[25.07.02.수] 코스피 -0.47% / 코스닥 -0.19% (#폭염, #카지노, #나트륨이온, #해운)

테마시황

전국 대부분 지역 폭염특보 발효 등에 여름/ 제습기 테마 상승.
美 카지노 관련주 급등 속 카지노 테마 상승.
애경케미칼, 글로벌 배터리기업에 나트륨배터리 핵심 ‘하드카본 음극재’ 테스트 진행 소식 등에 일부 나트륨이온 테마 상승.
美 정보당국 "이란, 지난달 이스라엘 공습 직후 호르무즈 해협에 기뢰 설치 의도 포착" 보도 속 일부 해운 테마 상승.
현대차·기아, 美 상반기 판매 신기록 달성 소식 등에 자동차 대표주 테마 상승.
6월 바이오 의약품 수출 확대 및 국내 제약·바이오 기업, 글로벌 성과 가시화 부각 등에 제약/바이오 관련 테마 상승.
반면, 이창용 한국은행 총재, '원화 스테이블코인 자본 유출 우려' 발언 등에 스테이블코인 관련 테마 하락.
트럼프·머스크 갈등 재점화 속 테슬라(-5.34%) 하락 영향 및 K-배터리 점유율 하락 소식 등에 일부 2차전지/전기차 등 테마 하락.
상법개정안 통과를 앞두고 최근 급등에 따른 차익실현 매물 출회 등에 지주사 및 생명보험/손해보험/증권 등 금융 관련 테마 하락. 증권 테마는 국내 증시 하락 영향 등도 부담으로 작용.

여름/ 제습기

전국 대부분 지역 폭염특보 발효 등에 상승

이날 전국 대부분 지역에 폭염특보가 발효된 가운데, 당분간 최고 체감온도가 33도 내외(일부 경기도와 강원 동해안.산지, 남부지방, 제주도동부 35도 내외)로 오르는 등 본격적인 무더위가 이어질 전망임.
한편, 지구온난화에 따른 기후변화로 극단적 기상이 속출하는 추세 속에 올해 여름에도 각국에 기록적 폭염이 닥치고 있음. 스페인 우엘바 지역의 기온이 46도를 기록하는 등 남유럽 일대 이상 고온 현상이 나타나고 있으며, 미국에선 지난달 하순 중서부에서 동부 연안까지 광범위한 영역에 폭염 경보가 내려졌음.
이 같은 소식 속 파세코, 오텍, 위닉스, 신일전자, 코웨이, 롯데칠성, 빙그레 등 여름/제습기 테마가 상승.

카지노

美 카지노 관련주 급등 속 상승

지난밤 뉴욕증시에서 윈 리조트(+8.85%) MGM 리조트 인터내셔널(+7.27%) 라스베이거스 샌즈(+8.89%) 등 카지노 관련주들이 큰 폭으로 상승. 언론에 따르면, 마카오 카지노 성장세 부각 속에 카지노 관련주들이 급등한 것으로 전해짐. 배런스는 마카오 정부가 발표한 자료를 인용, 6월 총 게임 수입은 약 26억달러로 전년대비 19% 증가했다고 보도했으며, 이는 시장 예상치를 상회하는 수치임. 마카오는 중국 본토 관광객 수요에 큰 영향을 받는 세계 최대 도박 도시로, 이번 6월 매출 증가는 글로벌 여행 수요 회복세와 맞물려 긍정적 신호로 해석되고 있는 것으로 알려짐.
한편, 언론에 따르면 제주 드림타워 복합리조트가 올해 2분기 역대 최고 분기 매출인 1,511억 원을 기록한 것으로 전해짐. 카지노 부문 실적이 크게 늘며 사상 처음으로 분기 매출 1,500억 원대를 돌파한 것임.
이 같은 소식 속 GKL, 파라다이스, 강원랜드 등 카지노 테마가 상승.

나트륨이온

애경케미칼, 글로벌 배터리기업에 나트륨배터리 핵심 ‘하드카본 음극재’ 테스트 진행 소식 등에 일부 관련주 상승

일부 언론에 따르면, 애경케미칼이 음극재용 하드카본으로 나트륨이온배터리(SIB) ESS 시장을 공략을 가속페달을 밟는 가운데 글로벌 기업을 상대로 납품 테스트를 진행하고 있는 것으로 전해짐. 애경케미칼 관계자는 "국내보다는 글로벌기업을 상대로 음극재용 하드카본 기술을 테스트를 진행하고 있다"며 "나트륨 배터리를 만드는 글로벌 기업들이라면 테스트를 요청해 진행하고 있다"고 밝힘. 아울러 "현재 테스트가 진행형이라 구체적인 기업을 공개하기는 어렵고 납품 논의는 아직 이른 시점이다"라고 언급.
이 같은 소식 속 애경케미칼, 자이글, 메가터치 등 일부 나트륨이온 테마가 상승.

해운

美 정보당국 "이란, 지난달 이스라엘 공습 직후 호르무즈 해협에 기뢰 설치 의도 포착" 보도 속 일부 관련주 상승

로이터통신은 1일 이란군이 지난달 페르시아만에서 해상 기뢰를 선박에 적재한 사실이 미 정보기관에 포착돼, 이스라엘의 이란 공격 이후 이란이 호르무즈 해협 봉쇄를 준비 중이라는 우려가 미국 내에서 커졌다고 미 정부 관계자들을 인용해 보도했음. 언론에 따르면, 기뢰 적재는 지난 6월 13일 이스라엘이 이란에 대한 첫 미사일 공격을 단행한 이후 포착된 움직임이며, 기뢰는 실제 해협에 배치되지는 않았지만, 이란이 세계 주요 해상 교통로 중 하나인 호르무즈 해협을 실제로 봉쇄할 의도가 있었음을 시사한다고 알려짐.
한편, 외신에 따르면, 이집트 국영 해상유전 석유회사 OSOCO(Offshore Shukheir Oil Company) 소유 바지선 "아담 마린 12호"가 수에즈 만에서 침몰했다고 전해짐.
이 같은 소식 속 흥아해운, KSS해운, STX그린로지스 등 일부 해운 테마가 상승.

스테이블코인 관련주

이창용 한국은행 총재, '원화 스테이블코인 자본 유출 우려' 발언 등에 하락

1일 포르투갈 신트라에서 열린 유럽중앙은행(ECB) 주최 연례 통화정책 포럼에서 이창용 한국은행 총재는 중앙은행 디지털화폐(CBDC)보다 스테이블코인이 더 우선시돼야 하냐는 질문에 가장 먼저 입을 열며, 원화 스테이블코인 발행이 자본 유출로 이어질 수 있다고 경고했음. 이창용 총재는 "제가 없는 상태에서 원화 기반 스테이블코인을 허용하면 달러 기반 스테이블코인으로의 전환이 가속화될 수 있다"며, "이는 자본 이탈을 유발하고 한국의 자본유출입 규제를 약화시킬 수 있다"고 언급. 이어 "상업은행과 함께 허가형 네트워크 내에서 토큰화 예금 시범 사업을 진행 중이지만, 공공 네트워크에서의 스테이블코인 발행은 전혀 다른 문제"라며, "이는 한국은행의 권한을 넘어서는 사안으로, 관계 부처와의 긴밀한 협의가 필요하다"고 밝힘.
특히, 이 총재는 스테이블코인의 안정성과 실효성에 대해서도 회의적인 시각을 드러냈음. 이 총재는 "블록체인 기술이 자금세탁 방지, 불법거래 식별 등에 효과적이라는 주장도 있지만, 우리가 보기에 그것이 실제로 구현 가능한지에 대해서는 확신이 없다"고 설명. 이어 "협소은행(narrow banking, 대출 기능 없이 지급·결제 기능만 지닌 은행), 통화정책 영향 등 구조적 이슈가 동반되기 때문에 정부와 제도적 해결 방안을 논의할 필요가 있다"고 덧붙였음.
아울러 주요국 중앙은행 총재들도 유사한 우려를 제기했음. 앤드루 베일리 영국 중앙은행(BOE) 총재는 "스테이블코인은 비트코인과 달리 화폐의 기능을 한다고 주장하는 만큼, 실제로 화폐의 조건을 충족해야 한다"며, "명목가치 보전과 교환 수단으로서의 역할을 하지 못한다면 그것을 화폐로 받아들이기는 어렵다"고 강조. 이어 크리스틴 라가르드 ECB 총재도 스테이블코인이 통화정책의 독립성을 훼손할 수 있다고 지적했음.
이 같은 소식 속 넥써쓰, 코리아에셋투자증권, 뱅크웨어글로벌, 컴투스홀딩스, 다날, 헥토파이낸셜, 아톤, NHN KCP, 한국정보통신, 한국정보인증, 핑거, 케이옥션, 서울옥션 등 스테이블코인 관련 테마들이 하락.

2차전지/전기차 등

트럼프·머스크 갈등 재점화 속 테슬라(-5.34%) 하락 영향 및 K-배터리 점유율 하락 소식 등에 일부 관련주 하락

지난 30일 일론 머스크 테슬라 CEO는 친환경 지원 정책 폐지와 대규모 감세 등 트럼프 美 대통령의 국정 의제를 포괄한 ‘하나의 크고 아름다운 법안’을 두고 "정신 나간 지출법안이 통과되면 그 바로 다음 날 ‘아메리카당’이 창당될 것"이라고 지적했음. 이에 맞서 지난밤 트럼프 대통령은 자신의 소셜미디어 플랫폼 트루스소설에 "정부효율부(DOGE)가 일론 머스크 CEO가 이끄는 기업들이 받은 정부 보조금을 조사해야 한다"고 밝힘. 이에 지난밤 美 증시에서 테슬라(-5.34%) 주가는 큰 폭의 하락세를 기록, 6거래일 연속 하락.
이날 에너지 전문 시장조사업체 SNE리서치에 따르면, 올해 1∼5월 세계 각국에 등록된 순수전기차·플러그인하이브리드차·하이브리드차에 탑재된 배터리 총사용량은 401.3GWh로 전년동기대비 38.5% 증가했지만, 국내 배터리 3사 LG에너지솔루션, SK온, 삼성SDI의 글로벌 전기차용 배터리 사용량 합산 점유율은 4.5%포인트 하락한 17.4%로 집계됐다고 알려짐. SNE리서치는 "국내 이차전지 업체들은 북미 정책 리스크와 유럽 경쟁 심화에 대한 방어 전략과 함께 중장기적으로 안정적 수요 기반을 확보하기 위한 재정비가 필요한 상황"이라고 분석.
이 같은 소식 속 디아이티, 원익피앤이, 대주전자재료, SK이노베이션, 상아프론테크, 대진첨단소재, 필옵틱스, 피아이이 등 일부 2차전지/ 전기차 등 테마가 하락.

특징 상한가 및 급등종목

온타이드 663원(+30.00%)
: 최대주주 변경 수반 주식양수도 계약 체결
형지글로벌 4,945원(+29.96%)
: 스테이블코인 연계 '형지코인·형지페이' 개발 추진 소식에 패션그룹형지 그룹주 상승
형지I&C 1,173원(+29.90%)
: 스테이블코인 연계 '형지코인·형지페이' 개발 추진 소식에 패션그룹형지 그룹주 상승
이스트아시아홀딩스 70원(+29.63%)
: 주식병합 결정
앱트뉴로사이언스 1,398원(+23.50%)
: 국내 첫 '5세대 분산형 지역냉난방' 실증 착수 소식
파세코 9,650원(+21.08%)
: 전국 대부분 지역 폭염특보 발효 등에 여름/ 제습기 테마 상승
애경케미칼 12,280원(+16.62%)
: 글로벌 배터리기업에 나트륨배터리 핵심 ‘하드카본 음극재’ 테스트 진행 소식 및 애경산업 인수전 흥행 기대감 등
인트론바이오 4,285원(+16.12%)
: 그람음성균 타깃 엔도리신 신약 후보물질 3종 미국 특허 출원 완료 소식
HD현대건설기계 87,000원(+15.23%)
: HD현대인프라코어 흡수 합병 결정
오텍 2,750원(+14.58%)
: 전국 대부분 지역 폭염특보 발효 등에 여름 테마 상승
지놈앤컴퍼니 3,080원(+10.99%)
: 기술 수출 기대감 등
위닉스 7,750원(+10.24%)
: 전국 대부분 지역 폭염특보 발효 등에 여름/ 위닉스 테마 상승
자이글 5,500원(+9.56%)
: 애경케미칼, 글로벌 배터리기업에 나트륨배터리 핵심 ‘하드카본 음극재’ 테스트 진행 소식 등에 일부 나트륨이온 테마 상승

52주 신고가

외국인/기관 순매수 Top20

리포트요약

＃두산

［메리츠 / 양승수 / 현재가 605,000원］

AI 하드웨어 멀티플 리레이팅 동참 기대

전일 장초반 상승세를 보였던 두산의 주가가 장중 반락하며 -7.7% 하락한 605,000원에 마감
최근 엔비디아, 브로드컴 등을 중심으로 AI 하드웨어 전반에 걸친 멀티플 리레 이팅이 본격화되는 구간에 진입하고 있으며, 실적의 우상향 흐름과 맞물려 동사 주가 또한 재차 반등할 수 있기 때문에 추가적인 주가 조정은 오히려 매수 기회로 활용할 필요

＃LX인터내셔널

［미래에셋 / 류제현,김주희 / ▼중립 / 목표가 ＝33,000원 / 현재가 32,000원］

단가 하락에 더해진 비용 압력

2Q25 Preview: 영업이익 871억원으로 부진
석탄 가격 추가하락 우려 속, 물류 부문 선전 기대
투자 의견 중립으로 하향: 하반기 적극적 배당 기대

＃LX인터내셔널

［흥국 / 박종렬,송지원 / ＝BUY / 목표가 ▲38,000원 / 현재가 32,000원］

주주가치 제고에 대한 기대

2Q Preview: OP 862억원(-33.5% YoY), 부진 불가피
올해는 물류, 트레이딩의 EBIT 감익 전망

＃포스코퓨처엠

［상상인 / 유민기 / ＝HOLD / 목표가 ＝143,000원 / 현재가 125,000원］

기대치 하회 예상하나, 점진적 개선 가능성

2Q25 매출액 7,439억원, 영업적자 -92억원으로 컨센서스 하회 예상
하반기 매출성장폭은 기대 대비 감소했으나, 자금부담을 덜어낸 점은 긍정적

＃롯데정밀화학

［DB / 한승재 / ＝Buy / 목표가 ▲57,000원 / 현재가 39,950원］

2Q 저점. 하반기 ECH, 26년 그린소재 반등

2Q25E 영업이익 85억원, 정기보수 및 환율 하락으로 부진
꾸준히 반등하는 ECH spread
25년말 식의약 증설로 그린소재 성장 재개, 하반기 실적 반등 기대감

＃농심

［KB / 류은애 / ＝BUY / 목표가 ＝520,000원 / 현재가 398,000원］

기다림은 필요, 기대감은 유효

2Q25 Preview: 신제품 초기 입점으로 컨센서스 소폭 하회 전망
신라면 툼바 기대감 고조

＃삼성전자

［DS투자 / 이수림,김진형 / ＝BUY / 목표가 ＝71,000원 / 현재가 60,200원］

2Q25 Pre: 2분기 실적 저점 예상

1분기 실적 바닥을 예상했으나 기대보다 부진한 2분기
여전히 HBM과 수요의 회복이 중요

＃동원산업

［KB / 박건영 / N BUY / 목표가 N 87,000원 / 현재가 50,900원］

기업가치 제고, 이제부터 시작

투자포인트 ①: 기업가치제고, 글로벌 진출
투자포인트 ②: Starkist 소송 이슈 종결
안정성과 성장성을 동시에 보유

＃이수페타시스

［한국투자 / 박상현,홍예림 / ＝매수 / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 50,700원］

2Q25 Preview: 문전성시

MLB 초과 수요의 지속
환골탈태한 중국 법인의 수익성

＃S-Oil

［BNK투자 / 김현태 / ＝매수 / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 61,800원］

2Q 실적 부진하나, 하반기는 흑자 전환 예상

정유 재고손실로 2Q 실적은 컨센서스 하회할 전망
하반기는 정유 수급 개선과 OSP 하락으로 흑자 전환 예상

＃한국전력

［미래에셋 / 류제현,김주희 / ▼중립 / 목표가 ▲36,000원 / 현재가 37,950원］

여전히 중요한 건 P와 C

2Q25 Preview: 원가 부담 완화로 호실적 지속
원료비 조정단가 유지: 실적 개선세 유지되겠으나, 4Q25부터 모멘텀 둔화

＃한섬

［흥국 / 박종렬,송지원 / ＝BUY / 목표가 ＝21,000원 / 현재가 17,180원］

실적 개선 가능성 제고

2Q Preview: OP 35억원(-14.8% YoY), 부진 불가피
주주가치 제고 노력, 주가 재평가로 연결될 것

＃대한약품

［LS / 정홍식 / ＝Buy / 목표가 ＝40,000원 / 현재가 30,600원］

중장기적인 DPS 성장 기대감

Capa 확대 + 자동화 시스템 효과 나타날 듯
중/장기적인 DPS 성장 가능성
안정적인 재무구조: 대규모 순현금 보유

＃삼성카드

［한국투자 / 백두산,안현빈 / ＝중립 / 현재가 50,500원］

2Q25 Preview: 무난한 행보

2분기 순이익 1,589억원으로 컨센서스 7% 하회
신판은 크게 증가하고 차입금리는 상승

＃NAVER

［한화투자 / 김소혜 / ＝Buy / 목표가 ▲340,000원 / 현재가 262,000원］

파이낸셜과 클라우드

2Q25 실적은 시장 기대치 부합 추정
1)파이낸셜, 2)엔터프라이즈(클라우드) 사업 재평가

＃카카오

［한화투자 / 김소혜 / ＝Buy / 목표가 ▲78,000원 / 현재가 60,100원］

기대감으로 오른 주가를 이끌어 갈 요인들

2Q25 실적은 영업이익 컨센서스 부합 추정
신사업 기대감을 대부분 믿지 않고 있기에

＃JYP Ent.

［iM / 황지원 / ＝Buy / 목표가 ＝94,000원 / 현재가 74,600원］

중요한 기로에 선 지금

2Q25 Preview: OP 500억원(+435% YoY)

＃콘텐트리중앙

［NH투자 / 이화정 / ＝Buy / 목표가 ▲15,000원 / 현재가 11,780원］

개선의 초입

방송 부문이 이끌 상저하고의 흐름
2Q25 Preview: 효자가 된 Wiip

＃에스엠

［KB / 이선화 / ＝BUY / 목표가 ▲180,000원 / 현재가 143,900원］

TME 버프 기대

2Q25 Preview: 영업이익 385억원 (+55.7% YoY)으로 컨센서스 부합 전망
한한령 해제 시 TME발 수혜 기대

＃에스엠

［iM / 황지원 / ＝Buy / 목표가 ▲178,000원 / 현재가 143,900원］

저연차 성장 기반 IP 비즈니스 본격화

에스파 북미 투어 일정 발표 전
2Q25 Preview: OP 399억원(+61% YoY)

＃HD현대인프라코어

［다올투자 / 최광식 / ＝BUY / 목표가 ▲15,000원 / 현재가 12,500원］

2Q25 Preview : HCE 주가 오르면 함께 상승

2분기에 연결 매출 1조 1,054억원(YoY -0.2%, QoQ +9%), 영업이익 858억원(+5%, +27%)으로 YoY Flat, QoQ는 회복을 예상
동사의 적정PER을 20배(기존 11배)로 상향해서,적정주가를 15,000원으로 올림
HCE와의 합병으로 탄생할 HD건설기계(가칭)의 시너지 및 규모의 경제를 기대하는 가운데, 합병 매출 8조원에서 PSR은 0.5배를 하회하는 저평가

＃LG생활건강

［키움 / 조소정 / ＝BUY / 목표가 ▼400,000원 / 현재가 320,500원］

육성 채널에 대한 마케팅 투자 확대

2Q25: 주력 채널에 대한 마케팅 투자 확대
미국은 점진적 성장 기대

＃LG생활건강

［한국투자 / 김명주,전유나 / ＝중립 / 현재가 320,500원］

2Q25 Preview: 아쉬움이 지속되는 중

영업이익이 시장 기대치를 11.8% 하회할 전망
바닥잡기는 아직은 일러
보수적인 관점을 유지

＃티사이언티픽

［밸류파인더 / 이충헌 / 현재가 1,295원］

가상자산 입법화 수혜 속, 빗썸 3대주주 지위가 빛난다

M&A 전략을 통한 외형성장 지속
정부, 스테이블 코인의 시대가 열린다
빗썸의 3대주주로서 가상자산 사업의 경험 등 경쟁우위 확보

＃에스피지

［키움 / 김학준,오치호 / 현재가 27,600원］

모터-감속기에서 제어까지 확장

전방시장 수요 감소에도 해외 기반 확대로 이익률 증가
로봇, 감속기 중심으로 빠르게 성장
액츄에이터로 진화 예정

＃NHN KCP

［KB / 한제윤 / 현재가 11,560원］

스테이블코인 발행사로서의 NHN KCP 가치에 주목

기업개요: 온·오프라인 결제 서비스 제공 기업
투자포인트 1) 상표권 등록 완료하며 스테이블 코인 사업 진출 초읽기 2) 스테이블코인 법제화는 PG사 NHN KCP에게는 분명한 기회 요인으로 작용 3) Peer 그룹 대비 저평가, 신사업 진출로 밸류에이션 정상화 기대
리스크 요인: 스테이블코인 법제화 관련 불확실성, 단기 주`가 움직임`

＃아모레퍼시픽

［교보 / 권우정 / ＝Buy / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 137,500원］

2Q25 Pre: 변함없는 해외 확대 스토리

2Q25 Pre: 변함없는 해외 확대 스토리

＃CJ제일제당

［한국투자 / 강은지 / ＝매수 / 목표가 ＝320,000원 / 현재가 254,500원］

2Q25 Preview: 하반기를 보자

2분기 실적은 컨센서스에 부합할 전망
비교적 나았던 바이오와 Feed & Care

＃풍산

［KB / 최용현 / ＝BUY / 목표가 ▲168,000원 / 현재가 123,700원］

No Longer A Laggard

Peer 대비 디스카운트는 신제품을 통한 기술력 증명으로 해소 기대
사거리연장탄의 해외 판매 본격화

＃로보티즈

［키움 / 김학준,오치호 / 현재가 70,200원］

핑거로 성장 동력 가속화 전망

액츄에이터의 수요가 빠르게 늘고 있어
순조로운 AI워커 판매 준비
성장성을 보여주는 2025년이 될 것으로 기대

＃와이지엔터테인먼트

［iM / 황지원 / ＝Buy / 목표가 ▲112,000원 / 현재가 95,200원］

하반기 소속 아티스트 총출동

블랙핑크/베이비몬스터 중심 MD 매출 고성장
2Q25 Preview: OP 25억원(흑전)

＃BNK금융지주

［BNK투자 / 김인 / ＝매수 / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 12,820원］

2025년 최대실적과 큰 폭으로 상향된 주주환원정책으로 저평가 해소 전망

2Q25 Preview: 비이자이익 증가와 대손비용 개선에 따라 2,474억 예상

＃휴젤

［다올투자 / 박종현 / ＝BUY / 목표가 ＝500,000원 / 현재가 364,000원］

2Q25 Preview : 연간 추정치 이상무

2Q25E 매출액 1,161억원(YoY +22%, QoQ +29%), 영업이익 545억원(YoY +28%, QoQ +40%)으로 컨센서스 하회 전망
신규 3공장 가동 신규 감가상각비 분기 13억원 수준으로 GPM은 북미 매출액 반영으로 QoQ +0.1%p 개선 전망
주가 하락으로 매수 권고, 적정 주가 50만원 유지

＃더블유게임즈

［키움 / 김학준,오치호 / ＝BUY / 목표가 ＝78,000원 / 현재가 57,600원］

멀티플 상승의 시기

스테이블 코인의 가능성은 멀티플 상승을 불러일으킬 것으로 전망
2Q부터 팍시게임즈 인수영향으로 연결매출 확대, 수익성은 낮아질 예정

＃코스맥스

［삼성 / 이가영 / ＝BUY / 목표가 ▲319,000원 / 현재가 277,000원］

2Q preview: 이변 없이 잘 성장 중

법인별로 소폭의 전망치 변화가 있으나, 전체적으로는 2분기도 이변 없이 성장 중
국내는 2Q에도 연간 가이던스 수준의 매출 성장 예상. 인디 고객사 선전 지속
해외는 태국 고성장, 상하이 회복, 광저우/미국 고전, 인니 소폭 성장 둔화 예상

＃HL만도

［NH투자 / 하늘 / ＝Buy / 목표가 ▲46,000원 / 현재가 33,700원］

북미와 중국의 실적 견인

2분기 Preview: 북미 IDB 2세대 생산, 중국에서 새로운 활로 모색

＃클래시스

［다올투자 / 박종현 / ＝BUY / 목표가 ▼84,000원 / 현재가 61,900원］

2Q25 Preview: 시장의 성장과 기업의 전략이 만났을 때

2Q25E 매출액 800억원(YoY +36%, QoQ +47%), 영업이익 404억원(YoY +30%, QoQ +4%)으로 컨센서스 소폭 하회 전망
슈링크 유니버스는 2025.07월 중 유럽 CE-MDR 허가 예정(추가 자료 보완 요청 없었음)이며, 신규 마이크로니들 RF 제품인 Quadessy(쿼드세이)는 2025.07월 중 국내 출시 예정
원달러 환율 하락으로 추정치 소폭 하향 조정하며 적정주가 84,000원 제시

＃이노션

［현대차 / 김현용 / ＝BUY / 목표가 ＝26,000원 / 현재가 20,150원］

불확실성 대비 양호한 실적 예상

2분기 영업이익 388억원으로 컨센서스에 대체로 부합할 전망
2025년 현기차 신차종 출시 증가로 점진적 실적 회복 기대
현기차 글로벌 네트워크 확장 기대감 유효하고, M&A 여력도 충분

＃파마리서치

［다올투자 / 박종현 / ＝BUY / 목표가 ▲570,000원 / 현재가 477,000원］

2Q25 Preview: 뭘 해도 사긴 해야

1Q25E 매출액 1,325억원(YoY +59%, QoQ +13%), 영업이익 538억원(YoY +75%, QoQ +20%)로 컨센서스 상회 전망
2H25E 가장 중요한 펀더멘탈 이벤트는 3Q25E 중 유럽 파트너십 체결
추정치 상향에 따라 적정주가 57만원 상향

＃코스메카코리아

［교보 / 권우정 / ＝Buy / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 60,500원］

2Q25 Pre: 바닥 통과 ~ing

2Q25 Pre: 바닥 통과 ~ing

＃실리콘투

［삼성 / 이가영 / ＝BUY / 목표가 ▲71,000원 / 현재가 61,200원］

2Q preview: 유럽 중심 호실적 지속

유럽, 주요 MBS향 매출 가속화-영국 Boots 메인 벤더로 등극
중동, 항공 운송만으로 이뤄낸 그간의 고성장; 성장 본격화 기대
미국, 브랜드사 회귀로 점진적 회복세 진입

＃크래프톤

［유진투자 / 정의훈 / ＝BUY / 목표가 ＝510,000원 / 현재가 362,000원］

잠시 쉬어가는 2분기

2분기 매출액 6,906억원(-2%yoy), 영업이익 2,660억원(-20%yoy)으로 컨센서스(2,868억원) 하회할 전망
PC매출(2,386억원)은 전분기(3,235억원) 대비 다소 빠질 전망인데, 이는 PC배그 및 인조이 매출 감소에 기인함
모바일 매출(4,326억원)은 전년도(4,999억원) 일회성 인센티브(약1천억원)를 제외하면 yoy로 성장하겠으나, 1분기 성수기인 중국 지역 매출 감소 영향으로 qoq 매출 감소는 불가피

＃에스앤디

［다올투자 / 이다연 / 현재가 131,600원］

에스앤디 탐방 Comment

공장 증축 일정 10월로 지연
주요 고객사 매출액 및 수출액 현황

＃엔에프씨

［키움 / 오현진 / 현재가 9,030원］

화장품 소재 및 제형 혁신 선도 업체

화장품 소재 원천기술 보유 업체
클렌징 밤(Balm) 등 신규 제형 트렌드 선도

＃엔에프씨

［키움 / 오현진 / 현재가 9,030원］

화장품 소재 및 제형 혁신 선도 업체

화장품 소재 원천기술 보유 업체
클렌징 밤(Balm) 등 신규 제형 트렌드 선도

＃HD현대

［삼성 / 한영수,정소연 / ＝BUY / 목표가 ▲175,000원 / 현재가 130,500원］

모멘텀으로 시작했으나, 펀더멘털로도 설명 가능한 랠리

지주사 전반에 대한 투자 심리 개선으로 HD현대 주가도 급등
다른 지주사들과 달리 동사의 주가 급등은 보유 자산 가치 상승과 배당의 지속 가능성 개선으로도 설명 가능.

＃HD현대건설기계

［다올투자 / 최광식 / ＝BUY / 목표가 ▲130,000원 / 현재가 75,500원］

2Q25 Preview : HDI의 멀티플, 호재도 모두 나의 것

2분기 매출 8,572억원(YoY +0.5%, QoQ -5%), 영업이익 319억원(-45%, -23%)으로 전년동기대비 역성장, 전분기대비로는 강소법인 청산비용 340억원의 절반(2Q~3Q에 적용)을 반영했기 때문
동사의 적정PER을 무려 20배(기존 11배)로 올리고 적정주가를 13만원으로 86%나 상향
2026년부터 합병법인이 출발하지만, 2025년 하반기에는 HDI의 호조와 수혜도 동사가 존속법인이기 때문에 동사의 주가에 반영되는 구도가 될 것

＃HD현대건설기계

［신한투자 / 이동헌,이지한 / 현재가 75,500원］

HD현대인프라코어 흡수 합병 결정, 성장을 위한 강력한 의지

HD현대인프라코어 흡수 합병 결정 공시
Top Tier를 향한 몸부림
Analyst Comment: 뭐라도 조금은 나아질 것

＃HD현대건설기계

［키움 / 이한결 / 현재가 75,500원］

HD현대인프라코어 합병 코멘트

7월 1일 장 마감 후 HD현대인프라코어 합병 공시
생산 비용 절감 및 AM/엔진 등 전략 신사업 육성을 통한 중장기 합병 시너지 발생 전망
건기 사업 부문 통합 시너지 및 전략 신사업 추진에 따른 밸류에이션 리레이팅 기대감 유효

＃HD현대건설기계

［한화투자 / 배성조 / ＝Buy / 목표가 ＝88,000원 / 현재가 75,500원］

HD현대건설기계-HD현대인프라코어 합병 코멘트

HD현대인프라코어 흡수합병 발표
10위권 플레이어로의 도약 목표
합병 기대 효과: 시너지 창출 가속화, 신규 투자 여력 확보

＃HD현대건설기계

［삼성 / 한영수,정소연 / ＝HOLD / 목표가 ▲86,000원 / 현재가 75,500원］

합병 발표, 크게 놀라지 않는 이유

HD현대인프라코어와 합병을 결정
그룹사 간 시너지 확대를 위한 통합 작업이 진행되어 왔고, 양사가 동일 업종에 속해 있다는 점에서, 부정적 영향은 제한적
사업적 시너지보다는 금융시장 관점에서의 긍정적 효과 기대

＃에이피알

［유진투자 / 이해니 / N BUY / 목표가 N 200,000원 / 현재가 154,200원］

실적 추이 및 전망

2Q25E 매출액 2,706억원(+74.0%, 이하 yoy), 영업이익 560억원(+100.1%) 전망
2025E 매출액 1.14조원(+58.1%, 이하 yoy), 영업이익 2,276억원(+85.5%) 전망
글로벌(북미·유럽·일본) 시장 고성장 가시화

＃에이피알

［삼성 / 이가영 / ＝BUY / 목표가 ▲187,000원 / 현재가 154,200원］

2Q preview: 독보적 1등, 또 다시 기대 이상

K-뷰티 수출 주무대인 미국, 유럽, 일본에서 압도적 1등 지위 유지 중
계절성을 극복한 덕에 영업이익 및 영업이익률 추정치 모두 상향
소수의 주력 채널만으로 달성한 고성과. 채널 추가 확장 여력이 무궁 무진

＃효성중공업

［LS / 성종화 / ＝Buy / 목표가 ▲1,200,000원 / 현재가 905,000원］

건설, 바닥 다지기. 중공업, 고공 비행

2Q25 영업실적, YoY 대호조 지속 & 당사 및 컨센서스 전망치 부합 전망
올해 가이디언스는 건설부문은 무난, 중공업부문은 다소 초과 달성 전망
창원, 멤피스 공장 40% 증설 + 추가 증설도 구체적으로 검토 중

＃우리금융지주

［LS / 전배승 / ＝Buy / 목표가 ▲26,000원 / 현재가 22,450원］

할인요인 축소 본격화

자본비율 제고와 사업다각화를 바탕으로 할인요인 축소 본격화
2Q 예상순이익 7,910억원, 일부 추가충당 예상

＃HD현대중공업

［한국투자 / 강경태,남채민 / ＝중립 / 현재가 420,500원］

2Q25 Preview: 순항 중인 본업, 미국 상선 시장 진출 준비

영업이익은 컨센서스에 부합할 것, 상선 영업이익률 13%로 추정
에디슨 슈에스트와 파트너십 형태로 미국 현지 상선 시장 진출

＃하이브

［iM / 황지원 / ＝Buy / 목표가 ▲370,000원 / 현재가 313,500원］

BTS 효과는 이미 시작됐다

BTS 매출 비중이 재차 확대되는 시기
2Q25 Preview: OP 840억원(+65% YoY)

＃DL이앤씨

［대신 / 이태환 / ＝Buy / 목표가 ▲62,000원 / 현재가 53,500원］

SMR Boom! 상승 여력 충분

2Q 연결 영업이익 1,011억원(+210.6% yoy) 전망. 컨센서스 소폭 하회
별도 주택 원가율은 80% 후반 진입. 하반기 추가적인 개선 가능할 것
SMR 사업 기회 주목. 재무건전성, 이익 성장 감안하면 상승 여력 충분

＃F&F

［NH투자 / 정지윤 / ＝Buy / 목표가 ▲100,000원 / 현재가 81,200원］

상저하고

하반기 내수 회복과 중국 성장 기대감 유효
2Q25 Preview: 이익 저점 통과 중

＃더블유씨피

［KB / 이창민 / ▼HOLD / 목표가 ▼8,000원 / 현재가 7,300원］

업황 부진으로 지연될 실적 정상화

주요 고객 출하 부진과 환율 하락으로 큰 폭의 적자 계속될 2분기 실적
실적 반등의 필수 조건은 신규 고객 확보를 통한 판매량 개선

＃워트

［키움 / 오현진 / 현재가 7,860원］

수익성 개선 중

업황 부진 지속에도 적용처 확대 집중
26년 고객사 투자 확대 싸이클 기대

＃삼현

［흥국 / 최종경 / 현재가 13,810원］

방산으로 로봇으로

모빌리티는 고도화, 방산/로봇은 플랫폼화
모터, 제어기, 감속기를 통합한 모듈의 플랫폼화

＃씨어스테크놀로지

［상상인 / 하태기 / N BUY / 목표가 N 30,000원 / 현재가 25,500원］

환자 모니터링, 병원 수요 엄청 많다

2025년 상반기, 입원환자 모니터링 솔루션 중심으로 매출 급성장
입원환자 모니터링 솔루션 예상보다 매출 증가 속도 빠를 것으로 추정

＃현대힘스

［현대차 / 곽민정 / ＝BUY / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 18,710원］

2Q25 Preview: 날개다는 항만 크레인

동사의 2Q25 실적은 매출액 615억원(+5.4% qoq, +6.8% yoy), 영업이익 82억원(+13.9% qoq, +20.1% yoy)를 기록할 것
동사의 크레인 생산 캐파는 현재 연간 10기에서 최대 12~14기까지 확대될 것이며, 추가적으로 미국 수주에 따른 캐파 증설에 따른 매출 증가 업사이드 기대

＃더즌

［키움 / 오현진 / 현재가 4,610원］

결제 시장 다변화 수혜주

디지털 뱅킹 서비스: 후발 주자의 전략적인 성장
크로스보더 서비스: 신규 성장 동력

＃에이유브랜즈

［유진투자 / 이해니 / 현재가 21,850원］

실적 추이 및 전망

2Q25E 매출액 136억원(18.4%, 이하 yoy), 영업이익 39억원(15.7%) 전망
2025E 매출액 651억원(46.0%, 이하 yoy), 영업이익 192억원(54.3%) 전망.
매출 확대의 주요 기여 추정은 1) 해외 온오프라인 신규 매출 120억, 2) 국내 매장 확대 매출 100억

＃달바글로벌

［유진투자 / 이해니 / N BUY / 목표가 N 260,000원 / 현재가 192,500원］

실적 추이 및 전망

2Q25E 매출액 1,217억원(+64.8%, 이하 yoy), 영업이익 369억원(+110.1%) 전망
2025E 매출액 4,950억원(+60.1%, 이하 yoy), 영업이익 1,260억원(+110.6%) 전망
글로벌 시장 촉촉한 침투중

[출처:KRX한국거래소/fnguide/infostock/네이버증권 등]

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