테마시황
- 올해 저출산·고령화 대책에 총 100조원 투입 소식 및 李 정부, 저출산고령사회위원회 권한 강화 전망 등에 출산장려정책/ 엔젤산업 테마 상승.
- 2개 분기 연속 실적 서프라이즈 기대감 등에 카지노 테마 상승.
- 스테이블코인 도입 기대감 지속 속 일부 스테이블코인/ 전자화폐/ NFT 등 테마 상승.
- 인텔, 유리 기판 사업 철수 검토에 따른 반사수혜 기대감 등에 일부 유리 기판 테마 상승.
- 상법 개정안 통과에 따른 전기·가스 등 공공요금 인상 가능성 등에 한국가스공사(+8.56%)가 큰 폭으로 상승한 가운데, 일부 도시가스 테마 상승.
- 온라인 빅데이터 AI 분석 전문업체 뉴엔AI(+156.00%)가 급등한 가운데, 일부 지능형로봇/AI 테마 상승.
- 반면, 국내증시 약세 영향 등에 증권 테마 하락.
- 6월 선박 발주 급감 소식 등에 조선/ 조선기자재 테마 하락.
- 트럼프 '감세 법안' 입법 완료에 따른 타격 우려 등에 2차전지/ 전기차/ 태양광/ 풍력 테마 하락.
- 6월 주택수주·자금조달 지수 하락 속 건설 경기 불확실성 확대 등에 건설 대표주/ 건설 중소형 테마 하락. 시멘트/레미콘 테마도 하락.
- 트럼프 대통령, "푸틴과 우크라 휴전 논의했지만 아무 진전 없어" 발언 속 우크라이나 재건 테마 하락.
- 국제 항공 화물 운임 하락세 속 국내 주요 항공사 2분기 수익성 악화 우려 등에 항공/LCC 테마 하락.
- 전일 상법 개정안 통과 속 재료 소멸에 따른 차익실현 매물 등에 지주사, 은행, 생명보험/ 손해보험 등 금융 관련 테마 하락.
출산장려정책/ 엔젤산업
올해 저출산·고령화 대책에 총 100조원 투입 소식 및 李 정부, 저출산고령사회위원회 권한 강화 전망 등에 상승
- 저출산·고령사회위원회와 보건복지부는 제14차 인구비상대책회의를 개최해 ‘2025년 저출산·고령사회 시행계획’을 심의·확정했음. 이번 시행계획은 저출산고령사회기본법 23조에 따라 수립하는 ‘제4차 저출산·고령사회 기본계획(2021~2025년)’의 마지막 연도 계획이며, 중앙정부 시행계획은 총 300개 과제로 전체 예산은 88조5,000억원규모로 전년대비 6.4%인 5조3,000억원 증가. 특히, 이번 예산증가는 저출산 대응 직접 사업에 집중돼 직결과제 예산은 28조6,000억원으로 책정. 이는 전년 25조3,000억원에서 3조3,000억원 늘어난 것임. 또한, 17개 광역 지자체 시행계획이 모인 ‘2025년 지자체 시행계획’은 지역특성을 반영한 6,741개 자체사업에 총 사업비(순지방비)는 전년대비 1조5,000억원(14.1%) 증가한 12조2,000억원이 투입될 예정.
- 일부 언론에 따르면, 이재명 정부가 인구절벽 문제를 국가 존립의 위기로 인식하고, 저출산 대응 컨트롤타워인 대통령 직속 저출산고령사회위원회(저고위)의 권한 강화를 본격 추진할 것이라는 전망이 제기. 현재 저고위는 실질적인 기획·집행 권한 없이 부처 간 협의와 자문 역할에 한정돼 있어, 정책 추진력 부족에 대한 비판이 꾸준히 제기돼 왔다며, 이에 따라 정부는 위원회의 조직 구조와 위상을 전면 재정비하고, 명칭 변경까지 포함한 개편안을 검토 중인 것으로 알려짐.
- 이 같은 소식 속 에르코스, 웅진씽크빅, 아가방컴퍼니, 캐리소프트, 꿈비 등 출산장려정책/엔젤산업 테마가 상승.
카지노
2개 분기 연속 실적 서프라이즈 기대감 등에 상승
- 하나증권은 보고서를 통해 1분기에 이어 2분기에도 파라다이스/롯데관광개발 실적이 컨센서스를 20% 내외 상회할 것으로 예상된다고 밝힘. 이에 더해 한국에서는 중국 단체관광객에 대한 무비자 정책 기간 확대, 마카오에서는 6월 예상치를 크게 상회한 서프라이즈가 발생하면서 실적과 밸류에이션(마카오/한국)이 모두 상향되고 있다고 분석. 이에 따라 외국인 카지노의 밸류에이션을 일본 중심의 안정적 성장(목표 P/E 15배 내외)에서 과거 파라다이스/GKL의 중국인 드랍액 고성장 구간이었던 30배 내외에서 33% 할인(아직은 기대감만 반영)한 20배로 상향 적용한다고 밝힘.
- 특히, 마카오의 6월 GGR은 $26억(+19% YoY)으로 컨센서스(+9%)를 크게 상회했다고 언급. 5월에도 5% 상승하며 팬데믹 이후 최고치를 기록했는데, 언론에 따르면 갤럭시의 고급 호텔 카펠라의 오픈 효과에 더해 VIP 고객층의 심리 개선으로 VIP 및 프리미엄 매스 부문의 실적 호조가 나타나고 있다고 설명. 이어 주가는 4월 저점 기준으로는 평균 약 40% 내외가 반등한 상황이며, 그럼에도 2026년 예상 P/E 10~15배 수준에 거래되고 있다고 밝힘.
- 이 같은 소식 속 강원랜드, 파라다이스, 롯데관광개발 등 카지노 테마가 상승.
증권
국내증시 약세 영향 등에 하락
- 4일 美 증시가 고용 지표 호조 속 경기 둔화 우려 완화 등에 상승세를 보인 반면, 이날 국내 증시는 차익 매물, 美 관세 우려 속 큰 폭의 하락세를 기록. 코스피지수가 2% 가까이 급락했으며, 코스닥지수는 2% 넘게 급락.
- 트럼프 대통령은 "이날(4일) 오후 늦게 우리 행정부가 10~12개 국가에 '그들의 상품(수출품)이 미국에서 마주하게될 관세율을 고지하는' 서한을 보내기 시작할 것"이라고 언급했음. 나라별 관세율은 10~20%에서 최대 60~70%에 이를 수 있다고 언급했으며, 관세가 부과되는 시점은 8월1일이라고 덧붙였음.
- 이에 금일 미래에셋증권, 대신증권, 키움증권, 유진투자증권, 한국금융지주, 한화투자증권, 삼성증권 등 증권 테마가 하락.
조선/ 조선기자재
6월 선박 발주 급감 소식 등에 하락
- 언론에 따르면, 지난달 전 세계 선박 발주량이 전년 동월 대비 급감한 가운데 한국이 중국에 이어 수주 2위를 차지한 것으로 전해짐. 영국의 조선·해운시황 분석기관 클락슨리서치는 지난달 전 세계 선박 발주량은 256만CGT(표준선 환산톤수·84척)로 작년 동월 대비 81% 급감했다고 밝힘. 한국은 이 중 105만CGT(18척·41%)를 수주해 137만CGT를 거머쥔 중국(50척·53%)에 이어 수주량 2위를 차지했음. 올해 상반기 글로벌 누적 수주는 1,938만CGT(647척)이며, 전년 동기 4,258만CGT(1788척) 대비 54% 감소했고, 한국 487만CGT(113척, 25%), 중국은 1,004만CGT(370척, 52%)를 기록하며 전년 동기보다 각각 33%, 65% 떨어진 것으로 전해짐.
- 한편, 외신에 따르면 도널드 트럼프 미국 대통령이 조선 산업을 재건하겠다고 약속했지만, 별 진전이 없으며 조선 정책이 다른 정책과 충돌하면서 오히려 후퇴하는 상황인 것으로 전해짐. 악관 국가안보회의(NSC) 산하에 신설된 조선 담당 사무국의 인력이 최근 몇 주에 걸쳐 기존 7명에서 2명으로 줄었으며, NSC에서 트럼프 대통령의 정책 지향점과 결이 다른 인사들에 대한 대규모 숙청이 이뤄지는 과정에서 조선 사무국도 축소된 것임.
- 이 같은 소식 속 삼성중공업, HD현대중공업, HD현대미포, 한화엔진, 대창솔루션, 한국카본 등 조선/ 조선기자재 테마가 하락.
2차전지/ 전기차/ 태양광/ 풍력
트럼프 '감세 법안' 입법 완료에 따른 타격 우려 등에 하락
- 언론에 따르면, 도널드 트럼프 미국 대통령의 대선 공약을 입법으로 지원하는 메가법안이 3일 의회를 통과함에 따라 우리 기업에 미칠 영향도 적지 않을 것으로 전해짐. 전임 바이든 행정부에서 시행돼 한국 기업들이 수혜를 입은 각종 청정에너지 보조금이 당초 공약대로 조기에 폐지되거나 축소되는 것이며, 화석연료 예찬론자인 트럼프 대통령 당선 뒤로 어느 정도 예견된 결과이지만, 관련 보조금을 염두에 두고 미국 현지에 대규모 투자를 추진해온 전기차, 배터리, 태양광 등 국내 관련 업계의 사업에 차질이 예상되고 있음.
- 법안 주요 내용을 보면 우선 원산지 요건을 충족하는 전기차를 구매하면 받을 수 있는 최대 7천500달러의 세액공제가 올해 9월 30일 이후 종료되며, 원래 법에는 2032년 말까지 제공하도록 했으나 폐지 시한을 무려 7년 넘게 앞당긴 것임. 태양광과 풍력 발전은 각종 세액공제가 축소되거나 지급 요건이 매우 까다로워지면서 이번 법안으로 가장 큰 타격을 입을 것으로 예상되고 있으며, 태양광과 풍력으로 전력을 생산하거나 그런 시설에 투자하는 기업에 주는 세액공제는 2032년 이후에나 폐지될 예정이었으나, 그 시점이 2027년 말로 앞당겨졌음.
- 한편, 지난 2일 언론에 따르면 올해 들어 중국을 제외한 글로벌 전기차용 배터리 시장에서도 중국 업체들이 꾸준한 성장세를 보이고 있는 가운데, K-배터리 점유율은 하락한 것으로 전해짐. 올해 1∼5월 중국을 제외한 세계 각국에 등록된 순수전기차(EV)·플러그인하이브리드차(PHEV)·하이브리드차(HEV)에 탑재된 배터리 총사용량은 169.3GWh로, 작년 동기보다 26% 증가했으며, 이 기간 국내 배터리 3사 LG에너지솔루션, SK온, 삼성SDI의 합산 시장 점유율은 39.2%로 6.1%포인트 하락.
- 이 같은 소식 속 원익피앤이, 에코프로머티, DI동일, 율촌화학, 코스텍시스, 에코플라스틱, LS ELECTRIC 등 2차전지/전기차 테마와 파루, 광명전기, 대명에너지, 우리기술, 효성, 대창솔루션 등 태양광/풍력 테마가 하락.
건설 대표주/ 건설 중소형
6월 주택수주·자금조달 지수 하락 속 건설 경기 불확실성 확대 등에 하락
- 건설사들이 체감한 6월 건설경기가 다시 하락세로 돌아섰으며, 특히 주택수주와 자금조달지수가 함께 하락하면서 시장의 불확실성이 커지고 있음. 이날 한국건설산업연구원에 따르면, 6월 건설경기 실사지수(CBSI)는 73.5로, 전월(74.3)보다 0.8p 낮은 수치를 기록했음. CBSI는 건설업체를 대상으로 조사한 체감경기로, 100 미만이면 비관적 응답이 우세하다는 의미임.
- 부문별로는 자금조달지수가 74.3으로 전월대비 4.3p 급락해 가장 큰 낙폭을 기록했으며, 주택 부문 신규수주지수도 65.7로 8.9p 하락하며 상승세에 제동이 걸렸음. 이와 관련, 건설산업연구원 이지혜 연구위원은 "6월 체감 건설경기는 2개월 연속 하락하며 기준치인 100을 크게 밑돌아 부진한 흐름을 이어가고 있다"고 설명. 아울러 7월 경기 전망도 어두운 편이라고 알려짐. 종합전망지수는 70.4로, 6월 실적지수보다 3.1p 낮게 나타났다고 전해짐.
- 이 같은 소식 속 DL이앤씨, HDC현대산업개발, GS건설, 한신공영, KCC건설, 일성건설 등 건설 대표주/ 건설 중소형 테마가 하락.
우크라이나 재건
트럼프 대통령, "푸틴과 우크라 휴전 논의했지만 아무 진전 없어" 발언 속 하락
- 언론에 따르면, 도널드 트럼프 미국 대통령이 3일 있었던 블라디미르 푸틴 러시아 대통령과의 통화에서 우크라이나 전쟁 휴전과 관련해 "아무 진전을 이루지 못했다"고 밝힌 것으로 전해짐. 트럼프 대통령은 이날 워싱턴DC 인근 앤드루스 합동기지에서 기자들에게 "꽤 긴 통화였다"면서 이같이 말했으며, "우리는 이란을 포함해 많은 것들에 관해 이야기했다. 그리고 우리는 알다시피 우크라이나 전쟁에 관해서도 이야기했다. 난 그(우크라이나 전쟁) 부분은 불만족스럽다"고 언급. 한편, 트럼프 대통령은 국방부가 우크라이나에 대한 무기 선적을 왜 중단했냐는 질문에는 "우리는 무기를 주고 있지만 그동안 너무 많은 무기를 줬다"라고 언급.
- 이 같은 소식 속 디와이디, HD현대건설기계, 디와이파워, 대양전기공업 등 우크라이나 재건 테마가 하락.
특징 상한가 및 급등종목
- 이스트아시아홀딩스
118원(+29.67%)
: 국내 상장 중국기업 테마 상승 속 주식병합 결정 모멘텀 지속 - 오가닉티코스메틱
624원(+30.00%)
: 국내 상장 중국기업 및 엔젤산업 테마 상승 - 로스웰
887원(+29.87%)
: 한중 관계 개선 기대감 지속에 국내 상장 중국기업 테마 상승 - 글로벌에스엠
540원(+29.81%)
: 한중 관계 개선 기대감 지속에 국내 상장 중국기업 테마 상승 - 씨엑스아이
92원(+29.58%)
: 한중 관계 개선 기대감 지속에 국내 상장 중국기업 테마 상승 - 뉴엔AI
38,400원(+156.00%)
: 신규상장 첫날 급등 - 강원에너지
9,730원(+25.55%)
: SMR 시장 핵심설비 분야 진입 기대감 지속 - 다날
8,470원(+22.75%)
: 페이팔 모델로 원화 스테이블코인 모델 구축 완료 속 시장 선점 기대감 등 - 에르코스
25,250원(+21.10%)
: 올해 저출산·고령화 대책에 총 100조원 투입 소식 및 李 정부, 저출산고령사회위원회 권한 강화 전망 등 - 이브이첨단소재
1,870원(+17.91%)
: 투자사 대만 전고체 배터리 업체 프롤로지움 테크놀로지, 차세대 리튬 세라믹 배터리 누적 출하량 240만대 돌파 모멘텀 지속 - 미투온
5,800원(+17.65%)
: 일부 스테이블코인 테마 상승 - 헝셩그룹
265원(+14.22%)
: 국내 상장 중국기업 및 출산장려정책/ 엔젤산업 테마 상승 - 윙입푸드
1,323원(+8.98%)
: 한중 관계 개선 기대감 지속에 국내 상장 중국기업 테마 상승 속 강세 - 더즌
4,685원(+8.32%)
: 일부 스테이블코인 테마 상승 속 강세 - 뱅크웨어글로벌
6,170원(+8.25%)
: 일부 스테이블코인 테마 상승 속 강세 - 한국가스공사
47,350원(+8.11%)
: 상법 개정안 통과에 따른 전기·가스 등 공공요금 인상 가능성 등에 강세
52주 신고가
외국인/기관 순매수 Top20
리포트요약
＃SK하이닉스
［신영증권 / 박상욱 / ＝매수 / 목표가 ▲330,000원 / 현재가 279,000원］
2Q25 Preview
- 관세 전 풀인 수요가 전사 실적을 견인함
- 2025년 실적 눈높이 상향
- 2026년에도 HBM은 좋다
＃한화
［SK증권 / 최관순 / ＝매수 / 목표가 ▲115,000원 / 현재가 95,800원］
빠른 속도, 바른 방향
- 25 년 하반기부터 본격적인 실적개선
- 주가의 바른 방향성
＃DB하이텍
［상상인증권 / 정민규 / ＝BUY / 목표가 ▲56,000원 / 현재가 45,650원］
2Q25 Preview - 높은 가동률 온기 반영 시작
- 2분기 실적은 컨센서스 하회할 전망
- 높은 가동률로 하반기 실적 개선 지속
＃LX인터내셔널
［하나증권 / 유재선,성무규 / ＝BUY / 목표가 ＝40,000원 / 현재가 31,400원］
일시적 비용에 의한 감익 예상
- 2Q25 영업이익 850억원(YoY -34.4%) 컨센서스 하회 전망
- 주요 실적 지표는 둔화 국면. 성수기에 반등 여부 확인 필요
＃세아베스틸지주
［BNK투자증권 / 김현태 / ＝매수 / 목표가 ▲40,000원 / 현재가 31,100원］
3가지 모멘텀: 지주사 + 원전 + 해외 신사업
- 2Q 연결OP 386억원으로 컨센서스 부합 예상
- 여전히 기대되는 다양한 모멘텀 보유.
＃대한항공
［신한투자증권 / 최민기 / ＝매수 / 목표가 ＝31,000원 / 현재가 23,400원］
2Q25 pre: 비수기 무난히 통과
- 과거 대비 안정적인 이익 창출력 증명
- 2Q25 pre: 여객 견조, 화물 둔화, 비용 상승
- 반가운 매크로 반전, 관세 불확실성은 잔존
＃롯데지주
［현대차증권 / 김한이 / ＝BUY / 목표가 ▲35,000원 / 현재가 29,550원］
자기주식 매각, 현금 확보 긍정적. 상승세 재개 위한 요건은?
- NAV 상향 및 목표할인율을 20%로 낮춘 결과. NAV는 4.7조원으로 상장-비상장지분가치 변동 및 6/26 자기주식 처분에 따른 자기주식가치, 순차입금 변동을 반영
- 3월 자기주식 15% 내외를 기존 지배주주 및 특수관계인에 매각하는 방안을 고려하며 자기주식 일부를 소각하는 방안을 검토 중으로 공시에 기재
＃롯데칠성
［KB증권 / 류은애 / ＝BUY / 목표가 ▲155,000원 / 현재가 132,200원］
기대되는 하반기
- 2Q25 Preview: 내수 소비 부진에도 컨센서스 부합
- 하반기 실적 회복 가속화 기대
＃POSCO홀딩스
［다올투자증권 / 이정우 / ＝BUY / 목표가 ▲420,000원 / 현재가 288,000원］
원가완화에 반덤핑이 더해진다면
- 2Q25E 컨센서스 하회하는 실적 기록 전망
- 포스코 별도 사업부문은 실적 개선 기대하지만, 1Q25보다 이차전지소재 사업의 적자폭 확대될 예정
- 이르면 7월 말에 발표될 후판 및 열연 반덤핑 제소 결과 주목
＃삼성전자
［신영증권 / 박상욱 / ＝매수 / 목표가 ＝73,000원 / 현재가 60,800원］
2Q25 Preview
- 다소 아쉬운 HBM 실적
- 2025년 실적 눈높이 상향
- 저점은 지났다고 판단됨
＃이수페타시스
［BNK투자증권 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ▲71,000원 / 현재가 49,150원］
수주 호조 흐름 지속, 실적도 고성장
- 예상보다 양호할 2Q25 실적, 수주 또한 호조세 지속
- 하반기 제품 믹스 개선, 그리고 4Q25부터 증설 효과 기대
＃이수페타시스
［DB증권 / 조현지 / ＝Buy / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 49,150원］
호실적은 이어진다
- 2Q25E Preview: 영업이익 478억원 전망
＃삼성전기
［DB증권 / 조현지 / ＝Buy / 목표가 ＝190,000원 / 현재가 134,500원］
큰 그림은 순풍, 기울기는 미풍
- 2Q25E Preview: 영업이익 컨센서스 부합하는 수준 예상
＃경동나비엔
［신한투자증권 / 허성규 / ＝매수 / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 72,600원］
신성장 동력은 1) 북미 하이드로 퍼니스, 2) 국내 나비엔매직
- 2분기부터 보편적 관세율 10% 북미법인 부과 중
- 2024년 미국 수입 데이터 기준 ＇가스형 순간식 온수기＇ 점유율 50%로 일본(린나이)를 제치고 1위 유지(수입액 경동 363백만달러 vs 일본 237백만달러)
＃HD한국조선해양
［한국투자증권 / 강경태,남채민 / ＝매수 / 목표가 ▲450,000원 / 현재가 344,000원］
2Q25 Preview: ‘HD현대중공업 필리핀’ 가치를 반영하자
- 영업이익은 컨센서스에 부합할 것
- 필리핀 수빅 조선소 운영 주체인 HD현대중공업 필리핀 가치 발현
＃한화솔루션
［KB증권 / 전우제,송윤주 / ▼HOLD / 목표가 ▲41,000원 / 현재가 35,450원］
우선은 실적주로 접근
- 2Q25 OP 1,501억원 (컨센서스 +30%). 모듈 ASP/Q 증가, 1Q 정기보수 기저 등
- 미국 내 태양광 매출/이익비중 특히 높아 IRA 변동에 민감.
＃삼성중공업
［DB증권 / 서재호 / ＝Buy / 목표가 ▲23,000원 / 현재가 16,540원］
편안한 성장. 수주 기대감을 높여볼 때
- 2Q25E Preview- 영업이익 1,860억원(OPM 6.9%), 컨센 소폭 상회 전망
- 수주는 하반기에 집중, 목표치는 무난히 상회
＃삼성중공업
［메리츠증권 / 배기연 / ＝Buy / 목표가 ▲24,000원 / 현재가 16,540원］
2Q25 Preview: 달러 약세는 오히려 든든한 실적을 부각시킬 뿐
- 영업이익은 컨센서스 달성 무난, 세전이익은 컨센서스 상회 추정
＃HD현대미포
［한국투자증권 / 강경태,남채민 / ＝중립 / 현재가 193,500원］
2Q25 Preview: 꾸준한 수익성 개선, 하반기는 더 가파르다
- 영업이익은 컨센서스에 부합할 것
- 2024년 빈티지 P/C선 존재감, 하반기부터 드러날 것
- 중립 의견과 적정 기업가치 9.2조원 유지
＃LG이노텍
［DB증권 / 조현지 / ＝Buy / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 152,900원］
25년은 인내, 26년은 반전 기대
- 2Q25E Preview: 영업이익 컨센서스 하회 전망
＃LG이노텍
［키움증권 / 김소원 / ＝Outperform / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 152,900원］
AI 모멘텀과 2026년을 바라보며
- 2Q25 영업이익 220억원, 광학솔루션 적자전환 예상
- 2H25까지 업황 부진 지속. 2026년부터 회복세 예상
- 북미 고객사의 AI 전략 및 Physical AI 모멘텀 주목
＃현대위아
［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ＝58,000원 / 현재가 46,900원］
폴란드 K2 2차 수주효과: 1) 방산 모멘텀 강화 2) 역성장 우려 완화
- 방위사업청, 폴란드향 K2 전차 2차 수출 계약 확정 발표
- 방산사업 외형 가시성 확보
- ‘25년 제한된 성장과 기계사업 매각 일회성 => 단기 방산 모멘텀 확대
＃더존비즈온
［신영증권 / 정원석 / ＝매수 / 목표가 ＝85,000원 / 현재가 70,600원］
앞으로 보여줄 것이 많다
- 국내 대표 소프트웨어 기업
- ONE AI 고객사 확보 시 실적 개선 효과
- 2026년부터 터져나올 실적 모멘텀
＃한국전력
［메리츠증권 / 문경원 / ＝Buy / 목표가 ▲47,000원 / 현재가 35,950원］
배당도, 성장도 이제 시작
- 2Q25 연결 영업이익은 2.3조원을 기록하며 컨센서스(2.3조원)에 부합할 전망
- 한미 원전 건설 협의에 따른 원전 사업 Re-rating 기대
- 동절기 전기 요금 인상 가능성 주목
- 2025년 배당수익률은 5.0%, 2026년 배당수익률은 6.0%로 예상
＃삼성에스디에스
［신영증권 / 정원석 / ＝매수 / 목표가 ▲200,000원 / 현재가 165,000원］
넌캡티브 매출 본격 확장시기
- 클라우드 매출 비중은 점차 확대되고 있다
- 공공 수주 실적이 이어지고 있다
- AI 에이전트 서비스도 출시
＃기업은행
［BNK투자증권 / 김인 / ＝매수 / 목표가 ▲22,000원 / 현재가 18,530원］
배당주로서의 매력 유효하며 적극적인 의사결정도 중요
- 2Q25 Preview: 비이자이익 큰 폭 증가로 양호한 실적 예상
＃한국단자
［LS증권 / 정홍식 / ＝Buy / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 65,500원］
그래도 하이브리드 수혜는 있다
- 하네스 사업 자회사 고성장
- 2025년 해외 성장성: 북미 < 유럽
＃삼성E&A
［KB증권 / 장문준,강민창 / ＝BUY / 목표가 ▲30,000원 / 현재가 22,900원］
무난한 2분기와 나아질 하반기
- 2Q25 Preview: 시장기대치 부합
- 상반기 수주 부진. 하반기 대형 파이프라인 다수
- P5 재개 여부가 내년 실적 개선 폭에 영향을 미칠 것
＃삼성E&A
［한화투자증권 / 송유림,김예인 / ＝Buy / 목표가 ▲31,000원 / 현재가 22,900원］
탑라인 방향성 전환
- 2Q25 Preview: 시장 기대치 부합 예상
- 탑라인 방향성 전환
＃KT
［IBK투자증권 / 김태현 / ＝매수 / 목표가 ▲72,000원 / 현재가 56,800원］
2분기 기대 이상, 하반기도 좋다
- 2Q25 영업이익, 시장 기대치 11% 상회할 듯
- 별도와 그룹사 모두 실적 개선 전망
＃한글과컴퓨터
［신영증권 / 정원석 / 현재가 30,100원］
공공 AI 전환의 최대 수혜자
- SaaS와 AI 매출 가파르게 확대되는 중
- 높은 B2G 비중, 앞으로는 장점이 될 수 있다
- AI 제품 도입에 따른 실적 개선 기대
＃롯데관광개발
［한화투자증권 / 박수영 / ＝Buy / 목표가 ▲24,000원 / 현재가 17,400원］
성수기는 봐야지
- 기대가 컸던 6월. 기대 이상일 8월
- 업종 Top Pick
＃케이엠더블유
［하나증권 / 김홍식,이상훈 / ＝BUY / 목표가 ▲25,000원 / 현재가 12,960원］
빅사이클 진입 가정 시 여전히 주가 저렴합니다
- 매수 의견 유지, 12개월 목표주가 25,000원으로 상향, 장/단기 매수 유망 평가
- FCC 주파수 경매 권한 획득, 미국 역대급 주파수 경매 일정 곧 발표될 전망
- 미국 시장만 개화에도 26년 빅사이클 유력, 이익 창출 능력 감안 시 주가 저평가
＃NAVER
［DB증권 / 신은정 / ＝Buy / 목표가 ▲346,000원 / 현재가 252,000원］
수혜 조건은 모두 부합
- 안정적인 성장 속 비용 소폭 증가 전망
- 하반기 탑라인 성장에 집중할 것으로 전망
＃카카오
［현대차증권 / 김현용 / ＝BUY / 목표가 ▲68,000원 / 현재가 58,700원］
냉정함을 되찾을 시점
- 2분기 영업이익, 전분기비 크게 개선되며 전년동기대비 감익폭 줄일 전망
- 2Q 플랫폼 매출 YoY +7.0%로 선전 기대
- 2Q 콘텐츠 매출 YoY -11.7%로 큰 폭의 감소세 지속 예상
- 톡 개편 & AI 검색 본격화되는 2026년 실적 상향에 따라 목표주가 상향
＃카카오
［DB증권 / 신은정 / ＝Buy / 목표가 ▲77,000원 / 현재가 58,700원］
실적 안정화, AI 기대감도 유효
- 오랜만에 양호한 실적 전망
- 카톡 개편과 새로운 AI 서비스를 기다리며
- TP 7.7만원으로 상향
＃JYP Ent.
［KB증권 / 이선화 / ＝BUY / 목표가 ＝90,000원 / 현재가 74,300원］
2Q25 관전 포인트: 공연, MD
- 2Q25 Preview: 영업이익 363억원 (+288.5% YoY)으로 컨센서스 하회 전망
- 2분기 스트레이 키즈 첫 북남미 투어 시작
- MD/Goods 매출 증가하며 수익성 개선 기대
＃엔씨소프트
［삼성증권 / 오동환,유승민 / ＝BUY / 목표가 ▲250,000원 / 현재가 201,500원］
달라진 아이온2, 흥행 기대감 상승
- 아이온2의 FGT 이후 긍정적 유저 평가로 신작 흥행 기대감 상승
- 아이온2 이후에도 타임테이커스, LLL, 글로벌 IP 기반 MMORPG 등 대작 출시가 잇따라 예정되어 있는 만큼 실적 추정과 밸류에이션 상승이 동시에 나타날 전망
- 자산가치 고려하면 현재 주가 대비 추가 상승 여력 충분
＃이오테크닉스
［흥국증권 / 손인준 / N BUY / 목표가 N 210,000원 / 현재가 174,300원］
물 들어오는 시기
- 레이저 응용장비의 선단 공정 침투 가속화
- DRAM 1c, HBM4 램프업의 수혜 기대
- 이오테크닉스 투자의견 BUY/TP 210,000원 제시
＃한전KPS
［메리츠증권 / 문경원 / ＝Buy / 목표가 ▲66,000원 / 현재가 57,900원］
꾸준히 넓혀가는 잠재 시장
- 2Q25 연결 영업이익은 602억원을 기록하며 컨센서스(688억원)를 하회할 전망
- 경평등급 B 기록하면서 인건비 안정화 기대
- 고리 1호기 해체 승인 이후 해체 사업 기대감 높으나, 아직 불확실성이 높음
- 루마니아를 비롯한 해외 MRO 시장에 주목
＃LG생활건강
［NH투자증권 / 정지윤 / ＝Hold / 목표가 ＝340,000원 / 현재가 324,000원］
대동소이
- 글로벌 마케팅 투자 지속
- 2Q25 Preview: 컨센서스 하회 추정
＃LG화학
［KB증권 / 전우제,송윤주 / ＝BUY / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 240,000원］
제일 싼 지주사긴 해
- 2Q OP 3,257억원으로 컨센서스 부합. LG ES가 컨센서스를 +5% 상회한 영향
- 내재가치와 괴리가 가장 큰 지주사. SOTP 가치 95만원 vs. 현주가 25.7만원
＃한전기술
［메리츠증권 / 문경원 / ＝Buy / 목표가 ▲137,000원 / 현재가 95,200원］
커지는 시장, 커지는 기회
- 체코 원전 2025년 말 경 체결할 예정. 계약 규모 1조원 이상 예상
- 2026년, 2027년은 급격한 증익 구간
- 미국 진출과 i-SMR은 TAM을 크게 확장 시킬 수 있는 기회
- 글로벌 엔지니어링 대비 20% 프리미엄에 거래 중. 프리미엄 더 확장되어야
＃신한지주
［상상인증권 / 김현수 / N BUY / 목표가 N 78,000원 / 현재가 61,700원］
2Q25 Preview: 과도한 저평가 상태
- 2분기 실적은 시장 컨센서스에 부합할 것으로 예상
- 오버행 이슈는 사실상 해소
- RoRWA 대비 과도한 저평가 상태, 투자 매력도 UP!
＃현대홈쇼핑
［흥국증권 / 박종렬,송지원 / ＝BUY / 목표가 ▲73,000원 / 현재가 56,300원］
주목할 시점 도래
- 2Q Preview: OP 282억원(-15.4% YoY), 부진 불가피
- 별도와 한섬, 현대퓨처넷의 개선, 연간 수익예상 상향 조정
＃현대로템
［미래에셋증권 / 정동호 / ＝매수 / 목표가 ▲300,000원 / 현재가 203,000원］
본 게임은 지금부터
- 2Q25 영업이익 컨센서스 부합 예상
- 폴란드 K2PL 실적반영 및 향후 파급효과 기대
＃현대로템
［DB증권 / 서재호 / ＝Buy / 목표가 ▲250,000원 / 현재가 203,000원］
드디어 나온 폴란드. 지속될 수출사업
- 폴란드 국방장관 K2 계약 내용 발표, 금액은 약 67억불(9조원) 추정
- 영업이익 26E 1.3조원, 27E 1.8조원으로 상향. 잔여계약 가능성도 높아질 것
＃현대로템
［메리츠증권 / 이지호 / 현재가 203,000원］
폴란드향 K2 2차 계약 확정 Comment
- 현대로템, 폴란드향 K2 2차 수출계약 확정
- 불확실성 해소, 이후 확장성에 초점
＃LG씨엔에스
［신영증권 / 정원석 / 현재가 80,600원］
클라우드&AI 본격 성장은 지금부터
- SI/MSP 사업자로서의 경쟁력 탁월
- 정부 AX 활성화 정책으로 인해 공공, 금융 AX 시장 규모가 확대될 것으로 예상
- 블록체인 기반 솔루션 모나체인 보유
＃LG전자
［DB증권 / 조현지 / ＝Buy / 목표가 ▼100,000원 / 현재가 76,200원］
관세 소용돌이 속 체질 전환의 시간
- 2Q25E Preview: 영업이익 컨센서스 하회 전망
＃대웅제약
［다올투자증권 / 박종현 / ＝BUY / 목표가 ▲260,000원 / 현재가 145,300원］
리스크 다운, 실적 업
- 나보타 및 건기식 판매 호조로 영업이익 컨센서스 +18% 상회 전망
- 민사 패소 대응 전략 강화 또한 주목. 적정주가 26만원 상향
＃대웅제약
［한국투자증권 / 위해주,이다용 / ＝매수 / 목표가 ▲250,000원 / 현재가 145,300원］
2Q25 Preview: 살 때
- 영업이익 컨센 대비 16% 상회 전망
- 이익 체력을 높일 에볼루스향 톡신 수출
＃대웅제약
［DS투자증권 / 김민정,강태호 / ＝BUY / 목표가 ＝210,000원 / 현재가 145,300원］
2Q25 Pre: 믿고 보는 나보타
- 2Q25 Pre: 믿고 보는 나보타
＃선진뷰티사이언스
［유진투자증권 / 허준서 / 현재가 13,000원］
ODM공장 준공식 후기
- 2025.07.01 ODM공장(브랜드명: OTCM) 준공식 개최
- OTC 및 MoCRA 대응 위한 역량과 사업성 충분히 갖췄다고 판단
- 설계부터 교차오염 방지된 OTC 전용 생산라인 구축해 OTC 제품 생산에도 일반 제조라인의 생산성 저해되지 않으며 생산직 절반에 해당하는 QC 인력 보유로 제조과정 문서화 및 기록관리 역량 확보
＃하나금융지주
［상상인증권 / 김현수 / N BUY / 목표가 N 110,000원 / 현재가 85,800원］
2Q25 Preview: 환율 수혜주의 위상
- 2분기 실적, 컨세서스 상회 전망
- 환율 하락 영향으로 자본비율 개선 가시화
- 실적과 주주환원 모두 견조, 하반기 추가 주주환원 기대
＃브이엠
［신영증권 / 박상욱 / ＝매수 / 목표가 ＝18,000원 / 현재가 11,980원］
2026년 매출 가시화를 기다리자
- M15X향 장비 출하는 2026년에 본격화될 예정
- 올해 실적 기준 밸류에이션은 적정하다는 판단
- 관건은 2026년 실적
＃한라IMS
［신영증권 / 엄경아 / N 매수 / 목표가 N 18,000원 / 현재가 8,560원］
발전하는 조선 기자재주, 싸기까지...
- 선박용 레벨계측기로 시작, 친환경 부품으로 확대, 수리조선 사업까지
- 2024년 사상 최고 매출 달성, 2025년에도 두 자릿수 성장
＃빅솔론
［한국IR협의회(리서치센터) / 백종석,김혜빈 / 현재가 6,000원］
다양한 산업용 프린터 분야 강소기업
- 산업용 프린터 분야 강소기업
- 글로벌 포스 프린터 시장은 2024~2033년 연평균 6.1%로 성장 전망
- 2025년 견조한 실적 기대
＃갤럭시아머니트리
［지엘리서치 / 박창윤 / 현재가 11,350원］
자회사 통한 스테이블코인 사업추진 & STO 제도화 기대감
- 블록체인 전문 자회사 갤럭시아메타버스 및 유틸리티 토큰 GXA 운영
- 갤럭시아메타버스 통한 스테이블코인 기반 사업 추진 기대
＃에스앤에스텍
［DS투자증권 / 이수림,김진형 / N BUY / 목표가 N 56,000원 / 현재가 41,500원］
Conviction Buy
- 2분기도 역대급 실적
- 중국 ArF 블랭크마스크 수요 구조적 성장
- EUV 블랭크마스크 시장 진입 임박
＃KB금융
［상상인증권 / 김현수 / N BUY / 목표가 N 135,000원 / 현재가 113,500원］
2Q25 Preview: 정상을 향하여
- 2분기 순익, 컨센서스 상회 예상
- 높은 CET1 비율과 자본여력으로 주주환원 목표치 초과 달성 예상
- 상승 여력 여전하지만, 투자매력은 상대적으로 제한적
＃BNK금융지주
［상상인증권 / 김현수 / N BUY / 목표가 N 18,000원 / 현재가 12,880원］
2Q25 Preview: 건전성만 회복된다면
- 2분기 실적, 컨센서스 상회 전망
- 건전성 부담 지속, 하반기 회복 여부 주시 필요
- 건전성 개선 시 밸류에이션 상승 여지 충분
＃iM금융지주
［상상인증권 / 김현수 / N BUY / 목표가 N 20,000원 / 현재가 13,130원］
2Q25 Preview: 비상(飛上)의 시간
- 2분기 실적은 컨센서스를 소폭 상회할 전망
- 실적 반등 가시화, RWA 대비 수익성 우수
- 커버리지 내 가장 저평가된 은행지주, 주주환원 상향 여지
＃휴젤
［한국투자증권 / 위해주,이다용 / ＝매수 / 목표가 ▲430,000원 / 현재가 365,500원］
2Q25 Preview: 그래도 여전히 좋은 밸류
- 영업이익 컨센 대비 4% 하회 전망
- 미국 마케팅 초기 반응 긍정적
- 여전히 좋은 밸류
＃하나머티리얼즈
［한국IR협의회(리서치센터) / 박성순,김혜빈 / 현재가 25,200원］
NAND 가동률 회복 대기 중
- 반도체 소모성 부품 업체
- NAND 고단화와 극저온 식각 수혜 기대
- NAND 업황으로 하반기 실적 개선 전망
＃JB금융지주
［상상인증권 / 김현수 / N BUY / 목표가 N 24,000원 / 현재가 21,450원］
2Q25 Preview: 개정안 통과가 관건
- 2분기 실적, 컨센서스를 소폭 상회할 전망
- 추가 주주환원 여력 충분
- 자사주 소각 여부는 금융지주회사법 개정에 달려
＃JB금융지주
［BNK투자증권 / 김인 / ＝매수 / 목표가 ▲27,000원 / 현재가 21,450원］
2025년에도 최대실적 지속과 총주주환원율도 45%로 큰 폭 상향
- 2Q25 Preview: 분기 최대실적인 2,000억원 상회 예상
＃데브시스터즈
［신한투자증권 / 강석오,고준혁 / ＝매수 / 목표가 ▲64,000원 / 현재가 46,300원］
또?! 써프라이즈?! 역주행은 계속된다
- 성장에 대한 의문이 확신으로 바뀌는 순간
- 2Q25 Preview: 역주행은 계속된다
- 기존작 역주행과 임박한 신작의 밸류에이션 확장
＃해성디에스
［DB증권 / 조현지 / ＝Buy / 목표가 ▲35,000원 / 현재가 28,250원］
1년 9개월만에 목표주가 상향
- 2Q25E Preview: 영업이익 컨센서스 상회 전망
＃파마리서치
［LS증권 / 조은애 / ＝Buy / 목표가 ▲570,000원 / 현재가 470,000원］
예상보다 더 빠른 리쥬란 성장속도
- 인적분할로 인한 불확실성 확대 우려가 반영된 주가
- 2Q25E, 예상을 뛰어 넘는 인바운드와 수출 매출 성장 속도
- 미지의 인적분할 보다 미래의 가시성 높은 리쥬란 성장성에 집중할 시점
＃올릭스
［상상인증권 / 하태기 / 현재가 38,850원］
신약개발 연구 성과 대비 주가는 저평가 상태
- 2025년 하반기와 2026년 주요 이벤트
- 주가는 크게 조정 받은 상태, 점진적인 회복이 기대된다
＃크래프톤
［SK증권 / 남효지 / ＝매수 / 목표가 ＝500,000원 / 현재가 358,500원］
나.. 아직 14배
- 잘 했지만 높았던 기저
- 중장기 관점에서 도움이 될 ADK 인수
- 놓치면 아쉬울 하반기
＃크래프톤
［메리츠증권 / 이효진 / ＝Buy / 목표가 ＝510,000원 / 현재가 358,500원］
실적. 모멘텀. 수급
- 2분기 예상된 휴지기. 그러나 이보다는 3분기에 집중할 때
- 일본 ADK 그룹 인수 및 수급의 이동에 대하여
＃지니언스
［신영증권 / 정원석 / 현재가 21,350원］
기업 보안 지출 확대의 최대 수혜자
- 보안 소프트웨어 대표 주자
- 보안지출 확대 움직임
- 고객사 포트폴리오, 제품 포트폴리오 확대
＃HD현대일렉트릭
［LS증권 / 성종화 / ＝Buy / 목표가 ▲640,000원 / 현재가 487,500원］
성장성, 수익성 호조 지속. 밸류에이션 여력 충분
- 2Q25 영업실적 쇼크 우려? 회계변경 관련 분기별 편차 조정 과정에 불과
- 기본적 실적흐름은 성장성 및 수익성 모두 대호조 지속. 회계변경에 따른 실적 전망치 하향 요인도 제한적
- 수주, 매출 가이디언스 초과 전망. 매출 고성장 & 수익성 상승 지속 전망
＃진에어
［신한투자증권 / 최민기 / N 매수 / 목표가 N 13,000원 / 현재가 9,470원］
2Q25 pre: 진득하게 나는 중
- 매수 접근이 유효한 LCC
- 2분기 실적이 저점, 하반기 우호적 여행 심리 및 장기 연휴에 기대
- 밸류에이션 부담 적은 편, 매크로 여건 개선 중
＃에이피알
［다올투자증권 / 박종현 / ＝BUY / 목표가 ▲190,000원 / 현재가 146,600원］
빠졌어? 매수 기회잖아~
- B2B 및 주요 권역 매출 확대로 컨센서스 소폭 상회 전망
- B2B 확대 따른 OPM 개선 기대, 2026E 단일 브랜드 매출 1조원 달성 전망
＃에이피알
［키움증권 / 조소정 / ＝BUY / 목표가 ▲200,000원 / 현재가 146,600원］
B2B/미국/일본이 이끄는 성장
- 2Q: 기대치 상회 전망
- 글로벌 B2B, 미국, 일본은 여전히 성장의 주역
＃모아데이타
［한국IR협의회(기술분석보고서) / / 현재가 1,370원］
기술분석보고서
- AIOps 선도기업으로, 견고한 레퍼런스 및 시장 진입장벽 구축
- AIOps 서비스에 대한 수요 증대에 따른 기술 패권 확보
- 디지털 헬스케어 사업 확장으로 AI 기술의 고부가가치 창출
＃HDC현대산업개발
［KB증권 / 장문준,강민창 / ＝BUY / 목표가 ▼32,000원 / 현재가 22,750원］
하락이 지나치다. 확실한 어닝 사이클 진입
- 2Q25 Preview: 자체주택의 높은 수익성 기반으로 시장 기대치 상회
- 압도적인 자체사업부문의 이익률. 2026년 그 진가가 드러날 것
- 지속되는 공급정책 부재가 주가 하락 원인. 본격적인 증익 사이클 진입 감안 시, 하락 지나쳐
＃우리금융지주
［상상인증권 / 김현수 / N BUY / 목표가 N 30,000원 / 현재가 22,600원］
2Q25 Preview: 시간이 더 필요하다
- 2분기 실적은 컨센서스를 소폭 상회할 전망
- 동양 ABL생명 편입 완료, CET1 비율 하락은 제한적
- 여전히 낮은 CET1 비율, 주주환원 확대는 시간이 필요할 예정
＃티엘비
［DB증권 / 조현지 / ＝Buy / 목표가 ▲28,000원 / 현재가 22,250원］
늘어난 수주잔고에는 이유가 있다
- 2Q25E Preview: 영업이익 컨센서스 상회 전망
＃LG에너지솔루션
［KB증권 / 전우제,송윤주 / ＝BUY / 목표가 ＝410,000원 / 현재가 302,500원］
실적 준수 & IRA 수정도 최악은 면했음. 다만...
- IRA 수정안: 불행 중 다행 테슬라 판매 부진은 아쉬워
- 2Q 영업이익은 컨센서스 +5% 전망 GM 판매 호조 영향
＃SK리츠
［대신증권 / 이혜진 / N Buy / 목표가 N 6,300원 / 현재가 4,710원］
외형은 쑥쑥, 배당은 쏙쏙
- 대기업 스폰서를 기반으로 한 임대차 안정성 및 자금 조달 경쟁력 확보
- Capital Recycling, 자산 파이프라인 활용한 초대형 리츠로의 도약 및 배당 강화
＃제이엔비
［한국IR협의회(기술분석보고서) / / 현재가 6,270원］
기술분석보고서
- 반도체 제조용 진공펌프 및 유틸리티 시스템 자체 개발
- 반도체 미세공정 고도화에 따른 진공펌프 수요 확대 기대
- 정밀 가공 기술 기반의 산업 다변화 추진으로 중장기 성장 기반 마련
＃닷밀
［NH투자증권 / 백준기,목진원 / 현재가 2,845원］
빛으로 도시를 바꾸는 기업
- 실감미디어 산업 성장과 해외 확장 기대
- 실적은 가파르게 개선 중
＃한화비전
［신영증권 / 박상욱 / 현재가 52,600원］
노이즈보다 밸류에이션에 집중할 시점
- 2025년 반도체 부문 흑자전환 가능할 전망
- 시큐리티: AI CCTV 침투율 증가로 ASP와 수익성 모두 개선될 전망
- 세미텍: TC본더 매출 인식은 3분기에 집중되어 있음
[출처:KRX한국거래소/fnguide/infostock/네이버증권 등]
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