(250115.WED) 테마종목 및 리포트 요약

52주 신고가

파인테크닉스 , 케이프 , 인화정공 , 한화엔진 , 삼성중공업 , 성광벤드 , 바이오솔루션 , 한화오션 , HD현대마린엔진 , 코웨이 , HD한국조선해양 , 한라IMS , 금호전기 , STX엔진 , 동성화인텍 , 한국기업평가 , 코오롱티슈진

외국인/기관 순매수 Top20

특징 상한가 및 급등종목

파인텍 1,314원(+29.97%)
: 엔비디아, 하이브리드 양자컴 개발 적극 추진 소식 속 엔비디아 양자컴퓨터 생태계 진입 업체 SDT에 전략적 투자 이력 부각
공구우먼 4,880원(+29.96%)
: 틱톡 美 시장 퇴출 수순 돌입에 따른 중국판 인스타그램 샤오홍슈 수혜 기대감 속 샤오홍슈를 통해 마케팅 전개 사실 부각
한국첨단소재 5,790원(+29.82%)
: 美 양자컴퓨터 관련주 반등 영향 등
코오롱모빌리티그룹 2,960원(+29.82%)
: 우원식 테마 상승
아이윈플러스 1,335원(+27.63%)
: 美 양자컴퓨터 관련주 반등 영향 등
뱅크웨어글로벌 7,040원(+22.22%)
: 우원식 테마 상승
산일전기 81,600원(+16.57%)
: 바이든 대통령, 데이터센터 건립·전력 확보 행정명령 서명 및 LA 산불 훼손 전력망 복구 수혜 기대감 지속 등
케이프 7,420원(+16.48%)
: 트럼프 2기 행정부 LNG 투자 확대 전망 등에 조선기자재 테마 상승
칩스앤미디어 18,580원(+15.05%)
: 자율주행차 테마 상승 속 구글·퀄컴·삼성전자와 APV 생태계 개발 참여 소식
코위버 6,650원(+14.66%)
: 美 양자컴퓨터 관련주 반등 영향 등
지엔씨에너지 9,760원(+13.75%)
: 바이든 대통령, 데이터센터 건립·전력 확보 행정명령 서명 소식 속 데이터센터 관련 비상발전기 사업 부각
바이오로그디바이스 720원(+12.68%)
: 美 양자컴퓨터 관련주 반등 영향 등
청담글로벌 6,900원(+12.38%)
: 틱톡 美 시장 퇴출 수순 돌입에 따른 중국판 인스타그램 샤오홍슈 수혜 기대감 속 샤오홍슈 등의 채널을 통해 국내 브랜드 유통 사실 부각
시큐센 2,605원(+11.80%)
: 美 양자컴퓨터 관련주 반등 영향 등
레뷰코퍼레이션 13,450원(+11.62%)
: 틱톡 美 시장 퇴출 수순 돌입에 따른 중국판 인스타그램 샤오홍슈 수혜 기대감 속 샤오홍슈를 통해 마케팅 전개 사실 부각
한국정밀기계 2,960원(+10.45%)
: 우원식 테마 상승
예림당 2,205원(+10.25%)
: 대명소노그룹, 티웨이항공 인수 본격화 소식 속 예림당 그룹주 상승
인화정공 33,650원(+9.97%)
: 트럼프 2기 행정부 LNG 투자 확대 전망 등에 조선기자재 테마 상승
한화엔진 26,250원(+9.83%)
: 트럼프 2기 행정부 LNG 투자 확대 전망 등에 조선기자재/LNG 테마 상승
삼성중공업 13,000원(+9.70%)
: 조선/LNG 테마 상승 속 트럼프 2기 행정부 출범 이후 글로벌 LNG 투자 및 생산 모멘텀 확대 전망
SAMG엔터 14,160원(+9.01%)
: 지난해 4분기 및 25년 영업이익 흑자 전환 전망 등

테마시황

美 정부, 中 대형 해운사 블랙리스트 지정에 따른 반사수혜 기대감 등에 해운 테마 상승.
트럼프 2기 행정부 LNG 투자 확대 전망 등에 조선/ 조선기자재/ LNG 테마 상승.
美 양자컴퓨터 관련주 반등 영향 등에 양자암호 테마 상승.
바이든 대통령, 데이터센터 건립·전력 확보 행정명령 서명 및 LA 산불 훼손 전력망 복구 수혜 기대감 지속 등에 전선/ 전력설비 테마 상승.
美 상무부, 중국-러시아 기술 활용 커넥티드카 금지 규제 최종본 공개 소식 등에 자율주행차/ 스마트카 테마 상승.
주주환원 기대감 등에 은행 테마 상승.
글로벌 우주 산업 본격적인 성장 궤도 진입 등에 일부 우주항공산업 테마 상승.
LA지역 산불 우려 과도 분석 등에 일부 손해보험 테마 상승.
대명소노, 티웨이항공 인수 추진 소식 등에 티웨이홀딩스(+7.08%), 티웨이항공(+2.86%)이 상승한 가운데, 항공/LCC 테마 상승.
韓美 원자력 협력 기대감 지속, 한수원 체코 원전사업 전담 부서 신설 소식 등에 원자력발전 테마 상승.
반면, 공수처, 尹 대통령 체포영장 집행 소식 속 정치/인맥 테마 하락.
美 일라이릴리, 비만치료제 매출 전망 하향 여파 등에 비만치료제 테마 하락. 면역항암제, 제대혈, mRNA, 유전자 치료제/분석, 마이크로바이옴, 치매, 바이오시밀러, 제약업체 등 제약/바이오 관련 테마도 하락.
LA 산불 여파 속 복구/재건 수혜 기대감 등에 시장에서 부각됐던 조림사업, 모듈러주택, 공기청정기, 탄소배출권/탄소 포집·활용·저장(CCUS), 마스크, 재난/안전 등 테마 하락.
주요 건설사 지난해 4분기 실적 부진 우려 지속 등에 건설 대표주/ 건설 중소형 테마 하락.

해운

美 정부, 中 대형 해운사 블랙리스트 지정에 따른 반사수혜 기대감 등에 상승

미국 국방부는 지난 6일 중국 인민해방군과의 연관성이 크다고 판단된 기업들을 대상으로 ‘중국 군사기업’ 리스트를 갱신한 가운데, 이번 리스트에는 세계 최대 해운사 중 하나인 중국 국영선사 코스코가 중국 군과의 연계 의혹으로 미국 국방부의 블랙리스트에 올랐음. 또한, COSCO 모회사뿐만 아니라 자회사인 코스코 해운 북미지사와 코스코 해운 파이낸스도 새로 포함. 이외에도 국제물류 분야의 중국화운항공과 중국외운장항집단(시노트랜스&CSC), 컨테이너 기업인 중국국제해운컨테이너그룹 등도 포함됐음. 해당 블랙리스트에 등재된 기업은 즉각적인 제재나 수출 통제를 받지는 않지만, 미국 기업과의 거래 제한과 같은 경제적 불이익은 불가피하다고 전해짐.
이에 미국과의 거래 제한으로 인해 생긴 공백을 다른 해운사들이 채울 수 있기 때문에 경쟁 해운사들이 반사이익을 얻을 가능성도 제기되고 있음. LS증권은 최근 보고서를 통해 해당 조치가 구체적인 제재를 동반하지는 않으나 향후 COSCO 및 오션얼라이언스의 미주 항로 영업활동에 잠재적인 타격 가능성이 있다며, HMM을 비롯한 경쟁선사·해운동맹의 반사수혜를 기대한다고 밝힘.
이 같은 소식 속 흥아해운, HMM, STX그린로지스, 팬오션, 대한해운 등 해운 테마가 상승.

조선/기자재/ LNG

트럼프 2기 행정부 LNG 투자 확대 전망 등에 상승

S&P 글로벌은 보고서를 통해 트럼프 당선인이 LNG 수출 허가 보류를 해제하고, 신규 수출 터미널을 신속히 건설해 산업을 활성화하겠다는 공약을 이행할 경우 앞으로 5년간 LNG 수출 용량이 2배로 증가할 것으로 전망. 이는 美 경제에 1조3,000억 달러(약 1,902조원) 규모의 부양 효과를 가져올 것이라고 전망. 또한, LNG 수출 활동으로 미국 기업의 총 수익이 2조5,000억 달러 이상이 되고 연방 및 주 세수가 1,660억 달러가 될 것으로 예상.
트럼프는 지난 6일 “우리는 선박이 필요하지만 배를 더 이상 만들지 않는다”며 “선박 건조와 관련해 동맹국을 이용할 수 있을 것”이라고 밝힌 바 있음. 또한, 美 정부는 中 조선·해운 관련 불공정 보고서를 금주 후반께 발표 예정.
이 같은 소식 속 LNG 운반선 발주 확대 기대감이 부각된 가운데, 삼성중공업, 한화오션, HD한국조선해양, 케이프, 인화정공, 한화엔진 등 조선/기자재/LNG 테마가 상승. 특히, 삼성중공업은 트럼프 2기 행정부 출범 이후부터 북미 지역을 포함한 글로벌 LNG 투자 및 생산 모멘텀이 확대될 것이란 증권가의 전망도 긍정적으로 작용.

양자암호

美 양자컴퓨터 관련주 반등 영향 등에 상승

지난밤 美 증시에서 최근 폭락세를 나타냈던 아이온큐(+5.92%), 리케티 컴퓨팅(+47.93%), 퀀텀 컴퓨팅(+13.96%) 등 양자 컴퓨터 관련주들이 일제히 반등세를 나타냈음. 이는 최근 주가 폭락세에 따른 반발매수세가 유입된 영향으로 풀이되고 있음.
한편, 최근 양자컴퓨터 관련주들은 최근 젠슨 황 엔비디아 CEO가 "양자 컴퓨팅이 매우 실용적으로 쓰이려면 20년을 걸릴 것"이라고 발언한 데 이어, 메타의 저커버그 CEO가 "양자 컴퓨팅이 실용화되려면 아직 먼 길"이라고 발언하면서 주가가 급락세를 이어간 바 있음.
이에 금일 한국첨단소재, 아이윈플러스, 코위버, 바이오로그디바이스, 시큐센, 엑스게이트 등 양자암호 테마가 상승.

전선/ 전력설비

바이든 대통령, 데이터센터 건립·전력 확보 행정명령 서명 및 LA 산불 훼손 전력망 복구 수혜 기대감 지속 등에 상승

언론에 따르면, 바이든 대통령은 14일 행정부가 기업에 연방 정부 부지 임대를 통해 AI 데이터센터와 청정에너지 인프라 건립을 돕는 행정명령에 서명한 것으로 전해짐. 바이든 대통령은 이들 부지에 대해서는 신속하게 허가를 진행하고 송전선 구축, 전력망 연결 등도 돕는다는 계획인 것으로 알려짐. 바이든 대통령은 성명에서 "(이번 행정명령은) 미국에서 차세대 AI 인프라를 구축하는 속도를 가속화해 경쟁력, 국가안보, AI 안전, 청정에너지를 강화할 것"이라고 밝힘.
LA 산불 피해로 전력망이 크게 훼손되면서 복구 수혜 기대감도 지속. 업계에 따르면, 최근 LA수도전력국과 남가주에디슨사 등은 美 서부 LA지역 산불로 피해를 입은 전력망 복구를 위해 긴급 발주를 진행하고 있는 것으로 알려지고 있음.
이 같은 소식에 일진전기, 대한전선, 가온전선, 산일전기, 제룡전기 등 전선/전력설비 테마가 상승.

자율주행차/ 스마트카

美 상무부, 중국-러시아 기술 활용 커넥티드카 금지 규제 최종본 공개 소식 등에 상승

미국 상무부는 14일 자동차의 자율주행이나 통신 기능에 중국이나 러시아산 소프트웨어나 부품을 사용하는 자동차의 판매를 단계적으로 금지하는 규제의 최종본을 공개. 차량연결시스템(VCS)이나 자율주행시스템(ADS)에 중국이나 러시아와 연계가 있는 특정 하드웨어나 소프트웨어를 탑재한 차량의 수입과 판매를 금지한다는 규제로 상무부는 작년 9월에 초안을 발표한 바 있음. 상무부는 초안 내용을 대부분 그대로 유지하면서 그간 관련 업체 등에서 접수한 의견을 일부 반영했다며, ADS의 경우 규제가 하드웨어가 아닌 소프트웨어에만 적용된다고 명확하게 설명.
아울러 오는 20일 트럼프 당선인의 미국 대통령 취임을 앞두고 '자율주행차' 개발 규제 완화 기대감도 지속. 언론에 따르면, 트럼프 미국 대통령 당선인의 인수위원회가 완전 자율주행 차량을 위한 연방 틀을 교통부의 우선순위 중 하나로 삼을 계획으로 교통부에서 자율주행차 규제 프레임워크를 개발할 정책 담당자를 찾고 있다고 전해짐.
이 같은 소식 속 칩스앤미디어, MDS테크, 아이에이, 라닉스, 텔레칩스 등 자율주행차/스마트카 테마가 상승.

은행

주주환원 기대감 등에 상승

한국투자증권은 보고서를 통해 은행 업종의 4분기 순이익은 3.0조원으로 컨센서스를 4% 하회할 전망이지만, NIM은 2bp 하락에 그쳐 이자이익은 양호할 것으로 분석. 아울러 은행 업종 비중확대 의견은 유지한다며, 다각화된 사업 포트폴리오와 선제적인 손실흡수력 제고를 통해 지속적인 증익 추세가 예상되고 주주환원에 대한 기대감을 재차 가질 시기라고 설명.
이와 관련, 정치적 불확실성과 고환율에도 불구하고 은행들은 견조한 자본비율과 수익성을 바탕으로 밸류업 공시를 적극적으로 이행할 것이라며, 업종 합산 2025년 예상 주주환원액은 8.8조원으로 전년대비 16% 증가할 것으로 전망. 특히, 상반기 자사주 매입액은 전년대비 69% 증가해 리레이팅 요인으로 작용할 것으로 분석.
이 같은 분석 속 금일 BNK금융지주, 신한지주, JB금융지주, DGB금융지주, KB금융 등 은행 테마가 상승.

우주항공산업

글로벌 우주 산업 본격적인 성장 궤도 진입 등에 일부 관련주 상승

한양증권은 보고서를 통해 2024년 트럼프 대통령의 재당선과 함께 글로벌 우주 산업이 본격적인 성장 궤도에 올랐다고 언급. 특히, SpaceX, Rocket Lab 등 민간 기업이 주도하는 ‘뉴 스페이스 시대’가 열리며, 발사 비용 절감과 기술 혁신이 가속화되고 있고 국내 시장에서도 한화시스템, 쎄트렉아이, 인텔리안테크, 에이치브이엠, 루미르 등 관련 기업들이 주목받으며 새로운 성장 동력을 확보하고 있다고 밝힘. 우주 산업은 기술적 진입장벽이 높아 글로벌 소수 기업 중심으로 운영되고 있지만, 민간주도의 산업 생태계가 확산되며 관련 시장이 점차 확대되고 있으며 이 같은 성장세는 장기적으로 투자자들에게 우주 산업을 주목할 기회를 제공하고 있다고 설명.
아울러 국내 우주 기업들은 글로벌 경쟁력을 강화하며 우주 산업의 핵심 플레이어로 자리 잡고 있으며 그 중 쎄트렉아이를 Top Pick으로 제시한다고 언급. 에이치브이엠은 우주 발사체 소재 분야에서 경쟁력을 강화하며 글로벌 발사체 고객사에 대응하고 있으며 인텔리안테크는 원웹과 협력하여 평판형 안테나를 공급하며, 저궤도 위성 인터넷 서비스 확대에 기여하고 있다고 밝힘. 루미르는 SAR 기술 기반의 LumirX 위성을 2026년에 발사할 계획으로 초고해상도 데이터를 제공하며 SAR 시장에서 독보적 입지를 다질 것이라고 설명.
이 같은 소식에 파이버프로, 루미르, 이수페타시스 등 일부 우주항공산업 테마 상승.

손해보험

LA지역 산불 우려 과도 분석 등에 일부 관련주 상승

SK증권은 손해보험 업종에 대해 LA지역 산불 피해가 지속됨에 따라 미주 지역에서 사업을 영위하는 손보사에 대한 우려가 가중되고 있다며, DB손해보험, 코리안리 등이 영향을 받을 것으로 예상되나 재보험 출재 감안할 때 이익체력을 훼손할 수준은 아니라고 분석. 이와 관련 전일 DB손해보험 주가 하락은 다소 과도하다고 판단된다며, 낙폭 과다에 따른 저가매수 관점의 접근이 유효하다고 언급.
NH투자증권도 LA서 산불 피해 지속 속 미주 지역에서 사업을 영위하는 손해보험사에 대한 우려가 커지는 가운데, DB손해보험의 주가 급락이 과도하다고 밝힘. XOL(비비례 재보험 한도) 4,000만 달러와 복원보험료를 감안해도 회사측의 총 손실은 1,000억원을 넘지 않으며 연간 2조원을 상회하는 세전이익에 미칠 영향은 미미하다고 언급.
이 같은 분석에 DB손해보험, 코리안리 등 일부 손해보험 테마가 상승.

정치/인맥

공수처, 尹 대통령 체포영장 집행 소식 속 하락

고위공직자범죄수사처가 이날 오전 10시33분 경 서울 용산구 한남동 관저에서 윤석열 대통령에 대해 체포영장을 집행하고 신병을 확보. 공수처는 곧장 윤 대통령을 이송했고, 윤 대통령이 탄 경호차량은 오전 10시53분께 정부과천청사에 도착했음. 공수처는 윤 대통령을 곧장 조사하고 체포 시한인 48시간 이내에 구속영장을 청구할 방침임. 이는 '12·3 비상계엄 사태'가 발생한 지 43일 만으로 현직 대통령이 수사기관에 체포된 것은 헌정사상 처음임.
이 같은 소식이 전해진 가운데, 오리엔트바이오, 오리엔트정공, 디젠스, 형지엘리트, 형지I&C, 동신건설 등 이재명 테마 를 비롯해 한국선재, 삼일 등 홍준표, 노을, 오파스넷, 대상홀딩스 등 한동훈, 진양산업, 진양폴리, 진양화학 등 오세훈, 안랩, 써니전자 등 안철수 등 테마가 하락.

비만치료제

美 일라이릴리, 비만치료제 매출 전망 하향 여파 등에 하락

지난밤 美 증시에서 일라이 릴리(-6.59%)의 주가가 비만 치료제의 4분기 매출이 예상에 미치지 못할 것으로 전망하며 큰 폭 하락. 14일 일라이 릴리는 2024회계연도 4분기 매출 전망치를 5% 낮춘 135억달러로 수정했으며, 이는 시장 컨센서스인 140억달러에 못미치는 수준임. 특히, 비만치료제인 마운자로와 젭바운드가 4분기 각각 35억달러, 19억달러 매출을 올릴 것으로 자체 추정했음. 이는 시장 기대치인 53억5,000만달러, 20억8,000만달러를 밑도는 수치임. 이와 관련, 데이비드 릭스 일라이릴리 CEO는 미국의 ‘인크레틴(인슐린 분비 조절 호르몬) 시장’이 전년 동기 대비 45% 성장했지만 기존 예상 만큼 빠르게 성장하지는 못했다고 설명했음.
이 같은 소식에 금일 샤페론, 디앤디파마텍, 펩트론, 대봉엘에스, 인벤티지랩 등 비만치료제 테마가 하락.

리포트요약

＃CJ대한통운

［상상인 / 이서연 / ＝BUY / 목표가 ＝122,000원 / 현재가 81,800원］

어려운 환경에도 경쟁력 마련 중

4Q24E 매출액 3조 1,202억원, 영업이익 1,445억원 전망
구름이 걷히면 그간 쌓아온 노력이 빛을 발휘할 것

＃기아

［현대차 / 장문수 / ＝BUY / 목표가 ▼155,000원 / 현재가 106,700원］

숨은 강자

현대차그룹은 CES 2025를 통해 NVIDIA와 전략적 파트너쉽 체결
이는 CES 2024에서 ＇Platform Beyond Vehicle＇을 주제로 SDx 전환에 대한 현대차그룹의 비전과 맞닿은 목적기반차량(PBV, Purpose Built Vehicle), 이에 기반한 모빌리티 서비스 솔루션 사업 모델 전략 지지
투자의견 BUY 유지, 목표주가는 실적 추정치 변경으로 155,000원으로 조정

＃SK하이닉스

［IBK투자 / 김운호,이건재,강민구 / ＝매수 / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 195,000원］

High end 시장 절대 강자

24년 4분기는 Conventional 제품 가격이 변수
프리미엄 제품 주도권 건재할 것
투자의견 매수, 목표주가 300,000원 유지

＃현대건설

［NH투자 / 이은상 / ＝Buy / 목표가 ▼37,000원 / 현재가 26,050원］

어려움 속에서도 꿋꿋하게

미분양 리스크에도 두드러질 주택/플랜트 부문 수익성 개선
4Q24 비용 반영 있겠으나 ‘25년 실적 개선세, 수주 등에 집중

＃롯데정밀화학

［SK / 김도현 / ＝매수 / 목표가 ▼55,000원 / 현재가 39,950원］

케미칼 체력 개선

케미칼 흑자 달성
1Q25 점진적 실적 개선
25년 그린소재 증설효과와 견조한 시황 지속

＃신세계

［DB금융투자 / 허제나 / ＝Buy / 목표가 ▼160,000원 / 현재가 131,800원］

면세 실적 불확실성 재차 확대

OP 1,311억원으로 컨센서스 하회 전망

＃신세계

［흥국 / 박종렬,송지원 / ＝BUY / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 131,800원］

주주환원 확대, 긍정적 평가

4Q OP 1,701원(-17.5% YoY), 부진한 실적 전망
영업환경 악화에 따른 수익예상 하향 불가피
투자의견 BUY, 목표주가 170,000원 유지

＃신세계

［대신 / 유정현 / ＝Buy / 목표가 ＝190,000원 / 현재가 131,800원］

경기 요인, 일회성 비용 등으로 컨센서스 하회 예상

백화점 부문 늦더위와 소비 경기 부진으로 실적 부진 예상
면세점 공항 임차료, 일회성 비용 등으로 영업적자 확대 예상
2025년 비용 부담 완화 등으로 실적 및 주가 저점 통과 중

＃롯데칠성

［IBK투자 / 김태현,박은명 / ＝매수 / 목표가 ▼140,000원 / 현재가 107,100원］

비우호적 사업환경 지속

음료 판매 부진, 시장 기대치 하회 전망
음료, 비우호적 사업환경 이어져
주류, 우려 대비 견조한 판매 실적 예상

＃현대차

［현대차 / 장문수 / ＝BUY / 목표가 ▼330,000원 / 현재가 222,000원］

숨은 실력자

현대차그룹은 CES 2025를 통해 NVIDIA와 전략적 파트너쉽을 체결
4Q24 영업이익은 2.96조원(OPM 6.9%, -14.9% yoy)를 기록해 시장 컨센서스 3.66조원(OPM 8.3%)을 19.2% 하회할 전망
투자의견 BUY 유지, 목표주가는 실적 추정치 변경으로 330,000원으로 조정

＃DB손해보험

［신한투자 / 임희연 / ＝매수 / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 91,700원］

LA 산불 관련 영향 코멘트

다소 과도한 주가 하락 - 빠른 회복 기대
최대 손실 규모 약 600억원 추정, 손익 영향 제한적
2025F ROE 18%, PBR 0.65x

＃DB손해보험

［NH투자 / 정준섭,이승준 / ＝Buy / 목표가 ▼133,000원 / 현재가 91,700원］

LA 산불 이슈, 지나친 우려는 불필요

예상 배당수익률 7.1%로 상승
4Q24 별도 순이익, 컨센서스 하회 예상

＃삼성전자

［현대차 / 노근창 / ＝BUY / 목표가 ▼76,500원 / 현재가 53,900원］

체질 개선에 시간 필요 / Box권 접근 유효

범용 메모리 가격 하락으로 25년 영업이익은 YoY로 14.5% 감소 예상 / HBM부문 체질 개선 확인 필요

＃삼성전자

［IBK투자 / 김운호,이건재,강민구 / ＝매수 / 목표가 ＝82,000원 / 현재가 53,900원］

DS 부진 확인

4분기 부진. DS 부진 영향
What’s on CES
투자의견 매수, 목표주가 82,000원 유지

＃GS건설

［NH투자 / 이은상 / ＝Buy / 목표가 ＝22,000원 / 현재가 17,490원］

Xi와 Inima

주요 플랜트 현장 매출 상승분이 주택 매출 감소분을 보완할 것
Xi 리브랜딩 효과, GS이니마 매각 경과, 신사업 재편 방향성에 주목

＃미래에셋증권

［BNK투자 / 김인 / ＝매수 / 목표가 ▲10,000원 / 현재가 7,980원］

2024년(E) 큰 폭의 이익 증가와 Valuation도 낮은 수준

지배주주순이익 2,294억원으로 흑자전환 예상
투자의견 BUY 및 목표주가 10,000원으로 상향 조정

＃GS리테일

［DB금융투자 / 허제나 / ＝Buy / 목표가 ▼21,000원 / 현재가 16,700원］

사업부 전반 부진한 실적 전망

OP 489억원으로 컨센서스 하회 전망
투자의견 Buy, 실적 추정치 하향 조정으로 목표주가를 2.1만원으로 하향한다

＃호텔신라

［DB금융투자 / 허제나 / ＝Hold / 목표가 ▼40,000원 / 현재가 38,400원］

고된 시기

영업적자 265억원으로 컨센서스 하회 전망
동사에 대한 실적 추정치를 하향 조정함에 따라 목표주가를 4만원으로 하향, 투자의견 Hold를 유지한다

＃삼성전기

［DB금융투자 / 조현지 / ＝Buy / 목표가 ＝190,000원 / 현재가 126,100원］

이미 25년으로 옮겨온 무게중심

컨센서스 하회 전망
전기전자 업종 내 Top-pick

＃삼성전기

［IBK투자 / 김운호,이건재,강민구 / ＝매수 / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 126,100원］

4분기 기대치 하회. AI/전장이 미래 성장 동력

24년 4분기, 수요 부진 영향
What’s on CES
투자의견 매수, 목표주가 170,000원 유지

＃HD한국조선해양

［한국투자 / 강경태,남채민 / ＝매수 / 목표가 ▼270,000원 / 현재가 236,000원］

2026년에 보여줄 HD현대삼호의 실적이 벌써부터 기대된다

영업이익은 컨센서스에 부합할 것
LNG 운반선 P, Q 동반 상승 효과는 2026년부터 본격적으로 발현
목표주가 18% 하향

＃한화솔루션

［현대차 / 강동진,김성훈 / ＝BUY / 목표가 ▼22,000원 / 현재가 18,150원］

태양광 턴어라운드 시작. 다만, 화학 부진은 변수

한화솔루션 4Q24 실적은 낮아진 컨센서스를 상회하는 실적 기대
4Q24 실적은 매출액 3.5 조원(+27.1% qoq, -8.9% yoy), 영업이익 138 억원(흑전 qoq, -66.1% yoy) 기록하여 낮아진 컨센서스 상회할 전망. 태양광 모듈 출하 물량 증대 +60% 및 태양광 Downstream 실적 개선으로 신재생부문 턴어라운드 기대
신재생사업 실적 개선 가능성은 크나, 절대 개선 폭이 시장 기대치를 상회하여 안정적인 당기순이익 발생시 주가 재평가 기대

＃OCI홀딩스

［현대차 / 강동진,김성훈 / ＝BUY / 목표가 ▲110,000원 / 현재가 77,400원］

미국으로 향하는 가장 확실한 티켓

OCI홀딩스 목표주가를 110,000원으로 상향. Valuation 기준을 ‘25년으로 변경
최근 GCL, Daqo, Tongwei 3사가 감산 발표. 중국 폴리실리콘 생산량 축소
출하물량 점진적 개선 기대. 향후 미국 투자를 통해 주가 재평가 기대

＃삼성중공업

［SK / 한승한 / ＝매수 / 목표가 ▲16,000원 / 현재가 11,850원］

FLNG가 부각될 차례

시장 예상치 소폭 상회 예상
작년에 이어 올해도 수주와 실적 모두 편안하게 지켜보면 된다
투자의견 매수 유지, 목표주가 16,000원으로 상향

＃삼성중공업

［한국투자 / 강경태,남채민 / ＝매수 / 목표가 ＝18,000원 / 현재가 11,850원］

밸류에이션 부담 없는 조선사

영업이익은 컨센서스를 7% 상회할 것
3조원대 해양 매출을 향한 리소스 재 배분 시기
Second-pick 유지, 상선 사이클 공유하지만 밸류에이션 부담 낮아

＃HD현대미포

［한국투자 / 강경태,남채민 / ＝매수 / 목표가 ＝210,000원 / 현재가 131,500원］

2027년 납기 MR P/C선 판매 중입니다.

영업이익은 컨센서스를 28% 상회할 것, 환율효과 반영
빠져나가는 만큼 채운다, 선가가 관건
Top-pick 유지, 과거 사이클 ROE와 비교하면 밸류에이션 매력 충분

＃S-Oil

［NH투자 / 최영광 / ＝Buy / 목표가 ▲80,000원 / 현재가 63,400원］

이익 개선 기대감과 밸류에이션 매력 여전

제한적인 공급 부담 바탕으로 정유 중심의 실적 개선 전망
4분기 컨센서스 상회할 전망

＃LG이노텍

［IBK투자 / 김운호,이건재,강민구 / ＝매수 / 목표가 ＝260,000원 / 현재가 162,700원］

4분기 예상치 하회

24년 4분기, 이전 전망 대비 부진
What’s on CES
투자의견 매수, 목표주가 260,000원 유지

＃롯데케미칼

［SK / 김도현 / ＝매수 / 목표가 ▼80,000원 / 현재가 58,000원］

25년 적자폭 축소와 개선될 여건

아직은 부진한 실적
25년 개선될 적자폭
24 년보다 그래도 나아질 업황

＃현대모비스

［현대차 / 장문수 / ＝BUY / 목표가 ▼380,000원 / 현재가 253,500원］

업계 재편을 선도하는 숨은 조력자

4Q24 영업이익은 8,053억원(OPM 5.4%, +53.9% yoy)를 기록해 시장 컨센서스 7,861억원(OPM 5.4%)을 2.4% 상회할 전망
동사의 주가는 기대에 못미치는 4Q24 실적에도 우호적 환율과 경쟁구도 재편 과정에서 선점한 우월한 협력 구도에 편승을 기대

＃유니드

［SK / 김도현 / ＝매수 / 목표가 ＝105,000원 / 현재가 72,100원］

일회성 요인 반영

일회성 및 비수기 영향
1Q25 이익 정상화
유효한 성장 스토리

＃한국전력

［한화투자 / 송유림,이다연 / ＝Buy / 목표가 ＝33,000원 / 현재가 20,150원］

당분간 이익 개선 지속

영업이익, 시장 기대치 상회 예상
회사 정상화의 첫 단계는 이익 개선

＃KG스틸

［상상인 / 김진범 / ＝BUY / 목표가 ＝10,000원 / 현재가 5,830원］

믿는 구석이 있었다.

계절적 비수기 및 내수 부진을 수출을 통해 상쇄
아연도/컬러강판 수출은 견조, 아연도 내수는 재고조적 영향권
어려운 시황 속 수익성 방어 성공 기대

＃SK텔레콤

［대신 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ＝77,000원 / 현재가 55,500원］

꾸준한 우상향

4Q24 매출 4.5조원(+0% yoy), OP 2.3천억원(-24% yoy) 전망
일회성 비용 제외시 OP 4Q24 3.3천억원(+10% yoy), 24E 1.9조원(+8%)
연평균 OP 증가율 19~23년 8%, 24~28년 10% 전망

＃롯데쇼핑

［대신 / 유정현 / ＝Buy / 목표가 ▼73,000원 / 현재가 53,600원］

전사 이익 감소 예상되나, 적자 계열사 손익 개선은 긍정적

백화점 믹스 악화로 손익 부진 전망
주요 자회사 전반적으로 적자폭 축소 전망
주가는 부정적 요소 해소되면서 점진적 회복 전망

＃기업은행

［한국투자 / 백두산,홍예란 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 14,740원］

또다른 한 해 시작. 비용관리 노력 이어질 것

순이익 5,063억원으로 컨센서스 4% 하회
NIM 2bp 하락, 대출 1.2% 증가
중립의견 유지

＃삼성E&A

［NH투자 / 이은상 / ＝Buy / 목표가 ▼23,000원 / 현재가 17,670원］

입증해나갈 글로벌 EPC 시장에서의 경쟁력

‘22년 수준으로 회귀하는 수주 규모
신사업 부문에서 수주 확대, 유가 반등 통한 수주 기대감 회복에 집중

＃신세계인터내셔날

［DB금융투자 / 허제나 / ▼Hold / 목표가 ▼12,000원 / 현재가 10,650원］

엎친 데 덮친 격

OP 24억원으로 시장 기대치 하회 전망
투자의견 Hold로 하향한다

＃LG유플러스

［대신 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 10,380원］

이익과 주주환원 모두 상승

4Q24 매출 3.9조원(+2% yoy), OP 1.5천억원(-21% yoy)
일회성 비용 제외시 OP 4Q24 2천억원(+4% yoy), 24E 9.3천억원(-7%)
연평균 OP 증가율 19~23년 6%, 24~28년 4%. 25~28년 기준 9%

＃KT&G

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 109,000원］

주주환원과 실적 모두 좋다

ROE 상승 추세 지속 전망
4분기, 담배 사업 호실적 전망

＃LG디스플레이

［IBK투자 / 김운호,이건재,강민구 / ＝매수 / 목표가 ＝16,000원 / 현재가 9,110원］

4분기 영업흑자. 이전 전망 대비 부진

24년 4분기, 예상 대비 부진한 수요와 일회성 비용
25년 영업흑자 기대
투자의견 매수, 목표주가 16,000원 유지

＃NAVER

［대신 / 이지은 / ＝Buy / 목표가 ＝260,000원 / 현재가 202,000원］

광고에 이어 커머스까지 성장 가능성 가시화 중

4Q, 견조한 본업과 비용 효율화 지속. 컨센 부합하는 실적 전망
견조한 광고 실적의 성장과 함께 3분기 호실적 이후 높아진 시장의 기대치
커머스 MS 확대, 적극적 주주 환원 정책 공개 시 주가 지속적 우상향 전망

＃CJ ENM

［NH투자 / 이화정 / ＝Buy / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 54,500원］

야구 개막을 기다리며

반영된 우려보다 반영될 턴어라운드
티빙: 회복될 가입자, 늘어날 콘텐츠
오랜만의 피프스시즌 선방

＃엔씨소프트

［한국투자 / 정호윤 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 184,700원］

올해는 작년보다는 낫지만..

희망 퇴직에 따른 일회성 비용으로 큰 폭의 영업 손실 기록 전망
일단 지나간 단기 모멘텀, 이제는 2025년이 중요
흥행 성과 확인 전까지는 보수적 접근을 추천

＃주성엔지니어링

［SK / 이동주 / ＝매수 / 목표가 ＝43,000원 / 현재가 33,450원］

견조한 실적 아래 고객 및 제품 저변 확대

중국은 소폭 감소, SK하이닉스는 증가
고객 및 제품 저변 확대

＃한화오션

［키움 / 이한결 / ＝Outperform / 목표가 ▲54,000원 / 현재가 47,950원］

이제는 안정화 단계 진입

4분기 영업이익 1,212억원, 컨센서스 상회 전망
LNG선 발주 기대감과 미 해군 MRO 사업 확장 긍정적
투자의견 Outperform 하향, 목표주가 54,000원으로 상향

＃한화오션

［SK / 한승한 / ＝매수 / 목표가 ▲57,000원 / 현재가 47,950원］

가능성은 무궁무진

시장 예상치 큰 폭 상회 예상
주가 상방을 열어 둬야 할 재료들이 가득하다
투자의견 매수 유지, 목표주가 57,000원으로 상향

＃한화오션

［한국투자 / 강경태,남채민 / ＝매수 / 목표가 ▲57,000원 / 현재가 47,950원］

험난했던 어제, 도약하는 내일이 조우하는 2024년 4분기

영업이익은 컨센서스를 20% 상회할 것
해양, 상선 모두 도약하는 2027년
목표주가 30% 상향, 완성형에 가까운 해양 방산 준비

＃대우건설

［NH투자 / 이은상 / ＝Hold / 목표가 ▼3,400원 / 현재가 3,135원］

남아 있는 숙제

지방 미분양 리스크 지속
해외 수주, 도시정비사업 수주 등으로 만회할 수 있을지 주목

＃한국항공우주

［다올투자 / 최광식 / ＝BUY / 목표가 ＝67,000원 / 현재가 52,800원］

워낙 큰 수주POOL. KF-21 순항

4Q24 실적 프리뷰. 2025 수주POOL 업데이트
4Q24는 보잉 파업, 양산 지연 등으로 부진하지만, 2025~2026년은 KF-21, 폴란드 갭필러 메움 등으로 실적 상향.
수주POOL의 계약시점과 가능성은 늘 그렇듯 지켜봐야겠지만 워낙 많아서 기대감 형성 가능

＃한국항공우주

［한화투자 / 배성조 / ＝Buy / 목표가 ＝69,000원 / 현재가 52,800원］

작년보다 올해, 올해보다 내년

영업이익 시장 기대치 하회 추정
작년보다 올해, 올해보다 내년
머지 않은 KF-21의 비행

＃유아이엘

［하나 / 최재호,손호성 / 현재가 5,470원］

견조한 실적 마무리, 올해는 더욱 기대

본격 성장 Cycle 초입 2025년 예상 P/E 4배, Valuation 확장 시기로 판단
견조한 실적으로 마무리할 전망
2025년 매출액 5,075억원, 영업이익 310억원 전망

＃LG화학

［BNK투자 / 김현태 / ＝매수 / 목표가 ▼400,000원 / 현재가 244,500원］

여러 상황 감안해도 PBR 0.6배는 과한 저평가

이차전지 사업 부진으로 4Q OP -2,588억원 예상
2025년 실적은 상저하고 흐름 예상

＃한미글로벌

［한국IR / 김선호,이희경 / 현재가 17,780원］

글로벌로 나아가는 건설사업관리(CM) 기업

국내 1위의 건설사업관리 회사
사우디아라비아에서 기회 확대 중
정비사업 시장의 CM 적용 확대

＃신한지주

［한국투자 / 백두산,홍예란 / ＝매수 / 목표가 ＝75,000원 / 현재가 49,500원］

펀더멘털 고려할 때, 너무 낮은 PBR

순이익 6,556억원으로 컨센서스 11% 하회
NIM 4bp 하락, 대출은 소폭 증가
업종 탑픽으로 제시

＃NHN KCP

［키움 / 김진구 / ＝BUY / 목표가 ＝13,000원 / 현재가 7,470원］

단기적 업사이드는 충분

동사 목표주가 1.3만원 유지
원가율 및 티메프 관련 변수
4분기 실적 및 신규사업 점검

＃KH바텍

［메리츠 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ▼13,000원 / 현재가 9,270원］

전장, 로봇에도 필요한 KH바텍의 기구물

컨센서스 상회 기대
전장, 로봇에도 필요한 KH바텍의 기구물

＃현대로템

［교보 / 안유동 / ＝Buy / 목표가 ▲95,000원 / 현재가 57,400원］

폴란드, 첫 번째 물량(180대)만으로 재무장하기에는 턱없이 부족

시장예상치 소폭 상회 전망
K2 180문으로 재무장하기에는 턱 없이 부족

＃현대로템

［현대차 / 곽민정 / ＝BUY / 목표가 ＝78,000원 / 현재가 57,400원］

분기 최대 실적 지속

4Q24 동사의 실적은 매출액 1조 2,309억원 (+12.6% qoq, +24.4% yoy), 영업이익 1,670억원 (+21.5% qoq, +139.3% yoy)를 기록할 것으로 전망
실적 모멘텀 지속과 K2전차의 수출 모멘텀 기대, 향후 무인화, 로봇화 등 차세대 무기 체계 관련 기술 경쟁력 확보 등을 고려할 때 현재 12M Froward P/E 11.6x는 밸류에이션 매력이 있다고 판단

＃LG전자

［IBK투자 / 김운호,이건재,강민구 / ＝매수 / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 84,300원］

반복된 4분기 영업적자

24년 4분기, 악화된 비용 구조
What’s on CES: 24/7
투자의견 매수, 목표주가 120,000원 유지

＃엘앤에프

［DB금융투자 / 안회수 / ＝Buy / 목표가 ▼150,000원 / 현재가 89,000원］

2Q25 출하량 급증, 3Q25 흑자 전환 전망

일회성 비용 제외 시 적자폭 축소
2Q25부터 출하량 급증 전망
섹터 내 매력도 Up

＃엘앤에프

［교보 / 최보영 / ＝Buy / 목표가 ▼130,000원 / 현재가 89,000원］

컨센서스 하회

2분기부터 테슬라향 출하량 급증 전망
투자의견 BUY, 목표주가 130,000원 하향

＃SOOP

［하나 / 이준호 / ＝BUY / 목표가 ▼130,000원 / 현재가 92,800원］

글로벌에 진심

4Q24 Pre: 별풍선 성장 둔화, 컨센서스 하회 전망
글로벌 SOOP의 성과가 중요한 한 해

＃SOOP

［DB금융투자 / 신은정 / ＝Buy / 목표가 ＝131,000원 / 현재가 92,800원］

글로벌로 시선 이동

연말 비용 증가로 시장 예상치 하회 전망
25년 변화와 투자, 그리고 글로벌
TP 13.1만원, 투자의견 BUY 유지

＃대웅제약

［상상인 / 김선아 / ＝BUY / 목표가 ＝196,000원 / 현재가 131,700원］

주요 품목 기대치 부합

높은 마진 품목의 매출 상승세로 영업이익 호실적 예상
주요 품목의 시장 확장으로 25년도 성장할 것

＃대웅제약

［키움 / 신민수 / ＝BUY / 목표가 ▲180,000원 / 현재가 131,700원］

겨울잠 깨는 중인 곰

꾸준한 실적, 줄어든 비용, 높아진 이익률
곰처럼 우직하게 나아가는 중

＃현대백화점

［DB금융투자 / 허제나 / ＝Buy / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 46,600원］

증익 오랜만

OP 1,049억원으로 컨센서스 부합 전망
현대백화점에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 6만원을 유지한다

＃현대백화점

［대신 / 유정현 / ＝Buy / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 46,600원］

지누스의 선전이 기업가치 상승 견인

백화점 및 면세점 다소 부진할 전망
지누스 턴어라운드 기조 지속
자회사 실적 개선으로 2025년 안정적인 이익 증가 추이 지속 전망

＃대주전자재료

［NH투자 / 주민우,양정현 / ＝Buy / 목표가 ▲130,000원 / 현재가 95,000원］

끊이지 않는 성장 잠재력

멀티플 프리미엄 재차 확대 예상
2025년 최소 5개 모델 추가 예상

＃제우스

［키움 / 오현진 / 현재가 13,650원］

로봇도 잘한다

HBM이 이끈 견조한 성장
로봇에 진심인 기업, 25년 성과 주목
모멘텀 상존하는 25년, 기업가치 제고 전망

＃LIG넥스원

［KB / 정동익,서준모 / ＝BUY / 목표가 ▼300,000원 / 현재가 225,000원］

4Q24 실적은 컨센서스 하회할 전망

목표주가 300,000원으로 하향조정, 투자의견 Buy 유지
4분기 실적은 시장예상치 하회할 전망
고스트 로보틱스의 영업손실과 대규모 파생상품 손실이 부담으로 작용
2024년 신규수주는 5조원 수준으로 추정

＃하나금융지주

［한국투자 / 백두산,홍예란 / ＝매수 / 목표가 ＝93,000원 / 현재가 58,000원］

이제까지의 트랙 레코드를 신뢰

순이익 5,611억원으로 컨센서스 부합
대출 0.7% 감소, NIM은 3bp 상승
목표주가 93,000원 유지

＃비에이치

［메리츠 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ▼22,000원 / 현재가 16,910원］

4분기 부진, OLED 확장 수혜 가능성은 상존

컨센서스 대폭 하회 예상
2025년 영업이익 1,155억(+5.7% YoY) 전망
투자의견 Buy, 적정주가 22,000원 제시

＃파트론

［한국IR / 이새롬,권지승 / 현재가 7,010원］

전장용 카메라로 활로를 찾는다

적극적인 기업가치 제고 노력
흔들림 없는 전장용 카메라 모듈 고성장세
2024년 역대 최대 매출 기록 전망

＃CJ제일제당

［한국투자 / 강은지 / ＝매수 / 목표가 ▼370,000원 / 현재가 242,000원］

긴 호흡으로 접근해야 할 시기

쉽지 않았던 국내 식품 업황
개선되고 있는 바이오와 Feed & Care
목표주가 37만원으로 18.9% 하향

＃쎄트렉아이

［한양 / 이준석 / N 매수 / 목표가 N 58,000원 / 현재가 44,150원］

우주에서 지구를 바라본다면,

2025년 흑자전환의 해
SpaceEye-T는 SpaceX를 타고 우주로
투자의견 ‘매수’ 및 목표가 58,000원 제시

＃에코앤드림

［IBK투자 / 이현욱 / 현재가 26,450원］

NDR후기: 24년 1,000억원 돌파

2024년, 매출액 1,000억원 돌파 전망
2025년 2분기 전구체 CAPA 3.5만톤으로, 중장기 10.5만톤 목표
견조한 북미 서플라이 체인

＃KB금융

［한국투자 / 백두산,홍예란 / ＝매수 / 목표가 ＝121,000원 / 현재가 88,800원］

새로운 시작. 이에 걸맞은 품격을 드러낼 것

순이익 6,796억원으로 양호한 수준 기록
NIM 2bp 하락, 대출은 소폭 증가
목표주가 121,000원 유지

＃KB금융

［하나 / 최정욱,김현수 / ＝BUY / 목표가 ＝115,000원 / 현재가 88,800원］

다시 돌아오는 외국인. 리딩뱅크 위상 강화 예상

4분기 실적 컨센서스 부합 전망. 홍콩ELS 손실에도 가이던스 수준의 연간 실적 예상
2025년 총 1.1조원 내외의 자사주 매입 실시 추정. 총주주환원율 44%로 상승 전망
타행들과는 달리 다시 유입되고 있는 외국인 매수세. 리딩뱅크 위상 계속 강화될 듯

＃한세실업

［DB금융투자 / 허제나 / ＝Buy / 목표가 ＝18,000원 / 현재가 13,460원］

마지막 감익

OP 191억원으로 시장 기대치 하회 전망
한세실업에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 1.8만원을 유지한다

＃LX하우시스

［NH투자 / 이은상 / ＝Buy / 목표가 ▼42,000원 / 현재가 32,300원］

터널의 끝을 향해

부동산 경기 회복 시점은 계속해서 지연되는 중
이익률 개선 제한적

＃영원무역

［DB금융투자 / 허제나 / ＝Buy / 목표가 ▼53,000원 / 현재가 40,550원］

OEM 회복, Scott은 대규모 손실 예상

OP 222억원으로 시장 기대치 하회 전망
투자의견 Buy 유지, 실적 추정치 하향 조정으로 목표주가는 5.3만원으로 내린다

＃비나텍

［신한투자 / 최규헌 / ＝매수 / 목표가 ▼45,000원 / 현재가 27,950원］

그럼에도 불구하고

꿈과 현실 간의 괴리 축소는 시장의 신뢰 회복으로
이익 컨센서스 큰 폭 하회 예상. 내년은 달라야 한다
본업 성장세 회복과 신사업 퀀텀 점프가 중요

＃수산인더스트리

［신영 / 권덕민 / ＝매수 / 목표가 ＝33,000원 / 현재가 20,200원］

4분기 영업이익 감소 전망

4분기 매출액 전년 동기대비 5% 감소, 영업이익 9% 감소 전망
2024년 연간 매출액은 역성장 기록 전망. 2025년은 모두 만회할 수 있을 것으로 기대
2025년 실적 전망은 밝음

＃한미약품

［유안타 / 하현수 / ＝Buy / 목표가 ▼360,000원 / 현재가 260,500원］

4Q24Pre: 아쉬운 실적, 25년 개선 기대

4Q24Pre: 아쉽지만 25년 개선 기대
25년, R&D 기대감 회복 기대
투자 의견 Buy, 목표 주가 36만원으로 하향

＃한미약품

［DB금융투자 / 이명선 / ＝Buy / 목표가 ▼365,000원 / 현재가 260,500원］

4Q 늦은 독감유행으로 실적 부진 예상

4분기 늦은 독감 유행으로 실적 부진
25년은 실적 개선과 거버넌스 안정화, 그리고 R&D 기대감
투자의견 Buy 유지, 목표주가 365,000원으로 하향 조정

＃BNK금융지주

［한국투자 / 백두산,홍예란 / ＝매수 / 목표가 ▲13,000원 / 현재가 11,170원］

적정 성장과 이익 개선 그리고 주주환원

순이익 961억원으로 컨센서스 부합
대손율 0.81%로 전년동기대비 크게 개선
목표주가 13,000원으로 상향

＃DGB금융지주

［한국투자 / 백두산,홍예란 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 8,660원］

서서히 끝이 보이는 PF 이슈

순이익 컨센서스 16% 상회
NIM 5bp 하락. 대출은 0.9% 증가
대손율은 높은 수준. 다만 2025년에는 32bp 개선 전망
중립의견 유지. 다만 추가 하락 가능성은 제한적

＃이마트

［한국투자 / 김명주 / ＝매수 / 목표가 ＝90,000원 / 현재가 65,800원］

바닥 다지기 성공

영업이익이 시장 기대치를 4.5% 상회할 전망
실적에 대한 기대가 없으니 오히려 좋아
다운 사이드는 제한적, 반면 업사이드 리스크는 존재

＃하나머티리얼즈

［하나 / 김민경 / ＝BUY / 목표가 ▼35,000원 / 현재가 26,050원］

많은 것이 반영된 주가 수준

전분기대비 소폭 성장 전망
선단공정 전환투자 수요가 감산 영향 일부 상쇄
많은 악재가 반영된 주가 수준

＃동아에스티

［유안타 / 하현수 / ＝Buy / 목표가 ▼64,000원 / 현재가 54,000원］

그로트로핀은 견조, 해외는 다소 부진

4Q24Pre: 견조한 그로트로핀, 아쉬운 해외 사업
R&D 성과 공개는 25년에도 이어갈 예정
투자 의견 Buy, 목표 주가 6.4만원으로 하향

＃JB금융지주

［한국투자 / 백두산,홍예란 / ＝매수 / 목표가 ＝21,000원 / 현재가 17,350원］

최근 펀더멘털 대비 주가 하락 과도

무난한 대손. 순이익 컨센서스 부합
NIM 4bp 하락하나 대출 포트폴리오 변화는 긍정적
대출 1.2% 증가. 추후 공동대출 효과 기대
목표주가 21,000원 유지

＃NHN

［키움 / 김진구 / ＝Outperform / 목표가 ▲22,000원 / 현재가 18,790원］

정상궤도 진입 과정

동사 목표주가 2.2만원으로 상향
주요 세그먼트별 포인트 및 변수
4분기 실적 및 연간 추정치 조정

＃종근당

［유안타 / 하현수 / ＝Buy / 목표가 ＝142,000원 / 현재가 94,500원］

4Q24Pre: 상품 비중 증가로 수익성 악화

4Q24Pre: 상품 비중 증가로 낮아진 수익성
저평가 벗어나기 위해 필요한 CKD-510
매수 의견 및 목표주가 14.2만원 유지

＃종근당

［키움 / 허혜민 / ＝BUY / 목표가 ▼130,000원 / 현재가 94,500원］

실적 하회 전망. 신약은 노바티스에 직접 물었다

상품 매출 증가에 따른 원가율 증가 전망
노바티스 기술 이전 품목의 신중한 검토 진행 중
투자의견 BUY, 목표주가 13만 원 하향

＃인텔리안테크

［한양 / 이준석 / 현재가 38,650원］

이제는 위성으로 인터넷 사용합니다

원웹(OneWeb) 향 레퍼런스 보유한 글로벌 위성 안테나 사업자
투자자들이 가장 좋아하는 P와 Q의 동시 성장

＃HK이노엔

［LS / 신지훈 / ＝Buy / 목표가 ▼61,000원 / 현재가 37,150원］

4Q24 Pre: 경쟁 환경의 변화, 주가 하락은 과도

주가 하락 과도하다는 판단, 목표주가 하향하나 긍정 의견 유지

＃HK이노엔

［유안타 / 하현수 / ＝Buy / 목표가 ▼58,000원 / 현재가 37,150원］

4Q24Pre: 견고한 케이캡 처방 실적

4Q24Pre: 견조한 케이캡 성장 지속
케이캡, 미국 임상 데이터 확인 가능할 예정

＃알테오젠

［신한투자 / 엄민용,정희령 / ＝매수 / 목표가 ＝730,000원 / 현재가 307,500원］

JP모건-DS는 ADC SC 더 확장, 머크는 연내 출시

JPMHC 2025서 ‘목숨 걸었다’ 시즌2 공개
JP모건 헬스케어 컨퍼런스 1일차 핵심 내용 정리

＃HL만도

［현대차 / 장문수 / ＝BUY / 목표가 ＝54,000원 / 현재가 44,850원］

자율주행 솔루션 업체로 도약

4Q24 영업이익은 1,086억원(OPM 4.7%, +14.7% yoy)를 기록해 시장 컨센서스 1,022억원(OPM 4.5%)을 6.3% 상회할 전망
2025년 미국 전기차 리딩 업체와 중국 주요 SDV 성장에 편승하며 시장 성장대비 높은 매출 성장과 이익 증가를 기대

＃클래시스

［DB금융투자 / 김지은 / ＝Buy / 목표가 ▲70,000원 / 현재가 51,100원］

2025년에도 꾸준하게 외형 성장 전망

4Q24E 매출액 737억원, 이루다 실적 반영 시작
2025E 매출액 3,513억원, 패키징 판매와 선진 시장 진출로 매 분기 외형 성장 전망
투자의견 BUY, 목표주가 70,000원 상향

＃이노션

［흥국 / 황성진 / ＝BUY / 목표가 ▼26,000원 / 현재가 18,770원］

25년 신차 효과 기대

4분기 실적은 기대에 다소 못 미칠 것
25년 Captive 캠페인 수요는 여전, 신차효과 기대
투자의견 BUY, 목표주가 26,000원

＃RFHIC

［하나 / 김홍식,이상훈 / ＝BUY / 목표가 ＝25,000원 / 현재가 13,380원］

지분 증여 이슈 종결, 실적 호전으로 주가 오를 것

매수 의견 및 12개월 TP 25,000원 유지, 주가 오를 일만 남은 듯
4분기 연결영업이익 60억원 예상, 2025년엔 통신/방산 모두 대폭 호전 예상
악재 소멸, 트럼프 취임 후 이벤트 발생 가능성에 주목할 시점

＃제놀루션

［밸류파인더 / 이충헌 / 현재가 2,600원］

피부 미용의료기기 업체들과 어깨 나란히, 올해는 홈 뷰티 디바이스 신사업 본격 개화의 해

기존 미용 의료기기 업체들의 HIFU, RF 기술이 아닌 플라즈마 기술 활용한 장비
2024년 12월, 홍콩에 디바이스 및 화장품 1,000세트 공급하며 해외 판로 확장
기다려왔던 꿀벌치료제 품목허가 획득, 글로벌 그린바이오 시장 수혜 가능 전망

＃오스테오닉

［한국투자 / 강시온,박정인 / 현재가 7,930원］

분기 최대 실적 예상, 더 강한 2025년

4Q24 매출액 95억원, 영업이익 25억원 전망
올해 1분기부터 스포츠메디신 미국 매출 시작
CMF/트라우마의 수출 성장성도 긍정적, 레버리지 효과 가속화 기대

＃동방메디컬

［유진투자 / 박종선 / 현재가 없음］

양·한방 글로벌 메디컬 선도 기업

1985년 동방침구제직소로 설립 이후 한방침, 한방부항기 등의 한방의료기기를 제작 및 판매, 일회용 한방침과 일회용 부항컵 품목에서 국내 시장점유율 1위를 달성
2005년 일회용 주사기 등 양방 의료소모품 시장 진출. 2016년 필러를 비롯한 미용 및 기타 의료기기 사업에 진출. 현재 히알루론산 기반 더말 필러(HA Dermal Filler)를 제조 판매함
글로벌 미용 시장의 성장과 함께 안정적 실적 성장 전망

＃에코프로비엠

［교보 / 최보영 / ＝Buy / 목표가 ▼160,000원 / 현재가 127,300원］

컨센서스 하회

2025년 가격 경쟁력 확보를 위한 노력
투자의견 BUY, 목표주가 160,000원 하향

＃넷마블

［대신 / 이지은 / ＝Marketperform / 목표가 ▼56,000원 / 현재가 49,900원］

2025년 나혼렙을 대체할 신작 필요

4분기 나혼렙의 대형 업데이트, 신작 출시 모두 부진한 흥행 성과 예상
2025년 나혼렙을 대체할 신작이 없다면, 감익 불가피 전망
상반기 신작 출시 예정이나 밸류 부담, 매출 하락세 감안 시 보수적 접근 추천

＃스튜디오드래곤

［한국투자 / 안도영 / ＝매수 / 목표가 ＝51,000원 / 현재가 39,250원］

변곡점이 될 2025

4분기 영업이익 35억원으로 컨센서스 하회 전망
2025년 펀더멘털 재구축: 제작 증가, 신규 BM, 비용 효율화

＃크래프톤

［SK / 남효지 / ＝매수 / 목표가 ＝420,000원 / 현재가 342,500원］

큰 그림 이상 무

영업이익 2,213 억원(+34.7% YoY) 전망
기저 높은 건 인정, 하지만 성장의 끝은 아냐
좁혀질 간극

＃펄어비스

［상상인 / 최승호 / ＝BUY / 목표가 ▼37,000원 / 현재가 28,500원］

무너진 신뢰, 해결법은 납득가는 성과와 출시

검은사막 PC 호조로 컨센상회 전망
붉은사막: 또 다시 지연된 붉은사막, 마케팅 전략 지금부터라도 잘 해야

＃HD현대일렉트릭

［SK / 나민식 / ＝매수 / 목표가 ▲570,000원 / 현재가 401,500원］

계절적 성수기에 환율효과까지

25년 중요변수: 사이클 장기화, 데이터센터, 증설

＃한화시스템

［한국투자 / 장남현 / ＝매수 / 목표가 ▲32,000원 / 현재가 24,900원］

조연에서 주연으로

영업이익 컨센서스 하회 전망
군함 사업에서 핵심으로 자리매김
필리 조선소, 이제는 멀티플 상향의 근거

＃BGF리테일

［DB금융투자 / 허제나 / ＝Buy / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 102,800원］

이어지는 증익

OP 541억원으로 컨센서스 부합 전망
투자의견 Buy, 목표주가 13만원을 유지한다

＃BGF리테일

［IBK투자 / 남성현 / ＝매수 / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 102,800원］

4분기 실적 선방

2025년 감가상각비 감소, 상품 전환 효과 기대

＃HDC현대산업개발

［NH투자 / 이은상 / ＝Buy / 목표가 ▼22,000원 / 현재가 16,820원］

서울원 아이파크 매출 반영 시작

서울원 아이파크 중대형 평수는 매각에 시간 다소 필요
서울원 아이파크 최종 계약률, 올해 인식되는 매출 기여분에 주목

＃에이치브이엠

［한양 / 이준석 / 현재가 25,950원］

단언컨대, 첨단금속은 우주에 필수적이다

우주발사체 첨단금속 전문 제조 기업 에이치브이엠
국내 우주 기업 중 유일한 흑자 기록

＃효성중공업

［LS / 성종화 / ＝Buy / 목표가 ＝600,000원 / 현재가 423,000원］

중공업 호조 지속. 건설 재무리스크 불확실성 해소

4Q24 영업실적 YoY 대호조, 당사 & 컨센서스 전망치 부합 전망
부문별로는 건설 부문 부진, 중공업 부문 대호조 상황 지속
중공업 부문 수주 대호조 & 가이디언스 달성 무난할 전망

＃효성중공업

［하나 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ＝520,000원 / 현재가 423,000원］

올해도 내년도 성장

목표주가 520,000원, 투자의견 매수 유지
4Q24 영업이익 1,274억원(YoY +101.0%) 컨센서스 부합 전망
지역별 Mix 변화와 증설 고려하면 외형과 이익은 지속 성장 가능

＃세아제강

［BNK투자 / 김현태 / ＝매수 / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 120,100원］

미국의 에너지강관 수요가 다시 증가한다

미국향 수출 증가로 4Q OP 316억원 예상
2년간 감소한 미국의 에너지강관 수입량 다시 증가할 전망
투자의견 매수, 목표주가 16만원 유지

＃우리금융지주

［한국투자 / 백두산,홍예란 / ＝매수 / 목표가 ＝20,000원 / 현재가 15,520원］

보통주 자본비율이라는 지상 목표

순이익 4,021억원으로 컨센서스 부합
NIM 1bp 하락에 그치고, 대출은 역성장
목표주가 20,000원 유지

＃HD현대에너지솔루션

［현대차 / 강동진,김성훈 / N BUY / 목표가 N 35,000원 / 현재가 25,550원］

한국시장 기반으로 턴어라운드 기대

HD현대에너지솔루션 투자의견 Buy, 목표주가 35,000원을 제시하며 커버리지 개시
4Q24 실적은 매출액 1,051억원(+4.4% qoq, -7.3% yoy), 영업이익 42억원(+22.8 qoq, 흑전 yoy) 기록하여 흑자기조를 이어갈 것으로 전망
주요 중국 태양광 경쟁사 ‘25년 EV/EBITDA Multiple 중간값 수준인 7.3x 적용. 순현금 1,000억원 보유 감안시 최근 주가 반등에도 저평가 영역

＃HD현대중공업

［한국투자 / 강경태,남채민 / ＝매수 / 목표가 ▲360,000원 / 현재가 308,500원］

2027년 연결 매출 19조원, 가능한 숫자다.

영업이익은 컨센서스를 21% 상회할 것
중장기 매출 목표 달성 여부는 해양 성과에 달려
목표주가 39% 상향

＃두산퓨얼셀

［신한투자 / 최규헌 / ＝매수 / 목표가 ▲25,000원 / 현재가 17,180원］

이번엔 다르다

4Q24 실적은 신뢰의 씨앗, 신뢰는 추세 전환의 뿌리
외형 컨센서스 부합, 이익 하회 예상. 그래도 좋다!
이제는 혼자 일어설 힘이 있음을 증명해야 할 때

＃하이브

［신한투자 / 지인해,김지영 / ＝매수 / 목표가 ▲300,000원 / 현재가 219,500원］

섹터 리딩 역할 톡톡

4Q24에는 세븐틴/아일릿/TXT/엔하이픈/BTS 진의 앨범, 세븐틴/엔하이픈/TXT의 대규모 월드투어가 반영됐다. 활동이 많았던 만큼 매출액은 7,065억원(+16.1% YoY, 이하 동일)으로 기대치를 상회하나, 영업이익은 807억원(-9.4%)으로 소폭 하회가 예상된다
＇24년 연간 실적은 매출액 2.24조원(+2.6%), 2천억원 넘는 영업이익으로 마무리되겠다

＃DL이앤씨

［NH투자 / 이은상 / ＝Buy / 목표가 ▲42,000원 / 현재가 30,900원］

리스크 관리의 정수

주택 부문 원가율 개선 효과 두드러질 것
향후 DL건설의 리스크 점검 경과, 현금 활용 계획에 주목

＃F&F

［DB금융투자 / 허제나 / ＝Buy / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 60,400원］

내수 부진에 가려지는 중국 성장

OP 1,143억원으로 컨센서스 하회 전망
투자의견 매수, 목표주가 8만원을 유지한다

＃더블유씨피

［교보 / 최보영 / ＝Buy / 목표가 ▼15,000원 / 현재가 12,230원］

컨센서스 하회

상반기 보다 개선될 하반기
투자의견 BUY, 목표주가 15,000원 하향

＃SAMG엔터

［신한투자 / 주지은,박현진 / 현재가 12,990원］

턴어라운드 시작!

티니핑으로 입증된 콘텐츠 IP 제작사
IP 가치 상승 + 비용 효율화 = 영업이익 턴어라운드
당장의 오버행보다는 실적 성장에 집중

＃루미르

［한양 / 이준석 / 현재가 10,370원］

SAR 위성은 우리가 잘합니다

SAR 위성의 강자, 루미르
경쟁사 대비 우수한 화질과 저렴한 가격
기술력 검증 완료, 이제 발사만 남았다

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