[25-04-17.목] 테마 및 리포트 요약 정리

52주 신고가

외국인/기관 순매수 Top20

특징 상한가 및 급등종목

포바이포 17,130원(+29.97%)
: 퓨리오사AI 레니게이드 MS 애저 마켓플레이스 공식 출시 및 이재명 대선 예비후보, 퓨리오사AI 방문 모멘텀 지속에 퓨리오사AI 테마 상승
상지건설 43,400원(+29.94%)
: 이재명 관련주로 시장에서 지속 부각
시지트로닉스 6,890원(+30.00%)
: 반도체 관련주 상승 속 첨단 전력반도체 MCT 양산 성공 모멘텀 지속
대성하이텍 4,795원(+29.95%)
: 방위산업/전쟁 및 테러 테마 상승 속 150억원 규모 사모 전환사채권 발행 결정에 따른 방산 부품 사업 확장 기대감
미스터블루 1,489원(+29.93%)
: 이재명 후보, 대구 웹툰도서관 방문 예정 소식에 웹툰 테마 상승
아이스크림에듀 4,625원(+29.92%)
: 한덕수 권한대행 대선 출마론 지속 속 한덕수 관련주로 시장에서 지속 부각
엑스페릭스 4,235원(+29.91%)
: 퓨리오사AI 테마 상승 속 계열사 인텔렉추얼디스커버리, 원트랜스폼과 AI특허 솔루션 협력 파트너십 체결 및 퓨리오사AI 관련주로 지속 부각 등
삼현 13,370원(+29.05%)
: 방위산업/전쟁 및 테러 테마 상승 속 무인차량 및 로봇 공용 플랫폼 '호플론' 개발 완료 소식에 급등
TS인베스트먼트 2,395원(+26.99%)
: 퓨리오사AI 레니게이드 MS 애저 마켓플레이스 공식 출시 및 이재명 대선 예비후보, 퓨리오사AI 방문 모멘텀 지속에 퓨리오사AI 테마 상승
씨이랩 8,590원(+22.71%)
: 엔비디아 옴니버스 플랫폼 활용 디지털 트윈 사업을 통한 수익성 개선 및 국내 최대 반도체 기업과 계약 기반 성장 기대감
시공테크 9,900원(+22.68%)
: 한덕수 권한대행 대선 출마론 지속 속 한덕수 관련주로 시장에서 지속 부각
핑거스토리 3,070원(+20.63%)
: 이재명 후보, 대구 웹툰도서관 방문 예정 소식에 웹툰 테마 상승
티움바이오 3,930원(+19.82%)
: R&D 전략 '스마트 바이오로직스' PR 영상 공개
DGP 1,073원(+17.27%)
: 태양광 소재 美관세 면제 소식
잉글우드랩 11,160원(+16.25%)
: 中 한한령 해제 기대감 지속 등에 화장품 테마 상승
큐브엔터 18,770원(+15.86%)
: 中 한한령 해제 기대감 지속 등에 엔터테인먼트 테마 상승
알파칩스 904원(+15.75%)
: TSMC 1분기 호실적 발표 등에 반도체 관련주 상승
OCI홀딩스 68,700원(+15.66%)
: 태양광 소재 美관세 면제 소식
지놈앤컴퍼니 3,000원(+15.38%)
: 中 한한령 해제 기대감 지속 등에 화장품 테마 상승
엠디바이스 10,680원(+15.33%)
: TSMC 1분기 호실적 발표 등에 반도체 관련주 상승
키다리스튜디오 3,975원(+14.55%)
: 웹툰 테마 상승 속 중동 진출 기대감 지속
에스엠씨지 6,230원(+13.89%)
: 中 한한령 해제 기대감 지속 등에 화장품 테마 상승

테마시황

퓨리오사AI 레니게이드 MS 애저 마켓플레이스 공식 출시 및 이재명 대선 예비후보, 퓨리오사AI 방문 모멘텀 지속에 퓨리오사AI 테마 상승. 이재명 민주당 대선 예비후보, 한동훈 전 국민의힘 대표 등 대선 AI 관련 공약 대두.
이재명 후보, 대구 웹툰도서관 방문 예정 소식에 웹툰 테마 상승. 더불어민주당의 드라마·영화·웹툰·게임 등 K-콘텐츠 국가 전략산업 육성 기대감 지속.
푸틴, 머스크 스페이스X CEO 극찬 속 미국과의 우주 분야 협력 지속 발언.
TSMC 1분기 호실적 발표 등에 반도체 관련 테마 상승.
태양광 소재 美관세 면제 소식 등에 태양광에너지 테마 상승.
美 싱크탱크 기관지에 美 조선업, 한국 조선과 동맹 필요 관련 칼럼 게재 소식.
이재명 후보, 'K-방산' 정책 공약 제시 소식.
中 한한령 해제 기대감 지속 등에 여행, 항공/저가항공사, 카지노, 면세점, 화장품, 음원/음반, 엔터테인먼트, 게임/모바일게임 등 中 소비 관련 테마 상승.
올해 의료미용기기 업황 상저하고 전망 등에 미용기기, 의료기기 테마 상승.
반면, 한덕수 권한대행 대선 출마론 지속 속 김문수, 한동훈 테마 하락.

퓨리오사AI

퓨리오사AI 레니게이드 MS 애저 마켓플레이스 공식 출시 및 이재명 대선 예비후보, 퓨리오사AI 방문 모멘텀 지속에 상승

퓨리오사AI는 언론을 통해 자사의 2세대 AI 추론 가속기 레니게이드(RNGD)를 마이크로소프트 애저 마켓플레이스(Azure Marketplace)에 공식 출시했다고 밝힘. 이로써 애저 유저들은 레니게이드를 활용해 고성능 AI 인프라를 손쉽게 활용할 수 있게 될 것으로 전망. 이와 관련, 퓨리오사AI 관계자는 "레니게이드의 애저 통합은 누구나 접근 가능한 효율적인 AI 추론 인프라를 제공한다는 당사의 비전을 실현하는 중요한 이정표"라며 "스타트업부터 대기업까지 복잡한 AI 인프라 없이도 필요한 성능을 쉽고 빠르게 확보할 수 있을 것"이라고 밝힘.
최근 이재명 더불어민주당 대선 예비후보는 AI 반도체 팹리스 기업인 퓨리오사 AI를 방문해 R&D 투자와 인재 육성 방안을 논의했음. 이재명 예비후보는 퓨리오사 AI를 방문해 백준호 대표, 구본철·이주윤 연구원 등과 약 40분간 비공개 간담회를 진행했음.
이에 포바이포, 엑스페릭스, TS인베스트먼트, 토마토시스템 등 퓨리오사AI 테마가 상승.

웹툰

이재명 후보, 대구 웹툰도서관 방문 예정 소식에 상승

언론에 따르면, 이재명 더불어민주당 대선 경선 후보가 4월18일 대구 웹툰도서관을 방문할 예정. 이재명 후보 캠프 강유정 대변인은 "대구 대현도서관은 대구 최초 웹툰 특화 스마트 도서관"이라며, "이 후보는 웹툰 기업 및 작가와 현장 간담회를 통해 K-콘텐츠와 소프트파워 강국을 만들겠다는 포부를 밝히고 인프라·자생력 강화 방안 등을 논의할 예정"이라고 밝힘.
한편, 앞서 더불어민주당은 드라마·영화·웹툰·게임 등 K-콘텐츠를 국가 전략산업으로 육성하고, 관련 기업에 세제 혜택을 부여하는 정책을 공약화한 바 있음.
이에 미스터블루, 핑거스토리, 키다리스튜디오, 와이랩, 디앤씨미디어, 탑코미디어 등 웹툰 테마가 상승.

우주항공산업

푸틴, 머스크 스페이스X CEO 극찬 속 미국과의 우주 분야 협력 지속 발언 등에 상승

푸틴 러시아 대통령이 화성 탐사를 추진하고 있는 일론 머스크 스페이스X CEO를 옛 소련의 대표적인 우주 공학자인 세르게이 코롤료프에게 비교하며 극찬했음. 푸틴 대통령은 16일(현지시간) 바우만 모스크바국립공대 학생들과 만난 자리에서 머스크에 대해 "화성에 미쳐 있다고 할 수 있는 사람이 미국에 살고 있다"며 "그렇게 특정 생각으로 가득 찬 사람은 인류에 흔하게 등장하지 않는다"고 밝힘.
이어 푸틴 대통령은 "우주 분야에서 미국과의 협력은 계속된다"며 "어떠한 상황에도 계속 이어나가고 있다"면서 국제우주정거장(ISS) 공동 운영을 예로 들었음. 또한, 러시아가 화성, 달뿐 아니라 심우주(deep space) 탐사 분야에서 국제 프로그램에 기여할 수 있다며, "우리는 다른 우주 강대국 파트너들과 협력 형식에 대해 논의할 것"이라고 언급.
한편, 언론에 따르면, 윤영빈 우주청장은 지난 8일 미국 콜로라도 스프링스에서 열린 스페이스 심포지엄에 참석해 재닛 페트로 NASA 청장 대행과 양자 면담을 가진 것으로 전해짐. 이 자리에서 논의된 주요 안건 중 하나가 한국의 큐브위성을 아르테미스 2호에 싣는 문제로 과학기술정보통신부 시절 미국의 제안을 예산 부족을 이유로 거절했지만, 우주항공청 출범 이후 연구 협력을 강화하면서 한국 큐브위성을 싣는 방안이 추진되고 있다고 알려짐.
이에 스피어, 루미르, 인텔리안테크, 한국항공우주, 한화에어로스페이스, 켄코아에어로스페이스 등 우주항공산업 테마가 상승.

반도체 관련주

TSMC 1분기 호실적 발표 등에 상승

세계 최대 반도체 파운드리 업체 TSMC는 이날 1분기(1~3월) 실적을 발표. 1분기 매출액은 8,392억5,400만 대만달러(전년동기대비 +41.6%)로 시장예상치인 8,351억3,000만 대만달러를 상회. 순이익은 3,615억6,400만 대만달러(전년동기대비 +60.3%)로 시장예상치인 3,541억4,000만 대만달러를 상회. 매출과 순이익은 5개분기 연속 증가했고, 같은 분기 기준 사상 최고치임. TSMC는 고성능 AI 애플리케이션 반도체 수요 급증 등에 1분기 호실적을 기록했으며, 3~5나노 칩 판매 호조 덕분이라고 설명.
이와 관련, 삼성전자, SK하이닉스, 한화비전, 테크윙, 한미반도체, 마이크로컨텍솔, 솔브레인 등 반도체 관련주가 상승. 한솔아이원스는 1분기 호실적 발표 및 520,000주(31.07억원) 규모 주식소각 결정 등에 급등.

태양광에너지

태양광 소재 美관세 면제 소식 등에 상승

전일 태양광업계에 따르면, '태양광의 쌀알'이라고 불리는 기초소재 폴리실리콘과 웨이퍼가 희귀광물, 백신용 화학소재 등 미국 정부가 직접 발표한 1,039개 관세 면제 품목(HTSUS)에 포함됐다고 전해짐. 해당 리스트는 미국이 직접 생산하기 어려운 품목들로 구성됐고 금액으로 따지면 약 945조원에 달한다고 알려짐. 이번 태양광 핵심 소재 면세 조치는 북미 시장 공략을 가속화하고 있는 국내 태양광 에너지 업체에 호재가 될 것으로 예상되고 있음.
특히, 동남아시아 지역에서 폴리실리콘을 주로 생산하는 OCI홀딩스가 직접 수혜를 입을 것으로 예상되는 가운데, 북미 시장 내 태양광 공급망 재편에도 긍정적인 영향이 기대되고 있음.
이에 OCI홀딩스, DGP, 한화솔루션, OCI, HD현대에너지솔루션 등 태양광에너지 테마가 상승.

조선/ 조선기자재

美 싱크탱크 기관지에 美 조선업, 한국 조선과 동맹 필요 관련 칼럼 게재 소식 등에 상승

미국 싱크탱크 전략국제문제연구소(CSIS) 퍼시픽포럼은 최근 기관지 '펙네트'를 통해 박진호 한국 국방부 정책자문위원이 쓴 '미국 조선업이 한국 도움으로 중국을 따라잡을 수 있을까'(With South Koreas help, can US shipbuilding catch up with China?)라는 제목의 칼럼을 게재. 칼럼에서 박 위원은 "미국 행정부가 해결해야 할 시급한 과제 중 하나는 미국 조선 산업의 붕괴지만 이는 미국 혼자서는 되돌릴 수 없다"며 "가장 효과적인 대안은 한국과 같은 동맹국과 조선 분야에서 협력하는 것"이라고 제안.
대표적 이유로 중국 해군의 부상과 현지 건조 능력 후퇴를 꼽았음. 박 위원은 "중국 해군은 2030년까지 미국 해군(290척)을 훨씬 능가하는 435척의 군함을 보유할 것으로 예상되고, 1980년대 초만 해도 미국 내 조선소는 300개가 넘었지만, 현재는 20개 미만에 불과하다"며 "존스법 등 미국 해양 산업과 법률에 대한 종합적인 개편 없이는 한때 세계를 선도했던 미국 조선 역량은 되돌릴 수 없다"고 밝힘. 박 위원은 지난 10년간 한국이 3천척의 상선과 해군 함정을 건조한 것을 들며, 특히, 국내 대표 조선업체인 한화오션과 HD현대중공업이 미국 조선업 재건에 중추적 역할을 할 수 있을 것으로 전망.
이에 HD현대중공업, 삼성중공업, HD현대미포, HJ중공업, 현대힘스, 한라IMS 등 조선/조선기자재 테마가 상승.

방위산업/전쟁 및 테러

이재명 후보, 'K-방산' 정책 공약 제시 소식 등에 상승

언론에 따르면, 이재명 더불어민주당 대선 경선 후보는 금일 우리나라를 세계 4대 방위산업 강국으로 만들겠다는 목표와 함께 'K-방산' 정책 공약을 제시. 이재명 후보는 금일 자신의 페이스북에 "K-방산은 반도체, 이차전지, 미래 자동차 등과 더불어 한국 경제를 이끌어갈 미래 먹거리"라며, "대한민국을 글로벌 방위산업 4대 강국으로 만들겠다"고 강조. 이어 "방산 수출 컨트롤 타워를 신설하고, 대통령 주재 방산수출진흥전략회의를 정례화해야 한다"며, "방산 지원 정책금융 체계를 재편하고, 방산 수출 기업의 R&D 세액을 감면해 우리 기업의 경쟁력을 더욱 강화해야 한다"고 밝힘. 한편, 이 후보는 이날 대전 유성구 국방과학연구소(ADD)를 방문해 현장 간담회를 진행했음.
iM증권은 현대로템에 대해 국내 유일의 전차 제작사로 K1 전차를 최초로 생산한 데 이어 완연한 국산 전차라고 할 수 있는 K2 전차의 개발과 생산을 주도하고 있다며, K2 전차의 경우 성능도 우수하지만 현재 시점에서 가장 중요한 강점인 생산능력 측면에서 세계 최고라고 밝힘. 이어 최대 경쟁자인 유럽 KNDS의 생산능력이 연간 약 50대인 반면 현대로템은 평시 기준으로도 약 100대에 달하고 필요에 따라서는 생산량을 더 늘릴 수 있다며, KNDS가 한정된 캐파를 독일 재무장과 서유럽에 집중하는 동안 현대로템은 그 외 유럽과 중동 지역 등을 선점할 것으로 추정.
아울러 1Q25에는 폴란드로 K2 전차 26대가 인도된 것으로 추정되며, 올해 총 96대를 폴란드에 납품해 2022년에 맺은 1차 계약분의 인도를 완료할 예정이라고 언급. 1차 계약과 같은 규모로 협의 중인 것으로 알려진 2차 계약에서는 APS(능동방호체계) 등이 추가로 탑재돼 단가 및 총 계약가가 높아질 것으로 전망.
이에 포메탈, RF시스템즈, 우리기술, 아이쓰리시스템, 파이버프로, 삼현, 웨이비스, 현대로템 등 방위/전쟁 테마가 상승. 또한, 150.00억원 규모 사모 CB 발행 결정 속 대성하이텍이 상한가.

中 소비 관련주

中 한한령 해제 기대감 지속 등에 상승

언론에 따르면, 중국 내에서 한한령 해제 가능성이 어느 때보다 높아지고 있는 것으로 전해짐. 최근 봉준호 감독의 신작 ‘미키17’이 중국 전역 영화관에서 정식 개봉됐고, 가수 윤수현은 한한령 이후 처음으로 열린 한중 교류 기념 행사에 초청돼 현지 무대에 섰으며, 국내 3인조 래퍼 ‘호미들’이 한국 국적 가수로는 8년 만에 처음으로 중국 본토에서 공연을 진행했음.
또한, 올해 3분기부터 중국인 관광객의 한국 무비자 입국이 한시적으로 허용되면서 중국인 관광객 유입이 확대될 것으로 전망. 정부는 지난 3월 중국인 방한객 확대를 위해 오는 3분기 시행 목표로 중국 단체 관광객 대상 한시적 비자 면제 방침을 밝힌 바 있음. 방한 시장에서 비중이 큰 중국 관광객 대상으로 입국 편의를 제공해 관광객을 유치한다는 취지로, 지난해 중국 정부가 한국인의 무비자 입국을 허용한 데 대한 상호 조치 성격이 강하다고 전해짐.
이에 모두투어, 참좋은여행, 에어부산, 티웨이항공 등 여행, 항공/LCC, 롯데관광개발, 파라다이스, 글로벌텍스프리 등 카지노/면세점, 잉글우드랩, 아이패밀리에스씨, 선진뷰티사이언스, 실리콘투 등 화장품, F&F, 코오롱인더, 폰드그룹 등 패션/의류 테마가 상승. 또한, 큐브엔터, 아센디오, 에스엠, 디어유 등 엔터테인먼트, 음원/음반 및 GRT, 헝셩그룹 등 국내 상장 중국기업, 시프트업, 넵튠, 넷마블, 펄어비스 등 게임 테마도 상승.

김문수&한동훈 등

한덕수 권한대행 대선 출마론 지속 속 하락

한덕수 대통령 권한대행의 대선 출마론이 부각되고 있는 가운데, 한 권한대행이 범보수 대선후보 적합도 조사에서 김문수 전 고용노동부 장관을 오차범위 이상 제치고 1위를 기록했다는 여론조사 결과가 나왔음. 여론조사기관 조원씨앤아이가 스트레이트뉴스 의뢰로 13~14일 전국 만 18세 이상 성인 1,023명 대상 중 ‘보수 후보 당선’에 공감한 유권자(349명)에게 범보수 후보 적합도를 물은 결과, 한 대행이 29.6%로 가장 높은 지지도를 얻은 것으로 전해짐. 이어 김 전 장관(21.5%), 한동훈 전 국민의힘 대표(14.1%), 홍준표 전 대구시장(10.9%), 나경원 국민의힘 의원(7.0%), 이준석 개혁신당 의원(2.6%), 이철우 경북도지사(2.2%) 순으로 나타났음.
또한, 여론조사 전문기관 여론조사공정㈜이 데일리안 의뢰로 지난 15~16일 이틀간 ‘지지 정당 없다’와 ‘잘 모르겠다’의 무당층 응답자만 638명을 모아 가상 3자 대결 상황을 구성한 데 따르면, 무당층에서는 이재명 전 대표가 32.9%, 한 대행이 30.4%, 이준석 의원이 9.8%의 지지를 얻은 것으로 나타났음.
이에 평화홀딩스, 평화산업 등 김문수, 디티앤씨알오, 태양금속 등 한동훈, 경남스틸 등 홍준표 테마가 하락. 한편, 오리엔트정공, 오리엔트바이오, 동신건설, 디젠스 등 이재명 테마도 하락.
반면, 시공테크, 아이스크림에듀 등은 한덕수 관련주로 부각되며 상승.

리포트요약

＃세아베스틸지주

［상상인 / 김진범 / ＝BUY / 목표가 ▼26,000원 / 현재가 15,790원］

개선의 폭은 제한, 신사업 기대는 지속

1Q25 Preview: 방향성 전환 성공, 컨센서스 부합 예상
니켈, 수요와 공급에 우려는 상존. 단기 변동성 확대 가능성 존재
연내 실적 회복 가능성은 제한, 신사업 모멘텀은 하반기부터 이어질 가능성

＃현대해상

［BNK투자 / 김인 / ＝보유 / 목표가 ▼24,000원 / 현재가 20,650원］

실적이 아닌 정책의 문제(큰 폭의 이익 증가 실현에도 배당 지급도 못하는 상황)

1Q25 Preview: 일회성이익 소멸에 따라 1,886억원 예상
정책의 문제라는 점에서 투자의견 HOLD 유지

＃삼양식품

［LS / 박성호 / ＝Buy / 목표가 ＝1,100,000원 / 현재가 932,000원］

1분기 실적 선방 기대

1Q25 Preview: 컨센서스 부합
25년 연간 컨센서스 부합 예상, 업황 변동성 확대 구간

＃포스코퓨처엠

［신영 / 박진수 / ＝매수 / 목표가 ▼170,000원 / 현재가 124,800원］

1분기 기대치 상회 예상, 높은 미국 익스포저는 부담

1Q25 Preview: 비용 부담 완화로 영업이익 컨센서스 상회 예상
15% 목표주가 하향하나 음극재 사업부 재평가 예상.

＃대한해운

［상상인 / 이서연 / ＝BUY / 목표가 ▼2,100원 / 현재가 1,546원］

시황 불확실성 속 보수적 영업 중

1Q25 매출액 3,601억원, 영업이익 637억원 기록 전망

＃NH투자증권

［다올투자 / 김지원 / ＝BUY / 목표가 ＝19,000원 / 현재가 13,210원］

1Q25 Preview: IB 기반 무난한 실적 기대

1Q25E 연결기준 영업이익 2,627억원(YoY -5.1%, QoQ +57.1%), 지배순이익 2,009억원(YoY -10.9%, QoQ +82.6%)으로 컨센서스 부합 전망

＃동원산업

［흥국 / 박종렬,송지원 / ＝BUY / 목표가 ▲55,000원 / 현재가 42,200원］

중복상장 해소, 주주환원 확대

2025년 실적, 매 분기별 양호한 성장 가능할 전망
착실한 밸류업 프로그램 진행, 주가 재평가로 연결

＃LS

［메리츠 / 장재혁 / ＝Buy / 목표가 ＝210,000원 / 현재가 123,000원］

1분기 실적 무난, 중장기 성장 스토리 유효

1Q25 Preview: 시장 눈높이 크게 벗어나지 않는 수준
중장기 성장 스토리 유효, 주주가치 제고 의지 피력

＃녹십자

［미래에셋 / 서미화 / ＝매수 / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 117,500원］

마진 좋은 제품 성장으로 흑자전환 예상

1Q25 매출액 3,923억원(+9.9% YoY), 영업이익 47억원(흑전 YoY) 예상

＃녹십자

［키움 / 허혜민 / ＝BUY / 목표가 ▼160,000원 / 현재가 117,500원］

실적 하회 예상되나, 기반영. 향후 회복 기대

1분기 전년동기 대비 흑자전환으로 수익성 개선 중
알리글로 순항 중. 2025년 1억 불 목표.

＃미래에셋증권

［다올투자 / 김지원 / ＝BUY / 목표가 ＝11,000원 / 현재가 9,360원］

1Q25 Preview: 운용이익 우상향 기대

1Q25E 연결기준 영업이익 2,820억원(YoY +4.4%, QoQ +15.4%), 지배순이익 2,436억원(YoY -47.9%, QoQ +3.7%)으로 컨센서스에 대체로 부합할 전망

＃삼성전기

［미래에셋 / 박준서 / ＝매수 / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 120,600원］

전장 엎고 튀어

1Q25 실적 프리뷰: Pull-in 효과 및 전장·AI MLCC 판가 상승에 주목
전장 MLCC 매출 상향: LiDAR 단가 하락 → ADAS 탑재 가속화

＃성광벤드

［그로쓰리서치 / 김주형,박현성,정서윤 / 현재가 28,250원］

LNG와 석화 플랜트 증설의 수혜 대상

대형 용접용 피팅 기업
미국향 LNG, 중동향 가스, 석화
믹스 개선 효과까지

＃삼성증권

［다올투자 / 김지원 / ＝BUY / 목표가 ＝57,000원 / 현재가 44,750원］

1Q25 Preview: 견조한 운용이익

1Q25E 연결기준 영업이익 2,842억원(YoY -14.3%, QoQ +34.8%), 지배순이익 2,206억원(YoY -12.8%, QoQ +49.4%)으로 컨센서스 대비 -6.6% 전망

＃우신시스템

［신한투자 / 최승환,이병화 / 현재가 5,790원］

자동화와 공급망 변화의 구조적 성장

피크아웃이 아닌 구조적 성장이다
자동화설비의 구조적 호황과 안전벨트의 고성장
Valuation & Risk: 25년 보다 26년을 기대

＃SK텔레콤

［삼성 / 최민하,강영훈 / ＝BUY / 목표가 ＝71,000원 / 현재가 57,800원］

꾸준히 이익 체력은 성장 중

1Q25 실적 Preview- 컨센서스 부합 예상
AI 사업 경쟁력 강화 지속
구조적인 이익 체력 강화

＃팬오션

［LS / 이재혁 / ＝Buy / 목표가 ▼5,000원 / 현재가 3,330원］

1Q25 Preview: LNGC 실적 성장 원년

1Q25 Preview: LNGC 실적 성장 원년
동트기 전이 가장 어둡다

＃KT

［삼성 / 최민하,강영훈 / ＝BUY / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 48,450원］

강력한 이익 성장과 주주 환원 확대

1Q25 실적 Preview- 낮아지는 컨센서스
주주 환원 확대
실적과 주주 환원 둘 다 잡는다

＃LG유플러스

［신영 / 정원석 / ＝매수 / 목표가 ＝13,000원 / 현재가 11,200원］

더 이상 실적발표가 두렵지 않아요

1Q25 Preview: 기대치에 부합하는 영업이익 기록할 전망
이익체력이 개선되고 있다

＃LG유플러스

［삼성 / 최민하,강영훈 / ＝BUY / 목표가 ＝13,000원 / 현재가 11,200원］

다시 시작되는 이익 개선

1Q25 실적 Preview- 컨센서스 부합 예상
이익 성장 기지개 본격화

＃카카오

［키움 / 김진구 / ＝BUY / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 37,750원］

자회사 밸류에 대한 고찰

카카오모빌리티 FSD 밸류
카카오엔터테인먼트 Value
소셜앱 관련 확장 가능성

＃에스넷

［한국IR / 현재가 4,095원］

기술분석보고서

25년 업력을 바탕으로 IT서비스 구축과 유지보수 사업 영위
최적의 장비 벤더 확보 및 이를 통한 최적의 서비스 제공
ICT 사업 노하우와 최신 AI 기술을 유기적으로 연결

＃키움증권

［다올투자 / 김지원 / ＝BUY / 목표가 ＝173,000원 / 현재가 115,900원］

1Q25 Preview: 높은 점유율로 수익 흐름 방어

1Q25E 연결기준 영업이익 2,631억원(YoY -22.1%, QoQ +46.0%), 지배순이익 2,054억원(YoY -16.3%, QoQ +40.6%)으로 컨센서스 대비 -5.2% 전망

＃동양에스텍

［한국IR / 현재가 1,352원］

기술분석보고서

40년 전통의 철강재 가공 및 건설 자재 제조 전문기업
지속적인 투자를 통한 사업 포트폴리오 확대
그린철강 전환 정책을 활용한 친환경 철강 솔루션 기업 추구

＃현대로템

［iM / 변용진 / N Buy / 목표가 N 154,000원 / 현재가 105,600원］

전차 강국, 우리가 만들어준다

국내 유일이자 세계 최고의 전차 제작사
1Q25 매출 1조 3,337억/영업이익 1,901억 전망

＃셀트리온

［다올투자 / 이지수,임도영 / ＝BUY / 목표가 ＝230,000원 / 현재가 159,100원］

쉬어가는 구간

1Q25 연결 매출액 8,598억원(+16.7% YoY, -19.2% QoQ), 영업이익 1,603억원(+938.1% YoY, -18.4% QoQ; OPM 18.6%)으로 추정
연말 고객사 재고 비축에 따른 계절적 비수기 효과와 외부 CMO 비중 증가에 따른 원가율 상승으로 시장 기대치 하회 전망
계절적 영향은 2분기부터 해소될 예정. 외부 CMO 물량은 1분기에 집중되어 하반기로 갈수록 이익 개선 가속화되어 2025년 호실적 예상. 미국 트럼프 정부의 약가 인하 정책 추진으로 바이오시밀러 처방 확대 기대

＃웹젠

［NH투자 / 안재민,이호승 / ＝Hold / 목표가 ▼14,500원 / 현재가 13,130원］

하반기 3종의 신작 출시 예정

하반기 신작 성과를 기대해봐야 할 것
1분기 실적은 소폭 부진할 전망

＃한국금융지주

［다올투자 / 김지원 / ＝BUY / 목표가 ＝96,000원 / 현재가 70,900원］

1Q25 Preview: 레버리지 기반 운용이익 기대

1Q25E 연결기준 영업이익 3,796억원(YoY -flat), 지배순이익 3,137억원(YoY -7.9%)으로 컨센서스 대비 -5.5%으로 대채로 부합하는 수준 전망

＃컴투스

［한국투자 / 정호윤,황인준 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 38,700원］

1Q25 Preview: 방향성은 잡았지만 성과가 아쉽다

비용 절감으로 흑자 기조를 이어갈 것
새로운 성장 로드맵이 될 야구 라인업
니치한 장르의 전문성은 긍정적이지만 아직 투자매력도는 제한적

＃현대글로비스

［한국투자 / 최고운,황현정 / ＝매수 / 목표가 ＝185,000원 / 현재가 111,500원］

1Q25 Preview: 이 정도로 흔들리지 않아

연간 2조원+α 영업이익 페이스
변동성 큰 증시 환경이지만 꾸준함이 강점
변함없는 증익 모멘텀과 배당확대에 대한 재평가가 필요

＃네오위즈

［신한투자 / 강석오,고준혁 / ▲매수 / 목표가 ▲28,000원 / 현재가 22,950원］

끌고 <브라운더스트> 밀고

실적 저점 확신, 신작으로 성장할 일만 남았다
<브라운더스트2>의 역주행과 DLC 출시 임박
Valuation & Risk: 호실적과 DLC 기대감 반영 시작

＃CJ제일제당

［LS / 박성호 / ＝Buy / 목표가 ＝370,000원 / 현재가 237,500원］

하반기 모멘텀에 집중

1Q25 Preview: 소비 둔화 지속
긍정적인 바이오 시황은 2분기부터 점진적 반영
하반기 업황에 주목

＃풍산

［유안타 / 이현수 / ＝Buy / 목표가 ▼74,000원 / 현재가 54,800원］

1Q24와 유사하게 시작할 1Q25

＇25년 방산부문 이익 비중 감소 전망
인적분할, 검토 가능성 낮아 보여

＃디케이락

［그로쓰리서치 / 김주형,박현성,정서윤 / 현재가 7,710원］

K-정밀기자재 수출 강자

계장용 피팅 밸브 업체
미국에 구축한 탄탄한 수요처
고부가가치 사업 전개

＃한미약품

［신영 / 정유경 / ＝매수 / 목표가 ＝340,000원 / 현재가 234,500원］

아쉬운 자회사 실적

1Q25 Preview: 컨센서스 하회
단기적으로는 6월 ADA 학회 발표 내용 기대

＃원일티엔아이

［유진투자 / 박종선 / 현재가 없음］

친환경 에너지 토탈 솔루션 제공업체

글로벌 에너지 시장의 성장과 함께 안정적인 실적 성장 전망
중장기 성장을 위한 사업 영역 확대

＃휴젤

［미래에셋 / 서미화 / ＝매수 / 목표가 ＝410,000원 / 현재가 332,000원］

1Q25 Preview: 시장기대치 부합 예상

1Q25 매출액 906억원(+22% YoY), 영업이익 407억원(+70% YoY) 예상

＃서진시스템

［SK / 나승두 / 현재가 18,760원］

관세를 크게 걱정하지 않는 이유 (미국 공장 이미 준비되어 있습니다)

미국 상호관세 발표 이후 주가 전저점 하회
상호관세 발표 당일 외국인/기관 동반 순매도 집중되었지만, 4/9 기점으로 외국인 순매수 회복하며 주가 반등 성공
상호관세 영향 풀이하는데 시간 필요했고, 베트남 정부의 적극적 협상 의지 표명 및 상호관세 유예 등의 조치 있었기 때문
하지만 상호관세가 발표대로 유지된다고 하더라도, 서진시스템에 미치는 영향은 생각보다 미미할 것으로 예상
상호관세 부과에도 중국 대비 베트남이 생산 효율성 측면에서 여전히 우위에 있다는 것도 Fact

＃더블유게임즈

［교보 / 김동우 / ＝Buy / 목표가 ▲70,000원 / 현재가 53,100원］

2가지 신규 사업 기여를 기대

1Q25 Preview: 매출 & 영업이익 컨센서스 부합 예상

＃HL만도

［다올투자 / 유지웅 / ＝BUY / 목표가 ▼50,000원 / 현재가 35,600원］

1Q25 Preview: 조금만 더 힘내자

1Q25 Preview 및 투자의견 점검: 실적 눈높이, entry 시점의 고민
멕시코를 포함한 글로벌 자동차 공급망에 대한 불확실성, 중국사업에 대한 불확실성을 감안해 적용 P/E는 기존 11.5배에서 9배로 하향. 다만 주가는 이미 구간조정을 거친 상태로 주요 고객사의 글로벌 모델 양산이 일시적으로 둔화된 점에 기인. 2Q25 OP 1천억원을 겨냥한 매수전략 유효
다만 주가는 이미 구간조정을 거친 상태로 주요 고객사의 글로벌 모델 양산이 일시적으로 둔화된 점에 기인. 2Q25 OP 1천억원을 겨냥한 매수전략 유효

＃넷마블

［한화투자 / 김소혜 / ＝Hold / 목표가 ▼49,000원 / 현재가 41,350원］

나혼렙을 이을 신작 필요

1Q25 실적은 영업이익 컨센서스 부합 추정
상대적으로 풍부한 신작 라인업, 유의미한 대작은 하반기

＃넷마블

［신한투자 / 강석오,고준혁 / ＝매수 / 목표가 ▼75,000원 / 현재가 41,350원］

자체/외부 IP 가장 잘 활용하는 개발사

IP 활용 능력 국내 최고, 실적 개선으로 매력적인 주가
훌륭한 IP와 3D 모델링 기술의 만남
실적 개선이 기술력에 대한 재평가 이끌어 낼 것

＃넷마블

［교보 / 김동우 / ＝Buy / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 41,350원］

시작이 좋다

1Q25 preview: 영업이익 컨센서스 상회 전망

＃크래프톤

［유안타 / 이창영 / ＝Buy / 목표가 ＝450,000원 / 현재가 377,000원］

선순환 진행 중

매출액 7,505억원 YoY +13%, 영업이익 3,714억원 YoY +20% 예상
안정된 실적위에 익어가는 IP
실적 증가와 멀티플 상승을 동시에

＃펄어비스

［한화투자 / 김소혜 / ＝Buy / 목표가 ▼44,000원 / 현재가 31,950원］

컨센서스 상회 추정, 다가오는 붉은사막

1Q25 실적은 영업이익 컨센서스 상회 추정
5월부터 붉은사막 B2C 마케팅 본격화 예상

＃케이씨텍

［대신 / 박장욱 / 현재가 23,000원］

락바텀 측면에서 접근유효

CMP 장비 및 CMP 슬러리를 주된 사업으로 영위 중
반도체 미세화 및 3D 스택구조 성장으로 성장이 예상되는 CMP
동사 매출 대부분은 레거시에서 발생. 조정시 매수 전략을 추천함

＃카카오게임즈

［키움 / 김진구 / ＝Outperform / 목표가 ▼15,000원 / 현재가 13,120원］

본사 중심 성과 높일 필요

오딘 글로벌 출시에 따른 초기 매출은 2Q25E 기준 일평균 매출액 1.5억원을 추가 부여한 상태
1Q25E 실적은 매출액 1,331억원과 영업손실 65억원으로 제한적 성과를 기록할 것으로 전망

＃세아제강

［상상인 / 김진범 / ＝BUY / 목표가 ＝215,000원 / 현재가 186,700원］

1Q25 Preview - 유가는 불안, 미국향 수익성은 좋음

1Q25 Preview: 내수 부진 심화 및 일부 물량 선적 지연
유가 하락은 OCTG 수요에 부담, 단기 불확실성 해소시 BEP 확보 가능성

＃솔브레인

［NH투자 / 양정현,주민우 / N Buy / 목표가 N 250,000원 / 현재가 173,000원］

감산: 역사가 보증하는 바닥 시그널

하반기 NAND 업황 개선과 함께 회복될 실적
3D NAND 고단화에 따른 수혜
신규 소재 공급을 통한 중장기 성장 시나리오 건재

＃지앤비에스 에코

［NH투자 / 심의섭,목진원 / 현재가 3,285원］

높은 기술력과 전방 투자 확대로 고성장 전망

글로벌 기업들의 공정에 공급하는 친환경 설비 전문 기업
2025E 큰 폭의 실적 턴어라운드 및 고성장 지속 전망

＃스마트레이더시스템

［한국IR / 현재가 9,060원］

기술분석보고서

비균일 선형 안테나 배치 설계 원천기술 확보
자동차용 레이더 센서 시장의 고속 성장
4D 이미징 레이더의 적용 시장 확대

＃시프트업

［신한투자 / 강석오,고준혁 / N 매수 / 목표가 N 66,000원 / 현재가 49,250원］

검증된 개발력, 2Q25 신작에 주목

확실한 개발력, 2Q25 신작 기대감 주가에 반영될 전망
이미 검증된 서브컬처 개발력, 2Q25 신작 기대감 형성 전망
모두가 인정하는 개발력, 긴 신작 공백은 우려

＃시프트업

［유안타 / 이창영 / ＝Buy / 목표가 ＝90,000원 / 현재가 49,250원］

지금 가격에서는 해볼만

매출액 431억원 YoY +15%, 영업이익 255억원 YoY -2% 예상
중국 니케가 잘되면 하반기 모멘텀 공백을 메꿀 수도

[출처:fnguide, infostock, 네이버증권 등]

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