(240530.THU) 테마 종목, 리포트 요약

52주 신고가

테마시황

네이버웹툰(웹툰엔터테인먼트) 6월 나스닥 상장 기대감 등에 웹툰 테마 상승.
한중 관계 개선 기대감 지속 및 중소기업 화장품 수출 호조 부각 등에 화장품, 국내 상장 중국기업, 일부 카지노/여행 등 중국 소비 관련 테마 상승.
올해 하반기 신작을 통한 성장 기대감 등에 일부 게임/ 모바일게임 테마 상승.
1분기 출산율 역대 최저, 정부의 저출산 대책 기대감 등에 일부 출산장려정책/엔젤산업 테마 상승.
이 외에 제대혈, 원격진료/비대면진료, 해운, PCB, 음원/음반, 모더나, 탈모 치료, 캐릭터상품, 보안주, 의료AI 등의 테마가 상승률 상위를 기록하는 등 일부 테마만이 상승.
반면, 국제유가 하락 영향 등에 정유/ LPG/ 도시가스 테마 하락.
국채 입찰 부진 속 美 국채 금리 상승 지속 등에 반도체 /IT 대표주/ 인터넷 대표주 등 테마 하락.
코닝, 반도체 유리 기판 시장 본격 진출 소식 속 유리 기판 테마 하락.
구리 선물 가격 하락 등에 전력설비/전선, 비철금속 테마가 하락, 고체산화물 연료전지(SOFC), ESS 등 AI 확대에 따른 전력 및 인프라 관련 테마 하락. UAE 협력 및 체코 수주 기대감 등에 부각됐던 원자력발전 테마도 하락.
이 외에 자전거, 전기자전거, 모듈러주택, 핵융합에너지, 피팅/밸브, 전자파, 비만치료제, 초전도체, 지능형로봇/인공지능, NI, 조선기자재, 무선충전기술, 니켈, 야놀자, 수산, 항공기부품, 철도, 마이크로바이옴, 페인트, 방위산업/전쟁 및 테러, 사료, AI 챗봇, 드론, 건설 대표주, 철강 주요종목, 대마, 해저터널 등의 테마가 하락률 상위를 기록하는 등 美 국채금리 상승 속 증시 부진 등에 대부분의 테마가 하락.

웹툰

네이버웹툰(웹툰엔터테인먼트) 6월 나스닥 상장 기대감 등에 상승

전일 언론에 따르면, 네이버웹툰이 6월 미국 나스닥시장에 상장할 것으로 전해짐. 네이버웹툰은 최근 라인 야후 지분구조 변경 요구 이슈에도 불구하고 주식 플랜 관리자 채용에 나서는 등 IPO(기업공개) 추진은 순항중인 것으로 알려짐. 업계에 따르면, 네이버웹툰의 미국 본사 웹툰엔터테인먼트는 현재 주식 플랜 수석 관리자를 채용 중이며, 6월 나스닥 상장 준비를 위해 현재 골드만삭스와 모건스탠리를 주관사로 상장예비심사 등 관련 절차를 진행 중인 것으로 알려졌음. 업계에서는 상황에 따라 웹툰엔터테인먼트가 쿠팡처럼 나스닥에서 뉴욕증권거래소로 마켓을 변경할 수 있다는 관측도 나오고 있음.
한편, 네이버웹툰은 올해 하반기에도 일본과 북미 지역에서 IP(지식재산권) 기반 영상화 작업에 속도를 낼 예정이며, 7월 웹툰 '신의 탑' 원작 애니메이션 시즌2를 공개할 예정. 웹툰 '이두나!'와 일본 현지 웹툰 '선배는 남자아이'를 원작으로 한 애니메이션도 연내 공개하며, 북미에서는 왓패드를 중심으로 '로어 올림푸스'와 '프리밍 로맨스', 왓패드 웹소설 '호크' 등을 할리우드 유명 제작사와 협업해 100개 이상의 영상을 준비중에 있음.
이 같은 소식에 금일 키다리스튜디오, 엔비티, 핑거스토리, 디앤씨미디어 등 웹툰 테마가 상승.

중국 소비 관련주

한중 관계 개선 기대감 지속 및 중소기업 화장품 수출 호조 부각 등에 상승

최근 한중정상회담이 4년 반 만에 개최된 가운데, 양국의 교류 활성화에 대한 기대감이 지속되고 있음. 지난 26일 윤석열 대통령은 리창 중국 총리와 회담을 갖고 한중 FTA(자유무역협정) 2단계 협상을 재개하기로 했음. 8년 만에 2단계 FTA 협상이 재개되면서 다양한 분야에서 양국 간 교류가 이어질 것으로 관측되고 있음.
지난 28일 중소벤처기업부가 발표한 ‘2024년도 1분기 중소기업 수출 동향’에 따르면, 올해 1분기 중소기업 수출은 277.6억 달러로 나타났음. 이는 작년동기대비 3.6% 늘어난 수치로 지난해 4분기에 이어 2분기 연속 증가세임.
특히, 화장품 수출이 지난해 같은 기간보다 30.1% 증가한 15억5,000만 달러를 기록. 판매 품목 중 1위이며, 역대 1분기 중 최고 판매액임. 대기업 화장품 수출은 16.4% 감소하며, 화장품 총수출에서 중소기업이 차지하는 비중은 67.4%로 지난해보다 4.5% 포인트 높아졌음. 국가별 화장품 수출액은 중국(2억8,000만 달러), 미국(2억7,000만 달러), 일본(1억7,000만 달러) 순으로 전년 같은 기간 대비 각각 2.9%, 60.5%, 18.3% 올랐음. 이와 관련, 중기부 관계자는 “화장품 최대 시장인 대중국 수출이 증가세로 바뀌고 수출 상위 10개국 중 8곳에서 두 자릿수 증가율을 보였다”면서 “온라인 마케팅에 대한 접근이 다양해지고 지난해 경기가 안 좋았던 것과 비교해 올해는 미국 경기 호황도 이어지고 있다”고 밝힘.
이 같은 소식 속 한국화장품제조, 선진뷰티사이언스, 잉글우드랩, 에이블씨엔씨, 한국콜마, 아모레G, 코스메카코리아 등 화장품, 헝셩그룹, 오가닉티코스메틱, 이스트아시아홀딩스, 씨엑스아이, 로스웰 등 국내 상장 중국기업, 롯데관광개발, 파라다이스 등 일부 여행/카지노 등의 중국 소비 관련 테마 상승.

게임/ 모바일게임

올해 하반기 신작을 통한 성장 기대감 등에 일부 관련주 상승

신한투자증권은 보고서를 통해 게임사들의 올해 하반기 신작을 통한 성장 기대감이 크다고 언급. 국내 개발사들에게는 보기 어려웠던 해외 유저를 겨냥한 PC/콘솔 게임이나, 모바일 플랫폼에서는 대중성 높은 캐주얼 장르가 유의미한 성장을 이끌 수 있을 것이라고 밝힘. 이제는 한국 내에서도 모바일 MMORPG 수요가 감소하고 다양한 장르로 수요가 분산됨에 따라 해외 개발사들과의 점유율 경쟁이 불가피하고 생존할 수 있을 개발력을 갖춘 기업을 선별해 투자해야한다고 설명.
아울러 하반기 게임사 투자를 검토할 때 가장 중요하게 고려해야할 점은 해외 매출 비중의 확대 가능성으로 이제 한국에서만 발생하는 신작 성과는 주가에 긍정적인 영향을 주지 못하며, 실제로 1Q24 실적 서프라이즈 이후 해외 매출 비중이 높거나 해외향 기대 신작이 있는 기업들부터 주가가 크게 반등했다고 언급. 또한, PC/콘솔과 모바일 간 양극화에도 대응이 필요하다며, 물리 엔진 성능 향상으로 PC/콘솔 게임에 대한 유저 눈높이는 더욱 높아졌고, 어디서든 즐길 수 있는 모바일 캐주얼 게임에 과금 의향이 있는 유저의 수는 늘어만 간다고 언급.
게임 산업 Top Picks로 펄어비스와 데브시스터즈를 제시한다고 밝힘. 펄어비스는 <붉은사막>의 마케팅을 여름부터 전개함에 따라 주가에 기대감이 반영될 것으로 전망. 데브시스터즈는 국내 개발사 중 가장 영향력 있는 캐주얼 IP 보유 기업으로 6월 <쿠키런:모험의탑>을 시작으로 실적의 퀀텀 점프가 예상된다고 설명.
이 같은 소식에 아이톡시, 크래프톤, 티쓰리, 펄어비스, 데브시스터즈 등 일부 게임/모바일게임 테마가 상승.

정유/ LPG/ 도시가스

국제유가 하락 영향 등에 하락

지난밤 미국 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 국제유가는 차익실현 매물 출회 등에 하락했음. 서부 텍사스산 원유(WTI) 7월 인도분 가격은 전거래일보다 0.60달러(-0.75%) 하락한 79.23달러에 거래 마감.
국제유가가 OPEC+ 감산 조치 연장 전망 등에 지난 2거래일간 4% 가까이 상승한 가운데, 지난밤 일부 차익 실현 매물이 출회되는 모습을 보였음. 한편, OPEC+ 회의가 오는 2일(현지시간) 진행될 예정인 가운데, 시장에서는 이번 회의에서 감산조치가 연장될 것으로 전망되고 있음.
미국의 금리 인하 불확실성 속 원유 수요 둔화 우려가 지속되고 있는 점도 국제유가의 하락요인으로 작용했음. 연준은 5월 베이지북에서 비관적인 경기 전망도 다소 늘었지만 "미국 경제는 대부분 지역에서 '살짝 혹은 완만하게(slight or modest)'확장했다"고 평가했음.
이 같은 소식에 S-Oil, GS, SK가스, 극동유화, 대성산업, 지에스이, 대성에너지 등 정유/LPG/도시가스 테마가 하락.

반도체 /IT 대표주/ 인터넷 대표주 등

국채 입찰 부진 속 美 국채 금리 상승 지속 등에 하락

국채 물량 부담 속 美 국채 금리가 4주 만에 최고치를 기록하는 등 상승세 지속 등에 지난밤 뉴욕증시는 하락, 다우지수와 S&P500지수가 1.06%, 0.74% 하락했으며, 기술주 중심의 나스닥지수도 0.58% 하락.
현지시간으로 28일 2년물과 5년물의 1,390억 달러 규모 국채 입찰에서 수요가 악화된 모습을 보인 가운데, 지난밤 7년물 입찰마저 미적지근한 반응을 보이자 국채 물량 부담 우려가 커지는 모습. 美 재무부가 440억 달러 규모로 진행한 7년 만기 국채의 입찰에서 7년물 금리는 4.650%로 결정됐음. 응찰률은 2.43배로 앞선 6번의 입찰 평균치 2.53배를 하회했고, 직접 낙찰률은 16.1%로 앞선 6회 입찰 평균 17.6%를 밑돌았음. 해외투자수요인 간접 낙찰률은 66.9%로 앞선 평균과 거의 차이가 없었음. 이에 따라 소화되지 않은 물량을딜러가 가져가는 비율이 평균 15.6%에서 17.0%까지 증가했음.
이에 美 국채금리 상승세가 지속됐음. 동부시간 오후 3시 기준 뉴욕 채권시장에서 10년물 국채금리는 전 거래일 대비 8.20bp 상승한 4.627%를 기록했으며, 통화정책에 민감한 2년물 금리는 0.80bp 오른 4.993%를 나타냈음. 30년물 국채금리는 8.80bp 상승한 4.745%에 거래됐음.
이와 관련, 삼성전자, SK하이닉스, LG전자 등 반도체/IT 대표주를 비롯해 NAVER 등 인터넷 대표주, LG화학, LG에너지솔루션, 포스코퓨쳐엠 등 2차전지, SK이터닉스, HD현대에너지솔루션, 대명에너지 등 태양광에너지 등 기술/성장 관련 테마가 하락.

특징 상한가 및 급등종목

헝셩그룹 371원(+29.72%)
: 한중 관계 개선 기대감 지속 및 중소기업 화장품 수출 호조 부각 등에 중국 소비 관련주 상승 속 상한가
오가닉티코스메틱 167원(+29.46%)
: 한중 관계 개선 기대감 지속 및 중소기업 화장품 수출 호조 부각 등에 중국 소비 관련주 상승 속 상한가
이브이첨단소재 3,050원(+26.29%)
: 투자사 프롤로지움 테크놀로지, 佛 슈나이더와 배터리 생산 최적화를 위한 업무 협약 체결에 급등
태성 7,110원(+25.18%)
: 복합동박 동도금 설비 매출 확대에 따른 올해 성장 기대감 부각 등에 급등
제이엘케이 16,390원(+19.99%)
: 글로벌 뇌졸중 AI 솔루션 시장에서 높은 기술력 보유 소식 등에 급등
강스템바이오텍 3,015원(+19.41%)
: 중국 소비 관련주 상승 속 바이오 USA서 다국적 제약사 20여곳과 파트너링 미팅 소식에 급등
코스텍시스 15,510원(+15.75%)
: SiC전력 반도체 스페이서 美 글로벌 기업 양산 퀄 통과 등 관련 컨퍼런스 콜 예정 소식 등에 급등
선진뷰티사이언스 17,860원(+15.23%)
: 중국 소비 관련주 상승 속 선크림 시장 성장에 따른 수혜 기대감 지속에 급등
퀀타매트릭스 4,845원(+15.22%)
: 항균제 감수성 검사 의료기기인 디라스트(dRAST) 수출 확대 기대감 등에 급등
대주전자재료 121,300원(+14.00%)
: 테슬라 2170 배터리 개선 착수 수혜 기대감에 급등
키다리스튜디오 4,885원(+11.15%)
: 네이버웹툰(웹툰엔터테인먼트) 6월 나스닥 상장 기대감 등에 웹툰 테마 상승 속 급등
엔비티 6,310원(+10.90%)
: 네이버웹툰(웹툰엔터테인먼트) 6월 나스닥 상장 기대감 등에 웹툰 테마 상승 속 급등
이스트아시아홀딩스 102원(+10.87%)
: 한중 관계 개선 기대감 지속 및 중소기업 화장품 수출 호조 부각 등에 중국 소비 관련주 상승 속 급등
한국화장품제조 54,000원(+10.66%)
: 중국 소비 관련주 상승 속 1분기 호실적 모멘텀 지속 등에 급등
코스메카코리아 57,100원(+10.66%)
: 중국 소비 관련주 상승 속 유가증권시장 이전상장 기대감 지속 등에 급등
씨엑스아이 116원(+9.43%)
: 한중 관계 개선 기대감 지속 및 중소기업 화장품 수출 호조 부각 등에 중국 소비 관련주 상승 속 급등
SK 158,100원(+9.26%)
: 최태원·노소영 이혼소송 2심에서 동사 주식도 분할 대상 판결 소식 속 급등
네패스아크 28,600원(+8.75%)
: 엔비디아, FOPLP 기술 도입 검토 소식 속 계열사 네패스라웨, FO-PLP 사업 영위 사실 부각에 강세
원익 6,140원(+8.67%)
: 종속회사 씨엠에스랩의 화장품 사업 부각 및 '더마블록' 신제품 다이소 런칭 사실 지속 부각 등에 강세

리포트요약

＃유한양행

［하이투자 / 장민환 / ＝Buy / 목표가 ＝84,000원 / 현재가 69,700원］

하반기 가장 명확한 모멘텀

레이저티닙의 FDA 승인을 앞두고
ASCO 발표, 레이저티닙의 활용도 증가 전망
하반기부터 좋아질 실적. 투자의견 Buy, 목표주가 84,000 유지

＃기아

［하이투자 / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ▲160,000원 / 현재가 122,000원］

2H24: 하이브리드의 강자, 전기차의 강자

목표주가 160,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지
2분기에는 물량 효과와 우호적인 환율, 재료비 절감이 더해짐. 하반기에도 믹스 개선과 비용 절감, 우호적인 환율 중심의 증익 기대 가능. 이에 연초 조건부로 제시했던 주주환원 정책 확대(자사주 50%→전체 소각) 가능성도 높아짐
친환경차(HEV/BEV) 중심의 공격적인 전환 정책은 하반기 트럼프 지지율 등락에 따라 주가의 변동성 요인으로 작용할 가능성이 높아짐. 그러나 이는 장기적인 관점의 매수 기회라는 판단

＃넥센타이어

［하이투자 / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ＝11,000원 / 현재가 8,090원］

2H24: 상반기의 수모를 하반기에 갚아주겠다

목표주가 11,000원, 투자의견 매수 유지
하반기부터는 체코 공장 증설 물량이 본격적으로 더해지기 시작. 1분기부터 공장 램프업 진행되었기 때문에 상반기에는 고정비 부담이 높았지만 하반기부터는 점차 수익성 개선 가능
12M Fwd P/E 4.8x는 역사적 저점에 가까우며, 하반기 실적 개선세와 함께 추가적인 주가 상승 가능

＃롯데정밀화학

［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ＝65,000원 / 현재가 45,900원］

그린소재, 고수익성에도 과도한 저평가 상태

그린소재부문, 지속적인 증설로 세계 Top-Tier 업체 지위 유지
경쟁 셀룰로스 에테르 업체 대비 과도한 저평가 구간

＃현대차

［하이투자 / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ▲330,000원 / 현재가 261,000원］

2H24: 견조한 실적에 주주환원을 더해서

목표주가 330,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지
실적 측면에서는 우려할 만한 요인이 크지 않음.다만 최근의 주가는 주주환원 관련한 기대감에 따라 크게 변동. 8월 인베스터 데이를 앞두고 자사주 매입 규모 확대에 대한 기대감이 커진 상황
ICE/HEV/BEV의 균형 잡힌 포트폴리오를 보유. 하반기를 장기적인 매수의 기회로 삼는 것이 유효하다는 판단

＃SPC삼립

［IBK투자 / 김태현 / ＝매수 / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 56,300원］

해외로 가자

이전 분기와 유사한 실적 흐름
베이커리 신제품과 푸드 부문 구조조정

＃대한해운

［신영증권 / 엄경아 / N 매수 / 목표가 N 3,600원 / 현재가 2,180원］

VLCC 4척 매각 결정

News: 초대형 원유운반선(VLCC) 4척에 대한 유형자산 양도 결정 공시
Comments: 초대형 원유운반선(VLCC) 4척에 대한 유형자산 양도 결정 공시

＃이수페타시스

［SK증권 / 박형우,권민규 / ＝매수 / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 48,950원］

쇼티지 다음은 공급단가(ASP) 인상

쇼티지 다음은 공급단가 (ASP) 인상
상향 조정이 필요한 2024년과 2025년의 추정치
목표주가 70,000원, 투자의견 매수 유지

＃한올바이오파마

［하이투자 / 장민환 / ＝Buy / 목표가 ＝46,000원 / 현재가 36,650원］

가만히 있어도 이기는 방법

모멘텀의 부재로 다소 조용했던 상반기
모두가 Pivotal: CIDP P2b → MG P3 탑라인 → TED P3 탑라인
가만히 있어도 이기는 방법
확장성의 가치 유효, 투자의견 Buy 유지, 목표주가 46,000원 유지

＃한올바이오파마

［IBK투자 / 이선경 / ＝매수 / 목표가 ＝43,000원 / 현재가 36,650원］

가시화될 바토클리맙의 경쟁력에 주목

하반기 주목해야할 R&D 모멘텀
투자의견 매수 유지, 목표주가 43,000원 유지

＃한화솔루션

［다올투자 / 전혜영,차윤지 / ＝BUY / 목표가 ▲42,000원 / 현재가 31,650원］

다시 한 번, 태양의 시대

1Q24 매출액 2.4조원(QoQ -38.2%, YoY -22.8%), 영업이익 -2,166억원(OPM -9.1%, QoQ 적전), 당기순이익 -4,484억원 기록
2Q24E 태양광 부문 매출액 1,1조원 예상
Cartersville 공장의 본격적인 가동 확대 및 미국 모듈 재고 소진 완료되며 판매량 증가할 것으로 기대되는 2025년으로 적정주가 산정 시점 변경. 이에 따라 적정주가 4.2만원으로 상향하며, 업종 내 Top pick으로 제시

＃LS ELECTRIC

［신영증권 / 권덕민 / N 매수 / 목표가 N 260,000원 / 현재가 231,500원］

초고압 변압기 시장으로 본격 진입

국내 전력기기 강자, LS ELECTRIC
그리고 고압 변압기 시장까지 확대하다
투자의견 매수, 목표주가 260,000원 제시

＃삼성중공업

［KB증권 / 정동익,서준모 / ＝HOLD / 목표가 ▲10,000원 / 현재가 9,400원］

가시성 높은 실적과 수주 재개 가능성에 주목

목표주가 10,000원으로 상향조정, 투자의견 Hold 유지
올해 신규수주는 38억 달러로 연간 목표의 39.2% 달성
2분기 실적은 컨센서스 부합할 전망
주가는 올해 들어 21.3% 상승해 KOSPI 상승률을 크게 상회

＃삼성중공업

［메리츠증권 / 배기연 / ＝Buy / 목표가 ▲12,000원 / 현재가 9,400원］

모범생

2024년 실적 전망
더해지는 해양 공사 스케줄에 2025~26년 외형 성장 견조
2025년 BPS 5,613원 x Implied PBR 2.1배 적용한 적정주가 12,000원으로 상향

＃HD현대미포

［메리츠증권 / 배기연 / ＝Buy / 목표가 ▲105,000원 / 현재가 73,300원］

빠르게 따라잡을 파고(波高)

2024년 실적 전망
수익성 개선의 2025년, 외형성장의 2026년
2025년 BPS 59,002원 x Implied PBR 1.7배 적용한 적정주가 105,000원으로 상향

＃현대위아

［하이투자 / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 55,900원］

2H24: 기계의 호실적에 하이브리드 엔진 수주 기대감까지

목표주가 80,000원, 투자의견 매수 유지
1분기에는 일회성 비용이 수익성 개선의 폭을 제한했지만, 이는 기존 직원들에게 생산 자회사로의 전적 보상금을 지원한 비용이었기에 더 이상의 발생은 없음. 3% 대의 이익이 안정적으로 자리잡기 시작
그간 동사의 주가 상승을 제한한 요인 중의 하나는 엔진 부문에 대한 우려였음. 이를 상쇄하기 위한 요인들이 점차 가시화되고 있음에 주목할 필요

＃현대모비스

［하이투자 / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ＝290,000원 / 현재가 217,500원］

2H24: 점차 개선될 수익성에 주목

목표주가 290,000원, 투자의견 매수 유지
전동화 사급 구조 전환으로 인한 외형 성장의 부담이 큰 상황
하반기부터는 현대차그룹의 미국 전동화 공장이 가동되면서 친환경차 물량이 증가하기 시작

＃더존비즈온

［한화투자 / 김소혜,이다연 / ＝Buy / 목표가 ▲80,000원 / 현재가 61,000원］

두가지 모멘텀 임박

1분기 실적은 영업이익 기준 시장 기대치 하회
밸류에이션 멀티플을 상향시키는 두가지
목표주가 8만 원으로 상향하고 투자의견 BUY 유지

＃하이록코리아

［메리츠증권 / 배기연 / ＝Buy / 목표가 ＝38,000원 / 현재가 27,700원］

고수익성 속에 주주환원정책 지속

2024년 별도기준 실적 전망
2025~26년 실적 Base 시나리오
2025년 BPS 35,332원 x 적정 PBR 1.1배 = 적정주가를 38,000원 유지

＃성광벤드

［메리츠증권 / 배기연 / ＝Buy / 목표가 ＝19,000원 / 현재가 10,930원］

미 대선 앞두고 숨고르기

2024년 별도기준 실적 전망
2025~26년 실적 Base 시나리오
2025~26년 실적 Bull 시나리오
2025년 BPS 19,112원 x 적정 PBR 1.0배 = 적정주가를 19,000원 유지

＃SK텔레콤

［하나증권 / 김홍식,고연수 / ＝BUY / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 51,800원］

6월 전략 - 주주이익환원 정책 신뢰 회복될 것

매수 유지, 목표가 7만원으로 유지, 12개월/6월 통신서비스 업종 최선호주로 제시
주주이익환원 정책에 대한 오해 점차 풀릴 것, 올해도 자사주 매입 전망
실적/주주이익환원수익률/수급 부담 없음, 신뢰 회복되면서 주가 오를 것

＃SK가스

［다올투자 / 전혜영,차윤지 / ＝BUY / 목표가 ▲200,000원 / 현재가 170,200원］

드디어 발전소가 가동되는 시기가 다가왔다

1Q24 매출액 1.7조원(YoY -19.7%), 영업이익(OPM 4.3%, YoY -64.1%), 세전이익 350억원(YoY -83.1% 기록)
3Q24부터 울산 GPS 운영 예정
적정주가 산정 시점을 울산 GPS 및 KET터미널 등 LNG 사업에서의 실적이 본격 반영되기 시작하는 2025년으로 변경함에 따라 2025년 예상 BPS에 적정 PBR 0.66x를 적용하여 적정주가 20만원으로 상향

＃한온시스템

［하이투자 / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ▼7,500원 / 현재가 5,180원］

2H24: 벤츠, 현대차 조지아 물량 Up!

목표주가 7,500원 하향, 투자의견 매수 유지
올해는 상저하고의 흐름이 뚜렷. 2분기는 계절적 성수기로 물량 효과가 회복되며, 3분기부터는 조직 효율화 관련한 영향이 반영되기 시작. 4분기에는 Mercedes-Benz의 물량, 현대차그룹 미국 조지아 전동화 공장 물량이 더해짐
과거의 수익성을 완전히 회복하기 위해서는 인플레이션 이후 계약된 수주 건들이 매출로 발생하기 시작하는 시점이 중요. 그런 관점에서 Ford의 차세대 전기차 플랫폼 양산 시기 지연은 아쉬움

＃태광

［메리츠증권 / 배기연 / ＝Buy / 목표가 ＝23,000원 / 현재가 11,840원］

UAE 포괄적경제동반자협정(CEPA) 체결 수혜

2024년 별도기준 실적 전망
2025~26년 실적 Base 시나리오
2025~26년 실적 Bull 시나리오
2025년 BPS 23,243원 x 적정 PBR 1.0배 = 적정주가 23,000원 유지

＃롯데쇼핑

［신한투자 / 조상훈,김태훈 / ＝매수 / 목표가 ▼85,000원 / 현재가 65,600원］

대한민국 grocery 1번지

경쟁사 대비 빨랐던 결단이 주가에 긍정적으로 작용
C커머스의 위협 속 본진인 오프라인 경쟁력 강화에 주목
Valuation

＃KT

［하나증권 / 김홍식,고연수 / ＝Neutral / 목표가 ＝39,000원 / 현재가 36,000원］

6월 전략 - 주가 3.3~3.9만원으로 박스권 높아질 듯

투자의견 중립/TP 3.9만원 유지, 다소 투자 심리 개선될 것
중기 주주이익환원 정책 공식화되는 양상, 2025년에도 자사주 소각 진행 예상
주주이익환원 수익률 당초 예상보다 높아질 둣, 이젠 진바닥 3.3만원으로 상승 예상

＃피에스케이홀딩스

［신영증권 / 박상욱 / N 매수 / 목표가 N 91,000원 / 현재가 51,900원］

HBM 3사를 모두 고객사로 확보

기업 소개: 반도체 후공정 장비 제조 업체
HBM 3사를 모두 고객사로 확보함
목표주가 91,000원, 투자의견 매수로 커버리지 개시

＃LG유플러스

［하나증권 / 김홍식 / ＝Neutral / 목표가 ＝13,000원 / 현재가 9,780원］

6월 전략 - 2024년 내 가장 기대되는 시점

투자의견 중립/목표가 13,000원 유지, 단기 또는 초장기 투자 추천
경영진 고민 깊어지는 시점, 자사주 매입/소각 가능성 여전히 높아
실적 부진 주가에 기반영, 자사주 매입 기대감 낮아 주가 오를 것

＃삼성생명

［NH투자 / 정준섭,임문현 / ＝Buy / 목표가 ＝116,000원 / 현재가 85,500원］

불확실한 시기, 상대적으로 편안한 종목

보험업계에 다시 불거진 제도 불확실성
중장기 자본정책을 떠나, DPS 우상향 기대

＃두산에너빌리티

［다올투자 / 전혜영,차윤지 / ＝BUY / 목표가 ▲26,000원 / 현재가 20,950원］

또 한 번의 전성기를 앞두고

1Q24 매출액 4.1조원(YoY flat), 영업이익 3,581억원(OPM 8.7%, YoY -1.8%)기록
신규 수주는 국내 단품/개보수/서비스 등을 포함하여 6,336억원을 기록했으며, 연간 6.3조원 수주 가이던스 제시
2026년 예상 EBITDA에 배수 21.2x 적용하여 2.6만원으로 상향

＃SK

［DS투자 / 김수현 / ＝BUY / 목표가 ▼200,000원 / 현재가 144,700원］

Update: 과도한 주가 하락과 시장의 우려 지속

1Q24 연결 매출 33조 (+1.6% YoY), 영업이익 1.5조원 (+30.5% YoY)
E&S 호조, 머티리얼즈와 실트론 반등 예상 & 팜테코 여전히 부진
시장의 우려에 따른 과도한 주가 하락 지속

＃NAVER

［메리츠증권 / 이효진 / ＝Buy / 목표가 ＝290,000원 / 현재가 175,300원］

이익 개선 증명한 상반기. 하반기 주요 포인트는?

AI B2B 성과 본격화되는 2024
밸류에이션 확장 막는 원인. 그리고 하반기 주요 포인트

＃NAVER

［한화투자 / 김소혜,이다연 / ＝Buy / 목표가 ▼250,000원 / 현재가 175,300원］

바텀라인에 초점을 맞춘 전략

1Q24 실적은 시장 기대치 상회
동사의 전략은 바텀라인에 초점, 수익성 개선 전망
목표주가 25만 원으로 하향하고 투자의견 BUY 유지

＃NAVER

［유진투자 / 정의훈,이찬영 / ＝BUY / 목표가 ＝289,000원 / 현재가 175,300원］

성장성 우려에도 꿋꿋한 수익성

광고 회복, 커머스 둔화
성장성 우려에도 꿋꿋한 수익성

＃카카오

［하이투자 / 윤예지 / ＝Buy / 목표가 ＝75,000원 / 현재가 43,750원］

앞으로 나아질 일만 남았다

목표주가 75,000원으로 유지
1분기 실적 컨센서스 부합
픽코마는 웹툰엔터테인먼트 상장 수혜 예상

＃카카오

［메리츠증권 / 이효진 / ＝Buy / 목표가 ▼56,000원 / 현재가 43,750원］

하반기 주가 흐름 바꾸기 위해서는

1분기 뉴이니셔티브 적자 재확대의 의미
이용자에게 비용 전가 가능한 AI 개발이 핵심
하반기, 주가 흐름을 바꾸기 위해서는

＃카카오

［한화투자 / 김소혜,이다연 / ＝Buy / 목표가 ▼65,000원 / 현재가 43,750원］

이익 개선은 되는데 모멘텀이 부족

1Q24 실적은 시장 기대치 부합
종속회사+뉴이니셔티브 이익 개선이 관건
목표주가 6만 5천 원으로 하향하고 투자의견 BUY 유지

＃카카오

［유진투자 / 정의훈,이찬영 / ＝BUY / 목표가 ＝73,000원 / 현재가 43,750원］

본격적인 AI 투자 확대

잘 나가는 플랫폼 매출, 못 나가는 콘텐츠 매출
하반기 투입될 AI 투자비용은 약 1천억원

＃CJ ENM

［한화투자 / 김소혜,이다연 / ＝Buy / 목표가 ▲110,000원 / 현재가 87,600원］

지속가능 수익모델을 제시한다면 더욱 좋다

1분기 실적은 영업이익 기준 시장 기대치 상회
지금은 가입자 성장과 손익 개선에 따른 가치 상승 구간
목표주가 11만 원으로 상향하고 투자의견 BUY 유지

＃엔씨소프트

［메리츠증권 / 이효진 / ＝Buy / 목표가 ＝350,000원 / 현재가 194,300원］

빼야 산다

위기의 엔씨
언제 올지 모를 성장. 고강도 다이어트 필요한 때

＃엔씨소프트

［유진투자 / 정의훈,이찬영 / ＝HOLD / 목표가 ＝210,000원 / 현재가 194,300원］

변화 방향성은 긍정적, 시간은 걸릴 것

모바일 리니지 매출 감소 그리고 구조조정
변화 방향성은 긍정적, 시간은 걸릴 것

＃디오

［다올투자 / 박종현,이정우 / ▼HOLD / 목표가 ▼19,000원 / 현재가 20,050원］

혹독한 체질 개선과 시간이 필요

에이치PE로부터 CB 700억원 납입 완료.
경쟁사 해외 영업 출신 신규 대표이사 취임.
체질 개선 위한 비용 증가 및 유동성 지표 개선 불가피

＃폴라리스오피스

［한화투자 / 김소혜,이다연 / 현재가 8,230원］

AI/보안 기능 접목으로 ASP 확대 기대

B2C: AI오피스 침투 확대를 통한 ARPPU 상승 기대
B2B: 보안 + AI + 오피스 커스터마이제이션 강화

＃한화오션

［메리츠증권 / 배기연 / ＝Hold / 목표가 ▲28,000원 / 현재가 30,750원］

베일에 가려진 군함의 가치

2024년 실적 전망
5월말까지 공시한 누적 수주는, 수주 목표 85.6억달러 중 39.6%
2025년 BPS 17,477원 x Implied PBR 1.6배 적용한 적정주가 28,000원으로 상향

＃이스트소프트

［한화투자 / 김소혜,이다연 / 현재가 22,600원］

SaaS 기반 AI휴먼으로 높아진 확장성, Teams 유료화는 아직

1Q24 매출액 YoY 28% 증가, 영업손실 지속
MS Teams 탑재 테스트 SaaS 버전 출시
GPT4 접목해 시니어케어 서비스 고도화

＃미코

［그로쓰리서치 / 이재모,박종현,김병윤,장현아 / 현재가 16,400원］

SOFC 연료전지 선도기업

＇24년 1분기 실적 3년 만에 최대
세라믹 소재 및 기술 전문 기업
국산 SOFC 산업의 미래, 미코파워

＃케이프

［메리츠증권 / 배기연 / ＝Buy / 목표가 ▲11,000원 / 현재가 5,410원］

숨겨진 옥석

2024년 별도기준 실적 전망
2025~26년은 물량과 가격이 번갈아 성장을 견인
2025년 연결회사의 적정가치는 3,271억원으로 판단, 적정주가를 11,000원으로 상향

＃SNT모티브

［하이투자 / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ▲62,000원 / 현재가 46,300원］

2H24: 감익 우려보다는 구동 모터 수주 기대감에 주목

목표주가 62,000원 상향, 투자의견 매수 유지
2022년과 2023년 10% 내외의 외형 성장을 기록했던 것과 달리 올해는 성장이 둔화. GM Bolt향 모터 공급이 2023년 11월부터 중단된 영향(연간 1,400억원 규모)이 큼
올해 하반기에 현대차그룹 차세대 전기차 플랫폼 구동 모터 수주 입찰 예정

＃LG전자

［KB증권 / 김동원 / 현재가 110,500원］

미국 데이터센터 첫 진입, AI 성장궤도 진입

북미 데이터센터 5,350개, 전 세계 데이터센터 45% 차지
AI 냉각시스템 경쟁력 ① 높은 에너지 효율 ② 낮은 유지 비용
AI로 새로운 성장궤도 진입, 북미 중심 해외 진출 본격화는 무한 성장 기회

＃셀트리온

［하이투자 / 장민환 / N Buy / 목표가 N 230,000원 / 현재가 178,900원］

합병의 효과를 확인할 준비

합병의 효과를 확인할 준비
램시마 시즌2, 짐펜트라 미국 매출 기대
후속 바이오시밀러 잇따른 출시 예정

＃금호타이어

［하이투자 / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ＝9,500원 / 현재가 7,230원］

2H24: 너만 믿는다

목표주가 9,500원, 투자의견 매수 유지
재료비는 5~6월부터 점차 상승추세로 돌아서기 시작.
작년 말 증설이 마무리된 베트남 공장은 가동률이 100% 이상으로 운영되고 있으며, 600만 본 물량 확대, 타 지역 대비 낮은 제조원가가 긍정적

＃한화엔진

［메리츠증권 / 배기연 / ＝Buy / 목표가 ▲16,000원 / 현재가 12,710원］

고객 4사의 호황과 낙수효과

2024년 실적 전망
2025~26년: 한화오션의 인도량 반전 + 나머지 주요 고객사들 인도량의 꾸준한 성장
2025년 BPS 5,215원 x Implied PBR 2.9배 적용한 적정주가 16,000원으로 상향

＃비에이치

［SK증권 / 박형우,권민규 / ＝매수 / 목표가 ▲30,500원 / 현재가 24,500원］

실적 컨센서스 반등 시작

2분기, 비수기에도 호실적 전망
낮아진 눈높이, 그러나 생각보다 좋은 2분기와 하반기
목표주가 30,500원, 투자의견 매수 유지

＃네오위즈

［메리츠증권 / 이효진 / ＝Hold / 목표가 ＝26,000원 / 현재가 20,600원］

하반기 P의 거짓 DLC와 VR 시너지를 기대

밸류에이션 다시 원점으로
하반기 P의 거짓 DLC 성과를 기대하며

＃네오위즈

［유진투자 / 정의훈,이찬영 / ＝BUY / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 20,600원］

올해 대형 기대 신작은 부재하지만,

1분기 실적은 선방
올해 대형 기대 신작은 부재하지만,

＃CJ제일제당

［신한투자 / 조상훈,김태훈 / ＝매수 / 목표가 ＝460,000원 / 현재가 360,000원］

고래 싸움에 웃참 챌린지

전 사업부문 실적 호조세, 주가 상승세 지속
C커머스의 위협이 식품 제조업체에게는 기회로 작용
Valuation

＃SK오션플랜트

［다올투자 / 전혜영,차윤지 / ＝BUY / 목표가 ▼19,000원 / 현재가 14,190원］

이 공백기만 지나면 쏟아질 수주와 매출 성장

1Q24 매출액 1,271억원(QoQ -39.8%, YoY -42.2%), 영업이익 89억원(OPM 7.0%, YoY -51.9%) 기록
2Q24E 매출액 1,674억원(QoQ +31.7%, YoY -35.1%), 영업이익 135억원(OPM 8.0%, YiY -55.3%) 전망
해상풍력 프로젝트들의 매출 인식 지연으로 전사 실적 추정치 하향에 따라 적정주가도 1.9만원으로 하향

＃한세실업

［미래에셋증권 / 배송이 / ＝매수 / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 20,250원］

머지 않은 반등 시점

단가 제외하면 확연히 회복 흐름
단가도 머지 않아 회복될 듯

＃한중엔시에스

［DB금융투자 / 김평모 / 현재가 41,000원］

[투자의시대/IPO기업] 수냉식 ESS 냉각시스템 선두주자

자동차 부품 기업에서 ESS 기업으로 변모
ESS 수냉 냉각시스템 선두 주자
삼성SDI 공급 통한 ESS 매출 성장 본격화

＃한중엔시에스

［유진투자 / 박종선 / 현재가 41,000원］

ESS내 수냉식 냉각시스템 공급 업체

글로벌 ESS 시장 성장과 함께 수냉식 냉각시스템 수요 증가 수혜 기대

＃한중엔시에스

［NH투자 / 손세훈 / 현재가 41,000원］

水가 중요해지는 시대에 주목해야할 기업

국내 유일 ESS용 수냉식 냉각시스템 개발 기업
수냉식 냉각시스템의 부상

＃영원무역

［미래에셋증권 / 배송이 / ＝매수 / 목표가 ▼46,000원 / 현재가 32,900원］

스캇 불확실성 대두

스캇 매출 하락으로 적자전환
스캇 당분간 재고 부담 지속, OEM 반등 폭도 확인할 필요

＃영원무역

［대신증권 / 유정현 / ＝Buy / 목표가 ＝56,000원 / 현재가 32,900원］

OEM 회복 중, Scott 조금 더 시간 필요

OEM 사업부 1분기 저점으로 수주 서서히 회복
Scott은 올해 재고 조정으로 손익 부진
실적 개선은 2024년 4분기부터 나타날 전망

＃씨에스윈드

［다올투자 / 전혜영,차윤지 / ＝BUY / 목표가 ＝65,000원 / 현재가 50,400원］

긴 호흡으로 바라보자

1Q24 매출액 7,367억원(QoQ +97.2%, YoY +110.2%), 영업이익 -95억원(OPM -1.3%, YoY 적전), 순이익 -404억원 기록
Offshore 부문을 제외한 타워생산법인에서의 매출은 약 5천억원 규모로 전 분기 대비 크게 성장
금리 인하 기대감 및 전력 부족에 따른 신규 발전원 수요 확대에 따라 수주 모멘텀 유호. 하반기부터 비중 확대 추천

＃피엔티

［미래에셋증권 / 박준서 / ＝매수 / 목표가 ▲84,000원 / 현재가 60,300원］

목표주가 상향에 대한 근거 2가지

목표주가를 84,000원(기존 6,0000원)으로 상향 조정
종(種)의 확장
게임 체인저인 건식 장비 납품과 차기 비즈니스 모델 기대

＃이마트

［신한투자 / 조상훈,김태훈 / ＝Trading BUY / 목표가 ▼72,000원 / 현재가 61,500원］

아직 확인해야할 것들이 남았다

오프라인 사업 통합 시너지 가시화가 필요
C커머스의 위협 속 본진인 오프라인 경쟁력 강화에 주목
Valuation

＃리가켐바이오

［하이투자 / 장민환 / 현재가 61,900원］

˝펀더멘털˝하면 떠오르는 기업

탄탄한 펀더멘털의 ADC 기업
모든 요소를 만족한 플랫폼 → 후보물질로 검증
Recap1H24: 다수의 학회발표, 임상순항과 next를 의미
더욱 기대되는 VISION2030

＃한국타이어앤테크놀로지

［하이투자 / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ▼65,000원 / 현재가 44,350원］

2H24: 높아진 밸류 매력?

목표주가 65,000원 하향, 투자의견 매수 유지
하반기부터는 전년도이 높은 기저가 부담으로 작용하기 시작
단기적으로 낮아진 주주환원정책 확대 가능성, 높아진 자금 외부 조달 가능성이 주가의 변동성을 이끌었음

＃서진시스템

［대신증권 / 박장욱 / N Buy / 목표가 N 41,000원 / 현재가 32,400원］

점점 더 커지는 덕커브 확대될 ESS시장 대장주

알루미늄 다이캐스팅 기반 제조사업 영위. 매출 60% ESS에서 발생
재생에너지 확대로 경제성이 확보되기 시작한 ESS 시장
목표주가 41,000원. 현재주가 대비 업사이드 26% 보유 추정

＃더블유게임즈

［유진투자 / 정의훈,이찬영 / ＝BUY / 목표가 ＝61,000원 / 현재가 43,100원］

긍정적인 아이게이밍의 성장성

1분기 호실적 달성
긍정적인 아이게이밍의 성장성

＃데브시스터즈

［신한투자 / 강석오,고준혁 / ＝매수 / 목표가 ▲88,000원 / 현재가 51,900원］

효율성 높은 글로벌 성과 기대

하반기 퀀텀 점프 수준의 성장 기대
해외 진출 전략과 비용 통제에서 확인한 높은 효율성
목표주가 88,000원으로 상향, <쿠키런:모험의탑> 글로벌 흥행 기대

＃메디쎄이

［한국IR협의회 / 박선영,권용수 / 현재가 10,600원］

국내 1위 척추 임플란트 전문기업

국내 1위 척추 임플란트 전문기업
국내외 꾸준한 실적 성장 기대
코스닥 이전 상장을 통한 밸류에이션 회복 기대

＃HL만도

［하이투자 / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ▲55,000원 / 현재가 42,050원］

2H24: 중국몽

목표주가 55,000원 상향, 투자의견 매수 유지
2020년 8조 → 2021년 11조 → 2022년 11조 → 2023년 16조원의 수주 증가와 수주 후 2~3년 후 매출 발생의 사이클을 감안했을 때, 그 동안의 수주가 빛을 발할 시점이 다가오고 있음
최근 중국 지역 성장세에 대한 기대감이 높아짐. 동사는 BYD를 제외한 길리, 창안, 장성, 니오, 샤오펑 등 중국 로컬 업체에 전장 부품 납품

＃삼성바이오로직스

［하이투자 / 장민환 / N Buy / 목표가 N 1,000,000원 / 현재가 727,000원］

실적이 정당화한 프리미엄

그 동안 실적이 정당화한 프리미엄
항체 중심의 정체성, 장기 성장은 CDO로

＃덕산네오룩스

［하이투자 / 정원석 / ＝Buy / 목표가 ▲60,000원 / 현재가 44,000원］

주가 상승을 위한 기다림의 시간

주목해야 할 두 가지 투자 포인트 ① 삼성전자 중저가 스마트폰 OLED 패널 적용 확대 ② 2H26 애플 폴더블 스마트폰 출시 예상
목표주가 60,000원으로 상향, 매수 투자의견 유지

＃심텍

［SK증권 / 박형우,권민규 / ＝매수 / 목표가 ＝47,500원 / 현재가 33,450원］

메모리기판 대장주

2분기, 흑자전환 전망
하반기: 급반등? vs 세트수요 부진지속?
목표주가 47,500원, 투자의견 매수 유지

＃원익IPS

［삼성증권 / 이종욱 / ▲BUY / 목표가 ▲44,000원 / 현재가 35,700원］

방향 전환

투자의견을 HOLD에서 BUY로 변경하고 목표주가를 44,000원으로 상향 조정
전공정 투자는 지금까지 제한적이었으나 전통 디램의 공급 제한은 성장 기대감의 계기가 될 것

＃넷마블

［하이투자 / 윤예지 / ＝Buy / 목표가 ＝95,000원 / 현재가 66,000원］

2분기 더 큰 서프라이즈를 위한 준비

목표주가 95,000원으로 유지, 게임주 Top Pick으로 유지
나혼렙 게임 연간 매출 추정치를 기존의 2,400억 원에서 5,040억 원으로 상향
인력 효율화의 효과는 올해부터 온기 반영. 1분기 인건비가 경상 인건비. 2분기 인건비는 전년 대비 7% 하락 예상

＃넷마블

［메리츠증권 / 이효진 / ＝Hold / 목표가 ＝51,000원 / 현재가 66,000원］

기초 체력 상향된다면

매출 BEP 레벨이 높은 이유
매출 연동비 낮아 비용 절감 효과 한계 있으나 부진한 프로젝트 정리 등 프로젝트 수익성 관리 시작한 점 긍정적

＃넷마블

［신한투자 / 강석오,고준혁 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 66,000원］

감은 잡았지만 실적 규모는 아직…

신작 흥행 성공률 높였지만 여전히 부족한 이익 규모
수익성 개선 및 트렌드 맞는 신작 개발 긍정적
부담스러운 멀티플 부각 우려

＃넷마블

［유진투자 / 정의훈,이찬영 / ＝HOLD / 목표가 ＝66,000원 / 현재가 66,000원］

홈런 치고 들어설 다음 타석

부진의 터널을 뚫고
홈런 치고 들어설 다음 타석

＃크래프톤

［하이투자 / 윤예지 / ＝Buy / 목표가 ＝350,000원 / 현재가 244,000원］

진짜 상승은 신작 모멘텀

목표주가 350,000원으로 유지, 게임주 차선호주로 지속 제시.
신작 출시 일정이 밀리면서 향후 주가는 실적 시즌에 변동성이 커질 것으로 예상하며, 3분기 <프로젝트 인조이>의 글로벌 게임쇼 출품이 상승 모멘텀으로 작용할 것으로 예상
연간 매출액 추정치를 기존의 500억 원에서 300억원으로 하향 조정

＃크래프톤

［메리츠증권 / 이효진 / ＝Buy / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 244,000원］

성공적으로 풀어낸 펍지. 그 다음은?

1Q24 Review
펍지 장기화 성공 긍정적. 그 다음을 준비하는 시기

＃크래프톤

［신한투자 / 강석오,고준혁 / ▲매수 / 목표가 ▲290,000원 / 현재가 244,000원］

IP 관리 역량 긍정적이나 단기 매력 하락

장기적인 IP 지속성 증명, 단기적인 주가 매력은 하락
글로벌 Top Tier 수준 IP 관리 역량과 기대 신작 <다크앤다커 모바일>
목표주가 290,000원으로 상향, 미래를 기대할 수 있는 트래픽 필요

＃크래프톤

［유진투자 / 정의훈,이찬영 / ＝BUY / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 244,000원］

살아남았다는 것은 강하다는 것

PC/모바일 매출 호조 지속
살아남았다는 것은 강하다는 것

＃크래프톤

［대신증권 / 이지은 / ＝Buy / 목표가 ＝340,000원 / 현재가 244,000원］

하반기 실적, 신작 모멘텀 모두 보유

꾸준한 주가 상승에도 이익 성장 동반되면서 밸류 부담 여전히 낮음
기존 IP의 플랫폼, 지역 확장 지속. 신작 하반기부터 다수 출시 예정
실적, 신작 모멘텀 보유한 종목. 게임주 Top-pick 추천

＃디앤씨미디어

［하이투자 / 윤예지 / ▲Buy / 목표가 ▲35,000원 / 현재가 28,150원］

아직 끝나지 않은 레벨업

추정치 상향에 따라 목표주가를 기존의 29,000원에서 35,000원으로 상향
디앤씨미디어 24년도 연간 매출 948억원(YoY +57%), 영업이익 172억원(YoY +394%, OPM 18%)로 추정
주가는 당분간 나혼렙 관련 이슈와 네이버의 웹툰 사업부 상장이 모멘텀이 될 것

＃펄어비스

［메리츠증권 / 이효진 / ＝Hold / 목표가 ＝40,000원 / 현재가 40,050원］

<붉은사막> 1천만장 기준 PER 25배

타사와는 다른 문제점을 안은 펄어비스
펄어비스의 중장기 미래를 결정지을<붉은사막>

＃펄어비스

［신한투자 / 강석오,고준혁 / ＝매수 / 목표가 ＝72,000원 / 현재가 40,050원］

세계가 주목할수록 주가가 먼저 움직일 것

<붉은사막> 기대감 반영 시작
8월 게임스컴부터 본격화될 B2C 마케팅
<붉은사막> 글로벌 흥행 기대, 주가 선반영 전망

＃펄어비스

［유진투자 / 정의훈,이찬영 / ＝HOLD / 목표가 ＝40,000원 / 현재가 40,050원］

또 다시 찾아온 붉은사막 모멘텀

장시간 서비스한 검은사막과 이브
또 다시 찾아온 붉은사막 모멘텀

＃펄어비스

［대신증권 / 이지은 / ＝Buy / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 40,050원］

붉은사막 모멘텀 유효

하반기부터 붉은사막 마케팅 시작. 2025년 출시 예상
게임스컴, 출시 일정 공개 등 신작 이벤트 모멘텀 유효 가능 판단
신작 흥행 시 2025년 턴어라운드 및 동사의 밸류 리레이팅 가능

＃HD현대일렉트릭

［신영증권 / 권덕민 / N 매수 / 목표가 N 360,000원 / 현재가 296,000원］

미국의 초고압 변압기 수요 증가에 따른 수혜

국내 초고압 변압기 강자, HD현대일렉트릭
미국의 초고압 변압기 수요 증가에 따른 수혜 지속 전망
투자의견 매수, 목표주가 360,000원 제시

＃카카오게임즈

［유진투자 / 정의훈,이찬영 / ＝HOLD / 목표가 ＝24,000원 / 현재가 20,550원］

하반기도 험난한 환경 속

게임, 비게임 동반 부진
하반기도 험난한 환경 속

＃플리토

［한화투자 / 김소혜,이다연 / 현재가 29,150원］

멀티모달리티 시대에

파인튜닝용 데이터를 주로 공급
플랫폼을 활용한 정교한 이미지 번역
데이터 공급자 역할을 넘어 AI번역 서비스로 확장 중

＃현대오토에버

［하이투자 / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 149,100원］

2H24: 다시 성장 궤도로 진입

목표주가 220,000원, 투자의견 매수 유지
올해 조지아 전동화 공장, 현대차 울산 공장, 기아 광명2공장, 유럽 지역 공장 업그레이드 2곳 등 캡티브 중심으로 프로젝트 진행 예정
2024년 Enterprise IT →2025년 차량 SW의 성장 요인들이 자리잡고 있는 한 장기적인 주가 상승 충분히 가능

＃HD현대에너지솔루션

［다올투자 / 전혜영,차윤지 / ＝HOLD / 목표가 ▲36,000원 / 현재가 36,150원］

그저 아쉬울 뿐

1Q24 매출액 976억원(QoQ -13.9%, YoY -30.7%), 영업이익 -142억원(OPM -14.6%, YoY 적전) 기록
2Q24E 매출액 1,071억원(QoQ +9.7%, YoY -29.1%), 영업이익 -87억원(OPM -8.1%, YoY 적전) 전망
적정주가 3.6만원, 투자의견 HOLD 제시

＃HD현대중공업

［메리츠증권 / 배기연 / ＝Buy / 목표가 ▲175,000원 / 현재가 132,000원］

블록딜 우려 << 성장

2024년 실적 전망
외형 성장의 가속화를 확인할 2025~26년
2025년 BPS 77,196원 x Implied PBR 2.3배 적용한 적정주가 175,000원으로 상향

＃윙스풋

［IBK투자 / 남성현 / 현재가 1,435원］

브랜드 IP 확대를 통한 성장의 원년

2023년에도 안정적 성장
아노드를 중심으로 신규 IP 기여도 확대

＃두산퓨얼셀

［그로쓰리서치 / 이재모,박종현,김병윤,장현아 / 현재가 24,500원］

수소연료전지 No1.

국내 발전용 수소연료전지 점유율 1위
태양광/풍력에너지 대비 높은 안전성
AI 데이터센터 전력 수요 증가의 수혜자

＃티엘비

［SK증권 / 박형우,권민규 / ＝매수 / 목표가 ＝37,500원 / 현재가 26,500원］

메모리향 매출비중이 99%인 기판 기업

지연되는 실적 개선, 그러나 우상향 방향성
메모리 사이클과 SSD 수혜를 주목
목표주가 37,500원, 매수 의견 유지

＃화승알앤에이

［하나증권 / 송선재,강민아 / 현재가 3,800원］

자동차용 고무 제품을 생산. 성장성 개선은 필요

자동차용 고무 제품류 생산
영업이익률은 2023년 4.7% 기록, 2024년 4.6% 예상
부채비율 개선 중. 낮은 성장성을 극복할 필요

＃쏘카

［DS투자 / 조대형 / ＝BUY / 목표가 ＝29,000원 / 현재가 19,000원］

계획대로 진행 중인 쏘카 2.0

중고차 매각 없이 달성한 실적 성장
25년 그리고 그 이후를 위한 투자가 지속될 24년
차량 소유 방식의 혁신은 지속된다,

＃HPSP

［신영증권 / 박상욱 / N 매수 / 목표가 N 57,000원 / 현재가 43,550원］

2025년 신규 고객사 확보와 고객사 CAPEX 상승 효과 기대

기업 소개: 고압 수소 어닐링 장비 독점 업체
2025년 실적에 주목
투자의견 매수, 목표주가 57,000원으로 커버리지 개시

＃신한서부티엔디리츠

［삼성증권 / 이경자,홍진현 / 현재가 4,355원］

호텔 자산의 RevPAR는 팬데믹 이후 최대치

3성급 호텔 중심의 호황기 진입
CB로 인한 희석 우려 낮음
호텔에 투자할 수 있는 기회

＃기가비스

［신영증권 / 최준원 / N 매수 / 목표가 N 95,000원 / 현재가 63,500원］

미세 할수록 커지는 기업

FC-BGA 넘어 글라스코어기판까지 응용 분야 확대
신규 고객사 확보 및 반도체 검사 시장 진출
목표주가 95,000원 투자의견 매수로 커버리지 개시

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