오늘의 투자노트 (9/23): 데이터센터, 반도체슈퍼사이클, APEC, 해킹 등 시장 분석 요약

52주 신고가

텔코웨어 , 아모센스 , 비올 , 코오롱모빌리티그룹 , 우진 , 엠플러스 , 큐알티 , 로보티즈 , 싸이버원 , 알피바이오 , 아이앤씨 , 큐리옥스바이오시스템즈 , 비나텍 , 오스코텍 , 에이프릴바이오 , 샘씨엔에스 , 한국전자홀딩스 , 제이에스링크 , DGP , SFA반도체 , 테크윙 , 파라다이스 , 한미약품 , 레몬 , 아모텍 , 아스타 , 유진테크 , 원익머트리얼즈 , 에스원 , 파두 , 성우테크론 , SK하이닉스 , 티엘비 , 리가켐바이오 , 신성이엔지 , 케어젠 , 큐로셀 , SK스퀘어 , 롯데관광개발 , 케이엔제이 , 코세스 , 네패스 , HD현대일렉트릭 , 이엔에프테크놀로지 , 심텍 , 삼성전자 , 삼지전자 , 휴온스 , ISC , 티이엠씨씨엔에스 , 하나마이크론 , 두산테스나 , 피에스케이 , SNT다이내믹스 , 삼천당제약

테마시황

美 엔비디아, 오픈AI 데이터센터 구축에 약 140조원 규모 투자 소식 등에 AI 챗봇, 로봇AI, 전력설비, 원자력발전 테마 등 상승. 원자력발전 테마는 스웨덴 32.7조원 규모 원전 지원안 발표 소식도 호재로 작용.
APEC 계기 북미 정상 판문점 회동 가능성 거론 소식.
반도체 슈퍼사이클 기대감 지속.
관세청, 미군함 MRO·마스가 프로젝트 대응 차원 보세구역 확대 방안 추진 소식.
잇단 해킹 사고 여파 지속.
테슬라 주가 상승세 지속.
중국인 단체관광객 증가 기대감 지속.
화이자, 멧세라 인수 추진 모멘텀 지속, 한미약품(+5.05%) '근육 증가' 비만치료제 연구 발표 소식 등에 일부 비만치료제 테마 상승.
반면, 밤사이 트럼프 행정부의 비자 수수료 폭탄 우려 등에 알파벳A, 아마존, 메타 등 美 인터넷 관련주가 하락했고, '이프카카오 2025' 개최 속 카카오(-4.67%)가 큰 폭 하락한 가운데, 인터넷 대표주 하락.
하이브(-1.92%) 방시혁 의장 '사기적 부정거래' 혐의 두번째 소환 조사.
관세 폭격에 따른 해운운임 급락 속 해운 테마 하락.
유가 하락 등에 정유, LPG 등 테마 하락.

AI/ 전력설비 등

美 엔비디아, 오픈AI 데이터센터 구축에 약 140조원 규모 투자 소식 등에 상승

엔비디아는 22일 오픈AI와 새로운 전략적 파트너십을 체결하고 오픈AI에 최대 1천억 달러(약 140조원)를 투자할 계획이라고 밝힘. 이번 투자는 엔비디아의 첨단 AI 칩을 사용해 오픈AI 모델을 학습·배포할 수 있는 10GW 규모 데이터센터를 구축하도록 지원하는 데 목적이 있다며, 10GW는 원전 10기에 해당하는 규모라고 전해짐.
특히, 양사는 협력 첫 단계로 100억 달러 상당을 투자해 2026년 하반기까지 1GW 규모 데이터센터를 구축할 계획임. 엔비디아와의 협력은 오픈AI가 소프트뱅크·오라클 등과 진행중인 ‘스타게이트’ 데이터센터 프로젝트와 함께 이뤄진다며, 오픈AI는 "엔비디아와 파트너십은 마이크로소프트(MS), 오라클, 소프트뱅크, 스타게이트 등 광범위한 협력업체 네트워크와 이미 진행 중인 AI 인프라 구축 작업을 보완한다"고 설명.
한편, 방미 중인 이재명 대통령은 22일 첫 일정으로 래리 핑크 세계경제포럼(WEF) 의장 겸 세계 최대 자산운용사 블랙록 회장을 접견했음. 대통령실에 따르면, 한국 정부와 블랙록은 AI·재생에너지 분야 MOU를 체결하고, 한국을 아시아·태평양 지역의 글로벌 허브로 성장시키는 데 뜻을 모았다고 전해짐. 특히, 정부는 이번 협의를 통해 데이터센터, 전력망 등 핵심 분야의 성장 기회를 열고, 한국 시장이 국제 금융 생태계 안에서 신뢰할 만한 투자처로 인정받아 향후 더 다양한 글로벌 자본 유치를 추진할 계획임.
마음AI, 폴라리스AI, 코난테크놀로지, 한글과컴퓨터, 셀바스AI 등 AI 챗봇, 로봇AI 테마가 상승. 아울러 전력 인프라 관련 비츠로시스, 지투파워, 지엔씨에너지, 한국전력 등 전력설비 테마 등도 상승.

남북경협

APEC 계기 북미 정상 판문점 회동 가능성 거론 소식 등에 상승

전일 일부 언론에 따르면, 미국 뉴욕에서 열리는 유엔총회에서 북미 간 대화 재개를 위한 실무 접촉이 있을 것으로 전해짐. 정부 핵심 관계자는 "뉴욕 유엔 총회 기간 북미 간 뉴욕 채널을 가동해 물밑 접촉 시도가 있을 것"이라며, 북한은 이번 유엔총회에 김선경 외무성 부상을 단장으로 하는 고위급 대표단을 파견할 것이라는 예상이 나오고 있음. 외교 소식통은 "북한에서 고위급 대표단을 보낸다는 건 북미 접촉에 나서겠단 뜻"이라며 "APEC 정상회의를 계기로 판문점서 북미 정상 간 접촉 가능성이 높은 상황"이라고 언급했으며, 6년 만에 판문점 회담 성사 가능성이 거론되고 있음. 한편, 김 부상은 최선희 외무상 다음 지위의 고위급 인사로, 북한이 총회 연설에 고위급 대표단을 보낸 것은 지난 2018년 이용호 외무상이 마지막인 것으로 전해짐.
일신석재, 재영솔루텍, 지엔씨에너지, 아난티, 좋은사람들, 코데즈컴바인, 신원, 현대엘리베이터 등 남북경협 테마가 상승.

원자력발전

스웨덴 32.7조원 규모 원전 지원안 발표 및 엔비디아, 오픈AI에 약 140조원 규모 투자 계획 등에 상승

일부 언론에 따르면, 스웨덴 정부가 지난 19일 공개한 2026년도 예산안에서 신규 원전 건설을 위해 12년간 최대 2,200억 크로나(약 32조7,000억원) 지원안을 제안했으며, 이 제안에는 신규 원전 가동 후 최대 40년 동안 연간 10억~30억 크로나(약 1,500억~4,500억원)의 가격 보증 예산도 포함된 것으로 알려짐.
스웨덴 정부는 성명에서 "프로젝트 기업 대출을 허용하도록 설계됐으며 첫 계약은 2026년이나 2027년 체결될 예정"이라며 "제안된 금액은 협상을 위한 상한선이고 최종 가격은 아니다"라고 설명. 아울러 정부는 조만간 의회에 해당안 승인을 요청할 예정. 또한, 2035년까지 신규 원전 2기를 건설할 계획이고, 2045년까지 10기를 추가로 건설한다는 방침이며, 이와 함께 소형모듈원전(SMR) 건설도 추진 중인것으로 전해짐.
한편, 엔비디아는 22일 오픈AI와 새로운 전략적 파트너십을 체결하고 오픈AI에 최대 1천억 달러(약 140조원)를 투자할 계획이라고 밝힘. 이번 투자는 엔비디아의 첨단 AI 칩을 사용해 오픈AI 모델을 학습·배포할 수 있는 10기가와트(GW) 규모 데이터센터를 구축하도록 지원하는 데 목적이 있다며, 10GW는 원전 10기에 해당하는 규모라고 전해짐. 시장에서는 AI 생태계 확장에 따른 전력 인프라 관련 원자력발전 관련주 등이 부각되고 있음.
우진, 우리기술, 오르비텍, 비에치이아이, 지투파워, 한국전력, 두산에너빌리티 등 원자력발전 테마가 상승.

반도체 관련주

반도체 슈퍼사이클 기대감 지속 등에 일부 관련주 상승

언론에 따르면, 메모리 시장에 AI발 훈풍이 불면서 삼성전자를 비롯한 글로벌 반도체 기업들이 줄줄이 메모리 가격 인상에 나서고 있는 것으로 전해짐. 특히, AI 데이터센터 확충으로 수요가 급격히 늘면서 반도체 업황이 향후 2∼3년간 성장 국면에 유지하는 이른바 '슈퍼 사이클'이 재현될 것이라는 분석이 나오고 있음.
시장조사업체 D램익스체인지에 따르면, 범용 D램 제품인 DDR4 8Gb와 DDR5 16G의 현물 평균 가격은 전일 나란히 연중 최고치를 기록. DDR4는 올해 1월2일 평균 1.464달러에서 전날 5.868달러로 약 300.8% 올랐으며, 같은 기간 DDR5는 각각 4.682달러에서 6.927달러로 47.9% 상승했음. 이에 최근 외신 보도에 따르면, 삼성전자가 최근 고객사에 4분기 D램 가격을 최대 30%, 낸드플래시는 최대 10% 올리겠다고 통보했다는 소식이 전해진 바 있음.
전일 모건스탠리는 '메모리 슈퍼사이클'이란 보고서를 통해 한국 반도체 산업에 대한 의견을 '시장 평균 수준'(in-line)에서 '매력적'(attractive)으로 상향 조정했음. 이와 관련 HBM을 둘러싼 기회가 업계 성장률을 앞서고 있고 AI 서버와 모바일 D램 수요 덕분에 일반 메모리칩의 가격 변동률이 다시 가속하고 있다며, 메모리 산업의 역학이 바뀌면서 모든 곳에서 공급 부족이 일어나고 있다고 진단. 이어 관세 이슈가 만들어낸 현재의 반등구간(업턴)은 내년에도 더 빨리 진행될 것으로 보인다며, D램 공급 과잉 문제는 나아질 것이며 낸드는 AI eSSD의 수요가 내년 갑절로 치솟으면서 공급 부족 상황으로 갈 것이라고 관측했음.
한편, 마이크론 테크놀로지가 23일 뉴욕증시 장 마감 후 2025 회계연도 4분기 실적을 발표할 예정. 시장에서는 마이크론의 4분기 주당순이익(EPS)이 2.87달러로 전년동기대비 142% 증가할 것으로 예상하고 있으며, 매출은 작년 같은 기간보다 44% 늘어난 111억달러(약 15조4,550억원)를 기록할 것으로 전망하고 있음.
SK하이닉스, 삼성전자, 큐알티, SFA반도체, 테크윙, 유진테크, 샘씨엔에스, 레이크머티리얼즈 등 일부 반도체 관련주가 상승.

조선/ 기자재

관세청, 미군함 MRO·마스가 프로젝트 대응 차원 보세구역 확대 방안 추진 소식 등에 일부 관련주 상승

일부 언론에 따르면, 관세청이 ‘마스가(MASGA) 프로젝트’ 추진에 따른 조선업 수주 증가에 대응하고자, 관세 부과를 보류하는 보세구역을 현행 보세공장에서 일반 부두로까지 확대하는 방안을 추진한다고 전해짐. 보세 공장이 아닌 일반 부두에서도 군함 수리와 선박 각종 설비를 배치하는 이른바 의장 작업을 할 수 있도록 하는 방안으로, 이는 신규 선박 수주 및 미군함 MRO 증가에 따른 선박 건조 장소 부족 문제를 해결하기 위한 포석임.
APEC 기대감도 부각되고 있음. 2025년 APEC 정상회의가 10월31일부터 11월1일까지 경북 경주에서 개최될 예정인 가운데, 조선 업계는 트럼프 미국 대통령에게 K-조선 현장을 직접 보여주는 방안을 추진중임.
한편, HD현대중공업이 첫 미 해군 MRO 사업으로 수주한 ‘USNS 앨런 셰퍼드’함이 오는 29일 오전 울산항 염포부두로 입항할 예정. 앨런 셰퍼드함은 울산 동구 HD현대미포 인근 안벽에서 정기 정비(Regular Overhaul)를 받는다며, 프로펠러 클리닝과 각종 탱크류 정비, 장비 검사 등을 거쳐 연말이나 내년 초 미 해군에 인도될 예정. 정부가 한미 조선 협력 프로젝트인 ‘마스가를 제안한 뒤 이뤄진 첫 수주로서 의미가 있다고 전해짐.
대한조선, 한화오션, SK오션플랜트, HD현대마린솔루션, 범한퓨얼셀, 비엠티 등 일부 조선/기자재 테마가 상승.

정보보안

잇단 해킹 사고 여파 지속 등에 일부 관련주 상승

SK텔레콤, KT, 롯데카드 등에서 연이어 해킹 사고가 발생하면서 IT 보안에 대한 관심이 증가하고 있는 가운데, 일부 언론에 따르면, 국제적인 해커그룹 ‘킬린(Qilin)’이 불과 한 달 만에 국내 자산운용사 19곳을 해킹해 고객의 개인정보를 탈취한 뒤 다크웹에 공개한 것으로 전해짐. 킬린은 8월17일 첫 금융사 공격이후 9월 들어 자산운용사들을 집중 타깃해 개인정보를 탈취했음. 서울경찰청 사이버수사대는 최근 다크웹에서 유통된 계좌 정보를 토대로 고액 자산가의 통장에 무단 접속해 자금을 빼내려 한 조직을 적발. 특히, 개인정보 유출이 단순 공개에서 끝나는 것이 아니라 또 피싱 메일 발송, 대포통장 개설, 가상계좌 악용 등 2차 범죄로 수익을 극대화하는 것으로 알려져 피해자들의 금전적 손실이 가중되고 있는 상황임.
아울러 질병관리청이 국민건강영양조사에 참여한 48명의 결과를 엉뚱한 사람들에게 보내 개인정보가 유출된 것으로 드러났음. 국회 보건복지위원회 소속 김선민 조국혁신당 의원은 질병관리청으로부터 받은 최근 3년간 개인정보 유출사고 현황 자료를 분석해 올해 들어서만 개인정보 유출 사고가 2건 발생했다고 밝힘. 특히, 질병청은 지난 8월1일 국민건강영양조사 1개 지역 조사대상자 48명의 전체 결과지가 담긴 문자 메시지를 24명에게 오발송했음.
이에 국가안보실은 전 국가적 보안 점검을 토대로 종합적인 대책을 수립할 계획이라며, 이달 말께 정보보호 종합대책을 관계부처 합동으로 발표할 예정.
에스투더블유, 싸이버원, 소프트캠프, 지니언스, 다우데이타 등 일부 정보보안 테마가 상승.

특징 상한가 및 급등종목

비올 27,150원(+29.90%)
: 자진 상장폐지 기대감 지속
에스투더블유 29,700원(+29.98%)
: 지능형로봇/AI 및 정보보안 테마 상승
프로티나 43,400원(+29.94%)
: 미국 다국적 제약사와 11.74억원 규모 공급계약 체결 모멘텀 지속 등에 상한가
에코글로우 791원(+29.89%)
: 9.99억원 규모 유상증자(소액공모) 결정
한라캐스트 8,660원(+23.01%)
: 지능형로봇/AI 테마 상승 속 글로벌 AI 자동차 기업과 로봇 고객사 기반 수혜 기대감 부각
코오롱모빌리티그룹 15,170원(+20.30%)
: 공개매수 결과보고서 발표 속 코오롱 완전자회사로 편입 기대감 지속
우진 15,100원(+15.98%)
: 스웨덴 32.7조원 규모 원전 지원안 발표 및 엔비디아, 오픈AI에 약 140조원 규모 투자 계획 등에 원자력발전 테마 상승
큐알티 19,150원(+15.78%)
: 반도체 슈퍼사이클 기대감 지속 등
한국피아이엠 16,250원(+14.68%)
: 글로벌 휴머노이드 로봇 제조사와 차세대 손 관절 부품 개발 논의 진행 소식
마음AI 23,600원(+13.73%)
: 美 엔비디아, 오픈AI 데이터센터 구축에 약 140조원 규모 투자 소식
씨피시스템 2,930원(+13.13%)
: 삼성전자 반도체 유니버스에 케이블체인 공급 확대 소식
소프트캠프 1,732원(+12.69%)
: 잇단 해킹 사고 여파 지속 등에 정보보안 테마 상승
로보티즈 161,600원(+12.53%)
: 美 엔비디아, 오픈AI 데이터센터 구축에 약 140조원 규모 투자 소식
폴라리스AI 2,715원(+12.42%)
: 美 엔비디아, 오픈AI 데이터센터 구축에 약 140조원 규모 투자 소식
일신석재 2,205원(+11.65%)
: APEC 계기 북미 정상 판문점 회동 가능성 거론 소식 등에 남북경협 테마 상승
싸이버원 4,790원(+10.88%)
: 잇단 해킹 사고 여파 지속 등에 정보보안 테마 상승
알피바이오 7,740원(+10.57%)
: '애사비' 생산량 1년 새 10배 급증 소식
온코닉테라퓨틱스 48,300원(+10.27%)
: 주당 3주 배정 무상증자 결정 모멘텀 지속
아이앤씨 2,890원(+9.89%)
: 자체 개발 NB-IoT칩 'NB5000', 가스 원격검침(AMI) 시범 3차 보급사업에 본격 적용, 상용화 단계 진입 소식
비나텍 58,100원(+9.21%)
: 두산모빌리티와 건물용 연료전지 MEA 공급계약 체결 모멘텀 지속
오스코텍 47,800원(+9.13%)
: '렉라자 발굴' 제노스코 100% 자회사 편입 추진 소식
에이치이엠파마 26,500원(+9.05%)
: 건국대 의대 교수팀과 항노화 기전 규명 관련 학술지 표지 논문 선정 모멘텀 지속

외국인/기관 순매수 Top20

리포트요약

＃SK하이닉스

［흥국 / 손인준 / ＝BUY / 목표가 ▲430,000원 / 현재가 351,000원］

여전히 눈높이를 높일 때

3Q25 영업이익 11조원 전망
HBM4 초기 시장 선점, HBM4E로 이어지는 구조적 성장

＃SK하이닉스

［IBK투자 / 김운호 / ＝매수 / 목표가 ▲450,000원 / 현재가 351,000원］

3분기 NAND 순풍

25년 3분기, NAND 기대 이상
All Memory is Good

＃대한전선

［NH투자 / 이민재 / ＝Buy / 목표가 ▲20,000원 / 현재가 15,900원］

3분기를 바닥으로 실적 개선

명확한 중장기 개선 방향
저조한 3분기

＃롯데정밀화학

［DB / 한승재 / ＝Buy / 목표가 ▲60,000원 / 현재가 48,600원］

ECH 강세 지속

3Q25E 영업이익 237억원, 시장 컨센서스 부합 예상
팜유/글리세린/ECH 강세 지속
ECH 가파른 개선세 확인, 식의약 증설 이후 26년 그린소재 성장 재개

＃신세계

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ▲250,000원 / 현재가 200,500원］

연말로 갈수록 좋아진다

3분기, 수익성 회복의 시작

＃한솔테크닉스

［리딩투자 / 유성만 / 현재가 5,490원］

한솔 오리온텍!!!

조선업 슈퍼사이클 및 로봇산업 성장에 따른 안정적 성장 동력 확보
기술 국산화 및 글로벌 엔진 메이커 인증 기반의 진입장벽 확보
올해 3분기부터 ‘한솔 오리온텍’이 연결 실적으로 편입

＃현대차

［NH투자 / 하늘 / ＝Buy / 목표가 ＝260,000원 / 현재가 218,000원］

현대차 CID, 미국 산업시찰 후기

2025 CID: 현대차의 중장기 성장 전략 발표
산업시찰: HMGMA, Boston Dynamics

＃현대차

［교보 / 김광식 / ＝Buy / 목표가 ＝270,000원 / 현재가 218,000원］

미국 산업시찰 후기: 그 너머를 항해

HMGMA: 말 그대로 ‘최신식’
CID Review: 공격적 판매량 가이던스 뒤에는 적극적 현지화 정책
Boston Dynamics: 분명 한발씩 나아가는 중

＃현대차

［키움 / 신윤철 / ＝Outperform / 목표가 ＝260,000원 / 현재가 218,000원］

신사업보다는 본업 안정화에 선택과 집중

사라진 ‘신사업 전개’, 자동차 기업으로서의 정체성 강조
현대차그룹과 현대차의 데이터는 보다 명확히 구분될 필요

＃현대차

［유안타 / 김용민 / ＝Buy / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 218,000원］

조지아 공장, CID, 보스턴 다이내믹스 방문

조지아 공장 -앨라배마 공장 대비 인력 20% 절감
CEO Investor Day -미국 HEV, 유럽 BEV
보스턴 다이내믹스 -좀 더 인간다울 수 있다면
미국 가기 전부터 Top pick

＃삼성전자

［흥국 / 손인준 / ＝BUY / 목표가 ▲100,000원 / 현재가 83,500원］

모든 면에서 좋아지는 중

3Q25 영업이익 영업이익 9.9조원 전망
2026년 본격적인 HBM 시장 진입 가시화

＃삼성전자

［키움 / 박유악 / ＝BUY / 목표가 ▲105,000원 / 현재가 83,500원］

파운드리 회복, 목표주가 상향

3Q25 영업이익 11조원(+128%QoQ)으로 상향 조정
4Q25 영업이익 12조원(+12%QoQ, +85%YoY) 전망

＃삼성전자

［KB / 김동원,강다현 / ＝BUY / 목표가 ▲110,000원 / 현재가 83,500원］

구조적 수요 성장기 진입

26년 추정 영업이익 53조원, 8년 만에 최대
이번 사이클 다를 것, 엔비디아 HBM4 수혜

＃호텔신라

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ▲68,000원 / 현재가 56,400원］

인천공항 DF1권역 철수 결정

3분기, 단기 실적보다는 방향성이 중요

＃LG이노텍

［DS투자 / 조대형,김진형 / ＝BUY / 목표가 ▲240,000원 / 현재가 193,100원］

우려 대비 양호할 25년, 반등할 26년

3Q25 Pre: 우려 대비 양호한 수요, 컨센서스 상회 전망
실적과 주가 모두 제한적인 하방
바닥을 확인한 실적과 모멘텀, 목표주가 상향

＃한화에어로스페이스

［하나 / 채운샘 / N BUY / 목표가 N 1,230,000원 / 현재가 1,022,000원］

풍부한 포트폴리오로 중장기 우상향하는 실적

2025년 연간 지상방산 영업이익 2.0조원(YoY + 25.0%) 전망
육·해·공 종합방산기업으로 도약

＃한화에어로스페이스

［대신 / 이태환 / ＝Buy / 목표가 ＝1,200,000원 / 현재가 1,022,000원］

독자적인 무인기 항공엔진 개발 중

현금 부자의 Flex 시간
독자적인 무인기 항공엔진 개발 중

＃한솔케미칼

［메리츠 / 김동관 / N Buy / 목표가 N 240,000원 / 현재가 204,000원］

계속해서 등장하는 성장 동력

3Q25E 매출액 2,228억원(+17%), 영업이익 476억원(+29%; OPM 21%) 전망
파운드리 가동률 회복에 따른 견조한 과산화수소 출하량 유지되며 성장 지속
프리커서, 바인더는 연중 성장세 지속. 기존 고객사+신규 고객사 동반 호조
파운드리 업황 개선, DRAM 신규 fab, 바인더 신규 고객사 확보 등 모멘텀 산재
최근 주가 급등 불구 역사적 평균 하회한 밸류에이션. 조정 시마다 매수 필요

＃한국전력

［NH투자 / 이민재 / ＝Buy / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 35,900원］

중장기 계속될 실적 개선 흐름

전기요금 인상 방향성이 명확한 현 정부
3분기 성수기 효과

＃우진비앤지

［지엘리서치 / 박창윤,김범태 / 현재가 960원］

PED-M 멕시코 허가로 해외 진출 가속화

해외 허가 모멘텀과 글로벌 시장 확장
차세대 백신 플랫폼과 R&D 파이프라인 보유

＃SK가스

［IBK투자 / 이동욱 / N 매수 / 목표가 N 311,000원 / 현재가 239,000원］

LNG 미드/다운스트림 부문 포트폴리오 강화

LPG/LNG 듀얼 연료 투입을 통한 원가 절감 및 리스크 완화
울산 유일 LNG 터미널 보유로 수익성 가시화

＃롯데쇼핑

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ＝90,000원 / 현재가 71,800원］

해외를 향해 나아가는 중

2030년 해외사업 3조원 목표
3분기, 백화점이 좋다

＃자화전자

［대신 / 박강호,서지원 / ＝Buy / 목표가 ▲27,000원 / 현재가 21,550원］

3Q 깜작 실적, 삼성, 애플, 중국이 인정~

아이폰 17내 점유율 증가로 3Q 및 연간으로 최고 매출을 예상
휴머노이드 분야로 진출 추진

＃콘텐트리중앙

［NH투자 / 이화정 / ＝Buy / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 11,370원］

확장의 초입

나아지는 본업과 기대되는 신사업
3Q25 Preview: 방송 정상화 + 공간 성수기

＃한국가스공사

［신한투자 / 최규헌 / ＝Trading BUY / 목표가 ▼42,000원 / 현재가 39,300원］

3Q25 Pre: 환율과 미수금에 주목하자

요금 인상 없이도 배당을 확대하려면 필요한 두 가지
3Q25 Pre: 연결 이익 컨센 하회 예상. 환율과 미수금에 주목!
민수용 미수금 회수가 확인돼야 할인율 축소 가능

＃LG헬로비전

［현대차 / 김현용 / ＝MARKETPERFORM / 목표가 ▲3,000원 / 현재가 2,825원］

통신업 방어 & 렌탈 약진하며 이익 정상화

상반기 매출과 이익 모두 두 자리수 성장하며 이익 정상화 입증
TV 감소세 약해졌고 인터넷 & MVNO는 매출 소폭 증가세
렌탈 사업 올해 37% 고성장하며 탑라인 견인할 전망

＃이글벳

［지엘리서치 / 박창윤,김범태 / 현재가 4,330원］

프리미엄 펫푸드 펫큐리안 독점 공급, 안정적 실적의 핵심

글로벌 동물의약품 시장 확대와 EU GMP 경쟁력
프리미엄 반려동물 사료 유통 및 브랜드화

＃포스코인터내셔널

［IBK투자 / 이동욱 / N 매수 / 목표가 N 64,000원 / 현재가 48,750원］

내년 세넥스 대규모 증설 효과 발생

LNG 밸류체인 통합과 안정적 공급망 구축
호주 세넥스 증설, 생산/수익 동반 성장

＃한국항공우주

［하나 / 채운샘 / N BUY / 목표가 N 135,000원 / 현재가 106,500원］

지금부터 Buy & Hold

2025년 연간 영업이익 3,463억원(YoY + 33.7%) 전망
가파른 증익 구간에 집중

＃한국항공우주

［대신 / 이태환 / ＝Buy / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 106,500원］

AI 기반 공중 연결성 강화

하늘을 가장 잘 아는 업체
AI 기반 공중 연결성 강화

＃쏠리드

［한국IR협의회(리서치센터) / 백종석,김혜빈 / 현재가 6,830원］

준비된 통신장비 전문기업

광중계기 위주로 사업을 전개하는 통신장비 전문기업
실적 측면에서 2025년은 쏠리드에게 성장통 시기가 될 전망

＃LG생활건강

［키움 / 조소정 / ＝Marketperform / 목표가 ▼270,000원 / 현재가 292,000원］

재정비 시간

3Q: 화장품 사업 적자는 2분기보다 커질 전망
미래를 위한 재정비

＃코나아이

［삼성 / 홍진현 / 현재가 49,650원］

안정적 현금흐름 위 블록체인 도약

보안 칩·카드 공급사로서 국내외 시장 점유. 고부가 제품 수출로 성장 모멘텀 강화
안정적 현금흐름 보유: 지역화폐 점유율 60-70%, 앱미터기 점유율 50% 등
연 300억원 순수익을 기반으로 블록체인 사업 촉구. 제도 명확화가 핵심 변수

＃한미글로벌

［현대차 / 신동현 / ＝BUY / 목표가 ▲26,000원 / 현재가 20,650원］

해외 사업에 원전을 얹다

투자포인트 및 결론
주요이슈 및 실적전망
주가전망 및 Valuation

＃현대홈쇼핑

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ＝65,000원 / 현재가 55,300원］

매력적인 배당수익률

주주환원 정책 확대 기대
3분기, 수익성 중심의 경영 기조

＃인텍플러스

［한국IR협의회(리서치센터) / 이나연 / 현재가 18,300원］

후공정 병목 해소 과정에서 빛나는 검사장비업체

글로벌 FC-BGA 검사장비 1위 지위
AI/HPC 확산과 후공정 병목, 첨단 패키징 검사로의 확장
실적 턴어라운드와 밸류에이션 리레이팅

＃현대로템

［하나 / 채운샘 / N BUY / 목표가 N 270,000원 / 현재가 221,000원］

이제 시작이라 조금 시간이 걸릴 뿐

2025년 연간 영업이익 1.1조원(YoY + 130.1%) 전망
폴란드만으로도 증익기조 유지 가능

＃티씨케이

［흥국 / 손인준 / ＝BUY / 목표가 ▲210,000원 / 현재가 161,700원］

NAND 업황 반등의 최대 수혜주

3Q25 영업이익 238억원 전망
eSSD 시장 확대를 위한 NAND 전환 투자 지속될 전망

＃하나마이크론

［메리츠 / 김동관 / ＝Buy / 목표가 ▲25,000원 / 현재가 20,250원］

메모리 업사이클에서 최고의 선택

2026년 영업이익 2,173억원(+58%) 전망하며 기존 대비 6% 상향 조정
고객사의 HBM 생산 집중, 제한된 현금 및 고정비 부담 심화로 외주 확대 예상
현재 고객사 전체 메모리 중 동사 외주 수행 비율은 10-15% 수준으로 추산
베트남 사업 확장이 결실을 맺는 시기. 흑자전환 이뤄지며 연결 실적 견인 전망
메모리 업사이클마다 관찰된 밸류에이션 확장에 주목. 업종 내 top pick 유지

＃현대백화점

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ▲110,000원 / 현재가 89,500원］

하반기에도 이어질 강세

3분기, 백화점과 면세점 모두 순항

＃롯데하이마트

［NH투자 / 주영훈 / ＝Hold / 목표가 ＝9,300원 / 현재가 8,270원］

시장 지배력 확대 지속

여전히 어려운 국내 가전시장
3분기, 전년 동기 일회성 기저 부담 존재

＃GS

［IBK투자 / 이동욱 / N 매수 / 목표가 N 67,000원 / 현재가 46,100원］

LNG 터미널 사업 강화 중

해외 투자와 장기 계약으로 LNG 안정성 제고
보령/여수 LNG 터미널로 미드스트림 안정성 확보

＃LIG넥스원

［하나 / 채운샘 / N BUY / 목표가 N 562,000원 / 현재가 496,000원］

감익 걱정은 이른 것 같습니다

2025년 연간 영업이익 3,452억원(YoY + 63.1%) 전망
2026년부터 중동 수주잔고 매출 인식 본격화

＃LIG넥스원

［대신 / 이태환 / ＝Buy / 목표가 ＝570,000원 / 현재가 496,000원］

드론 시대에 가장 준비된 업체

드론 시대에 가장 준비된 업체
모든 전장에서의 무인 전투체계 구축

＃테스

［메리츠 / 김동관 / ＝Buy / 목표가 ▲49,000원 / 현재가 43,850원］

올해도 좋은데 내년은 더 좋다

3Q25E 매출액 702억원(+38%), 영업이익 115억원(+182%; OPM 16%) 전망
4Q25E는 신규 DRAM fab향 매출 인식 및 NAND 전환 투자분 집중 인식 예상
2025년 NAND 투자 재개로 1H25 매출액 +62%, 8월까지 주가도 급등
9월 들어 2026년에 대한 업황 추가 개선 포착. 2026년 전환투자 지속 예상
2026년은 올해 대비 더 긍정적 시황인 점 고려할 필요. 조정 시 매수 추천

＃SK이노베이션

［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ＝165,000원 / 현재가 104,200원］

호주 가스전 가동으로 국내 최저가 LNG 확보 전망

SK이노베이션, 합병으로 LNG 통합 성장 가속
호주 바로사 가스전, 올해 하반기 가동 예상

＃풍산

［대신 / 이태환 / ＝Buy / 목표가 ▲160,000원 / 현재가 125,400원］

드론 시대에도 탄약은 필수

드론 시대에도 탄약은 필수
전투 드론 제작에도 참여

＃한미약품

［상상인 / 이달미 / ＝BUY / 목표가 ▲450,000원 / 현재가 366,000원］

R&D 가치반영은 이제부터 시작

R&D 가치반영이 시작
에피노페그듀타이드 가치 상향하며 목표주가 450,000원으로 상향

＃이마트

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 77,400원］

매출보다는 수익성에 초점

할인점 매출은 잠시 쉬어가는 구간
3분기, 수익성 개선 흐름은 지속될 것

＃파크시스템스

［흥국 / 손인준 / ＝BUY / 목표가 ▲360,000원 / 현재가 275,500원］

파운드리 경쟁 재개로 장비 수요 증가

3Q25 영업이익 115억원 전망
선단 파운드리 경쟁 재개로 장비 수요 확대 기대

＃에이디테크놀로지

［LS / 정우성 / 현재가 27,400원］

이제 좋은 일만 남았다

실적 현황: CPU/HPC 프로젝트 & 마이닝 칩 수주 확대 흐름
ADP620: ADT/삼성전자/ARM/리벨리온 협업

＃유니온바이오메트릭스

［아리스 / 이재모 / 현재가 3,270원］

내가 바로 스마트글래스 시장에 떠오르는 라이징 스타야

스마트글래스 등 미래 지향형 제품에 동사의 홍채인식 기술 적용 기대
2025년 코스닥 라이징스타로 선정될 만큼 기술력, 성장성 우수한 기업
2025년 매출액 580억원, 영업이익 50억원 추정

＃유니온바이오메트릭스

［지엘리서치 / 박창윤,김범태 / 현재가 3,270원］

반려동물 비문 인식 솔루션 PetID 통한 펫케어 시장 모멘텀 확보

보안 사업 글로벌 진출 초입, 매출처 다변화 확대
법제화시 반려동물 비문 인식 신사업 진출 가속화 전망

＃올릭스

［상상인 / 이달미 / 현재가 101,700원］

플랫폼 회사로 전환 중

MASH 치료제 부각 중
로레알, 한소제약 이외에도 추가 딜 가능성 높아

＃일동제약

［상상인 / 이달미 / 현재가 28,100원］

임상데이터를 보유한 국내 유일 경구용 비만치료제

비만치료제 ID110521156의 감량효과 기대감 높아
항암제 ＇베나다파립＇에 따른 추가적인 가치 상승, 오버행 해소

＃스튜디오드래곤

［대신 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ＝64,000원 / 현재가 47,000원］

제작 천재, 투자 천재

3Q25 Preview: 작품도 많고, 평가도 좋고, 투자도 좋고
국내외에서 바쁘게 성장

＃HD현대

［IBK투자 / 이동욱 / N 매수 / 목표가 N 212,000원 / 현재가 159,100원］

오일뱅크마저 좋아질 것이다

고선가 수주와 기술력으로 LNG선 시장 주도
HD현대, 그룹 시너지로 LNG 포트폴리오 확대

＃한화시스템

［대신 / 이태환 / ＝Buy / 목표가 ▲67,000원 / 현재가 57,500원］

스마트한 안티 드론

스마트한 안티 드론
해양을 중심으로 무인기 사업 확대 예상

＃에이피알

［한국투자 / 김명주,전유나 / ＝매수 / 목표가 ▲275,000원 / 현재가 225,000원］

3Q25 Preview: 하반기도 맑음

영업이익이 시장 기대치를 5.6% 상회할 전망
시장의 우려보다 미국 시장이 양호

＃에이피알

［키움 / 조소정 / ＝BUY / 목표가 ＝270,000원 / 현재가 225,000원］

변함없는 성장

3Q: 성장은 여전
4분기를 봐야하는 이유

＃BGF리테일

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 109,600원］

반등의 하반기

민생회복 소비쿠폰 수혜 업종
3분기, 전년 동기 대비 영업이익 증가 기대

＃디앤디파마텍

［한국투자 / 위해주,이다용 / 현재가 215,500원］

축하드립니다.

Financial times가 먼저 알려준 화이자의 멧세라 인수 소식
파트너의 인수 소식으로 더 주목받을 디앤디파마텍
화이자가 발표할 경구 비만 치료제 4주차 결과에 주목

＃디앤디파마텍

［NH투자 / 한승연 / 현재가 215,500원］

화이자의 Metsera 인수, 비만 후발 주자의 ‘추격 전략’ 시작

화이자의 Metsera 인수 나비효과: 비만 레거시(릴리, 노보) 기업들의 신규 딜 니즈 확대 예상
디앤디파마텍 기업가치: MASH(DD01)와 Metsera 귀속(경구용) 고려 시 Upside 충분

＃디앤디파마텍

［메리츠 / 김준영 / 현재가 215,500원］

Pfizer 의 Metsera 인수: 장기 지속/경구 시장 선점 위한 초석

CVR 포함 최대 73억 달러 규모로 Metsera 인수 발표한 Pfizer
경구 케미칼 Danuglipron의 실패로 비만 시장 후발 주자로 밀려났던 Pfizer
장기 지속형 vs 경구 제형

＃디앤디파마텍

［하나 / 김선아,유창근 / 현재가 215,500원］

Pfizer의 Metsera 인수, 경구제는 대세

인수 규모 최대 $7.3bil (약 10조원), 트렌디한 비만치료제 개발사 Metsera
Metsera의 경구제 모두 디앤디파마텍 기술 적용
Metsera의 전체 파이프라인 중 30% 이상의 가치 보유

＃솔브레인

［메리츠 / 김동관 / N Buy / 목표가 N 330,000원 / 현재가 286,500원］

좋아질 일만 남은 상황

3Q25E 매출액 2,608억원(+19%), 영업이익 473억원(+19%; OPM 18%) 전망
2H25 메모리, 파운드리 가동률 동반 개선에 따른 상저하고 실적 흐름 예상
2026E 신규 fab 가동, 공정 전환, 가동률 상승 등 전반적 소재 수요 증가 전망
에스에프에스글로벌 연결 편입 효과 더해지며 2026년 창사 최대 실적 전망

＃오에스피

［지엘리서치 / 박창윤,김범태 / 현재가 2,340원］

온라인/오프라인 유통 채널 확대, 글로벌 맞춤형 전략 본격화

국내 유통망 확장을 통한 성장 기반 확보
해외 맞춤형 전략과 OEM 기반 글로벌 진출

＃인벤티지랩

［상상인 / 이달미 / 현재가 51,800원］

장기지속형과 경구용 플랫폼 모두 보유

장기지속형 플랫폼 IVL-DrugFluidic
경구용 플랫폼 IVL-PePOFluidic

＃넥스트바이오메디컬

［미래에셋 / 김충현 / 현재가 75,900원］

치료목적 의료기기의 새 역사를 써내려가는 중

2Q25 Review: 사상 최대 분기 매출과 분기 최초 영업이익 흑자
기존 요법 대비 확실한 임상적 우위가 밀고! 글로벌 파트너십이 끌고!

＃가온칩스

［LS / 정우성 / 현재가 51,400원］

2026년 양산 매출액 본격화 시점 도래

2025년 실적 저점 통과
2026년 양산 매출액 기대감

＃지투지바이오

［상상인 / 이달미 / 현재가 233,000원］

InnoLAMP를 통해 고함량 약물 미립구 생산

막유화법 기술을 활용한 InnoLAMP 플랫폼
글로벌 제약사와 다양한 공동연구 진행 중, 기술수출 기대감 존재

＃노머스

［신한투자 / 허성규,최승환 / N 매수 / 목표가 N 44,500원 / 현재가 35,400원］

해외 진출 폴 포지션

팬덤 플랫폼부터 MD, 공연까지 종합솔루션 제공
1) 중국에서 부는 동남풍, 2) 팬덤 플랫폼은 소수로 귀결

＃SK이터닉스

［메리츠 / 문경원 / 현재가 23,400원］

ESS로 2차 도약

제주 가시리 풍력단지 탐방 통해 안정적 운영 능력 확인
태양광에 이어 ESS로 2차 성장
장기적 성장 전망, 단기적 트리거 모두 갖춘 재생에너지 중소형주

＃달바글로벌

［키움 / 조소정 / ＝BUY / 목표가 ▼250,000원 / 현재가 165,900원］

더 큰 도약을 위해 쉬어가는 시기

3Q: 국내 ↓, 해외 ↑
회사는 전략적으로 4분기에 집중

[출처:KRX한국거래소/fnguide/infostock/네이버증권 등]

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