[25-04-23.수] 테마종목 및 리포트 요약정리

52주 신고가

외국인/기관 순매수 Top20

특징 상한가 및 급등종목

신라젠 4,120원(+29.97%)
: 美FDA 항암제 임상 확대 승인 및 네덜란드 Crossfire社 항암제 BAL0891 보유 특허 획득 모멘텀 지속
삼륭물산 4,860원(+29.95%)
: 이재명 더불어민주당 대선 예비후보, 온실가스 감축·탈 플라스틱 공약 등에 친환경 식품용 용기인 카톤팩 제조 사실 지속 부각
골드앤에스 520원(+30.00%)
: 국세청 조사, 현 경영진 및 시세조종 의혹과 무관 표명
옵트론텍 1,825원(+29.99%)
: 자율주행차 테마 상승 속 美 완성차 업체에 자율주행용 고화질 렌즈 공급 개시 소식
버넥트 4,465원(+29.99%)
: 메타버스/ AR 테마 상승 속 AI 반도체 해외 실증 지원사업 컨소시엄으로 최종 선정 소식
지엘팜텍 1,419원(+29.95%)
: 안구건조증 신약 임상 3상 성공 소식
에스퓨얼셀 11,210원(+29.90%)
: 이재명 더불어민주당 대선 예비후보, 강원도 해상풍력·수소에너지 산업 육성 언급 등
바이오스마트 4,065원(+29.87%)
: 민주당 에너지고속도로 정책 수혜 기대감, 구리 선물 가격 급등 영향 등에 전력설비 테마 상승
위너스 21,700원(+24.43%)
: 전력설비 및 전기차 테마 상승
이원컴포텍 1,490원(+19.58%)
: 안덕근 산업부 장관, 자동차 美 관세 신속 해결책 마련 소식 등에 자동차부품 테마 상승
심플랫폼 17,030원(+18.10%)
: AI 반도체 해외 실증 지원사업 컨소시엄으로 최종 선정 소식
DGP 1,345원(+15.45%)
: 태양광에너지 및 풍력에너지 테마 상승
가온전선 54,700원(+15.04%)
: 민주당 에너지고속도로 정책 수혜 기대감, 구리 선물 가격 급등 영향 등에 전선/ 전력설비 테마 상승
한미반도체 85,600원(+14.29%)
: 반도체 관련주 상승 속 주식 증여 소식 등
엘앤에프 66,700원(+12.29%)
: 테슬라 1분기 실적 부진 속 일론 머스크 CEO 경영 집중 발언 및 저가차·로보택시 기대감
비투엔 1,103원(+12.09%)
: AI 반도체 해외 실증 지원사업 컨소시엄으로 최종 선정 소식
테크윙 34,100원(+11.80%)
: 美/中 무역갈등 완화 기대감 속 필라델피아 반도체지수(+2.14%) 급등 영향 등에 반도체 관련주 상승

테마시황

테슬라 1분기 실적 부진 속 일론 머스크 CEO 경영 집중 발언 및 저가차·로보택시 기대감 부각 등에 2차전지/ 전기차/ 자율주행차 테마 상승. 리튬, 폐배터리 등의 테마도 상승.
美/中 무역갈등 완화 기대감 속 필라델피아 반도체지수(+2.14%) 급등 영향 등에 반도체 관련 테마 상승.
안덕근 산업부 장관, 자동차 美 관세 신속 해결책 마련 소식 등에 자동차/ 부품 테마 상승.
민주당 에너지고속도로 정책 수혜 기대감, 구리 선물 가격 급등 영향 등에 전선/ 전력설비 테마 상승.
이재명 더불어민주당 대선 예비후보, 강원도 해상풍력·수소에너지 산업 육성 언급 등에 수소차/ 풍력에너지 테마 상승.
이재명 더불어민주당 대선 예비후보, 전기차 충전 인프라 확충 언급 소식 등에 전기차 테마 상승.
美, 태양광 제품 반덤핑·상계관세(AD/CVD) 최종 결과에 따른 반사수혜 기대감, 이재명 더불어민주당 대선 예비후보 신재생에너지 관련 정책 기대감 지속 등에 태양광에너지 테마 상승.
기준금리 인하 국면 속 업황 개선 전망 및 증시 강세 영향 등에 증권 테마 상승.
이재명 더불어민주당 대선 예비후보, AR/VR 기반 관광 인프라 구축 언급 소식 속 메타버스/ AR/ VR 테마 상승.
안철수 후보, 국민의힘 2차 경선 진출 소식 속 일부 안철수 테마 상승.
반면, 대법원 전원합의체, ‘이재명 후보 공직선거법’ 재판 2차 심리 및 한국거래소, 정치테마주 '투자유의 안내' 발동 소식 등에 이재명 테마 하락. 여타 한동훈, 홍준표, 김문수 등 테마도 하락했고, 최근 조기 대선 정책주로 부각됐던 퓨리오사AI, 취업, 창투사, 출산장려정책, 엔젤산업, 웹툰, 탄소배출권/CCUS, 세종시 관련주 등의 테마도 하락.

2차전지/전기차 등

테슬라 1분기 실적 부진 속 일론 머스크 CEO 경영 집중 발언 및 저가차·로보택시 기대감 부각 등에 상승

지난밤 뉴욕증시에서는 캐롤라인 레빗 백악관 대변인이 중국과의 관세 협상에 대해 긍정적으로 평가하는 등 美/中간 관세 협상에 대한 낙관론이 커지면서 3대 지수 모두 급등세를 기록한 가운데, 테슬라는 실적 발표를 앞두고 4.60% 상승.
장 마감 후 테슬라는 실적을 밑도는 1분기 실적을 공개했지만, 1분기 실적 발표 콘퍼런스콜에서 일론 머스크는 "정부 내에서 DOGE의 주된 작업이 대부분 끝났다"며, "다음 달, 5월부터는 그 작업에 할애하는 시간이 상당히 줄어들 것"이라고 밝힘. 또한, 올해 상반기 내에 저가차를, 내년에는 로보택시를 양산할 것이라고 설명. 머스크의 경영 집중 발언, 저가형 모델 및 로보택시 출시 기대감 속 시간외 거래에서 테슬라 주가는 5.39% 상승.
이 같은 소식 속 금일 삼성SDI, LG에너지솔루션, SK이노베이션, 천보, 덕산테코피아, 엔켐, 엘앤에프, 코스모신소재, 더블유씨피, 에코프로비엠 등 2차전지/전기차 등 테마가 상승. 또한, 스마트레이더시스템, 코리아에프티, 모트렉스 등 자율주행차 테마도 상승.

반도체 관련주

美/中 무역갈등 완화 기대감 속 필라델피아 반도체지수(+2.14%) 급등 영향 등에 상승

지난밤 뉴욕증시가 캐롤라인 레빗 백악관 대변인이 중국과의 관세 협상에 대해 긍정적으로 평가하는 등 美/中간 관세 협상에 대한 낙관론이 커지며 3대 지수 모두 급등세를 기록한 가운데, 필라델피아 반도체지수도 급등. 지수는 전 거래일 대비 80.13포인트(+2.14%) 급등한 3,832.05를 기록. 특히, 엔비디아(+2.04%), AMD(+0.82%), TSMC(+2.39%), 마이크론 테크놀로지(+5.20%) 등 필라델피아 반도체지수 모든 구성 종목이 상승.
카롤라인 레빗 백악관 대변인은 정례 브리핑에서 중국과의 관세 협상에 대해 "모든 당사자가 무역 협상 타결을 원하고 있으며, 협상은 올바른 방향으로 나아가고 있다"고 밝힘. 아울러 도널드 트럼프 미국 대통령이 중국에 부과한 관세율을 인하할 가능성을 제시했음. 트럼프 대통령은 중국 관세와 관련해 “(현재의) 145%는 매우 높다”며, “(협상시 관세율이) 그 정도 높게 있지는 않을 것이며 그것은 매우 상당히 내려갈 것이다. 그러나 제로(0%)가 되지는 않을 것”이라고 밝힘.
이 같은 소식에 SK하이닉스, 삼성전자, 한미반도체, 테크윙, 케이씨텍, 서진시스템, 덕산테코피아, 마이크로컨텍솔 등 반도체 관련주가 상승.

자동차 대표주/ 자동차부품

안덕근 산업부 장관, 자동차 美 관세 신속 해결책 마련 소식 등에 상승

언론에 따르면, 미국과의 2+2 관세 협상을 위해 미국 출국길에 오른 안덕근 산업통상자원부 장관이 품목별 관세가 집행되고 있는 자동차 산업 등을 협상의 우선순위에 올려놓겠다고 밝힌 것으로 전해짐. 안덕근 장관은 이날 한미 경제·통상 수장이 만나는 '2+2 통상 협의'를 위해 출국하기 전 인천국제공항에서 기자들과 만나 "차분하고 신중하게 협상을 준비하고 있다"며, "다만 지금 25%의 관세가 부과돼서 산업에 큰 피해가 있는 자동차와 같은 부분에는 최대한 신속하게 해결책을 마련하려고 최선을 다하려고 한다"고 언급. 안 장관은 미국이 10월부터 외국산 자동차 운반선에 수수료를 부과하기로 한 것에 대해서도 “이번에 미국 무역대표부(USTR)와도 협의할 예정”이라며, “양국 간 교역에서 큰 문제가 되지 않도록 원만한 해결책에 대해 논의할 것”이라고 밝힘.
한편, 밤사이 캐롤라인 레빗 백악관 대변인이 중국과의 관세 협상에 대해 긍정적으로 평가하는 등 美/中간 관세 협상에 대한 낙관론이 커지고 있음. 레빗 백악관 대변인은 중국과의 관세 협상에 대해 "모든 당사자가 무역 협상 타결을 원하고 있으며, 협상은 올바른 방향으로 나아가고 있다"고 밝힘. 아울러 트럼프 대통령은 중국에 부과한 관세율을 인하할 가능성을 제시했음. 트럼프 대통령은 중국 관세와 관련해 “(현재의) 145%는 매우 높다”며, “(협상시 관세율이) 그 정도 높게 있지는 않을 것이며 그것은 매우 상당히 내려갈 것이다. 그러나 제로(0%)가 되지는 않을 것”이라고 밝힘.
이 같은 소식에 현대차, 기아, 현대모비스, HL만도, 현대위아, 에스엘 등 자동차 대표주/부품 테마가 상승.

전선/ 전력설비

민주당 에너지고속도로 정책 수혜 기대감, 구리 선물 가격 급등 영향 등에 상승

더불어민주당 대선 경선 후보들이 추진하는 에너지고속도로 정책 등에 따라 전력설비 수요가 증가할 것이란 기대감이 부각. 이재명 후보는 오는 24일 전북 김제시 새만금을 찾아 ‘건강한 미래에너지’를 주제로 현장 간담회를 열고 수소 및 재생에너지 산업 육성에 대한 의지를 밝힐 예정. 이재명 후보는 최근 국회 교섭단체 대표연설에서 AI·바이오·문화·방위산업·에너지·제조업의 육성을 뜻하는 ‘ABCDEF’ 전략을 제시하며, 에너지 분야에서 ‘에너지고속도로’ 구축을 핵심 공약으로 강조한 바 있음. 김경수 전 경남지사도 호남권 신재생에너지벨트와 광역교통망 구축 등 호남 맞춤형 공약을 발표하며 "서해안에 RE100라인을 조성해 호남권과 수도권의 인공지능(AI) 반도체 등 첨단산업을 연계하겠다"고 밝힌 바 있음. 이 같은 에너지 정책을 시행하기 위해서는 서해안에서 수도권으로 전력을 공급하는 고압직류송전(HVDC) 방식의 해저 송전망 구축이 핵심 과제로 제시되고 있으며, 이에 따라 전력설비 수요도 증가할 것으로 전망.
밤사이 캐롤라인 레빗 백악관 대변인이 중국과의 관세 협상에 대해 긍정적으로 평가하는 등 美/中간 관세 협상에 대한 낙관론이 커지면서 지난밤 美 증시가 상승했고, 달러화 가치도 상승. 구리 가격 및 국제유가 등도 상승하는 모습. 전일 급등했던 금 가격은 하락. 지난밤 뉴욕상품거래소에 따르면, 5월물 구리 선물 가격은 3.16% 급등한 4.878달러를 기록.
이 같은 소식 속 가온전선, 대원전선, KBI메탈, 바이오스마트, 세명전기 등 전선/전력설비 테마가 상승.

수소차/ 풍력에너지

이재명 더불어민주당 대선 예비후보, 강원도 해상풍력·수소에너지 산업 육성 언급 등에 상승

이재명 더불어민주당 대선 예비후보는 금일 에너지 산업 중심의 경제권 육성, 강원특별법 3차 개정안의 조속한 처리 등 강원권 공약을 발표했음. 이 후보는 강원지역을 되살리기 위해 "미래산업 경쟁력을 키우겠다"고 밝혔으며, 특히 강원도 동해를 북방교역을 이끄는 환동해 경제권의 전략 거점으로 육성하겠다는 방안을 언급하면서 부유식 해상풍력과 수소에너지 산업을 육성해 에너지 전환의 중심으로 만들겠다고 공언했음.
이 같은 소식에 에스퓨얼셀, 범한퓨얼셀, 두산퓨얼셀, 일진하이솔루스, 이지트로닉스, DGP, SK이터닉스, LS마린솔루션, SK오션플랜트 등 수소차/ 풍력에너지 테마가 상승.

전기차

이재명 더불어민주당 대선 예비후보, 전기차 충전 인프라 확충 언급 소식 등에 상승

이재명 더불어민주당 대선 경선 후보는 이날 페이스북을 통해 "제주를 탄소중립 선도 도시이자, 농업과 관광, 생명과 돌봄이 어우러진 세계적 관광지로 육성하겠다"면서 제주 지역 공약을 발표. 이번 제주 공약에는 분산 에너지 특구 지정, 디지털 인프라 확충, 지역 맞춤형 관광 거점화 등이 포함된 가운데, 이 후보는 "제주를 2035년까지 탄소중립 선도 도시로 만들겠다"며 "해상풍력과 태양광으로 청정 전력망을 구축, 그린수소와 에너지 저장 기술 개발로 안정적인 에너지 공급 체계를 완성하고, 전기차와 충전 인프라를 확충해 친환경 모빌리티 100% 전환을 앞당기겠다"고 밝힘.
이 같은 소식 속 위너스, 위츠, LG헬로비전, 와이투솔루션, 디티씨 등 전기차 테마가 상승.

태양광에너지

美, 태양광 제품 반덤핑·상계관세(AD/CVD) 최종 결과에 따른 반사수혜 기대감 등에 상승

현대차증권은 보고서를 통해 지난 4월21일(현지시간) 미국 상무부가 동남아 4개국 태양광 제품에 대한 반덤핑·상계관세(AD/CVD) 최종 결과를 발표했다며, 이는 오는 6월 ITC가 최종 확정하여 시행하고 소급 적용된다고 밝힘. 특이점은 AD+CVD 기준, 한화큐셀은 소폭 하락했으나, 여타 중국 메이저 업체들은 최대 수백 %p까지 관세율이 상승했다고 언급. 이는 AD/CVD가 트럼프 정부의 국가별 상호 관세에 더해지는 것이기 때문으로, 이들 4개국에서 미국으로의 수출 경쟁력이 크게 축소될 것으로 전망.
이에 따라 미국내 태양광 셀/모듈 생산설비를 보유하고 있는 한화솔루션이 일차적으로 가장 큰 수혜가 예상되고, OCI홀딩스 역시 ‘26년부터 미국내 2GW의 태양광 셀 생산설비를 건설하기 때문에 수혜가 예상된다고 밝힘. 이에 한국 업체들이 미국내 태양광 공급망의 핵심적인 역할을 담당하게 될 것으로 전망.
이 같은 분석 속 금일 한화솔루션, OCI홀딩스, DGP, SK이터닉스, 지투파워 등 태양광에너지 테마가 상승.

증권

기준금리 인하 국면 속 업황 개선 전망 및 증시 강세 영향 등에 상승

현대차증권은 보고서를 통해 올해 증권업종 투자전력에 있어서 두 가지 키워드로 '금리 인하'와 '자본 효율성'을 제시한다며, 올해 본격적으로 기준금리 인하 국면을 맞아 증권업황이 전반적으로 개선될 것으로 전망. 증권업의 주된 주가 동인이 실적과 ROE인만큼, 올해 본격적인 기준금리 인하 국면을 맞아 이익 성장세가 가시적이고 자본 효율성을 제고하여 ROE를 더 크게 개선할 종목 중심으로 접근하기를 추천한다고 언급. 이어 올해는 금융당국이 IMA와 발행어음 신규 사업자를 지정할 계획을 예고하면서 자본 유보를 통한 성장 전략에 대한 재평가가 가능한 시점이라고 분석.
특히, 한국금융지주에 대해 올해 연결 지배주주순이익은 1조 937억원(YoY +5.2%), ROE 11.0%(YoY -0.5%p)를 기록할 것으로 전망. 경쟁사 대비 높은 FVPL 채권 규모를 바탕으로 올해 금리 하락에 따라 운용손익 개선이 가장 가시적일 것으로 예상한다고 언급. 또한, 올해 IMA 사업 인가를 받게 되면 자금 조달처를 다변화할 뿐 아니라 관련하여 추가적인 이익을 확보 가능하다는 점이 긍정적이라며, 업종 내 최선호주로 제시한다고 밝힘.
금일 국내증시가 美/中 관세 협상 기대감 속 강세를 보인 점도 긍정적으로 작용. 코스피지수는 1.57% 상승해 2,520선을 회복했고, 코스닥지수는 1.39% 상승해 720선을 회복.
이 같은 소식 속 금일 한국금융지주, 미래에셋증권, 다올투자증권, 한화투자증권 등 증권 테마가 상승.

안철수

안철수 후보, 국민의힘 2차 경선 진출 소식 속 일부 관련주 상승

국민의힘 선거관리위원회는 전일 경선 후보를 8명에서 4명으로 압축하는 1차 경선(컷오프) 결과를 발표. 여론조사상 '3강' 구도를 형성해 온 김문수·한동훈·홍준표 후보가 무난히 2차 경선에 진출했으며, 남은 한 자리를 두고 경쟁 양상을 보였던 나경원·안철수 후보 중에선 안 후보가 2차 경선에 진출. 선관위는 후보들의 순위와 득표율을 공개하지 않았으며, 2차 경선은 오는 27∼28일 '당원 투표 50%·국민 여론조사 50%' 방식으로 진행돼 29일 결과가 발표될 예정.
한편, 이날 한국거래소 시장감시위원회는 오는 6월3일 제21대 대선이 확정되며 정치테마 관련 주가 과열 양상이 지속됨에 따라 '투자유의 안내'를 발동했음.
이 같은 소식 속 써니전자, 한국정보공학, 안랩 등 일부 안철수 테마가 상승. 반면, 태양금속, 디티앤씨알오, 대상홀딩스, 오파스넷 등 한동훈, 평화홀딩스, 평화산업 등 김문수, 경남스틸, 삼일 등 홍준표 테마는 하락.

이재명

대법원 전원합의체, ‘이재명 후보 공직선거법’ 재판 2차 심리 및 한국거래소, 정치테마주 '투자유의 안내' 발동 소식 등에 하락

대법원은 오는 24일 이재명 전 더불어민주당 대표의 공직선거법 위반 혐의 사건 상고심과 관련해 전원합의체 두 번째 합의기일을 진행한다고 밝힘. 전날 이 전 대표 사건을 전원합의체에 회부하고 바로 첫 합의기일을 열어 본격 심리에 착수한 지 이틀만에 다시 속행 기일을 잡아 후속 합의 검토에 나서는 것으로 이에 대해 이례적으로 빠르게 진행되고 있다는 평가가 나오고 있음.
이날 한국거래소 시장감시위원회는 오는 6월3일 제21대 대선이 확정되며 정치테마 관련 주가 과열 양상이 지속됨에 따라 '투자유의 안내'를 발동했음. 거래소 시감위는 "21대 대선기간 정치테마주에 대한 모니터링 및 시장조치를 적극적으로 실시하고, 불공정거래 행위 포착시 금융당국과 공조해 강력 대처할 예정"이라며, "테마주 관련 불공정거래가 의심되는 행위(리딩방, 증권게시판, 대량 SMS 등)를 알게 되는 경우 거래소 불공정거래신고센터에 적극 신고해 달라"고 밝힘.
이 같은 소식 속 오리엔트정공, 오리엔트바이오, 동신건설, 형지I&C 등 이재명 테마가 하락. 또한, 그간 조기 대선 정책주로 부각된 포바이포, 엑스페릭스, 팬스타엔터프라이즈 등 퓨리오사AI, 에르코스, 꿈비, 아가방컴퍼니 등 출산장려정책/엔젤산업, 그린케미칼, 에코바이오 등 탄소배출권/CCUS, 성신양회, 계룡건설, 유라테크 등 세종시 관련주, 원티드랩, 윌비스, 오픈놀, 데이원컴퍼니 등 일자리/ 교육, DSC인베스트먼트, 나우IB, LB인베스트먼트 등 창투사, 미스터블루, 핑거스토리, 키다리스튜디오 등 웹툰, 유라클, 갤럭시아에스엠, 핑거 등 일부 STO 테마 등이 하락.

리포트요약

＃CJ대한통운

［KB / 강성진,손민영 / ＝BUY / 목표가 ▼110,000원 / 현재가 83,400원］

비용증가가 맞바람을 만날 때

1Q25 영업이익 891억원 (-18.5% YoY) 예상. 택배 비용은 늘고 물량은 감소했을 것
전통적인 고객들이 점유율을 잃는 상황에서 CJ대한통운은 비용 늘더라도 신사업을 추진해야 하는 입장
쿠팡로지스틱스와 CJ대한통운의 택배 시장 점유율 격차가 좁아질 때 주가 빠르게 반등할 것

＃CJ대한통운

［iM / 배세호 / ＝Buy / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 83,400원］

1Q25 Preview: 물동량 감소로 이익 감소 예상

1Q25 영업이익 857억원(-21.6% YoY), 컨센서스 하회 예상
택배 물동량 감소 고려하여 추정치 하향 조정

＃기아

［한국투자 / 김창호,최건 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 86,800원］

환율효과 제외 시, 수익성 하락 압력 높아질 것으로 전망

1Q25 영업이익은 컨센서스를 -5% 하회한 3조 460억원을 전망한다
관세 불확실성이 확대되고 있는데, 실적도 둔화되며 불확실성을 더하고 있다

＃CJ

［대신 / 양지환 / ＝Buy / 목표가 ▲150,000원 / 현재가 113,500원］

올리브영 역성장 우려 과도

2025년 1분기 실적은 시장 컨센서스를 소폭 하회할 것으로 전망
주요 연결 자회사들의 25년 1분기 실적이 컨센서스를 하회하기 때문
25년 상고하저의 실적 흐름을 예상하며, 상반기 주가 조정 시 비중확대

＃LX인터내셔널

［신한투자 / 박광래,한승훈 / ＝매수 / 목표가 ▼37,000원 / 현재가 25,500원］

대기만성(大器晩成)

비우호적인 환경, 좋아진 맷집
1Q25 Preview: 우려보다 양호한 실적으로 컨센서스 부합 전망
Valuation & Risk: 밸류에이션 및 배당 매력도 부각

＃아세아

［유진투자 / 조태나 / 현재가 268,500원］

우리 환원 이대로, 영원히

아주 모범적인 주주환원 중
제지, 시멘트 업황 모두 우호적이지는 않은 상황

＃포스코퓨처엠

［한국투자 / 김예림 / N 중립 / 목표가 없음 / 현재가 124,500원］

GM의 성장이 필요하다

다양한 OEM 고객사 확보를 확보했지만
음극재의 낮은 가동률로 매출원가 부담

＃SGC에너지

［하나 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ＝38,000원 / 현재가 22,800원］

예상보다 컸던 원가 상승

1Q25 영업이익 176억원(YoY -65.7%)으로 컨센서스 하회
1분기가 저점. 2분기부터는 다시 회복 국면 진입 기대

＃현대차

［한국투자 / 김창호,최건 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 185,600원］

관세 불확실성에 실적 불확실성도 가중

1Q25 영업이익은 컨센서스를 -5% 하회한 3조 3,010억원을 전망한다
관세 불확실성이 확대되는 가운데, 실적마저 하락 사이클에 진입했다

＃DB손해보험

［DB / 이병건 / ＝Buy / 목표가 ▼126,000원 / 현재가 86,200원］

1Q25 Preview; 우려는 이미 추정치에 반영

기저효과 때문에 실적 부진. 이미 드러난 요인 감안하면, 실적전망 하향은 마무리된 듯
규제 흐름, 추가적 악재 가능성은 크지 않을 듯
배당수익률 감안하면 너무 싼 주가

＃대한해운

［유진투자 / 허준서 / 현재가 1,545원］

원기옥 모으는 중

정상화를 통해 입증한 경영능력
선대 매각으로 현금 확보 가속
지배구조 단순화 완료

＃NH투자증권

［현대차 / 장영임 / N BUY / 목표가 N 18,000원 / 현재가 13,950원］

25년 이익 성장률도 주주환원도 선두

NH투자증권에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 18,000원 제시하며 커버리지 개시
1Q25 지배주주순이익은 1,931억원(YoY -14.4%, QoQ +75.5%)으로 컨센서스에 부합할 전망
올해 두 자릿수의 이익 성장률 전망되고 50%대의 총주주환원율이 예상됨에 따라 주주환원 규모도 9.1% 성장할 전망

＃동구바이오제약

［스터닝밸류리서치 / 전영대 / 현재가 5,550원］

3년내 매출 1조원 목표 가진 피부과 처방 1위 제약사

피부과 처방 1위, 비뇨기과 5위 마켓 리더
M&A를 통해 3년내 매출 1조원 목표
신약기술 수출한 ‘큐리언트’에 최대주주 등극

＃미래에셋증권

［현대차 / 장영임 / N BUY / 목표가 N 12,000원 / 현재가 9,960원］

먹구름이 걷히고 이젠 보여줄 때

미래에셋증권에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 12,000원 제시하며 커버리지 개시
1Q25 지배주주순이익은 2,540억원(YoY +54.7%, QoQ -4.9%)으로 컨센서스 소폭 상회 전망. 1Q24에 투자자산 손상차손이 600억원 발생했던 기저 존재
자본 규모가 유사한 경쟁사 대비 ROE가 낮으며, 이는 적극적인 해외 진출 전략으로 해외법인의 자본규모가 약 4조원인데 ROE는 2024년 기준 3.8%로 낮기 때문

＃LG이노텍

［KB / 김동원,도상우,강다현 / ＝BUY / 목표가 ＝210,000원 / 현재가 138,700원］

2분기 실적 저점 예상

2분기 추정 영업이익 731억원, -52% YoY
2025년 추정 영업이익 6,514억원, -8% YoY

＃LG이노텍

［메리츠 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ▼180,000원 / 현재가 138,700원］

끝나지 않는 경사

1Q25 Review: 컨센서스는 상회했으나 외형성장 대비 아쉬운 수익성 기록
2Q25 Preview: 첩첩산중

＃LG이노텍

［상상인 / 정민규 / ＝BUY / 목표가 ▼240,000원 / 현재가 138,700원］

1Q25 Preview - 재고 비축 수요 영향

Spec 상향 및 Mix 개선은 기대되나 공급망 불확실성 잔존

＃현대위아

［한국투자 / 김창호,최건 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 42,250원］

내연기관 볼륨 감소에 가장 큰 영향을 받는 부품사

현대위아 1Q25 영업이익은 전년대비 7% 감소한 560억원으로 부진한 실적이 지속될 것이다
현대위아의 2025년 수익성 가이던스는 2024년 수준(2.7%)을 제시했다

＃현대코퍼레이션

［유진투자 / 조태나 / 현재가 21,150원］

역대 최대 실적 지속, 그리고 PBR 0.4배

배당 성향은 3년 째 꾸준히 10% 이하
나날이 역대 최대 실적을 기록

＃현대코퍼레이션

［신한투자 / 한승훈,박광래 / N 매수 / 목표가 N 28,000원 / 현재가 21,150원］

캔버스는 준비됐으니 그림을 그릴 차례

탄탄한 실적 위에 놓을 다음 한 수가 필요하다
1Q25 Preview: 올해도 이어질 것으로 기대되는 컨센서스 깨기
Valuation & Risk: 매력있는 밸류에이션. 수요둔화 여부는 모니터링 필요

＃금호석유화학

［한국투자 / 최고운,황현정 / ＝매수 / 목표가 ▲170,000원 / 현재가 115,800원］

1Q25 Preview: 분위기 고무적

화학업종 내 진정한 의미의 실적 서프라이즈
화학업종 내 차별화된 이익 모멘텀을 보여줄 것
가장 편안하게 믿을 수 있어 최선호주로 추천

＃신성이엔지

［다올투자 / 고영민,김연미 / ＝BUY / 목표가 ▲1,900원 / 현재가 1,596원］

본격적이진 않아도 저점은 볼 수 있다

매출액 1,317억원(-2%, 이하 YoY), 영업이익 -12억원(적자전환) 전망
삼성전자 P4 Phs2 재개 가능성이 있고 SK하이닉스 M15X향 매출 인식이 2분기부터 진행될 예정
관건은 25년 전방 인프라 투자 스케쥴에 대한 불확실성 해소와 SK하이닉스의 인프라 조기 투자 가시화

＃현대모비스

［한국투자 / 김창호,최건 / ＝매수 / 목표가 ＝330,000원 / 현재가 241,000원］

실적 회복세 포함, on the right track

1Q25 영업이익은 컨센서스에 부합하는 8,040억원을 전망한다
관세 부과로 완성차들의 실적이 둔화되면 직간접적으로 부품사들의 수익성 압력이 높아질 수 있는 것은 사실이다

＃한솔케미칼

［다올투자 / 고영민,김연미 / ＝BUY / 목표가 ▼200,000원 / 현재가 113,700원］

프리커서의 힘

매출액 2,013억원(+2%, 이하 YoY), 영업이익 416억원(+22%)으로 컨센서스(OP 399억원) 상회 전망
2분기에도 1분기와 동일한 요인으로 실적 개선 효과가 발생할 전망
관세 불확실성 속 소재 업종 전반의 센티먼트 개선 시점은 늦어질 가능성이 높으나, 개별 성장 동력을 1분기 실적을 통해 입증한다는 점에서, 차별적인 주가 흐름이 전개될 것으로 기대

＃유니드

［KB / 전우제,송윤주 / ＝BUY / 목표가 ▲125,000원 / 현재가 80,800원］

2분기에도 어닝 서프라이즈가 기대되는 이유

신규 설비 가동률 85%: 1Q 매출액 +27% YoY, 영업이익 컨센서스 +28% 상회
2Q 영업이익 +66% QoQ 이상 개선될 것
2025년 +51% YoY 추정. 벨라루스 및 러시아 추가 감산 기대감

＃유니드

［iM / 전유진,장호 / ＝Buy / 목표가 ＝126,000원 / 현재가 80,800원］

25년 최상의 시나리오: Q 증가, P 상승, (일회성) C 축소

1Q25 Review: 영업이익 287억원(+124%QoQ), 컨센서스 대비 +28.1%
러시아/벨라루스 염화칼륨 감산의 나비효과

＃삼성증권

［현대차 / 장영임 / ＝BUY / 목표가 ▲59,000원 / 현재가 47,250원］

흔들리지 않는 편안함

삼성증권에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 59,000원 제시하며 커버리지 개시
1Q25 지배주주순이익은 2,403억원(YoY -5.1%, QoQ +62.7%)으로 컨센서스 소폭 상회 전망
전 부문에서 안정적인 실적 전망되고 2025F 배당수익률 7.6%로 예상

＃SK텔레콤

［BNK투자 / 김장원 / ＝매수 / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 58,800원］

본원적 경쟁력 강화와 체질 개선 효과

체질 개선의 효과를 확인하게 될 1분기
AI / AI DC, GPUaas, Edge AI로 사업 기반 강화
시험대를 앞둔 마케팅 환경 변화

＃한온시스템

［한국투자 / 김창호,최건 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 3,400원］

주가 하락보다 더 빠른 이익 감소

한온시스템 1Q25 영업이익은 560억원, 영업이익률은 2.2%로 부진한 실적이 지속될 것이다
최소 2026년까지는 순적자 구조가 지속될 것으로 예상한다
2026년까지 적자, 2027년에도 제한적인 수익성 회복에 그칠 것으로 예상됨에 따라 투자의견 중립을 유지한다

＃한국단자

［유진투자 / 허준서 / 현재가 61,600원］

주주환원 확실하게 보여드리겠습니다!

주주 환원 START!
케.이.티.인터내쇼날 종속회사 편입
지정학적 리스크 상존하지만 공급망 이원화로 영향 최소화

＃삼성물산

［미래에셋 / 김기룡 / ＝매수 / 목표가 ▼180,000원 / 현재가 115,800원］

1분기 실적, 건설 부진에도 컨센서스 부합 추정

1Q25 Preview: 시장 예상치 부합 추정
2025년 건설 부문, 외형 축소 불가피

＃KT

［BNK투자 / 김장원 / ＝매수 / 목표가 ＝60,000원 / 현재가 49,250원］

자산 개발로 기업가치 제고

실적 반영하는 부동산 개발 효과
MS 협력확대 기반 구축에 이은 생태계 확장
미디어 사업 개혁

＃LG유플러스

［BNK투자 / 김장원 / ＝매수 / 목표가 ▲14,000원 / 현재가 11,690원］

효율성에 이은 성장성 기반 구축

운영 효율화 효과 입증
경쟁에 손색없는 AI 사업 구축
달라진 마케팅 환경에서 캐스팅 보트

＃유나이티드제약

［유진투자 / 허준서 / 현재가 20,450원］

성장도 환원도, 조용하지만 꾸준하게

업황에 무관하게 꾸준히 성장하는 주주환원
개량신약 중심 포트폴리오로 꾸준한 성장 전망

＃LG디스플레이

［SK / 권민규,박형우 / ＝매수 / 목표가 ＝14,000원 / 현재가 8,160원］

관세 우려 속 실적 개선 진행 중

1Q25 Preview: 모바일이 이끄는 분기 흑자전환 가능성
연간 목표치 계획대로 진행 중, 수익성 대폭 개선
중요한 것은 관세 정책, 목표주가 14,000원 유지

＃JYP Ent.

［메리츠 / 김민영 / ＝Buy / 목표가 ＝88,000원 / 현재가 62,800원］

더 나은 내일

4Q24 연결 영업이익은 225억원(-33.2% YoY)으로 낮아진 컨센서스(209억원) 상회
엔믹스, 엑디즈, 킥플립 데뷔 등 저연차 음반 활동, 미사모, 스키즈 투어 일부 반영
2분기부터 스트레이키즈 대규모 월드투어 본격화, 연내 트와이스 월드투어 재개 가능성
연말까지 북미 공연 관련 초과 정산 수익+MD 매출 기대. 저연차 그룹 성과도 중요

＃유니셈

［다올투자 / 고영민,김연미 / ＝BUY / 목표가 ▼8,000원 / 현재가 5,780원］

버틸 수 있는 힘은 고객사 다변화

매출액 578억원(+5%, 이하 YoY), 영업이익 45억원(-2%)으로 컨센서스(OP 40억원) 상회 전망
국내외 고객사의 NAND Migration은 연중 지속될 것으로 예상되며, DRAM은 신규투자와 전환 투자 모두 전개 예정
추가적인 실적 상향 여력이 있다는 점에서 현 추정치/컨센서스의 가시성이 높은 것으로 판단

＃엔씨소프트

［SK / 남효지 / 현재가 135,800원］

NC is starving

신작 5종 개발 상황 점검 및 전사 전략 방향성 확인
26년까지 주요 신작 5종 출시 계획. MMORPG 외 다른 장르에서도 성공 가능성 확인. BM 이 관건이나 과거와 같은 과도한 과금 지양. 유저 소통 강화, 장르별 깊은 이해도, 변화하겠다는 강력한 의지 확인
하반기부터 출시 예정작들의 CBT, 마케팅 전개되며 본격적인 기대감 형성될 것

＃주성엔지니어링

［다올투자 / 고영민,김연미 / ＝BUY / 목표가 ＝51,000원 / 현재가 34,700원］

글로벌 ALD 장비사로 재평가될 시점

매출액 1,227억원(+117%, 이하 YoY), 영업이익 344억원(+389%)으로 컨센서스(OP 315억원) 상회 전망
SK하이닉스의 25년 CapEx가 당초 예상보다 확대되는 과정에서, 고객사 내 미세화의 핵심인 High-K Cap 공정 내 독보적 경쟁력을 보유 중인 동사의 실적 모멘텀 역시 확대 흐름이 지속될 수 있는 상황
1H25는 주성엔지니어링이 국내 소부장 가운데 차별적 기술력을 보유한 장비사로 평가될 수 있는 시점

＃LG헬로비전

［BNK투자 / 김장원 / ＝보유 / 목표가 ＝2,500원 / 현재가 2,340원］

운영 효율화에 집중

외형이 늘어도 뒤쳐지는 수익성
기존 방송과 통신사업 역성장
효율적인 수익 기반과 재무적 부담 축소 방안 필요

＃에스티아이

［다올투자 / 고영민,김연미 / ＝BUY / 목표가 ＝35,000원 / 현재가 19,400원］

신규 모멘텀을 앞두고 모아놓기 좋은 구간

매출액 742억원(+13%, 이하 YoY), 영업이익 42억원(+114%)으로 컨센서스(OP 35억원) 상회 전망
고수익성 약품 공급 설비인 ACQC 공급 확대와 고마진 Reflow 매출 효과로 이전 대비 견조한 OPM(6%) 기대

＃에스엠

［메리츠 / 김민영 / ＝Buy / 목표가 ▲130,000원 / 현재가 113,600원］

올바른 방향성

4Q24 연결 영업이익 148억원(-4.8% YoY)으로 시장 컨센서스(197억원) 하회 전망
슬기, SMTOWN, 하츠투하츠 외 앨범 활동 전무, 규모 있는 투어 활동 부재
앨범 판매량 감소에도 불구, 투어/MD/음원 중심 실적 개선을 통해 수익성 방어 가능
기존 및 저연차 IP들의 가파른 음원 성장으로 다음 투어 시 모객 수 확대 기대

＃포스코인터내셔널

［신한투자 / 박광래,한승훈 / ＝매수 / 목표가 ▲57,000원 / 현재가 50,900원］

물음표(?)에서 느낌표(!)로 가는 길

꺼지지 않는 알래스카 LNG에 대한 기대감 + 배당 매력
1Q Preview: 영업이익 2,789억원(+5.1% YoY)으로 컨센서스 부합 예상
Valuation & Risk: 목표주가의 Target 멀티플은 PBR 1.45배 수준

＃한전KPS

［신한투자 / 최규헌 / ＝매수 / 목표가 ▼57,000원 / 현재가 41,800원］

1Q25 Pre: 원전 때문에 빠지면 사세요

Capital Gain & Dividend…최적의 조합을 찾아가는 중
1Q25 Pre: 외형은 컨센서스 부합, 이익은 하회 전망. 1Q는 비수기
Valuation & Risk: 국내 먹거리 늘고 있지만 해외·대외도 중요하다

＃LG화학

［LS / 정경희 / ＝Hold / 목표가 ＝195,000원 / 현재가 215,500원］

EB 점검

회사의 EB 내역
교환사채 1 조기상환 가정시 7월까지 상환부담 존재
조기 상환 청구가 들어올 경우 이를 위한 EB 발행 가능성

＃태양3C

［한국IR / 이새롬,권지승 / 현재가 2,905원］

코넥스 시장에 상장된 Wiring Harness Assembly 전문 업체

Wiring Harness Assembly 사업 영위
일회용 내시경 완제품 시장 진출 준비 중
2025F 연결 매출액 993억원(+10% YoY), 영업이익 38억원(+23% YoY)

＃스카이라이프

［BNK투자 / 김장원 / ＝보유 / 목표가 ＝5,000원 / 현재가 4,370원］

사업과 Capex에 전략 변화

전분기 일회성비용 부담에서 벗어난 1분기
수익가치 하락에 따라 자산가치 감액
비용 효율화에 주력

＃인크레더블버즈

［밸류파인더 / 이충헌 / 현재가 3,690원］

스킨부스터 대체재 → 바이오 스티뮬레이터 시장에 알려지지 않은 관련주 등장에 관심을

글로벌 바이오 스티뮬레이터 시장규모 2027년까지 약 18조원, CAGR 17% 고성장
여러 불법 사례 적발, 스킨부스터 아닌 식약처 허가받은 바이오 스티뮬레이터 시장 확대
수네코스 제품은 모든 타입 콜라겐과 엘라스틴 생성을 유도로 기존 제품 대비 우위

＃하츠

［한국IR / 김선호,이희경 / 현재가 5,690원］

레인지 후드 1위 업체

주방에 특화된 건자재 기업
경쟁사 파산 후 주방기기 시장은 하츠에게 유리하게 전개
재건축/재개발 향 고급 레인지 후드

＃엘앤에프

［한국투자 / 김예림 / N 매수 / 목표가 N 95,000원 / 현재가 59,400원］

고객 포트폴리오 확대가 가장 기대된다

신차 출시 효과 및 고객사 확장
추가 수주 모멘텀이 가장 기대되는 기업

＃멀티캠퍼스

［유진투자 / 조태나 / 현재가 35,300원］

서울대를 가지 못하는 전교 1등

배당이 늘어나긴 늘어나는데
이익 성장은 지속되지만 멀티플은 계속 하락하는 마법

＃한국금융지주

［현대차 / 장영임 / ＝BUY / 목표가 ▲102,000원 / 현재가 73,800원］

튼튼한 본업에 IMA 기대감은 덤

1Q25 지배주주순이익은 3,490억원(YoY +2.4%, QoQ +228.9%)으로 컨센서스 부합 전망
그동안 경쟁사 대비 낮은 주주환원율로 인해 소외되었으나, 연내 IMA 사업 인가를 받을 것으로 예상되면서 자본 유보를 통한 북 비즈니스 확대 전략을 재평가할 시점

＃대주전자재료

［한국투자 / 김예림 / N 매수 / 목표가 N 120,000원 / 현재가 78,700원］

안정적인 성장이 돋보이는 소재주

강력한 고객 포트폴리오 보유
볼륨급 전기차로 확대

＃한화엔진

［신영 / 엄경아 / ＝매수 / 목표가 ＝33,000원 / 현재가 25,850원］

25년 조선업 실적의 한 줄 요약은 ＇마진개선＇

옛 생각나게 하는 숫자들 속속 등장
2025년 선가상승에 후행하는 엔진가격 상승효과, 매출과 영업이익 9.8%, 7.4%증가 전망
친환경선박에서 시작한 조선호황 누리려면 엔진기업 투자가 가장 적합

＃비에이치

［대신 / 박강호 / ＝Buy / 목표가 ▼20,000원 / 현재가 12,290원］

저평가는 심화, 2Q 흑자전환 전망

1Q25 영업이익(-142억원)은 적자지속(qoq), 컨센서스 하회 전망
2Q25 영업이익은 282억원으로 흑자전환(qoq) 추정
2025년 밸류에이션 저평가(P/B 0.5배, P/E 5.3배), 저점 판단

＃바이오플러스

［한양 / 이준석 / ＝매수 / 목표가 ＝9,500원 / 현재가 7,830원］

HA필러·화장품·마이크로니들 패치 세 개의 성장축이 움직인다

2025년 영업이익 483.2억 원(+107.2%, YoY) 전망
HA필러 본업에 신사업 날개를 달다
신공장(Bio Complex) 2025년 1분기 준공 완료

＃와이씨켐

［다올투자 / 고영민,김연미 / ＝BUY / 목표가 ＝33,000원 / 현재가 21,600원］

실적 저점 확인 & 본격 고마진 소재 시작

매출액 188억원(+18%, 이하 YoY), 영업손익 -16억원(-38%)으로 컨센서스(OP -16억원) 부합 전망
국내 고객사향 EUV용 린스 소재의 첫 진입 준비가 진행되고 있으며, 성능 평가 결과는 이미 긍정적으로 확인
2분기 중 EUV 린스 공급 본격화가 중요한 주가 상승 트리거로 작용할 것으로 판단

＃와이지엔터테인먼트

［메리츠 / 김민영 / ＝Buy / 목표가 ▲76,000원 / 현재가 64,000원］

베몬+블핑=실적 고성장

1Q25 연결 영업이익 -15억원(적축 YoY)으로 시장 컨센서스(12억원) 하회 전망
트레저 앨범, 베이비몬스터/투애니원 투어 반영됐으나, 투어 초기 프로모션 비용 발생
IP 투어 확대 및 재개 + 공연 관련 MD 품목 다양화 및 판매 전략 다변화에 따른 성장
베몬의 고성장세+블랙핑크 완전체 투어 재개로 2025년 영업이익 502억원(흑전) 전망

＃휴젤

［삼성 / 정동희 / ＝BUY / 목표가 ▲450,000원 / 현재가 350,000원］

지속 가능한 성장에 힘입어 컨센서스 부합 전망

1Q25 Preview: 중국, 유럽, 호주 등 주요 수출 지역 선적 및 내수 성장 지속, 법무 비용 미발생으로 컨센서스 부합 전망
지속 성장 실현 중인 국내 의료 미용 업종 리레이팅 반영, 미국 톡신 출시 및 유럽 바디 필러 출시 모멘텀 보유

＃비씨엔씨

［다올투자 / 고영민,김연미 / ＝BUY / 목표가 ▼12,000원 / 현재가 8,280원］

공급 품목 확대는 긍정적이나 실적 속도는 아직

매출액 195억원(+9.7%, 이하 YoY), 영업이익 -8억원(적자전환)으로 컨센서스 (OP 2억원) 하회 전망
국내 HBM 선도 고객사향 CD9(보론카바이드) 소재 혜택에 이어 국내 메모리 고객사들 및 해외 비메모리 고객사향 주요 품목별 채택 퀄 테스트가 활발히 진행 중
25년은 전방 가동률의 빠른 회복을 기대하기 어려운 환경

＃쿠쿠홀딩스

［유진투자 / 이채은 / 현재가 24,350원］

밥솥도 잘하고 배당도 잘해

꾸준히 증가하는 배당 그리고 반응한 주가
배당금 추가 상향 가능성
안정적인 본업을 통한 꾸준한 현금흐름 확보

＃HL만도

［한국투자 / 김창호,최건 / ＝매수 / 목표가 ＝53,000원 / 현재가 35,000원］

상반기까지 실적 부진하나, 주가에는 충분히 반영

HL만도 1Q25 영업이익은 840억원으로 전년 동기 대비 +10.5% 성장하나, 전분기 대비로는 -24.7% 하락이 예상된다
부진한 전방산업에 따른 실적 불확실성이 반영되며 최근 1개월 HL만도 주가 하락률은 -10.8%로 부진했다

＃클래시스

［삼성 / 정동희 / ＝BUY / 목표가 ▲74,000원 / 현재가 63,300원］

수출 강세에 힘입어 컨센서스 소폭 상회 전망

1Q25 Preview: 브라질, 태국 등 주요 수출 지역 선적 증대 및 분기 환율 상승 효과에 힘입어 컨센서스 소폭 상회 전망
1분기 수출 강세 확인과 함께 2025년 연간 매출액 기존 추정 대비 소폭 상향, 관세 영향 중립적

＃LS에코에너지

［키움 / 김소원 / ＝Outperform / 목표가 ▼34,000원 / 현재가 30,600원］

관세 영향 및 희토류 신사업이 관전 포인트

1Q25 영업이익 134억원, 시장 기대치 부합할 전망

＃동방메디컬

［상상인 / 하태기 / 현재가 10,950원］

한방의료, 미용의료기기 성장 주목

한방의료기와 미용의료기기가 주력 사업, 2024년 15%대 성장
향후 미용의료기기 중심으로 성장 폭이 클 전망
중국, 브라질시장 중심으로 수출 증대 추진 중

＃에코프로비엠

［한국투자 / 김예림 / N 중립 / 목표가 없음 / 현재가 94,600원］

밸류 부담 속 유럽이라는 변수

상승 모멘텀이 많은 기업
유럽 내 삼성SDI의 점유율 하락이 아쉽다

＃에코프로비엠

［KB / 이창민 / ＝BUY / 목표가 ▼140,000원 / 현재가 94,600원］

악조건으로 지연될 회복 속도

1분기 실적 컨센서스 부합 전망, 양극재 P -3% / Q +27% QoQ 추정
악재는 이미 주가에 반영, 특히 관세 리스크는 판가에 직접적인 영향을 주는 요인이 아님

＃넷마블

［KB / 이선화 / ＝HOLD / 목표가 ▼48,000원 / 현재가 42,800원］

신작의 글로벌 흥행이 필요

1Q25 Preview: 영업이익 308억원 (+733.9% YoY)으로 컨센서스 상회 전망
추세 상승을 위해서는 신작의 연속 흥행이 필요

＃펄어비스

［한국투자 / 정호윤,황인준 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 33,500원］

1Q25 Preview: 붉은사막이 나와도 쉽지는 않다

1분기에도 특이사항 없음
2025년 붉은사막 출시로 흑자전환은 가능하겠지만..

＃지니언스

［유안타 / 권명준 / 현재가 16,190원］

외국인 지분율이 상향되는 이유

이어지는 실적성장
Zero Trust 도입에 따른 성장
해외 진출 확대

＃HD현대일렉트릭

［흥국 / 박희철 / ＝BUY / 목표가 ▼400,000원 / 현재가 301,000원］

견조한 실적에도 불구하고

1Q25 Review: 매출액 1조 147억원, 영업이익 2,182억원
노이즈가 용납되지 않는 모범생

＃HD현대일렉트릭

［BNK투자 / 이상현 / ＝매수 / 목표가 ＝480,000원 / 현재가 301,000원］

수익성 좋은 북미 매출비중 높아지며 실적 우상향 전망

1Q25 연결실적은 컨센서스 상회
2분기 이후 실적도 북미 비중 높아지며 긍정적 전망
미국의 관세 부과 가능성에 대해서는 충분히 대응 가능

＃HD현대일렉트릭

［미래에셋 / 조연주 / ＝매수 / 목표가 ▼450,000원 / 현재가 301,000원］

가파른 성장 후 점진적인 탄력

1Q25 Review: 매출액, 영업이익 모두 컨센서스 상회
점진적인 탄력세, 장기 흐름 속 수익성 체력 강화 기대

＃HD현대일렉트릭

［SK / 나민식 / ＝매수 / 목표가 ＝350,000원 / 현재가 301,000원］

분기 매출액 1조원 달성

1Q25 Review: 컨센서스 부합
실적 및 주가 변수
칠리소스에 칠리가 3%, 토마토가 97%

＃HD현대일렉트릭

［LS / 성종화 / ＝Buy / 목표가 ＝480,000원 / 현재가 301,000원］

전일 실적발표 직후 급락. 영문 모를 해프닝

1Q25 영업실적 YoY 대호조 & 당사 및 컨센서스 전망치 초과
전일 1Q25 실적 공시 및 자료 배포 직후 주가 급락. 영문 모를 해프닝
업황 호황 지속. 관세 영향 제한적 & 상당부분 반영. Buy View 유지

＃HD현대일렉트릭

［삼성 / 한영수,정소연 / ＝BUY / 목표가 ▼474,000원 / 현재가 301,000원］

양호한 실적에도 제기된 과도한 우려

1Q25 실적, 어쨌든 예상을 상회
갑자기 등장한 이익률 피크아웃 우려
비관론은 시기상조

＃HD현대일렉트릭

［NH투자 / 이민재 / ＝Buy / 목표가 ▼440,000원 / 현재가 301,000원］

양호한 1분기 실적이었지만

지금의 우려는 짧고, 우호적인 업황은 계속된다
컨센서스를 상회한 1분기

＃HD현대일렉트릭

［키움 / 이한결 / ＝BUY / 목표가 ▼400,000원 / 현재가 301,000원］

실적은 기대치를 상회, 수주는 하회

1분기 영업이익 2,182억원, 컨센서스 상회
불안전한 매크로 환경에도 견고한 수주

＃HD현대일렉트릭

［IBK투자 / 김태현 / ＝매수 / 목표가 ＝460,000원 / 현재가 301,000원］

우호적인 사업환경 지속

1분기 매출과 영업이익 모두 시장 기대치 상회
해외 시장 중심의 실적 성장세
수주 잔고 내 북미 비중 증가, 높은 마진율 이어질 듯

＃HD현대일렉트릭

［신한투자 / 이동헌,이지한 / ＝매수 / 목표가 ▼420,000원 / 현재가 301,000원］

1Q25 Re 호황과 우려 사이 시험대, 긍정에 무게

호황 유지, 피크아웃 우려에 대한 단기 시험대
1Q25 Review: 매출 증가 대비 더딘 이익률 상승
Valuation & Risk: 미국시장 불확실성과 끝나지 않은 업황

＃HD현대일렉트릭

［대신 / 허민호 / ＝Buy / 목표가 ▲400,000원 / 현재가 301,000원］

서프라이즈는 없었지만, 과도한 주가 하락

1Q25 영업이익 2,182억원(+69% YoY) 기록. 미국/중동 업황 호조 지속
25F 영업이익 9,121억원(+36%), 관세 부담 축소 등 실적전망치 상향

＃HD현대일렉트릭

［하나 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ＝500,000원 / 현재가 301,000원］

단단한 실적

1Q25 영업이익 2,182억원(YoY +69.4%)으로 컨센서스 부합
분기 신규 수주 감소에 큰 의미를 둘 필요는 없음

＃현대오토에버

［키움 / 신윤철 / ＝Outperform / 목표가 ▼135,000원 / 현재가 117,800원］

키맞추기 국면, de-rating 부담 가중

1Q25 Preview: 차량용 SW 부문 실적 방어가 관건
멀티플 프리미엄에 대한 정당화 노력이 필요한 시점

＃지오엘리먼트

［다올투자 / 고영민,김연미 / ＝BUY / 목표가 ▼8,100원 / 현재가 6,970원］

25년은 자회사가 센티먼트 결정

매출액 120억원(+69%, 이하 YoY), 영업이익 10억원(-28%) 전망
자회사의 경우, 기존 본업은 가전사업부 였으나 신규로 반도체 사업(베이크 히터)을 전개할 예정
단기적으로 소재 및 부품의 센터먼트 개선은 더딜 수 있는 환경

＃오로스테크놀로지

［LS / 차용호 / 현재가 19,210원］

포트폴리오 다변화에 따른 재평가 필요

후공정 영역으로의 확대
중국 고객사 비중 20% 이하로 축소
포트폴리오 다변화에 따른 재평가 필요

＃하이브

［메리츠 / 김민영 / ＝Buy / 목표가 ＝310,000원 / 현재가 230,500원］

예견된 성장

1Q25 연결 영업이익 220억원(+52.7% YoY)으로 시장 컨센서스(346억원) 하회 전망
세븐틴 유닛르세라핌 앨범, BTS 제이홉, 엔하이픈, 보넥도 등 주요 그룹 투어 반영
투어 규모 확대에도 불구하고, 수익성이 낮은 공연 일정이 많아 원가 부담 상승
기존 IP 고성장, BTS 완전체 전역, 신규 IP 파이프라인 추가 등 모멘텀 풍부
업종 내 최선호주 유지

＃대덕전자

［한국투자 / 박상현,홍예림 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 14,270원］

방향은 맞는데 속력이 문제

이어지는 패키지 기판 실적 부진
나홀로 선전중인 MLB

＃대덕전자

［대신 / 박강호 / ＝Buy / 목표가 ▼20,000원 / 현재가 14,270원］

1Q 부진하나 2Q 회복 예상

1Q25 영업이익은 -43억원(적지 qoq/yoy), 컨센서스 하회 전망
2Q25 영업이익은 60억원으로 흑전(qoq/-44.6% yoy) 추정
2025년 2Q AI향 MLB 매출 시작 / 하반기 FC BGA 매출 증가 예상

＃디어유

［한화투자 / 박수영 / ＝Buy / 목표가 ▲55,000원 / 현재가 41,900원］

제비가 물고 올 박씨들

구독수 감소는 1분기가 마지막
이제 정말 좋은 뉴스만 남았지

＃디어유

［메리츠 / 김민영 / ＝Buy / 목표가 ＝48,000원 / 현재가 41,900원］

Q 확장의 원년

1Q25 연결 매출액 및 영업이익 각각 174억원(-14% YoY), 59억원(-18% YoY) 전망
블랙핑크 지수 서비스 종료, 특정 IP 관련 노이즈 영향으로 MAU 지속 하락
4월 팬덤 규모가 큰 에스엠 저연차 IP(라이즈, NCT WISH) 입점으로 MAU 회복 가능

＃대명에너지

［키움 / 김학준,조재원 / 현재가 16,120원］

다시 불어오는 순풍

발전 단지 개발부터 운영까지
EPC 매출 성장 사이클 진입
누적되는 발전/O&M 실적 기반

＃제이오

［신영 / 박진수 / 현재가 9,260원］

CNT 회복 그림 그려보자

24년 CNT 부문 부진했으나 25년 회복세 감지
SWCNT 시장 26년~27년 본격 확대 예상. 신규 수주 기대감 유효

＃에코아이

［DS투자 / 조대형,김진형 / 현재가 28,900원］

탄소배출권 정책 변화에 따른 최대 수혜

우호적인 환경이 조성되고 있는 탄소배출권 시장
국내 유상할당 비율 상향은 명확한 트렌드
24년 실적 저점 이후 반등세에 주목

＃바이오비쥬

［KB / 성현동,전소희 / 현재가 없음］

비쥬얼의 완성은 피부로부터

중국시장 타겟 보급형 스킨부스터/필러 제품으로 시장 점유율 확보 후 동남아, 중동으로 사업 확장 기대
2026년 GMP 2공장 증설: 완공 시 연간 CAPA는 현 264만 개에서 864만 개로 증가할 예정
에스테틱에서 코스메틱으로 확장: 2024년 12월 자사 브랜드 CDL를 출시하여 기능성 화장품 시장 진출

＃바이오비쥬

［유진투자 / 박종선 / 현재가 없음］

다양한 메디컬 에스테틱 제품 전문기업

다양한 제품 포트폴리오를 기반으로 안정적인 실적 성장 기대
중국을 기반으로 글로벌 시장 확대 추진

[출처:fnguide, infostock, 네이버증권 등]

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