(240708.M) 특징 종목 및 리포트 요약

52주 신고가

사조씨푸드 , 사조대림 , 브랜드엑스코퍼레이션 , 펩트론 , 바이넥스 , 마이크로디지탈 , 제룡전기 , 쎌바이오텍 , HD현대미포 , HD현대일렉트릭 , 더존비즈온 , 삼성전자

테마시황

6월 냉동김밥 수출액 100억원 상회, K-푸드 글로벌 열풍 지속 속 사조대림, 증권사 저평가 분석 등에 수산/ 음식료업종 테마 상승. 육계, 주류업 등 테마도 상승.
체코 신규 원전 수주 기대감 등에 원자력발전 테마 상승.
우호적인 조선업황 및 수주 기대감 지속, HD현대중공업 3,430억(최근 매출액대비 2.87%) 규모 VLGC 2척, HD현대미포 1,495억원(최근 매출액대비 3.70%) 규모 50K P/C 2척 수주 등에 조선/ 조선기자재 테마 상승.
테슬라 8거래일 연속 상승 랠리 영향 등에 2차전지/전기차/ 리튬 테마 상승. 테슬라 로보택시 기대감 지속 등에 자율주행차 테마 상승.
4분기부터 비중확대 구간 진입 전망 등에 음원/음반/ 엔터테인먼트 테마 상승.
GLP-1 비만약, 당뇨환자 비만 관련 암 위험 감소 효과 소식 속 비만치료제 테마 상승.
아마존 프라임데이 기대감 등에 화장품 테마 상승.
한국, 글로벌해상풍력연합(GOWA) 합류 소식 등에 풍력에너지 테마 상승.
삼성전자, 美 지역통신사 목표 5G 네트워크 장비 시장 공략 강화 소식에 5G/ 통신장비 테마 상승.
영천, 안동에 이어 전일 경북 예천서 아프리카 돼지열병 발생 소식 등에 아프리카 돼지열병 테마 상승.
효성중공업(+6.60%)이 노르웨이 송전청과 3,035.10억원(최근 매출액대비 7.06%) 규모 420kV 변압기 등 공급계약 체결 등에 상승한 가운데, 전력설비/ 전선 테마 상승.
수출입은행, UAE 태양광발전사업에 PF금융 1억 5,000만 달러 제공 소식 등에 태양광에너지 테마 상승.
이 외에 초전도체, 항공기부품, 골판지 제조, 핵융합에너지, 의료AI, 해저터널, 유전자 치료제/분석, 마이크로바이옴, 영화, 영상콘텐츠, 탈모 치료, 여행, 원격진료/비대면진료, 철도, 로봇, 탄소나노튜브, 광고, 셰일가스, 인터넷 대표주, 야놀자, 메타버스, 증강현실, 지능형로봇/AI 등의 테마가 상승률 상위를 기록.
반면, 가자전쟁 휴전 가능성에 따른 해상운임 상승세 둔화 등에 해운/ 종합 물류 테마 하락.
생명보험, 은행, 손해보험, 자동차 대표주, 일부 지주사 등 밸류업 프로그램 관련 저PBR 관련주 하락.
이 외에 정유, IT 대표주, 모듈러주택, 종합상사, 제지, 건설 대표주, 통신, 유리 기판, 철강 주요종목, 항공/저가 항공사, 건설 중소형, LPG 등의 테마가 하락률 상위를 기록.

수산/ 음식료업종

K-푸드 글로벌 열풍 지속 속 사조대림, 증권사 저평가 분석 등에 상승

K-푸드의 글로벌 열풍이 지속되고 있는 가운데, 하나증권이 사조대림에 대해 목표주가를 현재 주가의 2배 가까운 16만원으로 신규 제시하면서 수산 및 음식료업종에 대한 관심이 재부각되는 모습.
하나증권은 사조대림에 대해 올해 연결 매출액 및 영업이익은 각각 2조5,591억원(YoY 24.0%), 1,918억원(YoY 49.1%)을 기록할 것으로 전망. 이는 ‘푸디스트’ 실적을 아직 반영하지 않은 수치임. 올해 큰 폭의 이익 증가는 원가율 개선 및 수출 확대에 따른 본업(가공식품)의 수익성 개선, ‘사조CPK’의 로열티 지급 종료 및 곡물 투입가 안정 기인해 호실적이 예상된다고 밝힘. 중장기적으로는 ‘푸디스트’와의 원재료 통합 구매 및 제조 역량 강화, 유통 채널 확보 기인한 시너지를 기대할 수 있겠다며, 내년 ‘푸디스트’ 실적이 온기 반영될 경우, 연결 매출액은 4조원에 육박할 것으로 전망. 현 주가는 12개월 Fwd PER 5배에 불과하다며, 강화된 펀더멘탈 대비 현저히 저평가되어 있다고 판단된다고 밝힘.
한편, 지난 4일 관세청 수출입무역통계에 따르면, 6월 김밥 수출액은 808만 달러로 잠정 집계. 이는 전년동월대비 475% 증가한 규모이며, 올해 1월 대비로도 3배 정도 규모임.
이 같은 소식 속 사조씨푸드, 사조대림, 사조산업, 사조오양 등 사조 그룹주를 비롯해 한성기업, CJ씨푸드, 국순당, 샘표식품, 신송홀딩스 등 수산/음식료업종 테마가 상승.

원자력발전

체코 신규 원전 수주 기대감 등에 상승

총 사업비 30조원 규모 체코 신규 원전 수주전 결과가 이달 중순경에 발표될 것으로 전망되고 있음. 업계에 따르면, 발주처인 체코전력공사가 한수원과 EDF의 입찰안 평가서를 지난달 14일 체코 정부에 제출했음. 이는 발주처인 체코전력공사가 심사를 마치고 체코 정부의 최종 검토 단계에 돌입했다는 뜻임. 통상적으로 검토 과정은 약 한 달이 걸리는 만큼, 우선협상대상자는 이달 중순경에 발표될 것으로 예상되고 있음.
체코 신규원전 건설사업은 프라하에서 남쪽으로 220km 떨어진 두코바니와 130km 떨어진 테믈린에 각각 2기씩 총 4기 원전을 건설하는 프로젝트로 사업비는 총 30조원에 달할 전망임.
이 같은 소식 속 우리기술, 오르비텍, 두산에너빌리티, 한전기술, 우진엔텍 등 원자력발전 테마가 상승.

조선/ 조선기자재

우호적인 조선업황 및 수주 기대감 지속 등에 상승

SK증권은 보고서를 통해 지난주 신조선가지수는 187.53pt(+0.30pt), 중고선가지수는 180.03pt(+0.11pt)를 기록했다고 언급. EPS, SFL Corp, Seaspan Corp, Capital Maritime은 중국 New Times SB에 총 32척(8.4K-TEU 10척, 16.8KTEU 10척, 18K-TEU 12(8+4)척)의 대규모 컨테이너선 시리즈 물량을 발주하며 신조선가지수 상승을 견인했다고 설명. 아울러 현재 Maersk, Hapag-Lloyd, COSCO 등의 탑-티어 라이너들 또한 컨테이너선 발주를 준비 중인 것으로 파악되며, 이 중 일부는 삼성중공업과 한화오션과 협의 중인 것으로 추정된다고 언급.
HD현대미포는 오세아니아 소재 선사와 1,495.00억원(최근 매출액대비 3.70%) 규모 공급계약(50K P/C 2척) 체결(계약기간:2024-07-05~2027-03-31) 공시. HD현대중공업은 중동 소재 선사와 3,430.00억원(최근 매출액대비 2.87%) 규모 공급계약(VLGC 2척) 체결(계약기간:2024-07-05~2027-06-30) 공시.
이 같은 소식에 HD현대미포, HD한국조선해양, 삼성중공업, HD현대중공업, 오리엔탈정공, 세진중공업 등 조선/조선기자재 테마가 상승.

2차전지/전기차/자율주행차 등

테슬라 8거래일 연속 상승 랠리 영향 등에 상승

지난 주말 뉴욕증시는 고용시장이 둔화된 모습을 보이면서 Fed 금리 인하 기대감이 지속되며 3대 지수 모두 상승. 테슬라(+2.08%)는 8거래일 연속 상승해 251달러를 상회했고, 올해 기준 수익률이 플러스로 돌아섰음.
지난 분기 차량 인도량이 시장의 예상을 상회한 데 이어 이달 말 발표되는 2분기 실적이 좋은 것이란 기대감과 8월8일 공개하는 자율주행차 ‘로보택시’에 대한 기대감 등이 지속. 아울러, 지난 4일 장쑤성 정부조달 홈페이지에 따르면, 테슬라 모델 Y는 '장쑤성 당·정부기관·단체 조직 2024~2025년 신에너지 자동차 기본 계약 구매 입찰 공고'에서 장쑤성 정부의 신에너지 차량 조달 목록에 포함됐다는 소식도 전해짐.
전일 카이즈유데이터연구소에 따르면, 테슬라 모델 Y는 지난 1~6월 국내에서 1만41대가 등록됐음. 이는 지난해 같은 기간 등록 대수인 2,027대보다 약 5배 증가한 수치로 테슬라 차량이 반기 기준 1위를 차지한 건 이번이 처음임.
이 같은 소식 속 대보마그네틱, 에코프로, 에코프로비엠, 에코프로머티, 이닉스, 코스모신소재, 윈텍, 천보 등 2차전지/전기차/리튬 테마가 상승. 또한, 로보택시 기대감 지속 속 모바일어플라이언스, 현대오토에버, 팅크웨어, 넥스트칩 등 자율주행차 테마도 상승.

음원/음반/ 엔터

4분기부터 비중확대 구간 진입 전망 등에 상승

하나증권은 엔터사에 대해 팬덤이 가장 강력한 BTS와 블랙핑크의 공백이 있었고, 중국 앨범 공구 감소 지속과 인적 리스크 등 실적과 모멘텀이 예상보다 훨씬 부진하면서 SM을 제외한 3사 모두 연간 감익 및 디레이팅이 이어졌다고 분석.
다만, 4분기부터는 중국 앨범 감소 영향이 마무리 될 것이며, 내년에는 BTS와 블랙핑크가 돌아온다고 언급. 또한, 하이브의 플랫폼 유료화 전략도 연내 구체화 될 것이고, 하반기에만 4팀의 신인 그룹이 추가로 데뷔할 것이라고 밝힘. 이에 3분기까지는 기회 비용이 있을 수 있겠지만, 4분기부터 내년 상반기까지 재차 비중확대 구간이 될 것이라고 밝힘.
이 같은 분석 속 금일 디어유, NEW, 키이스트, 와이지엔터, JYP Ent., 에스엠 등 음원/음반/엔터 테마가 상승. SM C&C, 키이스트는 SM엔터가 매각 주관사로 딜로이트안진을 선정했다는 소식도 긍정적으로 작용.

비만치료제

GLP-1 비만약, 당뇨환자 비만 관련 암 위험 감소 효과 소식 속 상승

언론에 따르면, 미국 케이스웨스턴리저브대 의대 네이선 A. 버거 교수팀은 지난 6일 의학 학술지 JAMA 네트워크 오픈에서 당뇨 치료제로 GLP-1 작용제와 인슐린, 메트포르민을 복용한 당뇨 환자 165만여 명의 15년간 전자 건강 기록(EHR)을 분석, GLP-1 작용제와 10개 비만 관련 암 사이에서 이런 연관성을 발견했다고 밝힘.
분석 결과 GLP-1 작용제 처방 그룹은 인슐린 처방 그룹에 비해 식도암과 대장암, 자궁내막암, 담낭암, 신장암, 간세포암, 난소암, 췌장암, 수막종, 다발성 골수종 등 10가지 암 발생 위험이 유의미하게 감소한 것으로 나타났음. 위험 감소 폭은 담낭암이 65%로 가장 크고 수막종 63%, 췌장암 59%, 간세포암 53%, 유방암 48%, 난소암 48%, 대장암 46%, 다발성 골수종 41%, 식도암 40%, 자궁내막암 26%, 신장암 24% 등임.
아울러 노보노디스크 비만치료제 삭센다 특허가 올해 만료될 예정인 가운데, 글로벌 비만치료제 시장 확대 기대감이 지속되고 있는 점도 긍정적으로 작용.
이 같은 소식 속 블루엠텍, 펩트론, 고바이오랩, 인벤티지랩, 올릭스 등 비만치료제 테마가 상승.

화장품

아마존 프라임데이 기대감 등에 상승

세계 최대 전자상거래 업체 아마존은 7월16~17일(현지시간) 이틀에 걸쳐 대규모 온라인 할인 행사인 '프라임 데이'를 개최할 예정. 아마존은 이전처럼 이번 프라임 데이 행사에서도 수백만 건의 할인 혜택을 제공할 계획으로 행사 기간 특정 시간대에는 5분마다 새로운 할인 혜택이 제공될 예정. 프라임 데이 행사는 아마존 매출의 큰 부분을 차지하고 있으며, 지난해에는 행사 기간 미국 내에서 127억 달러의 온라인 매출을 기록. 이는 2022년 119억 달러를 넘은 사상 최대임.
NH투자증권은 보고서를 통해 K-뷰티 글로벌 확산 스토리가 견조한 가운데, 미국(+469%), 중국(+233%), 홍콩(+73%) 등 글로벌 판로 개척을 통해 K-뷰티 아이템 점유율 상승에 기여했다고 밝힘. 이에 업종 밸류에이션 상승 합당하다 판단하는 바, Positive 관점 유지한다고 밝힘.
이 같은 소식 속 토니모리, 잉글우드랩, 제닉, 제이투케이바이오, 코스메카코리아, 브이티 등 화장품 테마가 상승.

풍력에너지

한국, 글로벌해상풍력연합(GOWA) 합류 소식 등에 상승

일부 언론에 따르면, 2022년 11월 출범한 ‘글로벌해상풍력연합(GOWA)’에 한국이 21번째 회원국으로 가입할 것으로 전해짐. 미국, 영국 등 서방 20개 국가와 베스타스를 비롯한 글로벌 해상풍력 기업 6곳 등이 가입한 GOWA는 중국이 회원사로 있는 세계풍력에너지협회(GWEC)의 대항마로 부상한 협의체임. 이번 합류는 중국을 대체할 한국의 ‘해상풍력 파운드리(수탁생산)’ 역량을 높이 산 것으로 알려졌음.
정부 및 에너지업계에 따르면, 산업통상자원부는 최근 GOWA 합류를 결정하고 하반기 가입 절차를 마무리할 예정. 정부 관계자는 “한국은 해상풍력발전소를 설립하는 데 필요한 밸류체인을 모두 갖추고 있다. 미국과 유럽의 중국산 배제 움직임에 가장 큰 수혜를 볼 것으로 기대하고 있다”고 언급.
한편, GOWA는 이집트에서 열린 27차 유엔기후변화협약 당사국총회(COP27)에서 처음 조직됐으며, 중국이 태양광발전 시장을 장악한 전철을 밟지 않겠다는 것이 결성 배경으로 꼽히고 있음. 또한, 연합 소속 국가는 국산화 규정(LCR)과 자국 기업에 대한 보조금 정책으로 중국 업체를 견제하고 있음.
이 같은 소식에 금일 유니슨, 한전기술, 태웅, 세진중공업, SK오션플랜트, 효성중공업, 삼영엠텍, 우림피티에스 등 풍력에너지 테마가 상승.

5G/ 통신장비

삼성전자, 美 지역통신사 목표 5G 네트워크 장비 시장 공략 강화 소식에 상승

일부 언론에 따르면, 삼성전자가 미국 지역통신사를 겨냥한 5G 이동통신 네트워크 장비 공략을 강화한다고 전해짐. 삼성전자는 최근 미국 지역 통신사를 지원하기 위해 '백엔드 지원팀'을 구성했다며, 백엔드 지원팀은 미국 지역 이통사의 5G 구축을 위한 전반적인 기술 지원과 컨설팅을 담당하는 역할로 지역 통신사 시장 공략을 위한 조직을 확충한 것이라고 알려짐.
이제 막 5G 구축에 들어가는 지역통신사를 대상으로, '엔드 투 엔드' 5G 솔루션을 공급해 수익을 창출한다는 목표로 지역 이통사들은 LTE에서 5G 구축을 시작하려는 단계이며, 특히, 지역 이통사들은 미국의 넓은 국토 면적 특성상 5G를 유선망 대용으로 활용하는 고정형 무선접속장치(FWA) 시장 전망이 밝아지고 있다고 전해짐.
이 같은 소식 속 기가레인, 오이솔루션, 다보링크,우리넷, RFHIC 등 5G/통신장비 테마가 상승.

해운/ 종합 물류

가자전쟁 휴전 가능성에 따른 해상운임 상승세 둔화 등에 하락

상하이컨테이너운임지수(SCFI) 상승세가 둔화되는 모습. 지난 5일(현지시간) 상하이컨테이너지수(SCFI)는 3,733.80로, 전주 대비 19.48P(+0.52%) 상승했음. 13주 연속 상승흐름을 이어갔지만, 상승폭은 둔화됐음. 이스라엘-하마스 전쟁의 휴전이 가속화되고 있는 점이 상승세 둔화 요인으로 꼽히고 있음. 외신에 따르면, 하마스는 임시 휴전과 현재 남아 있는 인질 석방에 합의할 것을 시사했음. 이전까지 하마스는 인실 석방의 조건으로 영구휴전을 요구했지만, 이스라엘의 요구에 따라 한발 물러선 것임.
이 같은 소식 속 STX그린로지스, HMM, 팬오션, 대한해운, 삼일, 태웅로직스 등 해운/ 일부 종합 물류 테마가 하락.

특징 상한가 및 급등종목

사조씨푸드 7,980원(+29.97%)
: 수산 테마 상승 및 사조대림, 증권사 저평가 분석에 사조그룹주 상승 속 상한가
리더스코스메틱 3,860원(+29.97%)
: 아마존 프라임데이 기대감 등에 화장품 테마 상승 속 상한가
사조대림 99,400원(+29.93%)
: 수산 테마 상승 및 증권사 저평가 분석에 상한가
코아스 565원(+29.89%)
: 최대주주 변경 수반 주식양수도 계약 체결 등에 상한가
브랜드엑스코퍼레이션 8,350원(+29.86%)
: 젝시믹스 온라인몰 40·50대 신규 가입자 수 증가 소식에 상한가
바이오니아 38,400원(+26.94%)
: 자회사 에이스바이옴, 다이어트 유산균 '비에날씬' 中 시장 진출 소식에 급등
우리기술 2,340원(+20.93%)
: 풍력에너지 및 원자력발전 테마 상승 속 급등
사조산업 50,200원(+19.24%)
: 수산 테마 상승 및 사조대림, 증권사 저평가 분석에 사조그룹주 상승 속 급등
고바이오랩 7,660원(+18.58%)
: GLP-1 비만약, 당뇨환자 비만 관련 암 위험 감소 효과 소식 속 비만치료제 테마 상승 속 급등
한성기업 8,850원(+17.06%)
: K-푸드 글로벌 열풍 지속 속 사조대림, 증권사 저평가 분석 등에 수산 테마 상승 속 급등
제이투케이바이오 24,100원(+16.71%)
: 아마존 프라임데이 기대감 등에 화장품 테마 상승 속 급등
CJ씨푸드 5,170원(+15.53%)
: K-푸드 글로벌 열풍 지속 속 사조대림, 증권사 저평가 분석 등에 수산 테마 상승 속 급등
블루엠텍 17,270원(+15.06%)
: GLP-1 비만약, 당뇨환자 비만 관련 암 위험 감소 효과 소식 속 비만치료제 테마 상승 속 급등
사조동아원 1,179원(+14.80%)
: 음식료업종 테마 상승 및 사조대림, 증권사 저평가 분석에 사조그룹주 상승 속 급등
LS마린솔루션 19,700원(+14.27%)
: 최대주주 LS전선, 동사 지분 추가매수 속 급등
사조오양 11,210원(+13.12%)
: 수산 테마 상승 및 사조대림, 증권사 저평가 분석에 사조그룹주 상승 속 급등
펩트론 72,700원(+12.89%)
: GLP-1 비만약, 당뇨환자 비만 관련 암 위험 감소 효과 소식 속 비만치료제 테마 상승 속 급등
SM C&C 1,958원(+12.79%)
: 엔터테인먼트 테마 상승 속 SM엔터테인먼트, 동사·키이스트 매각 주관사 선정 소식에 급등
에이프로젠바이오로직스 1,555원(+12.68%)
: 최대주주 대상 총 600억원 규모 제3자배정 유상증자 및 400억원 규모 전환사채 발행 결정 모멘텀 지속에 급등
에스바이오메딕스 40,100원(+11.70%)
: 파킨슨병 치료제 ‘TED-A9’ 임상 기대감 지속 등에 급등
오르비텍 2,850원(+11.55%)
: 체코 신규 원전 수주 기대감 등에 원자력발전 테마 상승 속 급등
퀀텀온 1,445원(+11.50%)
: 서울대와 양자배터리 기술확보 추진 모멘텀 지속 및 자금조달 금지 가처분 소송 취하 등에 급등
메디콕스 762원(+11.08%)
: 우호적인 조선업황 및 수주 기대감 지속 등에 조선기자재 테마 상승 속 급등
일신바이오 1,345원(+11.07%)
: 삼성바이오로직스, 1.46조원 규모 의약품 위탁생산계약 체결 사실 부각 속 삼성바이오로직스에 동결건조기 공급 이력 부각에 급등
뷰티스킨 19,800원(+10.92%)
: 아마존 프라임데이 기대감 등에 화장품 테마 상승 속 급등
넥슨게임즈 21,500원(+10.88%)
: 신작 퍼스트 디센던트, 동시 접속자 26만명 돌파 소식 등에 급등
케어랩스 3,940원(+10.52%)
: 자회사 굿닥, 구글과 연동 소식 부각에 급등
HLB파나진 4,740원(+10.49%)
: 자회사 바이오스퀘어 RSV 체외진단 의료기기 국내 허가 소식 및 HLB 간암 신약 '리보세라닙' 병용요법 FDA 승인 재추진 기대감 지속 등에 급등
코스메카코리아 87,000원(+9.57%)
: 아마존 프라임데이 기대감 등에 화장품 테마 상승 속 급등
토니모리 11,430원(+9.38%)
: 아마존 프라임데이 기대감 등에 화장품 테마 상승 속 급등
아스트 643원(+9.17%)
: 이스라엘 방산업체와 추가 납품 계약 소식에 급등
다보링크 2,465원(+9.07%)
: 삼성전자, 美 지역통신사 목표 5G 네트워크 장비 시장 공략 강화 소식에 5G(5세대 이동통신)/통신장비 테마 상승 속 급등

리포트요약

＃CJ대한통운

［미래에셋증권 / 류제현 / ＝매수 / 목표가 ▼150,000원 / 현재가 93,400원］

Analyst Day: 데이터와 기술로 이끄는 혁신

2Q24 Preview: 영업이익 1,205억원, 시장 기대치 하회 전망
Analyst Day: 이제 핵심 경쟁 자산은 데이터와 기술

＃두산

［하이투자 / 이상헌 / ＝Buy / 목표가 ▲265,000원 / 현재가 223,000원］

재무 안정성 및 투자지분 일부 매각 등으로 주주환원 확대

재무 안정성 및 투자지분 일부 매각 등으로 주주환원정책 확대 기반 마련할 듯
올해 전자BG의 전방산업 업황 회복 및 고부가기치 제품 확대 등으로 수익성 개선이 가시화 될 듯
목표주가 265,000원으로 상향

＃기아

［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ▲195,000원 / 현재가 126,300원］

실적 고공행진 지속

1) 추정치 및 기간 조정, 2) PBR배수 상향(1.3배)에 따라 TP 상향(+26%)
완성차OEM 중 가장 높은 이익/자본수익률 => 주가 매력도 지속될 것
2Q24 물량/ASP/Mix 지속되며 OP 4.1조원(OPM 14.5%)의 호실적 전망

＃기아

［유진투자 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ＝165,000원 / 현재가 126,300원］

2Q24Preview: 역대 최고 수준의 마진율 유지

기아 2분기 영업이익은 3조 6,610억원(+7.6%yoy, OPM 13.3%)를 기록해 시장 컨센서스에 부합할 전망
지난 6월 출시된 EV3를 시작으로 동사의 저가형 전기차 신차 싸이클이 본격화 됨

＃한화손해보험

［한화투자 / 김도하 / ＝Buy / 목표가 ＝6,000원 / 현재가 5,200원］

성장과 배분을 위한 여력이 필요

2Q24 별도 순이익 995억원(-3% YoY), 컨센서스 상회
성장과 배분을 위한 여력이 필요

＃현대건설

［현대차증권 / 신동현 / ＝BUY / 목표가 ▼40,000원 / 현재가 31,900원］

2Q24 Preview

2Q24 연결 매출액 8조 5,961억원(+20.0% YoY, +0.6% QoQ), 영업이익 1,834억원(-18.1% YoY, -26.9% QoQ, OPM 2.1%) 기록할 것으로 전망한다
높은 수준을 유지하고 있는 공사원가 및 주택부문 원가율로 인해 이익 성장이 더디다

＃현대건설

［미래에셋증권 / 김기룡 / ＝매수 / 목표가 ▼41,000원 / 현재가 31,900원］

마진율이 아쉽다

2Q24 Preview: 영업이익은 현시장 예상치 하회 추정
수익성 개선 속도는 더딜 전망

＃삼성화재

［한화투자 / 김도하 / ＝Hold / 목표가 ＝360,000원 / 현재가 382,000원］

정책 확인 후 목표주가 조정 검토할 예정

2Q24 지배 순이익 5,887억원(-2% YoY), 컨센서스 상회
기대 배당과 목표주가는 정책 확인 후에 조정할 예정

＃LX인터내셔널

［하이투자 / 이상헌 / ＝Buy / 목표가 ＝45,000원 / 현재가 31,350원］

해상운임 상승이 실적에 반영되면서 배당확대

해상운임 상승이 동사 실적에 반영되기 까지 2개월 lagging 효과 발생 ⇒ 2분기 실적 개선 예상될 뿐만 아니라 3분기 대폭적으로 실적 개선될 듯
물류부문 실적개선으로 배당확대 예상되므로 밸류에이션 매력 부각될 듯

＃삼화콘덴서

［메리츠증권 / 양승수 / 현재가 44,600원］

탐방노트: 전장 Specialist 로 진화 중

MLCC 가동률 업사이클 진입
업계 평균 대비 높은 전장용 MLCC 비중
3) DC-Link 폭발적인 실적 성장 시작
DC-Link 폭발적인 실적 성장 시작

＃대한항공

［하이투자 / 배세호 / ＝Buy / 목표가 ＝31,000원 / 현재가 22,650원］

기대되는 하반기 실적

투자의견 Buy, 목표주가 31,000원 유지
2Q24 연결 기준 영업이익 4,759억원(-0.3% YoY) 예상
더욱 기대되는 하반기 실적

＃LG

［하이투자 / 이상헌 / ＝Buy / 목표가 ＝115,000원 / 현재가 83,100원］

순현금 활용한 주주환원 확대로 자본효율성을 높일 시기

막연한 성장투자 보다는 주주환원 확대로 자본효율성을 높일 시기
기업 밸류업 프로그램 환경하에서 순현금 약 1.7조원을 활용한 주주환원을 확대할 시기

＃사조대림

［하나증권 / 심은주,고찬결 / N BUY / 목표가 N 160,000원 / 현재가 76,500원］

이익 체력 2천억 VS. 시가총액 7천억

사조 그룹 내 가공식품 제조 및 유통 담당
잇따른 외형 확대→ 중장기 시너지 기대
강화된 체력 대비 현저한 저평가

＃현대제철

［LS증권 / 안회수 / ＝Buy / 목표가 ＝45,000원 / 현재가 28,850원］

비수기 지나면, 수급 개선 기대

2Q24 Preview: 어려운 업황 지속
3Q24 비수기만 지나면, 수급 개선 기대
투자의견 Buy, 목표주가 45,000원 유지

＃신세계

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ▼220,000원 / 현재가 156,000원］

수익성이 아쉽다

목표주가 22만원으로 하향
2분기, 전반적인 실적 부진

＃현대차

［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ▲400,000원 / 현재가 281,000원］

실적은 기본, 넘쳐나는 모멘텀

TP 상향(+21%)은 실적/밸류 상향에 기인. 실적+밸류 리레이팅 예상
신차/CID/주주환원/증설/인도IPO 등 2025년까지 모멘텀 지속될 것
TP 40만원에도 PBR 1배. 단기 주가 상승에 대한 부담 극히 제한적

＃현대차

［유진투자 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 281,000원］

2Q24Preview: 기대치 상회하는 호실적 전망

현대차 2분기 영업이익은 4조 3,290억원(+2.1%yoy, OPM 9.7%)를 기록해 시장 컨센서스를 상회할 전망
하반기 예정된 CEO 인베스터 데이(8월 28일)와 인도 시장 IPO가 주가 상승의 촉매가 될 것으로 기대됨

＃POSCO홀딩스

［하나증권 / 박성봉,이상훈 / ＝BUY / 목표가 ＝740,000원 / 현재가 377,000원］

여전히 부진한 철강 업황!

2분기 업황 부진과 설비 개보수 영향으로 낮은 이익률 예상
3분기 판매량 회복 긍정적 전망
투자의견 ‘BUY’ 및 목표주가 740,000원 유지

＃DB손해보험

［한화투자 / 김도하 / ▼Hold / 목표가 ＝128,000원 / 현재가 115,500원］

추가 재료가 필요하다

2Q24 별도 순이익 4,587억원(-1% YoY), 컨센서스 부합
추가 재료가 필요하다

＃에스엘

［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ▲61,000원 / 현재가 42,600원］

하반기 회계처리 이슈, 수주와 모멘텀으로 타개

1) 이익 추정치 상향, 2) 반영기간 변경, 3) 목표배수 상향에 따라 TP 상향
2H24 노조협상 인건비 회계처리로 상고하저 이익흐름은 불가피할 것
1) 수주, 2) 자율주행 모멘텀(센서 통합 램프) 반영으로 주가 우상향 예상

＃삼성전자

［한화투자 / 김광진,최영주 / ＝Buy / 목표가 ＝115,000원 / 현재가 87,100원］

2Q24 잠정실적 리뷰

2Q24 잠정실적 리뷰 : 최근 노이즈들을 불식시키는 호실적
하반기에도 공급자 우위 지속에 따른 메모리 이익 개선 전망
투자의견, 목표주가 유지. 높은 밸류에이션 매력

＃삼성전자

［유진투자 / 이승우 / ＝BUY / 목표가 ▲110,000원 / 현재가 87,100원］

음지에서 양지로...

2Q24 잠정실적은 매출 74조원, 영업이익 10.4조원(DS 6.4조원, SDC 0.8조원, MX/NW 2.5조원, VD/CE 0.50. 6조원, 하만 0.3조원)으로 시장 예상치 및 유진 추정치(8.2조원)를 큰 폭 상회
메모리 업황의 호조 지속으로 3분기 실적은 매출 83.1조원, 영업이익 13.6조원으로 더욱 개선될 전망

＃삼성전자

［DB금융 / 서승연 / ＝Buy / 목표가 ▲110,000원 / 현재가 87,100원］

반도체와 디스플레이 서프라이즈

2Q24 잠정 실적 Review- 반도체와 디스플레이 서프라이즈
투자의견 Buy, 목표주가 110,000원으로 상향

＃삼성전자

［현대차증권 / 노근창,윤동욱 / ＝BUY / 목표가 ▲110,000원 / 현재가 87,100원］

실적 Surprise에서 놓치고 있는 점

동사의 2분기 잠정 매출액과 영업이익은 각각 74조원과 10.4조원을 기록하였고, 영업이익은 당사 추정치를 21.6% 상회하는 Earnings Surprise였음
동사의 3분기 실적은 더욱 개선될 것으로 보임
메모리 반도체 1위 기업으로서의 이익 창출 능력에 초점을 맞춘 Buy & Hold 전략 유효

＃삼성전자

［신영증권 / 박상욱 / ＝매수 / 목표가 ＝100,000원 / 현재가 87,100원］

충당금이라는 곳간은 아직 여유롭다

2024년 2분기 잠정실적 Review: 또 다시 서프라이즈
100,000원으로 목표주가 유지, 투자의견 매수 유지

＃삼성전자

［흥국증권 / 이의진 / ＝BUY / 목표가 ▲110,000원 / 현재가 87,100원］

Legacy의 속도를 보여준 실적

2Q24 잠정 Review: DS와 SDC 서프라이즈
제한된 공급이 보여주는 성과
투자의견 BUY 유지, 목표주가 110,000원 상향

＃삼성전자

［대신증권 / 신석환,박강호 / ＝Buy / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 87,100원］

메모리 업사이클을 알리는 신호탄

2Q24 매출액 74조원, 영업이익 10.4조원으로 깜작 실적 발표
2분기 DRAM/NAND 가격 상승 및 충당금 환입, SDC 이익률 개선이 기여함
하반기 메모리 가격 상승에 따른 범용 메모리 수익성 증가, HBM3E 공급 기대

＃삼성전자

［유안타증권 / 백길현 / ＝Buy / 목표가 ▲110,000원 / 현재가 87,100원］

메모리반도체 위주의 수익성 개선 가시화

2Q24 전사 영업이익 10.4조원 기록
투자의견 BUY 유지, 목표주가 11만원으로 상향

＃삼성전자

［키움증권 / 박유악 / ＝BUY / 목표가 ▲120,000원 / 현재가 87,100원］

반도체 실적 전망치 및 목표주가 상향

2Q24 반도체 실적 서프라이즈
3Q24 영업이익 14.0조원, 시장 기대치 상회 전망
목표주가 12만원으로 상향, 반도체 업종 top pick 유지

＃삼성전자

［다올투자 / 고영민 / ＝BUY / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 87,100원］

장점이 부각될 수 있는 때가 온다

2H24부터 본격화 될 레거시 수요에 대한 회복 효과를 맛보기로 볼 수 있는 실적 내용으로 해석
마이크론 실적 발표과 더불어 금번 실적 발표를 통해 25년에도 Up-Cycle이 이어질 수 있다는 단서가 확인되고 있다는 점에서 긍정적으로 해석
레거시 수요 회복 구간을 앞두고 비중확대 전략 유효

＃삼성전자

［하이투자 / 송명섭 / ＝Buy / 목표가 ▲101,000원 / 현재가 87,100원］

2Q24 메모리, SDC 부문 실적 예상 상회

2Q24 실적 예상치 대폭 상회
3Q24 영업이익 15.0조원 전망
Nvidia향 HBM3E 공급 가능성이 높아지고 있는 듯

＃삼성전자

［하나증권 / 김록호,김영규 / ＝BUY / 목표가 ▲117,000원 / 현재가 87,100원］

저평가 받을 이유가 없다

2Q24 Review: 메모리와 디스플레이가 견인한 실적 서프라이즈
2024년 연간 영업이익 상향 조정
메모리가 견인한 이익 상향으로 저평가 돋보일 것

＃삼성전자

［BNK투자 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ▲102,000원 / 현재가 87,100원］

오랜만에 깜짝 실적, 반도체의 힘

2Q24 영업이익 기대치 25% 상회, 반도체 실적 개선 덕분
목표주가 10만2천원으로 상향, 투자의견 ‘매수’ 유지

＃삼성전자

［IBK투자 / 김운호 / ＝매수 / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 87,100원］

2분기 DS 기대치 크게 상회

24년 2분기 DS 예상 대비 크게 개선, 나머지는 예상 대비 소폭 등락
24년 2분기/DS: 개선, 디스플레이: 개선, IM: 부진, 가전: 유지

＃삼성전자

［한국투자 / 채민숙,황준태 / ＝매수 / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 87,100원］

메모리 업사이클 제대로 반영

2분기 실적은 컨센서스를 25%상회
메모리 실적 증가 본격화

＃NH투자증권

［IBK투자 / 우도형 / ＝매수 / 목표가 ▲16,000원 / 현재가 12,940원］

높은 실적 안정성과 우수한 자본정책 겸비

2분기 실적은 컨센서스 소폭 상회 전망
양호한 Trading 손익 시현
투자의견 매수, 목표주가 16,000원으로 6.7% 상향

＃LS

［하이투자 / 이상헌 / ＝Buy / 목표가 ＝180,000원 / 현재가 131,000원］

주주환원 확대 및 전력수요 증가로 밸류 레벨업

기업 밸류업 프로그램 및 자사주 제도 개선 등으로 인하여 배당확대 및 자사주 소각 등 주주환원 확대 기대됨
노후 전력망 교체, 해상풍력, 데이터센터 건설 등 전세계적으로 전력망 구축 프로젝트 늘어나면서 LS전선 수주 증가할 듯 ⇒ 전년대비 높은 수준의 전기동 가격 등으로 LS전선, LS아이앤디, LSMnM 등의 수익성 개선 가시화

＃GS건설

［현대차증권 / 신동현 / ＝MARKETPERFORM / 목표가 ＝16,000원 / 현재가 15,050원］

2Q24 Preview

1Q24 연결 매출액 3조 1,801억원(-9.0% YoY, +3.6% QoQ), 영업이익 772억원(흑자전환 YoY, +8.7% QoQ, OPM 2.4%) 기록할 것으로 전망한다
주택부문 이익률의 개선 폭이 아직까지는 제한적일 것으로 추정하였으며, 영업이익은 다소 높았던 컨센서스를 소폭 하회할 것으로 예상한다

＃GS건설

［IBK투자 / 조정현 / ＝중립 / 목표가 ＝16,500원 / 현재가 15,050원］

2Q24 Preview: 건축/주택 원가율 개선 기대

2Q24 Preview: 매출액 3.2조 원, 영업이익 764억 원
2분기 관전 포인트: 건축/주택 부문 원가 개선과 이니마 매각
투자의견 Trading buy, 목표주가 16,500원으로 유지

＃삼성SDI

［삼성증권 / 장정훈,서지현 / ＝BUY / 목표가 ▼500,000원 / 현재가 382,000원］

생각보다 약한 유럽 판매

2분기 실적 전망, 하향 조정
유럽 EV 판매 부진 지속 영향
북미 전력용 ESS 공급 뉴스

＃미래에셋증권

［IBK투자 / 우도형 / ＝중립 / 목표가 ▲8,400원 / 현재가 7,610원］

해외대체투자 평가손실은 축소 중

2분기 실적은 컨센서스 부합 전망
해외대체투자 평가손실은 축소 중
투자의견 Trading Buy, 목표주가 8,400원 2.4% 상향

＃호텔신라

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ＝75,000원 / 현재가 51,700원］

조금씩 나아지고 있다

현재 주가는 코로나19 당시보다 낮은 수준
2분기, 조금씩 개선되는 모습을 보일 것

＃호텔신라

［한국투자 / 김명주 / ＝매수 / 목표가 ▼70,000원 / 현재가 51,700원］

2Q24 Preview: 아쉬운 개선 속도

영업이익이 시장 기대치를 16.9% 하회할 전망
실적 개선의 속도가 더딘 점은 아쉬움
긍정적인 부분은 더 이상 놀라기는 쉽지 않다는 점

＃HD한국조선해양

［메리츠증권 / 배기연 / 현재가 155,700원］

2Q24 Preview 알짜배기 일감 지속

예상 영업이익 3,274억원 vs 컨센서스 2,466억원
HD현대삼호의 고수익성 지속

＃명신산업

［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ＝20,000원 / 현재가 14,900원］

고객사 저점 가시성 확대

BEV 선도고객사 수요 개선, 신규라인업 추가에 따른 모멘텀 발현 예상
고객 부진에 따른 주가 소외 지속 => 최근 관심 가질 필요 있다는 판단
2Q 1) 우호적 환율, 2) 원가절감, 2) 현지생산 확대로 견조한 수익성 전망

＃LS ELECTRIC

［신한투자 / 이동헌 / ＝매수 / 목표가 ▲225,000원 / 현재가 193,600원］

2Q24 Pre 북미 호조로 호실적 기대

북미 호황 지속, 초고압 투자로 이어지는 성장
2Q24 Preview 미국은 충전 중 & 부산공장 투어

＃고려아연

［LS증권 / 안회수 / ＝Buy / 목표가 ＝680,000원 / 현재가 532,000원］

하반기도 탄탄할 것

2Q24 Preview: 서프라이즈 제 1막
하반기도 탄탄할 것
투자의견 Buy, 목표주가 680,000원 유지

＃고려아연

［메리츠증권 / 장재혁 / ＝Buy / 목표가 ＝640,000원 / 현재가 532,000원］

본사와 자회사 모두 좋아지는 구간

2Q24 Preview: 본업과 자회사 모두 실적 호조 예상
2H24 아연 가격 강세를 전망

＃삼성중공업

［교보증권 / 안유동 / ＝Buy / 목표가 ▲12,000원 / 현재가 9,560원］

안정적인 수주, 안정적인 실적

2Q24 Preview: 시장예상치 부합 전망
상선부문 수주 목표 달성률 50%(5월 누계 수주액+7월 LNG선 4척 수주)

＃삼성중공업

［메리츠증권 / 배기연 / ＝Buy / 목표가 ▲13,000원 / 현재가 9,560원］

2Q24 Preview: 순항

영업이익 컨센서스 927억원 달성 가능성 높음
2026년 실적을 반영하여 적정주가를 13,000원으로 상향

＃HD현대미포

［교보증권 / 안유동 / ＝Buy / 목표가 ▲115,000원 / 현재가 93,200원］

RoPax선 2척 취소의 나비효과, 예상보다 더 빠른 안정화

HD현대미포 2분기 영업이익 시장예상치 상회
실적 턴어라운드 시작, 12M Fwd PBR 1.77배 vs 대형사 평균 2.04배

＃HD현대미포

［메리츠증권 / 배기연 / ＝Buy / 목표가 ▲110,000원 / 현재가 93,200원］

2Q24 Preview: 영업이익 흑자전환 가능

예상 영업이익 73억원 vs 컨센서스 적자 142억원
프로덕트믹스 개선으로 컨센서스를 상회할 영업흑자 기대

＃S-Oil

［SK증권 / 김도현 / ＝매수 / 목표가 ＝105,000원 / 현재가 67,400원］

2H24 점진적 회복될 업황

2Q24 Preview: 마진 하락에 따른 정유 적자전환
하반기 점진적 회복될 업황, 주가 레벨은 매력적

＃현대위아

［한화투자 / 김성래,권지우 / ＝Buy / 목표가 ＝76,000원 / 현재가 56,900원］

[2Q24 Preview] 단기 수익성 개선 가시화, 성장은 장기적 관점으로

저수익 사업 합리화 영향으로 2Q 매출액 2.3조원(-0.3% YoY) 전망
2Q 영업이익 725억원(+11.1 YoY)으로 점진적 수익성 개선 가시화
성장은 보다 장기적 관점 필요. 목표주가 76,000원, Buy 유지

＃현대위아

［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 56,900원］

소외될 이유가 없다

주가 부진 지속은 엔진/기계 실적개선 제한됐기 때문이라 판단
엔진/기계 사업 구조조정/다운사이징으로 2H24 이익 개선 본격화 예상
2H24 1) HEV엔진 투입 여부 결정, 2) 로봇 모멘텀 강화에 따른 수혜 예상

＃현대모비스

［한화투자 / 김성래,권지우 / ＝Buy / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 242,000원］

[2Q24 Preview] A/S와 전장 부품 중심 Mix 개선

매출액 14.8조원(-5.2% YoY), 영업이익 6,325억원(-4.7 YoY) 전망
하반기 Captive BEV 신차 출시 및 SDV 전환에 따른 수혜 강화

＃현대모비스

［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ＝310,000원 / 현재가 242,000원］

업황은 아쉬우나, 놓을 수 없는 긴장의 끈

2Q24 [모듈/부품] 수익성 개선 제한된 반면, [AS] 견조한 수익성 지속
업황은 아쉬우나, 대주주 지분 높아 지배구조 개편에 따른 변동 예상
2H24 현대차그룹 가버넌스 => ‘25년 수익성 개선 모멘텀에서 접근 필요

＃현대모비스

［유진투자 / 이재일 / ＝BUY / 목표가 ＝295,000원 / 현재가 242,000원］

2Q24Preview: 아직은 이른 전동화 턴어라운드

현대모비스 2분기 영업이익은 6,750억원(+1.8%yoy)를 기록, 영업이익 기준 컨센서스를 소폭 하회할 전망
저가형 EV 양산 & 메타플랜트 가동 효과 기대: 기아 EV3를 시작으로 저가형 EV의 생산 확대가 기대되고 미국 메타플랜트 가동 본격화에 따른 북미 EV 공급 물량 증가가 전동화 실적 턴어라운드의 기대 요인임

＃삼성증권

［IBK투자 / 우도형 / ＝매수 / 목표가 ▲52,000원 / 현재가 42,800원］

전 부문 양호한 실적 시현

2분기 실적은 컨센서스 상회 전망
전 부문 양호한 실적 시현
투자의견 매수, 목표주가 51,000원으로 8.3% 상향

＃삼성증권

［NH투자 / 윤유동 / ＝Buy / 목표가 ▲58,000원 / 현재가 42,800원］

실적과 밸류업, 두마리 토끼

하반기가 더 기대된다
1분기에 이어 2분기도 서프라이즈 예상

＃삼성에스디에스

［다올투자 / 김하정,차윤지 / ＝BUY / 목표가 ▼210,000원 / 현재가 162,400원］

상대적 매력도로 판단

언제나 그렇듯 무난한 실적과 보유 현금이 투자포인트. 글로벌 소프트웨어 기업의 주가가 반등하더라도 매출 비중이 높은 그룹사는 무거운 주가 움직임을 보일 전망
2Q24E 매출액 3.4조원(YoY +2%, QoQ +4%), 영업이익 2,213억원(YoY +7%, QoQ -2%)으로 컨센서스에 부합할 전망

＃한온시스템

［한화투자 / 김성래,권지우 / ＝Buy / 목표가 ＝7,500원 / 현재가 4,665원］

[2Q24 Preview] 영업실적은 꾸준히 개선

매출액 2.54조원(+4.6% YoY), 영업이익 945억원(-34.1 YoY) 전망
하반기 EV3향 4세대 열관리 모듈 공급 통해 실적 개선 가시화

＃한온시스템

［대신증권 / 김귀연 / ＝Marketperform / 목표가 ▼4,900원 / 현재가 4,665원］

길어지는 보릿고개

목표주가 4,900원으로 기존(7,800원) 대비 -37% 하향
1) 수익성 개선 지연, 2) 대주주(한앤코PE) 오버행 우려로 주가 부담 지속
이에, 기존 Target PER 13.0 => 9.5배로 Deoso 밸류에 30% 할인 적용

＃롯데쇼핑

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ▼95,000원 / 현재가 61,800원］

영업이익 증가 추세 이어갈 것

목표주가 95,000원으로 하향
2분기, 전년 동기 기저가 낮다

＃기업은행

［미래에셋증권 / 정태준 / ＝중립 / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 14,250원］

주주환원에 대한 기대는 제한적

기업은행 2분기 순이익은 컨센서스를 4.9% 하회할 전망이다
2분기는 계절적으로 중소기업의 연말 신용평가 결과가 반영되는 시기인데, 전체적으로 신용등급이 떨어졌을 것으로 예상하는 만큼 대손비용률도 상승할 것으로 예상하기 때문이다
다만 PF와 관련한 추가 충당금 적립 규모는 상대적으로 작을 전망이다

＃삼성물산

［하이투자 / 이상헌 / ＝Buy / 목표가 ＝188,000원 / 현재가 154,300원］

자사주 소각 및 배당 등 주주환원 확대로 밸류 레벨업

자사주 소각 규모의 구체화 ⇒ 그 동안 미흡하였던 주주환원정책의 기반 마련
기업 밸류업 프로그램 환경하에서 주주행동주의 펀드 등의 활동 강화 ⇒ 배당확대 등 보다 확충된 주주환원 확대정책 탄력 받을 듯

＃삼성카드

［NH투자 / 윤유동 / ＝Buy / 목표가 ▲54,000원 / 현재가 39,550원］

2분기도 무탈하게 지나간다

지속되는 밸류업 모멘텀
점차 안정화되는 건전성 지표

＃KT

［대신증권 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ＝48,000원 / 현재가 36,350원］

군살빼기로 수익성 개선

2Q24 매출 6.6조원(+0% yoy), OP 5.6천억원(-4% yoy) 전망
유무선 안정적인 포트폴리오의 성장과 판매비/감가비 하향 안정화
총주주환원 24E 5.5천억원, 6%, 25E 8.8천억원, 9.6%

＃롯데관광개발

［대신증권 / 임수진 / ＝Buy / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 9,610원］

다가올 모멘텀에 주목

하반기는 밸류에이션 매력 부각 구간
2분기 Preview: OP 104억원(흑전)으로 호실적 지속 전망

＃LG유플러스

［대신증권 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ＝13,000원 / 현재가 9,810원］

이익 저점, 기회 요인 발생

2Q24 매출 3.7조원(+8% yoy), OP 2.7천억원(-7% yoy)
무선 +1%, B2C +3%, B2B +3% yoy 전망. 감가비 상승은 부담
기회 요인은 ARPU 체계 변경, 마케팅 효율화, IDC 및 낮은 밸류에이션

＃SK

［하이투자 / 이상헌 / ＝Buy / 목표가 ＝240,000원 / 현재가 155,000원］

자산 리밸런싱으로 주주환원 확대 기반 마련

양적인 투자확대로 자산가치를 상승시키겠다는 파이낸셜 스토리를 뒤로하고 자산 리밸러싱으로 주주환원 확대 기반 마련할 듯
자사주 개선제도 시행 등으로 자사주 소각 등 주주환원 확대 기대됨

＃NAVER

［다올투자 / 김하정,차윤지 / ＝BUY / 목표가 ▼210,000원 / 현재가 168,100원］

곧 바닥이 잡히긴 할 듯

웹툰 상장 비용으로 인해 2Q24 실적은 두드러지지 않겠으나 커머스와 AI에서 AI를 포함해 명확한 장기 성장 동력이 확인되지 않는 만큼 멀티플의 반등은 느리겠으나 2H24 중 실적에 따른 주가 바닥 형성 전망
2Q24E 매출액 2.62조원(YoY +9%, QoQ +4%)과 영업이익 4,122억원(YoY +11%, QoQ -6%)으로 컨센서스 소폭 하회 전망

＃NAVER

［DB금융 / 신은정 / ＝Buy / 목표가 ▼233,000원 / 현재가 168,100원］

딱히 문제 없는데 말이지

언제나 그렇듯 양호한 실적 전망
24년 전략 - 개인화 + 타겟팅

＃NAVER

［메리츠증권 / 이효진,강하라 / ＝Buy / 목표가 ▼260,000원 / 현재가 168,100원］

해외 확장 쉽지 않다면 주주환원 강화 필요

웹툰 상장 관련 일회성 비용 제외하면 1분기 흐름 이어지는 2분기
해외 확장 스토리 막혔다면 주주 환원 강화가 투자자 관심 환기에 절실

＃NAVER

［미래에셋증권 / 임희석 / ＝매수 / 목표가 ▼240,000원 / 현재가 168,100원］

믿을 부분은 광고뿐

2Q24 Preview: 컨센서스 하회 전망
광고는 견조하나 커머스와 콘텐츠는 부진

＃카카오

［다올투자 / 김하정,차윤지 / ＝BUY / 목표가 ▼51,000원 / 현재가 41,500원］

멀티플에 비해 천천히 변화 중

본업은 시장 대비 고성장세 이어가지만 경쟁사 대비 부담스러운 밸류에이션 고려 시 주가 반등의 동력으로는 아쉬운 실적을 전망
2Q24 매출액 2.05조원(YoY +0.6%, QoQ +3%), 영업이익 1,211억원(YoY +7%, QoQ +0.7%)으로 컨센서스를 하회할 전망

＃카카오

［DB금융 / 신은정 / ＝Buy / 목표가 ▼60,000원 / 현재가 41,500원］

카나나라 안카나

시장 예상치 하회하는 2Q24 실적 예상
새로운 AI 조직은 카나나

＃카카오

［현대차증권 / 김현용 / ＝BUY / 목표가 ▼70,000원 / 현재가 41,500원］

톡, K-POP, 모빌리티가 성장 견인

2분기 외형 성장률은 7%에 그칠 전망이나, 영업이익은 24% 고성장하며 기대치 부합
플랫폼: 메시징 두 자리수 성장 이어갔고, 모빌리티는 주차가 이끌었던 2분기
콘텐츠: 카카오엔터 손익 개선세 유효한 가운데, 픽코마는 경쟁사 마케팅 공세 적극 대응
AI 전담 조직 카나나 신설하고 연내 B2C AI 서비스 선보일 것

＃CJ ENM

［현대차증권 / 김현용 / ＝BUY / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 70,100원］

6월 넷플릿스의 90%까지 추격한 티빙

2분기 OP 402억원으로 계단식 실적 회복의 큰 그림은 동일할 것
DAU와 시청시간에서 넷플릭스 90%에 육박한 티빙: 1인당 시청시간은 이미 앞질러
분기 음반 판매량 사상 최초 300만장 돌파 & 아이랜드2 걸그룹 izna도 연내 데뷔
피프스시즌 드라마 2편 딜리버리 & 영화 배급 없었기에 상당 폭의 손실 축소 기대

＃JYP Ent.

［유안타증권 / 이환욱 / ＝Buy / 목표가 ▼80,000원 / 현재가 55,700원］

2Q24 Preview: 시장 컨센서스 소폭 하회 전망

2Q24E 연결 기준 매출액은 939억원(-38.1% yoy), 영업이익은 249억원(-45.6% yoy)으로 시장 컨센서스(매출액: 1,026억원, 영업이익: 258억원) 대비 매출액, 영업이익 모두 소폭 하회할 전망이다
부문별로 총 앨범 판매량은 약 80만장 상회하는 수준에 그칠 전망으로 나연 미니 2집(45만장), 넥스지 싱글 1집(15만장) 등이 실적 반영될 예정이다

＃한국가스공사

［하이투자 / 이상헌 / 현재가 47,050원］

배당 가시화 및 천연가스 밸류체인 성장성으로 밸류 리레이팅

민수용 도시가스 요금 인상 등으로 민수용 미수금 축소의 시발점 될 듯⇒ 배당 재개 가능해지면 밸류에이션 리레이팅 될 듯
천연가스 밸류체인 성장성 가시화 되면서 밸류에이션 리레이팅 될 듯

＃엔씨소프트

［KB증권 / 이선화,류은애 / ＝BUY / 목표가 ＝270,000원 / 현재가 183,300원］

나아갈 일만 남았다

2Q24 Preview: 영업적자 60억원 (적자전환 YoY)으로 컨센서스 하회 전망
2Q24를 저점으로 QoQ 실적 개선 전망
2024년 경영 효율화로 체질 개선, 2025년 M&A와 신작 출시로 외형 확장 기대

＃엔씨소프트

［대신증권 / 이지은 / ＝Marketperform / 목표가 ▼210,000원 / 현재가 183,300원］

견조한 리니지M에도 흔들리는 실적

2분기, 탑라인 감소와 비용 증가 예상
하반기 신작들이 밸류 부담을 해소하기엔 부족

＃키움증권

［IBK투자 / 우도형 / ＝매수 / 목표가 ▲163,000원 / 현재가 137,700원］

추가적 자사주 매입 기대, 주가 하방 견고

2분기 실적 컨센서스 소폭 상회 전망
채무보증 수수료 수익 양호, 전통IB는 부진
투자의견 매수 유지, 목표주가 163,000원, 8.7%상향

＃에스엠

［유안타증권 / 이환욱 / ＝Buy / 목표가 ▲120,000원 / 현재가 77,600원］

2Q24 Preview: 시장 컨센서스 부합 전망

2Q24E 연결 기준 매출액은 2,573억원(+7.3% yoy), 영업이익은 364억원(+2.0% yoy)으로 시장 컨센서스(매출액: 2,606억원, 영업이익: 375억원)에 대체로 부합할 전망이다
부문별로 앨범/음원 실적은 라이즈 130만장, 에스파 115만장, NCT(127, DREAM, WISH 등) 100만장 등 2분기 총 앨범 판매량은 약 450만장 수준으로 전년동기대비 높은 성장세 이어질 전망이다

＃카페24

［DB금융 / 신은정 / 현재가 33,800원］

유튜브 쇼핑 시장 속 전용 스토어 선택이 관건

이커머스 사업자 대상 솔루션 제공
유튜브 커머스 확대 수혜?

＃한화오션

［교보증권 / 안유동 / ＝Buy / 목표가 ▼38,000원 / 현재가 30,100원］

2분기는 부진할 전망이나 큰 그림은 이상 무

2Q24 Preview: 시장예상치 하회 전망
발주 인콰이어리 견조, 장기적으로 필리 조선소 인수 등에 따른 특수선 부문 큰 그림 기대
투자의견 Buy 유지, 목표주가 38,000원 하향

＃한화오션

［메리츠증권 / 배기연 / ＝Hold / 목표가 ▲33,000원 / 현재가 30,100원］

2Q24 Preview 2020년 일감 해소 중

영업흑자 기조 유지
2026년 멀티플 1.7배. 그러나 그 안에 잠재된 +α

＃HD현대인프라코어

［KB증권 / 정동익,서준모 / ＝BUY / 목표가 ▼9,000원 / 현재가 7,750원］

2분기 실적은 컨센서스 하회할 전망

목표주가 9,000원으로 하향조정, 투자의견은 Buy 유지
2분기 실적은 컨센서스 하회할 전망
중국 판매량은 시장의 성장에도 불구하고 YoY 17.1% 감소
직수출 지역 굴착기 수출도 대부분의 지역에서 큰 폭으로 감소

＃HD현대인프라코어

［한화투자 / 배성조 / ＝Buy / 목표가 ＝12,000원 / 현재가 7,750원］

업황 반등을 좀 더 기다려야 할 시점

2Q24 Preview: 영업이익 컨센서스 하회 추정
업황 반등을 좀 더 기다려야 할 시점
중국은 회복 시작을 기대

＃한미반도체

［현대차증권 / 곽민정 / ＝BUY / 목표가 ＝260,000원 / 현재가 165,400원］

HB시장의 독보적 First Mover + 시스템 반도체 시장 신규 진입을 통한 외형 확대 기대

2024년 7월 5일 언론인터뷰를 통해, 제품 포트폴리오 로드맵과 캐파 확대, 2026년까지 매출 목표 상향을 발표
2.5D Big Die TC 본더 등장의 함의 -> 시스템 반도체 시장으로의 진입
마일드 하이브리드 본더, 하이브리드 본더의 독보적인 First Mover + 모바일용 HBM 시장 개화에 따른 수혜

＃대우건설

［현대차증권 / 신동현 / ＝BUY / 목표가 ＝5,000원 / 현재가 3,700원］

2Q24 Preview

2Q24 연결 매출액 2조 6,712억원(-18.3% YoY, +7.4% QoQ), 영업이익 1,349억원(-38.1% YoY, +17.3% QoQ, OPM 5.1%) 기록할 것으로 전망한다
당분기 특이사항은 없으며 매출액과 영업이익 모두 컨센서스에 부합하는 수준으로 예상한다

＃대우건설

［IBK투자 / 조정현 / ＝매수 / 목표가 ＝4,800원 / 현재가 3,700원］

2Q24 Preview: 7월 해외 수주를 기다리며

2Q24 Preview: 영업이익, 컨센서스 소폭 하회 추정
하반기 밸류에이션 반등 포인트는 해외건설 수주
투자의견 매수, 목표주가 4,800원 유지

＃쎌바이오텍

［KB증권 / 임상국 / 현재가 13,500원］

프로바이오틱스에서 대장암, 비만, 당뇨 치료제 개발까지

기업개요: 프로바이오틱스 유산균 제품 제조 및 연구개발, 신약개발 등의 사업 영위
투자포인트 1) 대장암 혁신 신약 개발을 통한 사업영역 확대 2) 중국 프로바이오틱스 시장 진출 가시화 3) 2024년 지속적인 매출 성장 및 큰 폭의 수익성 개선 기대
리스크 요인: 내수 시장 경쟁 심화 및 신약 개발 관련 이슈 점검 필요

＃LG화학

［NH투자 / 최영광 / ＝Buy / 목표가 ▼510,000원 / 현재가 361,000원］

어려운 환경에서도 자체 사업 실적 견조

우려를 감안해도 주가는 상승 여력이 더 큰 상황
2Q24 Preview: 컨센서스 부합 전망

＃신한지주

［미래에셋증권 / 정태준 / ＝매수 / 목표가 ▲65,000원 / 현재가 53,500원］

대출 성장에도 높은 자본비율 예상

신한지주는 2분기 순이익은 컨센서스를 6.0% 상회할 전망이다
1) 부동산PF 관련 추가 충당금 적립 규모가 상대적으로 적을 것으로 예상하고, 2) H지수 반등에 따라 1분기에 적립한 ELS 관련 충당금 일부가 환입될 것으로 예상하기 때문이다

＃현대로템

［한국투자 / 장남현 / ＝매수 / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 38,000원］

2Q24 Preview: 숙제 끝, 이제 즐길 시간

영업이익 컨센서스 8% 상회
2024년 하반기 가장 가시적인 수출 파이프라인 보유
신규 수출은 re-rating의 근거가 된다

＃SNT모티브

［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ▲58,000원 / 현재가 46,700원］

연말로 가며 관심 필요

이익추정치 반영기간 조정(‘24년=>’24/25년 평균)으로 TP 상향(+4%)
2025년 외형 감소요인 둔화로 기저효과에 기반한 이익 개선 예상
2024년 연말로 가며 주가 관심 확대할 필요

＃LG전자

［삼성증권 / 이종욱 / ＝BUY / 목표가 ▲145,000원 / 현재가 110,800원］

놀라운 이익만이 전부는 아니다

2Q24 영업이익 예상 상회. 주로 가전 이익 때문이며 전통 대형 가전과 에어컨 판매 호조
동사의 자원은 성장에 집중. 주가 동인이 이익에서 성장으로 변화 예상. BUY 유지하고 목표주가 14.5만원으로 상향

＃LG전자

［SK증권 / 박형우 / 현재가 110,800원］

2분기 잠정실적 요약: 가전과 자회사의 선전

2분기 잠정실적 서프라이즈 기록
서프 배경은 1) 가전(H&A) 매출과 2) 자회사의 호실적
저평가 국면 (트레일링 PBR 1.0배). 그러나 물류비 증가 가능성은 부담

＃LG전자

［NH투자 / 이규하 / ＝Buy / 목표가 ▲150,000원 / 현재가 110,800원］

가전수요 회복에 AI 가전까지

수요 및 실적 개선 가능성 고려해 목표주가 상향
하반기 가전 수요 개선 및 AI가전 출시 예상

＃LG전자

［LS증권 / 김광수 / ＝Buy / 목표가 ＝145,000원 / 현재가 110,800원］

가전은 엘지

2Q24E 잠정 실적, 가전의 선방으로 서프라이즈
여전한 저평가 국면

＃LG전자

［키움증권 / 김소원 / ＝BUY / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 110,800원］

글로벌 peer중 가장 독보적. 기업가치 재평가 필요

2Q24 영업이익 1조 1,961억원, 시장 컨센서스 상회
1H24 견고한 펀더멘탈 입증, 2H24 더해지는 성장 모멘텀

＃LG전자

［신한투자 / 오강호 / ＝매수 / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 110,800원］

실적으로 증명

이익 성장으로 확인한 모멘텀
2Q24 Review 1) 가전 성장 확인, 2) VS, HE 등 사업 성장도 긍정적

＃LG전자

［하이투자 / 고의영 / ＝Buy / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 110,800원］

진짜 실력은 시험이 어려울 때 발휘되는 것

부진한 수요 환경에서 호실적 시현
당사가 주목하는 것은 계절적, 혹은 매크로 환경에 의한 실적 개선 이상의 +@를 회사가 창출할 수 있느냐의 여부

＃LG전자

［KB증권 / 김동원 / ＝BUY / 목표가 ▲170,000원 / 현재가 110,800원］

구조적 실적 성장기 진입

3분기 누적 영업이익 3.6조원, 23년 상회
2개 분기 연속 어닝 서프라이즈 전망

＃LG전자

［하나증권 / 김록호,김영규 / ＝BUY / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 110,800원］

모멘텀을 간과하지 말자

2Q24 Review: 가전, TV 그리고 LG이노텍
상고하저 반복되지만, 전년동기대비 견조한 실적
양호한 실적. 모멘텀도 상존

＃LG전자

［DB금융 / 조현지 / ＝Buy / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 110,800원］

실적 서프라이즈, 숫자도 내용도 좋다

2Q24P 잠정실적 Review: 컨센서스 상회
투자의견 BUY, 목표주가 140,000원 유지

＃LG전자

［BNK투자 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ▲140,000원 / 현재가 110,800원］

역시 가전은 LG, 기대치 크게 상회한 2Q24 실적

기대치 상회한 2Q24 실적: 가전에서 깜짝 실적 기록
신흥국에서 가전 매출 호조와 전장 수익성 개선이 긍정적
목표주가 14만원으로 상향, 투자의견 ‘매수’ 유지

＃LG전자

［대신증권 / 박강호 / ＝Buy / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 110,800원］

2Q 영업이익은 추정 상회

2Q 영업이익(1.196조원)은 종전 추정과 컨센서스를 상회
가전(H&A) 매출은 11.1%(yoy) 증가 추정, 구독 관련 매출 확대
밸류에이션 매력 지속, 저평가 관점에서 비중 확대 유지

＃SOOP

［교보증권 / 김동우 / ＝Buy / 목표가 ▲154,000원 / 현재가 126,200원］

두 가지 리레이팅 요소가 관건

2Q24 Preview: 매출 컨센서스 부합 & 영업이익 상회 예상
투자의견 Buy 유지 & 목표주가 154,000원으로 상향

＃현대백화점

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ＝68,000원 / 현재가 47,700원］

하반기 주주환원 정책 발표를 기다리며

PBR 0.2배 수준의 낮은 밸류에이션
2분기, 여전히 지누스가 아쉽다

＃한국금융지주

［IBK투자 / 우도형 / ＝매수 / 목표가 ▲87,000원 / 현재가 72,200원］

부동산PF 충당금 축소 예상

2분기 실적은 컨센서스 소폭 상회 전망
좋아질 일만 남은 IB
투자의견 매수, 목표주가 87,000원 6.7% 상향, 관심종목

＃지역난방공사

［하이투자 / 이상헌 / 현재가 47,200원］

배당 등으로 동사 주가 리레이팅 될 듯

열요금 인상 등으로 인하여 올해 하반기부터 미수금 축소의 시발점이 될 것으로 예상됨
올해 예상 순이익 등을 고려할 때 현재 주가 기준 배당수익률 10% 이상 될 듯 ⇒ 기업 밸류업 프로그램 등으로 배당성향 유지되면서 동사 주가 리레이팅 될 듯

＃GS

［SK증권 / 김도현 / ＝매수 / 목표가 ▲58,000원 / 현재가 48,300원］

업황 부진에도 이익체력 유효

2Q24 Preview: 정제마진 하락 영향
단기 부진에도 견조한 이익체력은 지속

＃하나금융지주

［미래에셋증권 / 정태준 / ＝매수 / 목표가 ▲80,000원 / 현재가 66,200원］

공격적인 대출 성장 기조 지속

하나금융지주 2분기 순이익은 컨센서스를 2.5% 하회할 전망이다
이는 증권 자회사의 영향으로 부동산PF에 대한 추가 충당금 적립 규모가 타행보다 클 전망이기 때문이다
다만 H지수 반등에 따라 1분기에 적립한 ELS 관련 충당금 일부는 환입될 수 있을 것으로 예상한다

＃하나금융지주

［DB금융 / 정광명 / ＝Buy / 목표가 ▲79,000원 / 현재가 66,200원］

하반기 자본비율 개선 기대

기대치 부합 예상
2Q24 자본 비율 하락하겠지만, 하반기에는 개선 기대
투자의견 Buy, 목표주가 79,000원 상향

＃메디톡스

［한국투자 / 위해주,이승우 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 151,600원］

2Q24 Preview: 바닥은 지났지만 변동성은 남았다

원가와 비용 부담 완화될 2분기
사업 우선순위는 뉴럭스 해외 진출
해외 진출 시작과 함께 진입해도 늦지 않다

＃롯데렌탈

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ＝40,000원 / 현재가 31,650원］

기업가치 상승 기대

하반기, 본격적인 턴어라운드 기대
2Q24 Preview: 단기 실적 측면에서 마지막 고비

＃상아프론테크

［한국IR협의회(리서치센터) / 이새롬,이나연 / 현재가 25,700원］

수전해전지용 멤브레인, 캡어세이 완제품 모멘텀 기대

고분자 전해질 막 소재 제조 기업
글로벌 수소 시장 개화에 따른 산업용 수소 멤브레인 수혜 기대
미국 진출과 함께 캡어세이 완제품으로 사업영역 확대

＃아모레퍼시픽

［DB금융 / 허제나 / ＝Buy / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 149,500원］

중국발 리스크 대두, 단기 모멘텀 소강 구간

2분기 실적 눈높이 낮게

＃티웨이항공

［유진투자 / 양승윤 / ＝BUY / 목표가 ＝3,700원 / 현재가 2,655원］

변화의 소용돌이 속에서

2분기 인천-자그레브 취항으로 유럽 진출 시작. 3분기 내 로마/바르셀로나 취항 예정. 파리 운항도 개시 전망
회사 내부적으로도 변화가 예상. 2대 주주였던 더블유밸류업(JKL파트너스)가 Exit 개시
2분기 실적은 별도 매출액 3,378억원(+18.1%yoy), 영업이익 39억원(-80.1%yoy)으로 추정

＃AJ네트웍스

［LS증권 / 이재혁 / ＝Buy / 목표가 ＝7,000원 / 현재가 4,375원］

압도적 주주환원 역량

2Q24 Preview: 2분기도 열일한 파렛트
신사업 기대 유효
시장 전체로 봐도 압도적인 주주환원 역량

＃CJ제일제당

［신한투자 / 조상훈,김태훈 / ＝매수 / 목표가 ＝460,000원 / 현재가 364,000원］

근본은 다르다

하반기 기대할 것이 더 많아 최근 주가 조정을 적극 활용
2Q24 Preview: 소비 경기 침체 속에서도 선방

＃CJ제일제당

［상상인증권 / 김혜미 / ＝BUY / 목표가 ＝470,000원 / 현재가 364,000원］

정중동(靜中動)

2Q24E 매출액 yoy -0.8%, 영업이익 yoy +6.7% 전망 (대한통운 제외)
투자의견 BUY 및 목표주가 47만원 유지

＃풍산

［신한투자 / 박광래,한승훈 / ＝매수 / 목표가 ＝84,000원 / 현재가 64,000원］

순항 중

신동의 수익성 개선과 방산의 외형 성장의 콜라보
2Q Preview: 영업이익 1,251억원(+131% QoQ)으로 컨센서스 부합 예상

＃KB금융

［미래에셋증권 / 정태준 / ＝매수 / 목표가 ▲110,000원 / 현재가 88,200원］

가장 양호한 2분기 실적 예상

KB금융 2분기 순이익은 컨센서스를 6.6% 상회할 전망이다
이는 1) 부동산PF 관련 추가 충당금 적립 규모가 타행보다 적을 것으로 예상하고, 2) H지수 반등에 따라 1분기에 적립한 ELS 관련 충당금 일부가 환입될 것으로 예상하기 때문이다

＃한세실업

［대신증권 / 유정현 / ＝Buy / 목표가 ＝32,000원 / 현재가 19,380원］

경기 보다 고객사 재고 부족 상황이 핵심

2분기 달러 매출 성장율 +2% 전망
3분기부터 매출 크게 증가 예상(달러 기준, 3분기 +8%, 4분기 +20%)
경기 우려 불구, 주요 고객사 재고 부족으로 하반기 고성장 전망

＃아이패밀리에스씨

［DB금융 / 허제나 / ＝Buy / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 34,150원］

아쉬웠던 6월, 단기 실적 우려는 주가에 충분히 반영

예상보다 부진했던 6월
3분기 신제품 출시 앞두고 제품 발주 속도 조절
일본 매출에 따라 등락 보여온 주가 흐름, 3분기 전 국가 고른 매출 반등 예상

＃와이지엔터테인먼트

［유안타증권 / 이환욱 / ＝Buy / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 38,150원］

2Q24 Preview: 시장 컨센서스 하회 전망

2Q24E 연결 기준 매출액은 992억원(-37.3% yoy), 영업이익은 29억원(-90.0% yoy)으로 시장 컨센서스(매출액: 1,187억원, 영업이익: 142억원) 대비 매출액, 영업이익 모두 하회할 전망이다
높아진 고정비(무형자산 상각비 등)와 신규 IP 투자 비용 그리고 YG인베스트먼트향 금융자산 평가 손실분까지 지속된 영향으로 전분기대비 영업이익 개선세도 다소 제한적일 전망이다

＃두산테스나

［삼성증권 / 류형근 / 현재가 40,550원］

열려 있는 Upside, 낮아진 Valuation

AI 수혜주로의 쏠림 현상과 주요 고객사의 성장 둔화에 대한 우려로 주가는 연중 30% 하락
외형 성장과 이익의 질 개선이 동반되는 모습. SoC의 경우, Auto에서의 성장이 재개
긍정적 변화 방향을 기대 가능한 시점

＃BNK금융지주

［미래에셋증권 / 정태준 / ＝Trading Buy / 목표가 ▲10,000원 / 현재가 8,800원］

자본비율 12% 상회 예상

BNK금융지주 2분기 순이익은 컨센서스를 6.4% 하회할 전망이다
부동산PF 관련 추가 충당금 적립이 있을 것으로 예상하기 때문이다
다만 작년과 전분기의 선제적인 충당금 인식에 따라 급격한 대손비용률 상승은 나타나지 않을 전망이다

＃DGB금융지주

［미래에셋증권 / 정태준 / ＝중립 / 목표가 ＝8,000원 / 현재가 8,120원］

대규모 어닝 쇼크 예상

DGB금융지주 2분기 순이익은 컨센서스를 36.7% 하회할 전망이다
증권 자회사의 부동산PF 충당금 적립이 재차 대규모로 발생할 것으로 예상하기 때문이다
1분기에 이어 재차 대규모 어닝 쇼크를 기록할 전망이다

＃이마트

［NH투자 / 주영훈 / ＝Hold / 목표가 ▼65,000원 / 현재가 56,500원］

체질 개선을 위한 노력 중

목표주가 6.5만원으로 하향
2분기, 매출 부진과 일회성 비용 반영 전망

＃리가켐바이오

［부국증권 / 유대웅 / 현재가 80,000원］

입증된 링커 기술에 더해지는 신규 페이로드

pPBD 가능성 확인한 LCB71, 내성 극복 위한 Novel Payload 개발
2026년 LCB14 첫 상업화, 로열티 유입 기대
LCB84 J&J향 L/O과 오리온으로부터 충분한 자금 확보

＃한국타이어앤테크놀로지

［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ▼59,000원 / 현재가 43,500원］

훼손된 투심 회복이 관건

1) 이익추정치 햐향, 2) 목표배수 조정에 따라 TP -15% 하향 조정
2Q 계약가 반영으로 운임/원재료 영향 제한적이나, 하반기 상승세 예상
주가 상승 위해서는 훼손된 투심 회복 트리거 확인이 선행돼야 할 것

＃한국콜마

［NH투자 / 정지윤 / ＝Buy / 목표가 ▲78,000원 / 현재가 62,200원］

색조도 강해져

중장기 펀더멘털 강화 전망
2Q24 Preview: 컨센서스 상회 추정

＃한국콜마

［DB금융 / 허제나 / ＝Buy / 목표가 ▲80,000원 / 현재가 62,200원］

Sun 제품 초호황, 실적 기대감 up

2분기 실적 기대감 Up

＃JB금융지주

［미래에셋증권 / 정태준 / ＝Trading Buy / 목표가 ▲18,000원 / 현재가 15,860원］

대형 3사에 근접한 자본비율 도달 예상

JB금융 2분기 순이익은 컨센서스를 9.0% 하회할 전망이다
대손비용률이 여전히 높은 수준에 머무를 것으로 예상하기 때문이다
물론 PF와 관련된 추가 충당금의 영향도 있을 전망이지만, 기본적으로 캐피탈의 건전성이 빠르게 개선되기가 어려울 것으로 판단한다

＃서진시스템

［유진투자 / 박종선 / ＝BUY / 목표가 ＝36,000원 / 현재가 31,850원］

베트남 공장 탐방 後記: ESS 성장 지속, 반도체 재성장 기대

글로벌 EMS 기업으로 성장, 전방 시장에 대한 유연한 대응능력 확보가 긍정적
ESS 사업은 여전히 높은 실적 성장 지속, 반도체 사업은 베트남 공장 가동으로 재성장세 전환 기대
반도체 사업의 베트남 공장 확대로 재성장세 전환 전망

＃인텔리안테크

［키움증권 / 이한결 / ＝BUY / 목표가 ▼85,000원 / 현재가 56,100원］

하반기 실적 반등을 기대

2분기 영업이익 15억원 컨센서스 하회 전망
하반기 저궤도 평판형 안테나 매출 본격화
투자의견 BUY 유지, 목표주가 85,000원으로 하향

＃코스맥스

［NH투자 / 정지윤 / ＝Buy / 목표가 ▲230,000원 / 현재가 179,600원］

수익성이 좋아져

양질화 = 국내 이익 레버리지 + 해외 수익성 개선
2Q24 Preview: 컨센서스 부합 추정

＃코스맥스

［DB금융 / 허제나 / ＝Buy / 목표가 ▲230,000원 / 현재가 179,600원］

국내가 캐리하는 호실적

기대치 부합할 2분기

＃코스맥스

［한국투자 / 김명주 / ＝매수 / 목표가 ▲250,000원 / 현재가 179,600원］

2Q24 Preview: 중국의 아쉬움을 글로벌이 상쇄

영업이익이 시장 기대치에 부합할 전망
예상보다 더딘 중국 화장품 산업의 회복
목표주가를 기존 20만원에서 25만원으로 상향 조정

＃HK이노엔

［삼성증권 / 서근희 / ＝BUY / 목표가 ＝58,000원 / 현재가 36,150원］

케이캡 미국 임상 성공에 대한 기대

2Q24 preview: 의료 파업에도 ETC 의약품 매출 견고한 성장, H&B 사업부 비용 절감 등으로 실적 개선 기대
케이캡 미국 임상 3상 결과 발표 및 유럽 판권 계약 모멘텀 유효

＃알테오젠

［신한투자 / 엄민용,정희령 / ＝매수 / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 279,000원］

테르가제 승인 완료, ADC SC도 L/O 순항

국내 승인은 시작일 뿐, 글로벌 확장
동물유래 대비 차별화, 할로자임 대비해도 차별화

＃휴메딕스

［한국투자 / 위해주,이승우 / ＝매수 / 목표가 ＝51,000원 / 현재가 31,500원］

2Q24 Preview: 안정적 성장

컨센서스에 부합할 실적
하반기에는 러시아향 필러 수출이 성장 이끌 것
연말에는 PDRN 복합 필러에 대한 기대감 고조 전망

＃HL만도

［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ▲54,000원 / 현재가 42,500원］

모로가도 통할 모멘텀

Lv.2.5 이상 주행 보조/OTA 채택 증가에 따른 만도 모멘텀 여전히 유효
지역으로는 중국/인도, 고객사로는 현대차/북미T사 모멘텀 지속될 것
현재 HECU 리콜 가능성 제한적 => 2024년 가이던스 달성 무리 없을 것

＃삼성바이오로직스

［키움증권 / 허혜민 / ＝BUY / 목표가 ▲1,000,000원 / 현재가 803,000원］

건재함을 알린 수주 소식. 실적도 좋다

에피스 마일스톤 유입과 4공장 램프업으로 호실적 기대
생물보안법이란 예민한 시기에 터진 대규모 수주

＃아이쓰리시스템

［상상인증권 / 이소중,권오휘 / 현재가 39,700원］

비냉각형 적외선 센서 주목

국내 유일 적외선 영상센서 기술 보유
비냉각형 적외선 센서 주목

＃에스티팜

［상상인증권 / 하태기 / ＝BUY / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 92,100원］

하반기 이후 장기비전을 보자

2024년 2분기 영업실적은 정체
하반기부터 매출과 이익 증가, 2025년부터 본격적 성장 전망

＃클리오

［DB금융 / 허제나 / ＝Buy / 목표가 ＝46,000원 / 현재가 36,200원］

밸류 매력 돋보이는 구간

2분기 실적 기대치 부합 전망
하반기 보고 점진적 비중 확대 권고

＃신흥에스이씨

［유진투자 / 한병화 / ＝BUY / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 8,880원］

업황 둔화로 인한 가치 하락 과도

전기차 시장 성장 둔화가 주가에 선반영 되며 주가 지난 3월 고점 대비 32% 급락한 상태
유럽 전기차 판매 둔화가 주원인으로 올해 동사의 매출 증가율 지난 6년내 가장 낮은 4% 기록 예상
성장 둔화에도 불구하고 밸류에이션 하락 폭 지나치게 커서 중장기 투자 매력은 여전

＃에코프로비엠

［메리츠증권 / 노우호 / ＝Hold / 목표가 ＝260,000원 / 현재가 190,100원］

Against All Odds

2024년 연중 이차전지 업황은U-Shape흐름을 예상
동사는 돌파구를 모색 중: Chemistry다변화,신규 고객사 확보 등
2024년 하반기 바닥잡기:주가 낙폭과대를 활용한Trading전략 유효

＃펌텍코리아

［NH투자 / 황지현,손세훈 / 현재가 44,200원］

생산량이 늘어나

화장품 용기 쇼티지, 계속되는 증설
중장기적인 그림까지 그려진 회사

＃크래프톤

［NH투자 / 안재민 / ＝Buy / 목표가 ▲340,000원 / 현재가 280,000원］

무서운 IP 파워

PUBG의 성장에 인조이까지
2분기도 양호한 실적 기대

＃크래프톤

［미래에셋증권 / 임희석 / ＝매수 / 목표가 ▲410,000원 / 현재가 280,000원］

여전히 싸다

2Q24 Preview: 컨센서스 상회 전망
뉴진스 사태 영향은 제한적일 전망

＃크래프톤

［대신증권 / 이지은 / ＝Buy / 목표가 ＝340,000원 / 현재가 280,000원］

논란 속에서도 견조한 배그 트래픽

펍지 PC 트래픽 증가 지속, 모바일은 소폭 트래픽 감소에도 2Q 호실적 전망
8월 게임스컴에 신작 인조이 공개 확정. 출시 일정 구체화될 것으로 예
2Q 호실적 확인 시 이익 추정치 재차 상향 가능. 신작, 실적 모멘텀 모두 유효

＃일진하이솔루스

［신한투자 / 최규헌 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 22,050원］

어둡고 긴 터널도 끝은 있다

하반기 수소 버스 보급량이 매우 중요
향후 2~3년은 수소 버스 관련 성과가 유지되거나 성장하는 것이 중요

＃천보

［키움증권 / 권준수 / ＝Outperform / 목표가 ▼91,000원 / 현재가 77,200원］

본격적인 실적 회복 시점은 25년 이후로

2Q24 영업이익 -58억원(적자전환 YoY) 전망
2024년 영업이익 -425억원(적자지속 YoY) 전망
단기적인 주가 상승 요인은 부재

＃BGF리테일

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ▼150,000원 / 현재가 99,900원］

하반기를 기다리며

목표주가 15만원으로 하향
2분기, 아직은 기다림이 필요하다

＃HDC현대산업개발

［하이투자 / 배세호 / ＝Buy / 목표가 ＝23,000원 / 현재가 17,680원］

2Q24 Preview: 순조로운 사업 진행

투자의견 Buy, 목표주가 23,000원 유지
2Q24 영업이익 436억원(+661.1% YoY) 예상
H1 프로젝트는 9월 착공 예정

＃현대오토에버

［한화투자 / 김성래,권지우 / ＝Buy / 목표가 ▲200,000원 / 현재가 170,500원］

[2Q24 Preview] EIT 단가 인상분 이연에도 성장 지속

매출액 8,333억원(+10.5% YoY), 영업이익 470억원(-10.9% YoY) 전망
하반기 EIT 단가 인상 소급, 신차 효과에 따른 차량SW 성장 기대

＃현대오토에버

［대신증권 / 김귀연 / ＝Buy / 목표가 ▲220,000원 / 현재가 170,500원］

모멘텀이 있는 고PER주

2H24 1) 그룹사 가버넌스, 2) SW, 3) 이익개선 기대감 모멘텀 지속
주가 프리미엄 받고 있으나, 모멘텀 고려 시 매수 관점에서 접근 필요
견조한 성장세로 중장기 가이던스(‘27년 매출 5조) 달성 가능성 높음

＃바이오다인

［한국IR협의회(리서치센터) / 임윤진,김현주 / 현재가 14,110원］

블로윙 LBC 기술의 글로벌 성장은 이제부터

블로윙 기술 액상세포검사(LBC) 진단 장비 및 시약키트 개발 기업
파트너사 로슈와 글로벌 시장 진출 예정
자궁경부암 검진 및 조기진단 중요성 높아지며 진단시장 지속 성장 전망

＃우리금융지주

［미래에셋증권 / 정태준 / ＝Trading Buy / 목표가 ＝17,000원 / 현재가 14,760원］

주주환원 확대외 자회사 인수의 갈림길

우리금융지주 2분기 순이익은 컨센서스를 8.6% 하회할 전망이다
종금 및 캐피탈 자회사의 부동산 PF 관련 추가 충당금 적립이 있을 것으로 예상하기 때문이다
다만 작년에 이미 대규모 선제 충당금을 적립한만큼 대손비용률이 급격하게 상승하지는 않을 전망이다

＃HD현대중공업

［교보증권 / 안유동 / ＝Buy / 목표가 ▲188,000원 / 현재가 148,800원］

2분기 영업이익 시장예상치 상회 전망

HD현대중공업 2분기 영업이익 시장예상치 상회 전망
올해 6월말 기준 수주달성률 64% 기록
투자의견 Buy 유지, 목표주가 188,000원으로 상향

＃HD현대중공업

［메리츠증권 / 배기연 / ＝Buy / 목표가 ▲200,000원 / 현재가 148,800원］

2Q24 Preview: 2분기 실적에 대한 높아진 기대감, 높아지는 적정주가

예상 영업이익 1,810억원 vs 컨센서스 936억원
해양플랜트는 공정 스케쥴의 저점을 지나는 중
이제는 2026년의 기대감이 반영될 시점

＃씨앤씨인터내셔널

［NH투자 / 정지윤 / 현재가 122,200원］

증설이 더해져

어떻게든 다 만들어 낸다
2Q24 Preview: 컨센서스 부합 추정

＃씨앤씨인터내셔널

［DB금융 / 허제나 / ＝Buy / 목표가 ▲150,000원 / 현재가 122,200원］

견조한 성장, 걱정 없는 실적

시장 기대치 부합할 실적
하반기 모멘텀 더욱 풍부

＃하이브

［유안타증권 / 이환욱 / ＝Buy / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 197,400원］

2Q24 Preview: 시장 컨센서스 하회 전망

2Q24E 연결 기준 매출액은 5,968억원(-3.9% yoy), 영업이익은 736억원(-9.5% yoy)으로 시장 컨센서스(매출액: 6,731억원, 영업이익: 916억원) 대비 매출액, 영업이익 모두 하회할 전망이다
부문별로 앨범 판매량은 약 1,200만장 수준으로 전년동기대비 10% 수준의 역성장이 예상되나, 음원 매출 상승에 힘입어 앨범 부문 매출액은 2,446억원 수준으로 전년동기대비 0.5% 하락하는 수준에 그칠 전망이다

＃하이브

［미래에셋증권 / 김규연 / ＝매수 / 목표가 ▼300,000원 / 현재가 197,400원］

2Q24 Preview: 아티스트들은 잘 크는 중

2Q24 Preview: 매출 6,440억원, 영업이익 831억원
목표주가 30만원으로 하향, 미국 모멘텀은 여전

＃하이브

［한국투자 / 안도영 / ＝매수 / 목표가 ▼290,000원 / 현재가 197,400원］

2Q24 Preview: 높아진 기대치 대비 큰 비용 증가

2분기 영업이익 742억원으로 컨센서스 하회 예상
가장 다각화된 아티스트 포트폴리오. 내년은 공백 없는 완전체
목표주가 하향하나, 실적 이후 모멘텀 풍부

＃LG에너지솔루션

［삼성증권 / 조현렬 / ▼HOLD / 목표가 ▼410,000원 / 현재가 357,500원］

2Q24 잠정 실적 - 하반기 컨센서스의 큰 폭 하향이 필요

2Q24 잠정 실적, 컨센서스 하회
View, 2H24 이익 추정치 하향 불가피

＃LG에너지솔루션

［메리츠증권 / 노우호 / 현재가 357,500원］

2Q24P 잠정실적: 미국 외 업황부진 장기화

2Q24P 잠정실적 발표: Non-US 업황 부진에 퇴색한 미국 생산법인의 성장
사업 부문별 실적 Comment: 출하량(Q) 변수가 업황 판단에 핵심 지표

＃DL이앤씨

［KB증권 / 장문준,강민창 / ＝BUY / 목표가 ▼43,000원 / 현재가 31,550원］

변화가 필요한 순간

2Q24 Preview: 빠르게 낮아지고 있는 시장 기대치 수준의 실적 전망
이익 턴어라운드 지연. 시점의 문제일 뿐 개선 가능성은 높아져
주가 차원이 아니라 기업의 미래 차원에서도 중요한 방향성 제시

＃DL이앤씨

［현대차증권 / 신동현 / ＝BUY / 목표가 ＝44,000원 / 현재가 31,550원］

2Q24 Preview

2Q24 연결 매출액 2조 117억원(+2.1% YoY, +6.4% QoQ), 영업이익 794억원(+10.3% YoY, +30.1% QoQ, OPM 3.9%) 기록할 것으로 전망한다
주택부문 매출 감소에도 불구하고 플랜트부문 매출액 증가세와 DL건설의 견조한 외형을 바탕으로 매출액과 영업이익 모두 컨센서스 부합이 예상한다

＃DL이앤씨

［미래에셋증권 / 김기룡 / ＝매수 / 목표가 ▼46,000원 / 현재가 31,550원］

아쉬운 실적, 하반기에 증명되어야 할 요인

2Q24 Preview: 낮아진 시장 예상치 부합
주택 착공 양호, 플랜트 수주 부진

＃디앤디플랫폼리츠

［삼성증권 / 이경자,홍진현 / 현재가 3,380원］

명동N빌딩 편입 윤곽, 점차 차별화되는 운용 전략

명동N오피스의 매입 조건 거의 확정, 우선주 형태의 투자로 배당수익률 6.8%
최근 6월 만기인 차입금 1,200억원의 성공적 리파이낸싱으로 할인 해소의 여건 마련
스폰서의 개발 자산에 리츠 지분 형태의 투자 추진, 디벨로퍼 계열 리츠로 차별화 전략

＃리파인

［LS증권 / 정홍식 / 현재가 10,830원］

부동산 권리조사 기업

은행권의 전월세보증금 대출?보증?심사 과정에서 손해보험사?보증보험사(고객사)의 권리조사(부동산 권리에 문제가 있는지 여부를 확인
과거 3년 매출액은 CAGR 7.1%의 성장을 보이고 있으며, 동기간 평균 OPM은 34.9% 수준이다. 1Q24 실적은 매출액 180억원(+16.전세가격 상승에 동행4% yoy), 영업이익 64억원(+15.8% yoy, OPM 35.6%)을 기록

＃넥스트칩

［하나증권 / 김성호 / 현재가 13,350원］

준비해온 것들이 현실화되는 시기

전장용 반도체 팹리스 전문 업체
가까워지는 ADAS SoC 공급
2025년 협동로봇 향 매출 시작, 2026년 ADAS SoC 기대

＃레뷰코퍼레이션

［DB금융 / 신은정 / 현재가 10,320원］

나노/마이크로 인플루언서 마케팅의 강자

인플루언서와 광고주를 연결
24년에도 고성장 전망
인플루언서 마케팅 대세에 탑승

＃현대그린푸드

［IBK투자 / 남성현 / ＝매수 / 목표가 ＝25,000원 / 현재가 11,980원］

주주 환원에 주목할 시점

2분기도 안정적 실적 예상
2024년 주주환원 정책 강화 기대
투자의견 매수, 목표주가 25,000원 유지

＃우진엔텍

［상상인증권 / 이소중,권오휘 / 현재가 36,500원］

원전 해체 시장으로 포트폴리오 확대

계측제어정비 수주 확대 기대
원전 해체 시장으로 포트폴리오 확대

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