(25-02-25.화) 테마종목 및 리포트 요약 정리

52주 신고가

외국인/기관 순매수 Top20

특징 상한가 및 급등종목

원풍물산 586원(+29.93%)
: 내달 중국 정부 산하 문화사절단 한국 방문 예정 소식 속 한한령 해제 기대감 지속
한울소재과학 3,520원(+29.89%)
: 양자혁신기술개발과 신설 소식 등
스타코링크 609원(+29.85%)
: 게임/모바일게임 테마 상승 속 최대주주 대상 80.00억원 규모 유상증자 결정
알리코제약 5,200원(+29.84%)
: 中 신종 코로나 바이러스 발견 모멘텀 지속에 코로나19 관련주로 지속 부각
엘케이켐 58,800원(+180.00%)
: 신규 상장 첫날 급등
삼현 14,500원(+20.83%)
: 로봇용 관절모터 고객사와 공급 논의 소식
올릭스 52,200원(+19.45%)
: 피부 및 모발 재생의학 관련 추가 기술수출 임박 소식
블랙야크아이앤씨 3,900원(+17.12%)
: 내달 중국 정부 산하 문화사절단 한국 방문 예정 소식 속 한한령 해제 기대감 지속
SAMG엔터 28,300원(+16.70%)
: 영상콘텐츠 테마 상승 속 JP모건 지분 신규 보고
유투바이오 3,430원(+16.27%)
: 中 신종 코로나 바이러스 발견 모멘텀 지속에 일부 코로나19 관련주 상승
윙스풋 2,280원(+13.43%)
: 내달 중국 정부 산하 문화사절단 한국 방문 예정 소식 속 한한령 해제 기대감 지속
썸에이지 324원(+12.89%)
: 내달 중국 정부 산하 문화사절단 한국 방문 예정 소식 속 한한령 해제 기대감 지속 등에 스마트폰 테마 상승
토니모리 8,100원(+12.81%)
: 내달 중국 정부 산하 문화사절단 한국 방문 예정 소식 속 한한령 해제 기대감 지속 등에 화장품/면세점 테마 상승
CJ 바이오사이언스 11,130원(+11.86%)
: AI 신약 플랫폼 기술이전 기대감
메디콕스 313원(+11.79%)
: 조선기자재 및 일부 코로나19 관련주 상승
다우기술 21,100원(+10.76%)
: 지난해 실적 호조 및 고배당 결정
NHN벅스 3,270원(+10.10%)
: 내달 중국 정부 산하 문화사절단 한국 방문 예정 소식 속 한한령 해제 기대감 지속 등에 음원/음반 테마 상승
디와이디 589원(+10.09%)
: 화장품 테마 상승 및 건설사업 접고 삼부토건과 분리 완료 소식
엔시트론 412원(+9.57%)
: 중국 TV 출하량, 한국 추월 소식 속 중국 TV 업체를 고객사로 보유 사실 부각
동성화인텍 23,900원(+9.13%)
: 정부, 알래스카 LNG 사업 참여 가능성 및 美, 中 선박에 수수료 부과 방안 추진에 따른 반사이익 기대감 등

테마시황

정부, 알래스카 LNG 사업 참여 가능성 및 美, 中 선박에 수수료 부과 방안 추진에 따른 반사이익 기대감 등에 조선/ 조선기자재/ LNG 테마 상승. 일부 해운/ 종합 물류 테마도 상승.
내달 중국 정부 산하 문화사절단 한국 방문 예정 소식 속 한한령 해제 기대감 지속 등에 中 소비 관련 테마 상승.
한·베트남 산업장관 '원전 협력' 협의 소식 등에 일부 원자력발전 테마 상승.
양자혁신기술개발과 신설 소식 등에 일부 양자암호/양자컴퓨팅 테마 상승.
쿠팡, 지난해 연간 결제액 역대 최대 추정 소식 속 일부 쿠팡 테마 상승.
반면, 美 필라델피아 반도체(-2.59%) 지수 급락, 마이크로소프트 데이터센터 임대 축소, 엔비디아 실적 경계감 등에 반도체 관련주/ 전선/ 전력설비 등의 테마 하락.
테슬라·리비안 등 美 전기차 관련주 급락 영향 등에 2차전지/ 전기차/ 리비안 테마 하락. 리튬, 폐배터리 등의 테마도 하락.
한국은행, 기준금리 인하 결정 등에 은행/ 손해보험 테마 하락.
美 기술주 하락 속 IT 대표주 테마 하락.
트럼프, 자동차 관세 우려 지속 등에 자동차 대표주/ 자동차부품 테마 하락.
석유화학산업 불황 지속 등에 석유화학 테마 하락. LG화학(-2.74%), 롯데케미칼(-4.22%)은 서산 공장 정전으로 가동 중단 소식 등도 악재로 작용.

조선/ 조선기자재/ LNG

정부, 알래스카 LNG 사업 참여 가능성 및 美, 中 선박에 수수료 부과 방안 추진에 따른 반사이익 기대감 등에 상승

안덕근 산업통상자원부 장관이 이르면 이번주 미국 방문을 계획 중인 가운데, 정부가 트럼프 행정부의 관세 조치에 대응해 알래스카 액화천연가스(LNG) 프로젝트 참여를 협상 카드로 활용할지 관심이 모아지고 있음. 안덕근 장관은 방미에 앞서 미국 정부 측과 회담 일정, 의제 등을 조율중으로 하워드 러트닉 상무부 장관, 크리스 라이트 에너지부 장관, 백악관 국가경제위원회(NEC) 고위 관계자와의 만남을 추진 중임. 우선 대미 무역수지 불균형을 해소하기 위해 미국산 원유·가스 수입을 늘리는 방안이 유력하게 검토하고 있으며, 여기에 트럼프 대통령의 국정과제인 알래스카 LNG 프로젝트에 참여하는 방안도 거론되고 있음. 일본 정부에 이어 필리핀 정부도 적극적으로 알래스카 LNG 프로젝트에 참여 의사를 밝히고 있는 만큼, 한국도 사용할 여지가 있는 카드로 주목되고 있음.
미국 무역대표부(USTR)는 지난 21일(현지시간) 중국의 해양·물류·조선 산업 장악력을 고려해 중국 선사 및 중국산 선박 관련 국제 해상 운송 서비스에 수수료를 부과하는 방안을 추진한다고 밝힘. USTR의 추진안은 중국 선사 소속 선박이 미국 항구에 입항할 때마다 선박당 최대 100만달러(약 14억원) 또는 선박의 용적물에 톤(t)당 최대 1,000달러(약 144만원)의 수수료를 부과하는 내용 등을 담고 있는 것으로 알려짐. 또한, 중국산 선박을 포함한 복수의 선박을 운영하는 선사의 경우, 미국 항구에 입항하는 중국산 선박에 조건에 따라 최대 150만달러(약 21억5,000만원)의 수수료 등을 부과하는 내용도 포함된 것으로 전해짐. 이와 관련 신한투자증권은 국내 조선사 입장에서 USTR의 규제가 중국 선사에 국한되면 영향은 제한적, 중국산 선박 전체에 대해 적용된다면 큰 반사이익을 누릴 것으로 전망.
삼성중공업, HD현대중공업, HJ중공업, 한화오션, 동성화인텍, 성광벤드, 일승 등 조선/조선기자재/LNG 테마가 상승. 美, 中 선박에 수수료 부과 방안 추진에 따른 반사이익 기대감 지속 등에 HMM, 팬오션, 동방, 태웅로직스 등 일부 해운/종합 물류 테마도 상승.

中 소비 관련주 등

내달 중국 정부 산하 문화사절단 한국 방문 예정 소식 속 한한령 해제 기대감 지속 등에 상승

내달 중국 정부 산하 문화사절단이 한국을 방문할 예정. 주중한국대사관 관계자는 전일 정례 브리핑을 통해 "다음달 중국 정부 산하 APEC 문화 교류 관련 조직이 한국에 문화사절단을 보낸다는 것을 확인했다"며 "방문 기관은 민간 문화 관련 조직"이라고 밝힘.
중국 정부 차원에서 올 상반기 내 한한령 해제를 추진하고 있는 만큼 업계에선 다음달 이후 한·중 간 문화 교류가 더 확대될 것으로 전망. 중국 정부는 드라마, 영화, 게임, K팝 공연 등 한국 콘텐츠의 중국 내 유통을 막아 온 한한령을 해제할 계획으로, 이는 한국의 사드 배치에 대한 보복으로 2017년 한한령을 내린 지 8년 만임.
토니모리, 코스맥스, 한국화장품제조, 삐아 등 화장품, 윙스풋, 영원무역, 블랙야크아이앤씨 등 패션/의류, 파라다이스, 롯데관광개발, HDC, JTC 등 카지노/ 면세점, SAMG엔터, 캐리소프트, 콘텐트리중앙, CJ ENM, 키다리스튜디오 등 영상콘텐츠/ 영화/ 웹툰 테마가 상승. 또한, JYP Ent., 와이지엔터테인먼트, 하이브, 에스엠, NHN벅스, YG PLUS, 지니뮤직 등 엔터, 썸에이지, 플레이위드, 드래곤플라이, 데브시스터즈, 네오위즈 등 게임/모바일게임 테마가 상승.

원자력발전

한·베트남 산업장관 '원전 협력' 협의 소식 등에 일부 관련주 상승

산업통상자원부는 금일 오전 서울 롯데호텔에서 안덕근 장관이 방한한 응우옌 홍 디엔 베트남 산업무역부 장관과 양자회담을 열고 에너지 및 통상 분야 협력 확대 방안을 논의했다고 밝힘. 산업부는 응우옌 장관의 이번 방한이 최근 베트남이 원전 사업 재개를 결정함에 따라 한국과 원전 협력을 논의하기 위한 차원에서 이뤄졌다고 설명. 응우옌 장관은 자국의 최신 원전 정책 동향을 소개하면서 양국 간 원전 협력을 확대해 나가자고 제안했으며, 우리 측은 한국 원전의 우수성을 소개하면서 2017년 중단된 양국 간 국장급 원전 산업 대화체 재개를 통해 구체적인 협력 방안을 논의해 나가자고 제안.
언론에 따르면, 2016년 베트남 정부가 원전 도입을 취소하면서 무산됐던 한국의 원전 수출 계획이 다시 가동되기 시작했다는 분석이 제기되고 있음. 응우옌 장관의 방한은 작년 11월 베트남이 공산당 중앙회의에서 원전 건설 사업재개를 결정하면서 추진됐으며, 베트남 정부는 2017년께 안전성 문제 등으로 원전 건설 계획을 보류했으나, 최근 에너지안보와 탄소 배출 감축을 위해 원전 도입을 다시 검토중인 것으로 알려짐.
성광벤드, 태웅, SNT에너지, 삼영엠텍, 비에이치아이 등 일부 원자력발전 테마가 상승.

양자암호/양자컴퓨팅

양자혁신기술개발과 신설 소식 등에 일부 관련주 상승

일부 언론에 따르면, 국가 양자산업은 물론 양자 기초기술 전반을 담당하는 조직이 과학기술정보통신부 산하에 신설될 것으로 전해짐. 그동안 임시조직으로만 존재했던 양자기술 담당 조직이 정식으로 출범하면서, 지속적인 양자산업 육성은 물론 안정적인 양자기술 지원도 한층 수월해질 것으로 전망되고 있음.
이와 관련 과학기술정보통신부는 25일 ‘양자혁신기술개발과’를 신설하며 기존의 장관 직속 양자기술개발과를 대체할 예정으로, 이를 통해 양자컴퓨터, 양자통신, 양자암호 등 산업 분야는 물론 양자 기초기술 지원 등 다양한 분야를 담당하게 될 예정임. 과기부 관계자는 “양자혁신기술개발과 신설로 당장 예산이 늘거나 큰 변화가 생기는 것은 아니지만, 정부의 지속적인 양자기술 지원이 수월해질 것”이라며 “안정적인 조직이 확립됐다는 점이 긍정적”이라고 언급했음.
아울러 한국과학기술원(KAIST) 라영식 물리학과 교수 연구팀이 양자 오류정정 기술의 핵심이 되는 3차원 클러스터 양자얽힘 상태를 구현하는 데 성공한 것으로 전해짐. KAIST 연구팀은 펨토초 시간-주파수 모드를 제어해 양자얽힘을 구현하는 기술을 개발했으며, 이를 이용해 세계 최초로 3차원 구조의 클러스터 양자얽힘 상태도 생성하는 데 성공한 것으로 전해졌음.
한울소재과학, 한국첨단소재, 엑스게이트, 아이윈플러스 등 일부 양자암호/양자컴퓨팅 테마가 상승.

반도체/전선/전력설비

美 필라델피아 반도체(-2.59%) 지수 급락, 마이크로소프트 데이터센터 임대 축소, 엔비디아 실적 경계감 등에 하락

지난밤 뉴욕 주식시장이 엔비디아 실적 대기 속 빅테크 부진, 트럼프 관세 우려 지속 등에 혼조 마감한 가운데, 필라델피아 반도체지수는 급락 마감. 지수는 전 거래일 대비 133.05(-2.59%) 하락한 5,003.54를 기록. 엔비디아(-3.09%), AMD(-2.46%), TSMC(-3.32%), 마이크론 테크놀로지(-3.47%) 등이 하락.
엔비디아의 4분기 실적 발표를 앞두고 경계감이 짙어진 가운데, TD코웬이 보고서를 통해 마이크로소프트가 미국내 상당 규모의 데이터 센터 임대를 줄이기 시작했다고 밝힘. TD코웬은 마이크로 소프트가 ‘수백 메가와트’용량의 임대를 중단했다는 것을 공급업체 등으로부터 확인했으며, 통상 정식 임대로 이어지는 계약인 소위 자격 진술서로의 변환도 중단했다고 설명. 이는 메타 플랫폼 같은 경쟁사가 이전에 자본 지출을 줄이기로 결정했을 때 사용했던 전략으로 회사가 필요한 것보다 더 많은 AI 컴퓨팅을 구축하고 있다는 우려를 반영한 것으로 풀이되고 있음.
삼성전자, SK하이닉스, 테크윙, 리노공업, GST, 티에프이, 저스템 등 반도체 관련주 및 가온전선, 일진전기, LS마린솔루션, LS ELECTRIC, HD현대일렉트릭 등 전선/전력설비 테마가 하락.

2차전지/ 전기차

테슬라·리비안 등 美 전기차 관련주 급락 영향 등에 하락

지난밤 美 증시에서 테슬라(-2.15%), 리비안(-7.79%), 루시드 그룹(-9.15%) 등 전기차 관련주가 하락했음. 특히, 뱅크오브아메리카(BOA)는 경쟁 심화와 단기적인 전기차 불확실성을 이유로의 리비안의 목표주가를 하향 조정했으며, 레드번 애틀랜틱(Redburn-Atlantic)은 루시드에 대해 마진율과 제조 역량 한계를 지적하며 투자의견을 '매도'로 하향 조정.
이와 관련, 시장에서는 테슬라 등 전기차 관련주들이 업계 경쟁 심화 불안 등으로 약세를 보인 가운데, 최근 반등세를 보였던 2차전지 주의 차익실현 매물이 출회되고 있는 것으로 분석하고 있음.
한편, 일부 언론에 따르면, 유럽 자동차 제조협회(EAMA) 집계를 인용해 1월 유럽에서 테슬라 전기차 판매량은 1년 전보다 45% 급락한 9,945대로 집계된 것으로 전해짐.
이 같은 소식에 LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK이노베이션, 금양, 티에스아이, 에코프로머티, 엘앤에프, 상신이디피 등 2차전지/전기차 테마가 하락.

은행/ 손해보험

한국은행, 기준금리 인하 결정 등에 하락

한국은행 금융통화위원회는 이날 올해 두 번째 통화정책방향 회의에서 시장 예상대로 기준금리를 연 3.00%에서 연 2.75%로 0.25%포인트(p) 인하했음. 원/달러 환율 부담에도 금통위가 다시 금리 인하로 통화 완화에 나선 것은 그만큼 한국 경제가 국내외 악재 속에 빠르게 추락 중이라고 판단했기 때문인 것으로 전해짐.
이창용 한국은행 총재는 금통위 본회의 직후 열린 기자간담회에서 추가 금리 인하 여력에 대해 “언론 등을 통해 보면 2월 인하를 포함해 올해 2~3회 정도 금리를 낮추는 것이 시장의 다수 의견인 것 같다”며, “이는 저희(금통위)가 가정하고 있는 것과 다르지 않다”고 밝힘.
한편, 한국은행은 수정 경제전망을 통해 올해 성장률 전망치를 지난해 11월에 예상했던 1.9%에서 0.4%p 낮춘 1.5%로 하향 조정했음. 이는 지난달 미리 조정을 예고한 올해 성장률 전망치 1.6~1.7%보다도 낮은 수준임. 다만, 내년 성장률 전망은 종전 예상과 같은 1.8%로 유지했음.
신한지주, JB금융지주, 제주은행 등 은행 및 DB손해보험, 롯데손해보험, 한화손해보험 등 손해보험 테마가 하락.

리포트요약

＃SK하이닉스

［한국투자 / 채민숙,황준태 / ＝매수 / 목표가 ▲300,000원 / 현재가 205,000원］

지금이다

지금은 Commodity 사이클이 아닌 AI사이클
섹터 내 Top pick으로 추천

＃CJ

［키움 / 박상준 / N BUY / 목표가 N 153,000원 / 현재가 106,500원］

내수+인바운드+미국

내수 소비심리 반등 긍정적
올리브영/푸드빌의 구조적 성장 주목

＃삼양식품

［키움 / 박상준 / ＝BUY / 목표가 ＝1,200,000원 / 현재가 895,000원］

증설 Cycle의 시작

미국 메인스트림 채널 침투 본격화
유럽 시장으로의 확장 가능성도 충분

＃현대차

［삼성 / 임은영 / ＝BUY / 목표가 ＝310,000원 / 현재가 207,000원］

로봇과, 배터리를 품은 Tech Company

현대차는 그룹의 로봇 사업 본격화 시, 1)원가 절감 효과, 2)기업 가치 증가가 가장 크게 반영될 회사. 에너지 밀도가 높은 전고체 배터리 기술 내재화 추진 중.
Boston Dynamics의 지분율 24.75%로 가장 높고, 로보틱스 랩은 R&D 투자 비율 60%로, 연결 대상.
2025년에 전고체 배터리와 로봇 비즈니스에 대한 로드맵이 공개되며, 현대차 Valuation은 저평가 국면에서 벗어날 전망.

＃녹십자

［흥국 / 이지원,송지원 / N BUY / 목표가 N 170,000원 / 현재가 131,700원］

Green Cross, Green Light

녹십자 투자의견 BUY/TP 170,000원 제시
알리글로가 이끌어 갈 2025~26년 탑라인 성장세
자회사 실적 부진은 넘어야 할 산

＃무림P&P

［흥국 / 박종렬,송지원 / ＝BUY / 목표가 ▲3,800원 / 현재가 2,785원］

견조한 실적 지속 가능

4Q OP -35억원(적지 YoY)으로 당초 전망치 하회
올해도 비교적 양호한 실적 흐름 지속 가능할 것

＃OCI홀딩스

［DB금융투자 / 한승재 / ＝Buy / 목표가 ▲96,000원 / 현재가 78,000원］

중장기 중국 고객사 비중 감소에 초점

1Q25E 영업이익 336억원, 4Q 일회성 비용 제거, 가동률/출하량 반등
폴리실리콘, 중장기 중국 고객사 비중 감소에 초점
우량한 재무구조는 여전히 강점. 높은 실적 변동성 역시 완화될 것

＃HMM

［미래에셋 / 류제현 / ＝매수 / 목표가 ▲25,000원 / 현재가 20,000원］

약세장을 버티는 힘: 정책과 주주환원

USTR 중국 선박 및 해운사 견제 조치 발표
운임 하락세 속 상대적 실적 선방 기대

＃현대코퍼레이션

［하나 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ＝33,000원 / 현재가 23,550원］

최대 실적 경신. 저평가된 멀티플

4Q24 영업이익 318억원(YoY +60.4%)으로 컨센서스 상회
양호한 현금흐름 기반 신사업 투자 및 중장기 주주환원 확대 기대

＃현대모비스

［삼성 / 임은영 / ＝BUY / 목표가 ＝370,000원 / 현재가 256,500원］

휴머노이드 로봇 액추에이터 기업으로 점프

자율주행 제어를 담당하는 전자식 조향 장치와 로봇 액추에이터는 1)전동 모터 기반 제어, 2)정밀한 피드백 제어, 3)적응형 로직 제어 측면에서 공통점이 많음.
현대모비스는 E-Atlas의 바디 액추에이터 31개종을 개발 중이며, 로봇 회사와 협력하여 생산 공장의 Domain Knowledge를 로봇을 학습하는데 활용중.
전장 부품 흑자 전환, Non-Captive 신규 수주에 더해, 로봇 액추에이터 사업 진출로 성장 동력 확보.

＃한화에어로스페이스

［한국투자 / 장남현 / ＝매수 / 목표가 ▲820,000원 / 현재가 666,000원］

아시아 컨퍼런스 후기: 더 기대해도 좋다

지상방산의 높은 이익률 계속될 것
더 많은 지역에, 더 다양한 무기체계를 팔게 될 것
종전, 수요 감소가 아닌 시장 확대

＃한화에어로스페이스

［다올투자 / 최광식 / ＝BUY / 목표가 ▲780,000원 / 현재가 666,000원］

지상방산 실적 상향 조정하며 선호주 유지

4Q24의 실적 서프라이즈를 반영하며 추가 크게 상승
NDR에서 더 면밀히 고민한 결과를 바탕으로 1) 지상방산 실적을 상향하고 동사 적정주가를 78만원으로 올리며, 선호주 의견 견지실적 턴어라운드와 함께 다양한 수출 팜플렛에서 비롯된 막대한 수주 파이프라인으로 수주 모멘텀이 계속 이어질 것으로 기대하기 때문

＃유니드

［SK / 김도현 / 현재가 80,800원］

염화칼륨 가격의 상승 모멘텀 지속

중국 염화칼륨 가격 급등
가성칼륨 수요 성장 지속

＃유니드

［하나 / 윤재성,김형준 / ＝BUY / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 80,800원］

염화칼륨이 견인하는 판가 상승 가능성

염화칼륨 반등의 트리거(1): 곡물가 회복과 낮은 곡물 재고가 견인하는 수요
염화칼륨 반등의 트리거(2): 제한된 공급 증가
염화칼륨 반등의 트리거(3): 천연가스 가격 강세와 낮은 질소 비료 재고

＃풀무원

［하나 / 심은주,고찬결 / 현재가 15,850원］

해외 턴어라운드 VS. 밸류 부담

미주 올해 흑전 예상
전환사채 감안한 밸류에이션은 다소 부담
2025년 연결 매출액 및 영업이익을 각각 3조 4,145억원(YoY 6.2%), 1,093억원(YoY 18.7%)으로 추정한다

＃한온시스템

［BNK투자 / 이상현 / ＝보유 / 목표가 ▲5,000원 / 현재가 4,650원］

정상화 프로세스 진행 중

빅배스 진행 중
대내외 불확실성 변수에도 점진적 수익성 개선 기대

＃KT

［대신 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ▲67,000원 / 현재가 48,000원］

품격에 맞는 옷을 입자

25E OP 2.6조원(+219% yoy), 일회성 제외 기준 +43%
인건비/감가비 감소, 자회사 이익 증가. 5년간 OP 연평균 10% 상승
개선되는 이익 이상의 주주환원 증가. 25E 8.4천억원(+62% yoy)

＃한글과컴퓨터

［유진투자 / 박종선 / ＝BUY / 목표가 ▲33,000원 / 현재가 22,100원］

4Q24 Review: AI 사업 물꼬를 트다

4Q24 Review: 본사 실적의 안정적인 성장세 유지. 연간 실적은 두 자리 수 실적 성장세 지속 달성
1Q25 Preview: SaaS, AI 사업 레퍼런스 확보 등으로 2025년에도 두 자리 수 실적 성장을 지속 전망

＃LG유플러스

［대신 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 10,730원］

2년의 수행 후 레벨업

25E OP 1.03조원(+19% yoy), 3년 만에 OP 1조원대 복귀 전망
꾸준한 무선과 고성장을 예고한 B2B의 조합에 감가비 부담 완화
주주환원 확대. 25E 3.1천억원(+9% yoy) ~ 3.8천억원(+34% yoy)

＃JYP Ent.

［다올투자 / 김혜영 / ＝BUY / 목표가 ▲100,000원 / 현재가 81,400원］

4Q24 Preview: 안정적으로 흐르는 실적

4Q24E 연결 매출액은 1,656억원(+5.4% YoY, -2.9% QoQ), 영업이익은 374억원(-1.4% YoY, -22.8% QoQ)으로 시장 컨센서스에 부합할 전망
동사의 리스크로 꼽히던 저연차 IP의 약세가 이번 KickFlip 데뷔를 통해 상당 부분 해소되었고, Stray Kids의 콘서트 모객 성장으로 실적을 조정하며 적정주가를 10만원으로 상향

＃한국가스공사

［LS / 성종화 / ＝Buy / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 36,300원］

미수금 회수 속도는 여전히 아쉬운 상황

4Q24 연결OP 당사 및 컨센 전망치 대폭 초과는 대부분 일회성 요인
25년 연결OP yoy -20% 전망. 24년 대규모 가산 요인 역기저 감안
배당 위해선 미수금 회수 속도 중요. 그러나, 회수 속도는 아쉬운 상황

＃감성코퍼레이션

［한국IR협의회(리서치센터) / 이새롬,권지승 / 현재가 3,420원］

과감한 밸류업과 글로벌 확장, 다시 찾은 기회

2025년 재점화될 해외 진출 모멘텀
기업가치와 주주가치를 동시에 높이는 밸류업 정책
2025F 매출액 2,648억원(+20% YoY), 영업이익 451억원(+28% YoY)

＃감성코퍼레이션

［KB / 한제윤 / 현재가 3,420원］

중소기업 밸류업의 이정표가 되길 기대

25년 4월 주주환원을 통한 밸류업 본격화
유의미한 해외 매출 달성에 따른 성장성 제고를 기대
리스크 요인: 글로벌 경기 움직임, 주주환원 규모는 실적에 따라 변동 가능

＃토비스

［SK / 권민규,박형우 / ＝매수 / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 18,750원］

쇼 앤 프루브 ing

4Q24 Preview: 일회성 비용 제외 시 성장 지속
’25 & 1Q25 Preview: 성장 가도 지속

＃토비스

［NH투자 / 심의섭,목진원 / 현재가 18,750원］

작년에도, 올해에도, 내년에도 지속될 고성장

4Q24 Review: 기대치에는 미치지 못하였으나, 여전히 높은 성장률
글로벌 기업으로 발돋움하는 중, Valuation re-rating 기대

＃인터플렉스

［대신 / 박강호 / ＝Buy / 목표가 ▼13,000원 / 현재가 10,420원］

4Q 양호, 2025년 갤럭시S25 (울트라) 매출 증가 기대

2024년 매출과 영업이익은 각각 14%(yoy), 59%(yoy)씩 증가

＃CJ프레시웨이

［하나 / 심은주,고찬결 / 현재가 20,750원］

영업 체력 대비 매력적인 밸류에이션

비우호적 영업환경 속에서도 견조한 실적 개선세
2025년 연결 매출액 및 영업이익을 각각 3조 4,702억원(YoY 7.6%), 1,104억원(YoY 17.4%)으로 추정한다

＃한국전자금융

［LS / 정홍식 / ＝Buy / 목표가 ＝8,000원 / 현재가 4,990원］

무인주차장 사업의 고성장

무인주차장 사업의 고성장 흐름
대규모 EBITDA 대비 저평가

＃다날

［밸류파인더 / 이충헌 / 현재가 3,035원］

드디어 다시 돌아온 페이코인, 2023년 시총 1.2조원의 기억을 상기시키는 모멘텀

국내 1위 휴대폰 결제시장 전문업체
돌아온 페이코인, 과거 시총 1.2조원 영광 재현 가능할까
자회사 비용 처리 완료, 2024년 빅 배스 반영

＃현대로템

［현대차 / 곽민정 / ＝BUY / 목표가 ▲114,000원 / 현재가 86,200원］

K철도, K방산 세계로

2월 21일, 해외 언론 보도 등에 따르면 모로코 철도 확장 프로젝트에 현대로템이 150대의 열차를 인도하는 최종 계약 수주가 임박했다고 보도
모로코는 전통적으로 Alstom이 높은 시장 점유율을 기록하는 시장이었으나, 모로코 정부의 전략적 파트너십 우선순위에 현대로템이 부합한 것으로 보도되었으며, 향후 아프리카 지역내 철도 인프라 시장 점유율 확대에 긍정적일 것

＃아이티엠반도체

［KB / 이창민 / ＝BUY / 목표가 ▼18,000원 / 현재가 13,520원］

3년 만의 연간 흑자 달성

2021년 이후 3년 만의 연간 흑자 달성, 일회성 비용 제외하면 4Q24 실적도 흑자
보호회로 채택 모델 수 증가 및 러-우 전쟁 종결에 따른 전자담배 실적 성장 기대

＃아모레퍼시픽

［키움 / 조소정 / ＝BUY / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 118,700원］

국내 브랜드사의 정석

기존 사업이 이끄는 서구권 성장
코스알엑스는 쉬는 중

＃한텍

［유진투자 / 박종선 / 현재가 없음］

글로벌 화공기기 산업 선도기업

동사는 화공사업부(매출 비중: 87.6%) 및 탱크 사업부(12.4%)로 구분
글로벌 플랜트 시장과 안정적인 동반 성장 지속 전망
글로벌 친환경 산업 확대 수혜 기대

＃한세실업

［하나 / 서현정 / ＝BUY / 목표가 ▼17,000원 / 현재가 12,760원］

원가 상승 구간

4분기 영업이익 154억원(YoY -44%) 기록
불확실한 업황

＃LX세미콘

［iM / 정원석,손우성 / ＝Buy / 목표가 ▼81,000원 / 현재가 65,000원］

2025년 실적 성장성 제한적

양호한 디스플레이 업황에도 불구하고 낙수효과 미미할 것으로 예상
2025년 실적 성장 제한적일 전망
매수 투자의견 유지, 목표주가 81,000원으로 하향

＃티에스이

［신한투자 / 오강호,서지범 / ＝매수 / 목표가 ▲65,000원 / 현재가 47,450원］

호실적보다 2025년에 주목

4분기 실적 호조 기록. 2025년 성장 기대감 확대
4Q24 Review: 3분기에 이어 호실적. 2025년 단단해진 체력
Valuation & Risk: 본업 성장과 동시에 돋보이는 밸류에이션 매력

＃한국콜마

［메리츠 / 박종대 / ＝Buy / 목표가 ＝76,000원 / 현재가 57,700원］

4Q24 Re: 견조한 국내, 북미 사업 모멘텀 기대

연결 매출 5,905억원(YoY 7.0%), OP 368억원(YoY -1.4%, OPM 6.2%(YoY -0.6%p))
투자판단(BUY, 적정주가 7.6만원/CP 5.8만원)

＃NHN

［현대차 / 김현용 / ＝BUY / 목표가 ＝27,000원 / 현재가 20,150원］

오늘부터가 진검 승부

3월 다키스트 데이즈, 2Q 어비스디아 이어 연내 웹보드 규제 완화 기대감까지
클라우드 사업 올해 15% 매출 증가 목표 & 수익성 확보 노력
커머스 올해 연간 BEP 손익 목표 & 결제 부문도 KCP 주력으로 안정적인 흑자 기조
주주환원도 별도 EBITDA의 30~40% 수준에서 지속적으로 실시

＃코스맥스

［미래에셋 / 배송이 / ＝매수 / 목표가 ▲200,000원 / 현재가 153,700원］

중국 저점 통과

국내/동남아 호조, 중국 회복, 미국 부진
중국, 이제는 회복에 대한 기대감을 가져볼 때

＃코스맥스

［DB금융투자 / 허제나 / ＝Buy / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 153,700원］

1등은 역시 1등

시장 기대치 부합한 실적
눈에 띄는 글로벌 매출 다변화, 펀더멘털 저력 입증

＃코스맥스

［교보 / 권우정 / ＝Buy / 목표가 ▲220,000원 / 현재가 153,700원］

4Q24 Re: ODM 왕좌의 위엄 (QnA 포함)

4Q24 Re: ODM 왕좌의 위엄

＃코스맥스

［유진투자 / 이해니 / ＝BUY / 목표가 ＝240,000원 / 현재가 153,700원］

4Q24 Review: 더할 나위 없는

4Q24P 매출액 5,580억원(+27.8%, 이하 yoy), 영업이익 398억원(+76.8%), OPM 7.1% 기록
지역별 매출 비중: 한국 62%, 중국 28%, 인니 6%, 미국 5%, 태국 2%
2024E 매출액 2.17조원(+21.9%, 이하 yoy), 영업이익 1,754억원(+51.6%), OPM 8.1% 기록

＃코스맥스

［상상인 / 김혜미 / ＝BUY / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 153,700원］

4Q24 Review - 안정적인 실적 성장 지속

4Q24 매출액 yoy +27.8%, 영업이익 yoy +76.8%

＃코스맥스

［다올투자 / 박종현,이정우 / ＝BUY / 목표가 ＝210,000원 / 현재가 153,700원］

양극화된 성장률을 보여줄 시점

4Q24P 매출액 당사 추정치 상회, 영업이익 부함. 수출 증가로 인한 지급수수료 증가로 이익률 하회
2025E 국내 및 태국/인도네시아 실적 견인
적정주가 21만원 유지

＃코스맥스

［NH투자 / 정지윤 / ＝Buy / 목표가 ＝210,000원 / 현재가 153,700원］

매출 신기록 도장 깨기

이 체급에도 전 지역에서 성장을 내다본다
4Q24 Review: 역대 최대 매출 달성

＃코스맥스

［현대차 / 하희지 / ＝BUY / 목표가 ▲210,000원 / 현재가 153,700원］

4Q24 Review: 글로벌 ODM 1등

4Q24 코스맥스 연결 기준 매출액은 5,580억원(+27.8%yoy), 영업이익은 398억원(+76.8%yoy, OPM 7.1%)으로 4분기 역대 최대 실적 달성
코스맥스 탄탄한 R&D, 생산능력, 짧은 리드 타임 등을 강점으로, 견조한 수주, 안정적으로 지속되는 성장 보여주며 타 ODM사와 차별화된 실적 가시화. 업종 내 Top Pick 유지

＃코스맥스

［메리츠 / 박종대 / ＝Buy / 목표가 ＝230,000원 / 현재가 153,700원］

4Q24 Re: K-뷰티 글로벌 모멘텀을 그대로 흡수한 실적

연결 매출 5,580억원(YoY 27.8%), OP 398억원(YoY 76.8%), 지배주주순이익 73억원(YoY 53.1%)
투자판단(BUY, 적정주가 23만원/CP 15.37만원)

＃코스맥스

［신한투자 / 박현진,주지은 / ＝매수 / 목표가 ＝190,000원 / 현재가 153,700원］

기대 수준, 주가 하락 과도

저조한 섹터 분위기 속 분기 실적 선방
4Q24 Review: 한국&중국&동남아 기대 이상 vs. 미국 기대 이하
Valuation & Risk: 회복 가시성에 비해 주가 하락 과도

＃코스맥스

［삼성 / 이가영 / ＝BUY / 목표가 ＝192,000원 / 현재가 153,700원］

4Q24 review: 이변 없는 안정적 성장

K-인디뷰티 수출은 기초와 색조 모두 강력
인도네시아 및 태국 법인도 호실적
중국과 미국 법인은 예상보다도 부진

＃코스맥스

［한국투자 / 김명주,전유나 / ＝매수 / 목표가 ▲230,000원 / 현재가 153,700원］

4Q24 Review: 양호한 주가 흐름을 예상

영업이익이 시장 기대치를 3.9% 상회
이제는 미국법인의 부진을 동남아가 상쇄하고도 남아

＃코스맥스

［대신 / 정한솔 / ＝Buy / 목표가 ▲210,000원 / 현재가 153,700원］

올해도 기대해보자

4Q24 분기 최대 매출 달성하며 K뷰티 성장 지속 가능성 재확인
25년 한국/동남아 법인 실적 호조와 중국/미국 점진적 개선 전망
중국 회복 속도에 따라 추가적인 실적 상향 가능성 존재. Top-pick 유지

＃코스맥스

［하나 / 박은정,김다혜 / ＝BUY / 목표가 ▲220,000원 / 현재가 153,700원］

역대 최대 매출 달성

4Q24 Review: 역대 최대 매출 달성
국내 +40%, 중국 +5%, 미국 -21%, 동남아 +49%
가이던스 통해서 확인되는 자신감

＃HL만도

［삼성 / 임은영 / ＝BUY / 목표가 ▲58,000원 / 현재가 43,900원］

로봇 액추에이터 포텐셜

스마트카 섀시 시장에서 보쉬와 컨티넨탈을 제치고, 북미 BEV 업체 및 중국 SDV 솔루션 업체에 EPS 납품 중. 2025년에는 IDB를 북미 BEV업체에 납품 시작
북미 BEV업체와 중국 SDV 솔루션 업체는 Physical AI를 이끄는 Top-tier. HL만도는 Top-tier에 납품 레퍼런스를 기반으로, 로봇 액추에이터 사업으로 확장 잠재력
AI로봇 시장 개화에 따라, HL만도의 스마트 섀시 사업은 성장동력 추가

＃코스맥스엔비티

［DS투자 / 장지혜,김대성 / ＝BUY / 목표가 ＝6,000원 / 현재가 3,360원］

중국향 실적 호조로 턴어라운드 전망

4Q24Re: 한국 법인과 호주 법인의 중국향 수출 호조로 호실적
25년에도 중국향 실적 성장으로 매출 성장 및 영업이익 턴어라운드 기대

＃LS에코에너지

［BNK투자 / 김장원 / ＝매수 / 목표가 ▲45,000원 / 현재가 37,950원］

사업의 안정성과 확장성을 토대로 성장 지속

역대 최고 실적을 달성한 2024년
탄탄한 사업기반을 토대로 실적 개선 지속

＃HD현대

［KB / 전우제 / ＝BUY / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 76,000원］

2023~27년 지배순이익 CAGR +64%

Valuation: P/B-ROE 모델 11만원, SOTP 12.4만원, 현재주가는 P/E 5.3배, P/B 0.6배로 여전히 저평가
2025년 배당 재원 이미 확보. 한국조선해양/일렉트릭/마린솔루션, 2월 2,509억원 지급 발표

＃오리온

［KB / 류은애 / 현재가 108,700원］

1월 잠정 실적 코멘트

법인별 합산 매출액 3,180억원 (-1.4% YoY), 영업이익 568억원 (-8.5% YoY, OPM 17.9%)
한국 법인 매출액 945억원 (+1.2% YoY), 영업이익 172억원 (+6.2% YoY, OPM 18.2%)
중국 법인 매출액 1,420억원 (-11.1% YoY), 영업이익 244억원 (-26.7% YoY, OPM 17.2%)

＃이녹스첨단소재

［IBK투자 / 김운호 / ＝매수 / 목표가 ▲40,000원 / 현재가 28,650원］

외형보다 실속

2024년 성공적 마무리, 2025년 상반기도 기대 이상
2025년 外柔內剛

＃에이피알

［키움 / 조소정 / ＝BUY / 목표가 ▲76,000원 / 현재가 54,300원］

해외 성장 강화

미국 25년 +90%, 1Q +120% 전망
유럽 시장 공략은 글로벌 B2B와 함께

＃엘앤씨바이오

［IBK투자 / 이건재 / 현재가 23,700원］

올해는 중국 시장 + 뷰티로 성장

잠정 실적 발표
중국 시장 진출 초읽기
뷰티 시장 진출로 사업 영역 확대

＃더블유에스아이

［그로쓰리서치 / 이재모 / 현재가 1,764원］

올해는 매출액 2배 이상 껑충! 유봇 등 새로운 아이템도 넘친다

이지메디봇(유봇), 인트로바이오파마 등 연결 자회사의 성장성이 부각될 것으로 기대
25년 매출액 600억원, 영업이익 60억원 이상 전망

＃교촌에프앤비

［하나 / 심은주,고찬결 / 현재가 5,550원］

올해 기저효과 본격화

2분기부터 기저효과 본격화 예상
2025년 연결 매출액 및 영업이익을 각각 5,114억원(YoY 6.4%), 508억원(YoY 233.6%)으로 추정한다

＃하이브

［KB / 이선화 / ＝BUY / 목표가 ▲300,000원 / 현재가 246,000원］

끊임없는 성장

4Q24 Review: 영업이익 653억원 (-26.7% YoY)으로 컨센서스 하회
2025년 끊임없는 성장

＃디어유

［리딩투자 / 유성만 / ＝BUY / 목표가 ＝56,000원 / 현재가 41,750원］

SM 자회사로 편입 & 중국시장의 기대감

SME 가 JYP Ent 및 기타주주가 보유한 디어유 지분 11.4% 취득하여 연결회사로 편입
SME 의 디어유 성장성에 대한 강한 자신감으로 나타난 연결 자회사 편입
JYP 관련 IP 이탈 우려는 없음
디어유와 TME 의 ‘디어유 버블 China’에 거는 기대감

＃지앤비에스 에코

［LS / 정우성 / 현재가 4,050원］

반도체 & 태양광 부문 스크러버 장비 공급

체크포인트 1)반도체 부문 경쟁 현황 2)태양광 부문 주요 고객
반도체향 WF 스크러버 수요 확대
태양광향 스크러버 사업 개요 & 인도 정책

＃아이씨티케이

［한국IR협의회(리서치센터) / 김경민,권지승 / 현재가 8,920원］

PUF 기반 보안칩과 양자내성암호(PQC) 기술 선도

보안칩 설계 전문 기업으로 VIA PUF 기술 기반 보안칩 상용화에 성공
G3 보안칩 양산 및 국제 인증 획득으로 기술력 입증, 글로벌 시장 확대
코스닥 상장과 함께 IoT·양자컴퓨터·AI 시대의 보안 솔루션 제공 가능성 기대

＃모티브링크

［IR큐더스 / 김상원 / 현재가 17,820원］

국내 No.1 친환경 자동차 전력변환 토탈 솔루션 선도 기업

친환경 자동차 전력변환 전동화 부품 업계 내 1위
트럼프 정책 수혜 기업
해외 진출: 베트남 제3공장 설립, 인도 진출

＃에스오에스랩

［삼성 / 임은영 / 현재가 13,660원］

2025년, 로봇 매출이 시작된다

2025년 하반기에 현대차 MobED기반 이동형 로봇에 매출 시작 및 흑자 전환 기대
소형 라이다 설계 및 데이터 후가공 기술 내재화. 30만대 이상의 규모의 경제를 갖추면, 라이다 가격은 100~120달러까지 하락 가능. 차량용 비전은 80달러 수준.
Level3 수준의 자율주행, AI 로봇의 상용화로, 에스오에스랩의 신규 수주 증가 예상.

[출처:fnguide, infostock, 네이버증권 등]

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