(23.10.30.MON) 리포트요약, 테마 종목 정리

리포트요약

＃기아

［하이투자 / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 79,700원］

3Q23 Review: 더블디짓의 수익성도 무난해진 지금

3Q23 Review: 매출액 25.5조원, 영업이익 2.8조원(OPM 11.2%)
올해도 내년도 더블디짓의 수익성은 이어진다

＃기아

［키움증권 / 신윤철 / ＝BUY / 목표가 ▼100,000원 / 현재가 79,700원］

실적으로 달성한 시가총액 8위

3Q23 Review: 매출비중 북미 42.8%, 유럽 24.3%
4Q23 Preview: QoQ 감익 전망

＃기아

［KB증권 / 강성진,손민영 / 현재가 79,700원］

3Q23 리뷰: 불리한 업황에서도 여전히 가격 올리고 마진 늘린 기아

리콜 관련 충당금 고려하면 기대 이상의 영업이익. 어려워지는 영업환경에서도 수익성은 개선
3Q23 영업이익 2.9조원 (+272.9% YoY), 시장 컨센서스 2.0% 상회. 리콜 충당금 반영
환율변화와 인센티브 증가 등 불리한 영업환경에서도 브랜드 가치 강화로 대당 공헌이익 증가

＃기아

［신영증권 / 문용권 / ＝매수 / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 79,700원］

앞으로의 성과는 북미가 좌우

매출 25조원(YoY+10%), 영업이익 2.9조원(+273%), 영업이익률 11.2%
역대 최대 매출 신기록 경신한 북미가 전사 매출 견인
투자의견 매수, 목표주가 13만원 유지

＃기아

［다올투자 / 유지웅 / ＝BUY / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 79,700원］

3Q23 Review: 뚜렷한 상승여력 시사

3Q23 실적 Review. 시장 기대치 상회
전분기에 이어 충분히 높은 이익 실현. EV수요둔화에 영향을 받지 않는 실적을 입증했으며, 4Q23에도 뚜렷한 이익모멘텀 실현 가능성 시사.
3Q23 매출액은 25.5조원(YoY +10.3%), 영업이익 2.9조원(YoY +272.9%, OPM 11.2%) 기록하며 영업이익은 시장 기대치 상회

＃기아

［한화투자 / 김성래 / ＝Buy / 목표가 ＝125,000원 / 현재가 79,700원］

[3Q23 Review] 시장 기대를 실적으로 증명하는 기업

3Q23 Review: 매출액, 영업이익 모두 시장 컨센서스 상회
2023년 연간 가이던스(연 매출 100조원, 영업이익 11.5%) 초과 달성 가능

＃기아

［NH투자 / 조수홍 / ＝Buy / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 79,700원］

과거대비 높아진 제품력/브랜드 개선

매크로 우려 존재 vs 과거대비 높아진 펀더멘털 요인
3분기 Review: 일회성 요인 감안하면 컨센서스 상회

＃기아

［교보증권 / 남주신 / ＝Buy / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 79,700원］

3Q23 Review: 입아플 정도로 저평가

3Q23 Review: 영업이익률 11.2% 기록
4분기 전망: 실적 매우 견조, 전기차 모멘텀도 충분

＃기아

［SK증권 / 윤혁진 / 현재가 79,700원］

3Q23 실적 Review: 호실적 & 신차 출시가 기대된다

3Q23 매출액 25.5조원(+10.3%YoY), 영업이익 2.9조원(+272.9%YoY) 기록
글로벌 도매판매량 77.8만대(+3.5%)로 북미, 유럽 지역 호조. RV 차종과 하이브리드 판매 증가로 ASP 상승
출시예정인 카니발, EV5 등 신차가 4분기와 24년 실적을 견인할 전망

＃기아

［유진투자 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ＝125,000원 / 현재가 79,700원］

3Q23Review: PER 3.3배, 배당수익률 7%

동사는 3분기 실적은 매출액 25.5조원(+10.3%yoy), 영업이익 2.86조원(+272.9%yoy), 지배이익 2.2조원(+384.1%yoy)으로 시장 컨센서스를 상회함
동급 차량이 판매되더라도 트림 믹스 상향, 전장 옵션 추가율 높아지면서 ASP 상승세가 지속되고 있음
고금리 장기화 리스크를 감안하더라도 현저한 저평가로 판단되며 충분한 안전마진이 존재하는 주가로 판단됨

＃기아

［유안타증권 / 이현수 / ＝Buy / 목표가 ▼120,000원 / 현재가 79,700원］

2024년, EV 경쟁력을 확인할 수 있는 시기

3Q23(P): 매출액 25.5조원, 영업이익 2.9조원
4Q23, 판매대수 80만대 수준 전망
2024년, EV 경쟁력을 확인할 수 있는 시기

＃기아

［흥국증권 / 이병근 / ＝BUY / 목표가 ＝145,000원 / 현재가 79,700원］

비수기라고 믿기 힘든 실적

3Q23 Review: 매출액 +10.3%, 영업이익 +273% YoY
비수기인데도 잘 팔았다

＃기아

［현대차증권 / 장문수 / ＝BUY / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 79,700원］

I am PER 3배에요. OK... Next Time 주가 반등

3Q23 영업이익은 2.87조원(+272,9% yoy, OPM 11.2%) 기록, 컨센서스 2.0% 상회
인센티브 제한적 활용과 원재료비 인하 사이클 진입으로 고수익 지속 전망

＃기아

［신한투자 / 정용진,최민기 / ＝매수 / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 79,700원］

공감이 어려운 저평가

3Q23 OP 2.9조원(+273% YoY, -16% QoQ)으로 기대치 부합
실적/전기차 모멘텀 여전히 유효
목표주가 110,000원, 투자의견 매수 유지

＃기아

［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ＝155,000원 / 현재가 79,700원］

거칠 것 없는 연말

3Q23 매출 26조(YoY +10%, 이하 YoY), OP 2.9조(+24%), OPM 11.2% 시현
2023년 매출 101조(+17%), OP 12조(+40%), OPM 12.2% 전망

＃기아

［하나증권 / 송선재,안도현 / ＝BUY / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 79,700원］

전기차로도 돈을 법니다

P/E 3배대, 배당수익률 7% 이상, 전기차 라인업도 확장
3Q23 Review: 영업이익률 11.2% 기록
컨퍼런스 콜의 내용: 전기차 수익성이 mid-single

＃기아

［한국투자 / 김진우 / ＝매수 / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 79,700원］

사라진 비수기

영업이익 추정치 2% 상회
힘들 때도 잘 파는 게 일류다

＃효성

［삼성증권 / 양일우,홍준혁 / ＝BUY / 목표가 ＝90,000원 / 현재가 58,400원］

효성화학의 큰 폭 손실 기여 마무리 단계

희비가 교차한 지분법 대상과 연결 대상 자회사
향후에도 효성중공업의 안정적 지분법 이익 기여 예상
고배당 매력 여전

＃GS건설

［대신증권 / 이태환 / ＝Marketperform / 목표가 ▼14,000원 / 현재가 13,250원］

후폭풍

3Q23 영업이익 602억원(-51.9% yoy) 기록. 시장 컨센서스 대폭 하회
검단 사고 이후 조업도 부진, 예정원가율 상향 조정, 안전관리비 상승
당분간 건축/주택 부문의 높은 원가율 지속 전망. 기대 이익 하향 조정

＃대한유화

［삼성증권 / 조현렬,김영욱 / ▲BUY / 목표가 ▲175,000원 / 현재가 143,000원］

3Q23 review - 8개 분기 만의 흑자전환

3Q23 review, 8개 분기 만의 흑자전환
2024년부터 업황 회복 기대

＃이수페타시스

［BNK투자 / 이민희 / N 매수 / 목표가 N 32,000원 / 현재가 22,500원］

단기 실적 부진 불가피하나 2H24는 확실한 성장

18층 이상 고다층 PCB 시장에서 글로벌 2~3위 업체
내년초까지 실적 부진 불가피하나, 2Q24말 이후는 확실한 고성장
CAPA 증가에 앞서 주가는 먼저 오를 듯, 연말 저가 매수 기회

＃호텔신라

［KB증권 / 박신애,고병국 / ＝BUY / 목표가 ▼90,000원 / 현재가 68,500원］

3Q23 Review: 납득되는 이익 쇼크, 불편한 실적 변동성

목표주가 9만원으로 5% 하향. 2024년 연초 이후 매출 흐름이 중요할 전망
보따리상 수요 부진으로 재고 평가손실 발생했으나, 4Q23에 일단락될 전망
3Q23 Review: 영업이익이 컨센서스를 89% 하회. 재고 평가손, 상여충당금 증가, 인천공항 고정비 증가 등 때문

＃호텔신라

［NH투자 / 주영훈,노다함 / ＝Buy / 목표가 ▼94,000원 / 현재가 68,500원］

성장통

＇24년도에 대한 기대감은 여전하다
3분기, 일회성 요인으로 인한 실적 부진

＃호텔신라

［DB금융투자 / 허제나 / ＝Buy / 목표가 ▼100,000원 / 현재가 68,500원］

짐 털고 가볍게 가야지

예상치 못했던 어닝쇼크
추정치 조정으로 목표주가 하향하나 업종 최선호주 의견 유지
시장환경은 분명히 유리하게 변화 중, 업종 최선호주 의견 유지

＃호텔신라

［삼성증권 / 박은경,한수진 / ＝BUY / 목표가 ＝90,000원 / 현재가 68,500원］

중국인 단체 관광객 맞을 채비에 분주

3Q23 매출액 1.01조원 (-26% y-y; 이하 y-y), 영업이익 77억원 (-71%) 달성하며, 영업이익이 시장 컨센서스를 89% 하회.
4Q23에야 중국인 단체 관광객 수요의 본격 회복 가능성은 이미 예고된 상황. 회사는 3Q23에 본격적으로 유커 맞이 채비에 돌입하며, 큰 규모로 관련 비용 부담 상승.
3Q23 실적 부진의 원인이 미래 실적 전망에 미치는 영향 제한적. 미래 이익전망 미세 조정에 그치며 목표주가 9만원 유지 (’24E P/E 14.0배 기준).

＃호텔신라

［미래에셋증권 / 배송이 / ＝매수 / 목표가 ▼100,000원 / 현재가 68,500원］

예기치 못한 성장통

3Q23 Review: 영업이익 시장 기대치 대폭 하회. 재고 소진 과정에서 원가율 악화
필요한 과정이지만 시점이 아쉽다

＃호텔신라

［한화투자 / 이진협,최영주 / ＝Buy / 목표가 ▼130,000원 / 현재가 68,500원］

3Q23 리뷰: 우울한 과거보다 찬란할 미래를

과거보다 미래를 바라봐야 할 때

＃호텔신라

［유진투자 / 이해니 / ＝BUY / 목표가 ▼90,000원 / 현재가 68,500원］

3Q23P Review: OK, Next time

3Q23P 전체 매출액은 1.02조원(-25.7%, 이하 yoy), 영업이익은 77억원(-71.1%)을 기록
매출액은 컨센서스 부합, 영업이익은 컨센서스를 크게 하회. 주요 원인: 1) 체화 재고 소진, 2) 비용 증가
한중관계 개선에 따른 한-중 항공편 증편을 시작으로 단체 관광객 증가는 향후 모멘텀으로 작용할 것

＃호텔신라

［신한투자 / 조상훈 / ＝매수 / 목표가 ▼88,000원 / 현재가 68,500원］

악재만 반영된 주가, 이제 업사이드를 대비할 때

3Q23 영업이익 77억원(-71%, YoY), 어닝 쇼크 기록
4Q23부터 중국 단체관광객 유입 본격화에 따른 수혜 기대
공급자 중심의 시장 재편 과정의 초입, Top pick 의견 유지

＃호텔신라

［키움증권 / 박상준,신대현 / ＝BUY / 목표가 ▼108,000원 / 현재가 68,500원］

재고 이슈로 부진한 실적 시현

3분기 영업이익 77억원으로 시장 컨센서스 하회
중장기 실적 개선 흐름 유효하나, 눈높이 하향은 필요할 듯

＃호텔신라

［유안타증권 / 이승은,박현주 / ＝Buy / 목표가 ▼90,000원 / 현재가 68,500원］

3Q23 Review: 말문이 막히는 실적

면세부분 적자로 영업이익 전년동기대비 71% 하락
4Q Preview: Q(유커 입객 수 증가), P(객단가 상승) 기대

＃호텔신라

［하나증권 / 서현정 / ＝BUY / 목표가 ▼110,000원 / 현재가 68,500원］

3Q23Re: 반복되는 기대와 실망

3분기 영업이익 77억원(YoY -71%) 기록
실적 불확실성 확대

＃호텔신라

［한국투자 / 김명주,전예원 / ＝매수 / 목표가 ▼100,000원 / 현재가 68,500원］

새 술은 새 부대에

영업이익이 시장 기대치를 88.8% 하회
고객군 변화에 선제적 대응
업사이드 리스크는 변함없음

＃삼성전기

［DS투자 / 권태우 / ＝BUY / 목표가 ▼160,000원 / 현재가 123,100원］

개선 방향성 유지, 회복 속도가 관건

3Q23. 경쟁 심화에 따른 수익성 부진
4Q23F. 전통적 비수기와 세트 수요 개선의 지연
주가의 하방보다는 상방을 겨냥한 투자 전략 필

＃한올바이오파마

［NH투자 / 한승연,박병국 / ＝Buy / 목표가 ＝45,000원 / 현재가 28,900원］

아직 보여줄게 더 많습니다

희귀질환을 넘어 메인 시장으로 확대 중
한올바이오파마 핵심 모멘텀 타임라인

＃OCI홀딩스

［키움증권 / 정경희,신대현 / ＝BUY / 목표가 ＝157,000원 / 현재가 100,000원］

비 중국산 폴리시장에서 경쟁력 증명

3분기 영업이익 1,308억원(QoQ -1%), 예상치 상회
비중국산 폴리시장에서 경쟁력 증명한 분기

＃삼성중공업

［하이투자 / 변용진 / ＝Buy / 목표가 ＝11,000원 / 현재가 7,190원］

3Q23 Review: 계속 순항 중

3Q23 매출액 2조 255억원, 영업이익 758억원(OPM 3.7%)
수주목표 초과달성 확실시, LNG 20척 및 FLNG 2척 생산 체제 가동 예정

＃삼성중공업

［KB증권 / 정동익 / 현재가 7,190원］

3Q23 Review: 영업이익 흑자기조 지속

3분기 영업이익 758억원으로 흑자기조 유지
올해 신규수주는 66억 달러 기록, 3년 이상의 안정적 일감 확보 중
분기별 실적개선세 지속될 전망
삼성중공업 3Q23 실적 Review (K-IFRS 연결)

＃삼성중공업

［삼성증권 / 한영수,이가영 / ＝BUY / 목표가 ＝10,300원 / 현재가 7,190원］

계속되는 실적 개선 속 FLNG 수주 모멘텀

3분기 영업이익은 시장 예상을 40% 상회. 드릴십 재고 평가 이익(440억), 임단협 타결 관련 비용(220억)이 반영. 이를 모두 제거해도, 기존 시장 예상에 부합.
올해 매 분기 수익성 개선은 매출 증가와 저가 물량 소진 때문. 이번 분기 수익성이 경쟁사 대비 우수했던 이유는 외인 근로자와 해외 외주 물량을 적극 활용한 덕분.
상기 언급한 수익성 개선은 일시적이기보다 구조적 변화. 유가 강세 속 FLNG 수주도 단기 모멘텀으로 작용할 것. 업종 내 차선호주로 추천.

＃삼성중공업

［SK증권 / 한승한 / ＝매수 / 목표가 ＝11,000원 / 현재가 7,190원］

서프라이즈, 경상이익으로 봐도 컨센 부합

3Q23 Review: 서프라이즈, 경상이익으로 봐도 컨센서스 부합
연간 20 척의 LNGC와 2 기의 FLNG 건조 캐파

＃삼성중공업

［다올투자 / 최광식,오지훈 / ＝BUY / 목표가 ＝10,000원 / 현재가 7,190원］

3개 분기 연속 개선, 3년 가자

3Q23 리뷰. 서프라이즈 및 수익성 개선 또 확인
1Q의 흑자전환, 2Q의 일회성제거 흑자전환, 3Q의 수익성 점프업까지 이어짐. 2024년에도 매출 증가 및 MIX(LNG 비중, ASP) 추가 개선으로 실적 턴어라운드 계속
하반기 60억 달러 수주가 남아있어, 올해도 120억달러에 달할 예정이고, 곧 올해 2번째 FLNG를 계약하고 내년 초에 또 FLNG 2기를 연달아 받을 예정. 최선호주 유지

＃삼성중공업

［교보증권 / 안유동 / ＝Buy / 목표가 ＝11,000원 / 현재가 7,190원］

견조한 실적과 가장 강한 수주 모멘텀(Top Pick)

3분기 매출액 2조 255억원(YoY +44.5%), 영업이익 758억원(OPM +3.7%)
중국의 수에즈막스급 탱커선 슬롯 소진확인+FLNG 매년 1~2기 수주 가능

＃삼성중공업

［DS투자 / 양형모 / ＝BUY / 목표가 ＝12,000원 / 현재가 7,190원］

맏형은 내가 맡는다

컨센서스 상회
실적, 수주 걱정하지 말자

＃삼성중공업

［한국투자 / 강경태 / ＝매수 / 목표가 ＝10,100원 / 현재가 7,190원］

부문별 생산 체제 최적화 구간 진입

영업이익은 컨센서스를 40% 상회, 일회성 손익 걷어내도 컨센서스에 부합
부문별로 최적화한 생산 체제, 주력 선종의 추가 수주 물량 확보해 장기간 실적 증가 기반 마련

＃삼성중공업

［하나증권 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ＝12,000원 / 현재가 7,190원］

비수기였음에도 견조한 마진

목표주가 12,000원, 투자의견 매수 유지
3Q23 영업이익 758억원(QoQ +28.7%)으로 컨센서스 상회
LNG선 비중 상승에 따른 이익률 개선 확인

＃S-Oil

［삼성증권 / 조현렬,김영욱 / ＝BUY / 목표가 ＝98,000원 / 현재가 68,400원］

3Q23 review - 동절기 수요 성수기 효과 기대

3Q23 review, 컨센서스 상회
4Q23 preview, 컨센서스 부합
View, 동절기 수요 성수기 효과 기대

＃LG이노텍

［DS투자 / 권태우 / ＝BUY / 목표가 ▼300,000원 / 현재가 225,500원］

악재보다는 호재에 민감한 시기

3Q23. 우려 대비 선방
4Q23F. 이연 물량과 제품믹스로 역대 최대 실적 예상
투자의견 매수 유지, 중장기적 성장 모멘텀 여전히 유효

＃금호석유

［KB증권 / 전우제,강채희 / ＝HOLD / 목표가 ＝141,000원 / 현재가 122,600원］

하반기 바닥으로 실적 개선 기대

투자의견 Hold, 목표주가 14.1만원 (유지) 2023/24년 영업이익률 5~7% 지속
2027년까지 영업이익 CAGR +14.5%
3Q23 영업이익 805억원. 컨센 -19% (-2% QoQ, -74.2% YoY)

＃현대모비스

［하이투자 / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ＝290,000원 / 현재가 220,000원］

3Q23 Review: AS 부문 수익성 24% 든든

3Q23 Review: 매출액 14.2조원, 영업이익 6,902억원(OPM 4.9%)
수익성 회복세는 지속

＃현대모비스

［신한투자 / 정용진,최민기 / ＝매수 / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 220,000원］

소외 속에서 고객 확대 중

3Q23 OP 6,902억원(+20% YoY, +4% QoQ)으로 기대치 부합
전동화/전장 기반의 기초 근력 확보 중
목표주가 300,000원, 투자의견 매수 유지

＃현대모비스

［미래에셋증권 / 박연주,김진석 / ＝매수 / 목표가 ＝295,000원 / 현재가 220,000원］

회복 중인 수익성, 가시적인 수주 성과

3분기 리뷰: 컨센서스를 소폭 상회한 실적, 수익성 회복중
수익성 회복 지속 전망. 목표주가 295,000원 및 매수의견 유지

＃현대모비스

［한화투자 / 김성래 / ＝Buy / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 220,000원］

[3Q23 Review] 모듈/부품으로 외형 성장, A/S로 수익성 확보

3Q23 Review: 매출액은 시장 컨센서스 하회, 영업이익은 상회
투자의견 ‘Buy’, 목표주가 330,000원 유지

＃현대모비스

［NH투자 / 조수홍 / ＝Buy / 목표가 ▼290,000원 / 현재가 220,000원］

중장기 성장 스토리는 유효

투자 사이클과 부담스러운 외부환경
3분기 Review: 모듈 부문 수익성 부진

＃현대모비스

［교보증권 / 남주신 / ＝Buy / 목표가 ＝270,000원 / 현재가 220,000원］

3Q23 Review: 수익성 개선과 비계열 수주 능력 확인

3Q23 Review: 영업이익률 4.9% 기록
4분기 전망: 낮은 기저효과와 AS 부문 수익성 개선 기대

＃현대모비스

［다올투자 / 유지웅 / ＝BUY / 목표가 ▼300,000원 / 현재가 220,000원］

3Q23 Review: A/S는 좋았다

3Q23 실적 Review 및 향후 투자전략
3Q23 실적 시장 기대치 소폭 상회. 투자의견 BUY를 유지하나 적정주가는 30만원으로 하향조정.
3Q23 매출액 및 영업이익은 14.2조원(YoY +7.0%), 6,902억원(YoY +19.8%) 기록

＃현대모비스

［흥국증권 / 이병근 / ＝BUY / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 220,000원］

실적 개선 진행 중

3Q23 Review: 매출액 +7.0%, 영업이익 19.8% YoY
AS가 견인

＃현대모비스

［유안타증권 / 이현수 / ＝Buy / 목표가 ▼290,000원 / 현재가 220,000원］

안정화되고 있는 수익성

3Q23(P): 매출액 14.2조원, 영업이익 6,900억원
4Q23, 모듈 및 핵심부품 부문 매출 회복
목표가 결과로 나타나고 있는 중

＃현대모비스

［유진투자 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ＝295,000원 / 현재가 220,000원］

3Q23Review: 느리지만 꾸준한 이익률 개선

3분기 매출액 14.2조원(+7.0%yoy), 영업이익 6,900억원(+19.8%yoy), 지배이익 9,980억원(+79.5%yoy)을 기록
물류비 부담 완화에 따른 A/S 부문 개선이 전사 실적을 견인
물류비 축소로 A/S 부문의 수익성 개선 지속되고 있음

＃현대모비스

［현대차증권 / 장문수 / ＝BUY / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 220,000원］

EV 수주랑 같이 있으면 I am 탑픽이에요

3Q23 영업이익은 6,902억원(+19.8% yoy, OPM 4.9%) 기록, 컨센서스 2.1% 상회. 인건비 인상분 일회성 비용(250억원)에도 전동화 매출 성장, 물류비 안정화 등으로 손익 개선
완성차 이익 가시성이 높아짐에 따라 자동차 섹터 Valuation Discount 해소 기대

＃현대모비스

［신영증권 / 문용권 / ＝매수 / 목표가 ＝280,000원 / 현재가 220,000원］

신기록 경신 중인 Non-captive 수주

3Q23 연결 매출 14조원(YoY+7%), 영업이익 690십억원(YoY+20%) 기록
모듈 사업부 매출 11조원(YoY+8%), 영업이익 15십억원(흑전), OPM 0.1%
AS 사업 매출 2.8조원(YoY+3%), 영업이익 676십억원(+12%), OPM 24.4%

＃현대모비스

［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ＝310,000원 / 현재가 220,000원］

본업의 경쟁력을 보여줄 때

3Q23 매출 14조(+7%. 이하 YoY), OP 6,902억(+20%), OPM 4.9% 시현
2023년 매출 60조(+16%), OP 2.5조(+24%), OPM 4.2% 예상

＃현대모비스

［하나증권 / 송선재,안도현 / ＝BUY / 목표가 ＝280,000원 / 현재가 220,000원］

실적도 좋았고, 타OE 수주도 많았네요

3Q 실적 부합. 수익성 정상화 진행 중
3Q23 Review: 영업이익률 4.9% 기록
컨퍼런스 콜의 내용: 타OE 수주는 연간 목표의 160% 달성

＃에스원

［이베스트투자 / 김세련 / ＝Hold / 목표가 ＝58,000원 / 현재가 55,000원］

3Q23 Review: 안정적인 실적

당사 추정치에 부합하는 실적 기조 확인
안정적이고 무난한 펀더멘탈 지속

＃에스원

［흥국증권 / 황성진 / ＝BUY / 목표가 ＝90,000원 / 현재가 55,000원］

안정적인 성과 지속

3분기 영업이익 535억원(-3.5% YoY) 기록
지속적인 성장을 위한 전략 방향성은 유효

＃에스원

［삼성증권 / 최민하 / ＝BUY / 목표가 ＝74,000원 / 현재가 55,000원］

실적 안정성은 입증

3Q23 실적 review- 컨센서스 하회
고객 니즈에 대응한 상품·서비스 세분화 전략 강화
영업 안정성은 확고

＃한솔케미칼

［키움증권 / 박유악 / ＝BUY / 목표가 ＝270,000원 / 현재가 148,900원］

삼성전자 메모리 가동률 반등 예상

3Q23 영업이익 329억원, 기대치 부합 예상
2024년 상반기 실적 회복 전망
중장기적 저가 매수 기회로 판단

＃삼성에스디에스

［SK증권 / 최관순 / ＝매수 / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 136,000원］

바텀의 물류, 성장의 IT 서비스

3Q23: 물류부진에도 수익성 개선
안정적 실적을 위한 기반 마련
투자의견 매수, 목표주가 170,000원(유지)

＃SK가스

［하나증권 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ▲200,000원 / 현재가 147,700원］

세전이익 개선에 주목

목표주가 200,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지
3Q23 영업이익 573억원(YoY -13.0%) 컨센서스 부합 전망
새롭게 제시된 주주환원정책 긍정적

＃기업은행

［DB금융투자 / 정광명 / ＝Buy / 목표가 ＝13,700원 / 현재가 11,520원］

높아지는 배당 기대감

기대치 소폭 하회
추가충당금 적립 규모 축소 기대
투자의견 Buy, 목표주가 13,700원 유지

＃기업은행

［신한투자 / 은경완,박현우 / ＝매수 / 목표가 ＝13,500원 / 현재가 11,520원］

기업은행; 편안함을 향유할 시기

3Q23 Earnings review
건전성 모니터링 필요하나 추가 충당금 부담은 정점 통과
연말 예상 배당수익률 8.7%

＃기업은행

［SK증권 / 설용진 / 현재가 11,520원］

3Q23 Review: 양호한 실적과 배당 기대감. 건전성에 관심 집중되는 국면

기업은행의 3Q23 지배순이익은 7,286억원(-3.8% YoY)으로 컨센서스에 부합하는 실적을 기록
더욱 주목이 필요한 부분은 동사의 건전성 지표. 거래기업 전반으로 연체가 확대되는 모습이 나타났음
은행들의 1) 보수적인 충당금 적립 기조, 2) 우량자산 중심의 취급 감안했을 때 충격은 제한적일 것으로 판단

＃기업은행

［흥국증권 / 남영탁 / ＝BUY / 목표가 ＝13,500원 / 현재가 11,520원］

배당 매력은 당분간 지속될 것

3Q23 Review : 선순환 구조
주주환원은 고려해야 할 포인트

＃기업은행

［한화투자 / 김도하 / ＝Buy / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 11,520원］

대비된 건전성 악화

3Q23 지배 순익 7,286억원(-4% YoY), 기대에 부합
대비된 건전성 악화

＃기업은행

［미래에셋증권 / 박용대,박주연 / ＝매수 / 목표가 ▲14,000원 / 현재가 11,520원］

여전히 연말 배당 매력 발산 중

연말 배당 매력 존재
배당기준일은 향후 공시 확인 필요

＃기업은행

［이베스트투자 / 전배승 / ＝Hold / 목표가 ▲12,500원 / 현재가 11,520원］

건전성 부담 지속

핵심이익 증가와 대손비용 감소로 양호한 실적 시현
수익성 둔화 전망
목표주가 12,500원으로 9% 상향, 보유의견 유지

＃기업은행

［NH투자 / 정준섭 / ＝Buy / 목표가 ▲15,000원 / 현재가 11,520원］

4분기에 강한 은행주

고배당 기대감 지속. 다만 단기 주가 상승 부담은 존재
3Q23 지배순이익 7,286억원, -3.8% y-y

＃기업은행

［현대차증권 / 이홍재,장영임 / ＝BUY / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 11,520원］

일단은 고배당 매력 유효

자세히 보면 나름 나쁘지 않은 실적
배당 매력 유효하나 건전성 우려 높아 주가 초과 상승 폭은 점진적 축소 예상

＃기업은행

［유안타증권 / 정태준 / ＝Buy / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 11,520원］

가장 높은 4분기 배당수익률 기대

3분기 지배주주순이익은 7,286억원으로 당사 추정치 6,790억원 상회, 컨센서스 7,316억원에 부합
비이자이익은 예상보다 적었으나 이자이익이 호조를 보이며 이를 상쇄

＃기업은행

［키움증권 / 김은갑,김재철 / ＝BUY / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 11,520원］

탄탄한 실적

연결순이익, 2분기 대비 개선되며 사상 최대치에 근접
NIM 실질적으로 유지, 보수적 충당금 적립
낮은 Multiple, 투자의견 매수 유지

＃기업은행

［DS투자 / 나민욱 / ＝BUY / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 11,520원］

배당에 대한 기대는 지속

3Q23 순이익 7,286억원(-3.8% YoY)으로 기대치 소폭 하회
건전성 지표에 대한 모니터링 필요

＃기업은행

［하나증권 / 최정욱,김현수 / ＝BUY / 목표가 ＝13,500원 / 현재가 11,520원］

배당 매력은 계속 부각될 전망

무난한 실적. 올해 대규모 충당금 적립과 NIM 하락에도 순익 2.7조원 상회 전망
4분기 중 NIM 하락세 멎을 듯. 실질 NPL 순증 규모는 높은 수준 지속되는 상황
배당 선진화 방안 실시 예상. 배당락이 크게 나타났던 부작용 완화될 것으로 전망

＃기업은행

［한국투자 / 백두산,홍예란 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 11,520원］

건전성 모니터링

순이익은 7,286억원으로 컨센서스에 대체로 부합
중립의견 유지. 경상 대손율이 당분간 높은 수준에서 유지

＃케이피에프

［대신증권 / 이석영 / 현재가 4,690원］

견고한 파스너, 회복중인 TMC

연결 자회사 TMC 1H23 흑자전환 성공. 수익성 개선 본격화 전망
파스너 업황 부진 우려 대비 양호한 실적 흐름 기대
24년 파스너 수요 정상화 국면에서 증설효과 본격화 예상

＃제일기획

［키움증권 / 이남수 / ＝BUY / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 19,850원］

훌륭한 방어

3분기 영업이익 934억원(yoy +0.3%) 컨센 부합
4분기 녹록치 않지만 내년 상반기까지 순성장 이어간다

＃제일기획

［메리츠증권 / 정지수,김민영 / ＝Buy / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 19,850원］

신뢰를 저버리지 않는 실적

3Q23 Review: 시장 컨센서스 상회
어려운 대외 환경에도 연간 가이던스 달성 가능 전망

＃제일기획

［DB금융투자 / 신은정 / ＝Buy / 목표가 ＝26,000원 / 현재가 19,850원］

I am 모범생이에요 ~

시장 눈높이에 부합하는 실적 시현
쉽지 않은 매크로 환경, 나름 순항 중인 제일기획호
투자의견 BUY, 목표주가 2.6만원 유지

＃제일기획

［유진투자 / 이현지 / ＝BUY / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 19,850원］

힘들 때 웃는 자가 일류다

3분기 매출총이익은 4,009억원(-0.3%yoy), 영업이익은 934억원(+0.3%yoy)으로 시장 컨센서스 부합
본사 매출총이익은 880억원(-4.3%yoy)으로 주요 광고주의 강도 높은 마케팅 예산 효율화가 지속되는 가운데 비수기 영향에 더해 매체 중심 브랜드 캠페인 물량 감소로 역성장 기록
투자의견, 목표주가 유지

＃제일기획

［삼성증권 / 최민하 / ＝BUY / 목표가 ＝26,500원 / 현재가 19,850원］

턴어라운드 확인, 약속은 지켰다

3Q23 실적 review- 컨센서스 부합
향후 성장 전망
믿음직스러운 기초 체력

＃제일기획

［현대차증권 / 김현용 / ＝BUY / 목표가 ＝23,000원 / 현재가 19,850원］

탑라인 부진을 가까스로 방어한 이익

3분기 탑라인 0.3% 역신장에도 영업이익은 +0.3%로 방어
한국 침체 예견됐지만 해외 매출총이익 성장률 0.9%는 쇼크
3분기 디지털 비중 56% 이상 기록하며 양호한 마진 견인

＃제일기획

［대신증권 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 19,850원］

반등을 넘어서 상승할 시점

3Q23 GP 4천억원(-0.3% yoy), OP 934 억원(+0.3% yoy)
캡티브 물량 위축에도 불구하고 인건비 효율성 증대로 OP는 3Q 기준 최고
시장/실적 경로. 4Q 풍선효과, 1Q~2Q24 기저효과, 2H24 정상수준 회복

＃CJ ENM

［유진투자 / 이현지 / ＝BUY / 목표가 ▼73,000원 / 현재가 51,300원］

실적 개선은 Next Time에

3분기 매출액은 1조 555억원(-10.4%yoy), 영업손실은 182억원(적자전환yoy)으로 시장 컨센서스 하회 전망
미디어플랫폼은 TV광고 역성장폭 축소와 함께 티빙 상각비 부담 완화로 적자폭을 소폭 개선할 것으로 예상
업황 개선뿐 아니라 2조원이 넘어가는 순차입 규모도 해결이 필요한 상황

＃콘텐트리중앙

［유진투자 / 이현지 / ＝BUY / 목표가 ▼20,000원 / 현재가 10,610원］

2개 분기 연속 흑자 I am 기대해요

3분기 매출액은 2,484억원(+21.4%yoy), 영업이익은 36억원(흑자전환yoy)으로 시장 컨센서스 상회 전망
방송은 SLL 별도에서는 ‘기적의 형제’를 제외한 방영작 전부 넷플릭스 선판매되며 전분기에 이어 견조한 실적 기록 할 것으로 전망
여전히 실적 변동성 큰 상황이기는 하나 느리지만 조금씩 체질 개선 이루어지고 있는 점에 주목할 만함

＃이오테크닉스

［부국증권 / 엄태웅 / N Buy / 목표가 N 180,000원 / 현재가 147,200원］

24년 가파른 실적개선 기대

하반기 반도체 업황 바닥권 인식 및 24년 고객사 신규설비 투자확대에 따른 수혜전망
24년 반도체향 장비 매출의 빠른 성장 기대(마커, 레이져어닐링, 스텔스 다이싱 장비 등)
24년 매출액 4,821억원(yoy +38%), 영업이익 1,008억원(yoy +106%) 전망

＃피에이치에이

［상상인증권 / 유민기 / ＝BUY / 목표가 ＝13,000원 / 현재가 9,230원］

3Q23 Preview: 침묵 속 꾸준함

3Q23 매출은 2,867억원, 영업이익 133억원 예상
북미지역 포함 주요 시장에서의 성장 지속될 것

＃대우건설

［신한투자 / 김선미,이지우 / ＝매수 / 목표가 ▼6,100원 / 현재가 3,925원］

강해진 체력, 높을 시장대응력이 긍정적

주택매출 성장 + 해외 고마진 지속 = OP 컨센 상회
YTD 해외수주 133% 초과달성. 4Q에도 대형 수의계약 대기
우려와 달리 강해진 체력, 건설업종 Top picks로 제시

＃대우건설

［BNK투자 / 이선일 / ＝매수 / 목표가 ＝6,200원 / 현재가 3,925원］

비주택 부문 성과로 예상보다 양호한 실적 지속

토목 매출 급증과 판관비 절감으로 3분기 영업이익은 컨센서스 상회
4분기 해외수주 모멘텀 매력적→ 거점지역에서 수의계약 방식으로 진행
투자의견 매수 및 목표주가 6,200원 유지

＃대우건설

［메리츠증권 / 문경원,윤동준 / ＝Buy / 목표가 ＝5,800원 / 현재가 3,925원］

3Q23 Review: 호실적 위에 수주 기대감 얹을 때

비용 통제와 매출 성장으로 견조한 실적 기록
연초 이후 다시 무르익는 수주 모멘텀
밸런스 잡힌 투자포인트

＃대우건설

［이베스트투자 / 김세련 / ＝Buy / 목표가 ＝6,000원 / 현재가 3,925원］

3Q23 Review: 튼튼2023. 10. 30

비주택의 실적 호조 지속, 주택 마진 개선세도 확인
리비아 재건, 원전 수출 기대감, 차선호주 추천 유지

＃대우건설

［다올투자 / 박영도,김혜영 / ＝BUY / 목표가 ＝6,100원 / 현재가 3,925원］

3Q23 Review: 견조한 실적

3Q23 Review
당사 추정치를 크게 상회하는 매출, 영업이익 시현
3분기 매출액 2조 9,901억원, 영업이익 1,902억원으로 당사 추정치를 각각 21.3%, 20.7% 상회

＃대우건설

［현대차증권 / 신동현 / ＝BUY / 목표가 ＝5,500원 / 현재가 3,925원］

3Q23 Review: 좋아, 잘 하고 있어

3Q23 연결 매출액 2조 9,901억원(+18.6% YoY, -8.6% QoQ), 영업이익 1,902억원 (-7.2% YoY, -12.8% QoQ) 기록
사업부문 매출액이 안정적인 증가세를 이어갔고, 수주추진비의 감소에 따라 판관비율이 ＇22년 4.7%에서 당분기 3.5%(3개분기 누적 3.7%)로 낮아진 것이 주효했음

＃대우건설

［한국투자 / 강경태 / ＝매수 / 목표가 ＝6,500원 / 현재가 3,925원］

자기 자신을 연거푸 뛰어 넘는 우등생

영업이익은 컨센서스를 10% 상회
숫자로 증명하는 회사의 내실, 거점국가 공사 수의계약으로 수익성 향상 구간 장기간 이어질 것

＃대우건설

［대신증권 / 이태환 / ＝Buy / 목표가 ＝6,700원 / 현재가 3,925원］

언성 히어로

연결 영업이익 1,902억원(-7.4% yoy) 기록. 영업이익은 컨센서스를 상회
주택 원가율 개선은 아직이나, 토목 수익성이 양호했고 판관비도 낮았음
수익성 위주 수주 증가, 재무구조 개선으로 펀더멘탈 강화. 재평가 필요

＃대우건설

［하나증권 / 김승준,하민호 / ＝BUY / 목표가 ＝5,000원 / 현재가 3,925원］

늦어지는 주택부문 개선

3Q23 잠정실적: 컨센서스 상회
4분기 해외 수주 기대감
투자의견 Buy, 목표주가 5,000원 유지

＃대우건설

［신영증권 / 박세라 / ＝매수 / 목표가 ＝5,500원 / 현재가 3,925원］

대우 DNA의 힘

3분기 매출액 +18.6%yoy, 영업이익 -7.4%yoy 기록
비주택부문의 약진, 양호한 이익률 유지

＃LG생활건강

［미래에셋증권 / 배송이 / ▼중립 / 목표가 ▼330,000원 / 현재가 311,500원］

매출도 비용도 부담만 커지네

3Q23 Review: 화장품 매출 부진, 중국 적자전환
매출 하락+구조조정+마케팅 동시 진행. 매출 하락으로 인해 밸류에이션도 디레이팅 가능성. 투자의견 하향

＃LG생활건강

［NH투자 / 정지윤 / ▼Hold / 목표가 ▼360,000원 / 현재가 311,500원］

답보 상태 장기화

시장과 소비자가 변했다
3Q23 Review: 화장품 어닝 쇼크, 중국 적자 전환

＃한국컴퓨터

［리딩투자 / 유성만 / 현재가 6,100원］

성장이 기대되는 시기

아이패드까지 적용이 확대될 것으로 예상되는 시기
인버터를 비롯한 기타사업도 꾸준히 성장
실적은 우상향 예상

＃신한지주

［DB금융투자 / 정광명 / ＝Buy / 목표가 ＝48,000원 / 현재가 35,000원］

기대치에 부합하는 실적과 주주환원

기대치 부합
23년 총주주환원율 33% 예상
투자의견 Buy, 목표주가 48,000원 유지

＃신한지주

［한화투자 / 김도하 / ＝Buy / 목표가 ＝49,000원 / 현재가 35,000원］

총 주주환원율 유지 시 2024E DY 6.2%

3Q23 지배 순익 1조 1,921억원(-27% YoY), 컨센서스 부합
총 주주환원율 유지 시 2024E DY 6.2%

＃신한지주

［SK증권 / 설용진 / ＝매수 / 목표가 ＝43,000원 / 현재가 35,000원］

One-off 요인에도 Robust한 이익 체력

일회성 요인 대거 반영했음에도 견조한 이익 수준 지속
타이트한 자본 관리에도 견조한 주주 환원 기대
3Q23 지배순이익 1 조 1,921 억원(-26.6% YoY) 기록

＃신한지주

［NH투자 / 정준섭 / ＝Buy / 목표가 ＝48,000원 / 현재가 35,000원］

일회성 제외하면 깔끔한 3분기 실적

3분기 Review: 사적화해 비용 제외하면 전반적으로 양호

＃신한지주

［미래에셋증권 / 박용대,박주연 / ＝매수 / 목표가 ＝48,000원 / 현재가 35,000원］

절대 수준은 낮았지만, 내용은 좋았다

3Q23 리뷰
꾸준한 자사주 매입/소각을 기대해본다

＃신한지주

［이베스트투자 / 전배승 / ＝Hold / 목표가 ＝40,000원 / 현재가 35,000원］

추가비용 지속 인식

추가비용 인식
실적 안정성 높지만 약화된 이익모멘텀
목표주가 40,000원, 보유의견 유지

＃신한지주

［흥국증권 / 남영탁 / ＝BUY / 목표가 ＝45,000원 / 현재가 35,000원］

일회성 요인 제외 시 선방

3Q23 Review : 견고한 흐름 유지
잠시 쉬어가는 분기, 주주환원은 기존 계획 유지

＃신한지주

［현대차증권 / 이홍재,장영임 / ＝BUY / 목표가 ＝46,000원 / 현재가 35,000원］

핵심이익은 선방

일회성 비용 인식으로 감익이나 핵심이익은 나름 양호
올해 주주 환원은 조금 아쉬운 수준으로 마무리. 내년 주주환원율은 확대될 것으로 기대

＃신한지주

［유안타증권 / 정태준 / ＝Buy / 목표가 ＝43,000원 / 현재가 35,000원］

일회성 손실에도 컨센서스 부합

3분기 지배주주순이익은 1조 1,192억원으로 당사 추정치 1조 2,046억원과 컨센서스 1조 1,977억원에 부합
신한투자증권에서 펀드 관련 충당부채 전입액 1,100억원이 발생했으나 그룹 전체 대손비용이 예상보다 적게 발생하면서 이를 상쇄

＃신한지주

［키움증권 / 김은갑,김재철 / ＝BUY / 목표가 ＝47,000원 / 현재가 35,000원］

영업이익은 양호, 주주친화정책 지속

대규모 비용으로 전망치 하회, 경상적 이익은 유지
NIM 안정적, 향후 증권 실적 회복이 변수
주주친화정책 지속, 투자의견 매수 유지

＃신한지주

［DS투자 / 나민욱 / ＝BUY / 목표가 ＝48,000원 / 현재가 35,000원］

일회성 감안 시 안정적 경상 체력

3Q23 순이익 1.19조원(-26.6 % YoY)으로 기대치 부합
일회성 요인이 다수 존재했던 분기
주주환원과 경상 이익 수준은 이상 無

＃신한지주

［하나증권 / 최정욱,김현수 / ＝BUY / 목표가 ＝45,000원 / 현재가 35,000원］

예상에 부합한 평이한 실적

3분기 순익은 우리 예상치에 부합. 순익 감소의 주된 배경은 일회성 비용 요인 때문
당분간 NIM은 횡보 예상. 2024년 NIM도 2023년 수준에서 큰 변화가 없을 전망
CET 1 여전히 13% 하회한 점은 아쉬움. 자사주 매입 결정 주기 변화 가능성 있음

＃신한지주

［대신증권 / 박혜진 / ＝Buy / 목표가 ＝43,000원 / 현재가 35,000원］

일회성 비용 제외시 여전히 우수한 이익레벨

은행 NIM -1bp 하락에 그치며 컨센서스 부합하는 실적 기록
이자/비이자이익 양호, but 증권 충당부채+은행 희망퇴직 일회성 비용
수신 선제적 조달하여 4분기 조달 압박 완화, 경상적 수익성 GOOD

＃신한지주

［한국투자 / 백두산,홍예란 / ＝매수 / 목표가 ＝48,000원 / 현재가 35,000원］

모범적인 흐름

순이익 1.2조원으로 컨센서스 부합
주주환원에서의 우위 지속. 목표주가 48,000원 유지

＃신한지주

［메리츠증권 / 조아해,조혜빈 / ＝Buy / 목표가 ＝46,000원 / 현재가 35,000원］

3Q23 Review: 경상은 양호

3Q23 당기순이익 1.19조원: 컨센서스 부합
내년에도 지속될 주주환원정책

＃현대로템

［IBK투자 / 이상현 / ＝매수 / 목표가 ＝37,000원 / 현재가 23,750원］

‘24년 디펜스솔루션과 에코플랜트 호조 예상

3분기는 시장 기대치 하회, 되갚는 과정에서 생긴 일시적 요인
2024년 디펜스솔루션과 에코플랜트 호조 예상

＃LG전자

［하이투자 / 고의영 / ＝Buy / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 101,600원］

터프한 수요 환경에서 지켜낸 수익성

터프한 수요 환경에서 지켜낸 수익성
가전, TV 방어 + 전장부품 공격

＃LG전자

［DB금융투자 / 조현지 / ＝Buy / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 101,600원］

H&A가 하방을 닫고 VS가 상방을 연다

이노텍을 제외한 순수 LG전자만의 3Q23P 매출액은 16조 2,066억원(+1.2%YoY, -0.9%QoQ), 영업이익은 ,235억원(+165.5%YoY, +34.3%QoQ)
H&A 수익성이 전년 동기 대비 큰 폭으로 개선된 것이(3.1%→6.8%) 전사 영업이익에 가장 크게 기여
4Q23E 계절적 비수기에 진입하겠으나 물류비 추가 절감 등 비용 개선 요인 존재

＃LG전자

［BNK투자 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 101,600원］

IT대형주 중에 올해 유일하게 영업이익이 성장하는 기업

4Q23 매출액(LG이노텍 제외) 4%YoY 성장, OPM 2.1% 전망
소비경기 악화에도 가전, TV 실적 호전. 영업력과 원가절감 덕분

＃LG전자

［이베스트투자 / 김광수 / ＝Buy / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 101,600원］

계절성 아닌 VS 중장기 성장성에 배팅하자

3Q23P 서프라이즈 4Q23E 계절성 으로 잠시 숨고르기
본업의 단기간 내 외형성장은 제한적인 반면 전장사업은 매출 성장세(2020~2025 CAGR: +15%)가 지속
3Q23 실적발표 Q&A 요약

＃LG전자

［SK증권 / 박형우 / ＝매수 / 목표가 ▼140,000원 / 현재가 101,600원］

연말이 왔고, PBR은 밴드 하단에 위치

3 분기 리뷰, 전장&가전 견조 / 4 분기 선전 예상
4 분기 전망: 아직 확인되지 않는 세트 수요 개선
PBR 0.88 배 : 연말은 LG 전자 비중을 늘려야 하는 시기

＃LG전자

［NH투자 / 이규하 / ＝Buy / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 101,600원］

가전은 회복, 전장은 성장 본격화

업종 Top-pick 관점 유지
높아진 가전 수요 회복과 비용 감소 지속 가능성

＃LG전자

［신한투자 / 오강호,박윤 / ＝매수 / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 101,600원］

2024 업그레이드

3Q23 호실적 발표, 눈부신 VS(전장) 성장
2024년 성장Key 1) 가전: 안정적 실적 체력, 2) 전장: 성장성

＃LG전자

［삼성증권 / 이종욱 / ＝BUY / 목표가 ▼135,000원 / 현재가 101,600원］

악재가 없는 게 호재인 시기

3Q OP 9,967억원: 수요 정체 속에서도 매출을 성공적으로 확보. 물류, 재료비 추가 절감.
성장보다는 이익의 하방 경직성 차원에서 접근할 시기. BUY 의견과 목표주가를 유지

＃LG전자

［메리츠증권 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ▼160,000원 / 현재가 101,600원］

VS사업부에 거는 기대

3Q23 Review: 높아진 이익레벨 입증
2024년 VS 사업부에 거는 기대

＃LG전자

［키움증권 / 김지산 / ＝BUY / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 101,600원］

이익의 질 개선 중

자동차부품 중심 이익의 질 개선
4분기도 수요 여건 대비 양호할 듯

＃LG전자

［KB증권 / 김동원,박주영,유우형,이경아 / ＝BUY / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 101,600원］

전장, B2B 성장 엔진

B2B 매출 비중, 3년 만에 +2배 증가↑
4분기 기준 역대 최대 실적 달성 전망
LG 전장 3사, 흑자 본 궤도 동시 진입

＃LG전자

［대신증권 / 박강호 / ＝Buy / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 101,600원］

2024년 전장, 가전, TV는 모두 성장~

2023년 3Q 영업이익(연결 9,967억원)은 컨센서스 상회
H&A(가전), VS(전장)의 영업이익은 종전 예상을 큰 폭으로 상회
2024년 매출과 영업이익은 최고 실적 예상

＃LG전자

［하나증권 / 김록호,김민경 / ＝BUY / 목표가 ＝168,000원 / 현재가 101,600원］

VS 부문 실적 기여 확대에 주목

3Q23 Review: 가전, 전기차 부품 선방
4Q23 Preview: 전통적인 비수기
무난한 실적. 부담스럽지 않은 밸류에이션

＃LG전자

［IBK투자 / 김운호 / ＝매수 / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 101,600원］

3분기 비용 개선 효과, 4분기 수익성 정상화

23년 3분기. 비용 구조 개선
4분기는 비수기, 이익률은 정상화
투자의견 매수, 목표주가 140,000원 유지

＃팬엔터테인먼트

［상상인증권 / 이소중 / 현재가 3,480원］

폭싹 속았우다 제작비 예상 상회 기대

올해 5편 제작 매출 인식 예정
연간 7편까지 제작 가능한 만큼 지속적인 성장 기대

＃대웅제약

［DB금융투자 / 이명선 / ＝Buy / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 101,000원］

제품믹스로 매분기 수익성 개선 중

제품 믹스로 수익성 개선에 집중
23년 영업이익 전망치 상향
견조한 실적, 추가적인 R&D 성과 기대

＃대웅제약

［미래에셋증권 / 김승민,이지현 / ＝매수 / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 101,000원］

자회사와 파이프라인 가치 개선에 주목

투자의견 매수, 목표주가 16만원 유지

＃대웅제약

［교보증권 / 김정현 / ＝Buy / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 101,000원］

3Q23 Re. 무난한 실적 (Q&A 포함)

3Q23 실적 리뷰
23년 실적 전망
투자의견 Buy, 목표주가 15만원 유지

＃대웅제약

［유진투자 / 권해순,김시윤 / ＝BUY / 목표가 ▼150,000원 / 현재가 101,000원］

종속 기업들 실적 부진 (3Q23P review)

3분기 별도 기준 잠정 실적: 견조한 실적 유지
2023년 연결기준 매출액 및 영업이익 각각 5%yoy, 25%yoy (종전 35%yoy에서 하향 조정) 성장 전망
펙수클루®(2022년 출시, 항궤양제) 판매는 높은 성장이 지속되고 있으나 엔블로®(2023년 출시, 당뇨병 치료제)는 출시 이후 매출 증가 폭이 기대를 하

＃대웅제약

［하나증권 / 박재경,이준호 / ＝BUY / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 101,000원］

3Q23 Re: 단단한 실적 흐름 지속

3Q23 Re: 둔화된 탑라인에도 수익성은 유지
실적은 견조하게 유지될 것. 나보타의 출시 국가 확대가 업사이드
투자의견 Buy, 목표주가 160,000원 유지

＃금호타이어

［다올투자 / 유지웅 / ＝BUY / 목표가 ＝6,000원 / 현재가 4,480원］

3Q23 Review: 가파른 이익 개선세

3Q23 실적 Review 및 투자포인트 점검
3Q23 영업이익 시장 기대치 부합, 자동차 부품 대비 상대적으로 가파른 이익 개선세 재확인.
동사 특성상 유통망 정상화로 인한 매출 호조세가 주요 지역에서 집중적으로 나타나, 거시경제 둔화에 따른 타이어수요 위축을 상쇄.

＃금호타이어

［현대차증권 / 장문수 / ＝BUY / 목표가 ＝6,000원 / 현재가 4,480원］

I am 기대치 상회에요

3Q23 영업이익은 962억원(+4046% yoy, OPM 9.8%)으로 컨센서스 3.3% 상회
영업 정상화와 하반기 베트남 공장 증설에 따른 볼륨 확대로 턴어라운드

＃금호타이어

［하나증권 / 송선재,안도현 / 현재가 4,480원］

영업이익률 9.8%까지 상승

3Q23 Review: 영업이익률 9.8% 기록
투입원가와 물류비의 감소로 수익성 정상화
남은 건 재무구조 개선

＃LIG넥스원

［DB금융투자 / 서재호 / ＝Buy / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 85,800원］

잠깐만 쉬었다 가자

3Q23 매출액 5,360억원, 영업이익 411억원으로 컨센서스 -16% 하회
4Q에는 인도네시아 수출 매출화와 수주 모멘텀 기대
투자의견 BUY, 목표 주가 120,000원 유지

＃LIG넥스원

［메리츠증권 / 이지호 / ＝Buy / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 85,800원］

분기 부진에도 불구, 연간 실적 이상 무

3Q23P Review: 컨센서스 하회했으나, 연간 목표 달성은 문제 없음
수출에 유리한 매크로 환경
투자의견 Buy, 적정주가 12만원 유지

＃LIG넥스원

［미래에셋증권 / 정동호 / ＝매수 / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 85,800원］

단기 실적보단 방향성과 스토리가 중요

3Q23 Review
전쟁은 창과 방패의 싸움

＃LIG넥스원

［다올투자 / 최광식,오지훈 / ＝BUY / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 85,800원］

사우디 곧 보면, 다음 미국을 보며 설레자

3분기 리뷰
3Q23은 YoY 기저로 매출이 작았을 뿐 QoQ로 수익성 개선되면서 양호.
시장은 사우디 천궁만 바라보고 있지만 연내 수주 확인 후에는 미국을 바라보아야 할 것. 방산 업종 최선호주 의견 견지

＃LIG넥스원

［NH투자 / 이재광,이승영 / ＝Buy / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 85,800원］

일부 사업 종료로 일시적 매출 부진

글로벌 안보위협 증가로 유도무기 수요 지속 증가 전망
3Q23 Review: 일부 사업 종료로 일시적 매출 부진

＃LIG넥스원

［키움증권 / 이한결 / ＝BUY / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 85,800원］

4분기 턴어라운드 기대

3분기 영업이익 411억원 시현, 시장 기대치 하회

＃모두투어

［상상인증권 / 이준호 / 현재가 15,860원］

회복세 돌입 완료

여행알선서비스 사업 전문기업
데이터로 가시화되는 회복세 + 구조조정을 통한 이익률 확보

＃랩지노믹스

［NH투자 / 박병국,한승연 / N Buy / 목표가 N 6,000원 / 현재가 3,430원］

달러 버는 방법을 터득한 기업

현대판 봉이 김선달, 한국에서 축적한 노하우 기반 미국 이익 극대화
미국 시장 장점과 한국법인 노하우 결합해 자체 제품 효과 창출

＃하나금융지주

［DB금융투자 / 정광명 / ＝Buy / 목표가 ＝56,000원 / 현재가 41,200원］

어려운 환경에서 견조한 실적 달성

기대치 소폭 상회
CET1 비율 개선 예상
투자의견 Buy, 목표주가 56,000원 유지

＃하나금융지주

［흥국증권 / 남영탁 / ＝BUY / 목표가 ＝53,500원 / 현재가 41,200원］

선제적 충당금 적립

3Q23 Review : 평가손과 충당금 적립
M&A 전략과 주주환원
투자의견 BUY, 목표주가 53,500원 유지

＃하나금융지주

［신한투자 / 은경완,박현우 / ＝매수 / 목표가 ＝54,000원 / 현재가 41,200원］

해소된 불확실성과 잔존한 불확실성

3Q23 Earnings review
증권 실적 안정화가 최우선 과제
투자의견 ‘매수’, 목표주가 54,000원 유지

＃하나금융지주

［미래에셋증권 / 박용대,박주연 / ＝매수 / 목표가 ＝56,000원 / 현재가 41,200원］

흔들림 없는 핵심이익에 주목

3Q23 리뷰
이익 안정성, 높은 배당 매력 대비 심각한 저평가

＃하나금융지주

［SK증권 / 설용진 / ＝매수 / 목표가 ＝51,000원 / 현재가 41,200원］

은행 중심의 양호한 실적. 비은행은 반등 필요

은행 중심의 견조한 실적. 비은행 자회사는 부진 지속
3Q23 지배순이익 9,570억원(-15.0% YoY) 기록

＃하나금융지주

［NH투자 / 정준섭 / ＝Buy / 목표가 ＝57,000원 / 현재가 41,200원］

내년 초 자사주 매입 예상

3분기 Review: 시장 컨센서스 부합

＃하나금융지주

［이베스트투자 / 전배승 / ＝Buy / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 41,200원］

비은행 실적부진 지속

비이자이익 감소로 이익모멘텀 약화
수익성 정체흐름 예상
목표주가 50,000원 유지, 적극적 주주환원 긍정적

＃하나금융지주

［현대차증권 / 이홍재,장영임 / ＝BUY / 목표가 ＝53,000원 / 현재가 41,200원］

부진했지만 기대치 소폭 상회

대규모 일회성 비용 인식에도 시장 기대치 소폭 상회
수익성 등 대비해서 저평가된 주가. 비은행 강화도 현재 진행형

＃하나금융지주

［유안타증권 / 정태준 / ＝Buy / 목표가 ＝55,000원 / 현재가 41,200원］

주주환원에 대한 의지는 지속

3분기 지배주주순이익은 9,570억원으로 당사 추정치 9,130억원과 컨센서스 9,404억원에 부합
선제적 충당금 적립 728억원이 있었으나 금호타이어 관련 충당금 환입으로 일정 부분 상쇄하였으며, 환손실 및 IB평가손실로 인한 비이자이익 부진은 영업외손익으로 방어

＃하나금융지주

［키움증권 / 김은갑,김재철 / ＝BUY / 목표가 ＝56,000원 / 현재가 41,200원］

역대 최대 순이익 기대, 증권 실적은 아쉬움

상반기 누적 최대 연결순이익
증권 실적개선이 Key, 자산건전성 안정적
주주친화정책 지속

＃하나금융지주

［DS투자 / 나민욱 / ＝BUY / 목표가 ＝56,000원 / 현재가 41,200원］

일회성 요인에도 선방했던 실적

3Q23 순이익 9,570억원(-14.7% YoY)으로 기대치 상회
일회성 손실 요인이 다수 존재

＃하나금융지주

［한국투자 / 백두산,홍예란 / ＝매수 / 목표가 ＝55,000원 / 현재가 41,200원］

꺼내 쓸 것이 많음

순이익 9,570억원으로 컨센서스에 부합. NIM 하락했으나 대손율은 양호
목표주가 55,000원 유지. 내년도 양호한 실적 개선 전망

＃이리츠코크렙

［NH투자 / 이은상 / ＝Buy / 목표가 ＝5,900원 / 현재가 4,910원］

미운 오리 새끼에서 백조로

위탁관리리츠로의 전환 모멘텀 유효
리파이낸싱 위험 있지만 유보 현금 활용 전략 실행 가능성

＃네오팜

［하나증권 / 박은정,김다혜 / 현재가 24,300원］

비수기에도 호실적 지속

3Q23 Preview: 비수기에도 호실적 지속
수출 중심으로 성장 도모

＃CJ제일제당

［하나증권 / 심은주,권우정 / ＝BUY / 목표가 ＝480,000원 / 현재가 279,000원］

3Q23 Pre: 실망할 필요 없다, 다시 볼 때

선행 지표는 개선되고 있어
3분기 실적 눈높이 다소 낮아졌지만 실망할 필요 없을 듯
내년 실적 모멘텀 부각 전망

＃한세실업

［대신증권 / 유정현,정한솔 / ＝Buy / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 20,850원］

비 온 뒤 활짝 개는 2024년 (베트남 공장 탐방기)

코로나19 기간 대형 벤더사들의 생산성 향상 위한 투자로 과점화 심화
“High Return 오더 확대”로 수주 중심축 고단가로 이동, 원가율 하락
미국 경기 불투명하지만, 재고 축적, 고환율, 대형사 과점화로 투자 매력 큼

＃종근당

［키움증권 / 허혜민 / ＝Outperform / 목표가 ▲110,000원 / 현재가 93,500원］

R&D 비용 감소로 기대치 상회 실적 시현

자누비아와 케이캡 영향으로
24년 성장 둔화 전망
투자의견 Outperform 유지, 목표주가 11만원 상향

＃종근당

［다올투자 / 이지수 / ＝BUY / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 93,500원］

비용 감소 효과 이어지는 중

3Q23 별도 매출액 3,962억원(+4.1% YoY, +1.1% QoQ), 영업이익 531억원(+33.8% YoY, +22.3% QoQ; OPM 13.4%) 기록.
앞으로의 변수는 케이캡 계약 연장 여부. 연간 1,200억원 이상의 매출을 일으키는 케이캡(HK이노엔)의 국내 공급권 계약이 연말 종료될 예정.
프롤리아와 글리아티린 등 주요 제품 매출 성장과 효율적인 R&D 비용 집행으로 호실적 이어질 전망.

＃종근당

［DS투자 / 김민정 / ▼NEUTRAL / 목표가 ▼95,000원 / 현재가 93,500원］

3Q23 Re: 향후 성장동력 제시 필요한 시점

3Q23 Review: 3분기까지 호실적 달성
예상보다 빠른 자누비아 매출 감소 & 케이캡 Risk 고려 필요

＃종근당

［한국투자 / 오의림,김정찬 / ＝매수 / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 93,500원］

효율화를 통한 호실적

매출액 컨센서스 부합, 영업이익 컨센서스 상회
매수 투자의견, 목표주가 유지

＃드림텍

［키움증권 / 오현진 / ＝BUY / 목표가 ＝20,000원 / 현재가 10,320원］

이제 남은 건 성장 뿐

24년, 실적 반등 전망
핵심 성장 동력: 무선 바이오센서
과도한 주가 조정, 저점 매수 기회

＃해성디에스

［삼성증권 / 임은영,강희진 / ＝BUY / 목표가 ▼60,000원 / 현재가 46,700원］

롤러코스터 업황에도 수익성 방어

3분기 실적은 고객사의 재고 조정과 IT 제품 수요 부진으로 컨센서스 큰 폭으로 하회. 매출액 급감에도 OPM 12.5%로, 높아진 수익성 입증은 긍정적.
3분기를 저점으로 실적 회복 전망. 다만, 신규 제품 매출 증가와 기존 제품의 재고 조정이 동시에 진행되면서, 회복 속도는 느리게 진행될 전망.
고금리 환경을 반영하여, Target P/E를 12배에서 10배로 20% 하향. 2024년 추정 EPS를 적용하여 목표주가를 60,000원으로 29% 하향.

＃해성디에스

［DB금융투자 / 조현지 / ＝Buy / 목표가 ＝72,000원 / 현재가 46,700원］

단기 실적 눈높이는 낮춰도 수익성은 견조

3Q23P 매출액 1,555억원(-30.7%YoY, -13.2%QoQ), 영업이익 194억원(-66.2%YoY, -45.7%QoQ)으로 매출액과 영업이익 모두 컨센서스 하회
4분기까지는 IT용 리드프레임과 DDR4 메모리 기판에서 본격적인 리스톡킹 움직임을 기대하긴 어려울 것
3Q23~4Q23 실적은 잠시 쉬어가겠지만 강도 높은 전방 재고조정에도 두자릿수 수익성을 지킬 것으로 예상된다는 점은 긍정적

＃해성디에스

［유진투자 / 박종선 / ＝BUY / 목표가 ▼64,000원 / 현재가 46,700원］

3Q23 Review: 시장 기대치 하회했으나, 연말부터 전방 시장 회복세 전환 기대

3Q23 Review: 매출액 1,555억원, 영업이익 194억원으로 전년동기 대비 각각 30.7%, 66.2% 감소하였음
4Q23 Preview: 매출액 1,652억원, 영업이익 201억원으로 전년동기 대비 각각 17.0%, 55.0% 감소 예상함

＃해성디에스

［메리츠증권 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ▼65,000원 / 현재가 46,700원］

최악의 국면 통과

3Q23 Review: 최악의 국면 통과
4Q23 Preview: 소폭의 물량 회복 전망

＃해성디에스

［하나증권 / 김록호,김민경 / ＝BUY / 목표가 ＝81,000원 / 현재가 46,700원］

수익성 선방. 매출 회복에 초점

3Q23 Review: 우려대비 선방한 영업이익률
4Q23 Preview: 전분기대비 소폭 개선 전망
실적 하향 마무리 국면. 재진입 고려가 필요한 때

＃해성디에스

［BNK투자 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ▼68,000원 / 현재가 46,700원］

단기 실적 부진 지속되나, Valuation 바닥 접근

3Q23 Review: 매출 급감 영향, 영업이익 25% 하회
4Q23까지 실적 부진 이어지겠으나, 내년 성장 예상
목표주가 68,000원으로 하향조정하나, 투자의견 ‘매수’ 유지

＃HL만도

［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ▼56,000원 / 현재가 35,700원］

리스크 해소가 필요한 시점

3Q23 고객 라인조정에 따른 매출 믹스 악화 => 비용절감으로 일부 만회
고객사 전방 수요 둔화/리콜 리스크로 인한 주가 부담 지속
(단기) T사 F/L 판매 성과, (중장기) 현대차 HDP 옵션 탑재 추이에 주목

＃HL만도

［삼성증권 / 임은영,강희진 / ▼HOLD / 목표가 ▼40,000원 / 현재가 35,700원］

3Q23 Review: 고금리에 저마진의 어려움 가중

3분기 영업이익은 낮아진 컨센서스에 부합. 영업외는 폴란드 법인 손상 차손과, 이자비용 증가로 부진. 순이익률 1% 기록.
5% 미만의 저수익성이 지속되면서, 이자비용 증가 및 일회성 비용에 EPS 변동성 확대. 고부가 가치 제품 매출 증가로 투자 회수 시기 진입을 확인할 필요
높은 실적 변동성과 낮은 수익성을 반영하여, Target P/E를 7.5배로 10% 하향 조정. 2024년 EPS 기준으로 목표주가 40,000원으로 27% 하향. 투자의견 HOLD로 하향.

＃HL만도

［미래에셋증권 / 박연주,김진석 / ＝매수 / 목표가 ▼52,000원 / 현재가 35,700원］

지속된 외형 성장, 아쉬운 수익성

3분기 리뷰: 외형은 성장했으나, 아쉬운 수익성
수익성 회복은 시간이 필요.

＃HL만도

［신영증권 / 문용권 / ＝매수 / 목표가 ▼55,000원 / 현재가 35,700원］

아직은 아쉬운 수익성 회복 속도

매출 2.1조원(YoY+8%), 영업이익 82십억원(+6%), 영업이익률 3.8%(-0.1%p)
더딘 수익성 개선 속도와 잠재적 품질 이슈는 아쉬운 점

＃HL만도

［다올투자 / 유지웅 / ＝BUY / 목표가 ▼57,000원 / 현재가 35,700원］

3Q23 Review: 펀더멘털 대비 우려 심화

3Q23 실적 Review 및 이익 모멘텀 재점검
최근 들어 격화된 펀더멘털 둔화 우려 대비 견조한 이익 기록. 영업이익은 시장 기대치에 사실상 부합한 수준.
3Q23 매출액 및 영업이익은 각각 2.12조원(YoY +7.6%), 815억원(YoY +68.3%, OPM 3.7%) 기록

＃HL만도

［교보증권 / 남주신 / ＝Buy / 목표가 ▼55,000원 / 현재가 35,700원］

3Q23 Review: 아쉬운 수익성

3Q23 Review: 영업이익률 3.8% 기록
4분기 전망: 원자재가 부담 완화에 따른 수익성 회복 기대

＃HL만도

［유진투자 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ＝64,000원 / 현재가 35,700원］

3Q23Review: 과도한 우려

동사는 3분기 매출액 2조 1,190억원(+7.7%yoy), 영업이익 820억원(+6.4%yoy), 지배이익 130억원(-90.0%yoy) 을 기록
영업이익 기준 컨센서스 부합하였으나 폴란드 법인 손상 차손 반영 등으로 지배이익은 대폭 감소
UAW 파업, 북미 전기차 메이커의 감산 등으로 연간 실적 눈높이가 다소 낮아진 것은 사실이지만, 최근 주가 흐름은 단기 이슈에 과도하게 반응한 것으로 판단됨

＃HL만도

［NH투자 / 조수홍 / ＝Buy / 목표가 ▼52,000원 / 현재가 35,700원］

아쉬운 3분기 실적

중장기 수익성 전망 하향하지만...
3분기 Review: 예상대비 영업이익 부진

＃HL만도

［현대차증권 / 장문수 / ＝BUY / 목표가 ＝64,000원 / 현재가 35,700원］

남들의 우려 따위는요 전혀 신경 쓰지 않그든요

3Q23 영업이익은 815억원(+6.4% yoy, OPM 3.8%)으로 컨센서스 1.0% 하회
3Q23 Review: ADAS 확대로 시장 대비 높은 매출 성장 지속, 비용 절감으로 수익성 기대 부합

＃HL만도

［KB증권 / 강성진,손민영 / 현재가 35,700원］

3Q23 리뷰: 향후 손익 개선을 기대할 수 있게 한 실적

시장 기대치 소폭 상회한 3Q23 영업이익. 4Q23의 개선여지 보여줌
3Q23 영업이익 815억원 (+6.4% YoY), 시장 컨센서스 1.0% 하회. 한국 매출은 호조

＃HL만도

［신한투자 / 정용진,최민기 / ＝매수 / 목표가 ＝53,000원 / 현재가 35,700원］

좋은 회사에서 좋은 주식으로

3Q23 OP 815억원(+6% YoY, +6% QoQ), 기대치 부합
수익성 개선의 단서들은 하나씩 확보 중

＃HL만도

［키움증권 / 신윤철 / ＝BUY / 목표가 ▼50,000원 / 현재가 35,700원］

마의 4%

3Q23 Review: 고객사 Mix 악화, R&D 인력 충원
4Q23 Preview: 북미 리스크

＃HL만도

［하나증권 / 송선재,안도현 / ＝BUY / 목표가 ▼52,000원 / 현재가 35,700원］

눈에 띄는 성장과 그렇지 못한 수익성

목표주가 5.2만원으로 하향
3Q23 Review: 영업이익률 3.8% 기록
컨퍼런스 콜의 내용: 3분기 누적 수주는 10.2조원 달성

＃HL만도

［한국투자 / 김진우 / ＝매수 / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 35,700원］

덩치가 커지니 이익 규모도 커진다

영업이익 컨센서스 부합
빠른 매출 증가에 주목

＃삼성바이오로직스

［NH투자 / 박병국,한승연 / ＝Buy / 목표가 ＝950,000원 / 현재가 723,000원］

항체 반등 시작, 밸류체인 변화 주목

글로벌 신약 생산 밸류체인의 반등을 주목해야할 시기
항체 산업의 반등은 시작되었음

＃삼성바이오로직스

［한양증권 / 오병용 / ＝매수 / 목표가 ▼1,100,000원 / 현재가 723,000원］

2차전지 그만하고 삼성바이오를 보자.

바이오 위탁생산 분야 압도적인 경쟁력 보여주고 있다
내년에도 초고속 성장에 이견은 없다.
투자의견 매수 유지. 시장의 관심 다시 돌아올 듯.

＃골프존

［유진투자 / 박종선 / ＝BUY / 목표가 ▼120,000원 / 현재가 94,800원］

3Q23 Review: 시장 기대치 하회했으나, 가맹점 수 및 라운드 수는 증가세 지속

3Q23 Review: 매출액 1,700억원, 영업이익 276억원으로 전년동기 대비 각각 3.4%, 38.7% 감소
4Q23 Preview: 매출액 1,460억원, 영업이익 109억원으로 전년동기 대비 각각 3.3%, 46.5% 증가 예상
목표주가를 기존 150,000원에서 120,000원으로 하향조정하나, 투자의견 BUY를 지속 유지

＃넥슨게임즈

［상상인증권 / 최승호 / ＝BUY / 목표가 ▼20,000원 / 현재가 14,640원］

꿩 대신 꿩

3Q23 Preview: 블루아카이브 덕분에 3분기 순항
기대이하의 중국성과, 그래도 일본이 기대이상

＃두산밥캣

［한화투자 / 배성조 / ＝Buy / 목표가 ▼72,000원 / 현재가 42,400원］

[3Q23 Review] 북미 수요는 견조하나 고금리와 GME 성장 둔화는 부담

3Q23 Review: 영업이익 시장 기대치 하회
볼륨 및 판가 효과를 PSD 증가가 상쇄
전반적인 북미 수요는 견조하나, GME는 다소 불확실

＃두산밥캣

［교보증권 / 안유동 / ＝Buy / 목표가 ▼63,000원 / 현재가 42,400원］

3분기 영업이익률 12.6% 기록

3분기 매출액 2조 3,660억원(YoY +6.2%), 영업이익 2,976억원(OPM +12.6%)
리테일 수요는 견조하나 눈높이는 낮춰야

＃두산밥캣

［다올투자 / 최광식,오지훈 / ＝BUY / 목표가 ▼84,000원 / 현재가 42,400원］

피크아웃이라기보다 정상화

3Q23 어닝 쇼크
피크아웃 또는 정상화가 드디어 나타나며 실적 부진
2024년 실적을 매출 정체, OPM 하강으로 낮추고 적정주가도 내림. 다만 동사 주가는 PER 5배에 불과. 헤비2사의 9배보다 높은 적정PER 10배 유지

＃두산밥캣

［삼성증권 / 한영수,이가영 / ＝BUY / 목표가 ▼69,000원 / 현재가 42,400원］

국내 건설장비 업체들 중 하나를 골라야 한다면

3Q23 실적, 각오했던 것보다는 양호
회사 측의 보수적인 전망을 모두 반영해도

＃펌텍코리아

［하나증권 / 박은정,김다혜 / 현재가 25,950원］

비수기를 넘어서 순항 중

3Q23 Preview: 비수기를 넘어서 순항 중
최대 실적 공식 = 늘어나는 고객사, 증가하는 신제품

＃스튜디오드래곤

［유진투자 / 이현지 / ＝BUY / 목표가 ＝75,000원 / 현재가 47,900원］

꾸준한 운동은 기초체력을 높여준다

3분기 매출액은 1,730억원(-24.4%yoy), 영업이익은 173억원(-8.5%yoy)으로 시장 컨센서스 부합 전망
4분기는 ‘Big Door Prize S2’, ‘스위트홈 S2’, ‘경성크리처’ 등 오리지널 대작 중심으로 편성되며 견조한 판매매출 전망
글로벌 프로젝트도 순항 중인데 내년 미국과 일본에서 각각 최소 한 편 이상의 작품 납품될 것으로 예상

＃크래프톤

［상상인증권 / 최승호 / ＝BUY / 목표가 ▼230,000원 / 현재가 165,200원］

든든한 실적, 저렴한 가격, 신작만 붙으면..

3Q23 Preview: 버티는 시기에는 밸류가 낮을 수 밖에
회사의 방향은 옳다. 수확의 시기를 기다리자

＃펄어비스

［상상인증권 / 최승호 / N BUY / 목표가 N 65,000원 / 현재가 48,500원］

소문난 잔치에 먹을게 있다

붉은사막: 투자자가 기다리는 것은 출시일과 영상공개

＃HD현대일렉트릭

［하이투자 / 이상헌 / 현재가 74,400원］

상승하는 수주단가 속에서 실적개선이 느껴진다

지난해부터 전력기기의 단가(P)가 우상향 중이기 때문에 현재 판매단가 보다 수주단가가 높게 형성됨 ⇒ 두자릿수의 영업이익률이 지속될 것으로 예상됨
단가(P) 상승 환경하에서 CAPA 증설로 대형/특수 변압기의 연간 매출이 2,200 억원 가량 늘어날 것으로 기대됨 ⇒ 신규수주 증가에 탄력이 붙을 듯
네옴시티 프로젝트 친환경 발전소 용량 확대 등이 신규수주 증가에 기여할 듯

＃카카오게임즈

［상상인증권 / 최승호 / ＝BUY / 목표가 ▼30,000원 / 현재가 23,500원］

내년엔 퍼블리싱 명가 자존심 보여줘야

3Q23 Preview: 신작으로 볼륨유지 중
내년엔 퍼블리싱 역량 증명해야

＃효성화학

［신한투자 / 이진명 / ＝매수 / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 87,200원］

베트남 법인, 분기 첫 영업흑자 달성

3Q23 영업이익 -28억원(적자축소 QoQ)으로 컨센서스 부합
4분기 적자 확대에도 베트남 법인 펀더멘탈 개선에 주목
목표주가 120,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지

＃효성티앤씨

［하이투자 / 전유진,이주완 / ＝Buy / 목표가 ＝460,000원 / 현재가 326,000원］

보다 뚜렷한 시황 회복을 목격할 24년

3Q23 Review: 영업이익 506억원(컨센서스 513억원 부합)
24년 스판덱스 수급 및 이익 뚜렷한 개선 예상. 퓨어케미칼 최선호 추천

＃효성티앤씨

［신한투자 / 이진명 / ＝매수 / 목표가 ＝480,000원 / 현재가 326,000원］

개선되고 있는 본업 펀더멘탈에 주목

3Q23 영업이익 506억원(-22% QoQ)으로 컨센서스 부합
4Q23 영업이익 616억원(+22% QoQ)으로 회복 구간 진입
목표주가 480,000원, 투자의견 ＇매수＇ 유지

＃효성티앤씨

［NH투자 / 최영광 / ＝Buy / 목표가 ＝440,000원 / 현재가 326,000원］

동 트기 전이 기회

본격적인 업황 회복이 나타나기 전 매수 적기
3Q23 Review: 일회성 요인으로 업황 대비 저조한 실적 기록

＃효성중공업

［SK증권 / 나민식 / ＝매수 / 목표가 ▲250,000원 / 현재가 175,600원］

드디어 미국공장 흑자전환

3Q23 Review
추정치 상향, 목표주가도 상향
주가 변동성은 높지만 편안한 실적 성장

＃효성중공업

［이베스트투자 / 성종화 / ＝Buy / 목표가 ＝230,000원 / 현재가 175,600원］

연이은 서프라이즈. 구조적 호조

3Q23 실적 yoy 대호조, qoq도 호조. 2Q23에 이어 또 한번 서프라이즈
중공업 부문 OPM 12.3%. 고마진 PJ 비중 확대 따른 구조적 OPM 상승
건설 부문 OPM 소폭 하락했으나 한 자릿수 중반 유지

＃효성중공업

［다올투자 / 전혜영 / ＝BUY / 목표가 ＝260,000원 / 현재가 175,600원］

또 한 번의 서프라이즈!

영업이익 946억원(OPM 9.1%, YoY +68.6%)로 컨센서스 대폭 상회하는 어닝 서프라이즈 시현
중공업 부문의 수익성 개선으로 두 분기 연속 어닝 서프라이즈 시현하며, 2024년 이후 두 자릿수 이익률에 대한 기대감 확대

＃효성중공업

［하나증권 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ▲240,000원 / 현재가 175,600원］

중공업 부문 두 자릿수 마진 달성

목표주가 240,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지
3Q23 영업이익 946억원(YoY +68.8%)으로 컨센서스 상회
증설에 대한 고민이 필요한 시점

＃효성첨단소재

［하이투자 / 전유진,이주완 / ＝Buy / 목표가 ▼510,000원 / 현재가 349,500원］

탄소섬유, 흔들리지 않는 편안함

3Q23 Review: 영업이익 356 억원 (컨센서스 388 억원 대비 -8.2%)
2024 년 하반기, 탄소섬유와 타이어코드 이익 역전 예상

＃효성첨단소재

［신한투자 / 이진명 / ＝매수 / 목표가 ▼550,000원 / 현재가 349,500원］

본업 저점 확인, 확대될 탄소섬유 가치

3Q23 영업이익 357억원(-27% QoQ)으로 컨센서스 하회
4Q 영업이익 586억원(+64% QoQ) 전망, 본업 Bottom Out
목표주가 550,000원(-10%)으로 하향, 투자의견 ＇매수＇ 유지

＃효성첨단소재

［한화투자 / 윤용식 / ＝Buy / 목표가 ▼480,000원 / 현재가 349,500원］

3Q23 Review: 타이어 보강재 부진, 탄소섬유 선방

3Q23 OP 357억원 기록(컨센대비 -8%)
4Q23 전망: 업황 회복은 크지 않지만 일회성 제거효과 기대
섹터 내 가장 뚜렷한 성장 모멘텀

＃효성첨단소재

［흥국증권 / 장현구 / ＝BUY / 목표가 ＝610,000원 / 현재가 349,500원］

예상되었던 감익, 성장성에 주목

3Q23 Review: 매출액 -20%, 영업이익 -46% YoY
전분기에 이은 일회성 비용 반영

＃효성첨단소재

［한국투자 / 최고운 / ＝매수 / 목표가 ＝530,000원 / 현재가 349,500원］

3분기 바닥을 확인

영업이익은 컨센서스를 17% 하회했지만 3분기가 바닥이라는 점이 더 중요
타이어코드 감익 우려가 해소된 가운데 탄소섬유는 성장성과 수익성 모두 기대 이상

＃효성첨단소재

［NH투자 / 최영광 / ＝Buy / 목표가 ▼470,000원 / 현재가 349,500원］

눈높이 하향 아쉽지만 성장 기조 여전

목표주가 470,000원으로 하향하나 성장 기조 유효
3Q23 Review: 일회성 비용 반영되며 컨센서스 하회

＃현대오토에버

［하이투자 / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 153,900원］

3Q23 Review: 기대치는 하회했지만, OPM은 6.1%

3Q23 Review: 매출액 7,458억원, 영업이익 453억원(OPM 6.1%)
속도는 조절되겠지만, 성장의 방향은 변함 없다

＃현대오토에버

［신한투자 / 오강호,박윤 / ＝매수 / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 153,900원］

2024년도 믿는다

3Q23 영업이익 452억원(+36% YoY) 기록
국내 IT서비스 NO.1 성장 → 차량 고사양화로 2024년도 긍정적
투자의견 ‘매수’, 목표주가 220,000원으로 유지

＃현대오토에버

［미래에셋증권 / 김수진 / ＝매수 / 목표가 ＝186,000원 / 현재가 153,900원］

화려했던 영광을 잠시 뒤로한 채

매출과 이익 모두 예상 하회
24년 매출 전망치 9% 하향조정한 3조1,876억원 예상

＃현대오토에버

［한화투자 / 김성래 / ＝Buy / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 153,900원］

[3Q23 Review] 도약을 위한 기반 다지기

3Q23 Review: 매출액, 영업이익 모두 시장 기대치 하회
투자의견 ‘Buy’, 목표주가 200,000원 유지

＃현대오토에버

［유진투자 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ＝180,000원 / 현재가 153,900원］

3Q23Review: 차량용 SW 성장세 지속

3분기 7,460억원(+2.1%yoy), 영업이익 450억원(+36.0%yoy), 지배이익 360억원(+14.3%yoy)를 기록, 영업이익 기준 컨센서스를 10% 하회하는 부진한 실적을 기록
부가가치 높은 차량용 SW 부문 매출 비중 상승세 지속됨에 따라 전사 영업이익률은 전년비 1.5%p 상승하였음

＃현대오토에버

［흥국증권 / 이병근 / ＝BUY / 목표가 ＝210,000원 / 현재가 153,900원］

차량SW 중심 성장 지속

3Q23 Review: 매출액 +2.1%, 영업이익 +36.0% YoY
실적 개선 지속 중
투자의견 BUY, 목표주가 210,000원 유지

＃현대오토에버

［NH투자 / 김동양,이승영 / ＝Buy / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 153,900원］

성장 둔화에도 예상 수준의 수익성

차량SW로 차별화되는 성장성과 수익성 개선
3분기 실적 Review: 성장 둔화에도 예상 수준의 수익성

＃현대오토에버

［삼성증권 / 임은영,강희진 / ＝BUY / 목표가 ▼200,000원 / 현재가 153,900원］

3Q23 Review: 2024년에는 스마트 팩토리 스토리

3분기 영업이익, 컨센서스 10% 하회
4분기 실적 전망

＃현대오토에버

［한국투자 / 김진우 / ＝매수 / 목표가 ＝185,000원 / 현재가 153,900원］

재진입 적기

영업이익 컨센서스 10.1% 하회
차량SW 성장이 핵심이다

＃솔루스첨단소재

［하이투자 / 정원석 / ＝Hold / 목표가 ▼20,000원 / 현재가 22,850원］

전지박 손익 개선 속도 예상보다 부진

3Q23 실적 시장 기대치 하회하며 부진 지속
고정비 부담비 높은 전지박 부문 흑자전환 시기 지연될 것으로 전망

＃솔루스첨단소재

［신한투자 / 정용진,최민기 / ＝매수 / 목표가 ▼30,000원 / 현재가 22,850원］

EU의 고통을 간접 체험

3Q23 OP -204억원(적자지속 YoY, QoQ)으로 기대치 하회
고객사 오더 정상화만 대기 중
목표주가 30,000원으로 하향, 투자의견 매수 유지

＃솔루스첨단소재

［SK증권 / 박형우,권민규 / ＝매수 / 목표가 ▼29,000원 / 현재가 22,850원］

수익성 개선은 부진, 매출은 반등

3 분기 실적, 적자 지속 / 4 분기, 매출 증가 트렌드 지속
증설 계획 유지: 캐나다 공장 증설 규모 확대 결정 변동 없음
흑자전환 시점 지연. 그러나 최악의 시점 탈출 중

＃뷰노

［NH투자 / 박병국,한승연 / N Buy / 목표가 N 40,000원 / 현재가 27,750원］

명확한 사업 모델과 미국 업사이드를 본다면

명확한 사업 모델 기반 밸류에이션 산정 가능한 의료AI 기업
국내 사업 모델로 바텀 밸류 확보, 미국 모멘텀이 반영되어야 할 때

＃코람코라이프인프라리츠

［NH투자 / 이은상 / ＝Hold / 목표가 ＝5,700원 / 현재가 5,360원］

가야만 하는 길

투자 성과 나타나기 시작했지만 자금 조달 부담은 상존
리파이낸싱 리스크는 제한적이지만 특별배당 기대감은 낮출 필요

＃F&F

［DB금융투자 / 허제나 / ＝Buy / 목표가 ▼130,000원 / 현재가 87,000원］

길어지는 기다림

3Q 기대치 소폭 하회
소비부진과 위안화 약세의 늪
투자의견 Buy 유지, 목표주가 13만원으로 하향

＃F&F

［한화투자 / 이진협,최영주 / ＝Buy / 목표가 ▼150,000원 / 현재가 87,000원］

3Q23 리뷰 : 중국법인 성장률 반등의 초입

중국법인 성장률 반등의 초입

＃F&F

［NH투자 / 정지윤 / ＝Buy / 목표가 ▼130,000원 / 현재가 87,000원］

지속 성장을 위한 준비 구간

신규 성장 모멘텀 확인 필요
3Q23 Review: 내수 소비 부진, 예상 밑돈 중국

＃F&F

［삼성증권 / 최지호 / ＝BUY / 목표가 ＝125,000원 / 현재가 87,000원］

중국 약진 지속

3Q23 실적 Review- 컨센서스 하회
예상보다 부진했던 국내
소비 침체 우려 대비 선방했던 중국
4분기 가이던스- 중국 목표치 높게 유지하고 있음에 초점

＃F&F

［신한투자 / 박현진,주지은 / 현재가 87,000원］

신한 속보

3Q23 실적 발표
실적 컨퍼런스콜 주요 내용

＃F&F

［KB증권 / 박신애,고병국 / ＝BUY / 목표가 ▼145,000원 / 현재가 87,000원］

3Q23 Review: 눈높이 대비 아쉬운 실적, 가차 없는 주가

국내 및 중국의 소비 경기 불확실성 지속
밸류에이션 매력에도 불구하고, 투자자들은 새로운 성장 동력에 목말라 하는 모습
3Q23 Review: 영업이익률 1.1%p YoY 악화. 1) 내수 매출 하락, 2) 위안화 절하, 3) 신규 브랜드 투자 비용 때문

＃F&F

［메리츠증권 / 하누리 / ＝Buy / 목표가 ▼140,000원 / 현재가 87,000원］

3Q23 Review: 가치주

3Q23 해외 강세 vs. 국내 약세
투자의견 Buy 및 적정주가 140,000원 제시

＃F&F

［키움증권 / 조소정 / ＝BUY / 목표가 ▼174,000원 / 현재가 87,000원］

중국 성장 견조

3Q: 아쉬웠던 국내, 여전히 잘 나가는 해외
성장은 역시 중국에 있다

＃F&F

［대신증권 / 유정현,정한솔 / ＝Buy / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 87,000원］

주가 회복을 위해서는 실적 컨센서스 상향 흐름 필요

3분기 국내 부진 지속, 중국은 위안화 환율 하락 영향
당사는 4분기 중국 성장률 yoy 50% 예상(회사측 제시 성장률 65%)
주가 회복을 위해서는 실적 컨센서스 상향 흐름 필요

＃에코아이

［DB금융투자 / 한승재 / 현재가 없음］

해외/국내 온실가스 감축 사업 전문 기업

온실가스 감축사업을 통해 탄소배출권 발급 → 수요자에게 판매
수익성 높은 사업 선점, 자체 노하우를 기반으로 해외 온실가스 감축사업 수행 성공 확률↑
2021년 이후 연간 매출액 성장 지속, 30%에 달하는 영업이익률

＃에코프로머티리얼즈

［DB금융투자 / 정재헌 / 현재가 없음］

한국 최대 하이니켈 전구체 전문 기업

전구체에 따라 달라지는 양극재
비중국 하이니켈 전구체 선호도 상승 전망
에코프로 그룹의 Closed-Loop System

＃에코프로머티리얼즈

［흥국증권 / 최종경 / 현재가 없음］

#코스피 #에코프로 #전구체 #RMP

코스피에 상장하는 에코프로그룹의 전구체 전문 기업
미국 IRA, 유럽 CRMA 등의 변화 속 최적의 파트너

＃에코프로머티리얼즈

［유진투자 / 허준서,한병화 / 현재가 없음］

하이니켈 양극재용 전구체 국내 1위 업체

에코프로의 계열사, 하이니켈 양극재용 전구체 생산 전문 업체. 2027년 생산능력 기준 非중국 전구체 업체 중 1위
배터리 밸류체인 내 탈중국화가 회사에 우호적인 환경 조성하고 있고 높은 기술력을 통해 추가적인 고객사 확보 전망
RMP공정 내재화를 통한 수익성 확보가 경쟁력. RMP공정은 저순도 니켈을 황산화 시켜 순도를 높이는 공정

＃동국제강

［SK증권 / 이규익 / ＝매수 / 목표가 ＝16,000원 / 현재가 10,390원］

내년 영업이익X1.25=현재 시가총액

3Q23 Reviw: 영업이익 컨센서스 20% 상회
4분기도 견조한 실적 이어갈 것
2024E 영업이익 4천억원 감안하면 현저한 저평가

테마시황

이스라엘, 가자지구 지상작전 본격화 등에 LPG(액화석유가스)/ 도시가스/ 방위산업/전쟁 및 테러 등 테마 상승.
한국은행-한국거래소, 디지털화폐(CBDC) 관련 업무협약 체결 예정 소식 등에 화폐/금융자동화기기(디지털화폐 등) 테마 상승.
4,800억원 규모 저궤도 위성통신 기술개발 사업 예타 조사대상 선정 유력 소식 등에 우주항공산업/ 통신장비 등 테마 상승.
美 첫 의료대마 판매 약국 등장 소식에 마리화나(대마) 테마 상승.
中 인구 고령화에 서비스 로봇 수요 증가 기대감 등에 로봇(산업용/협동로봇 등)/ 지능형로봇/인공지능(AI) 테마 상승.
국내 배터리 3사, LFP 배터리 양산 공식화 소식에 일부 2차전지, 2차전지(LFP/리튬인산철) 등 테마 상승.
필라델피아 반도체지수 강세 및 PC 재고조정 막바지 국면 분석 등에 일부 반도체 테마 상승.
대한유화, 8분기 만에 흑자전환 속 내년 업황 회복 기대감 등에 석유화학 테마 상승.
체질개선에 따른 주가 반등 기대감 등에 게임/ 모바일게임(스마트폰) 테마 상승.
아시아나항공(+7.05%)이 화물사업 매각 이사회 결과를 앞두고 강세 마감한 가운데, 항공/저가 항공사 테마 상승.
국내 UAM 상용화 기대감 지속 등에 UAM(도심항공모빌리티) 테마 상승.
이 외에 종합상사, 여행, 모바일솔루션, SI(시스템통합), 니켈, 자원개발, 전자결제(전자화폐), 온실가스(탄소배출권), 미용기기, 타이어, 보톡스, 카지노, 맥신, MLCC, 편의점, 유전자 치료제/분석, 가상현실, 네옴시티, 철강 주요종목 등의 테마가 상승률 상위를 기록.
반면, 전기차 사업 관련 중기 불확실성 확대 분석, HL만도 (-4.90%) 3분기 실적 부진 등에 자동차 대표주 테마 하락.
정부, 초과이익 환수 방안 검토 소식에 은행 테마 하락.
국내 럼피스킨병 확산 속 시장에서 최근 부각됐던 육계 테마 하락.
골프존(-8.76%)이 3분기 실적 부진 등에 하락한 가운데, 골프 테마 하락.
이 외에 골판지 제조, 백화점, 일자리(취업), 교육/온라인 교육, 마스크, 조선, 면역항암제, 조선, 렌터카, STO(증권형 토큰 발행), 피팅(관이음쇠)/밸브, 소매유통, 전선 등의 테마가 하락률 상위를 기록.

LPG(액화석유가스)/ 도시가스/ 방위산업/전쟁 및 테러 등

이스라엘, 가자지구 지상작전 본격화 등에 상승

이스라엘이 팔레스타인 무장정파 하마스와의 '전쟁 2단계'를 선언하면서 가자지구 내에서 본격적인 지상전에 들어갔음. 가자지구 북부지역 일부를 장악한 이스라엘군은 땅굴 등에서 나온 하마스 대원들과 교전을 벌이며 공세를 이어가고 있음. 베냐민 네타냐후 총리는 지난 28일(현지시간) 밤 텔아비브에서 기자회견을 열고 전날 가자지구에서 시작한 지상 군사작전으로 전쟁이 두 번째 단계에 들어섰다면서 "길고 어려운 전쟁이 될 것"이라고 밝힘.
이에 하마스를 지원하는 이란은 '레드라인을 넘었다'면서 본격 대응을 경고했고, 이란의 지원을 받는 중동 내 반서방·반이스라엘 성향 국가와 무장세력들의 움직임에 관심이 쏠리는 등 확전 우려도 고조되고 있음. 또한, 팔레스타인 무장정파 하마스와 전쟁 중인 이스라엘이 가자지구의 팔레스타인 주민들에게 대피를 촉구했으며, 미국은 이스라엘과 헤즈볼라의 충돌이 격화하고 있는 레바논에 있는 자국민에게 "지금 떠나라"며 철수령을 내렸고 독일은 확전 우려에 중동에 1,000명 이상의 병력을 배치했음.
이스라엘-하마스 간 전쟁 고조 속 지난 주말 미국 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 서부 텍사스산 원유(WTI) 12월 인도분 가격은 전거래일보다 2.33달러(+2.80%) 급등한 85.54달러에 거래 마감.
이 같은 소식 속 중앙에너비스, 흥구석유, 대성산업, 대성에너지 등 LPG(액화석유가스)/도시가스 등 에너지 관련주 및 한일단조, 풍산, LIG넥스원, 대성하이텍 등 방위산업/전쟁 및 테러 테마가 상승. 아울러 SH에너지화학, SNT에너지 등 셰일가스(Shale Gas) 테마도 상승. 또한, 엘컴텍, 아이티센도 이-팔 전쟁에 따라 안전자산 선호 심리가 강화되며, 국제 금 가격이 온스당 2,000달러를 돌파한 가운데, 금 관련주로 시장에서 부각.

화폐/금융자동화기기(디지털화폐 등)

한국은행-한국거래소, 디지털화폐(CBDC) 관련 업무협약 체결 예정 소식 등에 상승

이날 오후 한국은행과 한국거래소는 디지털 금융자산 인프라 구축방안 모색을 위한 업무협약(MOU)을 체결할 예정임. 앞서 한은과 금융위원회·금융감독원은 디지털통화의 다양한 활용 사례를 점검하는 '중앙은행 디지털화폐(CBDC) 활용성 테스트'를 이달부터 내년 말까지 추진하기로 하는 등 CBDC 테스트를 본격화하고 있음.
한편, 장 마감 후 한국은행과 한국거래소는 디지털 금융·자산 인프라 구축방안을 공동으로 모색하기 위한 업무협약을 체결. 한국은행과 한국거래소는 탄소배출권 시장을 대상으로 한은의 '중앙은행 디지털화폐(CBDC) 활용성 테스트'와 거래소의 분산원장 기술 모의실험을 연계해 진행 예정.
이 같은 소식 속 한네트, 케이씨티, 로지시스, 케이씨에스 등 화폐/금융자동화기기(디지털화폐 등) 테마가 상승.

우주항공산업/ 통신장비 등

4,800억원 규모 저궤도 위성통신 기술개발 사업 예타 조사대상 선정 유력 소식 등에 상승

언론에 따르면, 지난달 과학기술정보통신부 전파정책국이 신청한 4,800억원 규모 저궤도 위성통신 기술개발 사업이 예타 조사대상에 선정될 것이 유력하다고 전해짐. 2021년과 2022년 두 번 예타 실패를 겪었은 바 있음. 이번에도 1조원 규모 K-클라우드 프로젝트 예타와 시기가 겹치면서 난항이 예상됐지만, 국가 안보와 우주영토 확보, 미래 통신 핵심 인프라로서 중요성이 부각되면서 기술력 확보가 시급하다는 판단이 작용했다고 알려짐.
이번 예타 조사대상 선정에 따라 과학기술적, 정책적, 경제적 타당성에 대한 본심사가 진행될 예정으로 본심사를 통과하면 2025년부터 2030년까지 위성통신 산업 경쟁력 강화를 위한 기술개발에 약 4,800억원이 투입될 것으로 기대되고 있음.
이 같은 소식 속 한화시스템, AP위성, 한국항공우주, 인텔리안테크, 켄코아에어로스페이스, 센서뷰, 머큐리 등 우주항공산업/통신장비/5G 테마가 상승.

마리화나(대마)

美 첫 의료대마 판매 약국 등장 소식에 상승

외신에 따르면, 지난 27일(현지시간) 美 조지아주의 로빈스 약국이 의료용 대마오일 판매를 시작한 것으로 전해짐. 조지아주 정부는 로빈스 약국 외에 같은 지역의 2곳 약국이 THC 의료용 대마 판매를 할 수 있도록 허가했음. THC(테트라하이드로칸나비놀)는 대마초에 함유된 자연발생 카나비노이드 성분 중 하나로 대마초의 마약 효과를 내는 주 물질임. 통증, 메스꺼움, 불면증 및 기타 문제를 해결는 데 사용되고 있으며, 오일, 바르는 약, 캡슐 등 여러 형태가 있음.
한편, 현지언론은 지난 6일(현지시간) 조지아주가 일반 약국에서 의료용 대마 판매를 허용하는 미국의 첫 번째 주가 됐다고 보도한 바 있음.
이 같은 소식 속 우리바이오, 세토피아, 오성첨단소재, 한국비엔씨 등 마리화나(대마) 테마가 상승.

로봇(산업용/협동로봇 등)/ 지능형로봇/인공지능(AI)

中 인구 고령화에 서비스 로봇 수요 증가 기대감 등에 상승

일부 언론에 따르면, 중국의 인구 고령화가 가속화되면서 의료, 헬스, 교육 등 관련 분야에서의 서비스 로봇 수요가 급증하고 있다고 전해짐. 첸잔산업연구원에 따르면, 중국 서비스 로봇 시장 규모가 2023년 751억8,000만 위안(약 13조8,600억원)에서 2027년에는 1,872억 위안(약 34조5,000억원) 규모로 성장하며, 시장 규모는 2025년까지 연평균 성장률(CAGR)이 64.7%에 달할 것으로 전망되고 있음.
첸잔산업연구원은 중국 서비스 로봇 산업이 인공지능, 클라우드 컴퓨팅, 사물인터넷 기술과의 응용을 통해 빠르게 스마트화, 디지털화 발전을 이룰 것으로 예상하고 있음. 중국 서비스 로봇 생산량도 증가 추세이며, 중국 정부도 로봇 클러스터를 조성한 업체에 시설 투자금 10% 환급과 기업 이익 20% 수준의 보조금을 지원하는 등 정책적 지원을 내놓고 있다고 전해짐.
이와 관련, 최근 하락에 따른 저가매수세 유입 등에 두산로보틱스, 에브리봇, 이랜시스, 에스비비테크, 알에스오토메이션, 레인보우로보틱스 등 로봇(산업용/협동로봇 등)/지능형로봇/인 공지능(AI) 테마가 상승.

2차전지 등

국내 배터리 3사, LFP 배터리 양산 공식화 소식에 일부 관련주 상승

언론에 따르면, LG에너지솔루션, SK온, 삼성SDI 등 국내 배터리 3사가 경기 침체와 전기차 수요 둔화를 극복하기 위해 리튬·인산철(LFP) 배터리 양산을 잇달아 공식화하고 있다고 전해짐. 기술이 점점 발전하고 전기차 가격을 낮추려는 자동차 업체가 늘면서 LFP 배터리 수요가 점점 많아지고 있는 가운데, 국내 배터리 3사는 NCM을 주력으로 하되 LFP도 함께 개발하기로 방향을 수정했다고 알려짐.
LG에너지솔루션은 지난 25일 콘퍼런스콜에서 저가형 전기차 배터리 시장 대응을 위해 LFP 기반 제품을 개발 중이라고 밝힌 바 있으며, 삼성SDI는 같은 해 양산을 목표로 LFP 배터리 소재 생산과 라인 구축을 검토 중이라고 발표. SK온은 국내 배터리 업체 중 최초로 지난 3월 열린 ‘인터배터리 2023′에서 전기차용 LFP 배터리 시제품을 공개한 바 있음.
한편, 대외경제정책연구원에 따르면, 세계 시장에서 LFP 배터리의 점유율은 2020년 11%에서 지난해 31%로 증가했음. 점유율은 2030년에 40%까지 뛸 전망이며, 현재 글로벌 LFP 배터리 중 95% 이상이 중국에서 생산되고 있고 전기차용 LFP 배터리는 중국 CATL과 BYD가 80% 이상을 점유하고 있음.
아울러 최근 주요 전기차 업체들의 생산 목표치 하향 소식 및 주요 종목들의 실적 부진 여파 지속 등으로 큰 폭의 하락세를 보인데 따른 저가 매수세도 유입되는 모습.
이 같은 소식 속 롯데에너지머티리얼즈, 에코프로비엠, 브이원텍, 에코프로, 파워넷, KEC, LG에너지솔루션 등 일부 2차전지/리튬 테마가 상승.

반도체 관련주

필라델피아 반도체지수 강세 및 PC 재고조정 막바지 국면 분석 등에 상승

지난 주말 뉴욕주식시장이 기업 실적 발표, PCE 물가지표 소화 속 혼조세를 보인 가운데, 필라델피아 반도체지수는 강세 마감. 지수는 전 거래일 대비 38.67(+1.21%) 상승한 3,227.09를 기록. 인텔(+9.29%), AMD(+2.95%), AMAT(+0.35%), 마이크론테크놀로지(+1.74%) 등이 상승 마감.
유진투자증권은 보고서를 통해 인텔은 가이던스 및 컨센서스를 상회한 실적과 전망을 발표했는데, 1분기 한자리수에 그쳤던 PC 부문 마진 26%까지 상승한 점이 눈에 띈다고 밝힘. 이어 인텔이 얘기한대로 PC 재고조정이 마무리 국면이라면 올해 연말부터 내년에 이르는 시기 PC 수요와 관련 반도체인 CPU 및 메모리의 회복 가능성도 그만큼 높아지게 된다고 밝힘. 또한, 지정학적 이슈가 여전히 시장의 불확실성으로 남아 있지만, 반도체 섹터 내에서는 CPU와 메모리의 아웃퍼폼 가능성이 점차 높아지고 있는 것으로 판단된다고 밝힘.
이 같은 소식에 DB하이텍, 제이아이테크, 퓨릿, 디엔에프, 저스템, 테크윙, 이미지스, 알에스오토메이션, 네온테크 등 반도체 관련주가 상승.

석유화학

대한유화, 8분기 만에 흑자전환 속 내년 업황 회복 기대감 등에 상승

대한유화, 지난 27일 장 마감 후 23년3분기 실적발표, 연결기준 매출액 6,662.43억원(전년동기대비 +40.95%), 영업이익 187.70억원(전년동기대비 흑자전환), 순이익 173.44억원(전년동기대비 흑자전환).
삼성증권은 대한유화에 대해 3분기 영업이익이 컨센서스(FnGuide 기준, -90억원)를 상회하며, 8분기 만에 흑자전환한 가운데, 목표주가와 투자의견을 상향한다고 밝힘. 3분기 호실적은 가동률 상향에 따른 비용 부담 감소 및 긍정적 재고 효과에 기인했다고 설명. 이어 4분기까지 업황 부진 지속되겠으나, 2024년부턴 점진적인 회복을 기대한다고 밝힘. 글로벌 경기 불확실성에도 불구하고, 2024~2025년 에틸렌 증설 규모 축소에 따른 공급 부담 감축으로 수급 밸런스의 개선 가능성이 높아졌기 때문으로 분석.
2024년 글로벌 PE 수요 순증가는 355만톤(+3.0%YoY)으로 과거 10년 평균(+3.6%YoY)보다 낮은 성장이 예상되지만, PE 순증설은 201만톤(+1.4%YoY)에 불과하여, 낮은 수요 전망치보다 하회할 것으로 전망. 이에 수요 회복의 가정이 없더라도 공급 감축 제품 위주로 2024년부터 점진적 시황 회복이 기대된다고 설명.
이 같은 소식 속 대한유화, 롯데케미칼, 금호석유, SKC 등 석유화학 테마가 상승.

게임/ 모바일게임(스마트폰)

체질개선에 따른 주가 반등 기대감 등에 상승

상상인증권은 보고서를 통해 올해 게임주는 월별로 봐도 단 한번의 강세 없이 전체 시가총액이 21조원에 불과하게 되었다며, 이는 최근 2년 고점대비 70% 하락한 수치라고 밝힘. 아울러 2024년 상반기까지는 실적과 모멘텀 모두 약세를 보일 것으로 추정하지만, 부진한 주가와 달리 한국 게임사들의 개발 수준은 역설적으로 계속 높아지고 있다고 분석.
특히, 국내 상장사가 아닌 기업들(넥슨,스마일게이트 등)은 글로벌 시장에서 연이은 성과를 거두고 있다며, 상장사로 보아도 펄어비스가 내년 최고 기대작 중 하나인 ‘붉은사막’ 출시를 앞두고 있으며, 내년 하반기에는 상반기 대비 많은 기대작들이 공개예정이라고 밝힘.
이처럼 한국게임 개발수준은 높아지고 있기 때문에, 시장변화(MMO감소)에 무난히 적응하며 타장르 및 PC/콘솔에서도 성과를 낼 수 있을 것으로 전망. 내년에 매크로 환경까지 뒷받침해준다면, 내년 게임주가 반전의 기회를 맞이할 수 있을 것으로 판단된다고 밝힘.
이 같은 분석 속 금일 네오위즈, 데브시스터즈, 위메이드플레이, 넥슨게임즈 등 게임/모바일게임(스마트폰) 테마가 상승.

자동차 대표주

전기차 사업 관련 중기 불확실성 확대 분석 등에 하락

NH투자증권은 보고서를 통해 3분기 실적 발표 이후 포드, GM의 주가가 하락세를 보였다며, 전주 말 포드 주가는 12.3% 하락(9.96달러)하며 10달러를 하회했고, GM 주가도 27.2달러로 약 4.7% 하락했다고 밝힘. 이는 전기차 수요둔화 우려와 미국생산 노동비용 상승(UAW와의 합의안 도출. 4년간 25% 임금인상 및 기타복지혜택 확대) 등이 반영된 결과라고 분석.
아울러 9월 글로벌 전기차 판매 성장률이 최근 커지고 있는 우려대비로는 양호한 모습을 보이고 있지만, 시차를 고려할 필요가 있다고 언급. 3분기 전기차 재고부담 급증이 메이커들의 할인판매 필요성을 높였고, 생산조절이 이미 시작되었다는 점 등을 감안하면 4분기 판매 둔화폭이 본격화될 가능성이 높다고 밝힘.
이와 관련, 전기차시장은 얼리어답터(Early Adopters) 중심의 초기 수요에서 일반대중(Majority)으로 확산되기 전 과도기에 진입했다며, 향후 글로벌 수요 성장세가 둔화되고 전기차 경쟁이 심화되는 과정에서 전기차사업 관련 중기 불확실성(투자계획/현금흐름) 확대 가능성이 존재한다고 밝힘.
이 같은 분석 속 금일 현대위아, HL만도, 현대모비스, 기아 등 자동차 대표주가 하락.

은행

정부, 초과이익 환수 방안 검토 소식에 하락

일부 언론에 따르면, 정부가 올 상반기 30조원 규모의 이자이익을 낸 은행권에 사실상 '횡재세'를 거두는 방안을 검토하고 있는 것으로 전해짐. 이는 고금리 장기화로 서민과 대출자의 고통은 가중되고 있는 상황에서도 은행들이 별다른 노력없이 막대한 초과이익을 내고 있다는 인식에서 비롯된 것으로 풀이되고 있음.
논의는 초기 단계지만 초과이익 환수 방법으로는 이탈리아 정부가 금융권에 부과하기로 한 횡재세가 참고 대상이 될 가능성이 높은 것으로 검토되고 있는 것으로 알려짐. 이탈리아 정부는 당초 은행권 초과이익의 40%를 세금으로 거두는 방안을 검토했다가 유럽중앙은행(ECB)의 권고안을 일부 수용해 세금 대신에 별도 준비금을 쌓는 방향으로 가닥을 잡은 바 있음.
이와 관련 금융권 관계자는 "대손준비금을 더 쌓도록 하거나 별도의 준비금을 신설하면 은행이 막대한 이익을 내고도 이를 주주배당이나 임직원 성과급 재원으로 쓰지 못한다"며 "당장의 호실적으로 성과급 잔치를 하기보다는 경기 싸이클이 안 좋아질 것에 대비해 자본을 충실하게 쌓는 효과가 있다"고 언급했음.
이에 금일 하나금융지주, 기업은행, KB금융, 신한지주, 우리금융지주 등 은행 테마가 하락.

특징 상한가 및 급등종목

위니아 1,079원(+30.00%)
: 강기정 광주시장, 대유위니아 사태 범정부 대응 촉구 발언 속 상한가
한국석유 16,870원(+29.97%)
: 이스라엘, 가자지구 지상작전 본격화 등에 에너지 관련주로 부각되며 상한가
두산로보틱스 41,150원(+27.40%)
: 中 인구 고령화에 서비스 로봇 수요 증가 기대감 등에 로봇(산업용/협동로봇 등) 테마 상승 속 급등
중앙에너비스 25,900원(+23.63%)
: 이스라엘, 가자지구 지상작전 본격화 등에 LPG(액화석유가스) 테마 상승 속 급등
클리노믹스 2,565원(+22.73%)
: 혈액으로 암 조기 예측·진단하는 마커 발굴 원천기술 특허 등록 모멘텀 지속에 급등
흥구석유 14,410원(+22.64%)
: 이스라엘, 가자지구 지상작전 본격화 등에 LPG(액화석유가스) 테마 상승 속 급등
아시아나IDT 12,880원(+18.27%)
: 아시아나항공, 화물사업 매각 관련 이사회 개최 속 대한항공-아시아나항공 합병 기대감 부각에 금호아시아나 그룹주 급등
툴젠 33,950원(+16.87%)
: 내년 ‘유전자 가위 기술’ 특허 분쟁 종료 전망 소식 등에 급등
대성에너지 11,200원(+16.06%)
: 이스라엘, 가자지구 지상작전 본격화 등에 도시가스 테마 상승 속 급등
카페24 12,940원(+14.61%)
: 빅크와 유튜브 이커머스 관련 업무협약 체결 및 유튜브 쇼핑 연동서비스 성장 소식 등에 급등
나이벡 16,990원(+13.27%)
: 美 제약사 '사렙타 테라퓨틱스'와 물질이전 및 물질평가계약 체결 소식에 급등
에브리봇 11,160원(+12.73%)
: 지능형로봇/인공지능(AI)/로봇(산업용/협동로봇 등) 테마 상승 및 로봇청소기 특허 한국 세계 1위 소식 속 AI 서비스 청소로봇 전문기업으로 부각되며 급등
대한유화 158,000원(+10.49%)
: 석유화학 및 일부 2차전지 테마 상승 속 8분기 만에 흑자전환에 급등
한화시스템 12,970원(+10.48%)
: 방위산업/전쟁 및 테러, 우주항공산업 테마 상승 속 3분기 호실적에 급등
SNT다이내믹스 14,000원(+10.24%)
: 이스라엘, 가자지구 지상작전 본격화 등에 방위산업/전쟁 및 테러 테마 상승 속 급등
극동유화 5,430원(+10.14%)
: 이스라엘, 가자지구 지상작전 본격화 등에 LPG(액화석유가스) 테마 상승 속 급등
대유에이피 2,990원(+10.13%)
: 강기정 광주시장, 대유위니아 사태 범정부 대응 촉구 발언 속 급등
크라우드웍스 25,400원(+9.48%)
: 中 인구 고령화에 서비스 로봇 수요 증가 기대감 등에 지능형로봇/인공지능(AI) 테마 상승 속 급등
STX그린로지스 12,700원(+9.48%)
: 이스라엘, 가자지구 지상작전 본격화 등에 해운 테마 상승 속 급등
비츠로셀 17,540원(+9.35%)
: 36억원 규모 자사주 취득 신탁계약 체결에 급등
이랜시스 4,940원(+9.29%)
: 中 인구 고령화에 서비스 로봇 수요 증가 기대감 등에 로봇(산업용/협동로봇 등) 테마 상승 속 급등
칩스앤미디어 35,500원(+9.23%)
: 반도체 관련주 상승 속 주당 1주 배정 무상증자 결정에 급등
한일단조 2,680원(+9.16%)
: 이스라엘, 가자지구 지상작전 본격화 등에 방위산업/전쟁 및 테러 테마 상승 속 급등
퓨릿 11,200원(+9.16%)
: 필라델피아 반도체지수 강세 및 PC 재고조정 막바지 국면 분석 등에 반도체 관련주 상승 속 급등
다보링크 2,165원(+9.01%)
: 4,800억원 규모 저궤도 위성통신 기술개발 사업 예타 조사대상 선정 유력 소식 등에 5G/통신장비 테마 상승 속 급등

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