(250108.WED) 테마종목&리포트 요약

52주 신고가

신영와코루 , 현대ADM , 신세계 I&C , 한화엔진 , 액션스퀘어 , 현대무벡스 , 금호전기 , 티쓰리 , 한화오션 , 지누스 , HJ중공업 , 진양제약 , 바이오로그디바이스 , 제닉 , 파크시스템스

외국인/기관 순매수 Top20

특징 상한가 및 급등종목

신영와코루 12,350원(+30.00%)
: 부동산 가치 고려 저평가 분석 등
세니젠 3,620원(+29.98%)
: 프랑스서 엠폭스 변종 첫 감염자 발생 소식 등에 엠폭스 테마 상승
유투바이오 3,730원(+29.97%)
: 인간 메타뉴모바이러스(HMPV) 글로벌 확산 및 국내 독감 유행 소식
아이크래프트 3,190원(+29.94%)
: 젠슨황 엔비디아 CEO, 'CES 2025'서 기조연설 속 엔비디아 엘리트 파트너사로 지속 부각
삼성공조 12,200원(+29.93%)
: CES 2025 액침냉각 기술 주목 속 액침냉각 관련주로 시장에서 부각
현대ADM 2,455원(+29.89%)
: 관계사 씨앤팜과 경구용 항암제 전환 사업 협약 체결 소식
케이바이오 293원(+29.65%)
: 인간 메타뉴모바이러스(HMPV) 글로벌 확산 및 국내 독감 유행 소식
씨이랩 8,540원(+22.70%)
: 젠슨황 엔비디아 CEO, 'CES 2025'서 기조연설 속 엔비디아 GPU 최적화 솔루션 제공 사실 지속 부각
디와이디 699원(+19.28%)
: 경영권 변경 등에 관한 계약 체결 모멘텀 지속
신세계 I&C 16,710원(+16.28%)
: 정용진 신세계그룹 회장, 트럼프 취임식·무도회 모두 참석 예정 소식에 신세계 그룹주 상승
메타케어 339원(+14.92%)
: 인간 메타뉴모바이러스(HMPV) 글로벌 확산 및 국내 독감 유행 소식 등에 의료기기/코로나19 관련주 상승
한미반도체 115,800원(+14.31%)
: 반도체 관련주 상승 및 HBM TC본더 7번째 공장 기공식 개최 모멘텀 지속
더블유에스아이 1,760원(+14.21%)
: 자회사 이지메디봇, 세계 최초 로봇 자궁 거상기 연내 상용화 기대감 지속 등
한화엔진 21,850원(+13.27%)
: 조선기자재 테마 상승 속 6,292억원(최근 매출액대비 73.6%) 규모 선박용 엔진 수주
와이씨 12,250원(+13.22%)
: 젠슨 황 CEO, 삼성전자 HBM 긍정적 발언 및 엔비디아 차세대 GPU GDDR7 공급사 삼성전자·SK하이닉스 배제 논란 완화 등
티에프이 20,600원(+12.57%)
: 젠슨 황 CEO, 삼성전자 HBM 긍정적 발언 및 엔비디아 차세대 GPU GDDR7 공급사 삼성전자·SK하이닉스 배제 논란 완화 등
SKC 135,400원(+12.55%)
: 유리 기판/반도체 관련주 상승 속 CES서 반도체 글라스기판 공개 소식
오로스테크놀로지 22,500원(+12.50%)
: 젠슨 황 CEO, 삼성전자 HBM 긍정적 발언 및 엔비디아 차세대 GPU GDDR7 공급사 삼성전자·SK하이닉스 배제 논란 완화 등
진원생명과학 2,710원(+12.45%)
: 인간 메타뉴모바이러스(HMPV) 글로벌 확산 및 국내 독감 유행 소식 등
램테크놀러지 4,545원(+12.08%)
: 젠슨 황 CEO, 삼성전자 HBM 긍정적 발언 및 엔비디아 차세대 GPU GDDR7 공급사 삼성전자·SK하이닉스 배제 논란 완화 등
위메이드맥스 9,860원(+11.66%)
: 위메이드넥스트, 엔비디아와 협력을 통한 '미르5' AI 보스 개발 기대감 지속 등에 위메이드 그룹주 상승
코미코 43,100원(+11.66%)
: 젠슨 황 CEO, 삼성전자 HBM 긍정적 발언 및 엔비디아 차세대 GPU GDDR7 공급사 삼성전자·SK하이닉스 배제 논란 완화 등
에프에스티 18,320원(+10.43%)
: 젠슨 황 CEO, 삼성전자 HBM 긍정적 발언 및 엔비디아 차세대 GPU GDDR7 공급사 삼성전자·SK하이닉스 배제 논란 완화 등
형지엘리트 2,660원(+10.37%)
: 일부 이재명 테마 상승
유한양행 133,700원(+10.13%)
: 제약업체 테마 상승 속 파트너사 존슨앤존슨(J&J) 폐암 신약 임상 긍정적 결과 소식 등
디엔에프 10,600원(+9.62%)
: 젠슨 황 CEO, 삼성전자 HBM 긍정적 발언 및 엔비디아 차세대 GPU GDDR7 공급사 삼성전자·SK하이닉스 배제 논란 완화 등
차백신연구소 3,550원(+9.23%)
: 인간 메타뉴모바이러스(HMPV) 글로벌 확산 및 국내 독감 유행 소식 등
원익QnC 20,750원(+9.10%)
: 젠슨 황 CEO, 삼성전자 HBM 긍정적 발언 및 엔비디아 차세대 GPU GDDR7 공급사 삼성전자·SK하이닉스 배제 논란 완화 등
하나머티리얼즈 27,200원(+9.02%)
: 젠슨 황 CEO, 삼성전자 HBM 긍정적 발언 및 엔비디아 차세대 GPU GDDR7 공급사 삼성전자·SK하이닉스 배제 논란 완화 등

테마시황

젠슨 황 CEO, 삼성전자 HBM 긍정적 발언 및 엔비디아 차세대 GPU GDDR7 공급사 삼성전자·SK하이닉스 배제 논란 완화 등에 반도체 관련 테마 상승.
트럼프, 조선 협력 발언 모멘텀 지속 및 전방위적 수혜 기대감 등에 조선/ 조선기자재 테마 상승.
'인간 메타뉴모바이러스'(HMPV) 글로벌 확산 및 국내 독감 유행 소식 등에 코로나19, 마이코플라스마 폐렴, 제약업체, 의료기기, 마스크 등 테마 상승.
CES 2025 액침냉각 기술 주목 속 액침냉각 테마 상승.
AI 반도체 수요 확대 수혜 및 CES 2025 기대감 지속 등에 유리 기판 테마 상승.
현대차그룹, 美 친환경차 비중 사상 첫 20％ 돌파 모멘텀 지속, LG에너지솔루션(+2.19) 올해 점진적 실적 개선 전망 속 전기차, 2차전지 테마 상승. 자동차 대표주, 자동차부품, 리튬, 폐배터리 등의 테마도 상승.
프랑스서 엠폭스 변종 첫 감염자 발생 소식 속 엠폭스 상승.
반면, 산업부, 11차 전력수급기본계획서 신규 원전 4기에서 3기로 축소 검토 소식에 원자력발전 테마 하락.
트럼프 美 대통령 당선인, 풍력발전 관련 부정적 발언 등에 풍력에너지 테마 하락.
비트코인 급락 영향 등에 가상화폐/ 두나무 테마 하락.
젠슨 황 엔비디아 CEO 양자컴퓨터 조기 상용화 일축 발언, 美 양자 관련주 급락 영향 등에 양자암호 테마 하락.
신동아건설 법정관리 여파 속 건설사 유동성 위기 재부각 등에 건설 대표주, 일부 건설 중소형 테마 하락.
美 대형 기술주 약세 속 인터넷 대표주 하락.

반도체 관련주

젠슨 황 CEO, 삼성전자 HBM 긍정적 발언 및 엔비디아 차세대 GPU GDDR7 공급사 삼성전자·SK하이닉스 배제 논란 완화 등에 상승

글로벌 AI 칩 시장을 선도하고 있는 엔비디아의 젠슨 황 최고경영자(CEO)는 현지시간으로 7일 세계 최대 가전·IT 전시회 'CES2025'가 열리고 있는 미국 라스베이거스 퐁텐블루호텔에서 글로벌 기자간담회를 갖고 "삼성전자의 HBM을 현재 테스트 중"이라며 "(납품에) 성공할 것이라 확신한다"고 밝힘. 이어 "원래 엔비디아가 사용한 첫 HBM은 삼성이 만든 것이었다"며 "그들은 회복할 것"이라고 덧붙임. 현재 SK하이닉스가 사실상 독점으로 엔비디아에 납품을 하고 있는 반면, 삼성전자는 테스트 진행 중에 있음.
아울러 삼성전자와 SK하이닉스가 엔비디아의 PC용 GPU GDDR7 공급사에서 배제된 것이 아니냐는 논란에 대해 젠슨 황 CEO는 “삼성전자와 SK하이닉스는 우리에게 가장 큰 공급업체이고, (’CES 2025′ 기조연설에서 엔비디아의 차세대 PC용 그래픽처리장치(GPU)의 메모리 공급사로 마이크론만 언급한 것은) 내가 정확하지 않았던 것 같다. 별로 중요하지 않은 일이다”라고 언급했음. 젠슨 황 CEO는 전일 엔비디아의 차세대 PC용 GPU RTX50 시리즈의 GDDR7 메모리 성능을 소개하며 “마이크론의 초당 1.8TB의 대역폭을 갖춘 GDDR7이 탑재됐다”고 언급한 바 있음.
한편, 삼성전자는 24년4분기 잠정실적 발표, 연결기준 매출액 75.00조원(전년동기대비 +10.65%), 영업이익 6.50조원(전년동기대비 +130.49%). 이는 연합인포맥스가 집계한 영업이익 컨센서스 7조7,096억원 대비 15.7% 하회한 수치임. 키움증권은 삼성전자에 대해 달러-원 환율 상승의 긍정적인 효과에도 불구하고 비메모리와 SDC 부문의 실적이 예상보다 부진할 것으로 판단되며 1Q25 영업이익은 7.5조원으로 소폭 감소하지만 이를 지나면 DRAM과 파운드리 부문이 전사 실적 반등을 이끌기 시작할 것이라고 밝힘.
이 같은 소식 속 삼성전자, DB하이텍, 한미반도체, 와이씨, 저스템, 워트, 피에스케이, 오로스테크놀로지, 넥스틴 등 반도체 관련주가 상승.

조선/ 조선기자재

트럼프, 조선 협력 발언 모멘텀 지속 및 전방위적 수혜 기대감 등에 상승

신한투자증권은 보고서를 통해 트럼프 미국 대통령 당선인이 언론 인터뷰에서 미 해군 재건과 관련해 동맹국을 이용할 수 있다고 발언한 가운데, 전일 한화오션의 주가가 12.6% 급등했고, 이 외 삼성중공업 3.6%, HD한국조선해양 2.7%, HD현대미포 2.2%, HD한국조선해양 0.7% 상승하는 등 조선주 주가가 급등했다고 밝힘. 국내 조선사 중 방산업을 영위하는 업체는 한화오션과 HD현대중공업 두 곳으로, 한화오션은 미국에 필리조선소 인수로 거점을 확보했고 ’24년 주가가 상대적으로 약세를 보여 이슈의 주가 반영폭이 컸던 것으로 분석.
이와 관련, 현시점에서 미국과의 군함 MRO, 신조 건조의 시너지 효과를 수치화해 계산하기에는 어려움이 있지만, 분명한 것은 미국 군함 사업은 새로운 영역에 대한 사업 확장이라고 밝힘. 미국을 발판으로 전세계 군함 및 잠수함 수요 시장에 대한 지배력 확대, 상선 시장의 호황, 해양사업의 회복과 더불어 시너지 효과가 크다고 분석. 이와 함께 트럼프 당선인이 진행할 LNG 신규 수출 프로젝트 재개 방침도 ’25년의 중요한 모멘텀이 될 것으로 분석. 유일한 우려는 밸류에이션으로 이에 대한 부담으로 주가 변동성이 확대될 여지는 있지만, 성장 둔화가 확인되는 시점까지는 밸류에이션 고점을 확정하기 어렵다고 밝힘. 이에 지금은 전방위적 수혜가 반영되는 구간에 있다고 언급.
한편, 영국 조선해운시황 전문기관 클락슨리서치에 따르면, 지난해 12월 전세계 선박 수주량은 194만CGT(86척)으로, 전월 및 전년동월대비 각각 50%, 56% 감소. 지난해 전세계 누계 수주는 6,581만CGT(2,412척)로 전년동기대비 34% 증가했으며, 이중 우리나라는 전년대비 9% 늘어난 1,098만CGT(250척·17%)를 수주했음. 중국은 전년대비 58% 늘어난 4,645만CGT(1,711척·70%)를 수주.
이 같은 분석 속 금일 HD현대중공업, 한화오션, HD현대미포, 한화엔진, 에스앤더블류, HD현대마린엔진 등 조선/조선기자재 테마가 상승. 특히, 한화엔진은 6,292억원(최근 매출액대비 73.6%) 규모 선박용 엔진 수주 소식도 전해지며 급등.

마이코플라스마 폐렴/ 코로나19/ 제약업체/ 의료기기/ 마스크 등

'인간 메타뉴모바이러스'(HMPV) 글로벌 확산 및 국내 독감 유행 소식 등에 상승

중국과 미국에서 호흡기 감염병 중 하나인 ‘인간 메타뉴모바이러스’(HMPV) 감염이 확산하는 가운데, 미국, 인도와 말레이시아에서도 HMPV 확진자가 나와 보건 당국이 모니터링을 강화하고 있음. 중국질병예방통제센터(CDC)에 따르면, HMPV 감염 사례가 중국 북부 지역을 중심으로 급증했다며, 특히 14세 이하 소아청소년에서 양성 판정이 크게 늘었다고 전해짐. 미국에서도 11월부터 HMPV 사례가 꾸준히 증가하고 있으며, 인도에서도 6일 HMPV 5건이 확인됐고, 말레이시아에서는 HMPV 감염 사례가 2023년 225건에서 지난해 327건으로 45% 증가한 것으로 나타났음.
전일 질병관리청에 따르면, 지난해 마지막 주 전국의 인플루엔자 표본감시 의료기관 300곳을 찾은 외래환자 1,000명 가운데 독감 증상을 보인 의심환자 수를 나타내는 독감 의사환자(ILI) 분율은 73.9명으로 나타났음. 이는 전주 1,000명당 31.3명에서 약 2.41배(136%) 급증한 수치로, 지난 2016년(86.2명) 이후 최고 수준임.
이 같은 소식 속 수젠텍, DXVX, 국전약품, 유투바이오, 케이바이오, 녹십자엠에스, 진원생명과학 등 마이코플라스마 폐렴/코로나19 관련주/제약업체/의료기기 등 테마가 상승. 또한, 미국에서 호흡기 질환 환자가 급증하며 마스크 의무화를 시행하는 주들이 늘고 있다는 소식 속 웰크론, 크린앤사이언스 등 마스크 테마도 상승.

액침냉각

CES 2025 액침냉각 기술 주목 속 상승

언론에 따르면, AI 시대의 새로운 먹거리로 냉각 기술이 급부상하고 있다고 전해짐. 특히, SK그룹은 액침 냉각 기술인 '냉각유에 담긴 서버'를 전시했음. AI 가동 시 서버의 열은 추론 속도에 영향을 미치므로 에어컨 등 공기를 차갑게 하는 방식으로 통제해왔지만, 전력 소모가 많고 공간 효율성이 떨어진다는 점에서 서버 내부에 특수 액체를 넣거나 아예 액체에 완전히 담가 열을 제거하는 방식이 주목받고 있음.
한편, 젠슨 황 엔비디아 CEO는 최근 실적 설명회에서 자사의 AI 가속기 블랙웰 사용을 위해서는 액체 냉각 등 획기적인 발열 통제 솔루션이 '게임 체인저'가 될 것이라고 언급한 바 있음.
이 같은 소식 속 워트, GST, 유니셈, 3S, 한중엔시에스 등 액침냉각 테마가 상승.

원자력발전

산업부, 11차 전력수급기본계획서 신규 원전 4기에서 3기로 축소 검토 소식에 하락

정부가 2024~2038년의 15개년 법정 전력수급 계획인 11차 전력수급기본계획의 원전 신규 건설 계획을 4기 규모에서 3기 규모로 축소하는 방안을 검토. 산업통상자원부와 국회 관계자에 따르면, 산업부 고위 관계자는 전일 국회를 찾아 산업통상자원중소벤처기업위원회 소속 여·야 의원에게 이 같은 전기본 조정안을 제안.
산업부가 야당 측에 원전 1기 축소를 제안한 건 12월 초 윤석열 대통령의 비상계엄과 이어진 탄핵 정국으로 국회 보고 절차가 예고 없이 미뤄지고 있기 때문으로 11차 전기본이 확정되지 않으면 전력산업계는 원전뿐 아니라 신·재생에너지와 석탄·가스화력발전소 등 모든 발전설비 확충 계획도 추진할 수 없게 된다고 전해짐. 다만, 이 안이 11차 전기본 최종안에 반영될지는 미지수로 민주당이 11차 전기본에서 신규 원전 건설을 줄이라고 공식적으로 요구한 적 없고, 탈원전 정책을 고수할지도 정해지지 않았다고 알려짐.
이 같은 소식 속 SNT에너지, 한전KPS, 비에이치아이, 한전산업, 우리기술 등 원자력발전 테마가 하락.

풍력에너지

트럼프 美 대통령 당선인, 풍력발전 관련 부정적 발언 등에 하락

7일 트럼프 당선인은 자신의 저택이 있는 플로리다주 팜비치의 마러라고에서 진행한 기자회견에서 풍력발전과 관련 부정적 발언을 내놓았음. 이와 관련, 풍력발전은 "보조금이 없으면 (경제적으로) 작동하지 않는다"면서 "우리는 어떤 풍력 발전도 지어지지 않는 정책을 갖게 될 것"이라고 언급. 이어 연안의 풍력발전기를 고래 폐사의 원인으로 지목하면서 "풍력발전이 고래를 미치게 하고 있다"고 주장했음.
한편, 트럼프 당선인은 바이든 정부가 대서양과 태평양, 멕시코만 등 미국 연안에서 신규 원유·가스 개발을 금지키로 한 것에 대해서는 "(취임) 즉시 뒤집을 것"이라고 밝힘. 이 과정에 미국 플로리다 및 텍사스주, 멕시코, 쿠바 등에 둘러싸인 멕시코만을 거론하면서 "우리는 멕시코만의 이름을 미국만으로 바꿀 것"이라면서 "얼마나 아름다운 이름이냐. 그렇게 하는 것이 적절하다"라고 언급했음.
이에 금일 케이피에프, 씨에스윈드, 포메탈, 씨에스베어링, LS마린솔루션 등 풍력에너지 테마가 하락.

가상화폐/ 두나무

비트코인 급락 영향 등에 하락

코인마켓캡에 따르면, 금일 오후 4시 경 비트코인 가격은 24시간 전보다 6% 넘게 하락한 9만5,250달러 부근에서 거래 중임. 지난해 12월19일 이후 10만달러선을 밑돌던 비트코인은 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인의 취임을 앞두고 기대감이 재부상하면서 전일 재차 10만달러선을 회복했지만, 하루 만에 상승분을 모두 반납했음. 같은 시간 국내 암호화폐거래소 빗썸과 업비트에서 비트코인 가격은 1억4,200만원선에서 거래되고 있음.
비트코인이 급락한 이유는 지난 밤사이 미국에서 발표된 고용 관련 지표로 시장에서 내다보는 금리 동결 가능성이 높아지고 미국 국채 수익률이 급등한 영향으로 풀이되고 있음.
이 같은 소식에 컴투스홀딩스, 티사이언티픽, 우리기술투자, 카카오, TS인베스트먼트 등 가상화폐/ 두나무 테마가 하락.

양자암호

젠슨 황 엔비디아 CEO 양자컴퓨터 조기 상용화 일축 발언, 美 양자 관련주 급락 영향 등에 하락

젠슨 황 CEO는 7일 미국 라스베이거스에서 열린 글로벌 기자간담회에서 "양자컴퓨터 기업과 협업하고 있지만 유용한 수준의 제품이 나오기까지 30년이 걸릴 수 있다"며, "15년 뒤에야 초기 단계의 제품을 볼 수 있을 것"이라고 언급. 이에 지난밤 美 증시에서 아이온큐(-2.90%), 퀀텀 컴퓨팅(-3.32%), 리케티 컴퓨팅(-5.74%), D-웨이브 퀀텀(-6.46%), 실스크(-7.50%), 아르킷 퀀텀(-8.46%) 등 양자컴퓨팅 관련주들의 주가가 하락세를 보임.
이와 관련 금일 아이씨티케이, 엑스게이트, 우리로, 케이씨에스, 아이윈플러스 등 양자암호 테마가 하락.

리포트요약

＃유한양행

［유진투자 / 권해순 / ＝BUY / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 121,400원］

LAZ/AMI 병용: mOS 개선 1년 초과

제약업종 Top pick, 목표주가 22 만원 유지
MARIPOSA 연구 결과 공개: 경쟁약 대비 우수한 약효 입증
레이저티닙 관련 매출 전망

＃유한양행

［메리츠 / 김준영 / 현재가 121,400원］

MARIPOSA OS 12개월 이상 개선 발표

MARIPOSA OS(전체 생존 기간) 결과 업데이트
리브레반트 SC(피하주사) 제형 승인 가능성 여전히 존재
부작용 관리 및 2차 치료제 옵션이 명확해질 경우 점유율 확대 가능성 존재

＃유한양행

［키움 / 허혜민 / 현재가 121,400원］

전체 생존기간 발표로 드러난 J&J의 확신

“통계적 유의하고 임상적 의미있는” mOS 개선 1년 이상 예상
CRL 실망감은 주가에 이미 반영. 최선호주 추천

＃두산

［NH투자 / 김동양,이승영 / ＝Buy / 목표가 ▲330,000원 / 현재가 296,500원］

전자부문 실적 레벨업 본격화

자체사업 레벨업과 현금유입 가능성
4분기 실적 Preview: 전자부문 실적 레벨업 본격화

＃가온전선

［키움 / 오현진,조재원 / 현재가 60,900원］

바다 너머로, 바다 속으로

북미향 매출 성장과 자회사 편입 효과
해저케이블 신사업: 함께 더 멀리
주가: 수출 비중 확대+신사업 기대감이 견인

＃가온전선

［키움 / 오현진,조재원 / 현재가 60,900원］

바다 너머로, 바다 속으로

북미향 매출 성장과 자회사 편입 효과
해저케이블 신사업: 함께 더 멀리
주가: 수출 비중 확대+신사업 기대감이 견인

＃현대건설

［KB / 장문준,강민창 / ＝BUY / 목표가 ▼37,000원 / 현재가 26,200원］

해외 비용 반영에 따른 4분기 실적 부진. 중요한 건 2025년

4Q24 Preview: 해외 현장 중심 비용 반영으로 시장 기대치 대폭 하회 전망
2025년 매출액 30.6조원 (-9.7% YoY), 영업이익 7,050억원 (+32.1% YoY)
2024년 2.6만 세대 주택공급과 적극적인 대형 PF 착공 노력 진행 중

＃현대건설

［LS / 김세련 / ＝Buy / 목표가 ▼37,000원 / 현재가 26,200원］

4Q24 Preview: 도약을 위한 후퇴

현대엔지니어링 체질 개선 작업 영향에 따른 비용 반영 가능성
불가리아 원전, 준자체사업 가시화로 점차 찾아갈 성장 궤도

＃동성제약

［밸류파인더 / 이충헌 / 현재가 4,720원］

K-뷰티를 잇는 K-염색약. 글로벌 50조원 시장 공략, 북미 시장 진출 본격화

2024년 12월 혈당 상승 방지 기능성 쌀 ‘당박사 쌀’ 출시하며 올해 판매 본격화
광과민제를 활용한 췌장암 치료제 및 복막암 치료, 진단제 개발 임상 진행 중
신제품 출시 및 해외 매출 증가로 2025년 매출액 1,250억원 달성 기대

＃현대제철

［NH투자 / 이재광 / 현재가 22,550원］

미국 제철소 건설 보도 관련

현대제철, 미국 제철소 건설 검토 언론 보도
보호무역주의 시대의 자동차강판 중심 성장 전략으로 판단
투자자본 조달은 100% 현대제철이 부담하지 않을 것

＃현대제철

［메리츠 / 장재혁 / 현재가 22,550원］

현대차그룹 미국 제철소 투자 업데이트

현대차그룹, 트럼프에 ＇10조＇ 선물...제철소 짓는다 (한국경제)
기사 요약: 현대차그룹, 미국내 제철소 신규 투자를 검토 중
구체적 투자 규모, 생산능력, 생산방식 확인이 필요
미국 철강 시장 상공정 진입 긍정적
DRI-EAF란?
글로벌 주요 철강업체 DRI, EAF 생산능력 및 투자 규모

＃현대제철

［상상인 / 김진범 / ＝BUY / 목표가 ＝38,000원 / 현재가 22,550원］

우려보다는 기대가 더 큰 바닥

4Q24 Preview: 별도 일회성 비용 부담을 해외 자회사로 만회
MAGA, 미국 철강기지 진출로 큰 그림을 그려본다

＃삼성전자

［유진투자 / 이승우 / ＝BUY / 목표가 ＝75,000원 / 현재가 55,400원］

... 하지만 가까워진 바닥

4분기 잠정 실적은 매출 75조원, 영업이익 6.5조원
비용 증가와 낮은 가동률 등으로 DS 부문은 낮아진 기대치마저 대폭 하회
매우 실망스러운 결과지만 역설적으로 그만큼 바닥이 멀지 않아 보임

＃삼성전자

［미래에셋 / 김영건,김제호 / ＝매수 / 목표가 ＝84,000원 / 현재가 55,400원］

좋은 점 위주로 봐도 좋을 시기

4Q24 잠정실적은 매출액 75.0조원(QoQ -5.3%, OP 6.5조원(QoQ -29.3%)을 기록
단기 수익성 부진에도 불구하고 일부 위안이 되는 요인

＃삼성전자

［DS투자 / 이수림,김진형 / ＝BUY / 목표가 ＝77,000원 / 현재가 55,400원］

4Q24 잠정실적 Comment

4Q24 영업이익 6.5조원으로 낮아진 눈높이를 하회
4분기 DS 부문 영업이익은 당사 기존 추정치 3.6조원 대비 -0.7조원 감소한 2.9조원을 기록했을 것으로 추정하는데 DRAM 4.8조원, NAND 0.5조원, LSI/Foundry -2.4조원으로 세부 추정

＃삼성전자

［메리츠 / 김선우 / 현재가 55,400원］

4Q24P - ‘19년 1월 반등’과 같은 점, 다른 점

4Q24P 잠정 실적 내려간 눈높이를 재차 하회

＃GS건설

［LS / 김세련 / ＝Buy / 목표가 ＝25,000원 / 현재가 18,430원］

4Q24 Preview: 단기 변동성 확대

4분기 토목, 플랜트 등 전반적인 비용 반영 가능성
건설 업종 내 차선호주 추천 유지

＃삼성전기

［신한투자 / 오강호,서지범 / ＝매수 / 목표가 ＝190,000원 / 현재가 126,800원］

2025년 반등의 조건

AI 개화에 따른 고부가 + IT 수요 개선이 2025 성장Key
4Q24 Preview: 2025년 기대하는 2가지
Valuation & Risk: 글로벌 고객사 포트폴리오 확대에 주목

＃삼성전기

［한국투자 / 박상현,홍예림 / ＝매수 / 목표가 ＝197,000원 / 현재가 126,800원］

4Q24 Preview: 기대되는 2025년

컨센서스를 하회할 4분기 영업이익
이구환신: 가뭄 속 단비 같은 IT 호재
목표주가 197,000원 유지

＃HD한국조선해양

［KB / 정동익,서준모 / ＝BUY / 목표가 ▲280,000원 / 현재가 231,000원］

수익성 개선 가속화 기대

목표주가 280,000원으로 상향조정, 투자의견 Buy 유지
HD현대삼호와 HD현대미포의 수주호조로 연간 목표치 50% 이상 초과달성
2025년 가이던스: 매출액 28.0조원 (+7.1%), 신규수주 209.5억 달러 (-13.5%) 제시
4Q24 실적은 시장예상치 상회할 전망

＃한화솔루션

［미래에셋 / 이진호,김태형 / ＝매수 / 목표가 ▼23,000원 / 현재가 17,770원］

25년 반등 기대감과 트럼프의 불확실성

투자의견: 목표주가 2.3만원으로 하향. 매수 의견 유지
4Q24 Preview: 시장 기대치는 상회할 4분기
리스크는 존재하나, 전년보다는 나아질 25년

＃LS ELECTRIC

［NH투자 / 이민재 / ＝Buy / 목표가 ＝240,000원 / 현재가 173,600원］

과소평가된 잠재력

외면받아온 잠재력이 부각될 2025년
컨센서스를 상회할 4분기

＃삼성중공업

［메리츠 / 배기연 / ＝Buy / 목표가 ▲22,000원 / 현재가 11,830원］

4Q Preview: 컨센서스에 부합할 양호한 실적

컨센서스 부합할 4분기, 해양 중심의 외형 성장을 기대할 2025년
적정주가 상향 조정

＃LG이노텍

［흥국 / 박희철 / ＝BUY / 목표가 ▼210,000원 / 현재가 165,400원］

기술 경쟁력 기반의 부진 극복 필요

4Q24 Preview: 매출액 63,511억원, 영업이익 2,873억원
사업 역량을 통한 부진 극복 필요
투자의견 Buy, 목표주가 210,000원 하향

＃LG이노텍

［현대차 / 김종배 / ＝BUY / 목표가 ▼235,000원 / 현재가 165,400원］

어려운 경쟁환경 지속, 긴 호흡으로 접근 필요

4분기 매출액은 6조 2,528억원(YoY -17.3%), 영업이익은 2,918억원(YoY -39.6%, OPM 4.7%)으로 기존 컨센서스를 하회하는 실적을 기록할 것
2025년 매출액은 19조 3,394억원(YoY -7.1%), 영업이익은 6,940억원(YoY -7.4%, OPM 3.6%)을 전망

＃롯데케미칼

［iM / 전유진,장호 / ＝Buy / 목표가 ▼100,000원 / 현재가 60,300원］

25년 적자지속 예상에도 매수의견 유지하는 이유

목표주가 10만원 하향, 매수의견 유지
그래도 24년보다는 좀 더 숨통이 트일 25년
4Q24 Preview: 영업이익 -2,113억원(적자축소QoQ) 예상

＃HMM

［대신 / 양지환,이지니 / ＝Marketperform / 목표가 ＝20,000원 / 현재가 18,870원］

운임 강세로 깜짝 실적 예상

HMM의 2024년 4분기 영업이익 9,088억원으로 깜짝 실적 기대
2024년 4분기 컨테이너 운임이 예상 외로 견고한 수준을 유지했기 때문
1월말 트럼프 취임, 미 동부 항만의 파업 및 ILA와 USMX의 협상이 변수

＃더존비즈온

［키움 / 오현진 / ＝BUY / 목표가 ＝100,000원 / 현재가 56,800원］

25년, AI 성과 본격화

4Q24 매출액 1,105억원, 영업이익 244억원 전망
25년, AI를 통한 성장 본격화 전망

＃성광벤드

［현대차 / 곽민정 / ＝BUY / 목표가 ＝27,000원 / 현재가 25,200원］

4Q24 Preview 및 탐방노트: 우호적인 환경 지속

동사의 4Q24 실적은 우호적인 환율영향과 주요 프로젝트들의 매출 인식 반영
매출액 703억원(+54.8% qoq, +10.9% yoy), 영업이익 208억원(+165.9% qoq, +191.2% yoy)를 기록할 것으로 전망됨
2024년 신규수주는 2,550억원을 상회할 것으로 전망
고마진 STS 비중이 지속적으로 높아지고 있어 수익성 증가에 기여할 것

＃삼성에스디에스

［신영 / 정원석 / ＝매수 / 목표가 ▼180,000원 / 현재가 125,600원］

속력은 줄었지만 방향성은 여전

4Q24 Preview: 영업이익 기대치 하회 전망
클라우드와 AI, 방향성은 그대로
투자의견 매수 유지, 목표주가 180,000원으로 하향

＃삼성물산

［흥국 / 박종렬,송지원 / ＝BUY / 목표가 ▼160,000원 / 현재가 118,300원］

밸류업을 통한 재평가 필요

4Q OP 5,991억원(-4.5% YoY) 다소 부진한 실적 전망
올해에도 견조한 실적 모멘텀은 지속 가능할 전망

＃팬오션

［상상인 / 이서연 / ＝BUY / 목표가 ＝5,000원 / 현재가 3,390원］

안개 속에서 묵묵히 항해 중

4Q24E 매출액 1조 1,754억원, 영업이익 1,031억원 전망

＃팬오션

［대신 / 양지환,이지니 / ＝Buy / 목표가 ＝5,000원 / 현재가 3,390원］

부진한 시황 영향 불가피

2024년 4분기 영업이익 928억원으로 시장 기대치 하회 전망
10월 중순 이후 수요 부진에 따른 건화물 시황 악화에 따른 영향 때문
25년 2월까지 BDI 1천p 내외 예상. 밸류에이션 매력 있지만 모멘텀 부족

＃KT

［하나 / 김홍식,고연수 / ＝BUY / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 43,850원］

4Q 프리뷰 - 지난 4Q 실적 보단 올해 DPS가 중요

투자의견 매수/12개월 목표가 60,000원 유지, 조정 시마다 적극 매수 추천
4분기 연결 영업이익 -7,438억원 예상, 일회성 인건비 1조원 반영 추정
DPS 흐름과 기대 배당수익률이 중요, 수급은 결국 해결되 것

＃롯데관광개발

［하나 / 이기훈,김현수 / 현재가 8,010원］

4Q 예상 OP 89억원(흑전)

롯데관광개발의 4분기 예상 매출액/영업이익은 각각 1,126억원(+21% YoY)/89억원(흑전)으로 컨센서스(128억원)을 하회할 것이다
11월에는 리파이낸싱도 성공적으로 마무리 했다. 규모는 590억원 증액되었지만 1) 금리 하락(선순위 8,000억원, 6%)으로 이자 및 제반 비용 등을 연간 200억원 절감했으며, 2) 1년이 아닌 30개월로 장기 계약을 맺었다는 점에서 긍정적으로 평가할 수 있다

＃파라다이스

［하나 / 이기훈,김현수 / ＝BUY / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 9,930원］

4Q 예상 OP 287억원(+95% YoY)

4분기 예상 매출액/영업이익은 각각 2,689억원(+11% YoY)/287억원(+95%)로 컨센서스(337억원)을 하회할 것이다
2025년에는 연간 드랍액 10% 내외 상승, 홀드율 11.2%(유지)를 가정해 영업이익 1,684억원(+16%)을 전망한다

＃강원랜드

［하나 / 이기훈,김현수 / ＝BUY / 목표가 ＝22,000원 / 현재가 16,520원］

4Q 예상 OP 448억원(+16% YoY)

4분기 예상 매출액/영업이익은 각각 3,385억원(+4% YoY)/448억원(+16%)으로 컨센서스 (502억원)에 부합할 것이다
2025년은 순이익 관점에서 1회성 승소 금액에 따른 역 기저효과가 예상되나, 폐광지역 개발기금 2,250억원(2014~2018년 1,887억원 및 2019년 363억원)에 대해서도 취소소송을 진행 중이다

＃NAVER

［메리츠 / 이효진 / 현재가 208,000원］

4Q24 Preview

4분기 시장 기대 충족 전망
3분기보다 대부분 사업부 성장률 유사하거나 소폭 상회할 것
2025년 커머스 신규 전략 반영 전 기준 매출/이익 성장률은 10%, 14% 전망

＃카카오

［메리츠 / 이효진 / 현재가 38,650원］

4Q24 Preview

자회사 비용 처리 변경으로 4분기 컨센서스 하회 전망
플랫폼은 모빌리티/페이 등 기타 부문 호조. 반면 컨텐츠는 부진 깊어져
2024-2026 사업연도 신규 주주환원 정책 발

＃카카오

［NH투자 / 안재민 / ＝Buy / 목표가 ＝49,000원 / 현재가 38,650원］

카카오톡 시즌2가 시작된다

변화가 기대되는 2025년의 카카오톡
기대치를 하회할 4분기 실적

＃엔씨소프트

［메리츠 / 이효진 / 현재가 188,600원］

4Q24 Preview

4분기 기대치 하회 전망
4분기 1,500억원의 매출 추정, 시장 기대보다 좋았던 글로벌 . 반면 직접 퍼블리싱 게임은 모두 시장 안착에 실패
엔씨에게 개발력 자체보다는 시정이 시급한 부분은 마케팅 아닐까

＃감성코퍼레이션

［키움 / 김학준 / 현재가 3,170원］

경기 둔화에도 돋보이는 성장성

어려움에도 빛난 것으로 전망되는 4Q
올해 해외 부문의 성과가 둔화된 국내를 대신하여 성장을 이끌어 줄 것으로 전망

＃LG생활건강

［하나 / 박은정,김다혜 / ＝Neutral / 목표가 ▼350,000원 / 현재가 311,000원］

4Q24 Preview: 컨센서스 하회 예상

4Q24 Preview: 컨센서스 하회 예상
변화 중이나, 2025년 이익 정체 전망

＃바이넥스

［CTT리서치 / 리서치센터 / 현재가 20,500원］

2025년, 매분기 성장을 즐기는 해

1월 송도공장 FDA cGMP 인증으로 아시아 Top Tier 중소 CDMO로 등극
3개의 상업화 품목 생산 시작과 추가 상업화 품목 수주 협의 중
1Q25부터 매분기 증익 흐름 이어질 것

＃텔레칩스

［키움 / 김학준 / 현재가 13,860원］

확보된 성장 기대치 반영 시점

올해 하반기 돌핀3의 본격적인 성장 기대
자율주행 기반 칩 개발 완료 단계
내년에 대한 실적 개선 기대치와 자율주행 칩 모멘텀들을 주목할 필요가 있음

＃LS마린솔루션

［SK / 나민식 / ＝매수 / 목표가 ＝25,000원 / 현재가 15,720원］

눈앞에 다가온 대형 해상풍력 프로젝트

대형 해상풍력 프로젝트가 눈앞에 다가온 2025 년
25 년에도 여전히 기대할 것들이 많이 있다
4Q24 Preview: LS 빌드윈, 전남해상풍력

＃엘지씨엔에스

［흥국 / 김지현,최종경 / 현재가 없음］

LG CNS-DX를 넘어 AX 전문 기업으로

AX변화의 선도 기업
GDC와 AIDD로 운영 효율성 극대화

＃하나마이크론

［메리츠 / 김동관 / ＝Buy / 목표가 ▼17,000원 / 현재가 10,890원］

반가운 베트남 성장 재개

4Q24 Preview: 컨센서스 하회 전망
2025E 해외 자회사 성장 재개가 관건

＃하나금융지주

［BNK투자 / 김인 / ＝매수 / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 57,700원］

최대실적 지속과 업종 최고 수준의 주주환원정책 지속 예상

4Q24 Preview: 대손비용 감소로 지배주주순이익 18%YoY 예상
투자의견 매수 및 목표주가 80,000원 유지

＃하나금융지주

［NH투자 / 정준섭,이승준 / ＝Buy / 목표가 ▼86,000원 / 현재가 57,700원］

환율 부담 vs 높아진 주주환원 매력

환율 상승은 경계해야 하나, 투자 포인트는 유지
4분기 지배순이익, 컨센서스 하회 예상

＃아모레퍼시픽

［교보 / 권우정 / ＝Buy / 목표가 ▼160,000원 / 현재가 115,900원］

COSRX/중국 아쉽지만, 라네즈 중심 해외 성과 기대

4Q24 Pre: COSRX/중국 아쉽지만, 라네즈 중심 해외 성과 기대
투자의견 BUY 및 목표주가 160,000원으로 하향

＃SK이노베이션

［유안타 / 황규원,박현주 / ＝Buy / 목표가 ▼170,000원 / 현재가 122,600원］

2025년 2가지 허들을 넘어야!

2024년 4분기 예상 영업이익 1,029억원 흑전
2025년 E&S 합병 효과로 실적 회복
실적 개선에도 목표주가 17만원으로 하향

＃KB금융

［NH투자 / 정준섭,이승준 / ＝Buy / 목표가 ▼120,000원 / 현재가 85,600원］

4분기에도 실적, 자본비율 우위 지속 전망

대외 불확실성 높을수록 든든한 자본비율
7천억원 이상 규모의 자사주 매입/소각 발표 전망
4Q24 지배순이익, 시장 컨센서스 소폭 상회 예상

＃GKL

［하나 / 이기훈,김현수 / ＝BUY / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 11,620원］

4Q 예상 OP 127억원(흑전)

GKL의 4분기 예상 매출액/영업이익은 각각 1,075억원(+19% YoY)/127억원(흑전)으로 컨센서스(119억원)에 부합할 것이다
2025년 연간 예상 드랍액은 약 4.0조원 (+9%), 홀드율은 11.0% 수준으로 소폭 회복한다는 가정하에 매출액/영업이익은 각각 4,429억원(+11%)/667억원(+46%)으로 예상한다

＃코오롱인더

［대신 / 위정원 / ＝Buy / 목표가 ▼41,000원 / 현재가 27,600원］

수익률 회복은 미진

4Q24 Preview: 예상 OP 492억원, 컨센서스(595억원) 하회 전망
아라미드 판가 하락세 진정, 1Q25 이후 가동률 회복 기대

＃DGB금융지주

［하나 / 최정욱 / ＝BUY / 목표가 ▲10,500원 / 현재가 8,320원］

4분기 바닥 논리 가능. 2025년 이익 정상화 기대

하이증권 추가 비용 부담 일단락으로 4분기를 기점으로 향후 이익 정상화 기대
금융당국의 지방은행 대출 차등화는 동사의 가계대출 확대 전략에 부합하는 방향
DPS 낮아지겠지만 결산 실적 발표 직후 상당폭의 자사주 실시 가능성 높다고 판단

＃하이젠알앤엠

［한국IR / 백종석,김혜빈 / 현재가 17,170원］

로봇 부품 산업 루키

2024년 6월에 상장된 모터 및 로봇 부품 전문기업
산업용 모터 분야 경쟁력 기반으로 로봇 부품 사업으로 진출
2024F 매출액은 전년 수준, 영업이익 기대 이하 전망. 2025F 실적 개선 기대

＃NHN

［현대차 / 김현용 / ＝BUY / 목표가 ▲25,000원 / 현재가 17,710원］

TIME TO BUY

4분기 영업이익 250억원으로 조속한 이익 정상화 예상
견조한 웹보드 매출 입증한 4분기 게임: 4월 다키스트 데이즈 출시로 퀀텀 점프 기대
클라우드 사업 4분기 초고성장 보여줄 것: 25년에도 공공/민간 합세 두 자리수 성장 전망
사야할 시점: P/E 8배 게임주가 신작 목전에 두었고, 기타 적자 사업들 빠르게 정리 중

＃더블유게임즈

［현대차 / 김현용 / ＝BUY / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 51,800원］

이익 성장 둔화 와중, 캐주얼의 큰 꿈 품었다

4분기 컨센서스 6% 하회하는 영업이익을 전망
아이게이밍 사업 11월부터 마케팅 본격화하며 성장 가속화
팍시게임즈 인수로 제대로 된 캐주얼 시장 진출한 점은 긍정적
캐주얼 비중 증가만이 멀티플 리레이팅 이끌 것

＃더블유게임즈

［하나 / 이준호 / ＝BUY / 목표가 ＝64,000원 / 현재가 51,800원］

2025년 탑라인 성장 동력 확보

4Q24 Pre: 강달러에 웃는다
2025년. 슈퍼네이션과 팍시 게임즈의 성장 기대
투자의견 Buy, 목표주가 64,000원 유지

＃알테오젠

［상상인 / 김선아 / 현재가 326,000원］

특허는 믿고 가자, 추가 수요를 기대

키트루다를 지키기 위해 MDS는 특허 문제에 강력하게 대응할 것
키트루다SC 임상 결과를 확인한 파트너들의 수요 러시 기대
Value-add를 위한 신규 파이프라인과 안정적인 Cash 유입을 위한 신산업 준비

＃삼성바이오로직스

［삼성 / 서근희 / ＝BUY / 목표가 ▲1,150,000원 / 현재가 983,000원］

아쉬운 4분기, 문제없을 2025년

4Q24 preview: 5공장 가동에 앞선 일회성 비용 증가는 추정치에 선반영
2025년 원 달러 환율 상승에 따라 실적에 우호적인 환경 조성. 생물보안법 통과 모멘텀

＃삼성바이오로직스

［DB금융투자 / 이명선 / ＝Buy / 목표가 ＝1,260,000원 / 현재가 983,000원］

4Q는 공장 비용 집중 반영, 25년은 다 좋을듯

4공장 18만 리터 가동에 대한 비용 인식
25년 ADC와 5공장 가동 시작
올해는 우호적인 경영환경 및 실적 기대감 유효

＃삼성바이오로직스

［iM / 장민환 / ＝Buy / 목표가 ＝1,250,000원 / 현재가 983,000원］

4Q24 Pre: 잠깐의 숨고르기

4Q24 Preview: (+) 환율&에피스 마일스톤, (-) 로직스 단기 수익성 저하
25년 Outlook 및 주목할 포인트: 5/6공장, 경쟁현황, 생물보안법
투자의견 Buy, 목표주가 1,250,000원 유지

＃삼성바이오로직스

［BNK투자 / 이달미 / ＝매수 / 목표가 ＝1,300,000원 / 현재가 983,000원］

2025년에도 CDMO 산업은 여전히 밝다

2024년 4분기 실적 Preview
ADC공장 완공, 수주에 대한 기대감 존재
투자의견 매수 및 목표주가 1,300,000원 유지

＃삼성바이오로직스

［NH투자 / 한승연 / ＝Buy / 목표가 ＝1,300,000원 / 현재가 983,000원］

4Q Preview: 연간 가이던스 부합 예상

2025년 핵심 포인트 세 가지 미리보기
4Q24 Preview: 컨센서스보다는 가이던스를 주목

＃삼성바이오로직스

［메리츠 / 김준영 / ＝Buy / 목표가 ＝1,300,000원 / 현재가 983,000원］

4Q24 Preview: 제한적인 4분기 환율 효과

4Q24 Preview
Biosecure Act 시행 가능성은 여전히 존재

＃삼성바이오로직스

［다올투자 / 이지수,임도영 / ＝BUY / 목표가 ＝1,300,000원 / 현재가 983,000원］

4Q24 Preview: 일시적 감소 예상

4Q24 연결 매출액 1조 2,346억원(+15.0% YoY, +4.0% QoQ), 영업이익 2,848억원(-18.6% YoY, -15.9% QoQ)으로 추정
에피스향 마일스톤 발생에도 불구하고 1) 4공장 관련 고정비 증가와 2) 5공장 가동 전 발생되는 일회성 비용 발생으로 시장 컨센서스 하회할 전망
빠른 4공장 랩프업 속도로 1Q25부터 영업이익은 회복될 전망

＃삼성바이오로직스

［유안타 / 하현수 / ＝Buy / 목표가 ＝1,300,000원 / 현재가 983,000원］

4Q24Pre: 일시적 수익성 하락

4Q24Pre: 일시적인 수익성 하락
여전히 가능성 높은 생물 보안법 시행
투자 의견 Buy, 목표주가 130만원 유지

＃삼성바이오로직스

［키움 / 허혜민 / ＝BUY / 목표가 ＝1,300,000원 / 현재가 983,000원］

예견된 4분기 비용부담. 6공장 착공 소식 기대

일회성 비용 반영 등으로 컨센서스 하회 전망
경쟁사 현황과 6공장 증설 예상 타임라인

＃삼성바이오로직스

［KB / 김혜민 / ＝BUY / 목표가 ＝1,300,000원 / 현재가 983,000원］

4Q24 Preview: 흔들림 없는 편안함

4Q24 Preview: 컨센서스 부합
2024년 생물보안법 입법은 불발되었지만, 더 큰 틀에서 보면 여전히 유효한 중장기적 이슈

＃덕산네오룩스

［현대차 / 김종배 / ＝BUY / 목표가 ＝51,000원 / 현재가 28,800원］

4분기 양호한 실적과 더불어 조명될 뚜렷한 증익 모멘텀

4분기 매출액은 503억원(YoY +10.7%), 영업이익은 141억원(YoY +20.4%, OPM 28%)으로 컨센서스와 당사의 기존 추정치를 상회하는 실적을 기록할 것으로 전망
2025년 기준 별도 매출액은 2,441억원(YoY +16.0%), 영업이익은 620억원(YoY +32.2%, OPM 25.4%)을 예상.
현재 주가는 25년 별도 P/E 기준 12배

＃에코프로비엠

［NH투자 / 주민우 / ＝Buy / 목표가 ▼150,000원 / 현재가 116,000원］

차근차근 내실을 다지는 중

조금 느려졌지만 결국 가야할 길
4Q24 preview: 예상대로 부진

＃넷마블

［메리츠 / 이효진 / 현재가 52,600원］

4Q24 Preview

스핀엑스 및 기존 게임 하락세 예상보다 빨라 기대치 하회 전망
순손실은 예상 대비 부진한 스핀엑스 손상차손을 가정한 탓
2025년, <나혼렙>과 MMORPG 두 종이 만든 high-base를 이기기 위해서는

＃스튜디오드래곤

［유진투자 / 이현지 / ＝BUY / 목표가 ▲56,000원 / 현재가 41,100원］

New Year, New Me

4분기 매출액은 1,111억원(-31.1%yoy), 영업이익은 16억원(흑자전환yoy)으로 컨센서스 하회 전망
작년은 아쉬운 한 해를 보냈지만, 올해는 구조적인 체질 개선이 뚜렷하게 드러날 것으로 전망함에 따라 실적 추정치를 상향하며 목표주가를 56,000원으로 7.7% 상향 조정

＃엠플러스

［키움 / 오현진 / 현재가 7,870원］

차별화된 성장 주목

지나가는 과도기
고객사 확대 및 제품 다변화로 차별화된 성장
차세대 배터리 장비 및 신규 사업 추진도 주목

＃크래프톤

［메리츠 / 이효진 / 현재가 331,000원］

4Q24 Preview

4분기 트래픽에 기반한 성장 이어지며 기대치 상회 전망
2025 대표 신작 : 3/28 <인조이>, 하반기 게임패스 Day 1<서브노티카2>
기존작은 PC에서 모바일로 성장의 축 옮겨지는 시기

＃HD현대일렉트릭

［NH투자 / 이민재 / ＝Buy / 목표가 ▲500,000원 / 현재가 398,500원］

이어지는 수익성 개선

대외변수마저 긍정적
4분기 실적 컨센서스 소폭 상회 추정

＃HD현대일렉트릭

［LS / 성종화 / ＝Buy / 목표가 ▲560,000원 / 현재가 398,500원］

업황/실적 호조 지속. 밸류 매력 여전히 충분

4Q24 영업실적 yoy 대호조 & 컨센서스 부합 전망
2024년 영업실적 yoy 대호조 & 컨센서스 부합 전망
2024 년 가이디언스, 수주는 부합 & 매출은 초과 전망
2025 년 가이디언스, 수주는 전략적 계획 반영 & 매출은 보수적 수치 판단

＃HD현대일렉트릭

［신한투자 / 이동헌,이지한 / ＝매수 / 목표가 ▲500,000원 / 현재가 398,500원］

4Q24 Pre 점입가경(漸入佳境)

끝이 안 보이는 성장, 갈수록 더 좋아진다
4Q24 Preview: 더 없이 좋은 시기

＃한화시스템

［다올투자 / 최광식 / ▲BUY / 목표가 ▲32,000원 / 현재가 24,700원］

천궁,천궁,천궁, 그리고 필리의 멀티플

4Q24 프리뷰. 적정주가는 적정PE 18배, 수출방산 어닝 반영으로 상향
국내 수상함 전투체계의 경쟁력으로 필리와 시너지 기대. 사우디 천궁 수주 반영해서 2025~2027 어닝 상향. 2025년에도 이라크 천궁 등 부체계 수주 POOL 양호. 필리는 2025~2026년 적자기여(반영 전)하겠지만 멀티플 상향

＃압타바이오

［아이브이리서치 / 리서치센터 / 현재가 7,000원］

2025 년 APX-115 를 주목하자

2025 년 APX-115 를 주목하자
황반변성 치료제 ABF-101/103 는 anti-VEGF 치료제에 불응하는 약 50%의 환자에 대한 투여가 가능
APX-343A 는 2024 년 7 월 MSD 와 임상협력 및 공급계약을 체결하여 키트루다 병용투여 임상으로 진행되는 면역항암제 후보물질

＃HDC현대산업개발

［KB / 장문준,강민창 / ＝BUY / 목표가 ▼30,500원 / 현재가 18,200원］

1분기까지 약한 모멘텀. 그러나 약속된 2025년이다

4Q24 Preview: 건축부문 원가율 부진과 자체사업 매출 부진 등으로 시장 기대치 하회
2025년 매출액 4.97조원 (+15.1% YoY), 영업이익 4,130억원 (+114.1% YoY) 전망. 상저하고 실적 흐름 예상
서울원 아이파크 무순위 청약 시작. 3월 말까지 90% 이상 계약 예상
1분기까지 모멘텀 약하지만 2025년 상저하고 실적흐름과 강한 현금흐름 기대

＃효성중공업

［NH투자 / 이민재 / ＝Buy / 목표가 ▲550,000원 / 현재가 422,000원］

중공업이 만회할 4분기

지속되는 중공업의 수익 개선
4분기 실적 컨센서스 부합

＃효성중공업

［IBK투자 / 김태현,박은명 / ＝매수 / 목표가 ＝580,000원 / 현재가 422,000원］

건설 리스크 일단락, 다시 본업에 주목

4Q24 실적, 시장 기대치 소폭 상회 전망
초고압 변압기 판매 호조 지속
채무 인수, 과징금 등 일회성 영업 외 비용 반영
올해도 글로벌 전력망 강화 수혜 이어질 듯

＃우리금융지주

［BNK투자 / 김인 / ＝매수 / 목표가 ＝22,000원 / 현재가 15,440원］

8% 수준의 높은 배당수익률만으로도 매력적

4Q24 Preview: 기저효과로 지배주주순이익 3,709억원으로 증가 예상
투자의견 매수 및 목표주가 22,000원 유지

＃LG에너지솔루션

［상상인 / 백영찬 / ＝BUY / 목표가 ＝547,000원 / 현재가 365,500원］

4Q24 Preview - 수요 정체의 매운 맛

투자의견 BUY, 목표주가 547,000원 유지
4분기 프리뷰: 수요 둔화로 인해 영업적자 추정
아직은 고난의 시기, 결국 기술 차별화에 더욱 주력할 시점

＃DL이앤씨

［LS / 김세련 / ＝Buy / 목표가 ＝42,000원 / 현재가 32,550원］

4Q24 Preview: 안정성이 부각되는 시점

선제적으로 반영해둔 비용과 하방을 다져나가는 주택 마진
안정성이 매력, 단기 Trading Buy 전략 유효한 시점

＃넥스트칩

［키움 / 김학준 / 현재가 14,270원］

대형 고객사 확보 여부가 중요한 시점

대형 고객사 납품을 위한 준비는 여전히 진행
기존 ISP의 증가와 아파치
올해 BEP달성 기대, 상반기 모멘텀 구간을 지켜봐야

＃아스테라시스

［유진투자 / 박종선 / 현재가 없음］

통증 감소 등 혁신 미용의료기기 업체

혁신 미용의료기기를 기반으로 큰 폭의 실적 성장 기대
중장기 성장을 위해 제품 고도화 및 글로벌 진출 추진

＃피아이이

［유진투자 / 박종선 / 현재가 없음］

이차전지 AI 비전 솔루션 선도 업체

AI 비전 솔루션을 기반으로 안정적 실적 성장 기대
기존사업 강화 및 신규사업 고도화 등 중장기 성장 전략 보유

＃피아이이

［NH투자 / 황지현,백준기 / 현재가 없음］

People Is Everything, PIE

AI 비전 및 Data 기반 스마트팩토리 솔루션 기업
포트폴리오 다각화를 위한 연구개발 진행 중

＃시프트업

［메리츠 / 이효진 / 현재가 64,800원］

4Q24 Preview

4분기 기존 추정치 유지. 11월 프리뷰와 크게 다르지 않은 실적
수급 이벤트 : 1월 13일 6개월 락업 해제
사업적 이벤트 : <니케> 중국으로 지역 확장 및 <스텔라 블레이드> 플랫폼 확장 그 후 주주환원 정책 기대

＃클로봇

［하나 / 김성호 / 현재가 11,000원］

로봇 S/W, H/W를 통한 외형 확대 기대되는 2025년

로봇 S/W 필요성의 대두
자회사를 통한 로봇 하드웨어 사업의 확장성
2025년이 기대되는 이유

[출처: fnguide/infostock/naver뉴스 등]

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