(240415.MON) 테마 종목 및 리포트 요약 정리

52주 신고가

디아이 , 테스 , 한국석유 , 에프에스티 , 대원전선 , 한양디지텍 , 코미코 , 세방전지 , 흥구석유 , 유진테크 , 케이에스피 , HDC , 빙그레 , 한국쉘석유 , 리노공업 , 한국철강 , 효성중공업

테마시황

전력설비 업황 호조 및 구리 가격 상승세 지속 등에 전선/ 전력설비 테마 상승.
이란-이스라엘 보복공습, 중동 긴장 고조 등에 정유/ LPG/ 방위산업/전쟁 및 테러 등 테마 상승.
올해 수주 및 실적 기대감 등에 조선/ 조선기자재 테마 상승.
미국·영국, 러시아산 알루미늄·구리·니켈 수입/유통 금지 소식 및 구리 가격 상승세 지속 등에 비철금속 테마 상승.
한미반도체, 마이크론 테크놀로지 HBM 제조용 장비 수주 모멘텀 지속 및 AI 반도체용 고대역폭메모리(HBM) 필수 공정 장비 ‘HBM 6 SIDE 인스펙션’(HBM 6 SIDE INSPECTION) 출시 소식 등에 일부 HBM(고대역폭메모리) 테마 상승.
지난해 자동차보험 영업손익 5,539억원(전년대비 +15.9%) 기록, 3년 연속 흑자 소식 등에 손해보험 테마 상승.
현대차·기아 1분기 실적 기대감 지속 등에 자동차 대표주 상승.
독일 대마초 합법화 모멘텀 지속 및 美 대마 규제 완화 가능성 제기, '에브리싱 랠리' 속 대마초 등 가격 상승 영향 등에 일부 마리화나(대마) 테마 소폭 상승.
이 외에 LED장비, 그래핀, 아스콘, 사료, 건설 대표주, 자원개발, 보톡스, MLCC, 생명보험, 은행, 타이어, 음식료업종 등의 테마가 상승률 상위를 기록.
반면, 주요 유통업체 1분기 실적 시장 기대치 하회 전망 등에 소매유통/ 편의점 테마 하락.
美 주요 전기차 업체 주가 약세 등에 2차전지/전기차/리튬 등 테마 하락.
중동 지정학적 리스크 고조 속 금리 인하 기대감 후퇴 등에 반도체 대표주(생산), 온디바이스 AI, 뉴로모픽 반도체, 시스템반도체, 일부 반도체 재료/부품 등 반도체 관련주 및 IT 대표주, 인터넷 대표주, 모바일게임/게임, 엔터테인먼트 등 기술/성장 테마가 하락.
이란-이스라엘 보복공습, 중동 긴장 고조 등에 따른 유가 상승 우려 및 최근 원/달러 환율 상승 부담 등으로 항공/저가 항공사 테마 하락.
면역항암제, 화이자, 바이오시밀러, 비만치료제, 치매, 코로나19(진단/치료제/백신 개발 등), 모더나, 제약업체 등 제약/바이오 관련 테마 하락.
이 외에 골판지 제조, 로봇(산업용/협동로봇 등), 제4이동통신, 전기자전거, 지능형로봇/인공지능(AI), 스마트팩토리, 의료AI, 모바일솔루션, 공작기계, 화폐/금융자동화기기(디지털화폐 등), 원격진료/비대면진료, 웹툰, 광고, 항공기부품, 희귀금속(희토류 등), 영상콘텐츠 등의 테마가 하락률 상위를 기록하는 등 증시 부진 속 대부분의 테마가 하락.

전선/ 전력설비

전력설비 업황 호조 및 구리 가격 상승세 지속 등에 상승

신한투자증권은 보고서를 통해 전력기계 호황은 미국 교체사이클에서 시작해 IRA 법안 등에 따른 리쇼어링 공장 투자, AI 및 데이터센터와 테크기업들의 전력소모 증가 기대 등으로 확장되고 있다고 밝힘. 미국 경기 호황이 1950~80년대에 만들어진 미국 전력망에 대한 교체의 당위성을 높이고 있으며, 중동도 유가 회복에 따라 미뤄졌던 투자들이 확대되고 일부 지역의 전쟁 재건 기대감도 여전하다고 설명. 이어 최근 주가가 큰 폭의 상승세를 보였지만, 향후 6개월 사이 업황의 피크아웃이 온다고 단언할 수 없어 오버슈팅이라 판단하지 않는다고 언급.
아울러 구리 가격이 상승세를 이어가고 있는 점도 긍정적으로 작용. 지난주 뉴욕 상품거래소에서 구리 가격은 이달 들어 15개월 만에 최고치인 파운드당 4.3달러를 기록한 후 4.2달러 수준에 거래되고 있음. 업계에서는 구리 가격 상승 흐름이 내년까지 이어질 것이며, AI, 전기차 확산에 따른 수요 증가 영향이 당분간 꺾이지 않을 것으로 전망되고 있음.
이 같은 소식에 KBI메탈, 대원전선, LS, 제일전기공업, 세명전기, HD현대일렉트릭, 한국전력 등 전선/전력설비 테마가 상승.

정유/ LPG/ 방위산업/전쟁 및 테러 등

이란-이스라엘 보복공습, 중동 긴장 고조 등에 상승

이란과 이스라엘 간 보복 공습이 이어지며 중동을 둘러싼 긴장이 고조되고 있는 가운데, 호르무즈 해협 봉쇄 가능성이 부각되며 해상운송 차질, 유가 급등 우려가 커지고 있음. 4월12일(현지시간) 미국 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 국제유가는 이란, 이스라엘 공격 임박 소식 등에 상승. 서부 텍사스산 원유(WTI) 5월 인도분 가격은 전거래일보다 0.64달러(+0.75%) 상승한 85.66달러에 거래를 마감.
신한투자증권은 보고서를 통해 확전을 가정해도 실제 글로벌 원유 시장의 영향력은 미미할 것으로 전망된다고 밝힘. 다만, 이란-이스라엘과 관련된 중동 리스크는 유가의 상방 요인으로 작용하고 있으며 그 이면에는 호르무즈 해협 봉쇄 가능성이 자리 잡고 있다고 분석. 이란-이스라엘 간 갈등 격화 시 이란이 호르무즈 해협 봉쇄 위협을 가할 가능성이 있으며, 만약 봉쇄가 발생할 경우 심각한 공급 차질과 유가 급등이 나타날 것으로 분석.
한국투자증권은 보고서를 통해 4/13, 이란은 이스라엘의 시리아 주재 자국 영사관 공격(4/1 현지시간)에 대한 보복으로 1948년 이스라엘 건국 이래 처음으로 이스라엘 영토에 대한 직접적인 공습을 단행했다며, 양국간 직접적인 충돌에 대한 우려가 높아지면서 지정학적 긴장이 크게 고조됐다고 분석.
다만, 이스라엘과 동맹국들이 이란의 드론과 미사일(드론 170기, 순항미사일 30기, 탄도미사일 120기) 공격을 대부분(99%) 방어해내면서 이스라엘의 피해는 제한적이었다고 밝힘. 아울러 이번 이란의 공습은 확전을 피하기 위해 사전에 철저히 계산된 것으로 판단되며 공습 이후에도 이란은 확전을 원치 않는다는 입장을 표명했다고 언급. 이에 이스라엘이 현실적으로 선택할 수 있는 보복 형태는 소극적 보복을 넘어서기는 어려울 것으로 판단된다고 밝힘.
이에 금일 GS, S-Oil, 흥구석유, E1, 극동유화, 한국가스공사, 대성에너지, 지에스이 등 정유/LPG/도시가스/윤활유 등 에너지 관련 테마, 대성하이텍, 한국항공우주 등 일부 방위산업/전쟁 및 테러 테마 등이 상승. 반면, 유가 급등 우려 속 진에어, 아시아나항공, 티웨이항공, 제주항공 등 항공/LCC 테마는 하락.

조선/ 조선기자재

올해 수주 및 실적 기대감 등에 상승

SK증권은 보고서를 통해 조선 업종에 대해 과도한 우려는 불필요하며 올해 수주 및 실적 기대감이 크다고 언급. 국내 조선 3사의 주력 선종인 가스선(LNGC/LPGC/VLAC)에 대한 글로벌 발주세는 견조하며, 신조선가지수는 과거와 다른 양상을 보이면서 제한된 건조 캐파를 바탕으로 지속적인 상승 중이라고 언급. 결론적으로 우려 대비 견조한 수주와 공급자 우위 시장 속 높아져만 가는 선가, 그리고 점진적으로 강화될 IMO 환경규제를 기반으로 안정적인 항해를 이어가며 다가오는 제 3차 슈퍼사이클에 자연스럽게 올라탈 일만 남았다고 설명.
아울러 전세계 국가들의 해군력 증진에 대한 필요성이 대두되면서 국내 함정 건조 역량이 주목받기 시작했으며 장기간에 걸쳐 조선업 역량이 쇠퇴한 미국의 함정 MRO 사업을 중심으로 글로벌 다수의 함정 프로젝트 수주 기대감이 올라오고 있다고 언급. 실적 개선 모멘텀만 보유하고 있던 조선주에 특수선이라는 새로운 촉매제(Catalyst)가 붙었고 중·장기적 관점에서 국내 조선업의 글로벌 특수선 건조 및 MRO 사업 수주를 통한 리레이팅을 기대한다고 밝힘.
이 같은 소식에 한화오션, 삼성중공업, 한화엔진, STX엔진, 케이프 등 조선/조선기자재 테마가 상승.

비철금속

미국·영국, 러시아산 알루미늄·구리·니켈 수입/유통 금지 소식 및 구리 가격 상승세 지속 등에 상승

미국 재무부는 지난 12일(현지시간) 미국과 영국 정부의 공동 조치로 시카고상업거래소(CME)와 런던금속거래소(LME)가 러시아산 알루미늄, 구리, 니켈 신규 생산(4월13일 이후 생산) 물량을 취급하는 것을 금지했다고 발표. 미국과 영국은 러시아산 알루미늄·구리·니켈에 대해 자국으로의 수입을 각각 금지했음. 러시아는 전세계 알루미늄의 5%, 구리의 4%, 니켈의 6%를 각각 생산하고 있어 이번 조치로 인해 런던금속거래소 등이 러시아가 새롭게 생산한 알루미늄, 구리, 니켈을 받아들일 수 없게 되면서 러시아산 알루미늄 등의 국제 유통에 타격이 불가피할 전망.
이와 관련, 재닛 옐런 美 재무장관은 "우리의 파트너인 영국과의 공조 하에 이뤄지는 핵심 광물에 대한 새로운 제재는 우크라이나를 상대로 한 잔인한 전쟁을 계속하는 데 쓸 러시아의 재정 수입을 계속 겨냥할 것"이라고 취지를 밝힘. 이어 "이번 조치는 정밀하고, 책임있게 시행함으로써 원치않는 파급효과로부터 우리 파트너와 동맹들을 보호해가면서 러시아의 수입을 감소시킬 것"이라고 언급.
중국 등 원산지 광산 업체들의 감산, 인공지능(AI) 확산, 친환경 에너지 전환 및 북미 노후 인프라 교체 수요 등으로 구리 가격이 상승세를 지속. 대신증권은 보고서를 통해 중장기적으로 금은 매력적인 자산이지만 물가, 비트코인 열풍에 따른 수요 이탈 우려가 있다며, 산업용 수요가 높은 은, 구리에 주목해야 할 시점이라고 밝힘.
이 같은 소식 속 피제이메탈, 이구산업, 조일알미늄, 남선알미늄, 대창, 삼아알미늄, 서원, 알루코 등 비철금속 테마가 상승.

소매유통/ 편의점

주요 유통업체 1분기 실적 시장 기대치 하회 전망 등에 하락

키움증권은 주요 유통업체들의 1분기 실적은 대체로 시장 기대치를 하회할 것으로 전망. 이는 인플레이션에 따른 판관비 증가 부담, 예상 보다 약한 면세점 소매 매출 회복 강도와 공항점 임차료 부담, 기타 자회사 부진 및 일회성 비용 부담 등에 기인한다고 분석. 특히, 쿠팡과 C커머스의 시장 점유율 상승 속에 전반적인 실적 추정치와 가시성의 하락도 지속되면서, 오프라인 유통 업체들의 주가 부진이 지속되고 있다고 설명. 아울러 중기적으로 편의점의 실적 안정성과 백화점의 명품 매출 성장세가 돋보이나, 업황 전반에 대해서는 보수적인 접근이 유효한 것으로 판단.
또한, 편의점은 가공식품 물가 상승률 둔화 속에 비우호적인 날씨와 전년동기 역기저 부담이 겹치면서, 기존점 성장률이 기존 예상치를 하회할 전망(BGF리테일/GS리테일 +0~1%).
이와 관련 BGF리테일, GS리테일, 그래디언트, 롯데쇼핑 등 소매유통/ 편의점 테마가 하락.

2차전지/전기차 등

美 주요 전기차 업체 주가 약세 등에 하락

지난 주말 뉴욕증시가 이란-이스라엘 중동 지정학적 리스크 고조 속 인플레이션 우려가 커지면서 3대 지수 모두 1% 넘게 하락한 가운데, 테슬라(-2.03%), 리비안(-4.60%), 루시드 그룹(-0.40%) 등 美 주요 전기차 업체 주가가 하락세를 보였음.
특히, 씨티은행은 테슬라의 목표가를 기존의 196달러에서 180달러로 하향조정했음. 씨티는 미국에서 전기차 수요 둔화의 경우 가격 인하로 해결될 문제가 아니라며, 목표가 하향 이유를 밝힘. 이어 테슬라가 자율주행 부분 ‘로보택시’에 집중하는 것은 올바른 방향 설정이지만, 결실을 보는 데는 상당한 시일이 걸릴 것으로 전망.
아울러 국내 2차전지 관련주 실적이 1분기에도 부진할 것으로 전망되고 있음. 유안타증권은 최근 보고서를 통해 2차전지 실적의 경우 4분기에 이어 1분기에도 셀, 양극재 등 대부분 외형 감소 및 어닝쇼크가 예상되는 가운데, 전기차 수요가 줄어들며, 외형 감소로 대부분 적자를 기록할 것으로 전망.
이 같은 소식 속 에코앤드림, 솔루스첨단소재, 엔켐, 케이엔솔, 엘앤에프, SK아이이테크놀로지, 피엔티, 삼성SDI, 더블유씨피 등 2차전지/전기차/리튬 등 테마가 하락.

반도체/ IT 대표주 등

중동 지정학적 리스크 고조 속 금리 인하 기대감 후퇴 등에 하락

이란이 보복을 약속한 지 2주 만에 이스라엘에 대한 대규모 공습을 개시했음. 이란이 이스라엘 본토를 전면 공격한 것은 1979년 이란 이슬람 혁명 이후 최초라는 점에서 중동 전역에서 긴장이 크게 고조되고 있음. 주말간 이란은 이스라엘을 향해 순항 탄도미사일과 드론 공습을 실시했으며, 현재까지 이란이 이스라엘에 발사한 미사일과 드론은 총 200대로 전해짐. 또한, 이란의 보복 공습에 맞춰 이스라엘과 오랜 기간 분쟁 중인 레바논 레즈볼라와 예멘 후티 반군도 공격에 가세했음. 레바논 헤즈볼라는 골란고원에 있는 이스라엘 국방군(IDF) 방공본부 기지를 향해 로켓 수십 발을 발사했다고 주장.
외신에 따르면, 이란의 보복 공습에 따른 중동 전운이 고조되는 가운데, 확전 여부의 열쇠를 쥔 이스라엘이 이르면 15일(현지시간) 이란에 대한 대응에 나설 것으로 전망되고 있음.
중동 지정학적 리스크 고조 속 인플레이션 우려도 재부각되며, 금리 인하 기대감이 후퇴하는 모습. 석유수출국기구(OPEC) 내에 세번째로 큰 산유국인 이란의 전쟁 참여로 원유 공급이 줄 것이라는 우려가 커지면서 유가가 상승하는 등 인플레이션 우려가 커지고 있음. 지난 주말 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 서부 텍사스산 원유(WTI) 5월 인도분 가격은 전거래일 대비 0.64달러(+0.75%) 상승한 85.66달러에 거래 마감.
이 같은 소식 속 삼성전자, DB하이텍, 가온칩스, 넥스트칩, 사피엔반도체, 에이직랜드, 이오테크닉스 등 반도체 관련주 및 삼성에스디에스, 삼성SDI, NAVER, LG전자 등 인터넷/IT 대표주 등의 테마가 하락.

특징 상한가 및 급등종목

대동전자 9,080원(+29.90%)
: 44.33억원 규모 자사주 취득 결정에 상한가
KBI메탈 2,130원(+29.80%)
: 전력설비 업황 호조 및 구리 가격 상승세 지속 등에 전선 테마 상승 속 상한가
비트나인 5,230원(+29.94%)
: CGI IT UK Limited와 20.57억원 소프트웨어 라이센스/서비스 계약 체결에 상한가
제이엔비 20,550원(+29.82%)
: 美 텍사스 오스틴시 삼성전자 공장 적용 스태커 시스템 설계 및 제조 사실 지속 부각에 상한가
덕양산업 5,720원(+24.35%)
: 현대차로부터 1조4,000억 규모 CN8 및 JX2 차종 추가 수주 소식에 급등
한싹 16,370원(+22.26%)
: 주당 1주 배정 무상증자 결정에 급등
디아이 22,650원(+19.59%)
: HBM용 번인 테스터 개발 진행사실 지속 부각 등에 급등
테스 28,650원(+16.94%)
: 삼성전자 HBM TSV 공정 장비 수주 소식에 급등
피제이메탈 3,875원(+16.89%)
: 미국·영국, 러시아산 알루미늄·구리·니켈 수입/유통 금지 소식 및 구리 가격 상승세 지속 등에 비철금속 테마 상승 속 급등
한국석유 18,830원(+16.02%)
: 중동 긴장 고조 속 에너지 관련주로 부각되며 급등
이구산업 6,570원(+15.26%)
: 미국·영국, 러시아산 알루미늄·구리·니켈 수입/유통 금지 소식 및 구리 가격 상승세 지속 등에 비철금속 테마 상승 속 급등
유바이오로직스 13,900원(+15.16%)
: 콜레라 백신 공급 부족 우려에 급등
에프에스티 32,300원(+14.34%)
: 삼성전자, 미국 텍사스주 테일러시에 들어설 최첨단 반도체 공장에 약 60조원 투자 예정 소식 속 반도체 펠리클 사업 영위 사실 부각에 급등
샌즈랩 14,100원(+13.25%)
: 마이크로소프트, 日 AI 데이터센터 확충 관련 4조원 규모 투자 계획 소식 속 한국마이크로소프트와 차세대 AI 사이버보안 기술 개발 관련 업무협약 체결 사실 지속 부각에 급등
파두 19,830원(+13.12%)
: 낸드 3위 美 웨스턴디지털과 SSD 컨트롤러 최종 공급 계약 체결 소식에 급등
대원전선 2,690원(+12.79%)
: 전력설비 업황 호조 및 구리 가격 상승세 지속 등에 전선/전력설비 테마 상승 속 급등
엔젯 15,400원(+11.03%)
: 삼성전자와 미세패턴 유리기판 적용 가능한 EHD용 잉크 공동개발 진행 재부각에 급등
제일전기공업 13,320원(+10.82%)
: 전력설비 업황 호조 및 구리 가격 상승세 지속 등에 전력설비 테마 상승 속 급등
윈팩 1,336원(+10.14%)
: 최대주주 어보브반도체, 동사 주주배정 유상증자 청약 100% 참여 등에 급등
바이오솔루션 18,100원(+9.23%)
: 카티라이프' 임상 3상 시험 1차 유효성 입증에 급등

리포트요약

＃하이트진로

［DS투자 / 장지혜 / ＝BUY / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 21,100원］

제2의 도약 준비

1Q24Pre : 수요 부진으로 제한적 성장과 수익성
창립 100주년을 맞이해 제2의 도약을 준비하는 2024년

＃유한양행

［상상인증권 / 하태기 / ＝BUY / 목표가 ▲100,000원 / 현재가 71,200원］

단기 실적보다 하반기, 그 이후를 보자

1분기 실적은 부진, 레이저티닙 상업화 임박 감안하여 목표주가 상향 조정
하반기부터 레이저티닙 관련 이벤트가 많을 것이다

＃유한양행

［미래에셋증권 / 김승민 / ＝매수 / 목표가 ＝85,000원 / 현재가 71,200원］

분기 실적보다 R&D 이벤트에 주목

1Q24F Preview: 영업이익 컨센서스 상당히 하회 전망
2024년 실적 전망
투자의견 매수, 목표주가 85,000원 유지

＃유한양행

［대신증권 / 이희영 / ＝Buy / 목표가 ＝125,000원 / 현재가 71,200원］

하반기로 갈수록 실적과 모멘텀 모두 상승

1Q24 비용 증가 및 기술료 수익 감소 등으로 이익 둔화 전망
하반기 레이저티닙 마일스톤 유입으로 호실적 전망
하반기 알러지 치료제 1b상 결과 발표 및 기술이전 모멘텀 유효

＃유한양행

［하나증권 / 박재경,김정윤 / ＝BUY / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 71,200원］

1Q24 Pre: 부진한 실적, 렉라자의 글로벌 진출에 주목

1Q24 Pre: 전반적인 매출 둔화와 비용 증가로 부진할 실적 전망
앞으로 주목할 부분은 J&J의 렉라자 판매 전략과 매출
투자의견 Buy, 목표주가 80,000원 유지

＃기아

［DS투자 / 최태용 / ＝BUY / 목표가 ▲130,000원 / 현재가 109,800원］

하이브리드 드라이브

1Q24F Pre: 매출액 24.9조(+5.3% 이하 YoY), 영업이익 2.9조원(+2.4%) 전망
CEO Investor Day의 핵심은 하이브리드
강력한 주주환원정책은 지속 중

＃SK하이닉스

［SK증권 / 한동희 / ＝매수 / 목표가 ▲250,000원 / 현재가 187,400원］

1Q24 서프라이즈 예상

1Q24 영업이익 2.6 조원의 어닝서프라이즈 예상
2024, 2025 년 영업이익 각각 18 조원, 26 조원으로 상향 조정

＃SK하이닉스

［하나증권 / 김록호,김영규 / ＝BUY / 목표가 ▲240,000원 / 현재가 187,400원］

새 술은 새 부대에

1Q24 및 2024년 영업이익 상향
역대 최대 영업이익 갱신하며 최고 시가총액 갱신 정당화
주가 피크아웃 방어 능력도 확보

＃삼성화재

［삼성증권 / 정민기,박세웅 / ＝BUY / 목표가 ＝350,000원 / 현재가 288,500원］

자본력 우위에서 비롯되는 본업 경쟁력 강화

높은 자본비율상 여력은 단순 주주 환원 확대 기대감에서 나아가 실제 영업력 확대 등 펀더멘털 차별화로 나타나는 중
350,000원의 목표주가 및 삼성생명과 더불어 보험 업종 내 Top pick으로 제시

＃세아베스틸지주

［하나증권 / 박성봉 / ＝BUY / 목표가 ＝31,000원 / 현재가 21,800원］

4Q23 바닥 확인!

1Q24 주요 자회사들 4Q23보다는 수익성 일부 회복
전반적으로 1분기와 유사한 2분기 영업상황 예상
투자의견 ‘BUY’와 목표주가 31,000원 유지

＃넥센타이어

［상상인증권 / 유민기 / ＝BUY / 목표가 ＝12,000원 / 현재가 9,120원］

1Q24 Preview: 성장을 도모하는 1분기

1Q24 매출액 6,971억원, 영업이익 648억원을 예상
해상운송비 영향은 제한적, 프리미엄 브랜드 OE 공급 순차적 확대

＃롯데정밀화학

［SK증권 / 김도현 / ＝매수 / 목표가 ▼65,000원 / 현재가 44,200원］

1Q24 감익 지속, 본격적 회복은 하반기

1Q24 Preview: 분기 감익 지속
1Q24 컨센서스 하회 하겠지만, 상저하고의 개선흐름 가능할 것

＃롯데정밀화학

［한국투자 / 최고운 / ＝매수 / 목표가 ▼67,000원 / 현재가 44,200원］

1Q24 Preview: 상대적인 매력에 주목

케미칼과 산업재용 그린소재 회복이 더딘 상황
이익 부진 반영해 목표주가를 67,000원으로 26% 하향
하반기 턴어라운드 이후 그린소재 경쟁력 재차 부각될 전망

＃현대제철

［유진투자 / 이유진 / ＝BUY / 목표가 ＝52,000원 / 현재가 31,700원］

실적과 주가 모두 바닥을 지나는 중

1Q24 Preview: 연결 매출액 6.2조원, 영업이익 801억원 전망(OPM 1.3%)
고로 부문은 원가 하락으로 수익성 개선을 예상하지만, 봉형강의 불확실성은 여전
투자의견 ‘BUY’와 목표가 52,000원 유지

＃신세계

［미래에셋증권 / 배송이 / ＝매수 / 목표가 ＝210,000원 / 현재가 159,200원］

우려가 무색한 백화점 호실적

1Q24 Preview: 시장 기대치 상회 예상
백화점 호조 당분간 이어질 것

＃신세계

［키움증권 / 박상준,신대현 / ＝BUY / 목표가 ▼250,000원 / 현재가 159,200원］

1Q24 Preview

신세계의 1분기 연결기준 영업이익은 1,659억원(+9% YoY)으로 백화점 실적 호조에 힘입어 시장 컨센서스에 부합할 것으로 전망된다

＃신세계

［유진투자 / 이해니 / ＝BUY / 목표가 ＝260,000원 / 현재가 159,200원］

1Q24 Preview

1Q24E 매출액 1.62조원(+3.9%, 이하 yoy), 영업이익 1,652억원(+8.4%) 전망
2024E 매출액 6.83조원(+7.4%, 이하 yoy), 영업이익 6,574억원(+2.8%) 전망

＃농심

［한국투자 / 강은지 / ＝매수 / 목표가 ＝510,000원 / 현재가 362,500원］

1Q24 Preview: 해외 성장은 여전히 진행 중

1분기 실적은 컨센서스에 부합
여전히 성장 가능

＃롯데칠성

［DS투자 / 장지혜 / ＝BUY / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 124,500원］

비용 상승은 아쉽지만 신제품 호조는 지속

1Q24Pre : 환율 및 원가 부담으로 수익성 부진 전망
무더운 여름이 오고 필리핀 법인은 분기 지날수록 개선될 것

＃롯데칠성

［NH투자 / 주영훈 / ＝Buy / 목표가 ＝180,000원 / 현재가 124,500원］

아직은 기다림이 필요

밸류에이션 관점에서 접근
1분기, 영업 환경의 어려움

＃롯데칠성

［교보증권 / 권우정 / ＝Buy / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 124,500원］

1Q24 Pre: 1분기는 아쉽지만, 하반기를 보자

1Q24 Pre: 1분기는 아쉽지만, 하반기를 보자
투자의견 BUY, 목표주가 200,000원 유지

＃현대차

［DS투자 / 최태용 / ＝BUY / 목표가 ＝300,000원 / 현재가 238,000원］

환율, 미국, 하이브리드 3박자

1Q24F Pre: 매출액 40.5조원(+7.3% 이하 YoY), 영업이익 3.7조원(+1.9%) 전망
‘상저하고’보다는 평탄해지는 2024년
여전히 높은 밸류에이션 매력도

＃삼성전자

［하나증권 / 김록호,김영규 / ＝BUY / 목표가 ▲106,000원 / 현재가 83,700원］

경쟁력 입증의 기회

메모리 업황 호조로 실적 상향 진행중
HBM 경쟁력 입증시 추가적인 업사이드 확보
차세대 선단 공정 및 추가 CAPA 필요시에 경쟁력 기대

＃NH투자증권

［키움증권 / 김재철 / ＝BUY / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 11,040원］

1Q24 Preview

1Q24 연결기준 당기순이익은 1,784억원(YoY -3.2%, QoQ +108.3%)를 전망한다
산업 공통적으로 지난 분기 기저효과로 인해 분기 실적은 큰 폭으로 회복하는 모습을 보일 예정이다.
증가세를 보이고 있는 거래대금과 증시주변자금의 영향으로 리테일 부문과 이자 부문 수익은 전년 동기 대비 각각 +13.8%, +25.7% 증가할 것으로 예상된다

＃녹십자

［키움증권 / 허혜민 / ＝BUY / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 110,700원］

1Q 적자이나, 2Q 회복과 PBM 등재 기대

1분기 영업적자로 기대치 하회 전망
1분기 실적 분기 저점. 2Q부터 회복과 PBM 등재 기대

＃서부T&D

［상상인증권 / 이준호 / ＝BUY / 목표가 ▲10,500원 / 현재가 7,260원］

1Q24 Preview: 꾸준한 성장

2023년 매출액은 1,692억원(+25% YoY), 영업이익 372억원(+94% YoY)을 기록, 당사 추정치(매출액 1,705억원, 영업이익 314억원) 대비 매출액은 부합, 영업이익은 상회했다
본 궤도에 오른 한 해가 될 것

＃미래에셋증권

［키움증권 / 김재철 / ＝BUY / 목표가 ＝10,000원 / 현재가 7,600원］

1Q24 Preview

1Q24 연결 기준 당기순이익은 1,678억원(YoY -29.6%, QoQ 흑전), 연간 당기순이익은 7,448억원(YoY +149.9%), 2024F ROE는 6.5%로 2022년 수준을 상회할 것으로 전망한다.
지난 해 대규모의 투자자산평가손실 및 충당금 적립으로 인한 기저효과로 커버리지 4 개사 중 가장 큰 폭의 실적 개선세를 보일 것으로 예상한다.
IB 부문의 회복세와 함께 해외주식 이벤트를 통한 MS 소폭 증가가 예상된다.
다만 경쟁사 대비 저조한 ROE를 개선하기 위해서 해외 투자분에 대한 성장이 필수적이며 해외투자자산평가손실 및 PF리스크 여진은 당분간 지속될 예정이다

＃GS리테일

［키움증권 / 박상준,신대현 / ＝BUY / 목표가 ▼29,000원 / 현재가 19,030원］

1Q24 Preview

GS리테일의 1Q24 연결기준 영업이익은 653억원(+3% YoY)으로 낮아진 시장 컨센서스에 부합할 것으로 전망된다.
홈쇼핑과 개발 부문의 실적 부진에도 불구하고, 비효율 사업 적자 축소로 인해, 전년동기 대비 소폭 증익할 전망이다

＃GS리테일

［유진투자 / 이해니 / ＝BUY / 목표가 ▼32,000원 / 현재가 19,030원］

1Q24 Preview

1Q24E 매출액 2.88조원(+6.7%, 이하 yoy), 영업이익 616억원(+32.2%) 전망
2024E 매출액 12.30조원(+5.9%, 이하 yoy), 영업이익 4,506억원(+14.4%) 전망

＃호텔신라

［키움증권 / 박상준,신대현 / ＝BUY / 목표가 ▼72,000원 / 현재가 58,400원］

1Q24 Preview

호텔신라의 1분기 연결기준 영업이익은 202억원(YoY -41%)으로 시장 컨센서스를 하회할 것으로 전망된다.
국내 면세점 실적 회복에도 불구, 해외공항점 임차료 부담이 확대되었기 때문이다.
TR 부문은 해외공항점의 임차료 부담이 지속되고 있으나, 그룹투어 매출 증가와 체화재고 소진 부담 해소로 인해, 전분기 대비 증익이 전망된다.
호텔/레저 부문은 비수기에도 수요가 견조하나, 수선비/소모품비 등의 증가로 인해, 전년동기 대비 소폭 감익이 전망된다.

＃호텔신라

［유진투자 / 이해니 / ＝BUY / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 58,400원］

1Q24 Preview

1Q24E 매출액 9,334억원(+24.1%, 이하 yoy), 영업이익 246억원(-28.7%) 전망
2024E 매출액 4.62조원(+29.6%, 이하 yoy), 영업이익 1,496억원(+63.9%) 전망

＃HD한국조선해양

［SK증권 / 한승한 / ＝매수 / 목표가 ＝155,000원 / 현재가 117,600원］

방향성 여전히 유효

1Q24 Preview: 삼호 제외 조선 자회사들의 실적부진으로 컨센 하회 예상
조선주 투자에 있어 당연히 가져가야 할 종목
투자의견 매수 및 목표주가 155,000원 유지

＃삼성중공업

［SK증권 / 한승한 / ＝매수 / 목표가 ▲12,000원 / 현재가 8,910원］

순항 중

1Q24 Preview: 안정적인 실적 개선 기조 이어가는 중
가장 안정적인 조선소, 2Q부터 해양 매출 인식 본격화

＃삼성중공업

［NH투자 / 정연승,곽재혁 / ＝Buy / 목표가 ＝11,500원 / 현재가 8,910원］

Step by Step

수주목표 40% 달성, 하반기 수주 Pipe-line도 다수
안정적인 1분기 실적. 2분기부터는 수익성 레벨업 기대

＃HD현대미포

［SK증권 / 한승한 / ＝매수 / 목표가 ▼90,000원 / 현재가 61,300원］

실적 개선 폭만 확인되면 매수 타이밍

1Q24 Preview: 공정 안정화 과정의 지속, 컨센 소폭 하회 예상
2Q24 실적 개선 폭 확인되면 매수 타이밍

＃S-Oil

［SK증권 / 김도현 / ＝매수 / 목표가 ＝105,000원 / 현재가 78,600원］

업황 강세의 초입

1Q24 Preview: 유가 상승과 마진 개선효과
우호적 업황은 24 년 지속될 전망

＃LG이노텍

［대신증권 / 박강호 / ＝Buy / 목표가 ＝310,000원 / 현재가 202,000원］

반등의 계가가 도래...

1Q24 영업이익(1,717억원)은 컨센서스 상회 추정 및 상향 진행 중
6월 애플 WWDC 주목, 온디바이스 AI 채택 전망
밸류에이션 저평가, 하반기에 초점 및 비중확대 유지

＃롯데케미칼

［SK증권 / 김도현 / ＝매수 / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 110,300원］

하반기 예상보다 좋을 수 있다

1Q24 Preview: 아쉽지만 개선세는 명확
예상보다 긍정적인 2H24 전망

＃현대위아

［상상인증권 / 유민기 / ＝BUY / 목표가 ＝79,000원 / 현재가 58,000원］

1Q24 Preview: 풍성해진 내실

1Q24 매출액 2.2조원, 영업이익 625억원 예상
모듈 및 등속부품 매출은 안정적, 러시아법인 손실 축소와 방위산업 기대

＃현대위아

［DS투자 / 최태용 / ＝BUY / 목표가 ＝75,000원 / 현재가 58,000원］

시장 내 긍정적 요소 확대

1Q24F Pre: 매출액 2.3조(+9% 이하 YoY), 영업이익 640억원(+24.8%) 전망
믹스 개선과 신사업 순항에 따른 수익성 향상 지속 전망
하이브리드 엔진에 대한 기대는 유효

＃금호석유

［SK증권 / 김도현 / ＝매수 / 목표가 ＝180,000원 / 현재가 119,900원］

분기, 연간 모두 괜찮을 것

1Q24 Preview: 부진한 업황에도 견조한 실적
BD 가격 강세에도 합성고무 스프레드는 견조
주주환원 기초체력은 충분

＃현대모비스

［DS투자 / 최태용 / ＝BUY / 목표가 ＝290,000원 / 현재가 240,500원］

아직은 이른 시점

1Q24F Pre: 매출액 14.2조(-2.9% 이하 YoY), 영업이익 2.9조원(+47%) 전망
전동화 수익성 개선은 2025년 본격화
올해부터 비용 개선 구간에 돌입

＃한화에어로스페이스

［미래에셋증권 / 정동호 / ＝매수 / 목표가 ▲270,000원 / 현재가 217,000원］

선택과 집중

1Q24 Preview: 영업이익 컨센서스 51% 하회
진정한 방산/항공우주 기업으로 발돋움
투자의견 ＇매수＇ 유지, 목표주가 270,000원으로 28.6% 상향

＃한화에어로스페이스

［교보증권 / 안유동 / N Buy / 목표가 N 294,000원 / 현재가 217,000원］

한화에어로스페이스의 포구는 식지 않는다

투자의견 Buy, 목표주가 294,000원으로 커버리지 개시
1분기는 추진력을 얻기 위함
2030년까지 성장에 의심이 없는 회사

＃유니드

［SK증권 / 김도현 / ＝매수 / 목표가 ▲115,000원 / 현재가 87,500원］

실적 개선은 계속된다

1Q24 Preview: 안정적인 개선세
실적 개선은 계속된다

＃한국전력

［메리츠증권 / 문경원,윤동준 / ＝Buy / 목표가 ▲31,000원 / 현재가 20,200원］

1Q24 Preview: 반영됐다고 믿기 힘든 숫자

3Q23부터 세 분기 연속 서프라이즈 예상
고유가, 고환율: 하반기 요금 인상 필요하다
외부의 노이즈를 투자 기회로 삼을 때

＃삼성증권

［키움증권 / 김재철 / ＝BUY / 목표가 ＝49,000원 / 현재가 36,800원］

1Q24 Preview

1Q24 연결기준 당기순이익은 1,716억원(YoY -32.0%, QoQ 흑전)으로 지난 분기 기저효과로 인한 실적 회복세를 기록할 전망이다.
전년 동기와 비교해서 주요 사업부문별 실적 개선세가 나타났고 운용 및 기타부분에서 투자자산평가손실 및 대손비용도 감소했으나 1Q23 운용부문 채권평가이익 기고효과에 의해 해당 부문 실적은 감소한 모습을 보일 것으로 예상한다

＃한온시스템

［상상인증권 / 유민기 / ＝BUY / 목표가 ＝8,500원 / 현재가 5,540원］

부담을 더어내기에는 이른 시점

4Q23 매출은 2.3조원, 영업이익 609억원 예상
중장기 이익 목표달성 지연, 비용절감을 통한 수익성 개선 필요

＃롯데쇼핑

［키움증권 / 박상준,신대현 / ＝BUY / 목표가 ＝85,000원 / 현재가 68,000원］

1Q24 Preview

롯데쇼핑의 1Q24 연결기준 영업이익은 1,124억원으로 희망퇴직 관련 일회성 비용 반영으로 인해, 시장 컨센서스를 하회할 것으로 전망된다

＃기업은행

［한화투자 / 김도하 / ＝Buy / 목표가 ＝15,500원 / 현재가 12,740원］

실적은 편안하되, multiple 상승 요인은 제한적

1Q24 지배 순익 7,050억원(-2% YoY), 컨센서스 부합
실적은 편안하지만, multiple 상승 요인은 제한적

＃기업은행

［NH투자 / 정준섭,임문현 / ＝Buy / 목표가 ＝17,000원 / 현재가 12,740원］

배당 정책의 변화가 필요한 시점

예상 배당수익률 8.3%, 하지만..
1Q24 지배순이익 7,012억원 전망

＃삼성물산

［교보증권 / 백광제 / ＝Buy / 목표가 ▲190,000원 / 현재가 140,100원］

밸류 업, 여전히 매력적

목표주가 190,000원으로 11.7% 상향. 지분가치 증가 반영
1Q24년 영업이익 6,460억원(YoY +0.8%), 바이오 이익 증가로 이익 개선

＃제일기획

［메리츠증권 / 정지수,김민영 / ＝Buy / 목표가 ▼23,500원 / 현재가 18,580원］

여전히 미진한 Captive 효과

1Q24 Preview: 시장 컨센서스 소폭 하회 전망
2024년 연결 영업이익 3,195억원(+3.9% YoY) 전망
투자의견 Buy, 적정주가 25,000원에서 23,500으로 하향

＃KT

［현대차증권 / 김현용,윤서영 / ＝BUY / 목표가 ＝43,000원 / 현재가 34,600원］

탈통신 호조로 2.6% 이익 성장 기대

탈통신 영업이익 두 자리수 증가 효과로 연결 영업이익 2.6% 성장하며 컨센서스 충족 예상
명동 르메르디앙 호텔 영업 호조 & 클라우드 구축형 프로젝트 증가로 고성장 기대
무선은 ARPU 개선 통해 1~2% 성장 목표 & 유선은 가입자 증가 결합되며 2~3% 성장이 현실적
인건비 & 판매비 컨트롤하고, 저수익 사업 구조조정 지속

＃롯데관광개발

［상상인증권 / 이준호 / ＝BUY / 목표가 ＝17,000원 / 현재가 9,590원］

1Q24 Preview: 제주드림타워가 받쳐준다면

2023년 매출액은 3,135억원(+71% YoY), 영업이익은 -606억원(적자지속 YoY)을 기록했다
제주드림타워까지 받쳐준다면

＃삼성생명

［삼성증권 / 정민기,박세웅 / ＝BUY / 목표가 ▲120,000원 / 현재가 81,100원］

주주 환원 정책 측면에서 업종 내 가장 유리한 포지션

자본 여력, 법정준비금, 사측 의지 등 주주 환원 정책 제시 가시성 측면에서 업종 내 가장 유리한 포지션에 위치해 있는 것으로 판단
높은 CSM 성장 및 자산운용 효율성 제고 가능성 등 펀더멘털 기대감 또한 존재
120,000원의 목표주가 및 보험 업종 내 Top pick을 유지

＃동성화인텍

［상상인증권 / 이준호 / ＝BUY / 목표가 ＝18,000원 / 현재가 11,850원］

1Q24 Prewiew: 2024년 외형, 2025년 이익

2023년 매출액은 5,314억원(+22% YoY), 영업이익은 373억원(+144% YoY)으로 당사 추정치(매출액 5,363억원, 영업이익 351억원) 대비 매출액은 부합, 영업이익은 소폭 상회한 모습
모든 것이 순항 중

＃KT&G

［DS투자 / 장지혜 / ＝BUY / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 88,300원］

담배 성장과 주주 환원 두 마리 토끼를 잡다

1Q24Pre : 건기식, 부동산 부진하나 NGP와 수출 담배 등 본업 호조
담배 믹스 개선 지속과 건기식/부동산 안정화 전망

＃파라다이스

［상상인증권 / 이준호 / ＝BUY / 목표가 ＝21,000원 / 현재가 14,640원］

1Q24 Preview: 구조적 개선과 코스피 이전

매출액은 9,942억원(+69% YoY), 영업이익은 1,458억원(+1,300% YoY)을 기록
인스파이어 우려는 덜어냈고

＃CJ ENM

［NH투자 / 이화정,이승준 / ＝Buy / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 73,700원］

상저하고의 실적흐름 기대

적자 자회사의 환골탈태에 주목
1Q24 Preview: 일보후퇴

＃CJ ENM

［삼성증권 / 최민하,강영훈 / ＝BUY / 목표가 ＝103,000원 / 현재가 73,700원］

뚜렷하게 개선되는 펀더멘털

1Q24 실적 Preview- 유의미한 개선 기대되나 컨센 하회 전망
속도를 내고 있는 티빙의 성장세
피프스시즌, 제작 편수 확대로 이익 개선 전망

＃CJ ENM

［대신증권 / 김회재 / ＝Buy / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 73,700원］

티빙부터 한 걸음씩

투자의견 매수(Buy), 목표주가 110,000원 유지
1Q24 Preview: 티빙부터 회복 시작
티빙-웨이브 합병에 거는 기대. 중복 비용의 절감에 의한 이익 개선

＃JYP Ent.

［한화투자 / 박수영 / ＝Buy / 목표가 ＝95,000원 / 현재가 64,900원］

1Q24 Preview: 매출액 1,361억원 및 영업이익 450억원 추정

우리는 JYP의 지난 1분기 매출액과 영업이익을 각각 1,361억원, 450억원으로 추정한다
스트레이키즈의 경우 통상 연 2회 국내 앨범을 발매하는데, 지난해 4분기 이후 앨범 발매가 없었던 점을 고려하면, 2분기에는 관련된 활동이 기대된다

＃한국가스공사

［메리츠증권 / 문경원,윤동준 / ＝Buy / 목표가 ＝35,000원 / 현재가 24,650원］

1Q24 Preview: 환율 따라 올라가는 불확실성

일회성 비용 반영에서 벗어나 정상 궤도에 진입할 1Q24 실적
환율 상승은 배당가능이익의 훼손으로 연결
5~7월 중 가스 요금 인상 가능성은 높게 보지만, 인상 폭이 문제

＃엔씨소프트

［상상인증권 / 최승호 / ＝HOLD / 목표가 ▼200,000원 / 현재가 176,000원］

외부에서 호재를 찾아야 하는 아쉬움

1Q24 Preview: 탑라인 하락 지속, 마케팅비 절감으로 영익은 QoQ 성장
게임은 잘 되는게 좋은데... 일단 블소 중국은 타임라인 빨라 긍정적

＃키움증권

［삼성증권 / 정민기,박세웅 / N BUY / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 120,500원］

리테일 투자자 저변 확대 시 수혜

약정 점유율 기준 1위 증권사로 개인투자자 증시 참여 확대 시 수혜 전망
최근 구체적 주주 환원정책을 제시한 점 또한 업종 내 비교우위로 작용
140,000원의 목표주가 및 증권 업종 내 Top pick으로 제시

＃에스엠

［한화투자 / 박수영 / ＝Buy / 목표가 ＝120,000원 / 현재가 75,100원］

1Q24 Preview: 매출액 2,057억원 및 영업이익 285억원 추정

우리는 SM의 지난 1분기 매출액과 영업이익을 각각 2,067억원, 285억원으로 추정한다.
통상 2분기부터 아티스트 활동이 많아지는 점을 고려하면, 동사 분기 실적도 유사한 방향으로 전개될 전망이다

＃한화오션

［SK증권 / 한승한 / ＝매수 / 목표가 ▲35,000원 / 현재가 28,500원］

우린 글로벌 함정 시장으로 간다

1Q24 Preview: 분기 흑자전환 전망
상저하고의 실적으로 연간 흑전 예상, 북미 함정 시장 진출 기대감
투자의견 매수 유지, 목표주가 35,000원으로 상향

＃한미반도체

［상상인증권 / 정민규 / ＝BUY / 목표가 ▲220,000원 / 현재가 145,500원］

1Q24 Preview: 증명

1분시 실적은 컨센서스에 부합할 전망
공고해진 HBM Bonder 시장 내 지위

＃피에이치에이

［상상인증권 / 유민기 / ＝BUY / 목표가 ＝13,000원 / 현재가 10,690원］

1Q24 Preview: 확장의 시기를 기다리며

1Q24 매출은 2,792억원, 영업이익 120억원 예상
북미지역 포함 주요 시장에서의 성장 지속될 것

＃대우건설

［신한투자 / 김선미,이지우 / ＝매수 / 목표가 ＝5,900원 / 현재가 3,705원］

주택매출 둔화 > 해외 실적 성장

무난한 1Q24 실적. 주택매출 둔화로 YoY 실적 감소 시작
해외수주 증가 긍정적이나 주택실적 방어까지 시간 필요
지방 주택경기 회복이 주가 상승 여력을 결정

＃한국항공우주

［미래에셋증권 / 정동호 / ＝매수 / 목표가 ▼72,000원 / 현재가 48,600원］

상저하고

1Q24 Preview: 영업이익 컨센서스 13.8% 하회
美日 훈련기 공동개발 영향은 제한적
투자의견 ＇매수＇ 유지, 목표주가 72,000원으로 5% 하향

＃한국항공우주

［교보증권 / 안유동 / N Buy / 목표가 N 58,000원 / 현재가 48,600원］

내년 실적의 비중(12M Fwd 기준)이 높아지는 6월 전이 매수기회

투자의견 Buy, 목표주가 58,000원으로 커버리지 개시
잠시 쉬어갈 것을 예고한 24년. 내년 실적 비중이 높아지는 6월 반등 기대

＃CJ프레시웨이

［IBK투자 / 남성현 / ＝매수 / 목표가 ＝48,000원 / 현재가 22,850원］

1분기만 잠시 기대치를 낮추자

1분기 부진한 경기와 악재
2분기 실적 재개를 기대하는 이유 3가지
투자의견 매수, 목표주가 4.8만원 제시

＃LG화학

［SK증권 / 김도현 / ＝매수 / 목표가 ▼550,000원 / 현재가 393,000원］

실적 개선의 한 해

1Q24 Preview: 소재 중심의 실적 개선
4Q23 저점으로 실적 반등 시작

＃신한지주

［삼성증권 / 김재우,박준규 / N BUY / 목표가 ▲54,000원 / 현재가 41,850원］

주주 환원 강화를 선도하는 은행지주

신한지주는 균형 잡힌 사업 포트폴리오를 구축, 안정적 이익 창출이 기대되는 가운데, 동사의 차별화된 주주 환원 강화 Track Record에 주목 필요.
연초부터 동사 물량부담 우려가 동사 투자 심리에 부담으로 작용하고 있으나, 향후 점진적으로 완화될 것으로 전망.

＃신한지주

［NH투자 / 정준섭,임문현 / ＝Buy / 목표가 ＝56,000원 / 현재가 41,850원］

이제는 오버행보다 펀더멘털

오버행 부담은 크게 감소
관건은 곧 발표할 자사주 매입 규모
1Q24 지배순이익 1조1,495억원 전망

＃현대로템

［메리츠증권 / 이지호 / ＝Buy / 목표가 ▲49,000원 / 현재가 41,600원］

1Q24 Preview: 실적과 수주 모두 긍정적

아직은 실적도 수주도 폴란드
폴란드에 대한 높은 의존도를 해소시켜줄 루마니아
투자의견 Buy 유지, 적정주가 49,000원으로 상향

＃엘앤에프

［이베스트투자 / 안회수 / ＝Buy / 목표가 ＝270,000원 / 현재가 160,000원］

신규 고객사, 신규 폼팩터 향 시동거는 2024년

1Q24 Preview: 재고평가손실 영향 지속
출하량 증가는 2024년 하반기부터

＃하나마이크론

［상상인증권 / 정민규 / ＝BUY / 목표가 ＝37,000원 / 현재가 31,000원］

1Q24 Preview: 숨고르기

해외 법인(브라질, 베트남) 실적 개선이 지속
고객사와의 2.5D 패키징 R&D 및 협업으로 어드밴스드 패키징 시장 진입이 기대
1분기 실적은 컨센서스를 하회할 전망
하반기로 갈수록 실적 개선 속도가 빨라질 것

＃셀트리온

［대신증권 / 이희영 / ＝Buy / 목표가 ▲240,000원 / 현재가 182,200원］

2분기부터 짐펜트라 매출 확인 가능할 예정

상반기 실적은 합병에 따른 PPA 상각비 증가로 수익성 약화
4/8일 짐펜트라 미국 3대 PBM 중 한 곳 등록 완료
2분기 짐펜트라 매출 및 추가 PBM 등재 소식 주목

＃현대백화점

［키움증권 / 박상준,신대현 / ＝BUY / 목표가 ▼67,000원 / 현재가 50,100원］

1Q24 Preview

현대백화점의 1Q24 연결기준 영업이익은 800억원(+3% YoY)으로 지누스 실적 부진으로 인해 시장 컨센서스를 하회할 것으로 전망된다

＃현대백화점

［유진투자 / 이해니 / ＝BUY / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 50,100원］

1Q24 Preview

1Q24E 매출액 1.05조원(-4.1%, 이하 yoy), 영업이익 896억원(+15.1%) 전망
2024E 매출액 4.51조원(7.2%, 이하 yoy), 영업이익 3,686억원(+21.5%) 전망

＃한국금융지주

［키움증권 / 김재철 / ＝BUY / 목표가 ＝88,000원 / 현재가 62,800원］

1Q24 Preview

1Q24 연결기준 당기순이익은 2,621억원(YoY -12.9%, QoQ 흑전), 연간 당기순이익은 9,154억원(YoY +29.1%), 예상 ROE는 10.7%로 무난히 두 자리 수 대 ROE 회복이 가능할 것으로 예상한다.
이는 산업 전반적으로 우호적인 영업환경이 마련됨에 따른 각 사업부문 실적 정상화 및 지난 해 대비 감소할 것으로 예상되는 충당금 및 투자자산손 실리스크에 기인한다.
특히 IB 부문 영업 환경이 빠르게 회복함에 따라 경쟁사 대비 이익에서 IB 부문 기여도가 높은 동사의 경우 더 큰 수혜를 받을 수 있을 것으로 예상한다.

＃컴투스

［메리츠증권 / 이효진,강하라 / 현재가 39,050원］

변화의 시작

손실 자회사 정리하고 게임에 집중
인정받지 못하는 보유 자산 가치. 반전 위해서는

＃대주전자재료

［키움증권 / 권준수 / ＝BUY / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 85,900원］

실리콘 음극재 적용 차량 증가세 본격화

1Q24 영업이익 48억원(+2,665%YoY) 기록 전망
2024년 영업이익 302억원(+386%YoY) 전망
주력 사업 외 기타 성장 동력에도 주목해야할 시기

＃대주전자재료

［상상인증권 / 이준호 / ＝BUY / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 85,900원］

1Q24 Preview: 실리콘 음극재의 해

2023년 매출액은 1,850억원(+9% YoY), 영업이익 62억원(-48% YoY)을 기록, 당사 추정치(매출액 1,873억원, 영업이익 66억원)에 부합하는 모습
2Q24부터 실리콘 음극재 본격적 공급 + 형광체재료의 성장

＃LIG넥스원

［미래에셋증권 / 정동호 / ＝매수 / 목표가 ▲208,000원 / 현재가 163,900원］

다시금 깨달은 방패의 중요성

1Q24 Preview: 영업이익 컨센서스 부합
해외 수주는 계속될 것
투자의견 ＇매수＇ 유지, 목표주가 208,000원으로 48.6% 상향

＃LIG넥스원

［교보증권 / 안유동 / N Buy / 목표가 N 200,000원 / 현재가 163,900원］

잠시 쉬어갈 24년, 필연적인 26년의 고성장

투자의견 Buy, 목표주가 200,000원으로 커버리지 개시
잠시 쉬어갈 24년, 필연적인 26년의 고성장
지상무기에 대한 관심의 온기가 대공방어 등 유도무기까지 이어질 것

＃휠라홀딩스

［메리츠증권 / 하누리 / ＝Buy / 목표가 ＝50,000원 / 현재가 38,350원］

1Q24E Preview: 정상화

1Q24E 미국 적자 축소
투자의견 Buy 및 적정주가 50,000원 제시

＃비에이치아이

［대신증권 / 박장욱 / 현재가 8,190원］

HRSG에 원자력 더하기

세계 1위 HRSG 제조업체. 보일러, 원자력 B.O.P 등 사업 영위
2024년은 복합화력발전소 설치 증가로 실적 개선 견인할 것
원자력 B.O.P 과점. 원자력 설치량 증가에 따른 실적 레벨업 기대

＃아이티엠반도체

［한국IR협의회(리서치센터) / 백종석,서지원 / 현재가 19,260원］

변화하고 있는 이차전지 보호회로, 전자담배 전문기업

이차전지 보호회로, 전자담배 OEM(주문자상표부착생산) 기업
전자담배 사업 관련 주고객 KT&G 동향과 동사 성장 주목
2024년, 영업적자 축소 가능할 전망

＃뉴프렉스

［메리츠증권 / 양승수 / ＝Buy / 목표가 ＝11,500원 / 현재가 7,310원］

기대감의 실체가 드러날 시점

VR디바이스 신모델향 납품 시작
배터리용 FPCB, 확보된 수주잔고(3,000억원) 기반 가파른 매출 성장 기대
투자의견 Buy, 적정주가 11,500원 유지

＃하나금융지주

［삼성증권 / 김재우,박준규 / N BUY / 목표가 ▲72,000원 / 현재가 55,000원］

턴어라운드 및 Valuation Gap 축소 기대

하나금융은 균형 잡힌 사업 포트폴리오를 보유한 가운데, 향후 시너지 창출, Capital Re-allocation 등을 통한 추가적인 비은행 부문의 이익 창출력 회복이 관건.
동사의 자본비율상 우위와 올해 1Q 중 발표한 자사주 매입 확대 등을 감안하면, 올해 주주 환원율의 가시적인 제고를 기대.
동사의 24E PBR은 0.42배로 여전히 낮은 점을 감안, 추가적인 Valuation Gap 축소 여지가 큰 가운데, 23년 투자 심리 저해 요인의 해소에도 초점 필요.

＃하나금융지주

［NH투자 / 정준섭,임문현 / ＝Buy / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 55,000원］

자본비율 하락

충당금 완화와 증권 실적 회복으로 지주 증익 지속
1분기 CET1비율은 하락하겠지만 주주환원 영향은 없을 듯
1Q24 지배순이익 8,419억원 예상

＃네오팜

［하나증권 / 박은정,김다혜 / 현재가 23,500원］

1Q24 Preview: 매출은 견조, 이익은 아쉬워

1Q24 Preview: 매출은 견조, 이익은 아쉬워
2024년 전망: 매출 1천억원 돌파, 해외 수요 중심 성장 기대

＃엑시콘

［상상인증권 / 이소중,권오휘 / 현재가 28,450원］

1Q24 Preview: 상반기보다는 하반기

상반기보다는 하반기에 기대
비메모리 & CXL 검사장비 주목

＃엠씨넥스

［대신증권 / 박강호 / ＝Buy / 목표가 ＝41,000원 / 현재가 24,650원］

1Q 선전, 묵묵히 수익성 개선...

1Q24 매출(2,886억원)/영업이익(101억원)은 컨센서스 상회 전망
갤럭시S24 판매호조 및 전장 매출 성장 지속
2024년 영업이익은 109.4% 증가(yoy) 추정, 수익성 개선 지속

＃CJ제일제당

［교보증권 / 권우정 / ＝Buy / 목표가 ＝410,000원 / 현재가 314,000원］

1Q24 Pre: 식품 뿐만 아니라, 바이오도 올라옵니다

1Q24 Pre: 식품 뿐만 아니라, 바이오도 올라옵니다
투자의견 BUY 목표주가 410,000원 유지

＃CJ제일제당

［하나증권 / 심은주 / ＝BUY / 목표가 ＝480,000원 / 현재가 314,000원］

1Q24 Pre: 기다려온 호실적 전망

1Q24 Pre: 시장 기대 상회 전망
실적 모멘텀 확대 전망
대장의 품격 보여줄 것

＃SK오션플랜트

［상상인증권 / 김광식 / ＝BUY / 목표가 ▼21,000원 / 현재가 13,660원］

1Q24 Preview: 동트기 전이 가장 어둡다

1Q24 실적, 컨센서스 대비 하회 예상
2024년: 낮아진 눈높이

＃케이옥션

［한국IR협의회(리서치센터) / 김태현,김현주 / 현재가 4,510원］

투자계약증권 발행으로 진행 중인 STO 사업 준비

미술품 경매와 판매 사업을 영위하는 기업
투자포인트1. STO 사업을 통한 매출 증대 기대
투자포인트2. 전시장 확대를 통한 사업의 고부가 가치화

＃KB금융

［삼성증권 / 김재우,박준규 / N BUY / 목표가 ▲80,000원 / 현재가 66,300원］

균형 잡힌 사업 구조와 자본 여력이 Key

투자 포인트 1. 균형 잡힌 사업 포트폴리오
투자 포인트 2. 업계 최고 수준 CET-1 비율
투자 포인트 3. 24년 실적 개선 기대 유효
BUY 투자의견 ? 점진적 주주 환원율 제고 시, 할인율 완화 기대

＃KB금융

［NH투자 / 정준섭,임문현 / ＝Buy / 목표가 ▲88,000원 / 현재가 66,300원］

ELS 이슈는 아프지만, 그래도 1등

목표주가 상향, 은행주 Top Pick 유지
1~3분기 DPS는 515원, 자사주는 7월경 3천억원 이상 매입 예상
1Q24 지배순이익 8,891억원 전망

＃우진

［대신증권 / 박장욱 / 현재가 8,040원］

원자력이 크면, 계측기도 큰다

원자력 계측기 사업 영위. 국내 원자력 4대 계측기 사업자
APR-1400의 국내 및 해외 4 ~ 11기의 수주 기대됨
신규 원전수주 뿐 아니라 원전 가동률 증가 따른 교체수요 증가 수혜

＃로보티즈

［상상인증권 / 이소중,권오휘 / 현재가 23,500원］

1Q24 Preview: 규제와 혁신 사이

신제품 다이나믹셀 Y 출시 및 실내 자율주행로봇 주목
하반기 실외 자율주행로봇 상용화 기대

＃LX하우시스

［미래에셋증권 / 김기룡 / ＝매수 / 목표가 ＝56,000원 / 현재가 39,000원］

부정적 업황에도 양호한 1분기 실적

1Q24 Preview: 영업이익은 전년동기 대비 26% 증가 추정
B2B 외형 축소 불가피. 해외 시장, 마케팅 강화를 통한 국내 B2C 확대
투자의견 매수, 목표주가 56,000원 유지

＃영원무역

［NH투자 / 정지윤 / ＝Buy / 목표가 ▼54,000원 / 현재가 37,150원］

나홀로 겨울

SCOTT 실적 불확실성 해소가 먼저
1Q24 Preview: 큰 폭 감익 추정

＃영원무역

［대신증권 / 유정현 / ＝Buy / 목표가 ▼65,000원 / 현재가 37,150원］

업황 개선 기다려야 하는 시간

1Q24 Preview: 본업 수주 감소, Scott 부진 지속

＃씨에스윈드

［상상인증권 / 김광식 / ＝BUY / 목표가 ＝83,000원 / 현재가 55,100원］

1Q24 Preview: 가벼운 첫걸음

1분기 실적은 컨센서스 상회 기대
뛰는 2024년, 날아오를 2025년을 기대하며

＃GKL

［현대차증권 / 김현용,윤서영 / ＝BUY / 목표가 ＝17,000원 / 현재가 13,280원］

1월 충격에서 벗어나 실적 정상 궤도

1분기 영업이익 88억원으로 낮아진 기대치는 넘어설 것으로 기대
1분기 드롭액 전년동기대비 21.5% 성장: 일본 VIP가 견인
중국 입국자수 증가세, 마카오 규제 지속 등 기대 요소가 경쟁 심화 우려보다 큰 구간
투자심리 개선 감지되는 구간: 매수 의견과 목표주가 17,000원 유지

＃GKL

［상상인증권 / 이준호 / ＝BUY / 목표가 ＝21,000원 / 현재가 13,280원］

1Q24 Preview: 홀드율만 받쳐준다면

2024년은 일본향 Mass 고객의 증가, 중국 VIP의 지참금 수준 회복 등 전년대비 추가적인 업사이드 여력이 남아있다

＃비나텍

［상상인증권 / 이준호 / ＝BUY / 목표가 ▲80,000원 / 현재가 44,800원］

1Q24 Preview: 안정적인 사업 확대

2023년 매출액은 550억원(-22% YoY), 영업이익은 30억원(-68% YoY)으로 당사 추정치(매출액 546억원, 영업이익 45억원) 대비 영업이익이 소폭 하회한 모습
모든 것이 순항 중

＃수산인더스트리

［대신증권 / 박장욱 / 현재가 21,900원］

원자력 정비 1위 + 발전소 운영

국내 1위(37) 원자력계측제어설비 정비 사업자
4Q24, 4Q25에 상업운전 예정된 새울 3,4호기 등 수주 기대됨
동남아 지역 신규 발전소 인수 통한 신규 성장동력 모색 중

＃한미약품

［키움증권 / 허혜민 / ＝BUY / 목표가 ▼430,000원 / 현재가 316,000원］

분기 연속 700억대 이익 시현 전망

북경한미와 고마진 제품 성장으로 기대치 상회 전망
R&D 모멘텀보다는 양호한 실적 기대

＃한미약품

［SK증권 / 이동건 / ＝매수 / 목표가 ＝440,000원 / 현재가 316,000원］

걱정 없는 실적, 관건은 R&D 가치

1Q24 Preview: 별도 실적 및 북경한미 호조로 어닝 서프라이즈 기대
연초 가이던스에 부합한 연간 실적 전망. 별도, 북경한미 실적 호조 지속
한미사이언스 이슈는 뒤로하고 이젠 R&D 명가의 자존심을 회복할 때

＃한미약품

［다올투자 / 이지수,임도영 / ＝BUY / 목표가 ＝400,000원 / 현재가 316,000원］

1Q24 Preview: 고마진 제품 효과 기대

1Q24 연결 매출액 3,984억원(+10.3% YoY, -5.7% QoQ), 영업이익 707억원(+18.0% YoY, +0.9% QoQ)으로 추정
1) 고마진 품목 로수젯과 아모잘탄 매출 성장과 2) 롤베돈 DS 매출 증가, 3) 중국 호흡기 시즌에 따른 자회사 북경한미 호실적으로 시장 컨센서스 상회 전망

＃한미약품

［유안타증권 / 하현수 / ＝Buy / 목표가 ＝420,000원 / 현재가 316,000원］

1Q24Pre: 성수기 효과 재확인

1Q24Pre: 성수기 효과 톡톡
23년 처방 2위, 로수젯
투자 의견 Buy, 목표 주가 42만원 유지

＃이마트

［키움증권 / 박상준,신대현 / ＝Outperform / 목표가 ▼68,000원 / 현재가 60,900원］

1Q24 Preview

이마트의 1Q24 연결기준 영업이익 108억원(-21% YoY)으로 시장 컨센서스를 하회할 것으로 잔망된다.
신세계건설/이마트24의 적자 확대로 전년동기 대비 소폭 감익할 전망이다

＃이마트

［흥국증권 / 박종렬 / ＝BUY / 목표가 ▲100,000원 / 현재가 60,900원］

반전의 모멘텀을 찾아라

1Q OP 338억원(+148.4% YoY), 턴어라운드 시작
더 이상 나빠질 게 없고, 좋아져야 한다
기존 BUY 의견 유지, 목표주가 100,000원 상향

＃세경하이테크

［하나증권 / 김성호 / N BUY / 목표가 N 15,000원 / 현재가 9,870원］

필름의 중요성과 확장 가능성은 실적에 반영될 것

기술력에 기반한 폴더블 특수보호필름의 확장성
숫자로 반영될 OLED OCA, 2차전지 소재 신사업까지 기대
2024년 매출액 3,814억원, 영업이익 525억원 전망

＃하이로닉

［상상인증권 / 이소중,권오휘 / ＝BUY / 목표가 ▼16,000원 / 현재가 8,110원］

1Q24 Preview: 주목할 4가지 포인트

4가지 포인트 주목

＃한국타이어앤테크놀로지

［상상인증권 / 유민기 / ＝BUY / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 59,800원］

1Q24 Preview: 높은 수익성 유지

1Q24 매출은 2.3조원, 영업이익 3,245억원 예상
증설 또한 계획대로 진행 중, 물류비 변동의 영향은 제한적

＃한국콜마

［KB증권 / 박신애 / ＝BUY / 목표가 ▼67,000원 / 현재가 50,000원］

1Q24 Preview: 국내 호조가 해외 마진을 상쇄할 전망

2024년 연결 매출액 +14%, 영업이익 +42% 전망. HK이노엔 및 연우 손익이 확연한 개선 흐름 나타낼 전망
1Q24 Preview: 영업이익이 컨센서스를 10% 하회할 전망. 국내 호조가 해외 부진을 상쇄

＃한국콜마

［하나증권 / 박은정,김다혜 / ＝BUY / 목표가 ＝75,000원 / 현재가 50,000원］

1Q24 Preview: 본업 순항 중

1Q24 Preview: 본업 순항 중
2024년 전망: 영업력 확대 → 인디/PB/해외 확대 전망

＃HK이노엔

［SK증권 / 이동건 / ＝매수 / 목표가 ＝56,000원 / 현재가 35,150원］

우려할 것이 없다

1Q24 Preview: 공격적인 광고선전비 집행에도 견조한 실적 달성 전망
2024 년 영업이익 +63% 전망. 국내 P-CAB 시장 경쟁 우려 불필요
견조한 실적, 파이프라인 모멘텀 감안 시 우려 불필요. 주가 반등 기대

＃HK이노엔

［NH투자 / 한승연,박병국 / ＝Buy / 목표가 ＝52,000원 / 현재가 35,150원］

올해는 실적보다 미국 모멘텀에 주목

국내는 K가 아닌 P를 봐야할 때
케이캡 미국 비미란성 3상 데이터 3분기 발표 예상

＃HK이노엔

［하나증권 / 박재경,김정윤 / ＝BUY / 목표가 ＝55,000원 / 현재가 35,150원］

1Q24 Pre: 우려에도 실적 선방

1Q24 Pre: 낮아진 컨센서스에 부합하는 실적 전망
24년 실적 전망치 여전히 견조, 주가의 리레이팅 트리거는 케이캡의 미국 진출
투자의견 Buy, 목표주가 55,000원 유지. 최근의 경쟁심화 우려는 다소 과도

＃이노션

［메리츠증권 / 정지수,김민영 / ＝Buy / 목표가 ＝28,200원 / 현재가 21,400원］

1Q24에도 이어진 Captive 효과

1Q24 Preview: BTL 물량 증가
2024년 연결 영업이익 1,561억원(+4.5% YoY) 전망
투자의견 Buy, 적정주가 28,200원 유지

＃레이

［상상인증권 / 이소중,권오휘 / ＝BUY / 목표가 ▼20,000원 / 현재가 15,290원］

1Q24 Preview: 전방시장 주시

치과 시장 회복 필요

＃지노믹트리

［하나증권 / 최재호 / 현재가 24,800원］

얼리텍C 가치 기대 이상, 얼리텍B 미국 진출 본격화

대장암 및 방광암 조기진단의 글로벌 가치를 따져봤을 때 저평가로 판단
얼리텍C(대장암 조기진단) 대규모 확증임상 곧 마무리 전망, 가치는 기대 이상
얼리텍B(방광암 조기진단) 미국 시장 진출 본격화로 주목 받을 시점

＃녹십자웰빙

［아이브이리서치 / 리서치센터 / 현재가 10,310원］

중국 사람들이 태반주사를 맞는다면

전문의약품(인태반주사, 항산화주사, 비타민주사 등), 건강기능식품(비타민, 프로바이오틱스, 홍삼 등)을 제조 및 판매하며, 의약품 및 천연물소재를 연구개발 하는 기업
중국 사람들이 태반주사를 맞는다면

＃에스티팜

［미래에셋증권 / 서미화 / ＝매수 / 목표가 ＝100,000원 / 현재가 83,300원］

1Q24 Preview: 시장 기대치 부합

1Q24: 매출액 552억원(+8.9% YoY), 영업이익 39억원(+4.1% YoY) 예상
실력있는 CDMO 기업에 유리해진 시장 환경

＃에코프로비엠

［BNK투자 / 김현태 / ＝보유 / 목표가 ＝260,000원 / 현재가 228,500원］

ASP 안정화로 2Q부터 흑자 전환 예상

ASP 하락, NCM 출하 부진으로 1Q 연결OP -443억원 예상
재고손실 부담 축소로 2Q부터 흑자 예상

＃스튜디오드래곤

［한국투자 / 안도영 / ＝매수 / 목표가 ▼56,000원 / 현재가 42,000원］

1Q24 Preview: 양호한 실적 예상

1분기, 회차수 감소에도 양호한 실적 전망
상저하고의 실적. 방향성은 옳다
회복 단계로 가는 과정, 목표주가 56,000원으로 하향

＃스튜디오드래곤

［삼성증권 / 최민하,강영훈 / ＝BUY / 목표가 ▼55,000원 / 현재가 42,000원］

상반기 보릿고개를 넘기자

1분기 영업이익은 방영 편수 감소로 141억원으로 전년 동기 대비 감익 예상
편성 일정 고려 시 상반기까지는 저조한 실적 예상. 하반기는 상반기 대비 개선 전망
단단한 체력을 갖고 있는 제작사인 것은 확실. 긴 호흡에서 접근이 필요

＃펄어비스

［상상인증권 / 최승호 / ＝BUY / 목표가 ▼34,000원 / 현재가 27,800원］

7 수끝에 서울대 합격?

지금 수급과 주가는 매수가능한 구간
90점짜리 프로덕트도 늦게 나온다면 의미가 퇴색, 출시 서둘러야

＃한화시스템

［미래에셋증권 / 정동호 / ＝매수 / 목표가 ＝22,000원 / 현재가 17,110원］

방산+우주 원픽

1Q24 Preview: 영업이익 컨센서스 18.8% 하회
상반기는 실적보다 수주와 이벤트
투자의견 ＇매수＇, 목표주가 22,000원 유지

＃한화시스템

［교보증권 / 안유동 / N Buy / 목표가 N 21,500원 / 현재가 17,110원］

육해공 방산 부문의 일감 지속+신사업

투자의견 Buy, 목표주가 21,500원으로 커버리지 개시
위성과 UAM도 중장기적 모멘텀

＃BGF리테일

［키움증권 / 박상준,신대현 / ＝BUY / 목표가 ▼190,000원 / 현재가 116,700원］

1Q24 Preview

BGF리테일의 1Q24 연결기준 영업이익은 348억원(-6% YoY)으로 시장 컨센서스를 하회할 것으로 전망된다.
비우호적인 날씨와 전년동기 역기저 부담이 겹치며, 1분기 편의점 동일점 성장률이 +0~1% 수준에 그칠 것으로 전망되기 때문이다.
인플레이션 둔화로 자회사 (로지스/푸드 등) 손익은 개선되나, 본부 임차료 증가 부담으로 별도 판관비 증가 부담은 지속될 전망이다

＃BGF리테일

［유진투자 / 이해니 / ＝BUY / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 116,700원］

4Q23 Preview

1Q24E 매출액 1.97조원(+6.6%, 이하 yoy), 영업이익 434억원(+17.2%) 전망
2024E 매출액 8.70조원(+6.2%, 이하 yoy), 영업이익 2,763억원(+9.1%) 전망

＃엘앤씨바이오

［IBK투자 / 이건재 / 현재가 20,850원］

과도한 우려감 반영을 기회로

전공의 파업으로 인한 실적 감소는 제한적
예정대로 진행되고 있는 중국 시장 진출
하반기, 신제품 3개 출시

＃카카오게임즈

［상상인증권 / 최승호 / ▼HOLD / 목표가 ▼20,000원 / 현재가 20,550원］

하반기에 보자

MMORPG 신작으로 볼륨 유지 중
타게임사 대비 특색 및 개성 부족, 선택과 집중이 필요

＃효성티앤씨

［SK증권 / 김도현 / ＝매수 / 목표가 ＝460,000원 / 현재가 322,500원］

이제는 움직일 때

1Q24 Preview: 재고조정 효과 소멸
24 년 수급 개선에 따른 실적 개선 전망
수급 회복은 이제 시작, 이제는 움직일 때

＃세아제강

［하나증권 / 박성봉 / ＝BUY / 목표가 ＝220,000원 / 현재가 134,100원］

부진한 내수 강관 시장

1Q24 부진했던 내수 강관 시장
2Q24에도 내수 부진, 수출 양호 전망
투자의견 BUY 및 목표주가 220,000원 유지

＃우리금융지주

［NH투자 / 정준섭,임문현 / ＝Buy / 목표가 ▲20,000원 / 현재가 13,410원］

낮은 ELS 리스크, 높은 배당수익률

고배당 매력 부각, 목표주가 상향
1분기 자본비율 소폭 하락에 그칠 듯
1Q24 지배순이익 8,460억원 전망

＃카카오뱅크

［한화투자 / 김도하 / ▲Hold / 목표가 ＝23,000원 / 현재가 24,850원］

예상 이상의 시장금리는 유리한 환경

1Q24 순이익 1,108억원(+9% YoY), 컨센서스 부합
예상 이상의 시장금리는 유리한 환경

＃카카오뱅크

［DB금융투자 / 정광명 / ＝Buy / 목표가 ＝36,000원 / 현재가 24,850원］

마진 하락에도 견조한 이익 흐름 예상

1Q24 Preview: 1Q24 당기순이익은 1,122억원(+10.2%YoY, +48.3%QoQ)으로 컨센서스 1,148억원에 부합 예상
비이자이익 개선 기대
투자의견 Buy, 목표주가 36,000원 유지

＃카카오뱅크

［NH투자 / 정준섭,임문현 / ＝Buy / 목표가 ▼32,000원 / 현재가 24,850원］

플랫폼 성과가 관건

투자의견 Buy 유지하나 목표주가 하향
플랫폼/수수료 수익 증가 속도가 관건
1Q24 당기순이익 1,073억원 전망

＃SK바이오팜

［부국증권 / 유대웅 / ＝Buy / 목표가 ▲115,000원 / 현재가 86,700원］

2024년은 이익 성장의 원년

1Q24 Preview, 컨센서스 소폭 상회 전망
적응증 확장과 경쟁 약화에 따라 엑스코프리 가속 성장 전망

＃HD현대중공업

［SK증권 / 한승한 / ＝매수 / 목표가 ＝160,000원 / 현재가 117,900원］

해양 빼고 다 좋아

1Q24 Preview: 해양구조물 사고 비용 발생으로 컨센 하회 예상
해양은 아쉽지만, 다른 사업부들은 모두 괜찮아
투자의견 매수 및 목표주가 160,000원 유지

＃두산퓨얼셀

［상상인증권 / 이준호 / ＝BUY / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 19,310원］

1Q24 Prewiew: 인식이 안되었을 뿐

2023년 매출액은 2,608억원(-16% YoY), 영업이익은 16억원(-77% YoY)으로 당사 추정치(매출액 3,251억원, 영업이익 175억원) 대비 실적이 하회한 모습
청정수소발전입찰시장 + SOFC + PEMFC

＃원텍

［한국투자 / 강시온,이도희 / ＝매수 / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 10,700원］

1Q24 Preview: 수출 우려가 기대로 전환되는 구간

1Q24 매출액 310억원, 영업이익 122억원으로 컨센서스 하회 예상
판매 전략 구축 및 인허가 역량 강화 중, 높아지는 수출 성장 잠재력
기대감은 빠르게 반영되는 중

＃티앤엘

［상상인증권 / 이소중,권오휘 / ＝BUY / 목표가 ＝78,000원 / 현재가 60,000원］

1Q24 Preview: 올해 사계절 다 좋아

트러블케어 패치의 강자

＃디앤디파마텍

［유진투자 / 박종선 / 현재가 없음］

GLP-1 계열 신약 포트폴리오 보유 기업

비만 치료제 및 NASH 치료제 사업화 수혜
신사업 통한 신성장 동력 확보

＃에스와이스틸텍

［KB증권 / 권태우,성현동,김선봉 / 현재가 2,500원］

데크플레이트의 강자, 신성장 동력 확보

에스와이스틸텍, 데크플레이트 전문 기업
체크포인트 1) 산업환경에 따른 데크플레이트 수혜 2) 층간차음재 영역 확대, 신성장 동력 확보
2023년 실적 리뷰 및 리스크 요인

＃카카오페이

［한국투자 / 정호윤,김예림 / ＝중립 / 목표가 없음 / 현재가 34,800원］

1Q24 Preview: 조금씩 좋아지지만 아직은..

적자폭 소폭 축소 전망
관건은 자회사들의 수익성 개선
아직은 보수적인 시각을 유지

＃티이엠씨

［한화투자 / 김광진 / ＝Buy / 목표가 ▲30,000원 / 현재가 21,150원］

모멘텀 풍부하나, 낸드 소재 체인에서 가장 소외된 업체

모멘텀 풍부. 낸드 조기 정상화와 북미 고객사 확장 주목
1Q24 영업이익 73억원 예상
목표주가 3만원으로 상향. 모멘텀들 대비 가장 소외된 업체

＃코츠테크놀로지

［하이투자 / 이상헌 / 현재가 26,850원］

방산 성장 사이클에 올라타다

방산용 임베디드 시스템 전문기업
K2 전차, 천궁-II 등 방산수출 증가로 동사 수주잔고 확대되면서 올해 매출 성장 본격화⇒ 향후 방산업체 수출증가로 동사 매출성장 지속성 높아질 듯

＃민테크

［유진투자 / 박종선 / 현재가 없음］

이차전지 진단기술 및 장비 전문기업

업계 유일 EIS 기반 배터리 진단 시스템 보유, 운행 중 전기차 배터리 신속 진단 시스템 보유로 국내 최대 고객사와 사업화 진행 중
국제 표준 기반 충방전 검사장비로 시장 선점 및 확장성 확보
화성공정시스템 보유로 글로벌 배터리 기업 CAPA 증설에 따른 화성공정 신규 가치 수요 증가로 수혜 기대
재사용 배터리 에너지 저장장치 토탈솔루션 제공으로 전략 고객사와 사업화 레퍼런스 확보

＃우진엔텍

［대신증권 / 박장욱 / 현재가 25,750원］

원자력 정비 + 해체 시장 수혜

발전소 계측정비 및 시운전공사 제공. 매출 60% 원자력 부문에서 발생
새울3,4호기 4Q24,4Q25 상업운전 예정으로 계측정비 부문 수혜 기대
고리2,3호기 등 사용기한 만료 원자력 도래. 해체기술보유로 수혜 예상

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