(240213.화) 테마종목, 리포트요약 정리

52주 신고가

흥국화재 , 롯데손해보험 , 엔켐 , 가온칩스 , 에브리봇 , HPSP , 리노스 , 티에스이 , 오픈엣지테크놀로지 , 서진시스템 , 솔브레인홀딩스 , LS에코에너지 , GST , 신성델타테크 , 바이넥스 , 다우기술 , 서연 , 하이비젼시스템 , 크래프톤 , 테크윙 , 코리아에프티 , 케이씨텍 , 세경하이테크 , 키움증권 , SK하이닉스 , 아세아 , 한국전력 , 한화손해보험 , 한일홀딩스 , 피에스케이홀딩스 , 한미반도체 , KB금융 , 아시아나IDT , 신영증권 , 한국타이어앤테크놀로지 , 노루페인트 , 삼성카드 , DB금융투자 , NH투자증권 , 금호타이어 , 삼보판지 , 세방전지 , 동아타이어 , KPX홀딩스 , 인카금융서비스 , 신한지주 , 기업은행 , 삼영무역 , 미래에셋증권 , 삼성생명 , HD현대일렉트릭

테마시황

AI 반도체 열풍 지속 및 샘 올트먼 오픈AI CEO, 최대 9,300조원 규모 투자 유치 추진 소식 등에 반도체 대표주(생산)/ 장비/ 재료/부품, 시스템반도체, CXL, HBM 등 반도체 관련주와 AI 챗봇/ 지능형로봇/AI 등 AI 관련주, PCB(FPCB 등) 테마 상승.
푸틴, 우크라이나와 종전 협상 언급 소식에 건설기계/ 우크라이나 재건 테마 상승.
삼성전자, 6G 연구개발(R&D) 관련 美 프린스턴대 프로그램 참여 소식 등에 통신장비/ 5G 테마 상승.
美, 중국산 전기차 등 스마트카 수입 제한 검토 소식 등에 전기차/ 자율주행차/ 스마트카 테마 상승.
이달 기업 밸류업 프로그램 최종 확정 기대감 지속 등에 일부 보험/증권/은행 등 금융주, 자동차, 지주사 테마 등 저PBR 관련주 상승.
비트코인 5만달러 돌파 소식 등에 가상화폐/ 두나무 테마 상승.
현대차그룹, BMW 벤츠 등 7개 완성차 업체 설립 공공 충전 합작사 '아이오나(IONNA)' 공식 출범 소식에 전기차 테마 상승.
아이폰 지난해 국내 시장 점유율 25% 돌파 소식 속 아이폰 테마 상승.
빅테크 기업, 로봇 사업 본격화 기대감 지속 등에 로봇 테마 상승.
EU, 대한항공 ·아시아나 합병 '조건부 승인' 유력 소식에 항공/저가 항공사(LCC) 테마 상승.
퀀텀에너지연구소 연구진, 3월중 美서 초전도체 연구 결과 발표 기대감 지속 등에 초전도체 테마 상승.
독일, 해상풍력발전 적극 육성 소식 및 정부, 해상풍력 집중육성을 위한 1.2조원 규모 기후펀드 조성 기대감 지속 등에 풍력에너지 테마 상승.
한화, 사우디 국방부와 현지 방위산업 육성을 위한 협력 관계 구축 소식 속 방위산업/전쟁 및 테러 테마 상승.
서울시 등, 수소차 보조금 지원 계획 발표 등에 수소차 테마 상승.
비만산업 ETF, 연이은 상장 예정 소식 등에 비만치료제 테마 상승.
이 외 대부분의 테마가 상승한 가운데, 공작기계, 의료AI, LED장비, NI, 터치패널, 코로나19, 전기자전거, 네옴시티, 리튬, 스마트팩토리, 남북경협, 드론, 3D 프린터 테마 등이 상승률 상위를 기록.
반면, 국내 조선업계, 올해 1월 선박 수주량 2위 기록 등 11개월 연속 中에 뒤쳐졌다는 소식 및 HD현대重 울산 조선소서 작업자 2명 사상 소식 등에 조선 테마 하락.
이 외 홈쇼핑, 백화점, 소매유통, 면세점, 편의점, 해운, 종합 물류, 철강 주요종목, 페인트 테마 등이 하락률 상위를 기록.

반도체/AI 관련주

AI 반도체 열풍 지속 및 샘 올트먼 오픈AI CEO, 최대 9,300조원 규모 투자 유치 추진 소식 등에 상승

국내증시 연휴간 뉴욕증시에서 'AI 대장주'로 꼽히는 엔비디아 주가가 700달러선을 돌파했을 뿐만 아니라 지난밤 장중 22년 만에 아마존의 시가총액을 추월하기도 했음. 다만, 이후 차익 실현 매물이 나오면서 상승 폭이 줄어 주가는 0.16% 오르는 데 그쳤음. 엔비디아의 주가가 현 수준에서 12%가량 상승해 810달러 수준에 이르면 시총 2조 달러를 넘어서게 된다며, 이는 애플과 MS, 알파벳에 이어 역대 4번째임.
엔비디아는 오는 21일 지난해 4분기 실적을 발표할 예정으로 AI 반도체 시장 성장과 함께 매 분기 시장 예상치를 뛰어넘는 실적을 발표해 온 만큼 시장에선 기대감을 드러내는 상황임. 이달 들어 美 주요 증권사들도 엔비디아 목표주가를 연달아 상향하고 있음. 모건스탠리는 지난 7일(현지시간) 회사 목표주가를 기존 603달러에서 750달러로 올려 잡았고, 골드만삭스는 5일 625달러에서 800달러로 상향한 바 있음.
AI 열풍 속 영국계 반도체 설계업체 ARM도 연일 급등세를 이어가고 있음. ARM은 현지시간으로 지난 7일 장 마감 후 시장 예상치를 크게 상회하는 분기 실적을 발표. 이에 지난 8일 주가가 47.89% 폭등한 바 있으며, 전일에는 29.30% 급등했음.
아울러 업계와 외신 등에 따르면, 샘 올트먼 오픈 AI 최고경영자(CEO)가 자체 AI 반도체 개발과 생산을 위해 5조∼7조 달러(약 6,600조∼9,300조 원)의 자본 조달을 목표로 예비 투자자와 접촉중인 것으로 전해짐. 올트먼 CEO는 이를 위해 무함마드 빈 자예드 알 나흐얀 아랍에미리트(UAE) 대통령의 동생이자 G42의 소유주인 타흐눈 빈 자예드 국가안보 보좌관 등을 만나는 등 '오일머니' 확보에 나선 것으로 알려졌음.
관세청에 따르면, 설연휴에 따른 조업일수 감소로 2월1∼10일 수출액(통관 기준 잠정치)은 전년동기대비 14.5% 감소했지만, 반도체 수출은 40% 넘게 급증했음. 2월1∼10일 반도체 수출액은 27억8,000만달러로 42.2% 급증했으며, 일 평균 기준으론 전년동기대비 60% 이상 늘어났음.
한편, 외신에 따르면 애플이 올 가을 출시하는 아이폰16 시리즈에 생성형 AI 기능을 탑재한다고 전해짐. 애플이 새 운영체제(OS) iOS 18를 출시하면서 다양한 거대언어모델(LLM) 관련 기능을 대거 선보일 것이란 전망으로 애플 뮤직 플레이 리스트를 AI로 자동 생성해주거나, AI로 메시지 앱이 고도화된다고 알려짐. 이에 아이폰16이 애플의 첫 AI 스마트폰이 될 것으로 예상되고 있으며, 특히, 애플의 AI 스마트폰은 삼성과 마찬가지로 ‘온디바이스 AI’로 구동될 가능성이 높은 것으로 점쳐지고 있음.
이 같은 소식 속 SK하이닉스, 삼성전자, 가온칩스, 퀄리타스반도체, 매커스, HPSP, 자람테크놀로지, 오픈엣지테크놀로지 등 반도체 관련주 및 리노스, 엑셈, 이수페타시스, 모 델솔루션, 고영 등 AI 챗봇, 지능형로봇/AI 테마가 상승. 한편, 가온칩스는 GAONCHIPS JAPAN Co., Ltd와 556.62억원(최근 매출액대비 128.49%) 규모 공급계약(AI 반도체 ASIC 설계 개발) 체결(계약기간:2024-02-08~2025-12-31) 공시.

건설기계/ 우크라이나 재건

푸틴, 우크라이나와 종전 협상 언급 소식에 상승

8일(현지시간) 외신에 따르면, 블라디미르 푸틴 러시아 대통령이 2년 가까이 전쟁을 벌이고 있는 러시아와 우크라이나가 조만간 '합의'에 도달할 것이라고 언급한 것으로 전해짐. 푸틴 대통령은 터커 칼슨 전 폭스뉴스 앵커와 인터뷰에서 "협상을 통해 우크라이나 분쟁을 해결하길 원한다"며, 러시아가 우크라이나와의 협상을 결코 거부하지 않았다고 밝힘. 아울러 러시아가 외교 채널을 통해 우크라이나에 대한 무기 공급을 중단할 것을 협상의 전제 조건 차원에서 미국에 요구한 것으로 알려짐.
이 같은 소식 속 테라사이언스, HD현대건설기계, 디와이디, 삼부토건, 리노스, 대모 등 건설기계/우크라이나 재건 테마가 상승.

통신장비/ 5G

삼성전자, 6G 연구개발(R&D) 관련 美 프린스턴대 프로그램 참여 소식 등에 상승

언론에 따르면, 삼성전자의 선행 연구개발 조직 삼성리서치 아메리카(SRA)가 차세대 통신기술인 6G 연구개발(R&D)을 위해 미국 명문 프린스턴대와 손을 맞잡았다는 소식이 전해짐. 이와 관련, SRA는 프린스턴대의 ‘넥스트G 이니셔티브 산학협력 프로그램(NextG Initiative’s Corporate Affiliates Program)’의 창립 멤버로 참여한다고 밝힘.
SRA는 6G 무선 및 네트워킹 시스템 기술 혁신의 주도적인 역할을 수행한다는 계획으로, 찰리 장 SRA 상무는 차세대 통신 분야 기초 연구의 중요성을 강조하며 “프린스턴대의 연구자들이 혁신을 지속하고 6G에서 주요 돌파구를 가져올 수 있는 기술을 개발할 수 있도록 적극 지원할 것”이라고 밝힘.
이 같은 소식에 파이오링크, 서진시스템, 다산네트웍스, 텔레필드 등 통신장비/ 5G 테마가 상승. 특히, 서진시스템은 지난해 4분기 역대 최고 실적 경신 소식 등도 호재로 작용.

전기차/ 자율주행차/ 스마트카

美, 중국산 전기차 등 스마트카 수입 제한 검토 소식 등에 상승

현지시간으로 8일 외신에 따르면, 조 바이든 미국 행정부가 전기차 등 중국산 '스마트카'의 데이터 안보 우려에 대응하기 위해 해당 차량과 관련 부품의 수입 제한을 검토 중이라는 소식이 전해짐. 美 관련 당국은 전기차를 비롯해 무선 네트워크와 연결된 커넥티드 카, 자율주행차 등 이른바 스마트카가 수집하는 방대한 양의 데이터에 대해 우려하고 있는 것으로 알려짐.
이와 관련, 美 행정부는 중국 자동차 업체들이 멕시코 같은 제3국을 거쳐 미국 시장에 진입하는 것을 막기 위해 완성차의 최종 조립 지역과 상관 없이 중국산 전기차와 관련 부품에 이 같은 조치를 적용할 것으로 전해짐. 또한 데이터 안보 관련 우려가 있는 다른 국가도 적용 대상이 될 수 있는 것으로 알려짐.
이 같은 소식에 MDS테크, 칩스앤미디어, 세코닉스, 코리아에프티, 엔켐, 파워로직스 등 전기차/ 자율주행차/ 스마트카 테마가 상승.

저PBR 관련주

이달 기업 밸류업 프로그램 최종 확정 기대감 지속 등에 상승

‘코리아 디스카운트’(한국 증시 저평가) 해소를 위해 정부가 준비하고 있는 기업 밸류업 프로그램이 이달 윤곽을 드러낼 것으로 전망되고 있음. 금융당국 등에 따르면, 정부는 이달 중 최상목 경제부총리 주재 비상경제장관회의를 통해 ‘기업 밸류업 프로그램’을 최종 확정할 예정이며, 한국거래소는 상장사들에 기업 가치 개선계획 공표를 권고할 예정. 상장사들은 거래소의 가이드라인에 따라 기업 가치 개선계획에서 PBR이나 ROE 목표치 제시를 포함해 기업가치를 높일 수 있는 대응 전략을 밝히는 방식의 내용이 담길 것으로 전해짐.
이와 관련, 금융 당국 관계자는 “개별 상장사들이 장단기 PBR이나 ROE 목표를 설정해 이행 계획을 마련해야 한다는 일본식의 가이드라인이 제시될 것”이라고 밝힘. 일본 선례를 보면, 지난해 3월 도교증권거래소는 주당순자산가치(BPS)가 1 이하인 상장기업들을 대상으로 자본수익성과 성장성을 높이기 위한 개선방침과 구체적인 이행 목표를 공개하도록 요구한 바 있음.
이 같은 소식 속 흥국화재, 롯데손해보험, 한화손해보험, 키움증권, SK증권, KB금융 등 일부 보험/증권/은행 테마 등 금융주가 상승. 또한, 한미사이언스, 대웅, 컴투스홀딩스, 한국금융지주 등 지주사 테마 및 기아, 현대모비스, 코리아에프티, 성우하이텍 등 자동차 대표주/부품 테마도 상승. 특히, 흥국화재는 지난해 호실적을 기록한 점도 긍정적으로 작용하며 상한가를 기록했고, 롯데손해보험은 매각 본격화 기대감도 긍정적으로 작용하며 상한가를 기록.

가상화폐/ 두나무

비트코인 5만달러 돌파 소식 등에 상승

최근 가파른 상승세를 이어가고 있는 가상화폐 대장주 비트코인이 26개월 만에 5만달러를 돌파했음. 코인마켓캡에 따르면, 이날 오후 4시 기준 비트코인 가격은 24시간 전 대비 4% 가량 상승한 50,050달러선에서 거래중. 업비트와 빗썸에서는 6,730만원선에서 거래되고 있음.
비트코인이 5만달러를 넘어선 것은 2021년 12월 이후 처음으로 최근 상승세는 지난달 승인된 현물 ETF를 통해 매수세가 계속해서 유입되고 있는 데 따른 것으로 분석되고 있음. 또한, 비트코인 공급량이 절반으로 줄어드는 반감기를 앞두고 있고, 지난주 스탠더드 앤드 푸어스(S&P) 500지수가 5,000선을 돌파하는 등 주식시장이 활성화한 점 등도 긍정적으로 작용하고 있음. 이와 관련, 업계 관계자는 "지난 한 주간 11억 달러, ETF 출시 이후 28억 달러의 순유입이 발생하는 등 현물 비트코인 ETF에 대한 수요는 여전히 견조하다"고 밝힘. 이어 "지난 9일에만 ETF가 1만2천개의 비트코인을 사들이며 하루 평균 약 900개의 신규 비트코인 생성 속도를 크게 앞질렀다"고 분석.
이 같은 소식 속 우리기술투자, 한화투자증권, 티사이언티픽, 다날, 위지트, FSN, 갤럭시아머니트리 등 가상화폐/두나무 테마가 상승.

전기차

현대차그룹, BMW 벤츠 등 7개 완성차 업체 설립 공공 충전 합작사 '아이오나(IONNA)' 공식 출범 소식에 상승

일부 언론에 따르면, 현대차그룹과 BMW, 메르세데스-벤츠 등 7개 완성차 업체가 설립한 합작사 '아이오나(IONNA)'가 최근 미국 규제 당국의 승인을 받아 공식적으로 운영을 시작한 것으로 전해짐. 연내 미국에 첫 충전소를 열고 캐나다에도 진출할 예정이며, 북미 전역에 고속 충전 인프라를 제공하는 선두 기업이 되겠다는 목표를 가지고 있음. 아이오나는 최고경영자(CEO)로 전기차 충전 분야에서 10년 이상 경험을 쌓은 세스 커틀러를 선임했으며, 북미 전역에 최소 3만 개 이상의 고출력 충전소를 구축한다는 목표임.
아이오나가 본격 출범하며 북미 전기차 충전 시장 선도 경쟁은 치열해질 전망이며, 美 에너지부에 따르면 작년 7월 기준 전기차는 230만 대, 공공 직류(DC) 급속 충전기는 3만2,000개이고, 2030년 전기차가 3,000만~4,200만 대로 늘며 최소 18만2,000개 충전기가 필요할 것으로 추정되고 있는 것으로 전해짐.
이 같은 소식에 웰바이오텍, 윌링스, 와이투솔루션 등 전기차 테마가 상승.

아이폰

아이폰 지난해 국내 시장 점유율 25% 돌파 소식 속 상승

시장조사업체 카운터포인트리서치에 따르면, 지난해 국내 스마트폰 판매량은 전년대비 8％ 감소한 1,400만대 중반 수준으로 집계된 가운데, 삼성전자가 시장 점유율 73％로 전년대비 약 2% 포인트 감소했지만 선두를 유지했으며, 2위인 애플의 시장 점유율은 전년대비 3% 포인트 오른 25%를 기록한 것으로 전해짐. 애플이 지난 2020년∼2022년 매년 1％포인트씩 국내 점유율을 늘려왔다는 점에서 작년에는 성장세가 더 빨라진 것으로 분석되고 있음.
이 같은 소식 속 프로텍, 하이비젼시스템, 덕우전자 등 아이폰 테마가 상승.

특징 상한가 및 급등종목

롯데손해보험 3,370원(+29.87%)
: 매각 기대감 및 저PBR 수혜주로 지속 부각되며 상한가
흥국화재 5,280원(+29.89%)
: 지난해 실적 호조 및 저PBR 수혜주로 지속 부각되며 상한가
씨씨에스 3,565원(+29.87%)
: LK-99 논문 저자 김현탁 교수, 3월 미국물리학회(APS )서 초전도체 관련 발표 기대감 지속 등에 초전도체 테마 상승 속 상한가
디와이디 820원(+29.95%)
: 푸틴, 우크라이나와 종전 협상 언급 소식에 우크라이나 재건 테마 상승 속 상한가
엔켐 267,500원(+29.85%)
: 전기차 테마 상승, 美 해외우려집단(FEOC) 가이드라인 본격화에 따른 전해액 업체 수혜 기대감 지속 속 관련주로 지속 부각되며 상한가
삼부토건 2,585원(+27.65%)
: 푸틴, 우크라이나와 종전 협상 언급 소식에 우크라이나 재건 테마 상승 속 급등
가온칩스 87,300원(+26.52%)
: 반도체 관련주/ 온디바이스 AI 테마 상승 속 556.62억원(최근 매출액대비 128.49%) 규모 공급계약 체결 및 지난해 실적 호조 등에 급등
삼익THK 14,910원(+23.63%)
: 삼성과 다관절로봇 공동 개발 사실 재부각 및 저PBR·PER 관련주로 부각되며 급등
에브리봇 45,350원(+23.23%)
: 지능형로봇/인공지능(AI) 테마 상승 속 국내 최초 제스처 인식 AI 기반 로봇 제어 방법 관련 특허 출원 소식에 급등
에코프로머티 209,500원(+21.87%)
: MSCI 한국지수 신규 편입 소식에 급등
HPSP 59,300원(+21.14%)
: AI 반도체 열풍 지속 및 샘 올트먼 오픈AI CEO, 최대 9,300조원 규모 투자 유치 추진 소식 등에 반도체 관련주/ 온디바이스 AI 테마 상승 속 급등
테라사이언스 1,000원(+20.92%)
: 푸틴, 우크라이나와 종전 협상 언급 소식에 건설기계 테마 상승 속 급등
웰바이오텍 1,074원(+18.41%)
: 전기차(충전소/충전기) 및 우크라이나 재건 테마 상승 속 급등
리노스 1,469원(+17.90%)
: AI 챗봇(챗GPT 등) 및 우크라이나 재건 테마 상승 속 급등
에스바이오메딕스 10,350원(+17.61%)
: 파킨슨병 임상 1/2a상 뇌이식 수술 성공적 완료 소식에 급등
티에스이 57,000원(+17.28%)
: AI 반도체 열풍 지속 및 샘 올트먼 오픈AI CEO, 최대 9,300조원 규모 투자 유치 추진 소식 등에 반도체 관련주 상승 속 급등
매커스 17,700원(+16.52%)
: 가상화폐(비트코인 등) 및 반도체 관련주 상승 속 급등
MDS테크 1,990원(+16.51%)
: 자율주행차/ 스마트카(SMART CAR) 테마 상승 및 엔비디아, 장중 아마존 시총 추월 소식 속 엔비디아 국내 공식 파트너사로 부각되며 급등
탑머티리얼 63,700원(+16.03%)
: 中 독점 LFP 양극재 개발 완료 소식에 급등
퀄리타스반도체 38,700원(+15.52%)
: AI 반도체 열풍 지속 및 샘 올트먼 오픈AI CEO, 최대 9,300조원 규모 투자 유치 추진 소식 등에 반도체 관련주/ 온디바이스 AI 테마 상승 속 급등
코아시아 7,340원(+15.41%)
: 반도체 관련주 상승 속 이달 기업 밸류업 프로그램 최종 확정 기대감 지속 등에 급등
오픈엣지테크놀로지 28,300원(+14.81%)
: AI 반도체 열풍 지속 및 샘 올트먼 오픈AI CEO, 최대 9,300조원 규모 투자 유치 추진 소식 등에 반도체 관련주/ HBM(고대역폭메모리)/ 온디바이스 AI 테마 상승 속 급등
에스와이 4,695원(+14.79%)
: 푸틴, 우크라이나와 종전 협상 언급 소식에 우크라이나 재건 테마 상승 속 급등
서암기계공업 5,170원(+14.51%)
: 푸틴, 우크라이나와 종전 협상 언급 소식에 우크라이나 재건 테마 상승 속 급등
케어젠 25,350원(+13.68%)
: 신약개발사로 본격 도약 기대감 지속에 급등
코리아써키트 19,300원(+13.53%)
: AI 반도체 열풍 지속 및 샘 올트먼 오픈AI CEO, 최대 9,300조원 규모 투자 유치 추진 소식 등에 CXL(컴퓨트익스프레스링크)/ PCB(FPCB 등) 테마 상승 속 급등
에이직랜드 52,100원(+13.51%)
: AI 반도체 열풍 지속 및 샘 올트먼 오픈AI CEO, 최대 9,300조원 규모 투자 유치 추진 소식 등에 반도체 관련주 상승 속 급등
파워로직스 16,900원(+13.50%)
: 전기차 및 초전도체 테마 상승 속 지난해 흑자전환 모멘텀 지속에 급등
칩스앤미디어 31,000원(+12.93%)
: 반도체 관련주/ 온디바이스 AI, 자율주행차 테마 상승 속 NPU 등 AI 관련 라이선스 매출 성장 가속화 전망 등에 급등
레이크머티리얼즈 17,960원(+12.60%)
: AI 반도체 열풍 지속 및 샘 올트먼 오픈AI CEO, 최대 9,300조원 규모 투자 유치 추진 소식 등 에 반도체 관련주 상승 속 급등
파이오링크 12,450원(+12.26%)
: 통신장비 테마 상승 속 AI 수혜주 및 저평가 분석 등에 급등
서진시스템 21,450원(+11.78%)
: 반도체 관련주 및 통신장비/ 5G, 전기차 테마 상승 속 지난해 4분기 분기 역대 최고 실적 경신 등에 급등
대모 9,450원(+11.70%)
: 푸틴, 우크라이나와 종전 협상 언급 소식에 우크라이나 재건/ 건설기계 테마 상승 속 급등
알멕 46,100원(+11.62%)
: 전기차 테마 상승 속 이달 기업 밸류업 프로그램 최종 확정 기대감 지속 등에 급등
신성에스티 40,000원(+11.58%)
: 美, 중국산 전기차 등 스마트카 수입 제한 검토 소식 등에 전기차 테마 상승 속 급등
다산네트웍스 4,550원(+11.52%)
: 통신장비 및 우크라이나 재건 테마 상승 속 급등
솔브레인홀딩스 55,000원(+11.45%)
: 이달 기업 밸류업 프로그램 최종 확정 기대감 지속 등에 일부 관련주 상승 속 급등
EDGC 469원(+11.40%)
: 생체나이·노화 측정 ‘에피클락’ 서비스 본격화 소식에 급등
텔레필드 12,460원(+10.95%)
: 삼성전자, 6G 연구개발(R&D) 관련 美 프린스턴대 프로그램 참여 소식 등에 통신장비/ 5G 테마 상승 속 급등
타이거일렉 28,250원(+10.78%)
: AI 반도체 열풍 지속 및 샘 올트먼 오픈AI CEO, 최대 9,300조원 규모 투자 유치 추진 소식 등에 반도체 관련주 상승 속 급등
LS에코에너지 21,350원(+10.45%)
: 이달 기업 밸류업 프로그램 최종 확정 기대감 지속, 5G 테마 상승 속 최대 2,000억원 규모 투자 유치 소식에 급등
에스티아이 33,650원(+10.33%)
: 반도체 관련주/ HBM(고대역폭메모리) 테마 상승 속 삼성전자와 769.32억원 규모 반도체 제조장비 공급계약 체결 등에 급등

코스피 외국인 순매수/순매도 Top20

코스닥 외국인 순매수/순매도 Top20

코스피 기관 순매수/순매도 Top20

코스닥 기관 순매수/순매도 Top20

리포트요약

＃유한양행

［상상인증권 / 하태기 / ＝BUY / 목표가 ▼95,000원 / 현재가 61,200원］

신약판매로 기업가치 증명 구간 진입

2023년 실적은 안정적 성장, 영업이익률은 낮은 수준
2조원에 근접하는 매출, 레이저티닙의 병용처방 가시화 임박

＃CJ대한통운

［한국투자증권 / 최고운 / ＝매수 / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 139,100원］

4Q23 Review: 새해 운수는 대통

물류 자동화와 서비스 차별화 통해 사상 최대 영업이익 경신
수익성 향상은 2024년에도 구조적으로 이어질 전망
이커머스 화주와의 협력 또는 주주환원 강화 모두 자사주가 중요

＃CJ대한통운

［미래에셋증권 / 류제현 / ＝매수 / 목표가 ▲175,000원 / 현재가 139,100원］

사상 최대 실적, 2024년에도 기대

4Q23 Review: 일회성 비용에도 불구하고 달성한 사상 최대 실적
목표주가를 기존 160,000원에서 175,000원으로 상향

＃CJ대한통운

［DB금융투자 / 김평모 / ＝Buy / 목표가 ▲185,000원 / 현재가 139,100원］

관건은 성장성 회복

4Q23, 기대치 상회
24년에도 택배/이커머스
낮아진 성장률은 부담
관건은 성장과 주주환원정책

＃CJ대한통운

［하이투자증권 / 배세호 / ＝Buy / 목표가 ＝165,000원 / 현재가 139,100원］

4Q23 Review: 택배와 글로벌 호조

투자의견 Buy, 목표주가 165,000원 유지
4Q23 영업이익 1,440억원(+28.2% YoY) 기록, 컨센서스 상회
택배, 글로벌 부문 위주의 실적 개선 기대

＃CJ대한통운

［KB증권 / 강성진,손민영 / 현재가 139,100원］

황금세대의 시작 - 기존 택배 만개하고 차세대 성장 동력도 확인

시장 기대 상회한 영업이익 발표. 기존 택배 이익 성장 및 신규 사업 매출 성장 계속. 주주환원 강화 기대
영업이익 1,440억원 (+28.2% YoY), 시장 컨센서스 9.4% 상회. 택배, 비택배 영업이익 모두 성장
이익은 예상보다 빠른 속도로 증가. 비택배도 구조적 성장 이룬 것인지는 확인 필요. 주주환원 강화 기대

＃CJ대한통운

［삼성증권 / 김영호,이가영 / ＝HOLD / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 139,100원］

4Q review- 수익성 개선세 지속

택배 부문, 가격은 오르고 물량 감소는 멈추고
CL 부문 수익성 악화
글로벌 부문 수익성 대폭 개선

＃CJ대한통운

［메리츠증권 / 배기연,오정하 / 현재가 139,100원］

4Q23 Review: 물량 채우고 마진 더하기

컨센서스를 상회하는 영업이익
2024년 택배 물동량 5% 성장, 이커머스 20% 성장을 목표

＃CJ대한통운

［이베스트투자증권 / 이재혁 / ＝Buy / 목표가 ▲180,000원 / 현재가 139,100원］

4Q23 Review: Show and Prove

4Q23 Review: Show and Prove
택배/이커머스 호실적 기조 지속 전망

＃CJ대한통운

［대신증권 / 양지환,이지니 / ＝Buy / 목표가 ▲175,000원 / 현재가 139,100원］

택배 OPM 8%로 기대치 상회

투자의견 매수, 목표주가 175,000원으로 9.4% 상향
4Q23 실적 매출액 3.06조원, 영업이익 1,440억원으로 컨센서스 상회
2024년 매출액 12.3조원(+4.6%), 영업이익 5,717억원(+19.1%) 전망

＃DB하이텍

［유진투자증권 / 임소정 / ▼HOLD / 목표가 ▼54,000원 / 현재가 50,100원］

4Q23 Review: 회복에 대한 시선을 장기적으로

4분기 실적은 매출 2,830억원, 영업이익 431억원으로 각각 전년비 29%, 72% 감소
2024년 연간 실적은 매출 1.03조원, 영업이익 1,391억원으로 전년대비 역성장할 것으로 예상됨에 따라 전망치 하향
SiC 및 GaN 반도체 개발 완료 및 양산 준비에 따른 기대감은 여전히 유효하나, 회복 속도에 대한 시선을 더 장기적으로 두어야 할 것

＃신세계

［유안타증권 / 이승은 / ＝Buy / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 186,900원］

4Q23 Review: 허리띠를 졸라맨 실적

예상치 못한 서프라이즈
2024년 Preview: 판촉비 절감, 자회사 턴어라운드

＃삼성전자

［KB증권 / 김동원 / 현재가 74,100원］

온디바이스 AI 생태계 확대 주도

20억개 삼성 개방형 플랫폼: 소프트웨어 빅테크 AI 협력 증가
갤럭시 S24, 북4: Google, MS AI 탑재
하드웨어 강점 삼성전자, 온디바이스 AI 생태계 중심

＃NH투자증권

［이베스트투자증권 / 전배승 / ＝Buy / 목표가 ▲13,500원 / 현재가 11,300원］

추가비용 인식에도 IB 실적 호조로 선방

대규모 추가비용 인식에도 제한적 이익감소
24년에도 리스크관리 기조 유지. 완만한 수익성 개선추세 지속
목표주가 8% 상향, 고배당 매력 유지

＃NH투자증권

［유안타증권 / 정태준 / ＝Buy / 목표가 ＝13,000원 / 현재가 11,300원］

대출채권 손상차손 확대로 추정치 하회

투자의견 BUY, 목표주가 13,000원 유지

＃미래에셋증권

［유안타증권 / 정태준 / ＝Hold / 목표가 ＝8,000원 / 현재가 8,650원］

시장의 기대에 부응하는 주주환원 정책 필요

투자의견 HOLD, 목표주가 8,000원 유지

＃삼성전기

［하이투자증권 / 고의영 / ＝Buy / 목표가 ＝185,000원 / 현재가 138,800원］

수요 가시성에 대한 우려와 하반기 반등의 근거

수요 가시성에 대한 우려
하반기 반등의 근거는?

＃한샘

［삼성증권 / 백재승 / ＝HOLD / 목표가 ＝51,000원 / 현재가 50,200원］

일단 수익성 중심 전략으로 선회

4Q23 실적 회복 지속, 다만 1H24 실적 추가 개선 쉽지 않을 전망
Hold 투자의견 유지

＃한샘

［신한투자증권 / 김선미,이지우 / ＝매수 / 목표가 ＝59,000원 / 현재가 50,200원］

낮아진 레버리지 < 높아진 이익 안정성

2024년 Preview와 같았던 4Q23 실적
외형 보다는 수익성 관리에 집중 = 이익 안정성 강화
실적과 함께 점진적 주가 회복 기대

＃한샘

［신영증권 / 박세라 / ＝매수 / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 50,200원］

매출보단 이익 개선에 중점

2023년 연간 영업이익 19억원으로 흑자전환 성공, 핵심은 판관비 절감
2024년은 수익성을 유지하는 데 집중, 객단가 상승이 목표

＃OCI홀딩스

［키움증권 / 정경희,신대현 / 현재가 103,500원］

주주환원 시장 기대 하회한 듯, 한미사이언스 인수 효과는 장기 시계로 접근

배당 및 자사주 소각 공시 : 총 약 833억원 (한미사이언스 인수액의 약 11.3%)
회사가 공유한 한미사이언스 인수 이유 및 및 중장기 비젼

＃삼성중공업

［다올투자증권 / 최광식,오지훈 / ＝BUY / 목표가 ＝11,000원 / 현재가 7,330원］

작년 흑전, 올해 미들싱글, 내년 사뿐히

4Q23 리뷰. 2024년 가이던스 평가
2023년 영업단 흑자전환에 성공해서 2024년 미들싱글, 2025년부터 하이싱글을 향해 턴어라운드 중. 동사의 백로그너머 적정PER 12배에서 11,000원 적정주가 유지
수주도 가스(LNG), 가스(FLNG), 가스(VLAC 진입)으로 전년대비 성장 가능성 높음. 업황 피크아웃은 기우

＃시공테크

［NH투자증권 / 백준기 / 현재가 4,290원］

해외 수출 확대와 자회사 상장 기대

부산이 아니더라도 엑스포는 계속된다
자회사 상장 모멘텀과 밸류에이션 매력을 갖춤

＃코웨이

［한화투자증권 / 이진협,최영주 / ＝Buy / 목표가 ▲75,000원 / 현재가 62,000원］

4Q23 리뷰 : 경쟁사 압도 중

4Q23 Review
국내 M/S 확대 지속과 태국의 이익 기여 본격화 전망
투자의견 BUY 유지, 목표주가 7.5만원 상향

＃코웨이

［KB증권 / 박신애,고병국 / ＝BUY / 목표가 ▲75,000원 / 현재가 62,000원］

4Q23 Review: 견고한 펀더멘탈에 대한 재평가 진행 중

목표주가 75,000원으로 7% 상향
2024년 매출 +7%, 영업이익 +6% 전망. 매년 사상 최대 매출과 영업이익 경신
4Q23 Review: 각종 일회성 이슈에도 불구하고 컨센서스에 대체로 부합

＃코웨이

［신한투자증권 / 조상훈 / ＝매수 / 목표가 ▲72,000원 / 현재가 62,000원］

불황에도 돋보이는 렌탈 사업

4Q23 영업이익 1,662억원(+1.5% YoY), 컨센서스 부합
말레이시아 부진 아쉽지만, 태국 성장 기대
대주주 불확실성보다는 실적 안정성에 주목

＃롯데쇼핑

［유안타증권 / 이승은 / ＝Buy / 목표가 ▲120,000원 / 현재가 90,100원］

이제 때가 왔다

2023 Review: 당기순이익 7년 만에 흑자전환
2024년 Preview: 실적 턴어라운드, 저 PBR, 배당 3박자

＃롯데쇼핑

［유진투자증권 / 이해니 / ＝BUY / 목표가 ▲120,000원 / 현재가 90,100원］

4Q23P Review: 흑자전환은 시작

4Q23P 매출액 3.63조원(-4.1%, 이하 yoy), 영업이익 2,023억원(+117.4%) 기록
2023P 매출액 14.56조원(-5.9%, 이하 yoy), 영업이익 5,083억원(+31.6%) 기록
2023년 지배순손익 1,822억원으로 6년만에 흑자전환. 수익성 개선에 따라 손상차손 인식 규모 전년대비 감소

＃롯데쇼핑

［한화투자증권 / 이진협,최영주 / ＝Buy / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 90,100원］

4Q23 리뷰 : 7년의 기다림과 그 결실

4Q23 Review
24년 ROE 턴어라운드 이어질 것
투자의견 BUY, 목표주가 12만원 유지

＃롯데쇼핑

［삼성증권 / 박은경,한수진 / ＝BUY / 목표가 ▲119,000원 / 현재가 90,100원］

7년 만의 순이익, 이제 밸류에이션이 가능한 기업으로

4Q23 매출액 3.63조원 (-4% y-y; 이하 y-y), 영업이익 2,024억원 (+117%) 기록하며, 영업이익 기준 시장 컨센서스 16% 상회
백화점 영업이익이 2Q, 3Q에 30% y-y대 역신장하다, 4Q에 +20% y-y로 반등하며 호실적 견인
백화점 실적에 대한 눈높이 상향 조정으로 ’24년 이익 전망 상향 조정하며 목표주가를 11.9만원으로 19% 상향 조정

＃롯데쇼핑

［NH투자증권 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ▲120,000원 / 현재가 90,100원］

밸류에이션 UP

목표주가 12만원으로 상향
4분기, 7년 만에 당기순이익 흑자 전환

＃롯데쇼핑

［신한투자증권 / 조상훈 / ＝매수 / 목표가 ▲105,000원 / 현재가 90,100원］

대한민국 Grocery 1번지, 순항 중

4Q23 영업이익 2,024억원(+117.4%, YoY), 컨센서스 16% 상회
대한민국 Grocery 1번지를 향한 목표, 순항 중
본업의 양호한 흐름 지속되는 가운데 자회사 구조 혁신에 주목

＃롯데쇼핑

［한국투자증권 / 김명주,전예원 / ＝매수 / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 90,100원］

드디어 연간 순이익을 달성

영업이익이 시장 기대치를 16.4% 상회
다소 아쉬운 2024년 가이던스

＃롯데쇼핑

［대신증권 / 유정현 / ▲Buy / 목표가 ▲120,000원 / 현재가 90,100원］

주력 채널에서 전반적으로 수익성 개선

백화점 프로모션 통제로 이익 대폭 증가
할인마트와 슈퍼 손익 구조 개선 긍정적
주주가치 제고 등 낮은 valuation 개선 위한 노력 긍정적

＃기업은행

［교보증권 / 김지영 / ＝Buy / 목표가 ▲17,000원 / 현재가 13,410원］

꾸준히 높았던 배당수익률, 장기적 주가 흐름에 긍정적 영향 줄것

2023년 연결당기순이익 2조6,752억원, 전년과 같은 수준

＃기업은행

［유안타증권 / 정태준 / ＝Buy / 목표가 ▲16,000원 / 현재가 13,410원］

기대에 부합하는 배당 예상

투자의견 BUY 유지, 목표주가 16,000원 유지

＃한국단자

［이베스트투자증권 / 정홍식 / ＝Buy / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 68,500원］

4Q23 Review: 영업이익 예상치 상회

4Q23 Review

＃팬오션

［미래에셋증권 / 류제현 / ＝매수 / 목표가 ＝5,600원 / 현재가 4,490원］

실적 부진보다 리스크 완화에 주목

4Q23 Review: 시황 반등에도 나타난 실망스러운 성정
목표 주가 5,600원 및 매수 의견 유지

＃팬오션

［신한투자증권 / 명지운 / ＝매수 / 목표가 ▲7,500원 / 현재가 4,490원］

4Q Review - 어닝 쇼크에도 좋게 보는 이유

4Q23 Review: 영업이익 컨센서스 40% 하회
업황 상승에 배팅, 유증 리스크 삭제, 환경 규제 이벤트
PBR 저점을 다지고 상승

＃팬오션

［하이투자증권 / 배세호 / ＝Buy / 목표가 ＝6,400원 / 현재가 4,490원］

4Q23 Review: 점진적인 실적 개선 예상

투자의견 Buy, 목표주가 6,400원 유지
4Q23 영업이익 시장 컨센서스 하회
점진적인 실적 개선 예상

＃팬오션

［NH투자증권 / 정연승,곽재혁 / ＝Buy / 목표가 ▲6,300원 / 현재가 4,490원］

Back on track

벌크선 시황 개선과 LNG선 도입으로 구조적 이익 개선 가능
4분기는 급격한 시황 변동으로 수익 악화, 1분기는 소폭 개선 기대

＃팬오션

［하나증권 / 박성봉,도승환 / ＝BUY / 목표가 ＝6,800원 / 현재가 4,490원］

4분기 아쉬운 영업전략, HMM 인수 결렬 긍정적

운임 상승에도 아쉬운 영업전략으로 4분기 영업이익 시장기대치 하회
1분기 건화물선 운임, 예상되었던 조정 진행 중

＃삼성카드

［SK증권 / 설용진 / ＝매수 / 목표가 ▲42,000원 / 현재가 35,400원］

견조한 이익과 자본으로 주주 환원 확대 기대

4Q23 당기순이익 1,794 억원(+8.2% YoY) 기록
견조한 이익체력과 높은 자본력에 기반한 주주 환원 확대 기대감
목표주가 42,000원으로 상향

＃삼성카드

［NH투자증권 / 윤유동 / ▲Buy / 목표가 ▲47,000원 / 현재가 35,400원］

카드사에도 적용되는 기업가치제고 기대감

주주환원 가능성 선반영
건전성 개선 시점은 불투명

＃삼성카드

［한국투자증권 / 백두산,홍예란 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 35,400원］

점진적 개선

순이익 1,794억원으로 컨센서스 36% 상회. 충당금 환입 발생
건전성 감안해 중립의견 유지. 다만 주주환원은 변수

＃삼성카드

［하나증권 / 최정욱,김현수 / ＝BUY / 목표가 ▲42,000원 / 현재가 35,400원］

자사주 소각 못할 이유는 없다

4분기 순익 컨센서스 큰폭 상회. 취약차주 미사용한도에 대한 충당금 환입 때문
대손비용 크게 낮아지기 어렵지만 2024년 순익은 전년과 유사한 6,120억원 예상
정부 의지와 유통주식수, 과잉자본 이슈 등을 고려시 자사주 소각 충분히 검토 가능

＃KT

［삼성증권 / 최민하 / N BUY / 목표가 N 45,000원 / 현재가 37,650원］

질적 성장으로 간다

양질의 사업 확대 지속
4Q23 실적 Review- 컨센서스 하회
주주환원 정책

＃KT

［한화투자증권 / 유영솔 / ＝Buy / 목표가 ＝45,000원 / 현재가 37,650원］

B2B도 내실화 단계

4Q23 Review: 영업이익 컨센서스 소폭 하회
B2B도 내실화 단계
투자의견 BUY, 목표주가 45,000원 유지

＃KT

［미래에셋증권 / 김수진 / ＝매수 / 목표가 ＝47,000원 / 현재가 37,650원］

24년은 성장보다 이익

별도기준 서비스수익은 3.94조원(+6.7% YoY)으로 예상에 부합
목표주가 47,000원, 투자의견 ＇매수＇ 유지

＃KT

［SK증권 / 최관순 / ＝매수 / 목표가 ▲44,000원 / 현재가 37,650원］

안정적인 주주환원

4Q23 Review: 나름대로 선방
안정적인 주주환원
투자의견 매수, 목표주가 44,000원(상향)

＃KT

［흥국증권 / 황성진 / ＝BUY / 목표가 ▲45,000원 / 현재가 37,650원］

#Book Value #주주환원 #나야나

4분기 예상에 부합하는 실적
주주친화적인 환원 정책의 기조는 이어질 것
투자의견 BUY, 목표주가 45,000원으로 상향

＃KT

［신한투자증권 / 김아람 / ＝매수 / 목표가 ＝42,000원 / 현재가 37,650원］

24년에는 수익성 중심으로

4Q23 Review: 재정비하는 4분기
수익성 향상에 기반한 주주환원 확대
저평가, 배당 → 중장기 투자 매력 유효

＃KT

［NH투자증권 / 안재민,김도희 / ＝Buy / 목표가 ▲46,000원 / 현재가 37,650원］

아직도 PBR이 0.5배이네?

2024년 실적 성장 및 배당과 자사주 매입 여력 충분
일회성을 제외하면 양호한 4분기 실적 기록

＃KT

［대신증권 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ▲48,000원 / 현재가 37,650원］

현명한 주주환원 정책

4Q23 매출 6.7조원(+2% yoy), OP 2.7천억원(+75% yoy)
ARPPU 상승과 마케팅/감가비 컨트롤로 이익은 꾸준히 상승
배당과 자사주 병행으로 DPS가 상승하는 선순환 구조 형성

＃KT

［하나증권 / 김홍식,고연수 / ＝Neutral / 목표가 ＝33,000원 / 현재가 37,650원］

4Q 리뷰 - PBR 보단 이익 흐름이 중요합니다

12개월 투자의견 중립/TP 3.3만원 유지, 경계심을 가져야할 주가 수준
4Q 실적도 부진/23년 연결 영업이익 감소, 세전이익은 연결/본사 -30%/-9%
단순 PBR 지표 아닌 이익 흐름/CAPEX 추이 감안한 주주이익환원 규모 따져야

＃신세계인터내셔날

［KB증권 / 박신애,고병국 / ＝BUY / 목표가 ＝22,000원 / 현재가 17,330원］

4Q23 Review: 2024년, 다시 증익 추세로 전환

투자의견 Buy 및 목표주가 22,000원 유지. 신규 브랜드/사업의 성과 지켜볼 필요
2024년 매출 +5%, 영업이익 +50% 전망. 전 사업부문 매출의 YoY 성장 기대
4Q23 Review: 영업이익이 컨센서스를 24% 하회. 대손상각비, 재고 평가충당금 등의 일회성 비용 발생

＃신세계인터내셔날

［유안타증권 / 이승은 / ＝Buy / 목표가 ▼22,000원 / 현재가 17,330원］

바닥에서 시작하는 2024년

2023 Review: 종료브랜드 영향으로 실적 하락
2024년 Preview: 신성장동력 & 비용 절감

＃LG유플러스

［NH투자증권 / 안재민,김도희 / ＝Hold / 목표가 ▼10,000원 / 현재가 10,250원］

우려되는 수익성

가입자 증가보다 내실 확보가 우선
부진한 4분기 실적 기록

＃강원랜드

［신한투자증권 / 지인해 / ＝매수 / 목표가 ＝23,000원 / 현재가 17,440원］

묘연한 업황 회복 vs. 테마 기대감

트래픽 부진 vs. 탄탄한 영업외단 손익
업황 회복이 먼저겠지만, 이벤트도 중요

＃콘텐트리중앙

［흥국증권 / 황성진 / ＝BUY / 목표가 ＝20,000원 / 현재가 12,510원］

24년 새출발을 위해

4분기 영업손실 496억원, 24년을 위한 Big Bath ?
SLL 수익성 개선 전략 지속/ 메가박스 효율화 위한 재정비
24년 실적의 상승반전을 기대하며

＃엔씨소프트

［IBK투자증권 / 이승훈 / ＝매수 / 목표가 ▼250,000원 / 현재가 204,500원］

빅딜을 위한 강한 의지에 주목

4분기 영업이익 예상보다 부진
2024년 TL과 신작 게임이 하반기 성장을 견인
목표주가 25만원 하향, 투자의견 Buy 상향

＃엔씨소프트

［NH투자증권 / 안재민,김도희 / ＝Buy / 목표가 ▼240,000원 / 현재가 204,500원］

집행검이라도 깎는 쇄신이 필요

달라지길
부진한 4분기 실적 기록

＃엔씨소프트

［메리츠증권 / 이효진,강하라 / ＝Buy / 목표가 ▼350,000원 / 현재가 204,500원］

배수진을 칠 때

처참한 실적
지금 필요한 것은 M&A가 아닌 본체 경영 효율화 그리고 주주 가치 제고

＃엔씨소프트

［미래에셋증권 / 임희석 / ＝Trading Buy / 목표가 ▲230,000원 / 현재가 204,500원］

TL은 아쉽지만 모바일은 회복세 관찰

4Q23 Review: 컨센서스 하회
목표주가 5% 상향, 투자의견 ＇Trading Buy＇ 유지

＃엔씨소프트

［다올투자증권 / 김하정,차윤지 / ＝HOLD / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 204,500원］

TL 부진은 뻔했지만, 업사이드의 문제

TL의 성과는 낮아진 기대치보다도 밑돈다고 판단하나 예상된 이익 규모 자체가 크지 않아 이익 전망치 하향 조정은 제한적
신작 연기 등으로 인해 아쉬운 업사이드가 문제
M&A 혹은 주주환원을 기대하기에는 Peer 대비 매력도가 높지 않다고 판단

＃엔씨소프트

［키움증권 / 김진구 / ＝Outperform / 목표가 ＝240,000원 / 현재가 204,500원］

밸류 증가를 위한 길

동사 투자의견 하향
심도있는 전략이 필요
동사 실적에 대한 첨언

＃엔씨소프트

［유진투자증권 / 정의훈 / ＝HOLD / 목표가 ＝210,000원 / 현재가 204,500원］

잠시 길을 잃다

4분기 매출액 4,377억원(-20.1%yoy), 영업이익 39억원(-91.9%yoy) 기록. 시장 컨센서스(131억원) 하회
12월 출시된 신작 PC게임 TL의 매출이 크게 저조했던 것으로 파악
기대 신작이었던 TL의 흥행 실패로 올해 동사 성장 동력은 불투명한 상태

＃엔씨소프트

［SK증권 / 남효지 / ＝중립 / 목표가 ＝230,000원 / 현재가 204,500원］

주가 방향성의 변곡점은 TL의 글로벌 성공

4Q23 영업이익 39 억원(-91.9% YoY, -76.7% QoQ으로 컨센서스를 크게 하회
TL 출시에도 PC 매출 감소, 모바일 매출은 2M, W 업데이트로 반등
TL 글로벌 출시 일정 변동 없고, 그 전까지 비용 통제에 따른 실적 방어 기조 지속될 것
올해 출시될 신작에 대한 기대 낮은 상황, TL의 글로벌 성공만이 실적과 주가 방향성의 변곡점

＃엔씨소프트

［현대차증권 / 김현용,윤서영 / ＝BUY / 목표가 ▼250,000원 / 현재가 204,500원］

TL 경착륙 확인, 신규 IP 수혈 시급

4분기 실적 기대치 하회: TL 출시 효과를 확인하기 힘들었던 PC 매출
TL 해외 출시를 제외하면 대형 신작 연내 출시 제한적으로 실적 정상화는 내년 이후 예상
공격적인 M&A를 통한 비유기적 성장 도모: 올해 구체적인 결과물 목표로 태핑중
목표주가 25만원으로 하향하고, 대규모 M&A나 비용 절감 이벤트 발생까지 횡보 예상

＃엔씨소프트

［삼성증권 / 오동환,유승민 / ＝HOLD / 목표가 ▲210,000원 / 현재가 204,500원］

최악의 실적, 자산 가치로 내려온 주가

TL 흥행 실패로 BEP 수준 영업이익 발표
모바일게임 매출 반등 긍정적
본격적인 이익 개선은 25년부터

＃엔씨소프트

［신한투자증권 / 강석오 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 204,500원］

흥행 실패와 이익률 악화

4Q23 Review: 흥행 실패와 이익률 악화
2024년 신작을 통한 성장도 쉽지 않아 보인다
투자의견 ‘중립’ 유지

＃엔씨소프트

［유안타증권 / 이창영 / ▼Hold / 목표가 ▼220,000원 / 현재가 204,500원］

변화가 필요한 시간

4Q23 Review
2024년 전망
목표주가 22만원 하향조정, 투자의견 HOLD 하향조정

＃엔씨소프트

［상상인증권 / 최승호 / ▼HOLD / 목표가 ▼220,000원 / 현재가 204,500원］

역설: 탈리니지와 리니지가 동시에 필요

아이온 출시 전까지 눈에 띄는 성장 없을 전망
체질개선은 진행중이지만, 바꿔야 하는게 많다. 장기적 호흡이 필요

＃엔씨소프트

［한국투자증권 / 정호윤,김예림 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 204,500원］

4Q23 Review: 길어질 겨울

예상했던 대로 부진한 실적 기록
유래없이 안 좋은 상황에 놓여있음
반전의 요소는 있으나 그럼에도 보수적인 시각이 필요

＃엔씨소프트

［흥국증권 / 김지현 / ＝BUY / 목표가 ▼240,000원 / 현재가 204,500원］

변화할 수 밖에 없는 시기

4Q23 Preview: 왕좌의 무게를 버티지 못한 ‘TL’
BM과 커뮤니케이션 방식 변화
투자의견 BUY, 목표주가 240,000원

＃엔씨소프트

［대신증권 / 이지은 / ＝Marketperform / 목표가 ▼220,000원 / 현재가 204,500원］

쉬어가는 2024년...

투자의견 Marketperfrom 유지, 목표주가 220,000원(-4.3%)으로 하향
4분기, 신작 TL의 흥행 부진으로 실적 컨센 하회 전망
2024년 주가 횡보 전망. 2025년을 기대

＃삼표시멘트

［그로쓰리서치 / 이재모,고혁진 / 현재가 3,110원］

탄소중립을 위해 친환경 시멘트 기업으로 변화하는 중

시멘트 사업과 연계된 폐기물 처리 사업으로 수익성 향상 기대
폐기물 처리 사업은 ⓐ연료비 감축, ⓑ탄소 배출량 감축, ⓒ폐기 수수료 수익 발생하여 미래 먹거리로 기대

＃오로라

［NH투자증권 / 강경근,황지현 / 현재가 7,120원］

BTS, 봉준호, 손흥민, 오로라 Let’s go

월드클래스 캐릭터 디자인 전문 기업
밸류에이션 리레이팅 기대

＃에스엠

［미래에셋증권 / 김규연 / ＝매수 / 목표가 ▼117,000원 / 현재가 73,000원］

일본 시장이 2024년의 Key

일본이 가장 중요하다
발목 잡는 본업 외 이슈

＃대아티아이

［한국IR협의회(리서치센터) / 이원재,이희경 / 현재가 3,320원］

국내 철도신호 부문 국산화 최대 수혜업체

철도신호 전부문 제품 라인업을 완성한 국내 1위 기업
철도시스템 부문 국내 최대사업인 제2철도관제센터 수주로 입증된 기술경쟁력
K-열차제어시스템인 KTCS-2, KTCS-M의 전국 철도망 확대사업 수혜

＃한국항공우주

［신한투자증권 / 이동헌 / ＝매수 / 목표가 ＝72,000원 / 현재가 49,100원］

실적에서 수주로

4Q23 Review 수출 증가와 일회성이 이끈 호실적
‘24년, 비상하는 수주
목표주가 유지, 커질 수 밖에 없는 수주

＃한국항공우주

［유진투자증권 / 양승윤 / ＝BUY / 목표가 ＝65,000원 / 현재가 49,100원］

New Phase를 위한 준비

2023년 4분기 실적 매출액 1조 5,100억원(+74%yoy), 영업이익 1,543억원(+312%yoy)을 기록하며, 영업이익 기준 컨센서스(1,218억원) 상회
당사는 2024년 연간 매출액 3조 8,080억원, 영업이익 1,811억원(OPM 4.8%)을 전망

＃한국항공우주

［현대차증권 / 곽민정,김유진 / ＝BUY / 목표가 ＝72,000원 / 현재가 49,100원］

2024년에도 견조한 수주모멘텀

4Q24 동사의 실적은 매출액 1조 5,097억원 (+49.9% qoq, +73.8% yoy), 영업이익 1,536억원 (+135.0% qoq, +309.8% yoy)를 기록하면서 시장 컨센서스와 당사추정치를 상회하였음
2024년 신규 수주 목표는 4.8조원(국내사업 1.9조원, 완제기 수출 3.0조원, 기체부품 1.1조원)으로 KUH, FA-50, 수송기 국제 공동 개발 등 수출 모멘텀이 클 것으로 기대됨

＃한국항공우주

［다올투자증권 / 최광식,오지훈 / ＝BUY / 목표가 ＝63,000원 / 현재가 49,100원］

블록20의 마진이 궁금하다

4Q23 리뷰. 2024년 가이던스 평가
개필러 5~12호기 마진 양호. 2024년은 매출 정체에 수익성은 FA-50 블록20이 결정할 전망. 예상 불가능. 1Q24 실적과 수주 파이프라인 진행 확인 필요
올해 미국 RFP, 2024년말~2025년 이집트 사업 관전

＃한국항공우주

［메리츠증권 / 이지호 / ＝Buy / 목표가 ＝65,000원 / 현재가 49,100원］

수주 중심의 성장이 기대되는 한 해

4Q23 Review: 일회성 효과를 제외해도 호실적
고무적인 수출국 및 수출품목의 확대
투자의견 Buy, 적정주가 65,000원 유지

＃한국항공우주

［삼성증권 / 한영수,이가영 / ＝BUY / 목표가 ＝64,000원 / 현재가 49,100원］

예상보다 양호한 가이던스와, 남아 있는 수출 모멘텀

4분기 영업이익은 예상을 뛰어 넘는 서프라이즈
2024년 회사의 매출 가이던스는 2023년 대비 역성장을 가정
수주는 오히려 개선 기대

＃한국항공우주

［NH투자증권 / 이재광,이승영 / ＝Buy / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 49,100원］

올해 수출 수주 2.6배 증가 목표 제시

올해 실적은 전년 수준 예상되나
2.6배 증가 기대되는 해외 수주가 주가 드라이버 될 것
4Q23 Review: 폴란드 FA-50 납품으로 역대 최대 분기 실적

＃한국항공우주

［키움증권 / 이한결 / ＝BUY / 목표가 ＝69,000원 / 현재가 49,100원］

지속적인 신규 수출 수주 기대

4분기 영업이익 1,543억원, 어닝 서프라이즈 달성
긍정적인 수주 가이던스 제시
투자의견 BUY, 목표주가 69,000원 유지

＃한국항공우주

［한국투자증권 / 장남현 / ＝매수 / 목표가 ＝67,000원 / 현재가 49,100원］

2024년은 수주에 집중하자

영업이익 컨센서스 23% 상회
2024년은 신규수주 성장의 해

＃재영솔루텍

［아이브이리서치 / 리서치센터 / 현재가 565원］

탐방 보고서

Actuator 성장 구간
금형 구조조정 완료

＃한미글로벌

［상상인증권 / 이소중,권오휘 / 현재가 17,790원］

전방시장과 동반 성장 기대

건설 기획부터 사후관리까지
전방시장 반도체/2차전지/네옴시티 주목

＃한국컴퓨터

［NH투자증권 / 백준기 / 현재가 5,900원］

열려있는 성장판

휴대폰에서의 양호한 실적에 더해 태블릿에서도 훈풍이 불어온다
PER 3.3배에 불과해 저평가 매력 부각될 전망

＃신한지주

［교보증권 / 김지영 / ＝Buy / 목표가 ▲58,000원 / 현재가 44,150원］

분기/결산 현금배당 균등화 등 주주환원을 통한 기업가치 제고 긍정적

2023년 연결당기순이익 4조3,680억원, YoY -6.4% 감소

＃신한지주

［메리츠증권 / 조아해 / ＝Buy / 목표가 ▲53,000원 / 현재가 44,150원］

4Q23 Review: 명확한 그림

4Q23 지배주주순이익 5,497억원: 컨센서스 하회
예측가능성 높은 주주환원정책

＃신한지주

［한화투자증권 / 김도하 / ＝Buy / 목표가 ▲54,000원 / 현재가 44,150원］

가장 가시성이 높은 자본정책

4Q23 지배 순익 5,497억원(+53% YoY), 컨센서스 하회
가장 가시성이 높은 자본정책

＃신한지주

［흥국증권 / 남영탁 / ＝BUY / 목표가 ▲52,000원 / 현재가 44,150원］

주주환원 강화 노력

4Q23 Review: 일회성 요인 발생
신뢰를 쌓고 있는 주주환원 정책
투자의견 BUY, 목표주가 52,000원으로 상향

＃신한지주

［키움증권 / 김은갑,손예빈 / ＝BUY / 목표가 ▲56,000원 / 현재가 44,150원］

경상적 이익 증가와 모범적 주주환원정책

2023년 순이익 감소는 일회성 요인, 영업이익은 증가
주주환원율 36%로 한단계 상승
투자의견 매수, 목표주가 56,000원

＃신한지주

［SK증권 / 설용진 / ＝매수 / 목표가 ▲51,000원 / 현재가 44,150원］

주주 환원의 높은 안정성과 예측가능성이 강점

4Q23 지배순이익 5,497 억원(+53.2% YoY) 기록
주주 환원의 높은 안정성과 예측가능성

＃신한지주

［이베스트투자증권 / 전배승 / ＝Hold / 목표가 ▲47,000원 / 현재가 44,150원］

추가비용 지속 인식에도 주주환원 강화

지속적인 추가비용 인식
실적 안정성 높지만 수익성 둔화추세 지속
적극적 주주환원 감안해 목표주가 9% 상향. 보유의견 유지

＃신한지주

［DB금융투자 / 정광명 / ＝Buy / 목표가 ▲55,000원 / 현재가 44,150원］

24년에도 이어지는 주주환원 확대

기대치 소폭 하회
23년 총주주환원율 36.0%. CET1 비율도 개선

＃신한지주

［현대차증권 / 이홍재,장영임 / ＝BUY / 목표가 ▲53,000원 / 현재가 44,150원］

가시성 높은 선택지

4분기 손익은 기대치 하회. 타행과 마찬가지로 일회성 비용 때문
24년 총주주환원율은 크게 확대되지는 않겠지만 그 규모는 증가할 전망

＃신한지주

［NH투자증권 / 정준섭 / ＝Buy / 목표가 ▲56,000원 / 현재가 44,150원］

2024년 자사주 매입, 6천억원 이상 전망

주주환원 확대 반영해 목표주가 상향
2024년 첫 주주환원, 자사주 1,500억원 매입/소각 결정
4Q23 지배순이익 5,497억원, 컨센서스 소폭 하회

＃신한지주

［유안타증권 / 정태준 / ＝Buy / 목표가 ▲49,000원 / 현재가 44,150원］

가시적인 주주환원 강화 긍정적

투자의견 BUY 유지, 목표주가 49,000원으로 상향

＃신한지주

［DS투자증권 / 나민욱 / ＝BUY / 목표가 ▲51,000원 / 현재가 44,150원］

높아진 주주환원 기대

4Q23 순이익 5,497억원(+53.2% YoY)으로 기대치 하회
국내외 부동산 관련 손실 요인이 많았던 분기 실적
높아진 환원율에 따른 2024년 주주환원 기대

＃신한지주

［한국투자증권 / 백두산,홍예란 / ＝매수 / 목표가 ▲55,000원 / 현재가 44,150원］

4Q23 Review: 중요한 것에 집중

보수적 충당금 적립으로 순이익은 컨센서스 15% 하회
NIM은 1bp 하락, 대출은 1.4% 증가

＃신한지주

［하나증권 / 최정욱 / ＝BUY / 목표가 ＝54,000원 / 현재가 44,150원］

타행대비 준수한 이익. PE 지분 오버행 우려는 상존

일회성 요인에도 불구하고 타행대비 준수한 이익 시현. CET 1 13% 상회도 긍정적
보수적인 가정하에서의 배당 정책. 자사주 매입·소각 규모 커질 수 밖에 없을 전
어피니티 블록딜 매각으로 촉발된 PE 보유 지분들의 오버행 우려는 상존

＃현대로템

［IBK투자증권 / 이상현 / ＝매수 / 목표가 ▲39,000원 / 현재가 29,050원］

전차 주도 실적개선 이어질 전망

4Q23 실적은 컨센서스 대폭 상회, 2024년 수익성 개선 추세 전망

＃우수AMS

［IBK투자증권 / 이건재 / 현재가 2,995원］

인도 그리고 UAM

우수인디아 가치 부각될 시기
23년 실적을 바탕으로 24년도 안정적 성장 전망
여름을 기다리는 똘똘한 자회사

＃현대백화점

［유안타증권 / 이승은 / ＝Buy / 목표가 ＝77,000원 / 현재가 56,700원］

4Q23 Review: 시장기대치 부합

4Q23 Review: 아쉬운 면세점과 지누스
투자의견 Buy, 목표주가 77,000원 유지

＃LIG넥스원

［현대차증권 / 곽민정,김유진 / ＝BUY / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 113,600원］

뭘해도 편안하다

4Q23 동사의 실적은 매출액 6,800억원(+26.9% qoq, +11.9% yoy), 영업이익 369억원(- 10.1% qoq, +59.7% yoy)을 기록하면서, 당사 추정치와 시장 컨센서스 하회하였음
인도네시아 경찰청 통신망 구축 사업의 매출 인식이 4Q23에서 2024년으로 이월된 부분이 컸음
2024년 수주 증가와 기존 수주분의 매출 인식에 따른 실적 개선폭 확대에 따른 주가 상승 가능성 기대됨

＃LIG넥스원

［다올투자증권 / 최광식,오지훈 / ＝BUY / 목표가 ▲180,000원 / 현재가 113,600원］

형님 사우디가 10개로 충분할까?

4Q23 리뷰보다, 사우디 천궁 수주에 따른 어닝 변화. 그리고 최선호주 상향
UAE와 사우디 천궁-2 동시 양산으로 2026년부터 10년 동안 영업이익 0.4조원 이상이 보임
동사 적정주가를 18만원(적정 시총 4조원)으로 상향

＃비에이치아이

［불릿 / 리서치센터 / 현재가 8,050원］

요새 하는 거마다 잘 되네

발전소공정 및 제철공정에 필요한 발전용 기자재를 설계, 제작, 설치 시공하는 발전기 자재 전문기업
주요 고객으로 한전을 비롯한 전력회사 및 발전사업자, 국내외 대형건설사, 포스코를 포함한 제철회사 등

＃하나금융지주

［교보증권 / 김지영 / ＝Buy / 목표가 ▲68,000원 / 현재가 56,600원］

장기적으로 자기자본의 50% 해당하는 자본 주주환원 목표를 발표

2023년 연결당기순이익 3조4,516억원, YoY -3.3%

＃동운아나텍

［유진투자증권 / 박종선 / 현재가 22,950원］

4Q23 Review: 기존 사업 재성장세 전환과 함께 신규 사업 시장 진입 기대

4Q23 Review: 큰 폭의 실적 성장에 성공, 기술 이전료 이외에도 기존 사업의 재성장세 전환 성공
1Q24 Preview: 지난해 하반기에 이어 전년동기 대비 큰 폭의 AF, OIS 관련 중국향 매출이 증가할 것으로 예상
현재 주가는 2024년 실적 기준 PER 21.9배로, 국내 유사업체 평균 PER 23.0배 대비 소폭 할인되어 거래 중임

＃칩스앤미디어

［하이투자증권 / 이상헌 / 현재가 27,450원］

NPU 등 AI 관련 라이선스 매출 성장성 가속화

올해 AI 경쟁으로 인한 신규 라이선스 증가가 매출 성장을 견인할 듯
온디바이스 AI 등으로 인하여 멀티미디어 기능 수요가 증가하는 환경하에서 영상특화 NPU IP인 CMNP 등의 신규 라이선스 매출 가시화 되면서 성장성 가속화 될 듯

＃뷰웍스

［미래에셋증권 / 김충현 / ＝매수 / 목표가 ＝40,000원 / 현재가 28,000원］

2023년은 부진한 실적은 2024년 성장의 디딤돌

매출액은 시장기대치에 부합했으나, 영업이익은 시장기대치 하회
12개월 선행 P/E 기준 10배로 글로벌 Peer(19배) 및 동사의 지난 3년 평균(16배) 대비 저평가 상태

＃우림피티에스

［NH투자증권 / 백준기 / 현재가 6,230원］

정밀감속기 매출 기대

올해 양호한 실적과 함께 정밀감속기 매출 증가 기대
실적 개선 기대되는 가운데 업종 내 높은 밸류에이션 매력 보유

＃KB금융

［교보증권 / 김지영 / ＝Buy / 목표가 ▲80,000원 / 현재가 67,600원］

우수한 자본력을 바탕으로 지속가능성 높은 주주환원 기대

2023년 연결당기순이익 4조6,319원, YoY +11.5%

＃KB금융

［유안타증권 / 정태준 / ＝Buy / 목표가 ▲76,000원 / 현재가 67,600원］

업종 최고의 주주환원율 지속

투자의견 BUY 유지, 목표주가 76,000원으로 상향

＃코리아에프티

［NH투자증권 / 황지현,손세훈 / 현재가 4,635원］

친환경 자동차 부품 ‘사랑앓이’

친환경 자동차 부품 생산 업체
하이브리드차 카본 캐니스터로 성장 지속 전망

＃BNK금융지주

［교보증권 / 김지영 / ＝Buy / 목표가 ▲9,800원 / 현재가 7,820원］

투자의견 매수유지, 가정치 조정으로 목표주가 9,800원으로 상향

2023년 연결당기순이익 6,694억원, YoY -18.6%

＃DGB금융지주

［교보증권 / 김지영 / ＝Buy / 목표가 ▲11,500원 / 현재가 9,570원］

2024년 시중은행 출범에 따른 기대감 유효, 목표주가 11,500원 상향

2023년 연결당기순이익 4,122억원, YoY -5.5%

＃DGB금융지주

［이베스트투자증권 / 전배승 / ＝Buy / 목표가 ▲11,000원 / 현재가 9,570원］

감익에도 적극적 주주환원

추가비용 인식으로 23.4Q 실적 부진
24년 이익개선 전망
적극적 주주환원 시행, 목표주가 16% 상향

＃파크시스템스

［KB증권 / 박주영 / ＝BUY / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 161,000원］

원자현미경 적용처 확장성에 주목

투자의견 Buy, 목표주가 200,000원 유지
4Q23 Review: 판관비 증가로 영업이익률 예상치 소폭 하회
2024년 고객사 신규 팹 가동 수혜
원자현미경 확장성에 주목

＃파크시스템스

［삼성증권 / 류형근 / ＝BUY / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 161,000원］

여전히 강한 원자현미경 수요

4Q23 매출액은 컨센서스를 소폭 상회했으나, 영업이익률은 늘어난 고정비 (인건비, 해외 마케팅 비용 증가 등) 영향으로 컨센서스를 하회
다만, 늘어난 고정비로 수익성 확대가 정체될 Risk는 낮다는 판단. 신규 수주는 예년 대비 강하게 나타나고 있고, 비용 증가 속도는 2024년 크게 둔화될 전망

＃하나머티리얼즈

［이베스트투자증권 / 차용호 / ＝Buy / 목표가 ＝63,000원 / 현재가 47,500원］

4Q23 실적 예상치 하회

4Q23 실적 예상치 하회
2025년을 주목해야 할 종목
투자의견 Buy, 목표주가 63,000원 유지

＃파이오링크

［NH투자증권 / 강경근,황지현 / 현재가 11,090원］

나도 AI 수혜주

초거대 AI모델 등장 등 우호적인 사업환경 조성
밸류에이션 리레이팅 기대

＃동아에스티

［부국증권 / 유대웅 / ＝Buy / 목표가 ▲83,000원 / 현재가 65,700원］

24년 실적 개선에 하반기 더해지는 R&D 모멘텀

그로트로핀과 슈가논 복합제가 이끌 2024년 실적
하반기 DMB-3115 유럽 출시 전망, 미국 출시 시점 관련 합의 완료

＃JB금융지주

［교보증권 / 김지영 / ＝Buy / 목표가 ▲15,600원 / 현재가 12,330원］

꾸준했기에 더 기대되는 적극적인 주주환원정책

2023년 당기순이익 6,039억원, YoY -2.3%

＃종근당

［흥국증권 / 최종경,김지은 / ＝BUY / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 110,800원］

오늘보다 내일이 더 기대된다

4Q23 Review: 매출액 +29%, 영업이익 +661% YoY
아직은 지켜봐야 할 시점
투자의견 BUY 유지, 목표주가 150,000원 유지

＃인텔리안테크

［신한투자증권 / 명지운 / ＝매수 / 목표가 ▼91,000원 / 현재가 53,500원］

4Q Review - 다시 보여줘야할 때

4Q23 Review: 컨센서스 하회
시장은 떡밥을 원한다
목표주가 91,000원으로 하향

＃제이에스코퍼레이션

［상상인증권 / 이준호,권오휘 / 현재가 18,750원］

구조적 성장기에 진입 중

핸드백 및 의류 제조기업
기대되는 매출액 회복과 이익 증가

＃콜마비앤에이치

［KB증권 / 이수경,성현동,김선봉 / 현재가 16,650원］

해외로 다시 한 번

콜마비앤에이치, 건기식 및 화장품 소재 기업
체크 포인트 ① 해외 매출액, 전사 실적 견인 기대
체크 포인트 ② 개별인정형 원료, 마진 개선에 기여할 것
리스크 요인: 실적 회복세 지연 시 주가 변동성 확대

＃덱스터

［상상인증권 / 이소중,권오휘 / 현재가 8,110원］

따로 또 같이

VFX 기술 사용처 확대
7개 사업본부와 6개 자회사의 유기적 결합

＃정다운

［NH투자증권 / 심의섭,황지현 / 현재가 2,555원］

오리 날다

오리 관련 Value Chain 전반을 아우르는 기업
오리 수급 불균형으로 수익성 증가 구간

＃파마리서치

［다올투자증권 / 박종현,이정우 / ＝BUY / 목표가 ▼160,000원 / 현재가 103,300원］

경쟁사 우려 과도했다

4Q23P 매출액 컨센서스 부합하였으나, 일회성 마케팅 비용 및 사내 복지 기금 집행으로 영업이익 하회
경쟁사 진출 따른 국내 매출액 감소 없었음
2024E에도 해외 중심 매출 확대 기대하며, 리엔톡스 3Q24E 국내 매출 개시

＃골프존

［한국IR협의회(리서치센터) / 박선영,김현주 / 현재가 78,800원］

골프를 즐기는 새로운 문화가 펼쳐진다

독보적인 국내 1위 골프 시뮬레이터 사업자
국가별 맞춤형 성장 전략을 바탕으로 글로벌 사업 확장
우수한 재무구조, 밸류에이션 저평가

＃에스트래픽

［한국IR협의회(리서치센터) / 이원재,이희경 / 현재가 4,200원］

길에서 가치를 찾는 글로벌 교통솔루션 강소기업

국내를 넘어 해외로 시장을 확대하는 교통솔루션 전문기업
K-열차신호제어시스템 전국 철도망 교체사업 수혜 전망
수출 주력은 미주지역 부정승차 방지를 위한 AFC, 게이트 교체사업

＃슈프리마

［키움증권 / 오현진 / 현재가 26,150원］

높아지는 이익 체력 속 밸류업 요인 주목

4Q23 영업이익 87억원, 23년 연간 순이익 233억원
24년 실적 성장 본격화
밸류에이션 re-rating 본격화 시점

＃일동제약

［SK증권 / 이동건 / ＝매수 / 목표가 ＝23,000원 / 현재가 15,880원］

주가 정상화의 시작

4Q23 Review: 유노비아 분할 및 경영 효율화로 흑자전환 성공
2024년 별도 영업이익 558억원 전망. 연중 두드러질 수익성 개선
주가 정상화의 시작. 2024년 ＇영업 가치+파이프라인 가치＇ 부각 전망

＃넷마블

［신한투자증권 / 강석오 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 62,900원］

다수 신작으로 증명해야 할 때

4Q23 Review: 비용 통제로 흑자전환 성공
개발 인력 효율화와 다작 출시가 관건
투자의견 ‘중립’ 유지

＃스튜디오드래곤

［교보증권 / 박성국 / ＝Buy / 목표가 ▼58,000원 / 현재가 47,800원］

당분간 전방 산업과 차별화

4Q23 Review: OP -38억원(적전)으로 컨센서스 하회
당분간 전방 산업과 실적 차별화
투자의견 Buy 유지, 목표주가 58,000원으로 하향

＃크래프톤

［한국투자증권 / 정호윤,김예림 / ＝매수 / 목표가 ＝260,000원 / 현재가 214,000원］

\4Q23 Review: 뭐지 이 호실적은?

비수기에 대한 우려를 깨버린 실적
시장의 우려를 불식시키는 PUBG의 이익안정성
돋보이는 상대적 투자매력도

＃크래프톤

［한화투자증권 / 김소혜,이다연 / ＝Buy / 목표가 ▲280,000원 / 현재가 214,000원］

영예의 전장이 이끈 영예의 대장주 실적

4Q23 실적은 시장 기대치 상회
PUBG 장기화로 이익 체력 견고
목표주가 28만 원으로 상향하고 투자의견 BUY 유지

＃크래프톤

［SK증권 / 남효지 / ＝매수 / 목표가 ＝250,000원 / 현재가 214,000원］

참 서프라이즈란 이런 것

4Q23 영업이기 1,643억원(+30.3%)으로 컨센서스 크게 상회, PC 론도맵 업데이트 효과+모바일 전 지역 트래픽 성장 효과
올해 신작 파이프라인 5개 이상, <다크앤다커 모바일> 상반기 말 출시, <딩컴모바일>, <블랙버짓>, , <서브노티카2>
기존 IP 성장 지속+ 신규 IP 매출 더해져 탄탄한 성장 지속 보일 것

＃크래프톤

［미래에셋증권 / 임희석 / ＝매수 / 목표가 ▲330,000원 / 현재가 214,000원］

사지 않을 이유가 없다

4Q23 Review: 컨센서스 상회
목표주가 330,000원으로 상향, Top Pick 유지

＃크래프톤

［다올투자증권 / 김하정,차윤지 / ＝BUY / 목표가 ＝290,000원 / 현재가 214,000원］

PC 업데이트 효과는 놓쳤지만 적정주가는 유지하겠습니다

4Q23 Review 및 투자포인트 점검
일회성 요인 없이 수익화 업데이트에 따른 어닝 서프라이즈 기록.
다만 1) 업데이트에 따른 PC 매출 변동성과 2) 다크앤다커M BM에 대한 의문은 여전.

＃크래프톤

［키움증권 / 김진구 / ▼Outperform / 목표가 ＝250,000원 / 현재가 214,000원］

트리플 A급 게임 투자 요구

동사 투자의견 하향
종합적 투자판단 결과
트리플 A급 투자 필요

＃크래프톤

［교보증권 / 김동우 / ＝Buy / 목표가 ＝270,000원 / 현재가 214,000원］

PUBG 프랜차이즈화의 가능성 확인

4Q23 Review: 매출 & 영업이익 컨센서스 상회
투자의견 Buy & 목표주가 270,000원 유지

＃크래프톤

［하이투자증권 / 윤예지 / ＝Buy / 목표가 ▲290,000원 / 현재가 214,000원］

이젠 계절성 없이 잘한다

4분기 실적 컨센서스 큰 폭으로 상회
매출 계절적 변동성 완화
상반기 다크앤다커 모바일, 하반기 블랙버짓

＃크래프톤

［유진투자증권 / 정의훈 / ＝BUY / 목표가 ▲250,000원 / 현재가 214,000원］

서프라이즈 배틀그라운드

4분기 매출액 5,346억원(+12.8%yoy), 영업이익 1,643억원(+30.3%yoy) 기록
PC 부문은 4분기 펍지 신규 맵 론도 런칭으로 MAU가 크게 상승했으며 성장형 무기 스킨 도입 효과로 TCP가 출시된 전년과 유사한 수준의 매출 달성
모바일 부문은 BGMI 서비스 재개 이후 4분기 인도 지역의 매출 비중이 크게 늘었으며 글로벌 펍지 모바일 또한 슈퍼카 콜라보 효과 등으로 호실적 달성

＃크래프톤

［IBK투자증권 / 이승훈 / N 매수 / 목표가 N 260,000원 / 현재가 214,000원］

배틀그라운드의 추가적 성장 기대

4분기 영업이익 서프라이즈 실현
배틀그라운드 IP트래픽 증가로 매출 성장 가능

＃크래프톤

［삼성증권 / 오동환,유승민 / ＝BUY / 목표가 ▲270,000원 / 현재가 214,000원］

지속 성장 가능성 확인

대규모 업데이트로 어닝 서프라이즈
라이프사이클 확대되는 배틀그라운드
24년 다수 신작 출시 준비

＃크래프톤

［현대차증권 / 김현용 / ＝BUY / 목표가 ▲290,000원 / 현재가 214,000원］

배그만으로도 연매출 2조원 정조준

격상된 매출과 독보적인 수익성이 결합되며 깔끔한 실적 서프라이즈 견인
PUBG 매출 4분기 최소 YoY +30% 성장: PC는 론도, 모바일은 BGMI 효과
상반기 다크앤다커 모바일, 하반기 블랙 버짓 & 인조이까지 강한 신작 모멘텀 보유

＃크래프톤

［메리츠증권 / 이효진,강하라 / ＝Buy / 목표가 ＝270,000원 / 현재가 214,000원］

보여준 것. 보여줄 것

PC, 모바일 고른 서프라이즈
영업적 매력 확보. 추가 주주 환원 정책 나온다면 주가 화답할 것

＃크래프톤

［NH투자증권 / 안재민,김도희 / ＝Buy / 목표가 ▲275,000원 / 현재가 214,000원］

전략 변화를 지켜볼 필요

Scale-up the Creative 전략에 긍정적으로 평가
양호한 4분기 실적 기록

＃크래프톤

［유안타증권 / 이창영 / ▲Buy / 목표가 ▲270,000원 / 현재가 214,000원］

PUBG의 부활과 다크앤다커M을 통한 스케일업 기대

매출액 5,346억원(QoQ +19%, YoY+13%), 영업이익 1,643억원(QoQ -13%, YoY+30%), 지배순손실 128억원. 시장기대치 상회
기존 PUBG게임이 PC, 모바일, 콘솔 모두에서 매출이 상승 중

＃크래프톤

［상상인증권 / 최승호 / ＝BUY / 목표가 ▲270,000원 / 현재가 214,000원］

깨져버린 하향안정화 공식, 가장 매력있는 대형주

4Q23 Review: 비수기도 벗어난 호실적
논리적으로 생각하면 크래프톤 만한 대형주가없다

＃크래프톤

［흥국증권 / 김지현 / ＝BUY / 목표가 ▲280,000원 / 현재가 214,000원］

실적이 치킨이닭!

4Q23 Review: 하향안정화라는 틀을 부순 실적
기대되는 올해 신작 라인업과 스케일업 전략
투자의견 BUY, 목표주가 280,000원

＃크래프톤

［대신증권 / 이지은 / ＝Buy / 목표가 ▲290,000원 / 현재가 214,000원］

흠이 없다

투자의견 매수, TP 290,000원으로 기존 대비 26% 상향. 게임주 탑픽으로 추천
의심 많았던 4분기, 결국 펍지의 서프. 2024년 신작 5종 출시 결정

＃배럴

［NH투자증권 / 심의섭,황지현 / 현재가 7,250원］

태양을 피하는 방법

래시가드 하면 떠오르는 기업
실적 턴어라운드에 이어 최대 실적 랠리 전망

＃BGF리테일

［KB증권 / 박신애,고병국 / ＝BUY / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 133,100원］

4Q23 Review: 어려웠던 2023년, 나아질 2024년

목표주가 20만원 유지. 밸류에이션 매력 및 증익 기대감 유효
2024년 매출 +7%, 영업이익 +14% 전망. 고마진 상품군의 매출 기여도 상승과 임차료 증가 속도 둔화 기대
4Q23 Review: 기존점 매출 성장률 0% 나타내면서 부진. 낮아진 시장 기대치에는 부합

＃휴네시온

［NH투자증권 / 백준기 / 현재가 4,190원］

소외되어 온 우등생

수요 큰 망연계 솔루션 시장 내 최대 점유율 확보하며 고성장
향후 실적 기대되는 가운데 업종 내 높은 밸류에이션 매력 보유

＃카카오게임즈

［미래에셋증권 / 임희석 / ＝매수 / 목표가 ＝33,000원 / 현재가 25,450원］

하반기 본격적인 모멘텀 기대

4Q23 Review: 컨센서스 부합
투자의견 매수, 목표주가 33,000원 유지

＃카카오게임즈

［교보증권 / 김동우 / ＝Buy / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 25,450원］

2분기에 시작될 실적 반등

4Q23 Review: 매출 & 영업이익 컨센서스 부합
투자의견 Buy & 목표주가 30,000원 유지

＃카카오게임즈

［유진투자증권 / 정의훈 / ＝HOLD / 목표가 ＝24,000원 / 현재가 25,450원］

막기 힘든 신작 매출 감소

4분기 매출액 2,392억원(+1.5%yoy), 영업이익 141억원(+30.1%yoy) 기록. 시장 컨센서스(130억원) 부합
오션드라이브 스튜디오 편입으로 PC 매출은 전분기 대비 증가했지만 모바일 매출은 아키에이지 워, 아레스 매출 순위가 하락하면서 전분기 대비 크게 감소
상반기 출시 예정 기대 신작으로 MMORPG R.O.M을 꼽을 수 있겠으나 경쟁 과포화 장르임을 감안하면 올해 연간 일매출은 3억원 수준으로 전망

＃카카오게임즈

［다올투자증권 / 김하정,차윤지 / ▼HOLD / 목표가 ▼27,000원 / 현재가 25,450원］

경영 쇄신과 신작 흥행은 별개

실적은 무난했고 신작을 통한 이익 성장은 가능하지만 높은 밸류에이션 대비 신작 라인업의 매력이 부족한 상황이 지속.
경영 쇄신에 대한 기대는 유효하지만 신작에 대한 선구안은 쇄신만으로는 쉽게 확보하기 어려운 영역.
경영 쇄신의 성과를 밸류에이션에 반영하지 않은 결과 이익 전망치 하향 만을 반영하여 적정주가를 2.7만원(2025E EPS 20.0x)으로 하향

＃카카오게임즈

［현대차증권 / 김현용,윤서영 / ＝BUY / 목표가 ▼34,000원 / 현재가 25,450원］

좋아질 일만 남았다

4분기 시장 기대치에 부합하는 실적 시현
상반기 ROM, 하반기 가디스오더로 꾸준한 신작 모멘텀 보유
장르와 플랫폼에서 공격적인 다변화 노력: 2025년부터 결실 맺을 전망
목표주가 10% 하향하지만 아래보다는 위를 바라봐야 하는 펀더멘털

＃카카오게임즈

［삼성증권 / 오동환,유승민 / ＝HOLD / 목표가 ＝21,000원 / 현재가 25,450원］

신작 흥행을 기다림

신작 부재로 이익 감소
R.O.M과 가디스오더 출시 모멘텀
남아있는 라이온하트 상각 리스크

＃카카오게임즈

［대신증권 / 이지은 / ＝Marketperform / 목표가 ▼23,000원 / 현재가 25,450원］

신작 수에 비해 낮은 기대감

투자의견 MarketPerform 유지, 목표주가 23,000으로 기존 대비 30% 하향
신작 수에 비해 낮은 기대감, 밸류에이션 부담은 여전

＃카카오게임즈

［메리츠증권 / 이효진,강하라 / ＝Hold / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 25,450원］

2024년 해외 퍼블리싱 성과 필요

4분기 영업이익은 시장 기대치에 부합. 그러나 순이익은 큰 폭 하회
서프라이즈 내기 어려워진 전방 환경. 새로운 도전에 대한 성과 필요한 때

＃카카오게임즈

［NH투자증권 / 안재민,김도희 / ＝Buy / 목표가 ▼29,500원 / 현재가 25,450원］

성공 확률이 높은 회사

하반기부터 조금씩 개선될 것
부진한 4분기 실적 기록

＃카카오게임즈

［KB증권 / 이선화,류은애 / ＝HOLD / 목표가 ＝26,000원 / 현재가 25,450원］

신작 흥행 여부가 관건

투자의견 Hold, 목표주가 26,000원 유지
4Q23 Review: 영업이익 141억원 (+57.1% YoY)으로 컨센서스 소폭 상회
모바일 게임 장르 다변화 및 PC/콘솔 기반의 글로벌 서비스 확장 전략
3월 31일 CB 조기상환 가능성은 리스크 요인

＃씨에스베어링

［미래에셋증권 / 이진호,김태형 / ＝매수 / 목표가 ▼10,600원 / 현재가 8,600원］

본격 실적 개선은 2분기부터

목표주가 10,600원으로 하향. 매수 의견 유지
실적 리뷰 및 전망

＃우리금융지주

［교보증권 / 김지영 / ＝Buy / 목표가 ▲18,000원 / 현재가 14,610원］

주주환원 및 실적개선을 고려할 경우, 상대적 Valuation 매력 높음

2023년 연결당기순이익 2조6,372억원, YoY -20.7%

＃피에스케이

［BNK투자증권 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ▲28,000원 / 현재가 21,000원］

고가 신장비 수주 가시화, 상저하고 실적 개선 기대

일회성 요인으로 기대치 크게 상회한 4Q23 실적
시황은 여전히 불투명하나, 신장비 매출 본격 가시화 조짐
신장비 수주 가시화에 따라 목표주가 28,000원으로 상향조정

＃티라유텍

［NH투자증권 / 강경근,황지현 / 현재가 5,150원］

자율주행 물류로봇(AMR) 다크호스

스마트팩토리, 무인자동화, 로봇산업의 수직계열화
올해 흑자전환 전망

＃카카오뱅크

［교보증권 / 김지영 / ＝Buy / 목표가 ＝37,000원 / 현재가 29,100원］

2023년 예상을 상회하는 양호한 실적 시현, 확장성 유효

2023년 당기순이익 3,549억원, YoY +34.9%

＃포커스에이치엔에스

［NH투자증권 / 심의섭,황지현 / 현재가 2,260원］

Ambition and Vision

사업 영역을 확대해 나가는 CCTV 전문 기업
안전을 위한 제3의 눈

＃아이디피

［NH투자증권 / 심의섭,황지현 / 현재가 3,525원］

ID; Peace B

안정적인 성장세를 유지 중인 카드프린터 전문 기업
신제품 매출 확대 및 글로벌 수주 확대에 따른 실적 고성장 전망

＃솔루스첨단소재

［유진투자증권 / 한병화 / ＝BUY / 목표가 ＝25,000원 / 현재가 11,470원］

전지박 수율 상승은 긍정적이나 턴어라운드 시기는 2025년으로

4분기 매출, 영업손익은 각 1,043억원, -102억원으로 당사 기존 추정치(매출액 1,280억원, 영업적자 130억원) 대비 매출은 하회했으나, 영업손실은 축소
2024년 매출 5,838억원으로 전년비 35% 증가하고, 영업손실은 155억원으로 대폭 축소 예상
전지박 공장 주고객사들향 주문 증가로 전지박 매출이 전년비 84% 증가할 것으로 예상되기 때문

＃원텍

［신영증권 / 정유경 / ＝매수 / 목표가 ▼13,000원 / 현재가 7,740원］

라비앙을 믿었건만

4Q23 Review: 컨센서스 하회
2024년: 뚜렷한 해외 전략 제시로 성장의 가시성을 보여주어야 할 때
투자의견 매수, 목표주가 13,000원으로 하향

＃원텍

［다올투자증권 / 박종현,이정우 / ＝BUY / 목표가 ▼14,000원 / 현재가 7,740원］

성장세 대비 너무 싸다

브라질 매출 이연으로 4Q23P 매출액/영업이익 당사 추정치 하회. 다만, 우려되던 소모품 매출은 회복.
올리지오 해외 품목 허가에 따라 브라질과 태국, 대만, 말레이시아 중심으로 매출 확대 기대. 투자의견 BUY 유지

＃원텍

［상상인증권 / 김혜미,이서연 / ＝BUY / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 7,740원］

4Q23 Review: 희망의 불씨

4Q23 매출액 yoy +35.7%, ㅇ영업이익 yoy +10.3%
우려했던 부분들은 하나씩 해소되는 중

＃하이브

［미래에셋증권 / 김규연 / ＝매수 / 목표가 ＝320,000원 / 현재가 200,000원］

음원에서 시작되는 매출 성장

4Q23 Preview
2024 전망

＃대덕전자

［이베스트투자증권 / 차용호 / ＝Buy / 목표가 ＝35,000원 / 현재가 23,350원］

2H24 DDR5 수요 기대

매출액은 부합했으나 영업이익은 하회
2H24 DDR5 수요 기대
투자의견 Buy 유지, 목표주가 35,000원 유지

＃대덕전자

［BNK투자증권 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ＝32,000원 / 현재가 23,350원］

바닥은 지났으나 더딘 실적 개선

수요 감소로 기대치 하회한 4Q23 실적
바닥은 지났으나 아직은 더딘 실적 개선 속도
단기 모멘텀은 없지만 저평가 영역 진입, 투자의견 ‘매수’ 유지

＃아이씨에이치

［NH투자증권 / 손세훈 / 현재가 5,240원］

공급 개시한 제품이 많아요!

중저가 스마트폰용 MFA 시장 잠식
온디바이스AI 스마트폰에 가스켓 공급

＃디어유

［리딩투자증권 / 유성만 / N BUY / 목표가 N 40,000원 / 현재가 32,300원］

본격적인 성장이 기대되는 시기

‘카카오톡 선물하기’ 입점 및 신규 IP 입점 기대감
올해부터 일본에서 ‘Bubble for Japan’ 런칭
투자의견 매수(BUY) 및 목표주가 40,000 원으로 커버리지 개시

＃F&F

［한화투자증권 / 이진협,최영주 / ＝Buy / 목표가 ▼100,000원 / 현재가 70,000원］

4Q23 리뷰 : 아쉬웠던 가이던스

4Q23 Review
아쉬웠던 24년 가이던스
투자의견 BUY 유지, 목표주가 10만원 하향

＃제이아이테크

［KB증권 / 한유건,성현동,김선봉 / 현재가 4,480원］

바닥 찍고 EPS 확장 국면에 진입

프리커서 / PMC 발주 증가
제3공장 특수가스 증설 및 생산 내재화
CCUS 액화탄산가스 상업 생산 개시

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