승. 또한, 석유사업법 통과 속 신재생에너지 사업을 영위하고 있는 지엔씨에너지, 친환경 바이오 에너지 사업을 영위 중인 DS단석도 시장에서 부각.

건설 대표주/중소형 등

정부 노후주택 재건축 규제완화 기대감 등에 상승

윤석열 대통령은 이날 오전 경기 고양시 아람누리에서 ‘국민이 바라는 주택’을 주제로 열린 민생토론회 모두발언에서 “우리 정부는 재개발·재건축에 관한 규제를 아주 확 풀어버리겠다”며 “30년 이상 노후화된 주택은 안전진단 없이 바로 재건축에 착수할 수 있게 하겠다”고 밝힘. 이어 윤 대통령은 “미래 도시 펀드를 조성하고 안전진단을 면제하고 최대 500%까지 용적률을 상향시키고 공공 이주단지를 우선 조성하겠다”며 “이런 다양한 정부 지원 방안을 통해 제 임기 내 반드시 재건축 공사에 착공할 수 있도록 약속하겠다”고 언급.
정부는 금일 '국민주거안정을 위한 주택공급 확대 및 건설경기 보완방안'을 발표. 도심 내 주택공급 확대를 위해 도시정비사업에 패스트트랙 방식을 도입하기로 했으며, 안전진단 결과가 나오기 전에 정비사업 착수가 가능토록 하고 조합설립도 정비구역 지정과 병행할 수 있도록 할 예정.
이 같은 소식 속 DL이앤씨, HDC현대산업개발, GS건설, 대우건설, DL건설, 현대건설, 계룡건설 등 건설 대표주/일부 건설 중소형 테마가 상승. 아울러, 벽산, 라이온켐텍, 대림B&Co, 이건산업 등 일부 리모델링/인테리어 테마도 상승.

로봇/ 지능형로봇/인공지능(AI)

삼성전자 상용로봇 사업 본격화 기대감 등에 상승

언론에 따르면, 한종희 삼성전자 부회장은 현지시간으로 9일 CES 2024가 열리는 美 라스베이거스에서 기자간담회를 갖고 "생성형 인공지능(AI)의 등장으로 로봇에 대한 가능성이 커졌다. 로봇이 급물살을 탈 것이다"라고 발언한 것으로 전해짐. 아울러, 봇핏 출시 계획을 묻는 질문에 대해 한종희 부회장은 "이미 B2B로 판매를 시작해 실버타운 쪽에서 걷기와 보행에 활용되고 있다"며, "피트니스와 필라테스부터 시작하고, 더 다듬어 B2C까지 하려고 한다. 조금만 기다리면 볼 수 있을 것"이라고 밝힌 것으로 전해짐. 한 부회장은 "삼성전자가 추구하는 로봇은 제조 로봇, 리테일 로봇, 홈 과 개인을 위한 로봇"이라며, "결국 인간과 공존할 수 있는 지능형 로봇을 만드는 게 최종 목표"라고 설명.
또한, 한 부회장은 2016년 이후 대규모 M&A가 없다는 질문에 대해 "삼성의 리더쉽을 정하기 위한 대형 M&a를 착실히 진행하고 있다"고 밝힘.
이와 관련, 이랜시스, 에브리봇, 우림피티에스, 스맥, 레인보우로보틱스, 알에스오토메이션 등 로봇, 지능형로봇/AI 테마가 상승.

전자결제(전자화폐)

중국 직구, 유튜브 쇼핑채널 오픈 등 온라인 쇼핑산업 내 트렌드 변화 수혜 분석 등에 상승

NH투자증권은 보고서를 통해 결제업종 투자의견을 Neutral에서 Positive로 상향한다고 밝힘. 중국 직구 사업자 선전, 유튜브 쇼핑채널 오픈 등 온라인 쇼핑산업 내 트렌드 변화가 감지되고 있는 가운데, 유의미한 개선세 확인에는 시간이 필요하나 중장기적인 확장 가능성을 고려할 시기라고 밝힘. 이어 PG사 NHN KCP 는 중국 직구, KG이니시스는 유튜브 쇼핑 모멘텀으로 2024F 타겟 PER을 각각 12배 15배, 6배 8배로 확대해도 무리없는 수준이라고 밝힘.
이번 온라인 쇼핑산업 내 트렌드 변화는 일회성 특수가 아닌 구조적 변화라고 설명. 중국 직구의 경우 국내 온라인 쇼핑산업(쿠팡, 11번가)가 성숙기에 들어선 반면 중국 온라인 쇼핑산업(알리, 테무)은 고속 성장하는 가운데, 초저가 상품 판매는 물가상승의 대안이 될 뿐만 아니라 소비 자체를 즐기는 요즘 트렌드에 부합하기 때문이라고 설명.
이어 유튜브 쇼핑의 경우 카페24와 협업하여 한국에 진출함에 따라 크리에이터가 유튜브 채널에서 직접 물건 판매가 가능해진 가운데, 인스타 공동구매와 유사해 인플루언서가 구독자에게 미치는 파급력을 고려하면 쇼핑몰 이용이 거래까지 이어질 확률이 높다고 밝힘. 이에 유튜브-카페24-PG사로 이어지는 간접적인 수혜가 예상된다고 밝힘.
이 같은 소식 속 NHN KCP, KG이니시스, 카페24, KG모빌리언스 등 전자결제 테마가 상승.

방위산업/전쟁 및 테러

중동 불안 지속 및 남북 관계 악화 등에 일부 관련주 상승

최근 이스라엘군 공습으로 레바논 무장정파 헤즈볼라의 고위 지휘관이 사망한 가운데, 9일(현지시간) 이스라엘이 또 다른 레바논 무장정파 헤즈볼라 지휘관을 사살했다고 밝히면서 중동 정세를 둘러싼 불확실성이 확대되고 있음. 이와 관련, 이스라엘군 수석 대변인인 다니엘 하가리 소장은 소셜미디어 엑스(X)에 "오늘 이스라엘 공군이 항공기를 동원해 레바논 남부에서 헤즈볼라 공군부대 지휘관 알리 호세인 부르지를 제거했다"며 차량 폭격 영상을 공개했음. 이어 "그는 폭발물과 드론을 이용해 이스라엘군을 상대로 한 작전을 수십 차례 지휘했고, 오늘 이스라엘 북부군 사령부 공격도 주도했다"고 설명.
아울러 조선중앙통신 보도에 따르면, 김정은 북한 국무위원장은 대한민국을 '우리의 주적'으로 단정하면서 "조선반도에서 압도적 힘에 의한 대사변을 일방적으로 결정하지는 않겠지만 전쟁을 피할 생각 또한 전혀 없다"고 언급한 것으로 전해짐. 이어 "대한민국이 우리 국가를 상대로 감히 무력사용을 기도하려 들거나 우리의 주권과 안전을 위협하려 든다면, 그러한 기회가 온다면 주저 없이 수중의 모든 수단과 역량을 총동원해 대한민국을 완전히 초토화해 버릴 것"이라고 언급했음. 이에 남북간 긴장이 고조되는 모습.
이 같은 소식 속 한화에어로스페이스, 쎄트렉아이, 한화시스템, 에이스테크, 빅텍, LIG넥스원 등 일부 방위산업/전쟁 및 테러 테마가 상승.

2차전지/ 전기차

LG에너지솔루션 실적 실망감 속 주요 2차전지 업체 실적 부진 우려 등에 하락

NH투자증권은 LG에너지솔루션에 대해 4Q23 매출액은 8.0조원(-6% y-y, -2% q-q), 영업이익은 3,382억원(+42% yy, 영업이익률 4.2%)으로 컨센서스 대비 각각 5%, 42% 하회했다고 밝힘. 아울러 2024년 매출액과 영업이익도 34.5조원(+3% y-y), 영업이익 3.1조원(+44% y-y, 영업이익률 9.1%)으로 컨센서스(39조원/4.0조원)를 하회할 것으로 전망. 2024년 글로벌 전기차 판매 1,770만대(+26% y-y)를 가정해 LG에너지솔루션 판매량 성장률은 +17% y-y를 전망하나, 메탈 가격 반영에 의한 평균 판가가 -9% y-y 예상돼 매출액 성장률은 부진할 것으로 전망.
한화투자증권은 삼성SDI에 대해 지난해 4분기 실적은 매출액 5.8조원, 영업이익 3,451억원(OPM 6.0%)으로 컨센서스(5,114억 원)를 하회할 것으로 추정. 이와 관련, 중대형전지 EV 부문은 BMW/Audi 향 출하는 견조했으나, UAW 파업으로 Stellantis 생산 중단 영향이 일부 존재했다고 밝힘. 이어 ESS 부문은 당초 QoQ +15%의 매출 성장을 기대했으나, Flat한 수준에 그칠 것으로 예상되며, 소형전지 부문도 리비안향 출하는 견조하나, 전동공구 수요가 부진했다고 밝힘.
지난밤 뉴욕증시가 CPI 관망세 속 혼조세를 보인 가운데, 테슬라(-2.28%), 리비안(-1.69%), 루시드 그룹(-4.74%) 등 주요 전기차 관련주는 하락.
이 같은 소식에 솔루스첨단소재, 에코프로비엠, 삼성SDI, LG에너지솔루션, SK이노베이션, 더블유씨피, 천보, KEC, SKC 등 2차전지/전기차 테마가 하락.

우주항공산업(누리호/인공위성 등)

NASA, 아르테미스 계획 연기 소식 등에 일부 관련주 하락

9일(현지시간) 미국 항공우주국(NASA)은 유인 탐사선으로 달 궤도를 도는 아르테미스 프로그램 2단계 계획(아르테미스Ⅱ)을 내년 9월로, 우주비행사를 달에 착륙시키는 3단계 계획을 2026년 9월로 연기한다고 밝힘.
NASA의 이번 발표는 미국이 반세기 만에 쏘아올린 민간 달 착륙선 페레그린이 연료 누출 등 기술 결함으로 임무에 실패한 가운데 나왔으며, 앞서 달 착륙선 개발업체 애스트로보틱은 소셜미디어 X(옛 트위터)를 통해 민간 달 착륙선 페레그린이 "불행히도 달에 연착륙할 가능성이 없다"며 임무 실패를 알린 바 있음.
한편, 당초 NASA는 아르테미스2를 통해 올해 11월 우주비행사 4명을 태운 탐사선을 달 궤도에 보냈다가 지구로 귀환시킬 계획이었으며, 이 프로그램은 미국의 아폴로 프로그램이 1972년 중단된 뒤 반세기 만에 처음으로 인간을 달 궤도에 다시 보내는 임무로 주목을 받은 바 있음.
이에 금일 AP위성, 한양이엔지, 컨텍, 인텔리안테크, 한양디지텍 등 일부 우주항공산업 테마가 하락.

초전도체

이석배 퀀텀에너지연구소 대표, LK-99 관련 발언 속 하락

전일 ‘LK-99’의 개발자 이석배 퀀텀에너지연구소 대표는 서울 서대문구 연세대학교 대우관에서 열린 연세대학교 양자산업융합선도단(QILI) 비전 선포식에 “LK-99를 상온상압 초전도체가 맞다고 여전히 확신하고 있느냐”는 취재진의 질문에 “그렇다”고 답했음. 아울러, "합법적 절차에 따라 국내외 전문가들의 객관적 검증 절차를 진행하겠다"고 발언. 이석배 대표가 공식 석상에 모습을 드러낸 건 지난해 7월 LK-99 초전도체 논란이 불거진 이후 처음임.
다만, 이석배 대표는 “아주 약간의 변화만 있어도 초전도 특성이 바뀌는 특성도 있어서 그 부분에 대해서는 좀 더 연구하고 개발을 해야 한다고 생각하고 있다”고 밝힘.
이 같은 소식 속 신성델타테크, 파워로직스, 서남, 모비스, 덕성 등 초전도체 테마가 하락.

가상화폐(비트코인 등)

비트코인 ETF 승인 관련 가짜뉴스 소동 속 하락

현지시간으로 9일 소셜미디어 엑스(X·옛 트위터)에 미국 증권거래위원회(SEC)가 “오늘 SEC는 미국 내 모든 등록된 증권거래소에 비트코인 ETF들의 상장을 승인한다”는 내용의 글이 게시된 가운데, 게리 겐슬러 SEC 위원장은 자신의 엑스 계정을 통해 “SEC 공식 트위터 계정이 해킹(compromise)됐으며 승인받지 않은 트윗이 게시됐다”고 밝힘. 이어 “SEC는 비트코인 현물 상장지수상품(ETP)의 상장과 거래를 승인한 바 없다”라고 덧붙임.
이에 비트코인 가격은 급등락을 보이는 모습. 코인마켓캡에 따르면, 오전 6시 기준 비트코인 가격은 48,000달러 부근까지 급등세를 보였으나, 이내 하락전환 뒤 45,000달러 부근에서 등락을 보임. 오후 4시 경 비트코인 가격은 24시간 전 대비 1% 가량 하락한 46,000달러선에서 거래중임. 빗썸과 업비트에서는 6,180~6,190만원선에서 거래중임.
이 같은 소식 속 티사이언티픽, 에이티넘인베스트, 우리기술투자, 매커스, 위지트, 제이씨현시스템 등 가상화폐 테마가 하락.

특징 상한가 및 급등종목

한빛레이저 16,220원(+29.97%)
: 스팩 합병 상장 5거래일째 급등세를 이어가며 상한가
태림포장 3,210원(+29.96%)
: 기존 스티로폼 대체 친환경 보냉상자 개발 소식 등에 상한가
세종텔레콤 1,059원(+29.94%)
: 제4이통사 5G 28㎓ 주파수 할당 적격 판정 소식에 상한가
에코바이오 7,520원(+29.88%)
: 온실가스 배출권 거래 법률 개정안 의결 소식 등에 온실가스(탄소배출권) 테마 상승 속 상한가
이월드 2,310원(+29.85%)
: 증권사, 토스 기업가치 15~20조원 평가 소식에 토스(toss) 테마 상승 속 상한가
이랜시스 5,640원(+29.80%)
: 삼성전자 상용로봇 사업 본격화 기대감 등에 로봇(산업용/협동로봇 등) 테마 상승 속 상한가
피플바이오 4,135원(+20.55%)
: 탈모 특효물질 연구결과 SCI논문 최신호 게재 및 국내 특허 등록 완료 소식에 급등
에브리봇 14,740원(+17.73%)
: 삼성전자 상용로봇 사업 본격화 기대감 등에 로봇(산업용/협동로봇 등)/지능형로봇/인공지능(AI) 테마 상승 속 급등
그린케미칼 7,870원(+17.64%)
: 온실가스 배출권 거래 법률 개정안 의결 소식 등에 온실가스(탄소배출권) 테마 상승 속 급등
롯데정보통신 36,850원(+16.61%)
: 메타버스(Metaverse) 테마 상승 속 CES 2024서 메타버스 플랫폼 ‘칼리버스’ 전격 공개 소식에 급등
한글과컴퓨터 24,750원(+16.47%)
: AI 서비스 본격화 및 GPT 스토어 제품 입점 추진 예정 기대감 지속 등에 급등
시노펙스 9,680원(+16.21%)
: 혈액투석 관련 제품 국산화 기대감 지속에 급등
NHN KCP 11,980원(+15.41%)
: 중국 직구, 유튜브 쇼핑채널 오픈 등 온라인 쇼핑산업 내 트렌드 변화 수혜 분석 등에 전자결제(전자화폐) 테마 상승 속 급등
프로이천 3,185원(+12.35%)
: MEMS 기술 접목 광-GPU 기술개발 소식 부각 속 MEMS 프로브 카드 개발 완료 사실 부각에 급등
한국전자인증 5,260원(+11.91%)
: 일부 지능형로봇/인공지능(AI) 테마 상승 및 증권사, 토스 기업가치 15~20조원 평가 소식에 토스(toss) 테마 상승 속 급등
지앤비에스 에코 6,640원(+10.48%)
: 한화큐셀-MS 대규모 태양광 패널 공급계약 체결 소식 속 태양광 스크러버 장비 수혜 기대감 부각에 급등
카페24 31,800원(+10.42%)
: 중국 직구, 유튜브 쇼핑채널 오픈 등 온라인 쇼핑산업 내 트렌드 변화 수혜 분석 등에 전자결제(전자화폐) 테마 상승 속 급등
삼성출판사 24,000원(+9.34%)
: 투자사 더핑크퐁컴퍼니, 美 CES에서 LG전자와 스마트TV 서비스 출시 소식 등에 급등

코스피 외국인 순매수/순매도 Top20

코스닥 외국인 순매수/순매도 Top20

코스피 기관 순매수/순매도 Top20

코스닥 기관 순매수/순매도 Top20

리포트요약

＃하이트진로

［하이투자 / 이경신,이윤경 / ＝Buy / 목표가 ＝31,000원 / 현재가 22,150원］

4Q23 Preview

4Q23 Preview
투자의견 BUY, 목표주가 31,000원 유지

＃유한양행

［하나증권 / 박재경,이준호 / ＝BUY / 목표가 ▲80,000원 / 현재가 64,500원］

4Q23 Pre: 24년, 기대할 것이 많다

4Q23 Pre: 유한화학의 일시적 매출 감소, 판관비 증가로 부진한 실적 전망
24년의 키워드 1) 실적 성장, 2) MARIPOSA OS 결과, 3) YH35324 개발 본격화

＃기아

［DB금융투자 / 김평모 / ＝Buy / 목표가 ＝115,000원 / 현재가 89,100원］

양호한 수익성 지표 vs M/S 하락

4Q23 영업이익 2조 9,266억원 (+12%YoY),컨센서스 부합 전망
24년 영업이익 추정치 기존 대비 17% 상향
24년 FWD PER 4.5배로 저평가 지속

＃기아

［키움증권 / 신윤철,김동휘 / ＝Outperform / 목표가 ＝100,000원 / 현재가 89,100원］

카니발 HEV 신차 출시효과 이연

4Q23 Preview
24년 도매판매 사업계획: 320만 대
투자의견 Outperform, 목표주가 100,000원

＃기아

［하이투자 / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 89,100원］

4Q23 Preview: 더블디짓의 호실적이지만…

4Q23 Preview: 매출 26.3조원, 영업이익 3.0조원 (OPM 11.3%)
24년 긍정적이지 않은 업황에도 불구하고

＃삼일제약

［SK증권 / 허선재 / 현재가 8,050원］

강력한 신규 모멘텀 확보 (feat. 로어시비빈트)

세계 최초의 근본적 골관절염 치료제로 개발중인 ‘로어시비빈트’, 임상3상 성공
국내 골관절염 환자의 65%에 해당하는 2~3기의 미충족 의료수요 해결 기대
로어시비빈트의 국내 독점 판권 가치는 기대 이상일 것

＃현대건설

［현대차증권 / 신동현 / ＝BUY / 목표가 ＝55,000원 / 현재가 34,200원］

4Q23 Preview: 조금은 눈높이를 낮출 때

4Q23 연결 매출액 7조 9,691억원(+31.0% YoY, +1.4% QoQ), 영업이익 1,687억원(+127.9% YoY, -30.9% QoQ, OPM 2.1%) 기록할 것으로 전망
높은 원가율이 지속되며 4Q23 영업이익은 시장 기대치(약 2,000억원 내외) 하회할 것으로 추정
그러나 1) PF 관련 우발채무 리스크가 제한적이고, 2) 해외수주 모멘텀이 유효하며, 3) 중동 시장에서의 입지가 견고해지고 있다는 점에서 업종 내 Top-pick 유지

＃현대건설

［신한투자 / 김선미,이지우 / ＝매수 / 목표가 ▼49,000원 / 현재가 34,200원］

아쉬운 4Q23 실적, 2024년 기대는 유효

외형 성장이 아까운 4Q 실적. 1Q24부터 YoY, QoQ 성장 회복
2024년에도 사우디 중심 신규수주 탄탄, 해외부문 비중 확대 주도
실적 보다는 신사업 성과가 주가 상승을 견인 기대

＃세아베스틸지주

［삼성증권 / 백재승 / ＝BUY / 목표가 ▼28,000원 / 현재가 23,450원］

단기 버티기 필요, 장기 생산 기술력 부각 기대

세아베스틸과 세아창원특수강 모두 수요 부진 이어지며 4분기 실적 둔화 불가피
1Q24 실적 개선을 예단하기엔 여전히 시황 개선세 부족. 특히, 니켈 가격 하락으로 대변되는 STS 시황 부진 감안 시 세아창원특수강 실적 개선에는 인내심 필요할 것
실적 개선 지연 감안하여 실적 추정치 하향하며, 목표주가 또한 7% 하향. 다만, 신성장 동력 확보 노력은 중장기 관점에서 긍정적. 자본 활용 전략 구체화도 기대

＃대상

［하이투자 / 이경신,이윤경 / ＝Buy / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 19,150원］

4Q23 Preview

4Q23 Preview
투자의견 BUY, 목표주가 28,000원 유지

＃넥센타이어

［하이투자 / 조희승 / N Buy / 목표가 N 11,000원 / 현재가 7,940원］

4Q23 Preview: I’m on the Next Level

4Q23 Preview: 매출액 7,058억원, 영업이익 635억원(OPM 9.0%)
긍정적 P-C 스프레드에 Q를 더한다
투자의견 Buy, 목표주가 11,000원 제시

＃대한항공

［하이투자 / 배세호 / ＝Buy / 목표가 ▲31,000원 / 현재가 23,600원］

4Q23 Preview: 단기 불확실성 해소 구간

단기적인 합병 불확실성 해소, 24년에는 호실적 예상
4Q23 영업이익 4,401억원(-14.8% YoY) 예상

＃현대제철

［삼성증권 / 백재승 / ＝BUY / 목표가 ▼42,000원 / 현재가 33,000원］

두 보 전진을 위한 한 보 후퇴이길 기대하며

스프레드 축소와 일회성 비용 반영 등에 기반해 4분기 실적 부진 예상
시황 개선이 전제될 때 valuation 매력 부각될 것
회사의 자본 활용 전략이 중기 관전 포인트

＃현대제철

［SK증권 / 이규익 / ＝매수 / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 33,000원］

결국 중국 철강 가격이 중요

4Q23 부진한 실적 기록
국내 건설 업황 둔화로 2024년 감익 불가피
그럼에도 중국 철강 가격 상승 시 주가 상승세는 가장 강할 것

＃현대제철

［한국투자 / 최문선 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 33,000원］

4Q23 Preview: 엎친데 겹친 악재

갑자기 찾아 온 영업적자
1분기까지 실적 부진이 이어질 것
투자자를 유혹할 수 있는 유일한 수단은 배당 상향

＃농심

［하이투자 / 이경신,이윤경 / ＝Buy / 목표가 ＝600,000원 / 현재가 402,500원］

4Q23 Preview

4Q23 Preview
투자의견 BUY, 목표주가 600,000원 유지

＃빙그레

［하이투자 / 이경신,이윤경 / ＝Buy / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 54,500원］

4Q23 Preview

4Q23 Preview
투자의견 BUY, 목표주가 80,000원 유지

＃롯데칠성

［하이투자 / 이경신,이윤경 / ＝Buy / 목표가 ＝210,000원 / 현재가 143,000원］

4Q23 Preview

4Q23 Preview
투자의견 BUY, 목표주가 210,000원 유지

＃현대차

［DB금융투자 / 김평모 / ＝Buy / 목표가 ＝270,000원 / 현재가 185,600원］

보수적으로 봐도 여전히 저평가

4Q23 OP 3조 9,796억원(+19 %YoY)으로 컨센서스 상회 전망
24년 영업이익 추정치 기존 대비 17% 상향
24년 FWD PER 4배, 절대적인 저평가 상태

＃현대차

［키움증권 / 신윤철,김동휘 / ＝BUY / 목표가 ＝240,000원 / 현재가 185,600원］

계절적 성수기지만 QoQ 역성장

4Q23 Preview
24년 도매판매 사업계획: 424.3만 대
투자의견 BUY, 목표주가 240,000원

＃현대차

［하이투자 / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ＝280,000원 / 현재가 185,600원］

4Q23 Preview: 무난한 호실적이지만…

4Q23 Preview: 매출액 41.4조원, 영업이익 3.9조원 (OPM 9.5%)
24년 긍정적이지 않은 업황에도 불구하고

＃POSCO홀딩스

［삼성증권 / 백재승 / ＝BUY / 목표가 ＝580,000원 / 현재가 460,500원］

철강과 2차전지 모두 시황 회복 기다림 필요

철강 및 2차전지 시황 모두 회복을 위해 당분간 기다림이 필요한 상황
철강 스프레드는 수요 부진 감안 시 4Q23에 이어 1Q24에도 큰 폭 회복 어려울 것
시황 회복은 상반기보단 하반기 기대. 그 전까진 보수적 가정 기반한 투자 전략 필요

＃SPC삼립

［하이투자 / 이경신,이윤경 / ＝Buy / 목표가 ▼95,000원 / 현재가 62,000원］

4Q23 Preview

4Q23 Preview
투자의견 BUY, 목표주가 95,000원으로 조정

＃에스엘

［DB금융투자 / 김평모 / ＝Buy / 목표가 ＝51,000원 / 현재가 32,300원］

어려운 환경에서도 빛날 LED

4Q23 영업이익 821억원(+174%YoY, -1%QoQ),컨센서스 부합 전망
24년 연간 영업이익 컨센서스 상회 전망
24년 FWD PER 3.9배, 투자의견 BUY 유지

＃삼성전자

［교보증권 / 최보영 / 현재가 74,700원］

4Q23 잠정실적 발표 요약

2023년 4분기 잠정실적 발표
공격적인 메모리 출하, 파운드리 부진 지속
1월 31일(수) 확정실적 및 컨퍼런스 진행

＃삼성전자

［현대차증권 / 노근창,윤동욱 / ＝BUY / 목표가 ＝89,000원 / 현재가 74,700원］

메모리 반도체가 Macro보다 낫지만..

올해 메모리 반도체 시장은 HBM 수요, 일반 Server와 PC용 DDR5 수요에 힘입어 Foundry와 Fabless 산업 대비 양호할 것
Macro 영향을 크게 받는 타 산업 대비 투자 매력도는 더욱 클 것으로 보임
저전력 DDR5와 Near Memory 수요 증가에 초점을 맞춘 Buy & Hold 전략 유효

＃삼성전자

［흥국증권 / 이의진 / ＝BUY / 목표가 ＝93,000원 / 현재가 74,700원］

메모리 개선세는 확인

4Q23 잠정실적: 매출액 -1%, 영업이익 +15% QoQ
낮아진 재고 부담

＃삼성전자

［하이투자 / 송명섭 / ＝Buy / 목표가 ▲87,000원 / 현재가 74,700원］

4Q23 실적 예상치 하회

반도체, MX, 가전 부문 주도로 4Q23 실적 부진
1Q24 영업이익 5.3조원으로 개선 예상

＃삼성전자

［NH투자 / 류영호,문소영 / ＝Buy / 목표가 ＝95,000원 / 현재가 74,700원］

아쉬운 실적, 하지만 한층 가벼워진 재고

반도체 수익성 회복 속도는 아쉽지만

＃삼성전자

［삼성증권 / 황민성,류형근 / ＝BUY / 목표가 ＝95,000원 / 현재가 74,700원］

4분기 잠정실적: 조금 느려도 괜찮아요

기대 이하의 잠정 실적
두 가지 긍정적인 시사점: 실적 쇼크에도 반도체 업황 개선에 대한 점은 여전

＃삼성전자

［DS투자 / 이수림 / ＝BUY / 목표가 ＝99,000원 / 현재가 74,700원］

재고 정상화, 아쉬운 비메모리

메모리 부합, 비메모리 하회
메모리 회복 긍정적, 가동률 회복 사이클 시작

＃삼성전자

［키움증권 / 박유악 / 현재가 74,700원］

4Q23 잠정 실적 리뷰

4Q23 비메모리 및 생활가전 부진 지속
1Q24 영업이익 5.1조원(+81%QoQ) 전망

＃삼성전자

［한국투자 / 채민숙,조수헌 / ＝매수 / 목표가 ＝99,000원 / 현재가 74,700원］

메모리는 잘했는데…

4분기 매출액과 영업이익은 컨센서스를 하회
메모리 회복에 주목, 매수 추천

＃삼성전자

［BNK투자 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ▲86,000원 / 현재가 74,700원］

U자형 회복 관점 유지

4Q23 실적 Review: 메모리 제외하고 전사업 부진
DX사업부 예상보다 더 부진, 매출 차질의 주요인
느리지만 U자형 회복 중, 다시 저점 매수 기회는 온다

＃삼성전자

［IBK투자 / 김운호 / ＝매수 / 목표가 ＝90,000원 / 현재가 74,700원］

4분기 DS 기대 이하

4분기 반도체 예상 대비 부진, 나머지는 예상 수준
22년 4분기/DS: 개선, 디스플레이: 유지, IM: 부진, 가전: 부진

＃NH투자증권

［BNK투자 / 김인 / ＝매수 / 목표가 ＝12,000원 / 현재가 10,090원］

2023년(E) 이후 이익회복과 4월 7% 상회하는 배당투자 유효

4Q23 Preview: 기저효과로 지배주주순이익 큰 폭 증가 예상

＃GS건설

［NH투자 / 이민재 / ＝Hold / 목표가 ＝15,500원 / 현재가 14,830원］

정상화에 필요한 시간

충분한 회복기를 가질 필요가 있는 상황
3분기 방향과 다를 것 없을 4분기

＃삼성SDI

［한화투자 / 이용욱 / ＝Buy / 목표가 ＝820,000원 / 현재가 432,000원］

4Q23 Preview: 전망치 하회하나 상대적으로 견조

4분기 실적은 컨센서스 하회하나, 상대적으로 견조
2024년: AMPC 조기 인식 및 전고체 배터리 기대감

＃삼성SDI

［DB금융투자 / 정재헌 / ＝Buy / 목표가 ＝660,000원 / 현재가 432,000원］

24년 더욱 부각될 안정성

4Q23E 영업이익 3,766억원, 소형전지 및 ESS 부진에 시장 컨센서스 하회 전망
1Q24E 영업이익 4,408억원, 소형전지 및 전자재료 수익성 개선에 따른 증익
스텔란 JV 조기 가동과 이에 따른 AMPC 수혜는 긍정적

＃미래에셋증권

［한국투자 / 백두산,홍예란 / ＝매수 / 목표가 ＝8,500원 / 현재가 7,140원］

4Q23 Preview: 선제적으로 평가하고 가기

4분기 순손실 기록
운용손익은 전분기대비 29% 부진
목표주가 8,500원 유지. 2024년 증익에 초점

＃GS리테일

［IBK투자 / 남성현 / ＝매수 / 목표가 ＝33,000원 / 현재가 23,650원］

4분기 일시적 부담

4분기 기대치를 조금 낮추자
2024년 수익성 개선을 통한 성장 가능

＃오뚜기

［하이투자 / 이경신,이윤경 / ＝Buy / 목표가 ＝600,000원 / 현재가 409,000원］

4Q23 Preview

4Q23 Preview
투자의견 BUY, 목표주가 600,000원 유지

＃호텔신라

［한국투자 / 김명주,전예원 / ＝매수 / 목표가 ▼90,000원 / 현재가 62,900원］

4Q23 Preview: 업사이드 리스크에 대비

영업이익이 시장 기대치를 74.6% 하회할 전망
필요했던 곳간 정리
주가 하방은 탄탄, 업사이드 리스크는 존재

＃삼성전기

［상상인증권 / 정민규 / ＝BUY / 목표가 ＝182,000원 / 현재가 148,800원］

4Q23 Preview: 완연한 수요 회복

4분기 실적은 컨센서스를 소폭 하회할 전망
점진적인 수요 회복이 예상되는 2024년

＃한화솔루션

［삼성증권 / 조현렬,김영욱 / ＝BUY / 목표가 ▲50,000원 / 현재가 37,000원］

Microsoft와의 장기 공급계약이 가진 시사점은?

4Q23 preview, 컨센서스 소폭 하회
Microsoft 장기 공급계약, 안정적 고객 확보가 긍정적
View, 미국 공장 조기 가동이 긍정적

＃한화솔루션

［현대차증권 / 강동진 / ＝BUY / 목표가 ＝56,000원 / 현재가 37,000원］

Microsoft 태양광 장기계약의 의미

한화솔루션, Microsoft와 8년간 12GW 모듈을 공급하는 장기계약 발표
당초 2.5GW에서 대폭 확대. EPC 등 포함하여 단순 모듈 판매보다는 안정적인 수익성 확보 가능할 전망
한화솔루션 Wafer-모듈 통합 Solar Park Capa 3.3GW/year 중 1.5GW/year 구매 전망

＃명신산업

［키움증권 / 신윤철,김동휘 / ＝BUY / 목표가 ＝27,500원 / 현재가 18,250원］

24년에도 외형 성장으로 차별화

4Q23 Preview
노다지가 되어가는 텍사스
투자의견 BUY, 목표주가 27,500원

＃고려아연

［삼성증권 / 백재승 / ＝BUY / 목표가 ＝620,000원 / 현재가 487,500원］

일단 단기 불확실성 해소를 기다리자

신사업 경로를 통한 장기 실적 목표 제시했으나, 시장은 공격적인 전제 조건을 우려
신사업 가치의 본격 반영은 2차전지 시황 회복, 회사의 경쟁력 확인 혹은 실제 실적 기여 등이 필요하며, 단기적으로 기업가치는 본업 흐름이 결정할 것
올해 아연 벤치마크 TC가 결정된 이후인 2Q24부터 투자 기회가 좀 더 편안해질 것

＃S-Oil

［SK증권 / 김도현 / ＝매수 / 목표가 ＝105,000원 / 현재가 67,500원］

4Q23 저점으로 실적 회복 예상

4Q23 Preview: 유가 하락에 따른 실적 부진
24 년 우호적 업황의 지속, 실적 저점 이후 회복 예상

＃S-Oil

［NH투자 / 최영광 / ＝Buy / 목표가 ▼86,000원 / 현재가 67,500원］

낮아진 실적 기저와 밸류에이션이 긍정적

타이트한 공급 속 수요 개선 여력도 여전
4Q23 Preview: 유가 및 정제마진 하락으로 정유 부문 적자 전환

＃S-Oil

［한국투자 / 최고운 / ＝매수 / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 67,500원］

4Q23 Preview: 유가에 대한 고민

4분기 유가 하락 영향으로 정유 부문은 적자전환 불가피
정유업종에 대한 디스카운트가 고착화되는 점은 우려
2024F PBR 0.8배에 불과한 저평가 매력에 주목

＃S-Oil

［대신증권 / 위정원 / ＝Buy / 목표가 ▼90,000원 / 현재가 67,500원］

낮아지는 눈높이

4Q23 예상 OP 116억원(정유 -2,827억원), 시장기대치 대폭 하회 전망
이는 정제마진 하락(QoQ -9.2달러) 및 재고평가손실(2,100억원)에 기인
정제설비 증설(3Q24 Dangote)로 24년 연간 정제마진 -53.3% 예상

＃현대위아

［DB금융투자 / 김평모 / ＝Hold / 목표가 ＝56,000원 / 현재가 60,200원］

24년 고정비 감소와 방산 매출 본격화

4Q23 영업이익 739억원, 컨센서스 상회 전망
고정비 부담 완화 등 감안해 24년 영업이익 추정치 27% 상향
투자의견 HOLD 유지

＃현대위아

［하이투자 / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 60,200원］

4Q23 Preview: 진짜 기계 연간 흑자

4Q23 Preview: 매출액 2.1조원, 영업이익 644억원(OPM 3.0%)
사업 구조 전환의 도입부

＃현대모비스

［DB금융투자 / 김평모 / ＝Buy / 목표가 ＝280,000원 / 현재가 216,500원］

모듈부문 저수익성 부담 지속

4Q23 영업이익 5,978억원, 컨센서스 하회 전망
24년 연간 영업이익 추정치 기존 대비 18% 하향
느리지만 꾸준한 수익성 개선

＃현대모비스

［키움증권 / 신윤철,김동휘 / ＝BUY / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 216,500원］

편안하게 맞이하는 증익 사이클

4Q23 Preview
24년에도 결국 비용 통제가 관건
투자의견 BUY, 목표주가 300,000원

＃현대모비스

［하이투자 / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ＝290,000원 / 현재가 216,500원］

4Q23 Preview: 또당금

4Q23 Preview: 매출액 15.5조원, 영업이익 5,747억원 (OPM 3.7%)
올해는 좋은 일만 가득

＃삼성증권

［BNK투자 / 김인 / ＝매수 / 목표가 ＝45,000원 / 현재가 36,850원］

업종 내 상대적인 리스크 제한적인 가운데 이익안정성 높을 전망

4Q23 Preview: 보수적 손실 반영으로 지배주주순이익 305억원 예상
투자의견 BUY 및 목표주가 45,000원 유지

＃한온시스템

［DB금융투자 / 김평모 / ＝Hold / 목표가 ▼8,000원 / 현재가 6,890원］

아직은 시간이 필요

4Q23 영업이익 586억원, 컨센서스 하회 전망
목표주가 8,000원으로 하향, 투자의견 HOLD 유지
24년 연간 영업이익 추정치 11% 하향

＃한온시스템

［키움증권 / 신윤철,김동휘 / ＝Marketperform / 목표가 ▼7,500원 / 현재가 6,890원］

유럽에서의 실적 부진이 관건

4Q23 Preview
유럽 중심의 Restructuring 예고
투자의견 Marketperform, 목표주가 하향

＃한온시스템

［하이투자 / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ＝8,400원 / 현재가 6,890원］

4Q23 Preview: 해가 뜨기 전에 그림자가 가장 길다

4Q23 Preview: 매출액 2.3조원, 영업이익 547억원 (OPM 2.3%)
곧 해가 뜬다

＃삼성물산

［교보증권 / 백광제 / ＝Buy / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 124,500원］

다각화된 사업구조로 편안한 실적

투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 170,000원 유지.
4Q23년 영업이익 7,240억원(YoY +14.4%), 별도 전부문 이익 개선

＃제일기획

［NH투자 / 이화정,이승준 / ＝Buy / 목표가 ▼29,000원 / 현재가 18,800원］

도약을 위한 준비 단계

파리 올림픽과 AI 대중화가 이끌 2024년
4Q23 Preview: 아직은 조심스러운 광고주

＃신세계인터내셔날

［미래에셋증권 / 배송이 / ＝Trading Buy / 목표가 ＝19,000원 / 현재가 16,940원］

아쉬운 성수기

4Q23 Preview: 따뜻한 날씨, 아쉬운 실적
실적 가시성 확보가 관건

＃신세계푸드

［하이투자 / 이경신,이윤경 / ＝Buy / 목표가 ＝63,000원 / 현재가 38,850원］

4Q23 Preview

4Q23 Preview
투자의견 BUY, 목표주가 63,000원 유지

＃LG유플러스

［KB증권 / 김준섭,차성원 / ＝BUY / 목표가 ▼14,500원 / 현재가 10,090원］

4Q23 실적 컨센서스 하회 전망에도 투자포인트 유효

목표주가를 14,500원으로 하향하나 투자의견 Buy 유지
4Q23 실적은 컨센서스 하회할 전망
솔루션 사업과 IDC 사업의 고성장은 4Q23 실적의 핵심으로 기대
안정적인 주주환원 정책 기대

＃LG유플러스

［흥국증권 / 황성진 / ＝BUY / 목표가 ＝16,000원 / 현재가 10,090원］

중장기 성장전략을 구체화하는 24년

4분기 Top-Line 성장은 양호, 비용 부담은 다소 증가
U+ 3.0 : 디지털화, 플랫폼 비즈니스 고도화, 신사업 발굴

＃KT&G

［하이투자 / 이경신,이윤경 / ＝Buy / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 90,600원］

4Q23 Preview

4Q23 Preview
투자의견 BUY, 목표주가 110,000원 유지

＃SBS

［하나증권 / 이기훈,황지원 / ＝BUY / 목표가 ＝39,000원 / 현재가 29,250원］

4Q 예상 OP 220억원(-40%)

4분기 예상 매출액/영업이익은 각각 2,653억원(-32% YoY)/220억원(-40%)으로 컨센서스 (256억원)을 하회할 것이다
업황 회복을 전제로 스튜디오S의 향후 성장 여력을 감안하면 1조원 내외의 가치가 있다고 판단하지만, 단기 주가는 태영 그룹과 정부의 관련 뉴스에 따라 주가의 변동성이 높음을 참고해야 한다

＃NAVER

［교보증권 / 김동우 / ＝Buy / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 229,500원］

구슬이 꿰어질 2024년

4Q23 Preview: 매출 & 영업이익 컨센서스 부합 예상
투자의견 Buy, 목표주가 300,000원 유지

＃NAVER

［삼성증권 / 오동환 / ＝BUY / 목표가 ▲300,000원 / 현재가 229,500원］

금리 인하에 더해질 실적 개선

성장 이어갈 4분기 실적
영상 중심 콘텐츠 경쟁력 강화
AI, B2B 비즈니스 가시화

＃KG이니시스

［NH투자 / 윤유동 / ▲Buy / 목표가 ▲16,000원 / 현재가 11,710원］

유튜브 파급효과는 이제 시작

관건은 중소형 쇼핑몰에서의 실제 결제 여부
아이폰 사전예약에 따른 일회성 이익 반영

＃카카오

［삼성증권 / 오동환,유승민 / ＝BUY / 목표가 ▲68,000원 / 현재가 58,700원］

아직 이른 실적 개선, 경영 쇄신 기대

실적 개선은 아직
뉴이니셔티브 성과 시간 필요
경영진, 새 성장 전략

＃CJ ENM

［KB증권 / 최용현 / ＝BUY / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 67,700원］

4Q23E Preview: 결국 대차대조표 개선 필요

투자의견 Buy, 목표주가 80,000원 유지
4Q23E: 본업 개선 계속되었으나 기대보다는 약해 영업외단에서 대규모 손상 처리 예상
2024년 핵심은 티빙/음악 티빙: 공격적인 수익화 전략 음악: 채널이 아니라 엔터사로 변신

＃CJ ENM

［하나증권 / 이기훈,황지원 / ＝BUY / 목표가 ＝98,000원 / 현재가 67,700원］

4Q 예상 OP 364억원(+451%)

4분기 예상 매출액/영업이익은 각각 1.35조원(-8% YoY)/364억원(+451%)으로 컨센서스 (366억원)에 부합할 것이다
올해는 영업적으로나 영업외적으로 기대되는 부분들이 많다

＃키움증권

［한국투자 / 백두산,홍예란 / ＝매수 / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 93,700원］

4Q23 Preview: 더 나아질 미래

거액 일회성 비용으로 4분기 순손실 3,214억원
수수료수익은 전분기대비 감소
반등할 실적과 주주환원 확대 주목에 업종 탑픽으로 제시

＃대우건설

［NH투자 / 이민재 / ＝Hold / 목표가 ＝4,700원 / 현재가 4,170원］

상대적으로 양호하지만...

밸류에이션 매력이 떨어지는 주택산업
타 건설사 대비 양호한 원가율

＃대우건설

［현대차증권 / 신동현 / ＝BUY / 목표가 ＝6,000원 / 현재가 4,170원］

4Q23 Preview: 작년은 무난히 마무리

4Q23 연결 매출액 2조 8,063억원(-12.5% YoY, -6.1% QoQ), 영업이익 1,906억원(-22.9% YoY, +0.3% QoQ, OPM 6.8%) 기록할 것으로 전망
전분기대비 매출액은 다소 감소하겠으나 원가율 개선이 점진적으로 진행되어 이익은 유사할 것

＃동원F&B

［하이투자 / 이경신,이윤경 / ＝Buy / 목표가 ＝46,000원 / 현재가 32,200원］

4Q23 Preview

4Q23 Preview
투자의견 BUY, 목표주가 46,000원 유지

＃CJ프레시웨이

［하이투자 / 이경신,이윤경 / ＝Buy / 목표가 ＝37,000원 / 현재가 24,200원］

4Q23 Preview

4Q23 Preview
투자의견 BUY, 목표주가 37,000원 유지

＃LG화학

［KB증권 / 전우제,강채희 / ＝BUY / 목표가 ▼670,000원 / 현재가 471,500원］

예상하셨겠지만, 전사적인 4Q23 추정치 조정 필요

투자의견 Buy (유지), TP 67만원 (하향)
4Q 영업이익 2,175억원 전망. -67% QoQ, 컨센 -69%
2024년 매출액 +2% YoY, 영업이익 +69% YoY

＃LG화학

［삼성증권 / 조현렬,김영욱 / ＝BUY / 목표가 ▼660,000원 / 현재가 471,500원］

4Q23 preview - 춥다

4Q23 preview, 컨센서스 하회 불가피
View, 상저하고의 투자 심리 전망

＃NHN KCP

［NH투자 / 윤유동 / ＝Buy / 목표가 ▲15,000원 / 현재가 10,380원］

중국 가맹점이 쏘아올린 공

모멘텀이 풍성하다
또다시 경신한 최대 거래대금 규모

＃SNT모티브

［DB금융투자 / 김평모 / ＝Buy / 목표가 ＝65,000원 / 현재가 42,250원］

잇몸으로 버티는 24년

4Q23 영업이익 356억원으로 컨센서스 상회 전망
EV 플랫폼 수주 확인 필요
잇몸으로 버티는 24년

＃우수AMS

［SK증권 / 나승두 / 현재가 2,805원］

모빌리티 전동화 솔루션 전문 업체로 진화

해외 시장+차세대 모빌리티용 매출 비중 증가
모빌리티 전동화 구동 솔루션 전문 업체로 진화
글로벌 업체들과 전동화 실증 사업 추진, 자체 초소형 전기차도 주목

＃하나마이크론

［상상인증권 / 정민규 / ＝BUY / 목표가 ▲37,000원 / 현재가 28,050원］

4Q23 Preview: 베트남 2동 투자 본격화

4분기 실적은 컨센서스를 하회할 전망
2024년 주요 성장 모멘텀은 베트남

＃셀트리온

［한국투자 / 위해주,박정인 / ＝매수 / 목표가 ▲250,000원 / 현재가 206,000원］

4Q23 Preview: 멀리 보면 성장

영업이익 컨센서스 81% 하회 전망
예견된 부진
합병법인에 기대하는 것은 단기간 이익 증가가 아니다

＃대웅제약

［다올투자 / 박종현,이정우 / ＝BUY / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 114,000원］

4Q23 Preview: 더 빛날 Evolus의 가치

4Q23E 별도 매출액 3,069억원(YoY +4%, QoQ +1%), 영업이익 292억원(YoY +91%, QoQ -15%)을 전망
4Q23E 영업이익 292억원 추정, 2023E 영업이익률 10.8%로 전년 대비 1.7%p 성장
2023E 나보타 매출은 1,700억원로 동사 공헌이익률 40% 감안 시, 나보타 EBIT은 600억원 수준

＃금호타이어

［하이투자 / 조희승 / N Buy / 목표가 N 7,000원 / 현재가 5,390원］

4Q23 Preview: 남들보다 한 발 빠르게

4Q23 Preview: 매출액 9,789억원, 영업이익 1,175억원(OPM 12%)
한 발 빠르게 다가온 증설 사이클: 베트남 공장
투자의견 Buy, 목표주가 7,000원 제시

＃GS

［삼성증권 / 양일우,홍준혁 / ＝BUY / 목표가 ＝56,000원 / 현재가 40,900원］

GS의 배당수익률이 매력적인 이유

회사채 수익률보다 높은 배당수익률은 매력적이다
배당수익률이 회사채 수익률보다 의미 있게 높은 기업은 GS
매크로 불확실성이 있을 때도 유용한 지표
GS의 배당수익률은 매우 안정적

＃MDS테크

［한양증권 / 이준석 / 현재가 1,843원］

(탐방노트)국내 엔비디아 관련주 찾으신다면

기업소개 - 임베디드 시스템을 아세요?
파트너쉽 현황
탄탄한 자회사로 미래 산업 개척

＃롯데렌탈

［키움증권 / 신윤철,김동휘 / ＝BUY / 목표가 ＝35,000원 / 현재가 26,750원］

금리인하 수혜주를 찾는다면

4Q23 Preview
부채비율 높은 렌탈업의 금융비용 완화
투자의견 BUY, 목표주가 35,000원

＃SK이노베이션

［한국투자 / 최고운 / ＝매수 / 목표가 ＝240,000원 / 현재가 131,600원］

4Q23 Preview: 시간과의 싸움

유가 하락을 감안하면 예상되었던 4분기 실적 부진
2024년 재평가를 위해서는 시간이 걸리겠지만

＃CJ제일제당

［하이투자 / 이경신,이윤경 / ＝Buy / 목표가 ＝430,000원 / 현재가 301,500원］

4Q23 Preview

4Q23 Preview
투자의견 BUY, 목표주가 430,000원 유지

＃아이센스

［다올투자 / 박종현,이정우 / ＝BUY / 목표가 ▲38,000원 / 현재가 28,450원］

4Q23 Preview: 디지털 헬스케어 대장주

4Q23E 매출액 777억원(YoY +18%, QoQ +16%), 영업이익 76억원(YoY 흑전, QoQ 흑전) 전망
2024E 매출액 3,190억원(YoY +19%), 영업이익 285억원(YOY +85%) 전망
CGM 보편화 및 대중화 통해 만성 질환자 대상 디지털 헬스케어 침투 가속화 기대

＃풍산

［삼성증권 / 백재승 / ＝BUY / 목표가 ＝48,000원 / 현재가 37,800원］

당장 약점이 가장 적은 기업

지연된 방산 수출 계약의 현실화로 4분기 방산 수출 실적 확대 기대
2022년 말과 2023년 초에 계약된 국내 방산업체향 포탄 판매와 함께, 지난 12월 중순 동남아향 소구경 탄약 수출 계약까지 더해져 2024년에도 방산 수출 호실적 기대
매크로 환경 감안 시 구리 가격은 2023년 저점을 방어해 나가며 반등 기회 모색할 것으로 예상. 이에 따라 신동사업 실적 추가 둔화 가능성 제한적인 점도 긍정적

＃한미약품

［다올투자 / 이지수,임도영 / ＝BUY / 목표가 ▲400,000원 / 현재가 347,500원］

4Q23 Preview: 이어지는 호실적

4Q23 연결 매출액 4,092억원(+16.5% YoY, +12.2% QoQ), 영업이익 639억원(+64.4% YoY, +11.0% QoQ)으로 추정
1) 주요 품목 로수젯을 비롯한 독감 관련 제품 매출 성장과 2) HM12525A(Dual Agonist; MASH)의 임상2b상 진입에 따른 마일스톤 발생, 3) 중국 호흡기 환자 급증에 따른 자회사 북경한미 실적 성장으로 시장 컨센서스 상회 전망
R&D도 순항 중. 비만치료제로 새롭게 개발 중인 LA-GLP/GCG/GIP 삼중 작용제는 연내 전임상 결과 발표, 글로벌 임상1상 진입 목표

＃한미약품

［한국투자 / 오의림,김정찬 / ＝매수 / 목표가 ▲440,000원 / 현재가 347,500원］

4Q23 Preview: 믿고 보는 실적

매출액, 영업이익 모두 부합 예상
비만 치료제에 진심인 편

＃한미약품

［하나증권 / 박재경,이준호 / ＝BUY / 목표가 ▲400,000원 / 현재가 347,500원］

4Q23 Pre: 비만 파이프라인 개발에 주목

4Q23 Pre: 계속되는 실적 성장
24년, 실적 성장과 신규 파이프라인에 주목

＃휴젤

［다올투자 / 박종현,이정우 / ＝BUY / 목표가 ＝210,000원 / 현재가 159,500원］

4Q23 Preview: 이제 곧 삼국 통일

4Q23E 매출액 930억원(YoY +9%, QoQ +10%), 영업이익 343억원 (YoY +14%, QoQ -1%)으로 컨센서스 부합 전망
2024E 매출액 3,769억원(YoY +16%), 영업이익 1,382억원(YoY +20%) 전망

＃덴티움

［다올투자 / 박종현,이정우 / ＝BUY / 목표가 ▲170,000원 / 현재가 133,400원］

4Q23 Preview: 다시 성장의 근거를 마련

4Q23E 매출액 1,172억원(YoY +25%, QoQ +25%), 영업이익 399억원(YoY +10%, QoQ +33%)을 전망
일회성이었던 2분기 성과급 및 3분기 광고선전비 발생하지 않아 4Q23E OPM 34.1% 달성 기대
2024E 매출액 4,423억원(YoY +15%), 영업이익 1,470억원(YoY +19%) 추정

＃한국타이어앤테크놀로지

［DB금융투자 / 김평모 / ＝Buy / 목표가 ▲58,000원 / 현재가 43,750원］

본질에 집중

4Q23 영업이익 3,576억원(+69 %YoY)으로 컨센서스 상회 전망
목표주가 58,000원으로 상향
24년 연간 영업이익 컨센서스 상회 전망

＃한국타이어앤테크놀로지

［하이투자 / 조희승 / N Buy / 목표가 N 60,000원 / 현재가 43,750원］

4Q23 Preview: 타이어의 대장

4Q23 Preview: 매출액 2.2조원, 영업이익 3,349억원(OPM 15.0%)
P-C 스프레드를 기반으로 한 23년의 호실적, 24년에도 이어진다
25년 간만에 돌아온 증설 사이클
투자의견 Buy, 목표주가 60,000원 제시

＃서진시스템

［대신증권 / 박장욱 / 현재가 19,510원］

ESS가 만들 성장 스토리

ESS 부문 실적 개선에 따라 4Q23 실적 개선 전망
주요 고객사 플루언스향 매출 성장 + 신규 고객사향 매출 수혜 예상
ESS 외 전기차 및 반도체 장비향 매출 성장도 기대됨

＃인텔리안테크

［유진투자 / 정의훈 / ＝BUY / 목표가 ＝95,000원 / 현재가 77,600원］

해상용 안테나 매출 부진 지속

4분기 매출액 880억원(+6.7%yoy), 영업이익 81억원(-2.4%yoy) 기록. 컨센서스(108억원) 하회 전망
전분기에 이어 해상용 안테나 매출 부진은 이어짐
지난해 4분기까지 원웹향 안테나 매출의 상당부분이 파라볼릭 안테나 물량인 반면, 2분기부터 평판형 안테나 매출이 본격적으로 반영될 전망

＃더블유게임즈

［다올투자 / 김하정 / ＝BUY / 목표가 ▼73,000원 / 현재가 48,600원］

절대적 매력 증명을 기다리는 구간

당사 2024E 달러 환율 전망 하향을 반영하여 실적 전망치를 소폭 하향 조정
비용 통제 효과는 대부분 확인, iGaming 사업에서 가파른 매출 성장을 기다리는 구간

＃HK이노엔

［삼성증권 / 서근희 / ＝BUY / 목표가 ▲60,000원 / 현재가 44,200원］

케이캡이 이끈 성장성은 2024년에도 지속

4Q23 preview: 케이캡 국내 파트너사 변경에도 안정적 매출 성장 전망
2024년 영업이익 성장 54.6% 기대. 실적 성장과 더불어 케이캡 미국 임상 3상 결과 발표 및 유럽 판권 계약 모멘텀 유효.

＃HL만도

［DB금융투자 / 김평모 / ▲Buy / 목표가 ▼52,000원 / 현재가 37,650원］

바닥 확인, 이제는 반등을 모색

4Q23 OP 913억원 컨센서스 하회 전망
수익성 부진우려 주가 반영, 투자의견 BUY로 상향
24년 영업이익 컨센서스 15% 하회 전망

＃HL만도

［키움증권 / 신윤철,김동휘 / ＝BUY / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 37,650원］

멕시코 훈풍을 기대하며

4Q23 Preview
보급형 BEV 볼륨모델 수주 재도전 기대
투자의견 BUY, 목표주가 50,000원

＃HL만도

［하이투자 / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ＝55,000원 / 현재가 37,650원］

4Q23 Preview: 잠깐 쉬어갑니다

4Q23 Preview: 매출액 2.2조원, 영업이익 793억원(OPM 3.6%)
SDV의 시대가 올수록 수주가 매출로 연결되기 시작

＃클래시스

［다올투자 / 박종현,이정우 / ＝BUY / 목표가 ＝46,000원 / 현재가 37,500원］

4Q23 Preview: 시너지를 이루다

4Q23E 매출액 509억원(YoY +26%, QoQ +5%), 영업이익 254억원(YoY +31%, QoQ +3%)을 기록하며 영업이익 컨센서스/당사 추정치 소폭 하회 전망
2024E 매출액 2,322억원(YoY +26%), 영업이익 1,180억원(YoY +27%) 달성 전망
1H24E 이루다 인수 완료 후, 이루다와 시너지안 구체화 기대

＃파마리서치

［삼성증권 / 정동희 / ＝BUY / 목표가 ＝190,000원 / 현재가 113,900원］

견고한 실적 기반을 구축 중

4Q23 preview: 국내 리쥬란 및 화장품 매출 안정적 성장을 중심으로 매출액과 영업이익 모두 컨센서스 부합 전망
경쟁 제품 진입은 시장 규모 확대의 방향으로 나타나고 있으며, 2024년 일본 매출 확대 및 신규 국가 론칭 모멘텀 유효

＃파마리서치

［상상인증권 / 하태기 / ＝BUY / 목표가 ＝180,000원 / 현재가 113,900원］

실적성장으로 리쥬란 경쟁력 확인 중

2023년 4분기 실적 호조 이어지고 있다
리쥬란 브랜드와 수출 중심으로 성장 이끌고 있다
2024년에도 실적 성장 폭은 크다

＃제너셈

［SK증권 / 박제민,나승두 / 현재가 13,460원］

다방면에서 폭발적

EMI Shield: 고객사 확장과 산업 성장
Singulation: 경쟁사 구도 변화의 반사 수혜
HBM 관련 장비: 가파른 성장에 올라타는 중

＃에코마케팅

［하나증권 / 이기훈,황지원 / ＝BUY / 목표가 ＝16,000원 / 현재가 10,400원］

4Q 예상 OP 125억원(+4%)

4분기 예상 매출액/영업이익은 각각 923억원(+7% YoY)/125억원(+4%)으로 컨센서스(172억원)을 크게 하회할 것인데, 최근 2023년에 대한 실적 전망 하향 공시를 반영했다
작년 지분 24%를 취득한 화장품 스킨케어 브랜드 ‘믹순’은 의미 있는 성장을 하고 있으며, 안다르의 일본은 현지화 전략으로 마케팅을 시작했다

＃코스메카코리아

［메리츠증권 / 하누리 / ＝Buy / 목표가 ＝55,000원 / 현재가 40,200원］

4Q23E Preview: 메가급 메카

4Q23E 신기록 경신
투자의견 Buy 및 적정주가 55,000원 제시

＃스튜디오드래곤

［KB증권 / 최용현 / ＝BUY / 목표가 ▼59,000원 / 현재가 51,200원］

4Q23E Preview: 반복되는 4분기 부진

투자의견 Buy, 목표주가 60,000원→59,000원 하향
4Q23E: 대작 많았음에도 공동 제작으로 실제 실적 기여도가 낮아
2024E 해외 진출 전략 구체화되면 실적 상향 가능성 존재

＃크래프톤

［유진투자 / 정의훈 / ＝BUY / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 206,500원］

신작 기대감은 상반기 보다 하반기

4분기 매출액 4,327억원(-8.7%yoy), 영업이익 925억원(-26.7%yoy) 컨센서스(1,104억원) 하회 전망
PC매출(-11.2%yoy)은 전년도 TCP 기저로 yoy 감소이긴 하나, 4분기 신규맵 런칭 효과로 높은 유저 트래픽이 유지되면서 전분기와 유사할 것
2024년 신작으로 상반기 다크앤다커, 하반기 프로젝트 버짓이 대기 중. 경쟁이 치열하고 성장률이 부진한 모바일 게임인 다크앤다커 보다는 하반기 트리플A PC/콘솔 프로젝트 버짓의 실적 기여도가 더 클 것으로 예상

＃크래프톤

［메리츠증권 / 이효진,강하라 / ▲Buy / 목표가 ▲270,000원 / 현재가 206,500원］

2025년까지 신작 모멘텀 확보

4분기 실적은 무난
재무 탄탄하고 비어있던 신작 라인업 확보로 투자 매력 증가, Buy 상향

＃크래프톤

［한국투자 / 정호윤,김예림 / ＝매수 / 목표가 ＝260,000원 / 현재가 206,500원］

4Q23 Preview: 꽃이 필 준비 중

비수기임에도 무난한 실적
돋보이는 안정감, 남은 것은 신작의 흥행 검증
투자의견 및 목표주가 유지

＃HD현대건설기계

［신한투자 / 이동헌 / ＝매수 / 목표가 ▼64,000원 / 현재가 47,900원］

4분기 기대치는 낮추지만

4Q23 Preview 비용 반영 증가로 기대치 하회 전망
외부적 수요와 내부적 경쟁력 모두 변수
목표주가 6.4만원으로 하향, ‘24년에도 성장한다면 더없이 싸다

＃오리온

［하이투자 / 이경신,이윤경 / ＝Buy / 목표가 ＝180,000원 / 현재가 115,600원］

4Q23 Preview

4Q23 Preview
투자의견 BUY, 목표주가 180,000원 유지

＃이녹스첨단소재

［신한투자 / 남궁현 / ＝매수 / 목표가 ▼46,000원 / 현재가 32,700원］

주가 바닥은 지났다

4분기 영업이익 89억원(-35% QoQ) 전망
2024년 영업이익 771억원(+58% YoY) 전망
2025년부터 수산화 리튬 사업 본격화 기대
24~25년 전방 수요 회복, 25~26년 사업부 다각화

＃에이피알

［키움증권 / 조소정 / 현재가 없음］

홈 뷰티가 뜬다

글로벌 시장을 향해 나아가는 뷰티 테크 기업
홈 뷰티가 뜬다

＃제이시스메디칼

［다올투자 / 박종현,이정우 / ＝BUY / 목표가 ▲16,000원 / 현재가 10,650원］

4Q23 Preview: 덴서티 미국 기대가 된다

4Q23E 매출액 413억원(YoY +30%, QoQ +6%), 영업이익 119억원 (YoY +36%, QoQ +17%)으로 컨센서스 소폭 상회 전망
2024E 매출액 1,764억원(YoY +22%), 영업이익 545억원(YoY +38%) 전망

＃세아제강

［삼성증권 / 백재승 / 현재가 130,100원］

미국 철강산업 cost push가 상반기 기대 요인

미국 철강업 내 cost push 출현 시 올해 상반기 수출 스프레드 개선 가능할 것
미국이 EU산 철강 제품에 대한 TRQ를 2년간 유지하기로 결정한 점도 risk 완화 요인
당장 판매량 확장성이 크진 않지만, 단기 스프레드 개선에 기반한 trading 기회 존재

＃아이엘사이언스

［SK증권 / 나승두 / 현재가 3,450원］

전장 사업 영역 확대, 외형 커진다

실리콘 광학렌즈 기술 보유
우수AMI 지분 인수 효과
사업간 시너지, 미래 사업 재평가 기대

＃현대오토에버

［키움증권 / 신윤철,김동휘 / ＝Outperform / 목표가 ▲215,000원 / 현재가 187,500원］

SDV 밸류체인 대표주

4Q23 Preview
현대차그룹의 24년 메인 테마: SDV
투자의견 Outperform 유지, 목표주가 상향

＃현대오토에버

［하이투자 / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 187,500원］

4Q23 Preview: 3분기 딛고 4분기

4Q23 Preview: 매출액 8,080억원, 영업이익 541억원 (OPM 6.7%)
24년 스마트팩토리, 25년 SDV

＃제이엘케이

［키움증권 / 신민수 / 현재가 23,300원］

나 제이엘케이인데, 미국 간다

국내: 목표 시장 확대 → `24년 실적 만들기
미국: 착실히 준비 중 → `24년 미국 모멘텀 기다리기

＃원텍

［삼성증권 / 정동희 / ＝BUY / 목표가 ▼12,000원 / 현재가 9,900원］

해외 확장의 성과로 넘어서야 하는 높은 기대감

4Q23 preview
공격적인 해외 진출의 원년

＃원텍

［다올투자 / 박종현,이정우 / ＝BUY / 목표가 ▼15,000원 / 현재가 9,900원］

4Q23 Preview: 여전히 해외 확장 주력 중

4Q23E 매출액 331억원(YoY +36%, QoQ +25%), 영업이익 118억원(YoY +24%, QoQ +24%)을 기록하며 영업이익 컨센서스 하회 전망
2024E 매출액 1,530억원(YoY +29%), 영업이익 629억원(YoY +33%) 달성 기대
원텍은 일본 소재 덴탈 DSO인 SheepMedical CB 65억원 취득

＃원텍

［상상인증권 / 김혜미,이서연 / ＝BUY / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 9,900원］

경쟁 심화 속 탈출구 찾기

4Q23E 매출액 yoy +42.8%, 영업이익 yoy +30.5% 전망
소모품 판매 회복 및 해외 실적 가시화가 해답

＃넥스틴

［KB증권 / 박주영 / ＝BUY / 목표가 ▲87,000원 / 현재가 75,500원］

2024년은 결실의 해

4분기 실적: 매출 인식 지연에도 QoQ 반등
2024년 맺을 결실 : 상반기는 중국, 하반기는 한국

＃에이치피오

［밸류파인더 / 이충헌 / 현재가 8,490원］

아직 알려지지 않은 ‘저출산 정부정책 수혜주’

프리미엄 브랜드 건강기능식품 제조업체, ‘Denps’ 브랜드 필두로 외형성장 지속
‘덴마크유산균이야기’&‘트루바이타민’이 주력 제품, 유명 광고모델 ‘공유’와 계약
2024E EPS 1,200원, Target PER 12배 적용, TP 14,400원 제시, 상승여력 +69.6%

＃SK아이이테크놀로지

［키움증권 / 권준수 / ＝BUY / 목표가 ＝102,000원 / 현재가 83,600원］

24년은 북미 투자 발표 및 고객사 다변화의 원년

4Q23 영업이익 91억원, 시장 컨센서스 소폭 상회
2024년 영업이익 822억원(+480%YoY) 전망
FEOC로 인한 고객 다변화 및 공급계약 확대 모멘텀 유효

＃LG에너지솔루션

［한화투자 / 이용욱 / ＝Buy / 목표가 ＝620,000원 / 현재가 417,500원］

4Q23 잠정실적 코멘트: 수요 부진 및 배터리 가격 하락 여파

4 분기 실적 리뷰
1 분기 전망 및 주가 흐름

＃LG에너지솔루션

［교보증권 / 최보영 / 현재가 417,500원］

4Q23 잠정실적 발표 요약

2023년 4분기 잠정실적 발표
리튬 가격의 하락과 유럽수요 부진이 주요한 요인
1월 26일(금) 10시 확정 실적 및 컨퍼런스 진행

＃LG에너지솔루션

［신영증권 / 박진수 / ＝매수 / 목표가 ＝640,000원 / 현재가 417,500원］

4분기 잠정 실적 코멘트

4분기 잠정 실적 발표. 영업이익 시장 기대치 42% 하회

＃LG에너지솔루션

［하이투자 / 정원석 / ＝Buy / 목표가 ▼530,000원 / 현재가 417,500원］

만만치 않은 한 해

북미, 유럽 전기차 수요 둔화, 전기차 과잉 재고 영향으로 4Q23 실적 부진
1Q24에도 실적 부진 이어질 것으로 전망
매수 투자의견 유지하나 목표주가 53만원으로 하향 조정

＃LG에너지솔루션

［현대차증권 / 강동진 / ＝BUY / 목표가 ＝620,000원 / 현재가 417,500원］

미국 EV 판매 중요해지는 시점. 하반기 유럽 반등 기대

4Q23 실적은 컨센서스 및 당사 전망 하회. 미국 공장 생산량은 양호했으나, 유럽 및 IT수요 부진
지금부터 가장 중요한 것은 미국 수요 지표. GM 중심 미국 전기차 판매 1Q24 수치가 중요
하반기는 점진적 유럽시장 회복 기대. 최근 VW 대규모 EV 가격 인하 발표

＃LG에너지솔루션

［유진투자 / 황성현 / ＝BUY / 목표가 ＝500,000원 / 현재가 417,500원］

실적, 주가 모두 1분기가 바닥

4Q23 잠정 실적 기준, 매출액 8조원(-3%qoq, -6%yoy), 영업이익 3,382억원(-54%qoq, +43%yoy) 발표
11월 배터리 가격은 144달러/kWh이며, 1Q24에 130달러/kWh로 추가 하락 전망

＃LG에너지솔루션

［신한투자 / 정용진,최민기 / ＝매수 / 목표가 ▼500,000원 / 현재가 417,500원］

AMPC가 선방, 업황 개선은 2H24

4Q23 OP 3,382억원(+42% YoY, -54% QoQ)으로 부진
북미 선제 투자가 결과적으로 옳았다
목표주가 500,000원으로 하향, 투자의견 매수 유지

＃LG에너지솔루션

［NH투자 / 주민우 / ＝Buy / 목표가 ＝530,000원 / 현재가 417,500원］

예견된 보릿고개

2024년 실적, 예견된 보릿고개
4Q23 Preliminary: 판가하락과 가동률 하락으로 컨센서스 하회

＃LG에너지솔루션

［키움증권 / 권준수 / 현재가 417,500원］

4Q23 잠정 실적: 유럽 중심으로 한 연말 재고조정 및 리튬 가격 하락세로 기대치 하회

4Q23 영업이익 3,382 억원 잠정 발표, 컨센서스 하회
단기 실적에 대한 기대치 수정 필요해보이나, 북미 선점 효과는 여전히 클 것으로 판단

＃DL이앤씨

［신한투자 / 김선미,이지우 / ＝매수 / 목표가 ▲60,000원 / 현재가 38,900원］

편안한 실적, 단기 집중된 모멘텀

주택과 플랜트가 이끈 4Q 호실적은 2024년 Preview
실적 본격 개선 + 주주환원율 확대 = 배당 YoY 고성장
단기 집중된 주가 모멘텀, 지속성 위해서는 적극적인 현금활용 필요

＃F&F

［대신증권 / 유정현,정한솔 / ＝Buy / 목표가 ▼136,000원 / 현재가 81,400원］

주가 회복을 위해서는 실적 상향 흐름 필요

4분기에도 국내 부진 지속, 중국은 선전
내수 부진으로 영업이익률 하락 전망
중국의 선전에도 불구, 성장 정체기 진입으로 valuation 하향 국면 진입

＃현대힘스

［KB증권 / 한유건,성현동,김선봉 / 현재가 없음］

선박 곡블록 제작 전문 기업

현대힘스는 강재 가공부터 선박 블록 제작, 철의장 도장으로 이어지는 일괄생산체제를 구축
주요 제품은 엔진룸, 중앙부, 구상선수 등의 선박 블록과 LPG 탱크 상부 용기 등
주요 고객사는 HD현대중공업, 현대삼호중공업, 현대미포조선

＃현대힘스

［흥국증권 / 최종경 / 현재가 없음］

조선 업황 회복과 친환경 수요 확대

HD현대 그룹의 곡블록 등 조선기자재 전략적 파트너
조선업 사이클 회복, 친환경 트렌드 등 기회 요인 확대

＃현대힘스

［유진투자 / 박종선 / 현재가 없음］

선박블럭 및 배관 제조 전문업체

환경규제에 따른 선박 교체 수요로 수주 증가 기대
독립형 탱크 사업 추진으로 신성장동력 확보

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