(240422.MON) 테마종목, 리포트 요약 정리

52주 신고가

씨앤지하이테크 , 큐로컴 , 코리아에프티 , 삼양식품 , 현대퓨처넷 , STX중공업 , 스틱인베스트먼트 , CJ제일제당 , 빙그레 , 와이아이케이 , 와토스코리아 , 한국철강 , 케이프 , 바이오스마트

테마시황

최상목 부총리, 밸류업 배당소득 분리과세 방안 추진 소식 등에 은행, 보험, 지주사, 자동차, 건설, 철강 등 저PBR 관련 테마 상승. 은행 테마는 1분기 호실적 기대감, 자동차 테마는 자동차 수출 호조 소식 등도 긍정적으로 작용.
리튬 가격 반등 속 전기차 배터리 가격 안정화 등에 2차전지/리튬 등 테마 상승.
체코 원자력발전 수주 기대감 지속 등에 원자력발전 테마 상승.
벤츠 자율주행차 상용화 성공 소식 등에 자율주행차 테마 상승.
곡물가 하향 안정화 및 원화 약세 수혜 분석 등에 음식료업종 테마 상승.
美 버번위스키 '와일드터키' 국내 판매 가격 인상 소식 속 주류업 테마 상승.
HLB(+6.30%) '리보세라닙' 中서 난소암 치료제 허가 소식 속 제약/바이오 투자 심리 개선 등에 줄기세포, 제약업체, 비만치료제, 면역항암제, 제대혈 등 제약/바이오 관련 테마 상승.
아시아 최대 규모 플라스틱·고무 전시회 '차이나플라스(Chinaplas) 2024' 개막을 하루 앞두고 석유화학 테마 상승.
타이어 3사, 1분기 호실적 기대감 지속 등에 타이어 테마 상승.
제이시스메디칼 M&A 가능성 부각 속 피부미용 산업 매력 보유 분석 등에 일부 미용기기 테마 상승.
이 외 STO, 정유, 야놀자, 모듈러주택, 카카오뱅크, 핵융합에너지, 수산, 인터넷은행, 폐배터리, 의료AI, 홈쇼핑, 셰일가스, 편의점, 종합상사, 토스, 캐릭터상품, CNT, 항공/LCC, 스마트카, SNS, 해저터널, 통신, 화학섬유, NI 등의 테마가 상승률 상위를 기록하는 등 국내 증시 반등 속 대부분 테마가 상승.
반면, 美 필라델피아 반도체 지수 급락 등에 HBM, CXL, 3D 낸드, 반도체 장비, 온디바이스 AI, 뉴로모픽 반도체, 시스템반도체, 반도체 재료/부품 등 반도체 관련 테마 하락. PCB, 유리 기판 등의 테마도 하락.
중동지역 확전 우려 완화 속 일부 LPG/ 도시가스/ 방위산업/전쟁 및 테러 테마 하락.
글로벌텍스프리(-29.87%) 프랑스법인, 택스리펀드 사업자 자격 정지 의사 통지문 수령 속 일부 면세점 테마 하락.
전력설비 업황 호조 및 구리 가격 상승세 지속 등에 최근 강세를 나타냈던 전선, 전력설비, 비철금속 테마 차익실현 매물 속 하락.
이 외 자전거, 아스콘, LED장비, 밥솥, 선박평형수 처리장치, 강관업체, 화폐/금융자동화기기, 전자파, 카메라모듈/부품, 우주항공산업, 초전도체 등의 테마가 하락률 상위를 기록.

저PBR 관련주

최상목 부총리, 밸류업 배당소득 분리과세 방안 추진 소식 등에 상승

최상목 부총리 겸 기획재정부 장관은 전일 기업가치 제고 대책, 이른바 '밸류업'의 일환으로 배당소득을 분리과세하는 방안을 추진하겠다는 입장을 밝힘. 최 부총리는 'G20 재무장관회의' 참석차 방문한 美 워싱턴 D.C.에서 국내 기자단과 간담회를 갖고 "배당확대 기업 주주의 배당소득에 대해서는 분리과세하겠다"며 "배당, 자사주 소각 등 주주 환원 노력을 늘린 기업에 대해서는 법인세 세액공제를 도입하겠다"고 언급. 이번 언급은 앞서 밝힌 주주환원에 대한 세제 지원을 보다 구체화한 것임.
총선 이후 정치적 지형이 밸류업 정책의 입법화를 어렵게 하는 것 아니냐는 질문에는 "구체적 내용에 차이가 있을지 모르나 여야 간에 합의점을 찾지 않을까 기대한다"며 "많은 투자자가 있고 자본시장을 통해서 가계 금융자산이 생산적인 부분으로 흘러 들어가는 게 우리 경제 선진화에 중요하다는 생각"이라고 밝힘. 그러면서 금융투자소득세 폐지 등을 포함해 자본시장 관련한 정책들을 지속해 추진하겠다고 언급. 아울러 민생토론회 등에서 나온 정책 소요를 반영하기 위해 전 분야에서 예산을 원점 재검토하겠다는 뜻도 밝힘.
한편, 은행 실적 기대감도 부각되는 모습. 이번주 주요 은행들의 1분기 실적 발표가 이어질 예정인 가운데, 하나증권은 보고서를 통해 홍콩 ELS 자율배상, 원/달러 환율 상승에 따른 외화환산손실 외에는 일회성 요인이 거의 없고 감독 당국의 대규모 추가 충당금적립 권고도 현재까지는 없는 것으로 파악된다며, 은행들의 1분기 실적이 일회성 비용 반영 등으로 이미 낮아진 컨센서스를 다소 상회할 공산이 크다고 밝힘.
이 같은 소식 속 KB금융, 하나금융지주, 신한지주, 우리금융지주, 키움증권, 미래에셋증권, 삼성화재, 삼성생명 등 은행/증권/손해보험/생명보험 테마, CJ, 삼성물산, 한진칼, SK, SK스퀘어, LG, 기아, 현대차 등 지주사/자동차 대표주/부품 테마 등 저PBR 관련주들이 상승. 자동차 테마는 자동차 수출 호조 소식 등도 긍정적으로 작용.

2차전지/리튬 등

리튬 가격 반등 속 전기차 배터리 가격 안정화 등에 상승

언론에 따르면, 지난해 가파르게 내린 배터리 소재 리튬 가격이 올해 들어 소폭 반등하면서 배터리 셀 가격도 하락 폭을 줄이고 있는 것으로 전해짐. 21일 한국자원정보서비스에 따르면, 지난 10일 기준 탄산리튬 가격은 ㎏당 110.50위안(약 2만1천원)으로 연중 최고치를 기록. 작년 말의 86.50위안 대비 올해 들어서만 26.6% 오르며, 바닥을 다지고 반등하는 모습을 나타냈음.
리튬 가격 반등 요인으로는 일부 광산 기업의 감산, 중국 최대 리튬 생산지인 이춘 지역 환경 통제 등이 꼽히고 있으며, 배터리 핵심 소재인 리튬 가격이 반등함에 따라 배터리 가격 하락세도 멈추는 분위기를 보이고 있음. 시장조사업체 트렌드포스가 집계한 지난 3월 중국 전기차 리튬이온 배터리 셀 가격은 2월과 유사했으며, 셀 유형별로 보면 1와트시(Wh)당 가격을 기준으로 각형 삼원형 셀, 파우치형 삼원계 셀 가격은 각각 0.48위안, 0.50위안으로 전월과 같았던 것으로 전해짐. 다만, 각형 리튬인산철(LFP) 셀 가격만 0.42위안으로 전월 대비 2% 하락.
이 같은 소식 속 금일 포스코퓨처엠, 리튬포어스, 하이드로리튬, 대보마그네틱, SK이노베이션, 에코프로비엠 등 2차전지/전기차/리튬 등 테마가 상승.

원자력발전

체코 원자력발전 수주 기대감 지속 등에 상승

한국수력원자력과 프랑스전력공사가 맞붙는 체코 원전 수주전 결과가 이르면 6월 판가름 날 것으로 전망되고 있음. 업계에 따르면, 체코전력공사는 이달 말까지 한수원과 EDF로부터 원전 4기 건설 방안을 담은 수정 입찰서를 받을 예정인 것으로 전해짐. 체코는 당초 수도 프라하 남부 두코바니에 설비용량 1.2GW(기가와트) 이하 가압 경수로 원전 1기를 건설하기로 하고 미국 웨스팅하우스, 한수원, EDF로부터 입찰서를 받았지만, 이후 탈탄소 도전을 맞아 원전이 더 많이 필요하다고 판단해 지난 2월 두코바니에 2기, 테멜린에 2기 등 총 4기(각 1.2GW 이하)의 원전을 짓는 것으로 계획을 수정했음.
이후 한수원과 EDF에 4월까지 이 같은 변경 사항을 포함해 수정 입찰서를 내 달라고 요청한 상태이며, 이 과정에서 웨스팅하우스는 법적 구속력이 있는 입찰서를 제시하지 못해 수정 입찰서 요청 대상에서 배제됐고, 결국 수주전은 한수원과 EDF의 양자 대결로 압축됐음. CEZ는 6월 중순까지는 검토안을 체코 정부에 넘기고, 이로부터 한 달 이내에 우선협상자를 결정할 예정이며, 이르면 6월말, 늦어도 7월 중순까지 체코 원전 수주사가 정해질 것으로 전망되고 있음. 업계에서는 체코 원전 4기 사업비가 최소 30조원대에 달할 것으로 예상하고 있음.
이 같은 기대감 속 지투파워, 한전기술, 우진엔텍, 우리기술, 비에이치아이, 한신기계, 두산에너빌리티 등 원자력발전 테마가 상승.

자율주행차

벤츠 자율주행차 상용화 성공 소식 등에 상승

외신에 따르면, 메르세데스 벤츠가 미국에서 처음으로 자율주행 3단계 차량의 상용화에 성공했음. 벤츠는 캘리포니아주와 네바다주에서 자율주행 3단계 서비스인 드라이브 파일럿(DRIVE PILOT)을 2024년 EQS세단과 S클래스 차량에 탑재해 판매를 시작했다고 전해짐. 사용료는 연간 2,500달러로 테슬라의 FSD(완전자율주행)가 법적으로는 자율주행 2단계이기 때문에 3단계 자율주행 서비스로는 메르세데스 벤츠가 가장 앞서게 된 것임.
한편, 테슬라가 완전자율주행 기술의 미국 내 판매 가격을 1만2,000달러에서 8,000달러로 30% 인하했음. FSD 가격은 지난해 1만5,000달러에서 1만2,000달러로 내려간 뒤 이번에 또다시 8,000달러로 하락했음. 업계에선 FSD 판매를 확대하기 위해 가격을 문턱을 낮춘 것으로 해석하고 있음.
이 같은 소식 속 라닉스, 모바일어플라이언스, 모트렉스, 현대오토에버 등 자율주행차 테마가 상승.

음식료업종

곡물가 하향 안정화 및 원화 약세 수혜 분석 등에 상승

한화투자증권은 보고서를 통해 소맥, 옥수수 가격이 하향 추세를 그리고 있고 이에 따라 삼양사, 대한제분 등 제분업체들은 4월1일부터 B2C 판매 가격을 평균 5~6.6% 인하하였으나 B2C 가격 인하는 연내 순차적으로 진행될 예정이라고 언급. 이에 밀가루를 주원재료로 쓰는 가공식품 기업들의 원재료 투입 단가는 상반기 대비 하반기에 하락할 것으로 전망.
아울러 대두, 팜유 가격도 완만한 하향 안정화 추세를 보이고 있는 등 곡물가 하락 추세가 이어지고 있다며, 이에 따라 원가 상승 부담의 가중치가 높았던 기업 순으로 연내 이익 개선이 가시화될 것으로 전망. 한편, 유일하게 원당, 코코아 가격만 상승세가 이어지고 있지만, 코코아에 대한 개별 기업들의 원재료 노출도는 극히 낮은 편이고 원당 재고율 전망치는 회복 추세로 연내 가격 안정화가 전망된다고 밝힘.
또한, 최근 원화 약세 추세가 지속되고 있는 가운데 과거와 달리 M&A, 수출 확대로 해외 판매 비중이 높은 기업이 다수를 차지하고 있다며, 원화 약세가 음식료업종에 불리하게 작용하지는 않을 것이라고 밝힘. 이에 환율 변동에 따른 영향은 기업별로 차별화될 수 있다고 분석.
이 같은 분석 속 금일 삼양식품, 대상, 정다운, 신송홀딩스, 빙그레, 동원F&B, 농심 등 음식료업종 테마가 상승. 특히, 삼양식품은 매운 라면 ‘불닭볶음면’ 인기가 지속되고 있는 점도 연일 호재로 작용.

주류업(주정& 에탄올 등)

美 버번위스키 '와일드터키' 국내 판매 가격 인상 소식 속 상승

일부 언론에 따르면, 올 초부터 일본산 위스키 가격이 대대적으로 오른 데 이어, 다음달부터 미국 대표 버번위스키 '와일드터키(Wild Turkey)'의 국내 판매 가격이 약 5% 인상될 예정으로 알려짐. 와일드터키 국내 판매 가격은 5월1일부터 약 5% 인상되며, 구체적으로 '와일드터키 81 라이 700㎖'은 5.0%, '와일드터키 켄터키 스피릿 750㎖'은 5.1%, '와일드터키 101 12년 700㎖'는 5.7% 인상될 예정.
와일드터키 국내 수입법인 트랜스베버리지 측은 "그동안 가격 인상을 자제해 왔으나, 부득이하게 원가 및 물류비 등 각종 비용 급등으로 일부 품목에 한해 인상하게 됐다"고 밝힘. 한편, 일본계 주류업체 빔산토리코리아는 올해 1월1일부로 짐빔·보모어·히비키·야마자키 등의 가격을 5~18% 인상했으며, 미국 주류업체 한국브라운포맨은 우드포드 리저브 가격을 13.1% 올렸고 디앤피 스피리츠는 4월부터 국내에 판매하는 맥켈란 가격을 6~10%를 인상한 바 있음.
이 같은 소식 속 풍국주정, 롯데칠성, 하이트진로, 나라셀라 등 주정/에탄올 테마가 상승.

미용기기

제이시스메디칼 M&A 가능성 부각 속 피부미용 산업 매력 보유 분석 등에 일부 관련주 상승

키움증권은 보고서를 통해 지난 4월19일 글로벌 PEF Carlyle Group이 제이시스메디칼과 인수 논의가 진행되고 있다는 기사가 보도됐다며, 결론적으로는 이번 M&A 계약이 실제로 이뤄질 가능성이 높다고 분석.
이와 관련, 산업 관점에서 보았을 때 피부미용 시술 산업은 매력적이고 시장을 크게 상회하는 놀라운 지표들을 선보이고 있다고 밝힘. 자금을 투하하는 사모펀드 입장에서도 상승 여력, 놓칠 수 없는 기회, 부담스럽지 않은 자금 상황을 고려하자면 인수 가능성이 충분히 높다고 밝힘.
이에 금일 제테마, 휴젤, 유한양행, 휴온스글로벌 등 일부 미용기기 테마가 상승.

반도체 관련주

美 필라델피아 반도체 지수 급락 등에 하락

지난 주말 뉴욕주식시장이 중동 지정학적 리스크 고조 속 혼조 마감한 가운데, 필라델피아 반도체지수는 급락 마감. 지수는 전 거래일 대비 184.84(-4.12%) 하락한 4,306.87를 기록. 인텔(-2.40%), AMD(-5.44%), 마이크론테크놀로지(-4.61%) 등이 하락했으며, 특히, 엔비디아(-10.00%)가 급락하면서 시가총액 2조달러선이 붕괴됐음. 아울러 슈퍼 마이크로 컴퓨터(-23.14%)가 회계연도 3분기 실적 보고서 발표를 앞두고 실적 예비 발표를 하지 않으면서 AI 투자가 생각보다 활발하지 않을 수도 있다는 우려가 커진 점도 반도체 투자 심리를 위축시키는 모습.
최근 ASML이 부진한 실적을 발표한 데 이어 TSMC가 메모리 제외 올해 반도체 시장 성장률 전망을 하향 수정하며, 반도체 업황에 대한 우려가 커지고 있음. TSMC는 최근 실적 발표 후 컨퍼런스콜에서 스마트폰과 PC 시장이 여전해 약세라며, 메모리를 제외한 올해 반도체 시장 성장률 전망을 10%로 수정했음. 이는 최소 10% 이상 성장할 것이라던 지난 전망보다 후퇴한 수준.
이 같은 소식 속 삼성전자, SK하이닉스, 오로스테크놀로지, 넥스틴, 테크윙, 리노공업, 한미반도체, 에이직랜드 등 반도체 관련주가 하락.
한편, 관세청에 따르면, 4월 1∼20일 수출액이 358억1,900만달러로 전년동기대비 11.1% 증가한 가운데, 반도체 수출이 43.0% 증가하면서 수출 증가세를 주도한 것으로 나타났음.

LPG/ 도시가스/ 방위산업/전쟁 및 테러

중동지역 확전 우려 완화 속 일부 관련주 하락

이스라엘군이 이란의 보복 공격 이후 엿새 만인 19일 이란 본토에 대한 재보복을 감행한 가운데, 양측이 본토를 공습했지만, 심각한 피해를 주지 않는 선에서 공격 수위를 조절했다는 평가가 나오고 있음. 호세인 아미르압돌라히안 이란 외무장관은 지난 19일(현지시간) 미국 NBC방송과의 인터뷰에서 이번 공격에 대해 “어젯밤 일어난 것은 공격도 아니었다”며, “그것은 ‘장난감’에 가까운 것이었고, 드론도 아니었다”고 밝힘. 이스라엘의 공격을 평가절하하며 즉각적인 대응에 선을 그었으며, 아미르압둘라히안 외무장관은 이스라엘이 추가 공격을 감행할 경우 최고 수위의 응징을 감행할 것이라고 공표했음.
이스라엘은 이번 공습에 대해 공식적인 반응을 내놓지 않았지만, 미국 정부도 이번 공습에 대한 입장을 밝히지 않은 채 “(미국은) 관여하지 않았다”는 점만 강조했음. 양국 모두 전면전을 피하기 위해 수위를 조절하며 출구 전략을 구사했다는 분석이 나오고 있음. 이에 지난 주말 미국 뉴욕상업거래소에서 서부 텍사스산 원유 5월 인도분 가격이 한때 4% 가량 상승하기도 했지만, 이내 진정세를 보이며, 전거래일보다 0.41달러(+0.50%) 상승한 83.14달러에 거래 마감.
이 같은 소식 속 중앙에너비스, 흥구석유, 극동유화, 대성에너지, 지에스이 등 일부 LPG/도시가스 테마 및 빅텍, 한화에어로스페이스, 휴니드, 스페코 등 방위산업/전쟁 및 테러 테마가 하락.

특징 상한가 및 급등종목

큐리옥스바이오시스템즈 63,700원(+30.00%)
: 내달 신제품 출시 예정 속 세포분석공정 대중화 기대감 등에 상한가
모비데이즈 680원(+25.93%)
: 자회사 모비게임즈 '별의 전쟁', 구글 플레이 인기 게임 순위 1위 등극 소식에 급등
씨앤지하이테크 17,560원(+25.16%)
: AI·차세대디스플레이용 유리기판 핵심 원천기술 특허 출원 소식에 급등
디아이씨 6,180원(+19.54%)
: 저PBR 관련주 및 전기차 테마 상승 속 美 법인 실적 기대감 등에 급등
에스피소프트 23,900원(+15.74%)
: 삼성전자 일체형PC 신제품, MS의 코파일럿 기능 지원 소식 속 MS 생성형AI 기반 코파일럿 라이선스 사업 확대 추진 사실 부각에 급등
바이오솔루션 22,250원(+13.64%)
: 카티라이프 임상 3상 시험 1차 유효성 입증 모멘텀 지속에 급등
이오플로우 4,310원(+13.57%)
: 최대주주 친인척 KIM ANGELA SHIN, 동사 주식 장내매수 속 급등
큐로컴 639원(+12.30%)
: 자회사 이뮤노백스바이오 에이즈 백신 ‘SAV001’, 美 임상서 항체 512배 생성 확인 소식 부각에 급등
코리아에프티 7,610원(+11.42%)
: 저PBR 관련주 및 자율주행차 테마 상승 속 하이브리드 차량 판매 강세 지속에 따른 수혜 기대감 지속에 급등
코스나인 390원(+10.17%)
: 화장품 수출 증가로 실적 개선 기대감 지속 등에 화장품 테마 상승 속 급등
엠아이텍 7,850원(+9.94%)
: 다중층 약물방출 생분해성 스텐트 공동연구 글로벌 저널 게재 소식에 급등
신한제13호스팩 2,195원(+9.75%)
: 신규 상장 첫날 급등
지투파워 9,050원(+9.56%)
: 원자력발전 테마 상승 및 AI 데이터센터 수요 폭발 소식 속 '광섬유프로브방식의 온도센서를 이용한 전기설비의 온도열화 모니터링' 특허 기술 보유 사실 부각에 급등
라닉스 4,490원(+9.38%)
: 벤츠 자율주행차 상용화 성공 소식 등에 자율주행차 테마 상승 속 급등
포스코퓨처엠 277,000원(+9.27%)
: 리튬 가격 반등 속 전기차 배터리 가격 안정화 등에 2차전지/ 리튬 테마 상승 속 급등
플라즈맵 2,655원(+9.26%)
: 오스템임플란트에 플라즈마 멸균기 공급계약 소식에 급등
에코프로머티 118,200원(+9.14%)
: 리튬 가격 반등 속 전기차 배터리 가격 안정화 등에 2차전지 테마 상승 속 급등
리더스코스메틱 2,695원(+9.11%)
: 화장품 수출 증가로 실적 개선 기대감 지속 등에 화장품 테마 상승 속 급등
KB금융 69,500원(+9.11%)
: 최상목 부총리, 밸류업 배당소득 분리과세 방안 추진 소식 등에 저PBR 관련주 상승 속 급등
HLB제약 34,500원(+9.00%)
: HLB '리보세라닙', 中서 난소암 치료제 허가 소식에 HLB 그룹주 상승 속 급등

리포트요약

＃하이트진로

［키움증권 / 박상준,신대현 / ＝BUY / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 20,650원］

1Q24 Preview

하이트진로의 1Q24 연결기준 매출액은 6,281억원(+4% YoY), 영업이익은 426억원(+10% YoY)으로 전망된다
작년 2분기는 신제품 출시에 따른 마케팅 비용 증가 영향으로 인해, 수익성의 기저가 낮기 때문에, 올해 2분기는 YoY 증익이 무난할 것으로 판단된다

＃한화손해보험

［한화투자 / 김도하 / ＝Buy / 목표가 ▲6,000원 / 현재가 4,415원］

보험주 중 처음으로 주주환원책 제시

1Q24 별도 순이익 1,097억원(+10% YoY), 기대치 하회
이익 성장과 배당매력을 고려하면 지나친 저평가

＃SK하이닉스

［메리츠증권 / 김선우,김동관 / ＝Buy / 목표가 ▲220,000원 / 현재가 173,300원］

압도적인 실적, AI 진영 구축의 중심

1Q24 영업이익 2.7조원 예상. 경쟁사를 압도하는 실적 개선 차별화
TSMC와의 기술협력은 이제 시작일 뿐. 2H24부터 다양한 연합 구축 예상

＃현대건설

［신영증권 / 박세라 / ＝매수 / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 33,250원］

90조원 수주잔고의 힘

예상을 뛰어넘은 매출 성장, 수주잔고에서 오는 힘
투자의견 매수, 목표주가 50,000원 유지

＃현대건설

［하이투자 / 배세호 / ＝Buy / 목표가 ＝47,000원 / 현재가 33,250원］

1Q24 Review: 순조로운 출발

1Q24 영업이익 서프라이즈 달성
2024년에도 안정적인 실적과 수주 기대

＃현대건설

［교보증권 / 백광제 / ＝Buy / 목표가 ＝40,000원 / 현재가 33,250원］

해외 중심의 어닝 서프라이즈

목표주가 40,000원 유지. 매출 급증에 따른 목표주가 상향요인 발생
1Q24 영업이익 2,509억원(YoY +44.6%), 매출액 급증에 따른 이익 개선

＃현대건설

［미래에셋증권 / 김기룡 / ＝매수 / 목표가 ＝46,000원 / 현재가 33,250원］

아쉬운 수익성, 보다 뚜렷했던 매출 성장

1Q24 Review: 영업이익은 시장 예상치 234% 상회
해외 수주 호조 지속, 주택 우려 해소 기대

＃현대건설

［다올투자 / 박영도,이상호 / ＝BUY / 목표가 ▲46,000원 / 현재가 33,250원］

1Q24 Review: 한 단계 높아진 매출

매출액과 영업이익 모두 당사 추정치와 컨센서스를 대폭 상회.
분기 계절성을 뛰어넘는 매출 상승. 더딘 이익률 개선에도 불구하고 절대 매출 규모 증가로 인한 영업이익 증가
현금 흐름은 악화. 2024년 이익 추정치 상향에 따라 적정주가를 46,000원으로 상향하고 Buy 의견 유지

＃현대건설

［현대차증권 / 신동현 / ＝BUY / 목표가 ▼48,000원 / 현재가 33,250원］

1Q24 Review: 실적 추정치 상향

1Q24 연결 매출액 8조 5,453억원(+41.7% YoY, -0.6% QoQ), 영업이익 2,509억원(+44.2% YoY, +74.2% QoQ, OPM 2.9%) 기록
기대 이상의 착공 계약고를 바탕으로 연간 매출액 및 영업이익 추정치는 상향 조정. 다만 업황 개선이 지연될 것으로 예상됨에 따라 Valuation Multiple 소폭 하향

＃현대건설

［신한투자 / 김선미,이지우 / ＝매수 / 목표가 ▼43,000원 / 현재가 33,250원］

외형 서프라이즈 대비 아쉬운 해외수주

또다시 외형이 이끈 실적 서프라이즈, 연간 추정치 상향
안정적이지만, 주가 모멘텀이 되기엔 약할 해외수주
연말로 갈수록 강해지는 투자매력, 긴 호흡으로 접근

＃현대건설

［메리츠증권 / 문경원,윤동준 / 현재가 33,250원］

1Q24 Review: 또 다시 탑라인이 끌어올린 호실적

현대엔지니어링 호조로 또 한번 매출 추정치를 상회
악화된 현금 흐름, 걱정할 단계 아니지만 관찰 필요
당분간 실적 측면에서는 견조한 흐름 이어질 듯

＃현대건설

［대신증권 / 이태환 / ＝Buy / 목표가 ＝54,000원 / 현재가 33,250원］

외형 유지하며 내실도 함께 개선 지향

연결 영업이익 2,509억원(+44.6% yoy) 기록. 컨센서스 크게 상회
국내외 주요 현장 공정 본격화로 인해 매출 호조. 수익성 개선은 아직
PF 보증 사업장의 착공 전환 과정에서 수익성 개선 효과도 나타날 것

＃현대건설

［한국투자 / 강경태,남채민 / ＝매수 / 목표가 ＝49,000원 / 현재가 33,250원］

1Q24 Review: 주택 업황에 가려진 우수한 실적

매출액과 영업이익 모두 컨센서스를 큰 폭으로 상회
연결 매출액의 절반을 담당하는 현대엔지니어링 영업이익률 상승세
주택 색깔을 지우고 성장성 있는 EPC에 초점을 둔 투자 필요

＃현대건설

［유안타증권 / 장윤석 / ＝Buy / 목표가 ＝54,000원 / 현재가 33,250원］

8개 분기 연속 두 자릿수 매출 성장

매출 및 영업이익, 컨센서스 각각 +13%, +24% 상회
외형은 이상 無
결국 관건은 수익성 회복

＃현대건설

［NH투자 / 이민재 / ＝Buy / 목표가 ＝42,000원 / 현재가 33,250원］

1분기 컨센서스 상회

주택을 보완하는 나머지
매출 확대로 인한 이익 개선

＃현대건설

［이베스트투자 / 김세련 / ＝Buy / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 33,250원］

1Q24 Review: 매출이 끌고 간 이익

국내외 주요 현장 매출 램프업에 따른 볼륨 성장
한 개 분기만 더 확인하고 싶은 매출, 그리고 해외 수주

＃현대건설

［하나증권 / 김승준,하민호 / ＝BUY / 목표가 ＝45,000원 / 현재가 33,250원］

해외가 견인하는 매출액 서프

1Q24 잠정실적: 컨센서스 상회
국내 PF상황 업데이트: 연말 브릿지PF 2조원 미만으로 관리
투자의견 Buy, 목표주가 45,000원 유지

＃JW중외제약

［BNK투자 / 이달미 / N 매수 / 목표가 N 39,000원 / 현재가 29,150원］

2024년에도 외형 고성장세 지속 전망

2024년 1분기 실적 Preview
2024년에도 주력 제품의 고성장세로 양호한 외형성장세 시현 전망
투자의견 매수 및 목표주가 39,000원을 제시하며 커버리지 개시

＃삼양식품

［한화투자 / 한유정,이다연 / ＝Buy / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 271,000원］

못 하는게 뭘까

미국과 중국의 앞서거니 뒤서거니
투자의견 BUY, 목표주가 300,000원 유지

＃삼양식품

［키움증권 / 박상준,신대현 / ＝BUY / 목표가 ▲340,000원 / 현재가 271,000원］

1Q24 Preview

삼양식품의 1Q24 연결기준 매출액은 3,281억원(+34% YoY), 영업이익은 449억원(+88% YoY)으로 전망된다
중기적으로는 내년 5월 Capa 증설(+30% 이상)을 앞두고, 미국 시장에서 신규 거래선 확보에 주력할 전망이다

＃KG모빌리티

［하나증권 / 송선재,강민아 / 현재가 5,620원］

지금은 수출이 필요한 시기

1Q24 판매대수: 글로벌 -16% (YoY), 내수 -46%, 수출 +41%
1Q24 Review: 영업이익률 1.5% 기록
내수 둔화를 수출에서 만회해야 할 때

＃신세계

［한국투자 / 김명주,전예원 / ＝매수 / 목표가 ＝250,000원 / 현재가 158,600원］

1Q24 Preview: 양호한 실적, 아쉬운 주가

영업이익이 시장 기대치에 부합할 전망
실적을 따라가지 못하는 아쉬운 주가
유통으로 수급이 돌아온다면

＃농심

［한화투자 / 한유정,이다연 / ＝Buy / 목표가 ＝600,000원 / 현재가 373,500원］

하반기 반등 기대

약한 상반기, 강한 하반기
투자의견 Buy, 목표주가는 600,000원 유지

＃농심

［키움증권 / 박상준,신대현 / ＝BUY / 목표가 ＝520,000원 / 현재가 373,500원］

1Q24 Preview

농심의 1Q24 연결기준 매출액은 8,962억원(+4% YoY), 영업이익은 621억원(-3% YoY)으로 전망된다
2분기에도 국내 법인은 신제품 판매와 수출 호조로 이익 방어가 무난할 것으로 전망된다

＃농심

［교보증권 / 권우정 / ＝Buy / 목표가 ＝510,000원 / 현재가 373,500원］

1Q24 Pre: 높은 기저가 부담

1Q24 Pre: 높은 기저가 부담
투자의견 BUY, 목표주가 510,000원 유지

＃롯데칠성

［한화투자 / 한유정,이다연 / ＝Buy / 목표가 ▼160,000원 / 현재가 124,500원］

지연되는 턴어라운드

지연되는 턴어라운드
투자의견 BUY 유지, 목표주가 160,000원으로 하향 조정(-11%)

＃롯데칠성

［키움증권 / 박상준,신대현 / ＝BUY / 목표가 ▼175,000원 / 현재가 124,500원］

1Q24 Preview

롯데칠성의 1Q24 연결기준 매출액은 9,128억원(+34% YoY), 영업이익은 429억원(-28% YoY)으로 전망된다
중기적으로는 판가 인상을 통해 원가 상승 부담을 방어할 수 있는지가 중요할 것으로 판단된다

＃LS

［메리츠증권 / 장재혁 / 현재가 124,900원］

LS 북미 해저케이블 공장 증설 업데이트

북미 증설 Timeline 구체화
아직 남아있는 북미 보조금, LS전선의 자금조달부담 완화
북미에서도 이어지는 해저케이블 과점 구도
해저케이블 매출액 확대, 장기적 외형 및 수익성 성장 요인

＃삼성전기

［하나증권 / 김록호,김영규 / ＝BUY / 목표가 ▲200,000원 / 현재가 142,900원］

MLCC 믹스 개선이 핵심

1Q24 Preview: 비수기에도 견조한 실적
2024년 연간 실적 상향
단기, 중장기 모두 추천 가능

＃와이투솔루션

［상상인증권 / 이준호,권오휘 / 현재가 3,520원］

신사업 영위에 따른 호실적 기대

디스플레이용 전원공급장치(PSU) 제조 및 판매
파워 모듈 기술력을 기반으로 EVC-PSU 진출

＃금호석유

［KB증권 / 전우제 / ＝HOLD / 목표가 ▼137,000원 / 현재가 117,100원］

1Q 호실적 기대. Valuation에 대한 고민

Valuation: 이익 체력 및 제품 경쟁력은 Peer 대비 우수하나, 주가는 적정 수준
1Q24 영업이익 765억원. 컨센 +15% (-41% YoY, +109% QoQ)

＃금호석유

［한국투자 / 최고운 / ＝매수 / 목표가 ＝180,000원 / 현재가 117,100원］

1Q24 Preview: 화학에서 보기 어려운 안정감

1분기 영업이익은 바닥을 지나 회복 단계에 진입
2024년 합성고무 시황은 턴어라운드할 전망
안정적인 재무 역량을 바탕으로 주주환원은 강화

＃한솔케미칼

［키움증권 / 박유악 / ＝BUY / 목표가 ＝270,000원 / 현재가 185,700원］

삼성전자 HBM 시장 점유율 확대 수혜

삼성전자, HBM 시장 점유율 상승 전환 예상
1Q24 영업이익 376억원(+79%QoQ), 턴어라운드 전망
저가 매수 기회, 반도체 소재 업종 top pick 유지

＃우신시스템

［SK증권 / 윤혁진 / N 매수 / 목표가 N 13,000원 / 현재가 8,770원］

하반기 실적 급증 및 주가 레벨업 시간

차체설비 경쟁력으로 EV 배터리 조립 라인 성장성 확보
안전벨트 부문 GM의 글로벌 신차 모델 다수와 현대차 스테리아 외 북미 A사, 유럽 B사 수주 확대
24년 북미 EV 배터리 조립라인 매출 반영과 안전벨트 매출 GM 수주가 쌓이면서 5천억원 점프업 예정

＃롯데쇼핑

［KB증권 / 박신애 / ＝BUY / 목표가 ▼105,000원 / 현재가 64,500원］

1Q24 Preview: 회복되고 있는 이익 체력

2021년 실적을 저점으로, 영업이익 증가세 3년째 이어질 것으로 기대
올해 모든 사업부문 손익이 YoY 개선되는 흐름 보일 것으로 예상
1Q24 Preview: 백화점 부문의 일회성 비용으로 인해, 영업이익이 컨센서스를 14% 하회할 전망

＃KT&G

［한화투자 / 한유정,이다연 / ＝Buy / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 89,600원］

한 템포 쉬고

1분기는 비록 쉬지만
1분기 이후는 전력 질주 예상

＃KT&G

［키움증권 / 박상준,신대현 / ＝BUY / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 89,600원］

1Q24 Preview

KT&G의 1Q24 연결기준 매출액은 1.31조원(-6% YoY), 영업이익은 2,724억원(-14% YoY)으로 전망된다
NGP 판매량 증가와 해외담배 가격 인상 효과에도 불구하고, 잎담배 투입단가 상승 부담과 건기식 실적 부진으로 인해, 연간 실적은 크게 개선되기 어려울 전망이다

＃KT&G

［교보증권 / 권우정 / ＝Buy / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 89,600원］

1Q24 Pre: 본업 외로 아픈 건 딱 질색이니까

1Q24 Pre: 담배 본업 견조한 흐름. 부동산/건기식 부진
투자의견 BUY, 목표주가 120,000원 유지

＃NAVER

［메리츠증권 / 이효진 / ＝Buy / 목표가 ＝290,000원 / 현재가 182,400원］

피해에만 집중된 C커머스 영향, 유불리 따져보기

미국과 같은 듯 다른 알리/테무의 한국 진출
(+) C커머스 광고비 집행, 검색 광고(-) 국내 온라인 쇼핑 환경 악화

＃카카오

［메리츠증권 / 이효진 / ＝Buy / 목표가 ＝73,000원 / 현재가 48,600원］

커머스 피해 제한적, 광고는 수혜 예상

지그재그는 영향권. 다만 선물하기 중심으로 영향 크지 않아
피해 제한적이고 톡메세지/비즈보드에서는 긍정적 영향 기대

＃감성코퍼레이션

［SK증권 / 형권훈 / ＝매수 / 목표가 ＝5,600원 / 현재가 3,755원］

브랜드 성장기 지속

1Q24 Preview: 스노우피크 어패럴 견조, 모바일 부문 부진
스노우피크 어패럴 성장기 지속
의류 섹터 내 귀한 성장주

＃하나투어

［부국증권 / 이준규 / ＝Buy / 목표가 ＝75,000원 / 현재가 57,500원］

특가 세일 중입니다

1분기 예상실적은 컨센서스 부합 예상
실적개선 추세를 감안할 때, 현 주가수준은 낙폭과대 상태

＃HD현대인프라코어

［한화투자 / 배성조 / ＝Buy / 목표가 ＝12,000원 / 현재가 7,700원］

[1Q24 Review] 엔진 사업부만 비교적 선방

1Q24 Review: 영업이익 시장 기대치 하회
건기사업: 딜러 디스토킹(Destocking) 시기
엔진사업: 예상대로 비교적 선방

＃HD현대인프라코어

［삼성증권 / 한영수,이가영 / ＝BUY / 목표가 ＝10,200원 / 현재가 7,700원］

우선은 판매량 회복을 기다릴 필요

1분기 영업이익은 전년 동기 대비 39% 감소. 매출 감소로 인한 영향
엔진 부문은 비교적 선전, 건설장비 부문 수익성이 부진
올해 이익전망 하향에도, 해외 업체들과의 밸류에이션 격차를 감안하여 투자의견 유지

＃HD현대인프라코어

［신한투자 / 이동헌 / ＝매수 / 목표가 ＝10,000원 / 현재가 7,700원］

쉬어가는 건기에도 엔진이 주는 편안함

1Q24 Review 건기 부진, 엔진 이익이 건기 이익을 추월
건기 불확실성이 확대되지만 엔진은 안정적
목표주가 유지, 중장기 성장은 확고

＃HD현대인프라코어

［하나증권 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ＝11,000원 / 현재가 7,700원］

과거와는 다른 실적 하방 경직성 기대

1Q24 매출액 11,573억원(YoY -10.1%), 영업이익 928억원(YoY -39.2%) 기록
과거 다운사이클 때보다 견조해진 펀더멘털

＃한미반도체

［현대차증권 / 곽민정,윤서영 / ＝BUY / 목표가 ＝260,000원 / 현재가 136,400원］

실적으로 증명할 한 해

동사는 1Q24 실적발표를 통해 매출액 773억원 (+48.1% qoq, +191.5% yoy), 영업이익 287억원(+55.9% qoq, +1,283.5% yoy)로 당사 추정치를 뛰어넘는 호실적을 보여줌
AI용 HBM 시장 잠재력 무한
강력한 Dual TC Bonder 기술 리더십 동사의 수익성으로 보여질 것

＃한국항공우주

［DB금융투자 / 서재호 / ＝Buy / 목표가 ＝65,000원 / 현재가 49,200원］

수주 기대감은 지속되는 중

1Q24E Preview - 컨센서스 부합
실적보다는 기대 수주에 집중할 단계
목표주가 65,000원, 투자의견 BUY 유지

＃동원F&B

［키움증권 / 박상준,신대현 / ＝BUY / 목표가 ＝52,000원 / 현재가 38,000원］

1Q24 Preview

동원F&B의 1Q24 연결기준 매출액은 1.15조원(+7% YoY), 영업이익은 557억원(+28% YoY)으로 전망된다
별도 실적은 고물가, 고금리 환경이 지속에 따른 요리 소재 중심 판매량 증가와 참치어가 하락이 지속되며 매출액, 영업이익 성장이 지속될 것으로 기대된다

＃CJ프레시웨이

［키움증권 / 박상준,신대현 / ＝BUY / 목표가 ▼38,000원 / 현재가 22,800원］

1Q24 Preview

CJ프레시웨이의 1Q24 연결기준 매출액은 7,323억원(+5% YoY), 영업이익은 107억원(-16% YoY)으로 전망된다
향후 온라인 사업의 성장성이 동사의 밸류에이션 레벨에 중요한 변수가 될 것으로 판단된다

＃LG화학

［한국투자 / 최고운 / ＝매수 / 목표가 ▼550,000원 / 현재가 370,500원］

1Q24 Preview: 결국에는 회복할 전망

양극재/기초소재 손익 개선되었지만 아직 갈 길이 많은
긴 호흡에서 하반기 이익 턴어라운들 기다릴 필요
결국 돌고 돌아 LG화학의 포트폴리오 경쟁력이 부각될 것

＃코텍

［한국IR협의회(리서치센터) / 이새롬,이나연 / 현재가 7,980원］

2024년 드라마틱한 OPM 개선 기대

카지노 게이밍 기기/의료기기/항공관제용 모니터 제조
고부가 슬롯머신 모니터 공급 비중 상승 + 글로벌 고객사 내 점유율 확대
전자칠판 생산 중단, 고정비 효율화로 2024년 영업이익률 +6.7%p 개선

＃한전기술

［이베스트투자 / 성종화 / ＝Buy / 목표가 ▼77,000원 / 현재가 54,800원］

국내외 원전 확대 관련 중장기 안정적 고성장주

1Q24 연결영업 실적, 특이사항 없고 무난한 흐름 예상
국내 신규 원전 재개 관련
체코, 폴란드 등 해외 원전 수주 가능성 관련
국내외 원전 확대 관련 안정적 고성장주. 단기 테마주 속성 탈피 필요

＃제이브이엠

［SK증권 / 이동건 / ＝매수 / 목표가 ＝39,000원 / 현재가 30,400원］

구조적 시장 성장의 수혜 기업

1Q24 Preview: 양호한 실적, 내수 비중 확대로 수익성 일시적 하락
2Q24 이후 수출 비중 확대 바탕으로 2024년 OPM 20%대 전망
목표주가 3.9만원 유지, 구조적 시장 성장 속 직접적인 수혜 기대 가능

＃SOOP

［교보증권 / 김동우 / ＝Buy / 목표가 ＝135,000원 / 현재가 112,600원］

경쟁 완화 수혜가 확인되는 1H24

1Q24 Preview: 매출 & 영업이익 컨센서스 부합 예상
투자의견 Buy 유지 & 목표주가 135,000원 유지

＃지역난방공사

［하이투자 / 이상헌 / 현재가 39,100원］

밸류업 기반 마련되면서 화려하게 부활

집단에너지사업자로 열 및 전기 등을 판매
원가 하락, 판가 상승 등으로 지역 난방사업 수익성 개선 ⇒ 2년 동안 중단된 배당 재개 가능해지면서 동사 주가 리레이팅 될 듯

＃네오팜

［유안타증권 / 이승은,김도엽 / 현재가 23,250원］

Next 아이템은 선(Sun)케어

1Q24 Preview 매출액 +18.7% YoY, 영업이익 -7.7% YoY
계절적 요인 보완한 선(Sun)케어 매출 확대 기대

＃CJ제일제당

［한화투자 / 한유정,이다연 / ＝Buy / 목표가 ＝470,000원 / 현재가 335,000원］

꿈은 이루어진다

Dreams Come True
미국 받고, 일본/중국 가고

＃CJ제일제당

［키움증권 / 박상준,신대현 / ＝BUY / 목표가 ＝440,000원 / 현재가 335,000원］

1Q24 Preview

CJ제일제당의 1Q24 연결기준 매출액은 7.26조원(+3% YoY), 영업이익은 3,733억원(+48% YoY)으로 시장 기대치를 상회할 것으로 전망된다
동사는 전사 영업이익률 개선과 함께 변동성이 축소될 것으로 전망된다

＃씨에스윈드

［삼성증권 / 허재준 / ＝BUY / 목표가 ＝83,000원 / 현재가 49,800원］

1Q24 preview: 점진적으로 개선될 수익성

1분기 실적, 컨센서스 하회 전망
고객사 신규 수주 ㅈ2ㅡㅇ가에 따른 낙수 효과 기대

＃씨에스윈드

［하나증권 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 49,800원］

비수기 양호한 실적 기대

1Q24 영업이익 381억원(YoY +55.4%) 컨센서스 부합 전망
불확실한 매크로 환경에서도 실적은 점진적 우상향 기대

＃티로보틱스

［상상인증권 / 이소중,권오휘 / 현재가 17,950원］

다가오는 고객사 다변화 시점

연내 물류로봇 신규 수주 기대
중대형 OLED 장비투자 원년

＃덴티움

［삼성증권 / 정동희 / ＝BUY / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 133,400원］

근본적인 리레이팅은 장비 매출 증가와 함께 가능

1Q23 preview: 1분기 중국향 수출 호조세 일부 2분기로 이연 반영되며 컨센서스 소폭 하회 전망
2분기부터 마진 정상화와 함께 물량 상승 기대, 근본적 리레이팅은 신규 치과 개원과 밀접한 장비 매출 상승과 함께 이뤄질 것

＃한국콜마

［유안타증권 / 이승은,김도엽 / ＝Buy / 목표가 ＝61,000원 / 현재가 49,400원］

더 잘할 수 있었지만 아쉬운 실적

1Q24 Preview: 영업이익 시장기대치 부합 전망

＃앱클론

［상상인증권 / 하태기 / 현재가 15,440원］

현시점에서 CAR-T 개발 관전 포인트

현재까지 주가상승 요인들
2024년에 주목해 볼 세가지 관전 포인트
주가는 하반기까지 발표될 데이터에 민감하게 반영될 것

＃JB금융지주

［KB증권 / 강승건,이광준,정다원 / ＝HOLD / 목표가 ▲13,800원 / 현재가 11,980원］

1Q24 Review: 양호한 1분기 실적, 연체율 상승은 부담

투자의견 Hold 유지 목표주가 13,800원으로 10.4% 상향
1Q24 지배주주순이익 1,732억원, +6.0% YoY, 컨센서스 부합

＃JB금융지주

［메리츠증권 / 조아해 / ＝Buy / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 11,980원］

1Q24 Review: 양호한 흐름

1Q24 지배주주순이익 1,732억원 (+6.0% YoY, +87.1% QoQ): 컨센서스 부합
이자이익 +5.8% YoY: 대출성장률 +0.9% QoQ, 그룹 NIM +1bp QoQ
경상 대손비용률 0.84% (+5p QoQ) 추정: 그룹 NPL비율 +14bp QoQ
CET-1비율 12.3% (+17bp QoQ): 분기 배당 실시 (1Q DPS 105원)
투자의견 BUY, 적정주가 15,000원 유지

＃JB금융지주

［삼성증권 / 김재우,박준규 / ＝HOLD / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 11,980원］

1Q 리뷰: 개선 추세 긍정적. 단, CET-1 비율 레벨업이 관건

1Q 당기순이익 1,732억원 - 안정적 개선세 긍정적
이자이익 0.7% q-q 증가
자산 건전성 지표 악화 - 향후 Credit cost 관리가 관건
차별화된 자본 비율 및 주주 환원 긍정적 평가

＃코스맥스

［유안타증권 / 이승은,김도엽 / ＝Buy / 목표가 ▲173,000원 / 현재가 134,500원］

1분기부터 다르다

1Q24 Preview: 영업이익 시장기대치 상회 전망
투자의견 Buy, 목표주가 173,000원으로 상향

＃이노션

［KB증권 / 최용현 / ＝BUY / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 21,850원］

1Q24 Preview: 예상보다 큰 CES 효과

1Q24 Preview: 예상보다 큰 CES 효과
2024E 매출총이익 성장률 6.1% 하반기로 갈수록 수익성 개선 기대

＃메가스터디교육

［신한투자 / 주지은,박현진 / ＝매수 / 목표가 ＝74,000원 / 현재가 63,200원］

간만에 찾아온 센티멘트 개선세

3개년 주주환원정책 발표, 주가에 긍정적
1Q24 Preview: 중등, 고등 오프라인 부진으로 눈높이 하향
지속된 저평가 + 센티멘트 개선세 = 매수 권고

＃퓨쳐켐

［한양증권 / 오병용 / 현재가 9,390원］

수준이 다른 암 치료 효과

유사 기업들이 조단위에 팔리고 있다
전립선암 치료제 임상 1상 고무적이었다. 임상 2상 올해 4분기 발표
기술이전(L/O)도 나올 수 있다. 막바지 단계다

＃본느

［대신증권 / 이석영 / 현재가 2,610원］

저평가 해소 기대

1Q24 매출액 215억원(YoY +50%), 영업이익 30억원(YoY +829%) 예상
24년 매출액 1,082억원(YoY +48%), 영업이익 151억원(YoY +158%) 전망
24년 기준 PER 7.2배. 피어그룹(24년 PER 13.5배) 대비 저평가라는 판단

＃클리오

［한화투자 / 한유정,이다연 / ＝Buy / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 32,100원］

일본 법인 설립으로 경쟁력 강화 기대

일본 현지 벤더 업체 인수를 통해 현지 법인 설립
인수 효과
CLIO JAPAN 매출 CAGR 30% 목표

＃클리오

［메리츠증권 / 하누리 / ＝Buy / 목표가 ＝40,000원 / 현재가 32,100원］

일본, 직접 한다

일본 화장품 유통사 두원 및 수입 대행사 키와미 인수 (100% 지분, 총 84억원)
오프라인 유통력 확보로 외형 확대, 중간 마진 내재화로 내실 강화
일본 사업 경쟁력 제고 긍정적 (연결 효과: 일본 매출 +8%, 연결 영업이익 +2%)

＃클리오

［신한투자 / 박현진,주지은 / ＝매수 / 목표가 ＝42,000원 / 현재가 32,100원］

일본 내 기틀을 만들다

M&A 통해 일본법인 설립 공식화
견고해지는 해외 매출 성장에 밸류-업 기대
중소 브랜드사 중 최선호 의견 지속 유지

＃클리오

［KB증권 / 박신애 / ＝BUY / 목표가 ▲45,000원 / 현재가 32,100원］

1Q24 Preview: 일본 턴어라운드 본격화 기대

목표주가를 45,000원으로 5% 상향
일본 사업 구조의 효율화 위해 현지 벤더 업체 인수 결정
1Q24 Preview: 전 사업부문의 고른 성장 기대. 다만, 영업이익은 컨센서스를 17% 하회할 전망

＃코스메카코리아

［유안타증권 / 이승은,김도엽 / 현재가 37,400원］

우리에겐 미국 선(Sun)케어가 있다

1Q24 Preview: 고마진 체제를 굳힌다
미국 선(Sun)케어 확장에 따른 최대 수혜 효과

＃오리온

［한화투자 / 한유정,이다연 / ＝Buy / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 90,300원］

성장을 기다리며

더딘 중국 외형 회복은 아쉽지만
주주가치 제고 긍정적

＃롯데웰푸드

［한화투자 / 한유정,이다연 / ＝Buy / 목표가 ＝190,000원 / 현재가 127,000원］

국내는 이익 개선, 해외는 성장 확인 기대

국내는 이익 개선
해외는 성장 확인 기대

＃롯데웰푸드

［키움증권 / 박상준,신대현 / ＝BUY / 목표가 ＝180,000원 / 현재가 127,000원］

1Q24 Preview

롯데웰푸드의 1Q24 연결기준 매출액은 9,874억원(+3% YoY), 영업이익은 343억원(+84% YoY)으로 시장 기대치에 부합할 것으로 전망된다
중기적으로 국내는 코코아 가격 상승 부담에도 불구하고, 유지 부문의 원가율 개선, 초콜릿 관련 제품의 가격 인상에 힘입어, 실적 개선 흐름이 지속될 것으로 전망된다

＃롯데웰푸드

［IBK투자 / 김태현 / ＝매수 / 목표가 ＝150,000원 / 현재가 127,000원］

투심 회복

동사는 최근 빼빼로 등 초콜릿류 건·빙과 제품 17종에 대해 평균 12% 수준의 가격 인상을 단행
실적 추정치 및 긍정적인 시각을 유지

＃롯데이노베이트

［한화투자 / 김소혜,이다연 / ＝Buy / 목표가 ▼49,000원 / 현재가 32,550원］

자회사 적자 확대로 이익 부진

1Q24 실적은 컨센서스 및 당사 추정치 하회 추정
그룹사 IT투자 기조는 강해지는 와중에 신사업 모멘텀 보유
목표주가 4만 9천 원으로 하향하고 투자의견 BUY 유지

＃효성화학

［흥국증권 / 장현구 / ＝BUY / 목표가 ▼70,000원 / 현재가 55,500원］

흑자전환 시기가 관건

1Q24 Preview: 매출액 +11%, 영업이익 적자지속 YoY
지속적인 적자 추세

＃더네이쳐홀딩스

［SK증권 / 형권훈 / ＝매수 / 목표가 ▼19,000원 / 현재가 14,410원］

뚜렷한 모멘텀은 아직이다

1분기 매출액 1,254억 원(-4.0% YoY), 영업이익 52억 원(-62.0% YoY, OPM 4.2%) 추정
작년 1분기 높은 내수 소비 기저, 라이선스 사업 경쟁 심화, 고정비 증가로 실적 부진할 것
상반기까지 뚜렷한 실적 모멘텀 부재. 하반기 내수 소비 회복과 중국 대리상 사업 전개 모멘텀에 주목

＃두산퓨얼셀

［NH투자 / 정연승,곽재혁 / ＝Buy / 목표가 ▼24,000원 / 현재가 18,850원］

한번 더 기다려야 한다

예상보다 더딘 외형 증가 속도
1분기, 연료전지 매출 부진 전망, 고정비 부담 지속 불가피

＃이지바이오

［한화투자 / 한유정,이다연 / 현재가 3,905원］

팬데믹의 끝은 본격 해외 성장의 시작

2020년 6월 상장된 자돈사료 및 사료첨가제 기업
2024년 3월 1일, 미국 사료첨가제 제조판매 기업인 Devenish Nutrition 지분 100%를 883억원에 인수

＃SK아이이테크놀로지

［신영증권 / 박진수 / ＝매수 / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 60,000원］

1분기 재고조정 영향 불가피

1분기 주요 고객사 재고조정으로 영업이익 적자 전환 예상
쉽지 않은 24년, 그러나 업사이드 요인도 존재
향후 고객사 다변화 가능성에 주목. 투자의견 매수 및 목표주가 11만원 유지

＃토마토시스템

［아이브이리서치 / 리서치센터 / 현재가 6,960원］

미국시장을 개척해 버림

2000 년 설립되어 솔루션 개발, System Integration 등 사업을 영위하는 기업으로 2023 년 코넥스 시장에서 코스닥 시장으로 이전 상장
미국시장을 개척해 버림

＃제이오

［삼성증권 / 장정훈,서지현 / 현재가 23,150원］

유일한 TW CNT 도전재 업체

주요 고객 판매 차질로 인한 1분기 시장 컨센서스 하회 가능성
음극재용 TW CNT의 인증 여부와 글로벌 고객사로의 대량 공급 시 모멘텀 가능
현 주가는 24년 P/E 51배 수준으로 Peer 대비 저평가

＃파인엠텍

［하나증권 / 최재호 / 현재가 8,040원］

1Q24 Preview: 견조한 실적 전망, 하반기는 더욱 기대

올해부터 높은 성장을 보여줄 수 밖에 없는 이유
1Q24 Preview: 내장힌지 견조한 실적 전망, EV Module Housing 실적 본격 반영
2024년 매출액 5,712억원, 영업이익 402억원 전망

＃큐리옥스바이오시스템즈

［CTT리서치 / 리서치센터 / 현재가 49,000원］

이제 대중화 시작합니다

Pluto LT(Code X) 출시로 세포분석공정 대중화 시작
상반기 중 글로벌 파트너사 확보로 폭발적 성장 기대
NIST의 세포분석 표준화 백서 발행으로 1.9조 시장을 독점

＃컨텍

［상상인증권 / 이소중,권오휘 / 현재가 16,740원］

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