[25-03-11.화] 테마종목 및 리포트 요약

52주 신고가

이니텍 , 젬백스 , 원익홀딩스 , 코오롱티슈진 , 코오롱생명과학 , 알엔투테크놀로지 , 휴젤 , HD현대인프라코어 , 한국항공우주 , HDC

외국인/기관 순매수 Top20

특징 상한가 및 급등종목

이노메트리 10,060원(+29.97%)
: 삼성전기 유리기판 시생산 임박 소식 속 삼성전기와 유리기판 관련 기술 협력 방안 논의 사실 부각
대봉엘에스 16,960원(+29.96%)
: 일부 화장품 테마 상승 및 Shilpa사와 비만 치료제 '리라글루티드' CDMO 협력 강화 소식 속 내년 국내 독점 출시 기대감 등
티로보틱스 12,420원(+29.92%)
: 레인보우로보틱스와 대규모 로봇 및 물류자동화 시장 공략을 위한 MOU 체결 소식
소니드 778원(+23.49%)
: 최대주주 변경 속 자회사 디펜스코리아, 이동형 무인로봇 NDT시스템 양산 기대감 등
씨씨에스 1,361원(+22.28%)
: 감사의견 '적정' 감사보고서 제출, 투자주의 환기종목 해제
모티브링크 12,000원(+19.64%)
: 현대차 글로벌 전기차 생산망 확대 수혜 기대감 부각
코디 1,390원(+17.50%)
: K-뷰티 글로벌 시장 점유율 확대 전망 등에 일부 화장품 테마 상승
시노펙스 6,900원(+15.97%)
: 국내 5개 상급병원서 인공신장기용 혈액여과기 테스트 성공 모멘텀 지속
대화제약 15,720원(+15.67%)
: 경구형 파클리탁셀 제제 리포락셀액 中 시장 진출 본격화 소식 지속 부각
클로봇 22,000원(+13.93%)
: 현대차그룹 보스턴 다이내믹스 로봇 연말 생산 투입 소식 속 보스턴 다이내믹스와 전략적 파트너십 체결 사실 지속 부각
브릿지바이오테라퓨틱스 5,610원(+11.98%)
: 내부결산시점 관리종목지정 사유 발생에도 올해 현금 유동성 충분 해명
이니텍 6,700원(+10.93%)
: 최대주주 변경 수반 주식양수도 계약 체결 모멘텀 지속
코아스 10,100원(+10.87%)
: 49.99억원 규모 애니젠 주식 신규 취득 결정
필옵틱스 45,000원(+10.16%)
: 삼성전자와 ‘유리 인터포저’ 협력 기대감 재부각
파미셀 11,270원(+9.74%)
: K-뷰티 글로벌 시장 점유율 확대 전망 등에 일부 화장품 테마 상승
옴니시스템 790원(+9.57%)
: 지난해 실적 호조
새로닉스 10,000원(+9.29%)
: 자회사 엘앤에프, 3.51조원 규모 공급계약 체결

테마시황

글로벌 로봇 투자 기대감 지속 등에 로봇/ 지능형로봇AI 테마 상승.
中 농산물 보복관세 발효 및 美 계란값 폭등 여파 지속 속 일부 사료/ 음식료업종/ 육계 테마 상승.
삼성전기 유리 기판 시생산 임박 소식 속 유리 기판 테마 상승.
K-뷰티 글로벌 시장 점유율 확대 전망 등에 일부 화장품 테마 상승.
반면, 테슬라(-15.43%) 주가 급락 영향 및 美 경기 둔화 우려 등에 2차전지/ 전기차/ 리튬 테마 하락. 폐배터리, 리비안 등의 테마도 하락.
美 대형 기술주 급락 등에 반도체 관련주/ IT 대표주/ 인터넷 대표주 등 테마 하락.
건설경기 부진 지속 및 4월 위기설 확산 등에 건설 대표주/ 건설 중소형 테마 하락.
비트코인 8만달러 하회 속 美 가상화폐 관련주 급락 영향 등에 가상화폐 테마 하락. 두나무 테마도 하락.
노보 노디스크(-9.43%) 차세대 비만치료제 임상시험 실망감 등에 비만치료제 테마 하락. 제대혈, 바이오시밀러, 제약업체, 탈모 치료, 유전자 치료제/분석 등 여타 제약/바이오 관련 테마 하락.
트럼프, 자동차 관세 우려 지속 등에 자동차 대표주, 자동차부품 테마 하락.
경기 둔화 우려 부각 속 조선, 해운, 철강 주요종목, 석유화학, 정유, 종합 물류 등 대표적 경기 민감 테마 하락.
손해보험, 생명보험, 은행, 증권 등 금융 테마 하락.
中 경제 우려 지속 속 여행, 항공/저가 항공사, 카지노, 면세점, 영화, 음원/음반, 엔터테인먼트, 게임 등 中 소비 관련 테마 하락. 국내 상장 중국기업 테마도 하락.

로봇/ 지능형로봇AI

글로벌 로봇 투자 기대감 지속 등에 상승

최근 업계에 따르면, AI와 로봇 공학의 급격한 발전으로 글로벌 휴머노이드 시장이 20억달러(약 2조9000억원) 수준에서 연평균 47% 고성장을 기록할 것으로 전망되고 있는 가운데, 국내외 기업들의 투자 기대감이 지속되고 있음. 보스턴 다이내믹스의 아틀라스, 테슬라의 옵티머스, 피규어AI의 피규어02, 어질리티의 디짓, 앱트로닉의 아폴로, 생추어리AI의 피닉스 등이 북미와 유럽 지역에서 개발 중이며, 중국에서도 유니트리, 유비테크, 애지봇, 샤오펑 등 다수의 스타트업들과 완성차 계열들이 휴머노이드 로봇을 개발 중임. 로이터는 이날 중국 현지언론 보도를 인용해 샤오펑이 휴머노이드 개발 및 상용화를 위해 최대 1,000억 위안의 중장기 투자를 고려하고 있다고 보도했음.
업계에서는 현대차그룹의 자회사 보스턴 다이내믹스가 가장 높은 기술력을 보유하고 있는 것으로 보고 있으며, 상용화에도 가장 앞서 나갈 것으로 전망되고 있음.
아울러 오는 12일 코엑스에서 개막하는 제조혁신 전시회 '스마트공장·자동화산업전(AW 2025)'에서 현대글로비스, 뉴로메카 등 주요 기업이 물류로봇, 협동로봇 등을 선보일 예정인 것으로 전해짐. 현대글로비스는 보스턴다이내믹스의 물류로봇 '스트레치'를 공개할 예정으로, '스트레치'는 컨테이너 적재 화물을 신속하고 정확하게 운반할 수 있도록 설계된 디팔레타이징 기능을 갖춘 물류로봇임. 뉴로메카는 국내 산업 자동화를 선도하고 있는 대표 협동로봇 인디7과 인디12를 비롯해, 용접 특화 협동로봇 옵티 시리즈, 다양한 가반하중을 지원하는 누리 시리즈 등 산업 현장에 최적화된 협동로봇 솔루션을 대거 선보일 예정.
한편, 티로보틱스는 레인보우로보틱스와 대규모 로봇 및 물류자동화 시장 공략을 위한 공동 사업 추진 목적의 업무협약을 체결했다고 밝힘. 이번 협약을 통해 양사는 티로보틱스의 중대형 자율이동로봇 개발 및 공급 경험과 레인보우로보틱스의 로봇 기술 및 솔루션 개발 역량을 결합하여, 고객 맞춤형 로봇 기술 및 솔루션을 개발하고 운영할 계획임.
티로보틱스, 클로봇, 에스피시스템스, 유일로보틱스, 로보티즈, 휴림로봇 등 로봇/ 지능형로봇AI 테마가 상승.

사료/ 음식료업종/ 육계

中 농산물 보복관세 발효 및 美 계란값 폭등 여파 지속 속 일부 관련주 상승

트럼프 미국 대통령이 4월2일부터 외국산 농산물에 대한 관세를 부과할 예정인 가운데, 중국 정부는 전일 0시를 기해 앞서 4일 공고대로 미국산 닭고기·밀·옥수수·면화를 포함한 총 29개 수입품에 대한 관세를 15% 인상하면서 보복관세를 개시했음. 동시에 수수·대두·돼지고기·쇠고기·수산물·과일·채소·유제품을 포함한 711개 미국산 수입품 관세 역시 10% 높인다고 발표.
최근 미국에서는 조류 인플루엔자 여파로 계란 공급이 줄면서 계란 가격이 가파르게 오르고 있는 가운데, 유럽과 아시아 국가 등 에 계란 수입을 타진하고 있음. 전 세계 2위 계란 수출국인 폴란드를 비롯해 프랑스, 인도네시아 등의 가금류 단체들은 미국 농무부와 현지 미국 대사관으로부터 수출용 계란에 대한 문의를 받았다고 전해짐.
케이씨피드, 미래생명자원, 우진비앤지, 체리부로, 하림 등 일부 사료/음식료업종/육계 테마가 상승.

화장품

K-뷰티 글로벌 시장 점유율 확대 전망 등에 일부 관련주 상승

하나증권은 화장품 업종에 대해 ‘비중확대’ 의견을 유지한다며, K-뷰티의 글로벌 시장 점유율 확대는 2025년에도 지속될 것으로 기대한다고 밝힘. 2025년 수출 성장률은 13%로 전망한다며, 수출을 주도했던 미국과 일본이 2025년 ‘높은 기저’와 ‘경쟁 확대’로 둔화되나, 유럽과 중동 등 일부 지역으로의 성장 가속이 나타나며 높은 기저에도 불구하고 K뷰티의 수출은 두 자릿수 성장을 이어갈 것으로 전망.
메리츠증권도 K-뷰티의 글로벌 모멘텀은 계속되고 있다고 밝힘. 수출 지표와 여러 업체들의 실적이 이를 증명하고 있지만, 주식시장에서는 이런 업황 개선을 느끼지 못하고 있다며, 올해 화장품 업종은 인디 브랜드 대형화, Top 2 ODM업체들의 캐파 증설 효과 본격화, 중국 모멘텀의 재개 가능성 등 세가지 변화가 예상된다고 밝힘.
NH투자증권은 화장품/패션 기업들의 실적 모멘텀 공백은 주가에 이미 반영됐고, 본격적인 밸류에이션 리레이팅을 기대하기는 어려우나, 2~3분기 재차 실적 가시성이 높아질 것으로 예상해 비중 확대를 권고한다고 밝힘. 특히, 화장품 섹터의 경우 3월 수출 기저가 낮고 성수기 진입으로 재차 성장 구간에 돌입할 것으로 추정.
코디, 파미셀, 클리오, 글로본, 펌텍코리아, 코스맥스 등 일부 화장품 테마가 상승.

2차전지/전기차 등

테슬라(-15.43%) 주가 급락 영향 및 美 경기 둔화 우려 등에 하락

지난밤 뉴욕증시가 도널드 트럼프 대통령이 관세를 추진하다 보면 경제가 일시적으로 충격을 받을 수도 있다고 언급하는 등 경기 침체 우려가 커지면서 3대 지수 모두 급락한 가운데, 테슬라(-15.43%)가 약 5년 만에 최대 낙폭을 기록. UBS그룹이 테슬라의 1분기와 연간 매출 예상치를 모두 하향 조정. UBS는 1분기 테슬라가 이전 예상치보다 16% 감소한 36만7,000대의 차량만 인도할 것으로 예상했으며, 올해 인도량은 작년보다 적어지면서 5% 감소할 것으로 전망.
美 경기 둔화 우려도 악재로 작용. 트럼프 대통령을 비롯한 트럼프 행정부의 주요 수장이 미국 경기둔화 가능성을 배제하지 않으면서 美 경기 둔화 우려가 촉발됐음. 트럼프는 폭스뉴스와의 인터뷰에서 "우리가 하는 일은 미국에 부를 다시 가져오는 과정"이라며 "일정한 과도기적 시기가 필요하다"고 밝힘. 이어 일시적인 경기 둔화 가능성이 있지만, 장기적으로는 관세 인상이 미국 경제에도움이 될 것이라고 언급. 케빈 해셋 미국 백악관 국가경제위원회(NEC) 위원장도 "경제에 대해 매우 낙관적이지만, 1분기 GDP 감소도 염두에 두고 있다"며 일시적인 경기 둔화를 용인하겠다는 의사를 드러냈음.
LG에너지솔루션, 삼성SDI, 에코프로비엠, 에코프로머티, 대진첨단소재 등 2차전지/전기차/리튬 테마가 하락.

반도체 관련주/ IT 대표주/ 인터넷 대표주 등

美 대형 기술주 급락 등에 하락

지난밤 美 증시에서는 도널드 트럼프 대통령이 관세를 추진하다 보면 경제가 일시적으로 충격을 받을 수도 있다고 언급하는 등 경기 침체 우려가 커지면서 3대 지수 모두 급락 마감했음. 다우지수와 S&P500지수가 각각 2.08%, 2.70% 급락했으며, 기술주 중심의 나스닥지수도 4.00% 폭락. 필라델피아 반도체 지수도 4.85% 폭락. 특히, 나스닥지수는 인플레이션 충격이 최고조에 달했던 2022년 9월13일(-5.16%) 이후 2년 6개월 만에 최대 낙폭을 기록했음.
특히, 애플(-4.85%), 엔비디아(-5.07%), 마이크로소프트(-3.34%), 아마존(-2.36%), 알파벳A(-4.49%), 메타(-4.42%), 테슬라(-15.43%) 등 M7 종목들이 일제히 급락.
삼성전자, SK하이닉스, 한미반도체, 오픈엣지테크놀로지, 네패스, NAVER, 카카오, 삼성에스디에스 등 반도체 관련주/ IT 대표주/ 인터넷 대표주 등의 테마가 하락.

건설 대표주/ 건설 중소형

건설경기 부진 지속 및 4월 위기설 확산 등에 하락

한국건설산업연구원은 지난 2월 건설기업 경기실사지수(CBSI)가 전월대비 3.0p 하락한 67.4를 기록했다고 밝힘. 부문별 실적지수 중 공사기성지수(72.4)가 가장 큰 폭으로 하락(-9.7p)해 최근 1년간 가장 낮은 수준을 기록했으며, 공사기성지수 외 신규수주지수(60.8·-1.8p), 수주잔고지수(67.9·-8.9p), 공사대수금지수(78.7· -6.7p)도 전월대비 하락했음. 한국건설산업 연구위원은 "종합전망지수는 100 이하로 건설경기에 대한 부정적 전망 비중이 높은 상황이 지속되고 있다"고 언급했음.
아울러 올해 들어 중견 건설사들이 잇달아 법정관리에 들어가면서 이른바 건설업계 4월 위기설이 재점화되고 있는 것으로 전해짐. 건설업계에 따르면, 올해 신동아건설(시공능력평가 58위), 삼부토건(71위), 대우조선해양건설(83위), 대저건설(103위), 삼정기업(114위), 안강건설(138위), 벽산엔지니어링(180위) 등 중견 건설사가 회생절차를 신청했으며, 해당 기업의 부채비율은 모두 400% 이상으로 재무구조가 취약한 상태로 알려짐. 이들 기업은 주택 사업을 주로 지방에서 전개해왔으며, 이 때문에 경기 침체로 지방 악성 미분양이 급증한 영향을 직접적으로 받은 것으로 풀이되고 있음.
이에 금일 현대건설, GS건설, 대우건설, 삼성물산, 디와이디, 범양건영, 동신건설 등 건설 대표주/건설 중소형 테마가 하락.

가상화폐

비트코인 8만달러 하회 속 美 가상화폐 관련주 급락 영향 등에 하락

지난밤 뉴욕증시가 경기 둔화 우려 속 위험자산 회피 심리가 고조되며 3대 지수 모두 급락한 가운데, 비트코인 가격이 다시 8만 달러선 아래로 떨어졌음. 비트코인이 8만 달러선 아래로 내려간 것은 지난달 27일 이후 11일 만임. 코인 전문 매체 코인데스크는 "백악관에서 열린 디지털 자산 정상회의와 트럼프 대통령의 비트코인 전략 비축 행정명령이 이미 발표된 가운데 가상화폐 시장은 단기적인 긍정적인 모멘텀을 찾지 못하고 있다"며, "대신 관세 전쟁과 경기 둔화에 대한 우려가 투자 심리를 압박하고 있다"고 분석.
이에 美 증시에서 사이퍼 마이닝(-20.82%), 로빈후드(-19.79%), 코인베이스 글로벌(-17.57%), 마이크로스트래티지(-16.68%), 마라 홀딩스(-16.29%), 테라울프(-14.72%), 아이렌(-14.03%) 등 가상화폐 관련주들이 급락 마감했음.
한편, 이날 코인마켓캡에 따르면, 오후 4시 경 비트코인 가격은 저가 매수세가 유입되며 8만400달러 부근에서 거래중. 업비트와 빗썸에서는 비트코인 가격이 1억1,980만원선 부근에서 거래중.
티사이언티픽, 컴투스홀딩스, 제이씨현시스템, SBI인베스트먼트, 우리기술투자 등 가상화폐/ 두나무 테마가 하락.

비만치료제

노보 노디스크(-9.43%) 차세대 비만치료제 임상시험 실망감 등에 하락

언론에 따르면, 10일 덴마크 제약사 노보 노디스크의 차세대 비만 치료제 ‘카그리세마’가 두 번째 3상 임상시험에서도 시장 기대를 충족하지 못한 것으로 전해짐. 이번 3상 임상시험에서 카그리세마를 투약한 약 1,200명의 참가자들은 68주간 평균 15.7%의 체중 감량 효과를 보였지만, 노보 노디스크가 목표로 했던 체중 감량률 25%에 미치지 못했음. 아울러 지난해 12월 발표된 첫 번째 3상 임상시험의 22.7%보다도 낮은 수치를 기록.
이와 관련, 업계 관계자는 "카그리세마가 젭바운드를 능가할 것으로 기대했던 투자자들에게는 상당히 아쉬운 결과"라며, "향후 시장 점유율 경쟁에서 어려움을 겪을 수 있다"고 밝힘.
올릭스, 아이큐어, 펩트론, 한미약품, 대웅제약 등 비만치료제 테마가 하락.

리포트요약

＃유한양행

［DS투자 / 김민정,강태호 / 현재가 120,500원］

ELCC 2025, MARIPOSA 최종 mOS 데이터 발표

Hazard Ratio 약 0.745-0.760, mOS 49.1-50.1개월 추정

＃SK하이닉스

［다올투자 / 고영민,김연미 / ＝BUY / 목표가 ＝290,000원 / 현재가 187,900원］

AI 제품 경쟁력이 만든 수요 쏠림

1분기 매출액 18.5조원, 영업이익 7.2조원으로 컨센서스 상회 전망
주요 배경은 이구환신 효과와 관세 불확실성 Pull-in 효과

＃SK하이닉스

［현대차 / 노근창 / ＝BUY / 목표가 ＝280,000원 / 현재가 187,900원］

AI반도체 저변은 지속적으로 확대 예상

차별화된 Packaging 공법을 통해 NVIDIA내 1등 지위 향후에도 유지될 전망
HBM에 대한 관세 부담을 어떤 식으로 해소할 수 있는지가 향후 관전 포인트가 될 전망

＃SK하이닉스

［DB금융투자 / 서승연 / ＝Buy / 목표가 ▲286,000원 / 현재가 187,900원］

HBM 우위 지속

1Q25 매출, 영업이익은 각각 17.0조원(-14% QoQ, +37% YoY), 6.5조원(-20% QoQ, +123% YoY) 전망
DRAM 판가는 HBM 등 고부가 제품 위주 판매 전략 속 DRAM 경쟁력 우위로 전분기 대비 1% 상승 예상. 반면 NAND 판가는 재고 조정으로 전분기 대비 9% 하락 예상

＃현대건설

［KB / 장문준,강민창 / ＝BUY / 목표가 ▲45,500원 / 현재가 35,900원］

전통원전과 SMR의 완벽한 양수겸장

실적 우려가 누그러진 상태에서 과거보다 뉴스플로우에 민감해질 주가
전통 대형원전과 SMR 영역 모두에 노출
SMR 영역에서의 성과 유심히 지켜볼 필요
사고에 따른 수익 추정 하향에도 큰 틀의 턴어라운드 기조는 분명

＃한화

［흥국 / 박종렬,송지원 / ＝BUY / 목표가 ▲65,000원 / 현재가 52,300원］

자회사 지분가치 상승 반영

1Q 연결 OP 4,375억원(+85.7% YoY), 호실적 전망
자회사 고른 실적 개선으로 견조한 실적 모멘텀 지속될 것

＃한화

［대신 / 양지환 / ＝Buy / 목표가 ▲60,000원 / 현재가 52,300원］

에어로 지분가치만 10조

한화 오너일가가 100% 보유한 한화에너지 한화 지분 22%까지 증가
상법 개정안 통과시 지배구조 개편 빨라질까?

＃삼양식품

［유안타 / 손현정 / N Buy / 목표가 N 1,100,000원 / 현재가 897,000원］

불닭의 질주, 황제주로 가는 길

불닭, 메가 브랜드 도약
CAPA 증설, 해외 확장의 필수 조건

＃대한항공

［LS / 이재혁 / ＝Buy / 목표가 ＝33,000원 / 현재가 24,300원］

Taking-Off

견조한 수요와 우호적 매크로 여건
진에어(272450): 견고한 펀더멘탈, 더해지는 모멘텀
대한항공(003490): 최선호주 의견 및 TP 33,000원 유지

＃신세계

［흥국 / 박종렬,송지원 / ＝BUY / 목표가 ▲200,000원 / 현재가 160,200원］

주주환원 확대를 통한 재평가

1Q OP 1,401원(-14.0% YoY), 부진한 실적 전망
영업환경 악화를 반영해 연간 수익예상 소폭 하향 조정

＃농심

［유안타 / 손현정 / N Buy / 목표가 N 490,000원 / 현재가 386,500원］

가격 인상과 글로벌 확장으로 재도약

생산능력 확대, 해외시장 점유율 가속화
각격 인상 및 신제품 효과, 내수 수익성 개선

＃빙그레

［유안타 / 손현정 / N Buy / 목표가 N 125,000원 / 현재가 91,100원］

메로나로 미국을 녹이다

미국 시장 성공적 안착
고마진 제품 및 가격 인상으로 수익성 개선

＃현대지에프홀딩스

［BNK투자 / 김장원 / N 매수 / 목표가 N 7,500원 / 현재가 5,420원］

불확실성 해소와 기업가치 제고

윤곽을 드러낸 지주 요건 충족
기업가치 제고 여력 충분

＃삼성전자

［다올투자 / 고영민,김연미 / ＝BUY / 목표가 ＝72,000원 / 현재가 53,700원］

1분기 실적 저점 가능성 확대

1분기 매출액 72.7조원, 영업이익 4.9조원으로 컨센서스 하회 전망
이구환신 효과와 관세 불확실성 Pull-in 수요가 발생 중이나 상대적으로 1분기 중 관련 효과가 확인되기는 어려울 것으로 예상

＃삼성전자

［현대차 / 노근창 / ＝BUY / 목표가 ＝71,000원 / 현재가 53,700원］

체질 개선에 시간 필요 / Box권 접근 유효

범용 메모리 가격 하락으로 25년 영업이익은 YoY로 15.2% 감소 예상
DRAM 체질 개선 확인 필요

＃삼성전자

［DB금융투자 / 서승연 / ＝Buy / 목표가 ＝79,000원 / 현재가 53,700원］

밸류에이션 매력에 주목

1Q25 매출, 영업이익은 각각 78.0조원(+3% QoQ, +8% YoY), 4.8조원(-26% QoQ, -27% YoY) 전망
MX 스마트폰 신모델 출시 효과에도 불구하고 DS 실적 부진으로 전분기 대비 감익 예상

＃사조동아원

［유안타 / 손현정 / 현재가 1,044원］

라면 성장의 숨은 수혜주

K-라면의 필수 파트너
고환율과 곡물가 안정화로 마진 개선
25F PER 5배, 현저한 저평가 상태

＃삼성전기

［대신 / 박강호 / ＝Buy / 목표가 ▲180,000원 / 현재가 132,900원］

1Q 실적 호조, AI, 로봇, 유리기판 추진~

1Q25 영업이익은 2,113억원(15% yoy/84% qoq) 추정, 컨센서스 상회
MLCC 가동률 확대 및 믹스 효과로 수익성 견인
카메라는 휴머노이드,자율주행/패키지는 유리기판,AI향 확대로 재평가 예상

＃한올바이오파마

［DS투자 / 김민정,강태호 / 현재가 35,500원］

Deeper IgG reduction -> Better 효능? 입증 필요

MG 3상, CIDP 2b상 결과 발표
Deeper IgG reduction이 더 좋은 효능을 야기한다?
Best 효능을 보이는가? 입증 필요

＃포스코엠텍

［한국IR / 이원재,이희경 / 현재가 14,880원］

2024~2025 철강원료 사업부문이 매출 성장 견인

LME 알루미늄가격 및 환율 동반 상승으로 철강원료 부문이 외형 성장 견인
철강포장 자동화 EPC 업체로 성장 기대
주가는 2025년 추정BPS대비 PBR 5.4배

＃HMM

［미래에셋 / 류제현 / ＝매수 / 목표가 ▲27,000원 / 현재가 22,150원］

규제에서 찾는 기회

USTR 효과 현실화시 업체별 차별화 기대

＃HMM

［상상인 / 이서연 / N HOLD / 목표가 N 23,000원 / 현재가 22,150원］

미 대중 규제 및 주주환원 기대감 상존

미국의 중국산 선박 입항 수수료 부과 여부에 따른 수혜 가능성 존재
2025년 2.5조 주주환원으로 희석 리스크 상쇄 가능

＃SK텔레콤

［DB금융투자 / 신은정 / ＝Buy / 목표가 ＝73,000원 / 현재가 55,100원］

돈 버는 AI

SKT의 AI 수익 창출 전략으로는 AIDC를 우선 제시. 또한, 장기적으로는 빅테크와의 협업으로 비수도권에 GPU 약 6만개가 들어가는 100MW급 AI DC도 구축할 예정이라고 밝힘
AI cloud, AICC 등의 AI B2B 매출은 24년 1,930억원(+32%yoy) 수준이었음. 25년에도 +30%yoy 이상 성장률을 가이던스로 제시

＃풀무원

［유안타 / 손현정 / N Buy / 목표가 N 21,000원 / 현재가 17,230원］

본격 턴어라운드 시작

미국 법인 흑자전환, 글로벌 수익성 개선의 출발점
중국/일본 해외법인도 실적 턴어라운드

＃애경산업

［메리츠 / 박종대 / 현재가 14,120원］

매출 부진과 비용 증가의 이중고

연결 매출 1,711억원(YoY -3%), 영업이익 39억원(YoY -66%)에 그치는 부진한 실적을 기록
화장품은 비중국 지역 성장 및 신규 브랜드(M&A 포함) 투자 확대에 초점

＃브이티

［메리츠 / 박종대 / 현재가 33,850원］

양호한 실적, 국내 사업 불확실성 해소 필요

4분기 매출 1,123억원(YoY 27%), 영업이익 291억원(YoY 55%)으로 시장 기대치(OP 304억원)을 소폭 미달했지만, 양호한 실적을 기록
불확실성은 1분기

＃태광

［메리츠 / 배기연 / 현재가 24,100원］

4Q24 NDR 후기

2024년 4분기 매출액은 별도 기준으로 563억원(YoY -5.7%), 영업이익 97억원(YoY +44.5%), 영업이익률 17.1%(YoY +5.9%p)을 기록함
관세가 부과되더라도 장기적인 영향은 미미할 전망. 피팅 제품이 관세 대상 목록에 포함될지 여부는 3월 12일 예정된 미국의 발표에서 확인 가능

＃KT

［DB금융투자 / 신은정 / ＝Buy / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 48,250원］

한국적 AI

2Q25 중으로 Microsoft와 함께 한국적 AI, KT SPC(Secure Public Cloud) 등을 상용화 할 것으로 전망
Microsoft와의 중장기적인 협업도 기대. 우선 3월 중 AX 사업 개발이나 AI 프로젝트를 이행하는 총 300명 규모의 AX 딜리버리 전문센터도 신설할 예정

＃LG유플러스

［DB금융투자 / 신은정 / ＝Buy / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 10,530원］

협력하는 AI

적극적으로 글로벌 기업과 협력하기 시작. 구글과 협력으로 익시오에는 제미나이를 활용, 구글 클라우드의 버텍스AI 서비스도 적용할 계획
AWS와도 협력 : 한국형 소버린 클라우드, AI플랫폼 및 솔루션 개발, AI 컨설팅 분야에서 협업 예상

＃NAVER

［한화투자 / 김소혜 / ＝Buy / 목표가 ▲300,000원 / 현재가 215,000원］

[NDR 후기] 광고 견조한데 커머스 상향 가능성 높아

네이버쇼핑 수수료 인상과 움츠렸던 사업 확장 본격화
카니발과 마케팅 증가 우려를 넘어설 GMV와 매출액 성장

＃한국가스공사

［NH투자 / 이민재 / ＝Buy / 목표가 ▼50,000원 / 현재가 38,550원］

도시가스 요금 인상과 신규 사업 가능성

알래스카 LNG 프로젝트 참여 가능성
하반기 시작될 미수금 축소

＃한국항공우주

［현대차 / 곽민정 / ＝BUY / 목표가 ▲98,000원 / 현재가 83,800원］

본격적인 비상(飛上)

AI, 드론발 글로벌 방산 재편의 흐름속에, 3세대 전쟁은 공중/우주전력이 전쟁의 핵심 전력이 될 것으로 전망됨
2026년부터 실적 개선세가 가팔라지는 부분을 고려하여 방산 업종 내 Top Pick으로 제시

＃지어소프트

［KB / 김현겸 / 현재가 7,530원］

오아시스 마켓은 국내 E커머스에서 군계일학인 기업

2024년 잠정 실적은 매출액 (연결기준) 5,472억원 (+7.5% YoY), 영업이익 291억원 (+91.3% YoY, OPM 5.3%), 당기순이익 280억원 (+78.3% YoY)을 기록
2025년 외형 확장 기대 (M&A, 공격적인 광고 집행)

＃LG생활건강

［메리츠 / 박종대 / 현재가 319,000원］

‘25년 실적 턴어라운드 가능성을 높이다

매출은 YoY 3% 증가에 그쳤고, 영업이익은 434억원으로 YoY 21% 감소
올해 1분기 연결기준 감익 가능성

＃LG생활건강

［하나 / 박은정,김다혜 / ＝BUY / 목표가 ＝400,000원 / 현재가 319,000원］

구조 변화의 시작

수익성 하락 일단락 → 상승 전환 예상
국내 성장 채널 확대 + 비중국 진출 가속화 + 중국 턴어라운드 + M&A 기대
2025년 구조 변화의 시작

＃현대로템

［한국투자 / 장남현 / ＝매수 / 목표가 ▲118,000원 / 현재가 92,300원］

각자도생의 시대, 분명한 수혜 기업

각자도생의 시대 수혜 포인트 1, 비유럽 지역 경쟁 강도 완화
각자도생의 시대 수혜 포인트 2, 유럽 지역 시장 확대
여전히 밸류에이션 매력도 보유

＃현대백화점

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ▲74,000원 / 현재가 59,600원］

실적 반등이 기대된다

＇25년, 실적 개선의 해

＃아모레퍼시픽

［메리츠 / 박종대 / 현재가 114,400원］

성장을 위한 사업 리빌딩 완료

매출은 YoY 18% 증가했고, 영업이익은 YoY 280% 증가한 785억원을 기록
추세적인 성장을 위한 사업 리빌딩이 완료된 모습

＃아모레퍼시픽

［하나 / 박은정,김다혜 / ＝BUY / 목표가 ＝190,000원 / 현재가 114,400원］

비중국 가속화 + COSRX 회복 기대

중국 턴어라운드 → 부담 완화 → 단번에 이익 체력 상승
비중국 진출 가속화 + COSRX 회복 기대
해외 이익 중심 모멘텀 확대 예상

＃칩스앤미디어

［현대차 / 박준영 / ＝BUY / 목표가 ▼23,000원 / 현재가 16,610원］

On-Device AI 시장이 본격 개화한다면?

Qualcomm의 AI PC용 칩셋과 중화권 AI 약진의 수혜
동사는 중국 AI 칩향으로 IP를 공급하기 위해 지난해부터 중국내 JV를 설립하고 활발히 IP를 공급중
AI PC 및 중국 AI 칩향 수혜가 예상되는 동사에 대해 목표주가 23,000원으로 BUY 의견 제시

＃갤럭시아머니트리

［그로쓰리서치 / 이재모 / 현재가 8,020원］

25년 실적도 최대! 상장기업 최초 비금전신탁수익증권 발행 기대

2025년 주요 포인트는 STO사업. 혁신금융서비스 지정으로 항공기 엔진 기반 STO 발행 가능
25년 매출액 1,480억원, 영업이익 148억원 추정

＃CJ제일제당

［유안타 / 손현정 / N Buy / 목표가 N 370,000원 / 현재가 259,000원］

글로벌 식품 리더로 도약

북미 만두/피자 시장 1위, 글로벌 성장 본격화
현지 생산기지 확장과 유통망 강화 전략

＃동방선기

［키움 / 오현진 / 현재가 3,355원］

저평가된 조선기자재 업체

외형 키우는 국내 최대 배관 생산능력 보유 업체(feat. 세진그룹)
25년 수익성 개선 본격화 전망에 저평가 매력 주목

＃대양전기공업

［IBK투자 / 이건재 / ＝매수 / 목표가 ▲29,000원 / 현재가 19,090원］

실적으로 증명될 가치

2025년 예상 실적 상향
확장성이 높은 압력센서 사업

＃아이패밀리에스씨

［메리츠 / 박종대 / 현재가 20,900원］

마케팅비 증가 but 매출은 이연

국내 중저가 색조 화장품 1등 브랜드는 롬앤
아이패밀리에스씨의 미국 진출도 속도
미국 사업 기대감

＃하이젠알앤엠

［하나 / 위경재 / 현재가 30,700원］

Physical play

휴머노이드 로봇의 헬스장
피지컬의 중요성

＃한국콜마

［메리츠 / 박종대 / 현재가 61,900원］

견조한 국내, 북미 사업 모멘텀 기대

4분기 연결 매출 5,905억원(YoY 7.0%), 영업이익은 368억원(YoY -1.4%)으로 시장 기대치(OP 510억원)에 크게 못미치는 부진한 실적을 기록
미국 법인 매출이 YoY 76% 증가하면서 흑자전환한 점은 고무적
견조한 국내 법인 + 미국 법인 고성장

＃한국콜마

［하나 / 박은정,김다혜 / ＝BUY / 목표가 ＝98,000원 / 현재가 61,900원］

향후 북미 외형 확대가 핵심

역동적인 성장 달성 + 가이던스에서 확인되는 자신감
향후 북미 외형 확대가 핵심
국내/북미 역대 최대 실적 + 중국 회복 기대

＃하나머티리얼즈

［신한투자 / 오강호,서지범 / ＝매수 / 목표가 ▼40,000원 / 현재가 29,150원］

실적 체력 확인, 반등을 기대하며

2024년 실적 반등 성공 → 2025년 성장도 유효
2024년 상저하고 → 2025년 점진적 실적 회복, 수익성이 핵심Key
Valuation & Risk: 피어 대비 밸류에이션 할증이 가능한 업체

＃인텔리안테크

［리딩투자 / 유성만 / 현재가 39,500원］

원웹(OneWeb)이 떠오른다

새롭게 떠오르는 OneWeb 의 수혜 기대
저궤도 위성서비스 시장의 새로운 판도는 인텔리안테크에 유리
24 년은 아쉬운 실적, 25 년은 반등을 기대

＃코스맥스

［메리츠 / 박종대 / 현재가 172,000원］

K-뷰티 글로벌 모멘텀을 그대로 흡수한 실적

시장 기대치 넘어서는 양호한 실적
차별적인 경쟁력, 독보적 성장 예상
K뷰티 모멘텀 실적으로 흡수 가능

＃코스맥스

［하나 / 박은정,김다혜 / ＝BUY / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 172,000원］

향후 중국 회복이 핵심

역동적인 성장 달성 + 가이던스에서 확인되는 자신감
향후 중국 회복이 핵심
국내 고성장 + 동남아 이익 확대 + 중국 회복 + 미국 흑자전환

＃코스맥스

［메리츠 / 박종대 / ＝Buy / 목표가 ＝230,000원 / 현재가 172,000원］

K뷰티 글로벌 모멘텀의 가장 완성형

4분기 K뷰티 글로벌 모멘텀 최대 수혜 입증
압도적인 동남아 실적과 경쟁력
밸류에이션 정상화 국면, 비중확대 유효

＃넥슨게임즈

［메리츠 / 이효진 / ▼Sell / 목표가 ▼10,000원 / 현재가 13,480원］

버티기에 돌입하는 2025년

무거워진 인력 구조로 분기 적자 확대 전망
퍼디의 성공은 독이었을까: 신작 부재한데 현금 소진 속도 빨라진다

＃클리오

［메리츠 / 박종대 / 현재가 19,850원］

또 한번 위기 극복 역사 만들기

국내 사업 매출이 YoY 14% 감소하면서 어닝쇼크의 주 요인으로 작용
전년도 4분기 올리브영 신제품 출시 성과가 대단히 부진했기 때문
2025년 전망에 대해서 클리오는 대단히 작심한 듯한 모습

＃클리오

［메리츠 / 박종대 / N Buy / 목표가 N 26,000원 / 현재가 19,850원］

또 한번 위기 극복 역사 만들기

4분기 국내/미국 사업 부진 영향 어닝쇼크
클리오, 작심한 듯한 2025년 전략 수정
1분기 첫 관문, 실적 정상화 기대

＃코스메카코리아

［메리츠 / 박종대 / 현재가 41,600원］

해외 사업 정상화를 기다리며

높은 상반기 베이스
당분간 감익 가능성

＃펌텍코리아

［메리츠 / 박종대 / 현재가 41,300원］

당분간 매출은 ＇수주＇가 아닌 ＇영업일수＇ 기준

4분기 실적: K뷰티 글로벌 모멘텀이 그대로 투영되다
2025년 4분기 캐파 증설 효과 본격화 전망

＃실리콘투

［메리츠 / 박종대 / 현재가 24,300원］

미국 매출 부진이 추세적인 것만 아니라면

4분기 실적: 미국/중동 일시적 매출 저하
채널 측면 온라인에서 오프라인으로, 지역 측면 미국에서 유럽과 중동으로 확장을 도모

＃에스앤디

［유안타 / 손현정 / 현재가 70,200원］

스리라차, 타바스코, ＇불닭＇ 레츠고

불닭소스 핵심 원료 독점 공급, 최대 수혜 기업
CAPA 증설로 성장 속도 더욱 빨라질 전망
여전히 PER 8배로 저평가

＃오리온

［유안타 / 손현정 / N Buy / 목표가 N 149,000원 / 현재가 107,600원］

러시아 종전이 가져올 기회

베트남, 러시아 성장 가속화
러시아 전쟁 종식 수혜주

＃에이피알

［메리츠 / 박종대 / 현재가 65,300원］

K-홈뷰티 디바이스를 전세계에 알리다

4분기 매출 2,442억원(YoY 61%)으로 압도적 성과를 기록
2025년 매출 1조원, 연간 영업이익률 17~18%를 가이던스로 제시

＃에이피알

［메리츠 / 박종대 / N Buy / 목표가 N 84,000원 / 현재가 65,300원］

K-홈뷰티 디바이스를 전세계에 알리다

화장품+디바이스 → 글로벌, 매출 2020~＇24년 CAGR 35% 고신장
2025년 매출 1조원 대기업을 향하여
2025년 가이던스와 1분기 전망
적정주가 84,000원, 투자의견 ＇매수＇로 커버리지 개시

＃에이피알

［하나 / 박은정,김다혜 / N BUY / 목표가 N 88,000원 / 현재가 65,300원］

압도적 성장: 해외 +75%, 북미 +100%

압도적 성장: 해외 +75%, 북미 +100%
스킨케어의 잠재 확장 시장 선도

＃에이피알

［메리츠 / 박종대 / N Buy / 목표가 N 84,000원 / 현재가 65,300원］

K-홈뷰티 디바이스를 전세계에 알리다

화장품+디바이스 → 글로벌, 매출 2020~＇24년 CAGR 35% 고신장
2025년 매출 1조원 대기업을 향하여

＃롯데웰푸드

［유안타 / 손현정 / N Buy / 목표가 N 150,000원 / 현재가 118,100원］

인도가 열어줄 성장

인도 시장, 중장기 핵심 성장 동력
러시아. 카자흐스탄 소비 회복, 국내 제품 믹스 개선

＃브릿지바이오테라퓨틱스

［DS투자 / 김민정,강태호 / 현재가 5,010원］

4월, BBT-877의 Top line data 공개

임상 2상, 24주차 데이터 공개 전망
통계적 유의성 달성: 약 -64.1mL 미만의 FVC 감소 필요

＃HS효성첨단소재

［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ＝285,000원 / 현재가 189,700원］

올해 PET 타이어코드 계약 물량 증가 전망

올해 1분기 영업이익, 전 분기 대비 15.0% 증가 전망
올해 PET 타이어코드 수급 개선 예상
올해 2분기부터 베트남 탄소섬유 플랜트 증설분 가동

＃에이비엘바이오

［DS투자 / 김민정,강태호 / 현재가 39,500원］

ABL001 임상 2/3상 Top line result 발표

Tovecimig 란?
가속승인, ORR 약 30% 이상 필요할 것으로 전망
대조군이 SoC가 아님⇒ 통계적 유의성 달성보다 높은 수준 ORR 필요
부작용 측면에서의 약점 고려 필요

＃아이엘사이언스

［유화 / 고승범 / 현재가 2,880원］

실리콘렌즈 신공장 증설, 전고체배터리소재 신사업

세계최초 LED 실리콘 렌즈 제작 M&A를 통한 밸류체인 완성
압도적 심미성 다양한 차량모델 수요확대로 신공장 증설
리튬전고체 배터리의 메탈음극소재

＃보로노이

［DS투자 / 김민정,강태호 / 현재가 141,900원］

ASCO 2025, VRN11 임상1a상 initial data 발표

초기 용량 데이터 공개 전망
안전성 프로파일이 가장 중요
초기 용량 데이터 공개 전망

＃지놈앤컴퍼니

［아이브이리서치 / 리서치센터 / 현재가 2,535원］

ADC 전략의 승리를 기대

GENA-104 임상 1 상 탄력 받을 전망
ADC, 전략의 승리를 기대한다

＃HD현대중공업

［상상인 / 이서연 / ＝BUY / 목표가 ▲420,000원 / 현재가 308,500원］

미국발 특수선/상선 수혜 기대

미 함정 해외 건조가 가능해진다면?
상선에서도 미국발 수혜는 지속 가능

＃엔시스

［한국IR / 이새롬,권지승 / 현재가 8,170원］

캐즘 이후, 빛을 발할 모멘텀이 많다

2차전지 비전 검사 장비 기업
머신 비전 검사 → 배터리 제조 솔루션까지. 2차전지 산업 내 밸류체인 확대 중
단기 실적보다는 신사업 성과에 주목할 필요

＃원텍

［한국투자 / 강시온,박정인 / ＝매수 / 목표가 ▲8,000원 / 현재가 6,650원］

기다렸던 서프라이즈

4Q24 Review: 6개 분기만에 실적 서프라이즈 달성
올해는 수출 모멘텀이 실적으로 이어지며 영업이익 +25% 성장 전망
12MF Target 멀티플 21배 적용하여 목표주가 8,000원으로 상향

＃교촌에프앤비

［유안타 / 손현정 / 현재가 5,810원］

2025년 해외 확장과 이익 턴어라운드

글로벌 100호점 기대, K-치킨 확장의 원년
가맹본부 직영화 효과 본격화, 국내 수익 개선
업계 최상위 배당성향 유지, 배당 매력 부각

＃씨앤씨인터내셔널

［메리츠 / 박종대 / 현재가 33,200원］

녹록치 않은 2025년, 신규 고객사 확보 역량 관건

주요 고객사 매출 큰 폭 감소
2025년 분산 효과 제한적인 수준
상반기까지 감익 가능성 큼

＃에이유브랜즈

［유진투자 / 박종선 / 현재가 없음］

락피쉬웨더웨어 브랜드 보유업체

2010년 3월 영국 젠나(ZENNAR LTD)사와 락피쉬(Rockfish) 국내 총판 계약을 체결
차별화된 올웨더 및 포트폴리오 확대로 안정적인 실적 성장 기대
카테고리 강화 및 글로벌 진출로 중장기 성장 동력 확보

＃코오롱티슈진

［한국투자 / 위해주,이다용 / 현재가 39,950원］

다 이유가 있어서 오른 것

인보사는 긍정적 결과 도출한 유일한 DMOAD 후보
안전성 및 품질 우려는 론자 통해 해소
인보사 미국 피크세일즈 70억달러 제시

[출처:fnguide, infostock, 네이버증권 등]

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