(250120.MON) 오늘의 테마종목 및 리포트 요약

52주 신고가

세원물산 , 케이씨피드 , 한솔홈데코 , 듀오백 , 화신정공 , 인포바인 , 포메탈 , 오리엔탈정공 , 한화오션 , 옵티시스 , 에치에프알 , 대한제강 , SK이노베이션 , 한국카본 , HD한국조선해양 , SNT모티브

외국인/기관 순매수 Top20

특징 상한가 및 급등종목

고영 12,220원(+30.00%)
: 반도체 관련주 상승 속 뇌수술용 의료로봇 美 FDA 인허가 획득
제주반도체 12,700원(+29.99%)
: 中 정부, 자국 스마트폰 구입 보조금 지급 소식 속 중화권 기업들에게 모바일용 메모리 반도체 설계 및 납품 사실 부각
DH오토웨어 1,095원(+29.89%)
: 글로벌 자동차 기업 SDV 핵심 부품 개발 성공 소식
한선엔지니어링 8,470원(+23.11%)
: 포항 영일만항서 대왕고래 시추 보급선 작업 시작 소식 등에 피팅/밸브 테마 상승
솔루스첨단소재 11,050원(+20.50%)
: 2차전지/ 전기차 테마 상승 속 지난해 전지박 판매량 전년대비 60% 이상 증가 소식
퀄리타스반도체 11,890원(+19.50%)
: 반도체 관련주 상승 속 美 엣지 AI 반도체 전문기업 암바렐라와 IP 라이선스 계약 체결 모멘텀 지속
미래반도체 13,930원(+17.95%)
: 美 필라델피아 반도체(+2.84%) 지수 급등 영향, 머스크 테슬라 CEO 인텔 인수설 등에 반도체 관련주 상승
인텍플러스 14,650원(+16.73%)
: 반도체 관련주 상승 및 일론 머스크, 인텔 인수 가능성 소식 속 인텔과 유리기판 기반 반도체 모듈 관련 외관검사 장비 공동개발 합의 사실 부각
비보존 제약 7,910원(+16.49%)
: 트럼프, 시진핑 주석과 통화에서 펜타닐 등 주제에 대해 논의 소식 속 비마약성 진통제 '어나프라주' 해외 진출 기대감 부각
피노 6,200원(+15.67%)
: 민관, 2차전지 TF 구성 및 에코프로비엠 투자의견 매수 상향 소식 등
큐렉소 10,050원(+13.95%)
: 올해 성장궤도 진입 기대감 지속 등
삼화전기 40,100원(+13.12%)
: 민관, 2차전지 TF 구성 및 에코프로비엠 투자의견 매수 상향 소식 등에 전기차 테마 상승
LS네트웍스 4,430원(+12.58%)
: 계열사 LS ELECTRIC, '머스크 인공지능 기업' xAI에 전력기기 공급 및 美 빅테크사와 배전반 공급 협의 모멘텀 지속
노을 3,490원(+12.58%)
: 국제 학술지에 말라리아 진단 솔루션 ‘miLab MAL’ 성능 결과 발표 소식
나노팀 7,880원(+12.09%)
: 민관, 2차전지 TF 구성 및 에코프로비엠 투자의견 매수 상향 소식 등
한컴위드 3,290원(+11.15%)
: 양자내성암호 기술개발 국방 과제 수주 소식
디이엔티 6,260원(+10.60%)
: 민관, 2차전지 TF 구성 및 에코프로비엠 투자의견 매수 상향 소식 등
코스모신소재 61,100원(+10.49%)
: 민관, 2차전지 TF 구성 및 에코프로비엠 투자의견 매수 상향 소식 등
어보브반도체 9,370원(+9.85%)
: 美 필라델피아 반도체(+2.84%) 지수 급등 영향, 머스크 테슬라 CEO 인텔 인수설 등에 반도체 관련주 상승
아이에이 280원(+9.80%)
: 반도체 관련주 및 전기차 테마 상승
피제이전자 5,110원(+9.66%)
: 지난해 실적 호조
비엠티 8,000원(+9.44%)
: 조선기자재 및 피팅/밸브 테마 상승
에이에프더블류 2,160원(+9.15%)
: 민관, 2차전지 TF 구성 및 에코프로비엠 투자의견 매수 상향 소식 등
하이퍼코퍼레이션 1,347원(+9.07%)
: AI 신사업 추진 재부각 및 장상현 사내이사 후보, 트럼프 주니어와 힐스쿨 동문 사실 부각 등
넥스틸 9,630원(+9.06%)
: 포항 영일만항서 대왕고래 시추 보급선 작업 시작 소식 등에 철강 중소형/ 강관업체(Steel pipe) 테마 상승
엠씨넥스 22,700원(+8.87%)
: 107.94억원 규모 자사주 취득 결정에 강세
엘앤에프 93,300원(+8.74%)
: 민관, 2차전지 TF 구성 및 에코프로비엠 투자의견 매수 상향 소식 등
홈센타홀딩스 1,075원(+8.59%)
: 감자 결정 후 변경상장 첫날 강세
레이저쎌 4,600원(+8.49%)
: 美 필라델피아 반도체(+2.84%) 지수 급등 영향, 머스크 테슬라 CEO 인텔 인수설 등에 반도체 관련주 상승
대한유화 90,300원(+8.14%)
: 민관, 2차전지 TF 구성 및 에코프로비엠 투자의견 매수 상향 소식 등
화성밸브 9,460원(+8.11%)
: 포항 영일만항서 대왕고래 시추 보급선 작업 시작 소식 등에 피팅/밸브 테마 상승

테마시황

민관, 2차전지 TF 구성 및 에코프로비엠 투자의견 매수 상향 소식 등에 2차전지/ 전기차/ 리튬 등 테마 상승.
美 필라델피아 반도체(+2.84%) 지수 급등 영향, 머스크 테슬라 CEO 인텔 인수설 등에 반도체 관련주 상승.
포항 영일만항서 대왕고래 시추 보급선 작업 시작 소식 등에 피팅/밸브, 강관업체, 철강 주요종목/철강 중소형, 자원개발 등 대왕고래 프로젝트 관련 테마 상승. 철강 주요종목/철강 중소형 테마는 호주 최대 철광석 수출 허브인 '포트 헤들랜드항'이 사이클론으로 폐쇄됐다는 소식 속 철광석 공급 차질 우려로 가격 상승 우려가 제기된 점도 긍정적으로 작용.
트럼프2기 탄소세 검토 소식 등에 탄소배출권/탄소 포집·활용·저장(CCUS) 테마 상승.
지난해 4분기 실적 서프라이즈 전망 등에 조선/ 조선기자재 테마 상승.
K9 자주포 20문 베트남 수출 임박 소식 등에 일부 방위산업/전쟁 및 테러 테마 상승.
트럼프 2기 출범 앞두고 정책 수혜 기대감 지속 등에 LNG, 일부 원자력발전 등 테마 상승.
글로벌 유리 기판 시장 개화 기대감 지속 등에 유리 기판 테마 상승.
반면, HD현대일렉트릭 실적 컨센서스 하회 등에 전력설비/ 전선 테마 하락.
트럼프2기 탄소세 검토 소식 속 수출 차질 우려 부각 등에 자동차 대표주 하락.
지난 17일 美 증시서 리게티 컴퓨팅(-12.54%), 퀀텀 컴퓨팅(-9.65%), 아이온큐(-6.40%) 등 양자컴퓨팅 관련주 급락 속 양자암호/양자컴퓨팅 테마 하락.
트럼프·시진핑 통화 속 양국 긴장 완화 기대감 부각 등에 희토류 등 테마 하락.
美 메디케어 가격협상 품목에 위고비·오젬픽 포함 속 노보 노디스크 ADR(-5.27%) 주가 하락 영향 등에 비만치료제 테마 하락.

2차전지/ 전기차

민관, 2차전지 TF 구성 및 에코프로비엠 투자의견 매수 상향 소식 등에 상승

금일 언론에 따르면, 산업부와 한국배터리산업협회, 배터리·배터리 소재기업들이 최근 '이차전지 비상대책 TF'를 구성했다는 소식이 전해짐. TF에는 LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온 등 배터리 기업과 에코프로, LG화학, 롯데에너지머티리얼즈 등 배터리 소재 기업이 참여하는 것으로 알려짐.
아울러 최근 회의에서는 산업 경쟁력 제고 전략과 리튬, 니켈 등 광물 자원의 수급 동향 등이 논의됐으며, 향후 친환경차·이차전지 경쟁력 강화 방안 등 정부의 지원책에 대해서도 의견을 나눌 것으로 알려짐.
유진투자증권은 에코프로비엠에 대해 산업 리스크 대부분 노출된 상태이며 이에 따른 수혜가 기대된다고 밝힘. 미국, 트럼프 리스크가 상존하지만 전기차/배터리 성장률 낮아지는 수준에 그칠 것으로 판단되며 EU 탄소배출 규제도 일부 조정 수준에서 완화되고, 전기차 판매 확대 정책 추가가 기대된다고 밝힘. 또한, 2025년 매출액은 3.6조원, 2027년 7.7조원, 2030년 20.4조원으로 매출액 성장세가 기대되며 올해부터 턴어라운드가 시작될 것이라고 언급. 이에 에코프로비엠 투자의견을 HOLD에서 BUY로 상향 조정.
LG에너지솔루션, 삼성SDI, 솔루스첨단소재, 대한유화, 디이엔티, 에코프로비엠 등 2차전지 테마가 상승.

반도체 관련주

美 필라델피아 반도체(+2.84%) 지수 급등 영향, 머스크 테슬라 CEO 인텔 인수설 등에 상승

지난 주말 트럼프 2기 행정부 출범 기대감 등에 상승한 가운데, 필라델피아 반도체지수는 급등 마감. 지수는 전 거래일 대비 146.78(+2.84%) 상승한 5,309.74를 기록. 엔비디아(+3.10%), AMD(+2.55%), 브로드컴(+3.50%), 마벨테크놀로지(+6.11%), 마이크론테크놀로지(+3.07%) 등이 상승. 바클레이즈는 엔비디아에 대해 차세대 인공지능(AI) 전용 칩인 블랙웰이 매출을 크게 증가시킬 것으로 전망된다며, 목표가를 기존의 160달러에서 175달러로 상향했다고 밝힘.
또한, 인텔(+9.25%)이 매각 추진 소식에 큰 폭으로 상승한 가운데, 일론 머스크 테슬라 CEO가 잠재적인 인수자로 언급된 것으로 전해짐. 미국의 반도체 전문 매체 세미 어큐레이트에 따르면, 인텔의 최고위 간부가 매각을 추진하고 있다는 사실을 시인한 것으로 알려짐. 세미 어큐레이트는 데이브 진스너 최고재무책임자(CFO)가 인텔의 공장과 제품 개발 사업부를 매각할 가능성을 인정했다고 밝힘. 이와 관련, 비즈니스 인사이더는 인텔 인수에 관심을 가진 회사 이름은 공개되지 않았지만, 씨티그룹 보고서를 인용해 테슬라 CEO 일론 머스크가 인텔의 잠재적 인수자로 거론되고 있다고 전해짐.
씨티그룹은 고객에게 보낸 보고서를 통해 SemiAccurate의 유료 기사에서는 테슬라 CEO 머스크를 잠재적 구매자로 지목했다고 밝힘. 이어 일론 머스크의 인텔 인수가 낙관적이지 않다며, 그가 인텔이 특정 조건을 충족하는 CEO를 고용할 수 없다면 이는 인텔에게 나쁜 결과가 될 것으로 믿는다고 언급.
테크윙, 인텍플러스, HPSP, 아이에이, 어보브반도체, 오픈엣지테크놀로지 등 반도체 관련주가 상승.

대왕고래 프로젝트 관련주

포항 영일만항서 대왕고래 시추 보급선 작업 시작 소식 등에 상승

전일 경북 포항시는 언론을 통해 동해 심해 가스전 개발을 위한 대왕고래 시추 보조항만인 영일만항에서 시추 보급선 하역 작업이 시작됐다고 밝힘. 작업은 시추에 필요한 주요 기자재 중 일부를 선적해 ‘대왕고래’ 지역까지 운송하는 과정으로 마무리되며 이번 하역 작업은 지난해 11월 영일만항이 1차 시추 보조항만으로 지정된 이후 시추 과정에서 긴급한 상황이 발생할 경우 필요한 긴급 기자재를 원활하게 공급하기 위해 이뤄진 것으로 알려짐. 이강덕 포항시장은 “영일만항 인프라 확장 등 탄탄한 준비와 충분한 경험치 축적으로 국가 에너지산업 대변혁의 역사에 함께 할 수 있도록 전력을 다하겠다”고 밝힘.
아울러 메리츠증권은 보고서를 통해 피팅 산업에 대해 트럼프 효과에 따른 산업 수혜가 기대된다고 밝힘. 한국시간으로 2025년 1월21일 오전 2시, 트럼프 취임과 함께 달라질 전방산업의 상황이 기대되는 가운데, LNG 수출 프로젝트에 대한 우호적인 트럼프 정부 효과로 2025년에는 3개의 LNG 수출 터미널 프로젝트가 FID에 도달 가능하며 FID와 함께 EPC가 본격화 되면 미국발 피팅 발주 흐름을 기대할 수 있다고 언급.
한편, 일부 언론에 따르면, 호주 필바라 연안에 위치한 포트 헤들랜드항은 지난 18일 열대성 저기압 발달로 폐쇄 조치된 것으로 전해짐. 헤들랜드 항은 호주 최대 철광석 수출 허브로 이번 사이클론으로 인해 철광석 공급 차질 우려로 가격 상승 우려가 제기되는 모습.
한선엔지니어링, 비엠티, 화성밸브, 넥스틸, 세아제강, 현대제철, GS글로벌 등 대왕고래 프로젝트 관련 테마 상승.

탄소배출권/탄소 포집·활용·저장(CCUS)

트럼프2기 탄소세 검토 소식 등에 상승

전일 언론에 따르면, 미국 도널드 트럼프 2기 행정부가 ‘탄소세’ 도입 가능성을 거론한 것으로 전해짐. 트럼프 2기 첫 재무장관으로 내정된 스콧 베센트 지명자는 지난 16일 상원 인사청문회에서 관세 정책에 탄소세를 포함할 수도 있다고 밝힘.
업계에서는 탄소세 도입은 중국을 겨냥한 조치로 보이지만, 지난해 역대 최대 대미 무역흑자를 기록한 한국도 '트럼프발' 청구서를 피하기 어려울 것이라고 보고있음. 지난해 한국 자동차 산업은 전체 대미 흑자의 약 60%를 차지하며 '수출 효자' 노릇을 했는데, 미국의 탄소세 도입은 자동차에도 영향을 미칠 것으로 분석하고 있음. 자동차는 석유화학처럼 생산 과정에서 탄소 배출이 많은 산업은 아니지만 도장, 프레스 등 공정에서 탄소가 발생함.
에코아이, 그린케미칼, 에어레인, 한솔홈데코, 에코바이오 등 CCUS 테마가 상승. 반면, 현대모비스, HL만도, 현대차 등 자동차 대표주는 하락.

조선/ 조선기자재

지난해 4분기 실적 서프라이즈 전망 등에 상승

DB금융투자는 보고서를 통해 4Q24는 조업일수 증가 및 선종별 MIX 개선세에 환효과가 더해지며 조선업체들 전반의 실적 서프라이즈가 전망된다고 밝힘. 최근 주가 급등에 따른 밸류에이션 부담은 존재하나, 선종별 Mix 개선세에 따른 27년까지의 증익 구간, 수주 모멘텀 지속 스토리는 변함 없는 구간이라고 분석.
아울러 조선업체들의 현 특수선 Capa와 국군용 백로그, 미국의 규제 완화 및 설계~발주 기간, MRO 단계를 고려하면 당장의 펀더멘탈 기여는 어려울 것으로 보이지만, 국내 조선업체들의 미군 수요에 대한 공격적인 대응 기조(MSRA. 도크 확보 등), 미국의 강한 협력 의지와 수요를 고려한다면 예상보다 빠르게 다가올 가능성은 농후하다고 밝힘.
이날 삼성중공업은 오세아니아 지역 선주로부터 3,796억원(최근 매출액대비 4.7%) 규모 LNG 운반선 1척을 수주했다고 공시. 삼성중공업 관계자는 언론을 통해 "올해에도 LNG운반선, 암모니아 운반선 등 친환경 선박과 고부가 해양 프로젝트 중심의 수주를 이어나갈 계획"이라고 밝힘.
한화오션, HD현대미포 등 조선, 화인베스틸, 비엠티, 현대힘스, 하이록코리아, HD현대마린솔루션 등 조선기자재 테마가 상승.

방위산업/전쟁 및 테러

K9 자주포 20문 베트남 수출 임박 소식 등에 일부 관련주 상승

언론에 따르면, 한국과 베트남은 한국산 K9 자주포의 베트남 수출을 위한 협상을 마무리하는 단계에 있으며 조만간 계약이 성사될 것으로 전해짐. 물량은 K9 자주포 약 20문이며, 금액으로는 3억 달러(약 4천300억원) 수준. 베트남이 K9 자주포를 도입하면 한국을 포함해 세계 11번째 'K9 유저 클럽' 국가가 되며, 세계 자주포 시장의 절반 가까이 점유하는 베스트셀러인 K9이 동남아시아에 처음 진출하는 것임. 특히, 베트남으로 국산 무기를 수출하는 첫 사례가 되는 것으로 K9의 베트남 수출은 공산주의 국가로의 사상 첫 K-방산 수출이라는 의미도 있는 것으로 전해짐.
한편, 지난해 방위산업 수출액이 95억 달러(13조8,320억원·1,456원 기준)로 목표치의 절반 수준에 그쳤지만, 주요 방산기업의 합산 영업이익은 큰 폭으로 증가할 것이란 관측이 제기되고 있음. 지난 2년간 맺었던 수출 계약의 이행 물량이 갈수록 늘어나기 때문이며, 연간 영업이익 합산 전망치는 2조3,013억원으로 추산된 것으로 알려짐. 이는 2023년 합산 영업이익 1조3,350억원보다 72.3% 늘어난 수치로 2조원을 넘는 것은 이번이 처음임.
엠앤씨솔루션, 포메탈, STX, SNT다이내믹스 등 일부 방위산업/전쟁 및 테러 테마 상승.

전력설비/ 전선

HD현대일렉트릭 실적 컨센서스 하회 등에 하락

HD현대일렉트릭 금일 실적 발표. 24년 연결기준 매출액 3.32조원(전년대비 +22.92%), 영업이익 6,689.70억원(전년대비 +112.22%), 순이익 4,951.31억원(전년대비 +90.83%). 24년4분기 연결기준 매출액 8,157억원(전년동기대비 +2.30%), 영업이익 1,663억원(전년동기대비 +33.36%), 순이익 1,239억원(전년동기대비 -10.86%).
언론에 따르면, HD현대일렉트릭의 실적이 금융정보업체 에프앤가이드 집계 연간 컨센서스 매출 3조5,082억원, 영업이익 7,201억원 대비 매출과 영업이익이 모두 예상치를 하회. 아울러 연합인포맥스가 최근 1개월간 HD현대일렉트릭의 연간 실적을 전망한 증권사들을 대상으로 집계한 컨센서스 매출 3조4,834억원, 영업이익 7,247억원도 밑돌았음.
HD현대일렉트릭, 가온전선, LS에코에너지, 산일전기, 일진전기, KBI메탈 등 전력설비/전선 테마가 하락.

리포트요약

＃유한양행

［키움 / 허혜민 / ＝BUY / 목표가 ＝190,000원 / 현재가 134,000원］

생명 연장 최소 1년+ 무엇을 드시겠습니까?

R&D 비용 증가로 기대치 하회 전망
실적, 수주, 기술 이전, 데이터, 점유율 등 모멘텀 다수

＃두산

［대신 / 양지환,이지니 / ＝Buy / 목표가 ▲360,000원 / 현재가 285,500원］

AI, Robot, 원자력 다 가졌다

투자의견 매수 유지하며, 목표주가는 기존 대비 44% 상향한 36만원 제시
목표주가 상향은 전자BG부문 실적 개선 및 보유 지분가치 증가 등 반영
AI, 로봇, 원자력 발전, 3가지 성장산업의 핵심 Value Chain 보유

＃한화손해보험

［한화투자 / 김도하,권지우 / ＝Buy / 목표가 ＝6,400원 / 현재가 4,160원］

4Q24 Preview

한화손해보험의 4Q24 당기순이익은 368억원(-1% YoY, -60% QoQ)으로 시장 컨센서스에 부합할 것으로 예상된다
당사의 기존 추정치와 비교하면 보험손익의 선방이 기대된다

＃SK하이닉스

［신한투자 / 김형태,여현석 / ＝매수 / 목표가 ＝290,000원 / 현재가 214,500원］

기술 경쟁 우위 지속

변함 없는 HBM 대장주, 메모리 업종 Top-pick 유지
4Q24 Preview: 레거시 부진 영향 있겠으나 비교적 양호한 실적 예상

＃삼성화재

［한화투자 / 김도하,권지우 / ＝Hold / 목표가 ＝360,000원 / 현재가 365,500원］

4Q24 Preview

삼성화재의 4Q24 연결 지배 순이익은 2,363억원(+35% YoY, -57% QoQ)으로 시장 컨센서스를 21% 하회하는 어닝 쇼크가 예상된다
당사의 기존 추정치와 비교해 보험손익은 유사하나 투자손익에서의 처분손 인식이 영향을 주었다
삼성화재의 배당성향을 40.4%(+3%p YoY)로 가정하면 배당수익률은 보통주 5.5%, 우선주 7.4%로 기대된다. 배당기준일은 미정이다(직전 2024년 3월 27일)

＃현대해상

［한화투자 / 김도하,권지우 / ＝Buy / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 25,400원］

4Q24 Preview

현대해상의 4Q24 당기순손실은 717억원(적자전환 YoY, QoQ)으로 시장 컨센서스와 달리 적자를 기록할 것으로 예상된다
당사의 기존 추정치와 비교하면 보험손익, 특히 손실계약부담비용에서의 대규모 비용 인식이 실적 부진의 주 원인이다

＃SNT다이내믹스

［iM / 이상헌,장호 / 현재가 19,790원］

K2 전차 및 K9 자주포에 힘입어 실적 개선 가속화

K2 전차 및 K9 자주포 관련된 물량 본격화로 인하여 동사 실적 개선 가속화 될 듯 ⇒ 향후 방산 관련 수주의 지속성을 기반으로 실적개선 지속성 높아질 듯
향후 수주가 기대되는 폴란드, 루마니아 등의 수출물량에도 적용될 것으로 예상되면서 매출 성장으로 이어질 듯 ⇒ 향후 중동수출 탄력 받을 듯

＃농심

［IBK투자 / 김태현,박은명 / ＝매수 / 목표가 ▼450,000원 / 현재가 341,000원］

올해는 툼바만 믿는다

4Q24 영업이익, 시장 기대치 약 27% 하회할 전망
국내외 매출 양호하나 감익 불가피
1분기 말부터 신라면 툼바 미국 메인스트림 입점 전망

＃롯데지주

［흥국 / 박종렬,송지원 / ＝BUY / 목표가 ▼27,000원 / 현재가 21,050원］

재무구조 개선에 집중

4Q OP 672억원(+376.5% YoY)로 양호한 실적 전망
영업이익은 개선되나 지분법손실로 세전이익 개선은 제한적
기존 BUY 의견과 목표주가 27,000원 하향

＃DB손해보험

［한화투자 / 김도하,권지우 / ＝Buy / 목표가 ＝129,000원 / 현재가 93,800원］

4Q24 Preview

DB손해보험의 4Q24 당기순이익은 2,497억원(-4% YoY, -45% QoQ)으로 시장 컨센서스를 7% 하회하는 부진한 실적이 예상된다
당사의 기존 추정치와 비교하면 보험손익의 감소가 실적 부진의 주 원인이다
DB손해보험의 배당성향을 전년보다 1.6%p 상승한 22.3%로 가정하면 배당수익률은 7.2%로 기대된다. 배당기준일은 미정이다(직전 2024년 3월 29일)

＃NH투자증권

［다올투자 / 김지원 / ＝BUY / 목표가 ▲19,000원 / 현재가 13,910원］

단기 실적 보다 그 이후에 주목

연결기준 4Q24E 영업이익 1,805억원(YoY +33.3%, QoQ -4.1%), 지배순이익 1,166억원(YoY 흑전, QoQ -24.2%)으로 컨센서스를 -13.4% 하회 전망
적정주가는 19,000원으로 상향

＃NH투자증권

［키움 / 안영준 / ＝BUY / 목표가 ＝19,000원 / 현재가 13,910원］

컨센서스 21% 하회 예상

NH투자증권의 4분기 지배주주순이익은 전년동기대비 19% 증가한 1,057억원으로 시장 기대치인 1,346억원을 21% 하회할 것으로 예상된다
투자의견 Buy와 목표주가 19,000원을 유지한다

＃NH투자증권

［교보 / 김지영,장민지 / ＝Buy / 목표가 ＝17,500원 / 현재가 13,910원］

업계 최고 수준의 주주환원의 지속성에 거는 기대 유효

FY24 4Q 당기순이익(연결) 1,144억원 QoQ 34.6%↓, YoY 33.7%↑ 전망
투자의견 Buy, 목표주가 17,500원, 업종내 Top picks 유지

＃녹십자

［다올투자 / 이지수,임도영 / ＝BUY / 목표가 ▼200,000원 / 현재가 146,400원］

자회사 영향으로 기대치 하회 예상

4Q24 연결 매출액 4,419억원(+9.1% YoY, -5.0% QoQ), 영업손실 63억원(적지 YoY, 적전 QoQ)으로 추정
1) 독감 시즌 효과 부재에 따른 독감 백신 및 치료제 매출 감소, 2) 예상보다 소폭 낮은 알리글로의 매출, 3) 자회사 지씨셀의 연구개발비 증가로 시장 기대치 하회할 전망
뒤늦은 독감 유행으로 1Q25 독감 백신 및 치료제 매출 확대 예상.

＃녹십자

［상상인 / 김선아 / ＝BUY / 목표가 ▼193,000원 / 현재가 146,400원］

다 잘하긴 힘들다

알리글로의 꾸준한 매출 상승에도 분기 영업이익 적자 전망
25년에도 알리글로 매출은 증가할 것, 비용 통제로 연결 이익도 성장 가능
잠깐의 비틀거림, 곧 회복할 것이라 기대

＃녹십자

［키움 / 허혜민 / ＝Outperform / 목표가 ▼170,000원 / 현재가 146,400원］

4Q 적자 탈출 실패

자회사 적자 폭 확대 등으로 기대치 대폭 하회 전망

＃미래에셋증권

［다올투자 / 김지원 / ＝BUY / 목표가 ＝11,000원 / 현재가 8,120원］

해외로 인한, 해외에 의한

연결기준 4Q24E 영업이익 1,288억원(YoY 흑전, QoQ -65.3%), 지배순이익 1,896억원(YoY 흑전, QoQ -34.9%)으로 컨센서스를 -22.2% 하회 전망
적정주가 11,000원 유지. 3개년 선행 ROE 8.0%, 적정 PBR 0.6배 추정. 안정적 여건 도래 시 수익성 개선 기대

＃미래에셋증권

［키움 / 안영준 / ＝BUY / 목표가 ＝10,000원 / 현재가 8,120원］

컨센서스 15% 하회 예상

미래에셋증권의 4분기 지배주주순이익은 전년동기대비 흑자전환한 2,136억원으로 시장 기대치인 2,523억원을 15% 하회할 것으로 예상된다
목표주가는 10,000원을 유지하고, 투자의견은 최근 주가 하락에 따른 괴리율 확대에 따라 기존 Outperform에서 Buy로 상향조정한다

＃삼성전기

［대신 / 박강호 / ＝Buy / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 128,200원］

디커플링은 진행 중, 호재는 많다!

2025년 삼성전자 주가와 디커플링(탈동조화)이 진행 중
1Q25 및 2025년 영업이익은 각각 70%(qoq), 24%(yoy) 증가 추정
유리기판, 휴머노이드 등 신성장 추진이 적극적으로 전환

＃LS ELECTRIC

［미래에셋 / 조연주 / ＝Trading Buy / 목표가 ▲250,000원 / 현재가 222,500원］

배전의 강자, 해외로!

4Q24 Preview: 배전기기 수출 실적 기대, 컨센 상회 예상
배전반, 배전기기는 미국/동남아 시장으로 공급 확대 계획

＃LS ELECTRIC

［LS / 성종화 / ＝Buy / 목표가 ▲275,000원 / 현재가 222,500원］

AIDC발 배전시장 호황, Multiple 반영 필요

일론 머스크가 설립한 AI 개발사에 데이터센터용 전력기기 공급
미국 4대 빅테크(아마존, 구글, MS, 메타) 중 3곳과 배전반 납품 협의 중
대형 데이터센터 운영 업체 2곳과도 배전반 납품 협의 중

＃LS ELECTRIC

［SK / 나민식 / ＝매수 / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 222,500원］

빅테크가 ＇전력기가 있으라＇라고 외치자, 빛이 생겨났다

LS 일렉트릭 인공지능 데이터센터 전력기기 공급예정
가파른 주가상승에도 추가상승 가능성 충분
전력기기 역시 인공지능 수혜

＃LS ELECTRIC

［대신 / 허민호 / ＝Buy / 목표가 ▲280,000원 / 현재가 222,500원］

미국 전력기기 시장을 향해 전진 앞으로!

＇25년 미국향 매출 확대 본격화: 변압기 증설, 배전기기 유통망 확보
새로운 미국 성장 모멘텀: Xai 및 빅테크 3개와 배전반 공급 계약 임박
4Q24 영업이익 944억원(+39% YoY), ＇25년 4,370억원(+20%) 예상

＃삼성중공업

［DB금융투자 / 서재호 / ＝Buy / 목표가 ▲18,000원 / 현재가 13,540원］

25년에도 변함없이 단단한 증익

4Q24 Preview- 컨센서스 부합
25년도 계속되는 상선/해양의 수주 모멘텀
목표주가 18,000원으로 상향, 투자의견 BUY 유지

＃HD현대미포

［DB금융투자 / 서재호 / ＝Buy / 목표가 ▲180,000원 / 현재가 128,300원］

가파른 상승 곡선을 그리는 구간

4Q24 Preview- 컨센서스 부합
수익성 상승 구간이 가팔라지는 25년
목표주가 180,000원으로 상향, 투자의견 BUY 유지

＃LG이노텍

［iM / 고의영,손우성 / ＝Buy / 목표가 ＝205,000원 / 현재가 158,300원］

부진의 이유와 반전의 계기

수요 부진과 경쟁 심화
부진의 이유와 반전의 계기

＃HMM

［한국투자 / 최고운 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 19,430원］

4Q24 Preview: 무슨 일이 벌어질지 모르는

4Q24 Preview: 무슨 일이 벌어질지 모르는
최근 SCFI 강세는 시차를 두고 1분기 서프라이즈로 이어질 것
지금은 업사이드 리스크를 더 신경써야 하는 상황

＃현대위아

［한화투자 / 김성래,권지우 / ＝Buy / 목표가 ▼56,000원 / 현재가 40,100원］

[4Q24 Preview] 단기 사업 규모 축소 영향

4Q 매출액 2.1조원(-0.7% YoY), 영업이익 444억원(-0.6% YoY) 전망
성장보다 내실 강화에 주력하는 한 해, 사업 규모 축소 영향 고려
성장 기반 확보에 주목 필요

＃금호석유

［KB / 전우제 / ▲BUY / 목표가 ＝137,000원 / 현재가 93,000원］

고무, 2028년까지 Super-Cycle 가능성

금호석유 투자의견 Hold -> Buy 석유화학 섹터 Top Pick 제시
합성고무 마진은 ‘차화정’ 시절에 육박. 2024년 천연고무 생산량 -4.5% 영향
천연고무 생산량은 장기적으로 기존 예상치 대비 감소, 정체 or Peak-Out 전망 지난 10년간 동남아 경제성장률 +60~90% 대비 고무 농가의 수익성은 월 174$ 수준이 지속된 것으로 추정됨

＃금호석유

［SK / 김도현 / ＝매수 / 목표가 ▼130,000원 / 현재가 93,000원］

25년 견조한 이익률 예상

4Q24 Preview: 비수기 및 일회성 영향
1Q25 부터 실적은 회복
견조한 업황은 25 년 지속

＃현대모비스

［상상인 / 유민기 / ＝BUY / 목표가 ▲310,000원 / 현재가 252,500원］

수익성과 환율, 좋은 흐름 지속

투자의견 매수, 목표주가 310,000원 상향 조정
4Q24 매출액 14.4조 원, 영업이익 7,836억원 예상
2025년 제조 부문 흑자전환 가운데, 주주환원 재원확대효과를 기대

＃한화에어로스페이스

［미래에셋 / 정동호 / ＝매수 / 목표가 ＝480,000원 / 현재가 382,500원］

증익 또 증익

4Q24 Preview: 영업이익 컨센서스 18% 상회 예상
증익은 유효하고, 잠재 수출 파이프라인도 여전히 많다

＃한화에어로스페이스

［교보 / 안유동 / ＝Buy / 목표가 ▲560,000원 / 현재가 382,500원］

시장예상치 상회 전망

4Q24 Preview: 영업이익 시장예상치 14.2% 상회 전망
지속적인 실적 성장 기대

＃더존비즈온

［iM / 이상헌,장호 / 현재가 57,000원］

올해 One AI 효과 본격화 될 듯

기업용 솔루션 전문 기업
One AI 고객수 확대가 매출 및 클라우드 전환 증가로 이어진다
중소기업 신용평가와 더불어 매출채권 팩토링사업 등 신규사업 가시화 될 듯

＃하이록코리아

［메리츠 / 배기연 / ＝Buy / 목표가 ▲44,000원 / 현재가 27,350원］

계장용피팅에도 온기는 시차를 두고 전해진다

4분기 연결기준 매출액은 447억원(YoY -4.7%, QoQ -1.2%), 영업이익 136억원(YoY+21.9%, QoQ -0.4%), 영업이익률 +30.4%(YoY +6.6%p, QoQ +0.2%p)로 추정한다
피팅업체 주가를 결정하는 수주의 경우, 2025년 1,998억원(YoY +12.3%), 2025년 2,285억원(YoY +14.3%)로 성장세를 기대한다
2026년 기준 적정주가를 44,000원으로 상향 조정한다

＃성광벤드

［iM / 이상헌,장호 / 현재가 30,550원］

LNG 관련 프로젝트 확대로 수혜 가능할 듯

중동 뿐만 아니라 트럼프 2.0 시대 LNG 관련 프로젝트 확대로 향후 동사 신규수주 증가하면서 수혜 가능할 듯
제품믹스 변화 효과로 인한 가격상승 등으로 향후 매출 증가 되면서 실적 개선 가속화 될 듯

＃성광벤드

［메리츠 / 배기연 / ＝Buy / 목표가 ▲39,000원 / 현재가 30,550원］

미국향 전통적 강자, 2025년 3,000억원을 향해

4분기 연결기준 매출액은 657억원(YoY +3.7%, QoQ +44.7%), 영업이익 125억원(YoY+75.9%, QoQ +60.7%), 영업이익률 +19.1%(YoY +7.8%p, QoQ +1.9%p)로 추정한다.
2024년 연결기준 매출액은 2,351억원(YoY -7.7%), 영업이익 506억원(YoY +12.9%), 영업이익률 +21.5%(YoY +3.9%p)로 추정한다
2026년 기준 적정주가를 39,000원으로 상향 조정한다

＃오리엔탈정공

［iM / 이상헌,장호 / 현재가 5,820원］

LNG 운반선 관련 수주 확대로 실적개선 가속화

선박용크레인 및 데크하우스 전문기업
전방산업 호조로 인한 LNG 운반선 관련 수주 확대로 데크하우스 및 크레인 사업부문 실적개선 가속화

＃삼성증권

［다올투자 / 김지원 / ＝BUY / 목표가 ＝57,000원 / 현재가 43,500원］

무난한 실적, 배당수익률 높은 종목을 찾는다면

연결기준 4Q24E 영업이익 2,105억원(YoY 흑전, QoQ -35.1%), 지배순이익 1,584억원(YoY 흑전, QoQ -34.1%)으로 컨센서스 부합 전망
2024E DPS 3,600원 예상. 배당수익률 8.3%. 전년말 배당성향 동일하게 가정

＃삼성증권

［키움 / 안영준 / ＝BUY / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 43,500원］

4Q24 컨센서스 7% 하회 예상

삼성증권의 4분기 지배주주순이익은 전년동기대비 흑자전환한 1,465억원으로 시장 기대치인 1,583억원을 7% 하회할 것으로 예상된다
투자의견 Buy와 목표주가 60,000원을 유지한다

＃태광

［메리츠 / 배기연 / ＝Buy / 목표가 ▲37,000원 / 현재가 21,300원］

2025년 3,000억원 고지를 향한 도약

4분기 연결기준 매출액은 748억원(YoY +4.8%, QoQ +21.0%), 영업이익 145억원(YoY+92.9%, QoQ +90.7%), 영업이익률 +19.3%(YoY +8.8%p, QoQ +7.1%p)로 추정한다
2024년 연결기준 매출액은 2,754억원(YoY -11.7%), 영업이익 447억원(YoY -22.6%), 영업이익률 +16.2%(YoY -2.3%p)로 추정한다
2026년 기준 적정주가를 37,000원으로 상향 조정한다

＃삼성E&A

［미래에셋 / 김기룡 / ＝매수 / 목표가 ＝31,000원 / 현재가 18,600원］

예상보다 빠르게 공개된 4분기 실적 서프라이즈

4Q24 Review: 예상보다 빠르게 공개된 4분기 실적은 서프라이즈
4분기 호실적 긍정적, 주주환원 재개 전망에 거는 기대

＃LG유플러스

［NH투자 / 안재민 / ＝Hold / 목표가 ＝10,000원 / 현재가 10,310원］

경쟁력 되찾기

아직은 조금 더 시간이 필요한 실적 회복
일회성 비용으로 인하여 부진한 4분기 실적 추정

＃삼성생명

［한화투자 / 김도하,권지우 / ＝Hold / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 91,100원］

4Q24 Preview

삼성생명의 4Q24 연결 지배주주 순이익은 2,523억원(-43% YoY, -63% QoQ)으로 시장 컨센서스를 14% 하회할 전망이다
삼성생명의 배당성향을 37.7%(+3%p YoY)로 가정하면 배당수익률은 5.1%로 기대된다. 배당기준일은 지난해 말로 경과하였다

＃삼성생명

［미래에셋 / 정태준 / ＝Trading Buy / 목표가 ▼105,000원 / 현재가 91,100원］

자본비율 재차 하락 예상

투자의견 Trading Buy 유지, 목표주가 105,000원으로 하향

＃동성화인텍

［iM / 이상헌,장호 / 현재가 18,430원］

4년치 물량 확보로 해를 거듭할수록 매출 증가할 듯

LNG선 초저온 보냉재 제조 전문업체
LNG 운반선 발주 확대로 4년치 물량 확보 ⇒ 해를 거듭할수록 매출 증가할 듯

＃KT&G

［KB / 류은애 / ＝BUY / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 105,900원］

해외 궐련 성장 지속

투자의견 Buy, 목표주가 15만원 유지
4Q24 Preview: 컨센서스 7.3% 하회할 전망
기대할 게 많은 2025년

＃KT&G

［상상인 / 김혜미 / ▲BUY / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 105,900원］

담배 사업부의 선방

4Q24E 매출액 yoy +3.6%, 영업이익 yoy +14.4% 전망
투자의견 BUY 상향, 목표주가 130,000원 유지

＃두산에너빌리티

［iM / 이상헌,장호 / 현재가 21,750원］

글로벌 원전 확대 정책의 최대 수혜주

향후 5년간 유럽, 중동 등에서 대형 원전 10기 이상 수주 가시화
향후 5년간 모듈 62기 수주 등으로 글로벌 SMR 파운드리로 거듭남

＃SBS

［신한투자 / 지인해,김지영 / ＝매수 / 목표가 ＝33,000원 / 현재가 24,400원］

TV광고주 ⇒ 콘텐츠주로 멀티플 상향 유지

급변하는 미디어 판도의 변화에서 종목간의 수혜, 피해는 분명하다. 확실한 수혜주는 SBS다. ① 제작편수 확대(당장 올해부터 중단했던 월화드라마 방영 재개), ② 중소형 드라마 IP 쏠림 수혜, ③ 글로벌 OTT로부터 투자 유치 증가, ④ 멀티플 확장이 가능해서다
다만, 당장 올해 넷플릭스에 동시방영되는 작품은 제한적이다
그것보다, 멀티플 상향이 핵심이다

＃CJ ENM

［신한투자 / 지인해,김지영 / ＝매수 / 목표가 ▼80,000원 / 현재가 54,500원］

티빙 경쟁력 약화 우려

티빙 사업자인 CJ ENM에게는 피해다
4Q24 실적은 매출액 1.2조(-2.0% YoY), 손익 718억원(+22.3% YoY)으로 기대치 부합할 것으로 보인다

＃JYP Ent.

［삼성 / 최민하,강영훈 / ＝BUY / 목표가 ▲92,000원 / 현재가 76,400원］

실속 있는 성장의 아이콘

SKZ, 트와이스 등 아티스트의 콘서트 규모 확대와 킥플립 등 신인 그룹의 활약 예상
4분기 영업이익은 394억원으로 컨센서스 부합 전망
베테랑 아티스트들이 공연, MD 성장을 견인하고, 저연차 아티스트의 성과 확대 전망

＃한국가스공사

［iM / 이상헌,장호 / 현재가 35,700원］

트럼프 2.0 시대 미국산 LNG 도입 확대 수혜

트럼프 2.0 시대 미국산 LNG 도입 증가 가시화로 비즈니스 확대되면서 수혜 가능할 듯

＃키움증권

［다올투자 / 김지원 / ＝BUY / 목표가 ＝173,000원 / 현재가 121,700원］

예상대로의 Brokerage

연결기준 4Q24 영업이익 2,354억원(YoY 흑전, QoQ -12.2%), 지배순이익 1,825억원(YoY 흑전, QoQ -13.8%)으로 컨센서스 부합 전망
적정주가 173,000원 유지. 3개년 선행 ROE 13.6%. 적정 PBR 0.7배 유지

＃키움증권

［교보 / 김지영,장민지 / ＝Buy / 목표가 ＝163,000원 / 현재가 121,700원］

2025년 유동성 회복시, 가장 먼저, 큰 효과를 볼 수 있을 것

FY24 4Q 당기순이익(연결) 1,878원 QoQ 11.3%, YoY 흑자전환 전망
투자의견 Buy, 목표주가 163,000원 유지. 업종내 Top picks로 새롭게 제시

＃키움증권

［BNK투자 / 김인 / ＝매수 / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 121,700원］

주주환원 강화와 높은 ROE 부각으로 PBR 프리미엄 회복될 전망

4Q24 Preview: 지배주주순이익 1,762억원으로 흑자전환 예상
투자의견 BUY 및 목표주가 170,000원 유지

＃에스엠

［한국투자 / 안도영 / ＝매수 / 목표가 ＝100,000원 / 현재가 78,400원］

4Q24 Preview: 신인 걸그룹 데뷔에 주목

4분기 영업이익 212억원으로 컨센서스 부합 전망
저연차 성장이 중요해진 상황. 2월에 몰린 신인 데뷔가 단기 모멘텀
저연차 비중 상승과 자회사 실적 개선 전망

＃한화오션

［DB금융투자 / 서재호 / ＝Buy / 목표가 ▲61,000원 / 현재가 50,700원］

새로운 미 함정 시장에 가장 가까운 기업

4Q24 Preview- 컨센서스 상회
계속되는 증익과 마진율 개선 구간
특수선과 상선 수주 기대감 지속, 목표주가 61,000원으로 상향

＃포스코인터내셔널

［iM / 이상헌,장호 / ＝Buy / 목표가 ▼57,000원 / 현재가 42,700원］

Upstream 도약 및 미국산 트레이딩 기회 확대로 밸류업

미얀마, 호주 등에서의 탐사/개발 사업(E&P) 등으로 천연가스 Upstream 기업으로 도약하면서 밸류에이션 리레이팅 될 듯
트럼프 2.0 시대 미국산 LNG 트레이딩 기회 확대로 성장성 가시화

＃한전기술

［LS / 성종화 / ＝Buy / 목표가 ＝89,000원 / 현재가 64,500원］

4Q24 실적 호조 & 3월 체코 원전 본계약 모멘텀

4Q24 OP YoY 대호조 & 당사 및 컨센서스 전망치 대폭 초과 전망
2025년 이후에도 신한울 3?4호기 기여에 따른 견조한 호조세 전망
혁신형 SMR 설계 관련 정부과제 기술료 수익 4Q27까지 꾸준
해외 원전 관련 안정적 고성장주. 3월 체코 계약 예정. 그리고, 몇 개 더

＃현대로템

［미래에셋 / 정동호 / ＝매수 / 목표가 ＝85,000원 / 현재가 56,700원］

의심의 여지없는 실적

4Q24 Preview: 영업이익 컨센서스 12.9% 상회 예상
폴란드 2차 빅딜을 통해 방산 센티먼트 전환 필요

＃현대로템

［iM / 이상헌,장호 / 현재가 56,700원］

사상 최대 실적과 수주 겸비

환율 등 우호적인 환경하에서 지난해 4분기 3분기에 이어 분기 사상 최대 실적 기록할 듯
올해 1분기 K2 전차 폴란드 2-1차 수주 예상될 뿐만 아니라, 수개월의 간격을 두고 2-2차, 2-3차 등 수주 모멘텀 지속될 듯
올해 루마니아 K2 전차 수주 가시화 될 듯 ⇒ 수출지역 확대로 밸류에이션 리레이팅 될 듯

＃케이프

［메리츠 / 배기연 / 현재가 7,480원］

4Q24 NDR 후기

사업분야별 매출 구성 및 수익성
매출처별 구성

＃하나마이크론

［메리츠 / 김동관 / 현재가 12,370원］

인적분할 공시 Comment

하나마이크론, 인적분할 계획 공시
주가 변동성 확대 불가피, 향후 신설회사 지분 확보 계획 구체화에 주목

＃한국금융지주

［다올투자 / 김지원 / ＝BUY / 목표가 ＝96,000원 / 현재가 75,700원］

양호한 실적 속 추가 이익 성장력 확인 필요

연결기준 4Q24 영업이익 2,452억원(YoY +731.2%, QoQ -32.5%), 지배순이익 1,943억원(YoY 흑전, QoQ -37.9%)으로 컨센서스를 +11.3% 상회하며 무난한 실적 기록 전망
적정주가 96,000원 유지. 적정 PBR 0.6배 유지

＃한국금융지주

［키움 / 안영준 / ＝BUY / 목표가 ＝100,000원 / 현재가 75,700원］

4Q24 컨센서스 16% 하회 예상

한국금융지주의 4분기 지배주주순이익은 전년동기대비 흑자전환한 1,459억원으로 시장 기대치인 1,745억원을 16% 하회할 것으로 예상된다
투자의견 Buy와 목표주가 100,000원을 유지한다

＃STX엔진

［iM / 이상헌,장호 / 현재가 23,550원］

민수 및 특수사업 실적 개선 본궤도 진입

중국의 선박수주 증가로 인하여 동사의 중국향 매출 확대될 듯 ⇒ 민수사업부문 실적 개선에 기여할 듯
이집트향 K9 자주포 국산 엔진 올해부터 공급 본격화 되면서 실적개선 가속화 될 듯 ⇒ 국산 엔진 K9 자주포 중동수출 첨병역할 하면서 동사 수주 레벨업 될 듯

＃컴투스

［흥국 / 김지현 / ＝BUY / 목표가 ＝59,000원 / 현재가 44,200원］

본격! 야구 개막 준비

4Q24 Preview: 서머너즈워 SWC 시즌
야구 신작 프로모션 집행은 설 이후부터
투자의견 BUY, 목표주가 59,000원

＃LIG넥스원

［미래에셋 / 정동호 / ＝매수 / 목표가 ＝321,000원 / 현재가 213,000원］

다가오는 천궁-ll 인식

4Q24 Preview: 영업이익 컨센서스 23% 하회 예상
2025년 풍부한 수주 모멘텀과 다가오는 천궁 매출인식
투자의견 ‘매수’, 목표주가 321,000원 유지

＃동양생명

［한화투자 / 김도하,권지우 / ＝Hold / 목표가 ＝6,000원 / 현재가 4,735원］

4Q24 Preview

동양생명의 4Q24 당기순이익은 312억원(-60% YoY, -65% QoQ)으로 시장 컨센서스를 39% 하회하는 어닝 쇼크를 기록할 것으로 예상된다
당사의 기존 추정치와 비교하면 투자손익의 부진이 추정치 하향을 야기하였다

＃비츠로셀

［iM / 이상헌,장호 / 현재가 25,950원］

트럼프 2.0 시대 방산수출 및 시추수요 확대로 성장세 지속

신냉전 시대 환경하에서 방산수출 증가로 앰플/열 전지 매출 성장세 가속화 될 듯
트럼프 2.0 시대 시추가 확대될 수 있는 환경이 조성됨에 따라 고온전지 매출의 성장세가 지속될 듯

＃비에이치아이

［iM / 이상헌,장호 / 현재가 18,080원］

천연가스 발전 및 원전 수요 확대⇒수주 증가로 이어짐

재생에너지 간헐성 보완 및 전력 수요 급증 등으로 천연가스 발전 수요 증가할 듯
전 세계적으로 전력수요 증가 및 석탄화력발전소 대체 등으로 지난해 HRSG 수주 급증하면서 사상 최대 수주 실적을 기록⇒ 올해의 경우도 수주증가의 지속성 높여 나갈 듯

＃비엠티

［메리츠 / 배기연 / 현재가 7,310원］

탐방노트: 아직은 기반을 다지는 중

비엠티 주요 사업 부문 5가지로 구분
주요 사업 분문 현황

＃한화생명

［한화투자 / 김도하,권지우 / ＝Buy / 목표가 ＝3,600원 / 현재가 2,520원］

4Q24 Preview

한화생명의 4Q24 당기순이익은 1,076억원(+180% YoY, -55% QoQ)으로 시장 컨센서스에 부합할 것으로 예상된다
당사의 기존 추정치와 비교하면 투자손익의 개선이 기대된다

＃테크윙

［한국투자 / 조수헌 / 현재가 48,250원］

스토리는 시작되었다

HBM 테스트 장비 Cube Prober 첫 양산 수주
이번 양산 수주가 주는 시사점
2025년 사상 최대 실적 달성

＃롯데렌탈

［하나 / 안도현 / ＝BUY / 목표가 ▼38,000원 / 현재가 27,750원］

4Q24 Pre: 2025년을 준비하며

4분기 영업이익 750억원(영업이익률 10.9%) 전망
4분기 실적에는 일시적 요인들이 다수 반영, 2025년에 대한 우려는 불필요
대주주가 바뀐다고 달라지는 것은 없다

＃아모레퍼시픽

［메리츠 / 박종대 / ＝Buy / 목표가 ▲158,000원 / 현재가 124,600원］

실적 턴어라운드, 예열은 끝났다

4분기 국내 사업 YoY (+) 전환 고무적
국내외 사업 구조조정 완료
적정주가 13.2만원 → 15.8만원, 높아지는 기대감

＃비에이치

［iM / 고의영,손우성 / ＝Buy / 목표가 ▼21,500원 / 현재가 15,400원］

중국의 iPhone 배제 vs. 미국의 BOE 배제?

4분기 컨센서스 하회 및 2025년 추정치 하향
기회요인: LTPO 확대, Apple 폴더블, BOE 제재 가능성

＃CJ제일제당

［대신 / 정한솔 / ＝Buy / 목표가 ＝390,000원 / 현재가 242,500원］

어려운 환경에도 무난할 실적

대한통운 제외 영업이익 2,312억원(YoY 46%, OPM 5.1%) 전망
현재 주가는 PER 6.6배 수준. 25년 실적 악화 우려는 충분히 반영
해외 식품 성장성과 바이오 시황 개선 확인 시 주가 반등 기대

＃고영

［iM / 이상헌,장호 / ＝Buy / 목표가 ＝12,000원 / 현재가 9,400원］

트럼프 시대 뇌수술 로봇 및 AI 솔루션 수혜 가속화

세계 최초 침대부착형 뇌수술로봇 올해 1분기 중으로 미국 FDA 승인 예상⇒미국에서 매출 성장 가속화 될 듯
트럼프 2.0 시대 제조업 등을 미국 내로 재배치하는 공급망 정책 강화 ⇒ AI 스마트팩토리솔루션 미국 고객사 수요 증가로 성장성 가속화

＃SNT에너지

［iM / 이상헌,장호 / 현재가 26,100원］

LNG 프로젝트 증가 ⇒ 에어쿨러 수주 확대 본격화

중동, 북미지역 등에서 LNG 생산능력 확대 프로젝트 등이 증가됨에따라 동사의 에어쿨러 수주확대 본격화되면서 최대 수혜

＃디케이락

［메리츠 / 배기연 / 현재가 7,960원］

탐방노트: 부진했던 2024년

주력 제품 계장용 피팅/밸브, 주요 전방산업은 석유/가스
디케이락 실적현황

＃아이패밀리에스씨

［메리츠 / 박종대 / N Buy / 목표가 N 36,000원 / 현재가 26,950원］

색조 K-뷰티 ‘혁신성’의 아이콘

4분기 매출 YoY 20%, 영업이익 91억원(YoY 19%) 추정
2025년 색조는 롬앤이 1등입니다.
적정주가 36,000원, 투자의견 ‘매수’로 커버리지 개시

＃와이지엔터테인먼트

［삼성 / 최민하,강영훈 / ＝BUY / 목표가 ▲61,000원 / 현재가 48,850원］

다시 질주를 시작한다

올해는 아티스트의 활발한 음반 활동과 월드투어 등으로 확실한 실적 레벨업 예상
4분기 영업손실은 69억원으로 예상돼 전년 동기 대비 적자전환하며 컨센 밑돌 것
음악 사업에 집중하기 위한 구조 개편 단행, 올해 확실한 이익 턴어라운드 전망

＃한미약품

［NH투자 / 한승연 / ＝Buy / 목표가 ▼380,000원 / 현재가 255,500원］

자세히 보아야 보인다

JPM 2025: 머크가 올해 주목해야할 New Data로 선정
4Q24 Pre: 컨센서스 하회, ’25년 실적은 정상화 예상

＃메리츠금융지주

［미래에셋 / 정태준 / ＝Trading Buy / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 111,800원］

임박한 P/E 10배

투자의견 Trading Buy로 하향, 목표주가 130,000원 유지

＃이마트

［상상인 / 김혜미 / ＝BUY / 목표가 ＝90,000원 / 현재가 65,900원］

통과의례 막바지

4Q24E 매출액 yoy-1.8%, 영업이익 흑자전환 전망
투자의견 BUY 및 목표주가 9만원 유지

＃휴젤

［삼성 / 정동희 / ＝BUY / 목표가 ＝400,000원 / 현재가 253,000원］

이젠 성수기만이 아닌 연간 성장을 봐야 할 체급

4Q24 preview: 연말 미국/중국 추가 선적 부재로 인해 컨센서스 하회 전망
K-톡신 업체에서 글로벌 의료미용 업체로 성장 중

＃덴티움

［삼성 / 정동희 / ＝BUY / 목표가 ＝90,000원 / 현재가 67,200원］

바닥을 다지는 4분기가 될 것

4Q24E Preview: 성수기에도 중국 매출 부진 지속되며 컨센서스 하회 전망
2025년 상반기 중국 매출 회복과 유럽의 안정적 성장을 전망되는 만큼 연간 실적 추정치 변동 미미, 밸류에이션 매력 지속

＃세경하이테크

［메리츠 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ＝12,000원 / 현재가 7,900원］

명확해지는 방향성

2차례의 공시를 통해 명확해진 향후 성장 방향성
실적 전망 및 Valuation

＃선익시스템

［메리츠 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ▲65,000원 / 현재가 46,850원］

수주와 실적, 2025년부터 동반 성장

OLEDoS 장비 매출 인식 작년 4분기 → 올해 2분기로 지연
수주 + 실적이 동반될 미래
투자의견 Buy, 적정주가 65,000원 상향 제시

＃코미코

［한국IR협의회(리서치센터) / 김경민,권지승 / 현재가 40,800원］

반도체 산업 발전의 진정한 공신

글로벌 반도체 장비용 부품 재생의 선도기업
세라믹 소재의 부품 제조(자회사 미코세라믹스)로 사업 영역 확대
검증된 기술력과 성장 잠재력 보유

＃종근당

［NH투자 / 한승연 / ＝Buy / 목표가 ▼130,000원 / 현재가 91,000원］

4Q24 Pre: 밋밋한 실적, 신약 기다림 지속

컨센서스 하회 예상, 2025년 실적 눈높이 하향
올해는 신약가치(CKD-510) 반영을 기대

＃인텔리안테크

［iM / 이상헌,장호 / 현재가 38,150원］

지상용 위성통신 안테나 성장을 이끌 듯

유텔셋-원웹의 저궤도 위성통신용 평판형 안테나 물량증가 본격화 되면서 내년 실적 턴어라운드의 기반 마련할 듯
글로벌 A사의 지상 게이트웨이 안테나 관련 매출 올해 1,000억원 이상 기록할 듯⇒ 향후 공급물량 확대 가능성 높아지면서 매출 성장성 가속화

＃더블유게임즈

［신한투자 / 강석오,고준혁 / ＝매수 / 목표가 ▲68,000원 / 현재가 50,800원］

M&A 통한 성장 노력 지속

신사업 통한 성장 노력 긍정적
4Q24 Preview: 컨센서스 부합 예상, i-Gaming 마케팅 성과 주목
Valuation & Risk: 본업은 걱정없음, 신사업 성과에 주목

＃코스맥스

［메리츠 / 박종대 / ＝Buy / 목표가 ▲230,000원 / 현재가 167,500원］

어두울 때 더 빛을 발휘하는 글로벌 1등

4분기 국내 매출 YoY 35%에 이를 전망
높은 수출 비중, 포트폴리오 다변화로 내수 부진 영향 제한적
적정주가 19.5만원 → 23만원, 높은 투자 매력도

＃AP위성

［iM / 이상헌,장호 / 현재가 13,230원］

우주 빅사이클 도래로 성장성 가속화

달 탐사 2단계 사업, 다목적실용위성 등 정부의 우주개발 투자 증가가 수주확대로 이어지면서 동사 밸류에이션 리레이팅 될 듯
군정찰 초소형위성체계, 위성통신단말기 다양성 등으로 성장성 부각

＃덕산네오룩스

［키움 / 김소원 / ＝BUY / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 29,700원］

실적 및 멀티플 확장 국면 재진입

4Q24 영업이익 141억원, 시장 기대치 상회할 전망
2025년 별도 영업이익 581억원, 사상 최대 실적 전망
실적 및 멀티플 확장 국면 재진입. 업종 Top Pick 유지

＃클래시스

［삼성 / 정동희 / ＝BUY / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 52,200원］

합병 효과로 인한 조정을 지나 대형 EBD 업체로

4Q24 Preview: 이루다 합병 효과 반영된 수치 기준으로 컨센서스 부합 전망
2025년 이후 미국/중국/유럽 등 순차적인 대형 시장 진출 모멘텀 유효함과 동시에 밸류에이션 매력 부각되며 투자의견 BUY 유지

＃아이쓰리시스템

［iM / 이상헌,장호 / 현재가 44,500원］

방산 및 우주 등에서 적외선 활용 증대 수혜

방산부문의 적외선 영상센서의 수요 확대 및 해외 매출 증가로 실적 개선 가속화될 듯
우주 위성분야 프로젝트 증가로 인한 적외선 영상센서 관련 수요 확대로 동사 수혜 가능할 듯

＃LS에코에너지

［iM / 이상헌,장호 / ＝Buy / 목표가 ▲60,000원 / 현재가 50,800원］

미국 및 베트남에서 데이터센터/전력 수요 증가 수혜

동사 미국 및 베트남 등에서 데이터센터용 통신 케이블 등 제품 공급 확대 중 ⇒ 미국의 중국산 배제 정책 기조 지속되면서 동사 수혜
전력 수요와 데이터 사용량 증가로 초고압 케이블과 UTP 수요 늘어남 ⇒ LS전선과의 교차판매 등을 통해 유럽 및 미국에서 동사 수주 증가할 듯

＃에코프로비엠

［유진투자 / 한병화 / ▲BUY / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 130,100원］

투자의견 BUY로 상향

투자의견 HOLD에서 BUY로 상향. 목표주가 20만원 유지. 산업 리스크 대부분 노출된 상태
미국, 트럼프 리스크 상존하지만 전기차/배터리 성장률 낮아지는 수준에 그칠 것으로 판단
EU 탄소배출 규제도 일부 조정 수준에서 완화되고, 전기차 판매 확대 정책 추가 예상

＃스튜디오드래곤

［신한투자 / 지인해,김지영 / ＝매수 / 목표가 ▼50,000원 / 현재가 39,650원］

연쇄적 피해

스튜디오드래곤도 피해다. 이번 딜이 ‘베스트 시나리오’에 가깝다면 모든 제작사들이 수혜겠지만, 그렇지 않을 시, ① 티빙 기업가치 훼손으로 CJ ENM의 시가총액이 하락한다면, 자회사인 스튜디오드래곤은 시가총액 압박을 받는다
② 리쿱비율 개선이 제한적이다
동사에 대한 제작비(C) 감소, 편성(Q) 확대의 투자포인트는 여전히 유효하다

＃HD현대일렉트릭

［신한투자 / 이동헌,이지한 / ＝매수 / 목표가 ＝500,000원 / 현재가 418,000원］

4Q24 Re 어닝 쇼크, 조삼모사, 매수 기회

이연 물량으로 일시적 쇼크, 증설로 장기 성장성 증가
4Q24 Review: 북미 물량 이연, 환효과 감안 시 ’25년도 호조
Valuation & Risk: 북미 관세 이슈, 증설로 타계

＃HD현대일렉트릭

［삼성 / 한영수 / ＝BUY / 목표가 ＝502,000원 / 현재가 418,000원］

4Q24 실적 부진은 일시적인 현상일 뿐

4Q24 실적 부진 영향은 제한적
증설 계획 발표
주목해야할 것들

＃HD현대일렉트릭

［KB / 정혜정 / 현재가 418,000원］

[AI 실적속보] 매출 인식 연기로 컨센서스를 하회한 실적

2024년 4분기 실적: 시장 컨센서스 하회
사업부문별 실적 코멘트
주요 Q&A 내용

＃HD현대일렉트릭

［미래에셋 / 조연주 / ＝매수 / 목표가 ▲510,000원 / 현재가 418,000원］

기대감이 더해진다

4Q24 Preview: 계절적 성수기와 강달러 수혜, 컨센 상회 예상
25년 선별 수주는 지속, CAPA 증설 여부 주목
투자의견 ‘매수’ 유지. 목표 주가 510,000원 상향

＃한화시스템

［교보 / 안유동 / ＝Buy / 목표가 ▲33,000원 / 현재가 25,300원］

25~26년 천궁 MFR 양산 오버랩과 필리조선소 26년 이후 흑자전환 기대

4Q24 Preview: 영업이익 시장예상치 소폭 하회 전망
25년부터 UAE, 사우디 천궁2 MFR 수출사업 대량 양산시기, 필리조선소 26년 이후 흑자전환 기대

＃에이치브이엠

［iM / 이상헌,장호 / 현재가 25,600원］

우주향 첨단금속으로 매출 점프업

고부가가치 첨단금속 제조 전문기업
우주 관련 첨단금속 수요 확대로 동사 매출 성장성 가속화 될 듯

＃효성티앤씨

［SK / 김도현 / ＝매수 / 목표가 ▼320,000원 / 현재가 227,000원］

비수기 영향, 25년 업황 회복 예상

4Q24 Preview: 비수기 영향
25 년 실적 추가적인 개선 예상
본업 회복 예상, 재무부담은 단기적

＃효성중공업

［미래에셋 / 조연주 / ＝매수 / 목표가 ▲580,000원 / 현재가 480,000원］

이어질 중공업 부문 강세

4Q24 Preview: 초고압 변압기 업황 수혜 지속, 컨센 상회 예상
25년 중공업은 지역 믹스 개선, 건설 부문은 리스크 관리가 관건

＃현대오토에버

［한화투자 / 김성래,권지우 / ＝Buy / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 138,000원］

[4Q24 Preview] 분기 매출 1조 달성

4Q 매출액 1.06조원(+18.5% YoY), 영업이익 580억원(+9.7% YoY)
’25년은 EIT 및 전장SW 중심 매출 성장 기대

＃루닛

［iM / 이상헌,장호 / 현재가 61,000원］

글로벌 빅파마와 협업 및 미국에서 성장성 가속화

아스트라제네카와 협업 등을 통하여 AI 바이오마커로서 루닛 스코프 성장성 가시화 될 듯
볼파라의 유통망을 통해 미국에서 동사 제품 공급 가시화 되면서 성장성 가속화 될 듯

＃HD현대중공업

［DB금융투자 / 서재호 / ＝Buy / 목표가 ▲380,000원 / 현재가 310,000원］

특수선/엔진/호실적 모두를 아우르는 중

4Q24 Preview- 컨센서스 상회
증익 구간 지속, 새로운 성장동력인 특수선 부문
목표주가 380,000원으로 상향, 투자의견 BUY 유지

＃넥스틴

［SK / 이동주 / 현재가 61,400원］

Potential

웨이퍼 패턴 결함 검사
중국향 성장세 지속
올해의 Potential은 크로키와 아이리스2

＃하이브

［대신 / 임수진 / ＝Buy / 목표가 ＝270,000원 / 현재가 223,500원］

공연 성장이 가장 매력적인 엔터사

BTS 제이홉의 월드투어 서프라이즈!
4Q24 Preview: BTS 부재에도 역대 최대 매출 달성

＃이지바이오

［유진투자 / 허준서 / ＝BUY / 목표가 ＝8,000원 / 현재가 5,000원］

우호적인 환경 속 최대 실적 전망

4Q24 실적은 매출액 1,163억원 영업이익 93억원으로 각각 전년비 173%, 85% 성장 전망, 미국법인 Devenish의 영업환경 안정화로 호실적 예상
미국내 축종중 장기간 감소 추세인 소를 대체해 돼지 사육두수가 빠르게 성장해왔고 USDA는 이런 흐름이 지속될 것이라 전망
돼지 사육두수 아이오와에 집중 돼있고 아이오와 중심 생산클러스터 확보한 Devenish에게 우호적인 환경

＃유일로보틱스

［대신 / 한송협 / 현재가 34,800원］

SK그룹 제조 공정 자동화 수혜 가능

사출·금형 기반에서 토털 공정 자동화 선도기업으로
4분기 아쉬움 속에도 연간 흑전 가능, 신규 계약으로 25년 매출 확대 지속
SK그룹과의 전략적 제휴를 통한 성장 잠재력 확대

＃쓰리빌리언

［상상인 / 하태기 / 현재가 4,880원］

희귀 유전질환 진단에서 성장 잠재력 크다

주 사업은 희귀 유전질환 진단 서비스
중남미, 아시아, 중동시장 중심으로 수출 중, 2025년 하반기 미국시장 진출 예정

＃두산로보틱스

［부국 / 김성환 / 현재가 64,900원］

실적 펀더멘털 개선 가시화

국내 1위 협동로봇 솔루션 전문 기업
북미 지역 중심의 성장전략 유효
외형성장을 통한 실적 펀더멘털 개선 가시화

＃동국제강

［하나 / 박성봉 / ＝BUY / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 8,470원］

쉽지 않은 업황 개선

4Q24 스프레드 축소와 일회성 비용의 부정적 영향
1분기 추가 스프레드 축소 가능성은 제한적일 전망
투자의견 ‘BUY’ 및 목표주가 15,000원 유지

＃시프트업

［한국투자 / 정호윤 / N 매수 / 목표가 N 70,000원 / 현재가 62,100원］

4Q24 Preview: 호실적에 모멘텀까지

니케의 반등 및 강달러 효과로 실적 호조 전망
니케 중국 출시라는 대형 모멘텀 대기 중
상반기 가장 눈여겨 보아야 할 종목

＃오름테라퓨틱

［유진투자 / 박종선 / 현재가 없음］

BMS, 버넥스가 선택한 신약개발업체

DAC 관련 플랫폼 기술이전을 통한 실적 성장 기대
상장 후 유통가능 물량은 전체 주식수의 33.0%(691만주, 1,658억원[하단 기준])로 다소 부담스러운 수준임

＃엠앤씨솔루션

［iM / 이상헌,장호 / 현재가 50,300원］

수주 확대로 실적 개선 가속화

방산용 유압식 및 전기식 부품 전문 기업
유럽, 중동 등에서 우리나라 업체의 지상/유도 체계 수주 확대로 인하여 동사의 수주도 증가 중 ⇒ 수출향 수주 확대로 실적 개선 가속화 될 듯

[출처:fnguide, infostock, 네이버증권 등]

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