(25-02-27.목) 테마종목 및 리포트 요약

52주 신고가

평화홀딩스 , 이니텍 , 에스앤디 , 평화산업 , 펨트론 , 싸이버원 , 영보화학 , 와이지엔터테인먼트 , 넵튠 , 태광 , 화승인더 , 파마리서치 , 영원무역 , 휴젤 , 교보증권 , 우주일렉트로 , HDC , 현대백화점

외국인/기관 순매수 Top20

특징 상한가 및 급등종목

비엘팜텍 1,878원(+29.97%)
: 화장품 테마 상승 속 무상증자 권리락 효과 발생 모멘텀 지속
S&K폴리텍 3,315원(+30.00%)
: 지난해 실적 호조
제이투케이바이오 11,570원(+30.00%)
: 한한령 해제 수혜 기대감 지속 및 APEC 고위관리회의서 K-뷰티 인기 소식
레이저옵텍 9,500원(+29.96%)
: 미용기기 테마 상승 속 '피콜로 프리미엄' 레이저 日 진출 소식
평화홀딩스 7,120원(+28.52%)
: 검찰, 이재명 '공직선거법 위반' 항소심서 징역 2년 구형 소식에 김문수 테마 상승
클래시스 69,100원(+19.14%)
: 미용기기 및 화장품 테마 상승 속 올해 고성장 지속 전망, 삼성전자 인수설 영향 지속
유투바이오 3,755원(+19.02%)
: 中 신종 박쥐 코로나 발견 소식 부각 속 체외진단검사 서비스 업체로 부각
토니모리 9,280원(+18.82%)
: 화장품 테마 상승 속 지난해 호실적
HLB제약 31,550원(+17.29%)
: HLB 간암신약, 유럽종양학회 가이드라인 1차 치료제 등재 소식에 HLB 그룹주 상승
제이스코홀딩스 1,879원(+14.64%)
: 필리핀서 이차전지 핵심 광물 니켈 원광 채굴 돌입 소식
남성 1,249원(+14.27%)
: 아마존, AI 비서 '알렉스+' 공개 속 아마존과 AI 비서 공동 개발 이력 부각
위츠 9,320원(+13.11%)
: 화재예방형 '전기차 충전기' 공급 본격화 소식
오스코텍 29,700원(+11.65%)
: 지난해 매출 호조 및 적자폭 축소
포바이포 7,240원(+11.21%)
: TSMC, 국내 AI반도체 스타트업 퓨리오사AI에 투자 검토 및 메타, 퓨리오사AI 인수 추진 기대감 지속 속 퓨리오사AI와 AI 반도체에 화질 개선 AI 서비스 탑재 통합 솔루션 개발 이력 지속 부각
에이피알 60,100원(+11.09%)
: 미용기기 및 화장품 테마 상승 속 화장품 및 뷰티 디바이스 유럽 판매 본격화 소식
티웨이홀딩스 783원(+10.44%)
: 대명소노그룹으로 피인수 소식
뷰티스킨 13,660원(+10.16%)
: 한한령 해제 수혜 기대감 지속 및 APEC 고위관리회의서 K-뷰티 인기 소식
에스앤디 63,000원(+9.95%)
: '불닭 브랜드' 글로벌 확장에 따른 이익 개선 기대감 및 저평가 분석
엔케이 973원(+9.45%)
: 220억원 규모 엔케이텍 주식 신규 취득 및 65.76억원 규모 주식 소각 결정
HLB 92,500원(+9.34%)
: 간암신약, 유럽종양학회 가이드라인 1차 치료제 등재 소식

테마시황

업황 성장 추세 지속 전망 등에 미용기기 테마 상승.
한한령 해제 수혜 기대감 지속 및 APEC 고위관리회의서 K-뷰티 인기 소식 등에 화장품 테마 상승. 음원/음반, 면세점, 엔터테인먼트 등 여타 中 소비 관련 테마도 한한령 해제 기대감 지속 등에 상승.
정부, REC 제도 폐지 추진 및 인도 태양광 보조금 정책 추진, 中 태양광 모듈 가격 인상 소식 등에 일부 태양광에너지 테마 상승.
대명소노그룹, 티웨이항공 인수 속 티웨이홀딩스(+10.44%), 티웨이항공(+0.76%)이 상승한 가운데, 항공/LCC 테마 상승.
TSMC, 국내 AI반도체 스타트업 퓨리오사AI에 투자 검토 및 메타, 퓨리오사AI 인수 추진 기대감 지속 등에 DSC인베스트먼트(+5.59%), TS인베스트먼트(+1.40%)가 퓨리오사AI 투자사로 부각되며 상승한 가운데, 일부 창투사 테마 상승.
검찰, 이재명 '공직선거법 위반' 항소심서 징역 2년 구형 소식 속 김문수 테마 상승.
반면, 엔비디아 실적 호조에도 시간외거래서 하락 영향 등에 반도체 관련 테마 하락.
테슬라(-3.96%) 등 美 주요 전기차 업체 주가 하락 영향 등에 2차전지/ 전기차 테마 하락. 폐배터리, 리튬 등의 테마도 하락.
주요 은행 배당락 실시 속 은행 테마 하락.
건설업황 악화로 유동성 우려 부각 등에 건설 대표주/ 건설 중소형 테마 하락. 건설기계, 시멘트/레미콘 등의 테마도 하락.
검찰, 이재명 '공직선거법 위반' 항소심서 징역 2년 구형 소식 속 이재명 테마 하락.
국제유가 하락세 지속 속 일부 정유 테마 하락.
비트코인 하락 속 일부 가상화폐/ 두나무 테마 하락.

미용기기

업황 성장 추세 지속 전망 등에 상승

키움증권은 보고서를 통해 피부미용 장비업체들에 대한 M&A 이야기가 자꾸 나오는 이유는 총 6가지를 들 수 있다며, 이는 예뻐지고 싶다는 본능에 따른 마르지 않는 샘, K-시대의 흐름, 글로벌 수요 흡수, 규제 장벽, 영업 장벽, 현금 창출 능력 등이라고 언급. 미용기기 업체 M&A 사례로는 `23년 7월에는 루트로닉이, `24년 7월에는 제이시스메디칼이 사모펀드로 최대주주가 변경되었던 전례가 있다며, 근황을 살펴보면 신제품 출시 → 빠른 국내 시장 침투 → 수출 성장 지속의 흐름을 통해 사업이 꾸준히 커지고 있다고 설명. 이와 더불어 재고자산, 매출채권 등의 재무 지표 안전성도 확보하여 순항 중이라고 밝힘.
특히, 인수 여부보다는 산업 전망이 중요하다며, 이는 향후 장비와 소모품 수요가 줄어들면 당연히 인수자 입장에서도 대금을 치를 마음이 줄어들 수밖에 없기 때문이라고 설명. 이와 관련, 주요 피부미용 장비 업체로 꼽히는 클래시스, 비올, 원텍은 각자의 지역에서 장비를 판매하고자 하는 준비를 끝마쳤다며, 성장을 기대할 만한 지역은 미국, 유럽, 브라질, 중국, 일본, 태국 등 문화권을 가리지 않는다고 설명.
레이저옵텍, 클래시스, 아스테라시스, 동방메디컬 등 미용기기 테마가 상승.

화장품

한한령 해제 수혜 기대감 지속 및 APEC 고위관리회의서 K-뷰티 인기 소식 등에 상승

전일 언론에 따르면, 중국이 5월께 '한한령'을 해제할 수 있다는 가능성이 커지면서 K-뷰티를 이끄는 주역인 중소 화장품사들이 기대감을 키우고 있는 것으로 전해짐. 중국 관영 신화통신에 따르면, 중국 국무원 판공청은 최근 외국계 기업과 민영 기업에 대한 규제를 풀겠다는 내용의 '2025년 외자 안정 행동 방안'을 발표했으며, 이는 외국인 투자 급감과 내수 부진에 따른 중국 경제 둔화 우려를 해소하기 위한 방안으로 풀이되고 있음. 여기에 한국의 대 중국 외교가 본격화하면서 한중관계가 좋은 흐름을 탈 것이라는 전망도 한한령 해제 기대감을 키우는 모습.
아울러 중국의 아시아태평양경제협력체(APEC) 정상회의 준비 기구인 '중국아태협력중심'은 내달 한국에 문화사절단을 파견할 예정이이며, 또한 시진핑 중국 국가주석은 중국을 찾은 우원식 국회의장에 한중관계의 안정성 유지를 강조한 바 있음. 이날 언론에 따르면, APEC 제1차 고위관리회의(SOM1)에 참석하는 각국 대표단 등 관계자들에게 'K-뷰티'가 주목받고 있는 것으로 전해짐. 고위관리회의가 열리는 경주 화백전시컨벤션센터 야외 전시장에서 운영하는 'K-뷰티존'에 사흘간 APEC 회원국 대표단 등 265명이 찾은 것으로 전해졌음.
한편, 경북도가 주관하고 경북IT융합산업기술원, 경북화장품산업협회, 대구한의대가 함께 참여한 뷰티존에는 기초와 색조 화장품, 헤어·스킨·바디케어 제품, 피부 탄력기, 진동 클렌저 등 도내 33개 기업에서 생산한 우수 제품 200여종을 전시하고 있음. 또 '뷰티 디바이스 체험'과 '퍼스널 컬러 진단 프로그램'을 통해 최신 미용 기술을 직접 경험하고 자신에게 맞는 색상을 찾아보는 색다른 기회를 제공하고 있음.
토니모리, 에이피알, 뷰티스킨, 브이티, 마녀공장, 청담글로벌 등 화장품 테마가 상승.

태양광에너지

정부, REC 제도 폐지 추진 및 인도 태양광 보조금 정책 추진, 中 태양광 모듈 가격 인상 소식 등에 일부 관련주 상승

전일 정부와 에너지업계에 따르면, 산업통상자원부는 ‘신재생에너지 개발이용보급 촉진법’ 개정을 추진 중이라고 전해짐. 최근 강승규 국민의힘 의원이 대표로 개정안을 발의했으며, 개정안이 통과되면 태양광에만 집중된 국내 재생에너지 발전원이 풍력, 수력 등으로 다변화하는 효과가 있을 것으로 정부는 기대하고 있음. 이에 그동안 현물시장에서 REC를 사들여 재생에너지 의무공급비율을 맞춰온 대형 발전사는 2027년부터 직접 재생에너지 발전소를 짓거나 설비에 지분 투자하는 방식으로 보급 의무를 이행해야 함.
25일 블룸버그통신은 세계 최대 인구 대국 인도가 태양광 산업 발전을 위해 10억 달러(약 1조4,322억원) 규모의 보조금 정책을 추진 중이라고 보도했음. 이와 관련, 인도 신재생에너지부 대변인이 잉곳, 웨이퍼, 폴리실리콘 제조업체에 인센티브를 제공하는 방안을 이해관계자들과 논의하고 있다고 언급. 인도 정부는 국가 에너지 안보 차원에서 중국 의존도를 줄이기 위해 보조금을 통한 생산업체 키우기에 나선다는 계획임.
현대차증권은 보고서를 통해 주요 중국 태양광 모듈 제조사들이 판가 인상을 시작한 것으로 파악된다고 밝힘. 제품 가격 인상 배경으로 춘절 이후 수요가 살아나기 시작했고, 유럽의 모듈 재고 소진도 완료됐으며, 여전히 Upstream(폴리실리콘) 기업들이 적자를 기록하고 있어 가격이 인상된 것으로 추정. 특히, 중국 전력시장 개혁에 따라 5월까지 FIT 시장에서 전력을 판매하고자 하는 수요가 집중되면서 폴리실리콘을 시작으로 전 Value Chain으로 가격 인상 압력이 커질 것으로 판단한다고 밝힘.
한화솔루션, HD현대에너지솔루션, 대명에너지, 에스에너지, SK이터닉스 등 일부 태양광에너지 테마가 상승.

반도체 관련주

엔비디아 실적 호조에도 시간외거래서 하락 영향 등에 하락

엔비디아는 뉴욕증시 장 마감 후 실적 발표에서 지난 4분기 매출이 393억3,000만달러(56조4,582억원)를 기록했다고 밝힘. 이는 LSEG가 조사한 애널리스트들의 예상치(380억5,000만달러)보다 높은 수치임. 순이익은 220억9,000만달러로 전년동기 112억9,000만달러 대비 큰 폭으로 상승했으며, 조정 주당순이익(EPS) 역시 0.89달러로 예상치 0.84달러를 상회했음. 엔비디아는 1분기 매출이 430억달러로 LSEG 추정치 417억 8,000만달러를 크게 웃돌 것이라고 밝히는 등 향후 실적에 대해서도 낙관적인 전망을 내놓았음..
특히, 차세대 GPU 블랙웰 매출이 지난 4분기에만 110억달러 발생했으며, 젠슨 황 CEO는 성명에서 블랙웰에 대한 수요가 “놀랍다”라고 언급. 이어 콜레트 크레스 재무책임자(CFO)는 “회사 역사상 가장 빠른 제품 출시 속도”라고 밝힘.
다만, 시장에서는 엔비디아가 내놓은 견조한 실적에도 불구하고 다소 조심스러운 반응을 나타냈음. 가장 큰 것은 갈수록 둔화되는 성장세로 최근 7개 분기 중 가장 낮은 매출 증가율을 기록했으며, 이번 분기 매출 가이던스 역시 전년동기대비 65% 성장하는 셈인데 이는 직전 분기와 비교해 13%포인트나 내려앉게 될 것이란 의미로 해석되고 있음. 수익성을 나타내는 주요 지표인 매출총이익률 역시 소폭 하락하고 있음. 엔비디아의 지난 4분기 조정 마진은 73.5%로 시장의 예상치에 부합했지만, 1분기 조정 매출총이익률은 71%로 예상되는데 이는 시장의 예상치에는 기대에 못 미치는 수준임. 이에 시간외거래서 엔비디아 주가는 1.49% 하락세를 보임.
SK하이닉스, 삼성전자, 테크윙, 고영, 피에스케이홀딩스, 두산, 하나머티리얼즈 등 반도체 관련주가 하락.

2차전지/전기차 등

테슬라(-3.96%) 등 美 주요 전기차 업체 주가 하락 영향 등에 하락

지난밤 뉴욕증시서 테슬라(-3.96%), 리비안(-0.44%), 루시드(-13.60%) 등 美 주요 전기차 업체가 하락. 테슬라는 유럽 판매 급감에 따른 여파 지속으로 약세를 보임. 25일 유럽자동차제조업협회에 따르면, 지난달 유럽 내 테슬라 신차 등록 대수가 9,945대로, 작년 동월(1만8,161대)보다 45% 급감.
루시드는 25일 지난해 4분기에 매출 2억3,450만달러와 순손실 6억3,690만달러(주당 22센트 손실)를 기록했다고 밝힘. 시장조사업체 LSEG의 추정치(매출 2억1,400만달러, 주당 25센트 손실)보다 개선된 실적을 보임. 다만, 피터 롤린슨 CEO가 돌연 사임한다는 소식이 악재로 작용. 뱅크오브아메리카는 경영진 교체가 긍정적이지 않다면서, 투자의견을 매도로 하향 조정하고 목표주가를 기존 3달러에서 1달러로 하향 조정.
LG에너지솔루션, 포스코퓨처엠, 에코프로비엠, 에코프로, 금양, 필옵틱스, 동화기업, SK아이이테크놀로지 등 2차전지/전기차/리튬 테마가 하락.

은행

주요 은행 배당락 실시 속 하락

주요 은행 지주회사의 배당기준일인 오는 28일을 앞두고 금일 배당락일로 인한 배당락 효과가 발생. 투자자들은 전일인 26일까지 주식을 보유해야 배당을 받게됨. 다만, 분기배당 문화가 확산하면서 배당기준일 다음날에 주가가 급락하는 배당락 현상은 갈수록 축소되는 경향을 보이고 있음. 한편, 지난 2023년 '선(先)배당액, 후(後)배당일' 제도가 도입된 이후 주요 은행들이 2월 말을 배당기준일로 변경한 바 있음.
아울러 최근 한국은행이 기준금리 인하를 결정하는 등 금리 인하기에 접어든 데다 정부의 가계대출 관리 등이 이어지고 있는 점도 부담으로 작용.
DGB금융지주, 하나금융지주, 우리금융지주, BNK금융지주 등 은행 테마가 하락.

건설 대표주/ 건설 중소형

건설업황 악화로 유동성 우려 부각 등에 하락

언론에 따르면, 건설업황 악화로 ‘약한 고리’인 중견건설사들이 줄줄이 도산하고 있는 가운데, 신동아건설을 시작으로 대저건설 삼부토건, 안강건설 등이 유동성 위기를 이겨내지 못한 것으로 전해짐. 이에 대형건설사들도 허리띠 졸라매기에 나섰으며, ‘유동성 위기설’에 휩싸였던 롯데건설은 서울 잠원동 본사 부지 매각까지 검토중인 것으로 알려졌음.
김민형 중앙대 건설대학원 겸임교수는 “현 상황에서 그룹내 자금력이 있거나 서울 주요 입지에 수주를 한 대형건설사들을 제외하고는 모두 같은 리스크에 노출됐다고 보면 된다”면서 “정부에서도 건설경기를 부양하기 위한 대책을 내놨지만, 정치 불안정으로 위기감이 잦아들지 않고 있다”고 설명.
한편, 고용노동부가 발표한 '2025년 1월 사업체 노동력 조사' 결과에 따르면, 지난달 사업체 종사자 수가 전년동월대비 2만2,000명 줄어든 것으로 나타난 가운데, 사업체 종사자 규모가 줄어든 것은 '코로나19' 영향을 받은 2021년2월 이후 46개월만인 것으로 전해짐. 특히, 산업별로는 건설업 종사자가 11만4,000명(7.8%) 줄면서 가장 크게 줄었으며, 이는 건설경기 침체에 따른 건설업 종사자 감소 영향이 가장 큰 것으로 분석되고 있음.
GS건설, HDC현대산업개발, 범양건영, 이화공영 등 건설 대표주/건설 중소형 테마가 하락.

이재명

검찰, 이재명 '공직선거법 위반' 항소심서 징역 2년 구형 소식 속 하락

공직선거법상 허위사실 공표 혐의로 기소된 더불어민주당 이재명 대표의 항소심 판결 선고가 다음 달 26일 오후 2시에 나올 예정인 가운데, 검찰은 전일 이 대표의 결심공판에서 징역 2년을 구형했음. 1심에서 구형했던 형량과 같은 수준임. 검찰은 "피고인의 신분이나 정치적 상황, 피선거권 박탈, 소속 정당 등에 따라 공직선거법을 적용하는 잣대가 달라진다면 공직선거를 통해 민주주의를 실현하고자 하는 공직선거법의 취지가 몰각될 것"이라며, "(20대 대선의 득표율 차가) 0.73%포인트였던 점을 고려하면 피고인의 거짓말이 유권자 선택에 지대한 영향을 미쳤음이 명백하다"고 밝힘.
하츠, 디젠스, 이건홀딩스, 오리엔트정공 등 이재명 테마가 하락. 반면, 평화홀딩스, 평화산업, 한솔홈데코, 대영포장 등 김문수 테마는 상승.

리포트요약

＃화천기공

［한양 / 이준석 / 현재가 29,250원］

을사년(乙巳年) 로봇 파티

산업용 로봇, 공작기계 자동화에 핵심인 CNC 전문회사
한국화낙의 탄생 이야기
2025년부터 시작된 로봇의 해

＃한화

［유안타 / 이승웅 / ＝Buy / 목표가 ▲63,000원 / 현재가 42,550원］

올랐지만 안올랐습니다

4Q24 Review: 자회사의 놀라운 성장과 자체사업 개선
자회사 고성장에 얹어지는 자체사업 개선

＃현대해상

［다올투자 / 김지원 / ＝BUY / 목표가 ＝34,000원 / 현재가 23,950원］

4Q24 Review: 아직 대기 중

4Q24P 별도기준 영업손실 90억원(YoY 적지, QoQ 적전), 당기순손실 157억원(YoY 적전, QoQ 적전)으로 컨센서스 상회
K-ICS 비율 155.8% 예상

＃SPC삼립

［IBK투자 / 김태현 / ＝매수 / 목표가 ＝74,000원 / 현재가 51,300원］

그룹 차원의 해외 사업 시너지 강화

SPC그룹과 함께 해외 진출 확대
동남아시아 지역 판매 실적 성장 기대
글로벌 사업 확대 측면의 그룹 내 시너지 긍정적

＃DB손해보험

［다올투자 / 김지원 / ＝BUY / 목표가 ＝135,000원 / 현재가 94,400원］

4Q24 Review: 손익 안정성 확인 필요하지만

4Q24P 별도기준 영업이익 2,846억원(YoY -15.0%, QoQ -53.1%), 당기순이익 1,943억원(YoY -25.6%, QoQ -57.2%)으로 컨센서스를 -10.1% 하회
2024년 DPS 6,800원 확정

＃삼성전자

［현대차 / 노근창,윤동욱 / ＝BUY / 목표가 ＝71,000원 / 현재가 56,600원］

HPC용 반도체의 본원적 경쟁력 상승이 필요

1분기 매출액은 우호적인 환율과 Galaxy S25 판매 호조에 힘입어 QoQ로 1.9% 증가한 77.2조원을 기록할 것으로 예상되지만 영업이익은 Foundry의 영업적자가 기존 예상치를 크게 상회하면서 QoQ로 13.1% 감소한 5.6조원을 기록할 것으로 예상
HPC용 반도체의 본원적 경쟁력 상승이 확인되지 못할 경우 여전히 Box권 관점에서 접근할 것을 권고

＃LG이노텍

［iM / 고의영,손우성 / ＝Buy / 목표가 ▲225,000원 / 현재가 161,600원］

다시 볼 이유: 싸고, 실적 좋고, 촉매 있고

1분기 실적 호조 전망 + 애플과 관련된 긍정적 이벤트들

＃SKC

［미래에셋 / 이진호,김태형 / ＝Trading Buy / 목표가 ＝157,000원 / 현재가 138,900원］

유리기판의 양산 시점을 주목할 때

25년 전망: 24년 저점을 딛고
4Q24 Review: 실적은 시장 기대치를 하회

＃SGC E&C

［LS / 김세련 / 현재가 13,920원］

켜진 성장의 시동

해외 플랜트 이익 견인, 4분기 실적으로 드러나기 시작
2025년, 실적 턴어라운드의 원년

＃SK텔레콤

［하나 / 김홍식,이상훈 / ＝BUY / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 58,000원］

3월 전략 - 그래도 주가는 오를 것입니다

매수 의견/12개월 목표가 7만원 유지, 주가 상승 흐름은 유지될 전망
1분기 실적 양호할 것, 2025년 이익 성장 기대감 높아질 전망
KT/LGU+ 주가 상승에 따른 동반 상승 구조는 이어질 전망

＃브이티

［하나 / 박은정,김다혜 / ＝BUY / 목표가 ＝45,000원 / 현재가 34,500원］

화장품 역대 최대 실적 기록

4Q24 Review: 화장품 역대 최대 실적 기록
일본 +20%, 국내 +188%, 중국 +35%, 기타 +891% 성장 기록
글로벌 점유율 확대 본격화

＃태광

［하나 / 위경재 / 현재가 22,850원］

太光을 기다리며

4Q24 Re : 연결 아쉬우나 별도 준수
20% 이상의 성장을 바라볼 수 있는 상황
더 큰 빛을 바라보자

＃롯데쇼핑

［흥국 / 박종렬,송지원 / ＝BUY / 목표가 ▲80,000원 / 현재가 64,000원］

실적 개선과 주주환원 확대

1Q OP 1,304억원(+13.4% YoY), 전분기 부진 만회할 것
2025년 외형 감소에도 영업이익의 증익 추세는 지속 가능

＃제일기획

［DS투자 / 장지혜,김대성 / ＝BUY / 목표가 ＝25,000원 / 현재가 18,170원］

완벽한 방어주 No. 1

4Q24Re: 계열 중심 성장, 인건비 증가를 기타 비용 통제로 수익 방어
25년 사업 영역 확대하며 안정적 성장과 수익성 개선 전망

＃NICE평가정보

［LS / 정홍식 / ＝Buy / 목표가 ▲16,000원 / 현재가 13,020원］

신사업 & 주주환원 & 해외진출

안정적인 성장 흐름
주주환원 정책

＃KT

［하나 / 김홍식,이상훈 / ＝BUY / 목표가 ▲70,000원 / 현재가 48,050원］

3월 전략 - KT가 통신업종 시총 1등이 될 것 같아요

매수/목표가 7만원으로 상향, 통신서비스 업종 12개월/3월 Top Pick 제시
1분기 사상 최대 실적 달성 전망, 2025년 실적 전망 어느 때보다 낙관적
2025년 총 주주이익환원규모 9,500억원 예상, 현 주가 너무 낮다고 평가

＃LG유플러스

［하나 / 김홍식,이상훈 / ＝BUY / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 10,750원］

3월 전략 - 신뢰도 높아지면서 주가 오를 것

1분기 및 2025년 실적 전망 낙관적, 비용 부담 줄어들며 이익 크게 늘 것
주주이익환원 규모 25% 증가 예상, 올해 주가 20%는 오를 전망

＃삼성생명

［다올투자 / 김지원 / ＝BUY / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 90,300원］

4Q24 Review: 경상적 수준 회복 기대

4Q24P 연결기준 영업이익 518억원(YoY -91.4%, QoQ -93.5%), 지배순이익 648억원(YoY -85.5%, QoQ -90.4%)으로 컨센서스를 -70.5%으로 크게 하회
2024년 DPS 4,500원 확정(보통주 기준). 배당수익률 4.7%
적정주가 유지, 적정 PBR 0.7배 유지

＃아이톡시

［그로쓰리서치 / 김주형,진재현,주한송 / 현재가 1,249원］

숨겨진 우크라이나 재건 수혜 기업

게임 전문 기업을 넘어 우크라이나 재건산업까지
현지 네트워크를 기반으로 재건 사업 진출
우크라이나 유리 생산업체 BFG 합작투자

＃스카이라이프

［DB금융투자 / 신은정 / ＝Hold / 목표가 ▼5,000원 / 현재가 4,570원］

26년까지 점진적 회복 전망

25년 흑자전환 기대
ENA 콘텐츠 파워가 관전 포인트

＃현대로템

［DB금융투자 / 서재호 / ＝Buy / 목표가 ▲118,000원 / 현재가 85,600원］

K-전차. 완벽한 성장 구간

모로코 전동차 수주, 27년 이후를 위한 빌드업
27년까지는 디펜스의 급성장, 24~27E 영업이익 CAGR +35% 전망

＃LG전자

［KB / 김동원 / ＝BUY / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 82,300원］

AI 반도체 설계 최강자

600명 석박사급 AI 칩 설계 인력 확보
1분기 가전 영업이익 1조원, 최대치 경신
P/B 0.7배, 트럼프 시대가 기회

＃셀트리온

［iM / 장민환 / ＝Buy / 목표가 ＝250,000원 / 현재가 189,300원］

4Q24 Re: 올해를 보수적으로 봐도

4Q24 Review: 매출액 컨센서스 부합, 영업이익은 하회
24년 review: 짐펜트라 미스를 유럽에서 만회
25년 Outlook: 더욱 다채로워지는 포트폴리오+ 신규품목 미국 성장 중요

＃동양생명

［다올투자 / 김지원 / ＝HOLD / 목표가 ＝5,200원 / 현재가 5,300원］

4Q24 Review: 자본 부담 속 신계약 확보력 확인 필요

4Q24P 별도기준 영업이익 454억원(YoY -47%, QoQ -60%), 당기순이익 444억원(YoY -43%, QoQ -51%)으로 컨센서스 대비 -5.5% 하회
연도말 예상 K-ICS비율 154.7%
적정주가 유지. 적정 PBR 0.3배 유지

＃한화생명

［다올투자 / 김지원 / ＝BUY / 목표가 ＝3,400원 / 현재가 2,625원］

4Q24 Review: 배당을 기다리지만, 그 외는 양호

4Q24P 별도기준 영업이익 1,837억원(YoY +136.0%, QoQ -41.7%), 당기순이익 1,375억원(YoY +257.9%, QoQ -49.3%)으로 컨센서스를 +21.7% 상회
K-ICS비율 예상 165.0%으로 방어 중
적정주가 유지, 적정 PBR 0.3배 유지

＃제주항공

［NH투자 / 정연승,곽재혁 / ＝Hold / 목표가 ▼8,000원 / 현재가 7,320원］

계속되는 경쟁 심화 우려

25년에도 계속될 경쟁 심화
4분기 비용 발생으로 기대치 하회. 1분기 사고 영향 불가피

＃씨젠

［미래에셋 / 김충현,박선영 / ＝매수 / 목표가 ＝38,000원 / 현재가 24,650원］

묵은 때를 모두 벗기다

4Q24 Review: 매출 시장기대치 상회, 영업이익 시장기대치 하회

＃위메이드

［다올투자 / 김혜영 / 현재가 40,200원］

NDR 후기: 훈풍이 분다

영업 레버리지 기반 마련
풍부한 게임 라인업
기대할 만한 2025년

＃코오롱ENP

［신한투자 / 이진명,김명주 / ＝매수 / 목표가 ▲9,400원 / 현재가 5,970원］

NDR 후기: 견고한 실적, 필요한 관심

작지만 강한 기업
NDR 후기: 매분기 안정적인 실적
Valuation & Risk: 과도한 저평가, 관심이 필요할 때

＃엑셈

［유안타 / 백종민 / 현재가 2,160원］

IT 기술이 진보할수록 필요성이 커지는 회사

IT 모니터링 분야 국내 선두 업체로 클라우드 네이티브, 생성형AI 등 최신 기술 트렌드에 적용 가능한 솔루션을 지속 개발, 출시하며 기술 격차를 확대
최근 매년 100여 개의 신규 고객사를 확보하며, 외형과 수익성이 동반 성장할 수 있는 구간에 진입

＃클래시스

［상상인 / 하태기 / ＝BUY / 목표가 ▲72,000원 / 현재가 58,000원］

미용의료기기 장기 전망 밝다

글로벌 미용의료기기 경쟁력을 통한 고성장 지속
2025년에도 장비/소모품 매출 고성장 전망, 합병 시너지도 기대

＃헥토이노베이션

［유안타 / 권명준 / 현재가 11,960원］

사상 최대 실적

2024년 사상 최대 실적
2025년도 성장 기대

＃이노션

［DS투자 / 장지혜,김대성 / ＝BUY / 목표가 ▼26,000원 / 현재가 18,880원］

완벽한 방어주 No. 2

4Q24Re: 계열 중심 성장, 인건비 증가를 기타 비용 통제로 수익 방어
25년 캡티브 중심 안정적 성장과 수익성 개선 전망

＃메가스터디교육

［NH투자 / 정지윤 / ＝Buy / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 39,550원］

이가 없다면 잇몸으로

2024년 목표 주주환원율 60% 초과 달성
4Q24 Review: 컨센서스 상회

＃메가스터디교육

［신한투자 / 주지은,박현진 / ＝매수 / 목표가 ▼54,000원 / 현재가 39,550원］

비용 제거 후 드러날 실적 개선세

본업은 선방, 비용 이슈는 지속
4Q24 Review: 낮았던 눈높이 덕에 영업이익 빅 서프라이즈
Valuation & Risk: 불확실성 제거 후 개선될 실적에 주목

＃인크로스

［지엘리서치 / 박창윤 / 현재가 7,530원］

오랜 기다림, 올해는 커머스 사업의 확대를 기대한다.

자회사 마인드노크, PC, 모바일 기반의 검색 및 디지털 광고에 특화된 대행 서비스
미디어랩의 특성상 광고비 지급보증에 따른 충당금 설정 및 실적 변동성 확대

＃오스테오닉

［유안타 / 백종민 / 현재가 7,850원］

간다 미국. 거의 다왔다 중국

미국 시장 진출 모멘텀을 주목
이익 레버리지 확대가 예상

＃LS에코에너지

［유안타 / 손현정 / 현재가 38,000원］

해저부터 데이터센터까지, 인프라 핵심 수혜주

LS전선이 상장되지 않은 상황에서 LS에코에너지는 사실상 LS전선의 핵심 성장축을 반영할 수 있는 매력적인 투자처다
LS에코에너지는 UTP(이더넷) 케이블을 100% 수출하며, 그중 대부분이 미국향이다
해상풍력 확대와 국가 간 전력망 연계가 본격화되면서 해저케이블시장의 성장성이 부각되고 있다

＃슈프리마

［유안타 / 권명준 / 현재가 27,400원］

[다시봐] 사상 최대 실적!

사상 최대 실적
2025년에도 매출 성장

＃슈프리마

［KB / 김현겸 / 현재가 27,400원］

글로벌 + AI + 보안 + 데이터센터= 슈프리마

기업개요: 바이오인식 기술 기반 통합 보안 시스템 및 솔루션 개발
2024년 잠정 실적 매출액 1,082억원 (+14.4% YoY), 영업이익 233억원 (+39.8% YoY, OPM 21.5%) 달성
체크포인트: 1) M&A를 통한 외형 확장 본격화 2) 글로벌 고객사 확보 중 3) 고객사 퀄컴의 중화권 확대 전략 수혜 4) 슈프리마AI ‘Q-비전프로’ 주목
리스크 요인: 하드웨어에 집중된 매출 구조

＃원익IPS

［유진투자 / 임소정 / ＝BUY / 목표가 ▼39,000원 / 현재가 26,350원］

4Q24 Review: 기대해도 좋아

4분기 실적은 매출 2,948억원(YoY +30.8%, QoQ +59.7%), 영업이익 259억원(YoY +115.6%, QoQ +79.6%)을 기록
2025년 연간 매출은 9,303억원, 영업이익은 1,160억원으로 전망
칩 제조사들의 공격적인 확장의 투자가 아닌 집중된 전환의 투자 기조가 이어지며, 적극적인 주력 장비 납품은 향후 기대해볼 수 있을 것

＃원익IPS

［NH투자 / 류영호 / ＝Buy / 목표가 ▲33,000원 / 현재가 26,350원］

전환 투자와 함께

올해도 전환 투자는 지속된다
시장의 우려와 달리 올해도 매출 회복세 유지

＃원익IPS

［하나 / 김민경 / ＝BUY / 목표가 ＝40,000원 / 현재가 26,350원］

불확실성 감안해도 전년대비 성장

4Q24 Review: NAND향 매출이 전사 실적 견인
2025 Preview: 보수적으로 봐도 우상향 방향성

＃SG

［그로쓰리서치 / 김주형,진재현,주한송 / 현재가 3,110원］

국내 1위 아스콘 기업

국내 1위 아스콘 전문 기업
친환경 제품 ＇에코스틸아이콘＇
주목할 것은 우크라이나 도로포장 협력 추진

＃에스앤디

［유안타 / 손현정 / 현재가 57,300원］

불닭 신화의 핵심 파트너

에스앤디는 삼양식품의 불닭 소스 핵심 원료를 독점 공급하는 기업으로, 불닭 브랜드의 글로벌 확장과 함께 가파른 성장이 기대된다
삼양식품의 불닭시리즈 글로벌 매출 성장세가 에스앤디의 실적 개선으로 직결되고 있으며, 삼양식품이 불닭 소스를 독립적인 브랜드로 육성하면서 동사의 수익성 개선과 장기 성장 동력 또한 더욱 견고해질 것으로 판단된다.

＃디어유

［유안타 / 이환욱 / ＝Buy / 목표가 ▲60,000원 / 현재가 42,250원］

실적 성장성과 주가 모멘텀이 한가득

4분기 실적 QoQ로 매출 174억원 수준으로 플랫 예상, 구독자 수 미드 싱글 수준으로 하락해 90만명 수준으로 예상되나, 매출 다변화에 따른 P 상승 효과로 상쇄 가능할 전망
올해 연간 OPM 개선세 가파를 것이라 예상

＃SK스퀘어

［흥국 / 황성진,마건우 / ＝BUY / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 96,100원］

NAV 상승과 할인율 축소 기대

SK하이닉스의 호실적과 자회사 수익성 개선
전향적인 기업가치 제고계획

＃SK스퀘어

［현대차 / 김한이 / ＝BUY / 목표가 ▲130,000원 / 현재가 96,100원］

자기주식 취득, 할인율 축소 효과로 나타나. 밸류업 방향성 지속

수급효과는 일단락되었으나 밸류업 방향성에 대한 기대 유효. 대표 자회사와의 높은 상관관계 + 자기주식 매입소각 효과 더해진다는 투자포인트 지속. 긍정적 시각 유지
할인율 축소 효과 확인된 만큼 회사가 발표한 ‘高할인율 구간에서 매입 소각 확대’ 계획 지속 추진 기대

＃HPSP

［한화투자 / 김광진 / ＝Buy / 목표가 ▼38,000원 / 현재가 29,300원］

올해 성장 예상되나, 다소 아쉬운 성장세

4Q24 Preview : 컨센서스 소폭 상회 예상
올해는 성장 예상되나, 다소 아쉬운 성장세

＃신한서부티엔디리츠

［삼성 / 이경자,홍진현 / 현재가 3,455원］

네번째 호텔 자산인 ‘신라스테이 마포’ 편입 추진

1,400억원 규모의 신라스테이 마포의 우선협상대상자로 선정, 2분기 편입 추진
국내 3~4성급 호텔의 실적 개선 뚜렷, 2023년 3성급 평균 RevPAR는 39% 상승
’24년 말 리파이낸싱으로 DPS 하락, 시장금리 하락으로 DPS 저점은 130원일 가능성

＃심플랫폼

［유진투자 / 박종선 / 현재가 없음］

산업용 AIoT 플랫폼 개발, 공급업체

산업용 AIoT 적용 사례 기반으로 큰 폭의 실적 성장을 기대함.
반도체, 디스플레이, 2차전지 산업 대상으로 제조 부문의 사업화를 진행 중
축산물품질평가원에 소고기의 품질평가를 비전AI 기반으로 전환하여 공급함. 향후 스마트팜, 스마트 축산 등으로 확대 가능

＃심플랫폼

［NH투자 / 심의섭,목진원 / 현재가 없음］

산업 효율성 제고를 위한 AI 솔루션 기업

운영 및 관리 효율성을 극대화해 주는 AIoT 플랫폼 전문 기업
다양한 산업에서 디지털 전환 및 AI 도입 확대되며 중장기 성장 전망

＃컨텍

［유안타 / 권명준 / 현재가 11,520원］

Contec을 Contact해 볼 시점

사업확장의 결실이 기대되는 2025년
2025년 국내 위성/발사체 발사 증가 수혜
위성을 통한 데이터 활용도 역시 증가

＃노머스

［유안타 / 이환욱 / 현재가 23,450원］

실적 가이던스 낮춰 잡아도 저평가 구간

2019년 설립된 노머스는 아티스트IP를 활용해 종합 솔루션을 제공하는 엔터 테크 기업
팬 플랫폼 ‘프롬’을 통해 수익 창출(1:1 메시징 서비스 구독 및 커뮤니티 멤버십)은 물론 팬덤 DB를 확보해 선순환 BM을 이어가는데 강점을 보유하고

＃미트박스

［신한투자 / 최승환,이병화 / 현재가 10,020원］

축산물 유통시장의 게임 체인저

축산물 유통시장 온라인화 선두주자
B2B 사업모델 선순환으로 성장성과 수익성 모두 충족
Valuation & Risk: 부담없는 밸류에이션, 해소된 수급부담

＃블랙야크아이앤씨

［NH투자 / 백준기,목진원 / 현재가 3,685원］

산업안전 시장의 과점 플레이어

산업안전 시장의 성장과 점유율 확대
견고한 수익성 속 주주가치 극대화 기대

[출처:fnguide, infostock, 네이버증권 등]

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