(25-02-21.금) 주식 테마종목 및 리포트 요약

52주 신고가

외국인/기관 순매수 Top20

특징 상한가 및 급등종목

LB인베스트먼트 4,490원(+29.96%)
: 투자사 아테코, 엔비디아 SOCAMM 테스트 핸들러의 개발·공급사 선정 소식
원익홀딩스 4,340원(+29.94%)
: 자회사 원익로보틱스, 美 메타와 V4 차세대 로봇팔 '알레그로 핸드' 올 하반기 개발완료 소식
원익 4,670원(+29.90%)
: 손자회사 원익로보틱스, 美 메타와 V4 차세대 로봇팔 '알레그로 핸드' 올 하반기 개발완료 소식
티에스아이 7,500원(+25.00%)
: 2차전지 전고체 테마 상승 속 美 애리조나 지역 등 5,000억원에 달하는 수주잔고 중심으로 실적 증대 기대감
포스코스틸리온 41,400원(+21.41%)
: 무역위, 기획재정부에 中 후판 최대 38% 예비 반덤핑 관세 부과 건의 결정 소식
원익큐브 1,990원(+21.34%)
: 계열사 원익로보틱스, 美 메타와 V4 차세대 로봇팔 '알레그로 핸드' 올 하반기 개발완료 소식
TS트릴리온 338원(+20.71%)
: 올해 실적 턴어라운드 기대감 지속
모티브링크 21,000원(+19.25%)
: 자동차부품 테마 상승 속 신규 상장 이틀째 급등
바이젠셀 2,940원(+19.03%)
: 첨생법 본격 시행 등
에스엘 34,700원(+18.23%)
: 현대차그룹, GM과 이르면 내달 글로벌 생산시설과 공급망 공유 1차 포괄적 협력 방안 발표 소식 등
한농화성 18,600원(+17.57%)
: 2차전지 전고체 테마 상승 및 휴머노이드 로봇 대량양산 '차세대 전고체 전지' 필수 전망 속 전고체 배터리 전해질 개발 관련 국책과제 주관사로 부각
KX 3,535원(+17.05%)
: 기업가치 제고 계획 발표
비엘팜텍 3,625원(+16.56%)
: 라면 브랜드 미스터민(Mr.Min), 프랑스 라면 인지도 1위 모멘텀 지속
한국무브넥스 5,390원(+15.29%)
: 현대차그룹, GM과 이르면 내달 글로벌 생산시설과 공급망 공유 1차 포괄적 협력 방안 발표 소식 등
이엔셀 20,700원(+14.36%)
: 줄기세포/ 유전자 치료제/분석 테마 상승 및 삼성바이오로직스, 아데노연관바이러스(AAV) 분야 투자 소식 속 AAV 플랫폼 기술 보유 부각
브릿지바이오테라퓨틱스 5,020원(+13.32%)
: 美 경쟁사 임상 중단 모멘텀 지속
원익피앤이 3,000원(+12.57%)
: 계열사 원익로보틱스, 美 메타와 V4 차세대 로봇팔 '알레그로 핸드' 올 하반기 개발완료 소식
동국제강 9,640원(+12.22%)
: 무역위, 기획재정부에 中 후판 최대 38% 예비 반덤핑 관세 부과 건의 결정 소식
동방메디컬 12,830원(+10.89%)
: 中 한한령 해제 기대감 속 수혜 기대감 지속
엔에스이엔엠 2,190원(+10.44%)
: 자회사, 비덴트 인수 추진 기대감 지속, 액면분할 후 거래재개 이틀째 급등
옵트론텍 1,619원(+10.21%)
: 부채비율 하락 등 재무구조 개선 부각
피노 8,020원(+10.01%)
: 72.01억원 규모 NCM 전구체 공급계약 체결 모멘텀 지속
큐라클 8,600원(+9.97%)
: 첨생법 본격 시행 등
이수스페셜티케미컬 54,400원(+9.79%)
: 2차전지 전고체 테마 상승 속 차세대 배터리 성장 기대감 지속
두산 376,000원(+9.78%)
: 전자BG 호실적 지속 전망
올리패스 2,320원(+9.18%)
: 첨생법 본격 시행 등에 유전자 치료제/분석 테마 상승

테마시황

무역위, 기획재정부에 中 후판 최대 38% 예비 반덤핑 관세 부과 건의 결정 소식에 철강 주요종목/ 철강 중소형 등 테마 상승.
첨생법 본격 시행 등에 줄기세포/ 면역항암제/ 유전자 치료제/분석 테마 상승. 일부 제약업체 및 바이오시밀러, mRNA, 제대혈 등의 제약/바이오 관련 테마도 상승.
현대차그룹, GM과 이르면 내달 글로벌 생산시설과 공급망 공유 1차 포괄적 협력 방안 발표 소식 등에 자동차 대표주/부품 테마 상승.
미국·유럽 1월 판매 성장률 확대 및 美 OEM 7,500달러 구매세액공제 3년간 단계적 폐지 요구, 3월5일 유럽 액션플랜 기대감 지속 등에 2차전지 테마 상승. 中 업체 리튬 추출용 흡착제 수출 중단 모멘텀 지속 등에 리튬 테마 상승.
현대차그룹, 전고체 라인 3월 본격 가동 전망, 휴머노이드 로봇 대량양산과 상용화에 차세대 배터리 기술 선행 필요 등 전고체 배터리 상용화 기대감 지속 등에 2차전지 전고체 테마 상승.
中 한한령 해제 기대감 지속 등에 화장품, 면세점, 카지노, 여행, 석유화학, 항공/저가 항공사 등 中 소비 관련 테마 상승.
MS, 자체 개발 양자 컴퓨팅 칩 '마요라나 1' 공개 모멘텀 지속 등에 양자암호/양자컴퓨팅 테마 상승.
러시아, 미국에 NATO 동유럽군 철군 요구 속 유럽 안보 불안 속 방위산업/전쟁 및 테러 테마 상승.
반면, 보험사 지급여력(K-ICS·킥스) 비율 악화 우려 등에 생명보험/ 손해보험 테마 하락.
STO 법안 국회 정무위 법안소위 상정 불발 소식 등에 STO/ NFT 테마 하락.
美 국방비 삭감 추진 및 한화오션·HD현대중공업 주가 고평가 우려 지속 등에 조선/기자재/LNG 테마 하락.
한한령 해제 기대감 등에 전일 상승했던 게임, 음원/음반, 엔터테인먼트 등 테마 하락.

철강 주요종목/ 철강 중소형 등

무역위, 기획재정부에 中 후판 최대 38% 예비 반덤핑 관세 부과 건의 결정 소식에 상승

산업통상자원부 무역위원회는 전일 무역위원회를 개최하고 현대제철 측이 제기한 ‘중국산 탄소강 및 그 밖의 합금강 열갑압연 후판 제품’(열연 후판) 덤핑과 관련해 잠정 덤핑방지관세 부과를 기재부에 건의하기로 결정. 무역위는 열연 후판에 대해 덤핑수입으로 국내 산업에 실질적 피해를 미칠 수 있다는 충분한 근거가 있다고 예비 판정하고, 본 조사기간 중에 발생할 수 있는 피해를 방지하기 위해 잠정 덤핌방지관세(27.91%~38.02%) 부과를 건의하기로 했음.
또한, 무역위는 ‘중국, 인도네시아 및 대만산 스테인리스강 평판압연 제품’(평판압연/1차 재심사)과 ‘중국, 인도네시아 및 태국산 폴리프로필렌 연신(OPP)필름’(OPP필름 / 2차 재심사)에 대해서는 덤핑방지관세 부과조치 연장을 건의하기로 결정했으며, 평판압연에 대해서는 가격약속 조치 연장(원심 3년 -> 재심 5년)을 건의키로 결정. 기재부는 1개월 내 잠정 조치 부과 여부를 결정하며, 관보 게재 등 행정 절차를 감안하면, 1~2개월 내 관세가 부과될 가능성이 있다고 전해짐. 그동안 철강사들은 세계 경기 불황 속에서 전방 산업의 부진과 중국산 저가 제품 공세로 대대적인 감산에 들어가는 등 부침을 겪어왔지만, 이번 조치가 수익성 개선의 단초가 될 것이란 기대감이 커지고 있음.
이와 관련, 업계 관계자는 "중국산 후판 공급과잉으로 국내 시장에 저가재가 범람하면서 후판 가격을 같이 떨어뜨려 국내 업계도 치킨게임을 벌이며 수익이 악화해 힘든 시기를 보내고 있다"며 "이번 조치로 시장을 지키고 수익성을 개선할 여지가 생겼다"고 밝힘. 이어 "가격을 이유로 중국산을 쓰던 수요기업들이 비슷한 가격이면 국산을 쓰겠다며 다시 주문을 돌릴 가능성이 생겼다"고 언급.
포스코스틸리온, 동국제강, POSCO홀딩스, 현대제철, 문배철강, 금강철강 등 철강 및 포스코엠텍, 삼아알미늄, 대호에이엘, 알멕, 넥스틸 등 비철금속/강관업체 테마가 상승.

줄기세포/ 면역항암제/ 유전자 치료제/분석

첨생법 본격 시행 등에 상승

이날부터 '첨단재생의료 및 첨단바이오의약품 안전 및 지원에 관한 법률'(첨생법) 개정안이 본격 시행. 첨생법 개정안 핵심은 첨단재생의료 적용범위 확대, 임상시험 단계 치료제의 사용 허용, 첨단재생의료 기관 확대 등임. 기존에는 첨단재생의료가 중증·희귀·난치질환에만 적용됐으나, 개정안 시행 후에는 일반 질환도 포함될 예정. 연구대상자가 아닌 일반 환자도 재생의료 서비스를 받을 수 있게 됐으며, 세포·유전자 치료제(CGT), 조직공학 등 첨단재생의료 기술 활용 폭이 크게 넓어질 예정.
첨생법은 임상시험과 허가 절차를 간소화하고, 규제를 명확히 해 연구 효율성을 높이는데 중점을 둔다며, 이는 신약 개발 기간을 단축하고 첨단기술을 활용한 치료제 개발을 가속할 것으로 기대되고 있음. 특히, 줄기세포, 유전자 치료, 조직공학 등 첨단재생의료 기술은 희귀·난치질환 환자들에게 새로운 치료 기회를 제공할 전망임.
이엔셀, 엑셀세라퓨틱스, 차바이오텍, 파미셀, 바이젠셀, CG인바이츠 등 줄기세포, 면역항암제, 유전자 치료제/분석 테마가 상승.

자동차 대표주/부품

현대차그룹, GM과 이르면 내달 글로벌 생산시설과 공급망 공유 1차 포괄적 협력 방안 발표 소식 등에 상승

업계에 따르면, 현대차그룹과 GM은 이르면 다음 달 글로벌 생산 시설과 공급망을 공유하는 1차 포괄적 협력 방안을 발표할 예정. 이번 협력으로 현대차그룹과 GM의 글로벌 공급망 네트워크는 단숨에 확장될 것으로 전망. 현대차그룹은 미국과 멕시코·중국·체코·슬로바키아·인도·튀르키예·베트남·브라질 등에 공장을 두고 있으며, GM은 캐나다·멕시코·이집트 등에서 생산 시설을 가동 중임. CKD 방식을 활용하면 현대차는 공장이 없는 캐나다와 이집트에서 차를 생산할 수 있고 GM도 철수한 유럽과 인도에서 현대차그룹의 공장을 활용해 재진출이 가능해진다고 전해짐.
특히, 현대차그룹은 GM과 동맹을 맺어 트럼프발 관세 폭탄의 피해를 줄일 것으로 분석되고 있음. GM은 미국에 11개 생산 시설을 운영 중으로 이곳에서 현대차·기아가 CKD 등으로 생산하면 관세가 부과될 물량이 크게 감소한다고 알려짐. GM 미국 공장의 생산량이 늘면 현지 투자와 고용 역시 활성화돼 트럼프 정부의 정책 기조에도 부응하게 된다고 알려짐.
현대차, 한온시스템, 현대위아, 현대모비스, 성우, 화신, 모베이스 등 자동차 대표주/부품 테마가 상승.

생명보험/ 손해보험

보험사 지급여력(K-ICS·킥스) 비율 악화 우려 등에 하락

일부 언론에 따르면, 보험사 지급여력(K-ICS·킥스)비율이 금리 인하 영향으로 악화되고 있는 것으로 전해짐. 오는 25일 한국은행은 금리 추가 인하 가능성 마저 제기되면서 대책이 필요한 상황인 것으로 알려졌음.
금융권에 따르면, 보험사 킥스비율은 금리 인하로 인해 하락하고 있으며, 보험료에 대한 할인율이 떨어지면 보험 부채 가치가 늘어나 부채 부담이 커지는 것으로 알려짐. 보험연구원은 기준금리가 1%포인트 내려가면 보험사 킥스비율이 25~30%p 떨어진다고 분석하고 있음. 이에 보험사들은 금리가 더 내려갈 것에 대비해 신종자본증권·후순위채 등을 발행하며 자본 건전성을 확보하고 있으며, DB손해보험, 메리츠화재, 한화손해보험, DB생명보험, 동양생명, ABL생명 등 6곳은 지난달부터 총 2조8,000억원 규모 후순위채를 발행한 바 있음.
보험업계 관계자는 "올해도 지난해에 이어 자본 확충으로 건전성 관리에 나설 것"이라며 "지표 관리가 이자 부담으로 가중되지만 어쩔 수 없는 상황"이라고 밝힘. 이어 "자본 확충이 지표 관리에 일시적인 효과는 있으나 근본적인 대책은 아니다"라며, "추가 금리 인하가 예상되기 때문에 방안을 모색해야 한다"고 덧붙였음.
이에 삼성생명, 한화생명, DB손해보험, 현대해상, 삼성화재 등 생명보험/손해보험 테마가 하락.

STO/ NFT

STO 법안 국회 정무위 법안소위 상정 불발 소식 등에 하락

국회에 따르면, 전일 정무위원회 법안심사 제1소위원회는 STO 관련 법안을 모두 상정하지 않았음. 김재섭 국민의힘 의원과 민병덕 더불어민주당 의원이 발의한 STO 제도화 관련 법안과 김상훈 국민의힘 의원이 발의한 수익증권 발행 제도화 법안 등은 모두 법안소위에 상정되지 않았음. 정무위가 지난 18일 전체회의에서 이들 법안을 안건으로 상정하면서 업계에선 토큰증권 제도화에 속도가 붙을 것이란 전망이 나왔지만, STO 법안들은 이날 소위 안건에 오르지 못해 이번 회기 내 처리가 어려워졌음. 이와 관련, 정무위 관계자는 “STO 법안은 오늘 소위원회에서 논의되지 않았다”며 “법안 통과에는 시간이 더 필요할 것으로 보고 있다”고 밝힘.
갤럭시아머니트리, 갤럭시아에스엠, 위메이드, 핑거, 서울옥션, 다날 등 STO/NFT 테마가 하락.

리포트요약

＃두산

［BNK투자 / 김장원 / ＝매수 / 목표가 ▲450,000원 / 현재가 342,500원］

실적이 말해주는 사업경쟁력

4분기 역대 가장 좋은 실적을 기록한 자체사업
눈부신 전자BG 실적과 전망

＃디아이

［하나 / 권태우,서지혁 / 현재가 18,380원］

부진했던 2024년의 수익성, 기대되는 2025년의 성장성

2024년 전방 산업 부진 및 일회성 비용 반영
SK하이닉스향 추가 수주 확보
삼성전자향 수주 흐름 고무적

＃현대제철

［유안타 / 이현수 / ＝Buy / 목표가 ＝35,000원 / 현재가 25,550원］

긍정적 이벤트 발생

무역위원회, 중국산 후판 덤핑방지관세 27.9~38.0% 예비 판정
1Q까지 부진한 실적은 지속 그러나 2Q부터 개선 전망
해외 진출 이슈는 진행사항 지켜봐야

＃삼성전기

［흥국 / 박희철 / ＝BUY / 목표가 ▲190,000원 / 현재가 143,900원］

빼놓을 구석이 없다

Top-Tier급 수요처 대응 역량
직접적인 AI 수요 강세와 디바이스 수요 회복까지

＃한화솔루션

［현대차 / 강동진,김성훈 / ＝BUY / 목표가 ＝29,000원 / 현재가 21,050원］

중국 태양광 산업 구조조정 및 공급과잉 해소 시그널

중국 NDRC, 재생에너지 사업에 대한 보조금 6월 이후 철회. 2H25부터 태양광 Value Chain 구조조정 진행 가능성 높아질 것
미국 태양광 모듈 수입물량 급감. 가격도 저점 확인한 것으로 추정
미국/ 유럽 천연가스 가격 급등 및 AI 수요와 ESS가격 하락 등으로 수요 예상 상회할 것

＃HMM

［LS / 이재혁 / ＝Hold / 목표가 ＝19,000원 / 현재가 18,730원］

SK해운 인수 관련 Comment

HMM, SK해운 매각 우선협상대상자 선정
해운업 포트폴리오 다각화를 위한 전략 한 수

＃현대코퍼레이션

［현대차 / 신동현 / ＝BUY / 목표가 ＝29,000원 / 현재가 22,800원］

25년 우호적 업황 지속 전망

4Q24 연결 매출액 1조 8,464억원(+17.3% yoy, +2.2% qoq), 영업이익 318억원(+59.7% yoy, -14.5% qoq, OPM 1.7%)으로 영업이익 컨센서스 상회
철강부문의 높은 이익률이 지속되었고 상용에너지부문 매출액 확대가 지속되면서 외형 및 이익 증가에 기여함

＃풀무원

［현대차 / 하희지 / 현재가 15,500원］

미국 법인 턴어라운드!

풀무원 4Q24 연결 기준 매출액은 8,177억원(+7.4%yoy), 영업이익은 252억원(+128.1%yoy, OPM 3.1%)으로 국내 B2B 견조, 미국 턴어라운드 가시화됨에 따라 호실적 기록
풀무원 4분기 미국 법인 턴어라운드 가시화되며 해외 법인 Top line 성장에 더불어 이익 기여도 확대에 대한 기대

＃롯데쇼핑

［유진투자 / 이해니 / N BUY / 목표가 N 85,000원 / 현재가 64,000원］

NDR 후기: LOTTE 개선 포인트 ON

본업 및 자회사 수익성 개선이 기대된다. 2025년 가이던스로 매출액 14조원, 영업이익 6,000억원을 제시했다. 가이던스 달성에는 큰 무리가 없어보인다
동남아시아 진출이 성과를 내고 있다
재무 구조 개선 및 주주 환원 정책을 시행중이다

＃한국단자

［LS / 정홍식 / ＝Buy / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 75,300원］

주주환원, 자사주 매입 200억원 추정

DPS(결산) 450원 → 1,850원
자사주 매입/소각 규모: 200억원 추정
주주환원 정책 3가지

＃삼성생명

［미래에셋 / 정태준 / ▼중립 / 목표가 ＝105,000원 / 현재가 95,500원］

기대 이전의 현실

2028년까지 보유 자사주 소각만을 공시
경영진 역시 삼성화재 지분 매입을 검토하고 있지 않다고 밝힌 바 있음. 기업가치제고계획 발표는 이번에도 불발
4분기 지배주주순이익은 647억원으로, 당사 추정치 1,831억원과 컨센서스 2,202억원을 크게 하회

＃삼성생명

［한화투자 / 김도하,권지우 / ＝Hold / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 95,500원］

기대감의 약화

4Q24 지배주주 순이익 647억원(-85% YoY)으로 어닝 쇼크
기대감의 약화

＃삼성생명

［LS / 전배승 / ＝Hold / 목표가 ＝94,000원 / 현재가 95,500원］

안정적 자본관리와 주주환원 확대요구 공존

추가손실 인식으로 이익규모 축소
자본적정성 관리와 주주환원 확대요구 공존
기존의견 유지

＃삼성생명

［신한투자 / 임희연 / ＝매수 / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 95,500원］

일시적 기대감 약화일 뿐

시점의 문제일 뿐, 방향성에 대한 기존 의견 유지
4Q24P 지배주주 순이익 647억원(-85.5% YoY), 기대치 하회
Valuation & Risk: 2025F PBR 0.76x, ROE 9.4%

＃삼성생명

［NH투자 / 정준섭,이승준 / ＝Buy / 목표가 ＝121,000원 / 현재가 95,500원］

다소 아쉬운 실적과 자본정책

K-ICS비율 180%대 초중반으로 하락
4Q24 지배순이익 647억원, 시장 컨센서스 하회

＃삼성생명

［SK / 설용진 / ＝매수 / 목표가 ＝114,000원 / 현재가 95,500원］

과도한 기대감보다 펀더멘털 중심 접근 필요

4Q24 지배순이익 647 억원(-85.5% YoY) 기록
과한 기대감보다는 주어진 펀더멘털 중심으로

＃삼성생명

［키움 / 안영준 / ＝BUY / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 95,500원］

실적 변동성은 아쉽지만 여전히 유효한 투자포인트

2024년 연간 지배순이익 11% (YoY) 증가한 2.11조원
계리적 가정 변경으로 비용 대거 반영. 일회성 요인일지

＃삼성생명

［대신 / 박혜진 / ＝Buy / 목표가 ＝125,000원 / 현재가 95,500원］

소문만 무성했던 잔치

연금 생존율 상승에 따른 손실부담계약비용, IBNR부채 증가로 실적 부진
신계약 CSM 감소했으나 배수는 상승, 기말 CSM 잔액 12.9조원
K-ICS비율 180% 관리 목표, 자본정책 관련 새로운 언급은 없었음

＃LG디스플레이

［현대차 / 김종배 / ＝BUY / 목표가 ＝12,000원 / 현재가 9,710원］

예상보다 빠르게 개선되는 흐름

1분기 영업손익은 -440억원으로 기존 추정치를 상회할 것으로 전망됨
1분기 우호적인 실적을 시작으로 올해부터는 양호한 실적 흐름이 지속될 것으로 전망됨
현재 구간에서 비중확대 전략 제시

＃카카오

［IBK투자 / 이승훈,박은명 / ＝매수 / 목표가 ▼59,000원 / 현재가 39,750원］

카카오톡 최강의 AI서비스로 진화한다

카카오톡 개편: 발견 영역 도입
AI 기반 신규 서비스 4종 기대

＃인바디

［미래에셋 / 김충현,박선영 / ＝매수 / 목표가 ＝35,000원 / 현재가 25,550원］

오스템임플란트의 직접영업 전략이 떠오른다

4Q24 Review: 매출 시장기대치 상회, 영업이익 시장기대치 하회

＃NHN KCP

［NH투자 / 윤유동 / ＝Buy / 목표가 ＝10,000원 / 현재가 8,260원］

NDR 후기: 신사업 청사진 하나씩 공개

산업 성장 둔화로 높아지는 난이도
포트폴리오 다양화를 위한 준비

＃산일전기

［흥국 / 박희철 / ＝BUY / 목표가 ＝92,000원 / 현재가 70,600원］

본격적인 증설 효과 기대

Top-Tier 고객사 레퍼런스 기반으로 사업 확장에 박차
견조한 미국 수요에 따른 증설 효과 기대

＃티씨케이

［신한투자 / 김형태,여현석 / ＝매수 / 목표가 ▼130,000원 / 현재가 87,000원］

고단화 트렌드는 2025년에도 지속

선단공정 전환, 고단화 트렌드에 따른 중장기적 수혜 기대
4Q24 Review: 고객사 노드 전환 계획 일부 지연, 가동률 하락 영향
Valuation & Risk: 2025년 가동률 상승, 테크 노드 전환 가속화 예상

＃엘앤에프

［흥국 / 정진수,유준석 / ＝BUY / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 90,900원］

내실을 다지는 시간

1Q25Pre: 높아지는 실적 저점 탈출 기대감
2025년Pre: 내실 다지기

＃한화생명

［한화투자 / 김도하,권지우 / ＝Buy / 목표가 ＝3,600원 / 현재가 2,715원］

CSM 증대와 환급금 제도 변경을 기대

4Q24 순이익 1,360억원(+254% YoY)으로 어닝 서프라이즈
대내적으로는 본질 체력 제고, 대외적으로는 환급금 제도 변경을 기대

＃한화생명

［LS / 전배승 / ＝Hold / 목표가 ＝2,800원 / 현재가 2,715원］

견조한 실적흐름 유지

보험 및 투자손익 동반 개선
가정변경 영향 크지 않았음. 25년 보험손익 탄력적 증가 예상
비우호적 경영여건에도 실적안정성 유지 전망. 기존의견 유지

＃한화생명

［NH투자 / 정준섭,이승준 / ＝Buy / 목표가 ＝3,500원 / 현재가 2,715원］

어려운 시기 상대적으로 돋보인 실적

4분기 Review: 순이익 1,360억원(+254% y-y)

＃한화생명

［SK / 설용진 / ＝매수 / 목표가 ＝3,500원 / 현재가 2,715원］

전반적으로 무난한 실적과 자본 시현

4Q24 순이익 1,360억원(+254.2% YoY) 기록. 손실계약비용 부담 감소 등 영향으로 보험손익 개선
투자손익 무난한 실적 시현. 향후 대체투자 등 관련 평가처분손익 시현 예상되는 만큼 견조한 실적 전망
내부모형 도입 등 K-ICS비율 방어 위한 노력 지속할 계획. 향후 제도 개선 통한 주주환원 필요할 전망

＃한화생명

［키움 / 안영준 / ＝Outperform / 목표가 ＝3,200원 / 현재가 2,715원］

실적은 양호했으나 여전한 부담 요인들

연간 순이익 17% (YoY) 증가
신계약 호조 지속, 향후 K-ICS 비율 관리가 관건

＃켐트로닉스

［신한투자 / 남궁현,송혜수 / ＝매수 / 목표가 ▼36,000원 / 현재가 24,950원］

모멘텀 산재

시선의 변화(디스플레이 → 반도체, 유리기판) 기대감
사업 고도화 시그널이 나타날 2025년. 주요 포인트 4가지에 주목
Valuation & Risk: 점진적 수요 회복 및 신사업 가시화 스토리 유효

＃와이씨켐

［하나 / 김민경 / 현재가 25,000원］

IPO 주관사 업데이트 - 하반기 턴어라운드 전망

4Q24 Review: 적자폭 축소중
2025 Preview: 하반기 턴어라운드 기대
꾸준한 신규 소재 개발로 모멘텀 지속 기대

＃지엔씨에너지

［흥국 / 박희철 / ＝BUY / 목표가 ▲23,000원 / 현재가 16,850원］

AI 주권을 위한 핵심 파트너

성공적인 종합 전력 회사로의 첫 걸음
AI 주권을 위해 국내 데이터센터 증설은 필수

＃와이지엔터테인먼트

［현대차 / 김현용 / ＝BUY / 목표가 ▲70,000원 / 현재가 60,200원］

예상보다 이르고 예상보다 큰 블랙핑크 투어

블랙핑크 월드 투어 발표: 공개된 13회차가 이미 70만명 규모
최종 투어 규모는 40회차 200만명 이상으로 예상: 25년 140만명 & 26년 60만명
ATP도 $203로 직전 투어 $183 대비 11% 증가할 전망
이익 전망치 상향에 따라 목표주가 70,000원으로 상향 제시

＃와이지엔터테인먼트

［NH투자 / 이화정,문소영 / ＝Buy / 목표가 ▲75,000원 / 현재가 60,200원］

고생 끝의 즐거움!

기다리던 블랙핑크 투어, 기대되는 중국 공연 재개
4Q24 Preview: 베이비몬스터의 떡잎은 확인했다

＃와이씨

［한국IR협의회(리서치센터) / 백종석,김혜빈 / 현재가 12,350원］

주목되는 HBM 분야 경쟁력

메모리 반도체 웨이퍼 테스터 전문기업
메모리 반도체 업황은 AI관련 HBM 수요 중심으로 2023년 4분기부터 상승 중
2025년 신제품 효과의 온기 반영으로 실적 성장 기대

＃스튜디오드래곤

［대신 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ＝64,000원 / 현재가 49,400원］

용 꿈을 꾸었다. 꿈이 아니길

중국시장 재개방 기대감으로 주가 급등
중국시장은 여전히 조심스럽게 접근해야하지만, 이미 제반 환경은 우호적

＃오리온

［한화투자 / 한유정 / ＝Buy / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 110,100원］

2025년 음식료 기업별 전망 #5

2025년 매출 +5.7%, 영업이익 +4.9% 전망
자세히 보아야 아름답다

＃일진하이솔루스

［미래에셋 / 류제현 / ＝중립 / 목표가 ▼17,000원 / 현재가 16,110원］

넥쏘 후속 모델에 기대

4Q24 Preview: 보릿고개 지속 전망
2025년 넥쏘 후속 모델 출시 기대

＃레이크머티리얼즈

［하나 / 한유건,서지혁 / 현재가 18,940원］

탄탄한 성장 그림이 그려진다

초고순도 유기금속 화합물 소재 전문 기업
2025년 성장을 견인할 반도체, 석유화학 촉매 소재 사업
전고체 배터리 사업 순조롭게 진행 중

＃티엘비

［흥국 / 박희철 / ＝BUY / 목표가 ▲28,500원 / 현재가 21,850원］

고성능 대응 역량과 수요 확대 조짐

4Q24 Review: 매출액 498억원, 영업이익 9억원
빛을 보는 고성능 대응 역량

＃티엘비

［대신 / 박강호 / ＝Buy / 목표가 ▲25,000원 / 현재가 21,850원］

2025년 CXL, LPCAMM 등 새로운 반도체 개화의 수혜~

4Q24 매출(498억원)은 추정을 9.2% 상회한 PCB 업종내 차별화
서버향 R-DIMM 및 eSSD 모듈 매출 확대로 2025년 실적 개선 전망
2025년 차세대 제품인 CXL, LPCAMM의 신규 매출 예상

＃솔브레인

［신한투자 / 여현석,김형태 / ＝매수 / 목표가 ▼260,000원 / 현재가 198,100원］

단기 실적보다 2H25 회복에 초점

고객사 가동률 조정 반영, 실적 추정치 하향
4Q24 Preview: 전분기 대비 외형 성장 제한적이나 수익성 일부 개선
Valuation & Risk: 단기 실적 기대감 낮지만 부담 없는 밸류에이션

＃LG에너지솔루션

［현대차 / 강동진,김성훈 / ＝BUY / 목표가 ＝520,000원 / 현재가 376,500원］

점진적 불확실성 해소 기대와 ESS의 가능성

AMPC 가이던스 감안시, 시장 컨센서스는 과도하게 보수적인 수준
GM EV 재고 4Q24 중 70일 수준으로 감소. 동사 출하는 2Q25부터 안정화 기대
얼티움 3공장 도요타향 확정 및 ESS capa 추가 확대 계획. 불확실성 해소
ESS 잠재력 과소 평가. 2H25부터 매출/이익 기여도 대폭 확대될 전망

＃쏘카

［NH투자 / 백준기,목진원 / 현재가 15,200원］

자율주행 시대에 적합한 서비스 공급자

단기적으로는 점유율 확대, 중장기적으로는 자율주행 시대 대응
2025년 창사 이래 처음으로 200억원 이상의 영업이익 시현 기대

＃비아이매트릭스

［아이브이리서치 / 리서치센터 / 현재가 9,030원］

AI 매출 매년 고성장 전망

BI 솔루션 전문 기업
생성형 AI 를 이용한 매출액이 2 배씩 성장중
이익률 좋은 AI 솔루션 매출증가로 영업이익은 3 배 성장

＃파인엠텍

［메리츠 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ▼8,000원 / 현재가 5,850원］

2025년 회복 → 2026년 도약 기대

2024년 피할 수 없던 부진
2025년 회복 → 2026년 도약 기대

＃더즌

［DB금융투자 / 나민욱 / 현재가 없음］

디지털 뱅킹, 크로스보더 정산 솔루션 제공 핀테크 기업

뱅킹 & 페이먼츠 & 데이터 기반 핀테크
크로스보더 정산, 구축된 해자
코어뱅킹과 정산 솔루션 통해 동남아 시장 공략 준비 중

[출처:fnguide, infostock, 네이버증권 등]

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