(240910.TUE) 증시 테마 및 리포트 요약

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52주 신고가

한국콜마 , 삼성바이오로직스 , 파마리서치 , 예스코홀딩스 , 에프앤가이드 , 대봉엘에스 , 코스메카코리아 , 클래시스

 

 

특징 상한가 및 급등종목

• 하이트론 1,612원(+30.00%)
  : 신약 개발 사업 진출 기대감 지속 및 최대주주 변경 수반 주식양수도 계약 체결 등에 상한가
• 코콤 4,290원(+30.00%)
  : 드론 및 일부 방위산업/전쟁 및 테러 테마 상승 속 상한가
• 베셀 325원(+30.00%)
  : 美 하원, 中 DJI 제품 미국 내 사용금지 법안 처리 소식에 드론/UAM 테마 상승 속 상한가
• 우리바이오 5,100원(+29.94%)
  : 트럼프 전 대통령 "21세 이상 기호용 대마 사용 찬성" 입장 등에 대마 테마 상승 속 상한가
• 네온테크 2,210원(+29.92%)
  : 美 하원, 中 DJI 제품 미국 내 사용금지 법안 처리 소식에 드론/UAM 테마 상승 속 상한가
• 엑셀세라퓨틱스 7,520원(+29.88%)
  : 일부 화장품 테마 상승 속 엑소좀 자동화 분리정제 장비 ‘엑소더스 T-2800’ 출시 소식에 상한가
• 제이씨현시스템 3,870원(+29.87%)
  : 美 하원, 中 DJI 제품 미국 내 사용금지 법안 처리 소식에 드론 테마 상승 속 상한가
• 피씨디렉트 2,875원(+29.80%)
  : 美 하원, 中 DJI 제품 미국 내 사용금지 법안 처리 소식에 드론 테마 상승 속 상한가
• 오성첨단소재 2,600원(+21.78%)
  : 트럼프 전 대통령 "21세 이상 기호용 대마 사용 찬성" 입장 등에 대마 테마 상승 속 급등
• 플루토스 665원(+21.35%)
  : 전환사채 리픽싱 종료 모멘텀 지속에 급등
• 제일일렉트릭 7,780원(+17.17%)
  : 테슬라, 전력 관리 기업 이튼과 파워월 기술 협력 소식 속 이튼향 AFCI PCB 어셈블리 공급 이력 부각에 급등
• 삼영이엔씨 1,778원(+16.97%)
  : 일부 방위산업/전쟁 및 테러 테마 상승 속 총 100억원 규모 자금조달 등에 급등
• 화일약품 1,800원(+15.90%)
  : 대마 테마 및 일부 제약/바이오 관련주 상승 속 급등
• 디와이디 361원(+15.71%)
  : 일부 화장품 테마 상승 속 최대주주 변경 가능성 모멘텀 지속에 급등
• 인벤티지랩 18,890원(+15.68%)
  : 대마 테마 상승 속 독일계 글로벌 빅파마에 장기지속형 플랫폼 기술수출 진행 소식에 급등
• 루닛 41,750원(+15.65%)
  : 로슈 디지털 병리 플랫폼 '네비파이'에 AI 솔루션 통합 소식에 급등
• 아이센스 17,340원(+15.22%)
  : 내달 글로벌社와 CGM 공급 계약 추진 소식에 급등
• 이엔셀 30,550원(+14.63%)
  : 일부 화장품 테마 상승 속 홍콩 바이오텍에 중간엽 줄기세포 치료제 기술이전에 급등
• 스마트레이더시스템 8,100원(+13.92%)
  : 美 하원, 中 DJI 제품 미국 내 사용금지 법안 처리 소식에 드론 테마 상승 속 급등
• 코데즈컴바인 1,771원(+13.53%)
  : 품절주로 시장에서 지속 부각되며 급등
• 현대약품 5,040원(+12.75%)
  : 일부 화장품 테마 및 일부 제약/바이오 관련주 상승 속 해리스 정책 관련주로 부각되며 급등
• 에이치엘사이언스 12,490원(+12.22%)
  : 생물보안법, 美하원 통과 소식에 일부 제약/바이오 관련주 상승 속 급등
• 남양유업 529,000원(+11.49%)
  : 자사주 소각 및 액면분할 결정에 급등
• 넥스트바이오메디컬 33,400원(+10.60%)
  : 내시경 지혈재 '넥스파우더' 성장 및 관절염 통증 색전재 '넥스피어에프' 임상 기대감 등에 급등
• 와이씨켐 14,650원(+10.40%)
  : 반도체 유리 기판 핵심소재 본격 양산 공급 소식에 급등
• 브릿지바이오테라퓨틱스 3,635원(+9.98%)
  : 특발성 폐섬유증(IPF) 치료제 후보물질의 기술도입 계약 해지 속 급등
• 위메이드맥스 11,670원(+9.78%)
  : 장현국 리스크 해소 속 신작 라인업 확보, M&A 추진 기대감 부각 등에 급등
• 삼부토건 544원(+9.24%)
  : 일부 우크라이나 재건, 남북경협 테마 상승 및 최대주주 디와이디 급등 속 급등

 

 

테마시황

• 美 하원, 中 DJI 제품 미국 내 사용금지 법안 처리 소식에 드론/ UAM 테마 상승.
• 트럼프 전 대통령 "21세 이상 기호용 대마 사용 찬성" 입장 등에 대마 테마 상승.
• 밸류에이션 매력 부각 및 수출 성장세 지속 전망 등에 일부 화장품 테마 상승.
• 글로벌 톡신 시장 성장에 따른 수혜 및 중소형 필러 업체 매출 성장세 지속 등에 일부 보톡스/ 미용기기 테마 상승.
• 한국 방산 기업 중장기 성장 기대감 등에 일부 방위산업/전쟁 및 테러 테마 상승.
• 생물보안법, 美하원 통과 소식에 일부 제약업체/ 바이오시밀러/ 마이크로바이옴/ 줄기세포/ 유전자 치료제/분석 등 제약/바이오 관련 테마 상승.
• 美 항만 파업 예고 소식 등에 일부 해운/ 종합 물류 테마 상승.
• 금리 하락 국면 수혜 기대감 지속 등에 일부 리츠 테마 상승.
• 글로벌 비만치료제 시장 성장 기대감 및 위고비, 오는 10월 국내 출시 기대감 지속 등에 일부 비만치료제 테마 상승.
• 이 외에 CCTV & DVR, LED장비, 음성인식, 스마트홈, 우크라이나 재건, 출산장려정책, 엔젤산업, 생명보험, 은행, 가상화폐 등의 테마가 상승률 상위를 기록.
• 반면, 아이폰16 시리즈 공개 행사 실망감 속 아이폰 테마 하락. 온디바이스 AI, 스마트폰 등의 테마도 하락.
• 국내 배터리 3사, 2분기 전기차용 배터리 시장점유율 20% 하회 등에 2차전지/전기차/리튬 등 테마 하락.
• 최근 정부의 딥페이크 대책 기대감 지속 등에 시장에서 부각됐던 딥페이크/ 보안 테마 하락.
• 해리스 부통령 지지율 상승세 주춤, 사실상 트럼프 전 대통령과 지지율 동률 소식 속 태양광에너지/ 풍력에너지 등 친환경에너지 관련 테마 하락.

드론/ UAM

美 하원, 中 DJI 제품 미국 내 사용금지 법안 처리 소식에 상승

• 美 하원이 9일 세계 최대 드론(무인기) 제조업체인 중국 DJI 신규 제품의 미국 내 사용을 금지하는 법안을 처리했음. 이 법안에는 DJI가 향후 내놓을 제품들을 미국 통신 기반시설 하에서 작동시키는 것을 금지하는 내용이 포함됐음. 미 하원 에너지·통상위원회의 프랭크 펄론(민주·뉴저지) 하원의원은 "이러한 조처를 통해 의회는 DJI가 앞으로 내놓을 드론들이 미국에 수입되거나 마케팅, 판매되지 않을 것임을 명확히 할 것"이라고 밝힘.
• 다만, 이미 생산돼 판매되는 DJI 기존 제품의 사용에는 별다른 제한을 가하지 않았으며, 이 법안이 법제화되려면 상원을 통과해야 한다고 전해짐.
• 이 같은 소식 속 베셀, 네온테크, 제이씨현시스템, 스마트레이더시스템, 코콤, 퍼스텍, 기산텔레콤, 파이버프로 등 드론/ UAM 테마가 상승.

대마

트럼프 전 대통령 "21세 이상 기호용 대마 사용 찬성" 입장 등에 상승

• 언론에 따르면, 현지시간으로 8일 트럼프 전 대통령은 자신의 SNS 트루스소셜 계정에 올린 글을 통해 "개인의 마리화나 소량 사용에 대해 불필요한 체포와 구금을 끝낼때가 됐다고 믿는다"고 밝힌 것으로 전해짐. 아울러 "플로리다 주민으로서 나는 올해 11월 수정 헌법 3조에 찬성표를 던질 것"이라고 덧붙임. 플로리다주는 오는 11월 주민 투표에서 21세 이상 성인이 마리화나 3온스(85g)까지 합법적으로 기호용 대마초를 구입 또는 소지할 수 있도록 하는 법안을 표결에 부칠 예정.
• 이와 관련, 우리바이오, 오성첨단소재, 화일약품, 한국비엔씨, 인벤티지랩 등 대마 테마가 상승.

화장품

밸류에이션 매력 부각 및 수출 성장세 지속 전망 등에 일부 관련주 상승

• 하나증권은 보고서를 통해 화장품 업종이 최근 3개월 간 30%대 조정을 받았다며, 이에 따른 밸류에이션 매력이 부각되고 있어 주가 반등이 기대된다고 밝힘. 아울러 K뷰티의 비중국 수요 확대 및 기업의 비중국 외연 확장 기조는 현재 진행 중이라며, 8월1~30일 화장품 수출은 7.05억 달러(YoY +19%, MoM +3%)로 성장세를 지속하고 있다고 밝힘. 특히, 비중국 핵심 국가인 미국의 기초(MoM +41%, YoY +84%), 색조(MoM -28%, YoY+88%) 성장이 견조하다고 언급. 또한, 하반기 아마존 프라임데이, 블랙프라이데이 등 쇼핑 시즌을 위한 재고 축적 수요도 기대된다고 언급.
• 이에 금일 네오팜, 아이패밀리에스씨, 펌텍코리아, 파마리서치, 한국콜마, 토니모리, 제이준코스메틱, 브이티 등 일부 화장품 테마가 상승.

보톡스/ 미용기기

글로벌 톡신 시장 성장에 따른 수혜 및 중소형 필러 업체 매출 성장세 지속 등에 일부 관련주 상승

• 교보증권은 보고서를 통해 글로벌 톡신 시장은 CAGR 10% 내외에서 꾸준히 성장 중이며, 톡신 1위인 Abbvie가 Botox 가격을 지속적으로 인상하면서 신규 진입자들은 빠르게 M/S를 확대 중이라고 언급.
• 아울러 글로벌 주요 국가의 필러 시장 수요는 다소 부진하지만 중소형 필러사들의 매출이 여전히 가파르게 성장 중이라고 밝힘. 국내 기업인 휴젤이나 휴메딕스 모두 신흥국 시장에서의 필러 부문 성장을 확인했다고 언급. 미용 주사제 기업에 대한 관심도 필요하다고 밝힘. 특히 미국 진출이 기대되는 휴젤과 본격적인 수출 성장이 기대되는 파마리서치를 Top Picks로 제시하고, 미국 시장에서 가파른 성장을 이어나가고 있는 대웅제약이나 필러 수출이 가파르게 성장하고 있는 휴메딕스도 관심 종목으로 제시한다고 언급.
• 이 같은 소식에 휴온스글로벌, 휴젤 등 일부 보톡스/미용기기 테마가 상승.

방위산업/전쟁 및 테러

한국 방산 기업 중장기 성장 기대감 등에 일부 관련주 상승

• 한국투자증권은 보고서를 통해 당사가 개최한 북미 컨퍼런스(방산 업종에서는 한화에어로스페이스와 LIG넥스원 참석)를 통해 투자자들의 주요 관심사항을 파악했는데, 북미 투자자들은 현재 두 기업이 보여주고 있는 실적과 수주잔고 성장세의 지속 가능 여부에 주목 했다고 밝힘. 이에 한화에어로스페이스와 LIG넥스원 모두 중장기적인 관점에서 성장성을 유지할 수 있다고 강조하며, long-term 투자 매력도를 다시 확인시켜줬다고 언급했음. 특히, 2024년 2분기말 한화에어로스페이스 지상방산 수주잔고와 LIG넥스원 수주잔고는 각각 30조원과 19조원으로, 4~5년치 일감을 확보하고 있다고 밝힘.
• 아울러 많은 투자자들이 러시아-우크라이나 전쟁 종전 후 무기체계 수요 감소에 대해 우려했지만, 전쟁이 끝난 후에도 군비 지출은 지속될 것이며, 무기체계 수요 역시 증가할 것이라고 밝힘. 현재 NATO 유럽 국가들의 국방 예산 계획을 고려하면 적어도 2028년까지 꾸준한 국방비 지출 증가가 예상되며, 종전과는 무관하게 국방비 증액 계획을 유지할 것이라고 판단된다고 밝힘.
• 이 같은 소식에 LIG넥스원, 퍼스텍, 한화시스템, 아이쓰리시스템, 휴니드, 한일단조 등 일부 방위산업/전쟁 및 테러 테마가 상승.

제약/바이오 관련주

생물보안법, 美하원 통과 소식에 일부 관련주 상승

• 언론에 따르면, 미국 하원은 생물보안법안을 9일 찬성 306, 반대 81로 최종 통과시켰음. 생물보안법안은 미국 정부가 우려하는 생명공학 기업 및 이들과 거래하는 기업과 계약을 맺거나, 보조금을 제공하는 것을 금지하는 법안으로 여기에는 중국 유전체기업 BGI 지노믹스와 BGI에서 분사한 MGI 테크, MGI의 미국 자회사인 컴플리트 지노믹스, 의약품 CRO(임상수탁)·CDMO(위탁개발생산) 기업인 우시 앱텍, 우시 바이오로직스가 해당되는 것으로 전해짐.
• 이와 관련, 한국바이오협회 오기환 전무는 "미국의 안보에 위협이 될수 있는 기업에 대한 규제가 '틱톡'(TikTok)에 이어 바이오분야에도 오고 있다"며 "생물보안법이 최종 통과될 수 있을지는 상원의 절차가 남았으나, 하원에서의 압도적인 통과로 상원에서의 통과가능성도 높아지고 있다"고 밝힘. 이어 "중국 규제대상 기업들을 이용하고 있거나, 이용하고자 했던 기업들의 이탈 분위기가 확산되는 한편 중국 규제대상기업들의 빈자리를 차지하기 위한 미국과 미국의 우방국 기업들의 경쟁이 더 치열해질 것으로 전망된다"고 분석했음.
• 이 같은 소식에 녹십자, 한미약품, 종근당, 셀트리온, 삼성바이오로직스, 엑셀세라퓨틱스, 이엔셀 등 일부 제약/바이오 관련주가 상승.

해운/ 종합 물류

美 항만 파업 예고 소식 등에 일부 관련주 상승

• 외신에 따르면, 미국 동부와 걸프 연안 항구 부두 노동자를 대표하는 국제항만노동자협회(ILA)가 50년 만에 처음으로 파업을 벌일 가능성이 커지고 있다는 소식이 전해짐. ILA는 임금 77% 상승을 핵심으로 한 노조안이 받아들여지지 않으면 다음 달 1일부터 미 동부 해안 항만에서 파업을 벌이겠다는 입장이며, ILA는 사측의 40% 임금 상승안을 거부한 상태인 것으로 알려짐.
• 한편, 미국 항만에서는 중국에 이어 2번째로 많은 해운 물동량을 처리하고 있으며 이곳에서 물류 지장이 발생하면 전 세계적으로 물류 흐름이 느려지기도 하는 만큼 시장에서는 ILA의 파업이 글로벌 공급망에 파장을 일으킬 수 있다고 우려하는 모습.
• 이 같은 소식에 팬오션, HMM, 현대글로비스 등 일부 해운/종합 물류 테마가 상승.

아이폰

아이폰16 시리즈 공개 행사 실망감 속 하락

• 애플이 9일 미국 캘리포니아주 쿠퍼티노 본사에서 열린 이벤트를 통해 아이폰16 시리즈를 공개했음. 아이폰16 시리즈는 애플의 자체 생성형 AI 기술인 애플 인텔리전스를 탑재할 것으로 알려져 공개 전까지 관심을 모았지만, 시장에서는 '애플 인텔리전스'가 내달에나 베타버전으로 선보일 예정인데다 많은 주요 기능은 내년이 돼야 볼 수 있을 것으로 전망됨에 따라 실망감이 반영되고 있음.
• 또한, 업계에선 국내 납품업체들의 경우 아이폰 원가 동결과 수요 정체 전망이 압박으로 다가올 것으로 전망. SK증권은 보고서를 통해 극심한 원가 압박 환경으로 세트 메이커들의 수익성이 저하될 상황이라고 밝힘. 이어 당초 기대했던 IT 수요 반등도 올해 하반기가 아닌 내년으로 예상된다며, 국내 일부 납품업체들에서는 아이폰16 부품주문이 2개월 전에 비해 바뀌지 않았다고 설명. 이에 애플의 신모델 증산 의지 현실화는 좀 더 지켜봐야 한다고 밝힘.
• 이 같은 소식 속 비에이치, LG이노텍, 덕산네오룩스, 삼성SDI, 프로텍 등 아이폰 테마가 하락.

2차전지 등

국내 배터리 3사, 2분기 전기차용 배터리 시장점유율 20% 하회 등에 하락

• SNE리서치에 따르면, 지난 2분기 전기차 배터리 출하량 기준 시장 점유율은 중국의 CATL(35.9%), BYD(16.5%)가 1, 2위를 기록했으며, LG엔솔은 12.1%로 3위, 삼성SDI가 4.3%로 5위, SK 온이 3.5%로 7위에 오르며 국내 배터리 3사는 19.9%의 점유율을 차지한 것으로 전해짐. 매출액 기준 시장 점유율은 LG에너지솔루션이 14.7%로 2위, 삼성SDI가 7.1%로 4위, SK 온이 4.3%로 5위를 기록. 中 CATL이 31.6% 점유율로 1위를 차지.
• SNE리서치는 “현 상황으로는 LFP 시장을 주도하고 있는 중국 업체들의 점유율이 지속적으로 상승할 것으로 분석된다”며, “다만 중장기적으로 유럽과 미국의 중국 견제 강화와 중저가 제품 개발과 현지 생산, 안전하고 우수한 기술력 등으로 경쟁력을 확보하면서 점차 국내 3사의 점유율이 회복될 것”이라고 언급.
• 한편, 9일 컨설팅 회사 EY에 따르면, 모빌리티 컨슈머 인덱스(MCI) 조사 결과 미국 소비자 34%만 다음 차량으로 전기차를 구매할 계획으로 나타났음. 이는 지난해 같은 설문조사에서 소비자 48%가 다음 차로 전기차를 구매하겠다고 답했던 것 대비 큰 폭으로 줄어든 수치임. 특히, 완전 전기차 구매 의향을 밝힌 소비자는 지난해 22%에서 11%로 대폭 감소. EY는 소비자들이 전기차가 내연기관 차량 대비 장기적으로 어떤 이점이 있는지와 유지 관리에 대한 이해도가 낮은 게 수요 저하의 원인이라고 분석.
• 이에 금일 PI첨단소재, 천보, LG에너지솔루션, 엘앤에프, SK아이이테크놀로지, 삼성SDI, 명신산업, 원익피앤이, 이브이첨단소재, 에코프로, 에코프로비엠, 포스코퓨처엠 등 2차전지/전기차/리튬 등 테마가 하락.

 

 

리포트요약

＃SK하이닉스

［메리츠 / 김선우 / ＝Buy / 목표가 ▼230,000원 / 현재가 157,000원］

H200 기반 순조로운 실적 개선

• PC 등 레거시 가격 저항 불구 HBM 실적 기여 기반한 양호한 3Q24 실적 예상
• 반도체 공정기술의 아날로그 기술 변화의 최대 수혜주

＃GS글로벌

［DS투자 / 안주원 / 현재가 3,310원］

해상풍력 하부구조물로 레벨업

• 해상풍력 부문 이익기여도 확대
• GS그룹 친환경 사업 적극적으로 진행

＃포스코퓨처엠

［흥국 / 정진수 / N BUY / 목표가 N 302,000원 / 현재가 206,000원］

안정화를 통해 다져질 중장기 방향성

• 수익성 개선이 견인할 하반기 실적 안정화
• 음극재 단기 사업 가기성 약화
• 포스코퓨처엠 투자의견 BUY/TP 302,000원 제시

＃롯데정밀화학

［삼성 / 조현렬 / ＝BUY / 목표가 ▲60,000원 / 현재가 48,900원］

3Q24 preview - 일회성으로 부진하나, 2H24 모멘텀 유효

• 염소계열, EUDR 수혜 기대
• 3Q24 preview, 컨센서스 하회
• View, 2H24 실적 모멘텀은 유효

＃삼성전자

［메리츠 / 김선우 / ＝Buy / 목표가 ▼95,000원 / 현재가 67,500원］

일시적 단기 실적 둔화

• 3Q24 영업이익 10.8조원으로 소폭 하향 조정. 상여금 충당 적립, 일회성 효과 제거 및 스마트폰 실적 약세에 기인
• 이미 조정된 주가. HBM 품질인증과 실적 회복이 주가 모멘텀 제공

＃삼성SDI

［흥국 / 정진수 / N BUY / 목표가 N 482,000원 / 현재가 344,000원］

제품 다각화로 확인된 방어력

• 수요 변동성 국면에서 확인된 실적 방어력
• CAPEX를 늦추기엔 이른 시점
• 삼성SDI 투자의견 BUY/TP 482,000원 조사분석 개시

＃이수페타시스

［메리츠 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ▼54,000원 / 현재가 33,800원］

고진감래

• MLB의 구조적인 쇼티지는 심화 중
• AI로 인한 수혜는 피크가 아닌 이제 시작

＃삼성전기

［메리츠 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 132,900원］

AI 모멘텀 강화 이상 무

• AI로 인한 MLCC의 콘텐츠 증가는 현재진행형

＃한샘

［KB / 장문준,강민창 / ＝BUY / 목표가 ▼72,500원 / 현재가 53,200원］

긴 호흡을 가지고 지켜볼 필요가 있다

• 2Q24 Review: 비수익 사업 축소 및 대손충당금 영향으로 부진
• 3Q24 Preview: 비수기와 잔여 충당금 반영. 사옥 매각으로 순이익 호조
• 단품 판매 증가에 따른 이익률 개선이 주요 관심 포인트

＃한올바이오파마

［NH투자 / 한승연 / 현재가 37,850원］

시가총액 40조원 Argenx의 왕위에 본격적인 도전 예상

• Immunovant GD 2a상 데이터 성공 발표와 주가 하락(-8%) 해석

＃한올바이오파마

［신한투자 / 엄민용,정희령 / ＝매수 / 목표가 ＝62,000원 / 현재가 37,850원］

임상 2상 면제, 3상 진입 확정

• IMVT-1402 상업화 전단계 임상 바로 진입
• IMVT-1402 그레이브스병 전세계 최초 신약

＃한올바이오파마

［다올투자 / 박종현,이정우 / ＝BUY / 목표가 ＝53,000원 / 현재가 37,850원］

이제는 1402 Pivotal이다

• 9/9일 긍정적인 GD 바토클리맙 2상 추가 데이터 발표
• GD 더 클 수도? TED의 TEPEZZA가 되자
• FDA의 그린라이트. 이제는 Pivotal
• 기대만큼의 데이터

＃한올바이오파마

［iM / 장민환 / ＝Buy / 목표가 ▲51,000원 / 현재가 37,850원］

Immunovant의 첫번째 소식

• GD 적응증 업데이트: Batoclimab 임상2a상 결과 + 1402 임상 계획
• GD: Best-in-Class만 들어올 수 있는 영역이 될 듯
• 1402의 차례: GD 확증 임상2b 연내 시작, 연간 발생 환자수 ~20K

＃한올바이오파마

［DS투자 / 김민정 / ＝BUY / 목표가 ＝65,000원 / 현재가 37,850원］

그레이브스병, 최소 $2bn 이상의 매출 기대

• IgG 감소율과 비례하는 효능 확인 ⇒ 경쟁사 방어 효과
• Pivotal trial은 IMVT-1402로, IND 승인
• 출시 후 최소 약 $2bn 매출 달성 기대

＃한화솔루션

［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ＝36,000원 / 현재가 23,300원］

북미 유일의 태양광 밸류 체인 보유 업체

• 미국 태양광 업체로 등극
• XLPE/가성소다/EVA, 시장 지배력 지속
• 페로브스카이트 탠덤 셀, 연구개발/상업화 진행 중……

＃금호석유

［SK / 김도현 / ＝매수 / 목표가 ▲200,000원 / 현재가 142,500원］

24년 이익체력 견조

• 전방 타이어 수요는 우려대비 견조
• NB-Latex 수요 역시 23년 저점으로 회복 중
• 합성고무 가격은 강세 지속

＃금호석유

［현대차 / 강동진,김성훈 / ＝BUY / 목표가 ▼190,000원 / 현재가 142,500원］

NB Latex 시황 강세 지속. 다만, 단기 실적 눈높이는 하향

• NB Latex 8월 수출 전월비 물량 +12.5%, 가격 +1.5%. Spread는 2Q대비 축소
• SBR 8월 수출 전월비 물량 -9.8%, 가격 +1.9%. BD 가격 하락으로 Spread 개선
• NB Latex는 Spread 변동성 있지만, 물량 개선 효과로 안정적인 실적 이어갈 전망. 다만, 실적 눈높이는 일부 낮아질 전망. BD 가격 및 컨테이너 운임은 점진적 하향 안정화 전망

＃한화에어로스페이스

［유진투자 / 양승윤 / ＝BUY / 목표가 ＝350,000원 / 현재가 290,000원］

이제는 순수한 불꽃으로

• 올해 폴란드 천무 2차 및 루마니아 K-9 수주 달성. 9월 일 비공개 수주 공시. 작년(BAE Systems 모듈 장약)과 같은 탄 계약 등 다수 가능성 제기
• 남은 올해는 K-21 4차 양산 등 국내 양산 계약 집중될 것으로 예상. 해외 수주는 내년부터 다시 시작
• 기대 파이프라인은 폴란드 및 루마니아 레드백, 폴란드 천무 유도탄 현지 양산 계약(MSPO에서 MOU 체결), 폴란드 포탄(장약/신관) 계약, 말레이/베트남 화력 무기 등

＃SK텔레콤

［메리츠 / 정지수 / ＝Buy / 목표가 ▲67,500원 / 현재가 56,500원］

Growth Leading AI Company

• SK텔레콤과 AI의 동행
• 이제는 AI의 중심으로
• 구체화되는 AI 사업 목표

＃SK텔레콤

［NH투자 / 안재민 / ＝Buy / 목표가 ▲77,000원 / 현재가 56,500원］

AI + OI = 영업이익 3조원

• 불안할 때는 통신주인데, AI로 성장까지
• SK텔레콤의 두 가지 성장 전략: AI와 OI(Operation Improvement)

＃SK텔레콤

［대신 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ＝77,000원 / 현재가 56,500원］

Telco 40년, AI 60년

• 구체화 되어가는 AI 전략. 과감한 협력 및 자체 솔루션의 투트랙 전략
• 28~30년 AI 관련 매출 비중 30%대 중반 목표

＃롯데에너지머티리얼즈

［흥국 / 정진수 / N BUY / 목표가 N 51,500원 / 현재가 39,000원］

2025년을 위한 빌드업

• 2025년을 위한 빌드업 마무리 단계
• 전열 정비를 통해 실적 안정기 진입
• 롯데에너지머티 투자의견 BUY/TP 51,500원 조사분석 개시

＃피에스케이홀딩스

［신영 / 박상욱 / ＝매수 / 목표가 ▼78,000원 / 현재가 40,500원］

HBM+CoWoS=테크 변화 트렌드

• HBM 사업은 순항중
• 글로벌 OSAT 및 파운드리 업체들의 CoWoS 캐파 확장에 주목

＃케이엠더블유

［리딩투자 / 유성만 / ＝HOLD / 목표가 ▼7,500원 / 현재가 6,870원］

조금 더 기다려 보자

• 지속되는 전방산업의 투자 부진으로 본업이 어려운 상황
• 구조조정 및 중장기적 비용절감 노력
• 투자의견 중립(HOLD) 유지 및 목표주가 7,500 원으로 하향

＃두산에너빌리티

［대신 / 허민호 / ＝Buy / 목표가 ▼26,000원 / 현재가 16,800원］

성공적인 사업구조 개편을 위한 제언

• 기존 분할 및 합병 계획은 현재 주가 기준 주주 손실 14.5% 발생 가능
• 분할합병을 통한 1.2조원 투자여력 마련은 긍정적. 주매청금액은 최소화 필요
• 분할비율은 0.89:011로 변경, 두산밥캣 지분에 대한 경영권 프리미엄 요구

＃한국토지신탁

［한화투자 / 송유림,이다연 / N Buy / 목표가 N 1,600원 / 현재가 1,062원］

1H24 Review

• 한국토지신탁의 상반기 영업수익은 958억 원, 영업이익은 197억 원으로 전년동기 대비 각각 +8.5%, +21.7%를 기록했다
• 동사에 대해 투자의견 BUY와 목표주가 1,600원을 유지한다

＃나이스정보통신

［LS / 정홍식 / ＝Buy / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 18,890원］

Valuation 저평가 + TRS 고성장

• 현황 업데이트
• TRS 사업의 고성장 흐름
• Valuation 저평가

＃디오

［삼성 / 정동희 / ＝BUY / 목표가 ▼20,000원 / 현재가 16,200원］

체질 개선의 효과가 나타날 2025년을 기다리며

• 극한의 체질 개선 진행 중, 연내 채권 정상화가 급선무
• 성장 회복은 내년부터

＃한국항공우주

［유진투자 / 양승윤 / ＝BUY / 목표가 ＝68,000원 / 현재가 50,900원］

수많은 파이프라인, 결과로 보여줘야 할 때

• 예상했던 수주들이 언제 가시화 되는지가 중요한 구간
• 2분기 실적은 매출액 8,918억원(+22%yoy), 영업이익 743억원(+785%yoy, OPM 8.3%)를 기록

＃현대로템

［유진투자 / 양승윤 / ＝BUY / 목표가 ＝65,000원 / 현재가 50,000원］

‘순연’된 폴란드 K-2 추가 계약

• 9월 초 폴란드 MSPO에서 체결될 것으로 예상되었던 폴란드 K-2 2-1차 계약 불발. 하지만 연내 계약 목표는 불변. 4분기 중 수주 기대
• 오히려 계약 규모는 당초 예상보다 더 커진 상황
• 폴란드 외 루마니아, 중동 등 전차/장갑차 사업도 지속 논의 진행 중으로 파악됨. 수출 아이템 및 수출국 다변화 기대 유효

＃엘앤에프

［흥국 / 정진수,마건우 / N BUY / 목표가 N 120,000원 / 현재가 87,200원］

신제품과 함께 흑자전환을 기대

• 원재료 가격의 영향으로 지속되는 적자
• 3 분기 부진 심화, 4 분기 신제품으로 만회
• 투자의견 BUY, 목표주가 120,000 원 제시

＃대웅제약

［교보 / 김정현 / ＝Buy / 목표가 ▲175,000원 / 현재가 135,800원］

든든한 Evolus와 함께 수익성 확대 국면

• 든든한 Evolus와 함께 미국 매출 성장, 대웅제약
• 미국 톡신 판매 파트너 Evolus M/S 13% 달성
• 투자의견 BUY 유지, 목표주가 17.5만원으로 상향

＃세진중공업

［신한투자 / 이동헌,이지한 / ＝매수 / 목표가 ▲8,600원 / 현재가 7,160원］

조선업 호황을 타고 순항 중

• 조선업 호황을 가장 잘 설명하는 조선기자재 업체
• 2Q24 Review & 하반기 Preview 실적 변동성 축소, 순항중

＃LIG넥스원

［유진투자 / 양승윤 / ＝BUY / 목표가 ＝243,000원 / 현재가 173,300원］

제일 걱정 없는 방산 기업

• 현재 해외 수주 파이프라인은 미국 비궁, 루마니아 신궁, 말레이시아 해궁 등 다수. 이라크 천궁 이야기도 존재. 아이템도 많고 수출 논의 국가도 다양
• 해외 수주도 좋지만, 국내 사업은 더욱 견조. 올해 L-SAM 2 및 M-SAM 3 체계 개발 수주 예정(4Q). 미래 아이템 지속 확보 중
• 기본적으로 탄 사업은 후속 수주가 용이하다는 판단. 훈련/실전 사용에 따른 소모 = 보충 수요. 가장 안정적으로 수주 잔고가 쌓여갈 기업임

＃에프엔에스테크

［메리츠 / 양승수 / 현재가 10,090원］

성장의 변곡점 진입

• 유리 식각 장비의 달인
• IT OLED 확대 수혜
• 반도체부품(CMP 패드등) 매출액 성장

＃나스미디어

［NH투자 / 이화정,이승준 / ＝Buy / 목표가 ▼22,000원 / 현재가 15,350원］

성장할 준비는 마쳤다

• 필요한 것은 ‘좋은 때’뿐
• 준비된 사업자라 여기는 이유

＃SK이노베이션

［신한투자 / 이진명,김명주 / ＝매수 / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 108,100원］

파주에너지서비스 투어 후기

• E&S 합병 이후 기대되는 긍정적 변화들
• SK E&S 핵심 자회사인 파주에너지서비스

＃CJ제일제당

［키움 / 박상준,신대현 / ＝BUY / 목표가 ＝465,000원 / 현재가 310,500원］

가공식품 매출 성장세 강화 전망

• 국내 가공식품 매출 회복 전망
• 미국, 유럽 중심의 글로벌 매출 성장세 지속 전망
• 투자의견 BUY, 목표주가 465,000원 유지

＃아나패스

［메리츠 / 양승수 / 현재가 19,140원］

AI PC 시대의 준비된 원석

• IT OLED 시대의 핵심 기업 아나패스
• AI PC 확대+ 모바일 물량 확대를 통한 실적 성장 Cycle 시작
• 하반기 점진적인 이익 개선 유효. IT OLED향 매출 확대로 2025년 최대 실적 전망

＃한국자산신탁

［한화투자 / 송유림,이다연 / N Buy / 목표가 N 4,000원 / 현재가 2,885원］

1H24 Review

• 한국자산신탁의 상반기 영업수익은 1174억 원, 영업이익은 408억 원으로 전년동기 대비 각각 -9.9%, -31.6%를 기록했다
• 한국자산신탁에 대해 투자의견 BUY와 목표주가 4,000원을 유지한다

＃휴젤

［교보 / 김정현 / ＝Buy / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 248,000원］

가장 모범적인 미용 의료 기업

• 가장 모범적인 미용 의료 기업
• 미국/유럽/중국 3대 톡신 시장 모두 진출
• 투자의견 BUY, 목표주가 30만원 유지

＃덴티움

［삼성 / 정동희 / ＝BUY / 목표가 ▼100,000원 / 현재가 72,500원］

결국은 신규 고객처 확보가 관건

• 점차 치열해지는 중국 내 경쟁, 한국업체 회복은 경기 개선 필요
• 그럼에도 이익 체력은 튼튼하다

＃한국콜마

［신한투자 / 박현진,주지은 / ＝매수 / 목표가 ▲107,000원 / 현재가 71,800원］

기대감 쭉쭉, 주가도 쭉쭉

• 생산성 개선과 시장 수요 증가
• 한국법인 중심 영업 레버리지 효과 부각

＃한국콜마

［NH투자 / 정지윤 / ＝Buy / 목표가 ▲88,000원 / 현재가 71,800원］

외형 성장에 수익성 향상 동반

• 계절성도 비껴가는 3분기, Sun 제품 강점 부각
• 3Q24 Preview: 컨센서스 상회 전망

＃PI첨단소재

［메리츠 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ▼36,000원 / 현재가 21,750원］

방열시트는 지속 성장

• 3Q24 매출액 703억원(+14.5% YoY), 영업이익 140억원(+230.8% YoY, Opm:20.0%) 전망
• 온디바이스AI는 더 많은 방열부품이 필요

＃엠아이텍

［삼성 / 정동희 / 현재가 6,670원］

다시금 주목해야 할 글로벌 스텐트 강자

• 글로벌 비혈관 스텐트 업계 강자
• 영업망 정비 완료, 유럽 매출 회복과 함께 실적 성장 가능
• 아직 완전히 끝나지 않은 M&A 모멘텀은 덤으로 향유

＃더블유게임즈

［유진투자 / 정의훈 / ＝BUY / 목표가 ＝61,000원 / 현재가 49,050원］

유진 콥데이 후기 요약

• 2024년 실적전망: 매출액 6,485억원(+11%yoy), 영업이익 2,523억원(+18%yoy), EBITDA 2,650억원(+19%yoy) 2분기 축소된 마케팅 비용은 3분기부터 다시 증가
• 슈퍼네이션의 상반기 매출은 219억원, 하반기엔 262억원으로 증가할 전망

＃HK이노엔

［유안타 / 하현수 / ＝Buy / 목표가 ＝55,000원 / 현재가 46,050원］

미국 시장 공략에 나선 P-CAB

• 일본과 한국에서 검증된 P-CAB 경쟁력
• Voquezna로 확인하는 미국 P-CAB 경쟁력

＃휴메딕스

［교보 / 김정현 / ＝Buy / 목표가 ▼50,000원 / 현재가 31,800원］

필러도 다시 한 번

• 필러의 고속 성장 기대, 휴메딕스
• 글로벌 필러 수출 확대 기대
• 투자의견 BUY 유지, 목표주가 5만원으로 하향

＃클래시스

［삼성 / 정동희 / ＝BUY / 목표가 ▲65,000원 / 현재가 54,600원］

유행이 아닌 장기 지속형 성장주로 거듭나는 중

• 내실부터 성장까지, 두 마리 토끼를 모두 확보
• 글로벌 EBD 성장의 수혜는 이제 시작일 뿐

＃파마리서치

［삼성 / 정동희 / ＝BUY / 목표가 ＝240,000원 / 현재가 182,800원］

글로벌 투자 유치, 익숙한 듯 다른 도약의 신호탄

• 9/5 AUM 280조 규모의 유럽 사모펀드 CVC 대상 2,000억원 규모 유상증자 공시.
• 자금 조달 핵심 목적은 유통망, 제품 다변화, R&D 역량 제고를 위한 해외 M&A.
• 투자의견 BUY 유지, 목표주가 24만원으로 상향: 한국 의료 미용 업종에서 익숙한 PE 투자 후 해외 진출 가속화 기대감을 반영하여 12MF EBITDA 기반 목표주가 상향.

＃파마리서치

［교보 / 김정현 / N Buy / 목표가 N 250,000원 / 현재가 182,800원］

스킨부스터는 내가 오리지널

• 스킨부스터 시장의 원조, 파마리서치
• 스킨부스터 시장은 이미 가파른 성장 초입 구간
• 투자의견 BUY, 목표주가 25만원으로 커버리지 개시

＃크래프톤

［한화투자 / 김소혜,이다연 / ＝Buy / 목표가 ＝410,000원 / 현재가 328,000원］

펍지는 돈을 벌고 인조이는 밸류를 벌어주고

• 펍지 트래픽 호조세를 고려하면 하반기 실적 문제없음
• 밸류에이션을 벌어다줄 inZOI
• 투자의견 BUY와 목표주가 41만 원 유지

＃한화시스템

［유진투자 / 양승윤 / ＝BUY / 목표가 ＝24,000원 / 현재가 16,890원］

안정적인 성장 흐름

• 기존에 언급한 사업 방향성 불변. 안정적인 방산 및 ICT 사업에 UAM과 함정, 위성 사업 더해지는 중
• 2분기 실적은 매출액 6,873억원(+13%yoy), 영업이익 798억원(+167%yoy, OPM 11.6%)을 기록

＃효성티앤씨

［SK / 김도현 / ＝매수 / 목표가 ＝460,000원 / 현재가 276,500원］

하반기 금리인하와 중국 소비정책

• 하반기 금리인하와 중국 소비 촉진정책의 지속
• 의류 OEM 출하는 24년 개선 지속 중
• Peer 그룹대비 여전히 저조한 주가 수준. 과도한 저평가

＃피플바이오

［그로쓰리서치 / 이재모,김주형 / 현재가 3,715원］

알츠하이머 조기진단이 중요! 글로벌 진출 가속화

• 세계 최초 혈액 알츠하이머병 진단 키트 제품 개발
• AlzOn(국내) 2018년 제품 출시, AlzOn+ (해외) 2017년 제품 출시

＃오로스테크놀로지

［유진투자 / 임소정 / ＝BUY / 목표가 ▼23,000원 / 현재가 15,730원］

NDR 후기: MI 시장의 재발견

• 어드밴스드 패키징 기술에 필요한 후공정 오버레이 장비 라인업 구축에 따른 매출 체질 개선 기대
• 3Q24 Preview: 매출 168억원, 영업이익 35억원으로 소폭 하향

＃교촌에프앤비

［KB / 성현동,김선봉 / 현재가 8,040원］

원가율 개선에 주목

• 기업개요: 치킨 프랜차이즈 BIG3인 교촌치킨 운영
• 2024년 2분기 실적: 일회성 비용 발생에 따라 적자전환
• 체크포인트: 1) 가맹 지역본부 직영 전환에 따른 매출총이익률 개선 빨라질 전망
• 2) 글로벌 사업 확대
• 리스크 요인: 경기 변동에 민감 & 높은 경쟁 강도

＃대덕전자

［메리츠 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ＝29,000원 / 현재가 17,970원］

K-기판의 원조

• 3Q24 OP 120억원(+9.7% QoQ, +744.2% YoY) 전망
• AI 가속기향 MLB 4분기 양산 시작 확정

＃LG에너지솔루션

［흥국 / 정진수 / N BUY / 목표가 N 578,000원 / 현재가 399,500원］

진짜 경쟁력이 부각될 시점

• 하반기 실적 점진적 개선되며 연간 가이던스 상회 전망
• ESS 실적 기여 이상의 가치를 부여할 것

＃넥스트바이오메디컬

［삼성 / 정동희 / 현재가 30,200원］

기술력과 유통망을 모두 확보한 NEXT 루키

• 글로벌 내시경 시장 확대에 따른 NexpowderTM의 확장
• 이제 시작되는 NexsphereTM-F
• 다가오는 혁신 기술 의료기기의 시간

＃기가비스

［메리츠 / 양승수 / 현재가 34,050원］

재도약 준비 중

• AI 중심 FC-BGA 도약의 수혜 기대
• 유리기판의 핵심은 수율, 낮은 수율 보완을 위한 검사 장비 수요 증가 기대
• 2H24 흑자 기조 유지 전망. AIFC-BGA향 수주 증가와 신사업 매출 확대로 2025년 실적 정상화 예상