주식 노트(10/28): 현대차그룹, 수소 산업 비전 선포 소식...

52주 신고가

특징 상한가 및 급등종목

삼익제약 12,630원(+29.94%)
: 스팩합병 상장 이틀째 상한가
엔바이오니아 17,210원(+29.98%)
: 세계 최초 '현무암페이퍼' 개발 및 양산 성공 소식
두산퓨얼셀 40,800원(+29.94%)
: 현대차그룹, 수소 산업 비전 선포 소식 등에 일부 수소차 테마 상승
플리토 17,470원(+20.82%)
: 3분기 어닝 서프라이즈
피앤에스로보틱스 21,300원(+18.40%)
: 보통주 1주당 1주 배정 무상증자 결정 모멘텀 지속
상신이디피 14,750원(+15.69%)
: 2차전지/전기차 테마 상승 속 ESS 수요 증가에 따른 수익성 개선 기대감 지속
범한퓨얼셀 36,400원(+14.83%)
: 현대차그룹, 수소 산업 비전 선포 소식 등에 일부 수소차 테마 상승
한중엔시에스 53,000원(+14.72%)
: 삼성SDI 4분기 실적 개선 기대감 및 POSCO홀딩스, 리튬 가격 내년 4분기 15달러까지 상승 전망 등
앱클론 20,400원(+14.29%)
: 총 359.99억원 규모 영구 CB·CPS 발행 납입 완료 소식
한빛레이저 5,610원(+14.26%)
: 삼성SDI 4분기 실적 개선 기대감 및 POSCO홀딩스, 리튬 가격 내년 4분기 15달러까지 상승 전망 등
LS마린솔루션 28,200원(+13.71%)
: 아시아 해저케이블 시장 국내 업체 과점 전망 및 한전, 인천 전력망 포화 속 데이터센터 신규 전력 공급신청 불허 소식 등
유일에너테크 2,695원(+13.00%)
: 2차전지/리튬/ESS/전기차 및 수소차 테마 상승
비나텍 59,100원(+12.57%)
: ESS 및 수소차 테마 상승
닷밀 2,590원(+12.12%)
: 9.50조원 규모 '화성파라마운트테마파크' 조성사업 본격 추진 소식 속 관련 수혜 기대감 등
원익피앤이 4,490원(+10.73%)
: 삼성SDI 4분기 실적 개선 기대감 및 POSCO홀딩스, 리튬 가격 내년 4분기 15달러까지 상승 전망 등
엠오티 8,280원(+10.70%)
: 2차전지 테마 상승, 삼성SDI, 글로벌 고객사들과 로봇용 배터리 및 ESS 배터리 협력 논의 소식 속 삼성SDI의 핵심 파트너사인 점이 부각
파로스아이바이오 5,400원(+10.54%)
: '바이오 유럽 2025' 참가 소식 등
아이씨티케이 17,550원(+10.03%)
: 글로벌 양자기업 BTQ와 143.61억원(최근 매출액대비 215%) 규모 양자보안칩 개발 용역 공급계약 체결 및 BTQ 테크놀로지스 대상 71.80억원 규모 제3자배정 유상증자 결정 등
피앤씨테크 5,120원(+9.87%)
: 아시아 해저케이블 시장 국내 업체 과점 전망 및 한전, 인천 전력망 포화 속 데이터센터 신규 전력 공급신청 불허 소식
사토시홀딩스 3,160원(+9.72%)
: 美 양자컴퓨팅 관련주 상승 영향 및 아이씨티케이, 글로벌 양자기업 BTQ와 양자보안칩 개발 용역 공급계약 체결 소식
그래피 11,090원(+9.58%)
: 내년 실적 턴어라운드 본격화 기대감 지속 등
삼성SDI 312,000원(+9.47%)
: 2차전지/ESS/전기차 테마 상승 속 4개 분기 연속 영업적자에도 4분기 실적 개선 전망
신흥에스이씨 6,070원(+9.17%)
: 삼성SDI 4분기 실적 개선 기대감 및 POSCO홀딩스, 리튬 가격 내년 4분기 15달러까지 상승 전망
삼화전기 37,550원(+9.16%)
: 삼성SDI 4분기 실적 개선 기대감 및 POSCO홀딩스, 리튬 가격 내년 4분기 15달러까지 상승 전망

테마시황

삼성SDI 4분기 실적 개선 기대감 및 POSCO홀딩스, 리튬 가격 내년 4분기 15달러까지 상승 전망.
현대차그룹, 수소 산업 비전 선포 소식 등에 수소차/SOFC 테마 상승.
아시아 해저케이블 시장 국내 업체 과점 전망 및 한전, 인천 전력망 포화 속 데이터센터 신규 전력 공급신청 불허 소식 등에 전선/ 전력설비 테마 상승.
콘텐츠 제작 업황 턴어라운드 기대감 등에 영상콘텐츠 테마 상승.
美 양자컴퓨팅 관련주 상승 영향 및 아이씨티케이, 글로벌 양자기업 BTQ와 양자보안칩 개발 용역 공급계약 체결 소식 등에 일부 양자암호/양자컴퓨팅 테마 상승.
카카오(+4.60%)가 '챗GPT 포 카카오' 출시 소식 및 오너리스크 해소 기대감 지속 등에 상승한 가운데 인터넷 대표주 테마 상승.
시진핑 중국 국가주석 방한을 앞두고 면세점, 카지노, 항공/저가 항공사, 화장품, 엔터테인먼트, 음원/음반 등 일부 중국 소비 관련 테마 상승.
반면, 트럼프 대통령, 韓 조선소 미방문 가능성 부각.
최근 반도체 호황 지속 전망 등에 큰 폭으로 상승했던 반도체 관련 테마 차익 매물 속 하락.
한미 관세협상 불확실성 지속 속 자동차 테마 하락.
코스피지수 하락 및 금융당국, '미공개정보 이용' NH투자증권 압수수색 소식 속 증권 테마 하락.
美/中 무역합의 기대감 속 中 희토류 수출 통제 완화 전망 등에 희토류 테마 하락.

2차전지/ 리튬 등

삼성SDI 4분기 실적 개선 기대감 및 POSCO홀딩스, 리튬 가격 내년 4분기 15달러까지 상승 전망 등에 상승

삼성SDI가 이날 3분기 부진한 실적 발표한 가운데, 오는 4분기에는 실적이 개선될 것으로 전망. 삼성SDI는 실적발표 콘퍼런스콜에서 "4분기에는 미국 관세정책 등 불확실성이 지속되겠지만 유럽 전기차 시장과 미국 ESS 수요 확대에 힘입어 실적 개선을 기대한다"며, "ESS 시장 역량 집중과 전기차 시장 점유율 확대, 운영 효율화 등을 통해 중장기 성장 기반을 강화할 계획"이라고 언급.
언론에 따르면, POSCO홀딩스가 전날 열린 3분기 실적 컨퍼런스 콜에서 “리튬 가격이 내년 4분기까지 단계적으로 회복할 것”이라고 전망한 것으로 전해짐. POSCO홀딩스 측은 “올해는 리튬 가격 약세로 제련업체 대부분이 수익을 내기 어려웠지만, 내년 4분기까지 15달러까지 점차적으로 상승하면서 실적이 상당폭 개선될 것”이라고 밝힘. 이어 “최근 배터리업계에 구조조정이 일어나면서 되레 리튬 가격의 하방 경직성이 강화되는 상황이 벌어지고 있다”면서 “핵심 경쟁상대인 중국 정부의 보조금 철폐로 국산과 중국산의 원가 격차가 줄어들었고, 중국의 수출 물량 또한 줄어들면서 공급과잉이 해소되는 모습”이라고 설명.
일부 언론에 따르면, 전고체 배터리를 탑재한 전기차가 오는 2030년 이후 상용화될 것이라는 전망이 제기된 것으로 전해짐. 한국자동차연구원은 지난 27일 발간한 '전고체 리튬이온 배터리의 가능성' 보고서를 통해 전고체 배터리의 상용화 수준 개발이 오는 2027~2028년경 완료돼 소형 가전제품을 시작으로 적용될 것이라고 밝혔으며, 완성차 업체의 신기술 검증 과정에 통상 2~3년이 소요된다는 점을 고려할 때, 실제 전기차 양산 적용 시점은 2030년 전후가 될 가능성이 높다고 설명.
한편, 테슬라 이사회가 1조 달러 규모의 CEO 보상안이 주주총회에서 통과되지 않으면 일론 머스크 CEO가 회사를 떠날 수도 있다고 경고에 나선 가운데, 지난밤 뉴욕증시에서 테슬라(+4.31%)가 상승세를 기록. 27일 로빈 덴홀름 테슬라 이사회 의장은 주주들에게 보낸 공개서한에서 "일론을 붙잡는 것이 그 어느 때보다 중요하다"며 "일론의 이탈은 그의 재능을 상실하는 것뿐만 아니라 테슬라 인재 채용 및 유지의 핵심 동력이 되는 리더의 상실을 의미한다"고 밝혔으며, 일론 머스크를 두고 "테슬라를 '단순한 자동차 회사' 이상의 존재로 이끌 핵심 인물"이라고 언급.
삼성SDI, 유일에너테크, 대보마그네틱, 에코프로, 강원에너지, 성일하이텍, 엠오티, 엘앤에프, 후성 등 2차전지/ 리튬 테마가 상승.

수소차

현대차그룹, 수소 산업 비전 선포 소식 등에 상승

언론에 따르면, 현대차그룹이 경주에서 열리는 APEC CEO 서밋을 통해 수소 산업 비전을 선포하는 것으로 전해짐. 현대차그룹은 APEC CEO 서밋 사흘 차인 10월30일 경주예술의전당에서 '수소, 모빌리티를 넘어 모두를 위한 차세대 에너지로'라는 주제로 세션을 개최할 예정. 이번 세션에서 현대차그룹은 그룹의 수소 사업 현황을 알리고 전 세계 수소 산업 발전 가속화를 위한 비전을 공유할 것으로 전망되고 있음.
올해 APEC CEO 서밋에서 삼성, SK, 현대차, LG 등 4대 그룹 차원에서 세션을 주최하는 것은 이번이 유일하며, 정부 측에서는 기후환경에너지부가 참여하고 글로벌 수소 관련 CEO 협의체인 수소 위원회 측에서도 참석하는 것으로 전해짐. 각계 주요 기업인들이 한데 모이는 만큼 연구개발(R＆D), 생산, 인증 등 수소 생태계를 포괄하는 글로벌 협력 방안을 모색할 수 있을지도 주목되고 있음.
두산퓨얼셀, 범한퓨얼셀, 비나텍, 에스퓨얼셀, 일진하이솔루스, 동아화성, 상아프론테크 등 수소차 테마가 상승.

전선/ 전력설비

아시아 해저케이블 시장 국내 업체 과점 전망 및 한전, 인천 전력망 포화 속 데이터센터 신규 전력 공급신청 불허 소식 등에 상승

KB증권은 보고서를 통해 2025~2032년 아시아 해저케이블 시장 개화 및 국내 업체들의 시장 과점이 예상되고, 국내는 25년 하반기부터 범정부 지원을 통한 조달비용 감소 및 인허가 기간 단축이 전망된다며, 하반기 스몰캡 주요 테마로 전선 업종을 제시한다고 밝힘. 현재 전선 업체들 (대한전선, LS에코에너지, 일진전기)의 26년 P/E는 27.4배로 코스피 대비 2.6배 할증 거래되고 있지만, 해당 업체들의 가파른 순이익 증가가 높은 밸류에이션을 상쇄할 것이라고 설명.
언론에 따르면, 한국전력공사가 인천 지역 전력망이 포화됨에 따라 데이터센터의 신규 전력 공급 신청을 모두 불허한 것으로 전해짐. 허종식 더불어민주당 의원이 한전으로부터 받은 자료에 따르면, 전력계통영향평가 제도 도입 이후 인천에 접수된 대규모 전력 사용 신청 24건이 모두 '공급 불가' 판정을 받았으며, 신청 사업 24건 중 19건은 데이터센터였고 지식산업센터 2건, 노인복지주택 1건까지 전기 공급이 불가하다는 판정을 받았음. 한전은 "전력계통의 공급 능력 부족으로 인한 전력계통 신뢰도 유지가 곤란하다"고 설명. 이와 관련, 허 의원은 "기후에너지환경부와 한전은 인천의 전력난 해소를 위한 특단의 전력망 확충 계획을 마련하고, 장기적으로 수도권 전력 수요 분산을 위한 근본적인 로드맵을 제시해야 한다"고 밝힘.
전일 언론에 따르면, 기후에너지환경부는 이달 초 ‘HVDC 산업 육성 전략’을 발표하고, 케이블을 비롯한 송전 설비 공급 계약과 인허가·보상 절차를 2026년까지 모두 완료할 계획으로 전해짐. 정부가 HVDC 공급망 구축 일정을 구체적으로 제시한 것은 이번이 처음임. 서해안 HVDC 프로젝트 1단계 사업은 전북 새만금에서 경기도 화성까지 약 220㎞ 구간에 해저케이블 왕복 2회선을 설치해 총 2GW급 전력망을 구축하는 초대형 사업으로, 주무 기관인 한국전력은 현재 경과지 선정과 해양 조사, 기본 설계 등 엔지니어링 절차를 진행 중임. 이를 바탕으로 이르면 내년부터 해저케이블과 변환설비 등 핵심 기자재 조달을 위한 입찰 공고를 낼 것으로 전망되고 있음.
LS마린솔루션, 대한전선, 피앤씨테크, 지엔씨에너지, 한국전력, 두산에너빌리티, 산일전기, HD현대일렉트릭 등 전선/전력설비 테마가 상승.

영상콘텐츠

콘텐츠 제작 업황 턴어라운드 기대감 등에 상승

한국투자증권은 보고서를 통해 글로벌 OTT 수요는 확대될 것이고, 국내 OTT는 티빙-웨이브 합병을 통해 구조조정에 나설 것이라는 점에서 회복이 기대되며, TV 업황은 드라마 제작을 둘러싼 주요 이해관계가 정렬되며 산업이 정상화되는 국면이라고 판단한다고 밝힘. 특히, 이제는 광고 업황이 바닥을 다지고, 과거와 달리 채널 사업자의 수익 구조가 콘텐츠 위주로 변화해 편성을 통한 콘텐츠 판매/유통 수익 극대화가 필요하며, 광고 효율 측면에서는 드라마가 예능 대비 단가가 높고 효용이 크기 때문에 채널 사업자의 드라마 편성 확대 기조는 지속될 것이라고 설명.
아울러 2026년 이후에는 이러한 국내 제작 업황이 구조적 회복세에 진입함에 따라, 채널 사업자/제작사/광고주 세 주체의 이해관계가 TV 편성 확대 기조에 초점을 둘 것이라고 밝힘. 더불어 글로벌 OTT의 견조한 수요가 동반되고 국내 OTT 사업자의 자생력 회복까지 기대되는 만큼, 콘텐츠 제작 업황은 턴어라운드가 가능할 것이라고 언급.
큐로홀딩스, 에이스토리, 스튜디오미르, 키이스트, 캔버스엔 등 영상콘텐츠 테마가 상승.

양자암호/양자컴퓨팅

美 양자컴퓨팅 관련주 상승 영향 및 아이씨티케이, 글로벌 양자기업 BTQ와 양자보안칩 개발 용역 공급계약 체결 소식 등에 일부 관련주 상승

지난밤 뉴욕증시에서는 美/中 정상회담을 앞두고 무역 합의에 대한 낙관론이 이어지며 3대 지수 모두 상승 마감한 가운데, 아킷 퀀텀(+10.14%), 디 웨이브 퀀텀(+7.32%), 아이온큐(+4.15%), 리게티 컴퓨팅(+3.60%) 등 양자컴퓨팅 관련주가 상승. 미 정부 지분 투자 기대감 및 IBM, 양자컴퓨터 조기 상용화 기대감이 지속되고 있는 점이 긍정적으로 작용.
아울러 아이씨티케이가 글로벌 양자기업 BTQ와 양자보안칩 개발 용역 공급계약을 체결한 점도 투자심리를 개선시키는 모습. 아이씨티케이는 이날 BTQ Technologies Corp.,와 143.61억원(최근 매출액대비 215%) 규모 공급계약(양자보안칩 개발 용역) 체결(계약기간:2025-10-27~2029-11-30) 공시. 이번 협력은 양자컴퓨터의 상용화로 급격히 커지고 있는 보안 위협에 대응하기 위한 선제적 조치로, 아이씨티케이는 BTQ의 양자내성암호(Post-Quantum Cryptography, PQC) 기술과 자사의 검증된 보안칩 설계·제조 역량을 결합해 'Quantum Compute in Memory(QCIM)' 이라는 차세대 양자보안 SE 칩을 공동으로 개발할 예정임.
아이씨티케이, 사토시홀딩스, 쏠리드, 우리넷 등 일부 양자암호/양자컴퓨팅 테마가 상승.

조선/ 조선기자재

트럼프 대통령, 韓 조선소 미방문 가능성 부각 등에 하락

일부 언론에 따르면, APEC 기간 동안 美 트럼프 대통령 또는 하워드 러트닉 상무장관이 한국 조선소를 방문할 계획은 없는 것으로 알려짐. 트럼프 대통령은 경주에서 열리는 APEC 정상회의 참석을 위해 오는 29일 방한하는 가운데, 국내 조선·방산 업계선 평소 한국과의 조선 협력을 강조한 트럼프 대통령이 한국 조선소를 방문할 것이란 가능성이 거론됐지만, 일정이 너무 빡빡해 조선소를 가기 위한 시간을 내기 어려웠던 탓으로 방문이 무산된 것으로 알려짐.
이와 관련, 조선 업계 관계자는 “트럼프 대통령이 판문점으로 갈 확률보다 낮은 것으로 보인다”고 밝힘. 다만, 방문 취소가 100% 확정이 난 사안은 아니라며, 전략을 자주 바꾸는 트럼프 대통령 특성상, 다시 마음을 바꾸고 조선소 방문으로 방향을 돌릴 수도 있다고 전해짐.
HJ중공업, 한화오션, HD현대중공업, HD현대미포, SK오션플랜트, KS인더스트리, 일승, 삼영엠텍 등 조선/조선기자재 테마가 하락.

외국인/기관 순매수 Top20

리포트요약

＃비상장

［유화 / 고승범 / 현재가 없음］

엔비알모션-차량부터 로봇, 우주항공까지 베어링

고정밀 베어링 사업 영위
차량부터 EV
로봇, 반도체, 방산&우주항공

＃두산

［메리츠 / 양승수,우서현 / ＝Buy / 목표가 ▲1,000,000원 / 현재가 874,000원］

상단 확장 국면 진입

두산, 적정주가 100만원으로 상향
높아지는 4분기 최대 실적 달성 가시성
Rubin을 걱정하지 않는 이유

＃가온전선

［KB / 김선봉,성현동 / 현재가 61,200원］

미국 내 케이블 생산법인에 주목

가온전선은 배전/통신케이블 전문 업체
체크포인트: 1) LSCUS 인수로 연간 300억원 수준의 순이익 증가 예상
향후 LSCUS 증설 여부가 관전 포인트

＃현대건설

［삼성 / 허재준 / ＝BUY / 목표가 ＝79,000원 / 현재가 69,100원］

Fermi America 대형원전 FEED 계약의 의미

10월 26일, 현대건설은 Fermi America와 대형원전 FEED 계약 체결
국내 최초로 미국 대형원전 사업에 진출하였다는 점과 현대건설의 원전 기술 역량이 입증되었다는 점에서 고무적
매출은 2030년부터 발생하겠으나, 수주는 내년부터 발생하여 현대건설의 플랜트 부문 수주가 역대 최고 수준을 기록할 가능성

＃대한전선

［KB / 김선봉,성현동 / N BUY / 목표가 N 23,000원 / 현재가 18,960원］

해저케이블 대전환, 열리는 상방

투자포인트: 1) 아시아 해상풍력 시장 개화, 25~32년 해저케이블 발주 CAGR +29.5% 전망
투자포인트: 2) 대한전선은 아시아 내 가장 공격적인 설비투자 진행 중, M/S 26년 4% → 32년 31%로 상승 예상

＃현대해상

［LS / 전배승 / ＝Buy / 목표가 ＝32,000원 / 현재가 28,150원］

배당만 재개된다면

3분기에도 예실차 부진 지속
주주환원 부재로 철저히 소외된 밸류에이션

＃그린광학

［유진투자 / 박종선 / 현재가 없음］

초정밀 광학시스템 국산화 전문 기업

동사는 초정밀 광학시스템의 설계부터 가공, 연마, 코팅, 조립/정렬과 검사 및 평가까지 모든 공정의 기술력을 보유
주요 매출 비중(2024년)은 방산 60.0%, 디스플레이 20.8%, 반도체/우주항공 등 11.6%, 공학소재(ZnS) 6.4%
방산·우주공학 실적을 기반으로 안정적인 실적 성장 기대

＃그린광학

［한국투자 / 윤철환 / 현재가 없음］

방산으로 고성장 Let’s GO

국내 유일 하이엔드 광학 기업
방위 사업에 거는 기대
준비 완료, 고성장 목전

＃넥센타이어

［한화투자 / 김성래,김예인 / ＝Buy / 목표가 ▲9,300원 / 현재가 6,350원］

원자재가/물류비 하향 안정화, 관세 영향은 물량 증대로 방어

매출액 7,770억원(+9.7% 이하 YoY), 영업이익 431억원(-17.5%) 전망
지속되는 미국 관세 영향을 미국/유럽 물량 증대 통해 상쇄
관세가 없다면 판가-원가 스프레드 확대 구간, TP 9,300원 상향

＃KCC

［NH투자 / 이은상 / N Buy / 목표가 N 530,000원 / 현재가 439,500원］

본업은 회복, 자사주 전략이 남은 과제

실리콘 반등과 재무개선의 초입, 이익 정상화 구간 진입
EB 발행 철회, 자사주 활용 재정립 통한 주주환원 강화 기대

＃삼양식품

［교보 / 권우정 / ＝Buy / 목표가 ＝1,860,000원 / 현재가 1,260,000원］

탑라인은 여전히 탄탄대로

3Q25 Per vie: w탑라인은 여전히 탄탄대로

＃포스코퓨처엠

［흥국 / 정진수,송지원 / ＝HOLD / 목표가 ▲220,000원 / 현재가 245,500원］

공급망 프리미엄의 구체화

3Q25 Review: 양극재가 견인한 호실적

＃포스코퓨처엠

［신영 / 박진수 / ▼중립 / 목표가 ▲260,000원 / 현재가 245,500원］

음극재 사업 스토리는 긍정적이지만

3Q25 Review: N86 판매 회복과 충당금 환입 영향으로 영업이익 시장 기대치 큰 폭 상회
4분기 주요 고객 재고조정 재차 심화될 전망. LFP 양극재 시장 진입도 단기에는 제한적

＃포스코퓨처엠

［교보 / 최보영 / ＝Buy / 목표가 ▲280,000원 / 현재가 245,500원］

3Q25 Review 컨센 상회, 양극재 판매 증가

3Q25 Review 컨센상회, 양극재 판매량 증가
4Q25 Preview 일회성 요인들 제거, 본래의 체질로

＃포스코퓨처엠

［SK / 박형우 / ＝매수 / 목표가 ▲300,000원 / 현재가 245,500원］

미중분쟁 반사수혜

3분기 리뷰 : 실적 서프 배경은 전구체 내재화와 일회성 수익
4분기 전망 : 출하량 감소하나 중국대비 경쟁 우위 확보

＃포스코퓨처엠

［한화투자 / 이용욱 / ＝Hold / 목표가 ▲210,000원 / 현재가 245,500원］

기대감 선반영된 주가

3분기: 일회성 효과로 서프라이즈
4분기: 미국의 EV 보조금 폐지 영향 본격화

＃포스코퓨처엠

［NH투자 / 주민우,양정현 / ＝Hold / 목표가 ▲230,000원 / 현재가 245,500원］

중장기 성장 가시성을 밝혀준 음극재

중장기 성장 가시성을 밝혀준 음극재
3Q25 Review: 일회성 수익에 기반한 호실적

＃포스코퓨처엠

［DS투자 / 최태용 / ＝BUY / 목표가 ▲290,000원 / 현재가 245,500원］

될성부른 적격 소재

3Q25P Re: 양극재가 견인한 서프라이즈
4분기는 미국 보조금 소멸로 출하량 성장 제한적
핵심 소재의 탈중국화 기조로 수혜 기대

＃포스코퓨처엠

［메리츠 / 노우호,황현식 / ＝Hold / 목표가 ▲180,000원 / 현재가 245,500원］

3Q25P Review: 업황은 살얼음판

3Q25P Review: 일시적으로 시장 눈높이를 상회했으나, 앞으로가 더 걱정
4Q25E 영업실적은 악화될 점: 매출액 6,847억원/영업이익 9억원 추정
결국 제자리를 찾아갈 주가

＃포스코퓨처엠

［키움 / 권준수 / ＝Outperform / 목표가 ▲290,000원 / 현재가 245,500원］

음극재 사업부 기대감 속, 실적 불확실성 공존

3Q25 영업이익 667억원, 시장 컨센서스 상회
4Q25 영업이익 133억원(-132%YoY) 전망
중국 반사수혜 기대감과 실적 불확실성 공존 구간

＃포스코퓨처엠

［한국투자 / 김예림 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 245,500원］

3Q 서프라이즈, 향후 관건은 미국 변수

3분기 영업이익 667억원으로 컨센서스 159% 상회
미국향 비중 50% 이상, 불확실성 확대 구간

＃포스코퓨처엠

［신한투자 / 이진명,김명주 / ▼Trading BUY / 목표가 ▲250,000원 / 현재가 245,500원］

양/음극재 수직계열화(feat. 탈중국)

탈중국 기조 속 양/음극재 수직계열화
3Q Review: 양극재 판매량 회복 및 일회성 이익 등으로 컨센서스 상회
밸류에이션 프리미엄 확대

＃포스코퓨처엠

［KB / 이창민 / ＝BUY / 목표가 ▲290,000원 / 현재가 245,500원］

컨센서스를 크게 상회한 실적

3Q 영업이익 컨센서스 상회, 양극재 가동률 상승 효과 및 일회성 이익 반영 등
EV향 실적 불확실성 존재하나 ESS 시장 급성장 수혜 기대감 확산

＃포스코퓨처엠

［하나 / 김현수,홍지원 / ＝Neutral / 목표가 ▲198,000원 / 현재가 245,500원］

전구체 및 음극재 가치 단기간에 주가 반영

3Q25 Review : 평가손실 환입 효과로 수익성 대폭 개선
4분기 감익 불가피
광물 출처 확실한 제품 생산 긍정적이나 최근 10일 사이 해당 가치 반영

＃POSCO홀딩스

［미래에셋 / 김기룡,최유진 / ＝매수 / 목표가 ＝430,000원 / 현재가 320,000원］

포스코이앤씨 비용 반영에도 견조한 철강 손익

3Q25 Review: 포스코이앤씨 비용 반영에도 견조한 철강 손익
4분기 실적은 다소 부진, 2026년 이익 개선 폭 확대

＃POSCO홀딩스

［DB / 안회수 / ＝Buy / 목표가 ＝400,000원 / 현재가 320,000원］

이앤씨 불확실성 해소

이앤씨 불확실성 해소
철강이 다시 주춤

＃POSCO홀딩스

［현대차 / 박현욱 / ＝BUY / 목표가 ▲439,000원 / 현재가 320,000원］

향후 철강과 리튬에 대한 우려 완화 기대

25년 3분기 영업이익은 6,390억원을 기록하여 당사 추정치를 소폭 상회하고 컨센서스에는 부합
중국 철강 감산이 지속되고, 향후 공급측 개혁도 진행되면서 공급과잉에 대한 우려가 완화될 것으로 예상
3분기 매출액 17조 2,610억원, 영업이익 6,390억원, 세전이익 5,180억원으로 영업이익은 전년동기대비 14% 감소, 전분기대비 5% 증가

＃POSCO홀딩스

［키움 / 이종형 / ＝BUY / 목표가 ＝420,000원 / 현재가 320,000원］

일회성 손실에도 컨센서스 상회

3분기 영업이익은 일회성 손실 반영에도 컨센서스 상회
중국 철강 및 리튬가격 상승이 주가 반등의 트리거

＃POSCO홀딩스

［다올투자 / 이정우 / ＝BUY / 목표가 ▲450,000원 / 현재가 320,000원］

이번에도 철강은 이익 개선폭 증가

3Q25P 실적 당사 추정치 및 컨센서스 부합
철강 사업 회복은 지속되었으며, 포스코퓨처엠의 예상 대비 높은 이익 실현이 기여했지만 포스코이앤씨 큰 폭의 적자 기록

＃POSCO홀딩스

［한국투자 / 최문선 / ＝매수 / 목표가 ＝500,000원 / 현재가 320,000원］

드러나는 개선세

철강과 2차전지 소재 실적 동시 개선
뭐니뭐니해도 최고의 투자포인트는 중국 구조조정

＃POSCO홀딩스

［유진투자 / 이유진 / ＝BUY / 목표가 ▲412,000원 / 현재가 320,000원］

리스크가 없어지고 있음

3Q25 Review: 연결 매출액 17조 2,610억원, 영업이익 6,390억원 (OPM 3.7%)
내년에는 PPLS-1,2 그리고 아르헨티나까지 상업 생산

＃POSCO홀딩스

［NH투자 / 이재광 / ＝Buy / 목표가 ▲470,000원 / 현재가 320,000원］

일회성 비용 불구 호실적 기록

리튬 및 철강업황 개선 전망
3Q25 Review: 포스코이앤씨 실적 악화 불구 3분기 연속 실적 개선

＃POSCO홀딩스

［한화투자 / 권지우 / ＝Buy / 목표가 ＝490,000원 / 현재가 320,000원］

철강 본업 견조 명확, 일회성 리스크 해소 구간

3Q25 Review: 철강 호조 속 건설 부진, 연속 증익 기조 유지
부문별 실적 리뷰 및 전망: 철강 개선 지속, 건설 연내 마무리

＃POSCO홀딩스

［메리츠 / 장재혁 / ＝Buy / 목표가 ＝380,000원 / 현재가 320,000원］

E&C 불확실성 해소 국면, 2026년 철강 업황 개선에 주목

3Q25 Review: 철강과 이차전지소재가 견인한 컨센서스 상회
4Q25: 숨 고르기 진입, 2026년 실적 개선에 주목

＃POSCO홀딩스

［iM / 김윤상,공도연 / ＝Buy / 목표가 ▲390,000원 / 현재가 320,000원］

악재가 다 반영된 주가

3분기 실적 기대치 상회. 4분기 실적은 부진
철강 보다는 2차 전지 소재 부문 개선에 주목

＃POSCO홀딩스

［삼성 / 백재승 / ＝BUY / 목표가 ＝375,000원 / 현재가 320,000원］

불확실성이 조금씩 걷혀질 것

3Q25 실적은 컨센서스 부합
조금씩 바닥을 다지는 철강 및 2차전지 산업

＃POSCO홀딩스

［신한투자 / 박광래,한승훈 / ＝매수 / 목표가 ▲400,000원 / 현재가 320,000원］

저속노화 구간만 지나면 바로 벌크업 돌입

철강/에너지/이차전지소재, 성장 엔진 점화 준비 완료
3Q25 Review: 영업이익 6,390억원(+5.3% QoQ)으로 기대치에 부합
불확실성 해소가 우선되어야

＃POSCO홀딩스

［유안타 / 이현수 / ＝Buy / 목표가 ＝440,000원 / 현재가 320,000원］

안팎으로 기다리고 있는 실적개선 요인

3Q25(P)): 매출액 17.3조원, 영업이익 6,390억원
철강부문, 해외보다 내수 영업환경 개선 기대
인프라&이차전지소재부문. 악재 소멸 및 영업적자 축소 예상

＃POSCO홀딩스

［상상인 / 김진범 / ＝BUY / 목표가 ＝400,000원 / 현재가 320,000원］

[3Q25 Review] 일회성 비용 우려에도 컨센서스 상회

3Q25 Review: 상당했던 철강 수익성, 배터리 소재는 선방
하반기 비용 불확실성 해소, 시선은 내년 이익 개선 여부에 집중

＃POSCO홀딩스

［하나 / 박성봉,김승규 / ＝BUY / 목표가 ＝740,000원 / 현재가 320,000원］

조금씩 영업실적 개선 중!

3Q25 예상했던 수준의 영업실적 기록
4분기 철강 부문 이익률 소폭 하락 전망

＃파미셀

［메리츠 / 양승수 / 현재가 16,660원］

파미셀 단일판매/공급계약 공시 코멘트

두산전자BG의 중국 상숙(창수) 공장향으로 처음 공시된 사례
이번 공시는 전자BG 입장에서 AI 네트워크향 물량이 본격적으로 급증하고 있음을 시사한다고 판단

＃파미셀

［메리츠 / 양승수,우서현 / 현재가 16,660원］

‘GB300’ 게임 체인저로 부상

3Q25: 9월부터 반영된 GB300 출하 효과
기대 이상의 GB300 수요
끝이 아닌 시작

＃DB손해보험

［LS / 전배승 / ＝Buy / 목표가 ＝165,000원 / 현재가 133,800원］

해외기업 대비로도 저평가

3분기 실적은 기대치 하회
국내 뿐 아니라 해외기업 대비로도 저평가. 주주환원 격차 축소 중

＃삼성SDI

［KB / 이창민 / 현재가 285,000원］

[AI 실적속보]3Q25 컨퍼런스 콜 요약

삼성SDI 3Q25 잠정 매출액은 3조 518억원 (-22.5% YoY, -4.0% QoQ), 영업손실은 5,913억원 (적자전환 YoY, 적자지속 QoQ), 지배주주 순이익은 480억원 (-79.1% YoY, 흑자전환 QoQ)을 기록
매출액은 시장 컨센서스를 1,680억원 하회했고, 영업이익은 2,520억원 하회

＃GS리테일

［미래에셋 / 배송이 / ▲매수 / 목표가 ▲22,000원 / 현재가 17,470원］

돌아온 편의점 경쟁력. 실적 추정치 상향

3Q25: 편의점 호실적으로 시장 기대치 상회 전망
예상보다 강한 동일점. 편의점 경쟁력 회복 확인

＃한샘

［NH투자 / 이은상 / N Buy / 목표가 N 60,000원 / 현재가 44,900원］

매출 회복과 환원 지속성, 신뢰 회복의 분기점

B2C 회복과 고정비 레버리지, 실적 턴어라운드의 출발점
실적 회복과 지속 가능한 주주환원 병행 기대

＃HD한국조선해양

［유안타 / 김용민 / ＝Buy / 목표가 ▲555,000원 / 현재가 473,000원］

불변의 위상: 제한적 하방과 매우 높은 상방불변

연결회사 시총 폭등, 단순 지분가치 상승 외에 지켜봐야 할 것들
싱가포르 투자법인 지분 60% 확보의 의미는?
미국으로 간다면, 돈을 쓰든 지분을 교환하든 수혜

＃HMM

［다올투자 / 오정하 / ▼HOLD / 목표가 ▼21,000원 / 현재가 21,200원］

시황 하락기 속에서

3Q25E 연결 매출액은 2조 4,701억원(-30.5% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 2,862억원(-80.4%)으로 컨센서스 부합 전망
2조원 규모의 자사주 소각이 완료되었고, 수에즈 운하 통행 정상화를 앞둔 시황을 고려할 필요가 있음

＃유니드

［신영 / 신홍주 / ＝매수 / 목표가 ▼100,000원 / 현재가 72,100원］

역시 만만치 않았던 하반기

3Q25 영업이익 컨센 24% 하회
4Q25 영업이익 QoQ -14% 전망

＃유니드

［키움 / 김도현 / ＝BUY / 목표가 ▼90,000원 / 현재가 72,100원］

스프레드 부진, 염소적자 확대 영향

3Q25 Review: Spread 부진, 염소적자 확대
4Q25 영업이익 152 억원 예상

＃유니드

［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ▼105,000원 / 현재가 72,100원］

중국 이창 추가 증설, 1년 앞당기다

올해 3분기 영업이익, 시장 기대치 하회
중국화학부문, 신증설로 규모의 경제 확대 전망

＃유니드

［iM / 전유진,장호 / ＝Buy / 목표가 ▼100,000원 / 현재가 72,100원］

다소 아쉬운 3분기 실적

3Q25 Review: 영업이익 188억원(-42.7%QoQ), 컨센서스 대비 -23.9%
26년 외형성장 + 중국 염화칼륨 강세로 인한 스프레드 확대 수혜 기대

＃유니드

［하나 / 윤재성,김형준 / ＝BUY / 목표가 ▼90,000원 / 현재가 72,100원］

아쉬운 하반기

3Q25 영업이익 컨센 24% 하회
4Q25 영업이익 QoQ -20% 감익 전망
2025년 하반기보다 2026년을 기대

＃SK텔레콤

［하나 / 김홍식,이상훈 / ＝BUY / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 53,800원］

11월전략 - 배당 축소된다면 수급 이탈 불가피

매수/12개월 목표가 7만원 유지하지만 배당 축소 시 TP 하향 예정
배당 감소된다면 예상보다 파장 클 것, 장기 배당 투자자 이탈 가능성 대비해야
악재 끊이지 않는 상황, 투자 심리 안정될 2026년 이후 매수 접근 권고

＃KT

［하나 / 김홍식,이상훈 / ＝BUY / 목표가 ＝65,000원 / 현재가 49,700원］

11월전략 - 이젠 저점 잘 노려야

11월 해킹 이슈, 거버넌스 리스크로 주가 하락 시 분할 매수 추천
2년전과는 확실히 다른 펀더멘탈, 2026년 DPS 성장하면서 주가 다시 오를 것

＃LG유플러스

［하나 / 김홍식,이상훈 / ＝BUY / 목표가 ＝16,000원 / 현재가 15,290원］

11월전략 - 아직은 리스크 대비 주가 싸지 않아요

매수는 악재 노출 뒤 임해도 늦지 않아
3~4분기/2025년 실적 모두 추정치 하회할 가능성이 높음
26년 이익 성장과 DPS 상승, 신규 요금제 출시 가능성 언급되어야 주가 오름

＃두산에너빌리티

［KB / 정혜정 / ＝BUY / 목표가 ▲110,000원 / 현재가 81,900원］

마누가(MANUGA) 수혜 기대

웨스팅하우스의 대형원전 건설 가속화
빅테크 가스터빈 8기 이상 공급 협상 진행
마누가(MANUGA) 프로젝트 수혜 예상

＃CJ ENM

［한국투자 / 김정찬 / ＝매수 / 목표가 ▼93,000원 / 현재가 69,800원］

개선되는 방향성에 주목

미디어 업종 내 팔방미인
사업 전반의 긍정적인 흐름
우려보단 기대를

＃JYP Ent.

［iM / 황지원 / ＝Buy / 목표가 ＝100,000원 / 현재가 79,200원］

아침은 온다

핵심 IP 중심 영업 레버리지 효과 지속
3Q25: OP 547억원(+13% YoY)

＃콘텐트리중앙

［한국투자 / 김정찬 / N 중립 / 목표가 없음 / 현재가 10,110원］

SLL의 회복은 유효

꾸준히 성장해온 종합 스튜디오
기나긴 병목의 해소와 라인업 확대
구조적인 부담 요인의 해소가 필요

＃주성엔지니어링

［BNK투자 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ＝43,000원 / 현재가 31,200원］

업황과 거꾸로 가고 있는 실적 흐름

기대치 하회한 3Q25 실적
수주 흐름 부진 지속, 연말~내년초 바닥칠 듯
실적 부진에도 주가는 저점을 높여갈 듯

＃주성엔지니어링

［NH투자 / 류영호,윤진호 / ＝Buy / 목표가 ▲41,000원 / 현재가 31,200원］

예상되었던 부진

소외된 주가, 내년부터 성장 재개
부진한 하반기 실적을 저점으로 회복 전망

＃주성엔지니어링

［메리츠 / 김동관 / ＝Buy / 목표가 ▲40,000원 / 현재가 31,200원］

아쉬움을 털고, 시선은 올해 너머로

3Q25P Review: 컨센서스 하회
4Q25E 이익 감소 불구, 이제는 26년 이익 성장으로 눈을 돌릴 때

＃주성엔지니어링

［한국투자 / 채민숙,황준태 / ＝매수 / 목표가 ＝38,000원 / 현재가 31,200원］

조금 천천히 갑니다

3분기 영업이익은 컨센서스를 하회
26년 이후 반도체 성장을 보고 투자하자

＃삼표시멘트

［NH투자 / 이은상 / 현재가 3,145원］

본업 회복과 자산 리레이팅

착공 확대·원가 안정, 구조적 마진 개선 기대
숨은 자산 가치, 밸류 리레이팅의 또 다른 축

＃한화오션

［DB / 서재호 / ＝Buy / 목표가 ▲170,000원 / 현재가 139,700원］

걱정보다는 기대감을 높여볼 구간

3Q25 Review- 컨센서스 하회, 개선세는 지속 중

＃한화오션

［유안타 / 김용민 / ＝Buy / 목표가 ▲179,000원 / 현재가 139,700원］

내년을 더 기대하는 자세

3Q25 영업이익 2,900억 기록 당사 추정치 하회
1월에 발표될 4분기 실적: 일단 환율 깔고 가는 구간
유조선 매출이 컨선 매출 잠식. VLCC 수익성은 경쟁사 대비 우수

＃한화오션

［신한투자 / 이동헌,이지한 / ＝매수 / 목표가 ▲155,000원 / 현재가 139,700원］

3Q25 Re 잠시 숨고르기, 사업확장 지속

단기 실적보다 중장기 성장성에 거는 기대
3Q25 Re 일회성 비용으로 기대치 하회했지만 편안한 상선 이익률
수주 변동성에도 실적은 안정화

＃한화오션

［메리츠 / 배기연 / ＝Buy / 목표가 ▲140,000원 / 현재가 139,700원］

3Q25 Review: 일회성 제외 시 무난

영업이익 2,898억원, 영업이익률 +9.6%
2028년 적정주가를 140,000원으로 소폭 상향 조정

＃한화오션

［다올투자 / 최광식,이준범 / ▼HOLD / 목표가 ＝145,000원 / 현재가 139,700원］

해양 사고 등 부진 vs. 해외 특수선 노림

3Q25 실적 부진해 보이지만 일회성제거로는 Flat. 해외 특수선 모멘텀 주목
특수선은 좋았지만, 해양의 사고, 조선의 조업일수 영향으로 부진. 일회성(임단협 -250억원, 해양 충당금 -250억원)을 제거한 OPM은 11.2%로 Flat했기에, 매출 감소에 따른 고정비 효과가 없었다면 수익성이 개선되었을 것으로 짐작
4Q25와 2026년 수익성 개선 및 증익 사이클 의견 유지

＃한화오션

［LS / 이재혁 / ＝Buy / 목표가 ▲163,000원 / 현재가 139,700원］

3Q25 Review: 기대가 멈추지 않는 탓일까

3Q25 Review: 일회성 비용 영향으로 컨센서스 하회
해외 특수선 신조 수주 본격화

＃한화오션

［iM / 변용진 / ＝Buy / 목표가 ▲167,000원 / 현재가 139,700원］

3Q25: 언제 할지 모르지만, 하면 우리가 한다

3분기 매출 3조 234억원/영업이익 2,898억원
LNG와 탱커로 채울 상선 슬롯

＃한화오션

［NH투자 / 정연승,곽재혁 / ＝Buy / 목표가 ▲161,000원 / 현재가 139,700원］

커져가는 특수선 파이프라인

3분기: 영업일수 감소와 일회성 이슈로 영업이익 기준, 컨센서스 하회

＃한화오션

［삼성 / 한영수,정소연 / ＝BUY / 목표가 ▲159,000원 / 현재가 139,700원］

다시 친구들의 리레이팅을 기다려줘야 할 타이밍

일회성을 제외하면 양호한 실적
양호한 수주 모멘텀, 다만 잠시 숨 고를 시간은 필요

＃한화오션

［한국투자 / 강경태,남채민 / ＝매수 / 목표가 ▲154,000원 / 현재가 139,700원］

3Q25 Review: 도크 정비 후 4분기에 점프 업

영업이익은 컨센서스를 15% 하회, 플로팅 도크 정기수리 영향
2026년 상반기 내 총 3건의 군함 프로젝트가 우선협상대상자 선정

＃한화오션

［대신 / 이지니 / ＝Buy / 목표가 ▲160,000원 / 현재가 139,700원］

예상보다 더 적었던 3분기 조업일수

25년 3분기 매출액은 3.2조원, 영업이익은 2,898억원으로 컨센 하회
하계휴가 외 노후시설 교체로 조업일수가 기존 예상 대비 2주 감소 영향
그럼에도 상선 사업부와 해양 사업부의 장기적인 이익 개선세는 유효

＃한화오션

［하나 / 유재선,성무규 / ＝BUY / 목표가 ▲165,000원 / 현재가 139,700원］

일회성 제외하면 시장 눈높이 부합

3Q25 영업이익 2,897억원(QoQ -22.0%)으로 컨센서스 하회
2026년 LNG선 Mix 변화에도 마진은 견조할 전망

＃포스코인터내셔널

［흥국 / 박종렬,김지은 / ＝BUY / 목표가 ▲73,000원 / 현재가 57,300원］

성장과 분배의 하모니

3Q OP 3,159억원(-11.6% YoY), 당초 전망치 소폭 상회
다변화된 사업 포트폴리오로 양호한 실적 모멘텀 지속

＃포스코인터내셔널

［신영 / 신홍주 / ＝매수 / 목표가 ▼73,000원 / 현재가 57,300원］

복잡해지는 셈법 속 기회를 찾아서

3Q25 영업이익 컨센 부합
4Q25 영업이익 QoQ -19% 전망
글로벌 무역 갈등을 사업 다각화 기회로 성장 전망

＃포스코인터내셔널

［유진투자 / 황성현 / ＝BUY / 목표가 ＝69,000원 / 현재가 57,300원］

양호한 실적과 신사업 기대감

3Q25 매출액 8.2조원(+1%qoq, -1%yoy), 영업이익 3,159억원(+1%qoq, -12%yoy), 당기순이익 2,097억원(+132%qoq, -12%yoy)으로 당사 추정에 부합하는 실적
호주 세넥스 가스전 설비 증설로 물량 증가(+48%yoy)하며 미얀마 가스전 실적 부진을 만회

＃포스코인터내셔널

［IBK투자 / 이동욱 / ＝매수 / 목표가 ▲70,000원 / 현재가 57,300원］

SENEX 증산과 LNG 수요 증가로 실적 유지

올해 3분기 영업이익, 시장 기대치에 부합
광양 제2 터미널 공정률 70%, 확장사업 가시화 단계 진입

＃포스코인터내셔널

［메리츠 / 문경원 / ＝Buy / 목표가 ▲73,000원 / 현재가 57,300원］

3Q25 Review: 밸류체인 통합의 힘

Upstream의 부진을 Mid, Downstream이 방어
非중국 광물 밸류체인이 부각받는 시대. 동사의 광물 사업에 주목
이익 안정성에 신사업 모멘텀까지 겸비

＃포스코인터내셔널

［삼성 / 백재승 / ＝BUY / 목표가 ▲70,000원 / 현재가 57,300원］

내년 증익 모멘텀 존재

3Q25 실적은 컨센서스 부합
여러 기대 요인 존재

＃포스코인터내셔널

［신한투자 / 박광래,한승훈 / ＝매수 / 목표가 ▲64,000원 / 현재가 57,300원］

평범한 3Q 실적, 비범한 미래 성장 스토리

단기 실적 안정성과 중장기 성장 모멘텀을 겸비
3Q25 Review: 영업이익 3,159억원(-11.6% YoY)으로 컨센서스 부합
향후 이익 성장을 반영하지 못하고 있는 주가

＃포스코인터내셔널

［하나 / 유재선,성무규 / ＝BUY / 목표가 ＝66,000원 / 현재가 57,300원］

불확실성에도 안정적인 실적 달성

3Q25 영업이익 3,159억원(YoY -11.6%)으로 컨센서스 부합
안정적 현금흐름을 바탕으로 밸류체인 확장 및 신사업 진출 다수 진행

＃신한지주

［KB / 강승건 / 현재가 74,500원］

25년 3분기 실적 Review

25년 3분기 그룹 당기순이익은 유가증권 관련 이익 감소에도 대손비용이 잘 관리되며 1조 4,235억원을 시현하였음
영업이익경비율 역시 안정적인 수준을 유지하고 있으며 대손비용률은 46bp로 전년동기대비 2bp 상승했지만 전분기 대비해서는 하락 전환하며 조금 개선된 모습
그룹 CET1 비율은 RWA 증가 요인이 많았음에도 불구하고 안정적인 당기순이익을 바탕으로 전분기 대비 6bp 하락하는 수준으로 관리됨

＃CJ CGV

［KB / 최용현 / ＝HOLD / 목표가 ＝5,000원 / 현재가 5,130원］

해외 부문은 개선 중

3Q25: 해외 부문은 성장세 지속
4DX는 4분기부터 영업이익 반등 기대
향후 자회사 CGI 홀딩스 매각 여부 주목

＃이리츠코크렙

［LS / 김세련 / ＝Buy / 목표가 ＝6,000원 / 현재가 4,760원］

내실을 다지는 한 해

금리 하락에 따른 배당 회복 효과는 2026년부터
배당수익률 고려시 주가 하방 경직성 확보

＃일진전기

［KB / 김선봉,성현동 / 현재가 49,400원］

전력선 수주 증가는 26년부터

일진전기는 전선 및 중전기기 전문 제조업체
체크포인트: 1) 변압기 CAPA 증설 완료, 26년까지 영업이익 레버리지 효과 예상
체크포인트: 2) 26년 지중선 수주 증가 예상, 대형업체 대비 1~2년 후행

＃LX하우시스

［NH투자 / 이은상 / ＝Buy / 목표가 ▼38,000원 / 현재가 28,800원］

단기 조정 국면, 구조적 개선의 초입

단기 실적 조정, 중장기 제품 믹스 개선에 주목
고성능 자재 수요 확대, 구조적 성장 기대

＃코리아에프티

［키움 / 신윤철 / 현재가 6,120원］

GM 내연기관 체제 복귀의 수혜 기대

미국 카본 캐니스터 공장의 연내 증설 완료 목표
내연기관 중심으로 회귀를 선언한 GM향 미국 수주 도전

＃한미약품

［상상인 / 이달미 / ＝BUY / 목표가 ▲540,000원 / 현재가 428,000원］

R&D 가치반영, 더 남았다

에페글레나타이드 임상3상 결과 발표로 R&D 가치반영 시작
2025년 3분기 실적은 매출액 3,714억원(+2.6%YoY), 영업이익 591억원 (+16.0%YoY, OPM 15.9%)으로 시장 컨센서스와 유사할 전망

＃한미약품

［메리츠 / 김준영 / 현재가 428,000원］

첫 국산 비만 치료제 출시 가능성

Efpeglenatide 국내 임상 3상 중간 결과 공개
위고비와 부작용 비교 시 이점 확인
국내 시장 승인 순조로울 것으로 예상

＃한미약품

［다올투자 / 이지수,임도영 / ＝BUY / 목표가 ▲510,000원 / 현재가 428,000원］

국산 GLP-1 신약, 상용화 카운트 다운

비만치료제 에페글레나타이드 임상3상 탑라인 공개
국산 GLP-1 대표주자 부상, 2026년 출시 기대

＃한미약품

［IBK투자 / 정이수 / 현재가 428,000원］

국내 비만 3상 성공, 하나둘씩 드러나는 결실

10월 27일 비만 치료제 후보물질 에페글레나타이드(LAPS GLP-1)의 국내 임상 3상 Top-line 결과를 긍정적으로 발표
이번 임상은 40주차 중간 분석 결과로, 향후 추가 24주 투약을 통해 64주 시점에서 체중 감량 효과는 더욱 확대될 가능성있음
안전성 데이터 또한 긍정적

＃한미약품

［한국투자 / 위해주,이다용 / ＝매수 / 목표가 ＝520,000원 / 현재가 428,000원］

에페글레나타이드도 위고비만큼 살 빼준다

에페글레나타이드 한국 임상 3상 결과 공시, 26% 상승 마감
아직 끝이 아니다

＃한미약품

［대신 / 이희영 / ＝Buy / 목표가 ▲500,000원 / 현재가 428,000원］

코스피에서 찾는 비만 치료제 리더

부작용 낮추고, 가격까지 잡은 현실형 비만치료제 옵션 탄생 기대

＃한미약품

［DS투자 / 김민정 / ＝BUY / 목표가 ▲510,000원 / 현재가 428,000원］

위고비보다 더 좋은데요?

에페글레나타이드 임상 3상 ? 유효성과 안전성을 모두 잡다

＃한미약품

［키움 / 허혜민 / 현재가 428,000원］

국내 노보와 릴리 양강구도에 한미 출전 예고

Facts - 에페글레나타이드 3상 탑라인 성공
Impact - 노보의 위고비와 견줄 수 있는 최초의 국내 비만 치료제
Investment View - 추가적인 모멘텀 계속 대기 중. BUY & HOLD 전략 유효

＃한미약품

［NH투자 / 한승연,박혜성 / ＝Buy / 목표가 ▲520,000원 / 현재가 428,000원］

비만 큰 그림 관점에서 가장 확실한 투자처

국내 비만 신약: 위고비(STEP 7) 대비 우수한 에페글레나타이드
Top Pick: 명확한 방향성(근육유지)과 단기 대형 모멘텀(MASH)

＃한미약품

［KB / 김혜민 / 현재가 428,000원］

K-비만 1호 신약의 잠재력을 보여준 에페글레나타이드 데이터

에페글레나타이드 국내 비만3상 탑라인 결과 발표: 고무적
위고비 (semaglutide)와 비교 시 아쉬워 보일 수 있지만 안전성이 KICK
K-비만 1호 신약의 포지셔닝 가능성이 높아지고 있다

＃한미약품

［하나 / 김선아,유창근 / ＝BUY / 목표가 ▲500,000원 / 현재가 428,000원］

에페글레나타이드 결과 발표, 국산 비만 치료제의 등장

세마글루타이드와 비견할 수준의 효과와 부작용
40주 결과로 허가 진행 및 마케팅을 위한 68주까지 연장 평가

＃티에스이

［LS / 정홍식 / 현재가 50,500원］

Probe Card 국내 강자

Probe Card 사업의 고성장
DRAM Probe Card 공급 기대감

＃두산테스나

［한국투자 / 조수헌 / 현재가 50,900원］

3Q25: 회복 신호탄

영업이익은 컨센서스를 하회할 것
엑시노스 2600 기대감
저점 찍고 반등 시작

＃탑코미디어

［아리스 / 이재모 / 현재가 2,435원］

성인 웹툰 강자. 수익구조 개선으로 실적 턴어라운드

고성장 중인 일본 시장에서 사업 확장
웹툰 플랫폼과 직접 유통비중 확대로 수익구조 개선
2026년 매출액 600억원, 영업이익 120억원 전망(연결기준)

＃아세아시멘트

［NH투자 / 이은상 / N Buy / 목표가 N 18,000원 / 현재가 12,420원］

체질 강화와 주주환원, 밸류 회복 기대

업황 저점 통과, 구조적 마진 개선 국면
배당·자사주 병행, 명확한 환원 로드맵

＃더블유게임즈

［IBK투자 / 이승훈,장성호 / ＝매수 / 목표가 ▲70,000원 / 현재가 50,600원］

M&A를 통한 기업 가치 제고

3분기 실적 컨센서스 소폭 상회
M&A전략이 본격적인 시너지 창출

＃RFHIC

［신한투자 / 김아람 / 현재가 27,550원］

3Q25 잠정실적, 또 좋아졌습니다

3Q25 잠정실적 발표: 2개 분기 연속 어닝 서프라이즈
결론: 업종 Top Pick 유지, 실적 개선에 더해지는 통신 모멘텀

＃RFHIC

［KB / 이창민 / ＝BUY / 목표가 ＝38,000원 / 현재가 27,550원］

지속된 호실적, 더 좋을 4분기

3Q 영업이익 컨센서스 상회, 4Q 실적은 해외 방산 폭발적 성장세로 더욱 개선될 전망
① 통신장비: 수요↑ + 공급↓ 수혜 전망, ② 방산: 미국과 유럽 중심 수요 강세 흐름 지속 예상

＃LS에코에너지

［KB / 김선봉,성현동 / 현재가 46,050원］

베트남 송전망 과점 예상

LS에코에너지는 베트남 케이블 업체인 LS-VINA와 LSCV를 보유한 중간 지주회사
체크포인트: 1) 베트남 해저케이블 자재 예상 발주 규모 5.1조원, LS에코에너지의 독점 예상
체크포인트: 2) 베트남 내 초고압케이블 M/S 80%, 지중선 시장 성장 수혜 전망

＃샘씨엔에스

［LS / 정홍식 / 현재가 7,020원］

Probe Card 고성장의 핵심

Probe Card 고성장의 최대 수혜 기업
DRAM 세라믹 STF 고성장 기대감
2026년 이후 HBM Probe Card용 세라믹 STF 공급 기대감

＃스튜디오드래곤

［한국투자 / 김정찬 / ＝매수 / 목표가 ▲60,000원 / 현재가 43,900원］

과거의 영광을 되찾을 시점

콘텐츠 업황 반등의 바로미터
제작 저점 통과, 하반기 회복 중
높은 실적 회복 가시성

＃신한알파리츠

［LS / 김세련 / ＝Buy / 목표가 ＝9,000원 / 현재가 5,500원］

제고되는 수익성

임대 조건 개선과 BNK디지털타워 편입, 이자 감소로 수익성 제고
밸류에이션 메리트 확대 구간

＃HDC현대산업개발

［KB / 장문준 / 현재가 19,440원］

[AI 실적속보]3Q25 실적 요약

HDC현대산업개발의 3분기 연결기준 실적은 매출액 1.05조원 (-3.3% YoY, -9.5% QoQ), 영업이익 729.9억원 (+53.8% YoY, -9.1% QoQ)을 기록
시장 컨센서스 1.04조원과 734억원에 모두 부합
3분기 누계 기준 자체부문 매출액 크게 증가하였으나 외주부문 매출액 5,822억원 감소하며 전년 동기 대비 매출액 소폭 감소

＃에이치브이엠

［메리츠 / 정지수,박건영 / 현재가 24,100원］

성장을 위한 불가피한 과정

3Q25: 시장 컨센서스 하회 전망
2025년 별도 영업이익 80억원(흑전 YoY) 전망
주요 고객사의 신형 로켓 시험 발사 성공으로 앞당겨진 상용화

＃RF머트리얼즈

［메리츠 / 정지수,박건영 / 현재가 18,740원］

On Track

3Q25 Review: 전년 대비 눈에 띄는 외형 성장 및 수익성 개선
2025년 연결 영업이익 67억원(흑전 YoY) 전망
밸류에이션 Re-rating 기대

＃HD현대중공업

［유안타 / 김용민 / ＝Buy / 목표가 ▲781,000원 / 현재가 624,000원］

다 가진 자의 여유

FY26F 신조선가 매출인식지수 기반 상선 영업이익률 15% 달성
백미는 압도적인 가스선 매출 비중 유지와 2H26F 고선가 컨테이너선
NGLS 개념설계 참여 ? 각축전의 신호탄

＃롯데리츠

［LS / 김세련 / ＝Buy / 목표가 ＝5,000원 / 현재가 3,850원］

리파이낸싱의 성과

리파이낸싱으로 배당 여력 확대, 신규자산 편입효과까지
NAV 업사이드 상존, Top pick 추천

＃뉴로핏

［한국투자 / 윤철환 / 현재가 19,970원］

글로벌 사업 본격화

뇌질환 AI 솔루션 전문 기업
미국 법인 설립, 해외 사업 본격화
단기 실적보다는 글로벌 협업에 집중할 시점

＃더핑크퐁컴퍼니

［리딩투자 / 유성만 / 현재가 없음］

한국의 산리오&디즈니

글로벌 IP 기반 성장과 팬덤 구축
AI 혁신 기반 B2B 솔루션 도입과 신규 IP 사업 다각화
상장 통한 재무 안정성 및 성장 투자 확대

＃더핑크퐁컴퍼니

［NH투자 / 심의섭,목진원 / 현재가 없음］

우리 아들이 제일 좋아하는 친구

글로벌 히트 IP를 보유한 영유아 콘텐츠 전문 기업
강력한 IP에 더해질 영업 레버리지 효과

＃더핑크퐁컴퍼니

［DB / 신은정 / 현재가 없음］

캐릭터 IP 기반 글로벌 패밀리 엔터테인먼트 기업

캐릭터 IP 기반 글로벌 패밀리 엔터테인먼트 기업
핑크퐁, 아기상어 등 연이은 흥행 IP 보유
IP 포트폴리오 다각화와 글로벌 비즈니스 강화 통해 성장 계획

＃이노스페이스

［메리츠 / 정지수,박건영 / ＝Buy / 목표가 ▲22,500원 / 현재가 16,060원］

임박한 첫 민간 상용 발사

3Q25: 영업적자 지속 전망
11월 한빛-나노 첫 상용 발사 예정
2026년 6~8회 발사횟수 전망

＃시프트업

［다올투자 / 김혜영 / ＝BUY / 목표가 ▼48,000원 / 현재가 39,250원］

3Q25: 견고한 니케 글로벌

3Q25E 연결 매출액은 717억원(+23.7% YoY, -36.2% QoQ), 영업이익은 454억원(+27.7% YoY, -33.4% QoQ) 예상. 매출액과 영업이익 모두 컨센서스에 부합할 전망
[승리의 여신: 니케] 448억원(+30.8% YoY, -0.8% QoQ)으로 추정
[스텔라 블레이드] 246억원(+8.8% YoY, -62.6% QoQ) 예상

＃달바글로벌

［교보 / 권우정 / ＝Buy / 목표가 ▼220,000원 / 현재가 151,700원］

변함없는 방향성과 낮아진 밸류에이션

3Q25: 북미/유럽/아세안 중심 견조한 성장
변함없는 방향성 지속

[출처:KRX한국거래소/fnguide/infostock/네이버증권 등]

728x90

'재테크 > 주식공부방' 카테고리의 다른 글

주식 노트(11/3): 엔비디아, 국내 대기업들과 대규모 협력 기대감... (0)	2025.11.03
주식 노트(10/31): 젠슨 황 엔비디아 CEO를 만난... (0)	2025.10.31
주식 노트(10/30): 한중 정상회담 예정 속 한한령 해제 기대감... (1)	2025.10.30
주식 노트(10/29): 엔비디아, 노키아에 10억 달러 투자 발표... (0)	2025.10.29
주식 노트(10/27): 트럼프, 국내 조선소 방문 기대감... (0)	2025.10.27
주식 노트(10/24): 테슬라 상승 및 美 ESS 수요 급증 전망... (0)	2025.10.24
주식 노트(10/23): 美, 양자컴퓨팅 기업 지분 투자 논의... (0)	2025.10.24
주식 노트(10/22): 내년 석화산업 본격적 회복 사이클 진입 전망... (0)	2025.10.24