(240725.THU) 테마 종목 및 리포트 요약

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• 특징테마
• 급등종목
• 리포트요약

 

 

52주 신고가

SG , 예스24 , 오성첨단소재 , 현대에버다임 , HD현대중공업

 

 

테마시황

• NAVER, 티몬·위메프 사태 최대 수혜주 분석에 네이버 광고를 전담하는 플레이디(+28.45%)를 비롯해 광고 테마 상승. 수혜 기대감 등에 NAVER(+3.67%)가 상승하는 등 인터넷 대표주도 상승.
• 우크라이나 외무장관, 러시아와 직접 대화·협상 준비 소식 등에 우크라이나 재건/ 일부 건설기계/ 모듈러주택 테마 상승.
• 美 민주당 대선 유력 후보인 카멀라 해리스 부통령 정책 기대감 지속 등에 일부 마리화나 테마 상승.
• 증시 약세 속 경기방어주 성격의 통신 테마 소폭 상승.
• 이 외에 남북경협, 미디어, 정유, 게임, 조림사업, 골판지 제조 등의 테마가 상승률 상위를 기록하는 등 투자심리 위축 속 일부 테마만이 상승.
• 반면, AI 수익성 우려에 따른 美 빅테크 주가 급락 등에 반도체 대표주(생산), 반도체 재료/부품/장비, HBM, 온디바이스AI, 뉴로모픽 반도체, CXL 등 반도체 관련 테마, AI 챗봇, 지능형로봇 등 AI 관련 테마, 전력설비/ 전선/ 냉각시스템 AI 전력 인프라 관련 테마 등이 하락.
• 테슬라 2분기 실적 실망감에 따른 주가 급락 등에 2차전지/전기차/ 리튬 등 테마 하락. 다만, LG에너지솔루션(+3.42%), 삼성SDI(+3.00%)가 상승하는 등 2차전지(생산) 테마는 상승.
• 티몬·위메프發 미정산 사태 여파 지속 등에 여행/ 항공/LCC/ 전자결제 테마 하락. 야놀자가 큐텐에서 받지 못한 인터파크커머스 매각 미수금이 1,700억원에 달한다는 소식이 전해진 가운데, 야놀자 테마 하락.
• 정부, 국제 원당·원맥 가격 하락세 고려 식품업계에 설탕·밀가루 가격 인하 협조 요청 소식 속 음식료업종 테마 하락.
• HD한국조선해양(-2.75%)이 2분기 연결기준 영업이익 3,764억원(전년동기대비 +428.7%)을 기록했음에도 불구하고, 하락세로 거래를 마감하는 등 조선/조선기자재 테마 하락.
• 비만치료제, 모더나, 바이오시밀러, mRNA, 마이크로바이옴, 제약업체 등 제약/바이오 관련 테마 하락.
• 이 외에 MLCC, 무선충전기술, 우주항공산업, 해저터널, STO, 미용기기, 원자력발전, 피팅/밸브, 로봇, 전력저장장치, 초전도체, 창투사, 해운, 고체산화물 연료전지(SOFC), 보톡스, 가상화폐, 카메라모듈/부품, LNG, OLED, 풍력에너지, 방위산업/전쟁 및 테러 등의 테마가 하락률 상위를 기록하는 등 증시 부진 속 대부분의 테마가 하락.

광고

NAVER, 티몬·위메프 사태 최대 수혜주 분석에 상승

• 미래에셋증권은 NAVER에 대해 큐텐 그룹 산하 이커머스 플랫폼 티몬과 위메프에서 셀러 정산 지연 사태가 발생한 가운데, 금번 사태의 가장 큰 수혜를 볼 것으로 전망. 이번 사태가 큐텐의 부도까지 이어지지 않더라도 셀러 및 소비자의 신뢰를 잃은 이상 이용자 이탈이 불가피하다며, 연 7조원 수준의 GMV는 경쟁 오픈마켓들로 유입될 것으로 전망.
• 국내 최대 오픈마켓 사업자인 NAVER로 2.5조원 이상의 GMV 유입효과가 발생할 것으로 전망. 큐텐 그룹이 갖고 있는 국내 이커머스 시장 내 점유율은 3% 수준으로 추정되며, NAVER가 1% 수준의 시장 점유율을 가져올 것으로 예상된다고 밝힘. 큐텐 사태 발생에 따른 신규 이용자 유입은 중국 직구 플랫폼 고성장 영향으로 역성장 중이던 NAVER의 이커머스 시장 점유율을 일시적으로 반등시켜줄 것으로 전망.
• 이 같은 소식 속 네이버 광고를 전담하고 있는 플레이디를 비롯해 이엠넷, 비케이홀딩스, 모비데이즈, 엔비티, FSN 등 광고 테마가 상승. 또한, 티몬·위메프 사태 최대 수혜가 기대되는 NAVER, 인터넷서점 중심의 인터넷 전문쇼핑몰업체로 반사 수혜가 기대되는 예스24도 상승.

우크라이나 재건

우크라이나 외무장관, 러시아와 직접 대화·협상 준비 소식 등에 상승

• 중국을 방문 중인 드미트로 쿨레바 우크라이나 외무장관이 전일 3년째 전쟁 중인 러시아와 직접 대화·협상에 나설 준비가 됐다는 뜻을 밝힘. 마오닝 중국 외교부 대변인은 전일 정례 브리핑에서 왕이 중국공산당 중앙외사판공실 주임 겸 외교부장이 쿨레바 외무장관과 중국 남부 광둥성 광저우에서 회담을 가졌다며 우크라이나 입장을 전했음. 쿨레바 장관은 이 자리에서 “러시아와 직접 대화·협상을 원하고 준비하고 있다”며 “협상은 합리적이고 실질적인 의미가 있어야 하고 공정하고 지속적인 평화를 실현하는 데 목적이 있다”고 강조했음.
• 이에 대해 러시아 크렘린궁은 우크라이나 외무장관의 언급에 대해 자신들의 입장과 일치한다는 원론적 반응을 보였음. 또한, 러시아 측은 결코 협상을 거부한 적이 없다며, 자세한 내용을 더 파악해야 한다고 밝힘.
• 또한, 트럼프 전 대통령 당선 기대감도 지속되고 있음. 트럼프 전 대통령은 자신이 2020년 대선에서 재선에 성공했다면 우크라이나 전쟁이 일어나지 않았을 것이라며, 이번에 당선되면 1월 취임 이전에 전쟁을 끝내겠다고 밝힌 바 있음.
• 이 같은 소식 속 SG, 다산네트웍스, 다스코, 에스와이스틸텍, 희림, 삼부토건 등 우크라이나 재건/ 일부 건설기계 테마가 상승.

반도체/AI 등

AI 수익성 우려에 따른 美 빅테크 주가 급락 등에 하락

• 구글의 모회사인 알파벳은 전일 장 마감 후 2분기 실적을 발표. 인공지능(AI) 투자가 예상보다 늘어나면서 수익성 우려 등으로 주가가 5% 가량 하락세를 보였음. 구글의 2분기 매출은 전년동기대비 14% 증가, 4개 분기 연속 두 자릿수 성장을 이어갔고, 순이익은 29% 증가해 매출과 순이익 모두 월스트리트의 전망치를 충족. 다만, 2분기 자본 지출이 132억 달러로 증가, 시장 예상치 122억 달러를 8% 초과. 이는 생성형 AI 서비스를 지원하는 데 필요한 인프라에 투자가 늘어남에 따른 것으로 알파벳은 이 지출을 통해 구글의 AI 프로그램과 컴퓨팅 수요를 지원했다고 설명.
• 이에 지난밤 뉴욕주식시장이 빅테크 실적 실망감 등에 급락한 가운데, 필라델피아 반도체지수는 급락 마감. 지수는 전 거래일 대비 292.24(-5.41%) 하락한 5,105.65를 기록. 엔비디아(-5.25%), AMD(-4.70%), TSMC(-4.96%), 마이크론테크놀로지(-2.29%) 등이 하락. 또한, AI 열풍으로 상반기 랠리를 펼쳐 온 기술주 밸류에이션 부담에 대한 우려가 커지면서 애플(-2.88%), 마이크로소프트(-3.59%), 아마존(-2.99%), 메타(-5.61%) 등 여타 빅테크 기업 주가도 약세를 보였음.
• SK하이닉스는 금일 개장전 2분기 실적 발표. 연결기준 매출액 16.42조원(전년동기대비 +124.79%), 영업이익 5.46조원(전년동기대비 흑자전환), 순이익 4.12조원(전년동기대비 흑자전환). 5조원이 넘는 영업이익을 거뒀지만, 일각에서는 6조원대 영업이익도 예상됐던 만큼 이에 대한 실적 실망감도 부각.
• 이 같은 소식 속 SK하이닉스, 삼성전자, 테크윙, 티에스이, 한미반도체, 리노공업 등 반도체 관련주가 하락. 또한, 마음AI, 모델솔루션, 인스웨이브시스템즈, 코난테크놀로지, 이수페타시스, 크라우드웍스 등 AI 챗봇, 지능형로봇 및 LS ELECTRIC, 효성중공업, 제룡전기, 가온전선, 일진전기 등 전력설비/전선, GST, 3S, 한중엔시에스 등 냉각시스템 테마도 하락.

2차전지/전기차 등

테슬라 2분기 실적 실망감에 따른 주가 급락 등에 하락

• 지난밤 뉴욕증시에서 2분기 실적 실망감 속 테슬라가 12.33% 급락세를 보인 가운데, 리비안(-7.03%), 루시드 그룹(-5.61%) 등 美 여타 전기차 업체 주가도 약세를 보였음.
• 테슬라는 전일 장 마감 후 시장 예상치를 하회하는 부진한 실적을 발표. 2분기 주당순이익은 0.52달러로 시장 예상치인 0.62달러를 하회했으며, 4개 분기 연속으로 시장 예상치에 못 미치는 '어닝 미스'를 기록. 또한, 머스크 CEO는 실적 발표 후 콘퍼런스콜에서 자율주행 로보택시의 공개 시기를 '8월8일'에서 '10월10일'로 연기한다고 밝힘. 이에 씨티그룹, 골드만삭스 등이 보고서를 통해 테슬라의 목표주가를 하향 조정.
• 美 포드가 시장 예상을 크게 밑도는 2분기 실적을 내면서 24일(현지시간) 뉴욕증시 시간외 거래에서 11% 넘게 급락. 포드는 뉴욕증시 마감 후 2분기 실적을 발표. 2분기 주당 순이익은 47센트를 기록, 시장정보업체 LSEG가 집계한 월가 전망치(68센트)에 크게 못 미치는 수치임. 특히, 전기차 부문에서 2분기 중에만 1조5천억원이 넘는 영업손실을 기록. 2분기 전기차 부문의 이자·법인세 차감 전 영업손실(EBIT)은 11억4,000만 달러(약 1조5,700억원)로 집계됐음.
• 이 같은 소식 속 케이엔에스, 한솔케미칼, 조일알미늄, 솔루스첨단소재, 나인테크, 코세스, 케이엔솔, 후성, 에이에프더블류, 삼기이브이, 중앙첨단소재 등 2차전지/전기차/리튬 테마가 하락. 또한, 로보택시 공개 연기 속 에스오에스랩, 퓨런티어, 코리아에프티, 스마트레이더시스템, 현대오토에버 등 자율주행차 테마도 하락.

여행/ 항공/ 야놀자/ 전자결제 등

티몬·위메프發 미정산 사태 여파 지속 등에 하락

• 싱가포르 기반의 전자상거래(이커머스) 플랫폼 큐텐 계열사인 위메프와 티몬 정산 지연 사태가 점차 확산되고 있음. 위메프와 티몬에선 판매자에 대한 대금 정산뿐 아니라 소비자 환불도 정상적으로 이뤄지지 않고 있으며, 여행상품뿐 아니라 상당수 소비재 판매도 중단됐고, 할인 판매한 상품권 사용도 막혔음. 이에 업계에선 현재까지 위메프와 티몬 결제 추정액을 근거로 추산할 때 피해 규모는 최소 1,000억원을 넘을 것이라는 관측도 나오고 있음. 아울러 야놀자는 큐텐에서 받지 못한 인터파크커머스 매각 미수금이 1,700억원에 달하는 것으로 알려짐.
• 주요 여행사들은 지난 6월 예약분에 대한 정산금을 받지 못하자 지난주부터 티몬과 위메프에서 여행 상품 판매를 잠정 중단했으며, 이들 여행사는 이날까지 정산금 지급을 요청한 상태로 하나투어 등 여행사들은 마지막 제시한 기한까지 정산금 지급이 이뤄지지 않으면 티몬과 위메프에서 모든 상품 판매를 전면 중단할 계획으로 알려짐.
• 이 같은 소식 속 그래디언트, 모두투어, 하나투어, 롯데관광개발, 티웨이항공, 진에어, 에어부산, 아주IB투자 등 여행 /항공/LCC/ 야놀자 테마가 하락. 아울러 헥토파이낸셜, 인포뱅크, 갤럭시아머니트리, 다날 등 전자결제 테마 등도 하락.

 

 

특징 상한가 및 급등종목

• 셀리드 3,860원(+29.97%)
  : 아데노바이러스 벡터 플랫폼 기술 美·러시아 특허 등록 모멘텀 지속에 상한가
• SG 2,795원(+30.00%)
  : 우크라이나 재건 테마 상승 속 우크라이나 현지 공장 부지 계약 소식에 상한가
• 퀀타매트릭스 6,660원(+29.82%)
  : 올인원 신속 항균제 감수성 통합 검사 솔루션 네이처 본지 게재 소식에 상한가
• 플레이디 7,270원(+28.45%)
  : NAVER, 티몬·위메프 사태 최대 수혜주 분석에 광고 테마 상승 속 급등
• 다스코 3,975원(+25.20%)
  : 우크라이나 외무장관, 러시아와 직접 대화·협상 준비 소식 등에 우크라이나 재건 테마 상승 속 급등
• 양지사 11,020원(+22.04%)
  : 국내 증시 약세 속 품절주로 시장에서 부각되며 급등
• 휴림로봇 2,660원(+17.18%)
  : 계열사 및 임직원 유상증자 대거 참여 소식 등에 급등
• 다산네트웍스 3,885원(+17.02%)
  : 우크라이나 외무장관, 러시아와 직접 대화·협상 준비 소식 등에 우크라이나 재건 테마 상승 속 급등
• 예스24 6,190원(+16.14%)
  : 티몬·위메프 사태에 따른 반사 수혜 기대감 및 172.16억원 규모 신규 시설투자 결정 등에 급등
• 이엠넷 3,265원(+12.78%)
  : NAVER, 티몬·위메프 사태 최대 수혜주 분석에 광고 테마 상승 속 급등
• 비케이홀딩스 912원(+11.76%)
  : NAVER, 티몬·위메프 사태 최대 수혜주 분석에 광고 테마 상승 속 급등
• 모비데이즈 2,180원(+10.66%)
  : NAVER, 티몬·위메프 사태 최대 수혜주 분석에 광고 테마 상승 속 급등

 

 

리포트요약

＃SK하이닉스

［미래에셋 / 김영건,김제호 / ＝매수 / 목표가 ▲260,000원 / 현재가 208,500원］

매수기회. 목표가 상향

• 실적 전망 및 밸류에이션
• 내년 시장 상황은 더욱 우호적

＃SK하이닉스

［KB / 김동원 / ＝BUY / 목표가 ＝280,000원 / 현재가 208,500원］

실적 모멘텀 강화

• 가격 상승이 실적 견인
• 3분기추정영업이익7조원,6년만에최대치
• 2025년추정영업이익37.1조원,+52%YoY

＃SK하이닉스

［SK / 한동희 / 현재가 208,500원］

2Q24 컨퍼런스 콜

• 2Q24 B/G DRAM +21%, NAND -2%, ASP DRAM +15%, NAND +17% 추정
• 2Q24 HBM3e 출하 본격화. 3Q24 bit cross-over, 24년 HBM 내 절반 이상. 12단 3Q 양산 시작 및 4Q 공급
• 25년 HBM 출하 2배 이상 증가. HBM 강세 지속에 따른 일반 디램 공급 지속 타이트 할 것. 수익성 중심 운영 지속

＃한화

［SK / 최관순 / ＝매수 / 목표가 ▲39,000원 / 현재가 29,700원］

한화에너지의 공개매수 완료, 목표주가 상향

• 한화에너지, 공개매수로 한화 지분 5.2% 추가 확보
• 지분가치 증가 및 할인율 축소로 추가적인 주가 상승 가능
• 투자의견 매수, 목표주가 39,000원(상향)

＃KCC

［IBK투자 / 이동욱 / N 매수 / 목표가 N 440,000원 / 현재가 331,500원］

Silicone Rally

• 올해 2분기 실적, 높아진 시장 기대치 부합 전망
• 실리콘, 증익 추세 지속 전망
• 도료부문, 국내 경쟁사 대비 압도적 수익성 기록 중

＃TYM

［한국IR협의회 / 현재가 4,315원］

기술분석보고서

• 글로벌 네트워크를 보유한 농기계 제조회사
• 농기계 시장은 자율주행 농기계의 보급 확대 등으로 성장 예상
• 자율주행 관련 기술력 확보 및 제품 상용화 등 성장동력 보유

＃대한항공

［LS / 이재혁 / ＝Buy / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 21,250원］

2Q24 Preview

• 대한항공(003490) 2Q24 연결 영업실적 매출액 4조 1,096억원(YoY +6.0%), 영업이익 4,068 억원(YoY -14.7%) 으로 시장 컨센서스(영업이익 4,646 억원) 대비 하회 전망
• 전년 대비 상여금 안분인식 효과와 국제선 Mix 변화에 따른 Yield 감소, 글로벌 항공 운항 비용 증가 기조에도 불구 견조한 실적흐름 지속.

＃포스코퓨처엠

［KB / 이창민 / ＝BUY / 목표가 ▼320,000원 / 현재가 227,500원］

일회성 비용 제외 시 양호한 실적

• 투자의견 Buy 유지, 목표주가 320,000원으로 14% 하향
• 일회성 비용 제외 시 2Q24 실적은 컨센서스에 부합
• 우상향 실적 흐름, 금리 인하 기대감, 민주당 대선 후보 교체, 경쟁력 있는 신차 출시 등 긍정적

＃현대차

［KB / 강성진,손민영 / ＝BUY / 목표가 ▼320,000원 / 현재가 258,500원］

금융부문 실적이 받쳐준 2Q24

• 2Q24 영업이익 4.3조원 (+2.2% YoY), 시장 컨센서스 1.4% 상회. 금융이익 호조
• 2024 영업이익 14.9조원 (-1.4% YoY) 예상. 판매대수는 정체되고, 환율효과 약해질 것. 대당 공헌이익은 정점 지남

＃현대차

［메리츠 / 김준성 / ＝Buy / 목표가 ＝340,000원 / 현재가 258,500원］

준비 끝

• 실적, 역시 좋다
• 8월 28일, 단기 주주가치 개선안 장기 주주가치 개선안 공개

＃NH투자증권

［메리츠 / 조아해 / ＝Buy / 목표가 ＝16,000원 / 현재가 13,500원］

2Q24 Review: 양호한 실적과 높아지는 주주환원 기대감

• 2Q24 당기순이익 1,972억원: 컨센서스 상회
• 지속될 적극적인 주주환원정책

＃NH투자증권

［KB / 강승건,이광준,정다원 / ＝BUY / 목표가 ＝16,000원 / 현재가 13,500원］

2Q24 Review: 양호한 충당금 부담, 우수한 Trading 손익

• 투자의견 Buy, 목표주가 16,000원 유지
• 2Q24 연결기준 지배주주순이익 1,972억원으로 컨센서스 부합

＃HD한국조선해양

［KB / 정동익,서준모 / ＝BUY / 목표가 ▲240,000원 / 현재가 189,000원］

2분기, 어닝 서프라이즈 기록

• 목표주가 240,000원으로 상향조정, 투자의견 Buy 유지
• HD현대삼호와 HD현대미포의 수주호조로 상반기에만 연간 목표치 92.5% 달성
• 양호한 신규수주를 바탕으로 분기별 실적개선세 이어질 전망
• 2분기 실적은 어닝 서프라이즈

＃LS ELECTRIC

［삼성 / 한영수,이가영 / ＝BUY / 목표가 ＝264,000원 / 현재가 260,000원］

2Q24 review, 충분히 괜찮은 실적

• 2분기 매출은 예상 수준. 하지만, 이익률 개선으로 영업이익은 시장 예상을 9% 상회. 2분기 영업이익은 분기 기준 사상 최대 실적
• 양호한 실적에도, 실적 발표 후 주가 급락. 최근 서프라이즈를 기록한 경쟁사 수준의 이익률을 기대한 투자자들이 존재했기 때문으로 해석
• 경쟁사와의 차이는 다양한 사업을 영위하는 회사 사업구조상의 차이 때문. 신재생을 제외한 ‘본사 전력 부문’만을 대상으로 한 이익률은 충분히 우수한 수준

＃삼성중공업

［KB / 정동익,서준모 / ＝HOLD / 목표가 ▲12,000원 / 현재가 11,090원］

예상치 상회하는 2분기 실적 기록

• 목표주가 12,000원으로 상향조정, 투자의견 Hold 유지
• 올해 상반기 신규수주는 49억 달러로 연간 목표의 50.5% 달성
• 2분기 실적은 컨센서스를 크게 상회
• 하반기에도 추가적인 수익성 개선 기대

＃HD현대미포

［KB / 정동익,서준모 / ▲BUY / 목표가 ▲120,000원 / 현재가 103,700원］

영업이익 흑자전환에 성공

• 목표주가 120,000원으로 상향조정, 투자의견도 Buy로 상향
• 연간 신규수주 목표는 이미 초과달성
• 주력선종인 PC선 및 LPG선 신조선가 큰 폭으로 상승
• 2분기 영업이익 흑자전환 성공

＃LG이노텍

［미래에셋 / 박준서 / ＝매수 / 목표가 ▲350,000원 / 현재가 274,500원］

2분기 역대 최고 실적 기록. 시작되는 외형 성장

• 2Q24 Review: 2분기 역대 최고 실적 기록
• 3Q24 Preview: 빌드업 재고 확보 + 신규 모델 출시로 외형 성장 기대

＃LG이노텍

［LS / 김광수 / ＝Buy / 목표가 ▲350,000원 / 현재가 274,500원］

2Q24P 호실적, 2H24E 편안한 계절

• 2Q24P 호실적
• 2H24E 편안한 계절
• 투자의견 Buy 유지, 목표주가 350,000원으로 상향

＃LG이노텍

［BNK투자 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 274,500원］

2Q24 깜짝 실적 기록, 그리고 성수기 진입

• 2Q24 영업이익은 기대치 45% 상회, 광학솔루션 수익성 호전 덕분
• 성수기 진입, 3Q24 영업이익 2,912억원(92%QoQ, 59%YoY) 예상
• 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 33만원 유지

＃LG이노텍

［교보 / 최보영 / ＝Buy / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 274,500원］

2Q24 Review 컨센상회, 애플걱정은 연예인걱정

• 2Q24 Review 컨센상회, 애플걱정은 연예인걱정
• 3Q24 Preview 컨센부합, 성수기 도래
• 목표주가 330,000원, 투자의견 BUY 유지

＃LG이노텍

［DB금융투자 / 조현지 / ＝Buy / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 274,500원］

또 서프라이즈

• 2Q24P Preview: 어닝 서프라이즈
• 2H24 성수기 도래
• 투자의견 BUY, 목표주가 330,000원 유지

＃LG이노텍

［삼성 / 이종욱 / ＝HOLD / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 274,500원］

좀 더 확실한 제품 사이클을 기다리며 대기 중

• 2Q 영업이익 1,517억원으로 기대 이상의 호실적. 카메라와 기판의 영업 레버리지를 증명
• 높은 투자자 기대는 이미 급등한 주가에 반영된 반면 보수적 출하량 전망

＃LG이노텍

［한국투자 / 박상현,이승연 / ＝매수 / 목표가 ▲350,000원 / 현재가 274,500원］

2Q24 Review: 사과야 고마워

• 어닝 서프라이즈! 영업이익 1,517억원으로 컨센서스를 크게 상회
• 하반기엔 아이폰16과 애플 인텔리전스가 대기중
• 목표주가 350,000원으로 상향

＃LG이노텍

［NH투자 / 이규하 / ＝Buy / 목표가 ＝400,000원 / 현재가 274,500원］

고객사의 차별화된 AI 및 제품 경쟁력이 핵심

• 북미 고객사 신제품 출하량 전작대비 상향 가능성 포착
• 2분기 실적 기대치 상회, 3분기도 양호

＃LG이노텍

［하이투자 / 고의영,손우성 / ＝Buy / 목표가 ▲325,000원 / 현재가 274,500원］

평균 회귀, 그 이후의 관전 포인트는?

• ROE도, 영업이익률도, 멀티플도 평균으로 회귀
• 업사이드 요인: iPhone 판매 눈높이 상향, 적용처 다변화, FCF 개선
• 다운사이드 요인: 트럼프 리스크와 카메라 경쟁강도 심화

＃LG이노텍

［신한투자 / 오강호 / ＝매수 / 목표가 ▲360,000원 / 현재가 274,500원］

반가운 서프라이즈

• 실적으로 입증한 성장 스토리 + 밸류에이션 매력 부각
• 2Q24 Review: 서프라이즈 실적, 기대되는 하반기

＃LG이노텍

［DS투자 / 조대형 / ＝BUY / 목표가 ▲350,000원 / 현재가 274,500원］

좋을 일만 남았다

• 2Q24 Review: 훌륭하게 지나간 전통적 비수기
• 신모델 출시로 이어갈 분위기

＃LG이노텍

［키움 / 김소원 / ＝Outperform / 목표가 ▲320,000원 / 현재가 274,500원］

아이폰 수요 개선 vs. 점유율 하락 리스크

• 2Q24 영업이익 1,517억원, 높아진 시장 컨센서스 상회
• 3Q24 영업이익 2,938억원, 시장 기대치 부합 예상
• 아이폰 수요 개선 긍정적이나, 자체 성장 모멘텀 필요

＃LG이노텍

［KB / 김동원 / ＝BUY / 목표가 ▲400,000원 / 현재가 274,500원］

사상 최대 실적 전망

• 3분기 추정 영업이익 3,018억원, +2배 QoQ
• 하반기부터 어닝 서프라이즈 본격화

＃LG이노텍

［대신 / 박강호 / ＝Buy / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 274,500원］

3Q, AI 효과를 예상

• 2Q24 영업이익(1,517억원)은 컨센서스(1,049억원)대비 상회
• 2024년 3Q 영업이익은 65.5%(yoy) 증가 추정

＃LG이노텍

［하나 / 김록호,김영규 / ＝BUY / 목표가 ＝360,000원 / 현재가 274,500원］

실적 상향 여력은 상존

• 2Q24 Review: 광학이 이끌고 기판도 밀어줬다
• 3Q24 Preview: 기존 전망치에 부합하는 수준
• 단기 조정으로 편안해진 주가

＃LG이노텍

［IBK투자 / 김운호 / ＝매수 / 목표가 ＝350,000원 / 현재가 274,500원］

2분기 예상치 상회. 3분기부터 성수기 진입

• 24년 2분기 실적은 기대 이상
• 2024년 3분기. 신제품 생산 본격화
• 투자의견 매수 유지, 목표주가 350,000원 유지.

＃금호석유

［현대차 / 강동진,김성훈 / ＝BUY / 목표가 ▲200,000원 / 현재가 150,900원］

미국 FDA의 중국 의료용 장갑 수입 경보 효과

• Top Glove, Haltega 등 주요 장갑 업체들은 팬데믹 이후 지속된 재고 조정이 마무리되고 수요가 점차 개선되고 있다고 밝힘
• 미국 FDA는 중국산 다수의 의료용 장갑 업체들에게 수입 경보(Import Alert)를 발령. 중국산 제품 억류. 말레이시아산 의료용 장갑 수요 증대. 한국 NB Latex 가동률 상승 및 수익성 개선 기대

＃유니드

［한화투자 / 윤용식 / ＝Buy / 목표가 ＝135,000원 / 현재가 95,000원］

판매량 증가에 수익성 개선까지, 거기다 환율은 덤

• 2Q24 판매량 증가, 수익성 개선, 거기다 환율까지
• 13주만에 해상운임 안정화…운임 반영으로 수익성 개선 기대
• 중/장기 전망도 맑음

＃유니드

［SK / 김도현 / ＝매수 / 목표가 ＝125,000원 / 현재가 95,000원］

우호적 수요 지속, 이익체력 추가 개선

• 2Q24 컨센서스 및 당사 추정치 부합, 펀더멘탈 개선 역시 긍정적
• 운임효과 -299억원이 반영됐음에도 국내법인의 이익률은 1Q24대비 추가 개선
• 가성칼륨 및 탄산칼륨 Spread 역시 지속 상승, 특히, 탄산칼륨 수급 이슈에 따른 수혜 지속
• 3Q24 이익률 하락 Risk를 주가는 반영 중, 하지만, 성장의 스토리는 지속되는 상황에서 밸류에이션 매력도 상승 구간

＃유니드

［현대차 / 강동진,김성훈 / ＝BUY / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 95,000원］

운임 상승 여파 감안 시 호실적. 탄산칼륨 강세 지속

• 2Q24 실적은 컨센서스에 부합. 당사 실적 대비 부진한 것은 운임 급등 영향
• 컨테이너 운임 하락 반전. 하반기 안정화 기대. 또한 한국 U3 PJT 완료로 비용절감 효과 기대
• 하반기는 계절적 비수기로 2Q24 대비 실적이 감익하나, Fundamental 요인은 아님
• 최근 유럽향 탄산칼륨 가격 지속 상승. 컨테이너 운임을 후행하여 반영하고 있는 것으로 추정

＃유니드

［하이투자 / 전유진 / ＝Buy / 목표가 ＝126,000원 / 현재가 95,000원］

3분기 비수기에도 스프레드 개선세는 지속

• 목표주가 12.6만원, 투자의견 매수 유지
• 2Q24 Review: 영업이익 350억원(컨센서스 356억원 부합)
• 3분기 비수기가 아쉽긴 하나, 스프레드 개선세는 지속 전망

＃유니드

［하나 / 윤재성,신홍주 / ＝BUY / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 95,000원］

추가 매수는 이럴 때 해야

• 2Q24 영업이익 컨센 부합
• 3Q24 영업이익 QoQ -9% 감익 전망
• 추가 매수는 이럴 때 해야

＃한국전력

［대신 / 허민호 / ＝Buy / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 19,350원］

2분기 낮아진 눈높이 부합 예상. 요금 인상 모멘텀 기대

• 2Q24 영업이익 1.06조원(흑전, +3.33조원 YoY)으로 컨센서스 부합 예상
• 1) 2024년 매분기 실적 개선 지속, 2) 4Q24 전기요금 인상 기대
• 1Q25 가스공사의 발전용 미수금 회수 완료 → 한전 비용감소

＃삼성에스디에스

［KB / 김준섭,차성원 / ＝BUY / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 150,900원］

AI가 이끄는 사업 여건 개선

• 목표주가 20만원, 투자의견 Buy 유지
• 2Q24 Review: 컨센서스 부합
• 생성형AI가 금융, 공공 부문 사업 여건 개선 견인
• 3Q24 Outlook: 컨센서스 상회

＃일진디스플

［한국IR협의회 / 현재가 1,113원］

기술분석보고서

• 터치스크린패널 제조가 주력 사업
• 터치스크린패널 시장, 기술 개발을 통한 경쟁력 확보 필요
• 삼성전자 향 터치스크린패널 납품 증가로 실적 성장 전망

＃삼성E&A

［KB / 장문준,강민창 / ＝BUY / 목표가 ＝35,000원 / 현재가 25,050원］

격이 다른 EPC. 이 정도면 기다려볼 만하다

• 투자의견 Buy, 목표주가 35,000원 유지
• 2Q24 Review: 준공 정산 등 더해지면서 어닝 서프라이즈
• 1H24 신규수주 10.9조원. 연간 최소 수주 15조원 이상 전망
• 개선되는 조건들. 시기의 문제일 뿐 주주환원에 나서지 않을 리 없다

＃삼성E&A

［IBK투자 / 조정현 / ＝매수 / 목표가 ＝35,000원 / 현재가 25,050원］

일회성 이익이 아닌 실력

• 2Q24 Review: 컨센서스 상회
• 기대했던 2가지: 수주 가이던스 상향, 주주환원 정책
• 투자의견 매수 및 목표주가 35,000원 유지

＃삼성E&A

［메리츠 / 문경원,윤동준 / ＝Buy / 목표가 ▲39,000원 / 현재가 25,050원］

2Q24 Review: 기분 좋은 역설

• 반복되는 일회성 이익, 그 기분 좋은 역설
• 2025년으로 이어질 화공 수주 호조
• 하반기 현금흐름 개선은 주주환원정책에 대한 기대를 갖게 하는 요소

＃삼성E&A

［한화투자 / 송유림,이다연 / ＝Buy / 목표가 ＝36,000원 / 현재가 25,050원］

[2Q24 Review] 넌 너무 예뻐

• 2Q24 Review: 영업이익, 시장 컨센서스 30% 상회
• 주가가 안 갈 이유가 없다

＃LG디스플레이

［메리츠 / 김선우 / 현재가 12,510원］

2Q24 실적 Review, 설명회 Q&A 정리

• 2Q24 영업손실은 시장 기대치 대비 양호한 수준
• 응용처 별 매출 비중
• 2Q24 출하 면적 / ASP

＃NAVER

［미래에셋 / 임희석 / ＝매수 / 목표가 ▲245,000원 / 현재가 171,700원］

티몬, 위메프 등 큐텐 사태 반사이익 전망

• 큐텐 그룹 셀러 정산 지연 사태 발생
• 티몬, 위메프 유저 이탈 수혜 예상

＃JYP Ent.

［LS / 오지우 / ＝Buy / 목표가 ▼80,000원 / 현재가 55,100원］

2Q24 Preview: 넥스트 스키즈를 찾아서

• 아티스트 활동 감소, 매출 공백 불가피
• 스키즈 자체 최대 규모 월드투어 예정
• 투자의견 Buy 유지, 목표주가 80,000원으로 하향

＃파인디지털

［한국IR협의회 / 현재가 4,275원］

기술분석보고서

• 다년간의 기술력 기반 자동차 IT 분야 제품군 보유
• 기술력 및 A/S 강화가 요구되는 블랙박스·내비게이션 산업
• 현관 CCTV 및 홈캠 제품군 출시를 통한 사업영역 확장

＃오로라

［한국IR협의회 / 현재가 6,310원］

기술분석보고서

• 캐릭터 완구 제조기업에서 캐릭터 디자인 전문기업으로의 성장
• 다양한 산업과의 콜라보 효과로 인한 지속적인 수요 증가 전망
• 버추얼 아이돌 ＇이진법소년들＇을 기반으로 엔터테인먼트 사업 진출

＃HD현대인프라코어

［다올투자 / 최광식 / ＝BUY / 목표가 ＝11,000원 / 현재가 8,140원］

형제 주가를 따라갈 차례

• 2분기 매출 1조 1,082억원(YoY -16%, QoQ -4%), 영업이익 815억원(-50%, -12%), 지배주주순이익 631억원(-44%, -7%)으로 컨센서스 및 당사 예상을 크게 하회
• 선진시장 매출이 YoY -32%나 빠지면서 HCE의 -19%에 비해서도 크게 부진
• 2024~2025년 EPS를 -5~-14% 낮추지만, 동사의 적정 PER을 기존 10배에서 11배로 올리며 적정주가를 11,000원을 유지

＃LG화학

［KB / 전우제 / ＝BUY / 목표가 ▼400,000원 / 현재가 310,000원］

2Q Review: 운명 공동체

• 투자의견 Buy, TP 40만원 (하향)
• 2Q OP 4,060억원 (+53% QoQ)
• 3Q/4Q OP 4,429/6,682억원으로 개선 (BEV 판매 둔화에 추정치 조정)

＃LG화학

［삼성 / 조현렬 / ＝BUY / 목표가 ▼470,000원 / 현재가 310,000원］

2Q24 review - 3개 분기 만의 화학 흑자 전환

• 2Q24 영업이익은 4,059억원(+66%QoQ)으로 컨센서스(-14%) 및 당사 추정치(-8%) 하회.
• 첨단소재 Peer multiple 하향과 자회사 지분 가치 감소를 감안하여 목표주가 하향 53→47만원). 다만 극히 낮아진 밸류에이션을 감안하여 BUY 투자의견 유지.

＃현대바이오랜드

［NH투자 / 백준기 / 현재가 4,615원］

저도 중소형 화장품주입니다

• 이제 관심 좀 가져볼 만한 시기
• 네슬레와의 건기식 사업 관련 협력 기대

＃리노공업

［메리츠 / 김동관 / N Buy / 목표가 N 283,000원 / 현재가 212,000원］

AI로 레벨업

• 2Q24E 매출액 728억원(-3%), 영업이익 302억원(-10%) 전망
• 2H24E 모바일 양산용 소켓 출하 회복에 따른 상저하고 실적 흐름 전개
• On-Device AI와 R&D 수요 증대 → 테스트 소켓 ASP 상승
• 수직계열화 기반 고수익성 지속. 주주환원과 성장 위한 투자도 추진
• 투자의견 Buy, 적정주가 283,000원 제시

＃인텍플러스

［메리츠 / 김동관 / N Buy / 목표가 N 27,000원 / 현재가 19,010원］

하반기 수주 회복 기대

• 북미 IDM: 첨단 패키징 신공장 완공으로 장비 발주 예상
• 글로벌 OSAT: 고객사 투자 확대 속 신규 고객사 확보 효과 드러날 전망
• 파운드리: Top-tier 업체로의 장비 수주 전망. 긍정적 레퍼런스 영향 기대
• 2H24E 고객사 전반의 장비 발주 회복으로 상저하고 실적 흐름 전개
• 투자의견 Buy, 적정주가 27,000원 제시

＃티씨케이

［키움 / 박유악 / ＝BUY / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 114,400원］

분기 실적 회복세 지속

• 2Q24 중화권 신규 고객 확보
• 3Q24 영업이익 236억원(+16%QoQ, +58%YoY) 전망
• 목표주가 17만원, 반도체 부품 top pick 유지

＃하나마이크론

［메리츠 / 김동관 / N Buy / 목표가 N 28,000원 / 현재가 19,290원］

여전히 매력적인 성장성

• 2H24E 고객사 서버 DRAM 제품 인증 완료 및 서버 DDR5 비중 확대 지속
• 대당 탑재량 증가와 응용처 확대에 기인한 모바일 메모리 수요 강세 예상
• 고객사 해외 물량 및 신규 제품군 수주 힘입어 VINA 법인 고성장 지속
• 수익성 훼손 요인인 별도 법인 가동률 및 자회사 실적도 동반 개선
• 투자의견 Buy, 적정주가 28,000원으로 최선호주 의견 제시

＃금호타이어

［KB / 김현겸 / 현재가 5,130원］

1분기에 이어 2분기 실적도 베리 굿!

• 2Q24 연결 매출액 1.09조원 (+8.4% YoY), 영업이익 1,439억원 (+63.3% YoY, OPM 13.2%), 지배주주순이익 908억원 (+199.7% YoY) 추정
• 투자 포인트: 1) 실적 정상화에 따른 재무적 리스크 감소 2) 유럽 신규 공장 투자 발표 시 기업 가치 상승 기대
• 리스크 요인: 채권단 지분 오버행 이슈

＃CJ CGV

［대신 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ＝10,000원 / 현재가 5,600원］

안정적인 흑자 구간에 진입

• 투자의견 매수(Buy), 목표주가 10,000원 유지
• 2Q24 Preview: 안정적인 흑자 구간에 진입
• CJON 편입 완료로 24E OP 1.4천억원, 19년의 112%, 역대 최고 전망

＃한화엔진

［한국투자 / 강경태,남채민 / ＝매수 / 목표가 ＝20,000원 / 현재가 15,880원］

보여주고 증명했다.

• 영업이익은 컨센서스를 36% 상회
• 선박엔진 부문의 안정적인 성장과 AM 서비스의 가파른 성장이 조화, 목표주가 20,000원 유지

＃한화엔진

［신영 / 엄경아 / ＝매수 / 목표가 ＝19,000원 / 현재가 15,880원］

정상화의 시계는 잘 돌아가는 중

• 조선업체 건조량 증가를 선박엔진 납품증가로 확인한 2분기 실적
• 수익성 개선시계 2026년까지 안정적으로 돌아간다
• 투자의견 매수와 목표주가 19,000원 유지

＃한화엔진

［하이투자 / 변용진 / ＝Buy / 목표가 ▲20,000원 / 현재가 15,880원］

이제 믿고 가면 됩니다

• 2Q24 매출 2,865억원/영업이익 186억원
• 2분기 신규수주 4,223억원, 수익성 지속 증가
• 투자의견 매수 유지 및 목표주가 20,000원으로 상향

＃이월드

［한국IR협의회 / 현재가 1,840원］

기술분석보고서

• 테마파크 운영, 주얼리 제조 및 판매업 영위 기업
• 경기변동에 민감한 주얼리 시장, 저성장 기조의 테마파크 시장
• 브랜드 다각화, 유통 채널 개선 등으로 성장 동력 마련

＃현대글로비스

［KB / 강성진,손민영 / ＝BUY / 목표가 ▲170,000원 / 현재가 117,800원］

이제 배당으로 평가받아야 하는 기업

• 목표주가 170,000원으로 41.7% 상향. 목표주가 Buy 유지
• 투자포인트 1) 2024년 말 기점으로 PCTC 호황 반영, 2) 글로벌 물류 불안정의 수혜 3) 가이던스상 최소치를 초과하는 배당 가능
• 2Q24 영업이익 4,393억원 (+6.5% YoY) 기록. 컨센서스를 4.5% 상회
• 2024년 영업이익 1조 6,439억원 (+5.8% YoY) 전망. 컨센서스를 0.5% 하회할 것

＃현대글로비스

［미래에셋 / 류제현 / ＝매수 / 목표가 ▼150,000원 / 현재가 117,800원］

드디어 가시화된 증익 모멘텀

• 2Q24 Review: 영업이익 4,393억원, 시장 기대치 상회
• 해운이 달린다: 선대 확보 본격화, 2024년 운임 추가 상승 기대
• 목표주가 150,000원 및 매수 의견 유지

＃현대글로비스

［삼성 / 김영호 / ＝BUY / 목표가 ＝155,000원 / 현재가 117,800원］

2Q review- 증익 사이클 도래

• 매출액과 영업이익이 각각 전년 대비 8.1%, 6.5% 증가한 7.1조원, 4,393억원을 달성하여 컨센서스에 부합
• 목표주가 15.5만원, BUY 투자의견 유지

＃제주항공

［LS / 이재혁 / ＝Buy / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 9,940원］

2Q24 Preview

• 제주항공(089590) 2Q24 연결 영업실적 매출액 4,459억원(YoY +19.3%), 영업이익 167 억원(YoY -32.4%) 으로 시장 컨센서스(영업이익 194 억원) 대비 하회 전망
• 기대 이상의 수송 실적으로 비수기에도 견조한 매출 예상되나 그간 이연된 운항비용 상승 효과로 영업이익률은 다소 둔화
• 투자의견 Buy, 목표주가 15,000 원 유지

＃롯데렌탈

［삼성 / 이창희,이혜인 / ＝BUY / 목표가 ▲38,000원 / 현재가 30,950원］

CEO IR Day 후기: 주주 환원 정책 및 성장 전략 공유

• (Core Biz) 중고차 렌탈 비즈니스 확대
• (Global) 베트남 B2C 장기 렌터카 시장 진출
• (New Biz) 1) 중고차 B2C, 2) 차방정, 3) 산업재 중개 플랫폼

＃롯데렌탈

［다올투자 / 유지웅,강민정 / 현재가 30,950원］

CEO Investor Day 후기: 이제 시작이다

• 2번째 CEO Investor Day, Full-Potential을 향한 움직임을 확인
• 실적 개선이 임박했음을 시사 중: 2Q24 실적이 주가 반등의 분수령

＃롯데렌탈

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ＝40,000원 / 현재가 30,950원］

CEO IR DAY 후기

• 기존 사업의 수익성 강화 & 신규 사업 진출
• 강화된 주주환원 계획

＃롯데렌탈

［키움 / 신윤철 / ＝BUY / 목표가 ▲40,000원 / 현재가 30,950원］

주주환원율 40% 시대 개막

• 2Q24 Preview: 체질 개선 노력의 결실
• 2024년 CEO IR Day: 자사주 장내매수 개시
• 투자의견 BUY 유지, 목표주가 40,000원으로 상향

＃티웨이항공

［LS / 이재혁 / ＝Buy / 목표가 ＝3,700원 / 현재가 2,645원］

2Q24 Preview

• 티웨이항공(091810) 2Q24 연결 영업실적 매출액 3,360억원(YoY +17.5%), 영업이익 72 억원(YoY -64.3%) 으로 시장 컨센서스(영업이익 66 억원) 에 부합할 전망
• 2Q24 이익 하락 추정의 근거는 계절적 비수기 영향 및 운항비용 급등과 더불어 유럽 노선 신규취항에 따른 선제적 인력 충원과 마케팅비용 집행 등의 효과
• Stat보다는 Story에 주목할 필요. 핵심 Story는 유럽 주요 공항 슬롯 확보 수혜와 지배 구조 재편

＃ISC

［메리츠 / 김동관 / N Buy / 목표가 N 74,000원 / 현재가 52,700원］

긍정적 요소에 주목할 때

• 매출액 80%가 빅테크·top-tier 칩메이커에서 발생하는 고객 포트폴리오
• AI 가속기, 빅테크의 자체 칩, On-Device AI에 모두 대응하는 제품 포트폴리오
• CoWoS capa 확대로 AI 가속기 생산 증가. 동사 소켓 수요도 성장 전망
• 긍정적 업황, 생산 안정화, 계열사와의 신사업 가시화 등 긍정적 요소 산재
• 투자의견 Buy, 적정주가 74,000원 제시

＃아이센스

［한국투자 / 강시온,이도희 / 현재가 18,930원］

NDR 후기: 점차 가팔라질 중장기 성장 기울기

• 5년 내 글로벌 CGM 점유율 2% 달성 목표
• 2Q24 Preview: 아쉬운 CGM, 비용 축소는 긍정적
• 분기 실적보다는 연간 실적 성장세에 집중

＃두산테스나

［메리츠 / 김동관 / N Buy / 목표가 N 54,000원 / 현재가 37,600원］

반가운 성장 동력의 등장

• 2019년부터 투자 → 수주 확대 → 외형 성장을 지속한 테스트 전문 외주업체
• CIS, AP 등 모바일 주도 성장에서 차량용, SSD 컨트롤러의 매출 기여도 상승
• 차량용 SoC 매출 비중 2023년 20% → 2025E 29% 예상
• 높아진 밸류에이션 매력도는 2H24E 증익 기조 전환과 함께 부각될 전망
• 투자의견 Buy, 적정주가 54,000원 제시

＃피엔티

［그로쓰리서치 / 이재모,김주형,박종현 / 현재가 51,700원］

국내 전극 공정 기술력 Top 1

• 2차전지 전극 공정 장비 기업
• Roll-to-Roll 장비 국산화 성공
• 2차전지 산업의 새로운 Key, 건식 공정

＃세경하이테크

［메리츠 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ▼12,500원 / 현재가 8,470원］

아쉬운 수요, 기술 경쟁력은 재입증

• 2024년 영업이익 기존 추정치 대비 -24.0% 하향 조정
• 기술적 경쟁력은 재입증, 고객사 확대 기대감 유효

＃한국타이어앤테크놀로지

［삼성 / 임은영 / ＝BUY / 목표가 ▼54,000원 / 현재가 42,250원］

M&A에 생긴 균열, 시장과 소통의 계기

• 2Q24 실적은 원자재 가격 하향 안정화 지속과 믹스 향상 효과로 컨센서스 부합 전망
• 5월 3일 한온시스템 지분 인수 MOU 체결 후, 한국타이어, 한온시스템 주가는 모두 30% 이상 하락. 인수 예정 가격과 현 주가의 큰 격차, 실사 불가능으로 난항 예상
• M&A에 생긴 차질로 한국타이어는 투자자와 소통 방식의 변화 예상

＃인텔리안테크

［신한투자 / 명지운 / ＝매수 / 목표가 ▼79,000원 / 현재가 56,400원］

2Q24 Preview-돌다리 두드리기

• 물량 확대의 초입
• 새로운 매출이 붙기 시작

＃삼성바이오로직스

［DB금융투자 / 이명선 / ＝Buy / 목표가 ＝1,000,000원 / 현재가 883,000원］

일회성 마일스톤으로 어닝 서프라이즈

• 환율과 마일스톤 유입으로 어닝 서프라이즈
• 상반기는 에피스로, 하반기는 별도로 호실적 기대
• 투자의견, 목표주가 유지

＃삼성바이오로직스

［신영 / 정유경 / ＝매수 / 목표가 ＝1,000,000원 / 현재가 883,000원］

역대급 수주에 이은 역대급 실적

• 2Q24 Review: 어닝 서프라이즈
• 고환율 지속, 견고한 수주 바탕의 가동률 상승세를 반영하여 연간 추정치 상향
• 투자포인트: 전방시장 성장 지속, CDO 수주 증가, 빅파마의 전략적 파트너

＃삼성바이오로직스

［한국투자 / 위해주 / ＝매수 / 목표가 ＝1,250,000원 / 현재가 883,000원］

2Q24 Review: 가이던스 상향 없는 서프라이즈

• 영업이익 컨센서스 대비 42% 상회
• 상향될 수밖에 없는 이익
• 로직스는 꾸준 에피스는 반짝

＃삼성바이오로직스

［BNK투자 / 이달미 / ＝매수 / 목표가 ＝1,100,000원 / 현재가 883,000원］

2024년 2분기 환율효과와 마일스톤 유입으로 호실적 시현

• 2024년 2분기 실적 Review
• 2024년 하반기 실적은 환율이 관건
• 투자의견 매수 및 목표주가 1,100,000원 유지

＃삼성바이오로직스

［교보 / 김정현 / ＝Buy / 목표가 ＝1,100,000원 / 현재가 883,000원］

2Q24 Re. 24년말 4공장 풀가동 전망 (Q&A 포함)

• 2Q24 매출 1조 1,569억(QoQ +22.2%, YoY +33.6%), OP 4,345억(QoQ +96.3%, YoY +71.4%, OPM 37.6%) 기록. 6/11일 교보증권 추정치(9,514억/3,295억)이나 컨센서스(1조15억/3,065억)를 크게 상회하는 수준
• 2024년 매출 4조 4,842억(YoY +21.4%), OP 1조 4,704억(YoY +32.0%, OPM 32.8%) 기록 전망

＃삼성바이오로직스

［유진투자 / 권해순 / ＝BUY / 목표가 ＝1,000,000원 / 현재가 883,000원］

2Q24P 실적 Review: 고환율, 마일스톤

• 2Q연결 매출액, EBITDA, 영업이익 각각 1조 1,569억원(+34%yoy), 5,826억원(+61%yoy), 4,345억원(+71%yoy)
• 높은 이익 성장: 환율 상승 +4%, 삼성바이오에피스의 마일스톤 2,205억원(2Q 매출증가액의 76%) 유입에 기인
• 2024년 연간 매출액 및 영업이익을 종전 대비 각각 4%, 10% 상향 조정함

＃삼성바이오로직스

［하이투자 / 장민환 / ＝Buy / 목표가 ▲1,050,000원 / 현재가 883,000원］

2Q24 Re: 단기 서프라이즈 그 이상

• 2Q24 Review: 로직스, 에피스 모두 호실적, 서프라이즈 실현
• 단기 서프라이즈 그 이상이 기대되는 업황
• 투자의견 Buy, 목표주가 1,050,000원 상향

＃삼성바이오로직스

［메리츠 / 김준영 / ＝Buy / 목표가 ▲1,050,000원 / 현재가 883,000원］

보수적 가이던스 대비 상향 가능성 충분

• 2Q24 Review
• 투자의견 Buy, 적정주가 105만원으로 상향

＃삼성바이오로직스

［다올투자 / 이지수,임도영 / ＝BUY / 목표가 ▲1,050,000원 / 현재가 883,000원］

역시 실적 모범생. 추가 상승여력 충분

• 2Q24 연결 매출액 1조 1,569억원(+33.6% YoY, +22.2% QoQ), 영업이익 4,345억원(+71.4% YoY, 96.3% QoQ; OPM 37.6%) 기록
• 2024년 하반기에는 4공장 전체 가동에 따른 매출 증가와 에피스향 추가 마일스톤 발생으로 호실적 이어질 전망
• 2025년 5공장 준공에 따른 선수주 계약과 연말 ADC 생산시설 가동

＃삼성바이오로직스

［삼성 / 서근희 / ＝BUY / 목표가 ＝1,000,000원 / 현재가 883,000원］

우호적인 환경과 받쳐주는 실적

• 2Q24 review: 바이오시밀러 마일스톤 2,200억원 규모 반영되어 컨센서스 대비 상회
• 글로벌 제약사의 견조한 CMO 수요 증가와 함께 CDMO 사업에서의 성장 기회도 포착

＃삼성바이오로직스

［키움 / 허혜민 / ＝BUY / 목표가 ▲1,100,000원 / 현재가 883,000원］

실적과 수주가 탄탄하다

• 4공장 램프업과 에피스 마일스톤으로 기대치 큰 폭 상회
• 가이던스 상향과 추가 수주 계약 기대
• 투자의견 Buy, 목표주가 110만 원 상향

＃삼성바이오로직스

［DS투자 / 김민정 / ＝BUY / 목표가 ＝1,000,000원 / 현재가 883,000원］

2Q24 Re: 고환율의 영향을 입증한 분기 실적

• 2Q24 Review: 고환율의 영향을 입증한 분기 실적
• 고환율 효과는 하반기에도 지속될 것으로 전망

＃삼성바이오로직스

［KB / 김혜민 / ＝BUY / 목표가 ▲1,100,000원 / 현재가 883,000원］

2Q24 Review: 역시 서프라이즈

• 2Q24: 서프라이즈의 표본
• 로직스: 1-3공장 Full + 4공장 Ramp-up 에피스: 매출 확대 + 일회성 마일스톤 유입
• 가이던스 유지는 아쉬울 수 있으나, 여전히 상향 조정가능성은 존재한다

＃삼성바이오로직스

［대신 / 이희영 / ＝Buy / 목표가 ＝1,000,000원 / 현재가 883,000원］

24년 연간 실적 가이던스 상향 가능성 유효

• 2Q24 Review: 마일스톤 2,205억원 수령하며 서프라이즈 실적 기록
• 하반기 실적 성장 모멘텀 유효, 5공장 수주 공시도 기대

＃삼성바이오로직스

［하나 / 박재경,유창근 / ＝BUY / 목표가 ▲1,050,000원 / 현재가 883,000원］

2Q24 Re: 이제는 5공장 수주로

• 2Q24 Re: 환율 효과, 생산 일정에 더불어 삼성바이오에피스 마일스톤까지
• 2분기 호실적을 반영해 24년 연간 추정치 상향 조정

＃씨아이에스

［그로쓰리서치 / 이재모,김주형,박종현 / 현재가 9,270원］

건식용 장비 전까지는 하이브리드 코팅 장비가 필요해!

• 2차 전지 전극 제조 장비 전문 업체
• 해외에서도 인정받는 전극 장비
• 하이브리드 코팅 장비에 이어서 건식용 코팅 장비까지

＃엔비티

［한국IR협의회 / 현재가 4,460원］

기술분석보고서

• 모바일 포인트 플랫폼 기반 광고 서비스 사업 영위 기업
• 경기변동에 민감한 광고 시장, 지속 성장 중인 온라인 광고 시장
• 국내 오퍼월 시장 선도와 해외 시장 확장 기대

＃원익IPS

［흥국 / 이의진 / ＝BUY / 목표가 ＝49,000원 / 현재가 35,050원］

실적 턴어라운드 초입

• 2Q24 Preview: Bottom-out
• 하반기 턴어라운드 전망
• 투자의견 BUY, 목표주가 49,000원 유지

＃두산밥캣

［삼성 / 한영수,이가영 / ＝HOLD / 목표가 ＝50,500원 / 현재가 47,050원］

주력시장 수요 둔화 때문

• 2분기 영업이익은 전년 동기 대비 49% 감소하면서, 컨센서스를 29% 하회
• 매출 감소와 프로모션 비용 지출 증가가 실적 부진의 원인
• 회사의 주가는 당분간 손익보다는 그룹의 구조재편 관련 이슈들에 의해 좌우될 수밖에 없는 상황

＃두산밥캣

［신한투자 / 이동헌 / 현재가 47,050원］

신한 속보

• 주식교환 관련 정정신고서 제출 요구
• 통상 두세번의 정정을 거치는 경우는 비일비재. 정정 지연에 따라 증권 발행과 관련된 일정이 지연될 여지는 있음

＃두산밥캣

［신한투자 / 이동헌 / ▼Trading BUY / 목표가 ▼50,000원 / 현재가 47,050원］

2Q24 Re 둔화된 업황, 무너진 신뢰

• 합체로봇 승리 가설의 파괴, 혼돈의 시간
• 2Q24 Review 업황 피크 아웃으로 어닝 쇼크

＃신흥에스이씨

［한국IR협의회 / 현재가 7,600원］

기술분석보고서

• 삼성SDI의 주요 협력사로 이차전지 부품 개발 및 생산
• 활용 영역을 넓히며 장기적으로 시장 성장 전망
• 신설 공장의 가동을 통한 기업 가치 상승 기대

＃HD현대건설기계

［한화투자 / 배성조 / ＝Buy / 목표가 ＝76,000원 / 현재가 63,900원］

[2Q24 Review] 인도와 브라질은 버텨줬지만

• 2Q24 Review: 영업이익 시장 기대치 하회
• 선진시장: 딜러 재고 조정 마무리 단계
• 직수출: 신흥지역 수요 둔화, 러시아의 빈 자리
• 인도/브라질: 한 번 더 증명한 견조한 수요

＃HD현대건설기계

［다올투자 / 최광식 / ＝BUY / 목표가 ▲75,000원 / 현재가 63,900원］

인도/브라질 때문에 잘 버텼지만

• 2분기 매출 8,530억원(YoY -17%, QoQ -13%), 영업이익 586억원(-39%, +9%), 지배주주순이익 300억원(-56%, -34%)으로 컨센서스 및 당사 예상을 크게 하회하는 쇼크 시현
• 선진시장(매출 YoY -19%)은 고금리에 따른 구매 지연, 건설 프로젝트 지연 등 때문에 시장이 부진한 가운데, 동사도 딜러 인벤토리 디스타킹을 지속하면서 부진
• 2024~2025년 EPS를 -10~-17% 낮추지만, 동사의 적정 PER을 기존 10배에서 11배로 올리며 적정주가를 75,000원 2,000원 상향하고 BUY 의견 유지

＃HD현대건설기계

［교보 / 안유동 / ＝Buy / 목표가 ▲74,000원 / 현재가 63,900원］

2Q24 Review: 시장예상치 하회

• 2Q24 Review: 시장예상치 하회
• 인도, 중남미, 중국 제외 전지역 약세, 하반기 시장 상황 완화 기대

＃HD현대건설기계

［신한투자 / 이동헌 / ▼Trading BUY / 목표가 ＝66,000원 / 현재가 63,900원］

2Q24 Re 어닝 쇼크, 바닥 통과 중

• 업황은 아쉽지만 좋아지는 체력, 트레이딩 관점
• 2Q24 Review 업황 둔화로 어닝 쇼크, 느린 턴어라운드

＃HD현대건설기계

［삼성 / 한영수,이가영 / ＝BUY / 목표가 ▲74,000원 / 현재가 63,900원］

상대 평가에서 약간의 가산점

• 2Q24 review
• 영업 외적인 긍정 요인들

＃에브리봇

［한국IR협의회 / 현재가 20,250원］

기술분석보고서

• 지속적인 신제품 출시를 통한 경쟁력 확보
• 로봇 수요 증가로 인한 시장 성장 전망
• 사업 다각화를 위한 기업 인수

＃진에어

［LS / 이재혁 / ＝Buy / 목표가 ＝16,000원 / 현재가 10,910원］

2Q24 Preview

• 진에어(272450) 2Q24 별도 영업실적 매출액 3,212억원(YoY +24.0%), 영업이익 86억원(YoY -51.6%) 으로 시장 컨센서스(영업이익 157 억원) 대비 하회 전망
• 동사의 2Q24 국제선 여객 수송실적은 RPK 기준 YoY +43.5% 가량 크게 성장했을 것으로 판단

＃세아제강

［한국IR협의회 / 현재가 130,000원］

기술분석보고서

• 용접강관 전문 제조 기업
• 내수 건설경기 침체가 우려되나 유정용 강관 수요가 지속될 전망
• 친환경 강관 등 제품 포트폴리오 다양화를 통한 신성장 동력 확보

＃에이아이더뉴트리진

［한국IR협의회 / 현재가 4,155원］

기술분석보고서

• LOP(Lab on a paper) 및 인공지능(AI) 기반의 분자진단 기술 보유
• 의료 패러다임 전환에 따른 지속적인 시장 성장 전망
• 진단 분야의 글로벌 시장 진출에 따른 매출 증대 기대

＃우리금융지주

［메리츠 / 조아해 / ＝Buy / 목표가 ＝18,000원 / 현재가 14,670원］

세분화된 방향성

• 2Q24 지배주주순이익 9,314억원: 컨센서스 상회
• 다변화를 향해

＃우리금융지주

［KB / 강승건,이광준,정다원 / ▲BUY / 목표가 ▲17,500원 / 현재가 14,670원］

2Q24 Review: 자율공시를 통해 Valuation 갭 축소 기대

• 투자의견 Buy 목표주가 17,500원으로 7.4% 상향
• 2Q24 연결기준 지배주주 순이익은 9,314억원으로 컨센서스를 18.4% 상회

＃HD현대에너지솔루션

［DS투자 / 안주원 / ＝BUY / 목표가 ＝33,000원 / 현재가 25,100원］

악성재고 처리, 실적 개선의 신호탄

• 2Q Review: 충당금 환입효과로 흑자전환
• 하반기 흑자기조 유지 전망

＃HD현대중공업

［KB / 정동익,서준모 / ＝BUY / 목표가 ▲210,000원 / 현재가 175,500원］

2분기, 어닝 서프라이즈 기록

• 목표주가 210,000원으로 상향조정, 투자의견 Buy 유지
• 상반기 조선/해양 수주 51.1억 달러 기록, 연간 계획대비 70.9% 달성
• 신규수주 호조로 3년 이상의 안정적 조업물량 확보
• 2분기 실적은 어닝 서프라이즈

＃솔루스첨단소재

［한화투자 / 이용욱 / ＝Buy / 목표가 ＝20,000원 / 현재가 16,870원］

턴어라운드 시점 지연

• 2분기: 부진한 업황 속 판매량 증대
• 하반기 전지박 업황 불투명
• 투자의견 BUY, 목표주가 2만 원 유지

＃솔루스첨단소재

［유진투자 / 한병화 / ＝BUY / 목표가 ＝25,000원 / 현재가 16,870원］

전지박 매출 증가 긍정적, AI향 동박 글로벌 고객사 확대

• 2분기 매출, 영업손익은 각 1,493억원, -105억원으로 컨센서스(매출액 1,358억원, 영업적자 91억원) 대비 매출은 상회했으나, 영업손실은 확대
• 전지박은 유럽 시장 부진 불구 미국 글로벌 전기차업체 신규모델향 매출 증가로 전년비 82% 급증
• 4분기 2공장 가동으로 매출 증가 폭 커질 것. 신규 고객 확보에 따라 내년도 전지박 매출 성장 가시성 영향

＃솔루스첨단소재

［하이투자 / 정원석,손우성 / ＝Hold / 목표가 ▼18,000원 / 현재가 16,870원］

전지박 흑자전환 시점 지연 가능성 존재

• 2Q24 실적 시장기대치 하회했지만 전 사업부문의 고른 성장세 긍정적
• 하반기 점진적인 실적 개선세 예상되나 전지박 흑자전환 시점 지연 불가피
• 목표주가 18,000원으로 하향, Hold 투자의견 유지

＃솔루스첨단소재

［신한투자 / 정용진,최민기 / ＝매수 / 목표가 ＝23,000원 / 현재가 16,870원］

연말 턴어라운드 여부가 중요

• 업황 대비 선방 = 외형 성장을 지속
• 2Q24 매출 1,493억원(+48% YoY, +23% QoQ)으로 시장 기대치를 +8% 상회하며 양호

＃뷰노

［한양 / 이준석 / 현재가 32,850원］

심장을 Target한 딥카스의 국내 성공, 이제는 미국으로

• 국내 딥카스의 안정화를 바탕으로 이제 미국을 공략합니다
• 끊임없이 보급되고 있는 딥카스(DeepCARS)
• Investment Point, 해외진출

＃교촌에프앤비

［유진투자 / 박종선 / ＝BUY / 목표가 ▲12,000원 / 현재가 9,670원］

2Q24 Preview: 가맹 지역본부 직영화로, 하반기 수익성 개선 기대

• 2Q24 Preview: 가맹지역본부 직영 전환 추진으로 매출액은 성장세 유지하지만, 영업이익은 적자 전환함
• 하반기 전망: 가맹지역본부 직영 전환 마무리를 통해 매출 성장은 물론 수익성 개선에 긍정적으로 판단
• 목표주가는 12,000원으로 상향조정하고, 투자의견 BUY를 유지함

＃센코

［한국IR협의회 / 현재가 2,755원］

기술분석보고서

• 가스 센서 원천기술의 확보 및 제조로 국내외 매출 시현
• 활용 영역의 확장으로 국내외 가스 센서 시장은 지속 성장 전망
• 사옥 이전으로 생산 역량 확충하고 해외 매출 신장에 주력

＃하이브

［LS / 오지우 / ＝Buy / 목표가 ▼270,000원 / 현재가 177,300원］

2Q24 Preview: 게임 비용이 변수

• 게임 및 신인 데뷔 관련 비용 인식
• 직접 참여형 매출액 +8.5% YoY
• 투자의견 Buy 유지, 목표주가 270,000원으로 하향

＃LG에너지솔루션

［KB / 전우제 / ＝BUY / 목표가 ▼430,000원 / 현재가 321,500원］

예견된 가이던스 조정 & 컨퍼런스콜 주요 내용

• 투자의견 Buy, TP 43.0만원 (하향)
• 2024년 매출 가이던스 -20% 이상 (YoY)
• 주요 경영성과 및 질의응답

＃LG에너지솔루션

［메리츠 / 노우호 / 현재가 321,500원］

긍정적 Narrative, 다소 비관적 Numbers

• 2Q24 실적 설명회 후기: 단기실적 가이던스 하향, 중장기 사업 경쟁력 강조
• 최근의 성과 및 대중 규제 정책을 감안하면 중장기 사업 경쟁력 긍정적
• 2024년 하반기 LG에너지솔루션의 돌파구는 4680 전지 양산과 ESS 대응능력

＃LG에너지솔루션

［삼성 / 조현렬 / ＝HOLD / 목표가 ▼370,000원 / 현재가 321,500원］

2Q24 review - 하반기 불확실한 영업 환경 지속

• 2Q24 영업이익은 1,953억원(+24%QoQ)으로 컨센서스를 27% 하회
• 2024년 가이던스 하향에도 불구하고, 주요 고객사의 2H24 판매 성과는 큰 폭의 개선을 기대하기 어려운 상황

＃마녀공장

［하나 / 박은정,김다혜 / 현재가 25,150원］

2Q24 Preview: 분기 최대 실적 예상

• 2Q24 Preview: 분기 최대 실적 예상
• 2024년: 국내와 해외 확장 동시에!

＃HD현대마린솔루션

［다올투자 / 최광식 / ＝BUY / 목표가 ▲173,000원 / 현재가 132,700원］

DF 때문인가? 예전보다 힘센 걸

• AM솔루션의 매출이 YoY +40% 성장하면서, 과거의 순정부품 시장 및 매출 성장폭보다 기울기가 가팔라짐
• 이를 D/F 선대 확대에 따른 블랙마켓 M/S 뺏어오기로 해석
• 이에 동사의 실적 예상을 올리고 적정주가를 +20% 상향

＃HD현대마린솔루션

［신한투자 / 이동헌 / 현재가 132,700원］

2Q24 Review 사상최대 실적, 편안한 스타트

• 상장 후 첫 실적발표. 2Q24 실적은 매출액 4,379억원(+20%, 이하 전년비), 영업이익 710억원(+30%), 영업이익률 16.2%(+1.2%p) 기록.