(250109.THU) 테마종목&리포트 요약

52주 신고가

파미셀 , 금호전기 , 제닉 , 경동나비엔 , 코오롱티슈진 , HD현대일렉트릭 , 현대ADM , 아이디피 , HD한국조선해양 , 파크시스템스 , 티쓰리 , 금호에이치티 , 한화오션 , 동성화인텍

외국인/기관 순매수 Top20

특징 상한가 및 급등종목

아이씨디 6,630원(+30.00%)
: 최태원 회장, SKC 유리기판 엔비디아향 공급 시사 발언 속 SKC의 투자사 앱솔릭스에 건식식각장비 납품 사실 부각
하이젠알앤엠 21,450원(+30.00%)
: SK, 엔비디아와 로봇 분야 협업 및 LG전자, 휴머노이드 로봇 개발 소식 등에 로봇 테마 상승
까뮤이앤씨 1,713원(+29.97%)
: 최대주주 베이스 김성집 회장 가족, 트럼프 취임식 초청 소식
제이티 5,810원(+29.83%)
: 일부 반도체 관련주 상승, 엔비디아 RTX 신제품 마이크론 GDDR7 탑재 소식 속 마이크론에 번인소터 독점 공급 사실 지속 부각
케이엔알시스템 10,610원(+24.97%)
: 로봇 테마 상승 속 핵융합장치 원격 유지보수 로봇 개발 계약 체결 소식 및 41.24억원 규모 공급계약 체결 모멘텀 지속 등
SKC 161,600원(+19.35%)
: 유리 기판 테마 상승 속 최태원 회장, 동사 유리기판 엔비디아향 공급 시사 발언
와이씨켐 19,930원(+19.27%)
: 일부 반도체 관련주 상승 및 최태원 회장, SKC 유리기판 엔비디아향 공급 시사 발언 등
에이팩트 3,180원(+19.10%)
: 美 AI칩 수출통제서 한국 등 동맹국 제외 및 최태원-젠슨 황 회동 소식 등
로보티즈 30,700원(+18.99%)
: 지능형로봇/인공지능(AI) 테마 상승 속 日 센시드 로보틱스와 로봇 대량 수출 협의 모멘텀 지속 등
토모큐브 17,880원(+14.91%)
: 최태원 회장, SKC 유리기판 엔비디아향 공급 시사 발언 속 유리기판 검사에 유용한 홀로토모그래피(HT) 원천기술 보유 사실 부각
이미지스 3,855원(+14.39%)
: 美 AI칩 수출통제서 한국 등 동맹국 제외 및 최태원-젠슨 황 회동 소식 등
LS에코에너지 38,050원(+13.41%)
: 전력설비/전선 테마 상승 속 美, 중국산 케이블 도입 배제 반사이익 기대감 및 국민연금 동사 지분 확대 모멘텀 지속
STX그린로지스 9,500원(+13.23%)
: 단기 컨테이너 운임 강세 지속 등에 일부 해운 테마 상승
에프엔에스테크 9,600원(+13.07%)
: 일부 반도체 관련주 상승 및 최태원 회장, SKC 유리기판 엔비디아향 공급 시사 발언 등
미코바이오메드 1,835원(+11.21%)
: '인간 메타뉴모바이러스'(HMPV) 글로벌 확산 및 국내 독감, 코로나19 등 전염병 확산 우려 지속
엔젤로보틱스 28,100원(+11.07%)
: SK, 엔비디아와 로봇 분야 협업 및 LG전자, 휴머노이드 로봇 개발 소식
태성 28,650원(+10.62%)
: 최태원 회장, SKC 유리기판 엔비디아향 공급 시사 발언 등
파미셀 9,450원(+10.53%)
: 화장품 테마 상승 및 '인간 메타뉴모바이러스'(HMPV) 글로벌 확산 및 국내 독감, 코로나19 등 전염병 확산 우려 지속 등에 코로나19 관련주 상승
에스피지 27,900원(+10.50%)
: SK, 엔비디아와 로봇 분야 협업 및 LG전자, 휴머노이드 로봇 개발 소식
기가비스 31,650원(+10.28%)
: 일부 반도체 관련주 상승 및 최태원 회장, SKC 유리기판 엔비디아향 공급 시사 발언 등
케이바이오 323원(+10.24%)
: '인간 메타뉴모바이러스'(HMPV) 글로벌 확산 및 국내 독감, 코로나19 등 전염병 확산 우려 지속 등에 코로나19 관련주 상승
로보스타 27,350원(+10.06%)
: 일부 반도체 관련주 상승 및 SK, 엔비디아와 로봇 분야 협업 및 LG전자, 휴머노이드 로봇 개발 소식 등에 로봇/로봇AI 테마 상승
STX엔진 22,250원(+9.88%)
: 트럼프, 조선 협력 발언 모멘텀 지속 및 전방위적 수혜 기대감 지속 등
바이온 503원(+9.83%)
: 올해 화장품 수출 증가 기대감 등에 화장품 테마 상승
아이패밀리에스씨 23,400원(+9.60%)
: 화장품 테마 상승 속 실적·주가 반등 전망 등
세니젠 3,965원(+9.53%)
: 프랑스서 엠폭스 변종 첫 감염자 발생 모멘텀 지속 및 中서 변종 엠폭스 집단감염 소식 속 PCR 진단제품 개발 이력 지속 부각
에스앤디 44,100원(+9.43%)
: 삼양식품, 지난해 4분기 실적 컨센서스 상회 전망 속 불닭볶음면에 들어가는 소스 납품 사실 부각
금호전기 1,149원(+9.32%)
: 9.99억원 규모 제3자배정 유상증자 결정 모멘텀 지속
마녀공장 18,480원(+9.03%)
: 화장품 테마 상승 속 사모펀드 케이엘앤파트너스, 동사 경영권 인수 기대감 지속 등
유니테스트 13,200원(+9.00%)
: 美 AI칩 수출통제서 한국 등 동맹국 제외 및 최태원-젠슨 황 회동 소식 등

테마시황

최태원 회장, SKC 유리기판 엔비디아향 공급 시사 발언 등에 유리 기판 테마 상승.
SK, 엔비디아와 로봇 분야 협업 및 LG전자, 휴머노이드 로봇 개발 소식 등에 로봇/ 로봇AI 테마 상승.
AI 확장에 따른 전력 수요 확대 기대감 지속 등에 전력설비/ 전선 테마 상승.
올해 화장품 수출 증가 기대감 등에 화장품 테마 상승.
美 AI칩 수출통제서 한국 등 동맹국 제외 및 최태원-젠슨 황 회동 소식 등에 일부 반도체 관련 테마 상승.
삼성전기 초소형 전고체 전지 올해 시제품 공급, 내년 적용제품 확대 계획 소식 등에 일부 2차전지 전고체 테마 상승.
인간 메타뉴모바이러스(HMPV) 글로벌 확산 및 국내 독감, 코로나19 등 전염병 확산 우려 지속 등에 일부 백신/제약/코로나19 등 테마 상승.
단기 컨테이너 운임 강세 지속 등에 일부 해운 테마 상승.
JP모건 헬스케어 콘퍼런스 기대감 지속 속 줄기세포, 제대혈, 바이오시밀러, 비만치료제 등 제약/바이오 관련 테마 상승.
올 겨울 역대급 한파 속 일부 겨울 테마 상승.
반면, 지난해 4분기 실적 부진 전망 등에 건설 대표주 테마 하락.
젠슨 황 엔비디아 CEO 양자컴퓨터 조기 상용화 일축 발언 여파 지속, 美 양자컴퓨팅 업체 주가 급락 영향 등에 양자암호 테마 하락.
LG에너지솔루션(-4.02%) 지난해 4분기 적자 전환 속 2차전지(생산) 테마 하락.
비트코인 조정 장세 속 일부 가상화폐/ 두나무 테마 하락.
케이뱅크 기업공개(IPO) 또 다시 철회 여파 지속 속 인터넷은행 테마 하락.

유리 기판

최태원 회장, SKC 유리기판 엔비디아향 공급 시사 발언 등에 상승

일부 언론에 따르면, 최태원 SK그룹 회장이 ‘CES 2025’에서 SKC 유리기판의 엔비디아향 공급을 시사하는 발언을 내놓았음. 최태원 회장은 8일 미국 라스베이거스에서 진행 중인 ‘CES 2025’에서 SK그룹의 부스를 찾아 부스 내에 전시된 SKC의 유리기판 모형을 들어올리며 “방금 팔고 왔다”고 밝힘.
최태원 회장은 현지 시간으로 오전 11시 경 SK그룹 부스를 찾기 전 젠슨 황 엔비디아 CEO를 만난것으로 전해짐. 이날 진행된 기자간담회에서 최 회장은 젠슨 황 CEO와 만났냐는 취재진의 질문에 “어디서 어떻게 만났는지를 말하기는 그렇지만, 오늘 만났다”고 밝힘. 이는 젠슨 황 CEO를 상대로 직접 유리기판을 판매하고 왔다는 것을 짐작할 수 있는 대목이라고 알려지고 있음.
이 같은 소식 속 와이씨켐, SKC, 필옵틱스, 태성, 에프엔에스테크, 제이앤티씨 등 유리 기판 테마가 상승.

로봇/ 로봇AI

SK, 엔비디아와 로봇 분야 협업 및 LG전자, 휴머노이드 로봇 개발 소식 등에 상승

최태원 SK그룹 회장은 8일 미국 라스베이거스에서 열리는 CES 2025에 참석해 젠슨 황 엔비디아 CEO와 회동을 갖고 로봇 분야에서도 협업을 약속했다고 밝힘. 최태원 회장은 젠슨 황 CEO와 회동 후 가진 기자간담회에서 “젠슨 황 CEO와 로봇 등 피지컬 AI 분야에서 의견을 교환했다”고 밝힘. 한편, 피지컬(physical·물리적) AI는 로봇, 자율주행 모빌리티 등과 같은 하드웨어서 탑재되는 AI로 챗GPT 등의 지능·연산에 필요한 AI와 달리 달리 물리적인 활동·이동시 필요한 기술이라는 점에서 차이가 있는 것으로 알려짐.
아울러 조주완 LG전자 CEO는 CES2025가 열리고 있는 미국 라스베이거스에서 기자간담회를 열고 “로봇은 확실한 미래”라며, “가사 노동해방을 위해 휴머노이드 로봇을 개발하고 있다”고 밝힘. LG전자는 휴머노이드 로봇의 초기 버전인 AI 에이전트 ‘Q9’을 2~3월 ‘베타 테스트’를 거쳐 연말께 출시할 계획으로 알려짐.
이 같은 소식에 하이젠알앤엠, 케이엔알시스템, 에스피지, 엔젤로보틱스, 로보티즈, 클로봇 등 로봇/로봇AI 테마가 상승.

전력설비/ 전선

AI 확장에 따른 전력 수요 확대 기대감 지속 등에 상승

언론에 따르면, AI의 전방위적 침투에 따른 전력 수요 전망이 상향 조정되면서 전력 인프라를 제공하는 국내 업체의 수혜가 장기화할 것이란 기대가 커지고 있음. 지난달 미국 에너지부(DOE) 산하 연구소는 2023년 기준 미국 전체 전력의 4%에 불과했던 데이터센터 수요가 2028년에 이르면 최대 12%까지 증가할 것으로 전망했으며, LS증권은 최근 보고서를 통해 AI 기술이 정교화되고 활용 범위가 다양해질수록 서버 수요가 함께 늘어난다며, 데이터센터 전력 수요 전망 상향에 따른 전력 인프라 증가가 기대된다고 언급.
아울러 오는 20일 출범하는 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인이 더욱 가속화할 제조업 리쇼어링(해외 생산시설의 국내 이전)과 중국에 대한 견제 역시 미국 내 전력 인프라 확충 필요성을 자극하는 요인으로 꼽히고 있음. 신한투자증권 최근 보고서를 통해 트럼프가 AI 등 첨단 산업 초격차를 촉진하는 과정에서 발생할 전력망 인프라 구축 수요에 국내 전력기기 업체의 수혜가 지속될 수 있다고 분석.
한편, 최근 한파로 기온이 영하 10도 이하로 뚝 떨어지면서 겨울철 전력수요가 처음으로 90GW를 돌파할 것으로 전망되고 있음. 이날 전력거래소에 따르면, 오후 4~5시 최대전력수요는 91.4GW까지 치솟을 것으로 예상됐음.
이 같은 소식에 LS에코에너지, 가온전선, LS ELECTRIC, 대원전선, HD현대일렉트릭, LS 등 전력설비/전선 테마가 상승.

화장품

올해 화장품 수출 증가 기대감 등에 상승

다올투자증권은 화장품 업종에 대해 지난해 4분기 낮아진 시장 눈높이에 부합하는 실적이 기대된다며, 2025E에도 성장하는 K뷰티트랜드 속 섹터 선호 의견을 유지한다고 밝힘. 2024년 화장품 업종 주가 상승을 견인했던 이유는 미국을 비롯한 비중국에서의 수출 증가로 인한 실적 성장이었다며, 1Q25E부터 선크림 판매를 위한 리스토킹이 기대되는 시기에 1Q25부터 분기별 수출 증가가 기대된다고 전망.
아울러 2025년에는 기초 화장품 위주로 주목 받았던 국내 화장품 업종에서 색조 화장품의 대미국 수출 또한 주목할 필요가 있다고 분석. 특히, 2024년 색조 화장품 수출은 776백만달러로 YoY +26%를 보였는데, 2년 연속 하락세를 보였던 중국 수출액이 277백만달러로 YoY +12% 성장하였으며, 대미국 수출 또한 88백만달러로 YoY +59%로 견조한 성장세를 보였다고 설명. 아울러 4Q24 대미국 화장품 수출액은 29.6백만달러로 YoY +141% 성장하였다고 밝힘.
이와 관련, 아이패밀리에스씨, 마녀공장, 파미셀, 애니젠, 바이온 등 화장품 테마가 상승.

반도체 관련주

美 AI칩 수출통제서 한국 등 동맹국 제외 및 최태원-젠슨 황 회동 소식 등에 일부 관련주 상승

8일 블룸버그통신 등 외신에 따르면, 미국 바이든 행정부가 AI 개발에 필요한 반도체를 동맹국에만 제한 없이 수출하고 나머지 국가에는 구매할 수 있는 양을 한정하는 새로운 수출통제를 계획하고 있는 것으로 전해짐. 바이든 행정부는 AI 개발이 우방국에서 집중적으로 이뤄지고, 세계 기업들이 미국의 기준을 따르도록 하기 위해 데이터센터에 사용되는 AI 반도체의 판매를 국가별, 그리고 기업별로 제한할 것으로 알려졌음.
이를 위해 바이든 행정부는 국가들을 3개 등급으로 나눠 수출을 제한할 계획이며, 소수의 미국 동맹으로 구성된 최상위층은 근본적으로 미국산 반도체를 지금처럼 제한 없이 구매할 수 있게 될 예정. 특히, 한국, 일본, 대만 등 아시아 동맹과 영국, 프랑스, 독일, 캐나다 등 주요 서방국이 여기에 포함될 것으로 알려졌음. 반면, 중국, 러시아, 북한, 이란, 베네수엘라, 쿠바, 벨라루스, 이라크, 시리아 등 적대국들은 미국산 반도체 수입이 실질적으로 막히게 될 예정.
아울러 CES 현장서 젠슨 황 엔비디아 CEO와 최태원 SK그룹 회장이 회동한 가운데, 이를 통해 최 회장이 직접 엔비디아와의 관계가 견고함을 입증했다는 평가가 나오고 있음. 최 회장은 "지금까지는 엔비디아가 더 빨리 HBM 다음 세대를 개발해달라고 했는데, 최근 SK하이닉스의 개발 속도가 엔비디아의 요구를 조금 넘어선 것을 확인했다"며, "언제 뒤집힐지 모르지만 서로 개발에 속도를 내고 있다"고 언급. 이어 피지컬 AI, AI 로봇을 주제로도 의견을 나눴다고 언급했음.
한편, 최근 젠슨 황 CEO가 CES2025 기조연설에서 엔비디아의 차기 GPU RTX 50 시리즈에 마이크론의 칩이 사용된다며 국내 반도체 기업을 패싱하는 것 아니냐는 우려가 제기된 바 있지만, 8일 성명을 내고 "지포스 RTX 50시리즈에는 삼성을 시작으로 다양한 파트너사의 GDDR7 제품이 들어간다"고 공식화하면서 기존 발언을 정정했음.
이 같은 소식에 금일 SK하이닉스, 와이씨켐, 에이팩트, 제이티, 유니테스트, 기가비스, 엑시콘 등 일부 반도체 관련주가 상승.

2차전지 전고체

삼성전기 초소형 전고체 전지 올해 시제품 공급, 내년 적용제품 확대 계획 소식 등에 일부 관련주 상승

장덕현 삼성전기 사장은 8일 CES 2025에서 "삼성전기의 전고체 전지는 업계 최고 수준의 에너지 밀도와 용량 특성을 확보했다"며 "올해 양산 설비를 투자해 시제품을 공급하고, 2026년 이후 적용 제품들을 확대할 예정"이라고 발표했음. 삼성전기는 전지 내 전해질을 액체에서 고체로 대체한 전고체 전지 사업에서 성과를 거두고 있으며 삼성전기가 개발하고 있는 전고체 전지는 재료의 안정성이 높은 산화물계 고체 전해질을 사용해 형상의 자유도가 높아 웨어러블 기기 등 소형 IT 기기에서 리튬 전지를 대체할 것으로 기대되고 있음.
이 같은 소식에 원준, SK이노베이션, 이수스페셜티케미컬, 미래컴퍼니 등 일부 2차전지 전고체 테마가 상승.

백신/제약/코로나19 등

인간 메타뉴모바이러스(HMPV) 글로벌 확산 및 국내 독감, 코로나19 등 전염병 확산 우려 지속 등에 일부 관련주 상승

최근 인플루엔자 환자가 급증한 가운데 해외 일부 국가에서 유행하는 ‘사람 메타뉴모 바이러스’(HMPV) 입원 환자는 물론 코로나19 입원 환자도 덩달아 증가하면서 관련 우려가 지속되고 있음.
전일 질병관리청에 따르면, 지난해 마지막 주 전국의 인플루엔자 표본감시 의료기관 300곳을 찾은 외래환자 1,000명 가운데 독감 증상을 보인 의심환자 수를 나타내는 독감 의사환자(ILI) 분율은 73.9명으로 나타났음. 이는 전주 1,000명당 31.3명에서 약 2.41배(136%) 급증한 수치로, 지난 2016년(86.2명) 이후 최고 수준임. 또한, 국내 HMPV 입원환자는 49주 3.2%에서 52주 5.3%로 4주만에 2.1%포인트 증가하는 등 국내에서도 관련 환자가 보고되고 있음. 지영미 질병관리청장은 “최근 인플루엔자가 크게 유행하는 상황에서 호흡기 세포융합바이러스(RSV) 감염증에 이어 HPMV도 증가하고 있어 지속적인 주의가 요구된다”고 밝힘.
이에 금일 대웅제약, 에스티팜, 케이바이오, 파미셀, 진원생명과학, 유바이오로직스, 수젠텍 등의 백신/제약/코로나19 테마가 상승.

건설 대표주

지난해 4분기 실적 부진 전망 등에 하락

iM증권은 보고서를 통해 지난해 4분기 건설사들의 실적 추이는 2024년에 보여줬던 흐름과 유사할 것으로 전망. 주택 부문의 원가율 조정이 지속되고, 해외 현장의 보수적인 원가 점검에 따른 일부 비용 반영의 가능성도 있다고 분석. 특히, 대우건설, 현대건설, GS건설의 영업이익은 컨센서스를 30~50% 수준 하회할 것으로 예상된다고 언급.
아울러 올해 실적 가이던스 역시 보수적일 것으로 추정. 아직 2021년부터 상승한 공사비의 영향이 실적에 지속적으로 부담을 주고 있으며, 건설사들의 미분양 물량 관련 추가적인 충당금 반영 가능성도 배제할 수 없다고 밝힘. 건설사들의 실적은 2022년 이후 지속적으로 하향 조정되고 있으나, 최소 2025년 상반기까지도 실적 개선세는 크지 않을 것으로 예상된다고 분석.
한편, 한국신용평가는 올해 건설산업에 대한 신용 전망은 '부정적'이라며, 향후 공사미수금과 PF 우발채무 관련 리스크가 확대될 경우 추가로 신용도가 떨어질 가능성이 있다고 지적했음.
이 같은 소식 속 HDC현대산업개발, DL이앤씨, 현대건설, GS건설, 대우건설 등 건설 대표주가 하락.

양자암호

젠슨 황 엔비디아 CEO 양자컴퓨터 조기 상용화 일축 발언 여파 지속, 美 양자컴퓨팅 업체 주가 급락 영향 등에 하락

젠슨 황 CEO는 7일(현지시각) 미국 라스베이거스에서 열린 글로벌 기자간담회에서 "매우 유용한 양자컴퓨터에 대해 15년이라고 말한다면 아마도 그것은 초기 단계일 것"이라며 "30년은 아마도 후기 단계일 것"이라고 밝힘. 이러한 가운데, 지난밤 뉴욕증시서 아이온큐(-39.00%), 리케티 컴퓨팅(-45.41%), 퀀텀 컴퓨팅(-43.34%), 실스크(-26.22%), D-웨이브 퀀텀(-36.13%) 등 양자컴퓨팅 관련주가 급락세를 보임.
이 같은 소식 속 아이윈플러스, 엑스게이트, 케이씨에스, 라닉스, 코위버, 아이씨티케이 등 양자암호 테마가 하락.

리포트요약

＃하이트진로

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 19,660원］

어려운 시장환경 속에서도 선방

점진적으로 확대될 해외 모멘텀
4Q24 Preview: 우려 대비 선방

＃기아

［iM / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 101,000원］

4Q24 Preview: 펀더멘탈은 견조하지만…

4Q24 Preview: 매출액 26.1조원, 영업이익 2.6조원 (OPM 10.3%)
2025: 판매량 목표는 320.8만 대(YoY +4.0%)

＃현대건설

［iM / 배세호 / ＝Buy / 목표가 ▼40,000원 / 현재가 25,900원］

아직은 기다리는 구간

투자의견 Buy 유지, 목표주가 40,000원으로 하향
2025년 보수적인 가이던스 예상
4Q24 영업이익 컨센서스 하회

＃넥센타이어

［iM / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ▼10,000원 / 현재가 6,090원］

4Q24 Preview: 인고의 시간

4Q24 Preview: 매출 7,386억원, 영업이익 517억원(OPM 7.0%)
2025년: 체코2공장 본격 증설의 해
목표주가 10,000원 하향, 투자의견 Buy 유지

＃삼양식품

［한국투자 / 강은지 / ＝매수 / 목표가 ▲920,000원 / 현재가 711,000원］

4Q24 Preview: 수출도 투자도 다 좋다

수출 금액 최고치 경신
첫 해외 공장은 중국에
목표주가 92만원으로 19.5% 상향

＃포스코퓨처엠

［삼성 / 장정훈,서지현 / ＝HOLD / 목표가 ▼160,000원 / 현재가 152,700원］

양극재 출하와 고객사 판매의 미스매치 지속

4분기 실적, 시장 예상치 하회 전망
양극재 전방 고객사의 판매와 재료 수요의 미스매치 상황 지속

＃현대제철

［삼성 / 백재승,임지영 / ＝BUY / 목표가 ▼30,000원 / 현재가 21,750원］

돌파구를 마련하려는 노력도 중요할 것

4Q24 연결 기준 영업이익은 915억 원으로, 컨센서스 10% 하회 예상
별도 기준 실적은 시황 부진으로 계절적 성수기에도 판매량 회복 미진
수요 회복 전까지 전기로는 가동률 조절 대응 지속 예상

＃현대제철

［메리츠 / 장재혁 / ＝Buy / 목표가 ＝36,000원 / 현재가 21,750원］

업황 바닥에서 찾아보는 기회들

4Q24 Preview: 전분기 대비 별도기준 감익, 연결기준 증익
업황 바닥에서 찾는 기회들

＃현대제철

［SK / 이규익 / ＝매수 / 목표가 ▼32,000원 / 현재가 21,750원］

일회성 요인으로 컨센서스 부합

자회사 일회성 이익으로 컨센서스 부합
25 년 증익은 가능하겠지만 지속되는 저조한 이익률
투자의견 매수는 유지하지만 목표주가는 3.2 만원으로 하향

＃현대차

［iM / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 213,500원］

4Q24 Preview: 펀더멘탈은 견조하지만…

4Q24 Preview: 매출액 45.5조원, 영업이익 3.0조원(OPM 6.7%)
2025: 판매량 목표는 417.4만 대(YoY +0.8%)

＃현대지에프홀딩스

［현대차 / 김한이 / ＝BUY / 목표가 ▲5,800원 / 현재가 4,845원］

배당 늘려가는 구조. ROE P/B 회계적요인 감안해야

투자의견 BUY 유지, TP 5,800원으로 상향. 자회사 추가취득, 처분 및 순차입금 변화 반영한 NAV 1.4조원에 목표할인율을 35%로 하향. 역대 저점보다 낮은 수치
지속되는 배당확대 기조 긍정적

＃POSCO홀딩스

［SK / 이규익 / ＝매수 / 목표가 ▼400,000원 / 현재가 263,500원］

아쉬운 이차전지 성과

컨센서스를 소폭 하회하는 실적
1Q25 증익은 가능할 것
목표주가 기존 51 만원에서 40 만원으로 하향

＃삼성전자

［삼성 / 이종욱,류형근,장민승 / ＝BUY / 목표가 ＝74,000원 / 현재가 57,300원］

희망 찾기

투자 의견 - bad is good
4Q24 영업이익은 컨센서스 하회
저점 매수의 기회 모색

＃삼성전자

［DB금융투자 / 서승연 / ＝Buy / 목표가 ＝79,000원 / 현재가 57,300원］

실적 우려 < 밸류에이션 매력

4Q24 잠정 실적 Review-시장 예상을 능가한 비메모리 실적 부진
실적 보다 밸류에이션 매력에 무게를 두자

＃삼성전자

［교보 / 최보영 / 현재가 57,300원］

4Q24 잠정실적 발표 요약

2024년 4분기 잠정실적 발표 : 컨센서스 하회
예상보다 더욱 부진했던 메모리, 비메모리 반도체
1월 31일(금) 확정실적 및 컨퍼런스 진행

＃삼성전자

［NH투자 / 류영호 / ＝Buy / 목표가 ＝75,000원 / 현재가 57,300원］

예상되었던 부진한 실적

기대가 없던 4분기, 이미 반영된 주가
기존 예상보다 더 부진했던 DS

＃삼성전자

［iM / 송명섭,손우성 / ＝Buy / 목표가 ▼68,000원 / 현재가 57,300원］

여유를 가지고 저점 매수하는 전략 권고

4Q24 실적은 예상치 대폭 하회
1Q25 영업이익은 전분기와 유사할 듯
FY25 실적 컨센서스 하향 조정 필요

＃삼성전자

［대신 / 신석환,박강호 / ＝Buy / 목표가 ＝78,000원 / 현재가 57,300원］

예상보다 부진했던 4Q24

4Q24 잠정 매출액 75조원, 영업이익 6.5조원으로 예상보다 부진한 실적 발표
메모리는 고용량 메모리 판매 확대에도 불구하고 IT 수요 둔화 영향
LSI/파운드리 적자 확대 및 디스플레이 수익성 악화에 따른 실적 감소

＃삼성전자

［키움 / 박유악 / ＝BUY / 목표가 ＝73,000원 / 현재가 57,300원］

ASIC향 HBM 판매 확대 및 2nm 고객 확보

4Q24 영업이익 6.5조원, 일회성 비용 반영 기대치 하회
1Q25 영업이익 7.0조원, 턴어라운드 전망

＃삼성전자

［KB / 김동원 / ＝BUY / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 57,300원］

1분기 비중확대 적기

마침내 줄어들고 있는 메모리 재고
1분기 추정 영업이익 6.1조원, 실적 저점
P/B 0.96배, 모든 악재를 선 반영한 주가

＃삼성전자

［한국투자 / 채민숙,황준태 / ＝매수 / 목표가 ＝77,000원 / 현재가 57,300원］

바닥만 지켜준다면

4분기 영업이익은 컨센서스를 16% 하회
바닥 잡기 목적으로 접근 가능할 것

＃삼성전자

［BNK투자 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ＝72,000원 / 현재가 57,300원］

수요 환경 개선, 바닥을 지나는 중

기대치 크게 하회한 4Q24 실적: 반도체 수익성 악화가 주 요인
업황은 바닥을 지나고 있으나, 경쟁력 우려는 지속
주가 바닥은 친 듯, 투자의견 ‘매수’와 목표주가 7.2만원 유지

＃GS건설

［iM / 배세호 / ＝Buy / 목표가 ＝24,000원 / 현재가 18,150원］

속도는 더디지만, 개선의 흐름은 명확

투자의견 Buy, 목표주가 24,000원 유지
속도는 더디지만, 개선의 흐름은 명확
4Q24 영업이익 컨센서스 하회 예상

＃삼성SDI

［한화투자 / 이용욱 / ＝Buy / 목표가 ▼350,000원 / 현재가 249,500원］

장기화되는 부진

4분기 실적 컨센서스 하회 전망
1Q25 및 2025년 실적 전망 하향

＃삼성SDI

［현대차 / 강동진,김성훈 / ＝BUY / 목표가 ▼320,000원 / 현재가 249,500원］

예상보다 더 부진한 실적

4Q24 실적은 1회성 비용과 자동차/원통형 전지 부진 영향으로 컨센서스 하회
중대형전지는 1회성 충당금 영향, 주요 유럽 OEM들의 판매 부진 및 중국 업체와의 경쟁 심화 영향으로 예상보다 부진 전망
원통형 배터리 역시 EV용을 대채할 만한 수요처 확보 부재 속 부진 전망
ESS는 고수익/고성장으로 실적 부진을 일부 방어. 향후 사업 방향성 중요

＃삼성SDI

［IBK투자 / 이현욱 / ＝매수 / 목표가 ▼400,000원 / 현재가 249,500원］

ESS만 좋다

24년 4분기, 1Q17 이후 처음 분기 적자 전망
2025년 US EV Credits 대상 45종에서 25종으로

＃삼성전기

［교보 / 최보영 / ＝Buy / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 131,200원］

4Q24 Preview 컨센서스 하회 전망

4Q24 Preview 컨센서스 하회
2025년 기대되는 유망주
투자의견 BUY, 목표주가 170,000원 유지

＃LS ELECTRIC

［하나 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ＝240,000원 / 현재가 170,000원］

환율 상승의 긍정적 효과

목표주가 240,000원, 투자의견 매수 유지
4Q24 영업이익 875억원(YoY +28.4%) 컨센서스 부합 전망
초고압변압기뿐만 아니라 국내 HVDC도 매출 성장에 기여할 것

＃삼성중공업

［KB / 정동익,서준모 / ＝BUY / 목표가 ▲14,500원 / 현재가 12,010원］

2025년에도 수익성 개선 지속될 전망

4분기 순이익은 판교사옥 매각차익의 영향으로 컨센서스 상회할 전망
2024년 신규수주는 73억 달러로 다소 부진
분기별 수익성 개선은 2025년에도 지속될 전망

＃S-Oil

［하나 / 윤재성,김형준 / ＝BUY / 목표가 ▲95,000원 / 현재가 59,200원］

컨센 상회 예상. 2025~27년 이익 정상화와 성장 기대

4Q24 영업이익 컨센 57% 상회 전망
1Q25 영업이익 QoQ +38% 개선 전망
그림자 선단 제재, 캐나다산 원유의 아시아 유입, 그리고 2025~27년 성장

＃LG이노텍

［한국투자 / 박상현,홍예림 / ＝매수 / 목표가 ▼220,000원 / 현재가 171,500원］

4Q24 Preview: 2025년은 피할 수 없는 보릿고개

컨센서스를 22.3% 하회할 영업이익
3년 만에 출시되는 아이폰 SE 시리즈

＃HMM

［NH투자 / 정연승,곽재혁 / 현재가 19,050원］

운임 고공행진. 단기 추가 상승 압력도 존재

여러 변수를 고려하면, 단기 컨테이너 운임 강세 예상
4분기 실적에도 이어지는 고운임 효과, 25년 연간 추정치 상향

＃현대위아

［iM / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 39,900원］

4Q24 Preview: 임단협 리스크가 수익성을 제한

4Q24 Preview: 매출 2.2조원, 영업이익 554억원 (OPM 2.6%)
2026~2027년 하이브리드 엔진, 열관리 시스템 납품 시작
투자의견 Buy, 목표주가 60,000원 유지

＃현대모비스

［iM / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ▲320,000원 / 현재가 251,000원］

4Q24 Preview: 모듈 및 핵심부품 흑전!

4Q24 Preview: 매출액 14.3조원, 영업이익 7,891억원(OPM 5.6%)
2025: 모듈 및 핵심부품 연간 흑자 전환의 해
목표주가 320,000원 상향, 투자의견 Buy 유지

＃현대모비스

［키움 / 신윤철 / ＝BUY / 목표가 ＝350,000원 / 현재가 251,000원］

섹터 최선호주 의견 유지

4Q24 Preview: 우호적 환효과로 A/S 호조세 지속
연중 고르게 분포될 주주환원으로 보유 매력 확대
AMPC 반영 시작됐지만 전동화 Non-captive 수주는 아직

＃한화에어로스페이스

［KB / 정동익,서준모 / ＝BUY / 목표가 ▲500,000원 / 현재가 383,000원］

4분기도 어닝 서프라이즈 기대

목표주가 500,000원으로 상향조정, 투자의견 Buy 유지
4분기 실적은 시장예상치 상회할 전망
2025년에도 방산 수출모멘텀 지속될 전망
실적개선도 이어질 전망

＃한화에어로스페이스

［다올투자 / 최광식 / ＝BUY / 목표가 ▲500,000원 / 현재가 383,000원］

L-SAM이 나에게 더 온다

팜플렛에 L-SAM 추가로 LIG넥스원과 함께 선호주 편입
4Q24 실적은 수출 증가와 환율로 호조. K-9, 천무, 탄, 레드백에 이어 동사의 팜플렛에 L-SAM이 들어가기에 관심

＃삼성에스디에스

［미래에셋 / 김수진 / ＝매수 / 목표가 ▼191,000원 / 현재가 129,900원］

보수적인 25년 스타트

4Q24 프리뷰: 매출 예상 부합하나 이익 하회 전망
그래도 AI 시대 초입, 핵심 역량 결국은 부각될 것

＃삼성에스디에스

［한국투자 / 정호윤 / ＝매수 / 목표가 ▼190,000원 / 현재가 129,900원］

4Q24 Preview: 달라진 환경에 대한 대응이 필요

다소 부진할 4분기 실적
주변 환경의 변화로 이익 추정치 하향조정
성장 로드맵 및 밸류업에 대한 대응 방안 확인 후 접근

＃한온시스템

［iM / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ▼5,500원 / 현재가 4,600원］

4Q24 Preview: 통곡의 4분기

4Q24 Preview: 매출액 2.5조원, 영업이익 345억원(OPM 1.4%)
2025: 정상화로 가는 길
목표주가 5,500원 하향, 투자의견 Buy 유지

＃대교

［지엘리서치 / 박창윤 / 현재가 2,410원］

신사업 본격화 기대되는 2025년

주력사업 회원제 교육사업 단가 인상 통한 3Q24 연결 영업이익 흑자 전환
교육사업 디지털전환 통한 원가율 절감 및 중등 하이캠퍼스 사업 확대
신규사업: 시니어 사업전반 확장 및 펫시장(하울팟 인수), 상조사업 진입

＃삼성E&A

［iM / 배세호 / ＝Buy / 목표가 ▼27,000원 / 현재가 17,510원］

과도한 주가 하락, 하지만 불확실성 해소 필요

투자의견 Buy 유지, 목표주가 27,000원으로 하향
보수적인 2025년 가이던스 제시 예상
4Q24 영업이익 컨센서스 하회 예상

＃팬오션

［하나 / 안도현 / ＝BUY / 목표가 ▼4,800원 / 현재가 3,410원］

4Q24 Pre: 업황 부진을 이미 반영한 주가 수준

투자의견 BUY 유지, 목표주가 하향
쉽지 않은 2025년, 하지만 주가의 추가 하락폭은 제한적일 것

＃피에스케이홀딩스

［하나 / 김민경 / ＝BUY / 목표가 ▲67,000원 / 현재가 49,150원］

분기 최대 실적 기록 전망

4Q24 Preview: 분기 최대 실적 달성 전망
2025 Preview: CoWoS가 견인할 성장세

＃삼성생명

［키움 / 안영준 / ＝BUY / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 95,200원］

단기 배당 투자자 이탈은 좋은 매수 기회

4분기 실적은 컨센서스 하회 전망
가정 변경에 따른 일회성 비용으로 보험이익 부진 예상
투자의견 BUY, 목표주가 140,000원, 업종 Top Pick 유지

＃두산에너빌리티

［NH투자 / 이민재 / ＝Buy / 목표가 ＝26,500원 / 현재가 18,900원］

불확실성의 파고만 넘어선다면

전 부문에 걸쳐 우호적인 대외 환경
연간 가이던스 부합 전망

＃NAVER

［유진투자 / 정의훈 / ＝BUY / 목표가 ＝240,000원 / 현재가 207,000원］

쌀쌀한 업황에도 나아간다

4분기 매출액 2.79조원(+10%yoy), 영업이익 5,255억원(+30%yoy)으로 컨센서스(5,275억원) 부합 전망
올해도 사업부문 전반의 외부 환경이 여전히 우호적이진 못하나, 광고 고도화 및 피드형 컨텐츠 확대 및 커머스 별도앱 출시 등을 통한 성장이 기대됨

＃카카오

［하나 / 이준호 / ＝BUY / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 37,400원］

카카오톡의 무거워진 어깨

4Q24 Pre: 컨센서스 하회 예상
카카오톡 개편으로 본업 성장 도모

＃JYP Ent.

［하나 / 이기훈,김현수 / ＝BUY / 목표가 ＝94,000원 / 현재가 71,400원］

4Q 예상 OP 425억원(+12%)

4분기 예상 매출액/영업이익은 각각 1,813억원(+15% YoY)/425억원(+12%)으로 컨센서스 (379억원)을 상회할 것이다
2025년에는 스트레이키즈의 역대급 북남미 스타디움 투어가 반영되는데, 29회차 약 140만명 내외로 추정된다

＃하나투어

［신한투자 / 지인해,김지영 / ＝매수 / 목표가 ＝77,000원 / 현재가 53,000원］

단기 압박에도 강화된 투자포인트

단기 환율 압박 vs. 차별화된 이익과 배당
4Q24 OP 132억원으로 기대치 부합 추정
이익/배당/시장재편 속 최대 수혜주

＃에스엠

［하나 / 이기훈,김현수 / ＝BUY / 목표가 ＝100,000원 / 현재가 68,700원］

4Q 예상 OP 225억원(+149%)

4분기 예상 매출액/영업이익은 각각 2,712억원(+8% YoY)/225억원(+149%)으로 컨센서스 (228억원)에 부합할 것이다
2024년 가이던스를 되돌아보면 별도 영업이익은 1,430억원이었으나 1,000억원 내외로 마무리 될 것으로 예상된다

＃대우건설

［iM / 배세호 / ＝Buy / 목표가 ▼4,500원 / 현재가 3,225원］

4Q24 Preview: 외형 축소에 대비

투자의견 Buy 유지, 목표주가 4,500원으로 하향
외형 감소 구간, 필요한 해외 수주
4Q24 영업이익 컨센서스 하회 예상

＃포스코인터내셔널

［흥국 / 박종렬,송지원 / ＝BUY / 목표가 ▼58,000원 / 현재가 43,300원］

저가 매수의 좋은 기회

4분기 부진하지만, 올해 실적은 상저하고로 견조할 전망
밸류업 공시, 주주 및 기업가치 제고에 올인

＃한전기술

［신영 / 권덕민 / ＝매수 / 목표가 ▼70,000원 / 현재가 56,900원］

4분기 실적 호조 전망

4분기 매출액과 영업이익은 전년 동기대비 각각 2%, 512% 증가 전망
신한울 3·4호기 매출 인식 규모 확대 전망. 내년 3월 체코 우선협상대상자 결과 기대
국내 원전산업 활기를 위해서는 대외여건 불확실성 완화 필요

＃현대로템

［한화투자 / 배성조 / ＝Buy / 목표가 ＝75,000원 / 현재가 55,000원］

전차 수출의 위력을 거듭 확인할 것

4Q24 Preview: 영업이익 시장 기대치 소폭 상회 추정
전차 수출의 위력을 거듭 확인할 것
여전히 유효한 해외 수주 모멘텀

＃엘지씨엔에스

［유진투자 / 박종선 / 현재가 없음］

LG그룹 계열사 IT 서비스 기업

LG그룹 내 안정적인 실적 성장 지속 전망
Non-Captive 마켓 및 해외 수출 확대 추진

＃SNT모티브

［iM / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ▼60,000원 / 현재가 41,050원］

4Q24 Preview: 높은 기저의 부담은 끝났다

4Q24 Preview: 매출액 2,787억원, 영업이익 307억원
2025: 오일펌프, 하이브리드 모터, 방산의 성장
목표주가 60,000원 하향, 투자의견 Buy 유지

＃LG전자

［미래에셋 / 박준서 / ＝매수 / 목표가 ▼120,000원 / 현재가 86,800원］

24년 최대 매출 달성. 아쉬운 운임 비용

4Q24 Preview: 별도 기준 외형 성장은 유의미
오르는 운임비에 부담 존재. 조직 재편으로 신사업들의 성장이 중요할 것

＃LG전자

［KB / 김동원 / ＝BUY / 목표가 ▼110,000원 / 현재가 86,800원］

수익성 개선 필요할 전망

목표주가 110,000원으로 하향
1분기 추정 영업이익 1.0조원, -25% YoY
2025년 추정 영업이익 3.2조원, -7% YoY

＃LG전자

［흥국 / 박희철 / ＝BUY / 목표가 ▼115,000원 / 현재가 86,800원］

수익성 개선을 기대

4Q24P: 매출액 22조 7,775억원, 영업이익 1,461억원
사업 구조 효율화를 통한 수익성 개선 기대
투자의견 Buy, 목표주가 115,000원 하향

＃LG전자

［교보 / 최보영 / 현재가 86,800원］

4Q24 잠정실적 발표 요약

2024년 4분기 잠정실적 발표 요약
H&A와 BS사업부의 재고 슬림화와 마케팅 비용 증가 영향
1월 23일(목) 확정 실적 및 컨퍼런스 진행

＃LG전자

［현대차 / 김종배 / ＝BUY / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 86,800원］

4분기 실적 부진, 중요한 것은 중장기적 방향성

4분기 연결 매출액은 22조 7,775억원(YoY +10.7%), 영업이익은 1,461억원(YoY -24.5%, OPM 0.6%)을 기록하며 기존 컨센서스 3,946억원을 크게 하회
4분기 실적부진에도 불구하고 사업부 개편을 통해 조직 효율화 및 신사업, 올해 IPO로 인한 자금 활용에 대한 기대감으로 주가 하방 압력은 제한적일 것

＃LG전자

［SK / 박형우,권민규 / 현재가 86,800원］

4 분기 잠정실적 요약: 별도와 자회사에서 각각 500억씩 OP 쇼크

4분기 잠정실적 쇼크 기록
쇼크 배경은 1) 연말 계절적 비용 발생과 2) 자회사의 부진, 그리고 3) 수요 부진 지속
문제는 실적. 그러나 4분기 쇼크 (대규모 비용반영) 이후, 신년 1분기 실적과 주가가 좋았던 경험 다수

＃LG전자

［삼성 / 이종욱,장민승 / ＝BUY / 목표가 ▼120,000원 / 현재가 86,800원］

도약의 발판

4Q24 영업이익 하회는 마케팅 비용과 조직개편 비용 등 반영했기 때문
신성장 동력에서의 마일스톤이 중요. 목표가 12만원으로 조정 BUY 유지

＃LG전자

［iM / 고의영,손우성 / ＝Buy / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 86,800원］

지금의 주가가 반영하고 있는 것

4분기 실적은 H&A 적자와 BS 적자폭 확대로 부진
지금의 주가가 반영하고 있는 것

＃LG전자

［신한투자 / 오강호,서지범 / ＝매수 / 목표가 ▼120,000원 / 현재가 86,800원］

중요해진 상반기

2024년 하반기 실적 부진, 2025년 상반기가 반등Key
4Q24 Preview: 잠정실적 발표, 주요 사업 매출 및 수익성 부진 기록
Valuation & Risk:. 신사업 매출 확대가 밸류에이션 상향Key

＃LG전자

［한국투자 / 박상현,홍예림 / ＝매수 / 목표가 ▼120,000원 / 현재가 86,800원］

4Q24 Review: 잠정 실적에서 드러난 혹한기

컨센서스를 63.2% 하회한 영업이익
새롭게 달라지는 조직 구조

＃LG전자

［BNK투자 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 86,800원］

실적 바닥은 지났고 저평가 해소 기대

비용 증가 요인으로 기대치 하회한 4Q24 실적
실적 바닥은 지났고, 향후 소비경기 회복에 대한 기대
지금이 주가 바닥, 매수 기회

＃대웅제약

［SK / 이선경 / ＝매수 / 목표가 ＝210,000원 / 현재가 125,200원］

4Q24 Preview: 수익성 개선으로 호실적 기대

4Q24 Pre: 고마진 품목의 성장과 판관비 효율화로 호실적 기대
매출 성장을 동반한 수익성 개선, 25 년 영업이익 +13% 전망

＃대웅제약

［한국투자 / 위해주 / ＝매수 / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 125,200원］

4Q24 Preview: 효율적 비용 관리로 실적 개선 지속

컨센서스 대비 영업이익 15% 상회 전망
같은 듯 다른 성장 이어질 FY25
기대와 우려가 공존하는 에온바이오파마

＃대웅제약

［DS투자 / 김민정,강태호 / ＝BUY / 목표가 ＝210,000원 / 현재가 125,200원］

4Q24 Pre: 나보타를 필두로 실적 서프라이즈

4Q24 Preview. 나보타를 필두로 실적 서프라이즈
2025년, 나보타&펙수클루 고성장세 지속 전망
단기 실적 최선호주 추천

＃현대백화점

［IBK투자 / 남성현 / ＝매수 / 목표가 ＝75,000원 / 현재가 46,950원］

지누스와 배당

4분기 이익 성장 가능
25년 1분기는 안정적 성장 기대

＃금호타이어

［iM / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ▼8,000원 / 현재가 4,730원］

4Q24 Preview: 2025년에도 증설 이어가겠습니다

4Q24 Preview: 매출액 1.1조원, 영업이익 1,588억원(OPM 13.5%)
2025년: 부분 증설 5~7% 진행 예정

＃컴투스

［현대차 / 김현용 / ＝MARKETPERFORM / 목표가 ＝43,000원 / 현재가 45,900원］

탑라인은 가시성 확보, 문제는 바텀라인

4분기는 영업이익 20억원으로 기대했던 이익 정상화까지는 험로 예상
서머너즈워도 야구도 게임은 잘 하고 있고, 1분기 자체 개발 신작만 2종 출시 예정
미디어 자회사 2025년에도 흑전 자신하기는 힘들다
프로야구 라이징 모멘텀 가능할 것이나, 비용 투입 및 시장 연착륙 여부 고려 필요

＃컴투스

［한국투자 / 정호윤 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 45,900원］

4Q24 Preview: 조금씩 보이는 방향성

비용 절감으로 흑자 기조를 이어갈 것
새로운 성장 로드맵이 될 야구 라인업
추가 하락 리스크는 제한적이나 아직 투자 매력도 높지 않음

＃아모레퍼시픽

［다올투자 / 박종현,이정우 / ＝BUY / 목표가 ▼150,000원 / 현재가 115,100원］

4Q24 Preview: 이제는 턴어라운드

4Q24E 매출액 1조원(YoY +8%, QoQ +2%), 영업이익 810억원(YoY +293%, QoQ +25%)을 추정하며 컨센서스 부합 전망
2025E에도 해당 기조를 이어가며 매출액 4.3조원(YoY +12%)과 영업이익 4,210억원(YoY +88%)을 전망

＃AJ네트웍스

［흥국 / 박종렬,송지원 / ＝BUY / 목표가 ▼5,700원 / 현재가 4,245원］

성장은 지속된다

4Q OP 248억원(+15.8% YoY), 양호한 실적 전망
렌탈 사업 다각화를 통해 2025년에도 호실적 지속 전망

＃CJ제일제당

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ＝390,000원 / 현재가 251,000원］

시장 눈높이 부합 전망

＇25년 실적 개선 추세 지속 전망
4분기, 어려움 속에서 선방

＃풍산

［삼성 / 백재승,임지영 / ＝BUY / 목표가 ＝73,000원 / 현재가 51,800원］

이해되는 센티멘트 변화지만, 주가 하락 과도한 수준

4분기 실적은 컨센서스 소폭 하회 예상
우려 대비 실제 실적은 견고한 흐름 이어질 것으로 기대

＃KB금융

［BNK투자 / 김인 / ＝매수 / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 85,600원］

투자시기 도래(4Q24 및 2025년 실적모멘텀, 주주환원 상향, 배당시즌)

4Q24 Preview: 지배주주순이익 +173%YoY인 7,000억원 상회 예상
투자의견 매수 및 목표주가 120,000원 유지

＃로보티즈

［스터닝밸류리서치 / 전영대 / 현재가 25,800원］

자체 ‘액츄에이터’ 적용 로봇 ‘OM-Y’ 출시

LG전자가 90억원(7.4%) 투자한 로봇 전문 기업
자체 액츄에이터 적용 로봇 오픈매니플레이터? Y
일본 센시드로보틱스와 배송 로봇 독점 계약

＃아이패밀리에스씨

［한화투자 / 한유정,이다연 / N Buy / 목표가 N 36,000원 / 현재가 21,350원］

글로벌 코덕 사로잡기

국가 및 상품 다변화, 효율적 비용구조와 상승여력 높은 ASP
또 다시 최고 실적을 향해

＃아이패밀리에스씨

［하나 / 박은정,김다혜 / ＝BUY / 목표가 ＝35,000원 / 현재가 21,350원］

4Q24 Preview: 컨센서스 부합 전망

4Q24 Preview: 컨센서스 부합 전망
2025년: 국내 호조 + 일본 안정화 + 동남아 호조 + 북미 고성장 전망

＃와이지엔터테인먼트

［하나 / 이기훈,김현수 / ＝BUY / 목표가 ＝53,000원 / 현재가 45,550원］

4Q 예상 OP -58억원(적전)

4분기 예상 매출액/영업이익은 각각 933억원(-15% YoY)/-58억원(적전)으로 컨센서스(2억원)을 하회할 것이다
2025년에는 상반기 트레져의 앨범 컴백 외 트레져/베이비몬스터/2NE1의 투어가 예정되어 있다. 하반기에는 블랙핑크의 월드 투어가 계획되어 있으며, 실적 역시 하반기로 갈수록 가파르게 좋아질 것이다

＃와이지엔터테인먼트

［현대차 / 김현용 / ＝BUY / 목표가 ▲55,000원 / 현재가 45,550원］

기반영된 4Q 실적, 2Q 턴어라운드에 베팅할 때

적자가 나와도 이상하지 않을 만큼 베몬 앨범 외 활동 부재했던 4분기
2분기 베이비몬스터, 4분기 블랙핑크가 실적 견인하며 시장 우려 해소될 것
로제, 제니, 지수, 리사가 흥할수록 완전체 투어는 더욱 화려할 지어다
지금은 어떤 엔터주도 팔 시점 아니다: 목표주가 55,000원으로 상향

＃한국타이어앤테크놀로지

［iM / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ▼60,000원 / 현재가 39,950원］

4Q24 Preview: 본업은 계속 좋음

4Q24 Preview: 매출액 2.3조원, 영업이익 4,920억원(OPM 21.0%)
2025: 한온시스템 편입
목표주가 60,000원 하향, 투자의견 Buy 유지

＃한국콜마

［다올투자 / 박종현,이정우 / ＝BUY / 목표가 ▼80,000원 / 현재가 57,200원］

4Q24 Preview: 선케어 시즌 도래를 지켜보며, 미국은 플러스 알파

4Q24E 매출액 6,125억원(YoY +11%, QoQ -2%), 영업이익 522억원(YoY +40%, QoQ -4%)으로 컨센서스 부합 전망
한국콜마의 별도의 견조한 성장을 기반으로 2025E 매출액 2.7조원(YoY +10%), 영업이익 2,569억원(YoY +22%)을 전망
실적 추정치 조정에 따라 적정주가 8만원 하향하며 투자의견 BUY 유지

＃한국콜마

［대신 / 정한솔 / ＝Buy / 목표가 ▼80,000원 / 현재가 57,200원］

중요한 건 2025년

4Q24 매출액 6,011억원, 영업이익 460억원으로 시장기대치 하회 전망
별도법인 견조한 성장 지속 및 미국법인 흑자전환 긍정적
캐나다 및 중국 법인 부진 지속. 25년 해외 법인 실적 개선이 핵심

＃한국콜마

［하나 / 박은정,김다혜 / ＝BUY / 목표가 ▲98,000원 / 현재가 57,200원］

4Q24 Preview: 컨센서스 부합 전망

4Q24 Preview: 컨센서스 부합 전망
2025년: 국내 CAPA 확대 + 미국 고성장 본격화

＃JB금융지주

［BNK투자 / 김인 / ＝매수 / 목표가 ＝25,000원 / 현재가 16,260원］

대박! 2025년 총주주환원율 전년도 미지급분 소급 적용 45% 예상

4Q24 Preview: 비이자이익 회복으로 지배주주순이익 소폭 증가 예상
투자의견 BUY 및 목표주가 25,000원 유지

＃NHN

［한국투자 / 정호윤 / ＝매수 / 목표가 ＝22,000원 / 현재가 18,700원］

4Q24 Preview: 정상화되는 4분기

일회성비용 제거되며 정상화되는 실적
높은 실적 안정성에 주목하자

＃코스맥스

［다올투자 / 박종현,이정우 / ＝BUY / 목표가 ▲210,000원 / 현재가 149,000원］

4Q24 Preview: 한국과 동남아 모두 견조. 신규 탑픽

4Q24E 매출액 4,946억원(YoY +5%, QoQ -7%), 영업이익 400억원(YoY +78%, QoQ -8%)으로 추정하며 컨센서스 상회 전망
2025E 매출액 2.4조원(YoY +14%), 영업이익 2,025억원(YoY +15%)을 전망
추정치 상향에 따라 적정주가 21만원으로 상향하며 ODM 업종 최선호주 신규 제시

＃HL만도

［iM / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 42,250원］

4Q24 Preview: 연말마다 일회성 비용이 발생하는 회사? 이젠 아냐!

4Q24 Preview: 매출액 2.2조원, 영업이익 1,066억원(OPM 4.7%)
2025: 주요 BEV 업체, 중국 로컬 업체향 Q 성장

＃HL만도

［키움 / 신윤철 / ＝BUY / 목표가 ＝59,000원 / 현재가 42,250원］

2025년 성장 가능성의 검증 무대

4Q24 Preview: 연간 사업계획 달성 위한 막판 스퍼트
외국인 비중 턴어라운드: 주주환원정책, 당기순이익 가시성

＃삼성바이오로직스

［한국투자 / 위해주 / ＝매수 / 목표가 ＝1,320,000원 / 현재가 1,008,000원］

4Q24 Preview: 단기 실적보다 중장기 성장에 주목

컨센서스 대비 영업이익 5% 하회 전망
실적 성장 이어지며 미래 매출 기대감 높아질 FY25
아직 살아있는 생물보안법 불씨

＃오스테오닉

［KB / 한제윤 / 현재가 6,610원］

탄탄한 스토리를 숫자로 증명하는 기업

기업개요: 정형외과용 임플란트 전문 기업
투자포인트 1) FDA 승인에 따라 Zimmer를 통한 미국 진출 본격화 2) 연내 CMF 제품군의 중국 식약처 허가 모멘텀 내재
리스크요인: 미국 시장 침투 속도, 중국 식약처 허가 시점

＃코스메카코리아

［다올투자 / 박종현,이정우 / ＝BUY / 목표가 ▼100,000원 / 현재가 52,300원］

4Q24 Preview: 터지는 인디가 필요하다

4Q24E 매출액 1,331억원(YoY +8%, QoQ +5%)과 영업이익 163억원(YoY +9%, QoQ +7%)을 추정정하며 컨센서스 하회 전망
2025E 매출액 5,940억원(YoY +12%), 영업이익 730억원(YoY +15%)을 전망
코스피 이전 상장은 1H25 목표

＃펌텍코리아

［하나 / 박은정,김다혜 / 현재가 44,200원］

4Q24 Preview: 컨센서스 상회 전망

4Q24 Preview: 컨센서스 상회 전망
2025년: 국내외 고객군 확대 + 물량 증가 + CAPA 증가 기대

＃SG

［유안타 / 권명준 / 현재가 3,010원］

[다시봐] 내수기업에서 수출기업으로 변화

내수기업이다? NO!
변화가 없다? NO!
신사업 부재? NO!

＃크래프톤

［다올투자 / 김혜영 / ＝BUY / 목표가 ＝440,000원 / 현재가 325,000원］

4Q24 Preview: 의심을 가라앉히는 성장

4Q24E 연결 매출액은 6,683억원(+25.0% YoY, -7.1% QoQ), 영업이익은 2,578억원(+56.9% YoY, -20.5% QoQ) 예상.
매출액과 영업이익 모두 시장 컨센서스에 부합할 전망

＃크래프톤

［NH투자 / 안재민 / ＝Buy / 목표가 ▲500,000원 / 현재가 325,000원］

2025년에 PUBG가 또 성장한다면?

다시 성장 시동을 걸고 있는 PUBG
나쁘지 않은 4분기 실적 전망

＃크래프톤

［유안타 / 이창영 / ＝Buy / 목표가 ＝450,000원 / 현재가 325,000원］

AI로 높아진 성장성

4Q24 Preview
PUBG는 2025년에도 성장 가능한가?
AI로 높아진 ‘INZOI’ 흥행 가능성

＃에이피알

［다올투자 / 박종현,이정우 / ＝BUY / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 55,400원］

4Q24 Preview: 성수기 효과 시현!

4Q24E 매출액 2,129억원(YoY +40%, QoQ +22%), 영업이익 387억원(YoY +13%, QoQ +42.6%)으로 컨센서스 부합하며 역대 최대 실적 달성 전망
4Q24E OPM 18.2%로 YoY -4.4%p 감소할 전망. 이는 판매수수료 및 운반비 증가에 기인
2025E 매출액 8,493억원(YoY +23%), 영업이익 1,569억원(YoY +29%)을 전망

＃롯데웰푸드

［IBK투자 / 김태현,박은명 / ＝매수 / 목표가 ▼150,000원 / 현재가 106,200원］

올해는 인도만 믿는다

비용 상승, 4Q24 실적 부진 전망
전 사업부문 수익성 부진할 듯
인도 모멘텀 여전하나, 내수 부진 장기화는 부담

＃브릿지바이오테라퓨틱스

［그로쓰리서치 / 김주형,박재은,정소연 / 현재가 4,295원］

JP모건도 관심 집중하는 BBT-877

특발성 폐섬유증 및 암 질환 치료제 개발 기업
삼바, 셀트리온에 이은 JPMHC 2025 메인 세션 발표 기업
높아진 BBT-877 에 대한 관심, 대규모 기술이전 계약 체결 가능성

＃HDC현대산업개발

［IBK투자 / 조정현 / ＝매수 / 목표가 ▼26,000원 / 현재가 17,590원］

4Q24 Preview: 3월이 분기점

일반 건축부문 준공 정산 손실 지속
(금액 기준) 올해 3월 서울원 아이파크 계약률 80% 추정
투자의견 매수 유지, 목표주가 26,000원으로 하향

＃HDC현대산업개발

［iM / 배세호 / ＝Buy / 목표가 ▼29,000원 / 현재가 17,590원］

결국에는 실적으로 증명할 것

투자의견 Buy 유지, 목표주가 29,000원으로 하향
서울원 아이파크 초기 계약 85% 전망
4Q24 영업이익 651억원, 컨센서스 하회 예상

＃HDC현대산업개발

［LS / 김세련 / ＝Buy / 목표가 ▼28,000원 / 현재가 17,590원］

4Q24 Preview: 건축부문 비용 반영

4분기 건축부문 원가율 상승으로 컨센서스 하회할 전망
서울지역 Land Bank 고려, Top pick 추천 유지

＃효성티앤씨

［iM / 전유진,장호 / ＝Buy / 목표가 ▼370,000원 / 현재가 234,000원］

2025년 스판덱스 업황은 상저하고 전망

2025년 스판덱스 업황은 상저하고 전망
효성화학 NF3 사업 양수로 인한 명암 비교

＃현대오토에버

［iM / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 133,300원］

4Q24 Preview: 이익 개선의 속도는 주춤했으나, 중장기 성장 요인은 변함 없음

4Q24 Preview: 매출액 1조원, 영업이익 625억원(OPM 6.1%)
Enterprise IT, 차량 SW의 성장은 변함없이 지속
투자의견 Buy, 목표주가 200,000원 유지

＃현대오토에버

［현대차 / 김현용 / ＝BUY / 목표가 ▼180,000원 / 현재가 133,300원］

성장 둔화 반영하여 눈높이 낮출 시점

4분기 영업이익 601억원으로 컨센서스 5% 하회 전망
차량SW 성장률 둔화 우려: 전장SW 고성장에도 내비게이션 성장률 감소 확인
ERP, 스마트팩토리, 내비게이션, 지도 등 주력으로 대외 비중 확대도 장기적으로 추진

＃우리금융지주

［NH투자 / 정준섭,이승준 / ＝Buy / 목표가 ＝20,000원 / 현재가 15,350원］

고배당 매력이 부각되는 시점

주주환원, 불확실성보다는 높은 수익률
4Q24 지배순이익, 컨센서스 상회 예상

＃카카오뱅크

［대신 / 박혜진 / ＝Buy / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 21,650원］

환율 무풍지대

4분기 순이익 선제적 대손비용 적립에 따라 컨센서스 하회 예상
향후 성장동력으로 선택한 사업자 대출, 플랫폼 수익 비수기에도 증가
’25년에도 신상품 라인업 확대 예정, 환 관련 우려 없는 것도 긍정적

＃루닛

［상상인 / 하태기 / 현재가 67,300원］

투자를 통해 성장 잠재력을 키운다

암 진단 소프트웨어 중심으로 수출 증가, 수출 비중 87%
인수한 자회사를 통해 2025년부터 미국 시장 확대 기대된다

＃디앤디파마텍

［그로쓰리서치 / 김주형,박재은,정소연 / 현재가 54,900원］

GLP-1계열 치료제 최강 기대주

펩타이드 기반 혁신신약 연구/개발 전문 기업
JPMHC 2025 핵심 주제 GLP-1계열
HOT한 비만치료제, 경구용 비만치료제 No.1으로 도약

＃하이브

［KB / 이선화 / ＝BUY / 목표가 ＝270,000원 / 현재가 205,500원］

BTSnomics 예열하는 2025년

투자의견 Buy, 목표주가 270,000원 유지
4Q24 Preview: 영업이익 801억원 (-10.1% YoY)으로 컨센서스 하회 전망
주요 아티스트들의 월드 투어 규모 확대

＃하이브

［하나 / 이기훈,김현수 / ＝BUY / 목표가 ＝280,000원 / 현재가 205,500원］

4Q 예상 OP 801억원(-10%)

4분기 예상 매출액/영업이익은 각각 6,378억원(+5% YoY)/801억원(-10%)으로 컨센서스 (899억원)을 소폭 하회할 것이다
주가 측면에서는 2024년에는 2가지 악재였던 앨범 감소와 어도어 이슈가 모두 반영되면서 부진했지만, 그렇기에 2025년 6월 BTS의 완전체 제대를 앞둔 현 시점에서는 매우 매력적인 주가 수준이기에 지속적인 비중확대를 추천한다

＃하이브

［현대차 / 김현용 / ＝BUY / 목표가 ＝310,000원 / 현재가 205,500원］

충분히 훌륭한 4분기 실적

4분기 영업이익 801억원으로 일회성 상여금 여파로 컨센서스 하회 불가피
통상적인 비수기인 1분기를 지나면서 가파른 이익 성장 보여줄 것
위버스 DM & 멤버십 활성화로 수익화도 순조로운 상황

＃하이브

［삼성 / 최민하,강영훈 / ＝BUY / 목표가 ＝255,000원 / 현재가 205,500원］

다시 한 번 도약

2025년에는 BTS의 완전체 컴백을 비롯해 아티스트의 활동 확대로 성장 재개 예상
한국, 일본, 라틴에서 3개의 신인 그룹 데뷔가 예상되며 위버스의 멤버십 서비스 론칭 등으로 팬커뮤니티 플랫폼 시장 내 영향력 확대 지속 전망
국내외 레이블의 이익 개선 등으로 ’26년까지 성장의 그림이 확실한 상황

＃LG에너지솔루션

［미래에셋 / 김철중 / ＝매수 / 목표가 ▼480,000원 / 현재가 373,500원］

상저하고. 업황, 센티먼트 바닥을 다지는 구간

적자생존 구간 지속. 상위업체 매수 전략 유효
4Q24 Review, 판가/출하량 부진에 일회성까지 반영. 분기 바닥 통과 중
2월부터 섹터 센티먼트 점진적 개선 전망

＃LG에너지솔루션

［KB / 전우제 / 현재가 373,500원］

4Q24 잠정 실적: 아쉽지만 예상되었던 실적

4Q24 영업이익 -2,255억원. 컨센서스 (-1,870억원) 부합
vs. 4Q Preview

＃LG에너지솔루션

［현대차 / 강동진,김성훈 / ＝BUY / 목표가 ＝560,000원 / 현재가 373,500원］

가속화되는 자율주행 시대. 대중국 Derisking 가속화

4Q24 실적 컨센서스 하회 전망. GM 재고조정 및 계절적 비수기로 1Q24까지 부진
최근 중국은 LFP(LFMP) 기술 및 리튬 추출 등 기술 통제 강화. 미국은 중국 CATL을 블랙리스트에 등재. 향후 대중국 Derisking 가속화에 따른 EV, ESS사업 수혜 기대
AI의 빠른 발전과 트럼프 정부의 규제 완화로 자율주행 시대 가속화. 이에 따른 전동화 경쟁 가속화 전망. Top pick 유지

＃LG에너지솔루션

［신한투자 / 이진명,김명주 / ＝매수 / 목표가 ▼470,000원 / 현재가 373,500원］

예견된 부진

눈높이 하향 조정에도 가장 견고할 대장주
4Q24 Preview: 고객사 재고조정 및 일회성 영향으로 컨센서스 하회
Valuation & Risk: 차별화된 주가 흐름 지속

＃DL이앤씨

［iM / 배세호 / ＝Buy / 목표가 ＝45,000원 / 현재가 32,350원］

보수적 가이던스 제시 예상, 현금활용방안 주목

투자의견 Buy, 목표주가 45,000원 유지
보수적인 2025년 가이던스 제시 예상, 현금활용방안에 주목
4Q24 영업이익 599억원(-32.2% YoY) 예상

＃시프트업

［하나 / 이준호 / ＝BUY / 목표가 ＝95,000원 / 현재가 63,800원］

상반기 주목

4Q24 Pre: 기대에 부합한 실적 전망
다가온 지역, 플랫폼 확장

＃아이지넷

［NH투자 / 백준기 / 현재가 없음］

고성장 중인 인슈어테크 기업

국내 1호 인슈어테크 상장 기업
인슈어테크 시장 확대로 고성장 예상

[출처:fnguide/infostock/naver뉴스 등]

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