(230129.월) 테마종목, 리포트요약

52주 신고가

테마시황

미군 사망자 발생에 따른 중동 불안감 고조 속 정유/ LPG/ 도시가스 등 테마 상승. 종합 물류, 해운, 종합상사 등의 테마도 상승.
기업 밸류업 프로그램 도입 임박에 따른 저평가 해소 기대감 등에 은행/ 증권/ 보험 등 테마 상승.
자사주 제도 개편안 발표 기대감 등에 지주사 테마 상승.
푸틴, 美에 비공식 채널로 우크라 종전 대화 타진 소식에 우크라이나 재건/ 건설기계 테마 상승. 모듈러 주택, 건설 대표주 등의 테마도 상승.
흑연서 상온 초전도성 발견 논문 공개 소식에 그래핀 테마 상승.
美, 中 바이오 기업 규제 반사이익 기대감 등에 일부 제약/바이오 관련 테마 상승.
中 게임 규제 완화 기대감 지속 및 주요 기업 실적 개선 기대감 등에 일부 게임/ 모바일게임 테마 상승.
정부, 대형마트 공휴일 의무휴업 폐지 기대감 지속 속 이마트 (+15.24%), 롯데쇼핑 (+8.62%) 등이 큰 폭으로 상승한 가운데, 소매유통, 편의점, 홈쇼핑 테마 등이 상승.
최근 지난해 사상 최대 실적을 공개했던 현대차 (+4.43%), 기아 (+5.83%)가 큰 폭으로 상승한 가운데, 자동차 대표주 테마 상승.
이 외 백화점, 윤활유, 탄소나노튜브(CNT), 화학섬유, 철강 주요종목, 자원개발, 슈퍼박테리아, 타이어, 마리화나(대마), 2차전지(생산), 겨울, 자전거, 석유화학, 니켈, 야놀자, 페인트, 수산, 골판지 제조 등의 테마가 상승률 상위를 기록.
반면, JP모건, 테슬라 주가 연말까지 30% 폭락 경고 소식 등에 2차전지/ 전기차 테마 하락.
샘 올트먼 오픈AI CEO 방한에 따른 AI 투자 기대감 등에 최근 부각 됐던 AI 챗봇(챗GPT 등), 지능형로봇/인공지능(AI) 등 테마 하락.
최근 급등세를 이어오던 2024 상반기 신규상장 테마 급락.
반도체 업황 회복 기대감 등에 최근 강세를 나타냈던 시스템반도체, 반도체 장비, 반도체 재료/부품, HBM 등 반도체 테마 차익 실현 매물 속 하락.
엘범 피크아웃 리스크 우려 지속 등에 음원/음반, 엔터테인먼트 테마 하락.
유승민 국민의힘 잔류 및 총선 불출마 선언에 정치/인맥(유승민) 테마 하락.
이 외 AR, 모바일콘텐츠, 웹툰, 창투사, 영상콘텐츠, 초전도체, 모바일솔루션, SNS, 음성인식, 우주항공산업, NFT, 광고, 터치패널, 일자리(취업), 보안주(물리), 영화, 가상현실(VR), 재택근무/스마트워크, 바이오인식(생체인식), 국내 상장 중국기업 등의 테마가 하락률 상위를 기록.

정유/ LPG/ 도시가스 등

미군 사망자 발생에 따른 중동 불안감 고조 속 상승

작년 10월7일 이스라엘과 하마스의 전쟁 발발 이후 중동에 주둔한 미군에 대한 친이란 무장단체의 공격이 계속되는 가운데, 미군 사망자가 처음으로 발생했음. 미국의 경고에도 불구하고 이란의 지원을 받는 무장세력의 공격이 지속되고 있고, 3명의 사망자까지 나오자 미국 정부는 책임을 묻겠다며 보복을 선언하고 나섰음.
조 바이든 미국 대통령은 28일(현지시간) 성명을 통해 시리아 국경과 가까운 요르단 북부 미군 주둔지 '타워 22'가 전날 밤 무인기(드론)의 공격을 받아 미군 3명이 숨지고 다수가 부상했다고 밝힘. 이어 "우리는 이 싸움을 멈추지 않을 것"이라며 "우리는 테러와 싸우겠다는 그들(희생 장병)의 신념을 이어갈 것"이라고 언급.
한편, 지난 주말 미국 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 서부 텍사스산 원유(WTI) 3월 인도분 가격은 홍해 물류 상황 주시 속 전거래일보다 0.65달러(+0.84%) 상승한 78.01달러에 거래 마감.
이 같은 소식 속 흥구석유, 중앙에너비스, 대성산업, 대성에너지, 지에스이, SK이노베이션 등 정유/LPG/도시가스 테마, 빅텍, 한화, SNT다이내믹스 등 일부 방위산업/전쟁 및 테러 테마, 흥아해운 등 일부 해운 테마도 상승.

은행/ 증권/ 보험 등

기업 밸류업 프로그램 도입 임박에 따른 저평가 해소 기대감 등에 상승

언론에 따르면, 은행과 증권사가 앞다퉈 주주 환원책을 내놓고 있는 가운데, ‘기업 밸류업 프로그램’ 도입이 임박하면서 저평가 해소 기대감이 커지고 있음. 기업 밸류업 프로그램은 PBR·자기자본이익률(ROE) 등 상장사의 주요 투자지표 비교공시 시행, 기업가치 개선 계획 공표 권고, 기업가치 개선 우수기업 등으로 구성된 지수 개발 및 상장지수펀드(ETF) 도입 등을 골자로 하며, 기업 밸류업 프로그램 세부내용이 오는 2월 중 발표 예정인 것과 관련해 금융주 등 저(低) PBR 업종의 수혜가 기대되고 있음.
지난 26일 기준 ‘금융업 지수’와 시가총액 10조원 내외 대형 금융주들로 구성된 ‘코스피 200 금융지수’도 PBR이 각각 0.44배, 0.43배에 불과하며, 업계는 기업 밸류업 프로그램이 시장에 안착할 경우 금융주가 PBR 1배까지 반등 여력을 확보할 가능성도 내다보고 있는 것으로 전해짐.
이 같은 소식 속 하나금융지주, KB금융, JB금융지주 등 은행, 한화투자증권, 키움증권 등 증권, 미래에셋생명, 한화생명 등 생명보험, DB손해보험, 현대해상 등 손해보험 등 금융주가 상승.
한편, 미래에셋증권은 지난주 보통주 1,000만주(679.00억원), 기타주 50만주(17.57억원) 규모 자사주를 취득키로 결정. 최근 이베스트투자증권도 기타주 5,770,895주(637.74억원) 규모 자사주 취득을 결정했고, 지난해 10월에는 키움증권이 배당과 자사주 소각 등이 담긴 주주환원책을 발표한 바 있음.

지주사

자사주 제도 개편안 발표 기대감 등에 상승

일부 언론에 따르면, 정부가 국내 기업 디스카운트를 막기 위해 자사주 제도를 손 볼 예정인 것으로 전해짐. 금융권에 따르면 금융위원회가 다음주 자사주 제도 개편안을 발표할 예정인 가운데, 자기주식 강제소각 또는 한도 설정, 자기주식 처분 시 신주발행 규정 준용, 합병·분할 시 자기주식 권리 정지, 시가총액 계산 시 자기주식 제외, 자기주식 관련 공시 강화 등을 고민하고 있는 것으로 알려지고 있음.
이 같은 소식 속 자사주가 많은 지주사들이 부각되면서 SK, 두산, 한화, 삼성물산, 롯데지주, 현대지에프홀딩스 등 지주사 테마가 상승. 아울러 많은 자사주를 보유하고 있는 금호석유, 태광산업, 이마트 등도 시장에서 부각.

우크라이나 재건/ 건설기계

푸틴, 美에 비공식 채널로 우크라 종전 대화 타진 소식에 상승

지난 25일(현지시간) 외신에 따르면, 블라디미르 푸틴 러시아 대통령이 비공식 채널을 통해 미국 정부가 우크라이나 전쟁 종전을 위한 대화에 나설 용의가 있는지 타진했다는 주장이 제기됐음. 푸틴 대통령이 지난달 중개인을 통해 미 정부 고위 당국자들에게 관련 논의에 열려 있다는 신호를 보냈다며, 푸틴 대통령이 우크라이나를 중립국화해야 한다는 요구를 접는 방안을 고려할 의향이 있을 수 있다고 전해짐.
또한, 우크라이나의 북대서양조약기구(NATO·나토) 가입 반대도 종국에는 물릴 여지가 있으나, 러시아군이 점령한 우크라이나 영토에 대한 러시아 정부의 통제권은 인정해야 할 것으로 전해짐. 다만, 미 정부 당국자들은 러시아 측으로부터 그러한 메시지가 전달됐다는 주장을 전면 부인하고 있음.
이 같은 소식 속 대모, 에스와이, HD현대건설 기계, 디와이디, 유신, 현대건설 등 우크라이나 재건/건설기계 테마가 상승.

그래핀

흑연서 상온 초전도성 발견 논문 공개 소식에 상승

현지시간으로 25일 외신에 따르면, 스위스 테라퀀텀(Terra Quantum)이 흑연에서 상온 초전도성을 발견했다는 내용의 논문이 국제 양자과학 학술지 ‘어드밴스드 퀀텀 테크놀로지(Advanced Quantum Technologies)’와 글로벌 학술지 출판사인 와일리(WILEY)를 통해 공개된 것으로 전해짐. 양자 컴퓨팅 전문회사 테라퀀텀과 이탈리아 페루자 대학, 스위스 과학기술연구원이 참여한 공동 연구팀은 이번 연구를 통해 '고배향성 열분해 흑연(HOPG)'을 얇게 쪼갠 표면에서 '쿠퍼쌍(Cooper pair) 밀도파'를 관측하는데 성공한 것으로 전해짐.
쿠퍼쌍은 고온 초전도체의 핵심적 작동원리로 온도와 압력에 따라 전자2개가 한 쌍을 이루는 현상으로, 연구진은 HOPG샘플의 초전도 현상이 일어나는 임계온도가 300K(27°C 또는 80°F)로 해당 물질의 저항과 자화율이 다른 초전도 물질에서 나타나는 메커니즘과 일치한다는 입장으로 알려짐.
이 같은 소식에 상보, 크리스탈신소재, 아이텍 등 그래핀 테마가 상승. 한편, 베트남 천연 흑연 유통사업을 추진하고 있는 디에이테크놀로지도 시장에서 부각.

제약/바이오 관련주

美, 中 바이오 기업 규제 반사이익 기대감 등에 일부 관련주 상승

하나증권은 보고서를 통해 1월25일자로 미국 제118차 의회에서, 하원의 Mike Gallagher 의원(공화당, 위스콘신주)이 "To prohibit contracting with certain biotechnology providers, and for other purposes(H.R 7085)"로 명명된 법안을 발의했다고 밝힘. 공개된 발의문에 따르면 이번 법안은 "Biosecure Act"로, 하원의원은 중국의 바이오 기술 기업들이 군사 및 정보 기관과 협력해 미국의 안보를 위협하고 있어, 연방 정부, 행정 기관(국방부, 보건복지부 등)과 해당 기업들의 거래를 금지해야 한다고 주장했으며, 해당 기업으로 Wuxi AppTec(Wuxi Biologics의 자회사)과 BGI Genomics를 지목했음.
해당 법안(H.R 7085)은 현재 하원에서 발의된 상태로, 최종 입법을 위해 남은 절차는 크게 1) 위원회 심의, 2) 본회의 심의, 3) 상원 심의, 4) 대통령 서명이라고 밝힘. GovTrack.us에 따르면 법안의 최종 입법 확률은 6%이며, 최종 입법에 소요되는 시간이 명시되어 있지는 않으며, 경우에 따라 다르나 제110대 미국 의회에서 입법에 성공한 에너지법안(H.R. 6)이 입법에 348일의 시간이 소요된 바 있다고 밝힘.
특히, 이번 법안 발의의 반사 이익 기대로 삼성바이오로직스의 주가 센티먼티는 일부 개선될 것으로 기대된다고 언급. 다만, 법안 최종 통과의 불확실성, Wuxi Biologics와 삼성바이오로직스의 상이한 비즈니스 모델 등의 이유로 실제 이러한 법안이 반사 이익으로 연결될 수 있을지는 다소 불확실하다고 밝힘.
이 같은 소식에 삼성바이오로직스, 바이넥스, 경보제약, SK바이오팜 등 일부 제약/바이오 관련주가 상승. SK바이오팜은 지난해 4분기 흑자전환 소식 등도 긍정적으로 작용.

게임/ 모바일게임(스마트

中 게임 규제 완화 기대감 지속 및 주요 기업 실적 개선 기대감 등에 일부 관련주 상승

중국 국가신문출판국(NPPA)은 지난해 12월22일 공개한 '온라인 게임 관리 방법' 규제 초안을 지난 23일 홈페이지에서 삭제했음. 해당 규제안 초안은 온라인·모바일 게임에서 출석체크, 첫 충전, 연속 충전 같은 방식의 과금 방안을 금지하고, 가상 아이템의 고가 거래나 경매를 사실상 불가하게 만드는 내용이 담겨있음. 지난 3일 사우스차이나모닝포스트(SCMP) 등 외신은 게임시장 위축과 관련해 게임 규제를 담당하는 펑스신 중앙선전부 출판국장이 해임됐다고 보도했으며, 이어 초안에 대해 업계 의견을 지난 22일까지 청취 후 시행 여부를 결정하기로 했으나, 의견 수렴 마감 다음 날인 23일 초안이 홈페이지에서 삭제됐음. 이에 시장에서는 규제 철회 또는 완화에 대한 기대감이 커지는 모습.
지난해 지지부진했던 국내 게임주들의 실적 반등 기대감도 부각되는 모습. 최근 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면, 실적 전망이 있는 게임 개발사 11곳의 올해 실적 전망이 지난해보다 모두 개선될 것으로 집계됐음. 특히, 지난해 적자가 예상되는 넷마블, 펄어비스, 컴투스, 위메이드 등에 대해 증권가는 모두 흑자 전환에 성공할 것으로 전망한 것으로 전해짐.
이와 관련, 한빛소프트, 넷마블, 액션스퀘어, 모비릭스, 데브시스터즈, 크래프톤 등 게임/모바일게임 테마가 상승. 크래프톤은 지난 26일 장 마감 후 시장 기대치를 상회하는 지난해 4분기 실적을 발표.

2차전지/ 전기차

JP모건, 테슬라 주가 연말까지 30% 폭락 경고 소식 등에 하락

언론에 따르면, 투자은행 JP모건이 테슬라에 대한 ‘비중축소(Underweight)’ 투자의견과 함께 테슬라 주가의 추가 하락 가능성을 경고하고 나선 것으로 전해짐. JP모건은 최근 테슬라의 올해 목표 주가를 130달러로 하향 조정했으며, 이는 현재 183.25달러인 테슬라 주가가 연말까지 30% 더 폭락할 수 있음을 시사한 것임. 라이언 브링크먼 JP모건 전략가는 고객들에게 보낸 서한에서 “4분기 어닝 쇼크에 따른 매도세에도 불구하고 테슬라의 주가가 여전히 높은 가격대에서 거래되고 있다”면서 “테슬라의 이익 추정치 감소에 따른 추가적인 매도세가 발생할 것”이라고 언급. 이익 감소로 테슬라가 주가를 지금처럼 떠받치기 어려울 것이라고 설명.
국내 증권 업계에서도 전기차 시장 성장률이 둔화되고 리튬 가격 하락으로 2차전지 기업들의 지난해 실적 부진 우려가 커지고 있는 가운데, 올해 1분기 실적이 더 나쁠 수 있다는 전망이 나오고 있음. 한화투자증권은 LG에너지솔루션에 대해 올 1분기 실적은 감익이 불가피하다며, 목표주가를 기존 62만원에서 52만원으로 하향 조정. NH투자증권, 메리츠증권, DB금융투자 등 여타 대부분 증권사들도 목표주가를 하향 조정.
아울러 오는 11월 미국 대선을 앞두고 도널드 트럼프 전 대통령이 공화당 경선 2곳에서 연승하면서 트럼프 전 대통령이 당선될 경우 2차전지 관련주들의 피해가 우려되고 있음. 트럼프 전 대통령은 재집권 시 인플레이션 감축법(IRA)을 폐기하겠다고 공언한 바 있음. IRA를 전면 백지화하기는 쉽지 않겠지만, 보조금 정책을 상당 부분 바꿀 가능성이 높은 것으로 전망되고 있음.
이 같은 소식 속 에코프로비엠, 에코프로, 에코프로머티, 엘앤에프, 케이엔에스, 한빛레이저, LS머트리얼즈 등 2차전지/전기차 테마가 하락. 특히, 엘앤에프(-8.97%)는 코스피 이전 상장 첫날 급락세를 기록.

정치/인맥(유승민)

유승민 국민의힘 잔류 및 총선 불출마 선언에 하락

언론에 따르면, 국민의힘 유승민 전 의원은 전일 페이스북을 통해 자신의 향후 거취를 두고 "당을 지키겠다. 공천 신청은 하지 않겠다"고 밝힘. 이어 "24년 전, 처음으로 야당이 된 국민의힘(당시 한나라당)에 입당했다. 힘든 시간도 많았지만, 이 당에 젊음을 바쳤고, 이 당이 옳은 길을 가길 항상 원했으며 처음이나 지금이나 이 당에 누구보다 깊은 애정을 갖고 있다"고 언급했음.
이 같은 소식에 대신정보통신, 삼일기업공사 등 정치/인맥(유승민) 테마가 하락.

특징 상한가 및 급등종목

EDGC 477원(+29.97%)
: 전환사채 채권자와 채무조정 합의 등에 상한가
레이저쎌 12,460원(+29.93%)
: 삼성전자, '꿈의 메모리' 3D D램 개발 조직 신설 소식 속 면레이저 기반 'LSR 시리즈' 반도체 장비 생산 사실 부각 및 HBM 시간·전력 줄일 신기술 성과 기대감 등에 상한가
포스뱅크 23,350원(+29.72%)
: 신규 상장 첫날 급등
엔켐 169,500원(+25.09%)
: 美 해외우려집단(FEOC) 가이드라인 본격화에 따른 전해액 업체 수혜 기대감 지속 속 관련주로 지속 부각되며 급등
씨젠 29,000원(+22.11%)
: MS와 기술협력 소식 재부각에 급등
HLB테라퓨틱스 6,420원(+19.78%)
: 간암 치료제 후보물질 '리보세라닙' 美 FDA 허가 기대감 지속 등에 HLB 그룹주 급등
태광산업 809,000원(+17.42%)
: 정부, 자사주 제도 개선 기대감 등에 급등
바이넥스 9,680원(+16.49%)
: 美, 中 바이오 기업 규제 반사이익 기대감 등에 일부 바이오시밀러(복제 바이오의약품) 테마 상승 속 급등
흥구석유 12,110원(+16.22%)
: 미군 사망자 발생에 따른 중동 불안감 고조 등에 LPG(액화석유가스) 테마 상승 속 급등
와이씨켐 13,220원(+15.86%)
: 삼성전기 등 글로벌 기업, 유리 반도체 기판 사업 가속화 소식 속 유리 반도채 기판 소재 개발 이력 부각에 급등
이마트 80,900원(+15.24%)
: 정부, 자사주 제도 개선 기대감 및 스타필드 수원·의무휴업 폐지 기대감 지속 등에 급등
뉴프렉스 12,180원(+13.20%)
: 올해 영업이익 추정치 상향 조정 모멘텀 지속에 급등
HLB글로벌 5,620원(+12.74%)
: 간암 치료제 후보물질 '리보세라닙' 美 FDA 허가 기대감 지속 등에 HLB 그룹주 급등
상보 2,090원(+12.49%)
: 흑연서 상온 초전도성 발견 논문 공개 소식에 그래핀 테마 상승 속 급등
HLB생명과학 13,200원(+12.15%)
: 간암 치료제 후보물질 '리보세라닙' 美 FDA 허가 기대감 지속 등에 HLB 그룹주 급등
선광 18,820원(+12.02%)
: 지난해 실적 호조에 급등
HLB이노베이션 3,445원(+11.85%)
: 간암 치료제 후보물질 '리보세라닙' 美 FDA 허가 기대감 지속 등에 HLB 그룹주 급등
미래에셋생명 5,040원(+11.75%)
: 기업 밸류업 프로그램 도입 임박에 따른 저평가 해소 기대감 등에 생명보험 테마 상승 속 급등
중앙첨단소재 3,205원(+11.48%)
: 美 해외우려집단(FEOC) 가이드라인 본격화에 따른 전해액 업체 수혜 기대감 지속 속 관련주로 지속 부각되며 급등
한국가스공사 26,300원(+11.44%)
: 미군 사망자 발생에 따른 중동 불안감 고조 등에 도시가스 테마 상승 속 급등
SK 176,100원(+9.93%)
: 자사주 제도 개편안 발표 기대감 등에 지주사 테마 상승 속 급등
HLB바이오스텝 3,580원(+9.82%)
: 간암 치료제 후보물질 '리보세라닙' 美 FDA 허가 기대감 지속 등에 HLB 그룹주 급등
HLB제약 16,570원(+9.66%)
: 제약/바이오 관련주 상승 속 간암 치료제 후보물질 '리보세라닙' 美 FDA 허가 기대감 지속 등에 HLB 그룹주 급등
비투엔 1,729원(+9.64%)
: 반려동물 커뮤니티 플랫폼 국내 법인 설립 및 ARC그룹을 통한 대규모 투자유치 추진 소식 등에 급등
한빛소프트 3,410원(+9.12%)
: 게임/모바일게임 테마 상승 속 기대작 그라나도 에스파다M 2월 22일 출시 기대감 지속에 급등
금호석유 125,400원(+8.85%)
: 정부, 자사주 제도 개선 기대감 등에 강세
롯데쇼핑 79,400원(+8.62%)
: 의무휴업 폐지 기대감 지속 등에 강세

코스피 외국인 순매수/순매도 Top20

코스닥 외국인 순매수/순매도 Top20

코스피 기관 순매수/순매도 Top20

코스닥 기관 순매수/순매도 Top20

리포트요약

＃SK하이닉스

［미래에셋증권 / 김영건 / ＝매수 / 목표가 ▲173,000원 / 현재가 136,000원］

비로소 남는 장사를 재개하다

동사의 4Q23 전사 실적은 매출액 11.3조원(QoQ +24.7%), 영업이익 3,460억원(흑자전환)을 기록
2Q24 까지는 고객사들의 재고조정이 지속됨에 따라 2분기 DRAM ASP의 상승폭은 +4% 수준으로 둔화될 전망

＃한화

［하이투자 / 이상헌 / ＝Buy / 목표가 ▼33,000원 / 현재가 23,750원］

해상풍력 디벨로퍼로서 성장성 가시화

동사 건설부문 자체사업으로서 풍력발전 사업 역량을 확보하면서 풍력발전 디벨로퍼로서 성장기반을 마련하고 있는 중
올해 하반기 신안우이 해상풍력 착공 등으로 풍력발전 디벨로퍼로서 한단계 도약하는 기반 마련될 듯

＃현대차

［IBK투자 / 이상현 / ＝매수 / 목표가 ▼250,000원 / 현재가 187,300원］

보수적이지만 합리적인 형

4Q23 컨센서스 하회
2024년 가이던스는 매출액 +4~5%, 영업이익률 8%~9%

＃호텔신라

［한국투자 / 김명주,전예원 / ＝매수 / 목표가 ＝90,000원 / 현재가 60,100원］

4Q23 Review: 4분기 실적 부진은 주가에 이미 반영

2023년 4분기 영업적자 183억원을 기록
일단락된 곳간 정리
변함없는 업사이드 리스크

＃호텔신라

［미래에셋증권 / 배송이 / ＝Trading Buy / 목표가 ▼70,000원 / 현재가 60,100원］

매출도 비용도 불확실성 대두

4Q23 Review: 재고 소진은 예상된 바지만, 해외 공항까지 대규모 적자 기록
해외 공항 우려 완화되기 전까지 보수적인 접근 합리적

＃호텔신라

［한화투자 / 이진협,최영주 / ＝Buy / 목표가 ▼100,000원 / 현재가 60,100원］

4Q23 리뷰 : 주가도 면세 판매 중

4Q23 Review: 호텔신라는 4Q23 연결 매출액 9,376억원(-28% YoY), 영업적자 -183억원(-116억원 YoY)를 기록
24년 반전이 시작될 전망
투자의견 BUY 유지, 목표주가 10만원 하향

＃호텔신라

［신영증권 / 서정연 / ＝매수 / 목표가 ▼75,000원 / 현재가 60,100원］

동은 트겠지만

4분기 실적 부진
면세 부문 실적 부진은 재고 및 해외점 비용 증가
실적 최악의 국면 지나고 있으나 밸류에이션 매력 낮아, 목표주가 하향

＃호텔신라

［유진투자 / 이해니 / ＝BUY / 목표가 ▼80,000원 / 현재가 60,100원］

4Q23 Review: 재고와 임차료의 늪

4Q23E 매출액 9,376억원(-27.9%, 이하 yoy), 영업손실 183억원(적지) 기록
매출액은 컨센서스 하회, 영업이익은 컨센서스를 크게 하회. 주요 원인: 1) 체화 재고 소진, 2) 임차료 증가
재고는 다이고 감소 시점인 2022년 하반기부터 발주 줄였으므로 근래 같은 대량 체화 재고 소진 가능성은 낮아짐
임차료는 해외 공항이 2019년 객수를 회복함에 따라 증가하며, 해외 공항 이익 악화에 영향 미칠 것

＃호텔신라

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ▼83,000원 / 현재가 60,100원］

아직은 기다림이 필요한 시기

목표주가 83,000원으로 하향
4분기, 해외 면세점 손익 악화

＃호텔신라

［DB금융투자 / 허제나 / ＝Buy / 목표가 ＝75,000원 / 현재가 60,100원］

매출 회복 전 나타난 임차료 원상복귀 부담

해외 면세 비용 증가로 기대치 하회한 4분기
24년 상반기 확인해야할 것들: 춘절 전후 중국인 단체 관광객 유입 속도, 소비 패턴의 변화

＃호텔신라

［KB증권 / 박신애,고병국 / ＝BUY / 목표가 ▼78,000원 / 현재가 60,100원］

4Q23 Review: 계속해 지연되는 중국인 수요 회복

목표주가 78,000원으로 13% 하향. 중국인 객수 증가에 따른 매출 회복세 필요
2024년 매출액 12% 하향, 영업이익 34% 하향
4Q23 Review: 체화 재고 평가손실, 해외 공항 임차료 부담 증가 등으로 인해 영업이익이 컨센서스를 크게 하회

＃호텔신라

［신한투자 / 조상훈 / ＝매수 / 목표가 ▼75,000원 / 현재가 60,100원］

이제부터 인내의 시기

4Q23 영업적자 183억원(적자확대 YoY), 어닝 쇼크 기록
중국 인바운드 효과는 2Q24부터 가시화
공급자 중심의 시장 재편 과정의 초입, Top pick 의견 유지

＃호텔신라

［키움증권 / 박상준,신대현 / ＝BUY / 목표가 ▼80,000원 / 현재가 60,100원］

아쉬운 마무리

4분기 영업이익 -183억원으로 시장 컨센서스 하회
1분기 실적 반등 기대되나, 연갂 눈높이 하향은 필요할 듯
투자의견 BUY 유지, 목표주가 80,000원으로 하향

＃호텔신라

［삼성증권 / 박은경,한수진 / ＝BUY / 목표가 ▼70,000원 / 현재가 60,100원］

얼어붙은 시장, 봄날을 기다린다

4Q23 review-해외 사업장 실적 악화
이익 전망 하향 조정하며 목표주가 하향 조정

＃호텔신라

［유안타증권 / 이승은 / ＝Buy / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 60,100원］

정리 후 새롭게 시작하는 2024년

23년 4분기 영업이익 시장 기대치 하회
투자의견 BUY, 목표주가 80,000원 유지

＃호텔신라

［대신증권 / 유정현,정한솔 / ＝Buy / 목표가 ▼80,000원 / 현재가 60,100원］

손익 보릿고개 통과 중

4분기 시내점 매출 회복 지연
해외 공항점 임차료 감면 혜택 소멸되며 손익 급감
2분기 여행시즌 중국 단체 관광객 회복이 중요

＃LS ELECTRIC

［하이투자 / 이상헌 / ＝Buy / 목표가 ▼90,000원 / 현재가 68,600원］

전력인프라부문 지난해가 너무 좋았다

지난해 4분기 전분기 대비 실적 다소 감소함
전력인프라부문 매출증가율이 크지 않을 것으로 예상됨 ⇒ 올해 실적 감소 요인으로 작용할 듯

＃S-Oil

［미래에셋증권 / 이진호,김태형 / ＝매수 / 목표가 ▲104,000원 / 현재가 68,000원］

영업이익 2조원에 대한 재평가 필요

목표주가 10,4만원으로 상향. 매수 의견 유지하며 정유 섹터 내 탑픽 제시
4Q23 Preview: 유가 하락으로 인한 단기 실적 부진

＃S-Oil

［현대차증권 / 강동진 / ＝MARKETPERFORM / 목표가 ▼77,000원 / 현재가 68,000원］

이어지는 De-rating. 샤힌 이후를 기대

4Q23 실적은 유가 하락 및 정제마진 전분기비 하락으로 적자전환 전망
PX 마진 하락으로 화학사업 부진 이어질 전망
Global 정제설비 순증 1.8MBPD로 수요 대비 과도. 정제마진 추가 개선 쉽지 않을 것

＃LG이노텍

［미래에셋증권 / 박준서 / ＝매수 / 목표가 ▼280,000원 / 현재가 200,000원］

비수기 진입과 다가오는 기대

4분기 Review: 역대 분기 실적 기록했으나 계절적 비수기 진입
투자의견 매수 유지, 목표주가 280,000원으로 하향 조정

＃LG이노텍

［BNK투자 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ▼290,000원 / 현재가 200,000원］

과매도 상태이나, 뚜렷한 실적 모멘텀이 안 보인다

비수기 진입, 1Q24 영업이익 1,038억원(-79%QoQ, -29%YoY) 예상
2024년 고정비는 증가하는 반면, 매출 성장은 불투명
목표가 29만원으로 하향 조정하나, 현재 주가는 과매도 상태

＃현대코퍼레이션

［하나증권 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ＝33,000원 / 현재가 17,890원］

비수기에도 양호한 실적 전망

목표주가 33,000원, 투자의견 매수 유지
4Q23 영업이익 193억원(YoY +127.4%) 컨센서스 부합 전망
불확실성 고려해도 세전이익 1천억원대 이상 유지 기대

＃현대모비스

［미래에셋증권 / 박연주,김진석 / ＝매수 / 목표가 ▼280,000원 / 현재가 204,000원］

수익성 회복중, 아쉬운 품질비용

4분기 리뷰: 컨센서스를 하회한 실적, 품질비용 재차 발생
수익성 회복 지속 전망하지만 24년 실적 조정하며 목표주가 5% 하향

＃현대모비스

［DB금융투자 / 김평모 / ＝Buy / 목표가 ＝280,000원 / 현재가 204,000원］

여전히 머리 아픈 모듈 부문 수익성

4Q23, 여기도 쇼크
24년 모듈부문 저수익성 지속 전망
보수적으로 봐도 바닥에 근접

＃현대모비스

［신영증권 / 문용권 / ＝매수 / 목표가 ▼265,000원 / 현재가 204,000원］

일회성이라고 하기에는.. 너무 자주 발생

매출 14.7조원(YoY-2%), 영업이익 523십억원(-21%), 영업이익률 3.6%
모듈 사업 매출 11.9조원(YoY-3%), 영업적자 69십억원(적전), OPM 0.6%
2024년 매출 감소 불가피. 목표주가 26만5천원으로 조정

＃현대모비스

［NH투자 / 조수홍 / ＝Buy / 목표가 ＝290,000원 / 현재가 204,000원］

투자사이클. 성장 잠재력은 확충

4분기 Review: 컨센서스 하회. 전동화부문 사급매출 단계적 제거

＃현대모비스

［유진투자 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ＝295,000원 / 현재가 204,000원］

4Q23Review: 실망스럽지만 주가는 저점

4분기 실적은 매출액 14.6조원(-2.1%yoy), 영업이익 5,230억원(-20.8%yoy), 지배이익 8,402억원(+31.0%yoy)으로 시장 컨센서스를 하회하는 부진한 실적을 기록
4분기 약 1,200억원의 일회성 비용 발생(모듈 부문 840억원, A/S 약 380억원) 발생. 일부 품질 비용의 경우 선제적으로 적립된 것으로 추정됨
올해 상반기 중 수소 사업부 이관을 마무리 할 계획. 적자 사업 축소로 전동화 부문 흑자 전환에 기여할 것

＃현대모비스

［한화투자 / 김성래,권지우 / ＝Buy / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 204,000원］

[4Q23 Review] 턴어라운드 시작

4Q23 Review: 일회성 품질비용 등 반영으로 시장 컨센서스 하회
2024년, 실적 턴어라운드 시작

＃현대모비스

［현대차증권 / 장문수,백주호 / ＝BUY / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 204,000원］

피크아웃 21년에 만났는데 24년이야하

4Q23 영업이익은 5,232억원(-20.8% yoy, OPM 3.6%) 기록, 컨센서스 22.2% 하회. 운임비 하락에 따른 A/S 마진 개선과 믹스 개선에 따른 핵심부품 증가에도 일회성 비용으로 기대 하회
2024년 배터리 셀 가격 하락과 매출 인식 변경으로 전동화 매출액 감소가 예상되나 美 전동화 생산 거점 확대로 인한 손익 개선과 운임비 하락에 따른 A/S 수익성 개선이 증익 견인 전망

＃현대모비스

［SK증권 / 윤혁진 / ＝매수 / 목표가 ▼270,000원 / 현재가 204,000원］

전동화 사업 흑전 후 의미 있는 주가 반등 가능할 듯

4Q23 실적 Review: 전동화 사업부 매출 감소와 일회성 품질 이슈로 예상치 하회
늦어지는 전동화 사업부 흑자 전환과 서프라이즈 없는 주주친화 정책

＃현대모비스

［신한투자 / 정용진,최민기 / ＝매수 / 목표가 ▼250,000원 / 현재가 204,000원］

아직은 더딘 회복

4Q23 영업이익 5,232억원(-21% YoY, -24% QoQ) 기록
24년 외형 성장은 정체, 내실 위주로 손익 개선에 집중
목표주가 250,000원 하향, 투자의견 매수 유지

＃현대모비스

［하이투자 / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ＝290,000원 / 현재가 204,000원］

4Q23 Review: 일회성을 제외하면 수익성은 회복 구간

4Q23 Review: 매출 14.6조원, 영업이익 5,232억원 (OPM3.6%)
일회성 비용을 제외하면 본업은 회복 구간

＃현대모비스

［다올투자 / 유지웅,강민정 / ＝BUY / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 204,000원］

4Q23 Review: 아쉬운 일회성 비용인식

4Q23 실적은 부품 및 A/S에서 각각 일회성 비용인식이 발생하며 시장 기대치 하회
4Q23 매출액 및 영업이익은 14.6조원(YoY -2.7%), 5,232억원(YoY -20.8%) 기록. 사업부 별 매출액은 모듈조립 6.4조원(YoY -3.1%), 전동화 2.5조원(YoY -23.3%), 부품제조 3.1조원(YoY +16.5%), A/S 2.8원(YoY +2.3%)을 기록
전동화의 경우, 완성차의 xEV생산량이 전년동기 +20.9% 증가세를 보였으나 1)사급적용 3천억원 2)셀가격 하락분 3,400억원 3)HEV 믹스 증가 3천억원 등 약 9천억원 가량의 매출액 감소배경 존재

＃현대모비스

［유안타증권 / 이현수 / ＝Buy / 목표가 ＝290,000원 / 현재가 204,000원］

항상 이유는 있지만...

4Q23(P): 매출액 14.7조원, 영업이익 5,230억원
2024년, 표면적 외형 성장은 더딜 수 있어
길어지고 있는 수익성 정체

＃현대모비스

［키움증권 / 신윤철 / ＝BUY / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 204,000원］

Big Bath에는 비중확대로 대응

4Q23 Review: 품질비용 및 경상개발비로 영업이익 쇼크
지분법이익 제외한 배당성향, 낮은 배당수익률로 귀결 중

＃현대모비스

［DS투자 / 최태용 / ＝BUY / 목표가 ＝290,000원 / 현재가 204,000원］

양생 중입니다

4Q23 Re: 영업이익 5,232억원으로 컨센서스 하회
2024F 영업이익 2.7조원으로 수익성 개선 예상
내실을 다지는 해

＃현대모비스

［하나증권 / 송선재,안도현 / ＝BUY / 목표가 ▼270,000원 / 현재가 204,000원］

또 품질비용인가요?

4Q23 Review: 영업이익률 3.6% 기록
컨퍼런스 콜의 내용: 2024년 Capex 및 R&D 투자를 20%/10% 증액

＃에스원

［삼성증권 / 최민하 / ＝BUY / 목표가 ＝74,000원 / 현재가 54,400원］

성장을 향해 묵묵히 나아가는 중

4분기 영업이익은 420억원(+11.7% YoY)으로 컨센서스 부합. 23년 주당배당금은 2,700원으로 전년 대비 200원 상향해 지급 결정
시스템 보안 사업은 중대재해처벌법 확대 적용, AED 설치 의무화 등에 따른 상품, 솔루션 영업 기회 확대 예상
신성장 동력 발굴, 미진출 시장 공략 등을 통해 신규 수주를 확대하고 운영 효율화 등을 통해 사업 역량 강화해나갈 것

＃에스원

［이베스트투자 / 김세련 / ▲Buy / 목표가 ▲70,000원 / 현재가 54,400원］

4Q23 Review: 주주가치 제고할 결심

보안SI를 필두로 한 인프라서비스부문의 실적 견인
6년만의 DPS 상향, 주주가치 제고 고려 목표주가 및 투자의견 상향

＃에스원

［DS투자 / 김영규 / ＝BUY / 목표가 ▼80,000원 / 현재가 54,400원］

안정적인 실적 대비 주가는 저평가

4Q23 Review. 매출액 10%, 영업이익 12% YoY 증가
1분기에도 안정적인 성장 가져갈 것
저평가 구간

＃한국전력

［이베스트투자 / 성종화 / ＝Buy / 목표가 ▲25,000원 / 현재가 19,200원］

정책주. 단기 요금, 장기 원전 비중 정책 방향성 중요

4Q23 영업이익 흑자지속 & 당사 및 컨센서스 전망치 초과 전망
4Q23 영업손익 호조는 연료비, 전력구입비 등 핵심비용 안정화에 따른 것
총선 이후 요금 인상 방향성? 당위성에 기반한 과감한 역발상 필요

＃애경산업

［미래에셋증권 / 배송이 / ＝매수 / 목표가 ▼25,000원 / 현재가 17,260원］

꾸준히 체질 개선 중

보다 적극적인 비중국 확대 전략 기대

＃애경산업

［한화투자 / 한유정,이다연 / ＝Buy / 목표가 ＝35,000원 / 현재가 17,260원］

체질 개선과 함께 안정적인 실적 성장

기대치를 하회한 4분기
체질 개선과 함께 안정적인 실적 성장

＃애경산업

［상상인증권 / 김혜미 / ＝BUY / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 17,260원］

4Q23 Review: 정주행 확인

4Q23 매출액 yoy +5.2%, 영업이익 yoy -1.5%

＃애경산업

［하나증권 / 박은정,김다혜 / ＝BUY / 목표가 ▼29,000원 / 현재가 17,260원］

4Q23 Review: 시장 기대치 부합

4Q23 Review: 시장 기대치 부합
2024년 전망: 전사 해외 확장 주력, 생활용품 마진은 보수적 가정

＃LG디스플레이

［흥국증권 / 이의진 / ＝BUY / 목표가 ▼14,500원 / 현재가 12,340원］

분기 흑자전환 성공

4Q23 review: 매출액 +1%, 영업이익 흑자전환 YoY
24년 적자폭 축소 전망

＃엔씨소프트

［신한투자 / 강석오 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 193,800원］

성과 부진과 기존작 안정화

<리니지> IP 모바일 기존작 안정화, 흥행은 실패
<블래이드앤소울2> 판호 발급, 구조조정 진행 통한 비용 통제 지속
현재의 콘텐츠로는 해외 성과에 대한 기대감 부재

＃하나투어

［부국증권 / 이준규 / ＝Buy / 목표가 ▲75,000원 / 현재가 60,900원］

실적에 배당을 더하다

4분기 예상실적은 컨센서스 부합 예상
2024년 실적정상화에 배당매력까지 더해진다

＃한화오션

［하이투자 / 변용진 / ＝Buy / 목표가 ＝37,000원 / 현재가 21,950원］

사업적 변화에 주목할 시기

2023 매출 7조 4,083억원/영업손실 -1,918억원
한화오션에코텍 투자 발표, 유상증자 자금 사용 시작 - 사업적 변화에 주목할 때

＃한화오션

［한국투자 / 강경태 / ＝매수 / 목표가 ＝29,000원 / 현재가 21,950원］

2023년 4분기 실적 코멘트

2023년 4분기 영업이익은 적자를 기록
영업이익도 수주도 모두 회복하는 2024년

＃지어소프트

［한국IR협의회(리서치센터) / 채윤석,권용수 / 현재가 9,120원］

오아시스의 성장, 시너지 효과도 기대

새벽배송 플랫폼 운영사 오아시스를 보유한 지어소프트
오아시스의 성장과 지어소프트 및 관계사 시너지 확대
2024년 매출액 5,952억원, 영업이익 219억원 전망

＃큐렉소

［상상인증권 / 이소중,권오휘 / 현재가 16,550원］

의료로봇 판매대수 확대 주목

의료로봇 수술 침투율 확대
의료로봇사업 영업이익 흑자전환에 주목

＃LG전자

［미래에셋증권 / 박준서 / ＝매수 / 목표가 ▼130,000원 / 현재가 93,500원］

우려보다는 회복

4분기 Review: 매출액 23.1조원, 영업이익 3,131억 (컨센서스 하회)
투자의견 ＇매수＇ 유지, 목표주가 130,000원으로 하향 조정

＃LG전자

［BNK투자 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 93,500원］

소비경기 부진에도 안정된 가전 실적, 저평가 상태

1Q24 영업이익은 QoQ 호전, YoY 감소 모습 예상
유통 재고는 정상 수준, 업종 내 동사 가전/TV 매출 양호할 전망
Valuation 바닥 수준으로 저평가 상태, 투자의견 ‘매수’ 유지

＃엘앤에프

［메리츠증권 / 노우호 / 현재가 159,400원］

Kospi 이전상장 첫 영업일

최근 공식처럼 인식되던 ‘Kospi 이전상장=주가 상승’ 전망에 다소 보수적
신규 지수편입 이후 자금유입은 일시적 주가상승 동인으로 판단
이차전지업황 개선/엘앤에프의 펀더멘털에 유의미한 변화가 부재하다면 경쟁사들 대비 구조적인 주가 저평가 해소 or 주주가치 극대화는 다소 어려움

＃웹젠

［신한투자 / 강석오 / ＝Trading BUY / 목표가 ＝16,000원 / 현재가 15,880원］

<뮤 모나크> 흥행 성과 반영

4Q23 Preview: <뮤 모나크> 흥행 성과 반영
장르 다각화와 파이프라인 확보
투자의견 ‘Trading BUY’ 및 목표주가 16,000원 유지

＃컴투스

［신한투자 / 강석오 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 45,950원］

4Q 적자 확대, 퍼블리싱 성과 증명 필요

4Q23 Preview: 기존작 하락 및 비용 증가로 적자 확대
미디어 쇼케이스 통해 보여준 퍼블리싱 역량 강화 의지
투자의견 ‘중립’ 유지

＃대주전자재료

［상상인증권 / 이준호 / ＝BUY / 목표가 ▼110,000원 / 현재가 73,600원］

본업은 회복세, 실리콘 음극재는 On-track

본업은 서서히 회복하는 중, 2024년 실리콘 음극재 전망은 밝음

＃현대글로비스

［하나증권 / 송선재,안도현 / ＝BUY / 목표가 ▼220,000원 / 현재가 167,700원］

올해 투자를 3배 늘릴 계획

목표주가를 22.0만원으로 하향
4Q23 Review: 영업이익률 5.4% 기록
컨퍼런스 콜의 내용: EV사용 후 배터리 사업을 추진

＃네오위즈

［신한투자 / 강석오 / ＝매수 / 목표가 ▼36,000원 / 현재가 25,800원］

출시 효과 지속

4Q23 Preview: 출시 효과 지속
대형작 공백기지만 쉬지 않을 상반기
투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 36,000원으로 하향

＃노랑풍선

［상상인증권 / 이준호,권오휘 / 현재가 7,740원］

2024년 회복세에 이어 시장점유율 확대 기대

종합여행업 영위 기업
가시적인 회복세 + 기대포인트 2가지

＃LX세미콘

［신한투자 / 남궁현 / ＝매수 / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 82,500원］

12MF PER 7.9배로 저평가 상태

4분기 영업이익 671억원(+349% QoQ) 기록
Large DDI 매출은 1.0조원으로 2024년 실적 성장 주도
주가는 저평가 상태. 신규 업체의 DDI 진출 영향 제한적

＃LX세미콘

［하이투자 / 정원석 / ＝Buy / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 82,500원］

주가 조정 호실적으로 밸류에이션 매력 상승

아이폰 신제품 효과와 연구개발비 절감 효과로 4Q23 호실적 기록
2024년 실적 개선세 뚜렷할 전망이나 높은 시장 기대치는 부담

＃레고켐바이오

［유안타증권 / 하현수 / 현재가 52,500원］

ConjuALL이 주는 안정감

기술 이전을 통해 검증된 ConjuALL
ConjuALL의 높은 안정성

＃PI첨단소재

［하이투자 / 이상헌 / ＝Buy / 목표가 ▼30,000원 / 현재가 24,750원］

올해 전방산업 수요의 개선폭이 관건

지난해 부진을 뒤로하고 올해 스마트폰 등 전방산업 수요의 점진적인 회복으로 완만하게 실적이 개선될 것으로 예상됨
올해부터 아케마와의 시너지효과로 전기차, 우주항공 등에서 지역적 확장 및 제품 다각화 가시화 되면서 성장성 등이 부각 될 듯

＃데브시스터즈

［신한투자 / 강석오 / ＝매수 / 목표가 ＝78,000원 / 현재가 39,050원］

구조 조정 비용 반영, 신작 준비는 순항

4Q23 Preview: 구조조정 비용 반영으로 적자 확대 전망
퀀텀 점프 만들어낼 2024년 신작들
투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 78,000원 유지

＃삼성바이오로직스

［NH투자 / 박병국,한승연 / ＝Buy / 목표가 ＝1,050,000원 / 현재가 773,000원］

박스권 탈출 기회: 론자 서프라이즈로 시작

론자 드디어 톤 변화 시작, 써모피셔-다나허 1월 말 실적발표 주목
삼성바이오로직스와 바이오테크 지수 모두 글로벌 3社의 반등이 중요

＃삼성바이오로직스

［미래에셋증권 / 김승민 / ＝매수 / 목표가 ＝1,100,000원 / 현재가 773,000원］

경쟁사로부터 확인되는 업황 호황과 반사 수혜 가능성

글로벌 CDMO 플레이어 스위스 론자 2023 실적 발표, 삼성바이오로직스 강점인 상업화 항체 CMO업황 수요 상당히 견조 확인
미국 하원 특별위원회에서 Biosecure Act 초안 발표

＃넥슨게임즈

［상상인증권 / 최승호 / ＝BUY / 목표가 ＝20,000원 / 현재가 15,440원］

숫자를 뛰어넘는 투자포인트가 있다

4Q23 Preview: 예상된 비수기
롬텀 IP의 기롤를 닦은 블루아카이브, 애니메이션으로 쐐기 박는다
게임에 진심인 개발자들이 걱정없이 개발한다는 점, 그것이 주요 투자포인트

＃바이오에프디엔씨

［상상인증권 / 하태기 / N BUY / 목표가 N 19,000원 / 현재가 12,640원］

식물세포기반 스킨부스터 매출 성장

2023년 매출 정체, 영업이익 증가
고마진 식물세포 성장인자(GFX)기반 스킨부스터 중심으로 성장 중
2024년에 영업실적 성장 이어질 전망

＃넷마블

［신한투자 / 강석오 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 55,700원］

신작 및 비용 통제로 흑자 전환 전망

4Q23 Preview: 신작 및 비용 통제 효과로 흑자 전환 예상
다작으로 보여줘야할 강력한 턴어라운드
투자의견 ‘중립’ 유지

＃크래프톤

［미래에셋증권 / 임희석 / ＝매수 / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 210,500원］

지금 당장 매수

4Q23 초대형 서프라이즈 시현
게임 업종 Top Pick, 목표주가 300,000원 유지

＃에이피알

［상상인증권 / 김혜미,이서연 / 현재가 없음］

한 차원 높은 뷰티

핵심 사업: 가정용 뷰티 디바이스
투자포인트 1. 홈 뷰티 디바이스 시장 선두주자
투자포인트 2. 밸류체인 내재화를 통한 수익성 및 시장 대응력 확보

＃에이비엘바이오

［유안타증권 / 하현수 / N Buy / 목표가 N 36,000원 / 현재가 21,600원］

Grabody-T도 성과 확인

첫번째 Grabody-T 임상 결과
CNS에서 BBB 셔틀은 필요
투자 의견 Buy, 목표주가 36,000원

＃플리토

［하이투자 / 이상헌 / 현재가 54,600원］

생성형 AI, 온디바이스 AI 시장 성장 수혜

언어데이터를 기반으로 한 데이터판매 및 언어서비스 등의 사업 영위
생성형 AI, 온디바이스 AI 시장 성장 ⇒ LLM 성능 향상을 위한 학습용 데이터 수요 급증으로 동사 성장성 가시화 될 듯
글로벌 IT기업과의 코퍼스 공급계약 등으로 매출 성장성 가시화 될 듯

＃현대오토에버

［한화투자 / 김성래,권지우 / ＝Buy / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 178,200원］

[4Q23 Review] ’24년 ‘보수적’ 매출 가이던스에 따라 ‘두자릿수’ 성장

4Q23 Review: 매출액은 기대치 상회, 영업이익은 하회
2024년 보수적 매출 가이던스 34.6조원(+12.9%) 제시

＃현대오토에버

［하이투자 / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 178,200원］

4Q23 Review: 성장의 방향은 변함 없다

4Q23 Review: 매출액 8,994억원, 영업이익 529억원 (OPM 5.9%)
성장의 방향은 변함 없다

＃현대오토에버

［미래에셋증권 / 김수진 / ＝매수 / 목표가 ＝230,000원 / 현재가 178,200원］

매출 예상 상회, 이익은 하회

아휘운 차량 SW
24년 가이던스는 매출 +12.8%, 제시. 2030년 목표치 달성에 부합하는 수준

＃현대오토에버

［신한투자 / 오강호 / ＝매수 / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 178,200원］

2024년도 긍정적인 전망

4Q23 영업이익 529억원(-9% YoY) 기록
2023년 보여준 놀라운 성장, 2024년도 긍정적 전망
투자의견 ‘매수’, 목표주가 220,000원으로 유지

＃현대오토에버

［유진투자 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ＝180,000원 / 현재가 178,200원］

4Q23Review: 저속 모드

4분기 매출액 8,990억원(+7.8%yoy), 영업이익 530억원(-8.7%yoy, OPM 5.9%), 지배이익 330억원(-24.5%yoy)을 기록, 영업이익 기준 컨센서스를 7.2% 하회
차량용 소프트웨어 부문의 매출총이익률은 하락 추세로 4분기 17.4%는 최근 3년 내 최저 수준
차량용 SW 부문의 중장기 성장 전망 변함 없고, 현대차 그룹의 IT/소프트웨어 투자 확대 지속되는 점은 여전히 매력 포인트

＃현대오토에버

［SK증권 / 윤혁진 / ＝매수 / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 178,200원］

안정적인 고성장은 자동차 섹터내 차별화 포인트

4Q23 실적 Review: 믿을 건 차량 SW 성장
24 년 가이던스 매출액 13% 성장, 영업이익률은 보수적으로 제시

＃현대오토에버

［삼성증권 / 임은영,강희진 / ▼HOLD / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 178,200원］

4Q23 Review: 소프트웨어 사업부 단기 성장률 둔화 전망

4분기 영업이익, 당사 기대치 11% 하회
2024년 관전 포인트는 클라우드 빌링 서비스와 스마트 팩토리 매출

＃현대오토에버

［NH투자 / 김동양,이승영 / ＝Buy / 목표가 ▲230,000원 / 현재가 178,200원］

2024년 매출액 13% 성장 목표

2024년 매출액 13% 성장 목표
4분기 실적 Review: 성장성 반등과 수익성 소폭 하락

＃뷰노

［키움증권 / 신민수 / 현재가 31,200원］

미국 환자 모니터링 솔루션 업체 실적발표로 보는 DeepCARS의 성공 가능성

환자 모니터링 솔루션 병원에 납품하는 OSI Systems의 FY2Q24 실적 발표
발표를 통해 얻을 수 있던 주요 포인트

＃와이바이오로직스

［유안타증권 / 하현수 / 현재가 10,220원］

쓸모 많은 항체 디스커버리 플랫폼

인간 항체 라이브러리 Ymax-ABL
이중항체 플랫폼으로는 ALiCE가
희귀암에서 가능성 보여준 아크릭솔리맙

＃코셈

［유진투자 / 박종선 / 현재가 없음］

주사전자현미경 및 주변기기 제조업체

동사는 2007년에 주사전자현미경 개발, 생산 및 판매사업을 목적으로 ㈜엔피씨에서 물적분할을 통해 ㈜코셈 설립
매출 비중(2022년 기준)은 Tabletop SEM 74.9%, Normal SEM 9.7%, 주변기기 10.5%, 상품 3.6%, 용역 1.3%

＃코셈

［흥국증권 / 최종경 / 현재가 없음］

Tabletop SEM의 글로벌 플레이어

국가대표 주사전자현미경(SEM) 전문 기업
산업용 SEM, CP-SEM, Air-SEM으로 성장 본격화

＃퓨런티어

［상상인증권 / 이소중,권오휘 / 현재가 27,250원］

결국 전기차 시장에 달려있어

전장용 카메라 조립 및 검사장비 전문
결국 전기차 시장에 달려있어

＃LG에너지솔루션

［NH투자 / 주민우 / ＝Buy / 목표가 ▼460,000원 / 현재가 381,000원］

생각보다 더 추운 겨울 하지만 끝은 있다

생각보다 더 추운 겨울 하지만 끝은 있다
1Q24 preview: 소형(원통) 먼저 재고 빌드업 시작

＃LG에너지솔루션

［메리츠증권 / 노우호 / ＝Buy / 목표가 ▼480,000원 / 현재가 381,000원］

2024년 GM의 EV 시장 대응력이 핵심

4Q23P 매출액 8.0조원, 영업이익 3,382억원: 폴란드 출하량 급감
2024년 추정 매출액 36.6조원/영업이익 3.3조원(AMPC 1.9조원)
심화되는 배터리 시장 경쟁: 결국 원가 경쟁력이 핵심

＃LG에너지솔루션

［한화투자 / 이용욱 / ＝Buy / 목표가 ▼520,000원 / 현재가 381,000원］

1Q24 실적 바닥, 회복 속도가 중요

4분기 실적 부진: 배터리 가격 하락 및 수요 부진 영향
1분기 실적 바닥 전망: AMPC 제외 시 적자전환

＃LG에너지솔루션

［신영증권 / 박진수 / ＝매수 / 목표가 ▼550,000원 / 현재가 381,000원］

보릿고개 2024년

4Q23 Review: 중대형 EV, 소형 전지 실적 부진
24년 상저하고 예상. 미국 가동률 및 유럽 고객사 수요 회복 모니터링 필요
투자의견 매수, 목표주가 55만원으로 14% 하향

＃LG에너지솔루션

［흥국증권 / 장현구 / ＝BUY / 목표가 ▼520,000원 / 현재가 381,000원］

침투율 둔화 및 원재료가 하락 영향

4Q23 Review: 매출액 -6%, 영업이익 +43% YoY
유럽 시장 성장 둔화와 메탈 가격 하락 동시 영향
투자의견 매수, 목표주가 520,000원

＃LG에너지솔루션

［하이투자 / 정원석 / ＝Buy / 목표가 ▼500,000원 / 현재가 381,000원］

트레이딩 관점에서 단기 저점 접근

북미, 유럽 전기차 수요 둔화, 전기차 과잉 재고 영향으로 4Q23 실적 부진
1Q24 급격한 실적 악화 이후 점진적인 회복세 예상

＃LG에너지솔루션

［SK증권 / 박형우,권민규 / ＝매수 / 목표가 ＝485,000원 / 현재가 381,000원］

바인딩 공급계약으로 불확실성 돌파

23년 4분기 리뷰: ESS매출 급증, 전기차 매출 쇼크
24년 1분기 전망: 녹록치 않은 전기차 업황
목표주가 ＇485,000원＇, ＇매수＇ 의견 유지

＃LG에너지솔루션

［DB금융투자 / 한승재 / ＝Buy / 목표가 ▼480,000원 / 현재가 381,000원］

고난의 상반기

4Q23 영업이익 3,382억원, P/Q 동반 부진으로 수익성 둔화
1Q24E 영업이익 264억원, 중대형 전지 부진 심화
고난의 상반기, 반등의 하반기

＃LG에너지솔루션

［현대차증권 / 강동진 / ＝BUY / 목표가 ▼540,000원 / 현재가 381,000원］

재고소진 마무리 단계. GM과 Tesla(4680배터리) 기대

‘24년 가이던스는 미드싱글 매출 성장. AMPC 45~50GWh 수준의 금액은 2.1~2.3조원으로 당사 전망을 소폭 상회
전반적인 수익성과 출하량은 1Q24를 저점으로 점진적 회복. 장기 수요 우려가 완화되기 위해서는 수요 지표 확인이 중요

＃LG에너지솔루션

［IBK투자 / 이현욱 / ＝매수 / 목표가 ▼500,000원 / 현재가 381,000원］

실적 바닥 한발 더 남았다

23년 4분기, 수요 둔화 구간
24년 1분기, ASP 하락과 수요 둔화 지속

＃LG에너지솔루션

［키움증권 / 권준수 / ＝BUY / 목표가 ▼530,000원 / 현재가 381,000원］

낮아지는 24년 실적 기대치

4Q23 영업이익 3,382억원, 시장 컨센서스 하회
1Q24 영업이익 1,682억원(-73%YoY) 전망
낮아지는 기대치, 북미 성장은 상대적으로 양호할 전망

＃LG에너지솔루션

［다올투자 / 전혜영,차윤지 / ＝BUY / 목표가 ＝520,000원 / 현재가 381,000원］

어쩔 수 없는 상황 그리고 상반기 감익

주요 고객사들의 전기차 판매 부진 및 연말 재고조정에 따른 출하량 감소로 수익성 악화(IRA AMPC 제외 OPM 1.1%)
올해 동사 실적 및 주가는 미국 내 생산 및 출하량 증가하며 반등 가능할 전망. 결국 단기적으로는 고객사의 전기차 생산 전략, 중장기적으로는 판매량 확대 확인 필요. 전기차 모델 확대
전기차 모델 확대, 소비자 구매 여력 증가가 예상되는 하반기부터 점진적 실적 개선 기대

＃LG에너지솔루션

［신한투자 / 정용진,최민기 / ＝매수 / 목표가 ＝500,000원 / 현재가 381,000원］

맷집 승부 존

4Q23 OP 디테일, 유럽/원통 수요 부진을 ESS가 일부 만회
확인된 업황의 궤적
목표주가 500,000원, 투자의견 매수 유지

＃LG에너지솔루션

［하나증권 / 김현수,위경재 / ＝BUY / 목표가 ▼502,000원 / 현재가 381,000원］

불확실성 확대 구간

4Q23 Review : 수익성 악화
1분기 생산 보조금 제외 시 영업 적자 전환 불가피
시총 85조원 - 110조원 트레이딩 접근 권고

＃리파인

［하나증권 / 김규상 / 현재가 9,950원］

저출산 정책과 대환대출 수혜주

저출산 2024년 예산안의 58%는 ‘주거서비스’에 배정
대환대출, 1월부터 주택담보대출과 전세대출로 본격 확대
신규 대출은 곧 리파인의 실적

＃에이프릴바이오

［유안타증권 / 하현수 / 현재가 13,570원］

사람에서도 작동하는 알부민 바인더

APB-A1의 첫번째 적응증은 TED
임상으로 검증된 SAFA

＃에이프릴바이오

［DS투자 / 김민정 / N BUY / 목표가 N 24,000원 / 현재가 13,570원］

Anti-CD40, 입증된 PoC에 대한 가치산정 필요

경쟁사의 성공, 득일까 실일까?
Anti-CD40, 총 3가지 관점에서 경쟁사의 성공은 ‘기술 긍정’으로 판단

＃샌즈랩

［현대차증권 / 곽민정,김유진 / 현재가 12,550원］

AI wins all

동사의 투자포인트는 1) CTI 서비스인 ‘CTX’가 오픈AI의 GPT 스토어 CTI 분야에 최초로 입점되면서 매출 성장이 기대
2) 동사의 데이터셋은 15억원 내외에 판매되며 구독 기반으로 과금되어 플랫폼이 커질수록 수익성 확대될 전망
3) MS Azure, Amazon AWS와 직접 협력 중으로 글로벌 클라우드 마켓 플레이스를 통한 해외 매출 성장세가 기대되는 원년이 될 전망

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