(240229 목) 테마 및 리포트요약

• 52주 신고가
• 특징 테마
• 급등 종목
• 리포트요약

 

 

 

52주 신고가

SG글로벌 , 우리기술투자 , 피에스케이 , 기아 , 아세아 , 동양생명 , 한솔아이원스 , 동아에스티 , 한국비엔씨 , 대신증권 , 큐알티 , SNT다이내믹스 , 세경하이테크 , 이오테크닉스 , 한국전력 , 아세아제지 , 키움증권

 

 

 

테마시황

• 이복현, 기업 밸류업 프로그램 기준 미달 불량 상장사 상폐 검토 언급 소식에 은행, 보험, 자동차, 지주사, 증권, 통신 등 저PBR 관련 테마 상승.
• 비트코인, 국내 가상자산 거래소에서 역대 최고치 돌파 소식 등에 가상화폐(비트코인 등)/ 두나무(Dunamu) 테마 상승.
• 지난해 출산율 역대 최저에 따른 정부 정책 기대감 등에 일부 출산장려정책/ 엔젤산업 테마 상승. 캐릭터상품 테마도 상승.
• OLED Up-cycle 진입 분석 등에 일부 OLED(유기 발광 다이오드) 테마 상승.
• BDI 반등 기대감 등에 일부 해운 테마 상승.
• 글로벌텍스프리(+9.03%) 지난해 사상 최대 실적 달성, 토니모리(+9.77%) 지난해 흑자전환 등 개별 호재 속 면세점 테마 상승.
• 메타, 새 AI 모델 ‘라마3′ 7월 발표 소식 속 일부 AI 챗봇(챗GPT 등) 테마 상승.
• 이 외 창투사, 야놀자, 아스콘, 피팅(관이음쇠)/밸브, 재택근무/스마트워크, 탄소나노튜브(CNT), 조선기자재, 종합상사, 자원개발, 3D 낸드, 클라우드 컴퓨팅, NFT, 日 수출 규제(국산화 등), 시멘트/레미콘 등의 테마가 상승률 상위를 기록하는 등 일부 테마가 상승.
• 반면, Fed 조기 금리 인하 기대감 약화 속 美 기술주 약세 영향 등에 인터넷 대표주 테마 하락. HBM, 뉴로모픽 반도체, 시스템반도체 등 일부 반도체 관련주, 일부 IT 대표주 등도 하락.
• 에너지 기업들의 친환경 투자 감소 분석 등에 태양광에너지/ 풍력에너지/ 수소차(연료전지/부품/충전소 등) 테마 하락.
• 전기차 수요 둔화 우려 속 가격 인하 전쟁 지속 등에 전기차, 2차전지 테마 하락. 폐배터리, 리튬 등의 테마도 하락.
• 美 바이킹테라퓨틱스, 비만치료제 긍정적 임상 결과 속 전일 부각됐던 비만치료제 테마 하락. 제대혈, 바이오시밀러, 면역항암제, 탈모 치료, 유전자 치료제/분석 등 여타 제약/바이오 관련 테마도 하락.
• 이 외 밥솥, 전기자전거, 3D 프린터, SNS, NI(네트워크통합), 보안주(물리), 초전도체, CCTV & DVR, 지능형로봇/인공지능(AI), 자전거, 증강현실(AR), 바이오인식(생체인식), 콜드체인(저온 유통), 의료AI, 웹툰, 터치패널, 음성인식, 전자파, 메타버스, 광고, 로봇(산업용/협동로봇 등), 마이크로 LED, 원격진료/비대면진료(U-Healthcare), 타이어, 석유화학 등의 테마가 하락률 상위를 기록하는 등 대부분 테마가 하락.

저PBR 관련주

이복현 금감원장, 기업 밸류업 프로그램 기준 미달 불량 상장사 상폐 검토 언급 소식에 상승

• 전일 이복현 금융감독원장은 서울 여의도 켄싱턴호텔에서 열린 '2024 금융산업 트렌드 간담회' 직후 기자들과 만나 "주주환원 등 기업 관련 특정 지표를 만들어 이를 충족하지 않는 상장사는 퇴출시키는 안 등 여러 안을 보고 있다"고 밝힘. 이어 "오랜 기간 별다른 성장을 못 하거나, 재무지표가 나쁘거나, 인수합병(M&A)의 수단이 되는 기업을 계속 시장에 두는 게 맞는지 의문"이라고 덧붙였음.
• 이 같은 소식에 최근 기업 밸류업 프로그램 세부내용 실망감에 부진한 모습을 보였던 우리금융지주, 하나금융지주, KB금융, DB손해보험, 삼성화재, 동양생명, 한화생명, SK스퀘어, CJ, 기아, 현대차 등 은행/손해보험/생명보험/지주사/자동차 등의 테마가 상승. 동양생명은 지난해 4분기 호실적 모멘텀 등도 지속되고 있음.

가상화폐(비트코인 등)/ 두나무(Dunamu)

비트코인, 국내 가상자산 거래소에서 역대 최고치 돌파 소식 등에 상승

• 최근 급등세를 이어가고 있는 가상화폐 대장주 비트코인 가격이 업비트, 빗썸 등 국내 가상자산 거래소에서 사상 최고치를 경신했음. 특히, 업비트에서는 한때 9,000만원선을 돌파하기도 했으며, 빗썸에서는 9,000만원선에 바짝 다가섰음. 이날 오후 4시 기준 비트코인 가격은 8,900~8,930만원선에서 거래되고 있음.
• 코인마켓캡에서는 밤사이 한때 64,000달러 선을 터치하기도 했으며, 이날 오후 4시 기준 24시간 전거래일 대비 10% 가량 상승한 63,000달러선에서 거래중임.
• 업계에서는 연초 미국 증권거래위원회(SEC) 의 현물 상장지수펀드(ETF) 승인 이후 비트코인 시장에 매수세가 지속 유입되는 상황 속 비트코인 공급량이 절반으로 줄어드는 반감기를 앞둔 점이 상승세에 기름을 붓고 있다고 분석하는 모습.
• 이 같은 소식에 우리기술투자, 위지트, 한일진공, 에이티넘인베스트 등 가상화폐(비트코인 등)/두나무(Dunamu) 테마가 상승.

출산장려정책/ 엔젤산업

지난해 출산율 역대 최저에 따른 정부 정책 기대감 등에 일부 관련주 상승

• 전일 언론에 따르면, 지난해 4분기 합계출산율은 사상 처음으로 0.6명대로 떨어졌고 올해는 연간 기준으로도 0.7명선이 무너질 것으로 전해짐. 통계청이 28일 발표한 '2023년 출생·사망 통계'와 '2023년 12월 인구동향'을 보면 지난해 출생아 수는 23만명 으로 전년(24만9,200명)보다 1만9,200명(7.7%) 감소해 지난해에 이어 또 역대 최저를 기록했음. 아울러 여자 1명이 평생 낳을 것으로 예상되는 평균 출생아 수를 뜻하는 합계출산율은 지난해 0.72명으로 역대 최저치를 기록했음.
• 이 같은 소식에 정부 차원에서 저출산 해결을 위한 대책 마련에 나설 것이라는 기대감이 커지며 아가방컴퍼니, 꿈비, 삼성출판사, 제로투세븐 등 일부 출산장려정책/ 엔젤산업 테마가 상승.

OLED(유기 발광 다이오드)

OLED Up-cycle 진입 분석 등에 일부 관련주 상승

• 현대차증권은 올해 상반기 북미향 IT OLED 양산 시작으로 OLED Value Chain 내 P, Q 증가, Mobile 내 OLED 침투율 증가(Q), 전장, TV용 OLED 패널 출하 확대가 기대된다고 전망. 국내 디스플레이 Value Chain(패널, 소재, 부품)은 OLED로의 체질전환을 시도하고 있으며, 기존의 Mobile, TV의 OLED 전환을 지나 2024년에는 새로운 응용처(IT)에서의 OLED 전환이 시작될 것이라고 설명. 특히, 전체 application에서 약 40%(LGD 기준)를 차지하는 IT(Monitor, Notebook PC, Tablet)에서의 OLED 전환 시작은 업황 반등의 요인이 될 것이며, IT OLED 패널에서 적용되는 Two-stack tandem 기술로 패널 ASP는 더욱 상승할 것이고 소재 수요가 증가할 것(Mobile 패널 기준 5.2배)으로 예상.
• 아울러 전장에서의 성장률은 14% 수준으로 SDV 전환 및 ADAS의 level-up 등으로 성장은 가속화될 것으로 보이며, OLED TV 패널은 삼성전자의 W-OLED 패널 수요 확대, 기저 효과로 인해 2023년 저점 이후 회복 cycle에 진입할 것으로 전망.
• 이와 관련 덕산테코피아, 원익IPS, 이녹스첨단소재, 필옵틱스 등 일부 OLED(유기 발광 다이오드) 테마가 상승.

해운

BDI 반등 기대감 등에 일부 관련주 상승

• 한국투자증권은 보고서를 통해 중국 춘절연휴를 바닥으로 BDI는 기다렸다는 듯이 빠르게 반등하고 있으며, 파나마/수에즈 운하의 병목현상이 길어지는 가운데 철광석 재고비축과 곡물 물동량이 올라오고 있다고 밝힘. 이어 중국 경기 불확실성에 대한 우려와 양회를 앞두고 부양책 기대감이 공존하고 있는데, 선물운임 시황을 보면 BDI 상승에 무게가 실리고 있다고 밝힘.
• 또한, 지난해 벌크해운 시황이 기대에 못 미치며 부진했지만 전용선 계약 중심인 대한해운은 상대적으로 선방했다고 밝힘. 여기에 LNG 신규 물량들이 추가된 덕분에 연간 영업이익은 전년대비 7% 감소에 그쳤다고 밝힘. 이는 2019년과 비교하면 두 배 가까이 성장한 실적이라고 밝힘.
• 이 같은 소식에 팬오션, 대한해운 등 일부 해운 테마가 상승.

인터넷 대표주

Fed 조기 금리 인하 기대감 약화 속 美 기술주 약세 영향 등에 하락

• 지난밤 뉴욕증시는 1월 개인소비지출(PCE) 물가지표 발표를 하루 앞두고 경계감이 지속된 가운데 3대 지수 모두 하락. 다우지수와 S&P500지수가 0.06%, 0.17% 하락했으며, 기술주 중심의 나스닥지수도 0.55% 하락.
• 지난 1월 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 강한 모습을 보인 가운데, 1월 PCE 물가지수도 인플레이션 우려를 자극할 것이란 우려가 제기되고 있으며, Fed의 조기 금리 인하 기대감이 약화되는 모습. 이에 아마존(-0.22%), 알파벳A(-1.80%), 메타(-0.62%) 등 대형 기술주들이 대부분 하락했음.
• 이 같은 소식에 NAVER, 카카오 등 인터넷 대표주가 하락.

태양광에너지/ 풍력에너지/ 수소차(연료전지/부품/충전소 등)

에너지 기업들의 친환경 투자 감소 분석 등에 하락

• 한화투자증권은 Aramco와 Exxon Mobil 등 글로벌 주요 34개 에너지 기업의 2023년 친환경 관련 투자액은 630억달러로 전년대비 40% 감소했다고 분석. 코로나 영향권에 있었던 ‘21년 대비로도 7% 감소했으니 부진했으며, 부문별로 보면 태양광/풍력 등에 대한 투자액이 전년대비 -35% 줄었고 수소/저탄소 연료에 대한 투자는 68%나 감소했다고 설명.
• 한편, 에너지 기업의 친환경 투자액 중 유럽 기업의 비중은 ‘22년 73%에서 ‘23년 58%로 줄기는 했으나 여전히 가장 많은 반면, 미국 기업의 투자액 비중은 ‘22년 10%에서 ‘23년 6%로 급감했다고 밝힘.
• 이와 관련 KC그린홀딩스, LS머트리얼즈, 씨에스베어링, 대명에너지, 효성화학, 신도기연, 이엠코리아 등 태양광에너지/ 풍력에너지/ 수소차(연료전지/부품/충전소 등) 테마가 하락.

 

 

 

특징 상한가 및 급등종목

• 컴퍼니케이 9,430원(+29.89%)
  : 업스테이지, 저커버그 메타 CEO 면담 소식 및 폴라리스오피스와 세계 최초 온디바이스 AI 오피스 공동 개발 소식 속 투자 이력 부각 등에 상한가
• 스톤브릿지벤처스 5,740원(+29.86%)
  : 업스테이지, 저커버그 메타 CEO 면담 소식 및 폴라리스오피스와 세계 최초 온디바이스 AI 오피스 공동 개발 소식 속 투자 이력 부각 등에 상한가
• 폴라리스오피스 7,940원(+21.78%)
  : 업스테이지와 세계 최 초 온디바이스 AI 오피스 공동 개발 소식에 급등
• 레이저옵텍 13,040원(+18.33%)
  : 유럽인 대상 '피코레이저 피콜로 프리미엄' 항노화 임상사례 소식 지속 부각에 급등
• 리튬포어스 6,630원(+17.76%)
  : 리튬가격 반등 기대감 지속 등에 급등
• 코셈 30,200원(+16.60%)
  : 기술력과 가격 경쟁력을 바탕으로 고성장 전망 등에 급등
• GS글로벌 2,925원(+15.61%)
  : GS퓨처스, 빌게이츠 등이 투자한 열에너지 저장장치 스타트업 '안토라에너지' 투자 사실 부각에 급등
• 한스바이오메드 14,380원(+15.59%)
  : 태국 TFDA로부터 민트리프트 3종 품목허가 획득 소식에 급등
• 덴티움 144,200원(+14.44%)
  : 지난해 4분기 호실적 및 中 매출 성장 기대감 등에 급등
• 원익IPS 32,800원(+13.49%)
  : OLED Up-cycle 진입 분석 등에 일부 OLED(유기 발광 다이오드) 테마 상승 속 급등
• SG글로벌 1,644원(+12.83%)
  : 이복현 금감원장, 밸류업 프로그램 기준 미달 불량 상장사 상폐 검토 언급 소식에 저PBR 관련주로 부각되며 급등
• 우리기술투자 9,880원(+11.51%)
  : 비트코인, 국내 가상자산 거래소에서 역대 최고치 돌파 소식 등에 가상화폐(비트코인 등) 테마 상승 속 급등
• 유진스팩10호 2,230원(+11.50%)
  : 신규 상장 첫날 급등
• 코리아에프티 5,670원(+11.18%)
  : 저PBR 관련주로 부각, 지난해 4분기 역대 최고 실적 및 하이브리드차 핵심부품 독점지위 분석 등에 급등
• 덕산테코피아 29,750원(+10.80%)
  : OLED Up-cycle 진입 분석 등에 일부 OLED(유기 발광 다이오드) 테마 상승 속 급등
• 네오오토 11,000원(+10.44%)
  : 이복현 금감원장, 밸류업 프로그램 기준 미달 불량 상장사 상폐 검토 언급 소식에 저PBR 관련주로 부각되며 급등
• 토니모리 6,290원(+9.77%)
  : 지난해 흑자전환에 급등
• 아진산업 4,290원(+9.72%)
  : 저PBR 관련주로 부각 및 지난해 실적 호조에 급등
• 리노스 1,853원(+9.71%)
  : 폴라리스오피스, 업스테이지와 세계 최초 온디바이스 AI 오피스 공동 개발 소식 속 폴라리스오피스그룹에 인수 사실 부각에 급등
• 동방선기 2,335원(+9.11%)
  : 지난해 호실적에 급등
• 글로벌텍스프리 4,770원(+9.03%)
  : 지난해 사상 최대 실적 달성 등에 급등

 

 

 

리포트요약

＃비상장

［NH투자 / 오세범 /현재가 없음］

노타-AI 서비스 보편화를 위하여

• 터미네이터와 알파고, 그리고 ChatGPT까지
• 온디바이스 AI를 통한 인공지능 세상
• AI 모델 최적화 플랫폼 넷츠프레소

＃넥센타이어

［상상인증권 / 유민기 / ＝BUY / 목표가 ＝12,000원 / 현재가 9,340원］

내실만큼 단단해지는외형

• 체코공장의 증설효과가 점차 반영되는 해
• EV전용 RE시장 확대와 美 반덤핑 관세 이슈해소로 이익성장 기대

＃현대차

［DS투자 / 최태용 / ＝BUY / 목표가 ▲300,000원 / 현재가 248,000원］

정책적 기대감 지속

• 정책적 방향성 시사에 따른 저평가 해소 기대감 지속
• 정부와 궤를 같이하는 주주환원정책
• 일본 완성차의 밸류업 프로그램 효과는 이전 PBR 대비 +43.9%

＃대한해운

［한국투자 / 최고운 / ＝매수 / 목표가 ＝2,600원 / 현재가 1,938원］

지금은 BDI 상승이 더 중요

• BDI 하락에도 가장 선방했지만 아쉬움도 남았던 2023년
• 벌크해운 비수기가 끝난 만큼 저PBR과 기저효과에 주목할 필요
• 대한해운은 스팟운임 변동에 영향이 적다는 점에서 매수 의견 유지

＃LG유플러스

［BNK투자 / 김장원 / ＝매수 / 목표가 ＝12,000원 / 현재가 10,250원］

모든 선택의 귀결은 수익 최적화

• 비용 부담이 커진 수익구조
• 통신사업을 위한 최선의 노력
• 투자의견 매수 유지, 목표주가 12,000원 유지

＃SBS

［신한투자 / 지인해 / ＝매수 / 목표가 ▼34,000원 / 현재가 24,750원］

좋아질 두 가지 포인트

• 2023년 실적 급감
• 2024년 기대포인트 두 가지

＃LG디스플레이

［현대차증권 / 김종배 / N BUY / 목표가 N 14,000원 / 현재가 11,320원］

OLED 확대로 인한 Re-Rating 기대

• 2024년 연결 매출액 24조 1,180억원(yoy +13.1%), 영업이익 -4,944억원(적자 축소) 전망
• 23년 4분기 매출액은 7조 3,959억원(yoy +1.3%, qoq +54.6%), 영업이익은 1,317억원(yoy, qoq 흑자전환)으로 P-OLED의 북미 물량 확대 및 TV 패널 등의 수요 회복 등이 실적 견인
• 올해부터는 OLED 침투 확대로 인해 LCD 비중 축소되며 LCD 패널 가격에 대한 민감도 저하에 따른 Re-Rating 구간으로 판단

＃CJ ENM

［현대차증권 / 김현용,윤서영 / ＝BUY / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 80,100원］

TMI, 세 가지 모멘텀

• TVING, 광고 요금제 확산되며 연말 520 만명 유료가입자수 예상
• ME:I 일본 데뷔 앨범 4 월 17 일 발매
• I-LAND 2 상반기 방영해 하반기에 K-POP 신인 걸그룹 데뷔할 전망
• 미디어 업종 Top Pick 유지: 좋아지는 티빙, 더 좋아지는 엔터

＃콘텐트리중앙

［한국투자 / 안도영 / ＝매수 / 목표가 ▼17,000원 / 현재가 12,900원］

긴 터널의 끝을 향해

• 목표주가 17,000원으로 하향. 바닥을 다진 가격대
• 실적 방해 요소, 4분기에 덜어냈다
• 시작되는 턴어라운드

＃감성코퍼레이션

［한국투자 / 윤철환,박정인 /현재가 2,960원］

언제나 좋은 일들만 가득하기를 바라면 돼

• 스노우피크 어패럴 사업 영위
• 라인업 보강으로 증명한 성장세
• 일본 스노우피크 관련 이슈 점검

＃카페24

［신한투자 / 김아람 /현재가 23,800원］

4Q23 잠정실적 코멘트: 한층 가벼워진 몸집

• 4Q23 잠정실적: 한층 가벼워진 몸집
• 24~25년 유튜브 쇼핑을 기대해봐도 될까

＃아모텍

［하이투자 / 고의영 / ＝Buy / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 8,350원］

5년의 기다림…

• 5년의 기다림
• 2H24 MLCC 턴어라운드

＃케이프

［SK증권 / 한승한 /현재가 4,540원］

커질 수 밖에 없는 신조와 안정적 매출원 A/S

• 커질 수밖에 없는 신조 시장과 안정적 매출원 A/S 시장
• 독보적 경쟁우위를 기반으로 높아진 가격협상력

＃케이에스피

［SK증권 / 한승한 /현재가 3,535원］

늘어나는 수주잔고와 탑라인 성장

• 늘어나는 수주잔고와 캐파 증설에 따른 탑라인 성장
• 생산 및 원가 경쟁력, 그리고 외형 성장을 통한 판가 인하 상쇄 기대

＃동양생명

［메리츠증권 / 조아해 / ＝Buy / 목표가 ＝6,400원 / 현재가 5,550원］

4Q23 Review: 자본비율 개선 긍정적

• 4Q23 당기순이익 783억원: 컨센서스 상회
• 배당 매력 유효

＃선진뷰티사이언스

［한국투자 / 이도희,강시온 /현재가 8,080원］

클린뷰티를 선도해나가다

• 글로벌 수준의 기술력과 설비를 갖춘 화장품 소재 전문 기업
• 장기적 글로벌 침투율과 점유율 확대 전망
• 꾸준한 성장을 이뤄갈 2024년

＃나스미디어

［현대차증권 / 김현용,윤서영 /현재가 23,500원］

애드테크도 OTT도 성장 高高

• OTT 광고 요금제 확산의 최대 수혜주
• 넷플릭스 효과 올해 취급고 600 억원, 내년 1,800 억원 전망
• 구조적으로 고성장 중인 플랫폼 사업: 2024 년에도 17% 탑라인 성장 목표
• 아태지역 넘어 미국까지 해외 진출 노린다

＃파트론

［대신증권 / 박강호 / ＝Buy / 목표가 ＝12,000원 / 현재가 7,910원］

1Q 실적 개선, 사업다각화 긍정적

• 4Q23 매출(3,059억원)은 추정대비 상회, 영업이익(45억원)은 하회
• 1Q24 영업이익은 158억원으로 253%(qoq/4.1% yoy) 증가 추정
• 갤럭시S24 판매 호조, 전장향 카메라 매출 증가 전망

＃한세실업

［한화투자 / 이진협,최영주 / ＝Buy / 목표가 ▼27,000원 / 현재가 21,050원］

4Q23 리뷰 : 아직은 조심스러운 바이어

• 4Q23 Review
• 여전히 조심스러운 바이어
• 투자의견 BUY 유지, 목표주가 2.7만원 제시

＃한세실업

［DB금융투자 / 허제나 / ＝Buy / 목표가 ＝27,000원 / 현재가 21,050원］

고생 끝, 회복 시작

• 깜짝 어닝 서프라이즈
• 점진적 회복 나타날 24년
• 투자의견 Buy, 목표주가 2.7만원 유지

＃한세실업

［대신증권 / 유정현 / ＝Buy / 목표가 ＝32,000원 / 현재가 21,050원］

걱정할 것 없는 마음 든든한 실적주

• 4분기 비수기임에도 영업이익률 7.7% 달성하며 호실적 기록
• 동사의 “high return order 확대” 전략에 집중한 투자 추천
• 자체 노력으로 수익성 개선 성공. 구조적 체질 개선 지속

＃한세실업

［NH투자 / 정지윤 / ＝Buy / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 21,050원］

증익 구간 진입

• 수익성 위주의 오더 전략
• 4Q23 Review: 확실히 달라진 이익 체력

＃한세실업

［하나증권 / 서현정 / ＝BUY / 목표가 ＝29,000원 / 현재가 21,050원］

4Q23Re: 이제부터 회복 국면

• 4분기 영업이익 273억원(YoY 190%) 기록
• 2024년 매출 반등 예상
• 투자의견 BUY/목표주가 29,000원, 업종 내 최선호 관점 유지

＃LX세미콘

［현대차증권 / 김종배 / N BUY / 목표가 N 115,000원 / 현재가 76,100원］

중대형 OLED 회복에 따른 저평가 매력

• 24년 연결 매출액 1조 9,804억원(yoy +4.2%), 영업이익 1,889억원(yoy +46.3%, OPM 9.5%) 예상
• 4분기 매출액은 5,127억원, 영업이익은 672억원으로 고객사의 북미향 POLED 매출 증가에 따른 Small DDI이 실적을 견인. 성과급 축소로 인한 환입 및 경상연구개발비의 축소로 영업이익률은 13.1% 기록
• OLED 확대 기대감과 현재와 유사한 수준의 수익성을 확보헀던 과거 2017-2020 평균 PER Multiple 10.5배를 적용하여 목표주가 산출

＃LX하우시스

［미래에셋증권 / 김기룡 / ＝매수 / 목표가 ＝56,000원 / 현재가 41,150원］

높아진 이익 레벨과 배당 기조 지속

• 2023년 Review: 영업이익 급증
• 2024년, 건자재 해외 매출 확대 + B2C 마케팅 강화
• 투자의견 매수, 목표주가 56,000원 유지

＃영원무역

［NH투자 / 정지윤 / ＝Buy / 목표가 ▼64,000원 / 현재가 45,600원］

저평가 vs 재평가

• 재평가의 기로에 서서
• 4Q23 Review: 어닝 쇼크

＃씨에스윈드

［상상인증권 / 김광식 / ＝BUY / 목표가 ＝83,000원 / 현재가 52,300원］

NDR 후기: 단단한 기반 위에서 펼쳐딜 성장

• 4Q23 Review: BLADT 서프라이즈와 타워부문 매출 이연
• 북미 육상풍펵 성장으로 나타날 수익성 개선
• BLADT: 재협상을 통한 흑자 전환의 의미

＃모트렉스

［한국IR협의회 / 김태현,김현주 /현재가 14,940원］

본격화되는 사업 다각화

• 모트렉스는 차량용 인포테인먼트(IVI) 및 전장 제품을 제조, 판매하는 기업
• 투자포인트1. 전장 사업부 영업이익률의 지속적 개선 기대
• 투자포인트2. 본격적인 사업 다각화에 따른 장기 성장 기대

＃코오롱인더

［신한투자 / 이진명 / ＝매수 / 목표가 ＝57,000원 / 현재가 40,250원］

회복의 원년

• 4Q23 영업이익 409억원(+86% QoQ)으로 컨센서스 부합
• 더딘 아라미드 증설 효과, 시선은 하반기로
• 목표주가 57,000원, 투자의견 ＇매수＇ 유지

＃코오롱인더

［대신증권 / 위정원 / ＝Buy / 목표가 ▼57,000원 / 현재가 40,250원］

수익성 회복이 관건

• 4Q23 영업이익 409억원으로 시장기대치 22% 하회
• 타이어코드 수요 회복은 긍정적이나, 아라미드 영업이익률 하락 지속
• 2H24 이후 증설효과(아라미드, PMR) 본격화되며 수익성 개선 전망

＃코리아에프티

［NH투자 / 황지현,손세훈 /현재가 5,100원］

‘사랑후애’, 역대 최고 실적

• 4Q23 Review: 역대 최고 실적 기록
• 하이브리드차 판매 강세 지속

＃파크시스템스

［DB금융투자 / 서승연 / ＝Buy / 목표가 ▼230,000원 / 현재가 172,800원］

24년에도 반도체 미세화와 함께 간다

• 1Q24 Preview - 실적 순항 예상
• 24년에도 반도체 미세화와 함께 간다
• 투자의견 Buy, 목표주가 230,000원 하향

＃덴티움

［교보증권 / 김정현 / ＝Buy / 목표가 ▲150,000원 / 현재가 126,000원］

4Q23 Re. 24년을 기대하게 하는 호실적

• 4Q23 실적 리뷰
• 24년 실적 전망
• 투자의견 Buy로 상향, 목표주가 15만원으로 상향

＃덴티움

［미래에셋증권 / 김충현 / ＝매수 / 목표가 ▲183,000원 / 현재가 126,000원］

드디어 중국 임플란트 판매가격 하락의 끝이 보인다

• 매출액 및 영업이익 모두 시장기대치 상회하며 역대최대실적 경신
• 현 주가는 12개월 선행 P/E 12배로 글로벌 Peer(18배)와 동사의 지난 5년 평균(16배) 대비 저평가 상태

＃덴티움

［DB금융투자 / 김지은 / ＝Buy / 목표가 ▲160,000원 / 현재가 126,000원］

일회성 환입으로 어닝 서프라이즈 실현

• 4Q23 영업이익 479억원 , 4분기 성수기 효과와 어닝 서프라이즈
• 1Q24E 영업이익 225 억원 , 점차 개선될 영업환경
• 투자의견 BUY, 목표주가 160,000원 상향

＃덴티움

［이베스트투자 / 조은애 / ＝Buy / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 126,000원］

2024년 성장 기대감을 높여주는 실적 확인

• 4Q23P Review: 매출액 1,248억원(+33% yoy), OPM 38% 기록
• 2024년, 이제는 Q 증가가 곧 매출성장률로 반영
• 수출 고성장과 영업 레버리지 구간 재진입, 주가는 PER 밴드 최하단

＃덴티움

［삼성증권 / 정동희 / ＝BUY / 목표가 ▲160,000원 / 현재가 126,000원］

일회성 요인을 걷어내도 좋은 실적

• 4Q23 review: 국내/중국/러시아 성장과 함께 대손충당금 환입으로 컨센서스 상회
• 투자의견 BUY 유지, 목표주가 16만원으로 상향
• 2024년 VBP 시행 1년 차 진입하며 우호적인 중국 수출 성장세와 저평가 매력 지속되는 만큼 투자의견 BUY 유지

＃덴티움

［키움증권 / 신민수 / ＝BUY / 목표가 ▲160,000원 / 현재가 126,000원］

중국 업황 부진, 대손상각비 모래 주머니 OFF

• 4Q23 추정치 대비 매출액 +7.1%, 영업이익 +22.2% 상회
• 큰 변수 없이 꾸준히 가는 `24년

＃덴티움

［NH투자 / 박병국,한승연 / ＝Buy / 목표가 ＝180,000원 / 현재가 126,000원］

간만에 서프라이즈

• 러시아 수출 호조와 대손상각비 환입으로 서프라이즈
• 여전히 밸류에이션 부담 낮다. 중국 회복 시 PER 15배 이상은 무난

＃덴티움

［다올투자 / 박종현,이정우 / ＝BUY / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 126,000원］

봄에는 중국에서 바람이 불어온다

• 4Q23P 당사 추정치 및 컨센서스 영업이익 상회. 추정치 상회하는 러시아 매출 및 62억원 대손 환입이 상회 사유
• 중국에서의 내원 환자 및 동사 대리점 주문량 증가 흐름 확인(동사 1, 2월 목표치 초과 달성)하며 경기 둔화발 수요 부진 우려는 해소 중
• 적정주가 17만원 및 투자의견 BUY 유지

＃덴티움

［대신증권 / 한송협 / ＝Buy / 목표가 ▲200,000원 / 현재가 126,000원］

23년 중국 임플란트 수량(Q) 40% 성장

• 투자의견 매수 유지, 목표주가 200,000원으로 +17.6% 상향 (Upside+59%)
• 4분기 수출 데이터 호실적 → 분기 실적 서프라이즈
• 23년 깔끔한 마무리, 24년 중국 매출 성장은 기대 이상일 것

＃한국타이어앤테크놀로지

［상상인증권 / 유민기 / N BUY / 목표가 N 80,000원 / 현재가 53,600원］

숨은 주인공, 여전히 순항 중

• 2024년 12% 수준 영업이익률 달성 예상, 고인치타이어 비중 점차 확대
• EV전용 RE시장 확대와 美 반덤핑 관세 이슈 해소로 북미 가격경쟁력 강화

＃PI첨단소재

［NH투자 / 이규하 / ＝Buy / 목표가 ▼28,000원 / 현재가 21,650원］

중장기 실적 개선 및 매출 다변화 기대

• 수요 둔화 및 경쟁 심화 고려해 목표주가 하향
• 4분기 기대치 하회, 1분기 이익 개선될 것

＃아세아시멘트

［BNK투자 / 이선일 / ＝매수 / 목표가 ▲16,000원 / 현재가 11,110원］

저평가 해소의 계기 마련

• 4Q23 실적: 단가 인상 및 원가 절감 효과로 양호한 실적 달성
• 24년 전망: 물량 감소에도 수익성 개선으로 이익 증가세 지속
• 주주환원정책 본격화로 저평가 해소의 계기 마련→ 매수 의견 유지

＃덕산네오룩스

［현대차증권 / 김종배 / N BUY / 목표가 N 61,000원 / 현재가 37,800원］

OLED소재 대장주의 품격

• 2024년 연결 매출액 2,061억원(yoy +25.1%), 영업이익 543억원(yoy +67.4%, OPM 26.3%) 전망
• 4분기 연결 매출액 461억원, 영업이익 112억원으로 전분기에 이어 계절적 성수기의 수혜를 받을 것
• 현재 주가 12M Fwd PER 17배로 아직까지 OLED 확대에 대한 기대감이 충분히 반영되지 않았다고 판단

＃파마리서치

［한국투자 / 강시온,이도희 /현재가 95,200원］

꾸준한 성장, 높아지는 밸류에이션 매력도

• PDRN/PN 분야 선구자
• 2023년 4분기 잠정 실적 Review
• 2024년 수출 확대에 주목

＃골프존

［유진투자 / 박종선 / ＝BUY / 목표가 ▼110,000원 / 현재가 75,700원］

4Q23 Review: 신제품 출시 효과로 실적 성장 지속 전망

• 4Q23 Review: 비수기임에도 불구하고, 신제품 출시로 매출액 및 영업이익은 시장 기대치 상회함
• 1Q24 Preview: 성수기 진입 및 신제품 출시 효과로 안정적인 실적 성장 지속 전망
• 목표주가를 110,000원으로 하향조정하나, 투자의견 BUY를 유지함. 2024년 기준 PER 5.3배 수준

＃골프존

［NH투자 / 백준기 / ＝Buy / 목표가 ▼100,000원 / 현재가 75,700원］

Bottom Fishing

• 올해 골프산업 둔화 반영해 목표주가 100,000원으로 하향 조정
• 얇아진 지갑의 영향으로 필드보다 스크린을 가는 추세 지속

＃인크로스

［현대차증권 / 김현용,윤서영 /현재가 10,770원］

끊임없는 영역 확대로 성장 재개

• 검색, 오프라인, OTT 등 공격적인 영역 확대 지속
• 미디어렙 부문에서 OTT, CTV 등으로 사업 확장 가속화
• 작년에도 50%대 성장한 T Deal 사업: 모그룹과의 협업 통해 신규 수익원 창출 노력
• 30% 이상 배당성향, 배당수익률 2.5~3.0% 유지하며 양호한 주주환원정책 지속

＃퓨쳐켐

［현대차증권 / 엄민용,김현석 /현재가 9,560원］

알츠하이머 치료제로 진단 시장 확대

• 일라이 릴리 도나네맙 국내 첫 환자 투약되어 진단제 CMO사인 동사의 물질도 투약 시작
• 바이오젠/에자이 레카네맙 올해 매출액 크게 증대 기대, 진단제 시장도 본격 확대될 것
• FC705 중국 기술이전 순항 중으로 계약금과 중국 임상 1상 진입 마일스톤 유입 기대

＃피엔에이치테크

［현대차증권 / 김종배 / N BUY / 목표가 N 29,000원 / 현재가 19,490원］

OLED up-cycle의 수혜주

• 24년 매출액 522억원(yoy +30.0%), 영업이익 127억원(yoy +107.6%, OPM 24.4%) 전망
• 4분기 매출액은 102억원, 영업이익은 15억원을 기록
• 현재 주가 24F P/E 기준 17.6배로, OLED 시장 확대와 더불어 수익성이 확대되며 동사의 실적인 꾸준히 상승할 것

＃HD현대일렉트릭

［NH투자 / 이민재 / ＝Buy / 목표가 ▲145,000원 / 현재가 123,200원］

모두가 처음 누리는 호황

• 동종업체 모두가 좋아지는 업황
• 유지될 수 있는 수준의 업황과 밸류에이션

＃오로스테크놀로지

［한국투자 / 윤철환,박정인 /현재가 38,150원］

우리가 빠지면 party가 아니지

• 오버레이 계측 장비 전문 기업
• 고객사 및 제품 다변화에 따른 외형 성장, 그리고 흑전
• BEP 매출 초과에 따른 실적 퀀텀 점프 전망

＃코셈

［한국투자 / 윤철환,박정인 /현재가 25,900원］

원래 작은 고추가 맵다

• 주사 전자현미경(SEM) 전문 기업
• 기술력과 가격 경쟁력을 바탕으로 고성장 전망
• 아직은 작지만, 매출 증가에 따른 레버리지 효과 기대

＃제이오

［신영증권 / 박진수 /현재가 26,200원］

고객사 CNT 채택 확대 기대

• 본격 개화를 앞두고 있는 CNT 도전재 시장
• 24년 CNT 매출 성장 제한적이나, 연말 기점 신규 고객사 유입 기대
• 25년 주요 고객사 CNT 채택률 증가 예상

＃제이오

［SK증권 / 김도현 /현재가 26,200원］

탐방노트: 증설 이상 무

• 시점의 문제일 뿐, 증설 이상 무
• 고객사 확보 노력의 결실, 24 년에도 실적 성장 기대
• 성장 포인트: 고객사 채택 확대 + 제품 라이업 확대

＃고스트스튜디오

［한국IR협의회 / 채윤석,권용수 /현재가 11,610원］

2024년, 종합 엔터테인먼트 기업으로 도약

• 소셜 카지노 및 캐주얼 게임 제작사
• 강화되는 게임 포트폴리오
• 2024년 매출액 48.6%, 영업이익 17.5% 성장 전망