[25-04-07.월] 테마종목 및 리포트 요약정리

52주 신고가

외국인/기관 순매수 Top20

특징 상한가 및 급등종목

상지건설 9,020원(+29.97%)
: 조기 대선 6월 3일로 잠정 결정 속 이재명 관련주로 시장에서 지속 부각
평화홀딩스 12,920원(+29.98%)
: 조기 대선 6월 3일로 잠정 결정에 김문수 테마 상승
유라클 31,300원(+29.88%)
: 일부 STO 테마 상승 및 LG '엑사원(EXAONE) AI'와 협업을 통해 본격적인 수익 구간 돌입 분석 모멘텀 지속
에르코스 15,300원(+29.99%)
: 조기 대선 6월 3일로 잠정 결정에 출산장려/엔젤산업 테마 상승
원티드랩 10,450원(+29.98%)
: 조기 대선 6월 3일로 잠정 결정에 일자리 테마 상승
경남스틸 8,110원(+29.97%)
: 조기 대선 6월 3일로 잠정 결정에 홍준표 테마 상승
꿈비 13,490원(+29.96%)
: 조기 대선 6월 3일로 잠정 결정에 출산장려/엔젤산업 테마 상승
윌비스 972원(+29.95%)
: 조기 대선 6월 3일로 잠정 결정에 이준석 및 일자리/교육/온라인 교육 테마 상승
휴맥스홀딩스 3,690원(+29.93%)
: 조기 대선 6월 3일로 잠정 결정에 홍준표, 안철수 테마 상승
크라우드웍스 8,860원(+29.91%)
: 조기 대선 6월 3일로 잠정 결정 속 이재명 대표가 'AI강국위원회' 위원장인 점 부각
에이비엘바이오 44,250원(+29.96%)
: 영국 GSK와 총 4.11조원 규모 IGF1R 기반 BBB 셔틀 플랫폼 Grabody-B 기술이전 계약 체결
위세아이텍 10,460원(+29.94%)
: 조기 대선 6월 3일로 잠정 결정 속 이재명 대표가 'AI강국위원회' 위원장인 점 부각
태양금속 4,390원(+29.88%)
: 조기 대선 6월 3일로 잠정 결정에 한동훈 테마 상승
아이비김영 3,065원(+29.87%)
: 조기 대선 6월 3일로 잠정 결정에 일자리/교육/온라인 교육 테마 상승
아이스크림에듀 2,680원(+29.78%)
: 조기 대선 6월 3일로 잠정 결정에 교육/온라인 교육 테마 상승
코나아이 44,850원(+27.78%)
: 조기 대선 6월 3일로 잠정 결정에 이재명 테마 상승
삼일 3,090원(+24.60%)
: 조기 대선 6월 3일로 잠정 결정에 홍준표 테마 상승
오픈놀 11,890원(+23.60%)
: 조기 대선 6월 3일로 잠정 결정에 일자리 테마 상승
유라테크 17,190원(+23.58%)
: 조기 대선 6월 3일로 잠정 결정 속 민주당 신행정수도법 본격 재추진에 따른 세종시 관련주로 부각되며 급등
DSC인베스트먼트 5,430원(+21.07%)
: 조기 대선 6월 3일로 잠정 결정에 일자리 테마 상승
디티앤씨알오 8,930원(+20.51%)
: 조기 대선 6월 3일로 잠정 결정에 한동훈 테마 상승
안랩 112,000원(+19.28%)
: 조기 대선 6월 3일로 잠정 결정에 안철수 테마 상승
대상홀딩스 16,650원(+18.84%)
: 조기 대선 6월 3일로 잠정 결정에 한동훈 테마 상승
시공테크 4,725원(+18.13%)
: 조기 대선 6월 3일로 잠정 결정에 이재명 테마 상승
아가방컴퍼니 7,950원(+17.95%)
: 조기 대선 6월 3일로 잠정 결정에 출산장려/엔젤산업 테마 상승
한국선재 5,270원(+17.90%)
: 조기 대선 6월 3일로 잠정 결정에 홍준표, 유승민, 오세훈 테마 상승
솔트룩스 28,450원(+17.32%)
: 조기 대선 6월 3일로 잠정 결정 속 이재명 대표가 'AI강국위원회' 위원장인 점 부각에 일부 AI 챗봇/지능형로봇AI 테마 상승
노바텍 18,060원(+17.27%)
: 中, 희토류 7종 美 수출 통제 소식 등에 일부 희토류 테마 상승
더즌 8,120원(+17.17%)
: 주당 2주 배정 무상증자 결정
일성건설 4,100원(+15.98%)
: 조기 대선 6월 3일로 잠정 결정에 이재명 테마 상승
핑거 10,630원(+15.92%)
: 조기 대선 6월 3일로 잠정 결정에 한동훈 및 일부 STO 테마 상승

테마시황

조기 대선 6월 3일로 잠정 결정 속 정치 테마가 상승, 출산장려, 일자리, 교육, 창투사, 일부 건설 중소형, 세종시 관련주들은 대선 정책주로 부각.
中, 희토류 7종 美 수출 통제 소식 등에 일부 희토류 테마 상승.
반면, 트럼프, 반도체 개별관세 부과 예고, 美 필라델피아 반도체지수(-7.60%) 폭락 영향 등에 반도체 테마도 하락.
1분기 실적 부진 전망 및 美 전기차 업체 주가 급락 등에 2차전지/ 전기차 테마 하락.
FDA 구조조정 여파 속 신약 승인 절차 난항 전망 등에 제약/바이오 관련 테마 하락.
트럼프 상호관세 부과, 車 공급망 연쇄 위축 우려 등에 타이어 테마 하락.
전방산업 미국향 수출 감소 우려 등에 철강 테마 하락.
트럼프 상호관세 여파 등에 따른 물동량 감소 우려에 해운/ 종합 물류 테마 하락.
AI 인프라 투자심리 훼손 분석 등에 전력설비 테마 하락. 전선, 액침냉각 등 테마도 하락.
국제유가 폭락 영향 등에 정유/ LPG 등 테마 하락.
헌재, 尹 대통령 파면 결정 여파 지속 등에 대왕고래 관련주 및 원자력발전, 방위산업/전쟁 등 테마 하락.
경기침체 우려 속 구리 가격 급락 영향 등에 비철금속 테마 하락.
트럼프 관세 충격 속 비트코인 가격 급락 등에 가상화폐/ 두나무 테마 하락.
국내증시 폭락 속 증권 테마가 하락했고, 은행, 생명보험, 손해보험 등 여타 금융 테마도 하락.

정치테마 및 정책주

조기 대선 6월 3일로 잠정 결정 속 상승

윤석열 전 대통령의 파면으로 치러지는 제21대 조기 대선이 오는 6월3일에 치러질 전망. 정부는 오는 8일 열리는 국무회의에서 이런 내용을 핵심으로 하는 안건을 상정해 의결하겠다는 방침. 대선일을 정하는 것이 국무회의를 반드시 거쳐야 하는 것은 아니지만, 중요한 안건인 데다 그날을 임시 공휴일로 지정해야 하는 문제도 있어 정부가 이런 절차를 밟기로 한 것으로 전해짐. 이에 따라 제21대 대선에 출마하고자 하는 정식 후보자는 선거일 24일 전인 오는 5월10일부터 11일까지 이틀간 등록해야하며, 선거 운동은 후보자 등록 마감 이튿날인 12일부터 선거일 하루 전인 6월2일까지 할 수 있음.
이에 코나아이, 일성건설, 동신건설, 형지엘리트, 오리엔트정공 등 이재명, 경남스틸, 휴맥스홀딩스, 한국선재, 삼일 등 홍준표, 태양금속, 디티앤씨알오, 대상홀딩스 등 한동훈, 평화홀딩스, 대영포장 등 김문수, 써니전자, 안랩 등 안철수, 진양화학 등 오세훈, 대신정보통신, 삼일기업공사 등 유승민, 삼보산업, 넥스트아이 등 이준석 테마가 상승. 아시아경제, iMBC, 아시아경제, 티비씨 등 일부 미디어 테마도 상승.
아울러 대선 정책주로 부각되며, 에르코스, 꿈비, 아가방컴퍼니, 제로투세븐 등 출산장려/엔젤산업, 윌비스, 오픈놀, 원티드랩, 아이스크림에듀, 아이비김영 등 일자리 및 교육, 유라테크, 대주산업, 프럼파스트 등 세종시 관련주가 상승. 또한, STO 법제화 조기대선 양당 주요 공약 포함 가능성 속 유라클, 핑거 등 일부 STO 및 최근 이재명 대표 주관 'AI강국위원회' 개최에 따른 AI 정책 기대감 속 AI강국위원회에 참석한 크라우드웍스, 솔트룩스, 이스트소프트 등 일부 AI 챗봇, 지능형로봇AI 테마도 상승.

희귀금속(희토류 등)

中, 희토류 7종 美 수출 통제 소식 등에 일부 관련주 상승

지난 2일 도널드 트럼프 美 대통령이 예상보다 강한 상호관세를 발표한 가운데, 4일 중국은 트럼프 대통령의 상호관세 방침에 대한 보복조치로 10일부터 미국산 제품에 34% 관세를 부과하겠다고 발표하는 등 글로벌 무역전쟁 우려가 커지고 있음. 또한, 중국 상무부는 국가 안보·이익 보호와 확산 방지 등의 명분을 내세워 희토류 7종에 대해 미국에 대한 수출 통제 조치를 시행한다고 밝힘. 7종은 코발트 자석에 쓰이는 사마륨, 조영제로 쓰이는 가돌리늄, 형광체 원료인 테르븀, 모터나 전기차용 자석에 첨가되는 디스프로슘, 방사선 치료에 쓰이는 루테튬, 알루미늄 합금용으로 항공기 부품 등 사용되는 스칸듐, 고체 레이저 제조에 쓰이는 이트륨 등임.
이와 관련, 중국 상무부는 "미국의 상호관세 조치는 세계 경제와 무역 질서의 안정을 위협하는 행위로 중국은 이에 강력히 반대한다"면서 "미국이 잘못된 조치를 즉시 시정하고, 일방적인 관세 조치를 철회할 것을 촉구한다"고 재차 강조했음.
이 같은 소식 속 유니온, 노바텍, 유니온머티리얼, 티플랙스 등 희토류 테마가 상승.

반도체 관련주

트럼프, 반도체 개별관세 부과 예고, 美 필라델피아 반도체지수(-7.60%) 폭락 영향 등에 하락

도널드 트럼프 美 대통령이 전 세계를 대상으로 한 고강도 '관세 폭탄'을 강행키로 한 가운데, 3일 트럼프 대통령은 반도체 분야 관세에 대해 '아주 곧' 이뤄질 것이라고 예고했음. 특히, 하워드 러트닉 미국 상무장관은 6일 CBS방송과 인터뷰에서 "관세는 부과될 것이다. 트럼프 대통령이 그렇게 발표했고, 농담이 아니었다"면서 "더는 이 나라에서 의약품, 배, 전투에 사용할 강철과 알루미늄을 만들지 않는다. 자동차를 시동 걸고 전자레인지를 켤 때 누르는 버튼은 모두 반도체인데 모두 해외에서 만들어진다"며 반도체 관세를 강조.
아울러 iM증권은 보고서를 통해 향후 반도체에 25%의 개별 관세가 부과될 경우 미국 세트(Set) 업체들의 반도체 구매 비용은 25% 상승하게 된다며, 이중 3분의1인 8.3%를 가격 인상으로 고객에 전가하고 나머지 16.7% 중 반반씩을 세트·반도체 업체들이 부담하는 것으로 가정하면 한국 반도체 업체들은 8.3%의 가격 하락을 겪게 된다고 밝힘. 이어 한국 반도체 업체들의 매출 중 미국향 직접 수출 비중이 15~20% 수준이므로 전체 매출에 미치는 악영향은 이 경우 1.3~1.7%에 불과한 것이지만, 이는 관세 부과에 따른 단순, 직접적인 영향일 뿐이며 실제 영향의 정도는 현재로서는 짐작하기 어려운 상황이라고 분석.
지난 주말 뉴욕 주식시장이 도널드 트럼프 대통령의 예상보다 강한 상호관세 발표 쇼크가 지속된 데다 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장의 매파적 발언이 이어지며 3대 지수 모두 폭락한 가운데, 필라델피아 반도체 지수는 이틀 연속 폭락세를 보임. 지수는 전 거래일 대비 296.03(-7.60%) 급락한 3,597.66을 기록. AMD(-8.57%), 브로드컴(-5.01%), 퀄컴(-8.58%), 인텔(-11.50%), TSMC ADR(-6.72%) 등 반도체 업체들도 동반 급락. 필라델피아 반도체지수는 현지시간 3일에도 9.88% 폭락한 바 있음.
이 같은 소식 속 삼성전자, SK하이닉스, 한미반도체, 넥스트칩, 자람테크놀로지, 오픈엣지테크놀로지, 퀄리타스반도체, 가온칩스, 칩스앤미디어, 사피엔반도체, 엠케이전자, 하나마이크론 등 반도체 테마가 하락.

2차전지/ 전기차 등

1분기 실적 부진 전망 및 美 전기차 업체 주가 급락 등에 하락

언론에 따르면, 증권가에서 올 1분기 2차전지 업종의 실적이 전 분기보다 더 나빠질 가능성이 큰 것으로 전망되고 있음. 지난해 2분기부터 주요 고객사인 글로벌 전기차 제조사(OEM)들이 본격적인 재고 조정에 나서면서 '수요 절벽' 현상이 지속되고 있어서이며, 배터리셀 및 소재 등 가치사슬 전반에 걸쳐 누적된 악성 재고도 걸림돌로 지적되고 있음. 특히, LG에너지솔루션·삼성SDI·SK온 등 국내 주요 배터리 3사에 대한 부정적인 전망을 담은 증권가 보고서가 4월 들어 줄줄이 등장하고 있으며, 국내 주요 배터리 3사의 중국 배터리 업체와 점유율 격차도 갈수록 벌어지는 상황인 것으로 전해짐.
지난 주말 뉴욕증시서 트럼프 대통령 상호관세 여파 지속 속 테슬라(-10.42%), 리비안(-2.78%), 루시드(-1.72%) 등 美 주요 전기차 업체 주가가 하락. 무역전쟁이 격화되면서 세계 경기가 침체에 빠질 것이란 우려가 커지고 있는 가운데, 테슬라는 3월 중국 판매가 전년 대비 11.5% 급락했다는 소식도 전해짐. 6일 외신에 따르면, '테슬라 낙관론자'로 유명한 웨드부시 증권의 댄 아이브스가 테슬라 목표 주가를 대폭 낮춘 것으로 전해짐. 지난 4년간 테슬라 주식에 '매수' 등급을 매기며 테슬라 강세를 전망해온 아이브스는 이날 투자자들에게 보낸 보고서에서 테슬라 목표주가를 종전 550달러에서 315달러로 약 43% 하향 조정했음.
이 같은 소식 속 삼성SDI, SK이노베이션, 포스코퓨처엠, 에코프로비엠, 에코프로, 대진첨단소재, 피아이이, 엔시스, 한빛레이저, 성우, 삼화전자, 모티브링크, 중앙첨단소재, 광무 등 2차전지/ 전기차/ 리튬 테마가 하락.
한편, LG에너지솔루션은 장중 시장 예상보다 양호한 실적을 공개. 25년1분기 연결기준 매출액 6.26조원(전년동기대비 +2.22%), 영업이익 3,747.00억원(전년동기대비 +138.20%).

제약/바이오

FDA 구조조정 여파 속 신약 승인 절차 난항 전망 등에 하락

키움증권은 보고서를 통해 트럼프 행정부가 미국 보건 기관 직원 대규모(10,000명) 대량 해고 계획을 발표(3/27)했다며, 특히 생물의약품 평가연구센터(CBER) 책임자 Peter Marks 퇴출로 FDA 국장 마티 마카리가 케네디Jr.의 행보를 막지 못했다는 실망감이 반영되고 있다고 밝힘.
이와 관련, Peter Marks는 세포/유전자 치료제를 잇달아 승인하며 산업의 문을 열었고, 희귀질환 임상 가속화 및 가속승인 적극 활용한 인물로 알려져 있다고 설명. 구조조정에 심사위원은 없다고 밝혔으나, FDA 리더십 및 실무 인력의 대대적인 해체는 FDA 의약품 심사 능력을 전방위적으로 악화시키고 있다는 평가가 이어지고 있다며, 전현직 FDA 관계자들에 따르면 이 같은 조치로 FDA의 승인 관문(aperture)은 확실히 좁아질 것이라고 언급.
아울러 트럼프 대통령이 4/2일을 미국 해방의 날(LiberationDay)로 선언하며 관세를 발표한 가운데, 제약/바이오 제품에 대한 관세는 제외되었다는 점에서 위안이 되었으나, 의약품 부문을 겨냥한 별도의 관세를 계획하고 있다는 소식이 전해지며 관련 불확실성은 지속되고 있다고 밝힘.
바이넥스, 한올바이오파마, 녹십자, 비보존 제약, 에스티팜, 와이바이오로직스, 앱클론, 블루엠텍, 대봉엘에스 등 제약/바이오 관련주가 하락.

타이어

트럼프 상호관세 부과, 車 공급망 연쇄 위축 우려 등에 하락

일부 언론에 따르면, 트럼프 행정부의 관세 부과 여파로 베트남과 태국 등 동남아시아 생산 비중이 높은 타이어 업종이 직격탄을 맞은 가운데, 완성차 시장 전반에 연쇄적인 공급망 위축으로 이어질 가능성이 높아지고 있는 것으로 전해짐. 동남아시아의 경우 트럼프 대통령이 오는 9일부터 시행할 예정인 상호관세(캄보디아 49%, 베트남 46%, 태국 36%, 인도네시아 32% 등)보다는 다소 낮지만 ‘트럼프 효과’를 받는다는 점에서는 거의 동일한 것으로 분석되고 있음. 문제는 베트남과 태국 현지에 타이어의 핵심부품인 ‘타이어코드’를 생산하는 시설이 있고, 타이어의 주요 원재료인 천연고무도 동남아 등지에서 주로 공급이 이뤄지고 있다는 점임.
현재 글로벌 타이어코드 시장에서 1위와 2위를 점유하고 있는 HS효성첨단소재와 코오롱인더스트리도 현지에 생산공장을 두고 있는 실정임. 업계 관계자는 “미국에서 생산이 이뤄진다고 하면, 타이어 생산에 필요한 타이어코드를 미국 현지에 들어와야 해 또 관세 문제에 봉착한다”면서 “타이어 생산에 들어갈 고무의 생산지나 또 다른 소재에 따를 영향까지 포괄적으로 고민한다면 관세부과에 따른 여파에 대한 고민이 더 복잡해진다”고 우려한 것으로 전해짐.
이 같은 소식 속 효성티앤씨, 금호타이어, 금호석유, HS효성첨단소재, 넥센타이어, 한국타이어앤테크놀로지 등 타이어 테마가 하락.

철강 주요종목/ 철강 중소형

전방산업 미국향 수출 감소 우려 등에 하락

하나증권은 보고서를 통해 철강의 경우 ‘무역확장법 232조’에 의거하여 이미 3월15일자로 관세가 적용되고 있기 때문에 국제비상경제권한법(IEEPA)에 의거하여 부과되는 이번 상호 관세가 철강에 추가로 적용되지 않다며, 국내 철강산업에 대한 직접적인 영향은 없다고 설명. 다만, 기존에 미국이 부과한 자동차에 대한 25% 관세를 포함하여 이번 상호관세 부과로 인하여 국내에서 철강을 많이 사용하는 전방산업의 경우 미국향 수출 감소로 생산 차질이 발생할 가능성을 배제할 수 없다고 분석. 결국 전방산업이 미국향 수출 감소분을 기타 국가로의 수출로 대체하거나 혹은 미국내 생산 확대로 대응할 수 있는지 여부에 따라 국내 철강 수요에 대한 영향이 좌우될 것으로 전망.
자동차의 경우 현대차그룹의 미국내 생산 확대로 대응 예정이라 영향이 제한적이겠지만, 기타 국내 자동차 메이커들의 미국향 수출 감소는 우려가 되는 상황이고, 동시에 가전사들의 수출 차질도 국내 철강 수요에 부정적으로 작용할 것으로 예상.
이와 관련, 포스코스틸리온, 동국씨엠, 현대제철, 세아베스틸지주, 넥스틸, TCC스틸, 대동스틸 등 철강 주요종목/중소형 테마가 하락.

해운/ 종합 물류

트럼프 상호관세 여파 등에 따른 물동량 감소 우려에 하락

iM증권은 보고서를 통해 미국의 관세 정책, 그리고 중국 조선업 규제(예정)로 현재 해운 시장은 극심한 불확실성 속에 놓여있다며, 해운 무역 관점에서 컨테이너, 벌크, 에너지, 자동차 모두 물동량 감소 효과를 가져올 것으로 전망. 특히, 이번 관세정책은 전체 해상 무역에서 물동량 3.7%가 영향을 받을 것으로 예상되며, 부문별로 글로벌 컨테이너 물동량 11%가 영향권에 들어가는 등 컨테이너 무역이 가장 큰 피해를 입을 것으로 분석.
또한, USTR의 중국 조선업 규제도 근시일 내로 확정될 것으로 예상된다며, 2025년2월 USTR은 선사의 중국산 선박 비중에 따라 미국 항구 기항당 50~350만달러의 수수료를 부과하는 내용을 발표한 바 있다고 언급. 한편, 정확한 규정이 명시화되지 않아 분석의 한계가 있지만 해당 규제는 선사들에게 과도한 페널티를 부과하는 것이며, 컨테이너 운임의 경우 페널티 효과로 30% 이상 상승할 수 있다고 밝힘. 이에 USTR 중국 조선업 규제는 2월 발표안보다 크게 하향 조정될 가능성이 높다고 분석.
이 같은 분석 속 STX그린로지스, HMM, 대한해운, 팬오션, 현대글로비스, 태웅로직스 등 해운/종합 물류 테마가 하락.

전력설비

AI 인프라 투자심리 훼손 분석 등에 하락

SK증권은 25년 상반기 전력기기 업종은 AI인프라 기대감이 꺼지며 멀티플 조정을 받았고, 국내 주요 3사(HD현대일렉트릭, 효성중공업, LS일렉트릭의) PER은 22배에서 14배로 -36% 하락했다고 밝힘. 미국의 전력인프라 기업 역시 동반 하락세를 보이며 업종 전반에 걸친 밸류에이션 리셋이 나타났지만, 이 같은 조정은 기대감의 해소이지 펀더멘털 훼손은 아니라고 판단하며, AI 도입에 따른 전력수요 증가와 데이터센터 전력 연동성 확대는 여전히 현재 진행중이라고 설명. 다만, 단기투자 전략에 있어서는 투자심리 훼손은 피할 수 없다고 판단.
아울러 해외 전력기기 업체들의 멀티플 하락과 비교하면 국내 업체들의 하락폭이 더 열려있으며 주식시장이 AI 인프라 투자 아이디어에 대한 타당성 체크(feasibility check)에 들어간 상황에서 급격한 멀티플 회복이 어렵다고 분석.
한편, Vertiv Holdings(VRT)는 국내외 전력기기 종목 중에서 AI 기대감을 주가에 가장 민감하게 반영하는 기업이라며, VRT의 PER은 15배에 거래가 되고 있는데, 24년 8월 22배보다 -32% 더 낮게 거래되고 있다고 언급. 특이사항으로 4Q24 분기실적 및 25년 가이던스가 시장 기대치에 부합했음에도 불구하고 실적발표 당일 -9.7% 하락했으며, 설계 결함과 발열 문제로 인해서 출시가 지연되었던 블랙웰(Blackwell)의 공급이 가시화 되는 상황에서 주가 약세를 보이고 있다고 밝힘. 이를 보아 펀더멘털 개선보다 AI 인프라 투자심리 훼손이 주가에 더 강하게 영향을 주는 것으로 판단.
이와 관련, 일진전기, 제일일렉트릭, 제룡전기, 산일전기, HD현대일렉트릭, LS ELECTRIC 등 전력설비 테마가 하락.

정유/ LPG 등

국제유가 폭락 영향 등에 하락

4월4일 미국 뉴욕상업거래소에서 국제유가는 中 보복관세 속 글로벌 침체 우려 등에 폭락. 서부 텍사스산 원유(WTI) 5월 인도분 가격은 전거래일보다 4.96달러(-7.41%) 하락한 61.99달러에 거래를 마감했으며, 23년10월4일 이후 하루 최대 낙폭과 21년4월26일 이후 최저가를 기록했음.
도널드 트럼프 미국 대통령의 상호관세에 중국이 맞대응하면서 글로벌 무역전쟁에 대한 위기감이 커지고 있음. 지난 2일 트럼프 행정부가 중국산 수입품에 34%의 상호관세를 부과한 데 맞서, 중국 재무부는 오는 10일부터 모든 미국산 수입품에 34%의 관세를 부과한다고 발표했음. 이와 함께 중국은 희토류 7종에 대한 수출도 즉각 제한하기로 했으며, 수출 제한 대상은 사마륨, 가돌리늄, 테르븀, 디스프로슘, 루테튬, 스칸듐, 이트륨 등으로 알려졌음.
이에 S-Oil, SK이노베이션, GS, 흥구석유, 중앙에너비스, 대성산업, SH에너지화학, 지에스이 등 에너지 관련주가 하락.

대왕고래 관련주/원자력발전 등

헌재, 윤 대통령 파면 결정 여파 지속 등에 하락

헌법재판소가 지난 4일 오전 11시22분경 '만장일치'로 윤석열 대통령 파면을 결정. 윤 대통령이 12·3 비상계엄을 선포한 때로부터 122일 만, 지난해 12월14일 탄핵소추안이 접수된 때로부터 111일 만으로, 파면의 효력은 즉시 발생해 이 시간부로 윤 대통령은 직을 상실했음. 이에 전거래일에 이어 이날도 윤석열 정부의 대표적인 정책이었던 원자력발전 및 대왕고래 프로젝트 등의 정책 추진 동력이 상실, 차익매물이 출회되는 모습.
이와 관련, 화성밸브, 한국가스공사, 포스코인터내셔널, GS글로벌, 하이스틸, 넥스틸 등 대왕고래 관련주, 두산에너빌리티, 태웅, 우진엔텍, 한신기계, 지투파워 등 원자력발전 테마가 하락. 아울러 현대로템, 휴니드, 한화에어로스페이스, 풍산 등 방위산업/전쟁 및 테러, 켄코아에어로스페이스, 제노코, 쎄트렉아이 등 우주항공산업 및 HJ중공업, 한화오션, 삼성중공업, HD한국조선해양, 현대힘스, HD현대마린솔루션 등 조선/조선기자재 테마 등도 하락. 또한, NE능률 등 윤석열 테마도 하락.

비철금속

경기침체 우려 속 구리 가격 급락 영향 등에 하락

트럼프 관세 여파로 미국 경기 침체 우려가 고조되고 있는 가운데, 산업용 금속 수요에 대한 불확실성이 커지는 모습. 특히, 뉴욕상품거래소에서 5월 인도분 구리는 3일 톤당 1만645달러로 하락. 이는 지난주 기록한 사상 최고치에서 10%가량 하락한 수준. 런던금속거래소에서도 구리 가격은 2% 내린 톤당 9,510.5달러를 기록했음. 시장 전문가들은 구리 가격이 추가로 하락할 가능성도 배제하지 않고 있으며, 씨티그룹은 "글로벌 경기 둔화에 대한 우려가 확산하면서 구리 가격이 2분기 중 톤당 8,500달러까지 하락할 수 있다"고 전망했음.
이에 금일 국내증시에서 구리에 투자하는 상장지수증권(ETN)도 일제히 급락세를 나타내는 모습. N2 레버리지 구리 선물 ETN(H), 삼성 레버리지 구리 선물 ETN(H), 메리츠 레버리지 구리 선물 ETN(H), KB 레버리지 구리 선물 ETN(H), 신한 레버리지 구리 선물 ETN, 한투 레버리지 구리 선물 ETN 등이 급락. 아울러, KODEX 구리선물(H) ETF도 약세 마감.
이에 풍산, 삼아알미늄, 이구산업, 알멕, 서원, 대창 등 비철금속 테마가 하락.

가상화폐/ 두나무

트럼프 관세 충격 속 비트코인 가격 급락 등에 하락

글로벌 금융시장이 도널드 트럼프 美 대통령의 고율 관세 정책 여파로 큰 변동성을 보이고 있는 가운데, 대표 가상화폐인 비트코인을 비롯해 이더리움·솔라나 등 주요 알트코인 가격이 일제히 하락하는 등 암호화폐 가격도 급락세를 나타내고 있음. 코인마켓캡에 따르면, 오후 4시경 비트코인 가격은 24시간전 대비 10% 가까이 급락한 7만4,940달러 부근에서 거래중. 빗썸과 업비트에서 비트코인 가격은 1억1,240만원 부근에서 거래중.
컴투스홀딩스, 제이씨현시스템, 티사이언티픽, 우리기술투자, 매커스, 인바이오젠, 한화투자증권 등 가상화폐/ 두나무 테마가 하락.

리포트요약

＃DL

［대신증권 / 위정원 / ＝Buy / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 32,050원］

중국 내 태양광 소재 공급부족 발생

1Q25 Preview: 예상 OP 757억원으로 직전추정치 대비 상향 조정
중국 내 태양광용 봉지재(EVA, POE) 공급 부족 발생

＃기아

［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ▼135,000원 / 현재가 89,700원］

하방 지지력 테스트

1Q25 매출 28조(YoY +7%, 이하 YoY), OP 3.3조(-4%), OPM 12% 예상
관세 불확실성은 해소. CID와 2H25 자사주 매입 통한 주가 하방 지지

＃삼성화재

［NH투자증권 / 정준섭,이승준 / ＝Buy / 목표가 ＝447,000원 / 현재가 353,500원］

초과 자본의 적극적인 활용 기대

K-ICS 관리 목표 조정시 초과 자본 5조원 이상 예상
‘25년 1분기 별도 순이익, 컨센서스 하회 예상

＃현대해상

［NH투자증권 / 정준섭,이승준 / ＝Buy / 목표가 ▼32,000원 / 현재가 21,400원］

터널의 끝이 보인다

빠르면 ‘26년 배당 재개 예상
‘25년 1분기 별도 순이익, 컨센서스 하회 예상

＃넥센타이어

［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ＝8,800원 / 현재가 5,210원］

개별 쇼크에서 회복중

1Q25 매출 7,153억(+6%, 이하 YoY), OP 360억(-13%), OPM 5% 전망

＃대한항공

［한화투자증권 / 박수영 / ＝Buy / 목표가 ▼30,000원 / 현재가 21,550원］

다 감안해도 너무 싼 주가

1Q25 Preview: 운임 하락으로 영업이익 기대 하회했을 것
지금 당장은 보이지 않지만 P/Q/C 모두 좋아질 것

＃현대제철

［상상인증권 / 김진범 / ＝BUY / 목표가 ▼36,000원 / 현재가 24,150원］

생각보다 완만한 기울기

1Q25 Preview: 스프레드 악화, 노조 파업 및 봉형강 감산 영향 반영
봉형강 감산 및 재고 축소 본격화는 판가를 견인할 전망
기울기는 완만하지만 방향성은 명확

＃현대제철

［하나증권 / 박성봉 / ＝BUY / 목표가 ＝43,000원 / 현재가 24,150원］

1분기는 부진하지만 이제는 좋아질 일만 남았다

1분기에도 스프레드 축소와 각종 비용 발생으로 적자 지속 전망
2분기 판매량 증가와 스프레드 확대로 흑자전환 예상

＃신세계

［유진투자증권 / 이해니 / ＝BUY / 목표가 ▲190,000원 / 현재가 152,500원］

1Q25 Preview: 기대치는 낮아졌다

1Q25E 매출액 1.68조원(+4.8%, 이하 yoy), 영업이익 1,452억원(-10.9%) 전망
매출액: 백화점 +2%, 면세점 +11.9%. 인터내셔날 FLAT, 센트럴시티 +2%, 까사미아 -0.4%, 라이브쇼핑 +3.1%

＃빙그레

［SK증권 / 박찬솔 / 현재가 99,000원］

경쟁력 증명한 기호식품

국내 Top 아이스크림 사업자
가격 인상과 실적 흐름
주가가 상승할 수 있는 이유

＃현대차

［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ▼280,000원 / 현재가 191,800원］

불확실성은 해소, 반등 기회 모색할 필요

1Q25 매출 42조(YoY +4%, 이하 YoY), OP 3.4조(-4%), OPM 8.4% 예상
관세 불확실성은 해소. 이젠 대응 전략과 실제 실적 반영이 관건

＃POSCO홀딩스

［하나증권 / 박성봉 / ＝BUY / 목표가 ＝740,000원 / 현재가 273,000원］

최악을 지나는 중….

1분기 판매량 감소와 해외 철강사들 수익성 소폭 악화 전망
2분기 판매량 증가와 스프레드 확대 예상

＃DB손해보험

［NH투자증권 / 정준섭,이승준 / ＝Buy / 목표가 ＝133,000원 / 현재가 86,100원］

고배당, 밸류업 매력 갈수록 확대

밸류업, 실망하긴 이르다
‘25년 1분기 별도 순이익, 컨센서스 하회 예상

＃에스엘

［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ＝54,000원 / 현재가 35,250원］

부품주 탑픽 유지!

1Q25 매출 1.3조(YoY +6%, 이하 YoY), OP1,175억(-15%), OPM 9%

＃미래에셋증권

［BNK투자증권 / 김인 / ＝매수 / 목표가 ＝10,000원 / 현재가 9,350원］

금융시장 급락을 반영한 보수적 추정에도 전년도와 유사한 실적 전망

1Q25 Preview: 지배주주순이익 +55%YoY 큰 폭 증가 예상

＃한화솔루션

［DS투자증권 / 안주원,김진형 / ＝BUY / 목표가 ＝25,000원 / 현재가 21,000원］

단기 실적보다 모멘텀 확보가 중요

25.1Q Preview: 기대치 낮은 분기, 예견된 적자
2분기부터는 태양광 다시 흑자, 미국 모듈 가격 반등 예상
사업권 매각

＃명신산업

［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ▼12,000원 / 현재가 8,120원］

Q와 C 반등 모두 필요

1Q25 매출 3,704억(YoY -8%, 이하 YoY), OP 259억(-41%), OPM 7% 예상

＃LS ELECTRIC

［SK증권 / 나민식 / ＝매수 / 목표가 ▼200,000원 / 현재가 171,500원］

단기적으로 난기류, 장기성장동력은 변함 없음

목표주가 하향하지만 장기성장 동력은 변함 없음
25년 주요 변수

＃삼성중공업

［상상인증권 / 이서연 / ＝BUY / 목표가 ＝18,000원 / 현재가 13,720원］

호실적 지속, 신규 수주 순항 중

1Q25E 매출액 2조 5,285억원, 영업이익 1,460억원, 컨센서스 부합 전망
강점을 지닌 선종의 양호한 수주세 이어질 전망

＃HD현대미포

［한국투자증권 / 강경태,남채민 / ＝매수 / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 116,100원］

1Q25 Preview: 지금 사면, 벚꽃연금

영업이익은 컨센서스를 소폭 하회할 것, 2분기부터 수익성 개선 시작
Mix 변화기에 접어든 현대미포, P/C 중심에서 가스선으로 변화
Top-pick 유지, 합리적인 밸류에이션 구간

＃LG이노텍

［한국투자증권 / 박상현,홍예림 / ＝매수 / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 141,900원］

1Q25 Preview: Pull-in 수요에 근거한 1분기 호실적

컨센서스를 24.1% 상회할 깜짝 실적
1분기는 좋았지만 여전히 어려운 대외 여건

＃HMM

［iM증권 / 배세호 / N Hold / 목표가 N 21,000원 / 현재가 19,600원］

트럼프가 촉발시킨 운임 변동성

2025년 영업이익 1.9조원(-46.4% YoY) 예상
공격적인 주주환원 정책은 긍정적

＃현대위아

［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ＝61,000원 / 현재가 42,800원］

1H25 불확실성이 걷히면

1Q25 매출 2.1조(YoY -2%, 이하 YoY), OP 524억(-12%), OPM 2.5% 예상

＃현대위아

［유진투자증권 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ＝57,500원 / 현재가 42,800원］

1Q25 Preview: 일회성 인건비 부담 영향

현대위아의 1분기 영업이익은 503억원(-15.8%yoy, OPM 2.4%)을 기록해 시장 컨센서스를 하회할 전망
실적 부진의 주요 원인은 1)임금 협상에 따른 자사주 지급, 2) 공작 기계 사업부 매각에 따른 일부 비용 발생 가능성, 3)중국/멕시코 가동률 하락 및 메타플랜트 완공에 따른 솔루션 매출 감소 등임
관세 협상 진행 과정을 예의 주시할 필요가 있을 것

＃현대모비스

［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ＝350,000원 / 현재가 259,000원］

2025년도 상저하고

1Q25 매출 14조(YoY +0.1%, 이하 YoY), OP 7,689억(+42%), OPM 6% 예상

＃현대모비스

［유진투자증권 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ＝325,000원 / 현재가 259,000원］

1Q25Preview: AS는 분발, 아쉬운 모듈

현대모비스 1Q25 영업이익은 7,950억원(+46.5%yoy, OPM 5.5%)로 컨센서스를 소폭 하회할 전망
관세 부과로 인한 단기 영향은 제한적
관세로 인한 부정적인 영향이 상대적으로 크지 않고 non-Captive 수주 확대가 지속되고 점이 주가의 방어 요인

＃SK텔레콤

［NH투자증권 / 안재민,이호승 / ＝Buy / 목표가 ＝77,000원 / 현재가 56,100원］

불안할 땐 통신주

데이터센터 경쟁력 강화 기대
비용절감 효과로 양호한 1분기 실적 기대

＃한국카본

［SK증권 / 한승한 / ＝매수 / 목표가 ▲24,000원 / 현재가 16,830원］

이젠 내가 주목받을 차례

1Q25 Preview: 공정 효율화를 통한 실적 개선세 시현
신규 생산 라인 증설과 중국 조선사향 SB 납품

＃삼성에스디에스

［미래에셋증권 / 김수진 / ＝매수 / 목표가 ＝179,000원 / 현재가 117,200원］

1Q 비수기지만, 안정적인 실적 전망

1Q25 프리뷰: 실적 예상 부합, 이익은 소폭 상회 전망
긍정적 모멘텀이 필요한 때

＃한온시스템

［대신증권 / 김귀연 / ＝Marketperform / 목표가 ＝3,800원 / 현재가 3,460원］

보릿고개 끝을 향해

1Q25 매출 2.5조(+4%, 이하 YoY), OP 236억(-64%), OPM 0.9% 예상

＃팬오션

［iM증권 / 배세호 / ＝Buy / 목표가 ＝5,800원 / 현재가 3,350원］

트럼프 영향권 낮고, 이익 레벨 안정적

1Q25 영업이익 1,035억원(+5.4% YoY) 예상
벌크는 상대적으로 적은 미국의 관세 효과

＃KT

［NH투자증권 / 안재민,이호승 / ＝Buy / 목표가 ▲65,000원 / 현재가 49,300원］

이유 있는 시가총액 1위 질주

Valuation 정상화 기대
부동산 매출 반영으로 1분기 실적은 전년 동기 대비 높은 성장 기대

＃롯데관광개발

［하나증권 / 이기훈,김현수 / 현재가 8,900원］

1Q 예상 OP 129억원(+47%)

롯데관광개발의 1분기 예상 매출액/영업이익은 각각 1,221억원(+15% YoY)/129억원 (+47%)으로 컨센서스(82억원)을 상회할 것이다
3분기부터 중국인 단체 관광객에 대한 한시적 무비자 정책으로 제주도에 위치한 동사에 대한 우려가 많지만 단체 관광객과 카지노 방문은 무관한 이슈다

＃두산에너빌리티

［신한투자증권 / 최규헌 / ＝매수 / 목표가 ＝40,000원 / 현재가 23,050원］

1Q25 Pre: 다시 한번 찾아온 탑승 기회

과도한 우려는 기우... 오히려 매수 기회로 봐야 할 때
1Q25 Pre: 외형, 이익 모두 컨센서스 하회 예상
Valuation & Risk: 노이즈는 노이즈일 뿐…상승 동력은 충분하다

＃파라다이스

［하나증권 / 이기훈,김현수 / ＝BUY / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 11,570원］

1Q 예상 OP 521억원(+8% YoY)

1분기 예상 매출액/영업이익은 각각 2,867억원(+8% YoY)/521억원(+8%)로 컨센서스(423억원)을 상회할 것이다
최근 발표한 기업가치제고계획에서 중장기 경영 목표로 2027년 매출 1.5조원에 영업이익률 20%(영업이익 약 3,000억원)을 제시했다

＃강원랜드

［하나증권 / 이기훈,김현수 / ＝BUY / 목표가 ＝22,000원 / 현재가 15,620원］

1Q 예상 OP 707억원(-7% YoY)

1분기 예상 매출액/영업이익은 각각 3,711억원(+1% YoY)/707억원(-7%)으로 컨센서스 (771억원)을 소폭 하회할 것이다

＃NAVER

［KB증권 / 이선화 / ＝BUY / 목표가 ▼260,000원 / 현재가 197,800원］

커머스가 이끄는 성장 기대

1Q25 Preview: 영업이익 4,965억원 (+13.0% YoY)으로 컨센서스 부합 전망
서치플랫폼: 높은 기저와 부진한 업황 영향 커머스: 플러스 스토어 별도 앱 론칭
플러스 스토어 별도 앱 출시, 다소 아쉬운 출발에도 기대되는 하반기 커머스 성장

＃NAVER

［NH투자증권 / 안재민,이호승 / ＝Buy / 목표가 ＝280,000원 / 현재가 197,800원］

변화하고 있다

2025년에도 실적 성장 기대
기대치를 하회할 1분기 실적 추정

＃NAVER

［한국투자증권 / 정호윤,황인준 / ＝매수 / 목표가 ＝260,000원 / 현재가 197,800원］

1Q25 Preview: 돋보이는 무난함

무난할 1분기 실적
실적은 안정적, AI와 관련된 결과물들의 성과가 점점 중요해질 것
현재 주가는 충분히 매력적이다

＃카카오

［메리츠증권 / 이효진 / ＝Buy / 목표가 ＝51,000원 / 현재가 41,850원］

하반기 카카오톡 개편에 거는 기대

1Q25 Preview: 콘텐츠 부진 vs. 플랫폼 개선
새로운 카카오톡 변화는 일매출 현재 대비 2배까지 상승시킬 수 있어

＃JYP Ent.

［한화투자증권 / 박수영 / ＝Buy / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 63,300원］

시간이 약

1Q25 Preview: 쉬어가는 1분기
시간이 다소 필요한 시기

＃주성엔지니어링

［메리츠증권 / 김동관 / N Buy / 목표가 N 46,000원 / 현재가 36,200원］

제품과 고객의 동반 확장

1Q25E Preview: 컨센서스 상회
주력 고객 투자 지속에 고객사 다변화 기대감까지

＃LG화학

［현대차증권 / 강동진,김성훈 / ＝BUY / 목표가 ＝320,000원 / 현재가 229,500원］

상호관세와 미국 양극재 공장의 가치. 저평가 탈출할 전망

1Q25 실적 컨센서스 상회 전망. 첨단소재 사업 호실적 및 ABS, 합성고무 개선
상호관세로 국내에서 미국으로 수출되는 양극재는 관세에 노출. 동사는 ‘26년부터 전세계에서 유일하게 미국 양극재 공장 가동. 향후 북미 업체향 수주 경쟁에서 유리한 위치에 서게 될 것
양극재 사업 턴어라운드 시작. 화학 역시 경쟁사 대비 유리한 포트폴리오

＃SNT모티브

［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ▲33,000원 / 현재가 26,700원］

두 개의 성장모터: 부품 & 방산

1Q25 매출 2,275억(YoY +3%, 이하 YoY), OP 235억(+7%), OPM 10% 전망

＃LG전자

［KB증권 / 김동원,도상우,강다현 / ＝BUY / 목표가 ▼105,000원 / 현재가 72,800원］

관건은 관세 불확실성

2분기 추정 영업이익 1조원, -16% YoY
2025년 추정 영업이익 3.6조원, +5% YoY

＃LG전자

［한국투자증권 / 박상현,홍예림 / ＝매수 / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 72,800원］

1Q25 Preview: 2분기부터가 본 게임

컨센서스 소폭 상회 전망
2분기 실적이 곧 관세 대응력
목표주가 120,000원은 유지

＃SOOP

［한국IR협의회(리서치센터) / 채윤석,정수현 / 현재가 85,600원］

실적은 최고, 주가는 반등 모색

국내 대표 라이브 스트리밍 플랫폼 기업
매년 최고치를 경신하는 실적
과거 멀티플 밴드 하단에 위치한 현재 주가

＃디지털대성

［흥국증권 / 최종경 / N BUY / 목표가 N 9,800원 / 현재가 7,290원］

얼마나 대단한지 보여드릴게요

2025년 사상 최대 실적을 향해

＃대웅제약

［한국투자증권 / 위해주,이다용 / ＝매수 / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 118,800원］

1Q25 Preview: 실적도 좋고 밸류도 좋다

영업이익 컨센서스 2% 상회 전망
FY25 영업이익 15% 성장 전망

＃금호타이어

［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ▼7,400원 / 현재가 4,520원］

아쉬운 대외환경

1Q25 매출 1.2조(YoY +14%, 이하 YoY), OP 1,593억(+9%), OPM 13% 전망

＃전진건설로봇

［신한투자증권 / 허성규,최승환 / 현재가 39,600원］

관세율 보다 북미 성장률 주목

국내와 북미 콘크리트펌프카 점유율 1위 기록
1) 관세율 보다 북미 성장률 주목, 2) 중동과 유럽 시장 기대
Valuation & Risk: 대주주 차입금 상환 및 배당성향 유지 전망

＃현대글로비스

［iM증권 / 배세호 / N Buy / 목표가 N 160,000원 / 현재가 116,100원］

그럼에도 이익 성장은 가시적

PCC 부문의 안정적인 성장 예상
공격적인 주주환원정책과 보스턴다이내믹스 지분 가치

＃메디톡스

［키움증권 / 신민수,오치호 / ＝BUY / 목표가 ▲190,000원 / 현재가 147,100원］

2분기의 수출, 허가 획득, 공장 가동 주목

지난 6개월간 뒤덮었던 GMP와 수출 악재, 서서히 해소되며 실적 개선 시동 걸기
진짜는 2Q25부터

＃메디톡스

［한국투자증권 / 위해주,이다용 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 147,100원］

1Q25 Preview: 관심 가질 만하다

영업이익 72억원 전망
실적 정상화 시작될 올해
주요 국가 진출에 기대

＃아모레퍼시픽

［대신증권 / 정한솔 / ＝Buy / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 110,300원］

비중국 확대 지속

1Q25 영업이익 964억원(YoY 33%, OPM 9.4%) 전망
중국 QoQ 적자폭 축소세. 25년 하반기 턴어라운드 기대감 유효
COSRX 매출은 역성장 예상하나, 자체 브랜드 서구권에서 고성장 지속

＃비에이치

［메리츠증권 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ▼17,000원 / 현재가 12,840원］

1분기 숨고르기 후 하반기 반등 기대

1Q25 Preview: IT OLED 비용 부담 지속
올해도 상저하고, 주가 전환점에 주목할 시점

＃케이아이엔엑스

［iM증권 / 이상헌 / 현재가 79,500원］

수도권 데이터센터 수요 급증⇒계약률 상승으로 레벨업

AI 및 빅데이터 도입 확산, 클라우드 시장 확대 등으로 수요가 급증하는 수도권 데이터센터 시장에서 동사 CAPA 증설로 수혜 가능할 듯
올해 말까지 Full CAPA인 80% 수준의 계약률 예상 ⇒ 올해 2분기부터 매출증가 가시화 되면서 분기를 거듭할수록 매출 성장 가속화 될 듯
국내 클라우드 전환율 상승 등으로 동사의 클라우드허브 매출 지속적으로 증가할 듯

＃테스

［메리츠증권 / 김동관 / N Buy / 목표가 N 29,000원 / 현재가 19,410원］

NAND 투자 재개의 주인공

돌아온 NAND 투자, 강해진 DRAM 체력

＃일진전기

［SK증권 / 나민식 / ＝매수 / 목표가 ▼30,000원 / 현재가 23,550원］

모델 업데이트 및 목표주가 현실화

모델 업데이트 및 목표주가 현실화
최선호주 유지

＃위메이드

［흥국증권 / 김지현 / ＝BUY / 목표가 ▼39,000원 / 현재가 29,850원］

신작 라인업 지속

1Q25 Preview: <레전드 오브 이미르> 글로벌에 기대
좀비 익스트랙션 슈터 <미드나잇 워커스>, 2분기 출시

＃GKL

［하나증권 / 이기훈,김현수 / ＝BUY / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 11,310원］

1Q 예상 OP 189억원(+37%)

GKL의 1분기 예상 매출액/영업이익은 각각 1,096억원(+12% YoY)/189억원(+37%)으로 컨센서스(166억원)을 상회할 것이다

＃한미약품

［DB증권 / 이명선 / ＝Buy / 목표가 ▼320,000원 / 현재가 229,000원］

북경한미 회복은 천천히

상반기까지 실적은 보수적으로
지금은 실적보다 비만치료제 연구성과에 기대

＃한미약품

［NH투자증권 / 한승연,박혜성 / ＝Buy / 목표가 ＝360,000원 / 현재가 229,000원］

북경한미 턴어라운드 예상

경영권 분쟁 종결 효과: 1분기 북경한미 회복세 관측
1Q25 Pre: 컨센서스 부합(글로벌 3상 시료약 생산 포함)

＃한미약품

［SK증권 / 이선경 / ＝매수 / 목표가 ＝370,000원 / 현재가 229,000원］

1Q25 Pre: 아쉽지만 실적은 정상화되는 중

1Q25 Pre: 실적 정상화 구간 진입, 컨센 소폭 하회 전망
새로운 도약, R&D 모멘텀 주목

＃나이벡

［한양증권 / 오병용 / 현재가 13,750원］

봄이 거의 다 왔다

국내 최고의 펩타이드 신약 개발 기업
드디어 첫 L/O(기술이전) 임박 - 재평가 가능성
확실한 캐쉬카우도 보유했다

＃지씨셀

［상상인증권 / 하태기 / 현재가 20,950원］

2025년 실적, 신약개발 현황 Update

2024년 영업실적은 정체
2025년 연말까지 CD5 CAR-NK, 임상 1상 중간 데이터 발표 목표
이뮨셀-LC의 인도네시아 기술수출, 아세안 시장 확대 가능성
2025년 수익성 개선, 주가는 하반기에 상승 모멘텀 기대된다

＃휴젤

［키움증권 / 신민수,오치호 / ＝BUY / 목표가 ▲430,000원 / 현재가 351,000원］

중국과 한국은 날씨 맑음, 미국은 맑을 수도

국내와 해외에서의 성장세 견조할 1Q25
관세가 오히려 2Q25 실적 모멘텀으로 반영될 가능성 존재

＃한국타이어앤테크놀로지

［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ＝59,000원 / 현재가 38,800원］

리레이팅의 조건

1Q25 매출 2.3조(YoY +9%, 이하 YoY), OP 3,599억(-10%), OPM 16% 전망

＃코스맥스

［대신증권 / 정한솔 / ＝Buy / 목표가 ＝210,000원 / 현재가 170,400원］

견조한 국내와 동남아, 기다림의 중국과 미국

1Q25 영업이익 465억원(YoY 2%, OPM 8.1%) 전망
CAPA 증설과 고객·제품 포트폴리오 다변화를 통해 견조할 국내법인
중국과 미국 부진은 아쉽지만 영업환경 개선 여지 존재

＃제이에스코퍼레이션

［신한투자증권 / 최승환,이병화 / ＝매수 / 목표가 ＝12,500원 / 현재가 7,600원］

1Q25 Preview: 관세 영향 점검

관세 영향 냉정하게 바라보면 저평가 접근 가능
1Q25 Preview: 순조로운 출발
Valuation & Risk: 투자의견 ‘매수’, 목표주가 12,500원 유지

＃HL만도

［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ＝56,000원 / 현재가 36,850원］

골이 깊으면 산도 높다

1Q25 매출 2.2조(YoY +6%, 이하 YoY), OP 752억(-1%), OPM 3.4% 예상

＃HL만도

［유진투자증권 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ＝51,000원 / 현재가 36,850원］

1Q25 Preview: 고객사 & 지역 리스크

HL만도의 1분기 영업이익은 800억원(+5.7%yoy, OPM 3.7%)을 기록해 시장 컨센서스를 하회할 전망
동사는 국내 주요 부품사 중 가장 높은 중국 OEM 노출도를 가지고 있음. 미중 무역 갈등 심화, 글로벌 EV 선도 메이커의 회복 지연이 고객사 리스크 요인으로 작용할 가능성 존재

＃파마리서치

［키움증권 / 신민수,오치호 / ＝BUY / 목표가 ▲400,000원 / 현재가 335,500원］

비싼 것의 단점은 비싸다는 것뿐

‘리쥬란’이 이끄는 성장세 유지 전망
진짜 잘 크는 아시아, 2H25부터 시동 걸 유럽, 화장품으로 진출하는 미국

＃플럼라인생명과학

［아이브이리서치 / 리서치센터 / 현재가 6,080원］

반려견에게 제2의 청춘을

바이오 기술 기반 동물의약품 전문 기업으로, 반려동물 치료제를 개발 및 생산
반려견에게 제2의 청춘을

＃원익IPS

［메리츠증권 / 김동관 / N Buy / 목표가 N 31,000원 / 현재가 23,050원］

전환 투자도 이제는 성장 동력

1Q25E Preview: 컨센서스 하회
강화된 라인업, 전환 투자 중심에도 성장 지속

＃넷마블

［유진투자증권 / 정의훈 / ＝HOLD / 목표가 ▼46,000원 / 현재가 41,650원］

신작 흥행도 중요하지만,

1분기 매출액 6,040억원(+3%yoy), 영업이익 315억원(+753%yoy)으로 컨센서스(300억원) 소폭 상회할 전망
지난해 실적 성장에 크게 기여했던 나혼렙은 3분기(약 840억원), 4분기(약 390억원) 이어진 매출 하락세가 1분기에도 지속됨
넷마블의 목표주가를 기존 5.8만원에서 4.6만원으로 하향함

＃실리콘투

［하나증권 / 박은정,김다혜 / ＝BUY / 목표가 ＝40,000원 / 현재가 28,300원］

미국 < 유럽 + 중동

1Q25 Preview: 미국 회복, 유럽 + 중동 기회 요인 확대 기대
최근 이슈 update: 북미 상호 관세 관련, 발란 투자, 올리브영 관련 내용
2025년: 미국 < 유럽 + 중동

＃크래프톤

［현대차증권 / 김현용 / ＝BUY / 목표가 ▲498,000원 / 현재가 372,000원］

다시 공모가가 보이기 시작했다!

출시 1주일 만에 100만장 판매되며 장기 흥행에 청신호 켜진 인조이
인생 시뮬레이션 게임: 500만 유저 있으면 매년 3천억원씩 매출이 가능한 장르
인조이, 서브노티카2에 이어 블랙버짓, Valor까지 콘솔 라인업 즐비해 리레이팅 확실시
IP 다각화를 반영한 Target P/E 20배 적용에 따라 목표주가 498,000원으로 상향 제시

＃크래프톤

［한국투자증권 / 정호윤,황인준 / ＝매수 / 목표가 ＝450,000원 / 현재가 372,000원］

1Q25 Preview: 편하다

역시나 좋을 1분기
PUBG는 실적을, 신작은 밸류에이션을 끌어올릴 것
2025년에도 가장 좋은 게임주

＃씨티케이

［유안타증권 / 이승은,김도엽 / 현재가 4,075원］

美 베스트 아이템 우리가 만든다

매력적인 투자포인트 5가지
자회사 흑자 전환은 숙제

＃HD현대일렉트릭

［SK증권 / 나민식 / ＝매수 / 목표가 ▼350,000원 / 현재가 303,000원］

AI 인프라 투자심리 훼손으로 목표주가 조정

연간실적 전망
목표주가 현실화

＃진에어

［한화투자증권 / 박수영 / ＝Buy / 목표가 ▼12,000원 / 현재가 9,250원］

통합 LCC 모멘텀 여전히 유효

1Q25 Preview: 운임 하락 등으로 시장 기대 하회
통합 LCC 모멘텀 여전히 유효

＃에스퓨얼셀

［신한투자증권 / 최규헌 / ＝Trading BUY / 목표가 ▼8,700원 / 현재가 8,000원］

1Q25 Pre: 펀더멘털 개선이 필요한 상황

당분간은 자체 실적 개선 외에 외부 요인 영향 多
1Q25 Pre: 건설 경기 부진 지속에 따라 외형, 이익 전반적으로 부진
Valuation & Risk: 답보 상태를 해결하기 위해서는 큰 한방이 필요

＃카카오게임즈

［메리츠증권 / 이효진 / ＝Hold / 목표가 ＝16,000원 / 현재가 14,510원］

글로벌 마케팅 능력 증명이 필요한 시점

4분기보다는 나은 1분기 게임 매출, 다만 자회사 비용 변동 가능성 높아
오는 8월, 동사의 글로벌 마케팅 능력은 시험대에 오른다

＃효성중공업

［SK증권 / 나민식 / ＝매수 / 목표가 ＝500,000원 / 현재가 431,500원］

안정적인 선택지

CAPA 증설 및 관세 업데이트
상대적으로 주가 하락폭은 제한적

＃현대오토에버

［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ＝210,000원 / 현재가 119,400원］

우상향 가능성에 베팅

1Q25 매출 8,176억(YoY +12%,). OP 462억(+51%), OPM 5.7% 전망

＃우리금융지주

［KB증권 / 강승건,이광준,정다원 / ＝BUY / 목표가 ＝21,000원 / 현재가 16,440원］

비경상 비용 감안시 평이한 1분기 실적 전망

1Q25년 연결기준 지배주주 순이익은 7,773억원으로 컨센서스 1.9% 상회 전망

＃피에스케이

［한국IR협의회(리서치센터) / 박성순,김혜빈 / 현재가 17,960원］

장비 다변화의 길목

PR Strip 글로벌 1위 업체
점진적인 장비 다변화 시도
중국 매출 감소는 DRAM 투자 확대로 상쇄

＃카카오뱅크

［하나증권 / 최정욱,김현수 / ＝BUY / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 21,900원］

컨센서스에 부합하는 양호한 순익 시현 예상

1분기 실적 컨센서스 부합 예상. 수신경쟁력 재확인과 플랫폼수익 확대 긍정적일 듯
가계대출 규제에도 불구하고 2025년 대출성장률 목표는 2024년 수준 유지 계획
예대율 하락 및 유가증권 운용 증가로 시장리스크 관리의 중요성이 보다 커질 전망

＃비올

［키움증권 / 신민수,오치호 / ＝BUY / 목표가 ▼12,000원 / 현재가 7,190원］

승소를 뒤로 하고 펀더멘탈 개선에 기대

일시적 소송 합의금을 제외하고 나면 1Q25 경상적 매출액 성장률 YoY +31% 추정
`24년보다는 나아보이는 미국 EBD 업황, 사환제약과 동행하는 중국 EBD 시장

＃원텍

［키움증권 / 신민수,오치호 / ＝BUY / 목표가 ▲10,000원 / 현재가 7,390원］

국내 회복, 해외 폭발

잘 나가는 태국은 여전히 잘 나가고, 부진했던 내수, 브라질, 미국 등 회복세 진입
2Q25 중국 기술이전 수익 80억 반영과 영업 개선, `25년 OPM 36.3%, NPM 29.5% 전망

＃넥스틴

［하나증권 / 권태우,서지혁 / 현재가 55,700원］

1Q25 Preview: 상저하고 구간 진입, 1분기 약세 불가피

다크필드 기술 기반 검사 솔루션 기업
기저 부담 확대, 1분기 실적 부진 불가피
크로키, 2분기부터 실적 반영 예상

＃LG에너지솔루션

［삼성증권 / 조현렬,김원영 / ＝HOLD / 목표가 ＝380,000원 / 현재가 329,000원］

1Q25 잠정 실적 - 일회성 이익과 AMPC 급증 영향

1Q25 잠정 실적, 컨센서스 대폭 상회
View, 영업환경 불확실성 지속

＃LG에너지솔루션

［KB증권 / 전우제,송윤주 / 현재가 329,000원］

1Q25 잠정 실적: 일단 반등해 긍정적

1Q25 영업이익 3,747억원. 컨센서스 (672억원) 상회

＃DL이앤씨

［KB증권 / 장문준,강민창 / ＝BUY / 목표가 ▼62,000원 / 현재가 41,400원］

실적은 아쉽지만 주택 착공물량은 완전 서프라이즈

1Q25 Preview: 매출액 1.78조원, 영업이익 752억원 전망
놓치지 말아야 할 주택 착공 서프라이즈, 이것이 원가율 개선 속도를 높일 요인
SMR. 조금씩 빨라지는 X-Energy의 시계

＃삼현

［한국투자증권 / 윤철환,이재성 / 현재가 10,210원］

점진적인 실적 개선 전망

모션 컨트롤 시스템 전문 기업
아쉬웠지만, 사정이 있었다
2024년이 바닥

＃동국제강

［BNK투자증권 / 김현태 / ＝매수 / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 9,220원］

2Q에는 봉형강, 후판 실적 모두 개선될 전망

봉형강 부진으로 1Q OP bep 수준에 머무를 전망
2Q는 봉형강 성수기+후판 개선으로 OP 217억원 예상

＃이노스페이스

［iM증권 / 이상헌 / 현재가 18,430원］

초소형 위성 발사 수요 급증⇒시장 진입으로 성장성 가속화

소형위성 발사체 제작 및 발사서비스 전문 기업
위성 소형화와 상업적 활용 증가 등으로 초소형 위성 발사 수요 급증
올해 7월 첫 상업발사를 시작으로 해를 거듭할수록 발사횟수가 증가하면서 수주확대로 매출성장 가속화 될 듯

＃시프트업

［하나증권 / 이준호 / ＝BUY / 목표가 ＝95,000원 / 현재가 49,600원］

중국에 쏠린 눈

1Q25 Pre: 컨센서스 하회 전망
중국 성과가 중요하다

＃노머스

［SK증권 / 박찬솔 / 현재가 26,550원］

1Q 25: On Track

엔터업체로 연예인 매니지먼트 사업을 영위하고 있지는 않지만, 해외공연 기획/커머스(MD)/커뮤니티 플랫폼(약 30만 회원) 등의 사업포트 보유
업계 전체의 플랫폼으로 자리잡을 가능성이 높아지고 있는 구간
1Q25 매출액 180억원, 영업이익 45 억원을 기록한 것으로 추정

[출처:fnguide, infostock, 네이버증권 등]

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