(240417.WED) 테마종목 및 리포트 요약 정리

52주 신고가

테마시황

美 필라델피아 반도체 지수 반등 등에 반도체 재료/부품/장비, 시스템반도체, 일부 반도체 대표주(생산), HBM(고대역폭메모리), CXL(컴퓨트익스프레스링크), 3D 낸드, 유리 기판, PCB(FPCB 등) 등 반도체 관련 테마 상승.
中 틱톡샵, 국내 진출 본격화 전망 등에 광고 테마 상승.
中 경기 회복 기대감 등에 화장품/ 카지노/ 국내 상장 중국기업/ 여행/ 일부 항공/저가 항공사/ 면세점 등 중국 소비 관련 테마 상승.
삼성전자, LPDDR5X D램 개발 성공 소식 등에 온디바이스 AI 테마 상승.
AI 시장 확대 속 전력 수요 증가 및 신규 발전원 설치 확대 전망 등에 전선/ 전력설비 등 테마 상승.
IT 제품 수요 회복에 따른 OLED 패널 매출 증가 기대감 등에 OLED 테마 상승.
로보티즈, LG전자와 자율주행로봇 납품 논의 소식에 로봇/ 지능형로봇/AI 테마 상승.
전기차 등 고부가 타이어 판매 증가에 따른 실적 개선 기대감 지속 등에 타이어 테마 상승.
해외시장 성장세 지속 등에 미용기기 테마 상승.
이 외에 골판지 제조, 초전도체, 엔젤산업, MLCC, 애플페이, 양자암호, 콜드체인, 2차전지, 통신장비, 줄기세포, 화학섬유, 그래핀, 우주항공산업, 출산장려정책, 5G, 가상화폐, 폴더블폰, 패션/의류, 수소차 등의 테마가 상승률 상위를 기록.
반면, 이란-이스라엘 전면전 우려 완화 소식 등에 정유/ LPG/ 도시가스 등 테마 하락. 윤활유, 셰일가스, 자원개발, 도시가스, LNG 등의 테마도 하락.
건설 경기 불확실성 지속 등에 건설 대표주, 건설 중소형, 건설기계 테마 하락.
자동차 대표주, 손해보험, 생명보험, 은행, 일부 지주사 등 저PBR 관련 테마 하락.
철강업체 1분기 실적 부진 우려 지속 등에 철강 주요종목/ 철강 중소형 테마 하락.
이 외에 리튬, 자전거, 바이오시밀러, 모듈러주택, 주류업, SNS, 우크라이나 재건, 아스콘, SI, 제4이동통신, 석유화학, 통신, 면역항암제, 2차전지, 자율주행차, 환율하락 수혜, 태풍 및 장마, 백화점, 리츠, 보톡스, 제대혈 등의 테마가 하락률 상위를 기록.

반도체 관련주

美 필라델피아 반도체 지수 반등 등에 상승

지난밤 뉴욕주식시장이 중동 불안 지속 및 파월 Fed 의장 매파적 발언 소화 속 혼조 마감한 가운데, 필라델피아 반도체지수는 상승 마감. 지수는 전 거래일 대비 41.43(+0.89%) 상승한 4,720.53를 기록. AMD(+1.96%), 엔비디아(+1.64%), 마이크론테크놀로지(+0.33%) 등이 상승. 최근 부진했던 엔비디아가 목표가 상향 조정 등에 반등에 성공하며 반도체 투자심리를 개선시키는 모습. 에버코어 ISI는 엔비디아 투자 등급을 시장수익률상회(Outperform)로 올리고, 목표가를 1,160달러로 제시했음. 에버코어 ISI는 엔비디아가 단순한 칩 회사가 아니라 AI 혁명을 선도하고 있고, AI 전용칩 분야에서 경쟁업체가 따라올 수 없을 정도로 기술력을 구비했다고 밝힘.
美 상무부는 지난 15일 삼성전자와 미국 반도체법에 따라 최대 64억달러(9조원)의 직접 자금을 지원한다는 내용의 구속력 없는 예비거래각서(PMT)를 체결했다고 발표. 삼성전자에 대한 지원금 규모는 현재까지 미국 정부가 발표한 자금 가운데 인텔(85억달러)·TSMC(66억달러)에 이어 세번째로 사업 투자금(450억 달러) 대비 비율은 TSMC나 인텔보다 높은 것으로 전해짐. 아울러 美 정부가 반도체 산업 육성에 드라이브를 걸고 있는 가운데, 상무부는 자국 중소기업의 반도체 연구개발(R&D)에 최대 5,400만달러(약 752억원)의 자금을 지원한다는 계획을 밝힘.
한편, 산업통상자원부와 국토교통부·환경부는 이날 오전 서울에서 경기도, 용인시, 평택시, 한국토지주택공사(LH), 삼성전자와 함께 용인 반도체 국가산단 조성을 위한 상생협약을 체결했다고 밝힘. 이번 상생협약은 지난해 조성하기로 발표한 용인 국가산단을 신속히 추진할 수 있도록 관계 부처·지방자치단체 등과 협력 방안을 마련하기 위해 진행됐으며, 특히 국토부는 해당 산업단지 내 첫 공장을 2030년 말에 가동하는 것을 목표로 관련 절차를 대폭 축소키로 했음.
이에 금일 디아이티, 유니셈, 와이아이케이, 싸이맥스, GST, AP시스템, 디아이, 에스티아이, 에스에이엠티, 티이엠씨, DB하이텍, 파두 등 반도체 관련주가 상승. 다만, ASML이 1분기 부진한 실적을 발표한 가운데, 삼성전자(-1.38%), SK하이닉스(-0.22%)는 하락.

전일 일부 언론에 따르면, 알리익스프레스·테무·쉬인에 이어 중국 소셜미디어 틱톡이 한국에서 대규모 인력 채용에 나서며 국내 유통시장 진출을 본격화하고 있는 것으로 전해짐. 이와 관련, 40명이 넘는 서울 주재 인력에 대한 채용을 진행 중이며, 정보기술(IT) 외 마케팅·세일즈 부문이 포함돼 지난해 말 상표 출원한 ‘틱톡샵’의 국내 운영이 곧 시작될 것으로 전망되고 있음.
한편, 틱톡샵은 숏폼 콘텐츠 중심의 소셜미디어를 기반으로 탄생한 미디어 커머스인 만큼 기존 중국 e커머스와 차별화된 판매 방식이 큰 특징이며, 소비자들은 틱톡에서 짧은 영상을 보다가 마음에 드는 제품을 클릭하면 틱톡샵으로 넘어가 간편하게 결제하고 구매가 가능한 것으로 알려짐.
이 같은 소식에 금일 모비데이즈, 플레이디, 와이즈버즈, 레뷰코퍼레이션, FSN, 에코마케팅, 이엠넷 등 광고 테마가 상승. 아울러 틱톡 커머스 파트너인 카페24도 시장에서 부각.

중국 소비주

中 경기 회복 기대감 등에 상승

이베스트투자증권은 보고서를 통해 올해 중국 GDP 성장률은 4%대 성장으로 부진할 것이라는 의견이 지배적인 상황에서 1분기 GDP 성장률은 예상치(+4.8%YoY)를 큰 폭 상회한 5.3%(YoY)를 기록하면서 올해 목표치(+5%) 달성에 청신호가 켜진 상황이라고 언급. GDP 성장률에 대한 기여도 항목 데이터가 발표되지 않아(4/16 기준) 서프라이즈의 배경을 정확하게 파악할 수 없었지만, 1~3월 경제지표들의 결과를 고려해보면 이번 1분기는 소비와 순수출이 아닌 지난 10월부터 발행한 1조위안 특별국채 효과로 인프라와 제조업 중심의 투자가 견인했을 것으로 판단.
아울러 중국의 주요 연휴(4월 청명절) 소비가 이제서야 2019년을 상회하기 시작했고, 중국 상무부가 이구환신 정책을 최근에 구체화했다는 점은 소비 회복 가능성이 여전히 큰 상황이라고 언급. 또한, 인민은행과 사회과학원이 지급준비율 및 금리 인하 여력이 충분하다고 평가하고 있기에 올해 GDP 성장률 5% 목표치 달성 가능성은 높으며, 경기에 대한 경계보다는 눈높이를 재평가해야 할 시기라고 언급.
대신증권은 보고서를 통해 여행업종 관련 2019년을 뛰어넘는 호실적이 기대된다고 언급. 이와 관련, 매출 전환율이 기존 상품 대비 높은 고급 패키지 판매 비중 확대 영향에 따른 패키지 판매 단가 증가, 패키지 상품 기준 23년 52%에서 24년까지 80% 회복이 기대되는 송출객 수, 코로나 기간 실적 부진을 겪는 자회사 매각, 구조조정을 통한 비용 슬림화 및 수수료율이 낮은 온라인 판매 비중 확대로 비용 개선세 등 때문이라고 설명. 아울러 카지노업종에 대해서도 올해 높은 수준의 인당 드롭액이 기대되고, 방문객 역시 지난 2019년 대비 회복할 것이라고 설명. 또한, 고정비 비중이 높은 카지노업 특성상 매출 확대 시 레버리지 효과가 기대된다고 언급.
이 같은 소식에 오가닉티코스메틱, 리더스코스메틱, 진에어, GKL, 파라다이스, 하나투어, 롯데관광개발, 모두투어, 글로벌텍스프리 등 화장품/ 항공/LCC/여행/ 카지노/면세점 등 중국 소비 관련 테마가 상승.

온디바이스 AI

삼성전자, LPDDR5X D램 개발 성공 소식 등에 상승

삼성전자는 업계 최고 동작속도인 10.7Gbps(1초당 전송되는 기가비트 단위의 데이터) LPDDR5X D램 개발에 성공했다고 밝힘. AI 시장이 본격적으로 활성화되면서 기기 자체에서 AI를 구동하는 ‘온디바이스 AI’ 시장이 빠르게 확대되고 있는 가운데, 삼성전자는 저전력·고성능 D램 시장 기술 리더십을 굳힌다는 방침이며, 특히, 이번 제품은 12나노급 LPDDR D램 중 가장 작은 칩으로 구현한 저전력∙고성능 메모리 설루션으로, 온디바이스 AI 시대에 최적화했다고 설명.
이번에 삼성이 개발한 LPDDR5X D램은 이전 세대 제품 대비 성능 25%, 용량 30% 이상 향상됐고, 모바일 D램 단일 패키지로 최대 32기가바이트(GB)를 지원한다며, 향후 모바일 분야를 넘어 AI PC, AI 가속기, 서버, 전장 등 다양한 응용처에 확대 적용될 것으로 기대하고 있음. 삼성전자는 올해 하반기부터 주요 협력사와 제품을 검증한 후 본격 양산할 예정임.
한편, 일부 언론에 따르면, 내년에 출시될 삼성전자 갤럭시S25 시리즈에 구글의 차세대 생성형 AI ‘제미나이 나노’ 버전2가 적용된다고 전해짐. 삼성전자는 최근 구글과 생성형 AI를 포함한 갤럭시S25의 온디바이스 AI진화를 위한 관련 협업을 시작했다며, 엑시노스 온디바이스 AI 소프트웨어(S/W) 개발 인력을 향후 2배로 늘리겠다는 로드맵도 밝힘. 조철민 삼성전자 시스템LSI사업부 AP S/W개발팀장 상무는 이날 ‘엑시노스 프로세서의 온디바이스 AI 기술’이라는 주제로 강연을 열고 “멀티 모달로 구현될 구글 ‘제미나이 나노’ 버전2을 어떻게 온디바이스 AI에서 구현할지 논의를 시작했다”며 “다음주 열릴 구글 부트캠프에서 프라이빗 미팅을 가져 다음(갤럭시S25 시리즈)의 생성형 AI를 어떻게 개발할지 논의할 예정”이라고 밝힘.
이 같은 소식 속 에이팩트, 오픈엣지테크놀로지, 네패스아크, HPSP, 리노공업, 퀄리타스반도체 등 온디바이스AI 테마가 상승.

전선/ 전력설비 등

AI 시장 확대 속 전력 수요 증가 및 신규 발전원 설치 확대 전망 등에 상승

다올투자증권은 보고서를 통해 올해 안정적이기만 하던 전력 산업에 큰 변화가 일어나고 있다며, AI의 등장으로 신규 데이터센터가 필요해지고, 반도체 공장 증설이 진행되며 상업용(비주거) 전력설비 수요 증가로 발전소(태양광/풍력/원자력 등), 전력기기, 전선 업종까지 관심이 확대되고 있다고 밝힘. 기존 데이터센터뿐만 아니라 AI 학습을 위한 추론형 데이터센터, 가상화폐 채굴 등 에너지 집약적인 산업들이 등장하며 글로벌 전기 수요는 기존 증가율보다 더 가파른 속도로 증가할 것으로 전망.
강력한 글로벌 기후 정책과 함께 디지털화가 진행되며 에너지를 사용하는 모든 부문에 걸쳐 전기화(electrification)가 진행되고 있기 때문으로 이에 필요한 글로벌 전력 수요는 2050년까지 현재 대비 2배 이상 증가하며, 52,000~71,000TWh까지 증가할 것으로 예상되고 있음. 전력 수요 증가에 따라 신규 발전원 설치도 필요한데, 향후 신규 발전원들은 태양광, 풍력, 수력 및 원자력이 주를 이룰 것으로 전망. 또한, 빅테크 기업들의 RE100 이행으로 재생에너지 발전 수요가 확대됨에 따라 투자도 함께 확대될 전망임.
특히, 한국 업체들에게 중요한 미국의 경우, 데이터센터/반도체 공장/전기차 보급 확대에 따른 전기 수요만 감안하더라도 2030년까지 연평균 10GW의 신규 발전원 설치가 요구된다고 밝힘. 단기간 내 전력 수요가 급증하는 만큼 단기간 내 설치 및 가동 가능한 발전소가 필요해지기 때문에 단기 태양광 신규 설치가 확대될 수 밖에 없다고 설명. 아울러 금리 인상 및 CAPEX 비용 증가로 주춤했던 미국 재생에너지 투자가 IRA 시행 및 데이터센터 증가와 맞물려 빅테크 기업들의 직접적인 투자가 확대될 것으로 기대된다고 밝힘.
이 같은 소식 속 LS ELECTRIC, 제룡전기, 효성중공업, 일진전기, HD현대일렉트릭, 광명전기, 대원전선 등 전선/전력설비 테마가 상승. 또한, SDN, 유니테스트, 엘오티베큠, OCI, LS에코에너지, 삼영엠텍, 우진 등 일부 태양광/ 풍력/ 원자력발전 테마도 상승.

OLED(유기 발광 다이오드)

IT 제품 수요 회복에 따른 OLED 패널 매출 증가 기대감 등에 상승

시장조사업체 DSCC에 따르면, OLED 패널을 탑재한 애플의 차기 아이패드 출시 기대감 및 스마트폰·TV 등 IT 제품 수요 회복 등으로 올해 전세계 OLED 패널 매출이 전년 대비 4% 증가하고, 출하량 기준 11% 증가할 것으로 전망. 이에 OLED 중심으로 사업을 재편한 삼성디스플레이·LG디스플레이 등 국내 디스플레이 업계의 수혜 기대감이 부각되고 있음.
오는 5월 애플이 아이패드 신제품을 출시할 예정인 가운데, 이번 신제품에는 시리즈 최초로 OLED 패널이 탑재될 전망. 삼성디스플레이는 11인치, LG디스플레이는 11인치·13인치 패널을 각각 공급할 것으로 알려지고 있음. 아울러, 파리올림픽, 유로2024 등 대형 스포츠 이벤트를 앞두고 TV 수요 증가 기대감도 커지고 있음. 업계에서는 올해 글로벌 OLED TV 출하량은 626만대로 전년대비 약 12% 넘게 증가할 것으로 전망되고 있음.
이와 관련, 금일 AP시스템, HB테크놀러지, 예선테크, 뉴파워프라즈마, APS, 야스 등 OLED 테마가 상승.

로봇/ 지능형로봇/AI

로보티즈, LG전자와 자율주행로봇 납품 논의 소식에 상승

로보티즈는 언론을 통해 LG전자의 노규찬 상무 및 관계자들과 실외 자율주행로봇 ‘개미(GAEMI)’의 상세 사양과 납품 일정 협의를 위한 회의를 가졌다고 밝힘. 양산을 위한 마스터 계약은 이미 마친 상태로, 이번 회의의 주요 내용은 실외 자율주행로봇 ‘개미’ 납품에 대한 세부 회의로 알려짐. 이를 통해 양산 및 납품 규격과 인증 등 남아있는 절차들은 조속히 논의를 마무리하고 올 하반기부터 납품을 시작한다는 계획임.
이와 관련 김병수 로보티즈 대표는 "이번 협력을 통해 ‘개미’의 기술력을 인정 받고, LG전자와 함께 본격적인 실외 자율주행로봇 사업을 도모하기로 하여 사업적 결과가 기대된다"며, "앞으로 양사의 협력을 통해 실외 자율주행로봇 시장을 빠르게 선점해 나갈 예정"이라고 밝힘.
이 같은 소식에 로봇 산업 투자심리 개선 속 로보티즈, 엔젤로보틱스, 알에스오토메이션, 로보스타, 로보로보, 티로보틱스, 에브리봇 등 로봇/ 지능형로봇/AI 테마가 상승.

정유/ LPG/ 도시가스 등

이란-이스라엘 전면전 우려 완화 소식 등에 하락

외신에 따르면, 지난 주말 이란의 이스라엘 본토 공격과 관련해 이스라엘 전시내각 회의에서 이란의 공격에 대응하되 전면전을 유발하지 않는 선에서 다수의 방안이 논의됐다고 전해짐. 전시내각에서 다뤄진 보복 선택지는 모두 역내 전쟁을 촉발하지 않으면서 이란에는 고통스러운 방식인 것으로 알려짐.
이에 이란-이스라엘 전면전 우려가 다소 약화된 가운데, 지난밤 미국 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 서부 텍사스산 원유(WTI) 5월 인도분 가격은 전거래일보다 0.05달러(-0.06%) 하락한 85.36달러에 거래 마감.
한편, 언론에 따르면, 미국과 EU가 이란에 대해 조만간 추가 제재안을 내놓을 수도 있다는 소식이 전해짐. 이스라엘을 공습한 이란에 대해 추가 제재가 시행되면 국제유가에 상승 압력을 가하는 요인이 될 것이라는 전망이 제기.
이 같은 소식 속 흥구석유, 극동유화, 중앙에너비스, S-Oil, GS, 대성에너지 등 정유/LPG/도시가스 테마가 하락. 또한, 아이쓰리시스템, 코츠테크놀로지, 한일단조, 스페코, 대성하이텍, 빅텍, 퍼스텍 등 일부 방위산업/전쟁 및 테러 테마도 하락.

특징 상한가 및 급등종목

디아이티 28,100원(+29.79%)
: 반도체 관련주 상승 속 레이저 어닐링 장비 수요 급증 속 실적 고성장 전망 등에 상한가
모비데이즈 572원(+30.00%)
: 中 틱톡샵, 국내 진출 본격화 전망 등에 광고 테마 상승 속 상한가
아이엠비디엑스 21,100원(+29.77%)
: 美 FDA, 다이이찌산쿄·아스트라제네카 공동개발 '엔허투' 세계 최초 암종 불문 치료제 승인 소식 속 아스트라네제카와 전립선암 치료제 동반 진단 파트너십 계약 체결 사실 부각에 상한가
오가닉티코스메틱 107원(+28.92%)
: 중국 소비 관련주 상승 속 적정의견 감사보고서 제출 및 투자주의환기종목 해제 등에 상한가
유니셈 11,700원(+22.38%)
: 美 필라델피아 반도체 지수 반등 등에 반도체 관련주 상승 속 급등
제이투케이바이오 14,410원(+21.30%)
: 중국 소비 관련주 상승 및 프랑스 파리 ‘인-코스메틱스 글로벌’ 전시 참가 소식 속 급등
씨엔알리서치 1,758원(+20.91%)
: 로피바이오와 함께 수행한 아일리아 바이오시밀러 임상 3상 IND FDA 승인 소식에 급등
와이아이케이 7,280원(+17.61%)
: 美 필라델피아 반도체 지수 반등 등에 반도체 관련주 상승 속 급등
이스트아시아홀딩스 105원(+15.38%)
: 中 경기 회복 기대감 등에 중국 소비 관련주 상승 속 급등
리더스코스메틱 2,570원(+14.99%)
: 中 경기 회복 기대감 등에 중국 소비 관련주 상승 속 급등
싸이맥스 19,480원(+14.12%)
: 로봇(산업용/협동로봇 등) 테마 및 반도체 관련주 상승 속 급등
와이씨켐 30,850원(+14.05%)
: 美 필라델피아 반도체 지수 반등 등에 반도체 관련주 상승 속 급등
파두 20,750원(+13.64%)
: 반도체 관련주 상승 속 낸드 3위 美 웨스턴디지털과 SSD 컨트롤러 최종 공급 계약 체결 모멘텀 지속에 급등
플리토 26,650원(+12.92%)
: 삼성전자, LPDDR5X D램 개발 성공 소식 속 온디바이스 AI 관련주로 시장에서 부각되며 급등
플레이디 6,820원(+11.99%)
: 中 틱톡샵, 국내 진출 본격화 전망 등에 광고 테마 상승 속 급등
에스바이오메딕스 30,000원(+11.94%)
: 줄기세포 파킨슨병 치료제 기술이전 가속화 기대감 지속 등에 급등
화승엔터프라이즈 8,500원(+11.26%)
: 1분기 실적 턴어라운드 전망 등에 급등
GST 47,300원(+10.39%)
: 美 필라델피아 반도체 지수 반등 등에 반도체 관련주 상승 속 급등
에이피티씨 15,770원(+10.13%)
: 美 필라델피아 반도체 지수 반등 등에 반도체 관련주 상승 속 급등
AP시스템 30,150원(+9.84%)
: 美 필라델피아 반도체 지수 반등 등에 반도체 관련주 상승 속 급등
바이오솔루션 18,020원(+9.81%)
: 카티라이프 임상 3상 시험 1차 유효성 입증 모멘텀 지속에 급등
샘씨엔에스 8,030원(+9.10%)
: 美 필라델피아 반도체 지수 반등 등에 반도체 관련주 상승 속 급등

리포트요약

＃유한양행

［신영증권 / 정유경 / ＝매수 / 목표가 ＝78,000원 / 현재가 69,300원］

1분기 Preview

상저하고 트렌드 속 매출은 전년대비 소폭 성장할 전망이나 영업이익은 1Q23 라이선스 수익의 부재, 연구개발비 및 광고선전비 증가로 전년대비 큰 폭 하회 예상
2024년 렉라자 매출은 1천억원 상회할 전망. 3분기 중MARIPOSA 승인 시 연내 출시로 마일스톤 유입 기대

＃유한양행

［메리츠증권 / 김준영 / ＝Buy / 목표가 ▲90,000원 / 현재가 69,300원］

1Q24E Preview: 하반기를 기대하자

1Q24E 연결 기준 매출액 4,546억원(YoY +2.6%, QoQ +4.0%), 영업이익 95억원(YoY -58.0%, QoQ +59.7%)으로 컨센서스 하회할 전망
1Q24 경상개발비, 광고선전비 등 비용 증가로 영업이익 둔화 예상
하반기 렉라자 마일스톤 유입 및 신약 등재 여부 결정 등 모멘텀 존재

＃유한양행

［다올투자 / 이지수,임도영 / ＝BUY / 목표가 ▲85,000원 / 현재가 69,300원］

하반기 R&D 성과 기대

1Q24 연결 매출액 4,602억원(+3.9% YoY, +5.3% QoQ), 영업이익 92억원(-59.4% YoY, +54.4% QoQ)으로 추정
해외사업부와 라이선스수익 등 전반적인 매출 부진과 R&D 및 마케팅 비용 증가로 시장 컨센서스 하회 전망
2024년에는 렉라자 처방 확대와 유한화학 생산시설 증설 효과로 탑라인 성장 예상. 여기에 레이저티닙+아미반타맙 1차 비소세포폐암 치료제의 미국 출시 마일스톤까지 더해져 호실적 기대

＃CJ대한통운

［대신증권 / 양지환,이지니 / ＝Buy / 목표가 ＝175,000원 / 현재가 113,800원］

다시 찾아온 매수 기회

24년 알리와 전략적 동반자 관계 구축, TEMU내 점유율 확대 전망
알리의 K-Venue 출시, 물류창고건립으로 기대 이상의 성장도 가능
1Q24 실적 글로벌 부문 수익성 하락하지만, 택배와 CL부문 견조

＃한국앤컴퍼니

［현대차증권 / 장문수,백주호 / ＝BUY / 목표가 ▲22,000원 / 현재가 15,740원］

우호적 타이어 업황 편승 기대

1Q24 영업이익은 전년동기 152.8% 증가한 821억원 전망
동사의 주가는 지분가치 감안 시 저평가로 사업회사 주가 상승에 후행하며 동반 회복 기대
투자의견 BUY 유지, 추정치 및 지분가치 고려해 목표주가는 22,000원으로 상향 조정

＃기아

［DB금융투자 / 김평모 / ＝Buy / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 114,700원］

또 올렸습니다.

기아 영업이익 2조 9,105억원 (+1%YoY), 컨센서스 상회 전망
기아 미국 내 높은 ATP 및 낮은 인센티브 지속, 24년 영업이익 추정치 7% 상향
중장기적인 주주환원 수혜

＃한화손해보험

［SK증권 / 설용진 / ＝매수 / 목표가 ＝5,800원 / 현재가 4,220원］

일회성 이익을 활용한 이익 체력 개선

계속되는 견조한 신계약 판매
보험손익 One-off 요소를 활용한 보유이원 제고
1Q24E 순이익 1,233 억원(+24% YoY) 예상

＃현대건설

［유안타증권 / 장윤석 / N Buy / 목표가 N 54,000원 / 현재가 31,500원］

살아남는 자가 강한 것

건설업종 차선호주로 투자의견 Buy, 목표주가 54,000원 제시
부동산 PF 우발채무, 자세히 보아야 괜찮다
사우디와 원전, 구관이 명관이다

＃현대건설

［대신증권 / 이태환 / ＝Buy / 목표가 ＝54,000원 / 현재가 31,500원］

벌크업 효과

1Q24 연결 영업이익 1,972억원(+13.6% yoy) 전망. 컨센서스 부합
매출이 8조원 이상으로 상당히 견조한 반면, 원가율 개선은 아쉬움
다양한 공종 및 해외수주에서 강점. 수익성 개선과 함께 기업가치 상승 가능

＃삼성화재

［SK증권 / 설용진 / ＝매수 / 목표가 ▲340,000원 / 현재가 282,000원］

경상 이익 체력으로 회귀

공격적인 신계약 성장
1Q24E 별도 기준 순이익 6,061 억원(+4.5% YoY)

＃현대해상

［한화투자 / 김도하 / ＝Buy / 목표가 ＝54,000원 / 현재가 29,100원］

연간 실적 개선에 대한 확신은 여전

1Q24 별도 순이익 2,680억원(-15% YoY), 어닝 서프라이즈
연간 실적 개선에 대한 확신은 여전

＃현대해상

［SK증권 / 설용진 / ＝매수 / 목표가 ＝43,000원 / 현재가 29,100원］

하반기로 갈수록 뚜렷해질 증익 기대감

예실차 및 손실계약비용 중심 보험손익 개선 전망
투자손익은 평가처분손익 기저효과 영향 예상
1Q24E 순이익 2,521 억원(-20.1% YoY) 예상

＃SK네트웍스

［하나증권 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ＝10,000원 / 현재가 5,360원］

빠르게 진행되는 사업 전환

목표주가 10,000원, 투자의견 매수 유지
1Q24 영업이익 623억원(YoY +1.4%) 컨센서스 부합 전망
SK렌터카 매각 우선협상대상자 선정

＃한진

［대신증권 / 양지환,이지니 / ＝Buy / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 20,550원］

택배와 글로벌 좋아진다

1H24 글로벌 부문, 2H24 택배 부문 외형 및 수익성 개선 기대
중국 E-commerce 업체 물량 증가로 밸류에이션 할인 축소 전망
24년 하반기 Mega허브 터미널 가동률 상승. 통관물량 확대 예상

＃넥센타이어

［DB금융투자 / 김평모 / ＝Buy / 목표가 ＝13,000원 / 현재가 9,180원］

상저하고지만 상반기도 나쁘지 않습니다

1Q24 OP 613억원(+279%YoY), 컨센서스 하회 전망
본격적인 증설 효과는 2H24로 전망
절대적인 저평가 영역

＃넥센타이어

［현대차증권 / 장문수,백주호 / ＝BUY / 목표가 ＝12,500원 / 현재가 9,180원］

P/E로 넷 센 타이어

1Q24 영업이익은 전년동기 299.0% 증가한 644억원으로 시장 컨센서스를 1.9% 하회할 전망
원재료 상승에 대한 부담은 여전하나 수요, 공급 상황을 고려 시 안정적인 상황이 유지될 것으로 기대되는 가운데 제한된 수요 상황 속에서 저인치 시장은 가격 경쟁 심화가, 고부가 시장은 성장 지속과 안정적 고가 정책이 지속되며 대응 ㄴ가능한 넥센타이어의 질적 성장이 지속될 전망
투자의견 BUY, 목표주가 12,500원 유지

＃현대차

［DB금융투자 / 김평모 / ＝Buy / 목표가 ＝320,000원 / 현재가 242,000원］

판가 & 환율이 Carry

현대차 1Q24 영업이익 3조 7,180억원(+4% YoY)컨센서스(3조 6,202억원) 상회 전망
현대차 미국 내 높은 판가 지속
OE > 부품 구간 24년에도 지속 전망

＃DB손해보험

［SK증권 / 설용진 / ＝매수 / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 88,700원］

핵심 지표 측면의 우위 지속될 전망

신계약, ROE, K-ICS 등 지표 모두 양호
1Q24E 순이익 4,246 억원(-5.1% YoY) 전망

＃DB손해보험

［NH투자 / 정준섭,임문현 / ＝Buy / 목표가 ＝119,000원 / 현재가 88,700원］

실적, 주주환원 모두 편안한 접근 가능

점진적인 주주환원 확대 전망
1Q24 당기순이익 4,310억원 예상

＃에스엘

［DB금융투자 / 김평모 / ＝Buy / 목표가 ＝51,000원 / 현재가 30,300원］

높아진 기대치 소폭 하회 전망

1Q24 영업이익 957억원 (-8%YoY), 컨센서스 소폭 하회 전망
24년 연간 영업이익 컨센서스 상회 전망
24년 FWD PER 4.2배, 투자의견 BUY 유지

＃NH투자증권

［하나증권 / 안영준 / ＝BUY / 목표가 ▲15,000원 / 현재가 10,990원］

1Q24 Preview: 안정적인 실적, 높은 배당 가시성

투자의견 BUY 유지, 목표주가 15,000원으로 상향
1분기 순이익은 1,706억원(+94% (QoQ), -6% (YoY)) 전망
안정적인 실적, 적극적인 주주환원, 매력적인 밸류에이션

＃녹십자

［신영증권 / 정유경 / ＝매수 / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 110,000원］

1분기 Preview

1분기 예상되었던 수두백신의 납기 지연으로 매출 컨센서스 하회 전망
미국법인 인력보강으로 인한 판관비 증가, 지씨셀 코로나 잔여 수혜 소멸 및 임상비용 증가로 흑자 기대되었으나 적자 지속 예상

＃GS건설

［유안타증권 / 장윤석 / N Hold / 목표가 N 16,500원 / 현재가 14,300원］

적자생존의 길

투자의견 Hold, 목표주가 16,500원 제시
부동산 PF 우발채무, 자세히 보아야 괜찮다
새로운 GS건설의 변모, 중장기 성장 전략 구체화 필요

＃미래에셋증권

［하나증권 / 안영준 / ＝BUY / 목표가 ＝9,500원 / 현재가 7,480원］

1Q24 Preview: 점차 나아지는 모습

투자의견 BUY, 목표주가 9,500원 유지
1분기 순이익은 1,637억원(흑자전환 (QoQ), -31% (YoY)) 전망
주주환원 확대는 긍정적이지만 실적은 추가적인 확인이 필요

＃미래에셋증권

［현대차증권 / 이홍재,장영임 / ＝MARKETPERFORM / 목표가 ▲7,500원 / 현재가 7,480원］

빛을 보기에는 다소 이른 시점

불확실성 저점 통과했으나 1분기 손익은 시장 기대치 하회할 전망
장기적으로 기대할 수 있는 부분은 있지만…

＃한화솔루션

［다올투자 / 전혜영,차윤지 / ▲BUY / 목표가 ＝31,000원 / 현재가 24,500원］

동트기 전이 가장 어둡다

1Q24E Preview 및 투자전략 점검
증가하는 전력 수요에 대해 단기간 내 충족 가능한 신규 발전원은 태양광 밖에 없어 미국에서만 연간 30GW 이상의 신규 설치 꾸준히 이어질 전망
신재생 부문 1Q24E 매출액 7,561억원(YoY -44.7%), 영업이익 -537억원(OPM -7.1%, YoY 적전) 전망

＃현대위아

［다올투자 / 유지웅,강민정 / ＝BUY / 목표가 ▼88,000원 / 현재가 56,900원］

1Q24 Preview: 이미 턴어라운드는 확인. 편안한 손익구조

1Q24 매출액은 2.1조원(YoY +1.3%), 영업이익 663억원 (YoY +30.3%) 예상하며 영업이익은 시장 기대치 소폭 상회 예상
동사의 차부품 사업은 3Q23을 기점으로 구조조정 효과가 확인되기 시작

＃현대위아

［DB금융투자 / 김평모 / ＝Hold / 목표가 ＝56,000원 / 현재가 56,900원］

마지막 고비

1Q24 OP 548억원 컨센서스 하회 전망
현대차/기아 공장판매 감소에 따른 실적 부진 지속 전망
투자의견 HOLD 유지

＃현대모비스

［다올투자 / 유지웅,강민정 / ＝BUY / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 238,000원］

1Q24 Preview: 상대적으로 견고한 A/S부분 실적 기대

1Q24는 매출액 15.1조원(YoY +3.2%), 영업이익 6,429억원 (YoY +83.9%) 예상
1Q24 실적의 특징은 A/S로 집중될 것으로 기대

＃현대모비스

［DB금융투자 / 김평모 / ＝Buy / 목표가 ＝320,000원 / 현재가 238,000원］

모듈 부문 흑자 전환이 핵심

현대모비스 1Q24 영업이익 6,239억원(+49%YoY) 컨센서스(6,452억원) 하회 전망
전동화부문수익성 개선 전망
투자의견 BUY 유지, 부품업체 중 선호주

＃한화에어로스페이스

［메리츠증권 / 이지호 / ＝Buy / 목표가 ＝250,000원 / 현재가 211,000원］

1Q24 Preview: 로얄 로더

1Q24E Preview: 쉬어가는 분기
기대되는 루마니아와 폴란드 수주
투자의견 Buy, 적정주가 25만원 유지

＃삼성증권

［하나증권 / 안영준 / ＝BUY / 목표가 ＝47,000원 / 현재가 36,200원］

1Q24 Preview: 컨센서스 상회, 향후 높은 실적 안정성

투자의견 BUY, 목표주가 47,000원 유지
1분기 순이익은 1,848억원(흑자전환 (QoQ), -27% (YoY)) 전망
안정적인 실적 예상, 향후에도 실적 훼손 가능성은 크지 않을 듯

＃SK텔레콤

［한화투자 / 유영솔 / ＝Buy / 목표가 ＝63,000원 / 현재가 50,700원］

AI 컴퍼니로 가는 과도기

1Q24 Preview: 영업이익 YoY 소폭 성장 예상
AI 컴퍼니로 가는 과도기

＃SK텔레콤

［DB금융투자 / 신은정 / ＝Buy / 목표가 ＝68,000원 / 현재가 50,700원］

한 번 더 무난한 실적

양호한 실적 전망
매년 꾸준한 성장, 24년에는 본업과 AI 성장 기대

＃SK가스

［메리츠증권 / 문경원,윤동준 / N Buy / 목표가 N 220,000원 / 현재가 152,000원］

올해와 내년은 천지차이

국내 1위 LPG 사업자. 10년 기다림 끝에 전환점을 맞다
2025년 세전이익 5,000억원 가이던스에 100% 동의
4Q24 실적이 전환점. 매수는 지금부터

＃SK가스

［하나증권 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 152,000원］

세전이익 변동성 확대에도 배당은 안정적일 것

목표주가 200,000원, 투자의견 매수 유지
1Q24 영업이익 735억원(YoY -63.8%) 컨센서스 상회 전망
세전이익 감소에도 배당 규모 유지 기대. 중장기 DPS 확대 기대감 유효

＃한온시스템

［다올투자 / 유지웅,강민정 / ＝HOLD / 목표가 ▼6,000원 / 현재가 5,220원］

1Q24 Preview: 어두운 터널, 중간은 지났다

실적에 대한 추가 다운사이드는 더 이상 주가의 악재로 작용하지 못할 것
1Q24 매출액 및 영업이익은 각각 2.29조원(YoY -2.1%), 642억원(YoY +6.6%)으로 추정

＃한온시스템

［DB금융투자 / 김평모 / ＝Hold / 목표가 ▼6,000원 / 현재가 5,220원］

첩첩산중

1Q24 OP 657억원(+9%YoY)컨센서스(748억원) 하회 전망
물량 증가 둔화에 따른 실적 부진 지속 전망
목표주가 6,000원 하향, 투자의견 HOLD 유지

＃한온시스템

［현대차증권 / 장문수,백주호 / ＝BUY / 목표가 ＝8,500원 / 현재가 5,220원］

EV가 실적의 허리를 끊었다

1Q24 영업이익은 전년동기 1.2% 감소한 595억원으로 시장 컨센서스를 22.8% 하회할 전망
2024년 비용 절감을 통한 OPM 목표 4% 달성을 위한 수익성 개선은 하반기 가시적으로 나타날 전망
투자의견 BUY, 목표가 8,500원 유지

＃한섬

［키움증권 / 조소정 / ＝BUY / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 18,630원］

1Q Preview

한섬의 1분기 매출은 4,009억원 (-1.2% YoY), 영업이익은 367억원 (-32% YoY, OPM 9.2%)으로 시장예상치에 소폭 하회할 전망이다.
비우호적인 내수 소비 환경으로 매출 성장이 쉽지 않을 것으로 예상되기 때문이다

＃삼성E&A

［유안타증권 / 장윤석 / N Buy / 목표가 N 42,000원 / 현재가 26,150원］

폼은 일시적이지만 클래스는 영원하다

건설업종 최선호주로 투자의견 Buy, 목표주가 42,000원 제시
신규수주 증가는 기업가치 개선 근거
친환경 사업자로 도약, Show Me The Multiple

＃KT

［NH투자 / 안재민 / ＝Buy / 목표가 ▼49,000원 / 현재가 34,250원］

불안할 때는 통신주

추가적인 주가 하락은 제한적일 것
기대치를 소폭 하회하는 1분기 실적 추정

＃KT

［DB금융투자 / 신은정 / ＝Buy / 목표가 ＝41,000원 / 현재가 34,250원］

잠시 올랐던 주가 어느새 다 내려왔네

시장 눈높이에 부합하는 실적 전망
성장률 낮지만 그래도 이익 성장
투자의견 BUY 및 목표주가 4.1만원 유지

＃신세계인터내셔날

［키움증권 / 조소정 / ＝BUY / 목표가 ＝25,000원 / 현재가 16,770원］

1Q Preview

신세계인터내셔날의 1분기 매출액은 3,189억원 (+2.1% YoY), 영업이익은 128억원 (+24.6% YoY, OPM 4%)을 기록, 시장기대치를 하회할 전망이다.
의류 매출 감소와 화장품 사업의 성장이 상쇄될 전망인 가운데, 작년 일회성 비용 제거로 수익성이 개선될 전망이다

＃롯데관광개발

［대신증권 / 임수진 / N Buy / 목표가 N 14,000원 / 현재가 9,120원］

시작이 좋다

성장성과 재무구조 개선을 동시에 보여줄 2024년
2024년 매출 4,630억원(YoY +48%), OP 351억원(YoY 흑전) 전망

＃LG유플러스

［DB금융투자 / 신은정 / ＝Buy / 목표가 ＝13,500원 / 현재가 9,510원］

비용이 발목, 하지만 나도 어느새 고배당

시장 눈높이 보다는 부진한 실적 전망
탑라인 전 부문 지속 성장
투자의견 BUY 및 목표주가 13,500원 유지

＃삼성생명

［SK증권 / 설용진 / ＝매수 / 목표가 ▲95,000원 / 현재가 79,300원］

가장 높은 배당가능이익 측면의 여력

목표주가 95,000원으로 상향
주주 환원 측면에서 가장 여력 충분하다고 판단
1Q24E 지배순이익 5,344 억원(-24.4% YoY) 예상

＃동성화인텍

［SK증권 / 한승한 / ＝매수 / 목표가 ＝17,000원 / 현재가 11,870원］

또 다시 캐파 확장, 성장세 이어간다

1Q24 Preview: 전 분기와 비슷한 요인들로 컨센 소폭 상회
연 34 척 LNGC 생산 캐파로 외형 및 질적 성장 더 크게 이어간다
투자의견 매수 유지, 목표주가 17,000원으로 유지

＃KT&G

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 88,800원］

계획대로 진행 중인 주주환원 정책

상반기 자사주 소각 완료
1분기, 시장 기대치 소폭 하회 전망

＃파라다이스

［대신증권 / 임수진 / N Buy / 목표가 N 19,000원 / 현재가 14,560원］

역대 최대 실적이 예상되는 2024년

우려와 달리 역대 최대 실적이 예상되는 2024년
매출액 1.1조원(YoY +13%), OP 1,690억원(YoY +16%) 전망

＃강원랜드

［대신증권 / 임수진 / N Buy / 목표가 N 20,000원 / 현재가 14,730원］

규제완화가 필수

29년 오사카 카지노 개장 고려 시 규제완화 필요한 시점
현 주가 악재 모두 반영. 규제완화 발표 시 주가 및 실적 회복 기대
관광진흥법 개정안 효과 시간 소요될 전망, 24년 트래픽 개선 제한적

＃NAVER

［대신증권 / 이지은 / ＝Buy / 목표가 ＝260,000원 / 현재가 179,500원］

중국 영향 감안해도 현주가는 우려 과도 반영

1분기 Preview: 본업의 양호한 실적 전망
중국 커머스 영향 감안해도 동사의 현주가 수준은 우려를 과하게 반영

＃JYP Ent.

［미래에셋증권 / 김규연 / ＝매수 / 목표가 ▼90,000원 / 현재가 63,400원］

충분한 휴식으로 충분히 회복하자

1Q24 Preview - aocnf 1,310(+11% YoY), 영업이익 430억원(+2% YoY)로 전망
목표주가 90,000원으로 하향, 매수 의견 유지

＃하나투어

［대신증권 / 임수진 / N Buy / 목표가 N 80,000원 / 현재가 52,600원］

다시 찾아온 기회

지분 매각설 보수적으로 감안하더라도 매력적인 매수구간으로 판단
시장보다 빠른 패키지 성장세 내년까지 이어질 개연성 높을 것
P,Q,C 모두 개선세로 2024년 영업이익 역대 최고치 경신 전망

＃키움증권

［하나증권 / 안영준 / ＝BUY / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 119,300원］

1Q24 Preview: 거래대금 증가 수혜 전망

투자의견 BUY, 목표주가 160,000원 유지
1분기 순이익은 2,094억원 전망(흑자전환 (QoQ), -28% (YoY))
밸류업 프로그램을 차치하더라도 여전히 밸류에이션은 매력적, 최선호주 유지

＃에스엠

［미래에셋증권 / 김규연 / ＝매수 / 목표가 ▼94,000원 / 현재가 76,000원］

싸긴 싼데

1Q24 Preview - 매출 1,890억원(+6% YoY), 영업이익 440억(-20% YoY)로 전망
목표주가 94,000원으로 하향
리스크는 존재한다

＃에스엠

［삼성증권 / 최민하,강영훈 / ＝BUY / 목표가 ＝104,000원 / 현재가 76,000원］

다시 기어를 올리다

1Q24 실적 preview- 컨센 소폭 밑돌 전망
다시 속도를 내기 시작

＃대우건설

［교보증권 / 백광제 / ＝Buy / 목표가 ＝5,000원 / 현재가 3,605원］

영업이익 시장 기대치 하회 전망

현금흐름 개선 확인 필요
1Q24 영업이익 1,190억원(YoY -32.4%), 주택 부진으로 컨센 하회 전망

＃대우건설

［유안타증권 / 장윤석 / N Buy / 목표가 N 5,200원 / 현재가 3,605원］

천장과 바닥은 계기가 만든다

투자의견 Buy, 목표주가 5,200원 제시
미착공 도급 PF 우발채무 = 6,430억원 (자기자본 대비 16%)
해외에서 대우를 받는다

＃제이브이엠

［IBK투자 / 이건재 / ＝매수 / 목표가 ＝42,000원 / 현재가 29,700원］

역대 최대 매출 또다시 갱신 전망

국내 매출 성장도 지속
올해는 계단식 성장 전망

＃SNT모티브

［현대차증권 / 장문수,백주호 / ＝BUY / 목표가 ＝66,000원 / 현재가 44,600원］

하이브리드 잘 하는건 내추럴 본인데

1Q24 영업이익은 전년동기 6.0% 감소한 253억원으로 시장 컨센서스를 2.2% 하회할 전망
전기차 수요 부진 우려로 시장 성장에 대한 도전이 지속되는 가운데 환경 규제와 연비 향상을 위해 HEV/PHEV에 대한 비중 확대는 상대적으로 자유로운 상황
투자의견 BUY, 목표주가 66,000원 유지

＃다원시스

［SK증권 / 나승두 / 현재가 12,380원］

실적은 반등, 자회사는 순탄

지체상금 이슈 벗어나며 실적 반등
도시철도차 구매 계획 증가
계열회사들의 순차적 증시 입성 기대

＃한국금융지주

［하나증권 / 안영준 / ＝BUY / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 61,700원］

1Q24 Preview: 양호한 실적 예상, 우려 해소는 아직

투자의견 BUY, 목표주가 80,000원 유지
1분기 순이익은 2,110억원(흑자전환 (QoQ), -30% (YoY)) 전망
단기간 투심 악화 우려는 있지만 이익 체력 회복은 필연적일 것으로 예상

＃금호타이어

［DB금융투자 / 김평모 / ＝Buy / 목표가 ＝8,500원 / 현재가 6,430원］

시작이 좋다

1Q24 OP 1,251억원(+129%YoY), 컨센서스 상회 전망
베트남 공장 증설 및 고인치 비중 상승으로 25년까지 실적 우상향 전망
투자의견 BUY 유지

＃금호타이어

［현대차증권 / 장문수,백주호 / ＝BUY / 목표가 ▲8,000원 / 현재가 6,430원］

나온다고~ 겁나 실한 게

1Q24 영업이익은 전년동기 137.0% 증가한 1,293억원으로 시장 컨센서스를 10.5% 상회할 전망
원재료 상승에 대한 부담은 여전하나 수요, 공급 상황을 고려 시 안정적인 상황이 유지될 것으로 기대되는 가운데 제한된 수요 상황 속에서 저인치 시장은 가격 경쟁 심화가, 고부가 시장은 성장 지속과 안정적 고가 정책이 지속되며 대응 가능한 금호타이어의 질적 성장이 지속될 전망
투자의견 BUY 유지, 추정치 변경으로 목표주가는 11.1% 상향한 8,000원 제시

＃모두투어

［SK증권 / 박제민 / 현재가 15,110원］

수요 회복을 온몸으로 받을 예정

코로나 회복 이후 성장성을 봐야할 때
PQC 모두 좋아지는 구간, 산업 내 안정적 선택지

＃모두투어

［대신증권 / 임수진 / N Buy / 목표가 N 21,000원 / 현재가 15,110원］

어제의 적은 오늘의 동지

어제의 적은 오늘의 동지
역대 최대 실적을 기록한 2017년 영업이익에 근접한 호실적 기대

＃동양생명

［SK증권 / 설용진 / ＝매수 / 목표가 ＝7,000원 / 현재가 5,080원］

One-off 영향 제외 시 견조한 실적

IBNR 제도 개편으로 예실차 중심으로 보험손익 부진 예상
금리 상승에 따른 FVPL 평가손익 악화 전망
1Q24E 순이익 353 억원(-77% YoY) 예상

＃동국제약

［상상인증권 / 하태기 / ＝BUY / 목표가 ＝26,000원 / 현재가 15,740원］

뷰티 디바이스가 성장 주도

2024년 1분기 매출과 영업이익 성장 추정
2024년 마데카 프라임 매출 500억원에 근접할 전망

＃쏘닉스

［KB증권 / 유우형 / 현재가 3,155원］

글로벌 RF필터 파운드리 시장의 선두주자

기업개요: RF필터 파운드리 전문업체
2023년 매출액 138억원 (-13% YoY), 영업적자 52억원 (적자확대 YoY) 기록
체크포인트: 1) TF-SAW의 기술 우위 및 성장성 2) 전략적 파트너십 3) 제품 다각화 및 시장 확장
리스크 요인: 스마트폰 시장의 성장세 둔화

＃한화생명

［SK증권 / 설용진 / ＝매수 / 목표가 ▼3,800원 / 현재가 2,615원］

여전한 신계약 측면의 강점

목표주가 3,800원으로 하향
판매 채널 측면의 강점에 기반한 견조한 신계약 지속
1Q24E 순이익 1,011 억원(-78.5% YoY) 전망

＃나스미디어

［DB금융투자 / 신은정 / ＝Buy / 목표가 ▼29,000원 / 현재가 21,450원］

나스 너 마저

피해가지 못한 광고 불황, 전년 대비 부진한 실적 전망
동영상 광고만 성장 중
길게 보자. TP 2.9만원으로 하향, BUY의견 유지

＃롯데렌탈

［현대차증권 / 장문수,백주호 / ＝BUY / 목표가 ＝36,000원 / 현재가 26,600원］

진정한 모빌리티 대장이 되고 싶나?

1Q24 영업이익은 전년동기 30.4% 감소한 593억원으로 시장 컨센서스를 22.5% 하회할 전망
중고차 렌탈 전환까지 발생할 매각 이익 감소를 고수익 수출 확대와 외국인 대상 사업 강화, B2C 리텐션 확대, 업무 고도화와 사업 효율성 강화, 금융사(KB캐피탈)와 협력으로 방어 계획
투자의견 BUY, 목표주가 36,000원 유지

＃SK이노베이션

［NH투자 / 최영광 / ＝Buy / 목표가 ▼140,000원 / 현재가 103,800원］

석유가 배터리 약세를 일부 상쇄

목표주가 14만원으로 하향
1Q24 Preview: 컨센서스 부합 예상

＃SK이노베이션

［신한투자 / 이진명 / ＝매수 / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 103,800원］

정유 호조에도 배터리 부진 심화

1Q24 영업이익 4,219억원(+481%)으로 컨센서스 부합 전망
배터리 적자폭 확대로 펀더멘탈 약세 지속

＃한세실업

［키움증권 / 조소정 / ＝BUY / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 19,110원］

1Q Preview

한세실업의 1분기 매출액은 4,281억원 (+4% YoY, 달러기준 Flat), 영업이익은 374억원 (+4%, OPM 8.7%)을 기록, 시장기대치에 부합할 전망이다

＃디아이티

［유안타증권 / 백길현 / N Buy / 목표가 N 40,000원 / 현재가 21,650원］

Advanced Tech node와 PKG는 디아이티와 함께

2025년 전사 영업이익 383억원으로 사상 최대 실적을 기록할 전망
투자의견 BUY & 목표주가 4만원으로 커버리지 개시

＃영원무역

［키움증권 / 조소정 / ＝BUY / 목표가 ▼58,000원 / 현재가 36,200원］

1Q Preview

영원무역의 1분기 매출액은 7,329억원 (-13% YoY), 영업이익은 870억원 (-48% YoY, OPM 12%), 시장예상치를 하회할 전망이다.

＃씨에스윈드

［다올투자 / 전혜영,차윤지 / ▲BUY / 목표가 ＝65,000원 / 현재가 53,300원］

미국에서 부는 훈풍

1Q24E Preview 및 투자전략 점검
금리 상승 및 CAPEX 비용 증가에 더해 정책 불확실성까지 겹치며 주가 부진
1Q24E 매출액 6,289억원(YoY +79.4%), 영업이익 444억원 (OPM 7.1%, YoY +80.8%) 전망

＃GKL

［대신증권 / 임수진 / N Buy / 목표가 N 17,000원 / 현재가 12,850원］

홀드율에 가려진 성장성

최근 홀드율 부진에 가려진 성장성. 정상화 시 성장 본격화될 예정
레버리지 효과가 기대되는 2024년

＃코칩

［유진투자 / 박종선 / 현재가 없음］

소형·초소형 슈퍼커패시터 제조업체

초소형 이차전지 활용처 증가에 따른 안정적 매출 성장 기대
신제품인 칩셀리튬, 칩셀솔리드 개발 및 양산

＃한미약품

［신영증권 / 정유경 / ＝매수 / 목표가 ＝390,000원 / 현재가 300,000원］

1분기 Preview

로수젯이 이상지질혈증 시장에서 리피토를 제치고 1위를 차지하며 고성장한 영향과 롤베돈 DS 매출 발생, 중국폐렴 및 독감 확산으로 성수기 효과에 더한 북경한미의 매출 호조로 컨센서스 상회 전망
원외처방 품목 비중이 높아 전문의 파업 영향은 제한적이며, 정밀화학은 적자폭을 축소하며 연결 영업이익에 미치는 영향도 감소할 전망

＃한미약품

［메리츠증권 / 김준영 / ＝Buy / 목표가 ＝430,000원 / 현재가 300,000원］

1Q24E Preview: 탄탄한 실적

1Q24E 연결 기준 매출액 3,973억원(YoY +10.0%, QoQ -5.9%)은 컨센서스에 부합하나, 영업이익 709억원(YoY +18.3%, QoQ +1.1%)은 컨센서스를 상회할 전망
투자의견 Buy, 적정주가 43만원 유지

＃한국타이어앤테크놀로지

［DB금융투자 / 김평모 / ＝Buy / 목표가 ＝73,000원 / 현재가 63,100원］

고인치 타이어가 이끄는 Mix 개선

한국타이어앤테크놀로지 1Q24 영업이익 3,664억원(+92%YoY), 컨센서스 (3,395억원)
24년 유럽 및 북미 지역고인치 타이어 수요 강세 지속
자동차 업종 최선호주 유지

＃한국타이어앤테크놀로지

［현대차증권 / 장문수,백주호 / ＝BUY / 목표가 ▲76,000원 / 현재가 63,100원］

실적이 진짜 폭룡적

1Q24 영업이익은 전년동기 85.8% 증가한 3,547억원으로 시장 컨센서스를 4.5% 상회할 전망
원재료 상승에 대한 부담은 여전하나 수요, 공급 상황을 고려 시 안정적인 상황이 유지될 것으로 기대되는 가운데 제한된 수요 상황 속에서 저인치 시장은 가격 경쟁 심화가, 고부가 시장은 성장 지속과 안정적 고가 정책이 지속되며 대응 가능한 한국타이어앤테크놀로지의 질적 성장이 지속될 전망
이익 추정치 상향으로 목표주가 상향

＃엠아이텍

［SK증권 / 허선재 / N 매수 / 목표가 N 9,600원 / 현재가 6,880원］

편안한 주가 회복 흐름 기대

투자의견 ‘BUY’ 목표주가 9,600원으로 커버리지 개시
수익성 개선을 동반한 주요 지역별 매출 회복 이뤄질 것
24 년 매출액 552 억원, 영업이익 183 억원 전망

＃NHN

［흥국증권 / 김지현 / ＝BUY / 목표가 ＝35,000원 / 현재가 22,350원］

실적 개선 시작

1Q24 Preview: 게임부문 성수기, 결제부문 이익 개선
장르 다각화의 2024년

＃더블유게임즈

［삼성증권 / 오동환,유승민 / ＝BUY / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 40,550원］

안정적 실적, 더 싸진 주가

비용 통제 지속으로 영업이익 성장
엔터 사업 우려로 낮아진 주가
슈퍼네이션 성장과 M&A가 성장 동력

＃HK이노엔

［신영증권 / 정유경 / ＝매수 / 목표가 ＝51,000원 / 현재가 34,550원］

1분기 Preview

1분기 케이캡 처방추이는 견조한 가운데 전문의 파업으로 기초수액 매출이 다소 영향을 받을 전망
1Q23 353억원 이었던 MSD 백신매출 공백은 도입품목 직듀오, 포시가 등의 매출이 즉각 발생하며 상쇄되어 매출 공백 최소화 가능할 것

＃휴메딕스

［한국투자 / 위해주,이승우 / ＝매수 / 목표가 ▲51,000원 / 현재가 32,900원］

1Q24 Preview: 다시 시작할 성장

컨센서스에 부합할 실적
수출국 다변화로 분기마다 이익 증가 - 목표주가 8.5% 상향
헤파린 국산화와 PDRN 복합필러 개발로 중장기 성장 가능

＃HL만도

［다올투자 / 유지웅,강민정 / ＝BUY / 목표가 ▼43,000원 / 현재가 32,700원］

1Q24 Preview: 저점을 지나는 순간

1Q24 매출액은 2조 558억원(YoY +3.0%), 영업이익은 709억원(YoY +1%)으로 전망하며, 영업이익은 시장 기대치에 대체로 부합할 것으로 예상
동사의 주력 샤시제품은 완성차의 싼타페/쏘렌토/제네시스에 집중 공급되고 있음.

＃HL만도

［DB금융투자 / 김평모 / ＝Buy / 목표가 ▼43,000원 / 현재가 32,700원］

아직은 때가 아니다

HL만도 1Q24 OP 699억원, 컨센서스 하회 전망
24년 실적 상저하고 전망
목표주가 43,000원으로 하향

＃HL만도

［현대차증권 / 장문수,백주호 / ＝BUY / 목표가 ＝54,000원 / 현재가 32,700원］

경로를 이탈했습니다?

1Q24 영업이익은 전년동기 4.9% 증가한 736억원으로 시장 컨센서스를 0.4% 하회할 전망
불용자산 매각 등 자산 효율화로 ROE를 개선하고 자동차 산업 변화에 대응한 제품의 안정적 수주(목표 15.1조원)와 멕시코(클레무브), 폴란드, 인도 증설 효과 기대
수익성 개선, 자산 효율화와 산업 변화에 대응한 수주 확대, 증설 효과로 가이던스 매출액 8.72조원(+3.9%), 영업이익률 4% 초반 달성 기대하며 투자의견 BUY, 목표주가 54,000원 유지

＃삼성바이오로직스

［신영증권 / 정유경 / ＝매수 / 목표가 ＝1,000,000원 / 현재가 785,000원］

1분기 Preview

4공장 가동률이 지속 증가하고 있어 상반기 보다는 하반기 매출 비중이 더 높을 전망
영업이익률은 5공장 인력 선채용이 2H23부터 진행되고 있어 인건비 및 교육훈련비의 증가 및 PPA 상각비 증가(분기 600억원 전후)로 1분기부터 yoy 소폭 하락 예상

＃메가스터디교육

［이베스트투자 / 정홍식 / ＝Buy / 목표가 ▲80,000원 / 현재가 60,600원］

주주환원정책 발표 효과

주주환원정책 발표
투자의견 매수, 목표주가 80,000원으로 상향

＃RFHIC

［하나증권 / 김홍식,고연수 / ＝BUY / 목표가 ＝40,000원 / 현재가 15,040원］

1Q 흑자는 가능할 듯, 주가는 매력적인 수준

매수/목표가 4만원 유지, 장/단기 모두 매수 유망 평가
1Q 연결 영업이익 7억원 추정, 가을 이후 본격 실적 호전 예상
트래픽 상황 감안하면 2025년 장비 투자 크게 늘 것, RFHIC 투자 유망

＃화승엔터프라이즈

［키움증권 / 조소정 / ＝BUY / 목표가 ＝13,000원 / 현재가 7,640원］

1Q Preview

화승엔터프라이즈의 1분기 매출액은 3,460억원 (+13% YoY), 영업이익은 85억원 (흑자전환, OPM 2.5%)을 기록, 시장예상치에 부합할 전망이다.
4분기부터 아디다스의 재고 보충 수요가 조금씩 늘고 있으며, 가동률도 점차 늘고 있다.

＃화승엔터프라이즈

［메리츠증권 / 하누리 / ＝Buy / 목표가 ▲11,000원 / 현재가 7,640원］

1Q24E Preview: 반등

1Q24E 턴어라운드
투자의견 Buy 및 적정주가 11,000원 제시

＃오션브릿지

［밸류파인더 / 이충헌 / 현재가 11,980원］

PER 7.5배 + 반도체 수혜는 주가에 미반영 상태

2016년 상장한 반도체 공정용 화학재료 및 반도체, 이차전지 인프라 설비 전문업체
2023년 기말 수주잔고 1,139억원, 이중 약 50%는 1Q24에 반영될 전망
모회사와 시너지를 통해 신규 고객사 확보와 반도체 장비 영업망 강화 기대

＃넷마블

［한국투자 / 정호윤,김예림 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 54,900원］

1Q24 Preview: 아쉬운 1분기, 개선은 하반기부터

신작출시 부재로 실적 또한 부진
본격적인 실적개선 시점은 3분기부터
아직은 보수적인 시각을 유지함

＃넷마블

［SK증권 / 남효지 / ＝중립 / 목표가 ＝55,000원 / 현재가 54,900원］

신작 앞두고 변동성 높아지는 구간

1Q24 preview: 신작 부재로 밋밋한 분기
4 월부터 연이은 신작 출시 예정
게임 운영 능력 입증 필요

＃자비스

［SK증권 / 나승두 / 현재가 2,020원］

X ray 검사 장비 적용 영역 확대

산업용 X ray 검사장비 전문 업체
사업분야는 확대되고, 시장은 넓어지고
신규 사업 영역 확대도 주목

＃크래프톤

［SK증권 / 남효지 / ＝매수 / 목표가 ▲300,000원 / 현재가 254,000원］

곧 윤곽이 드러날 신작

1Q24 Preview: OP 2,319 억원(-18.1%)으로 컨센서스 하회 추정
<다크앤다커 모바일>, 신규 장르 선점
목표주가 30 만원으로 상향

＃HD현대일렉트릭

［다올투자 / 전혜영,차윤지 / ＝BUY / 목표가 ▲280,000원 / 현재가 206,500원］

피크를 걱정하기엔 아직 이르다

1Q24E Preview 및 투자전략 점검
최근 AI 수혜주로 전력기기 산업이 주목 받으며 멀티플 확장으로 25E PER 기준 15.8x 수준에 근접.
1Q24E 매출액 7,069억원(YoY +24.3%), 영업이익 839억원 (OPM 11.9%, YoY +20.6%), 순이익 504억원(YoY +74.8%) 전망

＃오리온

［교보증권 / 권우정 / ＝Buy / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 95,700원］

3월 Review: 괜찮은 수익성, 향후 매출 성장이 관건

3월 Review: 괜찮은 수익성, 향후 매출 성장이 관건
3월 매출 성장률이 1~2월 대비 둔화된 점 아쉬움. 수익성 흐름은 긍정적이나, 향후 매출 성장률 추이가 관건이 될 것으로 판단

＃오리온

［현대차증권 / 하희지 / ＝BUY / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 95,700원］

3월 잠정 실적 리뷰

오리온 1~3월 4개 법인 합산 매출액은 7.467억원(+12.2%yoy), 영업이익은 1,254억원(+24.8%yoy, OPM 16.8%)로 시장 컨센서스에 부합하는 실적을 기록
향후, 원재료비 하락, 판관비 효율화, 환율 변동성 축소 통한 수익성 개선 가능할 것으로 판단

＃오리온

［한국투자 / 강은지 / ＝매수 / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 95,700원］

3월 잠정 실적 Review: 경소상 전환 시작

개선되는 업황
한국: 출고량 늘고 수익성 개선되고
중국: 대형 유통 업체 거래 정상화 시작

＃롯데웰푸드

［교보증권 / 권우정 / ＝Buy / 목표가 ＝170,000원 / 현재가 122,900원］

1Q24 Pre: 달콤한 이익 증가

1Q24 Pre: 달콤한 이익 증가
투자의견 BUY 목표주가 170,000원 유지

＃제이시스메디칼

［삼성증권 / 정동희 / ＝BUY / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 10,770원］

지속되는 연간 성장, 미래 대비도 착실하게

1Q24 Preview
품목과 영업망의 확장 지속 중
투자의견 BUY, 목표주가 14,000원 유지

＃HDC현대산업개발

［유안타증권 / 장윤석 / N Buy / 목표가 N 25,000원 / 현재가 16,200원］

나는 DEVELOPER

투자의견 Buy, 목표주가 25,000원 제시
미착공 도급 PF 우발채무 = 3,490억원 (자기자본 대비 7%)
실적 레벨업, 광운대역세권 개발사업에 거는 기대

＃씨에스베어링

［이베스트투자 / 이주영 / ＝Buy / 목표가 ▼9,500원 / 현재가 8,050원］

긴 호흡으로 접근할 시기

1Q24 Preview: 적자 지속 불가피
분위기 반전이 나타나는 중

＃효성중공업

［다올투자 / 전혜영,차윤지 / ＝BUY / 목표가 ▲430,000원 / 현재가 292,000원］

과도한 저평가

1Q24E Preview 및 투자전략 점검
현주가 24E PER 11.2x 수준으로 건설 사업 진행에 따른 할인율 고려하더라도 경쟁 업체 대비 저평가 구간 지속
1Q24E 매출액 1.1조원(YoY +25.6%), 영업이익 669억원 (OPM 6.3%) 전망

＃SK바이오팜

［신영증권 / 정유경 / ＝매수 / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 81,600원］

1분기 Preview

매출은 컨센서스 대비 하회할 전망이나 이익은 33% 상회할 전망
연초 6% 약가인상 및 4Q23 재고 조절분 정상화, 엑스코프리 처방 및 판매 호조 지속에 더해 엑스코프리 국내 판권 업프론트(50억원) 유입으로 흑자기조 지속 전망

＃하이브

［미래에셋증권 / 김규연 / ＝매수 / 목표가 ＝320,000원 / 현재가 223,000원］

1Q에 속아 기회를 놓치지 말자

1Q24 Preview - 매출 3,960억원(-4% YoY), 영업이익 110억원(-79% YoY)로 전망
목표주가 320,000원, 이제 진짜 사야된다
음원으로 돈 만드는 법을 보여줄 2024년

＃티엘비

［신영증권 / 최준원 / 현재가 26,150원］

멀지 않은 CXL

국내 유일 메모리용 PCB 모듈 전문 업체
AI 서버 수요 견조, PC 수요 확대 전망
멀지 않은 CXL

＃DL이앤씨

［유안타증권 / 장윤석 / N Buy / 목표가 N 50,000원 / 현재가 33,250원］

썰물이 빠졌을 때, 비로소 나타난 진가

투자의견 Buy, 목표주가 50,000원 제시
그 이왕이면 리스크 관리라는 멋진 단어를 쓰십시오
주택 사업의 전통적 강자, 친환경 사업의 선두주자

＃디어유

［미래에셋증권 / 김규연 / ＝매수 / 목표가 ▼37,000원 / 현재가 24,800원］

돌파구를 찾자

1Q24 Preview-영업수익 211억원(+29% YoY, +1% QoQ), 영업이익 84억원(+40% YoY)로 예상
목표주가 37,000원으로 하향, 매수 의견 유지

＃케이카

［현대차증권 / 장문수,백주호 / ＝BUY / 목표가 ▲16,000원 / 현재가 12,350원］

실은 나 분기마다 250씩 배당해요

1Q24 영업이익은 전년동기 8.0% 증가한 143억원으로 시장 컨센서스를 11.0% 하회할 전망
2024년 가이던스는 가격/물량 동반 성장으로 매출액은 증가하고, 영업이익은 10% 이상 증가 목표
투자의견 BUY 유지, 목표주가 16,000원 제시

＃F&F

［키움증권 / 조소정 / ＝BUY / 목표가 ▼100,000원 / 현재가 62,200원］

1Q Preview

F&F의 1분기 매출액은 5,018억원 (+0.9% YoY), 영업이익은 1,388억원 (-7% YoY, OPM 27.7%)으로 시장예상치에 부합할 전망이다.
국내 의류 수요 부진 현상이 지속되면서 매출 성장이 제한된 가운데, 투자가 늘면서 수익성 유지가 쉽지 않을 것으로 예상한다

＃F&F

［미래에셋증권 / 배송이 / ＝매수 / 목표가 ▼95,000원 / 현재가 62,200원］

예상만큼 부진

1Q24 Preview: 내수 부진 vs 해외 선방
추가적인 주가 하락 가능성은 제한적

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