[25-04-15.화] 테마 및 리포트 요약 정리

52주 신고가

외국인/기관 순매수 Top20

특징 상한가 및 급등종목

포바이포 10,140원(+30.00%)
: 이재명 더불어민주당 대선 예비후보, 퓨리오사AI 방문 소식 속 퓨리오사AI와 협력 사실 지속 부각
한국피아이엠 18,690원(+29.97%)
: 자동차부품 테마 상승 및 이재명 후보, AI 정책 수혜 기대감 속 휴머노이드 로봇용 MIM 기술 개발 이력 부각
하이스틸 5,130원(+29.87%)
: 韓 대행, '하루이틀새 알래스카 LNG 관련 한미 화상회의 예상' 발언 등
형지I&C 2,355원(+29.75%)
: 유상증자 권리락 효과 발생
인스피언 8,000원(+25.00%)
: 대표 포함 주요 주주 지분 보호예수 연장 결정 및 이재명 후보, AI 정책 수혜 기대감 속 SAP 국내 파트너사로 부각
엑시온그룹 2,880원(+24.95%)
: 적정의견 감사보고서 제출 모멘텀 지속
CBI 970원(+23.88%)
: 트럼프, 자동차 부품 관세 유예 시사 발언 등
형지글로벌 10,850원(+23.30%)
: 형지I&C, 유상증자 권리락 효과 발생 속 패션그룹형지 그룹주 동반 상승
미트박스 15,800원(+22.77%)
: 가격 인상 효과 반영에 따른 수익성 개선 기대감 등에 음식료업종 테마 상승
중앙첨단소재 5,280원(+21.94%)
: 99.99억원 규모 유상증자 결정
대동스틸 5,680원(+20.85%)
: 韓 대행, '하루이틀새 알래스카 LNG 관련 한미 화상회의 예상' 발언 등에 남-북-러 가스관사업/철강 중소형 테마 상승
벡트 5,820원(+20.37%)
: 여야, AI 교육 디지털교과서 추진 기대감 속 전자칠판 납품 업체로 부각
알에스오토메이션 16,790원(+19.42%)
: 반도체 관련주 및 로봇(산업용/협동로봇 등) 테마 상승 속 엔비디아 협력사 로크웰 오토메이션 대상 SMC 공급 사실 부각
에스앤디 83,500원(+19.29%)
: 가격 인상 효과 반영에 따른 수익성 개선 기대감 등에 음식료업종 테마 상승
비투엔 1,095원(+19.02%)
: 버넥트와 생성형 AI 플랫폼 구축을 위한 업무협약 체결 모멘텀 지속
캔버스엔 3,010원(+18.74%)
: STO 관련 간담회 주최 교수 김용진, 이재명 싱크탱크 참여 소식
갤럭시아에스엠 2,555원(+18.56%)
: STO 관련 간담회 주최 김용진 교수, 이재명 싱크탱크 참여 소식 등에 STO 테마 상승
로보로보 5,070원(+18.46%)
: 지능형로봇/인공지능(AI) 및 교육/온라인 교육 테마 상승
딥노이드 7,340원(+18.39%)
: 홍승권 사외이사, 이재명 후보 대선 캠프 의료정책 싱크탱크 포함 가능성
티엑스알로보틱스 21,750원(+17.38%)
: 로봇(산업용/협동로봇 등) 테마 상승 속 전 방향 전환 AMR 로봇 국내 최초 상용화 소식
동방 2,600원(+15.04%)
: 더불어민주당, 북극항로 개발 공약 마련 소식 부각에 종합 물류 테마 상승
한국주철관 7,290원(+14.80%)
: 韓 대행, '하루이틀새 알래스카 LNG 관련 한미 화상회의 예상' 발언 등

테마시황

韓 대행, '하루이틀새 알래스카 LNG 관련 한미 화상회의 예상' 발언 등으로 알래스카 LNG 사업 관련주 테마 상승.
트럼프, 자동차 부품 관세 유예 시사 발언 등에 자동차 대표주/ 자동차부품 등 테마 상승.
두산로보틱스, 지능형 로봇 솔루션 연내 출시 및 전략적 M&A 가능성 부각. 이재명 예비후보 'AI 100조 투자 시대' 공약 언급 및 한동훈 국힘 전 대표 AI 인프라 마련에 총 200조 투자 'AI 3대 강국' 도약 공약 등에 AI 관련주 상승.
정부, 송전선로 지중화 비용 국비 부담 등 반도체 생태계 지원 발표 소식에 반도체/전선/전력설비 테마 상승.
실적 개선 기대감 등에 건설 대표주 테마 상승.
韓美 달 탐사 동맹 확대 소식에 우주항공산업 테마 상승.
더불어민주당, 북극항로 개발 공약 마련 소식 부각에 종합 물류 테마 상승.
석유화학 업종 1분기 실적 선방 전망 등에 석유화학 테마 상승.
1분기 양호한 실적 전망 및 주주환원 기대감 등에 은행 테마 상승.
유영상 SK텔레콤 대표, 아이온큐 회장과 회동 소식 등에 양자암호/양자컴퓨팅 테마 상승.
가격 인상 효과 반영에 따른 수익성 개선 기대감 등에 음식료업종 테마 상승.
여야, AI 교육 디지털교과서 추진 기대감 등에 교육/온라인 교육 테마 상승.
STO 관련 간담회 주최 김용진 교수, 이재명 싱크탱크 참여 소식 등에 STO 테마 상승.
K-뷰티 업체, 브랜드파워 구축으로 관세 효과 미미 분석 등에 화장품 테마 상승.
화이자, GLP-1 비만 치료제 임상 개발 중단 소식에 비만치료제 테마 상승.
더불어민주당 원자력산업 종사자 간담회, 한국전력 베트넘 원전사업 참여 추진, 현대건설 슬로베니아·핀란드 신규 원전 진출 기대감 등에 원자력발전 테마 상승.
美 FDA, 의약품 개발서 동물실험 단계적 폐지 속 AI 모델로 대체 기대감 지속, 최근 국내 첫 생성형 AI 의료기기 임상계획 식약처 승인 모멘텀 지속 등에 의료AI 테마 상승.
반면, 줄기세포, 바이오시밀러, 보톡스, 치매, 코로나19, 마이크로바이옴, 슈퍼박테리아, 화이자, 엠폭스 등 제약/바이오 관련 테마 하락.

알래스카 LNG 사업 관련주

韓 대행, '하루이틀새 알래스카 LNG 관련 한미 화상회의 예상' 발언 등에 상승

전일 언론에 따르면, 한덕수 대통령 권한대행 겸 국무총리는 서울 종로구 총리공관에서 열린 4차 경제안보전략태스크포스(TF) 회의를 주재한 자리에서 "트럼프 대통령과 직접 소통을 통해 해결점을 만들어나가도록 노력하겠다"며, "하루이틀 사이에 알래스카 LNG와 관련해 한-미 간에 화상회의가 있을 것으로 예상한다"고 밝힘. 이어 "양국이 논의를 이어가기 위한 우호적인 모멘텀이 형성됐다"고 언급.
美 트럼프 행정부의 무역협상을 이끄는 스콧 베센트 재무부 장관은 14일 블룸버그TV 인터뷰에서 "지난주에는 베트남, 수요일(16일)에는 일본, 다음 주에는 한국과의 무역 협상이 있다"며, "협상은 빠르게 진행될 것"이라고 밝힘. 한편, 지난 8일 트럼프 대통령은 한덕수 대통령 권한대행과 통화하고 LNG, 알래스카 합작투자 등에 대해 논의한 바 있음.
이에 하이스틸, 대동스틸, 문배철강, 넥스틸, 세아제강, SK가스, 한국가스공사 등 알래스카 LNG 테마가 상승.

자동차 대표주/ 자동차부품 등

트럼프, 자동차 부품 관세 유예 시사 발언 등에 상승

도널드 트럼프 미국 대통령은 14일 자동차 부품에 대한 추가 관세 유예를 시사하는 발언을 내놓았음. 트럼프 대통령은 백악관 집무실에서 나이브 부켈리 엘살바도르 대통령과 회담하는 자리에서 '일시적인 관세 면제를 검토하는 특정 물품이 있느냐'는 취재진의 질문에 "자동차업체 일부를 돕기 위한 무언가를 검토하고 있다"며, "자동차업체들이 캐나다와 멕시코에서 생산하던 부품을 미국에서 만들기 위해 전환하고 있지만 시간이 조금 필요하다"고 밝힘.
트럼프 대통령의 자동차 관세 완화 시사 등에 지난밤 美 증시에서는 포드(+4.07%), GM(+3.46%), 스텔란티스(+5.64%) 등 자동차, 테슬라(+0.02%), 리비안(+4.88%) 등 전기차 관련주가 상승세를 기록.
이에 현대차, 기아, 현대모비스, HL만도, 성우하이텍, 화신, 모티브링크, 대원강업, SNT모티브, 현대공업, 모트렉스 등 자동차 대표주/ 자동차부품/ 전기차/ 자율주행차 등의 테마가 상승.

로봇/ 지능형로봇AI

두산로보틱스, 지능형 로봇 솔루션 연내 출시 및 전략적 M&A 가능성 부각 등에 상승

김민표 두산로보틱스 대표는 전일 경기 성남시 분당두산타워에서 열린 타운홀 미팅에서 하드웨어 중심으로 편재됐던 사업을 ‘지능형 로봇 솔루션’으로 전환하는 한편, 휴머노이드 기술 확보를 위한 투자도 병행하겠다고 밝힘. ‘지능형 로봇 솔루션’은 협동로봇의 하드웨어, 소프트웨어, AI 기능을 통합한 형태로, 간단히 설치 후 바로 운영할 수 있는 플러그앤플레이(Plug&Play) 제품이며, 두산로보틱스는 먼저 제조 분야의 자동화 관련 지능형 로봇 솔루션을 연내 출시하고, 단계적으로 분야를 확대해 나갈 계획임. 또한, 올해 하반기에는 AI & 소프트웨어와 휴머노이드 R&D 조직을 신설하고, 최적의 로봇 연구개발 환경을 보유한 통합 R&D 센터도 구축할 예정
아울러 김 대표는 "목표를 조기에 달성하기 위해 기술 개발 및 내재화, 전략적 파트너십, M&A 기회 확보 등 가용 자원을 총동원할 뿐만 아니라 실행 중심의 조직 문화를 정착시켜 혁신을 이어가자"고 밝히며, 전략적 인수합병(M&A) 가능성까지 타진했음.
이에 두산로보틱스를 비롯해 티엑스알로보틱스, 코닉오토메이션, 하이젠알앤엠, 클로봇, 현대무벡스 등 로봇, 지능형로봇AI 테마가 상승.

반도체/전선/전력설비

정부, 송전선로 지중화 비용 국비 부담 등 반도체 생태계 지원 발표 소식에 상승

정부는 이날 최상목 경제부총리 겸 기획재정부 장관 주재로 경제관계장관회의 겸 산업경쟁력강화 관계장관회의를 열고 '글로벌 반도체 경쟁력 선점을 위한 재정투자 강화 방안'을 발표. 정부는 우선 반도체 산업 경쟁력 강화와 글로벌 시장 선점을 위해 재정 투자 규모를 26조원에서 33조원으로 확대할 예정. 또한, 용인·평택 반도체 클러스터 조성에 필요한 송전선로 지중화 비용 1조8,000억원 중 약 70%를 국비로 부담하기로 했으며, 첨단 소재·부품·장비를 생산하는 중소·중견기업에 대한 투자보조금을 신설해 투자 규모의 30~50%를 지원할 계획임.
국가첨단전략산업 특화단지(첨특단지)에 대한 인프라 지원 비용 한도는 현재 500억원으로 설정돼 있는데, 투자 규모 100조원 이상의 대규모 클러스터에 한해 최대 1,000억원까지 국비 지원하며, 지원 비율을 기존 비수도권은 20~30%, 수도권은 15~25%에서 비수도권 40~50%, 수도권은 30~40%로 상향조정. 또한, 지난달 50조원 규모로 조성한 첨단전략산업기금은 반도체 분야 저리대출 규모를 기존 17조원에서 20조원 이상으로 확대할 예정.
이 같은 소식 속 삼성전자, 코미코, 테스, 한화비전, 가온칩스, 칩스앤미디어 등 반도체 관련주 및 가온전선, LS, LS에코에너지, 효성중공업, 세명전기 등 전선/전력설비 테마가 상승.

건설 대표주

실적 개선 기대감 등에 상승

유안타증권은 보고서를 통해 '25년 4월 14일 기준 코스피200 건설 주가 수익률은 YTD +15.9%로 코스피 YTD 수익률을 +13.6%p 상회했다고 밝힘. 이는 4Q24 건설업종 실적에서 부각된 원가율 하향 방향성이 업종 이익 저점 통과 시그널로 작용하며 전반적인 이익 개선 기대감에 따라 주가 상승이 본격화된 것으로 분석.
아울러 1Q25 실적에 집중할 경우 시장 기대치 이상의 영업이익이 추정되는 대우건설과 현대건설을 추천한다며, 대우건설의 경우 4Q24에 이어 1Q25에도 영업이익 서프라이즈가 예상되며 기대 이상의 실적 실현 시 이익체력에 대한 눈높이 상향이 전개될 것으로 전망. 또한, 2분기 중 주요 해외수주 건이 확보된다면 낮아진 밸류에이션에서 탄력적인 주가 흐름을 기대할 수 있어 2Q25 관심주로 제시한다고 밝힘. 현대건설의 경우 4Q24 단행한 원가율 현실화와 공격적 영업이익 가이던스 제시로 실적 성장 기대감이 높아진 가운데 1Q25 기대 이상의 이익 기록이 예상되어 단기 강세가 전망된다고 언급. 1Q25 실적과 별개로 당사는 건설사 이익 성장이 업종 공통현상이라고 판단하고 있으며, 이에 따라 '25년 상대적으로 소외된 GS건설도 하반기 부각될 가능성이 높다고 설명.
한편, 건설업종의 1Q25 실적 기대치는 다소 높다고 생각한다며, 이는 주택사업을 영위하는 건설사의 경우 '21-'22년 착공한 고원가 현장의 준공이 진행되면서 전반적인 매출액의 감소와 추가 비용 반영에 따른 이익 하향이 이루어졌기 때문이라고 설명. 다만, 건설업종 전반적인 실적 성장의 방향성은 유효하다고 밝힘.
이에 금일 HDC현대산업개발, 현대건설, GS건설, 삼성물산 등 건설 대표주 테마가 상승.

우주항공산업

韓美 달 탐사 동맹 확대 소식에 상승

우주항공청과 외교부는 14일(현지시각) 미국 워싱턴 D.C에서 ‘제4차 한미 민간우주대화’를 개최했다고 밝힘. 제4차 한미 민간우주대화는 트럼프 2기 행정부 출범 이후 미국이 최초로 개최한 고위급 공식 양자 우주대화로서, 포괄적 전략 동맹인 양국은 한미 우주 협력을 강화하기 위한 구체적이고 실천적인 방안을 논의했다고 설명.
이와 관련, 양측은 한국의 아르테미스 프로젝트 참여 확대와 아르테미스의 하위 프로젝트인 CLPS(클립스:상업용 달 탑재체 운송 서비스) 참여 확대 방안을 논의했으며, NASA가 계획중인 저궤도 상업 우주정거장(CLD) 프로그램에 한국을 참여시키는 방안도 논의된 것으로 알려졌음. 또한, 한국이 개발 중인 지역항법시스템(KPS)과 미국의 GPS 간 연동 방안도 논의됐음.
정부 관계자는 "양국의 우주 정책이 갖는 외교와 안보, 경제적 함의에 대해 포괄적으로 의견을 주고받았다"며 "차기 회의는 2027년 한국에서 개최할 예정"이라고 밝힘.
이 같은 소식에 금일 켄코아에어로스페이스, 루미르, AP위성, 태웅, 이노스페이스 등 우주항공산업 테마가 상승.

종합 물류

더불어민주당, 북극항로 개발 공약 마련 소식 부각에 상승

최근 언론에 따르면, 더불어민주당이 대선을 앞두고 본격적인 지역 맞춤형 공약 마련에 나선 가운데 대구경북은 하늘길(대구경북신공항)과 바닷길(북극항로)을 통한 신라 실크로드 부활을 중심으로 AI·바이오산업 육성·낙동강 살리기 등의 현안이 담길 것으로 전망. 민주당에 따르면, 각 광역시도당은 대선을 염두에 두고 지역 공약을 취합하고 있는 가운데, 특히, 전략 지역인 대구경북(TK)의 경우 대표적 현안인 TK신공항 건설 문제와 포항 영일만을 거점으로 한 북극항로 개발이 핵심이라고 전해짐. 북극항로는 선박 물류에서 유럽과 미주로 가는 거리를 대폭 줄일 수 있어 경제 유발 효과가 상당할 것으로 예상되고 있음.
이 같은 소식 속 동방, 현대글로비스, KCTC, STX그린로지스, 한솔로지스틱스 등 종합 물류 테마가 상승.

석유화학

석유화학 업종 1분기 실적 선방 전망 등에 상승

하나증권은 보고서를 통해 석유화학 업체들의 1분기 실적은 선방할 것으로 전망. LG화학은 컨센을 234% 상회할 전망인데, 이는 LGES의 영향이며 화학사업은 전분기와 유사한 실적을 예상. 이를 제외한 컨센 상회 업체는 롯데정밀화학(컨센 대비 +21%), 유니드 (+18%), 금호석유(+15%), 효성티앤씨(+11%) 순서라고 밝힘.
아울러 관세전쟁에 따른 경기둔화 우려와 구매수요 지연 등으로 석유화학 시황은 불확실성이 상존하지만, 이구환신을 비롯한 강력한 중국의 부양책이나 관세전쟁의 반사수혜 혹은 피해가 적은 제품군인 ABS/PC, 페놀유도체, SBR/BR, NBL, 가성/탄산칼륨 등은 상대적으로 견조할 것으로 전망.
이 같은 소식에 금호석유, 삼양사, SK케미칼, 애경케미칼 등 석유화학 테마가 상승.

은행

1분기 양호한 실적 전망 및 주주환원 기대감 등에 상승

삼성증권은 보고서를 통해 이자이익 소폭 증가, 경상 충당금 증가, 1Q24 중 ELS관련 손실에 따른 기저효과 등으로 은행들의 1Q25 당기순이익은 8.4% y-y 증가할 것으로 전망. 아울러 1Q 대출성장률은 0.5% q-q 증가에 그칠 것으로 전망되지만, 오히려 NIM 안정화와 CET-1 비율 개선, 그리고 이에 기반한 주주환원 여력 제고 관점에서 긍정적으로 평가된다고 설명.
한편, 최근 매크로 환경 악화 및 이에 따른 은행 실적 영향 우려로 전세계적으로 은행주는 조정을 보이고 있지만, 우려와 달리 트럼프 1기 하 은행실적은 개선세를 시현했다고 밝힘. 오히려 현 매크로 환경은 트럼프 1기에 비해 금리는 추가 인하 여력이 더 높고, 부동산 가격은 최근 시장 수요가 일부 확인됐으며, 은행들은 코로나19를 기점으로 보수적 충당금 적립 기조를 유지했다고 밝힘. 또한, 트럼프 1기와 달리 현재 은행들은 경영진 및 투자자 모두 주주환원 강화에 초점을 두고 있는 점에 주목할 필요가 있다고 설명.
결국 은행은 경기민감주 성격이 강하지만 보수적 건전성 관리로 실적 부담은 제한적인 반면 매크로 우려 완화 시 업사이드 기대가 가능하다고 밝힘. 이와 함께 대형 은행들은 Progressive 배당 정책으로 주가 하방 방어 리스크가 제한된다는 관점에서 접근이 보다 유효한 것으로 판단된다고 밝힘.
이에 하나금융지주, iM금융지주, KB금융, 우리금융지주 등 은행 테마가 상승.

양자암호/양자컴퓨팅

유영상 SK텔레콤 대표, 아이온큐 회장과 회동 소식 등에 상승

일부 언론에 따르면, 아이온큐(IonQ)의 피터 채프먼 회장이 '세계 양자의 날(World Quantum Day)'을 맞아 미국 메릴랜드 주정부 무역사절단과 함께 한국을 찾아 오는 17일 유영상 SK텔레콤 대표와 첫 대면 회동을 갖는다고 전해짐. 채프먼 회장이 유 대표와 처음 만나는 자리로, 양사 비즈니스를 소개하고 협력 방안을 논의할 것으로 전망되며, 채프먼 회장의 방한을 통해 협력 사항을 보다 구체화하고 기술 로드맵이나 공동 프로젝트에 대해 논의할 것으로 예상되고 있음.
특히, SKT와 아이온큐는 이번 회동 직후 양사의 전략적 협력의 핵심인 스위스 양자암호 기업 IDQ(ID Quantique) 지분 매각도 최종 마무리할 것이라는 관측도 나오고 있음. 양측은 지난 2월 SKT와 SK스퀘어가 보유한 IDQ 지분 50% 전량을 아이온큐 지분(약 3.1%)과 맞교환하는 거래를 체결한 바 있음.
이 같은 소식 속 바이오로그디바이스, 케이씨에스, 엑스게이트, 한국첨단소재, 큐에스아이 등 양자암호/양자컴퓨팅 테마가 상승.

음식료업종

가격 인상 효과 반영에 따른 수익성 개선 기대감 등에 상승

유안타증권은 보고서를 통해 1분기 음식료 커버리지 7개사(삼양식품, 농심, 오리온, 롯데웰푸드, CJ제일제당, 풀무원, 빙그레)의 연결 기준 합산 매출액 및 영업이익은 각각 YoY +4.1%, +1.2% 증가한 수준으로 추정된다며, 내수는 소비 경기 위축으로 인해 외형 성장에 제약이 있었던 반면, 고환율 기조 속 미국향 수출 비중이 높은 기업을 중심으로 실적 개선이 뚜렷했다고 밝힘. 특히, 1~3월 국내 라면 수출금액은 3.4억달러로 YoY +27.2% 증가했으며, 미국향은 YoY +32.3%로 전체 수출 증가세를 상회했다고 언급.
한편, 환율이 고점 수준에서 유지되고 있어 1분기까지는 원가 부담이 일부 이어졌을 것으로 추정되지만, 옥수수, 대두, 소맥의 선물가격은 하향 안정세가 이어지고 있다며, 2분기부터는 일부업체의 가격 인상 효과 반영이 본격화되며 수익성 개선 흐름이 가시화될 것으로 전망.
이 같은 분석 속 에스앤디, 미트박스, 풀무원, CJ프레시웨이, 네오크레마, 삼양사, 롯데웰푸드 등 음식료업종 테마가 상승.

교육

여야, AI 교육 디지털교과서 추진 기대감 등에 상승

일부 언론에 따르면, 더불어민주당과 국민의힘, 양대 정당 모두 AI 기반 교육 강화 및 디지털 교과서 도입에 긍정적인 입장을 보이고 있는 것으로 전해짐. 이재명 전 더불어민주당 대표는 최근 "AI전환에 대응하는 인재 양성과 교육 인프라 구축이 시급하다"고 강조하며 디지털 교육 시스템 강화와 AI 교과 콘텐츠 개발을 주요 과제로 제시한 바 있으며, 국민의힘은 공식 홈페이지를 통해 교육 분야의 디지털 전환과 AI 교육 확대를 주요 정책 방향 중 하나로 제시하고 있는 것으로 전해짐.
이 같은 소식에 비상교육, 메가스터디교육, 아이스크림미디어 등 교육 테마가 상승.

STO

STO 관련 간담회 주최 김용진 교수, 이재명 싱크탱크 참여 소식 등에 상승

언론에 따르면, 토큰증권(STO) 관련 간담회를 주최한 바 있던 김용진 서강대 교수가 이재명 전 더불어민주당 대표 주도의 싱크탱크 '성장과 통합'에 합류할 것으로 전해짐. 김용진 교수는 지난 2월 STO 시장 활성화를 위해 열린 '디지털 금융 생태계와 토큰증권의 융합' 주제의 간담회를 주최했으며, 당시 이재명 전 대표가 직접 축사를 보내 관련 정책에 높은 관심을 나타낸 바 있음.
이 같은 소식에 갤럭시아에스엠, 뱅크웨어글로벌, 케이옥션, 아이티아이즈 등 STO 테마가 상승.

화장품

K-뷰티 업체, 브랜드파워 구축으로 관세 효과 미미 분석 등에 상승

삼성증권은 보고서를 통해 화장품은 기본적으로 다른 재화에 비해 가격 민감도가 낮다며, 이는 소비액이 소득에서 차지하는 비중이 낮은데다, 필수재이기 때문이라고 밝힘. 게다가 경쟁 브랜드가 대체하기 어려운 독보적 지위, 즉 강한 브랜드파워를 갖출수록 소비자는 가격에 둔감해진다고 설명. 실제로 미 정부 상호관세로 K-뷰티 업체들이 현지 생산 등 여러가지 옵션을 두루 검토 중인 가운데, 브랜드파워가 강력한 일부 업체는 가격 인상을 통해 관세 부담을 소비자에 전가시키는 방안까지 검토 중이라고 밝힘.
아울러 전 세계 기초 화장품의 대명사로 독보적인 입지를 다지며 성장한 ‘코리안 스킨케어’, K-뷰티도 수출액과 수출단가가 동반 성장해왔다며, 서구권 중 가장 먼저 성공을 이룬 미국 시장에서 K-뷰티의 ’25년 현재 수출단가는 팬데믹 이전(’19년) 대비 46% 성장했다고 설명. 이는 동기간 중국 화장품의 미국향 수출단가가 9% 하락하고 ’24년 수출액도 ’19년 대비 오히려 4% 하락한 것과는 대조적이라고 밝힘. 이에 따라 K-뷰티는 타 국가 브랜드들 대비 그 자체로 독보적인 브랜드파워를 갖추고 있기에, 상호관세의 일부가 소비자 가격에 전가되더라도 소비량이 크게 둔화되진 않을 것이라고 설명.
이에 아우딘퓨쳐스, 잉글우드랩, 내츄럴엔도텍, 오가닉티코스메틱, 토니모리, 뷰티스킨 등 화장품 테마가 상승.

비만치료제

화이자, GLP-1 비만 치료제 임상 개발 중단 소식에 상승

화이자는 14일 GLP-1 비만 치료제 '다누글리프론' 임상 개발을 중단했다고 밝힘. 이번 개발 중단 결정은 2023년 이후 두 번째로 일부 환자에게서 간 손상 가능성이 나타났기 때문임. 1,400명 이상이 참여한 안전성 데이터베이스를 기준으로 간 효소 수치 상승 빈도는 기존 GLP-1 계열 약물과 유사한 수준인 것으로 나타났지만, 용량 최적화 시험 중 한 명의 무증상 참가자에게서 약물 유발 간 손상 가능성이 확인됐음. 이에 화이자는 지금까지 생성된 모든 임상 데이터와 최근 규제 당국의 의견을 종합적으로 검토한 결과 다누글리프론의 개발을 중단하기로 최종 결정했다고 설명.
이 같은 소식 속 디앤디파마텍, 인벤티지랩, 나이벡, HLB제약 등 비만치료제 테마가 상승.

리포트요약

＃하이트진로

［한국투자 / 강은지 / ＝매수 / 목표가 ＝29,000원 / 현재가 19,270원］

1Q25 Preview: 비용 절감 가능

1분기 실적은 컨센서스에 부합할 전망
맥주는 경쟁사의 가격 인상 영향으로 출고량 감소

＃CJ대한통운

［LS / 이재혁 / ＝Buy / 목표가 ＝123,000원 / 현재가 82,100원］

1Q25 Preview: 숨고르기

1Q25 Preview: 숨고르기
일시적 부침에 불과. 내수 경기 반등에 기대
매수 의견 및 목표주가 123,000 원 유지

＃SK하이닉스

［DS투자 / 이수림,김진형 / ＝BUY / 목표가 ＝290,000원 / 현재가 180,200원］

1Q25 Pre: 고성능 포트폴리오가 더욱 부각될 것

1Q25 Preview: 컨센서스 5% 상회 전망
빨라진 메모리 가격 반등 시점
실적 감안 시 현재 주가는 저평가

＃현대건설

［유안타 / 장윤석 / ＝Buy / 목표가 ▲47,000원 / 현재가 38,600원］

On track

1Q25 영업이익, 컨센서스 +9% 상회 전망
＇25년 이익 성장의 경로
주택과 원전 모멘텀 겸비

＃세아베스틸지주

［현대차 / 박현욱 / ＝BUY / 목표가 ▼22,400원 / 현재가 15,670원］

1Q25 완만한 실적 개선 예상

25년 1분기 영업이익 155억원으로 추정되어 전분기대비 흑자전환 예상

＃동성제약

［라이트우드파트너스 / 김한진 / 현재가 3,760원］

혈당관리 시장공략 행보를 지켜보자

의약품의 원재료 수급이슈 해소, 염모제 해외시장 진출로 확장 도모
혈당관리 쌀 사업인 ‘당박사쌀’ 은 극초기, 재무적 성과 관망 필요
주가 위해선 기존사업 정상화와 신사업 효율적 마케팅을 최우선 과제화할 필요

＃넥센타이어

［신한투자 / 박광래,한승훈 / ＝매수 / 목표가 ▼7,800원 / 현재가 5,100원］

이가 없으면 잇몸으로

수익성 정상화가 우선
1Q Preview: 영업이익 312억원(-25% YoY)으로 컨센서스 하회 예상
Valuation & Risk: 유통사 파산 이슈가 잠잠해지니 관세가 오네

＃KCC

［하나 / 윤재성,김형준 / ＝BUY / 목표가 ＝350,000원 / 현재가 241,000원］

건자재 부진 vs. 실리콘 개선

1Q25 영업이익 993억원(QoQ +1%, YoY -7%) 전망.
2Q25 영업이익 1,178억원(QoQ +19%, YoY -16%) 추정
실리콘 업황 점진적 개선 전망

＃세아제강지주

［BNK투자 / 김현태 / ＝매수 / 목표가 ＝280,000원 / 현재가 226,500원］

이제 2개의 심장을 달고 달린다

미국 25% 관세에도 불구하고 강관 수출 견조
유럽 해상풍력이 새로운 성장 동력으로 추가

＃삼양식품

［유안타 / 손현정 / ＝Buy / 목표가 ＝1,100,000원 / 현재가 920,000원］

1Q25 Preview: 수출이 이끈 독보적 성장

1Q25 컨센서스 상회 전망, 수출 고성장 지속
밀양 신공장 5월부터 시가동
방향성 유효, 목표주가 1,100,000원 유지

＃대한항공

［LS / 이재혁 / ＝Buy / 목표가 ▼31,000원 / 현재가 21,000원］

1Q25 Review: 비용 상승으로 기대치 하회

1Q25 Review: 비용 상승으로 기대치 하회
업종 내 최선호주 유지. TP 31,000 원으로 하향

＃대한항공

［대신 / 양지환 / ＝Buy / 목표가 ▼28,000원 / 현재가 21,000원］

화물부진, 비용증가로 예상 하회

2025년 1분기 실적은 화물 수송량 감소 및 비용 증가로 예상 하회
주가 상승 전환을 위해서는 관세 및 공정위 시정 조치 영향 확인 필요

＃롯데정밀화학

［하나 / 윤재성,김형준 / ＝BUY / 목표가 ▼50,000원 / 현재가 31,700원］

영업이익 컨센 20% 상회 전망

1Q25 영업이익 187억원(QoQ +53%, YoY +73%) 전망
2Q25 영업이익 154억원(QoQ -18%, YoY -10%) 추정
BUY 유지하나, 연간 추정치 변경에 따라 TP 하향

＃농심

［유안타 / 손현정 / ＝Buy / 목표가 ＝490,000원 / 현재가 388,500원］

1Q25 Preview: 가격인상과 신제품 효과는 아직

1Q25 매출 부합, 수익성은 시장 기대 하회 전망
원가 및 국내외 판촉비 부담
판가 인상과 신제품 효과는 2분기부터

＃빙그레

［유안타 / 손현정 / ＝Buy / 목표가 ＝125,000원 / 현재가 90,000원］

1Q25 Preview: 무난한 출발

1Q25 Pre: 매출·이익 모두 시장 기대 부합 예상
빙과 수요 안정화, 수출 확대 기조
성수기 전 무난한 출발, 수익성 개선 지속

＃현대차

［LS / 이병근 / ＝Buy / 목표가 ▼300,000원 / 현재가 179,300원］

높은 이익과 관세 불확실성 상존

1Q25 매출액 42.6조원(+4.8% YoY, -8.6% QoQ), 영업이익 3.6조원(+1.2% YoY, +27.5% QoQ, OPM 8.4%)을 기록, 시장 컨센서스에 부합할 전망
점차 줄어들 관세 효과

＃POSCO홀딩스

［유진투자 / 이유진 / ＝BUY / 목표가 ＝390,000원 / 현재가 254,500원］

점진적 철강 이익 회복세 기대

1Q25 Preview: 연결 매출액 17.4조원, 영업이익 4,705억원(OPM 2.7%) 전망
철강 부문의 해외사업 확대는 긍정적

＃동원산업

［한화투자 / 한유정 / 현재가 36,000원］

기대와 아쉬움이 공존하는 동원산업, 동원F&B 주식교환 결정

완전모회사가 되는 동원산업, 완전자회사가 되는 동원F&B
동원F&B는 상장 폐지

＃녹십자

［DB / 이명선 / ＝Buy / 목표가 ＝180,000원 / 현재가 117,900원］

1분기 연결자회사의 부진에도 흑자전환 성공

국내 혈액제제 가격 인상과 고수익의 제품 믹스 효과로 흑자전환
2분기부터 알리글로 본격 성장 기대

＃녹십자

［다올투자 / 이지수,임도영 / ＝BUY / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 117,900원］

아쉬운 시작. 갈수록 나아질 전망

1Q25 연결 매출액 4,152억원(+16.4% YoY. -5.8% QoQ), 영업이익 58억원(흑전 YoY, 흑전 QoQ; OPM 1.4%)으로 추정
국내외 혈액제제 처방 확대에도 불구하고 일부 해외 독감 백신 매출 이연, 자회사 적자 지속으로 시장 기대치 하회 예상
알리글로의 처방 확대와 자회사 영업 적자폭 감소로 하반기로 갈수록 실적 개선될 전망

＃GS건설

［유안타 / 장윤석 / ＝Buy / 목표가 ＝24,500원 / 현재가 16,350원］

관심을 가져야 할 시기

1Q25 영업이익, 낮아진 컨센서스(731억원) -8% 하회 전망
＇25년 상반기 이후의 실적 경로에 주목
수도권 주택 시장의 회복 시그널 포착, 동사에 관심을 가져할 시기

＃삼성SDI

［신한투자 / 이진명,김명주 / ＝매수 / 목표가 ▼260,000원 / 현재가 178,400원］

1분기 저점 확인 구간

우려보다 기대를
1Q25 Preview: 유럽 고객사 재고조정 심화 등으로 컨센서스 하회
Valuation & Risk: 주가 하방 리스크는 제한적

＃한화솔루션

［미래에셋 / 이진호,김태형 / ＝매수 / 목표가 ▲29,000원 / 현재가 20,150원］

AD/CVD 관세 부과 최대 수혜주

섹터 Top Pick 제시
1Q25 Preview: 예상보다 선방할 수익성
유상증자 가능성이 낮은 3가지 이유

＃한화솔루션

［하나 / 윤재성,김형준 / ＝Neutral / 목표가 ＝23,000원 / 현재가 20,150원］

상저하고

1Q25 영업이익 -1,073억원(QoQ 적전, YoY 적지) 전망
2Q25 영업이익 906억원(QoQ 흑전, YoY 흑전) 추정
AD/CVD 부과, 미국-중국 간 관세 전쟁의 반사수혜 가능

＃OCI홀딩스

［미래에셋 / 이진호,김태형 / ＝매수 / 목표가 ▼93,000원 / 현재가 61,200원］

아직은 움츠려야할 때

1Q25 Preview: 아직은 추운 겨울
점차 회복할 가동률

＃삼성중공업

［SK / 한승한 / ＝매수 / 목표가 ▲19,000원 / 현재가 14,450원］

수주와 실적 모두 순항 중

1Q25 Preview: 시장 예상치 소폭 하회 예상
수주목표 달성은 무리 없고, FLNG 경쟁력은 계속 강화되는 중

＃삼성중공업

［IBK투자 / 오지훈 / ＝매수 / 목표가 ＝18,000원 / 현재가 14,450원］

1Q25 Preview: 무난할 1분기

1Q25 Pre: 조업일수 감소로 컨센서스 대비 소폭 하회 전망
FLNG 수주 가시화

＃S-Oil

［하나 / 윤재성,김형준 / ＝BUY / 목표가 ▼80,000원 / 현재가 51,800원］

유가 변동성 확대로 단기 실적 부진

1Q25 영업이익 -156억원(QoQ 적전, YoY 적전)으로 컨센(1,695억원) 대폭 하회 전망
2Q25 영업이익 -264억원(QoQ 적지, YoY 적전) 추정
BUY 유지하나, 연간 추정치 조정으로 TP를 9.5만원에서 8만원으로 하향

＃롯데케미칼

［하나 / 윤재성,김형준 / ＝Neutral / 목표가 ＝75,000원 / 현재가 58,600원］

적자폭 축소 지속

1Q25 영업이익 -1,350억원(QoQ 적지, YoY 적지) 예상
2Q25 영업이익 -1,129억원(QoQ 적지, YoY 적지) 추정
미국 ECC의 원가 상승, 중국/대만의 경쟁력 약화 등으로 가동률 상승 여력 높아져

＃현대위아

［신한투자 / 박광래,한승훈 / ＝매수 / 목표가 ▼55,000원 / 현재가 41,000원］

실적 조정기를 지나는 중

美 관세와 신사업에서의 불확실성만 해소된다면…
1Q Preview: 영업이익 468억원(-22% YoY)으로 컨센서스 하회 예상
Valuation & Risk: 당초 우려보다 크지 않을 수 있는 관세 충격

＃현대위아

［현대차 / 장문수 / ＝BUY / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 41,000원］

쉬어가는 상반기

1Q25 영업이익은 426억원(-28.8% yoy, OPM 2.1%) 기록해 컨센서스 26.6% 하회할 전망
러시아 재진출에 대한 기대감으로 주가 변동. 2Q25 공작기계 매각 전 위로금 등 비용 증가에 따른 실적 변동 있으나, 유입 현금을 활용한 인도 증설과 열관리 신사업 투자로 성장 지속, 펀더멘털 회복 확인하며 주가 완만한 회복 기대

＃금호석유

［하나 / 윤재성,김형준 / ＝BUY / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 111,200원］

영업이익 컨센 15% 상회 예상

1Q25 영업이익 862억원(QoQ +766%, YoY +10%) 전망
2Q25 영업이익 824억원(QoQ -4%, YoY -31%) 추정
BUY, TP 14만원 유지

＃현대모비스

［한화투자 / 김성래,권지우 / ＝Buy / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 235,000원］

[1Q25 Preview] 미국 현지화 수혜 확대와 상저하고 기대

1Q 매출액 14.6조원(+5.3% YoY), 영업이익 6933억원(+27.8 YoY)
’25년 자동차 관세 불확실성에 있어 상대적으로 유리한 구조
상저하고, 상향된 주주환원 이행 주목, 최선호주 유지

＃현대모비스

［LS / 이병근 / ＝Buy / 목표가 ＝310,000원 / 현재가 235,000원］

다시 한번 AS가 견인

1Q25 매출액 13.8조원(+0.0% YoY, -5.7% QoQ), 영업이익 7,440억원(+37.1% YoY, -24.5% QoQ, OPM 5.4%)을 기록, 컨센서스를 하회할 전망
실적은 상고하저

＃유니드

［하나 / 윤재성,김형준 / ＝BUY / 목표가 ▲120,000원 / 현재가 81,600원］

영업이익 컨센 18% 상회 예상

1Q25 영업이익 255억원(QoQ +104%, YoY -7%)으로 컨센(217억원) 18% 상회 전망
2Q25 영업이익 334억원(QoQ +31%, YoY -5%) 전망
BUY, TP 12만원 유지

＃한국전력

［대신 / 허민호 / ＝Buy / 목표가 ＝33,000원 / 현재가 23,550원］

진정한 경기방어주의 매력 발산!

4Q24 영업이익 3.98조원(+206% YoY)으로 컨센서스 상회 예상
25년 영업이익 15.56조원(+86% YoY) 전망. 유가+연료탄가격↓
배당매력(DPS 1,760원, 배당수익률 7.6%) 및 재구구조 개선 지속

＃한국전력

［하나 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 23,550원］

단기적으로 부담 없는 선택지

1Q25 영업이익 4.1조원(YoY +216.6%) 컨센서스 상회 전망
일시적일 수 있으나 유연탄 가격과 국제유가 그리고 환율까지 안정화

＃SK텔레콤

［신영 / 정원석 / ＝매수 / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 55,900원］

수비가 필요할 땐 SK텔레콤

1Q25 Preview: 영업이익 시장 기대치 부합할 전망
AI 수익화는 여전히 On track

＃풀무원

［유안타 / 손현정 / ＝Buy / 목표가 ＝21,000원 / 현재가 14,170원］

1Q25 Preview: 실적 방향성 회복에 주목

1Q25 Pre: 매출은 부합, 영업이익 기대치 하회 전망
2Q 가격 인상 기대, 실적 개선 본격화 전망
구조적 개선 방향성은 유효

＃한온시스템

［다올투자 / 유지웅 / ＝HOLD / 목표가 ＝3,800원 / 현재가 3,320원］

1Q25 Preview: 깊어지는 고민의 시간

1Q25 Preview 및 투자의견 점검: 한타의 인수후 행보확인
2025년은 주요 유럽 고객사들의 전동화 플랫폼 런칭이 예정되어 있는 중장기 대규모매출 발생의 시작점
다만 1Q25에는 여전히 낮은 영업마진 지속에 따른 밸류에이션 입증이 요구됨
재무구조 개선의 척도인 배당 재개가 예상되는 2025년 연말이 동사에 대한 본격적인 비중확대 시점으로 전망

＃한온시스템

［현대차 / 장문수 / ＝BUY / 목표가 ▼5,000원 / 현재가 3,320원］

정상(Normal)을 향해

1Q25 영업이익은 335억원(-48.7% yoy, OPM 1.4%) 기록하며 컨센서스 30.4% 하회할 전망
품목별 관세 영향으로 부품사 전반적인 수익성 악화 우려가 당분간 지속
유럽 내 전동화 볼륨 증가가 추세적으로 나타날 경우 긍정적, 투자의견 BUY 유지

＃롯데쇼핑

［LS / 오린아 / ＝Buy / 목표가 ▲80,000원 / 현재가 62,600원］

1Q25 Preview: 목표주가 상향

1Q25 Preview: 컨센서스 부합 예상
관세에서 상대적으로 자유로운 내수 업종 주목

＃삼성E&A

［KB / 장문준,강민창 / ＝BUY / 목표가 ＝27,500원 / 현재가 19,140원］

무난한 1분기 전망

1Q25 Preview: 시장기대치 부합 전망
1Q25 신규수주 3.0조원 전망 (연간 목표 25% 상회)
충분히 이뤄졌던 조정

＃삼성E&A

［유안타 / 장윤석 / ＝Buy / 목표가 ＝29,500원 / 현재가 19,140원］

삼성전자가 돌아온다면

1Q25 영업이익, 컨센서스 부합 전망
반도체 업황 회복과 외형성장 가시성에 주목

＃삼성물산

［유안타 / 장윤석 / ＝Buy / 목표가 ▼180,000원 / 현재가 113,700원］

포트폴리오의 힘

1Q25 영업이익, 컨센서스 부합 전망
사업 포트폴리오로 업황을 돌파

＃KT

［흥국 / 황성진,마건우 / ＝BUY / 목표가 ▲60,000원 / 현재가 47,300원］

산뜻한 출발

1Q 부동산 일회성 이익 반영 시작
부동산 이외의 구조적인 이익 성장세도 뚜렷이 나타날 것

＃신세계인터내셔날

［NH투자 / 정지윤 / ▼Hold / 목표가 ▼10,500원 / 현재가 9,340원］

회복을 기다리며

외형 성장보다는 비용 감축으로 이익 방어 예상
1Q25 Preview: 컨센서스 하회 추정

＃KT&G

［하나 / 심은주,고찬결 / ＝BUY / 목표가 ▲140,000원 / 현재가 106,600원］

1Q25 Pre: 국내 담배 총수요 부진을 해외가 상쇄

1Q25 Pre: 담배 수출 호조
올해도 YoY 증익 흐름 이어질 것으로 전망
조정시마다 매수 유효

＃두산에너빌리티

［메리츠 / 문경원 / ＝Buy / 목표가 ▲33,000원 / 현재가 23,350원］

노 젓고 있었는데 물이 들어왔다

2025년은 과도기적 기간. 2027년부터 본격적인 실적 성장 전망
가스 터빈 사업: 데뷔하자마자 메이저리그 진출
시대가 부르는 원전, SMR, 가스 터빈이 주력 사업. 꾸준한 Buy&Hold 전략 필요한 시점

＃NAVER

［메리츠 / 이효진 / ＝Buy / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 182,700원］

하반기, 분기 6천억대 이익 진입 예상

어려운 국내 정국 속에서도 나아간 1분기
광고와 커머스의 쌍끌이: 2H, 분기 6천억대 이익 레벨 진입 예상

＃카카오

［SK / 남효지 / ＝매수 / 목표가 ＝53,000원 / 현재가 39,000원］

변화의 초입

1Q25 Preview: 영업이익 1,092 억원(-9.2%) 예상
연중 점진적으로 개선될 수익성
기대감을 실어줄 AI 서비스

＃CJ ENM

［DB / 신은정 / ＝Buy / 목표가 ＝75,000원 / 현재가 56,400원］

언젠가는 슬기로울 티빙...

기대치 하회 전망
티빙 따라 갈 ENM의 운명
TP 7.5만원, 투자의견 BUY 유지

＃JYP Ent.

［미래에셋 / 김규연 / ＝매수 / 목표가 ＝90,000원 / 현재가 59,500원］

지속 가능성을 보여준다면

1Q25 Preview: 매출액 1,394억원, 영업이익 203억원

＃HDC랩스

［한국IR / 김선호,이희경 / 현재가 8,190원］

HDC그룹의 스마트 홈 솔루션 업체

건설을 주력으로 하는 HDC그룹의 스마트 홈 솔루션 업체
주요 고객 HDC현대산업개발의 양호한 분양 및 입주 물량
주가 하방을 지지하는 배당 수익률

＃에스엠

［미래에셋 / 김규연 / ＝매수 / 목표가 ▲150,000원 / 현재가 105,400원］

믿는다

디어유 연결만 반영해도 자회사 쇼크 해결

＃한미반도체

［상상인 / 정민규 / ＝BUY / 목표가 ▼116,000원 / 현재가 67,900원］

1Q25 Preview - 이익률 상승은 지속

1분기 실적은 컨센서스를 하회할 전망
매 분기 증익, 연간 마진율 50% 돌파 예상

＃대우건설

［KB / 장문준,강민창 / ＝HOLD / 목표가 ＝3,600원 / 현재가 3,200원］

무난한 1분기 예상되나 낮은 투자 매력도

1Q25 Preview: 역 성장 속 시장 컨센서스 수준
1Q25 주택분양 900세대, 1Q25 신규수주 2.5조원
해외수주 외에도 재무구조 및 원가율 개선 동반 필요

＃대우건설

［유안타 / 장윤석 / ＝Buy / 목표가 ＝4,300원 / 현재가 3,200원］

긍정적 시그널

1Q25 영업이익, 높아진 컨센서스(968억원) +11% 상회 전망
원가율 회복 시그널에 주목
주가 반등을 위한 남은 퍼즐, 해외수주

＃동원F&B

［교보 / 권우정 / 현재가 34,100원］

동원산업 100% 자회사 편입 및 상장폐지 공시

동원F&B, 동원산업 100% 자회사 편입 및 상장폐지 공시

＃LG화학

［하나 / 윤재성,김형준 / ＝Neutral / 목표가 ＝290,000원 / 현재가 224,500원］

LGES 영향으로 컨센 대폭 상회

1Q25 영업이익 4,117억원(QoQ 흑전, YoY +56%) 전망
2Q25 영업이익 3,102억원(QoQ -25%, YoY -24%) 전망
LGES 지분 매각, 메탈 광산 지분 투자 등 주가 모멘텀 필요

＃LG화학

［LS / 정경희 / ＝Hold / 목표가 ▼195,000원 / 현재가 224,500원］

1분기 LG에너지솔루션으로 선방

1분기 LG에너지솔루션으로 수익성 선방
신성장 CAPEX 지속 구간
수익추정 변경으로 목표주가 하향, Hold 유지

＃큐렉소

［하나 / 한유건,서지혁 / 현재가 8,260원］

어깨 무릎 발 무릎 발 통증 싹~

의료용 수술로봇 제조 전문기업
의료용 로봇 성장 가속화
제품 라인업 및 국내외 인허가 확대

＃SNT모티브

［현대차 / 장문수 / ＝BUY / 목표가 ＝33,000원 / 현재가 25,650원］

모터는 계속 돈다

1Q25 영업이익은 238억원(+8.1% yoy, OPM 9.9%) 기록해 컨센서스 0.8% 하회할 전망
1Q25 Preview: 이제는 성장을 본다
HMG 전기차 구동모터 매출 감소와 GM 드라이브 유닛 감소로 하락세였던 매출액 방향성은 2025년 증가 전환 전망

＃셀트리온

［SK / 이선경 / ＝매수 / 목표가 ＝230,000원 / 현재가 163,500원］

1Q25 Re: 아쉬운 실적, 하반기 기대

1Q25 Preview: 일회성 요인에 따른 컨센 하회 전망
점진적으로 개선될 실적, 2025 년 영업이익 +129% 성장 기대

＃셀트리온

［키움 / 허혜민 / ＝BUY / 목표가 ▼230,000원 / 현재가 163,500원］

관세와 외부 CMO 공급 영향으로 하회 전망

시장 기대치 하회 전망
하반기 점차 번들링 효과를 기대

＃대웅제약

［키움 / 신민수 / ＝BUY / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 132,300원］

무난한 1분기, 벌써 기대되는 2분기

‘펙수클루’ 10mg 저용량 출시로 외형 성장 시현 중
`25년 기준 PER 11.7배는 싸다, 목표주가 20만 원 유지

＃금호타이어

［신한투자 / 박광래,한승훈 / ＝매수 / 목표가 ▼7,000원 / 현재가 4,305원］

관세 우려가 만든 비중 확대 기회

오버행 리스크 꾸준히 감소. 주가 재평가 시점을 기다리자
1Q Preview: 영업이익 1,522억원(+4.5% YoY)으로 컨센서스 하회 예상
Valuation & Risk: 각종 리스크에도 실적 증가세와 밸류 매력 돋보일 것

＃비에이치아이

［메리츠 / 문경원 / 현재가 18,080원］

중소형주 중에서 가장 합리적인 가스 발전 투자 옵션

1Q25와 2025년 실적 모두 예상보다 호조
HRSG에 더해 보일러까지 더해지면서 연간 수주 가이던스 상향 가능성 ↑
국내에서 가스 발전 투자 옵션은 제한적. 동사의 포지셔닝은 귀하다

＃동국제약

［LS / 정홍식 / ＝Buy / 목표가 ＝23,000원 / 현재가 15,050원］

낙폭과대, 성장성 더 높아질 듯

2025년 성장성 더 높아질 듯
낙폭과대, Valuation 저평가
4Q24 전립선비대증 개량신약 기대감

＃이수앱지스

［리딩투자 / 유성만 / 현재가 5,070원］

견조한 실적과 희귀의약품 성장 가능성

1. 애브서틴(고셔병)&파바갈(파브리병) 매출 성장
2. 희귀질환 파이프라인 확대
3. 구조적 이익 개선이 진행 중, 25 년에도 실적은 증익 전망

＃ISC

［LS / 차용호 / ＝Buy / 목표가 ▼77,000원 / 현재가 48,900원］

1Q25 Preview: 관세 직접적인 영향 제한적

1Q25 컨센서스 하회할 것으로 전망
관세 직접적인 영향 제한적

＃ISC

［iM / 송명섭,손우성 / ＝Buy / 목표가 ▼64,000원 / 현재가 48,900원］

AI 수혜 지속

1Q25 실적 부진 예상
AI 수혜 지속
FY25 매출 및 영업이익 29%, 36% 성장 전망
관세 영향은 리스크

＃SK이노베이션

［하나 / 윤재성,김형준 / ＝Neutral / 목표가 ▼120,000원 / 현재가 97,800원］

정유/배터리 중심 상반기까지 부진

1Q25 영업이익 -877억원(QoQ 적전, YoY 적전) 전망
2Q25 영업이익 -704억원(QoQ 적지, YoY 적지) 추정
연간 추정치 변경으로 TP 13만원에서 12만원으로 하향. 투자의견 Neutral 유지

＃CJ제일제당

［유안타 / 손현정 / ＝Buy / 목표가 ＝370,000원 / 현재가 232,000원］

1Q25 Preview: 아직은 기다림의 영역

1Q25 Pre: 영업이익 예상치 하회할 전망
국내 식품 부진, 해외 및 F&C 부문 방어
상반기까지 수익성 부진, 하반기 믹스 개선 기대

＃뷰웍스

［LS / 정홍식 / ＝Buy / 목표가 ▲32,000원 / 현재가 24,450원］

신제품 효과, 수익성 개선될 듯

사업부문별 업데이트
신제품 디지털 슬라이드 스캐너 기대감

＃코오롱인더

［하나 / 윤재성,김형준 / ＝BUY / 목표가 ＝39,000원 / 현재가 28,250원］

화학 호조 vs. 산업자재 부진

1Q25 영업이익 392억원(QoQ +9%, YoY +28%) 전망
2Q25 영업이익 565억원(QoQ +44%, YoY -5%) 추정
BUY, TP 3.9만원 유지

＃태웅로직스

［한국IR / 이원재,이희경 / 현재가 2,780원］

종속기업의 가파른 외형 성장세 지속

해외 현지법인 확대 및 M&A를 통한 사업영역 다각화로 성장세 지속
자회사 성장은 해상운임 변동에 따른 실적 불확실성 극복요인
기업가치제고 계획 발표

＃한미약품

［대신 / 이희영 / ＝Buy / 목표가 ＝380,000원 / 현재가 240,500원］

점진적 실적 정상화 기대

1Q25 연결 매출 3,975억원(-1.5%yoy), 영업이익 588억원(-23.4%yoy)
주력 품목 성장세 견조하나, 북경한미 높은 기저효과로 컨센서스 하회 전망
6월 미국 당뇨 학회 발표 및 하반기 북경한미 실적 회복에 주목

＃휴젤

［LS / 조은애 / ＝Buy / 목표가 ▲440,000원 / 현재가 346,500원］

더 레벨업한 펀더멘털에 미국을 더하는 원년

1분기 실적 컨센서스 부합, 2분기부터 미국 톡신 매출 반영
숫자로 확인될 미국향 추가 선적과 신공장 가동 효과

＃한국콜마

［교보 / 권우정 / ＝Buy / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 73,000원］

Mr. SUN SHINE! 콜마의 여름이 온다

1Q25 Pre: 한국과 미국 순항 중

＃한국콜마

［키움 / 조소정 / ＝BUY / 목표가 ＝90,000원 / 현재가 73,000원］

국내는 안정적, 미국은 반등 본격화

1Q: 국내 성장 지속
미국 성장 본격화, 글로벌 성장 기반 다지기

＃NHN

［한국투자 / 정호윤,황인준 / ＝매수 / 목표가 ＝24,000원 / 현재가 21,850원］

1Q25 Preview: 안정성이 주는 매력

웹보드게임 성수기 효과로 컨센서스 부합 전망
높은 실적 안정성으로 상저하고의 흐름 전망
낮은 밸류에이션 부담과 주주환원 확대 또한 기대 가능

＃코스맥스

［교보 / 권우정 / ＝Buy / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 164,600원］

여전히 우등생

1Q25 Pre: 견조한 국내 모멘텀

＃코스맥스

［한국투자 / 김명주,전유나 / ＝매수 / 목표가 ＝230,000원 / 현재가 164,600원］

1Q25 Preview: 아쉬운 실적은 언제나 매수 타이밍

영업이익이 시장 기대치를 10.3% 하회할 전망
중국은 심지어 코스맥스한테도 업사이드 리스크
아쉬운 실적은 언제나 매수 타이밍이었다

＃코스맥스

［키움 / 조소정 / ＝BUY / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 164,600원］

변함없는 호황

1Q: 역시 견조한 국내 성장세, 다만 미국은 우려
2분기 성수기 맞이 기대감↑

＃코스맥스

［하나 / 박은정,김다혜 / ＝BUY / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 164,600원］

역대 최대 실적 전망

1Q25 Preview: 역대 최대 실적 전망
국내 +15%, 중국 -2%, 미국 -25%, 동남아 +36%
역대 최대 실적 지속 + 동남아 강세 + 하반기 중국/북미 회복 기대

＃HK이노엔

［한국투자 / 위해주,이다용 / ＝매수 / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 37,000원］

1Q25 Preview: 다시 볼까

컨센서스 대비 영업이익 5% 상회 전망
올해는 케이캡 수출 성장의 해
하반기에 공개될 미국 케이캡 임상 결과

＃HK이노엔

［키움 / 신민수 / ＝BUY / 목표가 ▼52,000원 / 현재가 37,000원］

1Q25 우수한 실적, 시간 지나도 좋을 것

국내외 모두 성장세 이어갈 ‘케이캡’, 1Q25 우수한 실적
미국과 유럽 사업 개발 결과 주목, 목표주가 -8.8% 하향

＃휴메딕스

［한국투자 / 위해주,이다용 / ＝매수 / 목표가 ＝51,000원 / 현재가 39,250원］

1Q25 Preview: 브라질 수출 데이터 보셨죠

컨센서스 대비 영업이익 6% 상회 전망
올해 핵심 목표는 영업 경쟁력 강화
모두가 휴메딕스의 밸류 매력에 관심

＃HL만도

［현대차 / 장문수 / ＝BUY / 목표가 ＝54,000원 / 현재가 35,300원］

고객 물량 감소 영향

1Q25 영업이익은 838억원(+10.8% yoy, OPM 3.8%) 기록하며 컨센서스 4.8% 하회할 전망
미국 EV 고객사 라인 조정에 따른 출하 감소를 비롯한 물량 감소 영향으로 실적 부진
품목별 관세 영향으로 부품사 전반적인 수익성 악화 우려가 당분간 지속될 것

＃HL만도

［한화투자 / 김성래,권지우 / ＝Buy / 목표가 ＝58,000원 / 현재가 35,300원］

[1Q25 Preview] 주요 고객사 물량 감소 영향은 점진적 해소

1Q 매출액 2.2조원(+3.7% YoY), 영업이익 744억원(-1.6% YoY) 전망
고객사 물량 감소 영향은 전자화 비중 확대 통해 점진적 해소 전망
TP 58,000원 유지, 투자의견 Buy 유지

＃두산밥캣

［KB / 정동익,서준모 / ▲BUY / 목표가 ▲55,000원 / 현재가 43,250원］

관세이슈 무풍지대

이미 미국에서 만들어 미국에서 판다
지배구조 관련 불확실성도 완화될 전망
1분기 실적은 부진하겠으나 하반기부터는 점진적 개선 기대

＃스튜디오드래곤

［DB / 신은정 / ＝Buy / 목표가 ＝55,000원 / 현재가 45,000원］

하반기에는 다 이루어질지니

시장 눈높이 하회하는 실적 전망
상반기에는 조용한 라인업

＃실리콘투

［유안타 / 이승은,김도엽 / ＝Buy / 목표가 ▼42,000원 / 현재가 32,100원］

미국 조정은 끝, 구조적 성장은 계속된다

New성장 동력: 글로벌 다변화와 브랜드 믹스 전환
밸류에이션 매력, 구조적 모멘텀 회복 구간 진입

＃크래프톤

［다올투자 / 김혜영 / ＝BUY / 목표가 ＝480,000원 / 현재가 375,500원］

1Q25 Preview: 스스로를 증명하는 중

1Q25E 연결 매출액은 7,739억원(+16.2% YoY, +25.3% QoQ), 영업이익은 3,424억원(+10.3% YoY, +58.9% QoQ) 예상. 매출액은 컨센서스에 부합하고 영업이익은 컨센서스에 소폭 하회할 전망
2H25 <서브노티카2> 출시도 예정되어 있기 때문에 점진적으로 One IP 리스크는 해소될 전망

＃오리온

［KB / 류은애 / 현재가 115,200원］

3월 잠정 실적 코멘트

법인별 합산 매출액 2,631억원 (+14.0% YoY), 영업이익 429억원 (+9.4% YoY, OPM 16.3%)
한국 법인 매출액 988억원 (+7.2% YoY), 영업이익 154억원 (+3.4% YoY, OPM 15.6%)
중국 법인 매출액 1,063억원 (+17.6% YoY), 영업이익 203억원 (+19.4% YoY, OPM 19.1%)

＃오리온

［유안타 / 손현정 / ＝Buy / 목표가 ＝149,000원 / 현재가 115,200원］

1Q25 Preview: 전 지역 고른 성장세

1Q25 Pre: 매출·이익 모두 컨센서스 부합 전망
중국·베트남·러시아 중심의 고성장 지속
매분기 안정적 실적 개선 기대

＃일진하이솔루스

［신한투자 / 최규헌 / ＝Trading BUY / 목표가 ▼14,000원 / 현재가 13,010원］

1Q25 Pre: 올해도 실적은 상저하고 예상

NEXO 차세대 모델이 가져올 변화에 주목할 필요 有
1Q25 Pre: 여전히 흑자를 기대하기엔 어려운 외형 수준 예상
Valuation & Risk: 큰 폭의 외형 성장은 밸류에이션 부담 완화로

＃에이피알

［교보 / 권우정 / N Buy / 목표가 N 90,000원 / 현재가 67,600원］

APR(4월)에는 APR과 함께 하시죠!

1Q25 Pre: 지금은 레버리지 구간!
볼수록 매력적인 에이피알

＃롯데웰푸드

［유안타 / 손현정 / ＝Buy / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 113,900원］

1Q25 Preview: 코코아 가격 부담 지속

1Q25 Pre: 매출은 부합, 이익은 컨센서스 하회 전망
코코아 투입단가 부담 지속, 2Q부터 가격 인상 효과 반영
원가 부담 반영 구간 지나, 실적 턴어라운드 준비

＃BGF리테일

［대신 / 유정현 / ＝Buy / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 105,900원］

2분기 성수기 회복 예상

1분기 늦추위, 집회 영향 등으로 실적 부진 전망
경쟁사 대비 가벼운 비용 구조로 매출 회복 시 이익 개선폭 큼
2분기 성수기 앞두고 매수하기에 부담 없는 valuation

＃카카오게임즈

［유진투자 / 정의훈 / ＝HOLD / 목표가 ▼13,000원 / 현재가 13,300원］

신작 흥행 갈증

1분기 매출액 1,195억원(-33%yoy), 영업적자 110억원(적자전환yoy)으로 컨센서스(-67억원) 하회 전망
1분기에 이어 2분기 또한 기대 신작 부재로 인해 영업적자를 기록할 것으로 전망

＃HDC현대산업개발

［유안타 / 장윤석 / ＝Buy / 목표가 ＝25,000원 / 현재가 21,500원］

눈높이 조절

1Q25 영업이익, 낮아진 컨센서스(574억원) -12% 하회 전망
＇25년 매출액 4.4조원(YoY +2%), 영업이익 2,817억원(YoY +53%)
행정제재 불확실성 해소 이후가 편안한 매수 타이밍

＃효성티앤씨

［하나 / 윤재성,김형준 / ＝BUY / 목표가 ＝320,000원 / 현재가 204,500원］

경쟁 우위를 입증하는 실적. 컨센 10% 상회 전망

1Q25 영업이익 703억원(QoQ +66%, YoY -8%) 전망
2Q25 영업이익 691억원(QoQ -2%, YoY -18%) 추정
상대적인 품질 경쟁 우위는 지속될 전망이나, 베트남에 대한 미국의 상호관세 부과 등 불확실성 상존해 향후 시황 지켜봐야 할 듯. 90일 유예는 긍정적

＃효성중공업

［BNK투자 / 이상현 / ＝매수 / 목표가 ＝590,000원 / 현재가 443,000원］

호황 지속기간을 더 길게 보고 있다

업계는 호황 지속기간을 더 길게 보고 있다
미국 관세 영향은 크지 않을 듯

＃HS효성첨단소재

［하나 / 윤재성,김형준 / ＝BUY / 목표가 ＝240,000원 / 현재가 171,300원］

견조한 타이어코드 & 아라미드 흑자전환

1Q25 영업이익 522억원(QoQ +14%, YoY -18%)으로 컨센(517억원) 부합 전망
2Q25 영업이익 552억원(QoQ +6%, YoY -16%) 추정
아라미드/탄소섬유 등 주요 제품군의 미국향 판매 비중 평균 30% 수준

＃이지스밸류리츠

［삼성 / 이경자 / ＝BUY / 목표가 ＝6,500원 / 현재가 4,565원］

Corporate day 후기: 포트폴리오 분산 및 확장 전략

5월부터 주요 ETF의 정기변경 시기에 편입 예상, 예상되는 유입 자금 200억원
향후 자본확충은 기존 발행가를 훼손하지 않는 주가에서 실행할 전망
25년 DPS는 기당 170원, 장기적으로 기당 최소 150원 지급이 가능한 체력 구축

＃솔루스첨단소재

［IBK투자 / 이현욱 / ＝매수 / 목표가 ▼11,000원 / 현재가 7,650원］

4분기 흑자전환?

1Q25 Preview, 주요 고객사 배터리 사용량 감소 영향 전망
25년, 주요 고객사 재고 조정 마무리 + 신규 고객사 출하 필요

＃티앤엘

［신한투자 / 허성규,최승환 / ＝매수 / 목표가 ▲106,000원 / 현재가 73,000원］

훌륭한 손익비

수술용 고정재로 시작해 피부용 상처치료재로 성장
관세 타격은 크지 않은 반면 매출 관련 지표 최고치 달성
Valuation & Risk: 이겨놓고 싸우는 법

＃KCC글라스

［LS / 김세련 / 현재가 30,150원］

[NDR 후기] 본업이 좋아지는 것이 순서

어려운 업황, 하나씩 타개해 나갈 것
신성장 동력을 위한 지속되는 고민

＃피엔케이피부임상연구센타

［그로쓰리서치 / 이재모,문서영 / 현재가 2,140원］

한국의 화장품 인체적용 시험 1위 기업, 이제는 글로벌 리더로 도약

전방 화장품 시장의 성장과 함께 동반 성장 진행 중
2025년 매출액 200억원, 영업이익 60억원 전망

＃넥스틴

［한국투자 / 조수헌 / 현재가 56,400원］

HBM 밸류체인 진입 성공

HBM 검사장비 크로키 첫 PO 수주
밸류에이션 리레이팅 필요

＃DL이앤씨

［유안타 / 장윤석 / ＝Buy / 목표가 ＝51,000원 / 현재가 40,150원］

주가 조정 시 매수 대응 제시

1Q25 영업이익, 낮아진 컨센서스(800억원) -6% 하회 전망
실망할 필요 없는 1Q25 실적
주가 조정 시 매수 대응 전략 제시

＃로킷헬스케어

［유진투자 / 박종선 / 현재가 없음］

AI 초개인화 장기재생플랫폼 업체

초개인화 재생의료 시대 개화에 따른 수혜 기대
피부 중심에서 연골 및 신장 등 타겟 시장 확대 예정

＃SK리츠

［삼성 / 이경자 / ＝BUY / 목표가 ＝6,500원 / 현재가 4,800원］

Corporate day 후기: 강력한 재무 비율 개선, 높은 확장성

SKC타워 편입 완료, 500~600억원 내외의 제3자 배정 유상증자 검토
회사채 저리 발행으로 가중 평균 금리 전년 대비 36bp 하락, 올 연말 약 100bp 하락 예상
자산 재평가로 LTV 60% 이하로 하락 예상, 주유소 매각으로 6월 DPS 70원 전망

＃비아이매트릭스

［유진투자 / 조태나 / 현재가 13,150원］

데이터 없이는 AI도 없다

비아이매트릭스는 기업의 데이터를 기반으로 신속한 의사결정을 지원하는 BI분야 전문기업
인공지능 모델링을 통한 데이터 분석으로 사업을 확대하여 제품 공급 중
AI 기반 데이터 분석 솔루션 G-matrix가 동사의 대표 제품임

＃비아이매트릭스

［NH투자 / 심의섭,목진원 / 현재가 13,150원］

기업 업무에 혁신을 가져다 줄 AI 솔루션

기업 활동에 필요한 데이터 기반 Intelligence 솔루션 기업
기업들의 AI 솔루션 도입 확대에 따른 수혜로 고성장 지속 전망

＃티디에스팜

［아이브이리서치 / 리서치센터 / 현재가 12,240원］

글로벌 확장과 포트폴리오 다변화

글로벌 시장 확장 전략
신규 사업 및 파이프라인 현황

[출처:fnguide, infostock, 네이버증권 등]

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