(240521.TUE) 특징테마종목, 리포트 요약

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52주 신고가

원익 , 네이처셀 , 한국화장품제조 , 아이패밀리에스씨 , 잉글우드랩 , 하이텍팜 , 씨앤씨인터내셔널 , 선진뷰티사이언스 , 제일일렉트릭 , KBI메탈 , 미원홀딩스 , 세보엠이씨 , LS마린솔루션 , 유니드 , 실리콘투 , 코스맥스 , 에스텍 , 이지바이오 , 솔브레인 , SK가스 , 클래시스 , 브이티 , 이수페타시스 , KCC , LS에코에너지 , 아모레퍼시픽 , 스틱인베스트먼트 , 유아이엘 , E1 , 예스코홀딩스 , 퍼시스 , 한국기업평가 , KPX홀딩스 , 한솔제지 , 미원화학 , 그린플러스 , 에스티팜

 

 

테마시황

• 이더리움 현물 ETF 승인 가능성에 따른 비트코인 및 이더리움 가격 급등 등에 가상화폐/ 두나무 테마 상승.
• 하반기 수출 중심 성장 기대감 및 밸류에이션 프리미엄 지속 전망 등에 화장품 테마 상승.
• 정부, 비대면 진료 본격 제도화 추진 소식에 U-Healthcare 테마 상승.
• 美 필라델피아 반도체 지수 급등 및 반도체 수출 호조 지속 등에 반도체 장비, 반도체 재료/부품, 시스템반도체, HBM, 뉴로모픽 반도체 등 일부 반도체 관련주 상승.
• 2분기부터 실적 회복 전망 및 AI 관련 사업 가시화 기대감 등에 일부 PCB 테마 상승.
• 우주항공청 개청 기대감 및 위성 파이프라인 산업 성장 전망 등에 일부 우주항공산업 테마 상승.
• 美 정부 중국산 천연흑연 관세폭탄 속 일부 그래핀 테마 상승.
• 미용 의료기기 수출 호조 모멘텀 지속 속 미용기기/ 의료기기 테마 상승.
• 시프트업 코스피 상장 공모 절차 돌입 속 시프트업 투자 사실 부각에 대성창투(+30.00%)가 상한가를 기록한 가운데, 창투사 테마 상승.
• 이 외 일자리, 줄기세포, 제대혈, 고령화 사회, 마리화나, 맥신, 폴더블폰, 남-북-러 가스관사업, 블록체인, STO, 탄소나노튜브, 강관업체, 제4이동통신, 탈모 치료 등의 테마가 상승률 상위를 기록.
• 반면, 테슬라 등 주요 전기차 업체 주가 약세 및 에코프로머티 블록딜 여파 등에 2차전지/ 전기차 테마 하락. 리튬, 폐배터리 등의 테마도 하락.
• 1분기 실적 부진 및 피크아웃 우려 등에 엔터테인먼트/ 음원/음반 테마 하락.
• 중동 불안에도 국제유가 하락 속 정유/ LPG 등 에너지 관련 테마 하락.
• 최근 구리 가격 강세 지속 속 급등했던 전선, 전력설비, 비철금속 등 테마 하락.
• 이 외 초전도체, 마이코플라스마 폐렴, 핵융합에너지, 해운, 석유화학, 애플페이, 전기자전거, 철강 주요종목, 윤활유, 자전거, 육계, 아스콘, 건설 대표주, 스포츠행사 수혜, 건설기계, 온실가스(탄소배출권), 지능형로봇/인공지능(AI), 밥솥, 3D 프린터 등의 테마가 하락률 상위를 기록.

가상화폐/ 두나무

이더리움 현물 ETF 승인 가능성에 따른 비트코인 및 이더리움 가격 급등 등에 상승

• 이더리움 현물 ETF가 美 증권거래위원회(SEC)의 승인을 받을 수 있다는 낙관론 속 가상화폐 대장주 비트코인 가격이 7만 달러선을 돌파했으며, 이더리움도 급등. 코인마켓캡에 따르면, 비트코인 가격은 오후 4시 기준 24시간전 대비 약 7% 상승한 71,190달러선에서 거래중이며, 이더리움은 24시간전 대비 약 20% 가까이 상승. 빗썸과 업비트에서 비트코인 가격은 9,730만원선에서 거래중이며, 이더리움은 500만원선을 돌파했음.
• 오는 23일 美 SEC가 이더리움 현물 ETF 신청에 관해 결정을 발표할 예정인 가운데, 그간 승인 가능성이 높지 않은 것으로 관측됐지만, 블룸버그 인텔리전스 ETF 분석가 에릭 발추나스와 동료 제임스 세이파르트가 이더리움 현물 ETF의 승인 확률을 25%에서 75%로 높였다는 소식이 전해짐. 발추나스는 자신의 엑스(X·옛 트위터) 계정에 "오늘 오후에 SEC가 이 문제(점점 더 정치적인 이슈)에 대해 입장을 180도 바꿀 수 있다는 이야기를 들었다"고 밝힘.
• 이 같은 소식 속 우리기술투자, 갤럭시아머니트리, 감성코퍼레이션, 매커스, 한화투자증권 등 가상화폐/두나무 테마가 상승.

화장품

하반기 수출 중심 성장 기대감 및 밸류에이션 프리미엄 지속 전망 등에 상승

• NH투자증권은 화장품 업종에 대해 하반기 수출 중심의 성장 가도를 달릴 것이며, 매출 기대치 상향과 밸류에이션 프리미엄도 지속될 것이라고 언급. 하반기 실적 성장을 이끌 부문은 단연 수출로 중국, 홍콩을 제외한 非중국 수출액 비중은 2023년 61%까지 상승한 가운데, 2024년 4월 누계 66%를 달성했다고 설명. 특히, 미국向 기초 화장품 수출액이 고성장하고 있으며, Amazon.com 스킨케어 카테고리 내 한국 인디 브랜드 수가 계속 늘어나고 있다고 언급. 대중국 채널도 회복 방향이라고 설명.
• 아울러 한국 화장품 산업의 구조적 성장 축이 달라졌다고 언급. 가성비 아이템이 카테고리를 점령해가고, 인디 브랜드간 경쟁 심화와 함께 신규 진입자가 증가하고 있는 가운데, 이는 곧 ODM(제조자 개발 생산) 기업의 수혜가 지속되는 근거가 된다고 설명. 산업 전반의 성장 사이클을 감안할 때, 안정적인 低밸류에이션 종목보다는 영업 레버리지가 높은 종목이 더욱 돋보이는 시점이라고 언급.
• 이 같은 소식에 제이투케이바이오, 네이처셀, 에이블씨엔씨, 한국화장품제조, 아이패밀리에스씨, 본느 등 화장품 테마가 상승.

원격진료/비대면진료(U-Healthcare)

정부, 비대면 진료 본격 제도화 추진 소식에 상승

• 정부가 디지털 심화시대에 발맞춰 비대면 진료 제도화를 본격 추진할 예정. 과학기술정보통신부는 이날 비대면 진료 제도화 등을 포함한 새로운 디지털 질서 정립 추진계획 국무회의에 보고했음. 이번 추진계획은 디지털 권리장전의 철학과 5대 원칙을 토대로, 디지털 심화시대 해결해야 할 52개의 쟁점을 해소하기 위한 20대 정책과제를 담았음.
• 특히, 20대 정책과제 중 국민 관심사가 크거나 파급성·시급성이 높은 정책과제 8개는 핵심과제로 지정해 가시적 성과 창출을 위해 집중관리 한다는 계획으로 이 중 비대면 진료의 안정적 시행이 포함됐음. 이에 정부는 국민 건강 증진에 기여하기 위해 비대면 진료를 본격 제도화한다는 계획이며, 의료법 개정을 통해 비대면 진료의 법적근거를 마련하고 규제특례를 받은 디지털 혁신기술과 서비스의 비대면 진료 연계를 강화할 예정.
• 이 같은 소식 속 인성정보, 메디포스트, 블루엠텍, 비트컴퓨터, 인피니트헬스케어, 유비케어 등 원격진료/비대면진료 테마가 상승.

반도체 관련주

美 필라델피아 반도체 지수 급등 및 반도체 수출 호조 지속 등에 일부 관련주 상승

• 지난밤 뉴욕주식시장이 엔비디아 실적 기대 및 Fed 신중론 속 혼조 마감한 가운데, 필라델피아 반도체지수는 급등 마감. 지수는 전거래일 대비 107.33(+2.15%) 상승한 5,090.35를 기록. 인텔(+0.85%), AMD(+1.13%), 마이크론테크놀로지(+2.96%), 엔비디아(+2.49%) 등이 상승.
• 특히, 오는 22일(현지시간) 엔비디아의 실적 발표를 앞두고 투자은행들이 엔비디아의 목표가를 상향하고 있는 것으로 전해짐. 바클레이즈는 목표가를 기존 850달러에서 1,100달러로 상향 조정했으며, 스티펠은 910달러에서 1,085달러로, 베어드는 1,050달러에서 1,200달러로 각각 상향조정했음. 또한, 월가에서 기술주 분석 대가로 불리는 댄 나일스 사토리 펀드 설립자는 "엔비디아가 인공지능(AI) 기업으로 탈바꿈하는 과정에서 급등하고 있지만 5년 주가수익비율(PER)은 평균값보다 약 15% 낮은 수준"이라며 "이번주 실적 발표 이후 더 오를 것"이라고 강조했음.
• 관세청에 따르면, 이달 1~20일 수출액(통관 기준 잠정치)은 327억달러로 전년동기대비 1.5% 증가. 조업일수 고려 일평균수출액은 17.7% 증가했음. 이는 반도체 수출이 45.5% 늘면서 전체적인 증가세를 이끈 것으로 분석되고 있음. 품목별로는 반도체(45.5%), 선박(155.8%) 수출이 많이 증가했으며, 반도체 수출액은 월간 기준으로 지난달까지 6개월째 두 자릿수가 넘는 증가율을 기록.
• 한편, 이날 삼성전자는 반도체 사업을 총괄하는 DS부문장에 전영현 현 미래사업기획단장(부회장)을 위촉한다고 밝힘. 이에 대해 이번 인사는 불확실한 글로벌 경영 환경하에서 대내외 분위기를 일신해 반도체의 미래경쟁력을 강화하기 위한 선제적 조치라고 설명. 업계에선 이재용 삼성전자 회장의 측근으로 꼽히는 전 부회장이 삼성전자의 반도체 위기 타개를 위해 전면에 나선 것으로 볼 수 있다고 해석하고 있음.
• 이 같은 소식 속 SK하이닉스, 엘티씨, 하나마이크론, 넥스트칩, 디아이, 자람테크놀로지 등 일부 반도체 관련주가 상승.

PCB

2분기부터 실적 회복 전망 및 AI 관련 사업 가시화 기대감 등에 일부 관련주 상승

• 대신증권은 보고서를 통해 AI(인공지능) 관련한 반도체 장비 기업의 주가 상승 이후에 PCB 업종으로 관심이 이동되고 있다며, 이는 2024년 2Q 및 하반기 실적 회복과 AI 관련한 사업의 가시화가 기대되기 때문이라고 밝힘.
• 주요 분야별 투자 포인트로는 반도체 패키지(PCB) 관련한 기업 실적은 2024년 1Q 저점으로 2Q 개선, 3Q 성장으로 전환될 것으로 전망되고, 연성PCB는 하반기 성수기 진입(애플 아이폰 16/ 삼성전자 폴더블폰, 갤럭시링)과 밸류에이션 매력도가 부각될 것으로 전망. 또한, 생성형 AI 관련한 투자 확대로 초다층PCB(MLB) 수요 증가세가 지속될 것으로 전망되고, 반도체 패키지에서 AI 관련한 유리(글래스) 기판의 이슈도 지속될 것으로 분석.
• 이에 금일 이녹스첨단소재, 이수페타시스, 삼성전기, 심텍 등 일부 PCB 테마가 상승.

우주항공산업

우주항공청 개청 기대감 및 위성 파이프라인 산업 성장 전망 등에 일부 관련주 상승

• 유진투자증권은 보고서를 통해 오는 5월27일 한국판 NASA인 우주항공청 개청을 앞두고 있는 가운데, 우주항공청의 탄생으로 우주개발 사업의 중장기 지속성, 연속성, 전문성을 높일 것으로 기대된다고 언급. 아울러 단기/중기적으로는 위성 파이프라인이 산업 성장을 주도할 것이라고 언급. 위성 발사 수요 증대에 따라 차세대 발사체와 소형 발사체 등 발사체 수요가 동반 증가하며 관련 사업들에 가속도가 붙는 그림이 될 것이라고 설명.
• 위성 분야는 한화시스템, 한국항공우주, 쎄트렉아이 등, 발사체 분야는 한화에어로스페이스, 글로벌 기업과의 협력 속 성장이 기대되는 인텔리안테크 및 컨텍에 대한 관심이 유효하다고 언급. 위성과 발사체 중에서는 공개된 파이프라인 규모 상 위성 분야를 상대적으로 선호하며 올해 이노스페이스 등 다수의 신규 기업 IPO가 예정 되어있는 만큼, 우주 섹터의 확대는 올해도 지속될 것이라고 언급.
• 이 같은 소식에 쎄트렉아이, 인텔리안테크, 한양디지텍, 컨텍 등 일부 우주항공산업 테마가 상승.

2차전지/ 전기차

테슬라 등 주요 전기차 업체 주가 약세 및 에코프로머티 블록딜 여파 등에 하락

• 지난밤 美 증시가 혼조세로 마감한 가운데, 美 대표 전기차 업체인 테슬라(-1.41%)가 미국이 중국산 전기차뿐만 아니라 중국산 배터리의 관세도 대폭 인상했다는 소식 등에 주가가 하락. 아울러 리비안(-2.10%), 니오(-1.14%) 등 여타 전기차 업체들도 동반 하락세를 기록. 조 바이든 행정부는 중국산 전기차에 100%의 관세 폭탄을 퍼부은 것은 물론, 중국산 배터리에 대한 관세도 기존의 7.5%에서 25%로 인상했으며, 이에 시장에서는 미국 전기차 업체의 비용 증가로 이어질 것으로 우려하는 모습.
• 중국 토종 전기차 트리오 가운데 한 곳인 리오토(-12.78%)는 월가 기대치를 밑도는 1분기 실적을 발표하며 급락세를 기록. 매출은 36억달러로 시장 전망치 37억달러에 미달했고, 주당순익(EPS) 역시 기대치 0.12달러에 크게 못 미치는 0.08달러에 그쳤음.
• 아울러 에코프로머티의 2대주주 블록딜 소식도 부담으로 작용. 에코프로머티의 2대주주인 블루런벤처스(BRV)는 지난 17일 보호예수가 해제된 지분 일부를 블록딜 방식으로 매각한 것으로 전해짐. BRV는 전일 장 마감 후 블록딜 방식으로 1억5,000만달러(약 2,044억) 규모의 동사 지분을 매각한 것으로 전해지고 있으며, 주당 매각 가격은 전일 종가(10만3,000원) 대비 9.7%의 할인율이 적용된 것으로 알려짐.
• 이 같은 소식 속 에코프로머티, 에코프로비엠, 에코프로 등 에코프로 그룹주들을 비롯 LG에너지솔루션, 삼성SDI, 자비스, 동화기업, 신성에스티, 엘앤에프 등 2차전지/ 전기차 테마가 하락.

엔터테인먼트/ 음원/음반

1분기 실적 부진 및 피크아웃 우려 등에 하락

• 언론에 따르면, 국내 상위 4곳의 엔터사들의 올 1분기 영업이익 총합은 565억원으로 전년동기대비 29% 감소. 각 엔터사들의 영업이익은 하이브가 12%, JYP엔터테인먼트 20%, 에스엠 15%, YG엔터테인먼트는 8%씩 줄었으며, 증권가에선 주요 아티스들의 공백기, 음반 매출 역성장에 실적이 주춤한 것이 주가 하락의 가장 큰 요인이라고 분석.
• 아울러 하이브와 어도어 간 갈등의 파장이 엔터업계 전반으로 확대되는 모양새로, 하이브를 비롯한 4대 엔터사의 주가는 하향 곡선을 그리고 있고, 벤처캐피탈(VC)의 투자는 얼어붙은 것으로 전해짐. 대개 VC 업계는 주식시장 성장세 등 산업 활성화 상황을 보고 투자에 들어가는데 하이브 사태 파장으로 엔터 산업의 위험 부담이 부각되면서 전반적으로 몸을 사리는 분위기인 것으로 알려짐.
• 한편, 하나증권은 전일 리포트를 통해 작년 4분기부터 시작된 중국 앨범 공구 감소 등에 따른 앨범 판매량 부진 이슈가 지속됐으며, 앨범 수출 내 중국 비중은 2022년 24% → 2024년 4월 6%로 가파른 하락을 보였다고 밝힘.
• 이 같은 소식 속 와이지엔터테인먼트, 하이브, 판타지오, JYP Ent. 등 엔터테인먼트/ 음원/음반 테마가 하락.

 

 

특징 상한가 및 급등종목

• 웅진 1,527원(+29.96%)
  : MS 애저 'AMD AI칩·GPT-4o적용' 소식 속 마이크로소프트와 애저 관련 파트너십 체결 이력 부각에 상한가
• 대성창투 2,665원(+30.00%)
  : 두나무 테마 상승 및 시프트업 코스피 상장 공모 절차 돌입 속 시프트업 투자 사실 부각에 상한가
• 이오플로우 15,970원(+29.94%)
  : 美 연방항소법원, 인슐렛이 제기한 2차 수정 가처분 결정에 대한 효력정지(Stay) 결정 모멘텀 지속에 상한가
• 제이투케이바이오 27,650원(+26.26%)
  : 하반기 수출 중심의 성장 기대감 및 밸류에이션 프리미엄 지속 전망 등에 화장품 테마 상승 속 급등
• 네이처셀 12,300원(+22.63%)
  : 하반기 수출 중심의 성장 기대감 및 밸류에이션 프리미엄 지속 전망 등에 화장품 테마 상승 속 급등
• 유니테스트 16,970원(+20.61%)
  : 일부 반도체 관련주 상승 속 대면적 페로브스카이트 태양전지 셀 세계 최고 효율 달성 소식에 급등
• 에이블씨엔씨 9,320원(+16.35%)
  : 하반기 수출 중심의 성장 기대감 및 밸류에이션 프리미엄 지속 전망 등에 화장품 테마 상승 속 급등
• 한국화장품제조 39,100원(+15.51%)
  : 화장품 테마 상승 속 1분기 호실적 모멘텀 지속에 급등
• HLB바이오스텝 2,610원(+13.97%)
  : HLB 그룹주 강세 속 30억원 규모 자사주 취득 신탁계약 체결 결정 등에 급등
• 한솔로지스틱스 2,770원(+13.52%)
  : 최대주주 한솔홀딩스, 동사 지분 공개매수 소식에 급등
• 아이패밀리에스씨 36,000원(+12.85%)
  : 화장품 테마 상승 속 1분기 실적 호조 모멘텀 지속에 급등
• 잉글우드랩 20,800원(+12.80%)
  : 화장품 테마 상승 속 미국시장 내 선케어 시장 개화 수혜 기대감 지속에 급등
• 인성정보 2,780원(+12.32%)
  : 정부, 비대면 진료 본격 제도화 추진 소식에 원격진료/비대면진료(U-Healthcare) 테마 상승 속 급등
• 우리기술투자 9,430원(+12.00%)
  : 이더리움 현물 ETF 승인 가능성에 따른 비트코인 및 이더리움 가격 급등 등에 가상화폐(비트코인 등)/ 두나무 테마 상승 속 급등
• 아스트 630원(+11.70%)
  : 브라질 엠브라에르와 군용수송기 C390 부품 공급계약 소식에 급등
• 솔루엠 25,500원(+11.60%)
  : 베인캐피탈, 동사 인수 추진 소식 등에 급등
• 하이텍팜 15,130원(+11.41%)
  : 1분기 흑자전환 모멘텀 지속에 급등
• 본느 3,975원(+10.42%)
  : 하반기 수출 중심의 성장 기대감 및 밸류에이션 프리미엄 지속 전망 등에 화장품 테마 상승 속 급등
• 씨앤씨인터내셔널 91,100원(+10.42%)
  : 하반기 수출 중심의 성장 기대감 및 밸류에이션 프리미엄 지속 전망 등에 화장품 테마 상승 속 급등
• 에이에스텍 36,400원(+10.30%)
  : 하반기 수출 중심의 성장 기대감 및 밸류에이션 프리미엄 지속 전망 등에 화장품 테마 상승 속 급등
• 넥스트칩 12,490원(+9.66%)
  : 일부 반도체 관련주 상승 속 차량용 ISP 기술력 부각, 자율주행 시장 개화에 따른 구조적 성장 기대감 등에 급등
• 선진뷰티사이언스 11,600원(+9.64%)
  : 화장품 테마 상승 속 미국 화장품규제 현대화법 수혜 기대감 부각 등에 급등
• 토니모리 9,780원(+9.40%)
  : 하반기 수출 중심의 성장 기대감 및 밸류에이션 프리미엄 지속 전망 등에 화장품 테마 상승 속 급등
• 엘티씨 18,530원(+9.06%)
  : 美 필라델피아 반도체 지수 급등 및 반도체 수출 호조 지속 등에 일부 반도체 관련주 상승 속 급등

 

 

리포트요약

＃하이트진로

［상상인증권 / 김혜미 / ＝BUY / 목표가 ＝25,000원 / 현재가 20,100원］

1Q24 Review: 더 좋아질거야

• 1Q24 매출액 yoy +2.9%, 영업이익 yoy +25.0%
• 투자의견 BUY 및 목표주가 250,000원 유지

＃CJ대한통운

［하이투자 / 배세호 / ＝Buy / 목표가 ＝165,000원 / 현재가 112,900원］

2H24 운송 전망; 현재 주가에서 매수 유효

• CJ대한통운에 대해 투자의견 Buy와, 목표주가 165,000원을 유지
• 2024년 매출액은 12.3조원(+4.3% YoY), 영업이익은 5,276억원(+9.9% YoY) 예상, 택배 부문 영업이익은 2,718억원(+10.4% YoY) 전망

＃두산

［교보증권 / 박건영 / ＝Buy / 목표가 ▲210,000원 / 현재가 162,800원］

전자BG 가치 주목

• 빅테크들의 데이터센터 증설, 전자BG 가치 주목해야
• 두산로보틱스 구주매출과 현금확보 가능성
• Valuation

＃삼성화재

［SK증권 / 설용진 / ＝매수 / 목표가 ▲430,000원 / 현재가 373,500원］

선도적인 자본 정책 제시

• 괄목할만한 신계약 물량과 적극적인 자본 정책 검토안
• 24E 순이익 2 조 1,782 억원(+24.1% YoY) 전망

＃한화

［교보증권 / 박건영 / ＝Buy / 목표가 ＝33,000원 / 현재가 26,650원］

사업 구조 개편에 따른 향후 방향성 제시

• 사업 구조 개편
• 한화오션 브랜드 라이선스 매출 반영, 지주사 성격 강화
• Valuation & 주주환원

＃CJ

［교보증권 / 박건영 / ＝Buy / 목표가 ▲165,000원 / 현재가 138,900원］

강력한 유통 & 식품

• CJ올리브영 안정적인 1조원 이상 분기 매출
• CJ푸드빌, 뚜레쥬르 북미 인기
• Valuation & 주주환원

＃현대해상

［SK증권 / 설용진 / ＝매수 / 목표가 ＝43,000원 / 현재가 34,350원］

다 따져봐도 정말로 싼 편

• 다 따져봐도 다소 과도한 밸류에이션 디스카운트
• 24E 순이익 1 조 1,841 억원(+47% YoY) 전망

＃SK네트웍스

［교보증권 / 박건영 / 현재가 5,090원］

목표를 행해 차근차근 가능 중

• SK매직, 워커힐 수익성 개선 중
• SK렌터카 매각, 인공지능 사업 업데이트
• 배당정책 & 자사주 현황

＃대한항공

［하이투자 / 배세호 / ＝Buy / 목표가 ＝31,000원 / 현재가 21,700원］

2H24 운송 전망; 주가는 락 바텀 구간, 하반기 중 합병 불확실성 해소 기대

• 투자의견 Buy, 목표주가 31,000원 유지
• 2Q24 매출액 4.3조원(+11.6% YoY), 영업이익 4,608억원(-3.4%, OPM 10.7%), 국제선 RPK +20% YoY, 국제선 Yield -1.0% YoY, 화물 FTK +8.0% YoY, 화물 Yield -8.5% YoY 예상

＃LG

［교보증권 / 박건영 / ＝Buy / 목표가 ▼120,000원 / 현재가 81,100원］

밸류업 잠재력 살펴보기

• 밸류업에 대한 잠재력
• LG CNS 기업 가치에 주목해야할 시점
• Valuation & 주주환원

＃롯데정밀화학

［하나증권 / 윤재성,신홍주 / ＝BUY / 목표가 ▲60,000원 / 현재가 47,200원］

국내 암모니아 유통의 70%를 우리가

• 글로벌 Super Major의 가스 사업 확대는 수소/암모니아 시장 개화로 이어져
• 일본과 한국을 중심으로 구체화되는 암모니아 혼소 발전 계획
• 국내 암모니아 유통의 70%를 점유한 과점적 사업자

＃한솔홀딩스

［DS투자 / 김수현 / ＝BUY / 목표가 ＝3,600원 / 현재가 2,810원］

Update: 한솔 제지와 한솔 아이원스 긍정적

• 1분기 매출액 1,045억원 (-3% YoY), 영업적자 전환
• 한솔제지와 한솔 아이원스 수익성 개선은 긍정적

＃신세계

［유진투자 / 이해니 / ＝BUY / 목표가 ＝260,000원 / 현재가 173,800원］

실적 추이 및 전망

• 2024E 매출액 6.92조원(+8.8%, 이하 yoy), 영업이익 6,546억원(+2.3%) 전망
• 백화점: 명품 호조, 강남점 리뉴얼, 신규 인기 브랜드 런칭에 힘입어 전년대비 6.7%성장 예상
• 면세점: 낮은 기저 및 중국인을 포함한 외국인 관광객 mom 상승으로 전년대비 17.3%성장 기대. 인천공항 영업점 연내 100%달성 시 임차료 커버 가능
• 신세계인터내셔날, 까사미아는 매출 증가와 판관비 감소로 이익 개선 중, 센트럴시티는 강남점 리뉴얼 효과로 임차료 증가 효과

＃롯데지주

［교보증권 / 박건영 / ＝Buy / 목표가 ▼34,000원 / 현재가 26,550원］

비상장 자회사 업데이트

• 롯데바이오로직스 투자 진행 중
• 코리아세븐 시간이 조금 더 필요, GRS는 코로나 이전 수준으로 회복
• Valuation

＃빙그레

［상상인증권 / 김혜미 / ＝BUY / 목표가 ▲140,000원 / 현재가 87,200원］

1Q24 Review: 드러나는 진가

• 1Q24 매출액 yoy +2.5%, 영업이익 +65.2%
• 투자의견 BUY 유지, 목표주가 140,000원 상향

＃롯데칠성

［상상인증권 / 김혜미 / ＝BUY / 목표가 ＝185,000원 / 현재가 129,700원］

1Q24 Review: 한 분기만 더 버티자

• 1Q24 매출액 yoy +37.8%, 영업이익 yoy -38.0%
• 투자의견 BUY 및 목표주가 185,000원 유지

＃DB손해보험

［SK증권 / 설용진 / ＝매수 / 목표가 ▲137,000원 / 현재가 110,500원］

수익성, 자본력, 밸류에이션 모두 매력적

• 신계약 수익성 측면의 강점을 주요 매력으로 제시. 주력 보험인 운전자보험 등의 특성상 현재 높은 수준의 환산배수 안정적으로 지속될 전망
• 전반적인 보험손익 지표 양호하며 투자손익도 보유이원 개선 등 경상 이익체력 높다고 판단. 자본 측면의 버퍼도 충분할 것으로 예상
• 1위권사 대비 높은 할인율 적용받고 있는 만큼 밸류에이션 측면의 매력도 높다고 판단

＃NH투자증권

［교보증권 / 김지영 / ＝Buy / 목표가 ＝15,000원 / 현재가 12,820원］

20년간 지속적인 배당, 본업 경쟁력 확대에 커지는 기대

• 2024년 1분기 당기순이익 2,255억원, QoQ 163.4%↑, YoY 22.5%↑
• 투자의견 Buy, 목표주가 15,000원 유지

＃LS

［교보증권 / 박건영 / ＝Buy / 목표가 ▲210,000원 / 현재가 187,500원］

전방 수요, 가격 모두 좋음

• 전방 수요 강함(ft. 리쇼어링, 그리드 노후화, 데이터센터, 재생에너지)
• 구리 가격 상승
• Valuation

＃호텔신라

［유진투자 / 이해니 / ＝BUY / 목표가 ▼72,000원 / 현재가 57,800원］

실적 및 추이 전망

• 2024E 매출액 4.42조원(+24.0%, 이하 yoy), 영업이익 1,107억원(+21.3%) 전망
• 면세점: 1분기 면세 시장 경쟁에서 가장 우위 점했므로 28.2% 성장 예상, 해외 공항 객수 정상 수준 회복으로 인한 해외 면세점 임차료 증가는 우려
• 호텔: 서울, 제주, 스테이 투숙률이 이미 높은 수준 기록하며 전년대비 +4.5%성장 기대

＃삼성전기

［현대차증권 / 노근창,윤동욱 / ＝BUY / 목표가 ▲200,000원 / 현재가 154,600원］

MLCC수요가 살아나고 있다

• 투자포인트 및 결론
• 주요이슈 및 실적전망
• 주가전망 및 Valuation

＃삼성전기

［한국투자 / 박상현,이승연 / ＝매수 / 목표가 ▲230,000원 / 현재가 154,600원］

전자 따라 전기 간다

• 분석 개시, 갤럭시 S24로 같이 날자
• 회복하는 MLCC
• 미래 먹거리 준비도 착실히 진행 중

＃명신산업

［하나증권 / 송선재,강민아 / 현재가 14,970원］

외형 축소에도 영업이익률은 11.0% 기록

• 1Q24 Review: 영업이익률 11.0% 기록
• 고객사의 생산 감소와 높은 기저로 어쩔 수 없는 둔화
• P/E 6배 초반

＃삼성중공업

［하나증권 / 위경재 / N BUY / 목표가 N 13,000원 / 현재가 9,870원］

선제적 대응 통한 상승세

• 커버리지 개시 : 투자의견 BUY, 목표주가 13,000원
• 높은 LNG 사업 비중
• 빨랐던 내실 다지기

＃LG이노텍

［현대차증권 / 노근창,윤동욱 / ＝BUY / 목표가 ＝318,000원 / 현재가 235,500원］

더 나은 Camera를 위해

• 지난 2월 Apple 스마트폰 출하량이 감소하더라도 iPhone Pro Max 판매 호조로 동사 1분기 실적은 Consensus를 크게 상회할 것으로 예상하였는데 실제 결과는 당사 추정치보다도 더욱 양호하였음
• 2분기 실적도 Sony의 CIS Wafer 출하량 추이를 감안할 때 시장 Consensus를 재차 상회할 것으로 보임
• 동사의 2분기 매출액은 QoQ로 4.3% 증가한 4.5조원이 예상되며, 영업이익은 Consensus를 15% 이상 상회하는 922억원을 기록할 것으로 전망됨

＃LG이노텍

［한국투자 / 박상현,이승연 / ＝매수 / 목표가 ▼320,000원 / 현재가 235,500원］

무시할 수 없을 짬바

• 분석 재개, 이 또한 지나가리라
• 올해의 관전 포인트는 Gen AI 임팩트
• 가슴보다는 머리로 주가를 바라볼 때

＃한화에어로스페이스

［유진투자 / 양승윤 / ＝BUY / 목표가 ＝280,000원 / 현재가 210,500원］

K-우주 발사체의 미래

• 한화에어로스페이스는 한화 그룹의 우주 밸류체인 중 우주 수송 분야를 담당(위성&위성 서비스: 한화시스템/쎄트렉아이)
• 2024년 3월 차세대 발사체(KSLV-III) 체계 종합 업체로 선정되고, 5월 조달청과 최종 계약을 체결
• 또한 1월에는 발사체 제조 인프라 확충을 위해 1.8만평 규모의 스페이스 허브 발사체 제작 센터를 착공. 25년부터 누리호와 후속 발사체 생산 예정

＃유니드

［하나증권 / 윤재성,신홍주 / ＝BUY / 목표가 ＝130,000원 / 현재가 104,000원］

탄소포집과 수전해 모두 우리의 전방 시장

• AI발 전력 수요 급증의 현실적 대안. 가스발전+CCS, 가스개질+CCS(블루수소)
• CF Industries의 20MW Thyssenkrupp 전해조 기반 수전해 설비로 납품 시작
• 전방 시장의 개화에 따른 밸류에이션 Re-rating 국면 진입 예상

＃삼성에스디에스

［하나증권 / 이준호 / N BUY / 목표가 N 220,000원 / 현재가 158,200원］

AI의 수익화

• 투자의견 Buy, 목표주가 220,000원으로 커버리지 개시
• 클라우드 성장으로 수익성 개선
• 패브릭스와 브리티코파일럿. 생성형 AI를 통한 수익화 시작

＃SK가스

［하나증권 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 168,400원］

사업 확장의 원년

• 목표주가 200,000원, 투자의견 매수 유지
• 독보적인 사업 모델. 상업운전 향해 순항 중
• LNG 직수입과 우호적인 원가 환경의 조합

＃한섬

［유진투자 / 이해니 / ＝BUY / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 18,830원］

실적 추이 및 전망

• 2024E 매출액 1.57조원(+2.7%, 이하 yoy), 영업이익 911억원(-9.4%) 전망
• 경기에 둔감한 고가 의류 비중 높음에도 소비 위축 여파 피해갈 수 없음. 고가 브랜드 선방, 매스 브랜드 부진 지속 예상
• 신규 런칭 브랜드(아워레거시, 가브리엘라허스트, 토템) 선방하며 연내 브랜드 BEP 달성 가능할 듯. 파리 진출은 중장기적 관점에서 접근

＃삼성E&A

［하나증권 / 김승준,하민호 / ＝BUY / 목표가 ＝36,000원 / 현재가 24,150원］

에너지전환 시대에 기대되는 국내 EPC사

• 국내에서 그린수소 생산을 기대할 EPC사
• 투자포인트: 추정치 상향의 여지 + 내년 에너지전환(수소)
• 투자의견 Buy, 목표주가 36,000원 유지

＃팬오션

［하이투자 / 배세호 / ＝Buy / 목표가 ＝6,400원 / 현재가 4,440원］

2H24 운송 전망; 점진적인 실적 우상향 기대

• 투자의견 Buy, 목표주가 6,400원 유지
• 2Q24 연결 기준 팬오션의 매출액과 영업이익은 각각 1.2조원(-2.3% YoY, +22.7% QoQ), 영업이익은 1,114억원(-10.9% YoY, +13.5% QoQ)가 예상

＃팬오션

［신한투자 / 명지운 / ＝매수 / 목표가 ＝7,000원 / 현재가 4,440원］

NDR 후기

• 좋아질 일밖에 없다
• 우려를 해소하는 NDR 주요 내용

＃신세계인터내셔날

［유진투자 / 이해니 / ＝BUY / 목표가 ＝24,000원 / 현재가 17,650원］

실적 및 추이 전망

• 2024E 매출액 1.42조원(+4.5%, 이하 yoy), 영업이익 708억원(+45.2%) 전망
• 2024년 6개 브랜드 런칭 예정(상반기 4개: 로에베, 다비네스, 더로우, 미정/하반기(해외패션 1개, 라이프스타일 1개)
• 연내 기존 종료 브랜드 영향 줄여갈 것이나 선제적 비효율 브랜드 스크래핑은 부담 요소

＃롯데관광개발

［다올투자 / 김혜영 / N BUY / 목표가 N 13,000원 / 현재가 9,590원］

영업이익 턴어라운드의 원년

• 커버리지 개시
• 적정주가 13,000원, 투자의견 Buy 제시
• 2024년 매출액 4,416억원(+40.7% YoY), 영업이익 505억원(흑전 YoY) 전망

＃KT&G

［상상인증권 / 김혜미 / ＝BUY / 목표가 ＝110,000원 / 현재가 89,000원］

1Q24 Review: 핵심사업 성장 약화

• 1Q24 매출액 yoy -7.4%, 영업이익 yoy -25.3%
• 투자의견 BUY 및 목표주가 110,000원 유지

＃파라다이스

［다올투자 / 김혜영 / N BUY / 목표가 N 20,000원 / 현재가 14,900원］

우려보다 빛나는 실적

• 커버리지 개시
• 적정주가 20,000원, 투자의견 Buy 제시
• 2024년 매출액 1조 1,982억원(+20.5% YoY), 영업이익 1,845억원(+26.6% YoY) 전망

＃SK

［교보증권 / 박건영 / ＝Buy / 목표가 ＝250,000원 / 현재가 156,300원］

’24년 실적 개선 기대, 포트폴리오 재정비는 시간이 필요

• ‘24년 실적 개선 기대, 투자 포트폴리오 재정비는 시간 필요
• 비상장 자회사 업데이트: SK E&S, 첨단소재사업부, SK팜테코
• Valuation & 주주환원

＃강원랜드

［다올투자 / 김혜영 / N HOLD / 목표가 N 16,000원 / 현재가 15,250원］

투자의 현실화를 기대하며

• 커버리지 개시
• 적정주가 16,000원, 투자의견 Hold 제시
• 2024년 매출액 1조 4,288억원(+2.9% YoY), 영업이익 2,898억원(+2.7% YoY) 전망

＃한국가스공사

［하나증권 / 유재선,채운샘 / ＝BUY / 목표가 ＝35,000원 / 현재가 29,000원］

개별요금제 확대를 기대할 시점

• 목표주가 35,000원, 투자의견 매수 유지
• 직수입자와 발전용 천연가스 M/S 경쟁 국면
• 시간이 지날수록 단일 최대 구매자의 협상력 증명될 전망

＃LG헬로비전

［현대차증권 / 김현용,윤서영 / ＝BUY / 목표가 ▼3,900원 / 현재가 3,200원］

TV/MVNO 매출 감소에 마진도 빨간불

• 1분기 영업이익 41억원으로 전년동기대비 65% 급감
• 케이블TV는 VOD 매출 급감, MVNO는 경쟁 격화로 고전
• 렌탈 & 지역기반사업 고성장하며 Home 사업 매출 감소 방어에 안간힘
• 어닝 쇼크 반영함에 따라 목표주가 하향

＃태웅

［대신증권 / 박장욱 / 현재가 18,420원］

시장의 오해가 만들어 준 매수기회

• 1Q24 양호한 실적발표에도, 주가는 20% 가까운 급락 기록
• 철스크랩에 마진을 더하는 구조로 매출액 하락에도 영업이익 유지 전망
• 24년 예상 P/E 9.1배. 조선업종 평균 PER 12배 대비 저평가

＃한국항공우주

［유진투자 / 양승윤 / ＝BUY / 목표가 ＝65,000원 / 현재가 55,200원］

위성에서 발사체까지

• 한국항공우주는 중대형 위성 제조 능력에 강점 보유.
• 위성 외에도 위성 서비스와 우주 수송 및 탐사 사업 분야도 중점 추진 계획
• 중장기적 우주 사업 매출 및 수주 규모는 32년 매출 1.4조원/수주 누계 9.6조원을 목표

＃신한지주

［교보증권 / 김지영 / ＝Buy / 목표가 ▲67,000원 / 현재가 49,000원］

2024년 분기균등현금 배당, 자사주 소각을 통한 주주환원 기대

• 2024년에도 분기균등현금 배당 유지, 자사주 소각 통한 환월율 상승
• 목표주가 67,000원 상향, 업종내 Top picks 유지

＃NHN KCP

［교보증권 / 김동우 / ＝Buy / 목표가 ＝16,000원 / 현재가 10,840원］

OPM 개선을 동반한 매출 성장 실현

• 1Q24 Review: 매출 & 영업이익 컨센서스 상회
• 투자의견 Buy & 목표주가 16,000원 유지

＃LS마린솔루션

［SK증권 / 나민식 / ＝매수 / 목표가 ▲16,000원 / 현재가 13,290원］

LS그룹과 시너지효과 본격화

• LS 그룹과 시너지효과 기대된다
• 2024 년 추정치 변경
• 목표주가 상향

＃현대백화점

［유진투자 / 이해니 / ＝BUY / 목표가 ▼72,000원 / 현재가 49,900원］

실적 및 추이 전망

• 2024E 매출액 4.27조원(+1.6%, 이하 yoy), 영업이익 3,257억원(+7.3%) 전망
• 백화점: 명품 호조, 외국인 관광객 증가 영향으로 전년대비 3.3% 성장 예상
• 면세점: 낮은 기저 및 중국인을 포함한 외국인 관광객 mom 상승으로 전년대비 9.7%성장, 객수 증가에 따른 수익성 개선 기대

＃금호타이어

［하이투자 / 조희승 / ＝Buy / 목표가 ▲9,500원 / 현재가 7,250원］

1Q24 NDR 후기: 너만 믿는다!

• 투자의견 Buy, 목표주가 9,500원 상향
• P-C 스프레드 피크아웃 우려에 대해서는 베트남 공장으로 대응
• 베트남 공장 증설 후에도 실적 개선 가능: 전기차 RE + 유럽 공장 증설

＃제우스

［이베스트투자 / 차용호 / ＝Buy / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 18,920원］

1Q24 Review: 예상보다 높은 수익성

• 1Q24 Review: 예상보다 높은 수익성
• 2Q24 AVP세정장비 본격적으로 매출 인식 시작
• 투자의견 Buy, 목표주가 28,000원 유지

＃LIG넥스원

［유진투자 / 양승윤 / ＝BUY / 목표가 ＝194,000원 / 현재가 156,500원］

조용히 강한 우주 기업, 위성부터 우주영역인식까지

• LIG넥스원은 위성 통신 단말 등 위성 통신 체계와 지상체(컨트롤 타워)에 대한 역량 보유
• 동사는 우주영역인식 분야의 핵심 자산인 EOSS(Electro Optical Satellite Surveillance System, 전자광학 위성감시시스템)을 2022년에 공군에 인도한 바 있음
• 공군은 2030년까지 고출력 레이저 위성 추적 체계, 우주 레이더 감시체계, 대위성 재밍 체계 등을 확보하여 우주영역인식 및 대응 능력을 확보할 계획

＃휠라홀딩스

［유진투자 / 이해니 / ＝BUY / 목표가 ＝45,000원 / 현재가 40,400원］

실적 및 추이 전망

• 2024E 매출액 4.16조원(+3.9%, 이하 yoy), 영업이익 4,509억원(+23.9%) 전망
• 미국: 대규모 할인 판매 마무리 및 재고 선주문 생산 방식 변경으로 악성 재고 문제는 해결. 영업손실 대폭 감소 전망
• 한국: 신규 라인업 좋은 반응 얻으며 일부는 완판되기도 하는 모습. 브랜드 이미지 신규 구축 성과 연내 확인 가능할 것

＃옵트론텍

［키움증권 / 오현진 / 현재가 4,015원］

실적으로 증명 중

• 광학 줌 부문이 견인하는 호실적
• 기업가치 증대 노력 지속: 실적 성장 + 재무구조 개선 + 전장 사업 확대
• 실현되는 성과, 주가에도 반영될 것

＃동양생명

［한화투자 / 김도하 / ＝Buy / 목표가 ＝6,300원 / 현재가 5,270원］

경상 체력은 세전 800억원대로 추정

• 1Q24 순이익 885억원(-43% YoY), 어닝 서프라이즈
• 경상 체력은 세전 800억원대로 추정

＃동양생명

［SK증권 / 설용진 / ＝매수 / 목표가 ＝7,000원 / 현재가 5,270원］

One-off 요인에도 견조하게 실적 방어

• 일회성 요인에도 경상 이익 체력에 기반한 양호한 실적 기록
• 향후 신계약 마진율 및 K-ICS 비율 개선 여부가 핵심
• 1Q24 순이익 885 억원(-43.5% YoY)

＃동양생명

［현대차증권 / 이홍재,장영임 / ＝BUY / 목표가 ＝7,300원 / 현재가 5,270원］

CSM 성장률이 가장 양호

• 손익보다는 CSM 성장률이 돋보인 1분기 실적
• 순자산 변동성 방어는 과제

＃동양생명

［메리츠증권 / 조아해 / ＝Buy / 목표가 ＝6,400원 / 현재가 5,270원］

1Q24 Review: CSM 성장 지속

• 1Q24 당기순이익 885억원: 컨센서스 상회
• 추후 개선될 자본비율

＃하나금융지주

［교보증권 / 김지영 / ＝Buy / 목표가 ▲83,000원 / 현재가 64,300원］

점진적 주주환원율 증대에 대한 기대

• 중장기적 주주환원율 목표 50% 제시
• 업종내 Top picks 유지, 목표주가 83,000원 상향

＃이녹스

［그로쓰리서치 / 이재모,김주형 / 현재가 20,050원］

잘 키운 자식들의 덕을 보는 날이 올 것!

• 이녹스 그룹 지주회사. 미래 성장전략 수립과 자금 조달이 주요 업무
• 2024년 이녹스에코엠의 신규 상장으로 가치 부각 기대

＃제주항공

［하이투자 / 배세호 / ＝Buy / 목표가 ＝13,000원 / 현재가 11,000원］

2H24 운송 전망; 안정적인 실적과 재무 구조

• 투자의견 Buy, 목표주가 13,000원 유지
• 2Q24 매출액 4,601억원(+23.0% YoY), 영업이익 225억원(-8.8%, OPM 4.8%), 국제선 RPK +31% YoY, 국제선 Yield +3.1% YoY 예상

＃제이티

［IBK투자 / 이건재 / ＝매수 / 목표가 ▼12,000원 / 현재가 8,690원］

하반기를 기다린다

• 아쉬운 스타트
• 비메모리 핸들러 수주가 필요한 시점
• 투자의견 매수 유지, 목표주가 12,000원으로 하향

＃티웨이항공

［하이투자 / 배세호 / ＝Buy / 목표가 ＝3,400원 / 현재가 2,720원］

2H24 운송 전망; 새로운 포트폴리오 추가와 매력적인 벨류에이션

• 투자의견 Buy, 목표주가 3,400원 유지
• 2Q24 매출액 3,423억원(+19.7% YoY), 영업이익 159억원(-20.7%, OPM 4.6%), 국제선 RPK +36% YoY, 국제선 Yield +0.9% YoY 예상

＃CJ제일제당

［상상인증권 / 김혜미 / ＝BUY / 목표가 ▲470,000원 / 현재가 342,000원］

1Q24 Review: 기다려온 시간

• 1Q24 매출액 yoy +0.8%, 영업이익 yoy +77.5% (대한통운 제외 연결기준)
• 투자의견 BUY 유지, 목표주가 470,000원 상향

＃KB금융

［교보증권 / 김지영 / ＝Buy / 목표가 ▲92,000원 / 현재가 81,600원］

2024년부터 시행되는 분기균등배당과 높은 자본비율 매력적

• 2024년 1분기 연결순이익 1조491억원, QoQ 310.8%↑, YoY 30.5%↓
• 투자의견 Buy, 목표주가 92,000원 상향

＃KB금융

［NH투자 / 정준섭,임문현 / ＝Buy / 목표가 ▲96,000원 / 현재가 81,600원］

이유 있는 1등 프리미엄

• KB금융의 1등 프리미엄 강화 반영해 목표주가 상향
• 업황을 떠나, 매력적인 장기 투자자산으로 변신 중
• 7월에도 자사주 3,200억원 이상 매입 전망

＃한세실업

［유진투자 / 이해니 / ＝BUY / 목표가 ＝30,000원 / 현재가 22,250원］

실적 및 추이 전망

• 2024E 매출액 1.84조원(+7.8%, 이하 yoy), 영업이익 1,703억원(+1.2%) 전망
• 마트, 저가 브랜드 2025 SS시즌 생산 물량 수주를 위한 인력 충원중이나 저렴한 지역 공장 인원 확대이므로 인건비 영향은 미미할 것
• 상반기 원가 하락하며 낮아진 단가 영향은 3분기까지 이어지지만 4분기에는 다소 완화될 것

＃위메이드

［하이투자 / 윤예지 / ＝Buy / 목표가 ＝65,000원 / 현재가 44,250원］

[NDR 후기] 중국을 넘어서

• 글로벌 매출 비중은 50% 이상
• 위믹스플레이의 플랫폼으로서의 위상 증명
• 중국은 언제나 플러스 요소
• 올해 매출 성장과 비용 감소로 연간 흑자 전환

＃GKL

［다올투자 / 김혜영 / N BUY / 목표가 N 17,000원 / 현재가 13,270원］

순수 카지노의 순기능을 찾을 때까지

• 커버리지 개시
• 적정주가 17,000원, 투자의견 Buy 제시
• 2024년 매출액 4,311억원(+8.7% YoY), 영업이익 659억원(+29.1 YoY) 전망

＃GKL

［유안타증권 / 이환욱 / ＝Buy / 목표가 ＝19,000원 / 현재가 13,270원］

드롭액 개선세 지속

• 1Q24 Review: 영업이익 시장 컨센서스 상회
• 성수기 진입 & 中 MASS 방문객 회복 기대
• 투자의견 매수, 목표주가 19,000원 유지

＃코오롱인더

［유안타증권 / 황규원,박현주 / ＝Buy / 목표가 ＝70,000원 / 현재가 41,750원］

2024년 2 ~ 3분기, 3가지 변화에 주목!

• 2024년 1분기 영업이익 306억원, 소폭 개선
• 2 ~ 3분기 호재 대기 중
• 2024년 2 ~ 3분기 주가 회복 기대

＃비즈니스온

［유진투자 / 박종선 / 현재가 14,130원］

1Q24 Review: 역대 분기 최대 실적 달성 성공

• 1Q24 Review: 성수기로 분기 역대 최대 실적 달성에 성공하면서 시장 기대치를 상회함
• 2Q24 Preview: 비수기인 2분기지만, 전년동기 대비 안정적인 실적 성장세를 유지 예상

＃파크시스템스

［현대차증권 / 곽민정,윤서영 / ＝BUY / 목표가 ＝210,000원 / 현재가 167,800원］

1Q24 review: 2Q를 향해

• 1Q24 동사의 실적은 매출액 257억원(-43.6% qoq, -6.63% yoy), 영업이익 5억원(-94.8% qoq, -76.8% yoy)을 기록함
• 부진한 실적은 일부 산업용 장비의 매출 이연과 인력 증가에 따른 인건비 상승에 기인하였음

＃JB금융지주

［교보증권 / 김지영 / ＝Buy / 목표가 ▲16,000원 / 현재가 13,260원］

지방금융지주사 중 첫 분기배당 정례화를 통한 견조한 주가 기대

• FY24 1Q 연결당기순이익 1,732억원, QoQ 87%↑, YoY 6%↑
• 투자의견 Buy, 목표주가 16,000원 상향

＃인텔리안테크

［유진투자 / 정의훈 / ＝BUY / 목표가 ＝80,000원 / 현재가 63,900원］

위성 지상장비(유저 안테나, 게이트웨이) 선두주자

• 인텔리안테크는 위성통신 안테나 개발 및 판매 기업으로 특히 해상용 VSAT안테나 시장에서 글로벌 점유율 1위를 차지
• 스타링크를 비롯해 전세계적으로 저궤도 위성통신에 대한 수요가 증가함
• 과기부는 ＇저궤도 위성통신 산업경쟁력 확보를 위한 기술개발＇에 대한 예비타당성조사를 추진해 통과를 기다리고 있음

＃해성디에스

［DS투자 / 이수림 / ＝BUY / 목표가 ＝67,000원 / 현재가 49,750원］

전장 회복 시작, 하반기 DDR5 기대

• 바닥은 다졌다
• 상저하고 실적 기대감 유효

＃엑셈

［한국IR협의회(리서치센터) / 김경민,이나연 / 현재가 2,455원］

AI와 빅데이터로 혁신을 이끄는 소프트웨어 공급사

• 소프트웨어 개발사로서 빅데이터 및 AI 중심 수요 변화에 적극적으로 대응하는 중
• 다수의 대기업 및 금융기관에서 필요로 하는 솔루션 제공
• 2024년 매출과 영업이익은 전년 대비 각각 5.0%, 4.9% 증가 전망

＃메가스터디교육

［유안타증권 / 권명준 / ＝Buy / 목표가 ＝93,000원 / 현재가 60,000원］

#의대정원 확대 #주주환원 #밸류에이션

• 1분기 실적: 매출은 성장 VS. 이익은 감소
• 의대정원 확대에 따른 수능응시자 증가 수혜
• 화끈한 주주환원정책

＃화승엔터프라이즈

［유진투자 / 이해니 / ＝BUY / 목표가 ＝11,000원 / 현재가 9,720원］

실적 및 추이 전망

• 2024E 매출액 1.45조원(+19.4%, 이하 yoy), 영업이익 533억원(+311.4%) 전망
• 완제품/반제품 가동률 연내 100% 도달 시 영업이익 이전 수준 회귀 예상
• 유로컵, 올림픽 같은 신발 수요 촉진하는 이벤트에 힘입어 아디다스 수주 늘어날 것으로 보임

＃HD현대

［교보증권 / 박건영 / ＝Buy / 목표가 ＝85,000원 / 현재가 67,700원］

자회사들의 주가 견고

• 상장 자회사들의 주가 견고
• HD현대 입장에서는 배당 재원 확대

＃오리온

［상상인증권 / 김혜미 / ＝BUY / 목표가 ＝140,000원 / 현재가 94,800원］

1Q24 Review: 기저효과로 산뜻한 출발

• 1Q24 매출액 yoy +12.7%, 영업이익 yoy +26.2%
• 투자의견 BUY 및 목표주가 140,000원 유지

＃한화시스템

［유진투자 / 양승윤 / ＝BUY / 목표가 ＝24,000원 / 현재가 18,090원］

내가 위성 대장이다

• 방산 분야에서는 Tier-1 부품/시스템 공급 기업이나, 우주 분야에서는 위성 탑재체(EO, IR, SAR, 초분광)에 강점을 가진 위성 체계 종합 업체
• 과거 다목적실용위성 등 주요 위성 프로젝트 참여 이력 보유하고, 현재 425 사업과 초소형 위성 체계(H-모델) 등 다수 사업 참여 중
• 중장기적으로 글로벌 위성/서비스 업체와의 협력과 해외 수출 가능성 또한 기대

＃천보

［신영증권 / 박진수 / ＝매수 / 목표가 ▼101,000원 / 현재가 76,700원］

NDR 후기

• 1분기 충당금 반영으로 영업이익 시장 기대치 하회
• 24년 연간 적자 지속 예상, 신규 라인 본격 가동으로 인한 외형 확대 시점은 4Q24 예상
• 목표주가 10.1만원으로 20% 하향하나 투자의견 매수 유지

＃BGF리테일

［유진투자 / 이해니 / ＝BUY / 목표가 ＝200,000원 / 현재가 118,500원］

실적 및 추이 전망

• 2024E 매출액 8.68조원(+6.0%, 이하 yoy), 영업이익 2,726억원(+7.7%) 전망
• 편의점 연간 개점 목표는 800점 순조롭게 달성 중임에도 본부 임차형 가맹 증가로 평균 가맹 수수료율은 높은 레벨 지속될 것
• 비용 측면에서는 1) 코로나 이후 임차료 인상 러쉬 일단락되며 향후 임차료 협상 우위 가질 것. 2) 본부 임차형 개점 마무리에 따라 임차료 부담 감소 기대

＃솔트룩스

［리딩투자 / 유성만 / 현재가 24,000원］

자체 LLM 의 힘

• 차세대 LLM 모델 ‘LUXIA 2’
• 신 성장동력 플루닛&GOOVER 로 확장
• 올해는 BEP 달성이 예상되는 시기

＃현대오토에버

［DS투자 / 김수현 / ＝BUY / 목표가 ＝210,000원 / 현재가 150,400원］

Update: 그룹의 성장 동력 재확인

• 일부 프로젝트 매출 인식 이연에도 1분기 실적 호조 지속
• 자율주행 도입을 위한 네비게이션 탑재율 증가 수혜
• 구조적으로 기업 가치 제고에 힘쓸 수 밖에 없는 상황

＃우리금융지주

［교보증권 / 김지영 / ＝Buy / 목표가 ▲19,000원 / 현재가 14,740원］

시장 예측 가능성 제고를 위한 분기균등배당 추진 긍정적

• FY24 1Q 연결당기순이익 8,245억원, QoQ 1,110%↑, YoY 9.8%↓
• 투자의견 Buy, 목표주가 19,000원 상향

＃피에스케이

［교보증권 / 김민철 / ＝Buy / 목표가 ▲38,000원 / 현재가 31,750원］

신규장비 매출 증가로 이익률 개선

• 1Q24 Review : 높은 영업이익률 달성
• Metal Etch 개발 진행사항
• 투자의견 Buy 유지, 목표주가 38,000원 상향

＃피에스케이

［BNK투자 / 이민희 / ＝매수 / 목표가 ▲38,000원 / 현재가 31,750원］

신장비 판매 증가와 수출 호조가 실적 견인

• 1Q24 깜짝 실적: 신장비 매출과 수출 호조 덕분
• Bevel Etch 출하 증가와 수출 확대로 올해 수익성 호전
• 목표주가 38,000원으로 상향, 투자의견 ‘매수’ 유지

＃HD현대중공업

［하나증권 / 위경재 / N BUY / 목표가 N 170,000원 / 현재가 128,100원］

두 개의 빛

• 커버리지 개시 : 투자의견 BUY, 목표주가 170,000원
• 첫번째 빛 : LNG, LPG, 그리고 VLAC
• 두번째 빛 : 함정 MRO 사업

＃비올

［KB증권 / 한유건,성현동,전소희 / ＝BUY / 목표가 ▲15,200원 / 현재가 10,210원］

양호했던 1분기, 기대되는 계절적 성수기 돌입

• 투자의견 ‘Buy’, 목표주가 15,200원으로 상향 조정
• 1분기 1차 합의금 일부 수령 외 소모품 매출 견조한 성장
• 2분기 계절적 성수기 및 2차 합의금 수령
• 2024년 아시아 지역 수출 증가로 장비/소모품 견조한 성장 예상

＃제노코

［흥국증권 / 최종경 / ＝BUY / 목표가 ＝28,000원 / 현재가 16,560원］

괜찮아요 2분기부터 좋아요_4

• 위성통신에서 시험정비장비에 이르는 항공우주 산업의 핵심
• 1Q24 Review: 매출액 +3%, 영업이익 적전 YoY
• 흐름 괜찮아요, 그리고 더 좋아져요

＃F&F

［유진투자 / 이해니 / ＝BUY / 목표가 ＝100,000원 / 현재가 66,800원］

실적 및 추이 전망

• 2024E 매출액 2.08조원(+5.2%, 이하 yoy), 영업이익 5,701억원(+3.3%) 전망
• 중국: 매장수 1,200개 목표. 비효율 점포 스크래핑하며 점포수가 늘지 않음에도 전년대비 +13.2% 성장 예상
• 내수: 로고플레이 트렌드 하락하며 매출 하락세. 신규 런칭한 브랜드(듀베티카, 수프라) 성장 기다리는 중

＃넥스트칩

［교보증권 / 남주신 / 현재가 11,390원］

ISP 기술력 1타 강사

• 차량용 지능형 카메라 영상처리 및 인식용 시스템 반도체 개발 기업
• 주요 체크포인트

＃SK스퀘어

［DS투자 / 김수현 / ＝BUY / 목표가 ▲100,000원 / 현재가 80,800원］

Update: 24년 펀더멘털 턴어라운드

• 24년 1분기 흑자 전환
• 자사주 매입 완료 / 향후 소각 및 추가적인 자사주 매입에 나설 전망
• 목표주가 10만원으로 상향 조정

＃HPSP

［이베스트투자 / 차용호 / ＝Buy / 목표가 ＝56,000원 / 현재가 41,800원］

메모리 고객사 확장이라는 방향성은 유지

• 1Q24 Review
• 지금이 가장 어두울 때
• 투자의견 Buy, 목표주가 56,000원 유지

＃나노팀

［상상인증권 / 유민기 / 현재가 13,000원］

편의성만큼 중요한 안전성

• EV 배터리팩 방열소재 및 방염패드 / 열폭주차단패드 생산업체
• 옆폭주차단패드 전ㄴ용 신공장은 올 하반기 내 완공.. 본격 매출성장 기대
• 기존 고객사의 EV 생산거점 확대와 신규 고객사 추가도 순차적으로

＃스마트레이더시스템

［교보증권 / 남주신 / 현재가 11,820원］

다양한 산업에 적용될 레이더 + 자율주행 모멘텀

• 4D 이미징 레이더 제조, 개발 기업
• 주요 체크포인트

＃파인엠텍

［유안타증권 / 권명준 / 현재가 10,670원］

Apple set to enter foldable market

• Weaker margin in 1Q24 attributable to higher R&D expense
• Apple set to enter foldable smartphone market
• Foldable tablet ASP and smartphone quantity to rise

＃파인엠텍

［유안타증권 / 권명준 / 현재가 10,670원］

Anything is ok!

• 1분기 이익률 둔화는 연구개발비 증가에 기인
• 애플도 동참할 폴더블
• 폴더블 태블릿은 ASP ↑, 스마트폰은 Q ↑

＃에스오에스랩

［교보증권 / 남주신 / 현재가 없음］

경쟁사 전무한 라이다(LiDAR) 1등 업체

• 라이다(LiDAR) 개발, 제조 및 솔루션 기업
• 주요 체크포인트