(240516.THU) 테마 종목 리포트요약

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52주 신고가

윙입푸드 , 켐트로닉스 , 이수페타시스 , 세경하이테크 , LS ELECTRIC , 현대리바트 , 미코 , 피에스케이홀딩스 , 화승엔터프라이즈 , 삼성화재 , 제이준코스메틱 , 한일시멘트 , 티앤엘 , 사조대림 , DB손해보험 , LS , 실리콘투 , 뉴트리 , 삼익악기 , 솔브레인홀딩스 , 세운메디칼 , 토마토시스템 , 하이텍팜 , 아모레퍼시픽 , AP위성 , 우리기술 , SK하이닉스 , 코웨이 , 화승인더 , 클래시스 , 한국쉘석유 , 지엔씨에너지 , KBI메탈 , 현대바이오랜드 , 삼아제약 , 빙그레 , CJ , 그린플러스 , 스틱인베스트먼트 , 미원화학 , HD한국조선해양 , 태성 , 와이씨 , STX중공업 , 한국기업평가 , KPX홀딩스

 

 

테마시황

• 美 CPI 둔화 속 Fed 올해 금리 인하 기대감 부각, 美 필라델피아 반도체지수 급등 등에 반도체 장비, 반도체 재료/부품, 시스템반도체, HBM 테마 등 반도체 관련주 상승.
• 美, 中 전기차·배터리 등 관세 인상 소식 속 반사수혜 기대감 등에 2차전지/ 전기차/ 비철금속 테마 상승.
• 美 대중 제재 가시화 및 금리 인하 기대감 등에 제약업체, 면역항암제, 유전자 치료제/분석 테마 등 제약/바이오 관련주 상승.
• 주요 기업 1분기 실적 호조 등에 수산 테마 상승.
• K-전력기기 3사, 수주잔고 13조 돌파 소식 등에 전선/ 전력설비 테마 상승.
• 1분기 실적 호조 및 주주환원 기대감 등에 손해보험 테마 상승. 은행, 생명보험 등 저PBR 관련 여타 금융주도 상승.
• 주요 화장품 업체 1분기 호실적 및 화장품 업황 개선 기대감 등에 화장품 테마 상승.
• MS, 공급사들 2030년까지 재생에너지 100% 참여 요구 소식 등에 온실가스/ 태양광/풍력에너지, 수소차 테마 상승.
• 4월 미용 의료기기 수출액 호조 등에 미용기기/ 의료기기/ 치아 치료 테마 상승.
• Fed 올해 금리 인하 기대감 속 비트코인 가격 반등에 가상화폐/ 두나무 테마 상승.
• 한동훈 당 대표 출마 기대감 지속 등에 정치/인맥(한동훈) 테마 상승.
• 2026~27년 애플 폴더블폰 출시 전망에 따른 수혜 기대감 지속 및 삼성, 7월 신형 폴더블폰 공개 기대감 지속 등에 폴더블폰/ 스마트폰 테마 상승.
• 이 외에 유리 기판, 국내 상장 중국기업, 맥신, 애플페이, 폴더블폰, 무선충전기술, 무선충전기술, 초전도체, 우주항공산업, 갤럭시 부품주, 핵융합에너지, 통신장비, 아프리카 돼지열병, ESS, 그래핀, AI 챗봇 등의 테마가 상승률 상위를 기록.
• 반면, HMM, 1분기 실적 컨센서스 하회 분석 속 해운 테마 하락.
• 북미 지역 판매 부진에 대동·TYM 실적 부진 속 농업 테마 하락.
• 이 외에 NI(네트워크통합), 카지노, 수자원, 홈쇼핑, 재택근무/스마트워크, AR, 보안주, 영화, 항공/LCC, 편의점 등의 테마가 하락률 상위를 기록.

반도체 관련주

美 CPI 둔화 속 Fed 올해 금리 인하 기대감 부각, 美 필라델피아 반도체지수 급등 등에 상승

• 지난밤 뉴욕주식시장이 CPI 둔화 속 Fed 올해 금리 인하 기대감 등에 상승한 가운데, 금일 필라델피아 반도체지수는 상승 마감. 지수는 전 거래일 대비 141.15(+2.88%) 상승한 5,045.08를 기록했음. 특히 인텔(+0.71%), AMD(+4.25%), 엔비디아(+3.58%), 마이크론테크놀로지(+2.40%) 등 주요 반도체 기업들이 상승 마감.
• 美 노동부는 현지시간으로 15일 4월 소비자물가지수(CPI)가 전년동월대비 3.4% 상승했다고 발표. 이는 전월 상승률 3.5%보다 소폭 감소한 수치로, 올해 들어 처음 상승세가 둔화됐으며 시장 예상치에 부합했음. 전월대비로는 0.3% 상승해 시장 예상치를 소폭 밑돌았음. 변동성이 큰 식음료와 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월대비 0.3%, 전년동월대비 3.6% 상승해 직전월 대비 모두 완화됐음. 이에 Fed 올해 금리 인하 기대감이 재차 커지는 모습.
• 한편, 국책연구기관인 한국개발연구원(KDI)이 올해 한국 경제성장률 전망치를 기존 2.2%에서 2.6%로 대폭 높였음. 이는 KDI가 지난 2월 전망한 2.2%보다 0.4% 포인트 높은 수치로, KDI는 반도체 경기의 지속적인 상승세로 수출이 빠르게 증가해 경기 회복세를 주도할 것으로 분석.
• 이 같은 소식에 SK하이닉스, 한미반도체, 디아이티, 오킨스전자, 디아이, 오픈엣지테크놀로지 등 반도체 관련주가 상승.

2차전지/ 전기차/ 비철금속

美, 中 전기차·배터리 등 관세 인상 소식 속 반사수혜 기대감 등에 상승

• 조 바이든 미국 대통령은 14일(현지시간) 중국의 불공정 무역 관행과 그에 따른 피해에 대응하기 위해 무역법 301조에 따라 무역대표부(USTR)에 관세 인상을 지시했음. 관세 인상 대상은 중국산 수입품 180억달러(약 24조6,510억원) 규모로 전해짐. 특히, 중국산 전기차 25%→100%(연내), 리튬이온 전기차 배터리 7.5%→25%(연내), 리튬이온 비(非)전기차 배터리 7.5%→25%(2026년), 배터리 부품 7.5%→25%(연내) 등 각각 관세를 올린다고 밝힘. 아울러 핵심 광물 가운데 천연 흑연과 영구 자석의 관세는 현재 0%에서 2026년에 25%로 올라가며 다른 핵심 광물은 올해 0%에서 25%로 크게 오른 관세율이 적용될 예정. 또한, 연내 특정한 중국산 철강과 알루미늄 제품에 대한 관세를 현재 0~7.5%에서 25%로 인상하고, 태양 전지에 대한 관세는 25%에서 50%로 올해 일괄적으로 올릴 예정.
• 이와 관련, 中 상무부는 15일 홈페이지에 올린 대변인 명의 입장문을 통해 "중국은 단호히 반대하며 엄정한 교섭(외교 경로를 통한 항의)을 제기한다"고 밝힘. 또한, 미국의 관세 인상에 대해 "국내 정치적인 이유로 경제•무역 문제를 정치화 도구화하는 것"이라며, "미국은 잘못을 바로잡기는 커녕 제멋대로 고집하며 실수를 반복하고 있다"고 비난했음.
• 이 같은 소식에 디아이티, 롯데에너지머티리얼즈, 테이팩스, 엘앤에프, 삼진엘앤디, 성호전자, 삼영 등 2차전지/전기차, 서원, 대창, 삼아알미늄 등 비철금속 테마 등이 상승.

제약/바이오 관련주

美 대중 제재 가시화 및 금리 인하 기대감 등에 상승

• 현지시간으로 15일 외신에 따르면, 중국 바이오 기업과의 거래 금지를 골자로 하는 '바이오 보안 법안(Biosecure Act)'이 미국 상원 상임위에 이어 하원 상임위에서도 통과됐다는 소식이 전해짐. 해당 법안은 우려 바이오 기업으로 중국 바이오기업인 베이징유전체연구소(BGI), BGI의 자회사 MGI 및 컴플리트지노믹스, 우시앱택, 우시바이오로직스 등을 명시한 것으로 전해짐. 이 같은 소식에 국내 바이오 관련주가 수혜를 받을 것으로 전망되고 있음.
• 아울러 연준의 금리 인하 기대감도 커지는 모습. 美 노동부는 현지시간으로 15일 4월 소비자물가지수(CPI)가 전년동월대비 3.4% 상승했다고 발표. 이는 전월 상승률 3.5%보다 소폭 감소한 수치로, 올해 들어 처음 상승세가 둔화됐으며 시장 예상치에 부합했음. 전월대비로는 0.3% 상승해 시장 예상치를 소폭 밑돌았음. 변동성이 큰 식음료와 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월대비 0.3%, 전년동월대비 3.6% 상승해 직전월 대비 모두 완화됐음. 이에 Fed 올해 금리 인하 기대감이 재차 부각.
• 이 같은 소식에 바이넥스, 알테오젠, 한올바이오파마, 한미약품, 신라젠, 유한양행, SK바이오팜 등 제약업체, 바이오시밀러, 유전자 치료제/분석 등의 제약/바이오 관련 테마가 상승.

수산

주요 기업 1분기 실적 호조 등에 상승

• CJ씨푸드, 사조씨푸드, 사조대림, 동원수산 등 주요 수산 관련 기업들이 1분기 호식적을 발표. CJ씨푸드는 금일 분기보고서를 통해 24년1분기 연결기준 매출액 524.95억원(전년동기대비 +49.45%), 영업이익 13.33억원(전년동기대비 +10,161.19), 순이익 14.27억원(전년동기대비 흑자전환)을 기록했다고 발표.
• 사조씨푸드, 지난 14일 장 마감 후 분기보고서를 통해 24년1분기 실적 발표, 연결기준 매출액 423.12억원(전년동기대비 +3.31%), 영업이익 30.27억원(전년동기대비 흑자전환), 순이익 46.26억원(전년동기대비 +9,931.85%). 사조대림, 연결기준 매출액 5,946.49억원(전년동기대비 +17.27%), 영업이익 440.99억원(전년동기대비 +41.03%), 순이익 340.73억원(전년동기대비 +67.37%).
• 동원수산, 지난 14일 장 마감 후 분기보고서를 통해 24년1분기 실적 발표, 연결기준 매출액 449.70억원(전년동기대비 +34.49%), 영업이익 25.28억원(전년동기대비 흑자전환), 순이익 20.35억원(전년동기대비 흑자전환).
• 이 같은 소식에 CJ씨푸드, 사조씨푸드, 사조대림, 동원수산 등 수산 테마가 상승.

전선/ 전력설비

K-전력기기 3사, 수주잔고 13조 돌파 소식 등에 상승

• 전일 일부 언론에 따르면, 인공지능(AI)발 글로벌 전력 수요가 증가하면서 호황기를 맞은 국내 전력기기 업계가 향후 3년 치 이상의 두둑한 일감을 확보한 것으로 전해짐. HD현대일렉트릭, 효성중공업, LS일렉트릭 등 국내 전력기기 3사의 올해 1·4분기 말 기준 수주잔고는 총 13조6,000억원으로 전년동기(10조1,000억원) 대비 34.7%의 성장한 것으로 알려짐.
• 업계에서는 올해부터 본격적으로 전력 시장 '강세 사이클'이 나타날 것으로 내다보고 있으며, 글로벌 전력망 투자 규모는 지속적으로 증가해 2020년 2,350억달러에서 2030년 5,320억달러, 2050년 6,360억달러로 커질 것으로 전망하고 있음.
• 한편, 지난 13일(현지시간) 외신에 따르면 미국의 최고 에너지 규제기관인 연방에너지규제위원회(FERC)가 송전 프로젝트와 관련해 13년 만에 대규모 개편을 단행한 것으로 전해짐. 인공지능(AI) 열풍으로 전력 수요가 급증함에 따라 미국 내 전력망에 대한 신뢰가 위협을 받고 있다는 판단에서이며, 규제위는 이번 결정에 따라 미국 내 전력망 운영자 및 송전 사업자들에게 20년 후 예상되는 전력 생산 방식의 변화를 예측하고, 이를 바탕으로 송전선 건설 및 업그레이드, 비용 할당 등과 관련해 다양한 이점을 고려해 장기 계획을 수립하도록 지시한 것으로 전해짐.
• 이 같은 소식에 대한전선, LS, 서남, 제일일렉트릭, LS ELECTRIC 등 전선/전력설비 테마가 상승. LS와 LS ELECTRIC은 8월 MSCI 지수편입 기대감도 주가에 긍정적으로 작용.

손해보험

1분기 실적 호조 및 주주환원 기대감 등에 상승

• SK증권은 보고서를 통해 손해보험의 경우 대부분 4Q23 중 IBNR 제도 변경을 이익잉여금/CSM 등에 반영한 것으로 알려졌으나 1Q24 중 세칙 개정 관련 추가 영향이 발생하며 대규모 Oneoff 이익이 발생했다고 밝힘. DB손보의 경우 제도 변경으로 약 1,000억원의 손실계약비용 환입이 발생했으며, 현대해상도 약 2,700억원의 손실계약비용이 환입됨에 따라 컨센서스를 대폭 상회하는 실적을 기록했다고 밝힘.
• 아울러 삼성화재가 실적 발표 자료를 통해 주주 환원 정책 등이 포함된 중장기 자본 정책에 대해 현재 검토 중인 검토안을 공개했다며, DB손해보험 등도 향후 2Q24 이후 목표 K-ICS 비율 등 자본 정책과 관련된 내용을 제시하겠다고 언급하는 등 보험사의 자본 정책에 대한 관심이 다시 높아지고 있다고 밝힘. 다만, 보다 구체적인 자본 정책 관련 내용은 2Q24 이후에나 확인할 수 있을 것으로 예상하며 여전히 해약환급금준비금 산출 방법 변경 관련 이슈, K-ICS 비율 등 제도 관련 불확실성 등이 지속되고 있음을 감안하면 보수적 관점에서 점진적으로 주주 환원을 확대하는 모습이 나타날 것으로 예상된다고 언급.
• 이 같은 소식에 삼성화재, DB손해보험, 롯데손해보험 등 손해보험 테마가 상승.

화장품

주요 화장품 업체 1분기 호실적 및 화장품 업황 개선 기대감 등에 상승

• 주요 화장품 업체들의 1분기 실적이 호조를 기록. 한국화장품제조는 지난 14일 장 마감 후 분기보고서를 통해 24년1분기 실적 발표. 별도기준 매출액 351.35억원(전년동기대비 +30.57%), 영업이익 43.60억원(전년동기대비 +97.94%), 순이익 41.32억원(전년동기대비 +63.21%). 잇츠한불도 분기보고서를 통해 24년1분기 실적 발표. 연결기준 매출액 359.30억원(전년동기대비 +0.41%), 영업이익 65.89억원(전년동기대비 +168.36%), 순이익 123.13억원(전년동기대비 +107.83%).
• 아울러 시장에서는 중국 경기 회복에 대한 기대감과 함께 수출국 다변화로 인해 화장품 업황 개선이 이어질 것으로 전망되고 있음.
• 이 같은 소식에 한국화장품, 한국화장품제조, 코리아나, 휴엠앤씨, 잇츠한불 등 화장품 테마가 상승.

온실가스(탄소배출권)/ 태양광/풍력에너지 등

MS, 공급사들 2030년까지 재생에너지 100% 참여 요구 소식 등에 상승

• 언론에 따르면, 마이크로소프트(MS)가 탄소 배출을 줄이기 위해 주요 공급업체에 '무탄소' 전력 활용을 강제하기로 한 것으로 전해짐. 이는 MS의 탄소 배출이 2020년 이후 30% 가까이 폭증했기 때문 등으로 알려짐. 이와 관련, 15일(현지시간) 멜라니 나카가와 MS 최고 지속가능성 책임자는 "상품, 서비스를 대규모로 납품하는 공급업체에 2030년까지 100% 재생 가능 에너지를 사용하도록 요청할 것"이라고 밝힘.
• 산업통상자원부는 국정과제인 '세계 1등 수소산업 육성'을 속도감 있게 실행하기 위해 수소 분야 연구개발(R&D) 예산을 지난해 28억원에서 올해 478억원으로 대폭 확대한다고 발표. 아울러 수소분야 하반기 신규 연구개발(R&D) 지원과제(8개 과제 총 234억원)는 5월 말에 공고하고 평가절차를 거쳐 8월 중에 수행기관 등을 확정할 예정.
• 한편, 조 바이든 대통령은 14일(현지시간) 중국의 불공정 무역 관행 및 그에 따른 피해에 대응하기 위해 무역법 301조에 따라 무역대표부(USTR)에 관세 인상을 지시했음. 특히, 백악관은 태양 전지에 대한 관세는 태양 전지 모듈의 조립 여부와 무관하게 25%에서 50%로 올해 일괄적으로 인상한다고 밝힘.
• 이 같은 소식에 그린케미칼, 켐트로스, 에코아이, SK이터닉스, 씨엔플러스, 케이피에프, LS ELECTRIC, 디아이티, 미코, 두산퓨얼셀 등 온실가스/풍력/태양광/수소차 테마가 상승.

미용기기/ 의료기기/ 치아 치료(임플란트 등)

4월 미용 의료기기 수출액 호조 등에 상승

• DB금융투자는 보고서를 통해 역사적으로 미용 의료기기(EBD) 업종의 성수기인 2분기에 접어들면서 4월 국가별 수출액은 미국 11.2백만달러(-8.3%MoM, +17.2%YoY), 일본 10.6백만달러(+10.5%QoQ, +39.4%YoY), 태국 4.5백만달러(-14.9%QoQ, +77.5%YoY), 대만 4.0백만달러(+16.8%QoQ, +33.9%QoQ)로 높은 성장세를 달성했다고 밝힘. 특히, 1분기 소모품 매출 비중 52.7%를 달성한 클래시스 소재의 서울시 강남구 수출액은 10.9백만달러(+0.7%QoQ, +14.6%YoY)로 3월에 이어 천만달러 이상의 월 수출액을 기록했다고 언급.
• 아울러 임플란트의 중국 수출액은 80.5백만달러(+31.2%QoQ, +10.9%YoY)로 중국 VBP 정책이 개시되었던 전년동기 대비 두자릿수 대의 성장률을 기록했다고 밝힘. 중국향 매출 비중이 높은 경기도 수원시(덴티움 소재) 수출액은 14.4백만달러(-14.9%MoM, +13.7%YoY)을 달성하며 전체 중국 수출 성장률 대비 높은 성장세를 달성했다고 언급. 성수기인 2분기가 시작되며 미국 수출액은 8.1백만달러(+21.3%QoQ, +298.8%YoY)로 최근 3개년 내 최고 월 수출을 달성하였고, 네덜란드 수출액은 10.6백만달러(-22.0%MoM, +45.4%YoY)를 기록하며 국가별로 높은 성장세가 확인됐다고 설명.
• 또한, 치과영상장비의 미국 수출액은 6.8백만달러(+108.6%QoQ, +12.6%YoY)로 북미지역에서의 유의미한 수출 성장세가 이어지고 있다고 밝힘. 미국 내 유통사 2곳을 통해 수출 중인 바텍의 소재지 경기도 화성시 수출액은 16.3백만달러(+58.5%QoQ, +1.7%YoY)를 달성했다고 언급.
• 이에 금일 클래시스, 제이시스메디칼, 비올, 하이로닉, 현대바이오랜드, 티앤엘 등 미용기기/의료기기/치아 치료 테마가 상승.

가상화폐(비트코인 등)/ 두나무(Dunamu)

Fed 올해 금리 인하 기대감 속 비트코인 가격 반등에 상승

• 美 소비자물가지수(CPI) 둔화 속 연준의 올해 금리 인하 기대감이 확대되며 비트코인 가격이 반등하는 모습. 美 노동부는 현지시간으로 15일 4월 소비자물가지수(CPI)가 전년동월대비 3.4% 상승했다고 발표. 이는 전월 상승률 3.5%보다 소폭 감소한 수치로, 올해 들어 처음 상승세가 둔화됐으며 시장 예상치에 부합했음. 전월대비로는 0.3% 상승해 시장 예상치를 소폭 밑돌았음. 변동성이 큰 식음료와 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월대비 0.3%, 전년동월대비 3.6% 상승해 직전월 대비 모두 완화됐음. 이에 Fed 올해 금리 인하 기대감이 재차 커지는 모습.
• 코인마켓캡에 따르면, 오후 4시 기준 비트코인 가격은 24시간 전거래일 대비 6% 넘게 상승한 66,100달러선에서 거래중. 빗썸과 업비트에서는 9,100만원 부근에서 거래되고 있음. 한편, 비트코인은 최근 금리 인하 지연 가능성이 지속되며 62,000달러선 부근에서 횡보한 바 있음.
• 이 같은 소식에 FSN, 우리기술투자, 티사이언티픽, 매커스, 위지트 등 가상화폐 테마가 상승.

정치/인맥(한동훈)

한동훈 당 대표 출마 기대감 지속 등에 상승

• 언론에 따르면, 총선 참패의 책임을 지고 물러난 한동훈 전 국민의힘 비상대책위원장이 조만간 다시 당권에 도전할 것이라는 '전당대회 등판론'에 점점 힘이 실리고 있는 것으로 전해짐. 친한계 핵심으로 불리는 장동혁 의원은 16일 라디오 김태현의 정치쇼에서 한 전 위원장의 전대 출마설에 관한 질의에 "정치인은 민심이 부르지 않으면 나아갈 수 없고, 민심이 부를 때 거부할 수 없는 게 정치 아니겠나"고 언급. 이어 '민심의 변화가 있나'라는 진행자의 질문에 "조금 더 지켜볼 필요가 있다"며 "상황이 계속 바뀌고 있고 지금도 민심은 변하는 중"이라고 언급했음.
• 이 같은 소식에 금일 노을, 체시스, 태양금속, 디티앤씨알오, 오파스넷 등 정치/인맥(한동훈) 테마가 상승.

 

 

특징 상한가 및 급등종목

• 한국화장품제조 36,700원(+29.91%)
  : 화장품 테마 상승 속 1분기 호실적에 상한가
• 스카이문스테크놀로지 6,210원(+29.92%)
  : 1분기 호실적에 상한가
• 한국화장품 9,880원(+30.00%)
  : 화장품 테마 상승 속 1분기 호실적에 상한가
• 이오플로우 9,460원(+24.64%)
  : 의료기기 테마 상승 속 美 연방항소법원, 인슐렛이 제기한 2차 수정 가처분 결정에 대한 효력정지(Stay) 결정 모멘텀 지속에 급등
• 켐트로닉스 34,800원(+22.11%)
  : 유리 기판 테마 상승 속 1분기 호실적 기록 및 올해 호실적 전망 등에 급등
• 메타바이오메드 4,805원(+21.03%)
  : 의료기기/치아 치료(임플란트 등) 테마 상승 속 1분기 호실적에 급등
• 제일일렉트릭 26,500원(+20.45%)
  : K-전력기기 3사, 수주잔고 13조 돌파 소식 등에 전력설비 테마 상승 속 급등
• 이수페타시스 50,800원(+18.83%)
  : 1분기 호실적 및 올해 사상 최대 실적 기대감에 급등
• CJ씨푸드 3,590원(+18.68%)
  : 수산 테마 상승 속 1분기 호실적 모멘텀 지속에 급등
• 세경하이테크 12,260원(+18.34%)
  : 1분기 실적 호조 속 호실적 지속 전망 등에 급등
• 그린케미칼 8,640원(+17.71%)
  : MS, 공급사들 2030년까지 재생에너지 100% 참여 요구 소식 등에 온실가스(탄소배출권) 테마 상승 속 급등
• 체시스 1,641원(+15.97%)
  : 한동훈 당 대표 출마 기대감 지속 등에 정치/인맥(한동훈) 테마 상승 속 급등
• LS ELECTRIC 197,100원(+15.60%)
  : 전기차/태양광에너지 테마 상승 및 K-전력기기 3사, 수주잔고 13조 돌파 소식 등에 전력설비 테마 상승 속 급등
• 바이오스마트 6,300원(+15.38%)
  : 제약/바이오 관련주 상승 및 K-전력기기 3사, 수주잔고 13조 돌파 소식 속 자회사 티씨티, 초고압 변압기 및 발전기용 소재 공급업체인 점 부각되며 급등
• 서원 1,633원(+14.36%)
  : 美, 中 전기차·배터리 등 관세 인상 소식 속 반사수혜 기대감 등에 일부 비철금속 테마 상승 속 급등
• 성호전자 2,245원(+13.21%)
  : 전기차 테마 상승 속 1분기 양호한 실적에 급등
• 코리아나 3,630원(+13.08%)
  : 주요 화장품 업체 1분기 호실적 및 화장품 업황 개선 기대감 등에 화장품 테마 상승 속 급등
• 서남 5,770원(+12.92%)
  : K-전력기기 3사, 수주잔고 13조 돌파 소식 등에 전력설비 테마 상승 속 급등
• 현대리바트 10,760원(+12.67%)
  : 1분기 가구업계 매출액 1위 달성 모멘텀 지속 및 올해 영업이익 흑자전환 기대감 지속 등에 급등
• 휴엠앤씨 1,252원(+12.59%)
  : 주요 화장품 업체 1분기 호실적 및 화장품 업황 개선 기대감 등에 화장품 테마 상승 속 급등
• 미코 14,500원(+12.06%)
  : 2차전지 및 수소차(연료전지/부품/충전소 등), 반도체 관련주 상승 속 급등
• HPSP 41,200원(+11.80%)
  : 반도체 관련주 상승 속 400억원 규모 자사주 취득 신탁계약 체결에 급등
• 잇츠한불 15,700원(+11.58%)
  : 화장품 테마 상승 속 1분기 호실적에 급등
• 제이투케이바이오 22,100원(+11.34%)
  : 주요 화장품 업체 1분기 호실적 및 화장품 업황 개선 기대감 등에 화장품 테마 상승 속 급등
• 사조씨푸드 3,935원(+11.16%)
  : 수산 테마 상승 속 1분기 호실적에 급등
• HB테크놀러지 3,865원(+11.06%)
  : 유리 기판 테마 상승 및 美, 中 전기차·배터리 등 관세 인상 소식 속 반사수혜 기대감 등에 2차전지 테마 상승 속 급등
• SK이터닉스 24,600원(+11.06%)
  : 풍력/태양광에너지 테마 상승 및 AI 데이터센터 전력 공급 대안으로 SOFC 주목 소식 속 블룸에너지의 고효율 연료전지 국내 공급권 보유 사실 부각에 급등
• 다이나믹디자인 8,690원(+10.98%)
  : 1분기 영업이익·순이익 흑자전환 모멘텀 지속에 급등
• 오킨스전자 7,640원(+10.56%)
  : 美 CPI 둔화 속 Fed 올해 금리 인하 기대감 부각, 美 필라델피아 반도체지수 급등 등에 반도체 관련주 상승 속 급등
• 디아이티 28,050원(+10.43%)
  : 2차전지 및 수소차(연료전지/부품/충전소 등), 반도체 관련주 상승 속 레이저 솔루션 매출 확대 속 실적 턴어라운드 본격화 기대감 등에 급등
• 피에스케이홀딩스 54,500원(+10.32%)
  : 반도체 관련주 상승 속 1분기 호실적에 급등
• 화승엔터프라이즈 10,000원(+10.13%)
  : 올해 영업이익 가이던스 상향 조정 등에 급등
• 삼성화재 370,000원(+9.96%)
  : 손해보험 테마 상승 및 1분기 사상 최대 실적 달성 속 주주환원 기대감 등에 급등
• 그린리소스 28,950원(+9.87%)
  : 반도체 관련주 상승 및 美 에너지 당국, 전력망 초전도케이블 설치 유도 소식 속 초전도 선재 대량 양산 장비 글로벌 기업 공급 이력 부각에 급등
• 피에스케이 31,250원(+9.84%)
  : 반도체 관련주 상승 속 1분기 호실적에 급등
• 오로스테크놀로지 31,000원(+9.73%)
  : 반도체 관련주 상승 속 성장 기대감 및 삼성전자 HBM 검사장비 계약 수주 소식 등에 급등
• 엔피디 2,885원(+9.49%)
  : 1분기 흑자전환에 급등
• 지어소프트 10,160원(+9.48%)
  : 1분기 호실적 및 신선식품 플랫폼 주목 분석 등에 급등
• 지니틱스 1,800원(+9.09%)
  : 美 CPI 둔화 속 Fed 올해 금리 인하 기대감 부각, 美 필라델피아 반도체지수 급등 등에 반도체 관련주 상승 속 급등

 

 

리포트요약

＃하이트진로

［신한투자 / 조상훈,김태훈 / ＝매수 / 목표가 ＝27,000원 / 현재가 20,300원］

비용 효율화의 정석

• 상반기 비용 효율화에 따른 주가 회복세 이어질 것
• 1Q24 Review: 마케팅 비용 효율화에 힘입은 기대치 상회

＃하이트진로

［교보증권 / 권우정 / ＝Buy / 목표가 ＝29,000원 / 현재가 20,300원］

1Q24 Re: 시장 기대치 상회

• 1Q24 Re: 시장 기대치 상회
• 투자의견 BUY, 목표주가 29,000원 유지

＃하이트진로

［현대차증권 / 하희지 / ＝BUY / 목표가 ▲27,000원 / 현재가 20,300원］

1Q24 Review: 이익 개선 가시화

• 하이트진로 1Q24 연결 기준 매출액은 6,211억원(+2.9%yoy), 영업이익은 484억원 (+24.9%yoy, OPM 7.8%) 기록하며 시장 컨세서스 소폭 상회하는 실적 기록
• 1) 맥주: 연결 기준 매출 +4.8%yoy(별도 +9.9%yoy), 영업이익 흑전
• 2) 소주: 연결 기준 매출 +2.3%yoy(별도 Flat), 영업이익 -10.6%yoy 기록

＃하이트진로

［이베스트투자 / 오지우 / ＝Buy / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 20,300원］

1Q24 Review: 광고선전비 -20% 감소

• 2Q24E 영업이익 +358% 전망

＃하이트진로

［대신증권 / 정한솔 / ＝Buy / 목표가 ▼28,000원 / 현재가 20,300원］

지켜볼 필요가 있다

• 마케팅 비용 절감과 맥주 판매량 확대로 맥주사업 흑자전환 성공
• 소주 판매량 감소는 아쉬우나 1분기 저점으로 회복 기대
• 성수기 맥주 점유율 확대 여부가 주가 상승 트리거로 작용할 전망

＃하이트진로

［한국투자 / 강은지 / ＝매수 / 목표가 ＝29,000원 / 현재가 20,300원］

1Q24 Review: 비용 절감하기 좋은 환경

• 영업이익 컨센서스 6.6% 상회
• 비용 절감으로 증익 구간 이어갈 전망

＃한화손해보험

［교보증권 / 김지영 / ＝Buy / 목표가 ▲6,500원 / 현재가 5,110원］

1Q24 Review: 올해 처음 적극적인 주주환원정책 제시 긍정적

• 2024년 1분기 당기순이익 1,249억원, YoY 25.5%↑, QoQ 237.7%↑
• 투자의견 Buy 유지, 목표주가 6,500원으로 상향

＃SK하이닉스

［미래에셋증권 / 김영건 / ＝매수 / 목표가 ▲240,000원 / 현재가 185,300원］

가격 상승폭 재확대

• 실적 전망 및 밸류에이션
• DRAM 가격 전망치 상향
• NAND 사업부 흑자전환

＃SK하이닉스

［메리츠증권 / 김선우 / 현재가 185,300원］

HBM 주요 고객사 향 두 가지 긍정 요인 발생

• 핵심 고객사 향 긍정 요인 발생 - 1) 2025년 판가 협상, 2) HBM3 물량 확대

＃현대건설

［IBK투자 / 조정현 / ＝매수 / 목표가 ＝47,000원 / 현재가 35,100원］

준자체사업(시행이익 공유) 착공 준비 중

• 가양동 CJ 공장 부지 착공 기대
• 투자의견 매수와 목표주가 47,000원 유지

＃삼성화재

［DB금융투자 / 이병건 / ＝Buy / 목표가 ▲415,000원 / 현재가 336,500원］

주주환원, 배당증가만으로도 충분

• 기대치 상회한 양호한 실적 시현
• 신계약 수익성 하락, 이 수준이 정상 레벨
• 자본관리계획, 언급에 의의를 둔다. 배당증가만으로도 충분히 매력적

＃삼성화재

［삼성증권 / 정민기,박세웅 / ＝BUY / 목표가 ▲390,000원 / 현재가 336,500원］

1Q24 review: 중기 자본 활용 방안 제시

• 보험 손익 호조에 기반한 실적 컨센서스 상회
• 자본력 우위에 기반한 M/S 확대, 중기 자본 정책 구체화 등 나타나는 중

＃삼성화재

［한화투자 / 김도하 / ▼Hold / 목표가 ▲360,000원 / 현재가 336,500원］

투자포인트를 제시하기 애매한 구간

• 1Q24 지배 순이익 7,010억원(+15% YoY), 컨센서스 상회
• 아직 기대 DY는 5%대

＃삼성화재

［SK증권 / 설용진 / 현재가 336,500원］

1Q24 순이익 6,839 억원(+18.1% YoY) 기록

• 삼성화재의 별도 기준 1Q24 순이익은 6,839 억원(+18.1% YoY)으로 컨센서스를 상회하는 실적을 기록했다
• 장기보험 부문은 1) CSM 상각, RA 해제 중심의 견조한 실적에 더해 2) 제도 변경효과(IBNR 1,616억원 축소)로 인한 발생사고요소 조정 개선으로 안정적으로 예실차가 관리되며4,462 억원(+6.3% YoY)의 실적을 기록했다
• 동사가 1Q24 실적 발표와 함께 중장기 주주 환원 정책에 대한 큰 틀을 제시한 점은 긍정적이라고 판단한다

＃삼성화재

［교보증권 / 김지영 / ＝Buy / 목표가 ▲410,000원 / 현재가 336,500원］

1Q24 Review: 높은 경쟁력과 중장기 자본정책 기대, 탑픽!

• 2024년 1분기 당기순이익 7,010억원, YoY 14.6%↑, QoQ 300.2%↑
• 투자의견 Buy 유지, 목표주가 410,000원으로 상향

＃삼성화재

［현대차증권 / 이홍재,장영임 / ＝BUY / 목표가 ▲400,000원 / 현재가 336,500원］

손익과 자본비율 모두 성장

• 언제나 그러했듯이 주주환원 여력은 충분. 경영진 의지도 소폭 상향된 것으로 파악
• 1분기 손익 컨센서스 상회했고, 자본비율도 기대 이상

＃삼성화재

［이베스트투자 / 전배승 / ＝Buy / 목표가 ▲380,000원 / 현재가 336,500원］

보험손익 회복과 투자이익 확대

• 보험손익 회복과 투자이익 확대
• 견조한 보험손익 흐름 지속 예상
• 목표주가 12% 상향, 매수의견 유지

＃삼성화재

［신한투자 / 임희연,김민종 / ＝매수 / 목표가 ▲440,000원 / 현재가 336,500원］

보험의 제왕, 전향적 주주환원으로 노선 변경 중

• 주주환원 확대를 통한 자본 효율성 제고 기대
• 1Q24 Review: 지배주주 순이익 7,020억원(+14% YoY), 어닝 서프

＃삼성화재

［메리츠증권 / 조아해 / ＝Buy / 목표가 ▲380,000원 / 현재가 336,500원］

1Q24 Review: 탄탄한 본업, 든든한 변화

• 1Q24 지배주주순이익 7,010억원: 컨센서스 상회
• 우위 활용의 구체화

＃삼성화재

［하나증권 / 안영준 / ＝BUY / 목표가 ▲380,000원 / 현재가 336,500원］

1Q24 Re: 연간 DPS 큰 폭 증가 예상, 목표가 또 상향

• 중장기 자본정책 검토안 제시, DPS 추정치 및 목표주가 상향
• 1분기 순이익은 7,010억원(+300% (QoQ), +14% (YoY)) 기록
• 신계약, K-ICS, 자본정책까지 안 살 이유가 없음. Top pick 유지

＃삼성화재

［대신증권 / 박혜진 / ＝Buy / 목표가 ▲420,000원 / 현재가 336,500원］

전 분기와 달라진 회사의 전향적 스탠스

• 1분기 추정과 컨센서스 +12.9%, +13.7% 상회하는 양호한 실적 기록
• 배수 하락하였으나 신계약 워낙 좋아 CSM 총량 유지, 투자이익도 ↑
• 독보적 본업과 더불어 기대되는 자본 정책, 목표주가 상향

＃대한전선

［NH투자 / 이민재 / ＝Buy / 목표가 ▲22,000원 / 현재가 17,240원］

지역 불문 확대되는 수주

• 전지역에 걸친 수주가 증명하는 경쟁력
• 중장기에 걸친 이익 개선

＃현대해상

［DB금융투자 / 이병건 / ＝Buy / 목표가 ＝42,800원 / 현재가 34,200원］

신계약 수익성은 언제나 회복될까?

• 손실부담계약비용의 큰 변동성 일단락
• 신계약 수익성 회복이 급선무

＃현대해상

［삼성증권 / 정민기,박세웅 / ＝BUY / 목표가 ▲41,000원 / 현재가 34,200원］

1Q24 review: 손실계약 비용 환입으로 어닝 서프라이즈

• 일회성 비용 환입에 따른 대규모 어닝 서프라이즈
• 연중 K-ICS 보완책 지속될 전망
• 전년도 기저 효과에 따른 이익 및 DPS 증가세 부각

＃현대해상

［한화투자 / 김도하 / ＝Buy / 목표가 ▲58,000원 / 현재가 34,200원］

강한 증익 모멘텀에도, 설명하기 어려운 저평가

• 1Q24 별도 순이익 4,773억원(+51% YoY), 어닝 서프라이즈
• 강한 증익 모멘텀에도, 설명하기 어려운 저평가

＃현대해상

［SK증권 / 설용진 / 현재가 34,200원］

1Q24 순이익 4,773 억원(+51.4% YoY)

• 현대해상의 별도 기준 순이익은 4,773 억원(+51.4% YoY)으로 컨센서스를 상회하는 실적을 기록했다
• 어닝 서프라이즈의 핵심은 세칙 개정 관련 효과로 1Q24 중 실손보험 관련 보험부채 중 BEL 이 약 900억원 감소한데 기인한다
• 이번 세칙 개정으로 인한 약 2,700 억원의 이익이 One-off 요인이며 본래 4Q23에 인식했어야 하는 부분으로 볼 수 있는 만큼 본질적인 이익 체력과 관련된 요인은 아니라고 판단한다

＃현대해상

［교보증권 / 김지영 / ＝Buy / 목표가 ▲44,000원 / 현재가 34,200원］

1Q24 Review: 예상을 상회한 견조한 실적, 기대되는 배당

• 2024년 1분기 당기순이익 4,773억원, YoY 51.4%↑, QoQ 2364%↑
• 투자의견 Buy 유지, 목표주가 44,000원 상향

＃현대해상

［현대차증권 / 이홍재,장영임 / ＝BUY / 목표가 ＝49,000원 / 현재가 34,200원］

IBNR 환입이 많은 부분을 상쇄

• 일회성이지만 그래도 경쟁사와 이익 격차 축소 예상
• 자본비율도 완만한 상승 전망

＃현대해상

［신한투자 / 임희연,김민종 / ＝매수 / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 34,200원］

어닝 서프라이즈, 배당수익률 8.8% 예상

• 주주환원율 확대 안해도 8%대 배당 수익률 달성 가능
• 1Q24 Review: 순이익 4,773억원(+51.4% YoY), 어닝 서프라이즈

＃현대해상

［이베스트투자 / 전배승 / ＝Buy / 목표가 ＝40,000원 / 현재가 34,200원］

보험손익 급증

• 손실부담계약비용 환입으로 보험손익 대폭 개선
• 수익성 개선 추세 유효
• 목표주가 40,000원원, 매수의견 유지

＃현대해상

［메리츠증권 / 조아해 / ＝Buy / 목표가 ＝42,000원 / 현재가 34,200원］

1Q24 Review: 변동성의 끝을 향해

• 1Q24 당기순이익 4,773억원: 컨센서스 상회
• 경상으로의 회복

＃현대해상

［NH투자 / 정준섭,임문현 / ＝Buy / 목표가 ▲42,000원 / 현재가 34,200원］

주주환원 확대를 위해 절실해진 제도 개선

• 실적 전망 조정으로 목표주가 상향
• 2024년 예상 순이익 1.2조원 vs 다소 빠듯해진 배당

＃현대해상

［하나증권 / 안영준 / ＝BUY / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 34,200원］

1Q24 Re: 2,000억원 이상의 일회성 수익 인식

• 대규모 손실부담계약비용 환입으로 실적 호조
• 1분기 순이익은 4,773억원 (+2360% (QoQ), +51% (YoY)) 기록
• 자본비율 및 실적 변동성에 대한 추가 검증 필요

＃대상

［하나증권 / 심은주 / ＝BUY / 목표가 ▲28,000원 / 현재가 21,550원］

1Q24 Re: 시장 기대 상회

• 1Q24 Re: 연결 영업이익 YoY 92% 개선
• 2Q24 Pre: 연결 영업이익 YoY 40% 증가 전망
• 밸류에이션 매력적

＃금호건설

［현대차증권 / 신동현 / ▼MARKETPERFORM / 목표가 ▼4,600원 / 현재가 4,265원］

1Q24 Review: 부진한 이익률 지속

• 1Q24 연결 매출액 4,945억원(-4.4% YoY, -19.2% QoQ), 영업이익 15억원(-70.0% YoY, -70.0% QoQ, OPM 0.3%) 기록
• 원가율 Mix 개선과 도급증액이 예상보다 늦어지며 원가율이 지속적으로 상승함

＃금호건설

［IBK투자 / 조정현 / N 중립 / 목표가 N 4,800원 / 현재가 4,265원］

보릿고개

• 1Q24 Review: 아쉬운 원가율
• 리스크는 제한적
• 투자의견 Trading Buy와 목표주가 4,800원 제시

＃대신증권

［NH투자 / 윤유동 / ＝Buy / 목표가 ＝22,000원 / 현재가 15,700원］

충당금 인식이 없어 견조했던 1분기

• IB의 선전 지속여부는 확인 필요

＃신세계

［유안타증권 / 이승은 / ＝Buy / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 173,700원］

나무랄 데 없는 실적

• 1Q24 Review: 실적 서프라이즈
• 투자의견 Buy, 목표주가 220,000원 유지

＃세방전지

［DS투자 / 김수현 / ＝BUY / 목표가 ▲150,000원 / 현재가 109,600원］

믹스 개선에 따른 200% 넘는 이익 성장

• 1분기 계절적 비수기에도 211%의 이익 성장 달성
• 24F 연결 매출 1.97조원 (+17.4% YoY),영업이익 1,970억 (+52%YoY)
• 24F 순이익 상향 조정

＃SPC삼립

［IBK투자 / 김태현,백종민 / ＝매수 / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 57,900원］

예상 부합

• 베이커리 부진을 푸드와 유통이 상쇄
• 베이커리 이익감소, 포켓몬빵 기저 부담 영향
• 연간 영업이익 1,000억 달성 기대

＃DB손해보험

［DB금융투자 / 이병건 / ＝Buy / 목표가 ▲133,000원 / 현재가 104,100원］

특이요인 제외해도 안정적 실적흐름 유지

• 특이요인 제외해도 양호한 실적
• 안정적인 신계약 수익성 유지
• 배당증가만으로도 충분히 매력적

＃DB손해보험

［삼성증권 / 정민기,박세웅 / ＝BUY / 목표가 ▲120,000원 / 현재가 104,100원］

1Q24 review: 전 부문 균형 잡힌 실적

• 1Q24 어닝 서프라이즈 시현
• 전 부문에서 균형 잡힌 실적

＃DB손해보험

［한화투자 / 김도하 / ＝Buy / 목표가 ▲128,000원 / 현재가 104,100원］

연간 1,000억원 후반대의 자사주 정책을 기대

• 1Q24 별도 순이익 5,834억원(+30% YoY), 기대치 부합
• 연간 1,000억원 후반대의 자사주 정책을 기대

＃DB손해보험

［SK증권 / 설용진 / 현재가 104,100원］

1Q24 순이익 5,834 억원(+30.4% YoY)

• DB손해보험의 별도 기준 1Q24 순이익은 5,834 억원(+30.4% YoY)으로 컨센서스를 상회하는 실적을 기록했다
• 세칙 개정 관련 효과는 손실계약비용 환입을 통해 약 1 천억원 정도가 반영되었으며 이를 제외해도 약 5 천억원 내외의 이익을 기록한 것으로 추정되는 만큼 견조한 이익 체력 개선세가 이어지고 있다고 판단한다
• 투자손익은 주식/대체투자 등의 평가이익 및 선박펀드 특별 배당 등 영향 및 경상보유이원 개선 등을 바탕으로 투자수익률이 개선되는 동시에 보험금융손익이 감소하며 2,037억원(+55.9% YoY)을 기록했다

＃DB손해보험

［교보증권 / 김지영 / ＝Buy / 목표가 ▲136,000원 / 현재가 104,100원］

1Q24 Review: 서프라이즈 실적, 업종내 Top picks 유지

• 2024년 1분기 당기순이익 5,834억원, YoY 30.4%↑, QoQ 123.5%↑
• 목표주가 136,000원으로 상향 조정, 업종내 Top picks 유지

＃DB손해보험

［현대차증권 / 이홍재,장영임 / ＝BUY / 목표가 ▲124,000원 / 현재가 104,100원］

일회성 제외해도 좋은 실적

• 중장기적으로 주주환원 상향할 여력 충분
• 보험손익과 투자손익 모두 개선되며 컨센서스 상회

＃DB손해보험

［이베스트투자 / 전배승 / ＝Buy / 목표가 ▲120,000원 / 현재가 104,100원］

경상이익 체력 확대

• 일회성 감안해도 호실적
• 고수익성 지속 예상
• 목표주가 11% 상향상향, 최선호주 의견 유지

＃DB손해보험

［신한투자 / 임희연,김민종 / ＝매수 / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 104,100원］

나도 할래, 주주환원 확대 검토

• 안정적인 수익성, 성장성, 그리고 주주환원
• 1Q24 Review: 순이익 5,834억원(+30.4% YoY), 어닝 서프라이즈

＃DB손해보험

［NH투자 / 정준섭,임문현 / ＝Buy / 목표가 ▲139,000원 / 현재가 104,100원］

인상적인 투자손익 개선

• 실적 전망 조정 반영해 목표주가 상향
• 안정적인 실적과 자본비율을 바탕으로 주주환원율 상향 기대
• 1Q24 별도 순이익 5,834억원

＃DB손해보험

［메리츠증권 / 조아해 / ＝Buy / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 104,100원］

1Q24 Review: 높은 자본 효율성

• 1Q24 당기순이익 5,834억원: 컨센서스 상회
• 기대감 유효

＃DB손해보험

［하나증권 / 안영준 / ＝BUY / 목표가 ▲115,000원 / 현재가 104,100원］

1Q24 Re: 견조한 실적에 일회성 수익까지

• 실적 및 신계약 모두 양호한 흐름 유지
• 1분기 순이익은 5,834억원(+124% (QoQ), +30% (YoY)) 기록
• 긍정적인 흐름 지속, 추가 자본 정책도 준비 중

＃에스엘

［하나증권 / 송선재,강민아 / ＝BUY / 목표가 ＝45,000원 / 현재가 32,800원］

미국과 인도 호조로 이익 서프라이즈

• 실적이 서프라이즈인데, P/E는 4.4배에 불과
• 1Q24 Review: 영업이익률 11.1% 기록
• 1분기 수주는 연간 목표대비 28% 달성

＃삼성전자

［미래에셋증권 / 김영건 / ＝매수 / 목표가 ▲110,000원 / 현재가 78,300원］

영세 사업자 취급은 그만

• 실적 전망 및 밸류에이션
• 동사의 HBM, 우려가 과하다

＃이수페타시스

［상상인증권 / 정민규 / ＝Buy / 목표가 ＝52,000원 / 현재가 42,750원］

1Q24 Review: AI 노출도 상승

• 1분기 실적은 컨센서스를 큰 폭으로 상회
• 분기별 AI노출도 상승 및 수익성 개선 전망

＃이수페타시스

［SK증권 / 박형우,권민규 / ＝매수 / 목표가 ▲55,000원 / 현재가 42,750원］

AI투자가 지속되면, MLB 기판 쇼티지 예상

• 1Q 리뷰 : 4공장 가동이 시작되지 않았는데, 수익성은 반등 시작
• 상향 조정이 필요한 2024년과 2025년의 실적 추정치
• 목표주가 55,500원으로 상향, 매수 의견 유지

＃이수페타시스

［키움증권 / 김소원 / ＝BUY / 목표가 ▲54,000원 / 현재가 42,750원］

P↑, Q↑, C↓로 달라진 체질

• 1Q24 영업이익 230억원, 어닝 서프라이즈
• 2Q24 영업이익 245억원, 시장 예상치 상회할 전망
• 2H24 Capa up과 함께 실적 Level up 지속

＃이수페타시스

［메리츠증권 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ▲57,000원 / 현재가 42,750원］

오랜만에 실적 서프라이즈, 그 너머를 주목

• 1Q24 Review: 실적 도약 Cycle 시작
• 오래만에 실적 서프라이즈, 그 이상의 의미

＃서흥

［이베스트투자 / 정홍식 / ＝Hold / 목표가 ▼25,000원 / 현재가 22,450원］

1Q24 Review: 외형은 성장성장, 수익성 부진

• 동사의 1Q24 실적은 매출액 1,653억원(+6.5% yoy), 영업이익 121억원(-8.4% yoy, OPM 7.3%), 순이익(지배주주) 51억원(-14.8% yoy, NPM 3.1%)을 기록하였다
• 이는 지난 4Q22이후 6분기 영업이익 하락이 지속되고 있는 상황이다

＃한화솔루션

［미래에셋증권 / 이진호,김태형 / ＝Trading Buy / 목표가 ▲33,000원 / 현재가 29,250원］

미국의 중국 태양광 규제에 쏠리는 관심

• 목표주가 28,000원에서 33,000원으로 상향. Trading Buy 의견 유지
• 미국 모듈 가격 반등 기대감 및 밸류에이션 확대 가능성 반영
• 화학의 하반기 실적 개선과 미국 태양광 모듈 판가 반등 가능성을 높게 보는 상황

＃OCI홀딩스

［미래에셋증권 / 이진호,김태형 / ＝매수 / 목표가 ＝143,000원 / 현재가 98,200원］

중국 폴리실리콘 업황의 점진적 회복으로 더 주목받을 Non-China 폴리실리콘 프리미엄

• 목표주가 143,000원, 매수 의견 유지
• 1) Non-China 폴리실리콘 프리미엄 지속
• 2) 장기공급계약 체결로 물량 감소 우려 제거
• 3) 저평가된 밸류에이션(12MF PER 3.9배)

＃화신

［삼성증권 / 임은영 / ＝BUY / 목표가 ▼15,000원 / 현재가 10,560원］

1Q24 Review: 현대차그룹과 다시 달릴 준비

• 1분기 실적은 매출 성장은 부진했지만, 원가 하락 영향으로 영업이익은 컨센서스 부합
• 현대차/기아의 높은 수익성으로 부품 단가가 우호적으로 유지되는 상황에서 4Q24부터 신공장(90만 대 Capa) 가동. 화신은 한국, 미국, 인도 증설 수혜
• 현대차/기아의 전기차에 배터리케이스와 기아의 픽업트럭 및 PBV에 섀시 납품 예정

＃아이에스동서

［삼성증권 / 이경자,홍진현 / ＝BUY / 목표가 ＝33,000원 / 현재가 26,450원］

1Q review: 불황 속 선방

• 전 사업부 매출 감소, 수익성은 방어
• 폐배터리 재활용 업계 유일한 흑자
• 건설업황 회복이 단중기적인 할인율 해소의 key

＃롯데케미칼

［미래에셋증권 / 이진호,김태형 / ＝Trading Buy / 목표가 ▲140,000원 / 현재가 117,500원］

하반기 밸류에이션 리레이팅 가능성에 무게

• 목표주가 127,000원에서 140,000원으로 상향. Trading Buy 의견 유지
• 밸류에이션 리레이팅(PBR 0.3배 → 0.4배) 기대감에 따른 목표주가 상향
• 현재 12MF PBR은 0.3배 수준으로 초저평가 구간이 지속되는 상황. 하반기에는 반전을 전망

＃HMM

［미래에셋증권 / 류제현 / ＝중립 / 목표가 ＝18,000원 / 현재가 18,010원］

흑자 구간에서 반등 성공

• 1Q24 Review: 흔들림 없는 흑자 행진
• 앞이 보이지 않는 시황 반전의 길: 하지만 버티는 힘은 있다.
• 목표주가 18,000원 및 중립 의견 유지: 단기적으로는 매각이 변수

＃HMM

［이베스트투자 / 이재혁 / 현재가 18,010원］

1Q24 Review: 수에즈 수혜 중

• 1Q24 Review: 수에즈 수혜 중
• 체력 비축의 시간

＃HMM

［한국투자 / 최고운 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 18,010원］

1Q24 Review: 감당하기 어려운 업사이드

• 1분기 영업이익은 전분기대비 860% 증가한 4천억원으로 점프
• 시차를 감안하면 2분기부터 홍해 사태 수혜는 더욱 커질 전망

＃한화에어로스페이스

［BNK투자 / 이상현 / N 매수 / 목표가 N 270,000원 / 현재가 217,000원］

본질적인 사업영역 집중으로 기업가치 제고 기대

• 1Q24 실적 부진은 일시적, 2분기부터 개선 기대
• 인적 분할 예정, 본질적인 사업영역 집중으로 기업가치 제고 기대
• 투자의견 매수, 목표주가 270,000원으로 커버리지 개시

＃더존비즈온

［삼성증권 / 오동환,유승민 / ＝HOLD / 목표가 ▼50,000원 / 현재가 55,100원］

비용 통제로 이익 성장. 신사업은 확인 필요

• 이익 성장 지속한 1분기
• 아마란스10과 비용 통제가 24년 이익 견인
• 인터넷은행, 테크핀 사업은 중장기 과제

＃한솔케미칼

［키움증권 / 박유악 / ＝BUY / 목표가 ＝270,000원 / 현재가 185,000원］

더블 모멘텀: 가동률 상승 + 원재료 가격 하락

• 1Q24 영업이익 342억원 기록
• 2Q24 영업이익 396억원, 시장 기대치 상회 전망
• 저가 매수 기회, 반도체 소재 업종 top pick 유지

＃HL D&I

［IBK투자 / 조정현 / N 중립 / 목표가 N 2,300원 / 현재가 2,015원］

실질 부채비율은 230.0%

• 수익성 회복 중
• 실질 부채비율은 3년 연속 감소 중
• 투자의견 Trading Buy, 목표주가 2,300원 제시

＃삼성증권

［교보증권 / 김지영 / ＝Buy / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 39,450원］

1Q24 Review: 견고한 Retail 경쟁력, 그리고 배당 기대 유효

• 2024년 1분기 당기순이익 2,531억원, QoQ 흑자전환, YoY 0.2%↑
• 투자의견 매수, 목표주가 50,000원 유지

＃삼성증권

［신한투자 / 임희연,김민종 / ＝매수 / 목표가 ＝52,000원 / 현재가 39,450원］

너무나도 우수한 실적, 아쉬운 타이밍

• 조정 시 매수 전략 유효
• 1Q24 Review: 지배순이익 2,531억원(+0.2% YoY), 어닝 서프라이즈

＃삼성증권

［이베스트투자 / 전배승 / ＝Buy / 목표가 ＝48,000원 / 현재가 39,450원］

경상수익성 개선추세 지속

• 수익전부문 호조
• 경상수익성 개선추세 지속
• 목표주가 48,000원, 최선호주 유지

＃삼성증권

［KB증권 / 강승건,이광준,정다원 / 현재가 39,450원］

1Q24 Review: 양호한 Brok, 견조한 IB 및 Trading 손익

• 예상보다 양호한 Brokerage 수수료와 견조한 IB 및 Trading 손익
• 1Q24 지배주주순이익은 2,531억원으로 컨센서스를 45.6% 상회

＃삼성증권

［다올투자 / 김지원 / ＝BUY / 목표가 ▲50,000원 / 현재가 39,450원］

안정적인 이익 성장

• 1Q24P 연결기준 영업이익 3,316억원(YoY -2.9%, QoQ 흑전), 지배순이익 2,531억원(YoY +0.2%, QoQ 흑전)으로 컨센서스 대비 45.5% 상회
• 리테일에 강한 증권사임을 입증
• IB 수수료수익(YoY +51.2%, QoQ -11.6%)로 QoQ 기준 감소했으나 YoY 기준 증가하며 높아진 레벨 확인

＃삼성증권

［NH투자 / 윤유동 / ＝Buy / 목표가 ＝51,000원 / 현재가 39,450원］

경상 이익체력 회복 확인

• 돋보이는 IB 활약

＃삼성증권

［하나증권 / 안영준 / ＝BUY / 목표가 ＝47,000원 / 현재가 39,450원］

1Q24 Re: 안정적인 실적 성장 궤도에 재진입

• 브로커리지 및 운용 호조로 기대치를 상회하는 실적 시현
• 1분기 순이익은 2,531억원(흑자전환 (QoQ), +0% (YoY)) 기록
• 큰 무리 없이 증익 및 두 자릿수 이상의 DPS 증가 기대

＃삼성증권

［한국투자 / 백두산,홍예란 / ＝매수 / 목표가 ＝48,000원 / 현재가 39,450원］

탄탄한 모습

• 순이익 2,531억원으로 컨센서스 46% 상회
• 호실적에 더 주목

＃롯데쇼핑

［유안타증권 / 이승은 / ＝Buy / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 69,400원］

긍정적인 변화가 보인다

• 1Q24 Review: 일회성 비용 제외 시 영업이익 23% 성장
• 투자의견 BUY 유지, 목표주가 120,000원 유지

＃시노펙스

［KB증권 / 김현겸,임상국 / 현재가 11,360원］

1Q24 Review: 수익성 향상과 혈액투석기 모멘텀

• 전장용 대형 스마트 FPCB
• 인공신장 사업 (혈액투석기)과 AI 혈구분석기 개발 주목

＃팬오션

［한국투자 / 최고운 / ＝매수 / 목표가 ＝6,700원 / 현재가 4,610원］

1Q24 Review: 아쉬움을 뒤로 하고

• 1분기 영업이익은 시장 컨센서스를 7% 상회
• 2분기부터는 영업이익이 시황 개선을 따라갈 전망
• 지난 반년간의 아쉬움을 감안해도 2024F PBR 0.5배는 저평가

＃한글과컴퓨터

［유진투자 / 박종선 / ＝BUY / 목표가 ＝38,000원 / 현재가 30,100원］

1Q24 Review: AI, 클라우드 본격 확대 수혜 기대

• 1Q24 Review: 전년동기 대비 큰 폭의 매출 성장과 함께 클라우드 매출 비중 증가 등으로 수익성 개선 성공
• 2Q24 Preview: AI 사업 본격화를 위한 신제품 출시 및 클라우드 매출 증가 전망

＃삼성생명

［KB증권 / 강승건,이광준,정다원 / ＝BUY / 목표가 ▲112,000원 / 현재가 93,000원］

1Q24 Review: 우수한 투자손익, 질적인 성장이 더 중요

• 투자의견 Buy, 목표주가 112,000원으로 5.7% 상향
• 1Q24 지배주주순이익 6,221억원, 컨센서스를 14.8% 상회

＃삼성생명

［하나증권 / 안영준 / ＝BUY / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 93,000원］

1Q24 Re: 아직 쌉니다

• IBNR 관련 일회성 비용 반영에도 투자이익 호조에 힘입어 견조한 실적
• 1분기 순이익은 6,221억원 (+40% (QoQ), -12% (YoY)) 기록
• 향후 실적 증가 및 주주환원 확대 가능성 높음

＃동성화인텍

［한국IR협의회(기술분석보고서) / / 현재가 13,360원］

기술분석보고서

• LNG 운반선용 초저온 보냉재 기술의 선두주자
• 글로벌 정세 변화로 LNG 선박의 수요 증가 및 시장 규모 확대
• 공장 증설을 통해 증가하는 수요 및 수주 활동에 대응

＃SBS

［대신증권 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ▼32,000원 / 현재가 22,300원］

광고는 부진하나, 협업은 순항

• 1Q24 매출 1.6천억원(-14% yoy), OP -150억원(적지 yoy)
• 23년 하반기부터 개선되던 광고 수익이 1Q24 일시적으로 위축
• 컨텐츠 성과도 부진했으나, 글로벌 OTT와의 협업 및 대형화는 순항 중

＃SBS

［KB증권 / 최용현 / ＝BUY / 목표가 ▼26,000원 / 현재가 22,300원］

1Q24 Review: 예상보다 더 어려운 광고 환경

• 투자의견 Buy, 목표주가 26,000원으로 하향
• 1Q24 Review: 광고 -15.6% YoY
• 다가오는 파리올림픽을 통한 광고 업황 개선 기대
• 향후 웨이브 합병 과정에서 SBS 영향 지켜봐야

＃SBS

［하나증권 / 이기훈,황지원 / ＝BUY / 목표가 ▼29,000원 / 현재가 22,300원］

어려운 업황 지속

• 목표주가 하향
• 1Q OP -120억원(적지)
• 연간 실적 눈높이 하향

＃파라다이스

［KB증권 / 이선화,류은애 / ＝BUY / 목표가 ▲21,000원 / 현재가 15,020원］

순풍에 돛을 달다

• 1Q24 Review: 영업이익 484억원 (+154.5% YoY)으로 컨센서스 상회
• 2분기 중국 노동절 및 일본 골든위크 효과로 호실적 기대
• 경쟁 강도는 예상보다 양호, 유가증권시장 이전 상장으로 수급 호재

＃NAVER

［현대차증권 / 김현용,윤서영 / ＝BUY / 목표가 ＝290,000원 / 현재가 184,400원］

P/E 18배, 커머스 우려에도 검색/웹툰 견고

• 시장 이끄는 검색, 반격에 나선 디스플레이, 그리고 믹스 개선으로 추격하는 커머스
• 글로벌 웹툰사업 흑자 기조 유지하는 가운데, 스노우 및 클라우드도 손실 축소 긍정적
• 라인야후 지분매각 불확실성 해소시 주가는 즉각 반등이 가능할 전망

＃카카오

［현대차증권 / 김현용,윤서영 / ＝BUY / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 46,650원］

흔들림 없는 톡비즈 & 해외로 가는 신사업

• 톡비즈: 비즈보드/메시징 모두 두 자리수 성장하며 시장 초과성장, 커머스는 글로벌 하이엔드 브랜드 입점 강화
• 신사업: 모빌리티와 페이가 성장성 이끌고, 엔터프라이즈 손실 축소로 수익성 제고에도 기여
• 콘텐츠: 뮤직 부문 외에는 외형 성장보다 내실 확보에 주력하는 모습

＃CJ ENM

［현대차증권 / 김현용,윤서영 / ＝BUY / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 84,100원］

야구, 케이팝, 미드를 좋아한다면 여기

• DAU 넷플릭스 75%까지 추격한 티빙 & 보이그룹 넷 걸그룹 넷 보유한 K-POP

＃CJ ENM

［키움증권 / 이남수 / ＝BUY / 목표가 ▲105,000원 / 현재가 84,100원］

기대하는 방향으로 개선 순항

• 1분기 영업이익 123억원(흑전), 기대 이상
• 기대하는 방향으로 개선 순항

＃하나투어

［현대차증권 / 김현용,윤서영 / ＝BUY / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 60,300원］

˝내맘대로˝ 온라인 비중 70%까지 간다

• 수요 고성장에 인건비/상각비 효율화 겹치며 Record High 실적 행진 내년까지 이어갈 전망

＃에스티아이

［신한투자 / 남궁현 / ＝매수 / 목표가 ＝45,000원 / 현재가 33,850원］

공정 장비 업체로 가는 길

• 하반기로 갈수록 실적 및 성장 모멘텀 확대
• 1Q24 Review: Reflow 본격 반영에 따른 이익 기여도 가시화

＃에스티아이

［다올투자 / 고영민 / ＝BUY / 목표가 ▲53,000원 / 현재가 33,850원］

25년까지 잘 모아놓아야 할 이유

• 장기 호황의 초입에서, 국내외 생산업체들의 인프라 투자 확대 중
• 25년까지 본업에서의 실적 레버리지 효과가 예상되며, 동시에 Reflow 및 세정 장비 확대 본격화로 시너지 극대화
• 하반기부터 인프라와 메인장비 모두 신규 수주가 집중됨을 주목

＃디오

［한국IR협의회 / 박선영,권용수 / 현재가 20,850원］

글로벌 업체로 도약하는 디지털 임플란트 선도기업

• DIOnavi(디오나비)를 보유한 디지털 임플란트 선도기업
• 해외 매출 확대를 통해 글로벌 메이저로의 도약 기대
• 큰 폭의 실적 개선이 기대되는 2025년

＃정상제이엘에스

［이베스트투자 / 정홍식 / ＝Buy / 목표가 ＝10,000원 / 현재가 6,690원］

1Q24 Review: 기대치 하회

• 1Q24 Review
• 배당메리트

＃피에이치에이

［하나증권 / 송선재,강민아 / ＝BUY / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 10,970원］

회사가 달라지고 있어요

• 성장성/수익성이 개선되었는데, P/E는 3.6배에 불과
• 1Q24 Review: 영업이익률 5.7% 기록

＃지니뮤직

［한국IR협의회(기술분석보고서) / / 현재가 3,120원］

기술분석보고서

• 플랫폼 다양화로 기업 경쟁력 강화
• 진화하는 음악 스트리밍 시장
• 음악 유통에서 창작에 이르는 생태계 확장

＃지어소프트

［KB증권 / 김현겸 / 현재가 9,280원］

1Q24 Review: 신선식품 플랫폼에서 이런 수익성이 가능하다니

• 1Q24 연결 매출액 1,366.5억원 (+10.9% YoY), 영업이익 67.6억원 (+719.9 YoY, OPM 5.0%), 지배 순이익 37.0억원 (+194.3% YoY)
• 체크포인트: 1) 불황형 소비 확대로 온라인 신선식품 플랫폼에 주목, 독보적 수익성을 보이는 지어소프트 주목 2) 자사주 매입 공시를 통해 저평가된 주가 부양 의지 3) 자체 개발한 인공지능 (AI) 무인결제시스템 주목
• 리스크 요인: 치열해질 새벽 배송 경쟁 강도

＃인터플렉스

［대신증권 / 박강호 / ＝Buy / 목표가 ＝19,000원 / 현재가 15,620원］

1Q 선전, 2Q 폴더블폰/갤럭시링 매출

• 1Q24 매출 종전 추정대비 상회, 영업이익 하회 / 양호한 실적 평가
• 2Q24 갤럭시Z폴드6 선공급 및 갤럭시링 관련한 매출 예상
• 2024년 폴더블폰 및 웨어러블 시장 확대의 수혜

＃한전KPS

［이베스트투자 / 성종화 / ＝Buy / 목표가 ＝46,000원 / 현재가 35,900원］

24년 이익 숨고르기 감안 시 모멘텀은 하반기 후반부부터

• 1Q24 영업실적 숨고르기. 그러나, 컨센서스 부합하는 무난한 실적
• 밸류 여력은 충분. 다만, 2024년 순이익 숨고르기 감안 시 2025년 실적 모멘텀이 작용하는 하반기 후반부까지는 주가모멘텀 공백 지속 가능성

＃한전KPS

［하나증권 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ＝52,000원 / 현재가 35,900원］

무난한 출발

• 목표주가 52,000원, 투자의견 매수 유지
• 1Q24 영업이익 522억원(YoY -4.9%)으로 컨센서스 부합
• 판관비 감소와 두 자리 수 영업이익률 지속 긍정적

＃LG화학

［미래에셋증권 / 이진호,김태형 / ＝매수 / 목표가 ＝570,000원 / 현재가 402,500원］

화학과 첨단소재(양극재)의 회복이 겹치는 하반기 실적 개선에 주목

• 목표주가 570,000원, 매수 의견 유지
• 하반기 화학 및 양극재의 동시 턴어라운드로 높은 주가 회복 탄력성을 기대
• 밸류에이션도 PBR 기준 0.8배 수준으로 역대 최저점 수준을 기록 중

＃웹케시

［유진투자 / 박종선 / ＝BUY / 목표가 ＝13,400원 / 현재가 9,140원］

1Q24 Review: 신규 AI 서비스 출시로 수혜 기대

• 1Q24 Review: 당사 추정치 하회. 실적 부진 지속
• 2Q24 Preview: 전년동기 대비 매출 성장 기대
• 투자전략: 목표주가, 투자의견 유지함

＃리노공업

［삼성증권 / 류형근 / ＝BUY / 목표가 ▲320,000원 / 현재가 289,500원］

Hidden Champion

• 1분기 실적 발표 이후, 리노공업의 주가는 7.3% 하락. Valuation 부담과 단기 실적의 추가 상향 가능성에 대한 의문에서 비롯된 것으로 판단.
• 단기적으로는 반도체 가동률의 회복과 제품 믹스 개선을 기반으로 한 정상 마진의 확대가, 중장기적으로는 Custom AI의 시대로의 전환이 성장을 이끌 것.
• 물량과 가격 증가 사이클이 맞물리는 구간에 접어든 만큼 긍정적으로 바라볼 때라 생각. 목표주가를 320,000원으로 상향하고, 매수 의견 유지.

＃리노공업

［이베스트투자 / 정홍식 / ＝Buy / 목표가 ▲350,000원 / 현재가 289,500원］

1Q24 Review: 영업이익 +35.0% YoY

• 1Q24 Review
• 투자의견 매수, 목표주가 350,000원으로 상향

＃리노공업

［IBK투자 / 이건재 / ＝매수 / 목표가 ▲300,000원 / 현재가 289,500원］

기대와 불안감이 섞여있는 구간

• 시장 기대치 부합한 1분기 실적
• 추가 상승은 숫자 또는 글로벌 반도체 업황에 달려 있음

＃리노공업

［유진투자 / 임소정 / ＝BUY / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 289,500원］

1Q24 Review: 새로운 응용처들이 기대되는 2024

• 1분기 실적은 매출 549억원, 영업이익 233억원으로 컨센서스 소폭 하회
• 2024년 연간 실적은 매출 2,945억원, 영업이익 1,480억원으로 전망

＃리노공업

［신한투자 / 오강호 / ＝매수 / 목표가 ▲360,000원 / 현재가 289,500원］

변함없는 Top Pick

• 1Q24 예상치 하회에도 확실한 매수 타이밍으로 판단
• 1Q24 Review 및 2024년 성장Key: 다가오는 성수기 + 고부가 수요

＃케이프

［메리츠증권 / 배기연 / ＝Buy / 목표가 ＝10,000원 / 현재가 6,400원］

1Q24 Review: 신조 >> AS 효과

• 1분기 영업이익률 +25.6%
• 적정주가 10,000원 유지

＃엘앤에프

［삼성증권 / 조현렬 / ＝BUY / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 153,700원］

NDR takeaways - 가이던스 상향을 긍정적으로 인식

• NDR takeaways, 가이던스 상향 배경에 대한 관심 다수
• View, 악재보다 호재가 많아지기 시작

＃현대백화점

［유안타증권 / 이승은 / ＝Buy / 목표가 ▼65,000원 / 현재가 50,100원］

갈 곳을 잃은 지누스

• 1Q24 Review: 지누스 빼고는 좋았다
• 2Q24 Preview: 백화점 견조, 면세점 손익분기점 전망

＃에이치시티

［이베스트투자 / 정홍식 / 현재가 10,200원］

방산부문 고성장 흐름

• 에이치시티는 시험인증 사업을 영위
• IT Device 제품의 각 국가 규제를 충족하는지 입증하기 위해 시험(Test), 검증(Inspection), 인증(Certification) 서비스를 제공하여 인증서를 발급하는 것
• 1Q24 Review: Sales +24.7% YoY

＃휠라홀딩스

［한화투자 / 이진협,최영주 / ＝Buy / 목표가 ▲53,000원 / 현재가 39,400원］

1Q24 Review : 미국 수익성 반등

• 1Q24 Review
• 주가는 브랜드력을 반영

＃휠라홀딩스

［미래에셋증권 / 배송이 / ＝중립 / 목표가 ＝40,000원 / 현재가 39,400원］

천천히 체질 개선

• 1Q24 Review: 우려 대비 크지 않았던 미국 적자
• 이익 추정치 하향은 일단락, 매출 회복을 기다리자

＃휠라홀딩스

［이베스트투자 / 오지우 / ＝Buy / 목표가 ＝48,000원 / 현재가 39,400원］

1Q24 Review: 서서히 나아지는 중

• 적자 감소, 계속될 수 있을까
• 투자의견 BUY, 목표주가 48,000원 유지

＃휠라홀딩스

［SK증권 / 형권훈 / ＝중립 / 목표가 ▲45,000원 / 현재가 39,400원］

다시 관심 가져야 할 때

• 1Q24 Review: 시장 컨센서스 부합
• 들려오기 시작한 희소식들
• 다시 관심 가져야 할 때

＃휠라홀딩스

［NH투자 / 정지윤 / ＝Hold / 목표가 ▲44,000원 / 현재가 39,400원］

바닥 통과

• 이제 중요한 것은 매출 성장
• 1Q24 Review: 컨센서스 부합

＃휠라홀딩스

［대신증권 / 유정현 / ＝Marketperform / 목표가 ＝40,000원 / 현재가 39,400원］

아직은 아쿠시넷이 이익의 전부

• 1분기 미국 법인 GPM 개선
• 재고가 문제되었던 미국 법인 적자 보다 국내 적자가 더 문제
• 아직은 아쿠시넷이 이익의 전부, FILA 브랜드력 회복에 시간 더 필요

＃동아엘텍

［유진투자 / 박종선 / 현재가 9,940원］

IT-OLED 및 Micro-OLED 투자 본격화 수혜 기대

• 1Q24 Review: 매출액 소폭 감소, 수익성 개선 성공
• 2Q24 Preview: 큰 폭의 매출 성장, 수익성 개선 전망.
• Micro-OLED 관련 매출로 실적 성장 기대
• 투자전략: Micro & IT-OLED 추가 수주 기대감

＃한화생명

［삼성증권 / 정민기,박세웅 / ＝BUY / 목표가 ▼3,800원 / 현재가 3,060원］

1Q24 review: 투자 부문 기대치 상회

• 1Q24 컨센서스 상회
• 할인율 등 제도 변화에 따른 CSM 수익성 둔화
• 자본 비율상 불확실성 존재하나, 전년비 배당 증액 여력 존재

＃한화생명

［SK증권 / 설용진 / 현재가 3,060원］

1Q24 순이익 1,756 억원(-62.7% YoY)

• 한화생명의 별도 기준 순이익은 1,756 억원(-62.7% YoY)으로 컨센서스를 상회하는 실적을 기록했다
• 가정 조정으로 인한 CSM 감소 규모는 3,745 억원으로 다소 높았으나 VFA 관련 조정 영향이 약 2 천억원 수준에 달했던 만큼 GM기준 CSM에 대해서는 상대적으로 영향이 낮았다고 판단한다
• 보험손익은 909억원(-47.3% YoY)를 기록했는데 IBNR 관련 제도 변경 영향으로 약 840 억원 규모의 일회성 비용이 발생함에 따라 예실차 손익이 부진한 데 기인한다

＃한화생명

［교보증권 / 김지영 / ＝Buy / 목표가 ▲4,000원 / 현재가 3,060원］

1Q24 Review: 중장기 수익기반 마련 노력의 가시화 시작

• 2024년 1분기 당기순이익 1,755억원, YoY 62.7%↓, QoQ 357.5%↑
• 투자의견 Buy 유지, 목표주가 4,000원으로 상향 조정

＃한화생명

［이베스트투자 / 전배승 / ▲Buy / 목표가 ＝3,600원 / 현재가 3,060원］

고성장세 지속

• 일회성 예실차 감소로 보험손익 둔화
• 고성장세 지속. 유지율 상승 긍정적
• 목표주가 유지. 주가 상승여력 확대로 매수의견으로 상향

＃한화생명

［메리츠증권 / 조아해 / ＝Buy / 목표가 ＝4,000원 / 현재가 3,060원］

1Q24 Review: 체질 개선 진행 중

• 1Q24 당기순이익 1,755억원: 컨센서스 상회
• 점차 가시화될 수익성 회복 노력

＃한화생명

［하나증권 / 안영준 / ＝BUY / 목표가 ＝4,000원 / 현재가 3,060원］

1Q24 Re: 양호한 경상 이익 체력 증명

• IBNR 관련 일회성 비용 감안 시 확연하게 좋아진 경상 이익 체력
• 1분기 순이익은 1,755억원 (+357% (QoQ), -62% (YoY)) 기록
• 신계약 포트폴리오 조정을 통해 수익성을 다시 높일 계획

＃켐트로닉스

［신한투자 / 남궁현 / ＝매수 / 목표가 ▲40,000원 / 현재가 28,500원］

하반기 다수의 성장 모멘텀 대기

• 운영 효율화 및 신성장 동력(반도체 소재, 글라스 기판)
• 1Q24 Review: OLED 신제품 출시 효과 및 생산 효율화 달성

＃씨젠

［미래에셋증권 / 김충현 / ＝매수 / 목표가 ▼32,000원 / 현재가 22,400원］

거북이 걸음이지만, 다행히 방향은 맞다

• 1Q24 Review: 매출액 시장기대치 부합. 영업이익 시장기대치 하회
• 목표주가 32,000원으로 하향하며 매수의견 유지

＃CJ제일제당

［교보증권 / 권우정 / ＝Buy / 목표가 ＝410,000원 / 현재가 332,500원］

1Q24 Re: 계속 올라가 보자구요(QnA 포함)

• 1Q24 Re: 계속 올라가 보자구요
• 투자의견 BUY 목표주가 410,000원 유지

＃CJ제일제당

［현대차증권 / 하희지 / ＝BUY / 목표가 ＝410,000원 / 현재가 332,500원］

1Q24 Review: 점점 좋아지는 중

• 1Q24 연결 기준 매출액은 7조 2,160억원(+2.0%yoy), 영업이익 3,759억원(+48.7%yoy, OPM 5.2%)으로 시장 컨센서스를 상회하는 실적을 기록
• 현재 주가는 12M Fwd P/E 9배 수준으로 밸류에이션 매력 높다고 판단

＃CJ제일제당

［이베스트투자 / 오지우 / ＝Buy / 목표가 ▲460,000원 / 현재가 332,500원］

1Q24 Review: 턴어라운드의 정석

• 전방위적 회복과 마진 개선
• 투자의견 BUY 유지유지, 목표주가 460,000원 으로 상향

＃CJ제일제당

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ＝430,000원 / 현재가 332,500원］

좋은 시작을 보이다

• 여전히 기대할 부분이 많다
• 1분기, 실적 턴어라운드가 시작되다

＃CJ제일제당

［하이투자 / 이경신,이윤경 / ＝Buy / 목표가 ＝430,000원 / 현재가 332,500원］

경기악화에도 호실적 지속에 대한 기대

• 1Q24 Review: 시장기대치를 웃도는 영업실적 시현
• 투자의견 BUY, 목표주가 430,000원 유지

＃CJ제일제당

［대신증권 / 정한솔 / ＝Buy / 목표가 ＝440,000원 / 현재가 332,500원］

1분기는 회복의 시작점

• 1Q24 시장 기대치 상회하는 실적 기록
• 국내외 판매량 확대와 바이오 마진 회복으로 영업이익 증가세 지속 전망
• 12MF PER 기준 8배로 밸류에이션 매력 높은 상황. 최선호주 유지

＃CJ제일제당

［키움증권 / 박상준,신대현 / ＝BUY / 목표가 ＝440,000원 / 현재가 332,500원］

핵심 사업 중심의 실적 개선 흐름 전망

• 1분기 연결기준 영업이익 3,759억원 시현
• 핵심 사업 중심의 실적 개선 흐름 전망

＃CJ제일제당

［한국투자 / 강은지 / ＝매수 / 목표가 ＝430,000원 / 현재가 332,500원］

1Q24 Review: 증익은 이어진다

• 영업이익 컨센서스 6.6% 상회
• 앞으로도 계속 좋아질 전망

＃CJ제일제당

［IBK투자 / 김태현,백종민 / ＝매수 / 목표가 ▲440,000원 / 현재가 332,500원］

우려 해소

• 기대 이상의 실적
• 전 부문 수익성 큰 폭 개선
• 매 분기 두자릿대 이익 개선 전망

＃CJ제일제당

［하나증권 / 심은주 / ＝BUY / 목표가 ＝480,000원 / 현재가 332,500원］

1Q24 Re: 좋아지고 있다

• 1Q24 Re: 시장 기대 소폭 상회
• 2Q24 Pre: 시장 기대 부합 예상
• 연간 실적 개선 흐름 유효

＃일진전기

［SK증권 / 나민식 / ＝매수 / 목표가 ▲30,000원 / 현재가 24,100원］

1Q24 Review : 어닝서프라이즈

• 1Q24 Review
• 인공지능 영향으로 전력수요 증가

＃한세실업

［메리츠증권 / 하누리 / ＝Buy / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 21,650원］

1Q24 Review: 마지막 터널

• 1Q24 마지막 De-stocking

＃한세실업

［DB금융투자 / 허제나 / ＝Buy / 목표가 ＝27,000원 / 현재가 21,650원］

분명한 회복

• 기대치 부합한 실적
• 물량 회복 + 우호적 환율 + 생산 효율 개선 긍정적
• 투자의견 Buy, 목표주가 2.7만원 유지

＃한세실업

［SK증권 / 형권훈 / ＝매수 / 목표가 ＝25,000원 / 현재가 21,650원］

오더 차근차근 회복 중

• 1Q24 Review: 시장 컨센서스 부합
• 상고하저의 실적 흐름 전망
• 방어주로서 매력 존재

＃한세실업

［NH투자 / 정지윤 / ＝Buy / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 21,650원］

수주 동향 오름세

• 기나긴 재고 축소 사이클을 지나
• 1Q24 Review: 영업이익 컨센서스 부합

＃한세실업

［신한투자 / 박현진,주지은 / ＝매수 / 목표가 ▼31,000원 / 현재가 21,650원］

회복은 시간 문제

• 주가 회복은 시간 문제!
• 1Q24 Review : 기저효과 부각

＃한세실업

［대신증권 / 유정현 / ＝Buy / 목표가 ＝32,000원 / 현재가 21,650원］

Re-stocking 시작

• 1분기 달러 수주 저단가 수주 지양, 원부자재 가격 하락 영향으로 -3%
• 3분기부터 매출 크게 증가 예상(3분기 +8%, 4분기 +20%)
• 높은 환율은 동사 마진에 긍정적

＃디아이티

［현대차증권 / 곽민정,윤서영 / 현재가 25,400원］

1Q24 review: 본격적인 성장의 서막

• 1Q24 실적은 매출액 202억원(-43.0% qoq, -16.3% yoy), 영업이익 33억원(-43.6% qoq, 흑자전환 yoy)를 기록하여 3개분기 연속 두자릿수 영업이익률을 기록함
• 이번 1Q24 실적을 저점으로 동사의 실적은 지속적으로 우상향 할 것으로 기대되며, 2024년 실적은 매출액 976억원(-8.8% yoy), 영업이익 179억원(+107.1% yoy)을 기록할 것으로 전망

＃와이솔

［대신증권 / 박강호 / ＝Buy / 목표가 ＝10,000원 / 현재가 8,860원］

1Q 호조, 하반기도 좋다

• 1Q24 매출(1,108억원)은 추정을 상회, 수익성 호조 지속
• HS 필터 등 신제품 매출 확대로 2개 분기 연속 5%대 영업이익률
• 2024년 영업이익 72.6%(yoy) 증가 추정

＃아이윈플러스

［한국IR협의회(기술분석보고서) / / 현재가 995원］

기술분석보고서

• 이미지 센서의 CSP 패키징 사업 영위
• 반도체 패키징 미세 집적 기술 발전 및 이미지 센서 활용 분야 확대
• CSP 제품의 틈새시장 공략과 신성장 동력 확보를 위한 인수합병

＃코리아에프티

［NH투자 / 황지현,손세훈 / 현재가 6,350원］

여전히 잘 팔린다

• 1Q24 Review: 착시효과
• 글로벌 트렌드가 된 하이브리드차

＃메리츠금융지주

［삼성증권 / 정민기,박세웅 / ＝BUY / 목표가 ▲95,000원 / 현재가 85,400원］

1Q24 review: 증권 감익을 보험으로 만회

• 지주: 지주 합산 1Q24 연결 지배 순이익은 5,858억원을 기록하며 전년 동기 대비 11% 증가
• 화재: 1분기 순이익은 4,909억원으로 YoY +24% 증가
• 증권: 1분기 연결순이익은 1,265억원으로 YoY 37% 감소
• 자본 정책에서의 일관성 유지되는 중

＃메리츠금융지주

［신한투자 / 임희연,김민종 / ＝매수 / 목표가 ▲120,000원 / 현재가 85,400원］

좌표는 PER 10x

• 기대 대비 양호한 실적, 주주환원 관련 우려 無
• 1Q24 Review: 지배주주 순이익 5,473억원(3.5%, YoY), 기대치 부합

＃메리츠금융지주

［현대차증권 / 이홍재,장영임 / ＝BUY / 목표가 ▲100,000원 / 현재가 85,400원］

손익은 양호하나 다소 아쉬운 성장

• 화재의 실적 호조로 전년 대비 늘어난 이익
• 제도 개선 시 다소 부진한 성장은 회복될 듯

＃메리츠금융지주

［SK증권 / 설용진 / ＝매수 / 목표가 ＝100,000원 / 현재가 85,400원］

손보 자회사 중심으로 견조한 이익 체력 지속

• 메리츠화재: 지속되는 견조한 이익 체력
• 메리츠증권: 불확실성 남아있으나 부담은 제한적일 전망
• 1Q24 지배순이익 5,858 억원(+11% YoY) 기록

＃리가켐바이오

［유진투자 / 권해순 / ＝BUY / 목표가 ＝92,000원 / 현재가 65,700원］

2024.1Q 실적 리뷰: 흑자기조 유지될 전망

• 1분기 연결 매출액 및 영업이익 각각 310.6억원, 28.6억원으로 당사 예상치 상회
• 2024년 흑자 전환 기대: 마일스톤 인식 기간이 단축된 것을 반영하여 2024년 매출액을 1,373억원으로 상향 조정
• 2025년 실적도 상향 조정: 임상 1상 진행 중인 LCB84는 2024년 초에 임상 1상이 완료되고 하반기에 임상 2상 시작될 것으로 예상됨

＃덴티움

［이베스트투자 / 조은애 / ＝Buy / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 125,300원］

2분기부터 우상향 하는 실적, 주가는 밴드 하단

• 1Q24P: 매출액 1,115(+20% yoy), 영업이익 192억원(-11% yoy)
• 2024F, Q 증가가 매출 성장으로 반영되는 해
• 꾸준한 실적, 주가는 여전히 밴드 하단

＃세경하이테크

［메리츠증권 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ▲14,000원 / 현재가 10,360원］

실적과 성장성에 걸맞은 인식 제고 필요

• 1Q24 Review: 두 자릿수 이익률 지속
• 2024년 연결 영업이익 551억원(+52.2% YoY, OPM: 14.0%) 전망
• 두 자릿수 이익률 부품업체에 걸맞은 새로운 가치 인식 필요

＃세경하이테크

［하나증권 / 김성호 / ＝BUY / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 10,360원］

증명한 1분기, 확장성에 주목해야할 시점

• 1Q24: 영업이익 YoY +114.7% 성장
• 폴더블 생태계에서의 독점적 지위 부각될 것
• 투자의견 BUY, 목표주가 15,000원 유지

＃루켄테크놀러지스

［한국IR협의회(기술분석보고서) / / 현재가 4,730원］

기술분석보고서

• MEMS Fab 인프라 확보를 통한 기업 경쟁력 강화
• 국내외 반도체 산업 성장에 따른 수혜 기대
• 신규 TIU 사업 확장을 통한 선순환 성장 기반 확보

＃하나머티리얼즈

［삼성증권 / 류형근 / ＝BUY / 목표가 ▲65,000원 / 현재가 53,400원］

더 큰 그림을 그려본다

• 이익 회복의 강도는 예상 대비 약했으나, 더 큰 성장을 위한 발판은 마련.
• 더 많은 고객이 Tokyo Electron의 극저온 Etcher에 관심을 보이고 있고, 하나머티리얼즈의 경우, 극저온 Etcher향 주요 소모성 부품을 독점 공급할 예정.
• 금번 회복기에 초과 성장의 기회 요소는 충분. 예상 EPS 적용 시점을 2025년까지 확대하여 목표주가를 65,000원(멀티플 21배 적용)으로 상향하고, 매수 의견을 유지함.

＃하나머티리얼즈

［하나증권 / 김민경,김록호 / ＝BUY / 목표가 ＝69,000원 / 현재가 53,400원］

올라갈 일만 남았다

• 1Q24 Review: 회복 구간 진입
• 2Q24 Preview: 완만한 회복 지속
• 25년 성장 가시성 확보

＃선익시스템

［유진투자 / 박종선 / 현재가 63,300원］

1Q24 Review: OLEDoS 매출 성장은 물론, IT-OLED 8G 수주 기대감 보유

• 1Q24 Review: R&D 장비 납품 등으로 전년동기 대비 매출 성장 성공. 다만, 일부 공급 지연으로 시장 기대치 하회
• 2Q24 Preview: Micro-OLED용 OLEDoS 매출 반영 등으로 전년동기 대비 7배 매출 증가 전망

＃코미코

［대신증권 / 신석환 / ＝Buy / 목표가 ▲115,000원 / 현재가 97,000원］

미코세라믹스 존재감 부각

• 1Q24 연결 매출액 1,180억원, 영업이익 278억원(OPM 23.5%) 기록
• 미코세라믹스 1분기 매출액 578억원으로 실적 서프라이즈 견인
• 2H24부터 본업인 세정/코팅 매출 성장 및 이익률 개선 본격화 예상

＃그린플러스

［유안타증권 / 손현정 / 현재가 12,430원］

NDR후기: 호주 수주 임박

• 상반기 호주 스마트팜 진출
• 호주 프로젝트, 4년간 5,000억원 규모
• 본격적인 실적 턴어라운드

＃인텔리안테크

［한화투자 / 배성조 / ＝Buy / 목표가 ＝73,000원 / 현재가 63,200원］

[1Q24 Review] 고정비 부담 확대로 추정치 하회

• 1Q24 Review: 영업이익 당사 추정치 대폭 하회
• 해상용 안테나 부진 지속
• 지상용 안테나도 쉬어간 구간

＃인텔리안테크

［유진투자 / 정의훈 / ＝BUY / 목표가 ▼80,000원 / 현재가 63,200원］

생각보다 컸던 VSAT의 빈자리

• 1분기 매출액 467억원(-27.5%yoy), 영업적자 93억원(적자전환, OPM -20%). 동사 추정치(-10억원) 하회
• 지난해 5월 동사의 주요 고객사인 Inmarsat을 인수한 Viasat은 지난해 통신위성 발사에 문제가 발생하며, 통신서비스 제공 혹은 재정적 측면에서 타격을 입음
• 지난해에 이어 올해도 VSAT에서 저궤도 위성통신으로의 전환 추세는 지속될 것

＃인텔리안테크

［NH투자 / 심의섭,황지현 / 현재가 63,200원］

여전히 명확한 비전과 높은 중장기 성장성

• 1Q24 Review: 이미 반영된 적자, 앞을 봐야할 때
• 코앞으로 다가온 저궤도 위성통신 시장 개화에 주목

＃인텔리안테크

［메리츠증권 / 정지수 / 현재가 63,200원］

일시적인 매출 공백기

• 1Q24 Review: 일시적인 매출 공백으로 고정비 부담 증가
• 2024년 연결 영업이익 175억원(+63.1% YoY) 전망
• 국내 우주산업 내 가장 저평가된 종목

＃블루탑

［한국IR협의회(기술분석보고서) / / 현재가 11,540원］

기술분석보고서

• 자동차 전장용 중심의 인쇄회로기판 제조 사업 영위
• 자동차 전장부품 수요 증가가 전망되나 국내 시장의 경쟁 심화
• 다층 인쇄회로기판 제조 기술 보유

＃더블유게임즈

［IBK투자 / 이승훈 / ＝매수 / 목표가 ＝62,000원 / 현재가 47,450원］

NDR 후기: 아이게이밍과 주주환원에 집중

• NDR 후기: 아이게이밍 사업, 주주환원, 신작 모멘텀
• 1분기 매출액과 영업이익 컨센서스 상회

＃데이터스트림즈

［한국IR협의회(기술분석보고서) / / 현재가 4,395원］

기술분석보고서

• 데이터 패브릭 전문기업
• 정부 정책에 의한 데이터 솔루션 수요 증가 전망
• 데이터 패브릭 기술을 통한 클라우드, 헬스케어 분야 사업 확장

＃덕산네오룩스

［BNK투자 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 39,250원］

전방 수요 우려에도 양호한 실적 흐름 이어갈 전망

• 일회성 비용 제외하면 기대치 상회한 1Q24 실적
• 올해는 분기 별 변동성 없이 양호한 실적 흐름 이어갈 전망
• 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 6만원 유지

＃LS에코에너지

［NH투자 / 이민재 / ＝Buy / 목표가 ▲37,000원 / 현재가 30,500원］

전방시장 이상 無

• 원거리 생산이 보여주는 수급 상황
• 성장의 한 해

＃클리오

［KB증권 / 박신애 / ＝BUY / 목표가 ▲48,000원 / 현재가 36,850원］

1Q24 Review: 성장성과 안정성을 모두 겸비

• 목표주가를 48,000원으로 7% 상향
• 2024E 연결 매출 +20%, 영업이익 +36% 전망
• 1Q24 Review: 마케팅비 부담 증가에도 불구하고 영업이익률 2.2%p YoY 개선

＃피엔에이치테크

［키움증권 / 김소원 / ＝BUY / 목표가 ▼28,000원 / 현재가 18,130원］

실적은 성장주, 주가는 가치주

• 1Q24 영업이익 18억원, 시장 기대치 부합
• 2Q24 POLED 비수기 영향 반영 후 2H24 최대 실적 전망
• 전방 수요 부진에도 고성장 지속. 기업가치 재평가 필요

＃화승엔터프라이즈

［메리츠증권 / 하누리 / ＝Buy / 목표가 ▲12,000원 / 현재가 9,080원］

1Q24 Review: 턴어라운드

• 1Q24 믹스 훼손
• 투자의견 Buy 및 적정주가 12,000원 제시

＃화승엔터프라이즈

［SK증권 / 형권훈 / ＝매수 / 목표가 ▲12,000원 / 현재가 9,080원］

Cleared for Takeoff

• 1Q24 Review: 오더 정상화 과도기
• 매 분기 실적 개선 전망

＃화승엔터프라이즈

［신한투자 / 박현진,주지은 / ＝매수 / 목표가 ＝11,000원 / 현재가 9,080원］

회복은 확실!

• 초기 회복 미약하지만, 끝은 창대하게!
• 1Q24 Review : 일회성 비용 요소 감안 시 양호

＃화승엔터프라이즈

［대신증권 / 유정현 / ＝Buy / 목표가 ▲14,000원 / 현재가 9,080원］

2분기 가동율 98%로 회복

• 1분기 가동율 회복하며 올해 실적 개선 시동
• 하반기 기존 mass 제품 재양산 시작 등 손익 빠르게 회복 전망
• 아디다스 24년 가이던스 대폭 상향. 신발 OEM 업황 바닥 통과

＃신흥에스이씨

［삼성증권 / 장정훈,서지현 / ＝BUY / 목표가 ＝11,000원 / 현재가 9,450원］

2분기는 방어 모드

• 1분기 실적, 예상치 상회
• 2분기 공급망 내 물량 조절 감안, 연간 전망 하향 조정:

＃스튜디오드래곤

［키움증권 / 이남수 / ＝BUY / 목표가 ▼65,000원 / 현재가 45,650원］

작품 퀄리티가 빛난 1분기

• 1분기 영업이익 215억원(yoy -0.5%)
• 아직은 탑라인 제한, 수익성 확보 우선

＃디앤씨미디어

［신한투자 / 김아람 / ＝매수 / 목표가 ＝33,000원 / 현재가 28,450원］

<나혼렙> 2nd Round

• 연중 주가 재료 풍부
• 1Q24 Review: 애니 흥행 → 전자책 매출 +32%
• Valuation

＃케이엔제이

［NH투자 / 손세훈 / 현재가 18,750원］

걱정하지 말아요!

• 예견되었던 장비사업부의 부진
• 2분기 분기 최대 실적 예상

＃엔피

［삼성증권 / 최민하,강영훈 / 현재가 2,865원］

XR HMD 중심의 킬러 콘텐츠 개발에 착수

• 기업 소개
• 1Q24 실적 Review
• 신사업 동력 확보와 효율화

＃카카오게임즈

［교보증권 / 김동우 / ＝Buy / 목표가 ▼25,000원 / 현재가 21,700원］

투자 성과를 증명해야 할 2H24

• 1Q24 Review: 매출 & 영업이익 컨센서스 하회
• 투자의견 Buy 유지 & 목표주가 25,000원으로 하향 조정

＃쿠콘

［유진투자 / 박종선 / 현재가 18,000원］

1Q24 Review: 데이터 부문, 신규 서비스 확대 수혜 기대

• 1Q24 Review: 영업이익은 시장 기대치 하회. 데이터 및 페이먼트 부문의 매출 성장은 지속
• 2Q24 Preview: 신규 서비스 출시 등으로 매출 성장세 지속 전망 및 수익성 개선을 기대함

＃HDC현대산업개발

［IBK투자 / 조정현 / N 매수 / 목표가 N 24,000원 / 현재가 17,990원］

장기 저성장에 대비한 디벨로퍼

• 수익성 회복 중
• 광운대로 도약할 디벨로퍼
• 투자의견 매수, 목표주가 24,000원 제시

＃씨에스베어링

［한국IR협의회(기술분석보고서) / / 현재가 7,860원］

기술분석보고서

• 풍력발전용 베어링 전문 제조 업체
• 글로벌 매크로 환경 개선에 따른 친환경 에너지 전환 속도 증가
• 해상풍력 시장 확대 및 고객 포트폴리오 확대에 따른 매출 확대

＃마이크로디지탈

［흥국증권 / 최종경 / ＝BUY / 목표가 ▲12,000원 / 현재가 8,900원］

괜찮아요 2분기부터 좋아요_3

• 국내 최초 신개념 바이오리액터+ 일회용 배양백 상업화
• 1Q24 Review: 매출액 +15%, 영업이익 흑전 % YoY

＃마이크로디지탈

［IBK투자 / 이건재 / 현재가 8,900원］

레버리지 구간 초입인 것으로 판단

• 3개분기 연속 영업이익 흑자 달성
• BP사업부에 주목해야 하는 이유

＃오로스테크놀로지

［유진투자 / 임소정 / ＝BUY / 목표가 ＝40,000원 / 현재가 28,250원］

1Q24 Review: 바닥 확인

• 1분기 실적은 매출 38억원(YoY -45%, QoQ -80%), 영업손실 59억원으로 실적 전망치를 하회
• 2024년 연간 실적은 매출 526억원, 영업이익 36억원으로 전망
• 기술 난이도가 높은 전공정 오버레이 기술을 보유하고 있는 바, 후공정 관련 장비 시장 진입은 순항할 것으로 전망

＃비올

［이베스트투자 / 조은애 / ＝Buy / 목표가 ▲14,000원 / 현재가 10,350원］

계획대로 되고 있다

• 1Q24 Review: 기술이전 매출이 포함된 서프라이즈 실적 발표
• 2024F: 신규 수출 국가 추가되면서 계단식 성장 지속

＃바스칸바이오제약

［한국IR협의회(기술분석보고서) / / 현재가 7,300원］

기술분석보고서

• 완제의약품 제조 과정에서의 품질관리체계 구축
• 의약품 시장, 디지털 치료제 시장 전망 긍정적
• 통합 헬스케어 전문기업으로 도약을 위한 사업 다각화

＃티엘비

［대신증권 / 박강호 / ＝Buy / 목표가 ＝32,000원 / 현재가 26,250원］

2Q 흑자전환 전망

• 2Q24 매출은 4%(qoq) 증가 / 영업이익(16억원)은 흑자전환(qoq) 추정
• 2024년 하반기, 영업이익(52억원)은 282%(hoh) 증가 예상
• 2024년 하반기, 서버향 매출 확대 및 CXL 시장 개화 수혜 전망

＃SK아이이테크놀로지

［KB증권 / 이창민 / ＝BUY / 목표가 ▼75,000원 / 현재가 57,300원］

보릿고개를 넘어라

• 전방 수요 약세 흐름 반영해 목표주가 75,000원으로 하향
• 2분기 실적 컨센서스 하회 추정, 1분기 대비 개선되나 여전히 낮은 가동률
• 상반기 실적 부진 불가피하나 하반기부터는 분리막 판매 증가, 신규 고객향 매출 발생 등 긍정적 요인 존재

＃큐라클

［상상인증권 / 하태기 / 현재가 14,150원］

황반부종치료제 임상 2b 상에 주목

• 혈관내피기능장애 개선으로 황반부종치료제 개발 중, 기술이전도 성사
• CU06의 임상 2a상에서 황반부종 환자의 유의미한 시력개선 확인
• 시간을 두고 황반부종치료제 CU06의 임상 2b상에 주목해보자

＃한컴라이프케어

［유진투자 / 박종선 / 현재가 5,930원］

1Q24 Review: 방산 사업의 안정적 실적 성장 기대

• 1Q24 Review: 당사 추정치를 상회하며, 높은 매출 성장과 함께 수익성 개선 성공
• 2Q24 Preview: 소방 관련 안전 제품 및 기수주한 국방 사업 확대 등 성수기 진입으로 안정적 실적 전망

＃DL이앤씨

［IBK투자 / 조정현 / ＝매수 / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 34,450원］

두 개의 축

• 현금과 자회사
• 적극적인 자세 필요
• 투자의견 매수와 목표주가 50,000원 유지

＃LX홀딩스

［흥국증권 / 박종렬 / ＝BUY / 목표가 ＝12,000원 / 현재가 6,980원］

시작된 실적 턴어라운드

• 구조적인 실적 턴어라운드의 시작
• 자회사들의 성장 전략 강화 노력 집중될 것

＃밀리의서재

［흥국증권 / 최종경 / ＝BUY / 목표가 ▲27,000원 / 현재가 20,450원］

쭉 뻗어 가는 밀리의 로드

• 전자책 멀티미디어 콘텐 츠를 제공하는 구독형 독서 플랫폼
• 1Q24 Review: 영업수익 +31%, 영업이익 +42% YoY
• 전자책의 넷플릭스이자 전자책의 유튜브가 되다

＃파인엠텍

［한양증권 / 이준석 / 현재가 10,100원］

폴더블 생태계의 개화(開花) 최대 수혜주는?

• 1Q24 Review, 영업이익 11억원 기록
• 국내 스마트폰 업체의 초격차(超格差, 넘볼 수 없는 차이를 만드는 격)
• 북미 고객사의 폴더블 진출로 새로운 생태계가 이루어질 것

＃파인엠텍

［메리츠증권 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ▲12,500원 / 현재가 10,100원］

1Q 일회성 비용 반영, 매력적인 투자 포인트 지속 유효

• 1Q24 Review: 일회성 비용 제거 시 당사 추정치 상회
• 2Q24E Preview: 성수기 진입

＃에피바이오텍

［한국IR협의회 / 임윤진,김현주 / 현재가 10,190원］

국내 유일 탈모 세포치료제 기업

• 모유두세포 기반 탈모 신약개발 기업
• 주요 파이프라인 세포치료제 EPI-001, 항체치료제 EPI-005
• 탈모 시장 성장에 대한 기대감 확대될 전망

＃컨텍

［메리츠증권 / 정지수 / ＝Buy / 목표가 ▼25,000원 / 현재가 19,500원］

긍정적인 매출 성장, 부정적인 영업적자

• 1Q24 Review: 지상국 구축 사업 호조로 매출액 큰 폭으로 성장
• 거두기 위해서는 먼저 뿌려야 한다
• GSaaS 네트워크 솔루션 사업 성과 지연